MEMORIA ANUAL BANCO BICE Banco BICE Annual Report

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1 MEMORIA ANUAL BANCO BICE Banco BICE Annual Report

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3 01 Perfil del Grupo 02 Perspectivas Económicas 03 Banco BICE durante Memoria Anual Group Profile Economic Perspectives Banco BICE in 2007 Annual Report 02 Banco BICE Memoria Anual I Annual Report

4 Contenido Contents 01 BANCO BICE Directorio 06 Carta del Presidente 08 BANCO BICE Board of Directors Letter from the Chairman 02 Entorno Económico y Financiero La Economía Chilena durante La Industria Financiera durante Economic and Financial Environment The Chilean Economy in 2007 The Financial Industry in Banco BICE durante 2007 Indicadores Financieros 18 Administración Superior 19 Informe del Gerente General 20 BANCO BICE IN 2007 Financial Highlights Senior Management Chief Executive Officer Report 04 MEMORIA ANUAL Carta a los Accionistas 52 Estados Financieros Consolidados 54 Estados Financieros Banco BICE 78 ANNUAL REPORT Letter to the Shareholders Consolidated Financial Statements Banco BICE Financial Statements Banco BICE Memoria Anual I Annual Report 03

5 01 PERFIL DEL GRUPO Group Profile Banco BICE es una empresa BICECORP, el holding financiero del grupo empresarial Matte, que en la actualidad administra más de US$ millones en activos. Como tal, contribuye a la creación sustentable de valor en un marco de transparencia, ética y responsabilidad empresarial. Sus ejecutivos comparten los valores corporativos de honestidad, veracidad y equidad en el tratamiento de todos sus accionistas. La maximización del retorno del patrimonio está sujeta a la aplicación de una política financiera conservadora, se busca la creación y mantención de relaciones de mutua confianza y conveniencia de largo plazo con los clientes, se utiliza tecnología de punta suficientemente probada y se conforman equipos humanos altamente calificados y comprometidos con la organización. Banco BICE is a BICECORP company. BICECORP is the financial holding company for the Matte business group and administers over US$ 10,000 millions in assets. As such, it contributes to the sustainable creation of value in a brand known for its corporate transparency, ethics and responsibility. Its executives share the corporate values of honesty, veracity and equality in the treatment of all shareholders. The maximization of return on equity is subject to the application of a conservative financial policy. We look to create and maintain long term client relationships of mutual trust and benefit; we use proven and pointed technology; and we match highly qualified and committed teams of professionals with the organization. 04 Banco BICE Memoria Anual I Annual Report

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7 Directorio Board of Directors 01 Bernardo Matte L. Presidente Chairman 02 Andrés Echeverría S. Vice Presidente Vice Chairman 05 Gustavo de la Cerda A. Director Director 06 Juan Carlos Eyzaguirre E. Director Director 07 Patricio Grez M. Director Director 06 Banco BICE Memoria Anual I Annual Report

8 03 Kathleen Barclay C. Directora Director 04 Patricio Claro G. Director Director 08 Luis Alfonso Llanos C. Director Director 09 Eliodoro Matte L. Director Director Banco BICE Memoria Anual I Annual Report 07

9 Carta del Presidente Letter from the Chairman Señores Accionistas: Es muy grato dirigirme a ustedes para dar cuenta de los resultados obtenidos por Banco BICE en el ejercicio 2007, y presentar en forma resumida los aspectos más relevantes del entorno económico financiero imperante en el año y de la gestión de negocios del Banco y sus sociedades filiales. En 2007 Banco BICE desarrolló sus negocios en un escenario económico nacional e internacional favorable en materia de crecimiento. En efecto, el PIB registró una expansión de 5,1%, superior al 4% del 2006, pero inferior a las expectativas preliminares de crecimiento. El comercio internacional chileno volvió a mostrar un superávit por sobre los US$ 24 mil millones, explicado en gran parte por los To Our Shareholders: It is my pleasure to report the 2007 financial year results for Banco BICE and to summarize the key economic and financial factors prevailing during the year as well as the business management results for the bank and its subsidiaries. Banco BICE operated during 2007 in a favourable growth environment, both domestic and internationally. GDP grew preliminarily 5.1%, exceeding the 4% growth in 2006, but below the initial forecasts for this year closed with a US$ 24 billion international trade surplus, largely due to the high prices of commodities despite the experienced increase in the price of petroleum which reached US$ 100 per barrel. Domestic demand grew 8.1% reflecting 08 Banco BICE Memoria Anual I Annual Report

10 altos precios de los commodities; y a pesar del alza experimentada por el precio del petróleo, que llegó a la barrera de los US$ 100. La demanda interna logró un crecimiento de 8,1%, con un mayor dinamismo del consumo y una recuperación paulatina de la inversión. El tipo de cambio observado experimentó una disminución de 7,8% respecto del cierre de diciembre de 2006, cayendo por debajo de los $ 500, y la inflación anual se ubicó muy por sobre el rango meta establecido por el Banco Central, cerrando en 7,8%, como consecuencia del alza del precio del petróleo y el alza de los precios internacionales de los cereales y lácteos, y de las frutas y verduras por las heladas. En materia monetaria, el Banco Central de Chile incrementó en cuatro oportunidades la tasa de instancia, cerrando el año en 6%, para frenar una posible escalada inflacionaria. El mayor dinamismo económico se vio reflejado en el negocio de créditos, y las colocaciones de la banca registraron un crecimiento de 12,8%, más que duplicando la variación anual del PIB. En su resultado anual, el sistema financiero aumentó su utilidad neta en 0,9% real respecto a 2006, y obtuvo una rentabilidad sobre capital y reservas de 16,2%, inferior al 18,6% del período anterior. Por otra parte, los índices de riesgo aumentaron levemente y el sistema bancario cerró el ejercicio con un incremento real de 31,7% en su gasto anual por provisiones y castigos. En este contexto, Banco BICE tuvo una utilidad neta en el ejercicio 2007 de $ millones y una rentabilidad sobre capital y reservas de 19,8%, la más alta de los bancos medianos, con un crecimiento real de colocaciones de 17,6%, cerrando el año con una participación de mercado de 2,74%. Asimismo, al cierre de 2007 Banco BICE disminuyó su índice de riesgo a 0,77%, cifra muy inferior al promedio del sistema financiero, y mantiene provisiones sobre colocaciones equivalentes al 1,06% del total de préstamos, finalizando el año entre las instituciones con mayores índices de cobertura de riesgo sobre cartera vencida. En la gestión anual del Banco y sus empresas filiales cabe destacar el crecimiento de la base de clientes corporativos y del mercado de personas, la mantención de la relevancia de la institución en los negocios de comercio exterior, el importante aporte a resultados de las sociedades filiales y finalmente, la favorable calificación obtenida por el Banco de parte de sus propios clientes, distinguiéndolo entre los mejores en calidad de servicio entre todos los bancos que operan en el país. Al concluir, a nombre del Directorio de Banco BICE que presido, deseo manifestar un sincero agradecimiento a nuestros clientes por su preferencia y lealtad, y a todo el personal de la Institución por el profesionalismo y compromiso que han demostrado en el desempeño de su trabajo. Atentamente, En 2007 Banco BICE desarrolló sus negocios en un escenario económico nacional e internacional favorable en materia de crecimiento. In 2007, Banco BICE grew the business in a favorable national and international environment in terms of growth. increased consumption and a gradual recovery of investment. The observed exchange rate decreased by 7.8% compared to the same period last year, with the US dollar falling below the CLP$ 500 mark. Inflation closed at 7.8%, above the high end of the range established by the Central Bank, as a result of the increase in the price of petroleum and the increase in international prices of grain and milk products as well as those of fruits and vegetables due to this year s freezes. In terms of monetary policy and in an effort to avert further increases in inflation, the Central Bank raised interest rates four times ending the year at 6%. As a consequence of Chile s increased economic growth, the bank s credit portfolios grew by 12.8% more than doubling the country s year over year growth in GDP. The overall financial system s real net earnings for 2007 increased by 0.9% compared to the previous year. Return on equity fell to 16.2% from 18.6% in the The risk index rose slightly and the overall banking system closed 2007 with a real increase of 31.7% in annual costs for bad debts. Against this backdrop, Banco BICE closed 2007 with net earnings of $ 29,226 million and return on equity of 19.8%, the highest among medium sized banks. Loans grew by 17.6% and the bank ended the year with a 2.74% market share. At year-end, Banco BICE s risk index was at 0.77%, a percentage which is considerably lower than the overall financial system s risk index average. Loan provisions were 1.06% of total loans, thereby ending the year with one of the highest risk coverage rates on past due loans among banks. Business highlights of the year include an increase in corporate and retail clients, our continued commitment to and participation in foreign trade, the important earnings contribution made by subsidiaries and, finally, a continuing positive customer satisfaction rating and, finally, a positive customer satisfaction rating, setting the Bank apart as being one of the best in quality of service among all banks operating in Chile.. In conclusion, on behalf of the Board of Directors of Banco BICE over which I preside, I would like to express sincere appreciation to our clients for their preference and loyalty, and to all of the Bank s employees and staff for their professionalism and continued commitment to the Bank. Sincerely, Bernardo Matte Larraín Presidente / Chairman Banco BICE Memoria Anual I Annual Report 09

11 02 Perspectivas Económicas Economic Perspectives Para 2008 se espera una baja de dos a cinco décimas en el crecimiento mundial, con desaceleración en todas las regiones, y existe la expectativa que el FED pueda bajar la tasa de interés desde el 4,25% actual a niveles bajo el 3%. Esta evolución esperada en las tasas de interés y el déficit comercial de EE.UU. apunta a que el dólar se seguirá depreciando en los mercados internacionales. Frente a este escenario externo y condiciones monetarias internas de ajuste, se estima que en 2008 el crecimiento se reduciría en torno a medio punto respecto a 2007 y el gasto interno en algo menos, con desaceleración en el consumo y en la inversión. Es altamente probable que la inflación exceda el intervalo meta del Banco Central de 2% a 4%, y que durante todo el primer semestre se mantenga en los niveles de 2007, superándolos transitoriamente. The expectation for 2008 is that world growth will fall two to five-tenths of a percentage point, with this slowdown being exhibited in all regions, and that the FED may further decrease interest rates from the present 4.25% to levels of 3% or lower. This expected evolution of interest rates and the U.S. trade deficit suggests that the dollar will continue to depreciate in international markets. Faced with this international situation and internal monetary adjustment conditions, it is estimated that growth in 2008 will decrease by 0.4% compared to 2007 and domestic spending somewhat less, with a slowdown in consumer spending and investment. It is highly probable that inflation will exceed the target level set by the Central Bank of 2% to 4% as well as temporarily pass the 2007 levels at different intervals during the first half of Banco BICE Memoria Anual I Annual Report

12 La Economía Chilena durante 2007 The Chilean Economy in 2007 La economía chilena registró un crecimiento del PIB real a precios de mercado de 5,1% en 2007, mejorando respecto al 4% de 2006, y levemente inferior a lo proyectado por el Banco en la Memoria del período anterior. Nuevamente, hay alrededor de medio punto explicado por los impuestos indirectos, el crecimiento del IVA y de los derechos de importación. En consecuencia, el crecimiento de los sectores muestra un PIB a costo de factores que es del orden de medio punto inferior: 5,2% en 2005, 3,6% en 2006 y 4,6% en En 2007 hubo un alza generalizada en el crecimiento de los sectores, con excepción de Agricultura y Electricidad. Construcción In 2007 Chile s GDP experienced 5.1% real growth (preliminary figure) an improvement from the 4% growth registered in 2006 but slightly lower than that projected in last year s Annual Report. Once again, approximately half a percentage point is due to indirect taxes, increase in VAT and import duties. As a result, GDP sector growth is occurring at a rate which is half a point less that than GDP growth, 5.2% in 2005, 3.6% in 2006 and 4.6% in In 2007, all sectors experienced a general increase in growth, except for Agriculture and Electricity. Construction and Mining Banco BICE Memoria Anual I Annual Report 011

13 Perspectivas Económicas / Economic Perspectives y Minería mostraron el mayor incremento, del orden de 4,8 puntos respecto del año anterior. Electricidad tuvo un decrecimiento de 8,7% al tercer trimestre. Ello, por la baja en la generación hidroeléctrica por déficit de agua, sustituida por las más costosas energía térmica y generación con diesel, por falta de gas argentino. showed the largest growth, with a year over year increase of 4.8 points. The Electricity sector had negative growth of 8.7% as of the third quarter, because hydroelectric power generation decreased on account of lack of water and was replaced with higher cost of thermal and diesel energy sources due to the lack Rendimiento de papeles del Banco Central y Tasa Interbancaria Central Bank Bond & Interbank Rate Performance % BCU 5/ 5-Year BCUs BCP 5/ 5-Year BCPs BCU 10/ 10-Year BCUs Tasa Interbancaria / Interbank Rate Fuente: Banco Central de Chile / Source: Chilean Central Bank. Por el lado del gasto, el aumento en la tasa de crecimiento de 2007 proviene principalmente del aporte que hace la mayor inversión. Pese al incremento del orden de un punto del PIB en 2007, la tasa de inversión excedió marginalmente el 20%, medida en pesos corrientes. El crecimiento de 2007 bajó sustancialmente el segundo semestre, tras crecer más de 6% en el primero, lo que generó un optimismo que resultó incorrecto. La mantención del alto precio que había alcanzado el cobre (en promedio subió de 305 centavos la libra en 2006 a 322 centavos en 2007), alentó expectativas de crecimiento que fueron decreciendo en el tiempo, al ser desmentidas por las cifras. Ello, pese a que se repitió el gran superávit comercial, que superó al de 2006, llegando a unos US$ 24,5 mil millones, cerca de 15% del PIB. La balanza de pagos tuvo unos US$ 3,2 mil millones de déficit, casi 2% del PIB. El tipo de cambio moderó la caída de los años precedentes. of natural gas from Argentina. On the expenditure side, the increase in the growth rate for 2007 originates mostly from contributions made by additional investment. However, despite the one point of GDP increase in 2007, the investment rate marginally exceeded 20% of GDP, measured in current pesos. Growth slowed down substantially in the second half of the year after reaching 6% in the first semester and, as a result, generating false expectations. The steady high price of copper (the average price of copper rose from 305 cents per pound in 2006 to 322 cents in 2007) encouraged expectations of increased GDP growth which did not materialize, despite another record year trade surplus of US$ 24.5 billion (surpassing the trade surplus in 2006) which is close to 15% of GDP. The balance of payments resulted in a US$ 3.2 billion deficit, almost 2% of GDP. The average exchange rate stabilized, negating some of the 012 Banco BICE Memoria Anual I Annual Report

14 El valor promedio nominal del dólar en Chile bajó 7,2% por año, promedio, en los tres años precedentes. En 2007 varió en -1,5%. El tipo de cambio real multilateral, que mide el Banco Central, bajó en promedio anual en 3,9% los tres años precedentes, en cambio subió 2,6% a octubre de La inflación fue la sorpresa negativa inesperada. En enero, el Banco Central de Chile estimaba en su IPOM una inflación de 2,3% para el año, lo que no era compartido por el mercado. A junio, la inflación en 12 meses llegaba a 3,2%, pero a partir del segundo semestre se aceleró por varios motivos. El alza de precio del petróleo, de los cereales y los lácteos por los precios internacionales, y de frutas y verduras por las heladas, fueron la principal explicación directa de que el IPC llegara a 7,8% a diciembre. Además, la revaluación media del peso fue cuatro puntos inferior a la de los años precedentes. El lanzamiento del nuevo sistema de transporte público Transantiago, en 2007, con los graves problemas de desplazamiento que produjo, contaminó el escenario político, congelando iniciativas que pudieran haber mejorado el clima económico. En definitiva, no hubo variación en la orientación de la política económica que básicamente reafirmaba cierta prudencia fiscal, pero no tomaba medidas importantes en materias que favorecieran el emprendimiento y la inversión. La nueva ley de subcontratación, en lo inmediato, introdujo fricciones laborales y aumento importante de costos en empresas como Codelco. Habrá que ver sus efectos en el mediano plazo. La inflación, el Transantiago, conflictos laborales, la tendencia decreciente de la generación de empleos, y los efectos en los mercados a partir de agosto por la crisis de las hipotecas subprime de EE.UU., se reflejaron en bajas sustanciales en las expectativas empresariales y la confianza de los consumidores a lo largo del año. El efecto de los préstamos subprime en EE.UU. excedió lo esperado. Mientras la caída del mercado inmobiliario, que aún no concluye, no provocó el efecto temido de una baja de la demanda de los consumidores en EE.UU., el no pago de hipotecas afectó a entidades financieras también en otros países. En general, no se estima que se produzca una recesión en EE.UU. (dos trimestres de crecimiento negativo), pero el primer semestre será más débil. Para 2008 se espera, según diversos analistas, una baja del orden de dos a cinco décimas en el crecimiento mundial. Éste habría llegado a 4,7% en 2007, según la última revisión del FMI, que bajó en 0,5 puntos la estimación previa por una revisión de las ponderaciones de los países, según poder de compra de paridad. En las últimas estimaciones de consenso, el crecimiento drops in value over the previous years. The average nominal value of the US dollar had decreased by -7.2% per annum over the past three years. In 2007, the value of the US dollar fell by -1.5%. The real multilateral exchange rate measured by the Central Bank on average decreased by -3.9% per annum over the past three years but increased by 2.6% at October Inflation was the unexpected negative surprise. In January, amidst differing views in the market, the Central Bank estimated inflation at 2.3% for the year in its annual Monetary Policy Report. By June, inflation for the previous 12 months reached 3.2%, but accelerated in the second half of the year for various reasons. The increase in the price of oil, the increase in the price of fruits and vegetables due to various freezes and the increase in the international prices of grain and milk products, all contributed directly to the rise of the Consumer Price Index to 7.8% by December. In addition, the average revaluation of the peso was four points below that of prior years. The launch of the new public transportation system, Transantiago, in 2007, was a source of major infrastructural complication and disappointment in the public transportation sector as well as on the political front, freezing decisions which might have improved the economy. No changes in economic policy were made, thereby reaffirming the sound fiscal policy already in place but failing to adopt measures that could have incentivated investment and entrepreneurship. The new law for subhired workers immediately caused friction with labor unions and increased costs for companies such as Codelco. It remains to be seen what the medium to long term effects will be. Inflation, Transantiago, labor conflicts, the decreasing trend in employment opportunities, and the effects starting in August of the subprime mortgage crisis in the United States, resulted in a significant decrease in expectations in corporate as well as consumer confidence during the rest of the year. The effects of the subprime mortgage crisis in the United States exceeded expectations. While the continuing fall of the mortgage market fortunately has not caused a decrease in demand for consumer goods in the United States, these mortgage defaults have affected financial institutions as well in other countries. Analysts do not expect on average a recession in the United States (two consecutive quarters of negative growth) but they forecast a weak first semester. For 2008, on average a decrease in world growth on the order of two to five tenths of a point is forecasted. World growth would have reached 4.7% in 2007, according to the latest IMF Banco BICE Memoria Anual I Annual Report 013

15 Perspectivas Económicas / Economic Perspectives se desaceleraría en todas las regiones: EE.UU., Europa, Japón, resto de Asia, Europa Oriental y América Latina. El aporte de los países en desarrollo seguiría siendo superior al de economías desarrolladas. En materia de inflación, se estima que la inflación total en la economía global seguirá con tendencia a la baja. La expectativa es que en EE.UU. el FED pueda bajar la tasa de interés hasta niveles del orden de 3% o menos, desde el 4,25% actual, para moderar la desaceleración que se está reflejando en la debilidad del mercado del trabajo. En la zona euro como en Japón, en cambio, podría haber alzas para prevenir presiones inflacionarias. En Chile, puesto que tanto la inflación subyacente como el IPCX1 llegaron a 6,3% a diciembre, hay una alta probabilidad de que el Banco Central deba continuar subiendo la tasa de instancia durante 2008, para reafirmar en el mercado su política de tender a una inflación en torno a 3% en algún plazo, que no se vislumbra se dé en los próximos doce meses. En 2007 subió la tasa de instancia tres cuartos de punto hasta 6%, y nuevamente el 10 de enero, a 6,25%. La evolución esperada en las tasas de interés y el déficit comercial de EE.UU. apunta a que el dólar se seguirá depreciando en los mercados internacionales. En Chile habrá más argumentos para que esa divisa baje, pues se espera que la balanza comercial mantenga niveles similares a 2007 y la diferencial de tasa respecto al dólar podría ampliarse a más de tres puntos. La economía chilena siguió la tendencia general de aumento del nivel de riesgo país, medido como spread de los bonos chilenos transados en el exterior con respecto del Tesoro estadounidense. El spread soberano (EMBI) de la economía chilena subió de 87 puntos en diciembre de 2006 a 153 puntos en diciembre de Para América Latina, el spread subió de 193 puntos a 270 puntos, mientras para la economía global lo hizo de 183 a 251 puntos. Una alerta para el excesivo crecimiento que está mostrando el gasto público en este escenario, dentro de la norma de superávit estructural. La ley de presupuestos del sector público para el año 2008, contempla un crecimiento de 8,9% del gasto, implicando un gasto consolidado en torno a US$ 33 mil millones. Frente a este escenario externo y condiciones monetarias internas de ajuste, se estima que el crecimiento en 2008 se reduciría en torno a 0,4 puntos respecto a 2007 y el gasto interno en algo menos, con desaceleración tanto en el consumo como en la inversión. Es altamente probable que la inflación exceda el intervalo 2% - 4%, meta del Banco Central de Chile, y que durante todo el primer semestre se mantenga en los niveles alcanzados en 2007, los que superaría transitoriamente. update, which lowered its prior world growth projection by half a point based on a revision of countries weights on a purchasing power parity base. The latest estimates by the consensus reflect decelerated growth in all regions: U.S.A., Europe, Japan, the rest of Asia, Eastern Europe and Latin America. The contribution of developing countries will continue to outweigh that of developed economies. In terms of inflation, it is estimated that global inflation will trend downward. The expectation is that the FED may lower interest rates down to 3% or less, from the December rate of 4.25%, in order to soften the downtrend in unemployment. In the Euro zone as well as in Japan, however, increases in interest rates could be implemented in order to counteract inflationary pressures. In Chile, since core inflation as well as CPIX1 (core inflation excluding regulated prices) reached 6.3% in 2007, there is a high probability that the Central Bank will be forced to continue to raise the interest rates during 2008, as a means of shoring up its policy of keeping inflation close to the 3% target, which seems improbable for the coming future. In 2007, the Central Bank increased the rate three-quarters of a point to 6%, and again on January 10, 2008 to 6.25%. The expected evolution of interest rates and the trade deficit in the United States suggests that the US dollar will continue to depreciate in international markets. In Chile, there will be even more arguments for this currency to depreciate as it is expected that the trade balance will hold to 2007 levels and the differential of interest rates may exceed three points. The Chilean economy followed the general trend of increasing levels of country risk, measured by the spread between Chilean bonds traded abroad and U.S. Treasury Bonds. Sovereign spread (EMBI) for Chile rose from 87 points in December 2006 to 153 points in December For Latin America, the spread increased from 193 points to 270 points, while the global economy experienced a spread increase from 183 to 251 points. This is a warning to the excessive growth of current public spending, within the framework of the structural surplus. The public sector budget law for 2008 contemplates a 8.9% increase in expenditures, reflecting total consolidated spending of around US$ 33 billion. Facing this international environment and domestic monetary adjustment conditions, it is expected that growth in 2008 will slowdown around 0.4% points in respect to 2007 and domestic spending a little less, in consumer spending as well as in investment. It is highly likely that inflation will exceed the top of the 2% to 4% range, the goal set by the Central Bank, and that during the first half of 2008, it may at intervals exceed the 2007 figure. 014 Banco BICE Memoria Anual I Annual Report

16 La Industria Financiera durante 2007 The Financial Industry in 2007 La industria financiera acumuló en 2007 una utilidad neta de $ millones y una rentabilidad anualizada sobre capital y reservas de 16,2%, inferior al 18,6% de El sistema financiero finalizó el año con colocaciones totales por $ 63,7 billones, lo que representa un aumento real anual de 12,8%. En materia de colocaciones a personas, los créditos hipotecarios de vivienda se expandieron 16,2% en 12 meses, y los créditos de consumo 7,8%, constituyendo en conjunto un 33,3% de las colocaciones totales. Los créditos comerciales a empresas experimentaron un crecimiento real del 14,6%, manteniendo un peso relativo de aproximadamente 57% de las colocaciones. Por otra parte, las colocaciones de comercio exterior experimentaron un crecimiento real de 5%. Otro punto destacable del año recién finalizado, fue la mejoría del nivel de eficiencia del sistema, que bajó el indicador desde 50,2% a 49%. The financial industry in 2007 generated net earnings of CLP$ 966 billion and an annual return on capital of 16.2%, below the 18.6% reached in The financial system closed the year with total debt placements of CLP$ 63.7 trillion which represents a real increase of 12.8% over the prior year. In terms of the household sector, the number of residential mortgages and consumer loans grew by 16.2% and 7.8%, respectively, in 12 months, together representing 33.3% of all total credit issued. Domestic commercial credit experienced real growth of 14.6%, reflecting approximately 57% of all credit issued. Foreign trade credit had real growth of 5%. Another noteworthy fact arising in 2007 was the improvement in the financial system s efficiency level, whose indicator dropped from 50.2% to 49%. Eficiencia: Gastos de Apoyo sobre Margen Bruto Efficiency: Operating Expenses over Gross Margin Rentabilidad (ROE) Return on Equity % % Banco BICE Industria Financiera / Financial Industry Banco BICE Industria Financiera / Financial Industry Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras / Source: Superintendency of Banks and Financial Institutions. Fuente: Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras / Source: Superintendency of Banks and Financial Institutions. Banco BICE Memoria Anual I Annual Report 015

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18 03 BANCO BICE DURANTE 2007 Banco BICE in 2007 Banco BICE finalizó 2007 con una utilidad neta de $ millones, una rentabilidad sobre capital y reservas de 19,8% y un incremento real de sus colocaciones superior al del sistema financiero. Los resultados obtenidos y un importante nuevo aumento de su base de clientes se sostienen principalmente en la calidad de servicio, indicador en el que mantiene una calificación de excelencia y el mayor índice de recomendación y satisfacción en opinión de sus propios clientes. Banco BICE closed the year with net earnings of CLP$ 29,226 million, a 19.8% return on equity and an increase in its loan portfolio, measured in non inflation-adjusted pesos, which was greater than the growth experienced by the financial system as a whole. The financial results achieved and the important new increase in its client base are principally due to the Bank s quality of service, where the Bank has received a rating of excellence as well as the highest rating of customer recommendation and satisfaction in the opinion of its own clients. Banco BICE Memoria Anual I Annual Report 017

19 Banco BICE durante 2007 / Banco BICE in 2007 Indicadores Financieros Financial Highlights MM$ de diciembre 2007 / CLP$MN december ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT Margen bruto operación / Gross operating margin Gastos fijos / Fixed costs Margen neto operación / Net operating margin Utilidad neta / Net earnings Utilidad neta (MM de US$) / Net earnings (US$ MN) 28,0 25,5 36,8 44,5 58,9 SALDOS DE BALANCE / BALANCE SHEET Colocaciones netas de interbancarias / Loans, net of interbank loans Inversiones financieras / Financial investments Capital y reservas / Capital and reserves PRINCIPALES ÍNDICES ANUALES / LEADING INDICATORS Retorno sobre capital / Return on equity 17,7% 13,7% 16,4% 19,0% 19,8% Retorno sobre activos rentables / Return on earning assets 1,6% 1,0% 1,4% 1,4% 1,4% Índice de Basilea* / Basel index* 14,6% 12,7% 12,1% 11,4% 12,0% * A partir de balance consolidado con filiales desde junio 2002 / Based on consolidated Bank and Subsidiary balance sheets June Banco BICE Memoria Anual I Annual Report

20 Administración Superior Senior Management Alberto Schilling R., Gerente División Corporativa / Head of Corporate Banking; Rodrigo Álvarez S., Gerente División Finanzas e Internacional / Chief Financial & International Officer; René Lehuedé F., Gerente General / Chief Executive Officer; Pedro Robles E., Gerente División Operaciones y Tecnología / Head of Operations & Technology y José Pedro Balmaceda M., Gerente División Personas e Hipotecario / Head of Personal Banking & Mortgage. Banco BICE Memoria Anual I Annual Report 019