Inditex crece un 17% y crea empleos en España

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1 Jueves 11 de junio de ,90 Año XXIX nº Segunda Edición EL PRÓXIMO SÁBADO, GRATIS Inditex crece un 17% y crea empleos en España Guías prácticas para pymes P10 Inversor Fondos y sicav: patrimonio récord P22 Qué esperar de Acciona y BME tras salir del Ibex P23 Ibex ,50 +1,46% EuroStoxx 3.526,48 +2,02% DowJones ,40 +1,33% Euro/Dólar 1, ,27% Riesgo País 125,75-5,11% Endesa prevé subir el dividendo P4/LA LLAVE Liberty y Torus ponen la fianza de Rato P20 Coca-Cola vuelve a crecer en España P2 y 12 La metamorfosis de Sacyr P8 300 millones para la prima a las pensionistas P2 y 25 Santander ofrece becas P16 Jurídico Los bufetes pequeños buscan oportunidades fuera de España P33 Más de contratos temporales se han convertido en indefinidos en 2015, según Randstad Bloomberg News El grupo textil gana 521 millones, un 28% más, y mejora en todos sus mercados El grupo textil Inditex ha vivido el mejor arranque de año desde 2012, al lograr un beneficio de 521 millones de euros, un 28% más. En el primer trimestre de su ejercicio del 1 de febrero al 30 de abril, el dueño de Zara ha ingresado un 17% más, hasta millones, y ha crecido en todos los mercados, incluyendo España, donde ha conseguido crear empleos. Pablo Isla dijo que vemos una tendencia positiva del consumo en España. P3/LA LLAVE Santander y BBVA, a por negocios de HSBC Santander y BBVA vuelven a posicionarse para aprovechar la mayor debilidad de sus competidores internacionales. Los dos grandes grupos españoles han confirmado que están estudiando la posible adquisición de las filiales de HSBC en Brasil y ENTREVISTA CON WILLIE WALSH, CONSEJERO DELEGADO DE IAG Iberia se apoyará en Vueling para ganar en el Puente Aéreo El consejero delegado de IAG, Willie Walsh, destaca, en una entrevista con EX- PANSIÓN, el trabajo de Iberia y Vueling. Lo están haciendo excepcionalmente JMCadenas Pablo Isla, presidente de Inditex. bien, asegura. Para combatir la dura competencia del AVE entre Madrid y Barcelona, Walsh anticipa que serán Iberia y Vueling las que defiendan el Puente Aéreo. Después de retomar la ruta con La Habana, Walsh avanza que Iberia podría abrir rutas con Asia y mantener sus vuelos con Norteamérica y Sudamérica. P6 LAS CIFRAS DEL GRUPO En millones de euros. I TRIM 2015 I TRIM 2014 Var. 2015/2014, en % % Los jueces ya aplican la versión de ERE que favorece al empleado Revolución en el mercado laboral. Los jueces ya aplican la doctrina que impone la UE % 22% Ventas Beneficio neto EBITDA Turquía, puestas a la venta dentro del proceso de reestructuración del banco británico. La compra les permitiría ganar peso en dos de sus mercados estratégicos. P19 favorable al empleado, y que anula el concepto de ERE español. P24/EDITORIAL Muface: más servicios a los funcionarios P17

2 2 Expansión Jueves 11 junio 2015 Editorial Más incertidumbre sobre la reforma laboral L a incertidumbre normativa generada por las interpretaciones variadas que los jueces están realizando de la reforma laboral del año 2012 se ha agravado con la reciente sentencia del Tribunal Superior de Justicia del País Vasco que ha declarado nulos varios despidos en una fábrica de la empresa Zardoya Otis el pasado 24 de febrero al haberse llevado a cabo de forma individual y no mediante un expediente de regulación de empleo. Se trata del primer auto que aplica la decisión adoptada hace menos de un mes por el Tribunal de Justicia de la UE, que estableció, a instancias de un juzgado de Barcelona, que la definición de despido colectivo de la normativa española es contraria al derecho comunitario y estableció que, en adelante, debería considerarse como medida de referencia para determinar si una empresa está obligada a presentar un ERE, en caso de acumular 20 o más despidos en un trimestre, la plantilla de cada uno de sus centros de trabajo y no el número total de empleados, como sucedía hasta ahora. Un cambio significativo que dispara la confusión reinante en las empresas debido a la suerte de contrarreforma que la mayoría de los jueces están hilvanando con sus autos frontalmente opuestos a la normativa en vigor del mercado de trabajo. Además, en este caso ha generado gran sorpresa en el mundo jurídico la rapidez con que el Alto Tribunal vasco ha aplicado la Es necesario reducir la discrecionalidad judicial al interpretar la normativa sobre el mercado de trabajo nueva doctrina fijada por los magistrados europeos a un sumario que se había iniciado previamente. La extensión de este criterio podría servir para anular buena parte de los despidos colectivos puestos en marcha por las empresas durante los últimos años ajustándose a lo marcado por la ley. Por ello, conviene que se clarifique cuando antes la inseguridad jurídica existente alrededor de la reforma laboral. Es evidente que uno de los objetivos de la nueva normativa del mercado de trabajo, que era reducir la judicialización de los conflictos laborales, no sólo no se ha alcanzado, sino que ha producido el efecto opuesto. En adición, los jueces han puesto en cuestión aspectos nucleares de la ley como el fin de la prórroga indefinida de los convenios vencidos, la reducción de las indemnizaciones por despido improcedente, el periodo de prueba incluido en el contrato de apoyo a emprendedores o la obligación de que la reducción de jornada deba adecuarse a los intereses de la empresa. Introducir mejoras en la reforma laboral para aminorar la discrecionalidad de las decisiones judiciales y aumentar la eficacia de la norma, especialmente en lo relativo al impulso del empleo, es, por tanto, una tarea ineludible que el Ejecutivo no debe seguir postergando. Revisión necesaria del coste de las pensiones E l aumento exponencial del gasto público en pensiones ha vuelto a generar dudas sobre la sostenibilidad del sistema estatal de previsión. Esta partida está creciendo en el último año a un ritmo del 3%, muy por encima de la evolución de los ingresos de la Seguridad Social, hasta el punto de que el coste de las prestaciones públicas de jubilación se sitúa en máximos, por encima de los millones de euros mensuales. Los motores de este crecimiento son el envejecimiento acelerado de la población española, el aumento de la pensión media a causa de que los nuevos jubilados tienen derecho a prestaciones más elevadas al haber contribuido también más y la pérdida de la población inmigrante durante la crisis, entre la que es mayor el porcentaje de trabajadores que el de pensionistas. En este contexto, la modificación del sistema de cálculo para introducir el denominado factor de sostenibilidad parece insuficiente. Aunque las cuentas de la Seguridad Social se están viendo claramente beneficiadas por el crecimiento del empleo, aparecen en el horizonte compromisos adicionales de gasto. Así, el Gobierno calcula que el nuevo complemento para mujeres trabajadoras con dos o más hijos que se jubilen a partir de enero tendrá un sobrecoste que alcanzará los 329 millones de euros en el año 2019, escenario ante el que convendría garantizar la suficiencia de recursos. La Llave Inditex vuelve a dar un estirón El grupo dueño de Zara recupera el vigor en el crecimiento de sus ventas y beneficios, y lo hace, además, en todas las áreas geográficas, incluida España. En el primer trimestre del año (entre el 1 de febrero y el 30 de abril) mejoró un 13% sus ventas a tipo de cambio constante (hasta los millones de euros ) y un 28% su beneficio (521 millones). Su presidente destacó que la compañía continúa percibiendo una tendencia positiva en el mercado nacional, tras haber cerrado 2014 con un avance del 5%. Pablo Isla, que en junio hace diez años que se incorporó al gigante textil con sede en Arteixo, renovará su cargo como presidente durante la junta de accionistas del próximo mes de julio con unos resultados que avalan su gestión. Entonces, la compañía tenía unas ventas anuales de millones de euros y un beneficio de 803 millones de euros. Además, su valor bursátil se ha disparado más de un 500% en este tiempo. En los últimos diez años, la transformación de la empresa ha sido silenciosa, pero imparable. Su tienda online sigue creciendo para incluir a sus distintas cadenas en todos los mercados, mientras que sus tiendas físicas se transforman en espacios Endesa, en el nuevo mapa comercial de la energía más amplios que se convierten en verdaderos puntos de encuentro para el segmento más joven de su clientela. En España, por ejemplo, su número de tiendas se ha reducido desde que comenzó la crisis (pasando de en 2008 a las que mantenía abiertas el año pasado), aunque, como afirma la compañía, las ventas siguen en alza. Isla destacó, además, que el incremento en todos los mercados se produce por un mayor volumen de negocio y no por un cambio en su política de precios. Coca-Cola se apoya en la hostelería EN EL MERCADO Cotización de Endesa, en euros NOV 2014 Fuente: Bloomberg 16,77 10 JUN 2015 Expansión Entre el último Día del Inversor de Endesa, celebrado en octubre del pasado año, y el de ayer han pasado ocho meses y dos días. Es posible revitalizar a una de las grandes eléctricas españolas en tan poco tiempo? La cuenta de resultados y la Bolsa están demostrando que sí. Algunos pronosticaban para Endesa un débil porvenir una vez que traspasó su enorme división de Latinoamérica a Enel y su negocio quedó focalizado en España. El día a día del mercado está desdibujando aquellas críticas. Porque Endesa está demostrando que sabe reinventarse y puede dar a sus accionistas (tanto Enel como otros minoritarios y fondos de inversión), lo que realmente importa, más allá del tamaño: rentabilidad. Endesa subió ayer en el parqué un 1,88%, hasta los 16,77 euros por título. Se comportó mejor que el Ibex, que repuntó un 1,46%. La eléctrica acumula una revalorización de más del 24% desde que, a finales de pasado año, se colocó algo más del 20% de su capital en Bolsa, como colofón de una reordenación de negocios sin precedentes. Se está comportando mejor que otras ofertas de venta que se han producido en la última ola de colocaciones bursátiles españolas. Su plan estratégico pasa ahora por seguir creciendo, y apunta a la adquisición de activos de forma selectiva, como las cartera de clientes de otros grupos. Endesa puede así abrir un melón de reconfiguración del mapa comercial de servicios energéticos. El cambio en la situación económica de España anima a la hostelería y a sus grandes proveedores. Coca-Cola presentó ayer su nuevo proyecto para este canal, una botella que sólo se distribuirá en bares y restaurantes y que ha conllevado una inversión de 50 millones de euros, que afronta junto a su embotelladora, Iberian Partners. Este año, gracias a este proyecto y a la renovación de sus envases para distribución que desde marzo han recuperado el rojo, emblema de la multinacional podría retomar el crecimiento, tras años de estancamiento. La botella, que se asimila al formato que la compañía de Atlanta lanzó hace un siglo, supondrá además una campaña de publicidad en la que, de nuevo, invita a los españoles a volver a los bares. Ya lo hizo hace dos años con la campaña Benditos Bares, que, en palabras del presidente de la Federación Española de Hostelería, José María Rubio, volvió a poner a este canal en valor y dio ánimos que han servido para mucho. Sin embargo, Coca-Cola no sólo se ha enfrentado en los últimos años a la crisis económica, también al ERE realizado por su embotelladora y anulado recientemente por el Supremo. La multinacional asegura que las siete plantas que mantiene en España son suficientes para absorber su crecimiento en el futuro, lo que aleja la posibilidad de reiniciar la producción en Fuenlabrada o Asturias. El gigante de los refrescos quiere recuperar su imagen como motor de crecimiento, también para el último eslabón de la cadena, sus socios de la restauración. Spotify crece ante la irrupción de Apple La compañía sueca de música en streaming Spotify ha cerrado una ronda de financiación privada de 526 millones de dólares tan sólo 48 horas después de que Apple anunciase el lanzamiento, para finales de junio, de su servicio Apple Music a 10 dólares el mes (15 dólares para familias de hasta seis personas) y sin servicio gratuito. A diferencia del grupo europeo. Spotify lidera ahora con claridad el negocio de música en streaming con sus 75 millones de clientes, aunque sólo cerca del 25% (20 millones) son de pago, lo que, en gran medida, explica que la compañía continúe en pérdidas, a pesar de que consigue elevar anualmente sus ingresos. En 2014 aumentó sus ingresos un 45%, hasta millones de euros, pero perdió 57,8 millones, cifra similar a la del año anterior. Con esta cuenta de resultados, y ante la irrupción de Apple, que se presume arrastrará con rapidez a millones de clientes hacia su propio servicio de streaming, Spotify necesita robustecer su balance y captar recursos para mejorar su servicio y ampliar su oferta con vídeos y podcast, para atraer más publicidad y competir con otros rivales como YouTube (Google). La entrada en su capital de la operadora nórdica TeliaSonera le abre un camino para buscar alianzas antes de salir a Bolsa. Empresas en este número: ACS P12 / Antolin P12 / Apple P11 / Bayer P11 / Coca-Cola P12 / Endesa P4 / Ferrovial P12 / Google P12 / Iberia P6 / Inditex P3 / Jazztel P6 / Konecta P6 / LAR P12 / Ordesa P12 / Renren P11 / Sacyr P8 / Securitas P12 / Spotify P11 / Telia P11

3 Jueves 11 junio 2015 Expansión 3 EMPRESAS Inditex aumenta beneficios un 28% y crece en todos sus mercados CREA EMPLEOS EN ESPAÑA/ El grupo gana 521 millones entre febrero y abril, en su mejor comienzo de año desde 2012, impulsado por un incremento de los ingresos del 17%, hasta millones de euros. DIVIDENDO La compañía hará efectivo en noviembre el segundo pago de dividendo, que ascenderá a 0,26 euros por acción, igual que en el primero. R.Ruiz/A.Chas. Madrid/ Vigo Inditex vuelve a superar las previsiones de los analistas. Entre el 1 de febrero y el 30 de abril, en su primer trimestre fiscal, el gigante textil obtuvo un beneficio neto de 521 millones de euros, un 28% más que en el mismo periodo de 2014, con unos ingresos de millones de euros, un 17% más que en el año anterior. Este fuerte crecimiento se produce en un trimestre marcado por el fin de dos periodos claves para la facturación de las firmas de moda: la campaña de Navidad y de rebajas invernales. A pesar de ello, el dueño de Zara aumentó sus ventas un 13% a tipo de cambio constante. El incremento de la facturación ha venido acompañado de una mejora del margen bruto, que pasa de ser el 58,9% al 59,4%. El resto de cifras de la compañía también mejoran, ya que el resultado operativo (ebitda) aumenta un 22%, hasta 895 millones de euros, y el resultado de explotación (ebit) crece un 25% hasta 664 millones. JMCadenas Pablo Isla, presidente de Inditex. CRECIMIENTO DEL GRUPO TEXTIL Datos en millones de euros. Ventas EBITDA Fuente: CNMV % Beneficio neto % % 521 IT 15 IT 14 Var. 15/14 Margen Bruto EBIT % % Países Tiendas Cotización en bolsa En euros JUN JUN 2015 Crecimiento a doble dígito en sus cifras clave Los ingresos, de millones de euros, suponen un incremento del 17% sobre el primer trimestre del ejercicio anterior. El beneficio se dispara un 28%, hasta los 521 millones, mientras que su margen bruto sobre ventas se situó en el 58,9%. 29,85 Expansión En los últimos doce meses ha generado prácticamente empleos, de los que el 20% (1.671) han correspondido a España. España Aunque el grupo no desglosa los resultados por áreas geográficas en las presentaciones trimestrales, el presidente de Inditex, Pablo Isla, destacó en la presentación a analistas la buena marcha en todas las zonas donde está presente (88 mercados), incluyendo España. Tras haber cerrado 2014 con un crecimiento del 5%, continuamos viendo la tendencia positiva de las ventas en España. En este primer trimestre, Inditex ha continuado con sus inversiones en el mercado español, incluyendo la ampliación de su centro logístico de Cabanillas, en Guadalajara. Su apuesta por España ha tenido un impacto muy positivo en el empleo, por ello, de los nuevos puestos de trabajo que el grupo ha creado en los últimos 12 meses, fueron en España. En el primer trimestre, el Isla destacó que continuamos viendo la tendencia positiva en las ventas en España grupo textil, dueño de las enseñas Zara, Massimo Dutti, Zara Home, Oysho, Bershka, Pull & Bear, Stradivarius y Uterqüe, realizó 63 aperturas ventas y ya suma tiendas físicas en 88 mercados. Al cierre de este trimestre, contaba con una caja de millones de euros. A pesar de superar las previsiones de analistas, los títulos de Inditex cayeron a lo largo del día hasta un 2%, para cerrar la sesión con una ligera bajada del 0,47% hasta los 29,88 euros, debido a que su cotización actual se encuentra en máximos históricos. Los resultados son buenos pero creemos que la acción ya descuenta un escenario suficientemente favorable, explican en Sabadell. La compañía, que presenta una revalorización en el año del 25,94%, tiene una capitalización bursátil de ,6 millones de euros. No obstante, los analistas valoraron por encima de todo la buena evolución del grupo tras el cierre del ejercicio, ya que Inditex ha logrado aumentar sus ventas, a tipos de cambio constantes, un 13,5% entre el 1 de febrero hasta el 7 de junio, subida ligeramente superior a la experimentaba en el primer trimestre. Los buenos resultados repercutirán positivamente en el valor de la compañía. Además, la buena evolución de la economía española servirá de impulso para consolidar su crecimiento, según aseguraron en su nota los analistas de Bankinter. El ex consejero delegado de Lacoste se incorporará al consejo de administración La compañía anunció que el consejo de administración propondrá a la próxima junta general de accionistas, que se celebrará el 14 de julio, el nombramiento de José Luis Durán, ex consejero delegado de Lacoste, como consejero en sustitución de Nils Anderssen, que ha renunciado a renovar su mandato, así como la renovación de Isla como presidente, y de Amancio Ortega, máximo accionista y fundador del grupo, como consejero. La Llave / Página 2 Photograph: Ernest H. Brooks II, «Blue in Profile», Edition Fifty Fathoms 2008 MISSION PARTNER OF Pristine Seas Expeditions Fifty Fathoms Bathyscaphe BLANCPAIN BOUTIQUES C/ JOSÉ ORTEGA Y GASSET, MADRID PHONE: EL CORTE INGLES CASTELLANA C/ RAIMUNDO FDEZ VILLAVERDE, MADRID PHONE:

4 4 Expansión Jueves 11 junio 2015 EMPRESAS Endesa aumentará el beneficio y se lanza a Portugal y Francia EL 100% DEL RESULTADO SERÁ PARA EL INVERSOR/ El grupo reforzó ayer su compromiso con sus accionistas y aumentó las expectativas de negocio. Miguel Ángel Patiño. Madrid El nuevo plan estratégico que Endesa lanzó hace unos meses ha empezado a coger velocidad. La compañía revisó ayer al alza sus previsiones de negocio y beneficios, reforzó sus compromisos en la entrega de altos dividendos y amplió el radio de acción de sus ambiciones comerciales no sólo a España, sino también a Francia y Portugal. Los directivos de Endesa, grupo presidido por Borja Prado, explicaron ayer ante decenas de analistas e inversores, en el denominado Inverstor Day, celebrado en su sede en Madrid, que el grupo prevé un ebitda (resultado bruto operativo) de millones de euros en 2015, y de millones tanto para 2016 como para Estas cifras son más altas y con mayor perspectiva temporal que las ofrecidas en octubre, cuando Endesa cifró sus previsiones en millones para 2015, y millones para El plan estratégico, que fue actualizado este año, abarca el periodo Es la gran hoja de ruta de la nueva Endesa, una vez completada una reordenación histórica de sus negocios, con el traspaso de sus activos en Latinoamérica a Enel, su matriz. Tras colocar parte de la eléctrica española en Bolsa en una operación récord, Enel controla ahora el 70% de la compañía. Otro 21% está en manos de inversores institucionales extranjeros, entre ellos, fondos de George Soros. Más del 2% corresponde a inversores institucionales domésticos, y casi un 6% está en manos de minoritarios, que suman , según los datos de Endesa presentados ayer. El pulso vivo A pesar de no contar ya con la aportación de Latinoamérica, Endesa mantiene el pulso vivo en su cuenta de resultados, y sigue creciendo. En apenas unos meses ha pasado de prever millones de beneficio neto para 2015 y millones para 2016, a esperar millones para este año, millones para 2016 y El grupo busca oportunidades para crecer comprando carteras de clientes de energía Borja Prado es presidente de Endesa. otros millones para La solidez de su cuentas le ha llevado también a reforzar sus compromisos de dividendo. Con cargo a 2014, el grupo entregó además de un megadividendo extra por la operación de Latinoamérica un dividendo ordinario de 0,76 euros por acción. En las anteriores presentaciones del plan estratégico, la compañía se comprometía a un crecimiento del 5% anual con respecto al dividendo ordinario de 2014, este año y el que viene. Y si el beneficio subía más, se comprometía a dar un máximo del 100% de pay out (parte del beneficio que va a dividendo). Ahora, Endesa ha reafirmado su voluntad de dar altos dividendos pero elegirá siempre lo que sea más jugoso para el inversor: o el incremento del 5% anual, o el 100% de pay out. Es decir, de esta forma, el compromiso de pay out del 100% pasa de ser un tope máximo de retribu- Recuperación y estabilidad política El presidente de Endesa, Borja Prado, mostró ayer su esperanza en que todos los partidos contribuyan a la estabilidad del sistema político, una cuestión clave para que la recuperación económica tenga éxito. Durante su intervención en una conferencia con analistas con motivo del día del inversor (Investor Day), Prado se ha mostrado tranquilo a la espera de que se configure el nuevo mapa político municipal y regional tras las elecciones de mayo. El directivo ha descartado cambios importantes en el marco regulador a medio plazo, lo que proporcionará visibilidad de negocio. Con respecto a la situación económica en España, ha considerado que la mayoría de los indicadores han mejorado drásticamente y se ha mostrado optimista respecto a las perspectivas de futuro. En las presentaciones, Prado estuvo acompañado de José Bogas, consejero delegado, y Paolo Bondi, director financiero. Bogas apostó por que el Gobierno rediseñe la tarifa eléctrica para abaratarla. Bondi recalcó que, si Endesa no destina parte sus recursos a adquisiciones, los entregará a partir de 2016 como dividendo extra. ción, a convertirse en una garantía de al menos esa cifra millones en caja Las inversiones del plan de negocio se mantendrán en millones, de los que un 47% irá destinado a distribución y un 33% a generación. Pero Endesa dio algunos detalles más sobre sus flujos de caja, y qué hará con ellos. En el periodo , la compañía prevé tener disponibles millones. Descontadas inversiones recurrentes, dispondrá de una flujo neto de millones, que podrían ser usados para oportunidades de crecimiento. No se descartan compras de carteras de clientes de gas y electricidad. Si no se producen, más allá de 2016 podría haber un dividendo extra. Endesa ve ahora mercados domésticos fragmentados como fuente de oportunidades en España, y en Europa. Endesa, focalizada en España, quiere crecer en mercados adyacentes, y contempla su expansión en gas en Francia y Portugal. En este mercado, donde ya está, quiere aumentar también sustancialmente su cuota en electricidad. La Llave / Página 2 JMCadenas Telefónica desarrolla un router para dar WiFi a 300 megas I. del Castillo. Madrid Telefónica quiere que los usuarios de fibra no desperdicien los 300 megas que está ofreciendo como velocidad máxima, debido a las ineficiencias que tienen las redes inalámbricas WiFi, que pueden hacer que la conexión real sea diez veces más lenta por el WiFi que por cable. De hecho, la mayoría de las quejas de usuarios por la velocidad del servicio son por una red WiFi saturada. Para evitarlo, Movistar ha diseñado un nuevo equipo para el hogar con componentes de gama alta que permitirán que los clientes no pierdan velocidad. El equipo, denominado Home Gateway Unit (HGU) es capaz de conectar PCs o tabletas a través de wifi a velocidades de hasta 300 megas, es decir, la misma que con una conexión de cable. Eso es posible porque el dispositivo usa dos conexiones diferentes de wifi, una en la banda de 2,4 Ghz la más extendida y que está muy saturada por interferencias de otros routers vecinos y la banda de 5 Ghz, en la que todavía hay pocos equipos en el mundo. Hasta un gigabit El HGU es el primer dispositivo del Centro de Desarrollo de Dispositivos (CDD), una nueva unidad de Telefónica que se ocupará de diseñar todos el equipamiento del hogar, fijo o móvil, con el objetivo de que sea usado de forma homogénea por todas del filiales del grupo. Se instalará a los clientes de fibra en España desde septiembre y en las filiales de Brasil y Chile los otros dos países en los que Telefónica está más avanzada en las redes de fibra en octubre. El HGU reúne en una sóla caja lo que hasta ahora eran tres dispositivos: la ONT que es la que traduce las señales ópticas en eléctricas, el router, y el video bridge, que es un tipo de conexión inalámbrica vía wifi, que permite, por ejemplo, conectar el descodificador de la televisión al router, sin necesidad tirar un cable si se encuentra en otra habitación. El equipo, que no tiene antenas externas, está preparado para asumir velocidades de conexión de hasta un gigabit por segundo, es decir, más de tres veces la velocidad máxima de 300 megabits que ahora se está ofreciendo. Alemania: millones en la puja de espectro móvil La subasta de espectro móvil en Alemania (frecuencias de 700 MHz, 900 MHz, 1500 MHz y 1800 MHz), en la que participan la filial germana de Telefónica, DeutscheTelekom y Vodafone, alcanzó ayer los millones de euros, lejos de los millones previstos por el Gobierno alemán. La filial de Telefónica ha ofrecido por el momento cerca de 836 millones de euros, mientras que Vodafone y Telekom han pujado por millones y millones, respectivamente. La subasta de espectro radioeléctrico en Alemania comenzó el pasado 27 de mayo y suma, hasta el cierre de ayer, 109 rondas. El presidente de Telefónica España, Luis Miguel Gilpérez.

5 Jueves 11 junio 2015 Expansión 5 QUÉ PORCENTAJE DE LA POBLACIÓN MUNDIAL DE ALPACAS HABITA EN PERÚ? Si tu problema exige una respuesta local, enhorabuena: acabas de encontrar una firma de abogados en Perú y en 11 países más. Ontier. El primer despacho global con alma local. Respuesta: 89% BOLIVIA BRASIL COLOMBIA CHINA EEUU ESPAÑA MÉXICO PARAGUAY PERÚ PORTUGAL REINO UNIDO VENEZUELA

6 6 Expansión Jueves 11 junio 2015 EMPRESAS Iberia resolverá con Vueling el problema del Puente Aéreo ENTREVISTA WILLIE WALSH Consejero delegado de IAG/ El directivo avanza que la aerolínea española sopesa volar a Asia. Y.Blanco. Env.Esp.Miami Por primera vez en años, en la agenda de Iberia ya no hay desafíos de calado por resolver. Con el plan de futuro implementándose a velocidad de crucero y tras el retorno a beneficios ganó 50 millones en 2014, se respira calma en IAG. O, como dice Willie Walsh, su consejero delegado, viniendo de dónde venían, este ejercicio es fácil. En realidad, ninguno lo es, pero no hay grandes retos. El ejecutivo del hólding que integra a Iberia, British Airways y Vueling no escatima elogios para el negocio español: Iberia y Vueling lo están haciendo excepcionalmente bien. En el caso de la aerolínea low cost, ése ha sido el mantra desde que se incorporó a IAG, en En Iberia, es una realidad nueva: El vuelco es de primera, la gente se sorprende con el cambio que han experimentado. BARCELONA Desde la llegada del AVE, la ruta entre Madrid y Barcelona ha ido perdiendo rentabilidad. Hoy es la que genera más pérdidas a Iberia, que la necesita para llevar clientes de Barcelona que conecten con los vuelos a América Latina. La Habana Y recuerda la reapertura, hace unos días, de la ruta entre Madrid y La Habana. Se están expandiendo, la percepción de la marca y de la propia Iberia es mejor que nunca y la actitud es distinta. Es un cambio total, subraya. Con este nuevo escenario, habrá más crecimiento y Asia es una opción que cobra fuerza. Según Walsh, estamos analizando oportunidades de expansión para Iberia; con la nueva base de costes, el trabajo que están haciendo y el comercio creciente entre España y Asia, las hay. Aún es pronto, sin embargo, para hablar de destinos concretos o confirmar si Japón será uno de ellos, como sugirió hace unos días Luis Gallego, presidente de Iberia. Además de Asia, se mantendrá el foco en Norteamérica y en el sur de este continente, añade el directivo. En paralelo, y pese a que no hay grandes retos, sí hay cuestiones pendientes. Entre ellas, la ruta entre Madrid y Barcelona, donde Iberia ofrece el producto Puente Aéreo que permite al pasajero volar sin reserva previa. En los últimos meses, se ha especulado sobre la posibilidad de una solución conjunta en el seno de IAG, que implique a más aerolíneas, al margen de Iberia, para devolver la rentabilidad al corredor, lastrado por la fortaleza creciente del AVE. La semana pasada, Gallego apuntó que la solución está diseñada y que, antes de que finalice junio, se conocerán los detalles. Pero Walsh avanza cuál será la estrategia: La ruta entre Madrid y Barcelona se resolverá entre Iberia y Vueling, y no implicará a otras compañías del grupo. RADIOGRAFÍA DEL GRUPO AÉREO Ingresos Mill Fuente: Elaboración propia Resultado explotación* Mill *Antes de alquiler de flota En la batalla entre las tres grandes aerolíneas estadounidenses (American Airlines, Delta y United) contra las del Golfo Pérsico (Emirates, Qatar Airways y Etihad), Willie Walsh es un verso suelto. Mientras Lufthansa y Air France-KLM recelan del crecimiento de las compañías del Golfo en Europa, como les pasa a las Mientras sus aerolíneas lidian con la operativa diaria, IAG avanza en el proceso para hacerse con Aer Lingus, en la que sería su tercera adquisición, después de BMI y Vueling, desde que Iberia y British Airways se fusionaron en Tras lograr el respaldo del Gobierno irlandés y de Etihad, la pelota está en el tejado de Ryanair, que tiene un 29,8% de la irlandesa y que, en el pasado, también intentó hacerse con el control. Ryanair Según Walsh, es Ryanair quien tiene que decidir y ha dicho que lo hará cuando el consejo tenga una oferta sobre la mesa. Se la haremos llegar en las próximas semanas. El directivo elude concretar cuándo podría cerrarse la operación o qué sucederá si la respuesta es negativa. Pero sí reitera cuál es la línea roja: 2,55 euros por acción, el precio de la oferta pública de adquisición (opa). No habrá mejoras en la propuesta. Sobre el pago del primer dividendo desde la fusión entre Resultado neto Mill Pasajeros Millones de personas Deuda Mill Expansión estadounidenses, por el amparo de sus Gobiernos, el ejecutivo de IAG, en la que Qatar Airways tiene casi un 10%, ni se queja ni apoya al bando EEUU-Europa. Al contrario: Tengo más competencia que nadie con las aerolíneas del Golfo, por su presencia en Londres y en Madrid, y no tengo quejas. Compiten de manera Bloomberg News Willie Walsh es consejero delegado de IAG, el hólding de Iberia, British Airways y Vueling. Iberia y British Airways, en 2011, Walsh emplaza al próximo Día del Inversor, en noviembre: Habrá novedades. También se muestra satisfecho con la alentadora evo- Es Ryanair quien debe decidir si vende en Aer Lingus, pero no habrá aumento en el precio El vuelco de Iberia es de primera, la gente se sorprende con el cambio que ha experimentado la aerolínea Walsh: Las aerolíneas del Golfo compiten de forma justa racional y justa, y eso es lo único que les podemos pedir. Así, en pleno cruce de acusaciones en el que unos y otros se acusan de haber recibido miles de millones en subsidios estatales, Walsh lo tiene muy claro: No compro las cifras que se han dado ni estoy de acuerdo, ni he visto evidencias de que las compañías del Golfo hayan lución bursátil. Estamos haciendo un buen trabajo, las aerolíneas funcionan bien y somos optimistas. Además de alabar la valentía de Lufthansa al plantar cara a Amadeus y apostar por sus propios sistemas de venta de billetes, un camino que IAG no seguirá a corto plazo, el ejecutivo irlandés reclama más competencia en el negocio aeronáutico, dominado por Airbus y Boeing, y también en la fabricación de motores. Asimismo, insta a poner el foco en los costes: Es inaceptable que las aerolíneas no ganen lo suficiente para cubrir su coste de capital. El sector no tendrá un futuro viable si no tiene en cuenta los costes de toda la cadena de valor. recibido apoyo de sus Gobiernos. Con la misma rotundidad, explica cuál es su mayor preocupación. Ese retroceso hacia el proteccionismo que podría provocar en la industria, apunta. Walsh cree que el tema se gestionará a nivel político y defiende los acuerdos de cielos abiertos: No deben renegociarse. Konecta compra a Jazztel su call center de Chile S.Onrubia. Sevilla Grupo Konecta, compañía español de servicios outsourcing, sigue dando pasos para crecer en el exterior. El grupo ha acometido una de las mayores operaciones corporativas de su historia al llegar a un acuerdo con Jazztel para adquirir Jazzplat, su call center de Chile. A través de esta compra, cuyo importe no ha trascendido por motivos de confidencialidad, la compañía presidida por José María Pachecho aumentará su plantilla en 850 personas, elevando la cifra total por encima de los empleados en una decena de países. Esta filial seguirá prestando servicio a la operadora española que está en pleno proceso de opa por parte de Orange en lo relativo a atención al cliente, gestión comercial y soporte técnico desde Santiago de Chile. En el mercado ya se daba por descontado que Jazztel se desprendería de esta sociedad al no considerarla estratégica. De hecho, en el folleto de la opa remitido por la multinacional francesa se aludía exclusivamente a las plataformas que Jazztel posee en España y Colombia, omitiendo la de Chile. En paralelo, Grupo Konecta explicó ayer que tiene muy avanzadas las negociaciones para la incorporación de otra compañía latinoamericana, en este caso ubicada en México y con una facturación de alrededor de 40 millones de euros. Ventas de 500 millones Con ambas adquisiciones, el grupo afianza su posición en el mercado internacional y prevé superar los 500 millones de euros de facturación a finales de este año, con un 40% de su cifra de negocio procedente del exterior. Además de estar presente en Chile y México, cuenta con diferentes sedes en Latinoamérica Argentina, Colombia, Perú y Brasil, así como en Portugal, Reino Unido y Marruecos. Desde estos países ofrece servicios externalizados de atención y retención de clientes, BPO, gestión de cobros, back office, márketing y ventas para diferentes sectores, destacando financiero, asegurador, utilities y telecomunicaciones.

7 Jueves 11 junio 2015 Expansión 7 Cuando Alierta y Vázquez sedujeron a Fidel Castro PEÓN DE DAMA Manuel del Pozo Aguantaron estoicamente 5 horas de una de las famosas diatribas revolucionarias del comandante. Pero el sacrificio merecía la pena. César Alierta y Antonio Vázquez los actuales presidentes de Telefónica y de IAG, y que entonces (1999) estaban al frente de la antigua Tabacalera sabían que podían hacer historia si conseguían persuadir a Fidel Castro. En esos momentos recordaron aquel 7 de febrero de 1961 cuando el presidente de Estados Unidos, John Fitzgerald Kennedy, llamó a Pierre Salinger, su jefe de prensa, para pedirle que le comprara cigarros puros habanos de la marca H. Upmann. Salinger era también un gran fumador de habanos y conocía muchos establecimientos de Washington donde los vendían. El jefe de prensa consiguió hacerse con puros Petit Upmann para su presidente. Cuando tuvo los cigarros en su poder, Kennedy sonrió y abrió un cajón de su escritorio. Tomó un gran papel y lo firmó inmediatamente. Era el decreto que prohibía la venta de todos los productos cubanos en Estados Unidos. Los puros habanos se convertían así en un producto ilegal en EEUU. César Alierta y Antonio Vázquez tuvieron que echar mano de todas sus capacidades de persuasión para convencer a Fidel Castro de que, a pesar del embargo norteamericano, los puros habanos podían convertirse en el gran embajador de Cuba por el mundo, y que ellos JMCadenas César Alierta. desde Tabacalera podían contribuir decisivamente a lograr ese objetivo. Corría el año 1999, y Cuba atravesaba por una dura crisis a raíz de la caída de la Unión Soviética, país que cada año daba una ayuda a Cuba de millones de dólares. Al cortarse estos lazos, el comercio cubano se desplomó y las condiciones de vida empeoraron. Se intensificó la emigración ilegal de los llamados balseros hacia Miami, y a Fidel Castro no le quedó más remedio que dar entrada tímidamente a la inversión extranjera en la isla, que se tradujo en la instalación de muchos hoteles de capital español. El momento era el adecuado para los objetivos de César Alierta y de Antonio Vázquez. A Fidel Castro le gustó el planteamiento que le hicieron de promover los puros habanos en Fidel Castro. los mercados internacionales. Pero chocaron totalmente sobre la manera de llevarlo a cabo. El comandante quería producir muchos puros habanos para de esta forma ofrecer más empleo a las necesitadas clases bajas cubanas. Alierta y Vázquez dieron entonces una buena prueba de sus dotes para la gestión y se plantaron ante Fidel Castro. Nada de aumentar la producción de puros. Había que prestigiar el producto, y convertir el puro habano casi en un artículo de lujo. Los directivos españoles querían vender pocos puros, pero muy caros. Aunque para un prohombre del comunismo como Fidel todo lo relacionado con el lujo debía ser considerado pecado mortal, la verdad es que al comandante y a su séquito de cortesanos les gustaban los productos exquisitos Castro era EMPRESAS un experto en los grandes chateaux franceses y alardeaban de ello en sus fiestas privadas. Para terminar de convencer a los cubanos, Alierta y Vázquez pusieron sobre la mesa 500 millones de dólares, una cantidad que eliminó cualquier tipo de suspicacia que pudiera quedar. De esta manera, en diciembre de 1999 Altadis fruto de la fusión de Tabacalera con la francesa Seita compró al Gobierno cubano el 50% de Corporación Habanos, propietaria de las marcas de cigarros premium más demandadas y valoradas del mundo, como Cohiba, Montecristo, Partagás, Romeo y Julieta, Hoyo de Monterrey y H.Upmann, la enseña favorita de John F. Kennedy. Corporación Habanos controla ahora el 70% del mercado mundial de puros fuera de Estados Unidos, aunque sus perspectivas de futuro son impresionantes una vez que se materialice la apertura del mercado americano a los productos cubanos, ya que EEUU es el mayor consumidor de puros premium del mundo. César Alierta y Antonio Vázquez pueden sentirse ahora muy orgullosos de aquella operación. Su relación empresarial comenzó en Cuando en ese año Alierta llega a la presidencia de Tabacalera, Vázquez era el director de Desarrollo Internacional de la tabaquera. El actual presidente de Telefónica preguntó a Vázquez si la empresa fabricante de Fortuna y Ducados tenía algún punto fuerte para competir en un mercado tan global como el del tabaco y para evitar ser absorbida por Marlboro o Winston. El actual presidente de IAG le contestó que Tabacalera tenía los mimbres para convertirse en líder mundial de puros de alta calidad. Alierta le nombró director general de Cigarros y le dijo de forma categórica: Hazlo.

8 8 Expansión Jueves 11 junio 2015 EMPRESAS EVOLUCIÓN DE LA COMPAÑÍA ESPAÑOLA Sacyr en bolsa, en euros por acción MAY 2002 Compra del 24,5% devallehermoso por 569 mill. JUN 2003 Fusión de Sacyr yvallehermoso. 10 NOV 2004 Luis del Rivero asume la presidencia de Sacyr. Luis del Rivero, expresidente de Sacyr 16 OCT 2006 Sacyr se hace con el 9,4% de Repsol. 28 NOV 2006 Alcanza el 20% de Repsol. 19 ABR 2007 Lanza una opa de mill. por la totalidad de Eiffage. 8 ABR 2008 Sacyr cierra la venta de su 33,3% en Eiffage por mill.. 1 DIC 2008 Vende su filial Itínere por mill. 20 OCT 2011 Manuel Manrique sustituye a Luis del Rivero en Sacyr. Manuel Manrique, presidente de Sacyr 28 AGO 2011 Pacto Sacyr- Pemex para controlar el 30% de Repsol. 20 DIC 2011 Repsol compra el 10% de Sacyr en la petrolera. 16 ABR 2012 Argentina expropia YPF a Repsol, donde Sacyr tiene un 10%. 16 DIC 2012 Bankia, BMN, Unicaja y Novagalicia Banco, con el 12,2% de Sacyr, anuncian su salida escalonada delaempresa. ABR 2013 Juan Abelló sale de Sacyr y Demetrio Carceller se refuerza. JUL 2013 Vallehermoso desaparece de la denominación de la empresa. AGO 2014 Acuerdo de Sacyr y la ACP para terminar las obras del Canal. 1 ENE 2014 Sacyr anuncia la cancelación de las obras en el Canal de Panamá. ENE 2015 Refinanciación de la deuda de Repsol hasta JUN 2015 Venta de Testa a Merlin por mill. En el día 1,6% 3, JUN 15 Fuente: Bloomberg y elaboración propia Expansión La metamorfosis de Sacyr FIN A TRECE AÑOS AL FRENTE DEL SECTOR INMOBILIARIO/ La liquidación de Vallehermoso y la venta de Testa a Merlin ponen fin a una etapa en la que las plusvalías del ladrillo sirvieron para intentar arriesgadas aventuras como la toma del BBVA o de Repsol. C.Morán. Madrid Desde 2002, cuando Sacyr compró a Santander el 24% de Vallehermoso, hasta hoy, la constructora presidida por Manuel Manrique ha experimentado un extraordinario proceso de transformación que le llevó en 2006 a lo más alto de la Bolsa, con las acciones a 58 euros, hasta la actualidad, con los títulos por debajo de 4 euros (llegaron a rozar el euro en 2012, en plena batalla de Repsol con Argentina por YPF). Forzada a prolongar una fase de desinversiones por su abultada deuda, la compañía se ha desprendido de todas sus joyas, entre las que sobresalen Itínere, el 10% de Repsol y, esta misma semana, Testa, vendida a Merlin por millones. Han sido sacrificios dictados por la presión de los acreedores y por la necesidad de abordar el futuro retomando las bases fundacionales: las obras y servicios públicos. Manrique detallará hoy a los accionistas, en la junta anual, la nueva estrategia. Vallehermoso y ENA Entre 2002 y 2003, Sacyr da su primer gran salto al comprar a Santander el 24,5% de Vallehermoso por 560 millones. Culmina la fusión con la inmobiliaria al año siguiente y se impone en la puja por la Empresa Nacional de Autopistas (ENA) por millones. Dos incursiones que transformaron el balance de la compañía al disparar su apalancamiento. Luis del Rivero aún no era presidente (fue nombrado en 2004). Una de las frases que empleaba para explicar la estrategia de su empresa era que se puede comprar todo lo que se pueda financiar. Con esa premisa, la constructora llevó a cabo, un año después, una de las aventuras empresariales de la década: el intento de toma de control de BBVA. El asalto a BBVA Del Rivero relevó a José Manuel Loureda al frente de Sacyr el 10 noviembre de 2004, el día en que la constructora cumplía su 18 cumpleaños. Poco después iniciaba el asalto a BBVA de la mano de otros inversores minoritarios, incluyendo a Juan Abelló. El plan, que finalmente fracasó, era superar el 6% en la entidad para intentar así desbancar a Francisco González de la presidencia del banco. Sacyr abandonó el proyecto con 150 millones de euros de plusvalías y con las puertas del banco cerradas, probablemente, hasta que Francisco González se jubile. Sacyr Obras del Canal de Panamá donde trabajan Sacyr y sus socios. Vallehermoso y Testa, motores del negocio Con la caja que generaba Vallehermoso y Testa, Sacyr engrasó buena parte de los movimientos corporativos que se sucedieron a partir de Para hacerse una idea de la relevancia de la pata inmobiliaria, las dos filiales representaban casi la mitad (442 millones) del resultado bruto de explotación (ebitda) de Sacyr en 2005 (923 millones). En términos de cifra de negocio, aportaban anualmente unos millones frente a una cifra total de facturación de millones. La deuda financiera ya se aproximaba por aquellas fechas a millones de euros. La pelea por Europistas Europistas fue el terreno donde Sacyr libró otra gran batalla empresarial. Todo empezó en 2006, cuando pagó 9,15 euros por acción por el 91% de la concesionaria vasca, más del doble del precio que, un año antes, había calculado su an- terior accionista de referencia, Ferrovial. Isolux, también interesada en hacerse con Europistas, denunció a Sacyr ante la Audiencia Nacional, a lo que ésta respondió con otra querella criminal contra el presidente de Isolux, Luis Delso, y su homólogo en Ferrovial, Rafael del Pino. 2006, punto de inflexión En 2006, Sacyr llegó a ser la mayor constructora en España por capitalización, tocando 58 euros por título. En aquellas fechas, el grupo luchaba por el control de Eiffage y diseñaba la colocación de Itínere en Bolsa tras haber lanzado una opa excesivamente cara sobre Europistas. La batalla en Francia se prolongó durante dos años. Los enfrentamientos se dirimieron en la CNMV gala y en los tribunales. En 2008, después de la intermediación de Moncloa, Sacyr pactó la rendición vendiendo el 33% de la empresa francesa a 62 euros por acción, lo que generó pérdidas de 160 millones. En 2006, Sacyr también compró el 20% de Repsol. La operación marcó un nuevo rumbo que casi hace naufragar al grupo. Dos refinanciaciones y cambio de presidente La batalla por el control de Repsol le costó a Sacyr dos refinanciaciones. La primera, iniciada a finales de 2011, fue la más dura y se tradujo en la salida de Luis del Rivero y el inicio del mandato de Manuel Manrique, apoyado por el actual vicepresidente y mayor accionista de la empresa, Demetrio Carceller. El detonante de la crisis fue el pacto de la constructora con Pemex para controlar, entre las dos, el 30% de Repsol. Antonio Brufau superó ese ataque pero no pudo evitar la expropiación de la filial YPF en En ese año, Sacyr tocó mínimos en Bolsa, cerca del euro por acción. Panamá, la crisis de la Marca España A comienzos de 2014, Sacyr y sus socios paralizaron las obras del tercer juego de esclusas del Canal de Panamá, lo que originó una crisis que superó lo estrictamente empresarial y se convirtió en un quebradero de cabeza para la diplomacia española. Tras ochos meses de tensión, la autoridad del Canal y el consorcio pactaron nuevas condiciones para reanudar las obras. Con reclamaciones millonarias sin resolver (2.500 millones de euros), esta semana Sacyr procederá al llenado parcial de las nuevas esclusas.

9 Jueves 11 junio 2015 Expansión 9 Estamos siempre al lado de las pymes Las panaderías pueden ahorrar hasta un 30% * en su factura con nuestras soluciones energéticas. Si tienes una pyme, en Gas Natural Fenosa te asesoramos con soluciones energéticas para que puedas mejorar su eficiencia yahorres dinero. Porque hoy las pymes ya no quieren que les digamos que estamos a su lado, quieren que les ayudemos aahorrar. Porque lo importante no es lo que dices, es lo que haces. *Porcentaje calculado tomando como base los consumos indicados en la Guía de Eficiencia Energética en Pastelerías y Panaderías de 2009 de la Comunidad de Madrid. Consulta condiciones en

10 10 Expansión Jueves 11 junio 2015

11 Jueves 11 junio 2015 Expansión 11 EMPRESAS Telia entra en Spotify en plena batalla con Apple COMPRA EL 1,4%/ El grupo europeo alcanza ya un valor de millones. A.F. Madrid Tan sólo dos días después de que Apple anunciase el lanzamiento de su servicio de música en streaming, Spotify, actual líder del sector, anunció que ha ingresado 526 millones de dólares en una ronda de financiación, que eleva la valoración del grupo sueco hasta millones de dólares (7.530 millones de euros). Una de las empresas que ha tomado posiciones en Spotify es la operadora nórdica TeliaSonera, que ha comprado un 1,4% por 115 millones de dólares, para entrar en un negocio en auge y buscar sinergias con la telefonía, la publicidad móvil e Internet. La gestora británica Baillie Gifford, el hedge fund canadiense Senvest Capital y el banco Goldman Sachs, que coordinó la ronda, también han invertido en Spotify, según diversas fuentes. El consejero delegado de TeliaSonera, Johan Dennelind, dijo que han invertido en Spo- La fiscalía de Nueva York investiga los acuerdos que está firmando Apple con las discográficas Bloomberg News Daniel Ek, cofundador del grupo de música en streaming Spotify. tify para participar en una empresa cuyo ADN es innovación, velocidad, ideas, lanzamientos y competencia global. Spotify, que tuvo unas pérdidas operativas de 165 millones de dólares en 2014, prevé incluir vídeos y podcast en su servicio. Para algunos analistas, la ronda de financiación del grupo sueco, que ayer dijo que tiene 75 millones de usuarios (20 millones de pago) en todo el mundo, podría retrasar aún más sus planes para salir a Bolsa, que no tienen una fecha determinada. Investigación en EEUU La fiscalía de Nueva York está investigando los acuerdos de licencia de música de Apple con las discográficas por si vulneran la libre competencia, según Financial Times. Apple Music llegará el 30 de junio por 10 dólares mensuales, igual que de Spotify, pero sin servicio gratuito. La Llave / Página 2 MULTINACIONALES Johnson Controls baraja vender su negocio de interiores para automóviles Johnson Controls baraja salir del negocio de asientos e interiores para coches y centrarse en el resto de sus actividades. La empresa estudia apostar por otros negocios con más margen como el de baterías. Una de las opciones del fabricante es realizar un spin off de esas actividades o vender los activos por separado. El negocio de asientos factura unos millones de dólares y el de interiores, más de millones. Bayer vende su filial de diabetes La farmacéutica alemana Bayer, presidida por Marijn Dekkers (en la imagen), ha vendido su filial de dispositivos para el tratamiento de la diabetes a Panasonic Healthcare por millones de euros. Panasonic Healthcare está controlada en un 80% por KKR y en el 20% restante por Panasonic. La filial traspasada por Bayer, que ya intentó vender en 2012, facturó 909 millones de euros el año pasado. El grupo alemán subió ayer en Bolsa un 4,4%, hasta 129,7 euros. El presidente de la red social china Renren ofrece millones para tomar el control El presidente y consejero delegado de la red social china Renren (similar a Facebook), Joseph Chen, y el director de operaciones, James Jian Liu, han presentado una oferta para comprar el 68% que no controlan, en una operación que valora el grupo en unos millones de dólares (1.240 millones de euros). Renren ha perdido peso frente a otros rivales chinos como Weibo y la red social de Tencent. REMITIDO BNP PARIBAS REAL ESTATE INICIA LA SUBASTA DE UNA DEHESA EMBLEMÁTICA EN CÓRDOBA Las pujas por esta finca cinegética de ha. podrán presentarse hasta el 30 de junio La consultora inmobiliaria BNP Paribas Real Estate inició el pasado 19 de mayo la subasta de la sociedad propietaria de la Finca Alta-Baja de Hornachuelos (Córdoba), propiedad de Inversiones Corporativas, S.A. La subasta que es la número 153 de la consultora, especializada en el diseño de este tipo de procesos para inmuebles singulares se desarrolla en la modalidad de sobre cerrado ante notario, y finalizará el próximo 30 de junio. El precio de salida es de 10,7 millones de euros. La finca se ubica en un paraje de gran belleza del parque natural de Sierra de Hornachuelos, en Córdoba, y tiene una superficie registral de ha. que se reparte de forma proporcional entre dehesa de encina, alcornocal y monte mediterráneo. La caza mayor de venado, gamo y jabalí constituye en la actualidad el principal aprovechamiento de la finca, a la que se suma la posibilidad de explotación ganadera de porcino ibérico en extensivo y el importante alcornocal para corcho. A la zona de dehesa se suman la casa principal, las edificaciones auxiliares ligadas a la explotación de la tierra, y cinco edificaciones para el servicio, mantenimiento y guardería de la finca. La casa principal, de m² de superficie construida, se encuentra en un enclave privilegiado y posee amplios salones, comedores, pabellon de caza, siete dormitorios dobles con baño, así como diversas dependencias destinadas al servicio y mantenimiento de la casa. Todo el complejo está equipado con calefacción por suelo radiante y aire acondicionado. Para Irene Valbuena, directora de subastas de BNP Paribas Real Estate en España, esta subasta supone una gran oportunidad para adquirir una de las mejores fincas cinegéticas del país

12 12 Expansión Jueves 11 junio 2015 EMPRESAS Adquisición de un Eroski en Alicante La firma catalana factura 112 millones clientes en España en 2014 Créditos fiscales por 189 millones Inversión de 40 millones en Duolingo Logra un contrato de 135 millones LAR La socimi ha completado, por 7 millones de euros, la compra de un hipermercado operado por Eroski en el centro comercial Portal de la Marina, en Alicante. Lar ya poseía el 58,78% de las participaciones de la sociedad propietaria de la Galería del Centro Comercial. ORDESA Laboratorios Ordesa cerró 2014 con unas ventas que ascienden a 112,4 millones de euros, lo que supone un incremento del 4,7%, y un ebitda de 10,2 millones. La compañía de la familia Ventura Arasanz se ha fijado como objetivo duplicar su facturación en SECURITAS DIRECT La compañía de alarmas aumentó sus ventas un 20% en 2014 (no ofrece cifra de ingresos) y alcanzó los clientes en España. La plantilla de Securitas Direct creció un 15%, hasta empleados. El grupo invirtió 16 millones en I+D+i. QUABIT La inmobiliaria cuenta con créditos fiscales por importe de 189 millones que prevé activar en los próximos años con el fin de reforzar su balance y acometer su crecimiento. La empresa prevé concluir con éxito la ampliación de capital de 70 millones que aprobará la junta. GOOGLE El gigante estadounidense de Internet ha liderado una ronda de financiación de 45 millones de dólares (40 millones de euros) en la aplicación para aprender idiomas Duolingo, con lo que la empresa alcanza un valor de 470 millones de dólares. ACS Cimic, filial de ACS, se adjudicó un contrato para tender cable de fibra óptica en cuatro estados de Australia por 135 millones de dólares australianos (unos 96 millones de euros). Cimic logró el contrato a través de la empresa de servicios que tiene al 50% con Apollo. Ferrovial lleva su negocio de agua a Estados Unidos Expansión. Madrid Ferrovial ha entrado en Estados Unidos con su negocio de agua al lograr el contrato de obras de remodelación de una planta de tratamiento de aguas residuales de Texas por un importe de 13,5 millones de dólares (unos 12 millones de euros). El grupo que preside Rafael del Pino da así un paso más en su actual política de crecimiento e internacionalización y en el cumplimiento de los objetivos de expansión de los negocios de agua y servicios, que tienen a Estados Unidos como mercado estratégico. Además, Ferrovial amplía la destacada actividad que ya tiene en el Estado de Texas, tanto en el ámbito de la construcción como en el de concesión de autopistas. La compañía ya logró a finales del pasado año desembarcar en Estados Unidos con su división de servicios, al adjudicarse, también en Texas, el mantenimiento de las principales carreteras interestatales de Dallas, durante un periodo de dos años, por un importe de 11 millones de euros Planta de tratamiento El contrato logrado ahora por Cadagua, la filial de agua del grupo, en Estados Unidos consiste en la remodelación de una planta de tratamiento de aguas residuales en el municipio de Trophy Club, en el área metropolitana de Dallas- Fort Worth. Los trabajos cuentan con un plazo de ejecución de 18 meses, en el que además la planta deberá seguir en funcionamiento, según informa Cadagua. Norteamérica constituye ya el tercer mercado por ingresos para Ferrovial, dado que actualmente genera el 18% de la facturación total, por detrás de Reino Unido y España. Ferrovial subió ayer en Bolsa un 1,27%, hasta 19,59 euros. Coca-Cola vuelve a elevar sus ingresos en España ESTRATEGIA/ Invierte 50 millones en una nueva botella destinada a bares y restaurantes con la que prevé dar un impulso a sus ventas tras años de estancamiento. C.G.Bolinches. Madrid Coca-Cola volverá a crecer este año en España. Comenzamos a tocar el crecimiento y esperamos terminar el año por encima del anterior, reconoció ayer el director general de Coca-Cola España y Portugal, Jorge Garduño. Un crecimiento que aspira a ser sostenido. No queremos crecer sólo un año, recalcó. Durante los últimos años hemos estado en un contexto muy plano, por la situación del país, pero ahora la economía comienza a dar claras muestras de recuperación. Estamos en el momento de invertir y lograr que esa generación de tráfico a los bares se traduzca en mayor consumo para nuestros socios de la hostelería. Así explicó Garduño el último movimiento de la multinacional en España: su nueva botella de vidrio, que recupera el diseño original del envase patentado hace un siglo y que supondrá una inversión de 50 millones de euros. Una cifra que se ha repartido entre el gigante de los refrescos y su embotelladora en España, Iberian Partners. Las inversiones se hacen en conjunto. Mitad y mitad en algunos conceptos, otros los absorbe Coca-Cola al 100%, otros Iberian Partners, justificó el directivo mexicano. Embotelladoras Esta inversión se ha destinado tanto a la fabricación de las nuevas botellas con 14 nuevas etiquetadoras en las plantas de Iberian Partners y ajustes en la línea de producción, Afirma que las siete embotelladoras que tiene en España pueden absorber el futuro crecimiento P.Dávila Jorge Garduño, director general de Coca-Cola España y Portugal. ya que el tamaño del envase crece, desde los 220 hasta los 237 mililitros, como a una campaña de publicidad que se iniciará el próximo lunes. El director general de Coca-Cola en España valoró la situación de su embotelladora, cuyo conflicto laboral, tras la anulación del expediente de regulación de empleo (ERE): Está en vías de resolución. Además, señaló que las siete embotelladoras actuales tienen la capacidad de producir estas botellas y el crecimiento que está por venir en los próximos años. En Nuevos envases de la botella de vidrio de Coca-Cola. España concentra el 30% de los envases de vidrio que la compañía distribuye en Europa cuanto a la apuesta por nuevos envases que inició en España el pasado marzo y la nueva botella para hostelería, Garduño argumentó que España concentra el 30% de todos los envases de vidrio que Coca-Cola comercializa en Europa. La botella, cuyo desarrollo ha conllevado cinco años de trabajo, sólo se comercializa en España. El presidente de la Federación Española de Hostelería (Fehr), José María Rubio, durante la presentación del nuevo envase, destacó que la hostelería es el 7% del PIB y empleará este verano a más de un millón y medio de personas, cifras previas a la crisis. En España tenemos un local de hostelería por cada 140 habitantes, eso no pasa en ningún otro lugar del mundo, resaltó Rubio. La Llave / Página 2 Volver a los orígenes Más bajita, más ancha y más ligera. La nueva botella de vidrio de Coca- Cola en España recupera un formato similar al lanzado hace un siglo. Un guiño al pasado que, según el grupo, será más sostenible. Las botellas del envase anterior que se retiren se reciclarán en el nuevo modelo y, además, podrá fabricar 1,2 envases nuevos por cada antiguo. Antolin emite bonos por 400 millones a un interés del 5,125% C.G.B. Madrid Grupo Antolin completó ayer la emisión de bonos senior de 400 millones de euros con la que financiará la adquisición de Magna Interiors. La emisión, a siete años, se ha cerrado a un tipo de interés anual del 5,125% y su demanda alcanzó una sobresuscripción de tres veces, según explicó la compañía. El interés de la emisión, suscrita por inversores institucionales internacionales, está por encima del 4,75% de los bonos, de características similares, emitidos por el fabricante de componentes para automóviles en marzo de El motivo del mayor interés ha sido la situación del mercado ante los vaivenes de Grecia. La anterior emisión de una compañía española con un ráting inferior a BBBfue el pasado 28 de abril, cuando Cirsa captó 500 millones de euros con un bono a ocho años y un cupón del 5,9%. La compra de Magna Interiors, con la que Grupo Antolin se convertirá en el tercer mayor fabricante del mundo de interiores de vehículos, está valorada en 525 millones de dólares (alrededor de 463 millones de euros). Junto con la emisión de deuda, la adquisición se financiará con un crédito sindicado por valor de 200 millones de euros a cinco años y un interés de Euribor más 2,75%. Además, la compañía ha aprovechado para mejorar las condiciones de un crédito sindicado de 400 millones de euros firmado hace un año y que ha reducido en 50 puntos básicos, hasta situarse en el mismo nivel que el crédito obtenido en La integración de Magna Interiors, que le aportará 36 fábricas (alcanzará las 160 factorías), permitirá a Antolin reforzarse en marcas premium como BMW, Porsche o Audi.

13 Jueves 11 junio 2015 Expansión 13 Precios desde por persona y noche en habitación doble (excepto indicado), válidos para determinadas fechas de los meses publicados en régimen indicado. PROMOCIÓN VÁLIDA RESERVANDO DEL 8 AL 22 DE JUNIO Y APLICABLE A LOS PRODUCTOS INCLUIDOS EN EL CATÁLOGO HAPPY HOLIDAYS Gastos de gestión (6 por reserva) no incluidos. Grandes descuentos: según establecimiento, ya aplicado, consulta. Niños gratis: consulta edades, fechas, establecimientos y condiciones. Pago hasta 10 meses: consulta condiciones. Mejor Precio Garantizado: consulta establecimientos/destinos y condiciones. Consulta condiciones. Plazas limitadas. 300 de regalo a ingresar en la cuenta del consumidor tras la compra de viaje en agencia de Viajes El Corte Inglés + LG TV OLED en Centros de El Corte Inglés (modelos 55EC930 y 55EA970) antes del 31 de julio. Consulta condiciones. Hasta agotar existencias. SA: solo alojamiento. AD: alojamiento y desayuno. MP: media pensión. PC: pensión completa. TI: todo incluido. C.I.C.MA 59, HERMOSILLA MADRID Happy HoliDays La ilusión comienza cuando reservas tus vacaciones Qué fresquita! COSTAS Platja Playa de Gandía Gandia Valencia València Hotel Riviera *** Juny Junio 43 Juliol 66 Agosto 70 1 nen niño gratis Altea Alicante Hotel SH Altea Hills **** Junio 45 Julio 77 Agosto 74 1 er niño gratis y 2º 50% de descuento El Toyo - Retamar Almería Hotel & Spa Cabogata Garden **** Junio 49 Julio 59 Agosto 71 Habitación familiar 2 niños gratis Atenciones especiales: 20% de descuento en spa y 10% de descuento en tratamientos. El horario más amplio y cómodo Consúltalo en viajeselcorteingles.es MP MP MP Benidorm Alacant Alicante Hotel RH Royal **** : Niños gratis 1 Mejor precio garantizado 4HASTA Pago hasta 10 meses Juny Junio 54 Juliol 72 Agosto 78 Només Solo adultos adults (mayores (majors de 16anys) años) Orpesa Oropesadel del Mar Castellón Hotel Marina D or Gran Duque **** Juny Junio 58 Juliol 79 Agosto 99 2 nens niños gratis MP MP Atencions Atencionesespecials: especiales: begudes bebidas incloses incluidas a laenpensió pensión alimentària i alimenticia targeta de regal y tarjeta finsde a 100. regalo hasta 100. Motril Granada Elba Motril Beach & Business Hotel **** MP Junio 64 Julio 61 Agosto 67 Habitación doble familiar 1 er niño gratis y 2º 50% de descuento Regalo de 300 al reservar tus vacaciones y comprar el mejor TV de la historia Reservando hasta el 22 de junio Grandes descuentos Chiclana de la Frontera Cádiz Hotel Spa Valentín Sancti Petri **** MP Junio 70 Julio 99 Agosto niño 50% descuento Media pensión a precio de alojamiento y desayuno Islantilla Huelva Puerto Antilla Grand Hotel **** MP Junio 70 Julio 102 Agosto niño gratis Atenciones especiales: para estancias de mínimo 5 noches 1 circuito Spa por persona y estancia sólo para adultos y regalo para niños a la llegada. Marbella Málaga Marriott s Marbella Beach Resort BBB el único negro puro que nunca verás en un The best performing TV you can buy today * *Según Cnet, la prestigiosa revista americana especializada en tecnología. LG 55EC9300 OLED TV review 16/09/14 Apartamento 3 dormitorios (hasta 8 personas) Junio y septiembre 268 Precios por apartamento y noche. Estancias obligatorias de 7 noches con entrada en sábado. A

14 14 Expansión Jueves 11 junio 2015 EMPRESAS Los directivos prevén un cambio histórico del sector energético INFORME PWC/ Las compañías anticipan una transformación sin precedentes del mercado mundial. Miguel Ángel Patiño.Madrid Los ejecutivos de las principales compañías del sector energético se muestran convencidos de que la industria vivirá cambios sin precedentes en los próximos años. Es una de las conclusiones de la XIV encuesta del sector eléctrico y de energía, que elabora PwC y que recoge las opiniones de directivos de 70 compañías de 52 países de todo el mundo, entre los que se incluye España. El mercado energético global evolucionará hacia un escenario más competitivo, que obligará a las grandes empresas a cambiar por completo sus modelos de negocio si quieren seguir teniendo un papel protagonista en el futuro, según esta encuesta. La tecnología jugará un papel muy relevante en esa transformación. Este hecho ya se está poniendo de manifiesto en los hábitos de consumo de los clientes, según se refleja en el documento de PwC. En menos de dos años, por ejemplo, se han multiplicado el número de coches eléctricos en EEUU o cada vez es más habitual la adquisición, por parte de los clientes en muchos países, de nuevos electrodomésticos o termostatos inteligentes para sus hogares. La cambiante regulación y la dificultad de atraer inversión son los principales riesgos LA NOVEDAD En muchos países, están apareciendo nuevos fenómenos, como la descentralización de la generación eléctrica, que está captando parte de los ingresos de la generación convencional, socavando así el modelo de las eléctricas clásicas. rectivos se deduce que hay cinco grandes fenómenos que van a marcar el futuro del mercado energético: avances tecnológicos, cambio climático, cambios demográficos y sociales, desplazamiento regional del poder económico mundial y rápida urbanización. Retos Las respuestas ante estos retos son muy distintas, pero en algunos fenómenos, el optimismo está a la par con el pesimismo. Tanto en el caso del cambio climático como en el de los cambios demográficos, hay una situación equilibrada entre los directivos que responden con optimismo y aquellos que no. La rápida urbanización es el único caso en el que un mayor número de directivos afirma estar respondiendo de forma exitosa a esta tendencia. Por lo general, dominan los directivos que piensan que habrá grandes cambios en el sector. Pero la reacción es muy distinta según cada región. Según la encuesta, el 70% espera que el modelo de mercado energético cambie de manera significativa o muy significativa hasta Un 22% adicional cree que se transformará de forma parcial. Estados Unidos y Europa esperan mayores cambios. El 91% y el 86%, respectivamente, apuntan que el grado de este cambio será importante. En zonas como Asia Pacífico (59%) o África y Oriente Medio (46%) los porcentajes son bastante inferiores. Riesgos Los directivos de la industria tienen muy claros que alguno de los principales riesgos derivados de esta situación de cambio es la incertidumbre regulatoria. Sobre todo, se muestran preocupados porque la incer- PwC ha recogido las opiniones de directivos de 70 compañías de 50 países, como España Carlos Fernández Landa, socio responsable de Energía de PwC. LOS PRINCIPALES RIESGOS DEL MERCADO ENERGÉTICO En porcentaje de encuestados que contestan que les preocupa relativamente ( gris) o mucho ( azul), según el año 2015 o lo que prevén para Regulación impredecible Dificultad para atraer la inversión Disponibilidad de suministro Ruptura de mercado Emisiones contaminantes Volatilidad de precios Ciberataques Fuente: PwC Las amenazas El 78% de los encuestados anticipa que se incrementará la competencia, incluyendo a competidores procedentes de otros sectores. El 75% de los entrevistados señala a las empresas del sector tecnológico e ingeniería eléctrica y el 71% a las empresas del sector de telecomunicaciones como las nuevas amenazas competitivas que vendrán de fuera de la industria. Ante esta situación, las empresas del sector deberán abrirse a otras industrias y establecer acuerdos de colaboración con esos nuevos actores. De las entrevistas a los ditidumbre que provocan los cambios regulatorios afectan a la industria a la hora de atraer inversión. Situación en España Las preocupaciones de los directivos de las compañías españolas son varias: la situación de este país como isla España y el trilema energética, a pesar del reciente incremento de las interconexiones; la dependencia de fuentes de energía primaria externas; la limitación de la inversión en energías renovables en los últimos años; el exceso de capacidad de generación o la nueva regulación para actividades reguladas. El sector se enfrenta a retos importantes en los próximos años, y ya no sirven únicamente medidas de índole defensivo como simplemente enfocarse en la búsqueda de eficiencias, dice Carlos Fernández Landa, socio responsable del sector Energía de PwC. Fernández Landa, experto del mercado energético español, dice que claramente las conclusiones del informe son aplicables a España. En este sentido, España no es un caso aislado. La tecnología, los consumidores y los futuros desarrollos regulatorios van a ser tres ejes clave en la transformación del sector. La realidad de nuestro país no es ajena a esta transformación, comenta. De hecho un 60% de los encuestados no duda en decir que en 2030 la mitad de su mercado se habrá transformado por completo, añade. Toda esta transformación estará siempre marcada por lo que en PwC definen como el trilema clásico del sector: seguridad de suministro, sostenibilidad económica y sostenibilidad medioambiental. Cualquier análisis que se haga del sector energético español siempre debe tener en cuenta la particularidad de sus interconexiones Total 88% 86% 84% 85% 68% 74% 68% 73% 53% 75% 66% 77% 40% 75% Expansión Principales cifras de la encuesta PwC ha recogido, en su XIV encuesta del sector energético, opiniones de directivos de 70 compañías de 52 países, entre ellos España. El 70% espera que elmodelo de mercado energético cambie de manera significativa o muy significativa de aquí a 2030, y un 22%, que se transformará de forma parcial. El 78% de los encuestados anticipa que se incrementará la competencia. Para un 75%, las empresas del sector tecnológico e ingeniería eléctrica son las nuevas amenazas competitivas que vendrán de fuera de la industria. Los principales riesgos identificados por los encuestados son el cambiante marco regulatorio y la dificultad para la atracción de inversión.

15 Jueves 11 junio 2015 Expansión 15 Inmobiliario Así son los gigantes del nuevo sector inmobiliario Las compañías tradicionales especializadas en el alquiler de edificios junto a las nuevas Socimis se han convertido en los grandes referentes de un mercado que se recupera tras el estallido de la burbuja. Rocío Ruiz. Madrid Desde la salida en marzo de 2008 de Colonial del selectivo Ibex 35, el sector inmobiliario español se había quedado sin grandes referentes en el parqué. Sin embargo, en paralelo al regreso de los grandes inversores internacionales, algunas inmobiliarias comienzan a despuntar llamando a las puertas del selectivo índice madrileño. Son los nuevos gigantes de un sector que se recupera con fuerza y vuelve a estar de moda. Entre estas empresas hay algunas recién llegadas, como Merlin Properties. La Socimi, que salió a Bolsa sin activos el pasado 30 de junio, ha logrado crear una cartera con inmuebles valorados en millones y acaba de comprar por casi millones Testa, la inmobiliaria de Sacyr. La operación generará un grupo de millones de activos y una capitalización de millones de euros. Otro caso de éxito de nueva compañía es Hispania. La inmobiliaria, que cuenta con una filial socimi, tiene una capitalización bursátil de millones. Tras comprar activos por valor de 422 millones y crear una socimi hotelera de 16 establecimientos con la cadena Barceló, ha lanzado una opa sobre otra empresa del sector cotizada, Realia. Lar España y Axiare son las otras dos grandes Socimis, con carteras valoradas en unos 500 millones cada una. Históricas También algunas de las históricas inmobiliarias buscan el sitio de referencia que perdieron con el estallido de la burbuja. Entre estos supervivientes figuran sólo empresas cuya principal actividad es el alquiler de edificios y no la promoción. Éste es el caso de Testa, en breve integrada en Merlin, Realia, Colonial y Metrovacesa. En el caso de esta última, sus accionistas de referencia (Santander, Sabadell, BBVA y Popular) la excluyeron de Bolsa en mayo de 2013 con el objetivo de sanear la empresa, que soportaba una deuda de Ismael Clemente, presidente de Merlin. Merlin Properties Facturación 2014: 56,5 millones de euros, de los que en su gran mayoría proceden de Tree, la sociedad con 880 sucursales y varias oficinas alquilados a BBVA. Valor de los activos (GAV) millones, entre los que destaca un centro comercial valorado en 260 millones. Fernando Lacadena, CEO de Testa. Testa Facturación 2014: 188 millones de euros frente a los 216 millones del año anterior. En este periodo, la compañía ha vendido un rascacielos en Francia. Valor de los activos (GAV): millones, según la valoración hecha a 31 de marzo. La gran mayoría corresponden a sus oficinas, valoradas en millones Concha Osácar, consejera de Hispania. Hispania Facturación 2014: En su primer año de vida, y sin haber terminado de invertir todo el dinero recaudado en la OPV, ingresó 10,33 millones. Valor de los activos (GAV): 422 millones de euros, a los que hay que sumar su participación en Bay, la Socimi que tiene con Barceló. Ignacio Bayón, presidente de Realia. Realia Facturación 2014: 115,4 millones de euros, que corresponden al alquiler de oficinas y ventas de viviendas. Valor de los activos (GAV): millones de euros de los que millones pertenecen a Realia Patrimonio, dedicada al alquiler de inmuebles, y 476 millones a su área de suelo y viviendas. Juan José Brugera preside Colonial. Colonial casi millones. A finales de 2014, Metrovacesa había situado su deuda financiera neta de millones y ha reducido sus pérdidas a la mitad. Ejercicio similar deberá abordar Realia cuando se resuelva la guerra de opas que existe por su control entre Hispania y Carlos Slim. El empresario mexicano ya es Facturación 2014: 211 millones de euros, procedente de los edificios de oficinas que tiene en Madrid, Barcelona y París.z Valor de los activos (GAV): millones de euros de los que corresponden a la firma francesa SFL, de la que controla el 53,1%. Rodrigo Echenique preside Metrovacesa. Metrovacesa Facturación ,9 millones de euros, frente a los 167 millones de Procede de ventas de viviendas y alquiler de oficinas y centros comerciales. Valor de los activos (GAV): millones de los que en su mayoría corresponden a inversiones inmobiliarias con un valor de millones. accionista de la inmobiliaria tras comprar el 24,5% que tenía Bankia y además es el socio de referencia de FCC, que Fernando Martín, presidente de Martinsa Fadesa. Cara y cruz en las promotoras Si las empresas inmobiliarias patrimonialistas, es decir, aquellas dedicadas al negocio del alquiler, comienzan a ver los primeros síntomas de recuperación, con sus homólogas promotoras, cuya principal actividad es la creación de viviendas no ocurre lo mismo. Éste es el caso de los dos grandes referentes del sector en el anterior boom : Martinsa Fadesa, que se encuentra en pleno proceso de liquidación, y Reyal Urbis, que lucha por evitarlo. Otras como Neinor, la inmobiliaria de Kutxabank, comprada por Lone Star, quieren convertirse en el nuevo líder en el negocio residencial. Merlin es la gran protagonista del nuevo boom con la compra de Testa por millones Los bancos propietarios de Metrovacesa quieren sanear su deuda de millones posee el otro 36,9% de Realia. En ambas propuestas de compra, el objetivo es desprenderse del stock de viviendas y suelos residenciales que tiene Realia para centrarse en la gestión de los edificios de oficinas y centros comerciales. En el caso de Colonial, la reestructuración está mucho más encarrilada, tras convertirse el Grupo Villar Mir en su socio de referencia. La inmobiliaria cuenta con edificios de oficinas repartidos en Madrid y Barcelona valorados en más de millones, a los que se suma su participación mayoritaria en la inmobiliaria francesa SFL.

16 16 Expansión Jueves 11 junio 2015 Efe Ana Botín presidió ayer la Junta General de Accionistas de Universia. Santander ofrecerá becas hasta 2020 El grupo presidido por Ana Botín contribuirá hasta 2020 con becas para universitarios y con otras para prácticas en pymes hasta Ana Gil. Env. esp. Badajoz La presidenta de Santander, Ana Botín, ha tomado el relevo de su padre como nueva mecenas de la universidad española e iberoamericana y ha dirigido por primera vez, ayer en la ciudad de Badajoz, la Junta General de Accionistas de Universia, que este año celebra su decimoquinta edición. Entre otras iniciativas, ha destacado las Becas Santander de Prácticas en Pymes, para el periodo de 2011 a Son becas con una aportación total de 49,5 millones de euros. Más becas También se refirió al programa de movilidad académica que promueve la Secretaría General Iberoamericana (Segib), al que la entidad bancaria contribuirá hasta 2020 con al menos becas destinadas a universitarios españoles. El acto, liderado por la Universidad de Extremadura como anfitriona, ha reunido a los máximos representantes Las Becas Santander de prácticas en pymes reciben una aportación de 49,5 millones de euros Motor de la recuperación económica Ana Botín ha resaltado que España se encuentra en un momento de clara recuperación. No obstante, ha señalado la importancia de avanzar en la transformación del conocimiento en valor. Para ello ha propuesto la participación de todos los actores del ecosistema universitario gobiernos, universidades y empresas para crear un círculo virtuoso del conocimiento: un círculo virtuoso de la investigación, el desarrollo y la innovación, y la innovación aplicada a la empresa y nuevos proyectos productivos. Participar en el círculo virtuoso del conocimiento es nuestra mejor contribución al desarrollo sostenible. La presidenta de Santander ha reconocido a la Universidad como una de las grandes fortalezas españolas, y ha animado a todos a seguir trabajando en áreas como la captación de talento internacional; la adecuación de la oferta docente a los perfiles profesionales; una mayor calidad en la transferencia de tecnología; más inversión en I+D+i, más peso empresarial en su financiación; más recursos económicos para educación superior, y mayor valoración de la responsabilidad social universitaria. de las 79 universidades socias de Universia y a 15 rectores de universidades de referencia de América Latina y Portugal. La también responsable de Universia ha destacado en la junta la necesidad de aprovechar el talento: La igualdad de oportunidades tiene que ser la pieza esencial de la universidad del siglo XXI. Tenemos que aprovechar el mejor talento de cada persona sin que la falta de recursos para acceder a los estudios sea un obstáculo. Tenemos que lograr que todos tengan la oportunidad de desarrollar su potencial, con independencia de su origen o capacidad económica. Talento Asimismo ha considerado fundamental que España cuente con los incentivos adecuados para su desarrollo económico y social, y el mejor ascensor social es el basado en el conocimiento y el talento. La igualdad de oportunidades ha de ser la pieza esencial de la universidad del siglo XXI Es lo que nos permitirá superar definitivamente la crisis y su peor legado, el desempleo. Necesitamos contar con todo nuestro capital, empezando por el humano. El apoyo a la Universidad es clave en nuestra misión de contribuir al progreso de las personas y de las empresas. Y con una forma común de hacer las cosas: sencilla, personal y justa. Carta de Río A finales de 2014, la presidenta de Universia y Santander entregó la Carta Universia Río 2014 al rey Felipe VI y al presidente de México, Enrique Peña Nieto, en Veracruz, en la XXIV Cumbre Iberoamericana de Jefes de Estado. Este documento materializa el compromiso institucional de las más de universidades de todo el mundo presentes en el III Encuentro Internacional de Rectores Universia, un evento celebrado en Río de Janeiro en julio de 2014 que ha marcado un hito en la historia de la universidad. Dreamstime El 40% de los empleados se iría de su empresa Expansión. Madrid Un total de trabajadores 800 españoles han participado en la encuesta que han realizado Edenred e Ipsos en 14 países europeos para detectar su bienestar y motivación en empleo. En nuestro país cuatro de cada diez no piensa continuar en la empresa en la que trabaja, es decir es una las principales preocupaciones laborales del 44% de los trabajadores españoles. Sin embargo, este porcentaje ha descendido significamente con respecto al 54% del año pasado. Aumenta, no obstante, hasta el 25% la cantidad de empleados cuya principal preocupación es el tiempo dedicado al trabajo. Para el 31% restante, el nivel salarial es lo que más les inquieta. Por otra parte, el 61% de los profesionales considera que su motivación laboral se mantiene estable; para el 30% disminuye (un 2% más que en 2014) y para el 9% aumenta (1% más que el pasado curso). Optimismo laboral Entre los datos más optimistas que se desprenden de este barómetro respecto al anterior ejercicio destaca que el 40% de los profesionales está satisfecho con su poder adquisitivo, alcanzando el nivel más alto en los últimos cuatro períodos, tres puntos porcentuales más que en 2014 y siete más que en También se aprecia el valor de los trabajadores insatisfechos con su poder adquisitivo, el más bajo de los últimos cuatro años (58% de 2015 con respecto al 62% de 2012 y 2014 o el 66% de 2013). En cuanto al cambio digital, los encuestados ven un impacto positivo de la digitalización de su compañía, especialmente en su autonomía en el trabajo (51%), en su calidad de vida laboral (49%) y en la mejora de las relaciones con los clientes (49%). Conciliación La línea que separa la vida laboral y familiar blurring es cada vez más fina, y ésta es otra de las cuestiones que se plantean en la encuesta. El 41% de los trabajadores se muestra insatisfecho con este equilibrio, aumentando cuatro puntos porcentuales con respecto a Esa es, probablemente, una de las consecuencias de que más de la mitad de las personas se vean obligadas a resolver asuntos personales durante sus horas de trabajo (51%) y de que el 65% de los trabajadores se sienta requerido fuera de su horario laboral. Las consecuencias parecen evidentes: un 37% se ve sometido a elevados niveles de presión en su trabajo. Los factores a los que más importancia dan los empleados a la hora de solicitar trabajo en una nueva empresa son la conciliación de la vida laboral y personal y el ambiente de trabajo, ambos en un 90%. El 79% de los trabajadores valora significativamente los beneficios sociales. Sin embargo, algo más de la mitad de los españoles (53%) afirma no haber tenido nunca este tipo de beneficios en su compañía. Los profesionales aún no confían en su futuro laboral.

17 Jueves 11 junio 2015 Expansión 17 FINANZAS & MERCADOS Muface anuncia una subida de la prima que paga a sus aseguradoras PRIMA DE MILLONES/ Hacienda fija el alza en el 3%, aunque las compañías de seguros manejan un 4%- 5% para el concierto de 2016, que se negociará a final de año, coincidiendo con las elecciones generales. Elisa del Pozo. Madrid SegurCaixa Adeslas, Asisa y DKV, las aseguradoras que ofrecen sus servicios sanitarios a la mutualidad de funcionarios Muface esperan que la próxima renovación del concierto incluya una subida de la prima de entre el 4-5%. Esta es al menos la promesa realizada por la Administración, según fuentes conocedoras de este proceso. En el Ministerio de Hacienda, del que forma parte Muface, afirman que a futuro podría haber una mejora en este punto, aunque reducen la subida prevista al 3%. En el concierto se incluyen también las mutualidades de los militares (Isfas) y de los jueces (Mugeju). La prima total pagada por el Estado para la cobertura sanitaria de los funcionarios es de unos millones de euros, con lo que la subida manejada podría estar entre 60 millones y 100 millones. El incremento será reducido, pero por lo menos servirá para compensar la congelación de la prima de los tres últimos años, apuntan en el sector. Este incremento de la prima marcaría un hito para estas entidades que históricamente, año tras año y antes del estallido de la crisis, reclaman una mayor financiación para esta cobertura, sin conseguirla. Campaña El concierto que está en vigor vence el 31 de diciembre de 2015 y el diseño del que se aplicará en 2016 se realizará en plena campaña electoral si se cumple el anuncio del Gobierno de convocar elecciones generales en noviembre. En Hacienda, no obstante, afirman que el desarrollo de esta situación no tiene nada que ver con elecciones de ningún tipo. Lo que ocurra en los meses de final de año va a estar muy influido por los acontecimientos que se produjeron a principio de 2014 a las puertas de otros comicios, los celebrados en mayo pasado para elegir representantes en el Parlamento europeo. Con el comienzo del año, Adeslas, Asisa y DKV comunicaron por carta a los funcionarios que reducían sus pres- Las aseguradoras prestan servicio a 1,5 millones entre funcionarios y sus familiares. LAS ASEGURADORAS DE SALUD Primas En millones de euros. Datos del primer trimestre de Segurcaixa Adeslas Sanitas Asisa DKV Seguros Mapfre Axa IMQ Generali Seguros Asistencia Sanitaria Colegial FIATC Fuente: Icea taciones sanitarias al no poder mantener el mismo nivel de servicios con la prima pagada por el Gobierno. El sindicato de funcionarios CSIF inició una campaña en colaboración con otras asociaciones de policías y guardias civiles y trasladó su rechazo a estos recortes a los grupos parlamentarios, la Defensora del Pueblo y a la comisaria de Salud de la UE La oposición llevó el asunto al Congreso y pidió la comparecencia del ministro de Hacienda y Administraciones Públicas, Cristóbal Montoro, El reparto de los funcionarios Número de funcionarios y asegurados de Muface por entidades*. DKV Seguros Asisa *Datos de Ese año Sanitas tenía asegurados que en 2014 se recolocaron en las otras entidades. Mapfre, Caser y Sanitas salieron de Muface Los problemas de financiación de la cobertura a los funcionarios de Muface no son una novedad. En 2009, Mapfre, Caser y Nueva Equitativa renunciaron a presentarse al concierto para 2010, lo que obligó a sus asegurados a buscar nueva compañía entre Adeslas, Asisa y DKV, que sí renovaron su cobertura. Estas entidades manifestaron su imposibilidad de prestar el servicio requerido con los precios pagados por Muface. En 2014 Sanitas renunció también a prestar servicio a los funcionarios. No era la primera vez que salía, ya lo IMG Colegial SegurCaixa Adeslas Expansión había abandonado 22 años antes, aunque volvió a incorporarse en La decisión de Sanitas se produjo después de que Muface no prorrogara el concierto para 2014 tal como estaba acordado con las aseguradoras, lo que supuso la anulación de la subida prevista de la prima. Muface amenazó con rescindir el concierto tras la retirada de los hospitales por parte de las aseguradoras El aumento previsto supondría un alza de la prima de Muface de entre 60 y 100 millones de euros que no llegó a dar explicaciones. Mientras esto ocurría, en un ambiente de gran tensión, este departamento instó a las tres aseguradoras a restablecer los servicios retirados. El ministerio llegó a amenazar a las aseguradoras con suspender el concierto por incumplimiento de contrato y con convocar otro con condiciones más restrictivas. Se presionó mucho a las entidades porque no había dinero y cuando ocurre esto aprietas a sus proveedores, apuntan en la Administración. Al final, las aguas volvieron a su cauce. Las entidades aumentaron los servicios sanitarios y Hacienda se comprometió a incrementar la prima de Muface en los Presupuestos Generales del Estado para 2016, después de que en 2014 se hubiera congelado y hubiera aumentado un 0,9% en este año. En consecuencia, el martes pasado, el sindicato de funcionarios CSIF anunció que Muface recuperaba toda la oferta hospitalaria. Los funcionarios, policías y militares incorporaban así una decena de centros sanitarios pertenecientes a los grupos Quirón, HM y Ruber Internacional. Hacienda afirmó el martes que los funcionarios cuentan con una oferta hospitalaria más amplia que la que tenían en diciembre de Los empleados públicos tienen la posibilidad de elegir entre la sanidad pública de la Seguridad Social o las prestaciones de aseguradoras privadas con las que Muface firma un concierto. El colectivo total asciende a 1,52 millones entre funcionarios y sus familiares beneficiarios, según los datos publicados por Muface en su última memoria de La mayor parte, 1,25 millones (el 82%) ha optado por la sanidad privada y han elegido la prestación pública. Londres iniciará la venta de su participación en RBS Expansión. Madrid El ministro británico de Economía, George Osborne, anunció ayer que su Gobierno ha tomado la decisión de comenzar a vender su participación en Royal Bank of Scotland (RBS), rescatado al inicio de la crisis económica. El Ejecutivo laborista de Gordon Brown inyectó millones de libras ( millones de euros) en la entidad para hacerse con el 79% de sus acciones y evitar su colapso en En un discurso en la City de Londres, Osborne indicó que la decisión de comenzar la venta de esa participación se ha tomado a la luz de un informe independiente que concluye que el movimiento evitará mayores pérdidas futuras para los contribuyentes. El ministro de Economía apuntó que la venta de las acciones, por las que se pagó 500 peniques por título hace siete años y que hoy cotizan en 354,8 peniques, durará varios años. Según sus perspectivas, el precio de las acciones se irá incrementando a medida que el Gobierno vaya sacando al mercado los títulos. Esto es lo que debemos hacer para beneficiar a las empresas y los contribuyentes británicos. Quizás obtengamos un precio menor del que pagaron los laboristas, pero cuanto más esperemos el precio para la economía en su conjunto será mayor, dijo. Primera fase En una primera fase, que comenzará en los próximos meses, el Gobierno pondrá acciones de RBS a disposición de instituciones financieras, mientras que en el futuro espera hacerlas accesibles a los inversores individuales. Según Rothschild, si las acciones en poder del Gobierno se vendieran como un paquete completo al precio que marcaba el mercado el pasado 5 de junio, las pérdidas para las arcas del Estado serían de en torno a millones de libras. Este es el momento para que RBS se reconstruya a sí mismo como un banco comercial que ya no dependa del Estado, pero que siga sirviendo a los ciudadanos británicos, afirmó Osborne. RBS registró el pasado año unas pérdidas de millones de libras.

18 18 Expansión Jueves 11 junio 2015 FINANZAS & MERCADOS GRIVIDA, S.L. Junta General Ordinaria Por acuerdo del Consejo de Administración, se convoca a los señores socios de GRIVIDA, S.L., a la Junta General Ordinaria, que se celebrará el próximo 30 de junio de 2015, a las 11:00 horas, en el domicilio social sito en la Avenida de Albéniz, núm 2, de Griñón, Madrid. El objeto de esta convocatoria es someter a la deliberación y aprobación de la Junta los asuntos que se comprenden en el siguiente ORDEN DELDÍA Primero.- Examen y aprobación, en su caso, de las Cuentas Anuales (balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de cambios en el patrimonio neto y memoria) correspondiente al ejercicio social cerrado a 31 de diciembre de 2014, así como la aprobación, en su caso, de la gestión del Órgano de Administración. Segundo.- Examen y aprobación, en su caso, de la propuesta de aplicación del resultado correspondiente al ejercicio social cerrado a 31 de diciembre de Tercero.- Delegación de facultades para la formalización, ejecución e inscripción en el Registro Mercantil, en su caso, de los acuerdos que se tomen en esta Junta, así como para llevar a efecto el depósito de las cuentas y expedir cuantas certificaciones del Acta de esta Junta sean precisas. Cuarto.- Ruegos y preguntas. Quinto.- Confección, lectura y aprobación, si procede, del Acta de la Junta. A partir de la presente convocatoria los socios podrán examinar en el domicilio social, obtener, de forma inmediata y gratuita, los documentos que han de ser sometidos a la aprobación de la Junta General de Socios, pudiendo así mismo, pedir el envío gratuito de los referidos documentos. Desde la publicación de la presente convocatoria, los socios podrán solicitar por escrito con anterioridad a la Junta General de Socios, o verbalmente durante la misma, los informes o aclaraciones que estimen precisos acerca de los asuntos comprendidos en el Orden del Día. Los socios que no asistan personalmente a la Junta General podrán hacerse representar en la misma por medio de otra persona, cumpliendo los requisitos y formalidades exigidas por los Estatutos Sociales y por la Ley de Sociedades de Capital. SUMINISTROS RESIDENCIAS, S.A. Junta General Ordinaria En Griñón a 1 de junio de 2015 El Presidente del Consejo de Administración D. Juan Carlos Lope Rodríguez Por decisión del Administrador Único, se convoca a los señores accionistas de SUMINISTROS RESIDENCIAS, S.A., a la Junta General Ordinaria, que se celebrará el próximo 15 de julio de 2015, a las 11:00 horas, en primera convocatoria, en el domicilio social sito en la calle Ronda de San Juan, nº 11, de Navalcarnero, Madrid. Si la Junta no pudiera celebrarse en primera convocatoria, se reunirá al siguiente día 16 de julio de 2015, a la misma hora y en el mismo lugar, en segunda convocatoria. El objeto de esta convocatoria es someter a la deliberación y aprobación de la Junta los asuntos que se comprenden en el siguiente ORDEN DEL DÍA Primero.- Examen y aprobación, en su caso, de las Cuentas Anuales (balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de cambios en el patrimonio neto y memoria) correspondiente al ejercicio social cerrado a 31 de diciembre de 2013, así como la aprobación, en su caso, de la gestión del Órgano de Administración. Segundo.- Examen y aprobación, en su caso, de la propuesta de aplicación del resultado correspondiente al ejercicio social cerrado a 31 de diciembre de Tercero.- Examen y aprobación, en su caso, de las Cuentas Anuales (balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de cambios en el patrimonio neto y memoria) correspondiente al ejercicio social cerrado a 31 de diciembre de 2014, así como la aprobación, en su caso, de la gestión del Órgano de Administración. Cuarto.- Examen y aprobación, en su caso, de la propuesta de aplicación del resultado correspondiente al ejercicio social cerrado a 31 de diciembre de Quinto.- Delegación de facultades para la formalización, ejecución e inscripción en el Registro Mercantil, en su caso, de los acuerdos que se tomen en esta Junta, así como para llevar a efecto el depósito de las cuentas y expedir cuantas certificaciones del Acta de esta Junta sean precisas. Sexto.- Ruegos y preguntas. Séptimo.- Confección, lectura y aprobación, si procede, del Acta de la Junta. A partir de la presente convocatoria los socios podrán examinar en el domicilio social, obtener, de forma inmediata y gratuita, los documentos que han de ser sometidos a la aprobación de la Junta General de Socios, pudiendo así mismo, pedir el envío gratuito de los referidos documentos. Desde la publicación de la presente convocatoria, los socios podrán solicitar por escrito con anterioridad a la Junta General de Socios, o verbalmente durante la misma, los informes o aclaraciones que estimen precisos acerca de los asuntos comprendidos en el Orden del Día. Los socios que no asistan personalmente a la Junta General podrán hacerse representar en la misma por medio de otra persona, cumpliendo los requisitos y formalidades exigidas por los Estatutos Sociales y por la Ley de Sociedades de Capital. En Navalcarnero a 1 de junio de 2015 El Administrador Único Juan Carlos Lope Rodríguez VENTA DE INMUEBLE SE ANUNCIA LAVENTA MEDIANTE SUBASTA PÚBLICA DE INMUEBLE PRO- PIEDAD DE FIDALIA S.A.U. EN MADRID. Inmueble a subastar: Parcela de terreno denominada 69-A, ubicada en la C/ Alejandro Casona nº 2, San Sebastián de los Reyes (C.P ), ámbito urbanístico S.U.P.I.- Z.O.60 - U.E.4 Dehesa Vieja. - Superficie de parcela: 8.553,67 m2. - Edificabilidad: m2t de uso residencial y 420 mt2 de uso comercial. Precio Mínimo de Licitación: (sin IVA). Pliego de Condiciones: Se encuentra a disposición de los interesados en las oficinas de la Avda. Pío XII 110, Caracola 7, Planta 1ª, (28036 Madrid) y en la web: Horario de 09:30 a 13:30 horas de lunes a viernes. Teléfono: Plazo de presentación de ofertas: Hasta el día 8 de septiembre de 2015 a las 13:30 horas en la dirección indicada. Sabadell vende la antigua sede de NatWest en Madrid REALE SE PERFILA COMO COMPRADOR/ La aseguradora pagará más de 40 millones de euros por el edificio corporativo, que cuenta con metros cuadrados. Sergi Saborit/Elisa Del Pozo. Barcelona/Madrid Banco Sabadell avanza en la reordenación de sus edificios corporativos en Madrid. El grupo financiero ultima la venta del inmueble que posee en la calle Príncipe de Vergara 125, en pleno centro de la capital, que antiguamente había albergado la sede de Nat- West. Según ha podido saber EXPANSIÓN, Sabadell ha recibido hasta ocho ofertas de compra por el edificio y quien se perfila como favorito es Reale Seguros Generales. La aseguradora italiana pagará a Sabadell más de 40 millones de euros por el inmueble, que cuenta con una superficie de metros cuadrados y cinco plantas, más dos de sótano. La operación se cerrará en los próximos días, según han asegurado las fuentes consultadas. Además de Reale, entre las compañías que se han interesado por el edificio figura Plus Ultra, una aseguradora del grupo Catalana Occidente. Reale cuenta con el asesoramiento de la consultora inmobiliaria Inmospace, mientras que Sabadell se ha apoyado exclusivamente en el equipo de Solvia para gestionar la transacción. La compra excluye los bajos del edificio, que ocupan dos sucursales de Sabadell y Activobank. Actualmente, la sede de Príncipe de Vergara alberga algunas de las principales unidades de negocio de Sabadell en Madrid, como el equipo de mercados y análisis, tesorería, contratación y custodia de valores y el área de auditoría. La venta del inmueble obligará a Sabadell a trasladar a 190 empleados, que, en su mayoría, trabajarán a partir Mauricio Skrycky Situado en la calle Príncipe de Vergara, el edificio alberga las unidades de mercados y análisis. El banco estrenará el 24 de junio el nuevo centro corporativo que ha alquilado en Las Tablas de ahora en el nuevo edificio corporativo que el banco ha puesto en marcha en el distrito de Las Tablas, en la antigua sede que Vodafone tenía en el Parque Empresarial Castellana Norte (ver EXPANSIÓN del pasado 26 de agosto). Traslado en julio Está previsto que la mudanza desde Príncipe de Vergara se realice de forma progresiva a lo largo del mes de julio. Los nuevos servicios centrales de Sabadell en Las Tablas, bautizados como CBS Madrid, son de alquiler y acogerán a alrededor de 550 empleados. El complejo estará operativo a partir del 24 de junio, cuando llegarán los primeros trabajadores una vez completadas las obras de adaptación del inmueble, que Sabadell encargó a Aguirre Newman. Además de empleados procedentes de Príncipe de Vergara, la entidad trasladará a Las Tablas otras unidades de carácter técnico, es decir, que no tienen relación directa con los clientes, como riesgos, mercados, operaciones y servicios. El objetivo de Sabadell es racionalizar su presencia inmobiliaria en Madrid, donde ha llegado a ocupar hasta once edificios. Esta dispersión es consecuencia de los múltiples inmuebles que ha ido heredando el banco como consecuencia de la batería de adquisiciones que ha realizado en los últimos años. La reorganización generará unos ahorros anuales en rentas que Ocho compradores se han interesado por el inmueble, cuya venta ha gestionado la inmobiliaria Solvia se estiman en alrededor de dos millones de euros. Además de los efectivos de Príncipe de Vergara, la entidad trasladará a Las Tablas a empleados del centro administrativo de Julián Camarillo y a algunos equipos de Serrano 67, la antigua sede de Guipuzcoano. La sede de la territorial de Madrid se mantendrá en la calle Velázquez. Tampoco hay cambios en Serrano 71, que seguirá siendo el edificio de representación de Sabadell en la capital. El banco tiene también instalaciones en Embajadores, Conde Peñalver, Castellana 135 y Serrano 90. Desarrollo de Negocio Internacional para empresas Quiere crecer internacionalmente o necesita apoyo para abarcar otros países? HABLEMOS! Centralita: Western Union Payment, multado con 4,9 millones Comienza la desinversión del Frob en BMN Bankia descarta abrir oficinas donde no tiene presencia El estado alemán saca a Bolsa Hypo Real Estate BLANQUEO El Ministerio de Economía ha impuesto multas por valor total de 4,9 millones de euros a la compañía dedicada a las transferencias de dinero Western Union Payment Services Ireland por incumplir la normativa sobre prevención de blanqueo de capitales. MEDIDAS El Frob ha iniciado el proceso para dar liquidez a sus participaciones en Banco Mare Nostrum (BMN), que facilitará la desinversión futura del fondo, cumpliendo con los acuerdos con la UE. El proceso no se hará de forma inmediata, pero sí antes de TRASLADOS Bankia no abrirá oficinas en zonas donde no tiene presencia porque no le resulta rentable a corto plazo. En cambio, apuesta por analizar posibles traslados de sucursales para mejorar su funcionamiento y aumentar el número de gestores de pymes. PRIVATIZACIÓN Alemania sacará a Bolsa al menos el 75,1% del capital de Hypo Real Estate en julio. La entidad, especializada en financiar grandes proyectos inmobiliarios e infraestructuras públicas, fue nacionalizada en 2009 tras la crisis financiera.

19 Jueves 11 junio 2015 Expansión 19 FINANZAS & MERCADOS Pego asegura que habría cobrado más si adelanta la prejubilación Expansión. Vigo El que fue dirctor general de Novacaixa y antes de Caixanova declaró ayer que si hubiera abandonado la entidad financiera antes, su prejubilación hubiera sido mayor. José Luis Pego percibió 7,7 millones de euros y es uno de los seis imputados por los presuntos delitos de administración desleal, apropiación indebida y alternativamente de estafa, al percibir en conjunto 18,9 millones de euros cuando la entidad, resultado de la fusión de las dos cajas gallegas, fue rescatada con millones de dinero público. En la tercera sesión del juicio, Pego Alonso insistió, como hizo el día anterior Julio Fernández Gayoso (excopresidente), que el Banco de España conocía los contratos, que éstos no fueron modificados y que, además, el supervisor de las cajas le aconsejó ser egoísta y que se prejubilara antes de que la entidad se convirtiera en banco. Explicó que el inspector del regulador, Pedro González, le apuntó la posiblidad de que el Gobierno cambiara y los acuerdos con NCG se modificaran. Cajamar aprueba en asamblea salir a Bolsa a medio plazo R.Olmos. Almería El Banco de Crédito Cooperativo de Cajamar saldrá a Bolsa a medio plazo, según avanzó ayer el presidente de la entidad rural líder en España, Juan de la Cruz Cárdenas Rodríguez. No concretó plazos. La decisión se sometió a la aprobación de la asamblea general ordinaria, celebrada ayer ante más de 250 delegados, en representación de sus cerca de 1,3 millones de socios. El grupo continuará con el proceso iniciado hace meses para cotizar en las mejores condiciones posibles y con los inversores adecuados. Hay que estar en la Bolsa, no hay más, afirmó el presidente de Cajamar, que reconoció la presión de los supervisores del sistema financiero para que el capital de las entidades se abra a terceros. Santander y BBVA, interesados en el negocio de HSBC en Brasil y Turquía CRECIMIENTO/ Los dos grandes bancos confirman que estudian la posible adquisición de las unidades a la venta del grupo británico, lo que les permitiría reforzar su peso en dos de sus mercados estratégicos. M. Martínez/M. Romani. Madrid. Santander y BBVA vuelven a posicionarse para aprovechar la mayor debilidad de sus competidores internacionales, que como todo el sector se están viendo obligados a una profunda revisión estratégica y de sus modelos de negocio para adaptarse al nuevo entorno bancario. Los dos grupos han reconocido que están estudiando la posible adquisición de las unidades de HSBC en Brasil y Turquía, puestas a la venta dentro de la reestructuración global anunciada por la entidad británica. Ayer mismo, Ana Botín, presidenta de Santander, confirmó la participación en el proceso. Como en otras ocasiones, analizamos las oportunidades que surgen en los mercados en los que estamos presentes, como estamos haciendo en Portugal [con la oferta por Novo Banco] y Brasil, dijo Botín, en el marco de la junta de Universia. Hace un mes, el grupo ya dejó entrever su interés por el negocio de HSBC en Brasil, el principal mercado de Santander y donde obtiene el 21% de sus beneficios. La entidad ha solicitado a Goldman Sachs, asesor de HSBC en la venta, documentación para empezar a estudiar la entidad por dentro, según fuentes financieras. En el caso de BBVA, ha sido Vicente Rodero, Country Networks y responsable de las distintas franquicias del grupo, quien ha hecho pública en las últimas horas la presencia de BBVA en ambos procesos. Hemos visto la operación de HSBC en Turquía y estamos viendo Brasil, aunque ahí todavía no estamos. No son operaciones fáciles. Si se da la oportunidad, las haremos, ha indicado Rodero, en declaraciones recogidas por la prensa azteca. La operación de Turquía, un mercado que genera el 7% de los resultados de BBVA, encaja con su apuesta estratégica por la región. Ésta le acaba de impulsar a elevar su participación en Garanti hasta casi el 40% del capital. Santander obtiene ahora en Brasil el 21% de sus resultados y BBVA, un 7% en Turquía FRANQUICIA INTERNACIONAL 1) Cuota conjunta en los 9 estados en los que está presente 2) Horquilla en los 7 estados en los que está presente CUOTA DE MERCADO Santander (%) BBVA (%) OFICINAS Santander BBVA MÉXICO Santander 14 BBVA EEUU Santander 30, ,5 (1) Fuente: Elaboración propia a partir de datos públicos de Santander y BBVA La compra de HSBC Brasil tendría sentido estratégico para Santander y el momento de la adquisición también sería adecuado, teniendo en cuenta la fuerte depreciación del real y el potencial de mejora en costes, según los analistas de Bankinter. La filial de HSBC tiene una eficiencia y rentabilidad sustancialmente inferiores a Santander Brasil, por lo que la adquisición permitiría implementar un plan de ahorro de costes significativo mediante la integración de ambas entidades, señalan. En el caso de BBVA, de confirmarse un interés real por HSBC Brasil, supondría un giro relevante y la vuelta del banco al país, que abandonó hace una década. Eficiencia La relación entre costes e ingresos de la unidad carioca de HSBC, con empleados, se eleva al 75,6%, con datos de Entonces perdió 180 millones de euros, con una rentabilidad negativa sobre fondos propios (ROE) del 4,2%. La eficiencia de Santander Brasil, que desde hace trimestres está ajustando costes y tiene empleados, roza el 41%. Su retorno sobre el capital es el 13,3%. El otro factor será que no tenga un impacto significativo en el capital de Santander (...) Entendemos que el volumen de la compra es razona- BBVA 675 0,3-5,4 (2) AMÉRICA DEL SUR BBVA ,12 CHILE Santander BRASIL R. UNIDO Santander 921 Santander ARGENTINA Santander ALEMANIA Santander POLONIA Santander 784 PORTUGAL Santander ble, ya que representa en torno al 4% de los fondos propios totales del grupo y el precio de compra se realizaría en línea o incluso con descuento sobre el valor en libros de HSBC Brasil, dice Bankinter. Según distintas estimaciones la unidad, con un balance de millones de euros, un tercio de Santander Brasil, estaría valorada en millones de dólares (3.600 millones de euros). Cualquier operación, con todo, debería cumplir los nuevos requisitos 9 TURQUÍA BBVA ,7 ESPAÑA Santander CHINA Santander 294 (8% Bank of Shanghai) BBVA ,28 LIQUIDACIÓN TOTAL Expansión que Santander fija a la hora de hacer compras, dado que el capital es un recurso escaso y caro en el actual contexto regulatorio. Entre otros, el retorno de la inversión debería superar el coste del capital al tercer año. Grupo Inmobiliario en fase de Liquidación vende últimos activos de diferente naturaleza viviendas locales comerciales terrenos oficinas garajes Gran oportunidad por tiempo limitado! Venta directa Tlf

20 20 Expansión Jueves 11 junio 2015 FINANZAS & MERCADOS El seguro asumirá la fianza de Rato por la salida a Bolsa CASO BANKIA / Liberty International y Torus se harán cargo de los 22,7 millones de euros exigidos a Rato y los exconsejeros Fernández Norniella, Olivas y Verdú. Expansión. Madrid El expresidente de Bankia Rodrigo Rato, los exconsejeros de la entidad, José Manuel Fernández Norniella y José Luis Olivas, y Francisco Verdú, ex primer ejecutivo, no abonarán directamente la millonaria fianza que les impuso la Audiencia Nacional, en el marco de la investigación sobre proceso de salida a Bolsa del banco en Serán las aseguradoras que cubrieron la operación las que asuman el pago de casi 22,7 millones de euros, sobre una fianza total de 34 millones. Ésta, fijada en origen en 800 millones de euros, fue rebajada en abril hasta esa cantidad por la Sala de lo Penal. Por el contrario, Bankia y su matriz Banco Financiero y de Ahorros (BFA) sí tendrán que hacer frente a los 11,3 millones restantes, hasta sumar los citados 34 millones exigidos de forma solidaria. La entidad tendrá que hacer este desembolso dado que las aseguradoras sólo cubren la responsabilidad civil de los exdirectivos por la colocación bursátil. Controversia En este caso, según han informado a Efe fuentes cercanas al proceso, serán las compañías Liberty International Underwriters (LIU) y Torus las que se hagan cargo de pagar las fianzas de Rato, Fernández Norniella, Olivas y Verdú. Desde que el pasado 24 de abril se rebajaran los 800 millones estipulados inicialmente por el juez Fernando Andreu como fianza, se ha analizado el papel de las compañías y se ha acordado que Liberty, que aseguró el debut bursátil de Bankia, asuma dos tercios de la cifra final. Con esta solución alcanzada en el seno del caso Bankia, se pone fin a la controversia surgida entre la propia entidad y su excúpula, una vez que conocieron que debían afianzar cautelarmente sus responsabilidades civiles en la causa que lleva Andreu. El grupo presidido por José Ignacio Goirigolzarri decidió abonar en solitario en marzo los 800 millones iniciales que había cuantificado el instructor, aunque requirió, sin éxito, que fueran los antiguos máximos responsables de Bankia P.Dávila Rodrigo Rato, expresidente de Bankia. Liberty International y Torus son las aseguradoras que cubrieron la salida a Bolsa del grupo los que asumieran la parte proporcional, que en aquel caso alcanzaba 133,3 millones. Lo hizo bajo la advertencia de que incluso llegaría a pedir en los tribunales el embargo de su patrimonio, de no prosperar su solicitud. En este contexto, y a finales de abril, irrumpió la decisión de la Sala de lo Penal de reducir radicalmente la cifra impuesta. La medida dio lugar a que se abriera un nuevo plazo de un mes, que está a punto de culminar, para depositar la nueva cantidad. Revisión Pese a la drástica reducción de la cuantía, que quedó delimitada a lo que solicitaron los accionistas personados en el caso Bankia, la Audiencia Nacional dejó la puerta abierta a que la cifra pudiera variar, teniendo en cuenta la eventual posibilidad de que sigan sumándose perjudicados al procedimiento. La Sala justificó la imposición de esta medida ante los indicios de que Rato y su equipo pudieron cometer un delito de estafa tipificado en el artículo 282 bis del Código Penal, castigado con hasta seis años de prisión. Un delito que Las tres fianzas impuestas a Rato La fianza impuesta por la Audiencia Nacional al expresidente de Bankia Rodrigo Rato es sólo uno de los tres requerimientos a los que ha tenido que hacer frente en los últimos meses. Rato ya abonó a finales del pasado año y a través de un aval bancario concedido por Sabadell, la fianza de tres millones de euros que también le impuso el juez de la Audiencia Nacional Fernando Andreu para garantizar su responsabilidad civil en el escándalo de las tarjetas black de Caja Madrid, que salió a la luz en octubre. Ahora, una vez garantizada la fianza que pesaba sobre él por el caso de la salida a Bolsa, Rato aún tiene que afrontar otro requerimiento que aún no ha conseguido reunir. Hace un mes, el Juzgado de Instrucción número 31 de Madrid, que investiga al exvicepresidente del Gobierno Rodrigo Rato por Bankia y BFA abonarán 11,3 millones, ya que el seguro sólo cubre a los directivos se centra no tanto en la publicación de datos falsos, sino en el falseamiento de documentos que han de ser objeto de difusión para allanar la salida a Bolsa de Bankia hace cuatro años. El tribunal consideró hay un hecho que se desprende de los informes periciales de los inspectores del Banco de España, en lo referente a que las cuentas con las que la entidad debutó en el parqué no mostraron su imagen fiel. cinco delitos fiscales, blanqueo y alzamiento de bienes, le impuso una fianza civil de 18 millones de euros como condición para levantar las medidas cautelares que dictó el 17 de abril, por las que se bloquearon sus cuentas bancarias y fondos de inversión. El juzgado tomó la decisión a instancias del propio Rato, que ofreció el pago de una fianza para que le suspendiera el bloqueo de sus cuentas. JMCadenas BBVA quiere cerrar el 55% de las oficinas de CatalunyaCaixa S. Saborit. Barcelona BBVA intensifica el ajuste sobre CatalunyaCaixa. El banco comunicó ayer a los representantes sindicales de Catalunya Banc su intención de recortar en tres años la plantilla de la entidad en personas el 45% del total y cerrar hasta 400 sucursales, lo que equivale al 55% de la red, integrada ahora por 728 oficinas. Estas cifras son superiores a las anunciadas inicialmente por la entidad en abril, cuando cerró formalmente la compra de la antigua caja de ahorros. En ese momento, el entonces consejero delegado de BBVA, Ángel Cano, cifró en un 20% el ajuste de la plantilla y de las sucursales, lo que se traducía en un recorte de empleos y el cierre de 285 oficinas. Esas cifras se calcularon sobre el total de trabajadores (8.777) y oficinas (1.367) de BBVA en Cataluña, es decir, sumando las dos redes. En este sentido, se comunicó que el ajuste afectaría a empleados y oficinas de las dos organizaciones, en función de las duplicidades. Sin embargo, BBVA planteó ayer un recorte que afecta, por ahora, exclusivamente a la red de Catalunya Banc. La nueva cúpula directiva de la entidad, encabezada por Cristina de Parias, presidenta, y Xavier Queralt, consejero delegado, transmitió a los sindicales que el cierre de 400 oficinas y el despido de empleados sobre una plantilla total de es la cifra necesaria para lograr que CatalunyaCaixa sea eficiente. La reunión de ayer tuvo carácter informal, por lo que todavía no se ha iniciado el plazo oficial de negociación del expediente de regulación de empleo (ERE) que presentará la entidad. Las fuentes consultadas señalan que BBVA habría realizado un planteamiento de máximos, con lo Francisco González, presidente de BBVA. El banco plantea ahora un recorte que afectará a empleados de la antigua caja El objetivo es ofrecer bajas incentivadas y prejubilaciones para minimizar los despidos forzosos que es probable que estas cifras se reduzcan a lo largo del periodo de negociaciones. Según los sindicatos, en principio, el ajuste se repartiría entre empleados de oficinas y otros 650 trabajadores de los servicios centrales de CatalunyaCaixa. Negociaciones El objetivo de BBVA es realizar el ajuste de forma pactada con los sindicatos y minimizar los despidos forzosos, por lo que se prevé que ofrezca a los trabajadores de CatalunyaCaixa un plan de bajas incentivadas y prejubilaciones. No se descarta que una de las fórmulas para mitigar el ERE sea que se ofrezca finalmente a los empleados de BBVA en Cataluña poderse apuntar voluntariamente al plan de bajas o a las prejubilaciones. Desde que se fusionaron las tres cajas de ahorros que crearon CatalunyaCaixa, la plantilla ya ha pasado por dos ajustes, el último en octubre de En consecuencia, en el banco hay ahora un colectivo de 600 empleados con más de 54 años y, por lo tanto, susceptibles de acogerse a prejubilaciones. La cifra es superior en la plantilla catalana de BBVA, donde hay un millar de personas con esa edad. El banco ha provisionado 450 millones para sufragar los costes de reestructuración.

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