ANALISIS FINANCIERO CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

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1 ANALISIS FINANCIERO BALANCE CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

2 INDICE DE CONTENIDOS BALANCE Ordenación Análisis Estático Análisis Dinámico CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS Clasificación Ratios

3 EL BALANCE Es la fotografía del patrimonio de la empresa en una fecha determinada. En el activo figuran los bienes y derechos que tiene la empresa. Deben generar entradas de dinero en el futuro El pasivo son las obligaciones con terceros que generaran salidas de caja. La diferencia respecto al activo es el patrimonio neto contable de los accionistas

4 ORDENACION DEL ACTIVO INMOVILIZADO (NO CORRIENTES) Material Intangible Financiero Extrafuncional CIRCULANTE (CORRIENTES) Funcional Existencias Clientes Efectivo Extrafuncional

5

6 ORDENACION DEL PASIVO Y PN PATRIMONIO NETO Capital Reservas DEUDA (pasivo) Largo Plazo (No Corrientes) Corto Plazo (Corrientes)

7

8 CRITERIOS ORDENACION ACTIVO PASIVO y PN LIQUIDEZ Activo No corriente (fijo) Activo Corriente (circulante) Patrimonio neto Pasivo No Corriente (a largo) Pasivo Corriente (a corto) EXIGIBILIDAD

9 FONDO DE MANIOBRA Activo No Corriente 200 Activo Corriente Capitales Permanentes Fondo de maniobra Pasivo a Corto Es la diferencia entre el activo corriente y la deuda a corto plazo

10 RATIOS DE CIRCULANTE FONDO DE MANIOBRA F.M. Activo Corriente F.M. Existencias SOLVENCIA CORRIENTE Activo Corriente Pasivo Corriente

11 ENDEUDAMIENTO RATIO: DEUDA PATRIMONIO NETO CALIDAD LARGO vs CORTO RECURSOS AUTOMATICOS

12 INDITEX RATIOS DE CIRCULANTE Fondo de Maniobra FM / Existencias 51,94% 32,04% FM / Activo Circulante 17,54% 12,29% Endeudamiento 0,69 0,65 Deuda Largo / Deuda Total 14,88% 17,04% Proveedores / Deuda Total 68,36% 71,29% Deuda Financiera / Ebitda 0,43 0,36

13 ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS LIQUIDEZ APLICACIONES Dism. Pasivos Aum. Inmovilizado Aum. Existencias Aum. Clientes Aum. Efectivo ORIGENES Dism. Activos Aum. Capital Aum. Deuda Beneficio Amortización EXIGIBILIDAD

14 INDITEX APLICACION DE FONDOS ORIGEN DE FONDOS Inmovilizado ,86% Patrimonio neto ,69% Existencias ,42% Deuda a largo plazo 43 3,15% Deudores 100 7,33% Proveedores ,10% Efectivo ,40% Deuda a corto ,06% TOTAL ,00% TOTAL ,00%

15 ROTACIONES DEL CIRCULANTE Existencias: Clientes: Saldo medio de existencias Ventas a coste de materiales Saldo medio de clientes Ventas + IVA * 360 * 360 Proveedores: Saldo medio de proveedores * 360 Compras + IVA

16 INDITEX ROTACIONES ( en dias) Existencias Clientes Proveedores

17 INDICE DE CONTENIDOS BALANCE Ordenación Análisis Estático Análisis Dinámico CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS Clasificación Ratios

18 LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS Es la relación de los ingresos y costes de una compañía en un periodo de tiempo determinado (normalmente un año) Los gastos directamente relacionados con las ventas son los variables. El resto se consideran fijos. Es útil establecer distintos criterios de imputación (líneas de productos, zonas geográficas,etc) para hallar los correspondientes márgenes de contribución

19 ORDENACION CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS - I Ingresos de explotación - Costes variables = Margen bruto - Costes fijos imputables = Margen de contribución - Costes fijos no imputables = EBITDA (Cash-flow de explotación) - Amortizaciones = Resultado de explotación (EBIT)

20 ORDENACION CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS - II Resultado de explotación (EBIT) +/- Resultados atípicos +/- Resultados financieros = Resultado antes Impuestos (EBT o BAI) - Impuestos = Resultado después de impuestos (EAT o BDI)

21 PUNTO MUERTO Es aquel nivel de ventas que permite cubrir únicamente los costes fijos y por lo tanto hace nulo el beneficio. Una empresa con costes variables elevados respecto a los costes fijos llega antes al punto muerto, y su resultado es menos sensible a oscilaciones de ventas Se dice que una empresa tiene riesgo operativo si sus costes fijos son muy importantes respecto a los variables

22 EJEMPLO PUNTO MUERTO Empresa A Empresa B PUNTO MUERTO Ventas coste variable margen bruto coste fijo beneficio PUNTO MUERTO Empresa A Empresa B Margen bruto 70% 40% coste fijo ventas P.M BENEFICIO VENTAS beneficio A beneficio B

23

24 GENERACION DE RESULTADOS Resultado de Explotación Activo Funcional Patrimonio neto Resultados Atípicos Activo Extrafuncional Deuda Gastos Financieros

25 RATIOS ECONOMICOS RENDIMIENTO del ACTIVO (ROA) = Resultado de explotación Activo total neto RENTABILIDAD del CAPITAL (ROE) = Resultado después de impuestos Patrimonio neto

26 DESGLOSE DE LOS RATIOS RENDIMIENTO del ACTIVO Resultado explotación Ventas * Ventas Activo total neto MARGEN ROTACIÓN

27 DESGLOSE DE LOS RATIOS RENTABILIDAD del CAPITAL Resultado d. Impuestos Ventas * Ventas Patrimonio Neto MARGEN ROTACIÓN

28 INDITEX RENTABILIDAD ROA 23,47% 23,65% Margen 17,68% 16,57% Rotación 1,33 1,43 ROE 29,83% 29,10% Margen 13,33% 12,32% Rotación 2,24 2,36

29 APALANCAMIENTO FINANCIERO Rendimiento Activo Capital Propio Deuda Coste de la deuda Favorable Rendimiento > Coste deuda Rentabilidad > Rendimiento Desfavorable Rendimiento < Coste deuda Rentabilidad < Rendimiento

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