INVERSIONES EN ACCIONES, bonos, DIVISAS Y MATERIAS PRIMAS

Transcripción

1 Estrategias, Proyectos y Negocios Inversiones en Futuros, CFD y Acciones Divisas, Oro, Plata y Commodities Estudios Económicos Capacitación INVERSIONES EN ACCIONES, bonos, DIVISAS Y MATERIAS PRIMAS Como incrementar con éxito sus ingresos mediante estrategias e inversiones bursátiles y mercados financieros Haga clic para modificar el estilo de subtítulo del patrón

2 INTRODUCCIÓN El propósito de esta presentación es describir el proceso de Manejo de Inversiones para aumentar los ingresos y la rentabilidad de individuos y empresas. Existen varios términos para describir el proceso de manejo de fondos: Gerencia o Manejo de Portafolio Gerencia o Manejo de Inversiones Gerencia o Manejo de Activos

3 Manejo del dinero El proceso de manejo de dinero consiste en los 5 pasos siguientes: Selección de objetivos de inversión Establecimiento de políticas de inversión Selección de una estrategia de portafolio Selección de activos Medición y valoración del desempeño

4 Objetivos de Inversión El establecimiento de los objetivos de inversión comienza con el análisis detallado de los objetivos de inversión de la institución o individuo cuyo dinero va a ser manejado. Entre los objetivos de los inversionistas individuales se encuentran: la acumulación de fondos para comprar una casa, tener fondos suficientes para retirarse a cierta edad o acumular fondos para pagar la educación universitaria de los hijos. Los inversionistas institucionales incluyen entre otros a los fondos de pensiones, las instituciones financieras, compañías de seguros, fondos mutuales, etc. y sus objetivos de inversión difieren de acuerdo a sus funciones. Los inversionistas institucionales pueden clasificarse en dos grandes grupos: aquellos que deben cumplir con pasivos contractuales específicos y aquellos que no tienen que cumplir con pasivos específicos.

5 Políticas de Inversión El establecimiento de políticas de inversión es la parte del proceso en el cual se fijan pautas para satisfacer los objetivos de inversión. El establecimiento de las políticas de inversión comienza con la decisión de asignación o reparto de activos Asset Allocation. Tambien se lo conoce como Portafolios de inversiones. Asset Allocation es la decisión de cómo los fondos de la Institución o Individuo serán distribuidos entre las diferentes clases de activos.

6 Políticas de Inversión Para desarrollar las Políticas de Inversión se deben considerar los siguientes factores: Requerimientos de liquidez Horizonte de Inversión Consideraciones Impositivas Restricciones Legales Regulaciones Requerimientos de Reportes Financieros Preferencias y necesidades del Cliente

7 Selección de Estrategia Se debe seleccionar una estrategia de manejo de portafolio consistente con los objetivos y políticas de inversión del inversionista, es decir, consistente con sus requerimientos de rentabilidad y su tolerancia al riesgo. Las estrategias de manejo de portafolio se pueden clasificar en Activas o Pasivas. Una estrategia activa usa la información disponible y las técnicas de proyecciones para obtener rendimientos superiores a los de un portafolio que simplemente se encuentra diversificado. Una estrategia pasiva involucra un mínimo de aporte y se sustenta en la diversificación para igualar el desempeño de un determinado índice de mercado. Adicionalmente, existen estrategias de portafolio estructuradas diseñadas para alcanzar el desempeño de pasivos predeterminados que tienen que ser cancelados en fechas futuras. Dadas las alternativas, la selección de una estrategia activa, pasiva o estructurada dependerá de la elección de los activos a invertir

8 Selección de Activos En este paso se deben seleccionar los activos específicos a ser incluidos en combinación de inversiones. El inversionista tratará de construir una combinación (portafolio) eficiente. Un portafolio eficiente es aquel que provee el mayor retorno esperado para un determinado nivel de riesgo, o de manera equivalente, el menor riesgo para un retorno esperado dado. El inversionista deberá evaluar los diferentes Sectores e Industrias. Se debe evaluar cada título valor (Acciones, divisas, bonos, materias primas u otros instrumentos) individualmente.

9 El Proceso OBJETIVOS INVERSION ISTA MEZC LA ACTI VOS RETORNO S Y VARIACI ÓN ACTIVOS ACCIO NES DIVISAS OTROS PASI VA FILTRO YSELEC CIÓN ACTI VA MEDICIÓN AJUSTES

10 Selección de Activos Entre los diferentes instrumentos financieros para la selección de activos tenemos: Acciones Bonos estatales y corporativos Divisas Metales preciosos Petroleo y Gas Materias primas CFD S, FUTUROS, OPCIONES, FONDOS Y ETF S

11 Selección de Activos (acciones) Acciones: Títulos representativos de la parte proporcional en que el titular participa en la Sociedad de Capital (Anónimas o en Comandita por acciones). Título representativo de las partes, alícuota en que ha sido dividido, para facilitar la suscripción, el capital social de una compañía. Constituye a su poseedor, en proporción con el monto de acciones suscritas, en propietario y socio capitalista de la empresa. En la misma medida le confiere el derecho de voto en las asambleas generales de accionistas y pueden por lo mismo influir en la redacción, aprobación, modificación y reforma de los estatutos de la sociedad en la designación de los altos directivos y en otras decisiones importantes.

12 Selección de Activos (Bonos) Bonos: Títulos llamados de renta fija, cuyo emisor tiene la obligación de cancelar al poseedor el monto nominal y los intereses en los casos que estos existan. Título de la deuda emitido por la Tesorería del Estado o de otra corporación pública. Los bonos se pueden clasificar en: Bonos con interés: los cuales pueden ser cupón fijo o variable y se pagan de acuerdo a la frecuencia establecida al momento de la emisión del bono. Cupón fijo: La tasa de interés que paga el bono, se mantiene constante a través de la vida útil del mismo. Cupón Variable: La tasa de interés que devenga el bono se recalcula con una periodicidad establecida al momento de la emisión del bono utilizando una referencia para el calculo del cupón. Bonos Cero Cupón: Son títulos que a lo largo de su vida no reciben interés alguno; son emitidos a un descuento Bonos Convertibles: Es un bono cuyas cláusulas permiten que este sea convertido en acción o acciones de la empresa que los emitió a una rata fija de intercambio.

13 Selección de Activos (Divisas) Es el mercado en gran medida más grande del mundo, en términos de valor de efectivo negociado, e incluye negociar entre los bancos grandes, los bancos centrales, los especuladores grandes o pequeños de la moneda, las corporaciones multinacionales, los gobiernos, y otros mercados financieros e instituciones. El mercado de divisas es un mercado extrabursátil, lo cual significa que no hay una bolsa central y una cámara de compensación donde las órdenes sean negociadas. El volumen que se negocia internacionalmente de las monedas extranjeras, con un promedio diario de US$ 3.8 billones, operando en un día lo que Wall Street puede llegar a operar en un mes en el mercado bursátil. Los corredores de divisas y creadores de mercado de todo el mundo son conectados las 24 horas del día (desde el lunes 2:00 A.M. hasta el viernes 4:00 P.M.), mediante teléfono, computadora y fax, creando un mercado cohesivo. Al no haber una bolsa central, la competencia entre los creadores de mercado prohíbe las estrategias monopolizadoras del mercado.

14 Selección de Activos (Materias primas) Los commodities o materias primas se cotizan en bolsas especializadas de mercadería, tal es el caso del petróleo, oro, trigo, índices bursátiles, entre otros, los cuales se cotizan a diario, inclusive en alguno de los casos casi durante las 24 horas en las diferentes bolsas a nivel mundial. Inversiones en commodities son en general consideradas volátiles, esta volatilidad es frecuentemente ampliada por los inversionistas con el uso del apalancamiento. Sin embargo inversiones en commodities pueden

15 Creando oportunidades

16 Medición de Desempeño Este es el último paso del proceso de gerencia de inversiones antes que el ciclo se repita. Se mide el desempeño del portafolio, desde el punto de vista de riesgo como rendimiento. Se comparan los resultados contra un Benchmark. Se deben separar los efectos del mercado versus el desempeño del gerente de inversiones. Distinguir entre los resultados obtenidos por el estilo del Gerente versus las decisiones de inversión del gerente: Estilo: Large Caps vs Small Caps. Decisiones de inversión: Selección Individual de Títulos Valores.

17 CFD S: POR QUE NEGOCIAR Que son los CFD s? Un CFD (Contract for difference) es un instrumento financiero negociado fuera de mercado BURSATIL, que proporciona a sus inversores una forma más eficiente de negociar acciones. Los CFD s son particularmente interesantes ya que permiten al inversor, potenciar su inversión a través del apalancamiento de su posición de una forma más simple y rápida que el préstamo de acciones. Los inversores pueden comprar o vender cualquier instrumento financiero, con una parte del dinero necesario para obtener una exposición equivalente. Paralelamente, reciben todo el beneficio de este tipo de negociación si pusiéramos físicamente todo el dinero en acciones, contratos o índices. Por otro lado puede beneficiarse tanto de las subidas, como de las bajadas de los mercados Puesto que los CFD s cotizan al mismo precio que las acciones o los índices, resulta fácil de entender para el inversor tradicional de acciones. Las variaciones de precio de los CFD s son exactamente iguales a las del activo subyacente. Del mismo modo que las acciones, el tenedor de un CFD recibe el valor del dividendo. Los aumentos de capital, stock splits, etc. se reflejan en el precio del CFD de la misma forma que ocurre con una acción. Teniendo solamente una posición financiera de un CFD es más barato que una acción, eliminando así los costes de mantenimiento de títulos, el impuesto de sello o tasas de bolsa.

18 Ventajas de CFD s Apalancamiento La inversión inicial necesaria para realizar operaciones se limita al margen exigido. Esto posibilita al inversor poder invertir, si así lo desea, hasta 100 veces su capital invertido. Flexibilidad Exposición Mínima El inversor puede comprar o vender CFD s, mediante la convicción de que el precio del activo subyacente va a subir o bajar respectivamente: a) Posibilidad de asumir posiciones cortas, sin límite temporal (short-selling) b) Cobertura de riesgo Posibilidad de exposición del activo subyacente, de una sola unidad monetaria por punto del índice para los CFD s sobre índices y de 1 CFD (correspondiente a una acción) sobre los CFD s sobre acciones. Inexistencia de Liquidación Física No se produce la entrega de los activos subyacentes de los CFD s, dado que las operaciones son objeto de liquidación exclusivamente financiera. Inmunidad cambial Un inversor que compra acciones, por ejemplo, del mercado americano, está sujeto al par cambial EUR/USD. En el caso de los CFD s, solo se recibe o paga la diferencia, el riesgo cambial está limitado al beneficio / pérdida.

19 Como potenciar los CFDs: Especulacion Especulación Negociar CFd s con el objetivo de especular con ellos es muy común. Una de las mayores ventajas de utilizar los CFD s es asociar estos instrumentos al apalancamiento. Le permite no sólo aumentar su exposición sino también minimizar su inversión en la negociación. Este tipo de operaciones es frecuentemente utilizado a corto/medio plazo y durante un evento típico de mercado. Del mismo modo debe estar siempre acompañado de técnicas de control de riesgos EJEM PLO ESCENARIO RYANAIR INFORMA SOBRE LA QUIEBRA DE RESULTADOS: Una empresa de bajo coste, Ryanair anuncia que los resultados se verán severamente perjudicados por el impacto de la subida del precio de barril de petróleo. Es obvio el impacto del coste elevado del crudo en los operadores aéreos. Estrategia Como consecuencia de esta noticia la cotización de Ryanair deberá caer. Nuestra estrategia sería vender CFD s de Ryanair con un objetivo claro debajo del precio corriente de la acción al mismo tiempo que defender la posición con un Trailing stop. Características Vendemos RYA:xlon CFDs a 3,77 basándonos en esta noticia. Para negociar RYA necesitamos un margen de apenas el 10%, es decir, contribuiremos con 3,7666 como requerimiento del margen y recibiremos intereses de 1.36 al día una vez estemos cortos. El valor nominal de la negociación es de ,30. El objetivo claro de ganancias se sitúa en 3,10 donde compramos los CFD s de vuelta. Con la intención de proteger nuestra posición, colocamos un stop a una distancia de 0,10 del mercado.

20 Como potenciar CFDs: Datos Económicos ESCENARIO Los Gastos en el sector de construcción disminuyen : Ryland Group es una empresa de construcción sensible a los indicadores sobre inmobiliario y construcción, divulgados por EUA. Debido al debilitamiento de la economía está previsto que el resultado de los gastos del sector muestre un debilitamiento relativo en el período homólogo. Los indicadores divulgados mostrarán una disminución de -2,6% Estrategia Si Ryland Group es sensible a estas informaciones, entonces el indicador económico negativo bajará el valor de la acción a corto plazo. Con este resultado, debemos vender CFD s y establecer también un nivel de ganancias por debajo del mercado y cubrir nuestra posición con un stop. Características Vendemos CFD s de RYL:xnys a 33,00 después de conocer esta información. Para negociar RYL necesitamos un margen de apenas un 10%, es decir contribuiremos con El valor nominal de negociación será de El objetivo de ganancia es colocado a 31,50 donde compraremos los CFD s de vuelta. Con el objetivo de proteger nuestra posición colocamos un stop de 0,50. Riesgos y Rentabilidades Si Ryland no desciende entonces nuestro stop es accionado por lo que compramos los CFD s a 33,50 con una pérdida de 500 o 0,50 por CFD. Por otro lado si nuestra ganancia se ha realizado entonces compramos de vuelta los CFD s a 31,50 con una ganancia de 1500 o 1,50 por CFD. Como colocar la posición Apertura de posición: Vender RYL:xnys a Colocar nivel de ganancias: Colocar una orden límite para comprar RYL: xnys a Colocar límite de pérdidas: Colocar trailing stop para comprar RYL: Xnys a una distancia de mercado de 0,50, trailing step 0,10.

21 Como potenciar los CFDs: Índices ESCENARIO WASHINGTON POST AÑADIDO AL S&P 500 El 19 de Diciembre pasado Standard and Poors anuncia que el Washington Post será añadido al índice S&P500, el día 28 del mismo mes. Esto crea una oportunidad de negociacion. Riesgos y Rentabilidades Si WPO no sube entonces nuestro stop hará que vendamos nuestros 749, originando una pérdida de o de 20 por CFD. Si nuestro nivel de ganancia deseado fue alcanzado entonces vendemos los CFD a 810 consiguiendo una ganancia de o 41 por CFD. Estrategia Normalmente cuando una acción pasa a formar parte de un índice, los gestores que siguen los índices tienen que añadirlo a su cartera. Esto significa que desde la fecha de anuncio hasta la fecha efectiva de la integración, el mercado será comprador de esa acción. La estrategia pasa por comprar la acción en la fecha de anuncio y venderla el día de la integración efectiva en el índice. Caracteristicas Compramos 100 CFDs de WPO:xnys a 769 justo después de salir la noticia. La WPO tiene un margen del 25%. Tenemos que colocar por tanto a efectos de margen y pagamos por cada día que mantengamos la posición abierta. El valor nominal de la operación fue de Establecemos un nivel de ganancias de 810, donde vendemos los CFDs comprados. Colocamos un stop para proteger nuestra posición a una distancia de 20. Como colocar la posición Apertura de posición: Comprar Colocar nivel de ganancias: Colocar una orden límite para comprar Stop Loss: Colocar Trailing step para vender 100 WPO:xnys con una distancia al Mercado de 20 y un trailing step de 2.

22 Comparativa de Productos

23 Divisas: Características Mercado de Divisas El mercado Cambial permite al inversor participar de manera lucrativa en fluctuaciones de monedas extranjeras. Características Todo lo relativo al Mercado Cambial. El Euro por si solo nunca está fuerte o débil. Igualmente pasa con el Dólar Americano, por si mismo no está fuerte o débil. Solo cuando comparamos dos monedas diferentes se puede determinar la fortaleza de ella, en relación con la otra moneda. Por ejemplo, el Euro puede estar fuerte cuando lo comparamos con el Dólar Americano, y puede estar débil si lo comparamos al mismo tiempo con la Libra Inglesa. La transacción de monedas se realiza siempre en Pares. Nunca se compra o vende Euros. Si el Euro esta fortalecido frente al Dólar, se compran euros y se venden dólares al mismo tiempo. Si por el contrario, el dólar está más fuerte que el euro, se compran dólares y se venden euros. Se compra siempre la moneda más fuerte y se vende siempre la moneda más débil.

24 Divisas: Grupos de Monedas LOS PARES MÁS IMPORTANTES LOS PARES EXÓTICOS EUR/USD (Euro /U.S. Dollar) USD/SEK (U.S. Dollar/Swedish Krone) GBP/USD (British pound/u.s. Dollar) USD/NOK (U.S. Dollar/Norwegian Krone) USD/CHF (U.S. Dollar/Swiss Franc) USD/DKK (U.S. Dolar/Danish Krone) USD/JPY (U.S. Dollar/Japanese Yen) USD/HKD (U.S. Dollar/Hong Kong Dollar) USD/CAD (U.S. Dollar/Canadian Dollar) USD/THB (U.S. Dollar/South African Rand) AUD/USD (Australian Dollar/U.S. Dollar) USD/ZAR (U.S. Dollar/Thai Baht) NZD/USD (New Zealand Dollar/U.S. Dollar) USD/SGB (U.S. Dollar/Singapore Dollar) USD/MXN (U.S. Dollar/Mexican Peso) LAS CRUCES LOS MÁS CONOCIDOS GBP/JPY EUR/GBP (British Pound /Japanese Yen) (Euro/British Pound) EUR/USD EURO GBP/USD CABLE USD/CHF SWISSIE AUD/JPY EUR/CAD (Australian Dollar/Japanese Yen) (Euro/Canadian Dollar) USD/JPY YEN USD/CAD LOONIE AUD/USD AUSSIE CAD/JPY (Canadian Dollar/Japanese Yen) NZD/USD KIWI

25 Transaccionando Pares de Monedas Los inversores, sea institucional, o un pequeño ahorrador, ganan dinero todos los días negociando con pares de monedas. Anticipándose a lo que pueda suceder con un par cambial en el futuro, los inversores actúan para sacar ventaja a movimientos futuros. Un par cambial de monedas puede hacer los siguientes movimientos: Puede Subir Puede Caer Puede quedarse neutral Para poder determinar cuál va a ser el sentido del par cambial de monedas, tenemos que percibir que moneda se va a fortalecer y que moneda se va a debilitar, en relación con la otra. Por ejemplo para estudiar el eur/usd, tenemos que decidir si el euro se va a quedar más fuerte que el dólar o el dólar se va a quedar más fuerte que el euro. Moneda Base Moneda de Cotación Nota: La primera moneda a la que nos referimos en un par cambial se llama moneda base y la segunda moneda se llama moneda de cotización. Cuando miro el precio de un par de monedas, este indica cuantas unidades monetarias de la segunda moneda son necesarias para comprar una unidad monetaria de la primera. Si la moneda base está fortalecida contra la moneda de cotización, la cotización del par se mueve hacia arriba. Si la moneda de cotización está subiendo contra la moneda base, la cotización del par se mueve para abajo. Si las dos monedas se muestran igual de fuertes la cotización del par se mueve lateralmente.

26 Mecanismos de transacción de Monedas APALANCAMIENTO Este mercado se beneficia de mecanismos específicos. Por ejemplo, cuando negocia monedas con puede siempre controlar y beneficiarse de las diferentes monedas disponibles sin tener que pagar por ellas. MARGEN El Mercado Cambial puede ser bastante excitante ya que el mercado le da dinero para poder aumentar sus ganancias, aumentando su potencial de tadas sus operaciones. Solo que antes de que el mercado le preste dinero, tiene que mostrar tener dinero suficiente para cubrir eventuales pérdidas potenciales. Por ejemplo, si compra EURUSD, se le pedirá que tenga un margen de 1% del total de su inversión. Esto significa que para una transacción de , se le pedirá que disponga de 1000 como garantía. Hay que tener en cuenta que las monedas tienen diferentes exigencias de márgenes. El Apalancamiento es probablemente la característica que más intriga a los inversores particulares. El apalancamiento es la capacidad de convertir un pequeño montante en una suma de operaciones de enorme valor. El apalancamiento es un principio efectivo en el mercado cambial. Podemos realizar inversiones con el dinero que poseemos, o también podemos realizar inversiones de mucho más dinero usando la herramienta financiera de apalancamiento. Podemos apalancar, o aumentar nuestro poder de inversión colocando parte de nuestros fondos o pidiendo parte al resto del mercado. Por ejemplo el mercado cambial me permite invertir usando solamente de capital. Esto significa que solo precisa del 1% de su capital para la totalidad de la inversión. Los restante 99% irá a buscarlos al mercado. El apalancamiento del que dispone se determina por el margen necesario para cada operación.

27 Mecanismos de transaccion de Monedas SPREAD El spread es la distancia entre el precio al que podemos comprar un par cambial de monedas y el precio al que podemos vender en el mismo momento dado. Siempre que se entra en una operación, se comienza con una pequeña perdida debido al spread. Tenemos siempre que esperar que la cotización evolucione favorablemente o lo suficiente para traspasar el pago del spread. Cuanto menor sea el spread que consigue su correduría, más rápidamente la operación entrara en posiciones positivas. En convenio con nuestros socios estratégicos internacionales tenemos actualmente los spread más bajos del mercado, donde se destaca el spread de 2pips en EURUSD SPREAD No es posible comprar un par cambial e inmediatamente venderlo a un valor más bajo. El precio de compra del par cambia de (ASK o vendedor), es siempre más algo que el precio al que podemos vender el par (BID o comprador).

28 El indicador mas importante El tipo de interés guía los mercados cambiarios. Las monedas representan a las Economías, y aquellas que tienen tasas de interés más altas, tienen a ser más fuertes que las monedas de las economías con tasas de interés más bajas. Los inversores están siempre velando por el máximo retorno posible de sus inversiones en economías con tasas altas, que normalmente ofrecen mejor retorno. Algunos de los más importantes Bancos Centrales United States Federal Reserve (The Fed) European Union European Central Bank (ECB) United Kingdom Bank of England (BOE) Japan Bank of Japan (BOJ) Switzerland Swiss National Bank (SNB) Canada Bank of Canada (BOC) Australia Reserve Bank of Australia (RBA) New Zealand Reserve Bank of New Zeland (RBNZ)

29 Mercado Cambial y Analisis Tecnico INDICADORES TECNICOS Los indicadores técnicos interpretan el mercado cambial. Ellos observan los precios y los traducen en informaciones simples y fáciles de interpretar, determinando cuando comprar o vender un par cambial de monedas. Los indicadores técnicos están basados en ecuaciones matemáticas que producen un valor que después es colocado en un gráfico. Por ejemplo, una media móvil, cálculo del precio medio de un par cambial se muestra en un punto del gráfico. A medida que la cotización va avanzando, la media móvil va avanzando también, dando una idea precisa de la evolución de la tendencia de las monedas. Trading Indicators Indicadores de Tendência Oscillating Indicators Osciladores Volume Indicators Indicadores de Volumen

30 Futuros: caracteristicas Que és un Futuro? Un contrato de futuros es un acuerdo regulado para la entrega o recibimiento de una cierta cantidad de un bien a un precio pre acordando una fecha futura. Tipos de Futuros Creados con el propósito inicial de protegerse de las fluctuaciones de los precios de los productos o materias primas, existen a día de hoy contratos de futuros sobre un número significativo de activos subyacentes, de los cuales disponemos de algunos de los más importantes. A través de podrá negociar futuros sobre: Índices de bolsa Mercancías Tipos de interés Divisas

31 Futuros: Ventajas Apalancamiento La inversión inicial necesaria para realizar operaciones se limita al margen exigido que varía según el tipo de contrato, y es fijado por la respectiva bolsa en que el futuro es contratado Flexibilidad El inversor podrá comprar o vender, mediante la convicción de que el precio del activo subyacente va a subir o bajar, respectivamente: a. Posibilidad de asumir posiciones cortas, sin límite temporal (short-selling) b. Cobertura de riesgo Liquidación Fisica/Financiera En algunos contratos (ej. Futuros sobre mercancías), la liquidación es física, o sea, el vendedor del contrato se compromete a entregar el activo subyacente, al comprador, al vencimiento del contrato. En nuestro caso la liquidación es financiera, o sea, al vencimiento únicamente las ganancias o pérdidas respectivas del contrato. Possibilidad de fijar a posición antes de vencimiento En la mayor parte de los casos, las posiciones son fijadas antes de vencimiento, extinguiéndose de esta forma la obligación inicialmente contratada. El comprador/vendedor del contrato necesita asumir una posición contraria a la inicial, vendiendo/comprando el mismo número de contratos.

32 Características Actualización on-line dos precios Podrá acompañar la evolución de sus posiciones en tiempo real a través de la plataforma de negociación. Existencia de Camara de Compensación (como contraparte de los contratos) La Cámara de Compensación puede definir aspectos importantes como los límites máximos de variación, o exigir el depósito del margen. De esta forma obtendrá las condiciones necesarias para el cumplimiento de contratos. ESTANDARIZACIÓN (La unidad contractual o predeterminada de todos los aspectos por la entidad gestora de mercado). Definición específica del activo subyacente, la dimensión estandarizada, a vencimiento del margen exigido por alguno de los aspectos predeterminados en cada contrato.

33 Diferencias entre CFD s y Futuros Dimensión del contrato ü CFDs múltiplos de 1 unid. monetaria/punto del índice ü Futuros standard determinado por la bolsa Vencimiento ü CFDs sin vencimiento ü Futuros standard determinado por la bolsa Mercado ü CFDs fuera de mercado (market maker) ü Futuros Bolsa

34 Las Etapas: META: Maximizar la rentabilidad para un nivel de riesgo dado. 1. Determinar necesidades del Inversor. 2. Construcción del portafolio. 4. Monitoreo continuo 3. Administración del portafolio.

35 Evolución de los Objetivos del Inversionista Cuando los inversionistas individuales o empresariales están en el proceso de construir sus carteras de inversión Creación de Riqueza-, su principal objetivo y preocupación se centra en la creación y cultivación de la riqueza. En la próxima etapa -Acumulación- el inversionista esta preocupado por la preservación y protección del capital. Posteriormente en la etapa más avanzada Realización- el inversionista vuelca su atención a la

36 OBJETIVO CENTRAL EL RETO Aumentar el Rendimiento Disminuir el Riesgo

37 Nuestra oferta CFD S FUTUROS ETF S Y OPCIONES ACCIONES DIVISAS BONOS FONDOS MATERIAS PRIMAS INDICES

38 Nuestra oferta El sistema de operación por Internet es una plataforma combinada que permite a los usuarios monitorear el mercado e involucrarse en la operación en línea. La interfase se divide en varias ventanas funcionales, cada venta muestra información Estratex y provee Ecuador

39 Nuestra oferta La aplicación mantiene a los operadores conectados al mercado las 24 horas, seis días a la semana, en cualquier lugar del mundo. Nuestros operadores ahora pueden realizar operaciones con aparatos móviles. La aplicación ICTS móvil permite al operador acceso a un instrumento de operación móvil por el cual puede modificar, abrir ó cerrar posiciones, ver precios, etc Esta aplicación está disponible como un i-mode (un formato popular en Japón) y también como una aplicación WAP (formato que se maneja en la mayoría de los teléfonos móviles). Las dos aplicaciones son idénticas en su funcionalidad y pueden ser desde el mismo link.

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47 Capacitación Estudios Económicos Estrategias, Proyectos y Negocios Inversiones en Futuros, CFD y Acciones Divisas, Oro, Plata y Commodities permite a los empresarios e inversionistas, obtener información de primera mano y apoyo eficiente en: La implementación de proyectos y estrategias Asesoría especializada en inversiones, negocios y productos financieros tales como Divisas, Futuros, Oro Plata, Petróleo, Índices bursátiles y acciones Estudios económicos y de mercado especializados Capacitación en temas estratégicos, marketing, finanzas, economía y coaching