Mercado de Capitales
|
|
- Paula Peralta Tebar
- hace 7 años
- Vistas:
Transcripción
1 FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS Mercado de Capitales Renato Eduardo Anicama Salvatierra
2 Bonos y acciones
3 Bonos El bono es un valor mobiliario que representa una deuda contraída por una parte por el emisor del bonos (es la empresa deficitaria de recursos) y el inversionista (el agente superavitario de recursos). En tal sentido, los bonos son emitidos por las empresas para obtener financiamiento a plazos mayores a un año. La Junta General de Accionistas es la que autoriza la emisión de los bonos.
4 Bonos (Características) La deuda es pagada en el tiempo por la empresa a través de pagos periódicos (trimestral, semestral o anualmente) y finalmente devuelve el monto captado inicialmente. El interés periódico se paga en función a la tasa de interés que aceptó el inversionista. Esta tasa puede ser fija o variable. Por los general son tasas de interés fijas que se denominan tasa cupón, pues son los cupones los que contienen el monto que el inversionista cobrará cada cierto tiempo.
5 Tipos de Bonos BONOS DEL GOBIERNO: Bonos globales (mercado exterior): moneda extranjera Bonos soberanos (mercado interno): moneda nacional
6 Tipos de Bonos Bonos Brady Emitidos por los gobiernos bajo el esquema del Plan Brady para reestructurar la deuda externa. En el caso del Perú se emitieron bonos por concepto de principal y por intereses denominados Bonos de Interés Flotante (Floating Rate Bonds), los Bonos Par (Par Bonds), los Bonos de Descuento (Discount Bonds) y Bonos de Intereses atrasados (Past Due Interest).
7 Tipos de Bonos Bonos Corporativos Son los bonos emitidos por las empresas que buscan financiamiento para obtener capital de trabajo, reestructurar sus pasivos o para sus proyectos de inversión. Bonos de Arrendamiento Financiero También son denominado bonos leasing. Sólo pueden ser emitidos por entidades bancarias o empresas especializadas en arrendamiento financiero, con el propósito de captar recursos que serán destinados a esta actividad.
8 Tipos de Bonos Bonos Subordinados Estos bonos sólo son emitidos por los bancos como capital de trabajo y financiamiento de largo plazo. Se denomina subordinados ya que en caso de quiebra del emisor (banco), su orden de pago queda relegado al penúltimo lugar, antes que los accionistas. Bonos de Titulización Son los bonos emitidos a partir de un patrimonio autónomo. Estos bonos se emiten con respaldo a los activos que la empresa transfirió para la constitución del patrimonio fideicometido.
9 Tipos de Bonos Bonos Cupón Cero Tipo especial de bono que no paga cupones hasta su vencimiento y en el que la rentabilidad para el inversor se explica exclusivamente por la diferencia entre el precio de adquisición y el precio de reembolso del mismo.
10 Ejemplo: Una empresa emite bonos con las siguientes condiciones: Valor Nominal o Principal = US$ Plazo de vencimiento = 3 años Pago de intereses cada 6 meses Tasa de interés (cupón) = 5% efectiva semestral
11 Ejemplo: La empresa tendrá que pagar intereses 2 veces por año (semestral). Como la deuda dura 3 años, el inversionista recibirá 6 pagos de intereses de US$ 50 ($1000 x 5%) durante el período que dure la deuda, y al final de este período, junto con el último pago de interés, recibirá el importe del principal de US$
12 Flujo de pagos del Bono El flujo de pagos en dólares que recibirá el inversionista será el siguiente:
13 Principios Financieros 1. A mayor rentabilidad, mayor riesgo. 2. Cuando sube la tasa de interés del mercado, baja el precio del bono. 3. Si un instrumento tiene un mayor plazo que otro similar, por lo general tendrá también mayor riesgo. 4. Los bonos pagan por lo general pagan intereses periódicamente (cupones) y el principal se paga al 100% a su vencimiento.
14 Precio del Bono Es igual al valor presente (VP) de los flujos de caja y puede ser determinado sumando el valor presente de los cupones y principal. Ejemplo: Un año después... Tasa Cupón= 50 Vencimiento= 2 años (4 semestres) Tasa de Descuento =13% (6.5% semestral)
15 Precio del Bono Precio= (1.065)^2 (1.065)^3 (1.065)^4 (1.065)^4 Precio= Precio=
16 Precio del Bono Ante una subida de dos puntos porcentual, la tasa de descuento asciende a 15% anual Precio= Precio= (1.075)^2 (1.075)^3 (1.075)^4 (1.075)^ Precio=
17 Precio del Bono vs retorno
18 Acción Una acción es una parte proporcional del capital social de una sociedad anónima. Representa la propiedad que una persona tiene de una parte de esa sociedad. Normalmente, salvo excepciones, las acciones son transmisibles libremente y otorgan derechos económicos y políticos a su titular (accionista).
19 Diferencia entre Bono y Acción La diferencia entre una acción y un bono u obligación radica en que con la acción se es dueño de los activos de la empresa, mientras el poseedor de un bono solamente adquiere o compra parte de la deuda de la empresa o entidad emisora.
20 Valor de una Acción Valor nominal de la acción: título representativo del capital de una empresa, la acción se emite con un valor nominal que indica la parte del capital que representa de manera legal. Valor contable de la acción: se calcula a partir del patrimonio neto de la empresa (activo de la sociedad menos pasivos) dividido por el número de acciones en circulación.
21 Valor de una Acción Valor económico de la acción: estimación del valor, sería un buen indicador del valor real de la acción. Se calcula a partir del valor estimado de la empresa dividido por el número de acciones. Valor de mercado de una acción: es el precio determinado por la oferta y la demanda o lo que cotiza la acción en bolsa. La mejor indicación a que precio se debe comprar o vender. Es el valor real. Valor actual de la acción.
22 VOLCABC1
23 VOLCABC1
24 Análisis de inversión en renta fija
25 Antecedentes La inversión en Activos Financieros se caracteriza porque el respaldo de la misma lo constituye un título que provoca unos pagos definidos en el tiempo. Tanto el monto de la inversión como la vida de la misma son definidos por el inversionista, y en muchos casos también la forma como se retiran los pagos.
26 Antecedentes En contraposición, la inversión en Activos Físicos está representada en activos reales (maquinaria, edificios, terrenos), en los cuales el monto de la inversión, la vida del proyecto y la ubicación de los retiros de fondos están definidos por el proyecto y no por el inversionista.
27 Caso: Un inversionista residente en Estados Unidos y con una tasa de oportunidad del 9% anual dispone de Dólares para invertir por espacio de dos años; está considerando tres alternativas de colocación en CDT: Estados Unidos ofreciendo una tasa del 11% anual, Venezuela ofreciendo una tasa del 7% anual indizada a una corrección monetaria que se estima en el 19% anual y Suiza ofreciendo una tasa del 2,5% anual. Los tipos de cambio spot registran Bs/USD y 1,65 FS/USD. Se espera que el Bolívar se devalúe al 8% anual frente al dólar, mientras que este se devalúe al 3% anual frente al Franco suizo. De otro lado, las inflaciones anuales esperadas para Estados Unidos, Venezuela y Suiza son, en su orden 10%, 28% y 0.
28 CIFRAS: INVERSIÓN: Io = USD n = 2 años i* = 9% anual ALTERNATIVAS: A CDT (USA), i = 11% anual Dólares corrientes B - CDT (Venezuela), i = 19% anual por corrección monetaria 7% anual interés. C CDT (Suiza), i = 2,5% anual Francos suizos. TIPOS DE CAMBIO: 1 USD = Bs; Incremento del Dólar = 8% anual 1 USD = 1,65 FS; Incremento del FS = 3% anual if = 10% anual (USA) if = 28% anual (Venez.) if = 0 (Suiza)
29 Individualmente Opción A MERCADO DE CAPITALES - UNMSM
30 Individualmente Opción B MERCADO DE CAPITALES - UNMSM
31 Individualmente Opción C MERCADO DE CAPITALES - UNMSM
32 En conjunto, tomando como base a USD, opción A
33 En conjunto, tomando como base a USD, opción B
34 En conjunto, tomando como base a USD, opción C
35 En resumen MERCADO DE CAPITALES - UNMSM
36 Comentarios El Análisis Individual muestra la comparación entre las inversiones que hacen los nacionales de cada país en su respectivo mercado, empleando la tasa de inflación de cada país para encontrar el beneficio o tasa real de cada negocio. Para nada explica lo que el inversionista extranjero debe hacer, pues este atiende solo a las tasas de interés y devaluación de cada moneda, y de inflación solo le interesa la de su país, donde vive y se beneficia económicamente.
37 Comentarios El Análisis de Conjunto lleva todos los análisis a la moneda del país del inversionista, ya sea como monto futuro recaudado o como rentabilidad (corriente o real) lo cual es correcto para esta situación, puesto que el inversionista se beneficia (gasta e ingresa) en la moneda del país. Hasta aquí es claro entender que el análisis debe hacerse en LA MONEDA DE LA SEDE.
38 Comentarios También se puede entender claramente que se puede evitar todo el proceso de cambio de monedas y calcular directamente la tasa equivalente en la moneda de la sede, empleando la relación de tasas equivalentes, o de paridad de tasas de interés: id = Tasa de devaluación (aumento de precio de la moneda del país B en términos de la moneda del país A) (% a) îa = Tasa de interés equivalente en el país A (% ea) ia = Tasa de interés del país A (% ea) rb = Tasa de interés del país B (% ea)
39 Regla Aplicando la ecuación anterior es posible llegar al mismo cuadro resumen:
40 Conclusiones Es fácil comprender que solo basta hacer el análisis de TASA EQUIVALENTES DE INTERÉS EN UNA SOLA MONEDA (CUALQUIERA) para tomar la decisión de inversión financiera internacional: Sean îaj las tasas equivalentes en moneda sede A; Sean îbj las tasas equivalentes en la moneda del país B:
41 Comentarios Como se puede ver, cada tasa îaj es transformada de la misma manera en tasas îbj, al ser sumadas a 1, luego multiplicadas por (1 + id A/B) y finalmente sustraérseles 1; por lo tanto las tasas îbj, expresadas en la moneda B guardarán la misma relación de escalafonamiento de las tasas îaj, expresadas en la moneda A.
42 Caso Establecer la mejor alternativa de inversión: Estados Unidos, Inglaterra o Alemania, con tasas de interés de 6%, 4% y 2% anual respectivamente, si las devaluaciones de la Libra Esterlina y del Euro contra el Dólar se esperan en -5% y 3% anual respectivamente.
43 Casos: Matemática Financiera. TIR. VAN. INVESTIGAR
44 FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS Mercado de Capitales Renato Eduardo Anicama Salvatierra
Administración de las Finanzas Internacionales
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS Administración de las Finanzas Internacionales Renato Eduardo Anicama Salvatierra Email: renato.anicama@gmail.com Crisis Monetarias,
Más detallesMATEMÁTICAS FINANCIERAS CAPITULO 3 APLICACIÓN INTERÉS COMPUESTO EJERCICIOS RESUELTOS
1. Se constituye un CDT a 180 días por $650.000, con una tasa del 26% NTA y teniendo en cuenta que la retención en la fuente es de 7%, Determinar: a) La rentabilidad antes de impuestos. b) La rentabilidad
Más detallesAdministración de las Reservas Internacionales
IV Administración de las Reservas Internacionales 29 27 Administración de las reservas internacionales La administración de las reservas internacionales es una función encargada al Banco Central de Reserva
Más detallesMódulo Matemáticas Financieras
Diplomado Gerencia Financiera Básica Módulo Matemáticas Financieras Víctor Alberto Peña. vpena@javerianacali.edu.co Director del Punto de Bolsa Departamento de Contabilidad y Finanzas Barranquilla, Mayo
Más detalles6. Riesgo de Mercado de Dinero Administración de Riesgos CP Isaias Marrufo Góngora MAF, MAD
6. Riesgo de Mercado de Dinero Administración de Riesgos CP Isaias Marrufo Góngora MAF, MAD Mercado de Dinero El mercado monetario o de dinero es el conjunto de mercados financieros, independientes pero
Más detallesINDICADORES DE REFERENCIA Y AGREGADOS MACROECONÓMICOS
INDICADORES DE REFERENCIA Y AGREGADOS MACROECONÓMICOS 5 de noviembre de 2012 Carolina Hernández Rubio Universidad Rey Juan Carlos Índice: - Variables macroeconómicas fundamentales - Tipos de interés de
Más detallesAnálisis y evaluación de proyectos
Análisis y evaluación de proyectos UNIDAD 5.- MÉTODOS DE EVALUACIÓN DEL PROYECTO José Luis Esparza A. Métodos de Evaluación MÉTODOS DE EVALUACIÓN QUE TOMAN EN CUENTA EL VALOR DEL DINERO A TRAVÉS DEL TIEMPO.
Más detallesAdministración Financiera I
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS Administración Financiera I Renato Eduardo Anicama Salvatierra Email: renato.anicama@gmail.com Análisis de Estados Financieros
Más detallesVALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS CONTENIDO 1 2 3 4 5 6 Objetivo Generalidades Tasas de interés Valuación de bonos Mercado de capitales (acciones) Instrumentos derivados financieros GENERALIDADES El
Más detallesBonos
Bonos Bonos Concepto Por qué invertir en bonos? Tipos de Bonos Conceptos básicos Rendimiento Riesgo Bonos Concepto Bono : Préstamo fraccionado de modo de permitir el acceso de distintos tipos de inversores.
Más detallesGestión Financiera. El Valor del Dinero en el tiempo
Gestión Financiera El Valor del Dinero en el tiempo El Valor del Dinero en el Tiempo Este concepto se basa en el sentido común siguiente: Un dólar pagado a Ud. en un año más, tiene menos valor que un dólar
Más detallesFUNDAMENTOS DE MATEMÁTICA FINANCIERA
UNDAMENTOS DE MATEMÁTICA INANCIERA Curso Preparación y Evaluación Social de Proyectos Sistema Nacional de Inversiones División de Evaluación Social de Inversiones MINISTERIO DE DESARROLLO SOCIAL Curso
Más detallesTEMA 8: EL DINERO Y EL SISTEMA FINANCIERO
TEMA 8: EL DINERO Y EL SISTEMA FINANCIERO 1. EL DINERO Definición: Es todo medio de pago aceptado con carácter general que sirve como deposito de valor y unidad de cuenta. FUNCIONES - Medio de pago : se
Más detallesLectura No. 6. Contextualización. Nombre: Métodos de Análisis ANÁLISIS FINANCIERO 1
Análisis financiero ANÁLISIS FINANCIERO 1 Lectura No. 6 Nombre: Métodos de Análisis Contextualización A lo largo de esta sesión estudiaremos a fondo las razones que más interesan a los accionistas, continuando
Más detallesINTRODUCCIÓN AL COSTO DE CAPITAL Y ESTRUCTURA ÓPTIMA
INTRODUCCIÓN AL COSTO DE CAPITAL Y ESTRUCTURA ÓPTIMA Gestión Financiera a Largo Plazo. Profesor: Edwin Flores Este documento tiene como objetivo ser una guía para los estudiantes de la materia Gestión
Más detallesDURACIÓN Y VOLATILIDAD DE LOS BONOS. PDF created with pdffactory trial version
DURACIÓN Y VOLATILIDAD DE LOS BONOS Duración y Volatilidad de los Bonos Los precios de los títulos que ofrecen una renta fija al inversor, fluctúan en forma inversa a los cambios en la tasa de interés,
Más detallesESPECIALIZACIÓN GERENCIA DE PROYECTOS Curso: Finanzas del proyecto- Profesor: Carlos Mario Morales C Taller No 2- Solucionado
1. Cuál será la inversión que debe realizar una empresa en un fondo para tener el dinero necesario para reponer sus equipos de cómputo dentro de 38 meses? Se estima que los equipos tendrán un valor de
Más detallesBonos
Bonos Bonos Concepto Por qué invertir en bonos? Tipos de Bonos Conceptos básicos Rendimiento Riesgo Bonos Concepto Bono : Préstamo fraccionado de modo de permitir el acceso de distintos tipos de inversores.
Más detallesANÁLISIS Y GESTIÓN DEL RIESGO DE INTERÉS
ANÁLISIS Y GESTIÓN DEL RIESGO DE INTERÉS BLOQUE 1: Conceptos básicos Tema 1: Tipos de interés. Tema 2: Estructura temporal sobre tipos tipos de interés (ETTI). Tema 3: Operaciones realizadas en los los
Más detallesALTERNATIVAS DE INVERSION FINANCIERA PARA LA EMPRESA
ALTERNATIVAS DE INVERSION FINANCIERA PARA LA EMPRESA 3 Mercado de Deuda Qué es y cómo está estructurado el Mercado de Deuda. El Mercado de Deuda y el Mercado Abierto. Tasas de interés y Precio de los Títulos
Más detallesESPECIALIZACIÓN GERENCIA DE PROYECTOS Curso: Finanzas del proyecto- Profesor: Carlos Mario Morales C Taller No 2- Solucionado
1. Cuál será la inversión que debe realizar una empresa en un fondo de inversiones para tener el dinero necesario para reponer sus equipos de cómputo dentro de 38 meses? Se estima que los equipos tendrán
Más detallesValoración y Mediciones.
Diplomado de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) Valoración y Mediciones. Víctor Alberto Peña. CRM, MSc. vpena@javerianacali.edu.co Profesor departamento de Contabilidad y Finanzas
Más detallesESPECIALIZACIÓN GERENCIA DE PROYECTOS Curso: Finanzas del proyecto- Profesor: Carlos Mario Morales C Taller No 2- Solucionado
7. Un artículo fabricado en Inglaterra, se vende en Colombia en $50.000. Suponiendo los siguientes indicadores económicos: cambio actual 1= $4.000, inflación en Inglaterra del 2%, devaluación del peso
Más detallesFINANZAS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES Unidad 2: Manejo Numérico 5. PARIDAD EN LOS TIPOS DE CAMBIO El objetivo de este capítulo es presentar, de un modo claro y estructurado, el concepto de Paridad Cambiaria, las diferentes
Más detallesAspectos generales del dinero y la Banca
Aspectos generales del dinero y la Banca Unidad 1.2- Aspectos generales de la banca en México 60 Semestre Lic. en Sistemas Comerciales Dr. José Luis Esparza A. El Dinero y la Banca La distinción entre
Más detallesCarlos Mario Morales C 2012
Carlos Mario Morales C 2012 1 Matemáticas Financieras No está permitida la reproducción total o parcial de este libro, ni su tratamiento informático, ni la transmisión de ninguna forma o por cualquier
Más detallesVALOR PRESENTE Y COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL ( Brealey & Myers)
CAPÍTULO 2 VALOR PRESENTE Y COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL ( Brealey & Myers) Como se comentó en el capítulo anterior, las empresas invierten en activos ya sean tangibles o intangibles. Pero es muy importante
Más detallesGlosario de términos. Introducción a las Matemáticas Financieras
Introducción a las Matemáticas Financieras Carlos Mario Morales C 2012 1 Anualidades y gradientes UNIDAD 3: ANUALIDADES Y GRADIENTES OBJETIVO Al finalizar la unidad los estudiantes estarán en capacidad
Más detallesSuponga que Ud dispone de los siguientes flujos de caja que se transan en un mercado financiero para una fecha determinada.
GUÍA 1 IN56A Pregunta 1. Suponga que Ud dispone de los siguientes flujos de caja que se transan en un mercado financiero para una fecha determinada. Precio de la UF 18,800$ Precio del Dólar 528,21$. Suponga
Más detallesDESCRIPCIÓN TÉCNICA DE LOS BONOS DE DESARROLLO DEL GOBIERNO FEDERAL BONDES D
DESCRIPCIÓN TÉCNICA DE LOS BONOS DE DESARROLLO DEL GOBIERNO FEDERAL BONDES D. INTRODUCCIÓN El Gobierno Federal por conducto de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público ha decidido emitir Bonos de Desarrollo
Más detallesUna mirada a la renta fija chilena. Patricio Muñoz Reinoso Gerente de Renta Fija LarrainVial Asset Management
Una mirada a la renta fija chilena Patricio Muñoz Reinoso Gerente de Renta Fija LarrainVial Asset Management 0 Agenda TEMA 1: Conceptos clave TEMA 2: Decisiones en el mundo de Renta Fija TEMA 3: Oportunidades
Más detalles5.1 CÁLCULO DE LA TASA MÍNIMA ACEPTABLE DE
CAPITULO 5 EVALUACION ECONOMICA 5.1 CÁLCULO DE LA TASA MÍNIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO (TMAR) Es también llamada costo de capital o tasa de descuento. Para formarse, toda empresa debe realizar una inversión
Más detallesIAS 17 Arrendamientos
IAS 17 Arrendamientos Alcance de IAS 17 e IFRIC 4 IAS 17 define como un leasing: Un acuerdo según el cual, el arrendador le da al arrendatario el derecho de usar un activo por un período de tiempo acordado,
Más detallesDIPLOMADO EN FINANZAS CORPORATIVAS MÓDULO II MATEMÁTICAS FINANCIERAS Y PORTAFOLIOS
DIPLOMADO EN FINANZAS CORPORATIVAS MÓDULO II MATEMÁTICAS FINANCIERAS Y PORTAFOLIOS Por: Gelacio Martín Sánchez OCTUBRE 22, 2011 1. VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO CONTENIDO 1.1 DEFINICIÓN DE MATEMÁTICAS
Más detalles4. Matemática financiera.
4. Matemática financiera. Autora: Maite Seco Benedicto MATEMÁTICAS FINANCIERAS BÁSICAS Las Matemáticas financieras son una herramienta imprescindible para poder valorar las operaciones financieras, tanto
Más detallesEconomía y Finanzas Matemáticas Tipos de interés, prestamos y rentas
Economía y Finanzas Matemáticas Tipos de interés, prestamos y rentas Rafael Orive Illera Departamento de Matemáticas Universidad Autónoma de Madrid rafael.orive@uam.es Febrero 2018 Tiempo El tiempo es
Más detallesMarco Jurídico de Fondos de Inversión en Honduras
Marco Jurídico de Fondos de Inversión en Honduras MARCO NORMATIVO APLICABLE Los y de Inversión así como sus sociedades administradoras están regulados: Art. 82-138 Ley del Mercado de Valores del 20 de
Más detallesa) El interés se paga una sola vez a fin de año. = (1+ ) =$10000(1+0.24) = $12400
Interés nominal e interés efectivo En los negocios se habla de declaraciones anuales, utilidad anual, etc., y aunque las declaraciones financieras pueden calcularse en tiempos menores de un año, la referencia
Más detallesTEMA N 1. INTERES SIMPLE Y COMPUESTO. Conceptos Básicos: Antes de iniciar el tema es necesario conocer los siguientes términos:
TEMA N 1. INTERES SIMPLE Y COMPUESTO Conceptos Básicos: Antes de iniciar el tema es necesario conocer los siguientes términos: Capitalización: Es aquella entidad financiera mediante la cual los intereses
Más detallesCriterios de Decisión y Matemática Financiera
Facultad de Arquitectura, Urbanismo y Paisaje Escuela de Arquitectura del Paisaje Criterios de Decisión y Matemática Financiera Mario Reyes Galfán Ingeniero Ambiental Arquitectura del Paisaje 06.09.2010
Más detallesQUE ES EL COSTO DE CAPITAL
COSTO DE CAPITAL QUE ES EL COSTO DE CAPITAL Es la retribución que reciben los inversores por proveer fondos a la empresa, es decir, el pago que obtienen tanto acreedores como accionistas. Los acreedores
Más detalles1 Unidad de Aprendizaje Interés Simple
1 Unidad de Aprendizaje Interés Simple Contenido Introducción 1. Concepto del interés simple 2. Formula de interés simple 3. Clases de interés simple 4. Capital Final Valor futuro 5. Capital inicial Valor
Más detallesEl interés simple es el que se calcula sobre el capital inicial, el cual permanecerá invariable durante todo el tiempo que dure la inversión:
El interés es la cantidad que se paga o se cobra (según sea el caso) por el uso del dinero; cuando se calcula el interés se deben considerar tres factores: Capital, tasa de interés y tiempo. El capital
Más detallesPerú: Evolución reciente del sistema financiero. Santiago de Chile,Diciembre 2002
Perú: Evolución reciente del sistema financiero Santiago de Chile,Diciembre 2002 Indice 1 2 3 4 Composición del sistema financiero peruano El mercado de valores en el Perú Evolución reciente de los intermediarios
Más detallesCATALOGO DE ARCHIVOS DEL SISTEMA DE INFORMACION.
CATALOGO DE ARCHIVOS DEL SISTEMA DE INFORMACION. SISTEMA CONTABLE Código NOMBRE Periodicidad Plazo (días hábiles) C01 Modelo de Balance Mensual 6 C02 Modelo de Resultados Mensual 6 C03 Control de Encaje
Más detallesMATEMATICAS FINANCIERAS TALLER FINAL
1. Hallar el valor equivalente de un monto de $94 000.000 en 450 días suponiendo una tasa de interés bancaria del 12% ES. Respuesta: El valor equivalente de 94 millones es 2. Qué capital se debe ahorrar
Más detallesTODO LO QUE DEBE SABER UN INVERSIONISTA SOBRE INVERSIONES EN MERCADOS INTERNACIONALES
TODO LO QUE DEBE SABER UN INVERSIONISTA SOBRE INVERSIONES EN MERCADOS INTERNACIONALES Última Actualización: 01/10/2011 La charla no constituye asesoría, recomendación u opinión acerca de inversiones y
Más detallesDiplomado Gerencia Financiera Básica DECISIONES DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN CON EXCEL
Diplomado Gerencia Financiera Básica DECISIONES DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN CON EXCEL Víctor Alberto Peña. CRM, MSc. vpena@javerianacali.edu.co Profesor departamento de Contabilidad y Finanzas Departamento
Más detallesProblemas propuestos Capítulo No. 4 Tasas de interés y amortización de deudas
Problemas propuestos Capítulo No. 4 Tasas de interés y amortización de deudas Tasas de interés efectivas o reales 1. Si una persona deposita la suma de $us. 500 al 8% mensual compuesto trimestralmente,
Más detallesLA NACION S.A. Y SUBSIDIARIAS. Notas sobre Flujo de Caja Proyectado Información no Auditada. Período Fiscal 2009 2010
LA NACION S.A. Y SUBSIDIARIAS Notas sobre Flujo de Caja Proyectado Información no Auditada Período Fiscal 2009 2010 (1) Resumen de consideraciones importantes en el Flujo de Caja de LA NACION S.A. (a)
Más detallesMAXIMIZANDO SUS AHORROS AL INVERTIR A TRAVÉS DE LA BOLSA DE VALORES
MAXIMIZANDO SUS AHORROS AL INVERTIR A TRAVÉS DE LA BOLSA DE VALORES Principios Básicos sobre Inversiones No poner todos los huevos en una canasta A mayor rendimiento, mayor riesgo A mayor plazo, mayor
Más detallesFONDO DE ESTABILIZACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL
FONDO DE ESTABILIZACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL Informe Trimestral a Marzo de 2013 RESUMEN EJECUTIVO Primer Trimestre 2013 Valor del mercado US$14,8 mil millones Ingresos netos US$-242,9 millones Rentabilidad
Más detallesFONDO DE ESTABILIZACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL
FONDO DE ESTABILIZACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL Informe Trimestral a Junio de 2013 RESUMEN EJECUTIVO Segundo Trimestre 2013 Valor de mercado US$15,2 mil millones Aportes US$603,4 millones Ingresos netos US$-150,2
Más detallesConocer los tipos de bonos, sus características e importancia como instrumento de deuda para las corporaciones y los gobiernos.
Apuntes de clases Prof. Freddy Lara Bonos Objetivo general Conocer los tipos de bonos, sus características e importancia como instrumento de deuda para las corporaciones y los gobiernos. Objetivos especificos
Más detallesTEMA 2 VALORACIÓN DE ACTIVOS DE RENTA FIJA
TEMA 2 VALORACIÓN DE ACTIVOS DE RENTA FIJA Mª Isabel Martínez Serna Universidad de Murcia Valoración y Gestión de Activos de Renta Fija 1 Qué es un activo de renta fija? Un título de renta fija (bono)
Más detallesSaldo vigente como porcentaje del PIB 2/
1 Saldo vigente como porcentaje del PIB 2/ 50,0 40,0 Porcentaje 30,0 20,0 10,0 0,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Saldo Total / PIB Saldo Pública/PIB Saldo Privada /PIB 2/ Con información de la
Más detallesEstado de flujos de efectivo y otras herramientas financieras Eduardo Espinosa M.
Estado de flujos de efectivo y otras herramientas financieras Eduardo Espinosa M. Junio 2012 1 Agenda El estado de flujos de efectivo Depreciación EBITDA El Flujo de Caja 2 FLUJO DE EFECTIVO (NIC 7 y NIIF
Más detallesEJERCICIOS INTERES COMPUESTO
EJERCICIOS INTERES COMPUESTO Nº1.- Una persona pide prestada la cantidad de $800. Cinco años después devuelve $1.020. Determine la tasa de interés nominal anual que se le aplicó, si el interés es: a) Simple
Más detallesTEMAS SELECTOS I ECONOMÍA FINANCIERA NOTA 1
1 TEMAS SELECTOS I ECONOMÍA FINANCIERA NOTA 1 Un activo financiero de renta fija en su versión más simple (usualmente denominado bono) es un contrato donde se documenta que una de las partes le debe a
Más detalles1- SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL
1- SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL El dinero cumple las siguientes principales funciones: Instrumento de cambio; Medio de pago; Medio de valor; Reserva de valor. Qué se puede hacer con el dinero? Consumir bienes
Más detallesCorporación UBC Internacional, S.A. y Subsidiarias. Notas a los Estados Financieros Consolidados. Intermedios al 30 de septiembre de 2005
Nota (1) Operaciones Corporación UBC Internacional, S.A. está constituida de conformidad con las Leyes de la República de Panamá y realiza sus operaciones bajo la Ley General sobre Sociedades Anónimas
Más detallesBANCO CENTRAL DE HONDURAS
BANCO CENTRAL DE HONDURAS Subgerencia de Estudios Económicos BOLETÍN ESTADISTICO VOLUMEN LIX Número 7 Julio 2009 Tegucigalpa, M.D.C., Honduras, C.A. Í N D I C E I. PRINCIPALES RESOLUCIONES DEL DIRECTORIO
Más detallesCLASE Nº 1 CONCEPTOS BÁSICOS RELACIONADOS CON LA INFLACIÓN
CLASE Nº 1 CONCEPTOS BÁSICOS RELACIONADOS CON LA INFLACIÓN Página 1 de 7 CONTENIDO PROGRAMATICO 1.1 Construir la base conceptual relacionada con la Inflación que debe ser manejados por los Contadores venezolanos:
Más detallesLA NACION S.A.. Y SUBSIDIARIAS. Período Fiscal 2008-2009. (1) Resumen de consideraciones importantes en el Flujo de Caja de LA NACION S.A.
LA NACION S.A.. Y SUBSIDIARIAS Notas sobre Flujo de Caja Proyectado Información no Auditada Período Fiscal 2008-2009 (1) Resumen de consideraciones importantes en el Flujo de Caja de LA NACION S.A. (a)
Más detallesProducto, Tasas de Cambio e Interés CAPÍTULO 13. Profesor: Carlos R. Pitta. Macroeconomía General
Universidad Austral de Chile Escuela de Ingeniería Comercial Macroeconomía General CAPÍTULO 13 Producto, Tasas de Cambio e Interés Profesor: Carlos R. Pitta Macroeconomía General, Prof. Carlos R. Pitta,
Más detallesINDICE Prologo Parte I Capitulo 1. Introducción Capitulo 2. Fundamentos teóricos Capitulo 3. Aspectos contables
INDICE Prologo 21 Parte I a las finanzas 23 Capitulo 1. Las empresas y la finanzas 25 Las familias, los individuos y las finanzas División tradicional de las finanzas de las empresas 26 Quien es y que
Más detallesProblema Especialización Gerencia de proyectos Curso: Finanzas del proyecto Profesor: Carlos Mario Morales C Solución Taller No 3
Problema 8.39 Una empresa metalmecánica compra el día de hoy una máquina, la cual tiene una vida útil de 5 años; en esa fecha será necesario remplazar la máquina y se estima que para esa fecha esta costara
Más detallesRESPUESTAS: OPCIÓN B. www.profes.net es un servicio gratuito de Ediciones SM
RESPUESTAS: OPCIÓN B 1. Explique cuál es la función del organigrama en una organización (1 punto). La función del organigrama es representar gráficamente la estructura organizativa de la empresa. En esta
Más detallesFINANZAS CORPORATIVAS PRESUPUESTO DE CAPITAL Y TECNICAS DE EVALUACIÓN
UNIVERSIDAD VERACRUZANA FINANZAS CORPORATIVAS PRESUPUESTO DE CAPITAL Y TECNICAS DE EVALUACIÓN Agosto de 2011 Enfoque Financiero del Presupuesto de capital Las inversiones a largo plazo, representan importantes
Más detallesMatemáticas Financieras
Matemáticas Financieras Notas de Clase -2011 Carlos Mario Morales C 2 Unidad de Aprendizaje Interés Compuesto Contenido Introducción 1. Concepto de interés compuesto 2. Modelo de Interés compuesto 3. Tasa
Más detallesINFORMA EFECTOS DE CAMBIOS EN EL SISTEMA CAMBIARIO DE VENEZUELA Y ARGENTINA
INFORMA EFECTOS DE CAMBIOS EN EL SISTEMA CAMBIARIO DE VENEZUELA Y ARGENTINA Con fecha 23 de enero de 2014 el Gobierno de Venezuela anunció la creación de una nueva institución que regirá el control de
Más detallesSaldo vigente como porcentaje del PIB 2/
1 Saldo vigente como porcentaje del PIB 2/ 50,0 40,0 Porcentaje 30,0 20,0 10,0 0,0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Saldo Total / PIB Saldo Pública/PIB Saldo Privada /PIB 2/ Con información de la
Más detallespara la valoración de bonos, así como los plazos de vencimiento y riesgos para el inversionista.
Banca de Inversión 1 Sesión No. 6 Nombre: Modelo Básico de Valuación. Segunda parte. Objetivo: Al finalizar la sesión, los estudiantes identificarán las características para la valoración de bonos, así
Más detallesEpígrafe 10º. OPERACIONES DE VALORES MOBILIARIOS Y OTROS ACTIVOS FINANCIEROS, POR CUENTA DE CLIENTES
el 01.01.02 Pág.: 1 Epígrafe 10º. OPERACIONES DE VALORES MOBILIARIOS Y OTROS ACTIVOS FINANCIEROS, POR CUENTA DE CLIENTES 1º. Operaciones de Bolsa (Para títulos no depositados: Ver nota 2ª). 1.1. El mercado
Más detallesAdministración Financiera I
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS Administración Financiera I Renato Eduardo Anicama Salvatierra Email: renato.anicama@gmail.com Valor de la Empresa Objetivo:
Más detallesINFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE BONOS BONOS HIPOTECARIOS ESTRUCTURADOS VIS 2006 BANCO DAVIVIENDA JUNIO DE 2012
INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE BONOS BONOS HIPOTECARIOS ESTRUCTURADOS VIS 2006 BANCO DAVIVIENDA JUNIO DE 2012 ENTIDAD EMISORA El Banco Davivienda es una entidad privada, que se constituyo
Más detallesINVERSIONES EN BONOS Y ACCIONES
INVERSIONES EN BONOS Y ACCIONES Lcda. Msc. Norelly Pinto CARACAS, 27 DE MAYO DE 2011 JORNADA NACIONAL FEDERATIVA DE DIVULGACIÓN DE VEN-NIF-PYME Mercado de Valores El inversor espera obtener Títulos de
Más detallesMÓDULO IX: PROYECCIÓN DE LA INVERSIÓN Y SU FINANCIAMIENTO
MÓDULO IX: PROYECCIÓN DE LA INVERSIÓN Y SU FINANCIAMIENTO Inversión Total Esta etapa tiene el propósito de determinar cual será la inversión total que se necesita en el proyecto, es decir, el monto requerido
Más detallesMonedas extranjeras IAS 21
Monedas extranjeras IAS 21 Moneda Extranjera Verdadero o Falso 1 Una inversión en acciones es un instrumento financiero monetario. Moneda Extranjera Respuesta 1 FALSO: Una inversión en acciones es un instrumento
Más detallesConsideraciones para un estudio de factibilidad. M.C. Juan Carlos Olivares Rojas
Consideraciones para un estudio de factibilidad M.C. Juan Carlos Olivares Rojas Agenda Determinación de la factibilidad Recursos de los estudios de factibilidad Presentación de un estudio de factibilidad
Más detallesINTRODUCCIÓN A LOS MERCADOS FINANCIEROS: MERCADO DE RENTA FIJA
INTRODUCCIÓN A LOS MERCADOS FINANCIEROS: MERCADO DE RENTA FIJA 16 de enero de 2012 Javier Marchamalo Martínez Universidad Rey Juan Carlos Organigrama del sistema financiero I N T E R M E D I A R I O S
Más detallesBONOS - DEPRECIACIÓN. Manuel Moncada Ramírez
BONOS - DEPRECIACIÓN Manuel Moncada Ramírez QUÉ ES UN BONO? Son valores representativos de deuda en un plazo de vencimiento no menor de un año, que son emitidos con la finalidad de obtener fondos directamente
Más detallesFundación IASC: Material de formación sobre la NIIF para las PYMES. Módulo 11: Instrumentos Financieros Básicos
2009 Fundación IASC: Material de formación sobre la NIIF para las PYMES Módulo 11: Instrumentos Financieros Básicos PONGA EN PRÁCTICA SU CONOCIMIENTO Resuelva los casos prácticos a continuación y ponga
Más detallesLa evaluación de proyectos en empresas exportadoras
La evaluación de proyectos en empresas exportadoras Donnie Luis Miguel Huertas Pomalaya donniehuertas@hotmail.com dhuertas@alpinebusiness.com.pe 12 de Noviembre de 2014 Lima, Perú Conceptos Básicos Proyecto:
Más detallesCONCEPTOS ECONÓMICOS, FINANCIEROS, PRODUCTOS Y MATEMÁTICA FINANCIERA.
CONCEPTOS ECONÓMICOS, FINANCIEROS, PRODUCTOS Y MATEMÁTICA FINANCIERA. 1) Por tasa de interés libre de riesgo para un inversionista local, se entiende: A. La tasa de los instrumentos del Banco Central o
Más detallesAdemás se deberán pagar remuneraciones fijas brutas por $2.530.000 mensuales y gastos de administración de $300.000 mensuales más IVA.
Ejercicio 1. Un importante grupo de inversionistas desea evaluar la rentabilidad de instalarse en el país con la afamada marca de bebidas Dr. Pepper en sus dos versiones: azul y roja. Para establecer la
Más detallesMETODOLOGIA DE REVISION DE CLASIFICACION DE RIESGO DE
METODOLOGIA DE REVISION DE CLASIFICACION DE RIESGO DE INSTRUMENTOS REPRESENTATIVOS DE DEUDA EMITIDOS POR ENTIDADES DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Y EMPRESAS DE LEASING La metodología de revisión de clasificación
Más detallesVAN = - Inversión inicial + VNA( )
1 de 8 Gestión Empresarial El Valor Actual Neto La función VAN Esta función calcula el valor actual neto de una serie de flujos monetarios en el tiempo y se suele utilizar para determinar la rentabilidad
Más detallesPREGUNTA. 1 El objeto del Código Orgánico de Planificación y Finanzas Públicas es:
BANCO DE PREGUNTAS PARA EVALUACIÓN DE CONOCIMENTOS DEL CONCURSO DE MÉRITOS Y OPOSICIÓN DIRECCION NACIONAL DEL RESTO DEL SECTOR PUBLICO ANALISTA 1 DEL RESTO DEL SECTOR PUBLICO (SERVIDOR PUBLICO 4) CODIGO
Más detallesREPÚBLICA DE COLOMBIA MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO S U P E R I N T E N D E N C I A D E V A L O R E S RESOLUCIÓN NÚMERO 0478 DE 2002
REPÚBLICA DE COLOMBIA MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICO S U P E R I N T E N D E N C I A D E V A L O R E S RESOLUCIÓN NÚMERO 0478 DE 2002 (18 de julio) Por la cual se expide el régimen de tarifas
Más detallesSUPERINTENDENCIA GENERAL DE ENTIDADES FINANCIERAS
TABLA DE CONTENIDO OBJETIVO GENERAL:... 1 MODELO DE APLICACIÓN N 1... 2 CONTRATO A PLAZO O FORWARD... 2 MODLEO DE APLICACIÓN N 2... 6 CONTRATO DE PERMUTA CAMBIARIA O FX SWAP... 6 MODELO DE APLICACIÓN N
Más detalles5. EVALUACIÓN FINANCIERA
5. EVALUACIÓN FINANCIERA 5.1 CALCULO DE LA TMAR Se ha estimado adecuado que para calcular esta tasa se tome en cuenta la inflación que actualmente vive el país, así como también el riesgo que implica invertir
Más detallesReglamento de la Emisión de Bonos Soberanos Internos en el Marco del Programa de Creadores de Mercado
Reglamento de la Emisión de Bonos Soberanos Internos en el Marco del Programa de Creadores de Mercado 1. CARACTERÍSTICAS DE LOS BONOS SOBERANOS INTERNOS Y DE SU EMISIÓN 2. PROCEDIMIENTO PARA LA EMISION
Más detallesComposición del Portafolio
Descripción del Portafolio Alternativa de inversión a la vista con perfil de riesgo conservador que se encuentra calificada por BRC Standard & Poor s con AAA/2 por su alta calidad crediticia y su baja
Más detallesEscrito por DAVID ESPINOSA Miércoles, 30 de Mayo de :37 - Última actualización Miércoles, 30 de Mayo de :53
CONCEPTO. ACCIONES. OBLIGACIONES. OTROS VALORES MOBILIARIOS. VALOR NOMINAL Y VALOR EFECTIVO CONCEPTO. Los valores mobiliarios son aquellos títulos-valores emitidos en masa, con identidad de derechos (al
Más detallesCONCEPTOS ECONÓMICOS, FINANCIEROS, PRODUCTOS Y MATEMÁTICA FINANCIERA.
CONCEPTOS ECONÓMICOS, FINANCIEROS, PRODUCTOS Y MATEMÁTICA FINANCIERA. 1) Por tasa de interés libre de riesgo para un inversionista local, se entiende: A. La tasa de los instrumentos del Banco Central o
Más detallesRiesgos asociados a las inversiones
Riesgos asociados a las inversiones El mundo de la inversión está lleno de todo tipo de alternativas por las cuales decantarnos antes de invertir nuestro dinero ahorrado. Hay que tener en cuenta que no
Más detallesEstados Financieros Consolidados
Estados Financieros Consolidados NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 3 Informe del Revisor Fiscal Señores Accionistas Banco de Bogotá S.A.: He auditado los estados financieros consolidados de
Más detallesEstadísticas semanales y mensuales / IV. Mercado de capitales
Guía Metodológica de la Nota Semanal IV. Mercado de capitales Aspectos Metodológicos Cuadros Cuadro 45: Bonos Cuadro 46: Bonos del sector privado, por moneda y por plazo Cuadro 47: Indicadores de Riesgo
Más detallesOpciones de Inversión en el Mercado de Valores Colegio de Profesionales en Ciencias Económicas de Costa Rica 24 de marzo de 2017
Opciones de Inversión en el Mercado de Valores Colegio de Profesionales en Ciencias Económicas de Costa Rica 24 de marzo de 2017 Instrumentos de Renta Fija Renta Fija Certificados de depósito Reportos
Más detalles