ESCÁNDALOS CONTABLES Y FINANCIEROS: DE BANESTO A BANKIA

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1 ESCÁNDALOS CONTABLES Y FINANCIEROS: DE BANESTO A BANKIA ENTRE EL RESURGIR Y LA EVOCACIÓN DE LA CONTABILIDAD CREATIVA JOSÉ Mª GAY DE LIÉBANA PROFESOR TITULAR DE ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD, UNIVERSIDAD DE BARCELONA DOCTOR EN CIENCIAS ECONÓMICAS. DOCTOR EN DERECHO Madrid, 29 enero 2014

2 TODO PASA Y TODO QUEDA, PERO LO NUESTRO ES PASAR CAMINANTE, NO HAY CAMINO, SE HACE CAMINO AL ANDAR ACASO, TODO CAMBIE PARA QUE NO CAMBIE NADA. LOS ESCÁNDALOS CONTABLES Y FINANCIEROS, LA DEFLAGRACIÓN DE LA CONTABILIDAD CREATIVA, EL ESTALLIDO DE CUENTAS DOPADAS, NO SOLO ES UN TRISTE RECUERDO SINO VICISITUDES DE NUESTROS DÍAS. SE BAMBOLEARON GIGANTES BANCARIOS. SE HUNDEN ENTIDADES SISTÉMICAS. CON UNA DIFERENCIA. AQUELLAS PÉRDIDAS SE EVAPORARON, ESTOS QUEBRANTOS SE NACIONALIZAN. LOS POSTULADOS CONTABLES EVOLUCIONAN. LOS CREDOS FINANCIEROS TAMBIÉN. LA PICARESCA ECONÓMICA ENCUENTRA NUEVOS RECOVECOS. DÓNDE ESTABAN LOS SUPERVISORES, CÓMO FUERON Y SON LOS MECANISMOS DE CONTROL? QUIÉNES ACABAN PAGANDO LOS PLATOS ROTOS? EVOCACIONES NORTEAMERICANAS QUE MARCARON TODA UNA ÉPOCA. MANIPULACIONES GENUINAMENTE ESPAÑOLAS QUE AGITAN CRISPACIÓN. AHÍ ESTÁBAMOS Y AQUÍ ESTAMOS. ESCRUPULOSOS PRINCIPIOS CONTABLES QUE SE ESQUIVAN. CAMBIAR PARA NO CAMBIAR. SE ALZA EL TELÓN! EMPIEZA LA FUNCIÓN! 2

3 ENIGMAS CONTABLES? LA LEYENDA CONTABLE TIENE SU ÉPICA. LOS ENIGMAS LA ENVUELVEN EN MUNDOS MISTERIOSOS. SIGLOS ATRÁS, EN EL AÑO 75 A.C., MARCO TULIO CICERÓN CARGABA EN LAS VERRINE CONTRA EL CORRUPTO PRETOR DE SICILIA, CORNELIO VERRES, AFIRMANDO: JUECES EXCLAMÓ CICERÓN NOS ENCONTRAMOS ANTE UN HECHO INSÓLITO, COMO VAIS A VER: ESTAMOS OYENDO HABLAR DE UN HOMBRE QUE NUCA HA LLEVADO LIBROS DE CONTABILIDAD. ALGO ES EVIDENTE: LA CORRUPCIÓN NO ES UN FENÓMENO DE NUESTROS DÍAS SINO QUE VA PRECEDIDO DE UNA LARGA HISTORIA. 3

4 BANCO ESPAÑOL DE CRÉDITO (BANESTO). CUENTA DE RESULTADOS (EN MILLONES DE PESETAS) BANESTO. CUENTA DE RESULTADOS. CONCEPTO MILLONES PESETAS % PRODUCTOS (INGRESOS) FINANCIEROS COSTES FINANCIEROS ,94 MARGEN FINANCIERO ,06 OTROS PRODUCTOS (INGRESOS) ORDINARIOS (COMISIONES, SERVICIOS...) ,03 MARGEN ORDINARIO ,09 COSTES DE TRANSFORMACIÓN (GASTOS PERSONAL, GENERALES...) ,25 RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN ,84 OTROS RESULTADOS (VENTA DE TÍTULOS, VENTA ACCIONES Y RESULTADOS ATÍPICOS) ,24 CASH FLOW (= RECURSOS GENERADOS) ,08 - DOTACIONES Y AMORTIZACIONES ,6 BENEFICIO ANTES IMPUESTOS (BAI) IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES ,24 BENEFICIO NETO (BDI) ,24 - DIVIDENDOS ,3 BENEFICIO RETENIDO ,94 4

5 BANCO ESPAÑOL DE CRÉDITO (BANESTO). CUENTA DE RESULTADOS (EN MILLONES DE PESETAS) BANESTO. CUENTA DE RESULTADOS. CONCEPTO MILLONES PESETAS % PRODUCTOS (INGRESOS) FINANCIEROS COSTES FINANCIEROS ,94 MARGEN FINANCIERO ,06 OTROS PRODUCTOS (INGRESOS) ORDINARIOS (COMISIONES, SERVICIOS...) ,03 MARGEN ORDINARIO ,09 COSTES DE TRANSFORMACIÓN (GASTOS PERSONAL, GENERALES...) ,25 RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN ,84 OTROS RESULTADOS (VENTA DE TÍTULOS, VENTA ACCIONES Y RESULTADOS ATÍPICOS) ,24 CASH FLOW (= RECURSOS GENERADOS) ,08 - DOTACIONES Y AMORTIZACIONES , ,75% BENEFICIO ANTES IMPUESTOS (BAI) IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES ,24 BENEFICIO NETO (BDI) ,24 - DIVIDENDOS ,3 BENEFICIO RETENIDO ,94 5

6 ENTRE EL AYER RECIENTE Y EL HOY CANDENTE DEL SECTOR FINANCIERO UNA OJEADA RÁPIDA 6

7 EL BALANCE DEL BANCO/CAJA AHORROS, AL CONCEDER PRÉSTAMOS EN LOS TIEMPOS GLORIOSOS CONCENTRACIÓN DEL CRÉDITO EN EMPRESAS AMIGAS Y EN PROYECTOS FARAÓNICOS INVERSIONES IMPRODUCTIVAS INVERSIONES POLÍTICAS CONCENTRACIÓN DE CRÉDITO AL SECTOR INMOBILIARIO CRÉDITOS A PARTIDOS POLÍTICOS RECURSOS PROPIOS DEUDA CON DEPOSITANTES DEUDAS CON OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS DEUDAS CON MERCADOS FINANCIEROS ACTIVOS PASIVOS CONCENTRACIÓN DEL RIESGO BANCARIO EN EL MERCADO INMOBILIARIO CAJAS DE AHORROS: 69,3% DEL TOTAL DEL CRÉDITO AL SECTOR PRIVADO ( MILLONES, EN 2009) BANCOS: 53,2% ( MILLONES, EN 2009) 7

8 PATRIMONIO NETO Y SUS ARISTAS RAROS INSTRUMENTOS FINANCIEROS RIESGOS EN EL SISTEMA FINANCIERO A) PATRIMONIO NETO A-1) FONDOS PROPIOS I. CAPITAL II. PRIMA DE EMISIÓN III. RESERVAS IV. (ACCIONES Y PARTICIPACIONES EN PATRIMONIO PROPIAS ) V. RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES VI. OTRAS APORTACIONES DE SOCIOS VII. RESULTADO DEL EJERCICIO VIII. (DIVIDENDO A CUENTA) IX. OTROS INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO A-2) AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR I. ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA NOTAS MEMORIA 200X 200X-1 II. III. OPERACIONES DE COBERTURA OTROS A-3) SUBVENCIONES, DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS 8

9 DE AQUELLOS CRÉDITOS, ESTAS QUIEBRAS BALANCE DEL SECTOR DE CAJAS DE AHORROS 31 DICIEMBRE 2010 (MILLONES ) RESTO DE ACTIVOS FINANCIACIÓN MAYORISTA < 1 AÑO: CRÉDITO A LA CLIEN- TELA CALIDAD DEL CRÉDITO? MOROSIDAD? 4,52% FINAN- CIACIÓN MINORISTAS FINANCIACIÓN MAYORISTA > 1 AÑO: FONDOS PROPIOS: PARTICIPACIONES PREFERENTES ACTIVOS CAJAS PASIVOS CAJAS Fuente: Banco de España 9

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11 FMI. 2 AGOSTO

12 ENTIDADES DE CRÉDITO. BALANCE AGREGADO OCTUBRE 2013 (Millones ) CRÉDITOS; EFECTIVO Y OTROS; ACCIONES Y PARTICIPACIONES; INV.FINANCIERAS; (ACTIVOS DUDOSOS: ) PATRIMONIO NETO; PERIODIFICACIONES y OTROS PASIVOS; DEUDA FINANCIERA; DEPÓSITOS ; CORRECCIONES VALOR DETERIORO ACTIVOS; Fuente: Banco de España OCTUBRE ENTIDADES CRÉDITO ACTIVO MILLONES ACTIVO = PASIVO = MM OCTUBRE ENTIDADES CRÉDITO PASIVO MILLONES 12

13 RIESGOS EN ACTIVOS ACTIVOS FISCALES = ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS: MM CRÉDITOS FISCALES POR COMPENSACIONES DE BASES IMPONIBLES NEGATIVAS DEDUCCIONES PENDIENTES DE COMPUTAR IMPUESTOS ANTICIPADOS POR DIFERENCIAS TEMPORARIAS REFINANCIACIONES: MM FLEXIBILIZAR LAS CONDICIONES DE PAGO FLEXIBILIZAR DEVOLUCIONES DE CRÉDITOS YA CONCEDIDOS A EMPRESAS Y A PARTICULARES CRÉDITO SUBESTÁNDAR ACTIVOS ESTANCADOS Y DE DIFÍCIL REALIZACIÓN TASA DE MOROSIDAD: 12% (BANCO MALO ABSORBE PARTE) CAÍDA DE LA INVERSIÓN CREDITICIA DUDAS EN PASIVOS CAPITALIZACIÓN: PESO DE CAPITALES PROPIOS SOBRE EL TOTAL DE ACTIVOS PONDERADOS SUFICIENCIA DE LAS PROVISIONES DOTADAS? RESULTADOS RESCATE, PRORROGA PARA EL RESTO DEL RESCATE? SE PONDRÁ EN MARCHA? RIESGOS EN BALANCE FMI + TROIKA LIMITACIÓN REPARTO DE DIVIDENDOS ACTIVOS BANCA PASIVOS BANCOS 13

14 ESTRUCTURA CUENTA RESULTADOS ENTIDADES DE DEPÓSITO EJERCICIOS er SEMESTRE 2013 (MILLONES ) RESULTADO EXPLOTACIÓN DETERIOROS Y OTROS RTDOS BAI BENEFICIO NETO SEM

15 ESTRUCTURA CUENTA RESULTADOS ENTIDADES DE DEPÓSITO º SEMESTRE 2013 CONCEPTO 2011 MILLONES 2012 MILLONES 1º SEM 2013 MILLONES PRODUCTOS FINANCIEROS COSTES FINANCIEROS MARGEN DE INTERESES RENDIMIENTOS INSTRUMENTOS CAPITAL Y OTROS PRODUCTOS Y GASTOS MARGEN BRUTO GASTOS EXPLOTACIÓN DOTACIONES PÉRDIDAS DETERIORO ACTIVOS RESULTADO ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN PÉRDIDA POR DETERIORO DE RESTO DE ACTIVOS OTROS RESULTADOS BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTOS SOCIEDADES DOTACIONES OBRAS Y FONDOS SOCIALES BENEFICIO CONTABLE (DESPUÉS IMPUESTOS)

16 ESTRUCTURA CUENTA RESULTADOS ENTIDADES DE DEPÓSITO EJERCICIOS SEPTIEMBRE 2013 (millones ) RESULTADO EXPLOTACIÓN DETERIOROS Y OTROS RTDOS BAI BENEFICIO NETO SEPT

17 ,4% ,6% ESPAÑA: NÚMERO DE PARADOS Y % EN ESPAÑA ,91% ,83% ,33% ,85% ,02% ,2% º TRIM ,03% 17

18 DEUDA HOGARES/FAMILIAS (MILLONES ) dic-12 oct-13 18

19 DEUDA SOCIEDADES NO FINANCIERAS (MILLONES ) - DIC AÑO 2012 mar-13 jun-13 sep-13 oct-13 19

20 ENTRE EL DEBE Y EL HABER DEBE, HABER DILEMA CONTABLE HAY O NO HAY? ACTIVOS O NO ACTIVOS? LÍNEAS ROJAS: DONDE LOS ACTIVOS PIERDEN SU CONDICIÓN, ADENTRÁNDOSE EN TERRITORIO DE LOS GASTOS O ACASO GASTOS SALIDOS DE SUS RESERVAS E INFILTRÁNDOSE ENTRE LOS ACTIVOS? ACTIVOS OCULTOS EN POS DE NO DEJAR RASTRO SOBRE SUS SOMBRAS FINANCIERAS? O PÉRDIDAS PURAS Y DURAS, TRAVESTIDAS DE RAROS ACTIVOS CON TOQUES DE INTANGIBILIDAD GASTOS ACTIVADOS: ACTAS HACIENDA NO RECUPERABLES GASTOS ACTIVADOS: FUTBOLISTAS PUNTO COM: INTANGIBLES VUELING: BALANCE SIN AVIONES, PASIVOS SIN DEUDAS ACTIVOS FISCALES POR CRÉDITOS POR COMPENSACIÓN DE BASES IMPONIBLES NEGATIVAS ART. 34 CÓDIGO DE COMERCIO Imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la empresa De conformidad con las disposiciones legales, hoy Ley 16/2007, RD 1514 y 1515/2007 Redacción con claridad de las Cuentas Anuales En la contabilización de las operaciones se atenderá a su realidad económica y no sólo a su forma jurídica Formulación de las Cuentas Anuales expresando sus valores en euros 20

21 PRIORIDAD DEL FONDO ECONÓMICO SOBRE LA FORMA JURÍDICA ACTIVOS BIENES, DERECHOS Y OTROS RECURSOS CONTROLADOS ECONÓMICAMENTE POR LA EMPRESA, RESULTANTES DE SUCESOS PASADOS, DE LOS QUE SE ESPERA QUE LA EMPRESA OBTENGA BENEFICIOS O RENDIMIENTOS ECONÓMICOS EN EL FUTURO PATRIMONIO NETO PARTE RESIDUAL DE LOS ACTIVOS DE LA EMPRESA, UNA VEZ DEDUCIDOS TODOS SUS PASIVOS. INCLUYE: LAS APORTACIONES REALIZADAS, YA SEA EN EL MOMENTO DE SU CONSTITUCIÓN O EN OTROS POSTERIORES, POR SUS SOCIOS O PROPIETARIOS, QUE NO TENGAN LA CONSIDERACIÓN DE PASIVOS, ASÍ COMO RESULTADOS ACUMULADOS U OTRAS VARIACIONES QUE LE AFECTEN PASIVOS OBLIGACIONES ACTUALES SURGIDAS COMO CONSECUENCIA DE SUCESOS PASADOS, PARA CUYA EXTINCIÓN LA EMPRESA ESPERA DESPRENDERSE DE RECURSOS QUE PUEDAN PRODUCIR BENEFICIOS O RENDIMIENTOS ECONÓMICOS EN EL FUTURO; INCLUIDAS LAS PROVISIONES ESCÁNDALOS CONTABLES 21 Y FINANCIEROS: DE BANESTO A BANKIA. JMGay de Liébana 21

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24 PRIORIDAD DEL FONDO ECONÓMICO SOBRE LA FORMA JURÍDICA INGRESOS INCREMENTOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LA EMPRESA DURANTE EL EJERCICIO, YA SEA EN FORMA DE ENTRADAS O AUMENTOS EN EL VALOR DE LOS ACTIVOS, O DE DISMINUCIÓN DE LOS PASIVOS, SIEMPRE QUE NO TENGAN SU ORIGEN EN APORTACIONES, MONETARIAS O NO, DE LOS SOCIOS O PROPIETARIOS GASTOS DECREMENTOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LA EMPRESA DURANTE EL EJERCICIO, YA SEA EN FORMA DE SALIDAS O DISMINUCIONES EN EL VALOR DE LOS ACTIVOS, O DE RECONOCIMIENTO O AUMENTO DEL VALOR DE LOS PASIVOS, SIEMPRE QUE NO TENGAN SU ORIGEN EN DISTRIBUCIONES, MONETARIAS O NO, A LOS SOCIOS O PROPIETARIOS, EN SU CONDICIÓN DE TALES 24

25 LAS HECHURAS DE LOS INTANGIBLES DE HECHO, LOS ACTIVOS INTANGIBLES SUPONEN UNA PIEDRA DE TOQUE HABLANDO DE CONTABILIDAD CREATIVA. LOS ÚLTIMOS AÑOS CONTABLEMENTE SON COTO PREDILECTO DE LO INMATERIAL. LA EXUBERANCIA ECONÓMICA VIVIDA EN ESPAÑA A LO LARGO DE LA PRIMERA DÉCADA DEL SIGLO ACTUAL FUE EXCITANTE EN OPERACIONES CORPORATIVAS. FUSIONES, ABSORCIONES, INTEGRACIONES, TOMAS DE PARTICIPACIONES, COMPRAS DE NEGOCIOS, MARCABAN EL PASO EN EL MUNDO DE LOS NEGOCIOS, CONSOLIDÁNDOSE EL VALOR RAZONABLE. LA INFLUENCIA DE LA NORMATIVA CONTABLE INTERNACIONAL, LUEGO ASUMIDA AL PIE DE LA LETRA POR EL ORDENAMIENTO CONTABLE ESPAÑOL, ALTERABA ESCENARIOS MUY APEGADOS A LA REFERENCIA DEL COSTE HISTÓRICO. INMOBILIARIA COLONIAL : Balances en MM ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO ACTIVO 2006 PASIVO 2006 ACTIVO 2007 PASIVO 2007 ACTIVO 2008 PASIVO

26 INMOBILIARIA COLONIAL : Balances en MM Miles euros 26

27 INMOBILIARIA COLONIAL : Balances en MM Miles euros 27

28 INMOBILIARIA COLONIAL : Balances en MM Miles euros 28

29 INMOBILIARIA COLONIAL : Balances en MM Miles euros 29

30 Cuentas de Pérdidas y Ganancias consolidadas 2007 y 2006 (miles euros) INMOBILIARIA COLONIAL : Balances en MM 30

31 Cuentas de Pérdidas y Ganancias consolidadas 2008 y 2007 Miles euros 31

32 MARTINSA-FADESA: BALANCES RESUMIDOS 2006 Y 2007, EN MILLONES ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO ACTIVO 2006 PASIVO 2006 ACTIVO 2007 PASIVO

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36 MARTINSA-FADESA: BALANCES RESUMIDOS 2006 Y 2007 REPRESENTACIÓN GRÁFICA EN MILLONES OJO: CRECIMIENTO SOSTENIBLE Y AGUANTABLE! ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO Crecimiento al socaire de la exuberancia económica, del rico endeudamiento, tirando de apalancamiento, con costes financieros caníbales ACTIVO 2006 PASIVO 2006 ACTIVO 2007 PASIVO

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39 MARTINSA-FADESA CUENTAS DE RESULTADOS ANALÍTICAS 2006 Y 2007 EN MM Concepto MM % MM % INGRESOS EXPLOTACIÓN COSTE DE VENTAS MARGEN BRUTO GASTOS EXPLOTACIÓN OTROS INGRESOS EXPLOTACIÓN RESULTADOS EXPLOTACIÓN INGRESOS FINANCIEROS GASTOS FINANCIEROS OTROS RESULTADOS FINANCIEROS RESULTADO FINANCIERO RESULTADO ORDINARIO RESULTADO EXTRAORDINARIO RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES RESULTADO NETO EJERCICIO

40 DIMENSIONES DESCONOCIDAS? AY, AY, AY LOS INESCRUTABLES DERROTEROS DEL IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS! 40

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42 BALANCE SINTÉTICO DE LAS 29/28 EMPRESAS NO FINANCIERAS DEL IBEX 35: CRECIMIENTO APALANCADO (Millones ) ACTIVO TOTAL EXIGIBLE TOTAL PATRIMONIO NETO

43 IBEX 35 BAI IS BDI AÑO 2011 MM MM MM ABENGOA ABERTIS ACCIONA ACERINOX ACS AMADEUS ARCELORMITTAL BME EBRO FOODS ENAGAS ENDESA FCC FERROVIAL GAMESA GAS NATURAL GRIFOLS IAG IBERDROLA INDITEX INDRA MAPFRE MEDIASET OHL RED ELECTRICA REPSOL YPF SACYR TEC.REUNIDAS TELEFONICA TOTAL IBEX 35 BAI IS BDI AÑO 2012 MM MM MM ABENGOA ABERTIS ACCIONA ACERINOX ACS AMADEUS ARCELORMITTAL BME DIA ENAGAS ENDESA FCC FERROVIAL GAMESA GAS NATURAL GRIFOLS IAG IBERDROLA INDITEX INDRA MAPFRE MEDIASET OHL RED ELECTRICA REPSOL SACYR TEC.REUNIDAS TELEFONICA TOTAL

44 RESULTADOS TRAVESTIDOS O CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS BASTANTE LAXA? ESCENARIO DISEÑADO PARA EL TRAVESTISMO ECONÓMICO 44

45 1ª PARTE PERMUTAS COMERCIALES RESULTADOS EXTRAORDINARIOS RESULTADOS RECURRENTES 45

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49 REAL MADRID: CUENTAS RESULTADOS RM 10/11 RM 11/12 RM 12/13 CONCEPTO MM % MM % MM % IMPORTE NETO CIFRA NEGOCIOS 475,1 100,0 512,0 100,0 517,9 100,0 COMPETICIONES DEPORTIVAS 27,5 5,8 40,0 7,8 48,8 9,4 SOCIOS Y ABONADOS 146,7 30,9 150,2 29,3 145,8 28,1 INGRESOS RETRANSMISIONES Y TV 156,0 32,8 159,2 31,1 162,8 31,4 INGRESOS COMERCIALIZACIÓN/PUBLICIDAD 144,9 30,5 162,6 31,7 160,5 31,0 OTROS INGRESOS EXPLOTACIÓN 4,2 0,9 0,4 0,1 0,8 0,1 TOTAL INGRESOS EXPLOTACIÓN 479,3 100,9 512,4 100,1 518,7 100,1 CONSUMOS/APROVISIONAMIENTOS 18,3 3,9 22,6 4,4 18,2 3,5 GASTOS DE PERSONAL Y JUGADORES 216,1 45,5 233,9 45,7 246,0 47,5 OTROS GASTOS EXPLOTACIÓN 98,1 20,6 123,7 24,2 124,8 24,1 AMORTIZACIÓN JUGADORES E INTANGIBLE 94,1 19,8 97,9 19,1 83,0 16,0 AMORTIZACIÓN INMOVILIZADO MATERIAL 10,4 2,2 12,1 2,4 11,6 2,2 TOTAL GASTOS EXPLOTACIÓN 437,0 92,0 490,2 95,7 483,6 93,4 RESULTADO EXPLOTACIÓN +42,3 8,9 +22,2 +4,4 +35,1 +6,7 RESULTADOS FINANCIEROS +0,3 +0,1-11,6-2,3-8,0-1,5 RESULTADOS ORDINARIOS +42,6 +9,0 +10,6 +2,1 +27,1 5,2 RESULTADOS EXTRAORDINARIOS +4,2 +0,9 +21,7 +4,2 +20,6 4,0 RESULTADO ANTES IMPUESTOS +46,8 +9,9 +32,3 +6,3 +47,7 9,2 IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES -15,3-3,2-8,1-1,6-10,8-2,1 RESULTADO NETO / BDI +31,5 +6,7 +24,2 +4,7 +36,9 +7,1 49

50 2ª PARTE QUITAS EN SUSPENSIONES DE PAGOS 50

51 LA LIGA: CUENTAS DE RESULTADOS POR CLUBES TEMPORADA 2011/12 (MM ) TEMPORADA 2011/12 INGRESOS GASTOS RESULTADO EXPLOTACION RESULTADOS FINANCIEROS RESULTADO ORDINARIO RESULTADO EXTRAORD. BAI IS BDI CLUB MM MM MM MM MM MM MM MM MM REAL MADRID CF 512,4 490,2 22,2-11,7 10,6 21,7 32,3-8,1 24,2 FC BARCELONA 483,0 423,2 59,8-4,9 54,8-6,0 48,8 0,0 48,8 VALENCIA CF 121,0 121,5-0,5-14,3-14,8 23,1 8,3-2,9 5,3 MÁLAGA CF (10/11) 26,4 70,5-44,2-0,1-44,3 0,4-43,9 0,0-43,9 ATLÉTICO DE MADRID 107,9 129,0-21,1-14,1-35,2 35,2 0,1 0,6 0,7 LEVANTE UD 19,4 23,8-4,4-0,6-5,0 7,1 2,1-0,6 1,5 CA OSASUNA 26,5 31,4-4,9-1,3-6,2 4,5-1,7 0,0-1,7 RCD MALLORCA 25,2 39,4-14,3 14,1-0,2 3,1 3,0-0,1 2,9 SEVILLA FC 60,2 94,8-34,6-1,1-35,6 13,2-22,5 7,2-15,3 ATHLETIC CLUB 74,9 71,7 3,2-1,3 1,8 0,7 2,5 0,0 2,5 GETAFE CF 26,2 30,6-4,4-2,4-6,8 3,9-2,9 1,1-1,8 REAL SOCIEDAD 34,3 37,4-3,1-0,2-3,2 3,7 0,5 0,0 0,5 REAL BETIS (10/11) 16,3 45,9-29,7-1,0-30,7-6,9-37,6 1,7-36,0 RCD ESPANYOL 48,3 55,8-7,5-4,9-12,4 12,6 0,2 0,0 0,2 RAYO VALLECANO 18,4 18,0 0,3 0,0 0,4 1,0 1,4-0,4 1,0 REAL ZARAGOZA 27,6 46,5-18,9 46,9 27,9 1,5 29,5-8,8 20,6 GRANADA CF 32,9 37,1-4,2-0,1-4,3 4,0-0,2 0,0-0,2 VILLARREAL CF 70,7 93,0-22,2-5,2-27,4-5,0-32,4 9,7-22,7 SPORTING DE GIJÓN 31,5 28,7 2,8-1,7 1,2-0,5 0,7 0,0 0,7 RACING DE SANTANDER 20,1 26,8-6,7 19,6 12,9-2,3 10,7 0,0 10,7 TOTALES 1.783, ,4-132,3 15,8-116,5 115,1-1,4-0,7-2,1 Diferencias numéricas por redondeos y arrastre de decimales en la hoja de cálculo 51

52 LA RELATIVIDAD DE LOS PRINCIPIOS CONTABLES DEPENDE, DEPENDE, DEPENDE DE 52

53 1er. BALANCE A 30 JUNIO º. BALANCE A 30 JUNIO 2010 ACTIVO 550,1 Inmovilizado material e inmobiliario 139,9 Millones Millones PASIVO 550,1 PASIVO 489,5 Patrimonio Neto 31,7 Deudas LP 88 Provisiones y periodificaciones LP 38,4 ACTIVO 489,5 Inmovilizado material e inmobiliario 128,3 Periodificaciones CP 71,2 Inmovilizado intangible (jugadores) 223,2 Inmovilizado intangible (jugadores) 216,3 Deudas LP 51,4 Provisiones y periodificaciones LP 62,8 Periodificaciones CP 74,2 Inmovilizado financiero y otros 76,7 Deudas y créditos CP 320,8 Inmovilizado financiero y otros 34,9 Deudas y créditos CP 360,2 Activo corriente 110,3 Activo corriente 110 ANTES DE INCORPORAR LOS AJUSTES DE LA AUDITORÍA DE DELOITTE 53 TRAS INCORPORAR LOS AJUSTES DE LA AUDITORÍA DE DELOITTE Patrimonio Neto -59,1 53

54 FCB: INGRESOS vs. GASTOS DE EXPLOTACIÓN TEMPORADA 2009/10. EL ANTES Y EL DESPUÉS (Millones ) Ingresos Competiciones deportivas Ingresos Socios y abonados Ingresos TV Ingresos Comercialización Otros ingresos Consumos Gastos personal Otros gastos Amortizaciones 459,2 MM 410 MM 398 MM 419,6 MM 79,2 26,5 26,5 79,2 116,2 116,2 101,6 139,9 169,6 157,6 233,5 234,8 51,1 51,1 46,6 Barça 09/10 INGRESOS ANTES 46,6 Barça 09/10 INGRESOS DESPUES 5,3 Barça 09/10 GASTOS ANTES 5,3 Barça 09/10 GASTOS DESPUES FC BARCELONA. ANÁLISIS CUENTAS ANUALES ESCÁNDALOS JMGay CONTABLES de Liébana Y FINANCIEROS: DE BANESTO A BANKIA. JMGay de Liébana 54

55 FCB: CUENTA DE RESULTADOS 2009/10 ENTRE EL ANTES Y EL DESPUÉS (millones ) Ingresos explotación Gastos explotación Resultado Explotación Resultado Financiero Resultado Ordinario Resultado Extraordinario Resultados Antes Impuestos /10 ANTES 2009/10 DESPUES -82 FC BARCELONA. ANÁLISIS CUENTAS ANUALES ESCÁNDALOS JMGay CONTABLES de Liébana Y FINANCIEROS: DE BANESTO A BANKIA. JMGay de Liébana 55 55

56 LAS DIFERENCIAS QUE EXPLICAN LOS AJUSTES EN BALANCE Y CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 2009/10 INGRESO DIFERIDO: DEVENGO/CORRELACIÓN* CONCURSO ACREEDORES: PRUDENCIA* CONDENA AUDIENCIA PROVINCIAL BCN: PRUDENCIA* TRASPASO REAL MAYO 2010: PRIORIDAD FONDO ECONÓMICO* PRUDENCIA: RECUPERABILIDAD CANTIDAD* PRIORIDAD FONDO ECONÓMICO: SEGREGACIÓN* PRUDENCIA: VALOR RAZONABLE/RECUPERABLE* *: En letra de color rojo, nota del autor del trabajo, no del FC Barcelona, acerca de los principios contables en juego en la reformulación de las Cuentas Anuales de 2009/10 56

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59 REFLEXIONANDO CON LA EXCUSA DE ENRON QUÉ ES PRIMERO LA CONTABILIDAD O LAS FINANZAS? MENOS GRANDES TEORÍAS FINANCIERAS Y MÁS CONTABILIDAD DE ROMPE Y RASGA CONTABLES O ANALISTAS? SIRVE PARA ALGO EL ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO SI NO HAY UNOS BUENOS CIMIENTOS CONTABLES? NI EBITDA, NI BSG, NI CASH FLOW NI WORKING CAPITAL NI PER NI ROE NI COÑAS CACHONDAS LO DICHO: HAY O NO HAY NI EUROS, NI DÓLARES $, LA PELA SIEMPRE SERÁ LA PELA! R.I.P. A LA PELA. SIC TRANSIT GLORIA MUNDI EST... MORTIUS NISI BONUM DEMASIADA VALORACIÓN DE EMPRESAS BASADA EN EL MÉTODO AODBC! DEMASIADO VALOR DE EMPRESA EN FUNCIÓN DEL ROCK DEL CASH SHOW! 59

60 ENTRE EL DEBE Y EL HABER SE DEBE O NO SE DEBE? DEPENDE. DEPENDE? SÍ, DE UNAS REGLAS DEL JUEGO QUE A VECES SON ASÍ Y DE VEZ EN CUANDO SE AJUSTAN A OTROS PATRONES PASIVOS QUE ASOMAN POR BALANCES AZUZANDO ENDEUDAMIENTOS INCÓMODOS, QUE ELIMINAR O, CUANDO MENOS, SILENCIAR ACTIVOS QUE NO LUCEN EN BALANCES, REGATEANDO PASIVOS INCORDIANTES INGRESOS INYECTADOS CON CIERTOS ARTIFICIOS, BAJO LOS IMPACTOS DE DOPAJES INCÓMODOS GASTOS CANALIZADOS POR LOS ATAJOS DEL PATRIMONIO NETO, SIN DEJAR APENAS HUELLAS POR LOS ESTADOS CONTABLES PESCANOVA: DEUDAS SILENCIADAS DISFRAZADAS DE INYECCIONES DE INGRESOS GASTOS CANALIZADOS POR PATRIMONIO NETO: RESULTADOS EJERCICIOS ANTERIORES 60

61 ENTRE EL DEBE Y EL HABER NADA NUEVO BAJO EL FIRMAMENTO CONTABLE CAMBIAN SUS CÁNONES EVOLUCIÓN, DICEN -, SE RELEEN SUS MANDAMIENTOS, NUEVOS CATECISMOS Y RENOVADOS POSTULADOS DE VEZ EN CUANDO, TODO VALE. ESTADOS FINANCIEROS QUE EMBELESAN AL RESPETABLE GUARISMOS MARAVILLOSOS QUE REALZAN BALANCES. NÚMEROS ACICALADOS QUE DAN LUSTRE A CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS. MEMORIAS REDACTADAS EN CLAVE JEROGLÍFICA. PAPEL Y MÁS PAPEL MONTAÑAS DE INFORMACIÓN EXIGIDA LEGALMENTE Y A LA PAR REMATADAMENTE INÚTIL EL SABUESO SE ENFRENTA A UNA JUNGLA DISPUESTO A DESHACERSE DE MALEZA, DESCIFRAR RAROS EUFEMISMOS, HUIR DE LOS CANTOS DE SIRENA Y DESENTRAÑAR ENIGMAS INQUIETANTES MAS, POR FIN, UN HAZ DE LUZ SE HACE Y AHÍ DONDE TODO ERAN SOMBRAS Y CONTRASTES SE DESENTRAÑAN MISTERIOS ENCRIPTADOS SE DESATAN LOS ESCÁNDALOS CONTABLES! 61

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67 PESCANOVA ACTIVO CONSEJO EN MILES EUROS CNMV KPMG DIFERENCIAS CNMV-KPMG INMOVILIZADO INTANGIBLE INMOVILIZADO MATERIAL (1) INMOVILIZADO FINANCIERO L.P ACTIVO IMPUESTOS DIFERIDOS ACTIVOS NO CORRIENTES EXISTENCIAS DEUDORES INVERSIONES FINANCIERAS C.P TESORERÍA AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN ACTIVOS CORRIENTES TOTAL ACTIVO

68 PESCANOVA PASIVO CONSEJO CNMV EN MILES EUROS KPMG DIFERENCIAS CNMV-KPMG CAPITAL Y RESERVAS ( ) PÉRDIDAS Y GANANCIAS (26.166) ( ) FONDOS PROPIOS ( ) SUBVENCIONES RECIBIDAS OBLIGACIONES Y OTROS VAL.NEG DEUDAS CON ENTIDADES CRÉDITO OTROS PASIVOS FINANCIEROS PASIVOS NO CORRIENTES DEUDAS CON ENTIDADES CRÉDITO ( ) DEUDAS EMPRESAS GRUPO Y ASO ACREDORES COMERCIALES Y CTAS (45.021) PERIODIFICACIONES CORTO PLAZO PASIVOS CORRIENTES ( ) TOTAL PASIVO

69 69

70 70

71 71

72 72

73 TENEMOS CLARAS LAS REGLAS CONTABLES? 73

74 Club de Golf: Balances resumidos 2003 y 2004 (miles euros) Activo Circulante Activo Inmovilizado Deudas CP Deudas LP Fondos Propios Activo 2003 Pasivo 2003 Activo 2004 Pasivo

75 concepto INGRESOS DE EXPLOTACIÓN Cuotas sociales Cuotas de entrada Alquiler de armarios Custodia de bolsas y carros Alquiler de coches Servicios diversos Green fees Otros ingresos GASTOS DE EXPLOTACIÓN Consumos de materiales Gastos de personal Tributos Servicios exteriores Club de Golf: Cuenta de resultados 2003 y 2004 (en miles ) concepto BENEFICIO DE EXPLOTACIÓN Ingresos financieros Gastos financieros RESULTADOS FINANCIEROS RESULTADO ORDINARIO Ingresos extraordinarios Gastos extraordinarios RESULTADOS EXTRAORDINARIOS BENEFICIO ANTES IMPUESTOS Impuesto Sociedades BENEFICIO DESPUÉS IMPUESTOS Formación y competiciones Amortizaciones BENEFICIO DE EXPLOTACIÓN

76 Club de Golf: Cuenta de resultados 2003 y 2004 (en miles ) concepto INGRESOS DE EXPLOTACIÓN Cuotas sociales Cuotas de entrada Alquiler de armarios Custodia de bolsas y carros Alquiler de coches Servicios diversos Green fees Otros ingresos No ingreso No ingreso

77 Club de Golf: Cuenta de resultados 2003 y 2004 (en miles ) concepto GASTOS DE EXPLOTACIÓN Consumos de materiales Gastos de personal Tributos Servicios exteriores Formación y competiciones Amortizaciones BENEFICIO DE EXPLOTACIÓN

78 Cuenta de resultados 2003 y 2004 (en miles ) concepto Ingresos financieros Gastos financieros RESULTADOS FINANCIEROS RESULTADO ORDINARIO Ingresos extraordinarios Gastos extraordinarios RESULTADOS EXTRAORDINARIOS BENEFICIO ANTES IMPUESTOS Impuesto Sociedades BENEFICIO DESPUÉS IMPUESTOS

79 LA ERÓTICA DE LOS INTANGIBLES 79

80 Miles Ptas Miles Ptas 80

81 81

82 Miles Ptas 82

83 83

84 84

85 85

86 86

87 87

88 88

89 CUANDO LA UNIFORMIDAD Y LA COMPARABILIDAD SE VISTEN DE BLANCO 89

90 REAL MADRID, Club de Fútbol IMAGEN FIEL? 90

91 91

92 Amortizado o amortissassao? SÍ! 92

93 IMAGEN FIEL? 93

94 IMAGEN FIEL? 94

95 REAL MADRID: ACTIVOS MM % MM % MM % INMOVILIZACIONES INMATERIALES DEPORTIVAS BRUTO 180,7 45,7 275,6 53,8 333,7 70,2 AMORTIZACIÓN AC. INMOV. INMATERIALES DEPORTIVAS -60,5-15,3-89,3-17,4-333,7-70,2 INMOVILIZACIONES INMATERIALES DEPORTIVAS NETO 120,2 30,4 186,3 36,4 0 0 OTRAS INMOVILIZACIONES INMATERIALES NETO 61,5 15,5 47,8 9,4 31,1 6,6 INMOVILIZACIONES MATERIALES NETO 93,5 23,6 98,6 19,3 96,3 20,2 DEUDORES A LARGO PLAZO 38,9 9,8 21,2 4,2 6,5 1,4 IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS ANTICIPADO 0 0 4,7 0,1 56,2 11,8 CRÉDITO FISCAL A LARGO PLAZO OTRO INMOVILIZADO FINANCIERO 0,3 0,1 0,3 0,1 0,3 0,1 TOTAL INMOVILIZADO 314,4 79,4 358,9 69,5 190,4 40,1 GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS 0,6 0,1 0,5 0,1 0,1 0 EXISTENCIAS 0,9 0,2 0,6 0,2 2,0 0,4 DEUDORES 66,3 16,8 106,4 20,9 99,1 20,9 CRÉDITO FISCAL A CORTO PLAZO 4,1 1,0 26,5 5,3 30,4 6,3 INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES 0 0 6,0 1,2 150,8 31,7 TESORERÍA 9,8 2,5 13,4 2,8 2,7 0,6 AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 81,1 20,5 152,9 30,4 285,0 59,9 TOTAL ACTIVO 396, , ,

96 REAL MADRID: PASIVOS MM % MM % MM % FONDO SOCIAL Y RESERVAS 27,2 6,8 30,3 5,9 61,9 13,0 RESULTADO DEL EJERCICIO 3,1 0,8 31,6 6,2 6,1 1,3 FONDOS PROPIOS 30,3 7,6 61,9 12,1 68,0 14,3 INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS 115,6 29,2 76,3 14,9 60,1 12,6 PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS 22,8 5,8 19,5 3,8 23,8 5,1 DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO 67,8 17,1 45,2 8,9 0 0 ACREEDORES 28,9 7,3 17,5 3,4 39,7 8,3 IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS DIFERIDO A LARGO PLAZO ,8 7,9 101,4 21,3 TOTAL ACREEDORES A LARGO PLAZO 96,7 24,4 103,5 20,2 141,1 29,6 DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO 36,3 9,2 110,7 21,6 5,7 1,2 ACREEDORES A CORTO PLAZO 77,9 19,6 121,9 23,8 150,0 31,6 IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS DIFERIDO A CORTO PLAZO AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN 16,5 4,2 18,5 3,6 26,8 5,6 TOTAL PASIVO CIRCULANTE/EXIGIBLE A CORTO PLAZO 130,7 33,0 251,1 49,0 182,5 38,4 TOTAL PASIVO 396, , ,

97 REAL MADRID: CUENTAS DE RESULTADOS MM % MM % MM % INGRESOS DE EXPLOTACIÓN 163, , ,2 100 INGRESOS SOCIOS Y ESTADIO 22,8 13,9 25,9 18,8 30,9 20,3 INGRESOS AMISTOSOS Y COMPETICIONES 28,2 17,2 23,8 17,3 25,0 16,4 INGRESOS RETRANSMISIÓN 35,2 21,5 45,1 32,7 47,1 30,9 INGRESOS MARKETING 77,5 47,4 43,1 31,2 49,2 32,4 GASTOS DE EXPLOTACIÓN 149,7 91,4 224,4 162,8 471,1 309,5 GASTOS APROVISIONAMIENTO 3,1 1,9 5,2 3,8 8,0 5,2 GASTOS PERSONAL (Deportivo y No Deportivo) 77,5 47,3 118,7 86,1 137,2 90,2 GASTOS DE OPERACIONES 26,0 15,9 32,8 23,8 38,9 25,6 VARIACIONES PROVISIONES 1,5 0,9 4,8 3,5 1,1 0,7 AMORTIZACIONES DERECHOS JUGADORES E I.I. 38,7 23,6 60,8 44,1 283,0 185,9 AMORTIZACIONES INMOVILIZADO MATERIAL 2,9 1,8 2,1 1,5 2,9 1,9 RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (BAII) 14,0 8,6-86,5-62,8-318,9-209,5 INGRESOS FINANCIEROS 0,1 0,0 0,9 0,7 4,1 2,7 GASTOS FINANCIEROS 13,5 8,1 16,5 12,0 9,7 6,4 RESULTADO FINANCIERO -13,4-8,1-15,6-11,3-5,6-3,7 RESULTADO ORDINARIO 0,6 0,5-102,1-74,1-324,5-213,2 97

98 REAL MADRID: CUENTAS DE RESULTADOS MM % MM % MM % RESULTADO ORDINARIO 0,6 0,5-102,1-74,1-324,5-213,2 BENEFICIOS TRASPASO JUGADORES 20,8 12,7 28,8 20,9 0,5 0,3 BENEFICIOS VENTA INMOVILIZADO ,0 84,1 373,9 245,7 INGRESOS EXTRAORDINARIOS 0,5 0,3 4,7 3,4 1,8 1,2 TOTAL INGRESOS EXTRAORDINARIOS 21,3 13,0 149,5 108,4 376,2 247,2 PÉRDIDAS INMOVILIZADO 2,0 1,1 0,7 0,5 17,5 11,5 GASTOS EXTRAORDINARIOS 17,5 10,9 4,2 3,0 22,8 15,0 TOTAL GASTOS EXTRAORDINARIOS 19,5 12,0 4,9 3,5 40,3 26,5 RESULTADOS EXTRAORDINARIOS 1,8 1,0 144,6 104,9 335,9 220,7 BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS (BAI) 2,4 1,5 42,5 30,8 11,4 7,5 IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES +0,7 +0,4-10,9-7,9-5,3-3,5 BENEFICIO DESPUÉS DE IMPUESTOS (BDI) 3,1 1,9 31,6 22,9 6,1 4,0 98

99 TOQUES EDULCORADOS LA IMAGEN FIEL, ES REALMENTE LA FIEL IMAGEN DEL ACONTECER? 99

100 BALANCES RESUMIDOS 2011/12 BAYERN MUNICH 2010/11 (MILLONES ) ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO RM 11/12 RM 11/12 FCB 11/12 FCB 11/12 MUTD 11/12 MUTD 11/12 BAYERN 10/11 BAYERN 10/11 100

101 BANKIA: CRUJE EL SISTEMA FINANCIERO 101

102 102

103 103

104 104

105 105