La inversión ganadora que su banco no quiere que conozca

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1 La inversión ganadora que su banco no quiere que conozca Inversor Global Última actualización: Noviembre de

2 Estimado suscriptor, Bienvenido a Inversor Global! Por ser un nuevo suscriptor, disfrutará de forma totalmente gratuita de nuestro último Informe Especial: La inversión ganadora que su banco no quiere que conozca. En este Informe Especial encontrará una guía para abrir una cuenta en un bróker estadounidense y desde ahí acceder a la inversión que mayor relación rentabilidad-riesgo ha reportado en los últimos años, una inversión que su banco no quiere que conozca. Para acceder a esta inversión no necesita abrir una cuenta en un bróker de Estados Unidos; puede acceder a ella desde su banco o bróker español. Pero contar con una cuenta en un bróker estadounidense tiene con dos ventajas importantes. La primera es que los brokers americanos le ofrecen unas comisiones y tarifas mucho más competitivas que las de cualquier bróker español para todas las operativas excepto la de la Bolsa de Madrid. Además de comprar acciones con unas comisiones menores, podrá comprar todo tipo de activos financieros como bonos, fondos, ETFs, futuros, etc. Y la segunda es la mayor protección que aporta una cuenta en Estados Unidos. Tras los inquietantes acontecimientos en Chipre en el pasado mes de abril, depositando una parte de sus ahorros en el extranjero se asegura que en el caso de un eventual rescate a una o varias entidades financieras, sus ahorros están totalmente a salvo. A continuación analizaremos de forma exhaustiva por qué esta inversión ha sido la que mayor rentabilidad ha tenido durante las últimas décadas con un riesgo reducido. También le explicaremos cómo el conocimiento esta inversión por el gran público supondría un duro golpe para todos los bancos que se aprovechan de la inexperiencia de los ahorradores minoristas para captar miles de millones de euros cada año en inversiones que ha menudo resultan fallidas como las preferentes. Inversor Global se caracteriza por ser un medio independiente que trabaja única y exclusivamente para usted. Por ello le doy la bienvenida a Inversor Global, donde usted tendrá acceso a contenidos que la mayoría de los medios financieros tradicionales no le van a brindar. Un cordial saludo, Alberto Redondo 2

3 Índice de contenidos Cómo acceder a esta estrategia ganadora?... 4 Qué son los brokers y para qué sirven?... 4 Cuál es el marco regulatorio en Estados Unidos y cómo me protege?... 5 Con qué activos financieros puedo operar con un bróker estadounidense?... 5 En qué mercados puedo operar con un bróker estadounidense?... 5 Qué comisiones pago por operar con estos activos financieros?... 6 Qué documentación se necesita para abrir una cuenta con un bróker norteamericano?... 8 Con qué brokers pueden operar los no residentes en Estados Unidos?... 8 Pasos para abrir una cuenta bróker en Estados Unidos... 9 Es seguro operar con un bróker de Estados Unidos? La inversión ganadora de los últimos años Características del fondo Características de la gestora La inversión más rentable La inversión más segura Cómo contratar el fondo Por qué su banco no quiere que conozca este fondo? El fondo con las comisiones más bajas El mejor fondo para preparar su jubilación

4 Cómo acceder a esta estrategia ganadora? Como le hemos explicado anteriormente, el mejor medio de invertir en esta estrategia que ha aportado excelentes resultados durante décadas con un riesgo reducido es a través de un bróker estadounidense. En las siguientes secciones le explicaremos que son los brokers, por qué conviene abrir una cuenta en un bróker de Estados Unidos cómo hacerlo. Qué son los brokers y para qué sirven? Un bróker (o corredor de bolsa) es una persona física o jurídica que previo encargo tiene autorización para realizar transacciones en los mercados financieros. Por tanto, es un intermediario en las transacciones entre compradores y vendedores. Los brokers cobran una comisión por sus servicios que puede variar dependiendo del mercado en el que se realice la transacción y de los servicios prestados por el bróker. En la actualidad los brokers han evolucionado a un formato electrónico y a través de internet, agilizándose la ejecución de operaciones y reduciendo su coste considerablemente. Los brokers le sirven para operar en cualquier en cualquier mercado financiero mundial de forma inmediata. Sin embargo no todos los brokers ofrecen la misma variedad de servicios y al mismo precio. La elección del bróker es un factor fundamental para sacarle el máximo partido a sus inversiones por dos motivos: 1. No todos los brokers ofrecen la misma variedad de productos financieros. Los brokers estadounidenses ofrecen acceso a más productos y en más mercados que los brokers españoles. 2. La cuantía de las comisiones es un factor muy importante a largo plazo para determinar el rendimiento de sus inversiones. De hecho, cuanto más a menudo ejecute operaciones más impacto tendrá lo que usted paga en comisiones en el valor de sus inversiones. Las tarifas que ofrecen los brokers estadounidenses son más competitivas que las que ofrecen sus homólogos españoles. 4

5 Cuál es el marco regulatorio en Estados Unidos y cómo me protege? En Estados Unidos, como en España, los depósitos están garantizados por el estado hasta un importe determinado. Mientras que en España la garantía máxima es de euros, en Estados Unidos la garantía asciende a dólares ( euros). Esto supone casi el doble de lo que está garantizado en España. Pero además de garantizar un mayor importe, la solvencia de Estados Unidos es mayor a la de España de acuerdo a todas las agencias de calificación crediticia. Mientras que el bono de Estados Unidos es considerado uno de los activos financieros más seguros que existe, la calificación de la deuda de España está tan solo un escalón por encima del bono basura. Con qué activos financieros puedo operar con un bróker estadounidense? Operando con un bróker estadounidense usted podrá acceder a una mayor gama de activos financieros que los que le ofrecen hasta ahora los brokers españoles. Los brokers estadounidenses más populares le ofrecen operar con los siguientes activos financieros: Acciones de empresas estadounidenses ADRs: acciones de empresas extranjeras que cotizan en su bolsa local y en la Bolsa de Estados Unidos. Bonos Derivados ETFs Fondos Forex Productos estructurados En qué mercados puedo operar con un bróker estadounidense? Con un bróker estadounidense usted puede operar por un coste mucho menor en hasta 24 bolsas del mercado americano, entre las que se incluye: Bolsa de Nueva York: donde cotizan las principales acciones y ADRs. NASDAQ: aquí usted puede comprar acciones de las empresas tecnológicas más prometedoras del planeta. 5

6 Bolsa de Chicago: las principales materias primas y futuros cotizan en esta bolsa. El mercado OTC o Over-The-Counter: donde cotizan las acciones menos negociadas. ARCA: aquí cotizan los ETFs más líquidos del planeta y por tanto los que menos desvirtúan la diferencia entre el precio y el valor del activo subyacente. Además, usted puede operar con activos financieros en los mercados de los siguientes países: Canadá, México, Austria, Bélgica, Francia, Alemania, Italia, Países Bajos, España, Suecia, Suiza, Reino Unido, Australia, Hong Kong (China), India, Japón, Singapur y Corea del Sur. Qué comisiones pago por operar con estos activos financieros? Las comisiones a pagar por operar con activos financieros se dividen en tres tipos: comisiones por compra-venta de activos financieros, comisión de mantenimiento y custodia y comisión por transferir fondos al extranjero. Comisiones por compra-venta En España, las comisiones por comprar y vender activos financieros negociados fuera de España oscilan entre los 25 euros y el 0,2% del importe total negociado. En Estados Unidos, dependiendo del bróker con el que se opere, las comisiones en los diferentes mercados oscilan entre un mínimo de 7 dólares y un 0,1% del importe total contratado. Comisiones por mantenimiento y custodia de los valores En España la comisión por custodia de los valores que pueden rondar entre los 50 euros y el 0,5% del valor total de la cartera anual. Sin embargo, los brokers americanos más competitivos no aplican comisiones por custodia o por mantenimiento. Comisiones por transferencia de fondos internacionales 6

7 Estas comisiones solo aplican en el caso de que queramos operar con un bróker americano y son las que nos aplica nuestro banco español por enviar y recibir transferencias internacionales en divisas distintas al euro. Las comisiones por transferir fondos al extranjero en divisas que no sean el euro varían según la entidad bancaria. Pero lo habitual es que asciendan a entre 30 y 40 euros por operación, o entre un 0,6 y un 0,8 por ciento del importe transferido. Debe tener en cuenta que las comisiones se aplican tanto por el envío de una transferencia como por su recepción. Le conviene operar con un bróker americano? A un inversor que opere con una cantidad pequeña de sus ahorros esporádicamente puede que no le compense abrir una cuenta en un bróker norteamericano. Sin embargo, si la operativa del inversor es frecuente (trading) o si opera con un volumen elevado, entonces abrir una cuenta en un bróker norteamericano si puede ser una buena opción a considerar. Para que vea si le conviene operar con un bróker americano o no vamos a exponer dos ejemplos ilustrativos. En el primer ejemplo supongamos que un inversor tiene euros con los que va a realizar una sola operación de compra y una sola operación de venta en bolsa americana a lo largo de un año. La comparativa queda así: En este caso no le interesa operar con un bróker americano porque al ser la frecuencia con la que opera muy baja (una sola operación de compra-venta de acciones al año), el ahorro que obtiene por las menores comisiones de compra-venta no compensa el pago de la comisión por transferir los fondos a Estados Unidos. Ahora veamos qué ocurre si en vez de una sola operación al año se realizan cinco operaciones de compra-venta con el mismo importe que el anterior: 7

8 En este caso el inversor pagaría menos comisiones operando con un bróker americano. La diferencia puede no parecer relevante, pero año tras año y operación tras operación las comisiones que se pagan tienen un efecto muy importante en el rendimiento neto de las inversiones. Qué documentación se necesita para abrir una cuenta con un bróker norteamericano? Los documentos que su bróker le puede pedir varían, pero los documentos que detallamos a continuación son los que necesitará habitualmente: Formulario de alta en el bróker: se trata de un formulario estándar con datos como nombre, domicilio, nacionalidad, etc. Formulario W8-BEN o Certificado de estado de persona extranjera del propietario beneficiario para retenciones fiscales de Estados Unidos : se trata del formulario a rellenar para evitar la doble imposición por parte de las autoridades fiscales estadounidenses. Número de la cuenta desde la que se van a transferir los fondos a la cuenta en el bróker. Copia del pasaporte. Nombre y dirección de la empresa en la que el titular trabaja. En caso de que el titular sea autónomo o desempleado se indica así, sin necesidad de certificado alguno. Con qué brokers pueden operar los no residentes en Estados Unidos? Los brokers más populares que permiten operar online con una cuenta a clientes residentes en España son: 8

9 Fuente: elaboración propia Interactive Brokers tiene una versión en español de su plataforma de trading. Sin embargo, la inversión mínima para abrir una cuenta son dólares. Hay muchos otros brokers en Estados Unidos que permiten operar a no residentes, pero no son tan populares como los mencionados anteriormente. Antes de operar con otro bróker que no sea tan conocido le recomendamos que verifique antes si se trata de un bróker seguro. Pasos para abrir una cuenta bróker en Estados Unidos Los pasos para abrir una cuenta con un bróker en Estados Unidos pueden variar según el bróker. Aquí le mostramos los pasos que pide Interactive Brokers, uno de los brokers que ofrece comisiones bajas por operar en muchos mercados bursátiles y con soporte en español. 1. Rellenar el formulario de alta en el bróker 9

10 2. Introducir el número de confirmación y el tipo de cliente: 3. Una vez hecho esto, la cuenta ha sido creada. El siguiente paso es introducir los datos personales: 10

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12 4. Rellenar el formulario W8-BEN o Certificado de estado de persona extranjera del propietario beneficiario para retenciones fiscales de Estados Unidos. Como le hemos indicado anteriormente se trata del formulario a rellenar para evitar la doble imposición por parte de las autoridades fiscales estadounidenses. El formulario cuenta con los siguientes epígrafes: 12

13 5. Una vez hecho esto, si su solicitud de abrir la cuenta es aprobada solo tiene que transferir los fondos a su nueva de bróker para empezar a operar. Es seguro operar con un bróker de Estados Unidos? Operar con un bróker de Estados Unidos es tan seguro como operar con un bróker español. Los brokers que le hemos mencionado anteriormente son los que más volumen tratan con inversores minoristas y los más fiables. Sin embargo, si usted decide operar con un bróker distinto le recomendamos encarecidamente que vea si se trata de un bróker aprobado por FINRA, el regulador del mercado bursátil estadounidense. Para ello puede utilizar el servicio gratuito BrokerCheck del regulador. Puede acceder a él en: BrokerCheck no solo le permite comprobar que un bróker está autorizado por FINRA para operar en Estados Unidos. También le permite comprobar el historial de la firma, las licencias que tiene la firma, quienes son los propietarios de la misma y si hay conflicto de intereses (imagínese por ejemplo que un bróker recomiende invertir en un banco del que es partícipe) y las reclamaciones que han interpuesto inversores individuales contra el bróker. 13

14 En el caso de individuos que actúan como agentes de bolsa o asesores financieros, usted también podrá consultar su historial que comprende información sobre las acreditaciones de los asesores, puestos de trabajo pasados, expedientes o sanciones de los organismos reguladores y disputas que hayan tenido con clientes. Si decide invertir con un bróker online, BrokerCheck es una herramienta gratuita y a su disposición que debe utilizar para asegurarse que sus inversiones están a buen recaudo. 14

15 La inversión ganadora de los últimos años Ahora que ya dispone de una cuenta en un bróker estadounidense, ya puede acceder a la inversión que mejor rentabilidad ha tenido durante décadas con un menor riesgo. En realidad usted también puede acceder a esta inversión operando con su bróker o banco tradicional, pero pagando unas comisiones mucho mayores y disfrutando de unas garantías menores como le hemos explicado anteriormente. Características del fondo La inversión ganadora que su banco no quiere que conozca es el fondo SPDR S&P 500 ETF Trust. Este fondo gestiona unos activos financieros valorados en millones de dólares 1, reservados en su mayoría para las grandes fortunas y bancos del mundo. El fondo se creó hace más de 20 años, el 5 de febrero de Desde entonces, el fondo ha tenido una rentabilidad del 301,12 por ciento; es decir, ha multiplicado su valor por cuatro. El objetivo del fondo es replicar el comportamiento del principal índice bursátil de Estados Unidos y del mundo, el Stardard & Poors 500. Este índice agrupa a las 500 mayores empresas norteamericanas que cotizan en Bolsa. Para replicar el comportamiento del índice con un margen de error mínimo, el fondo adquiere participaciones en las empresas que componen en S&P 500 de forma proporcional a su peso en el índice. Los principales parámetros del fondo son idénticos a los que tiene el S&P 500: el ratio precio/ganancias es de 16 y la rentabilidad por dividendo es del 1,93 por ciento anual. Características de la gestora El SPDR S&P 500 ETF Trust es un fondo gestionado por State Street Global Advisors, la filial de inversiones del banco estadounidense State Street. 1 Al cierre del mercado el 31 de octubre de

16 Fundado en 1792, este banco es la segunda institución financiera más antigua de Estados Unidos. A lo largo de su historia, State Street ha atravesado decenas de crisis financieras y de recesiones y ha salido reforzada de todas ellas. Los valores y las prácticas de este banco hacen que sea uno de los bancos más estables del mundo. Además, State Street es uno de los mayores bancos del mundo, con más de empleados distribuidos por todo el mundo. En la actualidad, State Street Global Advisors gestiona unos activos valorados en más de 2 billones de dólares. Para que se haga una idea, este importe es superior al PIB de España, Rusia o India por ejemplo. La inversión más rentable Desde el 1 de enero de 2009, el SPDR S&P 500 ETF Trust se ha revalorizado un 89,3 por ciento 2. Es decir, esta inversión casi ha doblado su valor en apenas 5 años. La rentabilidad anual de esta inversión en los últimos años ha sido la siguiente: A continuación, si comparamos la rentabilidad de esta inversión con la evolución del principal índice de la Bolsa española, el Ibex 35, vemos que desde principios de 2009, el Ibex apenas ha subido 4 por ciento. 2 Al cierre del mercado el 31 de octubre de

17 Fuente: Yahoo Finanzas La diferencia entre la rentabilidad de una cartera de inversiones invertida en valores del Ibex y la rentabilidad del fondo SPDR S&P 500 ETF Trust ronda el 85 por ciento en estos últimos cinco años. Mientras la mayoría de los inversores españoles han tenido que soportar graves pérdidas estos últimos años invirtiendo en Bolsa española, aquellos que se hayan decantado por diversificar su cartera y contratar este fondo han conseguido unas ganancias cercanas al 100 por cien. Pero eso no es todo. Como le hemos indicado anteriormente, l SPDR S&P 500 ETF Trust replica casi sin margen de error la evolución del principal índice bursátil del mundo: el Standard & Poors 500. La rentabilidad que ha ofrecido el S&P 500 desde mediados del siglo XX ha sido superior a la mayoría de los activos financieros que cotizan en la Bolsa, y con un riesgo mucho menor. 17

18 Fuente: Yahoo Finanzas En enero de 1950, el índice S&P 500 cotizaba en 17,29 puntos. En la actualidad, el S&P 500 está en su máximo histórico con puntos. La rentabilidad de alguien que hace 64 años invirtiera en el S&P 500 con una diversificación correcta ha sido del por ciento. Es decir, alguien que hubiera invertido en el S&P 500 en enero de 1950 ahora habría multiplicado su inversión por 100. Hace 64 años no existían fondos que permitieran replicar el comportamiento de los principales índices bursátiles. Pero hoy, usted cuenta con la posibilidad de hacerlo y sin moverse de su casa. La inversión más segura En la sección anterior sobre la gestora del fondo, ya ha podido ver que State Street Global Advisors pertenece a un banco con más de 200 años de historia y gestiona activos financieros por más de 2 billones de dólares. Las características del fondo, que hace que invierta en las 500 mayores empresas de Estados Unidos, hace que el riesgo se minimice. Lo explicamos en el gráfico a continuación. 18

19 Fuente: elaboración propia El área en verde constituye el riesgo asociado al mercado, en nuestro caso el mercado estadounidense. Este riesgo es inevitable, ya que comprende sucesos que afectan al conjunto del mercado, sin hacer excepciones entre acciones. Ejemplos de este riesgo inevitable fueron los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001 o la crisis financiera de Por el contrario, el área roja corresponde al riesgo individual de las acciones. Este tipo de riesgo comprende, por ejemplo, el riesgo de que una determinada empresa quiebre o el riesgo de que los resultados de una empresa estén por debajo de las expectativas del mercado y que el precio de las acciones de hunda. Con el primer riesgo no hay estrategia que permita evitarlo. Es el riesgo que usted asume por poner sus ahorros en Bolsa. 19

20 Recuerde que la Bolsa es, a largo plazo y con una clara diferencia, el mejor lugar para invertir. Pero el segundo riesgo, el riesgo individual de las acciones, sí es evitable. Este riesgo se reduce conforme más diversificada está una cartera de inversión. La diversificación de una cartera de inversión se consigue invirtiendo en un número elevado de empresas y ponderando la inversión en cada una de acuerdo a su relevancia. El gran atractivo que ofrece el SPDR S&P 500 ETF Trust es que al replicar de forma casi perfecta el peso de las acciones del S&P 500 en el fondo, reduce el riesgo individual de las acciones a cero. De esta forma, el SPDR S&P 500 ETF Trust constituye la inversión más segura en renta variable ya que reduce a cero el riesgo individual de las acciones. Algo que el resto de fondos no puede igualar. Cómo contratar el fondo El SPDR S&P 500 ETF Trust es un Exchange-Traded Fund (ETF) o Fondo que cotiza en Bolsa. La particularidad que presenta este tipo de fondos es que se pueden comprar o vender participaciones de los fondos en Bolsa de forma inmediata. Las comisiones a pagar son las mismas que con la contratación de cualquier otra acción en Bolsa. En el caso del SPDR S&P 500 ETF Trust, que cotiza en la Bolsa de Nueva York, las comisiones que usted pagaría son las mismas que con cualquier otra acción de Wall Street. Por este motivo, es recomendable abrir una cuenta en un bróker estadounidense. Con una cuenta en un bróker estadounidense usted pagará las menores comisiones posibles (ya ha visto el efecto que las comisiones pueden tener a largo plazo) y en un entorno de seguridad para sus ahorros. Si desea contratar este fondo, el código (o ticker) de las participaciones del fondo en Bolsa es NYSEARCA:SPY y el precio por participación a cierre del mercado el 31 de octubre es 176,70 dólares. Aunque la inversión en este fondo ha dado unos resultados excepcionales durante los últimos años, le recomiendo que consulte regularmente el newsletter semanal de Inversor Global para acceder a exclusivas oportunidades de inversión. 20

21 Comisión anual en porcentaje La inversión ganadora que su banco no quiere que conozca Por qué su banco no quiere que conozca este fondo? El fondo con las comisiones más bajas Las comisiones que un banco o gestora cobra habitualmente por la gestión de un fondo de renta variable rondan un 3 por ciento anual del capital invertido más un 10 por ciento de las ganancias anuales eventualmente. La comisión que el banco gestor del SPDR S&P 500 ETF Trust cobra son del 0,11 por ciento anual. El impacto de las comisiones de gestión no debe subestimarse a largo plazo. A continuación, lo ilustramos en un gráfico con una comparativa entre cuanto supondría la aplicación de una comisión media del 3 por ciento (sin tener en cuenta la comisión por las ganancias del fondo) y de la comisión del SPDR S&P 500 ETF Trust en una inversión a 30 años. Comparativa de comisiones anuales 8% 7% 6% 5% 4% 3% Fondo medio SPDR S&P 500 ETF Trust 2% 1% 0% Fuente: elaboración propia 21

22 Como puede comprobar, con el paso de los años las diferencias aumentan más que proporcionalmente entre la comisión que aplica el SPDR S&P 500 ETF Trust y las comisiones medias de los fondos de renta variable. Esto sucede porque las comisiones, al igual que los intereses, se capitalizan año tras año y esto provoca que las diferencias sean más pronunciadas con el paso de los años. El mejor fondo para preparar su jubilación Como ha podido ver anteriormente, anclar la rentabilidad de sus ahorros a la evolución del principal índice de la Bolsa mundial tiene grandes ventajas a largo plazo. Es por esta razón por la que la inversión en el SPDR S&P 500 ETF Trust es una inversión mucho mejor en términos de rentabilidad y de riesgo que cualquier plan de pensiones. Invertir en renta fija no le proporcionará una rentabilidad suficiente para tener una jubilación cómoda, sobre todo teniendo en cuenta el creciente déficit que soporta el fondo de pensiones públicas. Para tener una buena jubilación, necesita un fondo que, al igual que el S&P 500, le proporciones una rentabilidad entre el y el por ciento sin asumir un riesgo elevado. El S&P 500 no sólo logró una rentabilidad del por ciento en los últimos 64 años, sino que lo logró con un nivel de riesgo bajo gracias a la diversificación. Si todo el mundo supiera esto, cree que los bancos y fondos de inversión ganarían miles de millones de euros como hacen en la actualidad gracias a la gestión de unos fondos que habitualmente tienen un rendimiento peor que el del S&P 500? La respuesta es no. Por este motivo su banco nunca le ha hablado de este fondo, que combina rentabilidad alta y riesgo bajo como ningún otro. Este informe constituye la herramienta para sacar el máximo partido a sus ahorros con una estrategia que muy pocos inversores minoristas conoce. Para permanecer informado y acceder a futuros informes especiales, le recomendamos que siga el newsletter de Inversor Global todas las semanas. 22

23 El objetivo del presente informe es brindar a su destinatario información general, y no constituye, de ningún modo, oferta, invitación o recomendación de Inversor Global para la compra o venta de los servicios financieros mencionados en él. El destinatario del informe deberá evaluar por sí mismo la conveniencia de la adquisición de los servicios financieros mencionados en este informe y deberá basarse en la investigación personal que dicho inversor considere pertinente realizar. 23