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1 Fijación de Precios de Azúcar Mercado de Futuros Comportamiento de Mercados y Elementos de Análisis Técnico Ing. Danilo Mirón SECCION MERCADOS Agosto 2011

2 PROBLEMAS MILENARIOS EN LA AGRICULTURA Se necesita vender o comprar la cosecha a precios que garanticen una utilidad Cuando el mercado está alto, se siembra Cuando sale la cosecha, el mercado está bajo Se requiere de un mecanismo para poder fijar el precio antes de que salga la cosecha

3 Surgimiento del mercado de futuros Le permite al agricultor vender a futuro al precio que le es conveniente Le permite al comprador comprar a futuro al precio que le es conveniente

4 ORIGEN DE LOS MERCADOS DE FUTUROS La primera referencia a un mercado de futuros se encuentra en el libro La Política de Aristóteles escrito entre los años 384 AC y 322 AC La primera bolsa organizada de un mercado de futuros comenzó en 1710 en la bolsa mercantil de arroz en Osaka, Japón.

5 ACTORES EN EL MERCADO DE FUTUROS Agricultores Vende su cosecha a un precio que le garantiza una utilidad Intermediarios Compra a un precio Vende a un precio mayor Consumidor final Compra la cosecha a un precio que le garantice utilidad Intermediario Vence a un precio Compra a un precio menor

6 PROBLEMA DE LIQUIDEZ Para que un mercado funcione, debe haber liquidez EJEMPL0S: Petróleo Azúcar

7 Otros actores en el mercado Especuladores Personas que creen que pueden comprar barato hoy para vender caro después Los que creen que pueden vender caro hoy para comprar más bajo después. Venden lo que no tienen. Dan liquidez al mercado Fondos Los que tienen dinero y no saben qué hacer con él, por ejemplo Billonarios Petroleros Fondos mutuos Fondos de retiro Etc.

8 Fijación de precios Se compra o vende a futuro El precio se fija Surgen ajustes cuando el precio del mercado cambia Si el mercado sube, el vendedor tiene que compensar Si el mercado baja, el comprador recibe

9 Problemas: INCUMPLIMIENTOS Arveja china del altiplano Mercado debe garantizar cumplimientos Surge otro elemento: el BROKER Garantiza a compradores y vendedores que el precio y volumen pactados se van a cumplir Acceso a mercados de futuros es por medio del broker Broker pide depósito de márgenes

10 HOY EN EL MERCADO MERCADO VENDEDOR COMPRADOR

11 Futuro en el mercado Surge el Broker MERCADO VENDEDOR AJUSTE NETO VENDEDOR MERCADO COMPRADOR AJUSTE NETO COMPRADOR

12 ORDENES EJECUTABLES (Executable Orders) Para evitar este proceso engorroso y costoso, los traders han desarrollado procedimientos que se llaman Executable Orders u órdenes ejecutables en el que permiten al vendedor dar la orden de fijar una venta a un precio dado, si el mercado llega a ese nivel, sin la necesidad de entrar a operar al mercado de futuros. El trader se encarga de todo el manejo de los mercados de futuros. Para poder operar de esta forma se requiere un contrato de venta firmado previamente entre el trader y el vendedor.

13 Comportamiento de mercados Oferta Demanda Condiciones financieras Comportamiento de otros mercados Precio del petróleo, precio del oro, Factores cíclicos y ambientales Noticias nuevas Guerras Psicología humana El comportamiento de mercados está sujeto a intensos estudios Premio Nobel a Merton y Scholes en 1997 por estudio de fijación de precios de opciones en mercados Premio Nobel en 2010 a Diamond, Mortensen y Pissarides estudio de búsqueda en mercados con fricciones

14 ANALISIS TECNICO Este es el término que se le da a una disciplina que trata de determinar la dirección de los precios por medio del estudio de datos pasados del mercado. Estudia qué sucede cuando aparecen ciertos eventos y cómo puede reaccionar el mercado basado en información y análisis de cientos de años. Uno de los principales estudios sobre análisis técnico apareció en 1948 con Edwards y Magee

15 Elementos Básicos de Análisis Técnico Lo que sube, baja Mientras más rápido sube, más rápido baja Existen puntos de soporte y resistencia Las líneas de tendencia actúan como soporte o resistencia Mientras más niveles de líneas de tendencia, más inestable será el mercado Si se rompe un punto de resistencia, se convertirá en soporte y viceversa

16 CRISIS DE PETROLEO DEL 2008 ALZA

17 COLAPSO Fuente thinkorswim by TD Ameritrade

18 Profesía que se auto-cumple Algunos dirán que el análisis técnico es pura brujería Los estudios técnicos de comportamiento de mercado están metidos en computadoras que toman decisiones por ejemplo: si sube a un double top y rompe la resistencia: COMPRAR

19 NUMEROS DE FIBONACCI División por Serie Anterior Siguiente Siguiente

20 Fibonacci Leonardo Fibonacci (c c. 1250) Matemático que introdujo el sistema decimal a Europa La serie de Fibonacci lleva su nombre La naturaleza sigue la serie de Fibonacci Pétalos de flores Conchas Girasol (sunflower) Piña Chicuyas

21 Espirales: 21 azul, 13 verdes

22

23 MERCADO DE AZUCAR

24 Más Indicadores Técnicos Lineas de tendencia Canal ascendente o descendente Canal horizontal o sideways Puntos de inversión Japanese Candlebars o candelas japonesas Importancia del volumen Promedios movibles o moving averages Indicadores y osciladores Kisses

25 Fijación de Precios de Azúcar Mercado de Futuros Comportamiento de Mercados y Elementos de Análisis Técnico MUCHAS GRACIAS Ing. Danilo Mirón Agosto 2011

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