CITIBANK N.A., SUCURSAL PARAGUAY INFORME DE CALIFICACION Marzo 2013

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "CITIBANK N.A., SUCURSAL PARAGUAY INFORME DE CALIFICACION Marzo 2013"

Transcripción

1 INFORME DE CALIFICACION Marzo 213 Oct. 212 Mar. 213 AApy * Detalle de calificaciones en Anexo. Resumen financiero En miles de millones de guaraníes constantes a diciembre de 212 Dic.1 Dic. 11 Dic. 12 Activos Totales 1.643, , ,8 Colocaciones totales netas 843,7 934,3 758,3 Pasivos exigibles 1.449, , ,8 Patrimonio 193,4 28,4 197, Resultado operacional bruto (ROB) 58,1 92, 97,5 Gasto por previsiones -4,9 1,2 2,5 Gastos de apoyo (GA) 63,3 66,4 77,8 Resultado antes de imp. (RAI) 8,9 34,6 22, Indicadores relevantes 3,4% 5,5% 6,% -,3%,1%,2% 4,% 3,7% 4,8%,5% 2,1% 1,4% ROB / Activos Prev. / Activos GA / Activos RAI / Activos (1) Activos totales promedio Adecuación de capital 1, 8, 6, 4, 32,% 24,% 16,% 8,% Fundamentos El alza de la calificación asignada a Citibank N.A. Paraguay se fundamenta en su condición de sucursal de Citibank N.A., clasificado por Standard & Poor s en escala global en A/Negativas/A-1. La entidad se beneficia del amplio expertise, estrategia de negocios, plataforma operacional y soporte tecnológico que le brinda su controlador, uno de los mayores conglomerados financieros a nivel mundial. Al mismo tiempo mantiene un sólido respaldo patrimonial, que se refleja en el compromiso explícito de la matriz de responder solidaria e ilimitadamente a todas las obligaciones adquiridas por la entidad local y un índice de solvencia consistentemente alto. Cabe destacar también el adecuado manejo del riesgo crediticio que le ha permitido mantener una muy buena calidad de cartera. En contrapartida, su calificación está limitada por el riesgo soberano paraguayo ( BB-/s/B por Standard & Poor s), si bien el país subió de clasificación en 211. Paraguay ha venido incrementando constantemente las reservas internacionales y disminuyendo su carga de deuda externa, gracias a los superávits fiscales. El país tiene muy buenas perspectivas de crecimiento para el próximo año y los recientes cambios políticos y de carácter internacional que experimentó, no tuvieron mayores efectos sobre su economía. Asimismo, el sistema financiero se muestra estable, luego de atravesar sin mayores turbulencias los períodos de desaceleración económica. Citibank Paraguay es un banco de tamaño pequeño en la industria, con una cuota de mercado en colocaciones brutas del 1,9% a diciembre de 212. Actualmente, la entidad opera principalmente enfocada en cuatro segmentos: banca corporativa, instituciones financieras, sector público y tesorería. Recientemente la entidad vendió su cartera de tarjetas de crédito a otro actor del sistema financiero, esto debido a una decisión estratégica de la casa matriz de reducir sus operaciones en segmentos masivos. La nueva estrategia del banco, alineada con la de su casa matriz, consiste en enfocarse en productos para mercados de afluencia mundial y servicios transaccionales para llegar a grandes clientes comerciales. Por lo tanto, la institución busca incrementar y profundizar los diferentes segmentos de negocios de su banca mayorista. Para esto, van a seguir trabajando en operaciones de banca de inversión, tesorería y comercio exterior principalmente. El enfoque comercial de la entidad y las políticas conservadoras establecidas por su casa matriz en cuanto a riesgo de crédito, le han permitido mantener una muy buena calidad de cartera. Al mismo tiempo, cuenta con altos niveles de capitalización que le permiten enfrentar eventuales pérdidas. A diciembre de 212, el índice de solvencia de la entidad era de 28,% superando ampliamente el límite normativo. Sus márgenes son menores a los del promedio del sistema de bancos y financieras, toda vez que el fuerte componente de grandes empresas en su portafolio afecta su spread. Al mismo tiempo, todavía tiene gastos operativos elevados en relación a su escala de operaciones. Lo anterior repercute en una baja rentabilidad sobre activos, que a diciembre de 212 era de 1,4% versus un 2,5% para el promedio de la industria. : La tendencia de su calificación es, en atención al fuerte apoyo que le otorga su controlador y a las ventajas que le reporta pertenecer a un importante holding financiero global. El éxito de su plan estratégico debería permitirle obtener mejoras en cuanto a eficiencia, con el consecuente impacto positivo en sus resultados. 2, Pasivo exigible / Capital y reservas (vc. eje izq.) Patrimonio efectivo / APR (1) (1) APR: Activos y contingentes ponderados por riesgo. Analista: Luis García-Meza (562) ,% Fortalezas Sucursal de Citibank N.A., clasificada en A/Negativas/A-1 por Standard & Poor s. Su matriz le otorga soporte tecnológico, acceso a una red global, procedimientos y procesos de control. Asimismo proporciona el expertise al ser una de las entidades financieras más grandes del mundo. Adecuadas políticas crediticias, que se traducen en una buena calidad de activos. Buenos niveles de capitalización. FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION Riesgos Riesgo soberano de Paraguay, BB-/s/B por Standard & Poor s. Márgenes relativamente bajos en comparación a la industria. 1

2 PERFIL DE NEGOCIOS Énfasis en banca corporativa e instituciones financieras, sale del segmento de tarjeta de crédito. Propiedad La casa matriz, Citibank N.A., New York, clasificada en A/Negativas/A-1 por Standard & Poor s, forma parte del grupo financiero Citigroup Inc. Citigroup Inc. ( A-/Negativas/A-2 ), originado en 1998 a partir de la fusión de Citigroup y Travelers Group, es un holding de servicios financieros ampliamente diversificado, con activos por cerca de USD 1,9 y clientes en más de 16 países. Sus líneas de negocios se dividen en: banca de consumo, servicios de transacción y banca de inversión. Estos segmentos los maneja Citicorp y representan el 75% de los activos del grupo. Citibank N.A., principal filial de Citicorp, es una organización bancaria con una amplia presencia geográfica, derivada de sus operaciones bancarias comerciales y de consumo alrededor del mundo. Ello le otorga capacidad de proveer servicios financieros a sus clientes en el ámbito global, siendo un líder en una variedad de negocios bancarios. La institución forma parte de la organización internacional Citigroup Inc., corporación líder a nivel mundial, reconocida por su capacidad para proveer todo tipo de productos y servicios bancarios a empresas y personas, y por una fuerte presencia en el mercado de capitales y de seguros. Citibank N.A. opera en Paraguay desde el año 1958 bajo la forma de sucursal de entidad domiciliada en el extranjero. Cabe destacar, que existe un compromiso explicito de la matriz de responder solidaria e ilimitadamente con las obligaciones de la sucursal. En este contexto, la oficina local se rige tanto por la normativa paraguaya como por la regulación norteamericana. Luego de la venta de su operación minorista en 22, la entidad volvió a incursionar el en segmento de personas de altos ingresos, en 29. En 212, por decisión de su casa matriz, nuevamente dejó el negocio minorista, que se concretó mediante la venta de su cartera de tarjetas por alrededor de 12 millones de dólares a la filial paraguaya de BBVA. Actualmente, Citibank Paraguay es un negocio enfocado a los segmentos mayoristas atendiendo a corporaciones, empresas multinacionales, instituciones financieras, sector público y clientes de tesorería. Mediante estos segmentos pretende ofrecer productos sofisticados y de montos elevados en los mercados globales. Por ello, su cartera se encuentra principalmente concentrada en el sector financiero, comercio e industria, siempre orientada a las mayores empresas de cada rubro. Posición de mercado Presencia importante en financiamiento al sector financiero y negocios internacionales Citibank Paraguay se mantiene como un actor de tamaño pequeño en su industria, con activos cercanos a US$ 35 millones, que corresponden a un 2,4% del total de activos del sistema de bancos y financieras, ocupando el 12º lugar del ranking. Hasta 21 se observó un descenso en las cuotas de mercado del banco, explicado tanto por un entorno más competitivo como por un menor énfasis comercial. A partir de ese año, con la vuelta al segmento de tarjetas de crédito, mostró un quiebre en la tendencia retomando posición en la industria. La salida de dicho negocio, en 212, explica en buena medida la disminución en el volumen de sus colocaciones y pérdida de cuota de mercado. Cabe destacar, que al analizar la participación de sus colocaciones por segmento se observa una diferencia significativa, logrando una participación relevante en el sector financiero. Asimismo, tiene una participación importante en operaciones de tesorería, especialmente en forwards. Adicionalmente, existen una serie de negocios, principalmente enfocados a instituciones financieras y sector público, que se realizan off-shore. Esto, mediante la sucursal del banco en New York y cuyo resultado no es reflejado en los estados financieros. Estrategia Enfoque en productos de banca mayorista principalmente para grandes empresas y entidades financieras Su estrategia en el área mayorista contempla aumentar su participación con los clientes existentes e incorporar otros nuevos con un perfil similar, generando relaciones de mediano y largo plazo. Para esto, mantiene el énfasis en las áreas de banca de inversión, tesorería y comercio exterior que complementan la oferta de productos para sus clientes, generando ingresos y comisiones no asociadas a colocaciones. El banco aprovecha los beneficios de pertenecer a uno de los más importantes conglomerados financieros con presencia física en más de 1 países. Esto permite que la sucursal entregue una atención de alta calidad con una amplia oferta de productos, lo que constituye una ventaja competitiva. En este sentido, la entidad local opera muy vinculada a su controlador, beneficiándose del conocimiento experto y soporte patrimonial que éste le otorga. 2

3 Adicionalmente la entidad cuenta con la plataforma tecnológica de su matriz, que funciona a través de la centralización de ciertos procesos operativos en distintas bases regionales: como Brasil y Argentina. Con ello, el banco accede a una alta conectividad y a herramientas de clase mundial que favorecen sus controles y le otorgan flexibilidad para soportar el crecimiento. Composición de las colocaciones por sector económico Diciembre de 212 El desafío para los próximos períodos es alcanzar una escala suficiente para mejorar su eficiencia, con el consecuente impacto positivo en sus resultados. Ello, en un entorno económico con perspectivas bastante positivas. Servicio 1,5% Industria 15,6% Comercio por Agricultura 4,8% menor 3,9% Consumo 5,1% Comercio por mayor 17,% Financiero 43,1% PERFIL FINANCIERO Rentabilidad y eficiencia MARGENES Márgenes estables y gastos operativos elevados se traducen en una rentabilidad relativamente baja. Disminución en la rentabilidad y leve retroceso en indicadores de eficiencia Margen operacional Resultado operacional bruto / Activos totales promedio ROB (MMGs) ROB / Activos Eficiencia 7,% 6,% 5,% 4,% 3,% 2,% Gastos de apoyo / Resultado operacional bruto Gastos de apoyo (MMGs) 12,% 1,% 8,% 6,% 4,% 2,% Gastos de apoyo / ROB Su orientación al segmento corporativo se ha traducido en spreads inferiores a los del sistema financiero. La institución ha logrado compensar esta situación principalmente con menores costos de fondo, mediante depósitos vista que ha conseguido dada la sólida imagen que tiene en el mercado. En este sentido, el énfasis en negocios con un mayor aporte de comisiones ha contribuido a mejorar sus márgenes, los que se elevaron durante 212 reduciendo la brecha con la industria. El resultado operacional bruto sobre activos se incrementó desde 5,5%% a 6,% entre diciembre de 211 y diciembre de 212 (versus 8,% y 7,9%, para el sistema en las mismas fechas). EFICIENCIA Su eficiencia, históricamente desfavorable respecto del promedio de bancos y financieras, ha disminuido su brecha en los últimos dos años. No obstante, en 212, los gastos de apoyo medidos sobre ingreso operacional se incrementaron levemente desde 72,2% a diciembre de 211 hasta 79,8% al cierre del año. Los señalados índices de eficiencia debiesen seguir mejorando conforme el banco ha cerrado uno de los segmentos de negocio que requería mayor estructura. PREVISIONES Sus estrictas políticas de control de riesgo y la buena calidad de su cartera, compuesta mayoritariamente por empresas del estado, instituciones financieras y grandes empresas vinculadas al área industrial de buen perfil crediticio, ha redundado en indicadores de gastos en previsiones históricamente bajos. A diciembre de 212, se observó un leve aumento de las previsiones, pero se mantiene en rangos bajos. Así el gasto medido sobre activos y sobre ingresos brutos fue de,2% y 2,5% respectivamente. En tanto el indicador de stock de previsiones sobre colocaciones era de un,5% reflejando una cobertura de cartera vencida de 6,1 veces. RENTABILIDAD La rentabilidad de Citibank Paraguay volvió a reducirse en el último año, luego de haberse incrementado en el período anterior. A diciembre de 212, la institución registró un indicador de retorno sobre activos de 1,4% disminuyendo versus un 2,1% al cierre de 211. En este contexto, el desafío para la entidad es seguir incrementando su escala de operación mediante su actual estructura, para mejorar y estabilizar los niveles de rentabilidad. El buen escenario económico que se espera para el próximo año representa una buena oportunidad para lograrlo. 3

4 Capitalización Buen soporte patrimonial, respaldado por su matriz Previsiones Gasto por previsiones (1) / Resultado operacional neto 4. 1,% 2.,% -1,% -2,% ,% ,% ,% Los altos ratios de capital dan cuenta del fuerte compromiso de la matriz con el banco local. Ello beneficia el desarrollo de su estrategia y, al mismo tiempo, constituye un factor de apoyo relevante para enfrentar eventuales escenarios de stress financiero. De esta forma, al cierre de 212 su medición de Patrimonio efectivo / Activos ponderados por riesgo se situó en 28,%, superando ampliamente a sus pares y cumpliendo holgadamente con el actual límite normativo de 11%. Por su parte, su capital básico sobre activos ponderados por riesgo era de 15,8 a la misma fecha. Cabe señalar, que el importante incremento en el indicador observado en el último año se ve influenciado principalmente por la venta de activos que se realizó en ese período. Cabe mencionar adicionalmente, que desde 211 el Banco Central del Paraguay tiene una nueva normativa respecto a la medición del índice de solvencia, toda vez que establece nuevos porcentajes mínimos que entraron en vigencia en 212. Gastos por previsiones (MMGs) Gasto previsiones / Activos totales (1) Montos negativos indican desafectación de provisiones Rentabilidad Excedente / Activos totales promedio Resultado antes de impuestos (MMGs) Resultado antes de impuestos / Activos 2,5% 2,% 1,5% 1,%,5%,% Capitalización 1, 8, 32,% 24,% ADMINISTRACION DE RIESGOS Procedimientos y políticas de riesgo son establecidos por la casa matriz. Las políticas de riesgo del banco se ajustan a los lineamientos establecidos por la matriz. Éstas se caracterizan por ser conservadoras y, a su vez, poseer buenos sistemas de control con supervisiones periódicas de sus contrapartes regionales. En este contexto, la institución se beneficia de la experiencia y de la estructura organizacional que posee el grupo. La gerencia de riesgo reporta directamente al gerente general y matricialmente a su contraparte regional. El análisis de riesgo de crédito corporativo se encuentra regionalizado en Brasil, donde la entidad cuenta con un departamento de más de 1 personas dedicadas exclusivamente a esta materia. Así, los clientes nuevos son analizados en Paraguay, incorporándose el conocimiento local, y sus revisiones posteriores se realizan directamente en Brasil aprovechando la estructura y expertise de la matriz. Esto permitió reducir la dotación de analistas haciendo más eficiente la operación local. El riesgo financiero recae en la gerencia de control financiero que depende directamente del gerente general. La institución posee una estructura de límites para la administración de sus riesgos de mercado, complementaria a la establecida por el supervisor. Ésta incluye entre otros cálculos de VaR, análisis de sensibilidad y exposiciones por monedas y tipos de instrumentos permitidos. Todas las funciones se desarrollan siguiendo la normativa local y las directrices y políticas establecidas por la matriz. A su vez, existen mediciones de liquidez que se basan en las proyecciones de los flujos de caja del banco a los que se les aplican diversos escenarios de stress. 6, 16,% Calidad de cartera 4, 2, Pasivo exigible / Capital y reservas (vc. eje izq.) Patrimonio efectivo / APR (1) 8,%,% Su enfoque comercial y estrictas políticas de crédito se traducen en buenos indicadores de cartera A diciembre de 212, la cartera de colocaciones del banco representaba un 5% de los activos totales. Los préstamos de la sociedad en los últimos años han estado enfocados mayormente a instituciones financieras, empresas estatales, empresas de gran tamaño y corporaciones que están vinculadas a los sectores agroindustrial y comercio. (1) APR: Activos y contingentes ponderados por riesgo. A diciembre de 212, la cartera vencida de la entidad era de,1% del total de colocaciones. Históricamente los niveles han sido bajos y se comparan favorablemente con sus pares y con la industria. Asimismo cuentan con elevados índices de cobertura, el stock de previsiones sobre cartera vencida era al cierre de 212 de 6,1 veces. El banco presenta una alta concentración por cliente en su cartera de créditos, principalmente por su énfasis comercial y el otorgamiento de préstamos de montos elevados. A diciembre de 212, el 4

5 porcentaje se elevó respecto al año anterior y los 25 mayores deudores concentraban el 58,5% de las colocaciones. Riesgo de la cartera de colocaciones Dic. 1 Dic. 11 Dic.12 Gasto por previsiones / Coloc. -,6%,1%,3% Cartera vencida / Coloc.,%,1%,1% Prev. Const. / Coloc.,3%,3%,5% Prev. Const. / Cartera vencida 53,4v 4,6v 6,1v Fuente: Boletín Estadístico Banco Central del Paraguay y Citibank NA Sucursal Paraguay Composición activos 1% 8% 6% 4% 2% % Colocaciones netas Otros Inversiones Fondos disponibles Posiciones financieras Adecuado nivel de liquidez con controles y límites establecidos por su matriz La institución tiene un porcentaje relevante de inversiones financieras de alta liquidez en su balance, consistente en papeles del Banco Central de Paraguay y bonos del Tesoro de la República de Paraguay que, fundamentalmente son mantenidos a vencimiento. A fines de 212, estos instrumentos representaban alrededor del 33,3% de los activos totales. Esta estructura, unida a la posibilidad de acceder a fondeo en dólares de forma directa a través de su controlador, se traduce en una holgada posición de liquidez. La institución tiene límites para las posiciones de riesgo que asume, cuenta con los sistemas informáticos adecuados y revisa periódicamente todos estos procesos en el comité de activos y pasivos En cuanto a financiamiento, este recae principalmente en los depósitos a la vista, que están en poder de grandes empresas y de personas naturales. A diciembre de 212, estas obligaciones correspondían al 6,3% de los pasivos exigible. Ello, evidencia una forma de financiamiento menos diversificada y de más corto plazo que la de otras entidades de la industria. Con todo, el respaldo patrimonial que le otorga su matriz permite mitigar este riesgo. En términos de moneda, su enfoque comercial conlleva a que un porcentaje relevante de su balance esté expresado en dólares. La entidad mantiene sus posiciones relativamente calzadas, tiene límites y realiza las mediciones correspondientes. Fuente: Boletín Estadístico Banco Central del Paraguay. Composición pasivos 1% 8% 6% 4% 2% % Vista Otros BCP Depósitos y captaciones Oblig. otras entidades Fuente: Boletín Estadístico Banco Central del Paraguay. 5

6 ANEXOS CITIBANK N.A., SUCURSAL PRAGUAY Abril 211 Julio 211 Octubre 211 Marzo 212 Octubre 212 Marzo 213 AApy AApy AApy AApy AApy s s s s s s Rentabilidad Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital Citibank N.A. Sucursal Paraguay Sistema (1) Dic. 29 Dic. 21 Dic. 211 Dic. 212 Dic. 212 Resultado operacional financiero / Activos totales (2) 2,9% 2,3% 5,5% 3,8% 5,9% Otros ingresos operacionales netos / Activos totales,6% 1,1%,% 2,2% 2,4% Resultado operacional bruto / Activos totales 3,5% 3,4% 5,5% 6,% 8,3% Resultado operacional neto / Activos totales,8% -,3% 1,5% 1,2% 3,6% Gasto por previsiones / Activos totales -,4% -,3%,1%,2% 1,1% Resultado antes de impuestos / Activos totales 1,6%,5% 2,1% 1,4% 2,7% Resultado antes de impuestos / Capital y reservas 18,8% 4,8% 19,5% 12,2% 27,6% Eficiencia operacional Gastos apoyo / Activos totales 2,7% 3,7% 4,% 4,8% 4,7% Gastos apoyo / Colocaciones brutas (3) 5,9% 7,2% 7,6% 9,4% 7,2% Gastos apoyo / Resultado operacional bruto 77,8% 19,1% 72,2% 79,8% 56,5% Adecuación de capital Pasivo exigible / Capital y reservas 9,6 7,8 8,9 7,3 9,2 Capital básico / Activos ponderados por riesgo n.d. n.d. 11,5% 15,8% n.d. Patrimonio efectivo / Activos ponderados por riesgo 29,7% 24,2% 2,2% 28,% n.d. Fuente: Boletín estadístico del Banco Central del Paraguay. (1) Sistema considera bancos más financieras. (2) Activos totales promedio. (3) Colocaciones brutas promedio. Participaciones de mercado (1) Dic. 29 Dic. 21 Dic. 211 Dic. 212 Activos 4,3% 8º 3,2% 1º 3,% 11º 2,4% 12 Depósitos 3,9% 8º 2,6% 13º 2,7% 11º 2,2% 12 Colocaciones brutas (2) 2,1% 12º 1,5% 13º 2,5% 11º 1,9% 11 Patrimonio neto 4,2% 7º 3,4% 9º 3,2% 12º 2,6% 12 Fuente: Boletín estadístico del Banco Central del Paraguay. (1) Incluye bancos y financieras. (2) Colocaciones brutas sector financiero y no financiero. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información que éste ha hecho pública o ha remitido a la Comisión Nacional de Valores o al Banco Central del Paraguay y en aquella que ha sido aportada voluntariamente por el emisor, no siendo responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de la misma. 6

7 ANEXOS CITIBANK N.A., SUCURSAL PRAGUAY Conforme a la Resolución Nº 2 de fecha 17 de agosto de 21 del Banco Central del Paraguay, se informa lo siguiente: Fecha de calificación: 8 de marzo de 213 Fecha de publicación: Según procedimiento descrito en la Resolución N 2 antes citada. Calificadora: Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. Av. Brasilia 236 c/josé Berges, Asunción, Paraguay Tel: (595) // Fax: (595) // Entidad Calificación Local Citibank N.A. Sucursal Paraguay NOTA: La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor. Mayor información sobre esta calificación en: Metodología y procedimiento de calificación La metodología de calificación para instituciones financieras está disponible en En tanto, el procedimiento de calificación podrá encontrarlo en Nomenclatura AAA: Instrumentos con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Para mayor información sobre el significado detallado de todas las categorías de clasificación visite: Descripción general de la información empleada en el proceso de calificación La evaluación practicada por Feller Rate se realizó sobre la base de un análisis de la información pública de la compañía y de aquella provista voluntariamente por ella. Específicamente, en este caso se consideró la siguiente información: Administración y estructura organizacional Información financiera (evolución) Propiedad Informes de control Características de la cartera de créditos (evolución) Adecuación de capital (evolución) Fondeo y liquidez (evolución) Administración de riesgo de mercado Tecnología y operaciones También incluyó reuniones con la administración superior y con unidades comerciales, operativas, de riesgo y control. Cabe mencionar, que no es responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de los antecedentes. ALVARO FELLER SCHLEYER GONZALO OYARCE COLLAO OSCAR MEJÍAS LARRAÍN p. CONSEJO DE CALIFICACIÓN p. CONSEJO DE CALIFICACIÓN p. CONSEJO DE CALIFICACIÓN 7

www.feller-rate.com.py INFORME DE CALIFICACION - ABRIL 2015 Abr. 2015 Abr. 2015 Solvencia Apy Apy Tendencia Estable Estable Resumen financiero

www.feller-rate.com.py INFORME DE CALIFICACION - ABRIL 2015 Abr. 2015 Abr. 2015 Solvencia Apy Apy Tendencia Estable Estable Resumen financiero INFORME DE CALIFICACION - ABRIL 2015 Abr. 2015 Abr. 2015 * Detalle de calificaciones en Anexo. Resumen financiero En miles de millones de guaraníes de cada periodo Dic.12 Dic. 13 Dic. 14 Activos Totales

Más detalles

FINANCIERA EL COMERCIO S.A.E.C.A.

FINANCIERA EL COMERCIO S.A.E.C.A. INFORME DE CALIFICACIÓN Julio 2015 Dic. 2014 Julio 2015 - - * Detalle de calificaciones en Anexo. Resumen financiero En miles de millones de guaraníes de cada período Dic. 13 Dic. 14 Mar. 15 Activos Totales

Más detalles

BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A. INFORME DE CALIFICACION Marzo 2015

BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A. INFORME DE CALIFICACION Marzo 2015 INFORME DE CALIFICACION Marzo 2015 Oct. 2014 Mar. 2015 A-py * Detalle de calificaciones en Anexo. Resumen financiero En miles de millones de guaraníes de cada periodo Dic.12 Dic.13 Dic.14 Activos Totales

Más detalles

BANCO MULTIPLE VIMENCA S.A.

BANCO MULTIPLE VIMENCA S.A. INFORME DE CALIFICACIÓN Febrero 2014 Ene. 2013 Ene. 2014 Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero MM$ dominicanos constantes de diciembre de 2013 Activos Totales 2.765 3.030 2.998

Más detalles

INFORME DE CALIFICACIÓN

INFORME DE CALIFICACIÓN INFORME DE CALIFICACIÓN INFORME DE CALIFICACIÓN Banco Itaú Paraguay S.A. Marzo 2011 www.feller-rate.com.py Los informes de calificación elaborados por Feller Rate son publicados anualmente. La información

Más detalles

INVERFIN S.A.E.C.A. Fundamentos. Tendencia: Fuerte (+) www.feller-rate.com.py INFORME DE CALIFICACION MAYO 2014

INVERFIN S.A.E.C.A. Fundamentos. Tendencia: Fuerte (+) www.feller-rate.com.py INFORME DE CALIFICACION MAYO 2014 INFORME DE CALIFICACION MAYO 2014 Dic. 2013 May. 2014 - Tendencia - Fuerte (+) * Detalle de calificaciones en Anexo. Indicadores Relevantes 2011 2012 2013 Margen operacional 25,1% 22,9% 16,5% Margen Ebitda

Más detalles

www.feller-rate.com.do INFORME DE CALIFICACIÓN - ENERO 2015 Dic. 2014 Ene. 2015 Solvencia AA- AA- Perspectivas Estables Estables Resumen financiero

www.feller-rate.com.do INFORME DE CALIFICACIÓN - ENERO 2015 Dic. 2014 Ene. 2015 Solvencia AA- AA- Perspectivas Estables Estables Resumen financiero INFORME DE CALIFICACIÓN - ENERO 2015 Dic. 2014 Ene. 2015 * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero En millones de pesos de cada período Dic.12 Dic.13 Dic. 14 Activos Totales 246.347 307.236

Más detalles

FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015

FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015 FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015 Riesgo May. 2014 May. 2015 Crédito Mercado M1 M1 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores financieros En millones de pesos Dic-13 Dic-14

Más detalles

BANCO DE CREDITO DEL PERU (BCP)

BANCO DE CREDITO DEL PERU (BCP) BANCO DE CREDITO DEL PERU (BCP) INFORME CAMBIO DE CLASIFICACION Septiembre 2013 Ago. 2012 Ago. 2013 A+ * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero En millones de dólares constantes a junio

Más detalles

RSA SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE PRIMERA CLASIFICACION Mayo 2013

RSA SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE PRIMERA CLASIFICACION Mayo 2013 INFORME DE PRIMERA CLASIFICACION Mayo 2013 Dic. 2012 Mayo 2013 Solvencia - A- - Propiedad La compañía pertenece a Inversiones RSA Chile Ltda, vinculada al grupo asegurador de origen inglés RSA Group, cuyas

Más detalles

LARRAÍN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

LARRAÍN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA Junio 2012 Mar. 2011 Jun. 2012 * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero En millones de pesos de marzo de 2012 Dic.10 Dic. 11 Mar. 12 Activos Totales 376.974 436.751 284.325 Pasivos exigibles

Más detalles

ALPHA SOCIEDAD DE VALORES S.A.

ALPHA SOCIEDAD DE VALORES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Febrero 2014 Dic. 2013 Feb. 2014 - - *Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero MM$ dominicanos constantes de septiembre de 2013 Dic.11 Dic. 12 Sep. 13 Activos Totales

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN BANCO SANTANDER-CHILE. Mayo 2007. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN BANCO SANTANDER-CHILE. Mayo 2007. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CL A S IFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s CAMBIO DE CLASIFICACIÓN BANCO SANTANDER-CHILE Mayo 2007 www.feller-rate.com Los informes de clasificación

Más detalles

SANTANDER SMALL CAP FONDO DE INVERSIÓN

SANTANDER SMALL CAP FONDO DE INVERSIÓN FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACIÓN Noviembre 2012 Dic. 2011 Oct. 2012 1ª Clase Nivel 2 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 10 Dic. 11 Jun.

Más detalles

CCI PUESTO DE BOLSA S.A.

CCI PUESTO DE BOLSA S.A. INFORME DE CALIFICACION - Diciembre 213 * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero Dic. 213 MM$ dominicanos constantes de septiembre de 213 Dic.11 Dic. 12 Sep. 13 Activos Totales 147,1 753,4

Más detalles

FIC RENTA FIJA CAPITALIZABLE POPULAR INFORME DE CALIFICACION Febrero 2015

FIC RENTA FIJA CAPITALIZABLE POPULAR INFORME DE CALIFICACION Febrero 2015 FIC RENTA FIJA CAPITALIZABLE POPULAR INFORME DE CALIFICACION Febrero 2015 Dic. 2013 Sep. 2014 Riesgo crédito - Riesgo mercado - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Emisión de cuotas Emisión Total RD$

Más detalles

CHACOMER S.A.E. INFORME DE CALIFICACION Diciembre 2011

CHACOMER S.A.E. INFORME DE CALIFICACION Diciembre 2011 INFORME DE CALIFICACION Diciembre 211 Dic. 21 Dic. 211 - - * Detalle de calificaciones en Anexo. Indicadores Relevantes 29 Jun. 1 Jun. 11 Margen operacional 2,% 19,6% 2,9% Margen Ebitda 2,4% 2,1% 21,5%

Más detalles

I N F O R M E D E C L ASI F I C A C I O N C.C.A.F. LOS HÉROES. w w w. f e l l e r - r a t e. c o m INFORME DE CLASIFICACION MAYO 2014

I N F O R M E D E C L ASI F I C A C I O N C.C.A.F. LOS HÉROES. w w w. f e l l e r - r a t e. c o m INFORME DE CLASIFICACION MAYO 2014 I N F O R M E D E C L ASI F I C A C I O N C.C.A.F. LOS HÉROES MAYO 214 LÍNEA DE EFECTOS DE COMERCIO N 34 LÍNEA DE EFECTOS DE COMERCIO N 8 LÍNEA DE BONOS N 78 RESEÑA ANUAL DESDE ENVÍO ANTERIOR CLASIFICACION

Más detalles

I N F O R M E D E C L ASI F I C A C I O N C.C.A.F. LOS ANDES. w w w. f e l l e r - r a t e. c o m INFORME DE CLASIFICACION OCTUBRE 2013

I N F O R M E D E C L ASI F I C A C I O N C.C.A.F. LOS ANDES. w w w. f e l l e r - r a t e. c o m INFORME DE CLASIFICACION OCTUBRE 2013 I N F O R M E D E C L ASI F I C A C I O N C.C.A.F. LOS ANDES OCTUBRE 213 LÍNEA DE BONOS Nº 488 Y N 555 RESEÑA ANUAL DESDE ENVÍO ANTERIOR CLASIFICACION ASIGNADA EL 3.9.13 ESTADOS FINANCIEROS REFERIDOS AL

Más detalles

Análisis Industria Bancos y Financieras - Paraguay

Análisis Industria Bancos y Financieras - Paraguay Resumen indicadores de actividad, resultados y eficiencia (1) (2) Crecimiento real anual Dic. 09 Dic. 10 Dic. 11 Activos 19,9% 12,7% 15,5% Colocaciones netas 16,1% 28,2% 15,9% Depósitos y captaciones 17,4%

Más detalles

FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL - BCP

FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL - BCP FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL - BCP INFORME DE CLASIFICACION - Marzo 2013 Dic. 2012 Mar. 2013 (N) 1ª Clase Nivel 4 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En miles de US$ Dic.

Más detalles

ASOCIACION LA NACIONAL DE AHORROS Y PRÉSTAMOS INFORME DE CALIFICACIÓN Enero 2013

ASOCIACION LA NACIONAL DE AHORROS Y PRÉSTAMOS INFORME DE CALIFICACIÓN Enero 2013 ASOCIACION LA NACIONAL DE AHORROS Y PRÉSTAMOS INFORME DE CALIFICACIÓN Enero 2013 Dic. 2012 Ene. 2013 - - Resumen financiero MM$ dominicanos constantes de noviembre de 2012 Dic.2010 Dic.2011 Nov.2012 Activos

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN. Banco de Crédito del Perú. Julio 2009. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN. Banco de Crédito del Perú. Julio 2009. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CL A S IFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Banco de Crédito del Perú Julio 2009 www.feller-rate.com Los informes de calificación elaborados

Más detalles

BANCO POPULAR DOMINICANO, S.A. BANCO MÚLTIPLE INFORME DE CALIFICACIÓN - Octubre 2014

BANCO POPULAR DOMINICANO, S.A. BANCO MÚLTIPLE INFORME DE CALIFICACIÓN - Octubre 2014 BANCO POPULAR DOMINICANO, S.A. BANCO MÚLTIPLE INFORME DE CALIFICACIÓN - Octubre 2014 Jul. 2014 Oct. 2014 * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero MM$ dominicanos constantes de junio de

Más detalles

FONDO MUTUO SANTANDER MONEY MARKET

FONDO MUTUO SANTANDER MONEY MARKET FONDO MUTUO SANTANDER MONEY MARKET Diciembre 2012 Riesgo Dic. 2011 Nov. 2012 Crédito Mercado * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores financieros En millones de pesos 2010 2011 Oct-12 Activos

Más detalles

SEGUROS CLC INFORME DE CLASIFICACION Junio 2012

SEGUROS CLC INFORME DE CLASIFICACION Junio 2012 SEGUROS CLC INFORME DE CLSIFICCION Junio 2012 Mayo 2011 Mayo 2012 * Detalle de clasificaciones en nexo. Cifras relevantes Millones de pesos de diciembre de 2011 2009 2010 2011 Prima directa 6.332 7.100

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN. LQ Inversiones Financieras S.A. Mayo 2008. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN. LQ Inversiones Financieras S.A. Mayo 2008. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CL A S IFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN LQ Inversiones Financieras S.A. Mayo 2008 www.feller-rate.com Los informes de calificación elaborados

Más detalles

ACE SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION

ACE SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION INFORME DE CLASIFICACION Abril 2012 Abril 2011 Abril 2012 Solvencia A A+ Positivas * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de diciembre de 2011 2009 2010 2011 Prima directa

Más detalles

BANCO POPULAR DOMINICANO, S.A. BANCO MÚLTIPLE INFORME DE CALIFICACIÓN - Junio 2013

BANCO POPULAR DOMINICANO, S.A. BANCO MÚLTIPLE INFORME DE CALIFICACIÓN - Junio 2013 BANCO POPULAR DOMINICANO, S.A. BANCO MÚLTIPLE INFORME DE CALIFICACIÓN - Junio 2013 Abr. 2013 Jun. 2013 - * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero MM$ dominicanos constantes de abril de

Más detalles

FACTORING SECURITY S.A.

FACTORING SECURITY S.A. INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2014 Abr.2013 Abr.2014 A+ * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores relevantes Millones de pesos de diciembre de 2013 Dic.11 Dic.12 Dic. 13 Activos totales 179.254

Más detalles

ACE SEGUROS S.A. Fundamentos. Perspectivas: Estables. www.feller-rate.com

ACE SEGUROS S.A. Fundamentos. Perspectivas: Estables. www.feller-rate.com SEGUROS S.A. INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2011 Abril. 2010 Abril. 2011 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de diciembre de 2010 2008 2009 2010 Prima directa 60.262

Más detalles

FONDO DE INVERSIÓN IMT SPREAD CORPORATIVO LOCAL INFORME DE CLASIFICACION Enero 2014

FONDO DE INVERSIÓN IMT SPREAD CORPORATIVO LOCAL INFORME DE CLASIFICACION Enero 2014 FONDO DE INVERSIÓN IMT SPREAD CORPORATIVO LOCAL Dic. 2013 Ene. 2014 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 12 Sep. 13 Activos totales 11.662 12.965 Inv.

Más detalles

I. Introducción. Metodología de Calificación de Compañías de Seguros. Solventa S.A. Calificadora de Riesgos. Agosto 2014

I. Introducción. Metodología de Calificación de Compañías de Seguros. Solventa S.A. Calificadora de Riesgos. Agosto 2014 Metodología de Calificación de Compañías de Seguros Solventa S.A. Calificadora de Riesgos Agosto 2014 I. Introducción La presente metodología considera los principales aspectos metodológicos que Solventa

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN. Factoring Security S.A. Mayo 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN. Factoring Security S.A. Mayo 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Factoring Security S.A. Mayo 2010 www.feller-rate.com Los informes de calificación

Más detalles

INVERSIONES FINANCIERAS CITIBANK, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 30 de marzo de 2009

INVERSIONES FINANCIERAS CITIBANK, S.A. San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 30 de marzo de 2009 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: José Andrés Morán Claudia Hurtado 503-2275 4853 jandres@equilibrium.com.sv churtado@equilibrium.com.sv INVERSIONES FINANCIERAS

Más detalles

SANTANDER SEGUROS DE VIDA S.A.

SANTANDER SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION Julio 2011 Junio. 2010 Junio. 2011 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de marzo de 2011 2009 2010 Mar.11 Prima directa 142.411 157.852 36.782

Más detalles

BCI SEGUROS GENERALES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Enero 2012

BCI SEGUROS GENERALES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Enero 2012 SEGUROS GENERALES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Enero 2012 Enero 2011 Enero 2012 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de septiembre de 2011 2009 2010 Sep.11 Prima

Más detalles

INVERSIONES FINANCIERAS CITIBANK, S.A. Y SUBSIDIARIAS San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 11 de septiembre de 2012

INVERSIONES FINANCIERAS CITIBANK, S.A. Y SUBSIDIARIAS San Salvador, El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 11 de septiembre de 2012 Equilibrium S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: José Andrés Morán jandres@equilibrium.com.sv Carlos Pastor Bedoya c_pastor@equilibrium.com.sv Tel. 503-2275 4853 INVERSIONES

Más detalles

Feller-Rate. Incofin S.A. Enero 2009. www.feller-rate.com. Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN CLASIFICADORA DE RIESGO

Feller-Rate. Incofin S.A. Enero 2009. www.feller-rate.com. Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN CLASIFICADORA DE RIESGO INFORME DE CL ASIFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Incofin S.A. Enero 2009 www.feller-rate.com Los informes de clasificación

Más detalles

MAPFRE PARAGUAY S.A. INFORME DE CALIFICACION Octubre 2012

MAPFRE PARAGUAY S.A. INFORME DE CALIFICACION Octubre 2012 PARAGUAY S.A. INFORME DE CALIFICACION Octubre 2012 Dic. 2011 Oct. 2012 Solvencia AApy AApy En Desarrollo Estable * Detalle de calificaciones en Anexo. Indicadores Relevantes Millones de guaraníes. Cierre

Más detalles

CAROZZI S.A. INFORME DE CLASIFICACION Abril 2015

CAROZZI S.A. INFORME DE CLASIFICACION Abril 2015 CAROZZI S.A. INFORME DE CLASIFICACION Abril 2015 Mar. 2014 Mar. 2015 Solvencia A A Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo Carozzi corporativo/indicadores Relevantes (Cifras

Más detalles

MONEDA DEUDA LATINOAMERICANA FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Diciembre 2012

MONEDA DEUDA LATINOAMERICANA FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Diciembre 2012 FONDO DE INVERSION Dic. 2011 Nov. 2012 1ª Clase Nivel 2 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En miles de dólares americanos Dic. 10 Dic. 11 Sep.12 Activos totales 931.860 1.044.723

Más detalles

FUNDAMENTOS GRUPO INTERNACIONAL DE FINANZAS S.A.E.C.A. INTERFISA BANCO INFORME DE CALIFICACIÓN ABRIL/2015 - 1 -

FUNDAMENTOS GRUPO INTERNACIONAL DE FINANZAS S.A.E.C.A. INTERFISA BANCO INFORME DE CALIFICACIÓN ABRIL/2015 - 1 - 22,15% 22,82% 2,62% 2,76% 21,29% 21,% 59.952 73.581 943.66 374.223 462.86 53.366 112.984 619.857 16.51 84.747 GRUPO INTERNACIONAL DE FINANZAS S.A.E.C.A. CALIFICACIÓN CORTE DE CALIFICACIÓN: 31 DE DICIEMBRE

Más detalles

JMMB FONDO MUTUO DE MERCADO DE DINERO INFORME DE CALIFICACION JUNIO 2015

JMMB FONDO MUTUO DE MERCADO DE DINERO INFORME DE CALIFICACION JUNIO 2015 JMMB FONDO MUTUO DE MERCADO DE DINERO INFORME DE CALIFICACION JUNIO 2015 Mar. 2015 Jun. 2015 Riesgo crédito Riesgo mercado * Detalle de clasificaciones en Anexo. Fundamentos JMMB Fondo Mutuo de Mercado

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN. Incofin S.A. Marzo 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN. Incofin S.A. Marzo 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN INFORME DE CLASIFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Incofin S.A. Marzo 2010 www.feller-rate.com Los informes de clasificación

Más detalles

EULER HERMES SEGUROS DE CRÉDITO S.A.

EULER HERMES SEGUROS DE CRÉDITO S.A. HERMES SEGUROS DE CRÉDITO S.A. INFORME DE CLASIFICACION Enero 2012 Abril. 2011 Enero. 2012 Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos a septiembre

Más detalles

Financiera El Comercio S.A.E.C.A.

Financiera El Comercio S.A.E.C.A. Financiera El Comercio S.A.E.C.A. Contactos: Delfina Cavanagh, Buenos Aires; (54) 11-4981-2153; delfina_cavanagh@standardandpoors.com; Sergio Garibian, Buenos Aires;(54) 44-4891-2119; sergio_garibian@standardandpoors.com

Más detalles

CELFIN RENTAS INMOBILIARIAS FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION - Septiembre 2012

CELFIN RENTAS INMOBILIARIAS FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION - Septiembre 2012 FONDO DE INVERSIÓN - Septiembre 2012 Dic. 2011 Sep. 2012-1ª Clase Nivel 3 (N) * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 10 Dic. 11 Jun. 12 Activos totales

Más detalles

FACTORING SECURITY S.A. INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2012

FACTORING SECURITY S.A. INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2012 INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2012 Mayo 2011 Mayo 2012 A+ * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores relevantes Millones de pesos de diciembre de 2011 Dic.09 Dic.10 Dic. 11 Activos totales 133.351

Más detalles

ACE Seguros de Vida S.A.

ACE Seguros de Vida S.A. Reseña Anual Analista Gonzalo Neculmán G. Tel. 56 2 2433 52 00 gonzalo.neculman@humphreys.cl Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile Fono 2433 52 00 Fax 2433 52 01 ratings@humphreys.cl

Más detalles

www.feller-rate.com Abril 2013 Abril 2014 Solvencia A+ A+ Perspectivas Estables Estables Cifras relevantes Rentabilidad Patrimonial Endeudamiento

www.feller-rate.com Abril 2013 Abril 2014 Solvencia A+ A+ Perspectivas Estables Estables Cifras relevantes Rentabilidad Patrimonial Endeudamiento Abril 2013 Abril 2014 Solvencia A+ A+ * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de cada periodo 2011 2012 2013 Prima Directa 37.869 43.425 52.924 Resultado de Operación

Más detalles

METODOLOGÍA DE CALIFICACIÓN COMPAÑÍAS DE SEGUROS

METODOLOGÍA DE CALIFICACIÓN COMPAÑÍAS DE SEGUROS I. ASPECTOS BÁSICOS En el presente documento se describe la metodología que Feller Rate Clasificadora de Riesgo emplea en la calificación de riesgo de entidades aseguradoras. La presentación comprende

Más detalles

INVERSIONES AYS TRES S.A.

INVERSIONES AYS TRES S.A. INFORME DE CLASIFICACIÓN Diciembre 212 Dic. 211 Nov. 212 A+ Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores relevantes 211 Sep.211 Sep.212 Margen operacional 22,1% 26,1%

Más detalles

LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LA APLICACIÓN DE LA LEY GENERAL DE INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LA APLICACIÓN DE LA LEY GENERAL DE INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LA APLICACIÓN DE LA LEY GENERAL DE INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO TITULO X.- DE LA GESTION Y ADMINISTRACION DE RIESGOS CAPITULO II.- DE LA ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO

Más detalles

MONEDA LATINOAMERICA DEUDA LOCAL FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Diciembre 2012

MONEDA LATINOAMERICA DEUDA LOCAL FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Diciembre 2012 FONDO DE INVERSION Dic. 2011 Nov. 2012 Cuotas 1ª Clase Nivel 4 (N) 1ª Clase Nivel 3 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En miles de dólares americanos Dic. 10 Dic. 11 Sep.12

Más detalles

BANCO SANTANDER-CHILE

BANCO SANTANDER-CHILE INFORME NUEVO INSTRUMENTO Junio 2013 Feb. 2013 May. 2013 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Línea Bonos Hipotecarios Series A Nuevo Instrumento Resumen financiero En miles de millones de pesos de marzo

Más detalles

BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES INFORME DE CLASIFICACION Agosto 2013

BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES INFORME DE CLASIFICACION Agosto 2013 BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES INFORME DE CLASIFICACION Agosto 2013 May. 2013 Jul. 2013 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Resumen financiero Miles de millones de pesos de mayo de 2013 Dic.11 Dic.

Más detalles

BCI SEGUROS VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION ENERO 2012

BCI SEGUROS VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION ENERO 2012 SEGUROS VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION ENERO 2012 Ene. 2011 Ene. 2012 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de septiembre de 2011 2009 2010 Sep.11 Prima directa

Más detalles

MONEDA RETORNO ABSOLUTO FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Octubre 2012

MONEDA RETORNO ABSOLUTO FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Octubre 2012 FONDO DE INVERSION - Octubre 2012 Dic. 2011 Sep. 2012 1ª Clase Nivel 2 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En miles de dólares americanos Dic. 10 Dic. 11 Jun.12 Activos totales

Más detalles

FIDEICOMISO PRESTIGIO AUTOMOVILES

FIDEICOMISO PRESTIGIO AUTOMOVILES FIDEICOMISO PRESTIGIO AUTOMOVILES PROGRAMA DE EMISIÓN GLOBAL USD1 INFORME DE CALIFICACIÓN - Julio 2013 Jul. 2012 Jul. 2013 * Detalle de calificaciones en Anexo Estructura Fideicomiso Fiduciaria Fideicomitente

Más detalles

QBE Chile. Seguros Generales S.A. Razón Reseña: Informe Anual. Diciembre 2012

QBE Chile. Seguros Generales S.A. Razón Reseña: Informe Anual. Diciembre 2012 Razón Reseña: Informe Anual A n a l i s t a Carolina Garcia V. Tel. 56 2 433 52 00 carolina.garcia@humphreys.cl QBE Chile Seguros Generales S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile

Más detalles

AURUS RENTA INMOBILIARIA FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION SEPTIEMBRE 2015

AURUS RENTA INMOBILIARIA FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION SEPTIEMBRE 2015 FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION SEPTIEMBRE 2015 Oct. 2014 Ago. 2015 1ª Clase Nivel 2 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 13 Dic. 14 Jun.

Más detalles

SOLAR S.A. DE AHORRO Y PRÉSTAMO PARA VIVIENDA

SOLAR S.A. DE AHORRO Y PRÉSTAMO PARA VIVIENDA Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2009 Dic.2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013 Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic.2012 Dic.2013 CALIFICACIÓN

Más detalles

VISION BANCO S.A.E.C.A.

VISION BANCO S.A.E.C.A. VISION BANCO S.A.E.C.A. Contactos: Delfina Cavanagh, Buenos Aires, (54) 11-4891-2153, delfina_cavanagh@sandp.com; Sergio Garibian, Buenos Aires; (54) 44-4891-2119 sergio_garibian@standardandpoors.com Fecha

Más detalles

BANCO CITIBANK (PANAMÁ), S.A. Y SUBSIDIARIAS

BANCO CITIBANK (PANAMÁ), S.A. Y SUBSIDIARIAS Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A. Informe de Calificación Contactos: Raúl Castellón Lupe Barreiro (507) 214-3790 rcastellon@equilibrium.com.pa lbarreiro@equilibrium.com.pa BANCO CITIBANK (PANAMÁ),

Más detalles

BANCO SANTANDER-CHILE

BANCO SANTANDER-CHILE Oct. 2011 Feb. 2012 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Resumen financiero En miles de millones de pesos de noviembre de 2011 Dic.09 Dic. 10 Nov. 11 Activos Totales 21.702 22.533 24.978 Colocaciones

Más detalles

FONDO DE INVERSION NEVASA HMC PNTN

FONDO DE INVERSION NEVASA HMC PNTN FONDO DE INVERSION NEVASA HMC PNTN Dic. 2011 Feb. 2012 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Emisión de cuotas Emisión US$ 700.000.000 Duración 20 años Fundamentos El Fondo de Inversión Nevasa HMC PNTN

Más detalles

PARALLAX VALORES PUESTO DE BOLSA, S. A.

PARALLAX VALORES PUESTO DE BOLSA, S. A. INFORME NUEVO INSTRUMENTO Septiembre 2015 Dic. 2015 Sep. 2015 - - *Detalle de clasificaciones en Anexo Nuevo Instrumento Bonos Corporativos Resumen financiero MM$ dominicanos del período Dic.13 Dic. 14

Más detalles

G MAT, SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN, S.A.

G MAT, SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN, S.A. G MAT, SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN, S.A. INFORME DE CALIFICACIÓN - JULIO 2015 Mar. 2015 Jul. 2015 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Fundamentos La calificación asignada a G Mat,

Más detalles

I N F O R M E D E C L A S I F I C A C I O N FONDO MUTUO ETF IT NOW IPSA INFORME DE CLASIFICACIÓN AGOSTO 2013

I N F O R M E D E C L A S I F I C A C I O N FONDO MUTUO ETF IT NOW IPSA INFORME DE CLASIFICACIÓN AGOSTO 2013 I N F O R M E D E C L A S I F I C A C I O N INFORME DE CLASIFICACIÓN FONDO MUTUO ETF IT NOW IPSA AGOSTO 2013 NUEVA CLASIFICACIÓN CLASIFICACION ASIGNADA EL 27.08.13 FONDO MUTUO ETF IT NOW IPSA INFORME DE

Más detalles

COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CÁMARA S.A. INFORME DE CLASIFICACION Noviembre 2013

COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CÁMARA S.A. INFORME DE CLASIFICACION Noviembre 2013 INFORME DE CLASIFICACION Noviembre 2013. Dic. 2012 Nov. 2013 A+ * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos 2011 2012 sep.13 Prima directa 156.907 98.800 19.490 Resultado

Más detalles

ACE Seguros de Vida S.A.

ACE Seguros de Vida S.A. Reseña Anual Analista Gonzalo Neculmán G. Tel. 56 2 433 52 00 gonzalo.neculman@humphreys.cl Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile Fono 433 52 00 Fax 433 52 01 ratings@humphreys.cl

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN INMOBILIARIA MAPSA S.A. DICIEMBRE 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN INMOBILIARIA MAPSA S.A. DICIEMBRE 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE EVALUACIÓN INMOBILIARIA MAPSA S.A. DICIEMBRE 2010 www.feller-rate.com Los informes de calificación

Más detalles

ACE SEGUROS DE VIDA S.A.

ACE SEGUROS DE VIDA S.A. SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2011 Abril 2010 Abril 2011 Solvencia A A Perspectivas Positivas Positivas * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de

Más detalles

CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO ABIERTO (ANTES CARTERA COLECTIVA CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO ABIERTO) ADMINISTRADA POR CASA DE BOLSA S. A.

CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO ABIERTO (ANTES CARTERA COLECTIVA CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO ABIERTO) ADMINISTRADA POR CASA DE BOLSA S. A. Contactos: Diana María Serna G. diana.serna@standardandpoors.com Leonardo Abril Blanco. leonardo.abril@standardandpoors.com Comité Técnico: 8 de septiembre de 2015 Acta No. 810 CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO

Más detalles

FIDUCIARIA POPULAR, S.A. INFORME DE CALIFICACION AGOSTO 2015

FIDUCIARIA POPULAR, S.A. INFORME DE CALIFICACION AGOSTO 2015 , S.A. INFORME DE CALIFICACION AGOSTO 2015 Feb. 2015 Ago. 2015 Calificación AA-sf AA-sf * Detalle de calificaciones en Anexo. Analista: Claudio Salin G. claudio.salin@feller-rate.cl (562) 2757-0463 Fundamentos

Más detalles

Compañía de Seguros y Reaseguros Fortaleza S.A.

Compañía de Seguros y Reaseguros Fortaleza S.A. Seguros Generales / Bolivia Compañía de Seguros y Reaseguros Fortaleza S.A. Fortaleza Informe de Actualización Calificaciones Nacional AESA Ratings ASFI Obligaciones A+ A1 Perspectiva Estable Resumen Financiero

Más detalles

METODOLOGIA DE CALIFICACION PARA COMPAÑIAS DE SEGUROS

METODOLOGIA DE CALIFICACION PARA COMPAÑIAS DE SEGUROS METODOLOGIA DE CALIFICACION PARA COMPAÑIAS DE SEGUROS I. ASPECTOS BÁSICOS La metodología que Value and Risk Rating S.A utilizará para la calificación de compañías de seguros se enfocará en el análisis

Más detalles

FACTORING SECURITY S.A.

FACTORING SECURITY S.A. INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2011 Mayo 2010 Mayo 2011 A+ * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores relevantes Millones de pesos de diciembre de 2010 Dic.08 Dic.09 Dic. 10 Activos totales 166.379

Más detalles

BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ INFORME DE GERENCIA

BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ INFORME DE GERENCIA BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ INFORME DE GERENCIA Segundo Trimestre de 2011 C O N T E N I D O I. BANCO DE CREDITO DEL PERU Pág. 1. RESULTADOS 3 2. ACTIVOS Y PASIVOS 6 II. BANCO DE CREDITO Y SUBSIDIARIAS 8

Más detalles

INFORME DE CLASIFICACIÓN. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO

INFORME DE CLASIFICACIÓN. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO INFORME DE CL ASIFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN FONDO DE INVERSIÓN Septiembre 2010 www.feller-rate.com Los informes de clasificación elaborados por

Más detalles

INFORME DE CLASIFICACION. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO

INFORME DE CLASIFICACION. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO INFORME DE CLASIFICACION Feller-Rate FONDO MUTUO Contacto: Rolando Torres Fono: (562) 757 0452 Oscar Mejías Fono: (562) 757 0482 Clasificaciones Diciembre 2006 Diciembre 2007 Noviembre 20 Riesgo Crédito

Más detalles

METODOLOGÍA DE CALIFICACION PARA INSTITUCIONES FINANCIERAS

METODOLOGÍA DE CALIFICACION PARA INSTITUCIONES FINANCIERAS METODOLOGÍA DE CALIFICACION PARA INSTITUCIONES FINANCIERAS El análisis de la calificación del crédito de una entidad financiera incluye una amplia gama de factores cuantificables y no cuantificables. El

Más detalles

CHACOMER S.A.E. INFORME DE CALIFICACION - OCTUBRE 2013

CHACOMER S.A.E. INFORME DE CALIFICACION - OCTUBRE 2013 INFORME DE CALIFICACION - OCTUBRE 213 Dic. 212 Oct. 213 * Detalle de calificaciones en Anexo. Indicadores Relevantes 212 Sep. 12 Sep. 13 Margen operacional 15,2% 14,7% 18,3% Margen Ebitda 15,6% 15,2% 18,7%

Más detalles

1. SOLVENCIA. SUPERINTENDENCIA DE BANCOS DE LA REPUBLICA DOMINICANA

1. SOLVENCIA. SUPERINTENDENCIA DE BANCOS DE LA REPUBLICA DOMINICANA 1. SOLVENCIA. SUPERINTENDENCIA DE BANCOS DE LA REPUBLICA DOMINICANA GUIA DESCRIPTIVA DE INDICADORES FINANCIEROS El presente manual es una guía breve para ser utilizado en la interpretación de los indicadores

Más detalles

Clasificación Instrumento Clasificación Tendencia Solvencia A- Estable Líneas de Efectos de Comercio N-1/A- Estable

Clasificación Instrumento Clasificación Tendencia Solvencia A- Estable Líneas de Efectos de Comercio N-1/A- Estable Contenido: Resumen de la Clasificación 2 Fortalezas y Debilidades 4 Colocaciones 4 Provisiones 5 Morosidad 7 Posición Financiera 8 Rentabilidad 9 Eficiencia 9 Características de los Instrumentos 10 Anexos

Más detalles

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA SUPERIOR (ANTES CARTERA COLECTIVA ABIERTA SUPERIOR) ADMINISTRADO POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S. A.

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA SUPERIOR (ANTES CARTERA COLECTIVA ABIERTA SUPERIOR) ADMINISTRADO POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S. A. Contactos: María Clara Castellanos Capacho maria.castellanos@standardandpoors.com Leonardo Abril Blanco leonardo.abril@standardandpoors.com Comité Técnico: 25 de junio de 2015 Acta No: 775 FONDO DE INVERSIÓN

Más detalles

SUPERINTENDENCIA DE BANCOS DE LA REPÚBLICA DOMINICANA INFORME DESEMPEÑO DEL SISTEMA FINANCIERO Enero Septiembre de 2013

SUPERINTENDENCIA DE BANCOS DE LA REPÚBLICA DOMINICANA INFORME DESEMPEÑO DEL SISTEMA FINANCIERO Enero Septiembre de 2013 I. Resumen Ejecutivo Durante el periodo enero-septiembre del año 2013, el Sistema Financiero Dominicano mostró un desempeño favorable, presentando tasas de crecimiento superiores a las observadas durante

Más detalles

Tanner Servicios Financieros S.A. Razón reseña: Clasificación de un nuevo instrumento. Octubre 2013

Tanner Servicios Financieros S.A. Razón reseña: Clasificación de un nuevo instrumento. Octubre 2013 Razón reseña: Clasificación de un nuevo instrumento A n a l i s t a Hernán Jiménez A. Tel. (56-2) 2433 5200 hernan.jimenez@humphreys.cl Tanner Servicios Financieros S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º

Más detalles

METODOLOGÍA DE CLASIFICACIÓN CUOTAS DE FONDOS MUTUOS

METODOLOGÍA DE CLASIFICACIÓN CUOTAS DE FONDOS MUTUOS I. ASPECTOS BÁSICOS La clasificación de cuotas de un fondo mutuo es una opinión sobre la probabilidad de que se cumpla a cabalidad con lo prometido a los partícipes en relación con la administración de

Más detalles

Feller-Rate FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL-BCP VI. Marzo 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN

Feller-Rate FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL-BCP VI. Marzo 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN INFORME DE CL ASIFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN FONDO DE INVERSIÓN Marzo 2010 www.feller-rate.com Los informes de clasificación elaborados por Feller

Más detalles

Evento Relevante de Calificadoras

Evento Relevante de Calificadoras BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V., INFORMA: CLAVE DE COTIZACIÓN RAZÓN SOCIAL LUGAR SP STANDARD & POOR'S, S.A. DE C.V. México, D.F. ASUNTO S&P confirma calificaciones de solidez financiera y de

Más detalles

SANTANDER CONSUMER CHILE S.A. INFORME DE CLASIFICACION JUNIO 2016

SANTANDER CONSUMER CHILE S.A. INFORME DE CLASIFICACION JUNIO 2016 INFORME DE CLASIFICACION JUNIO 2016 Ago. 2015 May. 2016 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Línea de Bonos (1) (1) En proceso de inscripción. Nuevo Instrumento Resumen financiero Millones de pesos de

Más detalles

METODOLOGÍA DE CLASIFICACIÓN SEGUROS

METODOLOGÍA DE CLASIFICACIÓN SEGUROS I. INTRODUCCIÓN Este documento describe la metodología que Feller Rate emplea en la clasificación de riesgo de las obligaciones de las compañías de seguros, de que trata el Artículo 20 bis del Título I

Más detalles

Seguro. Análisis de la Información:

Seguro. Análisis de la Información: OSTO Resumen 2005 de la Metodología de Calificación de Riesgo Información de Empresas Financiera de al: Seguro 31/08/05 Análisis de la Información: El proceso comienza por un paso que es imprescindible

Más detalles

Caja de Compensación de Asignación Familiar Los Andes. Razón reseña: Clasificación de un nuevo Instrumento. Febrero 2016

Caja de Compensación de Asignación Familiar Los Andes. Razón reseña: Clasificación de un nuevo Instrumento. Febrero 2016 Razón reseña: Clasificación de un nuevo Instrumento A n a l i s t a Gonzalo Neculmán G. Tel. (56) 22433 5200 gonzalo.neculman@humphreys.cl Caja de Compensación de Asignación Familiar Los Andes Isidora

Más detalles

BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ) S. A. Establecimiento Bancario

BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ) S. A. Establecimiento Bancario BANCO DE OCCIDENTE (PANAMÁ) S. A. Establecimiento Bancario Contactos: Andrea Martín M. amartin@brc.com.co Camilo de Francisco Valenzuela cdfrancisco@brc.com.co Comité Técnico: 19 de mayo de 2011 Acta No:

Más detalles

Factoring Mercantil S.A.

Factoring Mercantil S.A. e Factoring Mercantil S.A. Informe de Clasificación Marzo 2009 La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado

Más detalles

Metodología de Calificación para Bancos

Metodología de Calificación para Bancos Metodología de Calificación para Bancos México Mayo 2009 Este manual es propiedad exclusiva de HR Ratings de México S.A. de C.V. y el contenido del mismo es confidencial Página 1 de 36 Índice Introducción...

Más detalles