EL PILAR SOLIDARIO DE PENSIONES EN CHILE

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1 EL PILAR SOLIDARIO DE PENSIONES EN CHILE SOLANGE BERSTEIN SUPERINTENDENTA DE PENSIONES SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES, CHILE SEMINARIO INTERNACIONAL AIOS MÉXICO, JULIO 2013

2 AGENDA Motivación Reforma Previsional (2008) y Nuevo Pilar Solidario en Chile: Pensión Básica Solidaria de Vejez Pensión Básica Solidaria de Invalidez Aporte Previsional Solidario de Vejez Aporte Previsional Solidario de Invalidez Rol del Pilar Solidario en Mitigación de Riesgo

3 MOTIVACIÓN Sistema de Pensiones esta conformado por tres pilares: Primer Pilar: Pilar Solidario no contributivo Segundo Pilar: Pilar Obligatorio contributivo Tercer Pilar: Pilar Voluntario contributivo individual o colectivo

4 MOTIVACIÓN Porqué un pilar solidario y que considerar en su diseño? El principal objetivo de este pilar es prevenir la pobreza de la población adulta mayor del país Al mismo tiempo se debe intentar preservar los incentivos a contribuir al financiamiento del retiro Debe considerar la realidad del mercado laboral y situación financiera de las familias, así como las restricciones fiscales para su financiamiento Como sociedad se debe decir la forma en que se distribuyen los riesgos entre empresas, trabajadores, administradores de fondos y el Estado y que rol tiene el pilar solidario en esta distribución de riesgos

5 REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE Previo a la reforma, el riesgo de pobreza en la vejez era enfrentado con dos instrumentos: las Pensiones Mínimas Garantizadas por el Estado (PMGE) y las Pensiones Asistenciales (PASIS). PMGE: 240 meses de cotizaciones. Esto generaba fuertes incentivos a cotizar en personas que estaban cerca de cumplir el requisito pero una vez alcanzado ese número de cotizaciones, ya no existían incentivos a seguir cotizando. Haber agotado el saldo. PASIS: Incompatibilidad con pensiones autofinanciadas de cualquier sistema previsional.

6 REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE Diagnóstico: Requisitos de acceso a ambos beneficios eran distintos y eran administrados por distintas Instituciones. Existía una discontinuidad importante en el monto de los beneficios. Beneficios no estaban integrados entre ellos y estaban disociados del pilar obligatorio. Beneficios no dependían de la pensión autofinanciada, sino que del número de años cotizados en el caso de la PMGE (sub-cotización e incentivo a cumplir solo con el mínimo requerido). Riesgos de capital humano y riesgos de inversión parcialmente asegurados para aquellos que cumplían 20 años de cotizaciones y accedían a la PMGE. Riesgos de longevidad individual y de inflación asegurados para aquellos que accedían a la PMGE.

7 REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE Objetivos de la Reforma Aliviar la pobreza en la vejez introduciendo un piso mínimo (PBS) y Premiar el esfuerzo de aquellos afiliados que han cotizado durante su vida activa pero que financian pensiones bajo cierto nivel (APS) Nuevo Pilar Solidario Financiamiento: impuestos generales (además de un Fondo de Reserva de Pensiones creado en 2006 que será utilizado desde 2016) Test de ingreso: pertenecer al 60% de la población de menores recursos Exigencia de residencia: haber residido en Chile durante 20 años continuos o discontinuos desde los 20 años de edad; y al menos 4 de los 5 años previos a la solicitud de pensión Consejo Consultivo Previsional: Se crea un Consejo Técnico que sesiona en forma permanente y se pronuncia respecto a cambios regulatorios que tengan impacto en sustentabilidad del pilar solidario

8 REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE Sistema integrado: contempla beneficios de vejez e invalidez y entrega subsidios tanto a aquellos que cotizaron como a aquellos que no cotizaron en el sistema, manteniendo incentivos a cotizar. Riesgos cubiertos: Mitiga a riesgos de capital humano y de inversión dado que es un complemento a la pensión autofinanciada. Mitiga riesgos de longevidad individual y de inflación (montos se ajustan una vez al año). Es compatible con personas de baja densidad de contribución, principal grupo a asegurar.

9 REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE Pensión Final PMAS PMGE PBS PASIS APS Antes de la reforma Después de la reforma Pensión Auto financiada US$ Julio 2013

10 REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE Pensión de Vejez Pensión de Invalidez Pensión Final Pensión Final PMAS PBS APS PBS APS 45 PMAS Pensión autofinanciada

11 REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE Número de PBSV y PBSI pagadas (promedio mensual) 700, , , , , , , S S S S S S S S 2012 Mensualmente se pagan alrededor de 400 mil PBSV, el 70% son mujeres Mensualmente se pagan alrededor de 200 mil PBSI, el 60% son mujeres Gasto fiscal por este beneficio ascendió a USD 100 millones mensuales aproximadamente, en el segundo semestre PBSV femenino PBSV masculino PBSI femenino PBSI masculino

12 REFORMA PREVISIONAL (2008) Y NUEVO PILAR SOLIDARIO EN CHILE Número de APSV y APSI pagados (promedio mensual) 500, , , , ,000 Mensualmente se pagaron en promedio 500 mil APSV, 60% son mujeres Mensualmente se pagaron en promedio 40 mil APSI, 60% son mujeres Gasto fiscal por este beneficio fue de USD 56 millones mensuales aproximadamente, en el segundo semestre S S S S S S S S 2012 APSV femenino APSV masculino APSI femenino APSI masculino

13 ROL DEL PILAR SOLIDARIO EN MITIGACIÓN DE RIESGOS Se aumenta el nivel de las pensiones y reduce la dispersión En el caso de hombres de educación primaria con baja densidad el impacto en nivel y dispersión es muy significativo Portafolios Alternativos Fuente: Berstein, Fuentes y Villatoro. Journal of Pension and Finance, Junio 2013

14 ROL DEL PILAR SOLIDARIO EN MITIGACIÓN DE RIESGOS En el caso de hombres de educación primaria de alta densidad el impacto en nivel y dispersión es muy limitado, siendo visible solo en caso de estrategias más riesgosas Portafolios Alternativos Fuente: Berstein, Fuentes y Villatoro. Journal of Pension and Finance, Junio 2013

15 ROL DEL PILAR SOLIDARIO EN MITIGACIÓN DE RIESGOS En el caso de mujeres de educación primaria con baja densidad el impacto en nivel es importantísimo y en menor medida en dispersión Portafolios Alternativos Fuente: Berstein, Fuentes y Villatoro. Journal of Pension and Finance, Junio 2013

16 ROL DEL PILAR SOLIDARIO EN MITIGACIÓN DE RIESGOS En el caso de mujeres de educación primaria con alta densidad el impacto en nivel y dispersión es muy significativo Portafolios Alternativos Fuente: Berstein, Fuentes y Villatoro. Journal of Pension and Finance, Junio 2013

17 ROL DEL PILAR SOLIDARIO EN MITIGACIÓN DE RIESGOS Al diseñar el pilar solidario en Chile se consideró la estructura del sistema de pensiones en forma integral y el impacto en incentivos El nivel e indexación de beneficios es una decisión de política de la mayor relevancia: en Chile el nivel de la PBS esta entorno a 15% del salario promedio; así como también la cobertura que tenga este pilar: en Chile 60% de menores ingresos En el caso de Chile la estructura del pilar solidario tiene un impacto directo en la forma en que se comparten los riesgos El riesgo no desaparece sino que se transfiere en parte al Estado, esto incluye el riesgo de inversiones El pilar solidario en Chile tiene como objetivo de aliviar pobreza en forma sustentable y el cumplimiento de este objetivo deberá ser evaluado a través del tiempo

18 EL PILAR SOLIDARIO DE PENSIONES EN CHILE SOLANGE BERSTEIN SUPERINTENDENTA SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES SEMINARIO INTERNACIONAL AIOS MÉXICO, JULIO 2013