Financiación Bursátil

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1 Financiación Bursátil

2 Bolsa española: Crece el volumen de financiación canalizado ( ) RENTA VARIABLE: FLUJOS DE INVERSIÓN CANALIZADOS EN BOLSA (MILLONES DE EUROS) AMPLIACIONES OPVs y ADMISIONES sin OPV FUENTE: FESE (FEDERATION OF EUROPEAN STOCK EXCHANGES) - 2 -

3 La Bolsa española, segunda de Europa y octava del mundo por financiación canalizada en 2014 Flujos de financiación canalizados por las Bolsas Ranking 2014 Miles de millones de dólares. Fuente: WFE 1 NYSE 178,37 2 Hong Kong Exchanges 120,68 3 London SE Group 71,73 4 Shenzhen SE 68,03 5 Shanghai SE 64,22 6 TMX Group 48,26 7 Australian SE 47,83 8 BME Spanish Exchanges 47,37 9 Euronext 46,61 10 Japan Exchange Group - Tokyo 26,25 11 NASDAQ OMX 22,80 12 Johannesburg SE 17,21 Fuente: WFE (World Federation of Exchanges). Datos extraidos el 23 de enero de

4 Bolsa española: Creciente número de operaciones de financiación FINANCIACIÓN CON ACCIONES EN LA BOLSA ESPAÑOLA Número de operaciones realizadas de cada clase Ampliaciones Mercado Principal Ampliaciones MAB (Expansión y SICAV) Nº de OPS/OPV

5 Bolsa española. Excelente comienzo del año 2015 en términos de financiación Flujos de inversión canalizados por la Bolsa española (Millones de euros) Ampliaciones Admisiones T/14 2T/14 3T/14 4T/14 1T/15 Fuente: FESE (Federation of European Stock Exchanges) Los flujos canalizados por la admisión de nuevas compañías en 1T/15 alcanzaron millones (+323,7%), segundo mercado a nivel mundial por volumen de OPVs. En el primer trimestre se han realizado las OPVs de AENA y Saeta Yield por una capitalización conjunta de 9.552,5 millones de euros. La privatización del 49% de AENA es la mayor OPV de la historia del mercado español por volumen de colocación. Flujos canalizados por nuevas acciones de cotizadas (ampliaciones) por importe de millones de euros (+165,3%)

6 La financiación bancaria, predominante en Europa Comparison of bank funding vs non-bank funding in Europe, the US and Asia Europe United States Asia 24% Non-bank funding 27% Bank funding 47% Bank funding 76% Bank funding 73% Non-bank funding 53% Non-bank funding Source: ECB, BIS, Federal Reserve, Fung Global Institute, Oliver Wyman (latest available figures; 2013 for Europe and United States, 2012 for Asia) - 6 -

7 La financiación empresarial en España, predominantemente bancaria Financiación de mercado vs bancaria de las sociedades no financieras, M/(M+B) % ( ) 100 % España Italia Alemania Francia Reino Unido EE.UU Fuente: Bancos Centrales Nacionales y Dealogic. Datos hasta el cuarto trimestre de

8 Oportunidad histórica: hacia un sistema financiero más diversificado (I) Espacio para la financiación no bancaria Base más diversificada y sólida de capital para proyectos empresariales Desarrollo progresivo de vías de acceso nuevas y tradicionales (MAB, MARF, Fondos de titulización, Fondos de inversión en préstamos, Capital Riesgo más diversificado, Crowdfunding, ) MoU (2012): Debe fomentarse la intermediación financiera no bancaria.las autoridades españolas prepararán, antes de finales de noviembre de 2012, propuestas para fomentar la intermediación financiera no bancaria, incluida la financiación del mercado de capitales y el capital riesgo Diversificación de la financiación ajena Incorporación de más empresas a la emisión de deuda. Pero ecosistema local erosionado: recomendable modernizar el régimen de emisión y frenar la migración de emisiones al exterior MARF. Elevado potencial. 12 empresas han podido emitir ya programas de pagarés, bonos y obligaciones por un valor máximo superior a los 600 millones de euros. Innovaciones como los project bonds o los bonos de titulización de créditos a pymes

9 Oportunidad histórica: hacia un sistema financiero más diversificado (II) Presencia en mercados públicos de cotización de acciones Instrumento valioso para fomentar riqueza, tamaño empresarial y creación de empleo Dificultades para empresas de menor tamaño: legislaciones, información y gobierno corporativo, demanda de valores, sistemas de contratación,. Mucho retos pendientes: investigar, diseñar y poner en marcha incentivos correctos para fomentar la llegada de empresas a los mercados de capitales, tanto de acciones como de deuda corporativa Financiación, tecnología y nuevos esquemas de comunicación social "Crowdfunding o financiación participativa orientada a la inversión: Oportunidad para acceder a mecanismos colectivos de financiación. Aprendizaje y mejora de la cultura accionarial en el camino hacia los mercados

10 Hacia un sistema financiero más diversificado: todavía un largo camino.. Datos referidos a España (Fuentes: DIRCE 2014, BME, Ascri) Nº Nº Total de Empresas No Financieras Nº de Empresas No Financieras > 10 empleados Nº de Sociedades Anónimas No Financieras > 10 empleados Nº de Empresas con participación del Capital Riesgo Nº de Empresas no financieras que cotizan Acciones 107 Nº de Empresas no financieras que emiten Bonos 35 Nº de Empresas financiadas a través de Crowdfunding 10 (?)

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