Menos es más A menos riesgo más retorno Parte 2. La paradoja del Trading Aprender a pensar en probabilidades. Su información personal para el Trading

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Menos es más A menos riesgo más retorno Parte 2. La paradoja del Trading Aprender a pensar en probabilidades. Su información personal para el Trading"

Transcripción

1 Invirtiendo como las tortugas 2.0: La utilización del volumen como barómetro tendencial Su información personal para el Trading Menos es más A menos riesgo más retorno Parte 2 La paradoja del Trading Aprender a pensar en probabilidades EDICIÓN N 06

2 Pie de Imprenta Editor: TRADERS magazine Revista especial preparada por TRADERS magazine para: ForexChile S.A. Isidora Goyenechea 3000, Pisos 28 y 29 Territoria, Las Condes, Santiago, Chile. Teléfono: (56)(02) Fax: Servicio de Subscripción de TRADERS : Tel: +49 (0) , +44 (0) Dirección postal de la Editora y del Departamento de Publicidad Barbarastrasse 31a, Wuerzburg Redactores: Prof. Dr. Guenther Dahlmann-Resing, Corinne Endrich, Marko Graenitz, Lena Hirnickel, Sandra Kahle, Nadine Wiget, Rodman Moore, Stefan Rauch, Katja Reinhardt, Karin Seidl, Tina Wagemann, Christine Weissenberger Artículos: Tobias Carlisle, Daniel Soto Henríquez, Sergio Tricio Carreño, Azeez Mustapha, Jens Klatt, Diego Alonso Ruiz, Dirk van Dyke, Oliver Wissmann, Ricardo Bustamante Vicencio, Cristian Musalem Traducción supervisada por Santiago Lorente Imágenes: carloscastilla, Eric Isselée, Igor Mojzes, koya979, mindscanner / fotolia.com Datos de Cotización: Bloomberg Disclaimer: Toda información publicada en TRADERS es únicamente para fines educativos. No pretende recomendar, promocionar o de cualquier manera sugerir la eficacia de cualquier sistema, estrategia o enfoque de trading. Se recomienda a los traders que realicen sus propias investigaciones, desarrollo y comprobaciones para determinar la validez de un concepto para el trading. El trading y la inversión conllevan un alto nivel de riesgo. Cualquier persona con la intención de operar en los mercados financieros debe entender y aceptar estos riesgos. El rendimiento obtenido en el pasado no es garantía de los resultados futuros.

3 El consejo infalible para sobrevivir en Trading» Un Trader frustrado y angustiado por sus pérdidas se acerca a un Trader profesional en busca de un consejo, a lo cual recibe la siguiente reflexión: cuando aprendas a aceptar que en el fondo solo eres una insignificante gota en medio de un mar infinito, solo entonces comienzan a mejorar las probabilidades de ganar Desde la humildad nace el verdadero aprendizaje. Surge la inquietud y el deseo genuino por encontrar soluciones y respuestas a los errores y fracasos. La humildad te lleva a concluir que, independiente de tu bagaje académico y convicciones personales, lo único que importa es lo que finalmente dictamina el mercado. La humildad te vuelve más cauto y racional en la toma de decisiones. Cuantas veces no hemos caído en la trampa de la arrogancia, aguantando infinitamente una perdida mientras protegemos con fuerza nuestras convicciones y creencias que contradicen las fuerzas del mercado. Erwin Andia La humildad te vuelve más objetivo y realista al momento de establecer las metas de rentabilidad; eliges el camino más difícil, con objetivos más de largo plazo, con un meticuloso plan de acción y estrategias bien definidas. Lo contrario ocurre cuando predomina la arrogancia, cuando el dominio lo ejerce el deseo desenfrenado por conseguir millonarias recompensas en el menor tiempo posible. La humildad te provee un sentido de mayor responsabilidad, al comprender que el único responsable de los resultados eres tú. Eres 100% responsable de las decisiones que tomas y por tanto de los resultados que conllevan dichas decisiones. El arrogante siempre busca los responsables en su entorno porque no está dispuesto a aceptar que se ha equivocado. Lo anterior, dificulta enormemente el proceso de aprendizaje y desarrollo personal. El Trading es una actividad compleja que requiere una voluntad férrea de aprendizaje y desarrollo, lo que obliga primeramente a cultivar una actitud de extrema humildad como base principal de desarrollo personal. Recuerdo la cita de un gran pensador que decía Si quieres dominar el mundo, primero debes aprender a dominarte a ti mismo. «Socio Co Fundador en ForexChile Advertencia de Riesgo En los mercados financieros se generan rápidos movimientos que pueden conllevar a un elevado riesgo de pérdidas. Por esta razón, participar activamente en estos mercados con apalancamiento financiero, solo es aconsejable para aquellos participantes que puedan asumir dicho riesgo. Cualquier análisis o consejo sobre el mercado comunicado a través de o de algún correo electrónico con este remitente, o a traves de esta publicación,debe ser considerado como una opinión, y nunca como una garantía. En ningún caso y bajo ningún concepto, ForexChile se hace responsable de las posibles pérdidas incurridas por nuestros clientes. Todo cliente potencial de ForexChile debe tener en cuenta que su capital puede verse tanto incrementado como disminuido, no debiendo participar en este mercado sin antes considerar si esta manera de operar es la adecuada para él, en función de sus condiciones económicas. Los clientes potenciales deben también tener en cuenta que no se pueden garantizar los resultados de las operaciones, y que los resultados obtenidos en el pasado no garantizan resultados futuros. El trading implica un alto riesgo y un cliente puede perder una cantidad sustancial de dinero, no importando qué método utilice. Atte. ForexChile S.A. 3

4 6 ÍNDICE PORTADA 6 Menos es más A menos riesgo más retorno Parte 2 La teoría moderna de carteras nos cuenta que sin dolor no hay ganancias. En ella se plantea la idea de que, en promedio, más riesgo nos proporciona una mayor rentabilidad y para obtener una mayor rentabilidad se necesita más riesgo, siempre y cuando seamos capaces de gestionar la cartera de forma eficiente.. ESTRATEGIAS Invirtiendo como las tortugas 2.0 La utilización del volumen como barómetro tendencial Aparte de los precios, el volumen negociado en los mercados de valores es la segunda pieza de información más importante del análisis técnico. BÁSICOS La paradoja del Trading Aprender a pensar en probabilidades Realizar trading sin conocimiento del mercado y de las distintas variables económicas del día a día es sumamente peligroso. 4

5 18 Junio 2014 BÁSICOS 18 Educación gratuita y de calidad El considerable aumento de los productos financieros con los cuales convivimos, es particularmente preocupante tomando en cuenta el analfabetismo que existe en relación a diferentes instrumentos de crédito, ahorro e inversión. 22 PERSPECTIVAS 22 IPSA desde una perspectiva macro Dentro del mundo emergente, el IPSA fue un lastre con un -14% durante el 2013, sin incluir la depreciación del peso chileno cercana al -10%. No obstante, este desempeño estuvo dentro del promedio de sus pares latinoamericanos. 5

6 Menos es más A menos riesgo más retorno Parte 2 La teoría moderna de carteras nos cuenta que sin dolor no hay ganancias, una historia de inversión acerca de la toma de riesgos. En ella se plantea la idea de que, en promedio, más riesgo nos proporciona una mayor rentabilidad y para obtener una mayor rentabilidad se necesita más riesgo, siempre y cuando seamos capaces de gestionar la cartera de forma eficiente. Tendremos que tener cuidado con el término en promedio antes mencionado. Como veremos desde el punto de vista de la expectativa, versus la visión basada exclusivamente en la probabilidad, en promedio menos (riesgo) bien podría significar más (beneficios) con una mayor certeza.» Los mercados financieros conforman un entorno lleno de incertidumbre el cual provoca que se den en los traders todos los sesgos posibles. Así un trader puede llegar a ser como una escopeta cargada o una bomba de relojería. Indagando en el lado negativo deducimos que muchos de estos sesgos no tienen que ser (y muchos no son) lo que parecen a primera vista. No importa cuántas personas los manifiesten, los den por sentado o los reconozcan ni tampoco por cuánto tiempo se hayan postulado de esa manera. Existen muchos ejemplos. Con la formación de nuestro cerebro hace diez o veinte mil años, subconscientemente sobrevaloramos dentro de nuestros objetivos los aspectos de la supervivencia y la procreación. La evolución humana ha recompensado en exceso la detección de patrones, independientemente de que tengamos un alto grado de falsos positivos (muchos patrones no significan nada. Piense en los rostros y las figuras que vemos en las nubes). Hacer buenas extrapolaciones es otra capacidad por la que nuestros antepasados fueron recompensados y por ello hemos heredado esta capacidad (piense en la extrapolación de la trayectoria de un depredador/presa o de un proyectil dirigido a nosotros). La validez consensual, todo el mundo que nos rodea parece hacerlo/estar de acuerdo con ello. Por eso en la industria financiera también seguimos utilizando la distribución normal como una aproximación bastante buena. Sin embargo, los cisnes negros nos muestran de vez en cuando cómo de grande y peligroso es realmente ese error. Diversificamos sin pensar en las desventajas. Y la lista crece continuamente. Así que tal vez deberíamos ser escépticos por defecto con las cosas y la sabiduría popular que admitimos. 6

7 De vuelta al riesgo y al retorno En la primera parte de este artículo vimos como dada la expectativa de una formación no sólo podemos invertir demasiado, sino también muy poco. Nos parecía bastante consistente con la teoría de Markowitz de la media de los rendimientos de la varianza con respecto al riesgo asumido. Pero desde el punto de vista de una cartera, el retorno medio de la probabilidad ponderada parece que no está basada exclusivamente en el riesgo. Aún más, la relación entre los rendimientos obtenidos y los riesgos asumidos podría mostrar una curva en U invertida en lugar de una conexión puramente proporcional. Por lo tanto, más retorno no tiene por qué significar más riesgo (lo cual de nuevo es consistente con la teoría de Markowitz). Pero donde Markowitz habla de promedios y dispersión, para el inversor particular más riesgo puede (posibilidad) dar lugar a un mayor rendimiento. Es pues de esperar que eventualmente en el largo plazo al tomar más riesgo se erosione totalmente la rentabilidad y por lo tanto las expectativas sean menores (probabilidad). En pocas palabras, lo que es posible no es necesariamente (muy) probable. Piense de nuevo en el juego de cara o cruz del artículo anterior en el que las probabilidades estaban a su favor. A pesar de que éste es un juego con una expectativa positiva, lo cual significa que usted debe hacer dinero cuando juegue y por ello querrá hacerlo durante el mayor tiempo posible, poner en riesgo toda su cuenta en cada turno implicaría anular de golpe la expectativa en el primer lanzamiento que vaya contra usted, ya que le sacará del juego. Por lo tanto, si existe una relación causal entre el riesgo y el rendimiento, podemos casi con toda seguridad descartar el hecho de que el riesgo sea el conductor del rendimiento. Si el riesgo pudiese generar por completo al rendimiento, sería probablemente con su ausencia. Por supuesto, al no haber una conexión lineal entre ellos esta relación no se puede mantener por tiempo ilimitado. Necesitaremos riesgo (sólo un poco) para obtener rendimientos más altos que los libres de riesgo. Pero esto es sólo un catalizador en el proceso, no un reactivo. Así que siendo imposible superar a los rendimientos libres de riesgo sin al menos cierto grado de exposición al riesgo, no es nada fácil afirmar que una mayor rentabilidad implica tomar más riesgo. Revisitando las expectativas Para entender por qué un menor riesgo implica mejores (probables) resultados, tenemos que volver a la fórmula que hay detrás de la rentabilidad. Hablamos extensamente de dónde venía esta fórmula en nuestros artículos sobre la diversificación. Para resumir, en esencia, eche un vistazo a la Figura 1. El beneficio neto (o pérdida) es el resultado de dos dimensiones. Por un lado, la frecuencia de perder y ganar, y por otro el tamaño medio de las pérdidas y ganancias. Tener un 95% de aciertos no significa nada si lo obtenido no tiene en cuenta las pérdidas sufridas durante dicho periodo. Tratar de estar en lo cierto, por ejemplo ganar más veces, es muy duro de controlar. Incluso cuando todas las formas de análisis prometen ayudarnos en ello. Pero como cualquier trader rentable, usted sabe que hay mucho de ilusión en ello. Tenemos mucho más control sobre el tamaño medio de nuestras pérdidas y ganancias que acerca de si perdemos o ganamos. Manteniendo todas las pérdidas por debajo del 5% simplemente garantiza que nuestro promedio de pérdidas no se hará más grande del 5%. No hay que hacer un análisis para verlo, sólo hay que tener la disciplina de vender antes de que un error se convierta en un problema. La ganancia media es también fácil de controlar. No cerrar las posiciones ganadoras sino añadir más a ellas es un truco simple. Nada excepcional en ello. Como se muestra en la Figura 1, usamos la metáfora de la balanza. Debemos centrarnos en ponderar bien la inversión en lugar de perder tiempo y dinero tratando buscar una nueva que nos favorezca. La mayoría de inversores y traders célebres parecen conseguirlo de manera G1) Expectativas mostradas como balanzas Para ser rentable en el trading en el largo plazo, y con cualquier tipo de inversión, debemos reducir las pérdidas y dejar correr los beneficios. A pesar de que es un viejo dicho, la esperanza estadística prueba el refrán matemáticamente. No se trata de acertar o fallar, sino de manejar bien tanto las ganancias como las pérdidas. Fuente: 7

8 T1) Porcentajes para alcanzar el punto de equilibrio %winners average loss 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 10.00% 15.00% 0.25% 28.12% 13.05% 8.43% 6.19% 4.87% 2.28% 1.43% 0.50% 64.25% 27.84% 17.59% 12.78% 9.99% 4.61% 2.88% 0.75% % 44.61% 27.56% 19.80% 15.38% 7.01% 4.36% 1.00% % 63.63% 38.40% 27.28% 21.04% 9.47% 5.86% 1.25% % 85.22% 50.19% 35.24% 27.00% 11.99% 7.39% 1.50% % % 63.02% 43.72% 33.26% 14.57% 8.94% 1.75% % % 76.98% 52.76% 39.86% 17.22% 10.52% 2.00% % % 92.17% 62.40% 46.79% 19.94% 12.13% 2.25% % % % 72.66% 54.09% 22.73% 13.76% 2.50% % % % 83.61% 61.78% 25.59% 15.43% La tabla muestra el porcentaje de ganancias promedio que se necesita para estar en el punto de equilibrio respecto al porcentaje de pérdida media de las operaciones perdedoras y un porcentaje del número de ganadoras. Por ejemplo tener 5% de operaciones ganadoras (lo que implica un 95% de perdedoras) con un promedio de un 2% de pérdidas, necesita un promedio de 46.79% de beneficios para ese 5% de ganadoras para llegar al punto de equilibrio. Estas cifras no consideran los gastos (ya que no sabemos el número de operaciones). Fuente: muy precisa. Incluso Buffett, la deidad de la religión de comprar y mantener, lo afirma muy claramente delante de quien le quiera escuchar. Mark Minervini, entrevistado en TRADERS 07/2012 habló sobre la necesidad de tener carteras concentradas consistentes sólo en un número reducido de grandes posiciones, afirmando que demasiadas posiciones eliminarían nuestra ventaja. Según él, su fiabilidad histórica de éxito es el 50% lo que en mi opinión es bastante alta. Teniendo en cuenta que la dinámica del sistema nos dice que el camino de menor resistencia al equilibrio se encuentra probablemente haciendo que el grupo mayor tenga pérdidas respecto al grupo más pequeño, es muy probable que, en promedio, cualquiera de nosotros llegue a tener menos del 50% de aciertos y por lo tanto más fallos que aciertos. Dirk Vandycke Dirk Vandycke ha estudiado durante 15 años los mercados financieros de manera activa e independiente, centrándose en el análisis técnico, las dinámicas del mercado y finanzas conductuales. Escribe artículos de forma periódica y evoluciona software que está parcialmente disponible en www. chartmill.com, una página Web de la cual es co-propietario. Dirk tiene un master en ingeniería electrónica y en informática y da clases de desarrollo de software en una universidad belga. Sumergiéndonos en las matemáticas Echemos un vistazo a la tabla 1 para resaltar finalmente que es más probable obtener un mejor rendimiento si se toma constantemente menos riesgos. En dicha hoja de cálculo puede ver diferentes combinaciones de sistemas en base a su porcentaje de operaciones ganadoras contra la media de la pérdida porcentual de sus operaciones perdedoras. El número calculado en la tabla da el tamaño en porcentaje de las operaciones ganadoras necesarias para obtener un sistema que esté en el punto de equilibrio. Así que un sistema con un 99% operaciones perdedoras con un promedio de 0.25% de pérdida del capital, necesitaría que el 1% de ganadoras obtuviese una media del 28.12% de ganancia. Conseguirlo sería mucho, mucho más difícil que convencerle de que obtenerlo es duro. Un ejemplo adicional es el de un sistema con un 15% de operaciones ganadoras y una pérdida media del 2,5%. Dicho sistema tendría que tener una ganancia media del 15.43% para sólo llegar al punto de equilibrio. La tabla no tiene en cuenta los costes, pero su incorporación sólo cambiaría los números, no las tendencias de la tabla. Se ven dos tendencias, una de ellas resalta el motivo principal de estos dos artículos. En primer lugar mire la flecha azul de la Tabla 1 la cual indica la evidente tendencia que existe para una cierta pérdida media a que las operaciones ganadoras en promedio sean mayores a medida que se hacen menos frecuentes contra la pérdida neta. Así que a más operaciones ganadoras, mejor. Sin sorpresas hasta aquí. Pero la flecha roja nos devuelve a la realidad. Para un número dado de operaciones ganadoras, su tamaño medio podría disminuir con el tamaño medio de las pérdidas. Por lo que mantener las pérdidas pequeñas simplemente nos haría alcanzar el punto de equilibrio más rápidamente, permitiéndonos entrar en la zona verde de ganancias. Lo más importante que debemos notar es que esta relación no es lineal. Así que reduciendo a la mitad sus pérdidas usted podrá reducir a más de la mitad el tamaño de las operaciones ganadoras para alcanzar el punto de equilibrio. Cuanto menor sea el número de ganadoras, mayor será su efecto. Así que al reducir a la mitad la pérdida media, del 5% al 2,5%, en un sistema con un 1% de operaciones ganadoras obtendría un mayor efecto que en un sistema con un 10% de operaciones ganadoras. «8 8

9

10 Invirtiendo como las tortugas 2.0 La utilización del volumen como barómetro tendencial Aparte de los precios, el volumen negociado en los mercados de valores es la segunda pieza de información más importante del análisis técnico. El volumen proporciona información acerca de la intensidad y la fuerza de un movimiento de precios y por lo tanto, debería ser una parte integral de un análisis exhaustivo del movimiento del mercado. En este artículo vamos a ver cómo utilizar el volumen para generar un conjunto sistemático de reglas para la negociación de acciones individuales. Debido a la lógica del sistema empleado y los resultados obtenidos, se puede esperar que estas reglas sigan actualmente generando beneficios estables.» Partiremos del siguiente principio para desarrollar el sistema: una tendencia alcista o bajista se considera intacta y confirmada si el volumen aumenta con ella. La disminución de volumen, sin embargo, indica agotamiento y un inminente cambio de tendencia. Buscamos pues un sistema que use este enfoque de manera rentable, y desarrollaremos en este artículo un sistema diario de seguimiento de tendencia. Al hacerlo, concederemos una especial importancia a una lógica sistémica convincente tal que sólo sean necesarios unos algunos indicadores. Por un lado, esto significa que se darán con mayor frecuencia patrones simples de precios, lo cual incrementará las oportunidades de trading. Por otra parte tendremos menor peligro de sobre-optimización. El enfoque de las Tortugas para determinar una tendencia Cómo se puede visualizar una tendencia? La mayoría de los indicadores de seguimiento de tendencia operan 10

11 suavizando los datos, lo cual los retrasa. Por el contrario, nos basaremos en el enfoque de las tortugas. El enfoque clásico de las tortugas dispara las señales tras una ruptura de canal pero vamos a recurrir a este enfoque sólo para determinar el momento en el que los precios de las acciones comienzan a sugerir una tendencia. Y sólo si el volumen confirma también dicha tendencia se dispararán las señales de entrada. En nuestro sistema, se asume que estamos en tendencia si se dan en la misma dirección un cierto número de señales de las tortugas sin que se interrumpa la serie por una señal contraria. Por lo tanto, pierde importancia el canal de precio exacto que estemos usando para generar una señal de las tortugas. Tras las evaluaciones, no se han documentado cambios significativos en los resultados con períodos diferentes de tiempo de, por ejemplo, diez o veinte días para el canal de precios. Es muy importante el número de señales de las tortugas que nos indican la existencia de una tendencia. Cuanto más tiempo exista la tendencia, mejores serán los resultados. El Indicador de flujo de Volumen como generador de señales Si tenemos un número mínimo de señales de las tortugas, lo único que necesitamos para confirmar la tendencia, y disparar la señal de entrada, es la fuerza del volumen. Con el fin de visualizar la fuerza del volumen, elegiremos el indicador de flujo de volumen (VFI). Es una mejora a los indicadores de volumen que se conocen y, junto con los precios de las acciones, es relativamente un buen reflejo del comportamiento del mercado. El VFI es la suma de los niveles positivos y negativos de volumen. Si hay un cambio positivo en el precio de la acción, se incrementará el volumen. Por el contrario, disminuirá, si el precio de las acciones cae. A fin de que el indicador pueda oscilar alrededor de una línea central, el resultado se dividirá finalmente por la media de volumen. Además, se aplica lo siguiente: El llamado precio típico de la acción (promedio del máximo, mínimo y precio de cierre diario) representa Las Reglas Originales del sistema de trading de las Tortugas El sistema de trading de las tortugas es un sistema totalmente automatizado. El inversor estadounidense Richard Dennis fue quien hizo una apuesta con su socio de inversiones William Eckhardt en 1983 de que era capaz de criar a los inversores de éxito como a las tortugas. La única clave necesaria para tener éxito era que el inversor se adhiriera a ciertas reglas. Las tortugas fueron los operadores de futuros en los mercados de Chicago y Nueva York. La base del sistema original de las tortugas era la utilización de un canal de precios (Canal Donchian), que se calculaba durante un período definido. El máximo más alto del período era el límite superior mientras que el límite inferior lo formaba el mínimo más bajo. Las señales de trading fueron las rupturas de este canal. Las tortugas usaban un sistema a largo y otro a corto plazo. En el sistema a corto plazo, utilizaron para entrar largos una rotura del máximo precio de los últimos 20 días, y para la salida utilizaron la rotura del mínimo precio de los últimos 10 días. Para las posiciones cortas, se utilizó la estrategia inversa. En el sistema a largo plazo, utilizaron 55 días para la entrada y 20 días para la salida. Además, las tortugas hicieron uso del uso de stops basados en la volatilidad y un método igualmente basado en la volatilidad para determinar el tamaño de la posición. La fortaleza del sistema de trading de las tortugas, en el caso de acciones individuales, está en su independencia respecto de la evolución global del mercado. A un inversor tortuga no le importa si los precios suben o bajan. Cuando emerge una tendencia fuerte, una tortuga puede ganar dinero operando mediante el seguimiento de tendencia. Definición de las señales de Entrada y Salida de las tortugas Trading alcista: especular con la subida de precios Estrategia 1 (largo 20): comprar el nuevo máximo de los últimos 20 días, vender el nuevo mínimo de los últimos 10 días. Estrategia 2 (largo 55): comprar el nuevo máximo de los últimos 55 días, vender el nuevo mínimo de los últimos 20 días. Trading bajista: especular con la caída de precios Estrategia 1 (corto 20): comprar el nuevo mínimo de los últimos 20 días, vender el nuevo máximo de los últimos 10 días. Estrategia 2 (corto 55): comprar el nuevo mínimo de los últimos 55 días, vender el nuevo máximo de los últimos 20 días. Salida de una posición Stop: Se calcula como 2 N (1N es el valor del indicador true range de los últimos 20 días). Salir: Una acción que entre en la zona de beneficios después ser abierta su posición se venderá tan pronto como se alcance el precio de salida. En la estrategia 1 a largo (largo 20) hay oculta detrás de ella, por ejemplo, un nuevo mínimo de 10 días. 11

12 G1) Ejemplo Trade Allianz Las diez señales rojas de las tortugas después de una señal verde de las tortugas (gráfico superior), indican un mercado que continúa alcista. Este es el primer día en que los dos indicadores de volumen (VFIs) han aumentado después de la décima señal roja de las tortugas mientras confirma al mismo tiempo la tendencia (gráfico intermedio). Por otra parte, los dos VFIs están en la mitad inferior de la BB (Bollinger band). En la parte inferior del gráfico, los indicadores VRAT muestran dicho día un volumen débil. La línea azul vertical muestra la entrada. Después de seis días, la salida (línea roja) se produce por medio del VRAT de 5 días. una mejor visión que sólo la del precio de cierre diario del movimiento del mercado. Un umbral filtra los cambios insignificantes de precios al calcular el indicador de volumen evitando que se tengan en cuenta. Para facilitar su interpretación, se eliminan los picos de volumen extremos para evitar que sean necesarios demasiados días para que desaparezca su influencia extrema en el cálculo del indicador. se pueden utilizar las intersecciones de la línea central, aunque no lo estamos haciendo en nuestra estrategia. Para adaptarnos mejor a las fluctuaciones de volumen, se coloca una banda de Bollinger (BB), configurada con un periodo de 20 días, alrededor de la VFI. La línea central de la BB se utiliza para generar señales. Si en una tendencia alcista la VFI se encuentra en la mitad inferior de la BB y luego se gira hacia la mitad superior, indica que la tendencia de precios va a continuar. Se puede entrar. Si hay una tendencia bajista, la situación se invierte. El filtrado de las fluctuaciones aleatorias se descuida a veces en el análisis técnico. Nosotros lo resolvemos en las señales de entrada mediante el uso dos VFIs con diferentes períodos tal que ambos tengan que confirmar al mismo tiempo la dirección de la tendencia. Por otro lado, la señal de salida se genera cuando ambos VFIs estén contra tendencia durante un total de, al menos, cuatro días. Además de la BB, se ha demostrado que merece la pena añadir un canal Keltner con su configuración por defecto a 20 días. Si un VFI sobrepasa en la dirección de la tendencia al Canal Keltner y/o el BB, hay riesgo inminente de sobrecalentamiento y por lo tanto, de final de tendencia con lo que se generará una señal de venta. Fuente: Para los cálculos, los ajustes predeterminados para el VFI en el modelo son del 0,2 por ciento para el nivel de umbral de la variación de precios y 2,5 veces el volumen promedio como valor máximo. A efecto de generar señales clásicas Guenter Stelzer Guenter Stelzer trabajó en operaciones de trading y préstamos corporativos antes de fundar su propia consultoría de gestión en 2008 donde aconseja a inversores minoritarios y corporativos a implementar estrategias de trading en base al análisis fundamental y técnico. El ratio volumen como filtro Si los VFIs señalan una entrada, y dado que se eliminarán los grandes picos de volumen, no se puede hacer una evaluación adecuada en cuanto a si los niveles de volumen son el resultado de un aumento normal o si lo son debido a un pánico de compra o venta desarrollado por un volumen extremo de operación en un mercado en expansión. Estas situaciones extremas deberían evitarse porque los acontecimientos en un futuro próximo son demasiado inciertos. El indicador ratio de volumen (VRAT) es adecuado para detectar fases de mercado exageradas. Los días en que los mercados están subiendo, el VRAT compara su volumen al de las operaciones de los días en que los mer

13 cados están cayendo. Las fases de excesos en el mercado a corto plazo las ilustramos con picos mientras que las más largas se representan con un tipo gráfico de cadena montañosa. Las pruebas muestran que las acciones con alto precio, por ejemplo, se deberían evitar en periodos de observación de cinco días. El indicador actuará durante el periodo como una señal de salida independiente mientras se indique un alto volumen de negociación. Incluso entonces podría ser debido al pico de compra o venta de un pánico de mercado. Para estar a salvo, deberá deshacer sus posiciones. En el sistema se superponen distintos períodos de observación para que sólo se sugiera un pico cuando un período de observación de varios días, de por ejemplo cinco días, exceda un período más corto, en este caso tres días, con el fin de evitar señales aleatorias. Ejemplo: Acciones de Allianz La Figura 1 muestra el sistema sobre la acción de Allianz a principios de Entrada En la parte superior del gráfico de la Figura 1, hay diez señales rojas de las tortugas después de una señal verde de las tortugas, lo que indica un mercado que continúa alcista. En la parte central del gráfico esperamos tener la entrada específica. La entrada se muestra por la línea vertical azul. Este es el primer día en que los dos VFIs han aumentado después de la décima señal roja de las tortugas mientras confirma al mismo tiempo la tendencia. Por otra parte también se ha cumplido el otro requisito que dice que los dos VFIs deben estar en la mitad inferior de la BB en una tendencia alcista (ver la parte central del gráfico). En la parte inferior del gráfico, los indicadores VRAT se utilizan para comprobar y ver si hay un volumen excesivo de negociación. En este caso los indicadores no muestran un volumen alto con lo cual dicho día puede clasificarse como débil. Se puede comprar el valor. Salida Después de seis días, se saldrá (ver la línea roja vertical en la Figura 1). Por lo general, los indicadores de VFI activan la señal de salida. Sin embargo, no se da este caso. Desde la compra, los dos VFIs sólo han ido en contra de la tendencia un total de tres días. Tampoco se ha superado ninguna vez el canal superior Keltner o el BB. Aquí, la señal de salida se activa por el indicador VRAT (de 5 días), que muestra claramente mayores volúmenes. Existía el riesgo de comprar por pánico, seguido de un marcado descenso del precio. Pero para evitar riesgos se vendió la acción. Instantánea de la estrategia Nombre de la estrategia: Tipo de estrategia: Horizonte de tiempo: Configuración: Entrada: El stop-loss: Salir: Cantidad promedio de señales: Ratio Beneficio: Número total de operaciones: Número de operaciones ganadoras: Número de operaciones perdedoras: Trading por volumen Seguimiento de tendencia gráfico diario, promedio de poco más de 3 días manteniendo la operación Tendencia: mínimo 10 señales de las Tortugas (preferiblemente 14) sin señales contrarias Señal: 2 puntos VFIs en la dirección de la tendencia y ambos están en la BB con la mitad contra la dirección de la tendencia Filtro: 5 días VRAT <3 días VRAT Precio de cierre del día de la señal Ninguno Entre ellos, 2 VFIs al menos 4 días contra tendencia o 5 días VRAT > 3 días VRAT o: VFI> canal Keltner en el lado de la tendencia o: VFI> BB en el lado de la tendencia Alrededor de una señal por año por acción 3,09 de promedio Operaciones nulas: 7 Promedio de la tasa de acierto: 52%-76% a year Ganancia media por operación: 3,58% Pérdida media por operación: 2,14% Mayor ganancia individual: 11,90% Mayor pérdida individual: 6,50% Resultados Los resultados para las acciones del DAX y MDAX, desde el 1 de enero de 2011 hasta el final del tercer trimestre de 2013 se resumen en la Tabla 1. Los resultados de los dos índices pueden servir también como ejemplo de cómo funciona el sistema en diferentes mercados. Se operan tanto las posiciones largas como las cortas. Durante el período de prueba el sistema mantiene la generación de beneficios a través de las 169 operaciones abiertas en las acciones del DAX generando un mayor número de operaciones. Los resultados se mantienen constantes. Sólo es una excepción positiva la valoración de las acciones del DAX durante el En este caso, el ratio de benefi- 13

14 T1) Resultados del Test 30 Acciones individuales del DAX Acciones Top 30 individuales del MDAX Ganancia bruta 139,30% 61,90% 42,40% 39,00% 62,30% 31,00% Pérdida bruta 14,70% 29,90% 18,60% 14,80% 29,50% 14,30% Ganancia Neta 124,60% 32,00% 28,20% 24,20% 32,80% 16,70% Ratio de beneficio 9,48 1,93 2,28 2,64 2,11 2,17 Número total de operaciones Duración media (días) 3,12 3,15 3,48 2,93 3,28 3,76 Número de operaciones ganadas Número de operaciones perdidas Operaciones nulas (0 %) Tasa de aciertos 75,76% 52% 65,22% 71,43% 55,56% 64,71% Ganancia media 5,57% 2,58% 2,83% 3,90% 3,12% 2,82% Pérdida media 2,10% 1,66% 2,33% 3,70% 2,11% 2,38% Mayor ganancia individual 11,90% 5,30% 6,50% 6,20% 6,90% 7,10% Mayor pérdida individual 3,80% 4,90% 3,80% 6,50% 6,00% 5,20% Número de operaciones alcistas de las cuales ganadoras de las cuales perdedoras de las cuales nulas Número de operaciones bajistas de las cuales ganadoras de las cuales perdedoras de las cuales nulas Para obtener en la tabla una ponderación similar de las acciones del Dax 30 a las del MDAX, sólo se muestran los resultados de las primeras acciones del MDAX 30 seleccionadas por orden alfabético. Fuente: Elaboración propia cios, 9.48, es excepcionalmente bueno y se obtiene gracias a los rendimientos individuales especialmente altos que llevan a la media de las ganancias a 5.57 por ciento. También es excelente el ratio de aciertos de Un tiempo medio por operación de algo más de tres días nos aclara que se trata de un sistema de seguimiento de tendencia a corto plazo. Como la volatilidad de precios afecta al cierre de una operación en ese periodo, sea el método que sea el que haya sido seleccionado, también nos dará un ratio constante apropiado de operaciones ganadas vs perdidas. El método que se ha usado en el sistema de trading ha sido obviamente, y convenientemente, adaptado a las volatilidades de los valores individuales. Por lo tanto, los resultados alcanzados históricamente se darán probablemente también en el futuro. No nos sorprende que dada la tendencia general de precios del 2011, predominasen las operaciones cortas mientras que en el 2012 y 2013, se favoreciesen más a menudo las operaciones largas. Aunque también se generaron resultados aceptables operando contra la tendencia general del mercado. «14

15

16 Aprender a pensar en probabilidades La paradoja del Trading No intente predecir la dirección del mercado de valores, de la economía, de los tipos de interés o de las elecciones. Warren Buffett. El mundo de las personas que realizan trading está creciendo en los últimos años y Latinoamérica no es ajena a ello, cada vez veo más personas de diferentes profesiones realizar trading, desde médicos, contadores, ingenieros, abogados y artistas, entre otros. La posibilidad de generar valor en su capital y el fácil acceso a los mercados atrae a las personas. Pero cuidado, realizar trading sin conocimiento del mercado y de las distintas variables económicas del día a día es sumamente peligroso. Con el paso del tiempo he podido identificar una interesante paradoja: Los casinos logran ganancias consistentes día tras día y año tras año, facilitando un evento que tiene resultados totalmente aleatorios. Al mismo tiempo, la mayoría de traders creen que el resultado del comportamiento del mercado no es aleatorio, sin embargo, no todos pueden lograr ganancias consistentes en el tiempo. No debería ser al revés? Los dueños de los casinos y los mejores traders del mundo entienden lo que el trader típico difícilmente puede entender: Los eventos que tienen resultados probables pueden producir resultados consistentes, siempre que usted pueda poner las probabilidades a su favor y si la muestra es lo suficientemente grande. Los mejores traders saben que el trading y las inversiones en general es un juego de números y probabilidades. Cito un ejemplo, del libro Trading en la Zona : En el 21 o blackjack, los casinos tienen aproximadamente 4.5% de ventaja sobre los jugadores, basado en las reglas que los jugadores tienen que seguir. Esto significa, que sobre una muestra grande de manos jugadas, el casino generara ganancias netas de 4.5 soles por cada 100 soles jugados. Este valor de 4.5 soles toma en cuenta todas las manos ganadoras y buenas rachas que puedan tener los jugadores. Al final de la semana, del mes o del año, el casino SIEMPRE terminara ganando aproximadamente el 4.5% de la cantidad apostada. Este 4.5% puede parecer poco, pero si en 6 meses, se jugaron 100 millones de soles en las mesas, el casino ganara un neto de 4.5 millones de soles. Los dueños de los casinos y los mejores traders entienden acerca de la naturaleza de las probabilidades, y como cada evento es estadísticamente independiente del otro, pero a pesar de ello, la base colectiva de eventos debe seguir patrones que producirán un resultado efectivo y consistente en el tiempo. Es por ello, que todo parte por entender que no es necesario conocer que va ocurrir para ganar dinero de manera consistente. Si usted no tiene que saber que va a ocurrir después para ganar, entonces no le dará ningún significado especial a ello. En otras palabras, no se dejara afectar por las expectativas sobre los que va a pasar, ni tampoco por egos y sentimientos. Como resultado, usted habrá aprendido a pensar en probabilidades, y a ejecutar su plan impecablemente. Ello le llevará a obtener renta- 16

17 bilidades consistentes, tal como el dueño del casino. G1) Grafica Oro 1 Cada momento en el mercado es único La naturaleza de los mercados en cada momento es única Qué quiere decir ello? Imagínese un escenario en el que el precio del oro formó un nivel de soporte alrededor de 1530 dólares la onza durante el 2011 y 2012 (ver grafica 1). En abril del 2013 el precio del oro volvió a alcanzar este nivel de 1530 dólares. Lo natural es que pensemos que al marcarse un soporte tan claro en 1530 dólares, lo más probable es que el precio del oro respete dicho nivel de soporte dado G2) Grafica Oro 2 que las condiciones parecían ser las mismas que en años anteriores. Pero preste atención, para que 2 momentos de tiempo sean idénticos, sería necesario que cada trader, inversionista y banco que participó en ese momento previo estuviese ahora presente. Además, cada uno de ellos, tendría que interactuar de la misma manera durante ambos periodos, para producir el mismo resultado. Basta que solo un participante cambie su comportamiento o expectativa para cambiar por completo el resultado final. Por ello, las probabilidades que 2 eventos en tiempo diferentes sean iguales en los mercados es inexistente. Y ello se puede entender mirando la gráfica 2, donde el precio del oro en 2013 quebró dicho nivel de soporte y evidenció una caída mayor en el transcurso del tiempo, sencillamente porque las condiciones del mercado no eran las mismas que en años anteriores, aunque visualmente y hasta analíticamente parecieran serlo. Visual y matemáticamente 2 eventos pueden parecer idénticos, pero recuerde, jamás lo serán. El trader o inversionista típico no asimila este concepto. Pero la realidad dice ello, que cada evento es único e independiente de otro, no deberíamos tomar decisiones porque vemos similitudes hoy con un evento del pasado. Esto significa, que cualquier cosa puede suceder en cualquier momento, este flujo de variables conocidas y desconocidas crean un entorno de probabilidades donde no sabemos con certeza que sucederá después. Fuerte soporte marcado durante los años 2011y Ruptura de soporte y cambio de paradigma durante el Fuente: Ktrader Fuente: Ktrader Esto último, puede parecer lógico y hasta evidente, pero le puedo asegurar que en la práctica muchos traders e inversionistas no caen en ello. Un buen trader ha aprendido a pensar en probabilidades, basado en un sistema que sabe es efectivo en el tiempo, el buen trader no intenta predecir un resultado futuro, no lo necesita, se ampara en las probabilidades de su sistema de inversión. Normalmente son los malos traders e inversionistas los que tratan de analizar el mercado al detalle y anhelan el sentido de la certeza que el análisis parece darles, y aunque pocos lo admitan, al trader típico le encanta tener la razón en cada una de sus operaciones y análisis. Él está tratando de tener certidumbre en un contexto donde no existe. La ironía radica en que si aceptara completamente el hecho de que la certeza no existe en los mercados, crearía la nueva certeza que tanto anhela un nuevo y efectivo paradigma. 17

18 Educación gratuita y de calidad Educación financiera ahora No soy experto en educación ni tampoco político, por lo tanto si alguien espera que en las próximas líneas se entregue una opinión sobre la gran Reforma que lleva adelante el Ministro Eyzaguirre, lamento decepcionarlos.» En el ámbito financiero se está dando un debate que me parece igual de importante, en este caso, en relación al dinero. El considerable aumento de los productos financieros con los cuales convivimos, es particularmente preocupante tomando en cuenta el analfabetismo que existe en relación a diferentes instrumentos de crédito, ahorro e inversión que día a día son más habituales en la población. 18

19 En nuestro país hemos visto en el último tiempo una amplia variedad de iniciativas ligadas a la educación financiera. Por solo citar un ejemplo, muchas personas no saben las diferencias entre los distintos fondos de pensiones que existen, cuánto dinero tiene ahorrado en su cuenta de capitalización individual y en algunos casos ni siquiera sabe en qué fondo se encuentra. Respecto a los productos bancarios, tampoco es de conocimiento de muchos usuarios la tasa que le cobra su banco por usar la línea de crédito o la tarjeta bancaria. G1) Indicador de alfabetización financiera (Porcentaje de aciertos en pregunta seleccionada) Encuestas preocupantes Hace algunas semanas el destacado economista y escritor Moises Naim, escribía una columna donde exponía un estudio realizado a nivel mundial por Annamaria Lusardi y Olivia Mitchell. En él se realizaban tres preguntas sobre interés compuesto, tasas reales versus nominales y diversificación en materia de inversiones, de una manera muy simple de entender. En Rusia, el 96% de los encuestados no pudo contestar correctamente las tres preguntas y en Estados Unidos solo el 30% respondió acertadamente el simple cuestionario completo. Recientemente, Enrique Marshall, Vicepresidente del Banco Central de Chile, realizó una presentación La pregunta seleccionada es homogénea y busca identificar la capacidad para evaluar el efecto de la inflación sobre el poder adquisitivo real. Esta información ha sido extraída de la presentación del Vicepresidente del Banco Central de Chile, Enrique Marshall, del pasado 28 de mayo en Santiago. Fuente: Marshall, E. y C. Kaufmann (2013). Encuesta protección social,

20 El porcentaje de acierto de los chilenos es de aproximadamente un 40%. denominada El desafío de la Educación Financiera. En ella expone un tema que es central, los instrumentos financieros se han sofisticado y resultan cada vez más difíciles de entender, lo que sumado a un acceso de segmentos de la población con menores niveles de escolaridad y por tanto con menor preparación para tomar decisiones financieras, influye en adoptar compromisos que pueden afectar el bolsillo de los usuarios y en consecuencia, desestima todos los beneficios que tienen los instrumentos financieros para la población. Dentro del planteamiento del vicepresidente del Banco Central, se dan a conocer datos que comparan la realidad chilena versus el resto del mundo. En una de las encuestas que expone, se busca identificar la capacidad para evaluar el efecto de la inflación sobre el poder adquisitivo real, con resultados decepcionantes. El porcentaje de acierto de los chilenos es de aproximadamente un 40% (Tabla adjunta), por debajo de Rusia, Suecia, Japón y EE.UU. por mencionar algunos, países que precisamente no mostraban resultados muy alentadores en el estudio realizado por Lusardi y Mitchell. Valorables iniciativas En nuestro país hemos visto en el último tiempo una Sergio Tricio Carreño Licenciado en Comercio y Ciencias económicas y Contador Auditor de la Pontificia Universidad Católica de Valparaíso. Diplomado en Gestión de Inversiones Financieras, Universidad Adolfo Ibáñez. Jefe del Departamento de Estudios, se desempeña como vocero para diferentes medios de comunicación. Actualmente dicta el Curso de Análisis Técnico II Psicología del Trading y desarrollo de estrategias para el mercado Forex. Especialista del mercado de divisas con especial énfasis en el USD/CLP amplia variedad de iniciativas ligadas a la educación financiera. La mayoría de bancos han innovado y están compitiendo por entregar herramientas de apoyo en esta materia, tendencia que comienza a ser parte de un servicio básico con el cual deben contar las instituciones financieras. Lamentablemente, creo que es necesario entregar esta información de maneras mucho más influyentes y no solamente por la vía de boletines y páginas web. Promoviendo la educación Forexchile desde hace mucho tiempo, por la responsabilidad que le compete al ofrecer instrumentos financieros con un nivel más elevado de sofisticación, nos hemos encargado de promover la educación, por la vía de cursos, talleres, seminarios y últimamente webinars. El resultado ha sido exitoso y ahí, de manera presencial, podemos resolver las dudas e intentar entregar soluciones muchos más personalizados y por sobre todo gratuitas. Sin embargo, más allá de las instancias que se puedan generar por parte de las instituciones financieras, es importante que existan políticas públicas que se preocupen de promover la educación financiera, desde el colegio, como algo vital en la formación de todas las personas, anticipándose a la llegada al mundo laboral y la generación de ingresos. Asimismo, las personas deben ser responsables y hacerse cargo de los compromisos que adquieren, investigando y buscando asesoría profesional, que en muchos casos no es difícil encontrar, para de esa forma, tomar mejores decisiones financieras y de manera responsable. Hasta ahora y en adelante, seguiremos en ForexChile entregando educación gratuita y en lo posible, realizando todos los esfuerzos para que sea de calidad, para así contribuir a que los inversionistas aprendan a tomar mejores decisiones de inversión. «20

Introducción a la Bolsa

Introducción a la Bolsa Introducción Ganar mucho dinero operando en bolsa en un corto periodo de tiempo es muy difícil, casi imposible Obtener una buena rentabilidad a largo plazo invirtiendo de forma prudente es algo al alcance

Más detalles

Guía de ForexMultiplicator

Guía de ForexMultiplicator Guía de ForexMultiplicator El sistema ForexMultiplicator es la automatización de un sistema de inversión basado en la detección en las gráficas de un patrón que siempre indica un cambio de tendencia. En

Más detalles

Operativa con el Análisis Técnico y las Velas Japonesas

Operativa con el Análisis Técnico y las Velas Japonesas Operativa con el Análisis Técnico y las Velas Japonesas CENTRO DE FORMACIÓN DE TRADERS ESCUELA DE BOLSA c/felipe II 21, Entresuelo 3, 08027 Barcelona info@centrodeformaciondetraers.com www.centrodeformaciondetraders.com

Más detalles

QUE ESTRATEGIA DE INVERSION DEBO SEGUIR?

QUE ESTRATEGIA DE INVERSION DEBO SEGUIR? 9. QUE ESTRATEGIA DE INVERSION DEBO SEGUIR? 9.1. Cómo debo invertir? 9.2. Qué factores personales hay que tener en cuenta? 9.3. Qué perspectivas de rentabilidad ofrecen los distintos mercados? 9.4. Qué

Más detalles

A veces pueden resultar engañosas ya que según el método de cálculo, las rentabilidades pasadas pueden ser diferentes. Un ejemplo:

A veces pueden resultar engañosas ya que según el método de cálculo, las rentabilidades pasadas pueden ser diferentes. Un ejemplo: MÉTODOS DE GESTIÓN DE UNA CARTERA DE VALORES RENTABILIDAD Y VOLATILIDAD RENTABILIDAD La rentabilidad de un activo es la suma de las plusvalías generadas y cobradas y los dividendos pagados, es decir puede

Más detalles

Qué tengo que hacer para ganar dinero?. La mayoría de la personas contesta a esta pregunta contestándose antes las siguientes preguntas:

Qué tengo que hacer para ganar dinero?. La mayoría de la personas contesta a esta pregunta contestándose antes las siguientes preguntas: 1. INTRODUCCIÓN Qué tengo que hacer para ganar dinero?. La mayoría de la personas contesta a esta pregunta contestándose antes las siguientes preguntas: - Qué va a hacer el mercado? - Qué acciones tengo

Más detalles

EDICION DE ESTA SEMANA: ESTRATEGIAS DE ACCIÓN BASADAS EN ANÁLISIS TÉCNICO. Oro. Oro a Corto Plazo. MaÍz. Soja. Trigo de Kansas City.

EDICION DE ESTA SEMANA: ESTRATEGIAS DE ACCIÓN BASADAS EN ANÁLISIS TÉCNICO. Oro. Oro a Corto Plazo. MaÍz. Soja. Trigo de Kansas City. EDICION DE ESTA SEMANA: THE FACTOR ESTRATEGIAS DE ACCIÓN BASADAS EN ANÁLISIS TÉCNICO No hay sorpresas para nosotros esta semana ya que la mayoría de los productos básicos subieron o bajaron como se esperaba

Más detalles

Guía para Invertir con Éxito en mercados inciertos

Guía para Invertir con Éxito en mercados inciertos Guía para Invertir con Éxito en mercados inciertos Vocación por la Formación y el Conocimiento Financiero 26 de septiembre de 2013 Formación Especializada para usted y las personas de su confianza Nuestro

Más detalles

Asset Allocation. Introducción. tradicionales de minimización de riesgo y maximización de beneficios con el contexto actual de los mercados.

Asset Allocation. Introducción. tradicionales de minimización de riesgo y maximización de beneficios con el contexto actual de los mercados. Introducción Dando un vistazo a la década pasada, el tema relevante en los mercados no eran los modelos teóricos para determinar el riesgo y el retorno de los activos sino los cambios en el mercado y las

Más detalles

Q & A de Fondos de inversión

Q & A de Fondos de inversión Q & A de Fondos de inversión 1 Qué diferencia existe entre una inversión en fondos e invertir directamente en casa de bolsa? Cuál es mejor y por qué? Ambas alternativas tienen sus beneficios y áreas de

Más detalles

4. QUÉ TIPOS DE ÓRDENES SE UTILIZAN AL OPERAR CON FUTUROS?

4. QUÉ TIPOS DE ÓRDENES SE UTILIZAN AL OPERAR CON FUTUROS? 39 4. QUÉ TIPOS DE ÓRDENES SE UTILIZAN AL OPERAR CON FUTUROS? 4.1 Se puede apostar a que el mercado sube o a que el mercado baja? Sí, se pueden realizar operaciones que busquen aprovechar tanto las subidas

Más detalles

Copyright 2015 Wealth & Trust. Todos los derechos reservados. www.wealthntrust.com

Copyright 2015 Wealth & Trust. Todos los derechos reservados. www.wealthntrust.com Copyright 2015 Todos los derechos reservados www.wealthntrust.com Tabla de contenido No tener un plan de Trading 1 Falta de disciplina para respetar el plan. 2 No negociar a favor de la tendencia o la

Más detalles

Capítulo 1: Introducción al análisis técnico y conceptos básicos de un gráfico de precios

Capítulo 1: Introducción al análisis técnico y conceptos básicos de un gráfico de precios Capítulo 1: Introducción al análisis técnico y conceptos básicos de un gráfico de precios 6 Las acciones Las acciones son títulos emitidos por una empresa que representa parte de lo que vale (en dinero)

Más detalles

Disciplina a tener en cuenta a la hora de operar

Disciplina a tener en cuenta a la hora de operar Disciplina a tener en cuenta a la hora de operar Módulo 6 Disciplina a tener en cuenta a la hora de operar El módulo final de nuestro programa habla sobre la importancia de tener una disciplina a la hora

Más detalles

Diversificación Internacional: Literatura

Diversificación Internacional: Literatura Diversificación internacional de las carteras de los fondos de pensiones Marlies van Boom 1 1 Marlies van Boom se graduó de la Universidad Erasmus de Rotterdam con un título de Maestría en Econometría

Más detalles

INFORME DEL ADMINISTRADOR SEPTIEMBRE 2015

INFORME DEL ADMINISTRADOR SEPTIEMBRE 2015 INFORME DEL ADMINISTRADOR SEPTIEMBRE 2015 Coyuntura Internacional Coyuntura Nacional Análisis Dafuturo Informe de Fondos Los datos e información de este informe no deberán interpretarse como una asesoría,

Más detalles

Recomendación de inversiones Mayo 2015

Recomendación de inversiones Mayo 2015 DEBILIDAD DE ECONOMÍA NORTEAMERICANA INTERRUMPE EL RALLY DEL DÓLAR RESUMEN ESTRATEGIA RECOMENDACIÓN Dada la debilidad de la economía global y las altas valorizaciones, optamos por una estrategia de leve

Más detalles

Preguntas Frecuentes Preguntas sobre aspectos generales, operativa de fondos, información, rentabilidad y riesgos de los Fondos de Inversión

Preguntas Frecuentes Preguntas sobre aspectos generales, operativa de fondos, información, rentabilidad y riesgos de los Fondos de Inversión Preguntas sobre aspectos generales, operativa de fondos, información, rentabilidad y riesgos de los Fondos de Inversión Agosto de 2012 Indice Aspectos Generales 1. Que es un fondo de inversión? 2. En que

Más detalles

La inversión ganadora que su banco no quiere que conozca

La inversión ganadora que su banco no quiere que conozca La inversión ganadora que su banco no quiere que conozca Inversor Global Última actualización: Mayo 2015 www.inversorglobal.es 1 Estimado suscriptor, Bienvenido a Inversor Global! Por ser un nuevo suscriptor,

Más detalles

Recomendación de inversiones Abril 2015

Recomendación de inversiones Abril 2015 MÁS RIESGO Y MENOS RETORNO? HE AHÍ LA PREGUNTA. RESUMEN ESTRATEGIA RECOMENDACIÓN Mantenemos la exposición neutral entre renta fija y renta variable. Las valorizaciones de los mercados accionarios son más

Más detalles

http://www.ebanking.cl Inversiones en Línea Compra y Venta de Acciones a través del Banco Security - Chile

http://www.ebanking.cl Inversiones en Línea Compra y Venta de Acciones a través del Banco Security - Chile http://www.ebanking.cl Inversiones en Línea Compra y Venta de Acciones a través del Banco Security - Chile 17/09/2008 Índice 1. INTRODUCCIÓN 3 2. ENTRANDO AL MUNDO DE LAS INVERSIONES 7 3. COMPRA DE ACCIONES

Más detalles

Curso teórico-práctico de creación, desarrollo, validación y optimización de Sistemas de Trading Aprendizaje desde cero para cualquier plataforma de

Curso teórico-práctico de creación, desarrollo, validación y optimización de Sistemas de Trading Aprendizaje desde cero para cualquier plataforma de Curso teórico-práctico de creación, desarrollo, validación y optimización de Sistemas de Trading Aprendizaje desde cero para cualquier plataforma de trading G e s T r a d i n g S t r a t e g i e s 2 INTRODUCCIÓN

Más detalles

www.onda4.com EL MITO DE LOS STOP MUY CEÑIDOS, DAVE LANDRY

www.onda4.com EL MITO DE LOS STOP MUY CEÑIDOS, DAVE LANDRY www.onda4.com EL MITO DE LOS STOP MUY CEÑIDOS, DAVE LANDRY Introducción Como una manera eficaz de controlar el riesgo los stop muy ceñidos parecen ser populares universalmente. Esto ocurre de forma directa

Más detalles

La psicología en el Trading

La psicología en el Trading La psicología en el Trading La volatilidad del mercado le pone los nervios de punta? Mueve usted su dinero en función del estrés que ello le ocasiona? Si su respuesta es afirmativa, debe usted aprender

Más detalles

Rdto c = Ponda x Rdto A + Pondb x Rdto. B = 0,75 x 5% + 0,25 x 8% = 5,75%.

Rdto c = Ponda x Rdto A + Pondb x Rdto. B = 0,75 x 5% + 0,25 x 8% = 5,75%. DIVERSIFICACIÓN DEL RIESGO Un principio básico en las finanzas es que un inversionista no debería colocar todos sus recursos en un solo activo o en un número relativamente pequeño de activos, sino en un

Más detalles

Deudas y propiedades

Deudas y propiedades 2 Deudas y propiedades Riesgo y seguridad Prestar dinero o hacerse socio Riesgo y seguridad Siempre me ha gustado el sector accionario, aunque creo que es arriesgado e incierto. Por lo tanto, al final

Más detalles

9,10% 6,90% Recomendación de inversiones Junio 2014 BUENAS CIFRAS ECONÓMICAS SOSTIENEN UN MERCADO GLOBAL CON ELEVADAS VALORIZACIONES

9,10% 6,90% Recomendación de inversiones Junio 2014 BUENAS CIFRAS ECONÓMICAS SOSTIENEN UN MERCADO GLOBAL CON ELEVADAS VALORIZACIONES BUENAS CIFRAS ECONÓMICAS SOSTIENEN UN MERCADO GLOBAL CON ELEVADAS VALORIZACIONES RESUMEN ESTRATEGIA RECOMENDACIÓN En línea con las positivas cifras que apreciamos en la economía global, hemos optado por

Más detalles

Carta del consejero delegado

Carta del consejero delegado 10 En un entorno muy complejo, hemos obtenido un beneficio atribuido superior al del año anterior y además hemos mejorado nuevamente nuestro ratio de capital Carta del consejero delegado Alfredo Sáenz

Más detalles

Carta de Noviembre. Idea del mes China vs USA Veamos la situación macro de China y de USA:

Carta de Noviembre. Idea del mes China vs USA Veamos la situación macro de China y de USA: Visión del Mercado Durante el mes de Octubre, como suele ser habitual y como habíamos anticipado en nuestros informes del mes Septiembre, los mercados han sufrido una corrección cuando menos relevante.

Más detalles

LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES

LAS OPCIONES DE DIVISAS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDADES LS OPCIONES DE DIVISS: UN MUNDO LLENO DE POSIBILIDDES guía UN GUÍ PR QUIENES QUIEREN MEJORR Y PROFUNDIZR SUS CONOCIMIENTOS EN EL MERCDO DE FOREX www.saxobank.es ÍNDICE 1. Las opciones de divisas: un mundo

Más detalles

Observador de Mercados Financieros. SERVICIO DE ESTUDIOS Junio 2015

Observador de Mercados Financieros. SERVICIO DE ESTUDIOS Junio 2015 Observador de Mercados Financieros SERVICIO DE ESTUDIOS Junio 2015 Contenido Bancos centrales Mercados monetarios Deuda pública Deuda privada Renta variable Emergentes Divisas NOTA ACLARATORIA Este documento

Más detalles

MANUAL FONDOS DE INVERSION. Cuarta EDICION, revisada y actualizada con los últimos cambios fiscales*

MANUAL FONDOS DE INVERSION. Cuarta EDICION, revisada y actualizada con los últimos cambios fiscales* MANUAL DE FONDOS DE INVERSION Cuarta EDICION, revisada y actualizada con los últimos cambios fiscales* La actualización y revisión de esta cuarta edición del Manual de Fondos de Inversión ha corrido a

Más detalles

Franco suizo: Lecciones y fallos del sistema

Franco suizo: Lecciones y fallos del sistema Franco suizo: Lecciones y fallos del sistema Eliminación del suelo del 1,20 El BCS ha eliminado el suelo del EUR/CHF El mercado se quedó seco El euro se depreció un 35% en minutos y se originaron perdidas

Más detalles

Informe Especial Mercado Argentino

Informe Especial Mercado Argentino Informe Especial Mercado Argentino 2013 RUBEN J. ULLÚA 2013 Muéstrame los gráficos y te diré las noticias. Bernard Baruch 04 de Febrero del 2013 Tel: (54) 0351 15 760-7045 Twitter: @Ullúa EN EL REPORTE

Más detalles

SERIE DIAGRAME SU RECORRIDO: Planificación de inversión para empleados del sector público

SERIE DIAGRAME SU RECORRIDO: Planificación de inversión para empleados del sector público SERIE DIAGRAME SU RECORRIDO: Inversión para su jubilación Planificación de inversión para empleados del sector público Contenido Paso 1 Decida cuánto riesgo debe asumir... 1 Paso 2 Determine su combinación

Más detalles

EL FLUJO DEL MERCADO

EL FLUJO DEL MERCADO EL FLUJO DEL MERCADO Esta sección está diseñada para mostrar cómo se puede determinar la dirección del mercado en un momento dado. Para ello sólo tenemos que utilizar nuestra fuerza más poderosa, el precio.

Más detalles

Dirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición

Dirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN Definición Los fondos de inversión son Instituciones de Inversión Colectiva; esto implica que los resultados individuales están en función de los rendimientos obtenidos

Más detalles

Preguntas frecuentes

Preguntas frecuentes Preguntas frecuentes 1- Qué es day trading? Daytrading: Es el arte de comprar y vender una acción o varias acciones dentro de un día durante las horas de mercado. El horario de mercado es de 9.30 a 16.00hs

Más detalles

El rol de los hedge funds en el mercado financiero: Mitos y realidades

El rol de los hedge funds en el mercado financiero: Mitos y realidades 18 Crónica del Ciclo CIIA del 21 de julio pasado. El rol de los hedge funds en el mercado financiero: Mitos y realidades Combinando la iniciativa de los analistas de inversiones que participaron en el

Más detalles

INFORMACION DEL DAYTRADING

INFORMACION DEL DAYTRADING INFORMACION DEL DAYTRADING 1 Daytrading: Es el arte de comprar y vender una acción o varias acciones dentro de un día durante las horas de mercado. El horario de mercado es de 9.30 a 16.00hs Horario de

Más detalles

ASPECTOS FUNDAMENTALES DEL TRADING

ASPECTOS FUNDAMENTALES DEL TRADING ASPECTOS FUNDAMENTALES DEL TRADING Un buen sistema de especulación no vale nada si no está acompañado de una buena gestión del riesgo, de la misma forma que no tiene ningún valor aplicar buenos procedimientos

Más detalles

Sumario. SBP Mercados Nº 27 6 de junio 2006 Nota de opinión de mercados de Sabadell Banca Privada

Sumario. SBP Mercados Nº 27 6 de junio 2006 Nota de opinión de mercados de Sabadell Banca Privada Nº 27 6 de junio 2006 Nota de opinión de mercados de Sabadell Banca Privada Sumario Las bolsas internacionales registran fuertes descensos ante un repunte en los temores inflacionistas. En Europa, las

Más detalles

INFORME ECONÓMICO Y DE MERCADOS

INFORME ECONÓMICO Y DE MERCADOS INFORME ECONÓMICO Y DE MERCADOS Información de mercados y carteras por objetivos CONTENIDOS CLAVES DE INVERSIÓN BOLSA, RENTA FIJA Y DIVISAS VISIÓN MACROECONÓMICA IDEAS TEMÁTICAS DE INVERSIÓN Abril de 2015

Más detalles

Perspectivas 2015. 22 abril 2015 Deusto Business Alumni. Enrique Marazuela, CFA Chief Investment Officer BBVA Private Banking

Perspectivas 2015. 22 abril 2015 Deusto Business Alumni. Enrique Marazuela, CFA Chief Investment Officer BBVA Private Banking Perspectivas 2015 22 abril 2015 Deusto Business Alumni Enrique Marazuela, CFA Chief Investment Officer BBVA Private Banking Visión Macro Visión Mercados Economía mundial Por regiones Clases de activos

Más detalles

TRADING CON OPCIONES

TRADING CON OPCIONES TRADING CON OPCIONES (Teoría I) por Ricardo Sáenz de Heredia www.optionelements.es Page 1 of 33 Contenido Módulo I Introducción a las Opciones 1. Introducción 2. Principios Básicos de las Opciones 3. El

Más detalles

DESGRABACION DISERTACION LIONEL MOURE

DESGRABACION DISERTACION LIONEL MOURE DESGRABACION DISERTACION LIONEL MOURE Vamos a ver un poco como es el perfil de las inversiones del mercado general y después vamos a puntualizar sobre dos segmentos que es el de seguros patrimoniales y

Más detalles

Guía para Implementar. Carry Trades

Guía para Implementar. Carry Trades Investigación de DailyFX www.dailyfx.com www.fxcm.com sales@fxcm.com 1.212.897.7600 1.888-50-FOREX Guía para Implementar Carry Trades Carry Trades: Una Oportunidad para Beneficiarse de los Cambios Internacionales

Más detalles

valoración y expectativas

valoración y expectativas Nº 17 19 de junio 2003 Nota de opinión de mercados de Sabadell Banca Privada sumario La bolsa de Estados Unidos presenta, como mínimo, una sobrevaloración en torno al 15-20%. Las de flujos de oferta (nuevas

Más detalles

El circuito, la Bolsa. El vehículo, los TURBOS de BNP Paribas. El piloto, TÚ. Tu escudería, BNP Paribas.

El circuito, la Bolsa. El vehículo, los TURBOS de BNP Paribas. El piloto, TÚ. Tu escudería, BNP Paribas. Quiere conocer el vehículo de inversión que combina la sencillez apalancada de los futuros con la operativa de las acciones?, quiere aprender a invertir en un instrumento regulado que cotiza en un mercado

Más detalles

U. T. 2. EL EMPRESARIO COMO EMPRENDEDOR. LA IDEA DE NEGOCIO

U. T. 2. EL EMPRESARIO COMO EMPRENDEDOR. LA IDEA DE NEGOCIO COMO EMPRENDEDOR. ACTIVIDADES DE ACERCAMIENTO Sabes distinguir entre el autoempleo y el empleo por cuenta ajena? Tienes alguna idea de negocio? Sabes en qué consiste un estudio de mercado? Conoces lugares

Más detalles

Prospecto de Acciones Guatefondo Más información en www.guatefondo.com

Prospecto de Acciones Guatefondo Más información en www.guatefondo.com 1. 2. FACTORES DE RIESGO Una inversión en acciones GUATEFONDO involucra un grado de riesgo. Podrían transcurrir varios años hasta que los activos de GUATEFONDO generen retornos. Por lo tanto, una inversión

Más detalles

PORTAFOLIOS ESTRUCTURADOS

PORTAFOLIOS ESTRUCTURADOS OPCIONES ACCIONES FUTUROS DIVISAS ETFs 2010 Gestión de Portafolios de Inversión PORTAFOLIOS ESTRUCTURADOS AGENDA Introducción Estructuración de la Inversión Desempeño Análisis y Manejo del Riesgo Seguimiento

Más detalles

MANUAL FONDOS DE INVERSION. Cuarta EDICION, revisada y actualizada con los últimos cambios fiscales*

MANUAL FONDOS DE INVERSION. Cuarta EDICION, revisada y actualizada con los últimos cambios fiscales* MANUAL DE FONDOS DE INVERSION Cuarta EDICION, revisada y actualizada con los últimos cambios fiscales* La actualización y revisión de esta cuarta edición del Manual de Fondos de Inversión ha corrido a

Más detalles

INTERNACIONAL AL RIESGO-RETORNO DEL PORTAFOLIO

INTERNACIONAL AL RIESGO-RETORNO DEL PORTAFOLIO APORTE DE LA DIVERSIFICACIÓN INTERNACIONAL AL RIESGO-RETORNO DEL PORTAFOLIO ARTURO ALEGRÍA 1 Lo que voy a presentar es un ejercicio bastante simplificado, para tratar de responder dos preguntas: cuál ha

Más detalles

CAPÍTULO 2: MARCO TEÓRICO. El término inversión significa la asignación de fondos para la adquisición de valores o de

CAPÍTULO 2: MARCO TEÓRICO. El término inversión significa la asignación de fondos para la adquisición de valores o de CAPÍTULO 2: MARCO TEÓRICO 2.1. Valores El término inversión significa la asignación de fondos para la adquisición de valores o de bienes reales con el fin de obtener una utilidad o un interés. [2] Los

Más detalles

www.onda4.com Una estrategia de f optima al 10% (la estrategia de Diego) proporciona cobertura al 90% del capital.

www.onda4.com Una estrategia de f optima al 10% (la estrategia de Diego) proporciona cobertura al 90% del capital. El ABC (y D) de la gestión de capital o cómo sacar el máximo partido a un sistema de especulación. (cont). Segunda parte: Ernesto y Felipe Este artículo es continuación de: www.onda4.com/files/abcd.pdf

Más detalles

Cómo hacer un plan de trading de forma sencilla y rápida

Cómo hacer un plan de trading de forma sencilla y rápida PERSPECTIVAS Cómo hacer un plan de trading de forma sencilla y rápida Los primeros pasos La única forma de tener éxito en trading de forma sistemática en el tiempo, es trabajar con un plan de trading establecido.

Más detalles

ESTRATEGIA FOREX TRADING-UTILIZACIÓN DEL ANÁLISIS DE LA ACCIÓN DEL PRECIO

ESTRATEGIA FOREX TRADING-UTILIZACIÓN DEL ANÁLISIS DE LA ACCIÓN DEL PRECIO ESTRATEGIA FOREX TRADING-UTILIZACIÓN DEL ANÁLISIS DE LA ACCIÓN DEL PRECIO Estrategia Price Action de NickB Edición 2012 forex4noobs Mi estrategia de Forex gira en torno a los principios del Análisis de

Más detalles

www.onda4.com Los sistemas de Onda4.com

www.onda4.com Los sistemas de Onda4.com www.onda4.com Los sistemas de Onda4.com 1 INTRODUCCIÓN Este manual es una guía de usuario de los sistemas cuyas señales se van a publicar en los informes de Onda4.com. Cada uno de los sistemas ha sido

Más detalles

INTRODUCCIÓN. El objetivo de este libro es proporcionarle al lector las conclusiones más importantes, para la

INTRODUCCIÓN. El objetivo de este libro es proporcionarle al lector las conclusiones más importantes, para la INTRODUCCIÓN Cada individuo que invierte su dinero en Bolsa tiene a su disposición una multitud de consejos y estrategias de todo tipo, con el fin de ayudarle a seleccionar los mejores títulos. Análisis

Más detalles

CARTA DE DICIEMBRE 2014

CARTA DE DICIEMBRE 2014 Carta del mes Página 1 www.panoramia-invest.com Visión del Mercado Durante el mes de noviembre los mercados se recuperan parcialmente de las caídas vividas durante octubre y todo apunta a que lo más posible

Más detalles

ADVERTENCIA DE RIESGO

ADVERTENCIA DE RIESGO ADVERTENCIA DE RIESGO Monecor (London) Limited, conocida comercialmente como ETX Capital (ETX Capital, o nosotros), está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority (FCA) con el número de

Más detalles

Emilio Botín: Estamos preparados para aprovechar todas las oportunidades de crecimiento

Emilio Botín: Estamos preparados para aprovechar todas las oportunidades de crecimiento Nota de Prensa Junta general de accionistas de Banco Santander Emilio Botín: Estamos preparados para aprovechar todas las oportunidades de crecimiento Los resultados del pasado ejercicio demuestran la

Más detalles

BONO DE BIENVENIDA DE HASTA

BONO DE BIENVENIDA DE HASTA 2 Indice Introduccion... 3 Que son las opciones binarias?... 4 12 razones para invertir en opciones binarias... 5 Cómo empezar paso a paso la negociacion?... 6 Registro y deposito... 6 Elige tu estrategia

Más detalles

guía EL ANÁLISIS TÉCNICO COMO HERRAMIENTA PARA INVERTIR EN DIVISAS

guía EL ANÁLISIS TÉCNICO COMO HERRAMIENTA PARA INVERTIR EN DIVISAS EL ANÁLISIS TÉCNICO COMO HERRAMIENTA PARA INVERTIR EN DIVISAS guía UNA GUÍA PARA QUIENES QUIEREN MEJORAR Y PROFUNDIZAR SUS CONOCIMIENTOS EN EL MERCADO DE FOREX www.saxobank.es ÍNDICE 1. El análisis técnico:

Más detalles

ANÁLISIS DEL MERCADO DE VALORES (3º GADE)

ANÁLISIS DEL MERCADO DE VALORES (3º GADE) ANÁLISIS DEL MERCADO DE VALORES (3º GADE) PARTE II: TEORÍAS Y TÉCNICAS DE EVALUACIÓN DE INVERSIONES. TEMA 7: ANÁLISIS TÉCNICO DE TÍTULOS DE RENTA VARIABLE ÍNDICE DE CONTENIDOS 7.1.- Tipos de gráficos 7.2.-

Más detalles

Allianz Pulso demográfico

Allianz Pulso demográfico Allianz SE www.allianz.com 10 Allianz Pulso demográfico 2015 Abuelo, padre, hijo... cada uno ahorra de una manera diferente. El objetivo es ser financieramente seguro en la tercera edad. El ahorro inteligente

Más detalles

CUANTO HACE FALTA AHORRAR?

CUANTO HACE FALTA AHORRAR? 3. CUANTO HACE FALTA AHORRAR? 3.1. Qué factores hay que considerar para calcular el ahorro que se necesita en la jubilación? 3.2. Qué factores personales hay que tener en cuenta? 3.3. Qué factores del

Más detalles

Lunes, 18 de Septiembre de 2011

Lunes, 18 de Septiembre de 2011 Lunes, 18 de Septiembre de 2011 Análisis y estrategia: Darío Redes Descuentos en libros para nuestros suscriptores Cada suscriptor debería tener el nuevo libro, Metodología Trade Jut El trade perfecto.

Más detalles

ESTUDIO DEL RENDIMIENTO DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN CÓMO SE DETERMINA LA RENTABILIDAD DE UN FONDO?

ESTUDIO DEL RENDIMIENTO DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN CÓMO SE DETERMINA LA RENTABILIDAD DE UN FONDO? ESTUDIO DEL RENDIMIENTO DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN CÓMO SE DETERMINA LA RENTABILIDAD DE UN FONDO? El precio, o valor de mercado, de cada participación oscila según la evolución de los valores que componen

Más detalles

Psicología y técnicas de Gestión Monetaria aplicadas a Métodos de Trading. Beatriz Alejandro Directora Instituto BME

Psicología y técnicas de Gestión Monetaria aplicadas a Métodos de Trading. Beatriz Alejandro Directora Instituto BME Psicología y técnicas de Gestión Monetaria aplicadas a Métodos de Trading. Beatriz Alejandro Directora Instituto BME MÉTODOS DE TRADING Trading: Operativa en los mercados financieros en la que una persona

Más detalles

RENTABILIDAD DE ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN SEPTIEMBRE 2015

RENTABILIDAD DE ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN SEPTIEMBRE 2015 (1/5) Acciones Chile importantes empresas chilenas. EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD 2.800 2.500 2.200 1.900 1.600 700 abr-06 ago-06 dic-06 abr-07 ago-07 dic-07 abr-08 ago-08 dic-08 abr-09 ago-09 dic-09 abr-10

Más detalles

GUÍA DE OPERACIONES FOREX

GUÍA DE OPERACIONES FOREX GUÍA DE OPERACIONES FOREX 17 Factores Clave para el Éxito Documento preparado por Walter COLLICA para FXLatino http://www.fxlatino.com 1. Coloque Stop Loss 2. Deje correr sus ganancias 3. No se deje influenciar

Más detalles

FICHA DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA

FICHA DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA FICHA DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA Noviembre 2007 Página 1 de 11 Índice 1. DEFINICIÓN 2. PARTICULARIDADES 3. RIESGOS 4. COSTES 5. CATEGORIAS DE FONDOS 6. IIC DE INVERSION LIBRE - HEDGE FUNDS

Más detalles

Manual de Futuros. La evolución del futuro al microlote

Manual de Futuros. La evolución del futuro al microlote Manual de Futuros La evolución del futuro al microlote 1- Qué es un índice? Un índice bursátil no es más que una fórmula matemática sobre un número determinado de acciones. Por ejemplo el IBEX35 es una

Más detalles

Manual del inversor. Simplificando la inversion inmobiliaria

Manual del inversor. Simplificando la inversion inmobiliaria Manual del inversor Simplificando la inversion inmobiliaria Housers no proporciona asesoramiento financiero y nada en este documento debe interpretarse como inversión o asesoramiento financiero. La información

Más detalles

Miércoles, 31 de Agosto de 2011

Miércoles, 31 de Agosto de 2011 Miércoles, 31 de Agosto de 2011 Análisis y estrategia: Darío Redes Descuentos en libros para nuestros suscriptores Cada suscriptor debería tener el nuevo libro, Metodología Trade Jut El trade perfecto.

Más detalles

24,1% -18,8% Recomendación de inversiones Enero 2015 ESTADOS UNIDOS Y ASIA EMERGENTE SON LOS MOTORES DEL CRECIMIENTO GLOBAL

24,1% -18,8% Recomendación de inversiones Enero 2015 ESTADOS UNIDOS Y ASIA EMERGENTE SON LOS MOTORES DEL CRECIMIENTO GLOBAL ESTADOS UNIDOS Y ASIA EMERGENTE SON LOS MOTORES DEL CRECIMIENTO GLOBAL RESUMEN ESTRATEGIA RECOMENDACIÓN Al igual que el mes pasado mantenemos una leve sobrepondeación de la renta variable por sobre la

Más detalles

Los Hedge Funds (Fondos de Cobertura) y el canto de las sirenas.

Los Hedge Funds (Fondos de Cobertura) y el canto de las sirenas. www.gacetafinanciera.com Los Hedge Funds (Fondos de Cobertura) y el canto de las sirenas. Fuente. Jorge Suárez 12 de septiembre de 2006. 9 de agosto de 2006. Una de las inversiones más socorridas entre

Más detalles

Cómo redactar un Plan de Negocio

Cómo redactar un Plan de Negocio Cómo redactar un Plan de Negocio Un plan de negocio tiene un propósito fundamental que es el de atraer a inversores y convencerles de que el proyecto empresarial que les proponemos es una oportunidad única

Más detalles

Métodos de reducción de la volatilidad

Métodos de reducción de la volatilidad Métodos de reducción de la volatilidad Los autores estiman como esencial una combinación adecuada de análisis fundamental y análisis técnico D La labor del gestor de carteras se profesionaliza y buen ejemplo

Más detalles

LA CARTERA DE... PROFIM EAFI No lo dude e invierta en fondos: aquí tiene donde elegir uno

LA CARTERA DE... PROFIM EAFI No lo dude e invierta en fondos: aquí tiene donde elegir uno LA CARTERA DE... PROFIM EAFI No lo dude e invierta en fondos: aquí tiene donde elegir uno Luis A. Torralba FONDOS DE INVERSIÓN, PROFIM, INVERCO 13/09/2015 - VALENCIA. PROFIM Asesores Patrimoniales EAFI,

Más detalles

Operar divisas parece simple. Algunas reglas para ser más efectivo

Operar divisas parece simple. Algunas reglas para ser más efectivo Operar divisas parece simple Algunas reglas para ser más efectivo 1 Operar en divisas parece simple para muchos nuevos operadores que entran en la batalla. Siguen normalmente los análisis técnicos y fundamentales

Más detalles

Unidad C Capítulo 02 Medidas de Rendimiento

Unidad C Capítulo 02 Medidas de Rendimiento Unidad C Capítulo 02 Medidas de Rendimiento ABC Box - Temas tratados en este módulo: Veremos la mayor parte de los datos estadísticos más habituales por categorías para tener una visión de conjunto. Se

Más detalles

Máster Profesional. Máster en Bolsa y Trading en Mercados Financieros

Máster Profesional. Máster en Bolsa y Trading en Mercados Financieros Máster Profesional Máster en Bolsa y Trading en Mercados Financieros Índice Máster en Bolsa y Trading en Mercados Financieros 1. Sobre Inesem 2. Máster en Bolsa y Trading en Mercados Financieros Descripción

Más detalles

17/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net

17/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL. FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS. www.enbolsa.net 17/08 ENB INFORME BURSÁTIL SEMANAL FORTALEZAS, FLUJOS DE CAPITALES, MOMENTO OPERATIVO y PLANES ESTRATEGICOS INDICE Flujos de capital Fortalezas del mercado Momentos operativos Localizando la zona de control

Más detalles

Cómo determinar su combinación de inversiones

Cómo determinar su combinación de inversiones Cómo determinar su combinación de inversiones En diez minutos, usted podría conocer su com binación de inversiones. Y si su objetivo es elegir las opciones de inversión con las que se puede sentir más

Más detalles

12.2. Construcción de los gráficos Ichimoku.

12.2. Construcción de los gráficos Ichimoku. 12.2. Construcción de los gráficos Ichimoku. 12.2.1. Construcción de los gráficos Ichimoku. Los gráficos Ichimoku utilizan el formato candlestick para ilustrar la serie temporal, que se puede presentar

Más detalles

MINI CURSO FOREX GRATIS WWW.FOREXGANADINERO. COM

MINI CURSO FOREX GRATIS WWW.FOREXGANADINERO. COM Página 1 de 8 Página 2 de 8 QUÉ ES EL MERCADO FOREX? El término FOREX significa Foreign Exchange Currency Market (FOReign EXchange), lo cual se interpreta como Mercado de Intercambio de Divisas Extranjeras.

Más detalles

La importancia del financiamiento vía deuda en el mercado de valores

La importancia del financiamiento vía deuda en el mercado de valores Reporte Especial A n a l i s t a s Carlos Ebensperger H. Margarita Andrade P. Tel. (56-2) 433 5200 La importancia del financiamiento vía deuda en el mercado de valores Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las

Más detalles

Informe económico EEUU

Informe económico EEUU Informe económico EEUU Analizaremos a continuación la evolución de la economía de Estados Unidos durante los últimos años, así como las magnitudes macroeconómicas más importantes, medidas adoptadas por

Más detalles

Aula Banca Privada. La importancia de la diversificación

Aula Banca Privada. La importancia de la diversificación Aula Banca Privada La importancia de la diversificación La importancia de la diversificación La diversificación de carteras es el principio básico de la operativa en mercados financieros, según el cual

Más detalles

Curso Experto. Curso de Iniciación a la Bolsa

Curso Experto. Curso de Iniciación a la Bolsa Curso Experto Curso de Iniciación a la Bolsa Índice Curso de Iniciación a la Bolsa 1. Sobre Inesem 2. Curso de Iniciación a la Bolsa Descripción / Para que te prepara / Salidas Laborales / Resumen / A

Más detalles

8. PODEMOS VER ALGUNOS SISTEMAS BÁSICOS QUE FUNCIONEN?

8. PODEMOS VER ALGUNOS SISTEMAS BÁSICOS QUE FUNCIONEN? 91 8. PODEMOS VER ALGUNOS SISTEMAS BÁSICOS QUE FUNCIONEN? 8.1 Qué es un sistema intradiario? Un sistema intradiario aquel que inicia y cierra las operaciones en el mismo día. Por ejemplo, el futuro del

Más detalles

www.onda4.com SEPTIEMBRE 2011

www.onda4.com SEPTIEMBRE 2011 www.onda4.com ESTADÍSTICAS de los SISTEMAS de Onda4.com SEPTIEMBRE 2011 Onda4.com. Prohibida su distribución. La inversión en bolsa tiene riesgo. Utiliza siempre Stop-Loss. Onda4 no 1 1. INTRODUCCIÓN Es

Más detalles

5 CRITERIOS PARA ELEGIR UN BUEN ETF

5 CRITERIOS PARA ELEGIR UN BUEN ETF 5 CRITERIOS PARA ELEGIR UN BUEN ETF Guías independientes de inversión 1 5 criterios para elegir un buen ETF La evolución que han experimentado los mercados financieros en las dos últimas décadas nos deja

Más detalles

Las líneas swap refuerzan el rol mundial del dólar

Las líneas swap refuerzan el rol mundial del dólar Las líneas swap refuerzan el rol mundial del dólar Cuando los mercados financieros mundiales tienen problemas, los bancos centrales establecen acuerdos de líneas swap para aliviar esos momentos difíciles.

Más detalles

CÁMARA PANAMEÑA DE LA CONSTRUCCIÓN. INFORME EJECUTIVO Para la FIIC. Dirección Económica. Noviembre, 2010. Visión MacroEconómica - Noviembre 2010

CÁMARA PANAMEÑA DE LA CONSTRUCCIÓN. INFORME EJECUTIVO Para la FIIC. Dirección Económica. Noviembre, 2010. Visión MacroEconómica - Noviembre 2010 CÁMARA PANAMEÑA DE LA CONSTRUCCIÓN INFORME EJECUTIVO Para la FIIC Dirección Económica Noviembre, 2010 Dirección Económica / CAPAC 1 ÍNDICE I. Comportamiento de las principales Divisas. A. El Euro versus

Más detalles