Emisión Bonos Corporativos Serie K UF Agente Colocador y Estructurador

Transcripción

1 Emisión Bonos Corporativos Serie K UF Agente Colocador y Estructurador

2 Este documento ha sido preparado por Santander Investment Chile Limitada (los Asesores) en conjunto con Endesa Chile S.A. (Endesa o la Compañía). Este documento no pretende contener toda la información que pueda requerirse para evaluar la conveniencia de la adquisición de estos valores y todo destinatario del mismo deberá llevar a cabo su propio análisis independiente de la Compañía y de los datos contenidos en este documento. Los Asesores no han verificado en forma independiente ninguna parte de la información contenida en este documento y no asumen responsabilidad alguna en cuanto a que la misma sea precisa o esté completa. Queda expresamente prohibida la reproducción total o parcial de las proyecciones contenidas en el presente instrumento sin la autorización previa y por escrito de los Asesores.

3 Índice Revisión de la Empresa Proyectos de Endesa Chile Antecedentes Financieros Medio Ambiente y Responsabilidad Social Descripción de la Transacción

4 Capacidad Instalada por País COLOMBIA 2,779 MW 21% Capacidad Instalada 11 Plantas TOTAL 12,320 MW 47 Plantas PERÚ 1,426 MW 30% Capacidad Instalada 9 Plantas (33.6%) Coligada Endesa Brasil Gx: 980 MW Dx: 4.8 mm Clientes Tx: 2,100 MW CHILE 4,477 MW 37% Capacidad Instalada 22 Plantas ARGENTINA 3,639 MW 15% Capacidad Instalada. 5 Plantas Cifras al 31 de Diciembre de 2006

5 Estructura de Participaciones Económicas 1 y 2 Considera recientes compras de participación en El Chocón (17,2% adicional) y en Costanera (5,5% adicional) ENDESA GENERACIÓN Otros Negocios CHILE ARGENTINA COLOMBIA PERÚ Ingendesa 100% Pehuenche 92,65% Pangue Costanera 69,43% 1 El Chocón Betania 99,99% Emgesa Edegel 33,06% Enigesa 100,00% 94,99% Celta 100,00% 64,69% 2 23,45% VPP (Coligadas) Túnel el Melón 99,95% San Isidro 100,00% Endesa Eco HidroAysén 51,0% Electrogas 42,50% Gas Atacama 50,00% CEMSA 45,00% ENDESA BRASIL 33,6% 3 3 Considera ejercicio de bonos convertibles de AMPLA previsto el año ,00%

6 Eficiencias Operacionales Parámetro Benchmark MW 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Hidro 7,877 MW 64% Hidro Termo (eficiente) 3,771 MW 31% Termo (eficiente) Termo (peakers) 673 MW 5% Termo peakers Disponibilidad Parámetro Confiabilidad 93.45% % 89.27% NERC 04 Benchmark 99.15% 05 NERC 04 2/3 de Plantas de EOC más eficientes de sus mercados Cifras al 31 de Diciembre de 2006

7 Demanda Regional de Energía ÍNDICE DE DEMANDA DE ENERGÍA CHILE PERÚ COLOMBIA BRAZIL ARGENTINA Creciente demanda en los 5 países en que estamos presentes Ausencia de inversiones necesarias para enfrentar la demanda Base 1993 = 100% Escenario regional presiona precios de energía al alza

8 Rentabilidad a los Accionistas Política Comercial 120% 100% 80% 28% 35% Spot 60% 40% 20% 0% 16% 29% 56% 36% No Regulado Regulado Instrumento estratégico clave para agregar valor a nuestro portafolio Permite optimizar el Portafolio Comercial Reduce riesgos asociados a sobre exponer la Capacidad Total

9 Endesa Chile Consolidado - Principales Cifras 2006 Ventas de Energía a y Precio Promedio 64% 36% Hidro Termo 73% 27% 35% 24% 41% Regulado No Regulado Spot GWh ,1 30,9 34, ,5 (US$/MWh) ,9 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic Mix Capacidad Mix Generación Mix Ventas cifras en MMUS$ Var. (%) Ingreso de Explot. 2,154 2,512 17% EBITDA 1,086 1,279 18% Resultado Oper % Utilidad Ejercicio % Deuda Financiera 3,858 3,904 1% Mejora operacional continua Crecimiento EBITDA Activos altamente competitivos (64% Hidro) Crecimiento estable de demanda Oportunidades de Inversión Cifras al 31 de Diciembre de 2006

10 EBITDA Distribuido por País Total EBITDA EBITDA Ajustado por Participación Colombia 23% Chile 76% Chile 55% Perú 12% Colombia 10% Perú 6% Argentina 10% US$ millones Argentina 8% US$ 892 millones US$ Millions Total EBITDA Cifras al 31 de Diciembre de 2006

11 Chile - Principales Cifras 2006 Ventas de Energía a y Precio Promedio 76% 24% Hidro Termo 86% 14% 51% 25% 24% Regulado No Regulado Spot GWh ,6 38,7 42, ,4 (US$/MWh) ,2 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic Mix Capacidad Mix Generación Mix Ventas cifras en MMUS$ Var. (%) Ingreso de Explot. 1,051 1,239 18% EBITDA % Resultado Oper % Utilidad Ejercicio % Deuda Financiera 2,872 2,425-16% 6.6% y 4.2 % de crecimiento en demanda del SIC y SING respectivamente US$/MWh Precio Nudo Alto Jahuel Licitaciones de Energía Ley Corta II para EOC: GWh por año Precio promedio: US$/MWh Contratos desde 2010 hasta 2024 Cifras al 31 de Diciembre de 2006

12 Chile Otros 48% Clientes Regulados 51% Principal Operador en el SIC Mix de ventas Mercado Spot 24% Clientes Libres 25% Endesa y Filiales 52% Las ventas de energía eléctrica de Endesa Chile y empresas filiales en el SIC alcanzaron GWh en el año 2006 Esto la transforma en el principal operador del SIC, con un 52% de participación de mercado A su vez, la filial Celta, ubicada en el SING, cuenta con un 9% de participación de las ventas Producto de la nueva regulación, el Precio de Nudo ha aumentado 50% en los últimos 2 años Atractivos precios en el Mercado Spot, los cuales han llegado alcanzar valores sobre los US$ 100 por MWh Constantes renovaciones de contratos de clientes libres, los cuales reflejan la nueva realidad del sistema eléctrico chileno Cifras al 31 de Diciembre de 2006

13 Argentina - Cifras 2006 Costanera El Chocón 36% 37% Hidro Termo 64% 63% 15% 85% Regulado No Regulado Spot GWh Ventas de Energía a y Precio Promedio , , , ,3 (US$/MWh) , Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Mix Capacidad Mix Generación Mix Ventas cifras en MMUS$ Var. (%) Ingreso de Explot % EBITDA % Resultado Oper % Utilidad Ejercicio % Deuda Financiera % 5.9% de crecimiento de demanda del SIN 40% aumento precio Spot durante 2006 por reconocimiento de aumento en precios del Gas Natural para clientes industriales Foninvemem 1600 MW : 21% participación Cifras al 31 de Diciembre de 2006

14 Colombia - Cifras 2006 Betania - Emgesa Ventas de Energía a y Precio Promedio 86% 14% Hidro Termo 97% 3% 43% 20% 37% Regulado No Regulado Spot GWh (US$/MWh) ,5 24,2 33,3 29,7 33,4 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic Mix Capacidad Mix Generación Mix Ventas cifras en MMUS$ Var. (%) Ingreso de Explot % EBITDA % Resultado Oper % Utilidad Ejercicio % Deuda Financiera % 4.1% de crecimiento de demanda del SIN Precios aumentaron el 4 to Trimestre debido a posibilidad de llegada de El Niño Marzo 2006: Compra Termocartagena: 203 MW adicionales de Capacidad Térmica Ubicado en mercado de la Costa Caribeña Futura fusión entre filiales de Endesa Chile Cifras al 31 de Diciembre de 2006

15 52% 48% Perú - Cifras 2006 Hidro 63% 40% 51% 9% Regulado No Regulado Termo Spot 37% GWh ,1 40,6 52,3 48,0 Edegel Ventas de Energía a y Precio Promedio (US$/MWh) ,3 Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic Mix Capacidad Mix Generación Mix Ventas cifras en MMUS$ Var. (%) Ingreso de Explot % EBITDA % Resultado Oper % Utilidad Ejercicio % Deuda Financiera % 7.7% de crecimiento de demanda del SINAC Bajo costo de Gas Natural desde Camisea Junio 2006: fusión con Etevensa: 457 MW adicionales de Capacidad Térmica Ley 28,832: Proceso de licitación de energía Contratos de largo plazo con clientes regulados Precios fijos sujetos a indexación Cifras al 31 de Diciembre de 2006

16 Índice Revisión de la Empresa Proyectos de Endesa Chile Antecedentes Financieros Medio Ambiente y Responsabilidad Social Descripción de la Transacción

17 Gas Natural Licuado (GNL) Iniciativa del gobierno chileno liderado por ENAP GNL Fuente confiable de energía Precio en línea con otros precios de commodities GNL suministrado por British Gas Endesa Chile participará en planta de re-gasificación (9.5 m 3 /día) Llegada esperada: Mediados de 2009

18 San Isidro II Capacidad Instalada: 377 MW Inversión: US$ 211 millones Turbinas: Mitsubishi Primera planta con GNL Tecnología Dual de operación (GNL y Fuel Oil) Operativa: Ciclo Abierto: Abril 2007 Ciclo Combinado: Marzo 2008

19 Palmucho Planta de Pasada Capacidad Instalada: 32 MW Inversión: US$ 43 millones Permiso Medioambiental aprobado Operativa: 2 2 Semestre 2007

20 Endesa ECO Canela (I, II): Primer campo eólico en el el SIC Capacidad Instalada: MW Inversión: US$ 30 millones Operativa: 2 2 semestre 2007 Mini-hidro Ojos de Agua Región del Maule Laguna La Invernada Capacidad Instalada: 9.5 MW Inversión: US$ 19 millones Operativa: Abril 2008

21 Proyecto Aysén Plantas programadas: El Salto, Baker 1, Pascua 2, Pascua 1 y Baker 2 Capacidad Instalada: 2,430 MW Inversión: US$ 4,000 millones (incluyendo línea de transmisión) Operativas (todas las plantas): 2018 Inversión incluye Línea de Transmisión de Kms de Corriente Continua desde Cochrane hasta Santiago (US$ millones) Acuerdo con Transelec para estudio y valorización Primera Planta Operativa: 2012

22 Endesa Chile & Colbún Memorandum of Understanding Favorable para Endesa Chile Nueva Sociedad HidroAysén : 51% Endesa Chile 49% Colbún S.A. Antes de distribuir energía EOC recibe 12.3% de la energía por 30 años Remanente distribuido según participación societaria

23 Proyectos actualmente bajo estudio: Proyectos Actualmente Bajo Etapas Preliminares de Desarrollo: Proyectos Actualmente Bajo Estudios de Factibilidad:

24 Índice Revisión de la Empresa Proyectos de Endesa Chile Antecedentes Financieros Medio Ambiente y Responsabilidad Social Descripción de la Transacción

25 Análisis Financiero Evolución n Deuda Financiera Evolución n Ratios de Cobertura 4,087 4,124 En MMUS$ 3,859 3,904 Leverage EBITDA / Gastos Fin. Deuda Fin. / EBITDA Vencimientos de Deuda Consolidada 1,631 US$ Millones * Cifras al 31 de Diciembre de Resto * Considera ejercicio el 2009 de opción Put de Bono Yankee por US$ 220 millones que si no es ejercida tiene vencimiento el año 2037

26 Vencimientos por País Chile Total Deuda Financiera: US$ millones * * Después 2017 Considera ejercicio el 2009 de opción Put de Bono Yankee por US$ 220 millones que si no es ejercida tiene vencimiento el año Argentina Total Deuda Financiera: US$ 329 millones Perú Total Deuda Financiera: US$ 475 millones Colombia Total Deuda Financiera: US$ 675 millones Cifras al 31 de Diciembre de 2006

27 Índice Revisión de la Empresa Proyectos de Endesa Chile Antecedentes Financieros Medio Ambiente y Responsabilidad Social Descripción de la Transacción

28 Medioambiente y Sostenibilidad Adhesión a United Nation s Global Compact Dow Jones Sustainability Index (DJSI) 71% en evaluación, comparable con las mejores empresas de utilities Endesa Chile obtuvo el premio Responsabilidad Social 2006 de SOFOFA, en reconocimiento de la constante mejora en las relaciones de la Compañía con la comunidad y el medioambiente

29 Responsabilidad Social Corporativa Capacidad Instalada Certificada ISO % 63% 86% 98% 98% Capacidad Instalada Certificada OHSAS % 96% 0% 3% 28% Cifras al 31 de Diciembre de 2006

30 Índice Revisión de la Empresa Proyectos de Endesa Chile Antecedentes Financieros Medio Ambiente y Responsabilidad Social Descripción de la Transacción

31 Estructura de la Emisión Características de la Emisión Emisor Endesa Chile S.A. Instrumento Bonos al portador y desmaterializados Clasificación de Riesgo A+ / A+ (Fitch Ratings Clasificadora de Riesgo Ltda. / Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda.) Series Serie K Monto Hasta por UF Tasa Interés de Carátula 3,80% Plazo 20 años Inicio Devengo de Intereses 15 de abril de 2007 Intereses Semestrales Amortizaciones de Capital Bono Bullet. Una sola amortización de capital, el 15 de Abril de 2027 Fecha de Vencimiento 15 de Mayo de 2027 Cortes UF Amortización Extraordinaria Sí, a partir del 16 de Octubre de 2011 Nemotécnico Uso de Fondos BENDE-K Los bonos de la Serie K se destinarán a refinanciar exclusivamente el pago de los bonos de la Serie G, los cuales serán rescatados en su totalidad por la Compañía el día 16 de abril de 2007

32 Principales Resguardos 1. Obligaciones Financieras / Capitalización Total 0,58x 2. Patrimonio Consolidado UF Cobertura de gastos financieros 2,0x 4. Posición Activa Neta con empresas relacionadas US$ 100 millones Para mayor detalle respecto al modo de cálculo de los resguardos, referirse al Prospecto Legal

33 Calendario Abril L M M J V S D Fecha Actividad 2 al 11 de Abril Road Show 11 al 18 de Abril Respuesta Consultas 13 de Abril Reunión Ampliada 17 al 18 de Abril Libro 19 de Abril Colocación

34 Datos de Contacto Endesa Chile Gerencia de Administración y Finanzas Nombre / Cargo Teléfono Fax Manuel Irarrazaval Gerente de Administración y Finanzas mjia@endesa.cl Andrés Salvestrini Sub-Gerente de Finanzas asb@endesa.cl Jaime Montero Director de Investor Relations jmfv@endesa.cl Juan Pablo Arias Jefe de Finanzas jpam@endesa.cl Juan Pablo Reitze Jefe Investor Relations jprv@endesa.cl Christopher Hardy Analista Financiero cmhl@endesa.cl Peter Chamberlain Analista Financiero ptcm@endesa.cl

35 Datos de Contacto Santander Investment Banca de Inversión Nombre / Cargo Teléfono Fax Rafael Carvallo rcarvallo@santanderinvestment.cl Gerente Deuda Rodrigo Celis rcelis@santanderinvestment.cl Sub-Gerente Deuda Gonzalo Bofill gbofill@santanderinvestment.cl Analista Deuda Distribución Nombre / Cargo Teléfono Fax Eduardo Rumié Sub-Gerente Mesa de Dinero erumie@santanderinvestment.cl Leonardo Muñoz Operador Mesa de Dinero lmunoz@santandersantiago.cl

36 Emisión Bonos Corporativos Serie K UF Agente Colocador y Estructurador