Acciones Colombia. Fondo Abierto. Desempeño durante el primer semestre de 2014 INFORME DE GESTIÓN Y RENDICIÓN DE CUENTAS

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1 NIT INFORME DE GESTIÓN Y RENDICIÓN DE CUENTAS Desempeño durante el primer semestre de 2014 El inicio del año 2014 para el mercado de renta variable local no fue bueno, es así como enero cerró negativo el 67,51% E.A siendo el mes con el peor comportamiento del año, explicado en gran parte por la baja en el precio de las acciones de Bancolombia, el cual reaccionó ante la eminente emisión de acciones, comportamiento que se trasladó a la gran mayoría de acciones del sindicato antioqueño que cotizan en la BVC. Adicionalmente, la incertidumbre generada por la Reserva Federal acerca del retiro de la liquidez hizo que los mercados emergentes se vieran afectados por una salida de capitales, aumentando la presión bajista que se venía presentando. Una vez finalizada la emisión de Bancolombia, aclarado el tema de la Reserva Federal, el inicio del periodo de publicación de resultados del año 2013, el mercado de renta variable local ha experimentado un repunte que lo llevó a recuperar las pérdidas del primer mes del año y cerrar el primer semestre en terreno positivo el 12,90% E.A. El COLCAP en el primer semestre del año ha tenido una rentabilidad del 12,90% E.A. mientras que el valor de la unidad presentó una rentabilidad en el mismo periodo del 12,65% E.A. Daviplus Vrs. COLCAP 110% 105% 100% 95% 90% 85% Feb 14 Mar 14 Abr 14 May 14 Jun 14 Daviplus Colcap 1

2 1. Informe de portafolio por emisor Durante el primer semestre del año 2014 el portafolio ha tenido su mayor participación en las acciones de Ecopetrol con un porcentaje promedio de 15,39%, Grupo Sura el 12,06%, Bancolombia un 10,70%, Grupoargos el 9,74% y Nutresa el 6,23% como vemos éstas acciones son las que tradicionalmente han hecho parte de las 6 primeras acciones del COLCAP, dentro del periodo en revisión se observan modificaciones en las ponderaciones las cuales corresponden a las expectativas sobre el comportamiento del mercado en cada uno de los meses. La liquidez se mantuvo en promedio en el 15,98% del valor del fondo. 100% 80% 60% 40% 20% 0% Ecopetrol Nutresa feb 14 mar 14 Grupo Sura Liquidez abr 14 Inverargos Otros may 14 jun 14 Bancolombia Cementos Argos Composición por sector económico 100% 80% En el anterior gráfico se ve como el portafolio tiene inversiones en los sectores más representativos de la economía, lo cual a su vez permite una diversificación del perfil de riesgo, sin embargo cabe anotar que la mayor participación ha estado en el sector financiero con un promedio del 33,77% y el sector petrolero con un 22,98% lo que es congruente con la estructura del índice. 60% 40% 20% 0% Cementero feb 14 mar 14 abr 14 Comercio Energía may 14 Financiero jun 14 Petroleo 2. Informe del Comité de Inversión Durante el primer semestre del año 2014 se llevaron a cabo las reuniones periódicas del Comité de Riesgos Financieros e Inversiones de Carteras Colectivas (CRFeI CC) en las cuales se evaluaron las estrategias de inversión del Fondo Daviplus ante los diferentes acontecimientos del mercado tanto interno como externo, al igual que el cumplimiento de las políticas y límites establecidos. 2

3 3. Informe de rentabilidad y valor de la unidad Desde el 1 de Enero de 2014, el Fondo Daviplus, presentó una rentabilidad del 12,65% E.A., acorde con el incremento en el valor de la unidad que pasó de 8.786,81 al de Diciembre de 2013 a 9.321,42 al de Junio La rentabilidad Bruta 1 del Fondo Daviplus se ubicó en el 15,47% E.A y la neta el 12.65% E.A al de Junio de La diferencia que se presenta entre ambas rentabilidades corresponde a la comisión de administración del fondo. Valor de unidad Rentabilidad bruta y neta 180 días Feb 14 Mar 14 Abr 14 May 14 Jun 14 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% Feb 14 Mar 14 Abr 14 May 14 Jun 14 Daviplus Bruta Neta 1 Se toma la rentabilidad 180 días 3

4 4. Estados financieros Para dar cumplimiento con lo establecido en el numeral del Decreto 2555 de 2010 a continuación se presentan los estados financieros del Fondo Daviplus al del 30 de junio de FIDUCIARIA DAVIVIENDA S.A. FONDO ABIERTO DAVIPLUS ACCIONES COLOMBIA Balance General a 30 de junio de 2014 y 2013 expresados en millones de pesos Disponible Activo 30 junio junio 2013 Banco de la República 100 4% 0,0 0% 100,0 Variación Jun / Jun $ % Bancos y Otras Entidades Financieras 268,9 10% 201,2 8% 67,7 34% Inversiones Inversiones Negociables en Títulos de Deuda 2.322,8 87% 2.231,2 87% 91,5 4% Operaciones de Contado y Derivados Operaciones de Contado -0,1 0% -3,1 0% 3,0-96% Cuentas por Cobrar Diversas 5,4 0% 151,1 6% -145,7-96% Total Activo 2.697,0 100% 2.580,4 100% 116,5 5% Pasivo Cuentas por Pagar 6,3 0% 20,8 1% -14,5-70% Pasivos Estimados y Provisiones-Diversos 14,8 1% 0,0 0% 14, % Total Pasivos 21,1 20,82 1% 0,3 1% Bienes Fideicomitidos Acreedores Fiduciarios Aportes en Dinero 2.675,9 100% 2.559,6 99% 116,2 5% Total Pasivo y Bienes Fideicomitidos 2.697,0 100% 2.580,4 100% 116,5 5% * Para el análisis se utiliza como parámetro de comparación el rubro de acreedores fiduciarios Fernando Hinestrosa Rey Representante Legal Oscar Germán Gordillo Arévalo Contador Público T.P T 4

5 Estado de resultados FIDUCIARIA DAVIVIENDA S.A. FONDO ABIERTO DAVIPLUS ACCIONES COLOMBIA Estado de Ingresos y Egresos Períodos Terminados a 30 de junio de 2014 y 3013 expresados en millones de pesos Ingresos operacionales Rubros 30 junio junio 2013 Variación Jun / Jun $ % Intereses 8,6 4% 6,5-3% 2,1 32% Utilidad en valoración de inversiones negociables en títulos participativos 193,8 84% -223,0 105% 416,8-187% Utilidad en venta de inversiones 9,2 4% 2,3-1% 6,9 300% Utilidad en valoración de operaciones de contado 18,1 0,8 Otros 0,2 0% 0,6 0% -0,4-69% Total ingresos operacionales 229,9 100% -212,8 100% 425,4-208% Gastos y costos operacionales Comisiones 32,1 14% 20,7-10% 11,4 55% Pérdida en venta de inversiones 10,1 1,9 Pérdida en valoración de operaciones de contado 18,2 8% 0,1 0% 18, % Honorarios 4,3 2% 1,0 3,2 315% Impuestos gravamen a movimientos financieros 0,1 0% 0,1 0% 0,1 134% Provisiones para gastos 14,8 6% 0,0 0% 14, % Otros 0,1 0% 0,0 0% 0,1 561% Total egresos y costos operacionales 79,7 35% 23,8-10% 55,9 234% Rendimientos abonados ( pérdida abonada) 150,2 65% -236,6 111% 386,9-163% Fernando Hinestrosa Rey Representante Legal Oscar Germán Gordillo Arévalo Contador Público T.P T 5

6 5. Evolución de gastos (Valores en millones de pesos) Rubro Gastos Gastos operacionales Gastos Bancarios 0,2 0,4 Impuestos Gravamen a los Movimientos Financieros 0,1 0,1 Provisión de Gastos 0,0 14,8 Contralor Normativo 1,0 4,3 Otros gastos 0,0 0,0 Total gastos operacionales (sin incluir comisión administración) 1,4 19,6 Comisión de Administración 20,5 31,7 Total gastos Operacionales 21,9 51,3 Valor Promedio Cartera (semestre enero-junio) 2.323, ,5 Porcentaje Gastos = Total gastos operacionales / Valor promedio cartera 0,06% 0,76% Fiduciaria Davivienda S.A. 6

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