El año 2014 fue negativo para la renta variable local y se caracterizó por presentar fuertes volatilidades. Daviplus Acciones Colombia vs Colcap

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1 NIT INFORME DE GESTIÓN Y RENDICIÓN DE CUENTAS Desempeño durante el año 2014 El año 2014 fue negativo para la renta variable local y se caracterizó por presentar fuertes volatilidades. Inicialmente el mercado tuvo una tendencia bajista explicada por la emisión de acciones de BanColombia y la incertidumbre generada por la Reserva Federal acerca del retiro de la liquidez, lo que generó una rentabilidad del -67,51% E.A. en el índice Colcap en enero de Posteriormente, los buenos resultados de la economía nacional despertaron un apetito comprador, llevando a recuperar las pérdidas de inicio de año; por lo tanto, al de agosto la valorización del Colcap, para lo corrido del año, era cercana al 15,80% E.A. A partir de septiembre, el mercado experimentó una fuerte corrección a la baja en los precios de las acciones locales debido a los resultados presentados por la economía de los Estados Unidos, que motivaron a que muchos inversionistas migraran sus inversiones hacia ese país y al fuerte descenso en los precios del barril de petróleo llevando el Índice a sus niveles más bajos del año (1.348,38 puntos el 15 de diciembre de 2014), a partir de este momento el efecto tributario que la renta variable otorga a sus tenedores logró borrar parte de las pérdidas acumuladas durante el año. El índice Colcap de la BVC en el año 2014 presentó una rentabilidad del -5,81% E.A. mientras que el valor de la unidad del Fondo presentó una rentabilidad en el mismo periodo del -2,37% E.A. Daviplus vs Colcap Daviplus Colcap 1

2 1. Informe de portafolio Composición por sector emisor Durante el año 2014 el portafolio ha tenido su mayor participación en las acciones de Ecopetrol con un promedio del 13,59%, Grupo Sura el 12,34%, Bancolombia un 12,05%, Nutresa el 7,36% y Cemargos 6,77%. Como se observa en el gráfico, estas acciones son las que tradicionalmente han hecho parte de las 6 primeras acciones del Colcap; dentro del periodo en revisión se observan modificaciones en las ponderaciones, las cuales corresponden a las expectativas sobre el comportamiento del mercado en cada uno de los meses. La liquidez se mantuvo en promedio en el 15,99% del valor del Fondo. Los cambios más significativos durante el año en el portafolio fueron el descenso en la participación de Ecopetrol, que pasó del 16,15% en enero 2014 al 9,64% en diciembre del mismo año, y el aumento de la participación de BanColombia, que pasó del 7,94% en enero de 2014 al 11,43% en diciembre del mismo año, efecto que se aprecia igualmente en la composición del índice Colcap. 100% 80% 60% 40% 20% 0% Ecopetrol Nutresa Grupo Sura Liquidez Inverargos Otros Bancolombia Cementos Argos Composición por sector económico 100% El portafolio tiene inversiones en los sectores más representativos de la economía, lo que permite una diversificación del riesgo; la mayor participación ha estado en el sector financiero con un promedio del 37,66% y el sector cementero con un 21,04%, debido a las expectativas de buen desempeño de estos sectores. 80% 60% 40% 20% 0% 2014 Cementero Comercio rgía Financiero Petroleo 2

3 2. Informe del Comité de Inversión Durante el año 2014 se llevaron a cabo las reuniones periódicas del Comité de Riesgos Financieros e Inversiones de Carteras Colectivas (CRFeI CC), en las cuales se evaluaron las estrategias de inversión del Fondo Daviplus Acciones Colombia ante los diferentes acontecimientos del mercado tanto interno como externo, al igual que el cumplimiento de las políticas y límites establecidos. 3. Informe de rentabilidad y valor de la unidad Valor de unidad Rentabilidad bruta y neta 180 días % 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% Daviplus Bruta Neta Desde el 1 de enero de 2014, el Fondo Daviplus presentó una rentabilidad del -2,37% E.A. El valor de la unidad pasó de 8.786,81 al de diciembre de 2013 a 8.578,56 al de diciembre La rentabilidad bruta 1 del Fondo Daviplus se ubicó en -13,25% E.A. y la neta en -15,37% E.A. al de diciembre de 2014 (Se toma la rentabilidad 180 días). La diferencia entre ambas rentabilidades corresponde a la comisión de administración del Fondo. 1 Rentabilidad bruta: rentabilidad calculada antes de descontar la comisión fiduciaria. 3

4 4. estados financieros (cifras en millones de pesos) Para dar cumplimiento con lo establecido en el numeral del Decreto 1242, en el cual se reglamenta la generación del informe de gestión o informe de rendición de cuentas, a continuación se presentan los estados financieros del Fondo Daviplus al del 31 de diciembre de 2014 comparado con la misma fecha del año Balance general FIDUCIARIA DAVIVIENDA S.A. FONDO DE INVERSION COLECTIVA DAVIPLUS ACCIONES COLOMBIA Balance General a 31 de diciembre de de 2014 y 2013 expresados en millones de pesos Rubros 31 diciembre diciembre 2013 Variación / $ % Activo Bancos y Otras Entidades Financieras 481,5 15% 559,5 21% -78,0-14% Inversiones Inversiones Negociables en Títulos Participativos 2.834,8 86% 2.052,7 79% 782,1 38% Cuentas por Cobrar Diversas 4,8 0% 2,9 0,1% 1,9 64% Total Activo 3.321,1 127,3% 2.615,1 100,3% 705,9 27,1% Cuentas de Orden Deudoras 5,1 0,0 Pasivo Cuentas por Pagar 6,2 0,2% 4,7 0,2% 1,5 32% Pasivos Estimados y Provisiones-Diversos 7,0 0,2% 1,9 0,1% 5,1 272% Total Pasivos 13,2 0,5% 6,5 0,3% 6,6 0,3% Bienes Fideicomitidos Acreedores Fiduciarios Aportes en Dinero 3.307,9 126,8% 2.608,6 100,0% 699,3 27% Total Pasivo y Bienes Fideicomitidos 3.321,1 127,3% 2.615,1 100,3% 705,9 27,1% Cuentas de Orden Deudoras por el contrario 5,1 0,0 * Para el análisis se utiliza como parámetro de comparación el rubro de acreedores fiduciarios. Fernando Hinestrosa Rey Representante Legal Oscar Germán Gordillo Arévalo Contador Público T.P T 4

5 Estado de resultados FIDUCIARIA DAVIVIENDA S.A. FONDO DE INVERSION COLECTIVA DAVIPLUS ACCIONES COLOMBIA Estado de Ingresos y Egresos Períodos terminados a 31 de diciembre de 2014 y 3013 expresados en millones de pesos Ingresos operacionales Rubros 31 diciembre diciembre 2013 Variación / $ % Intereses 17,7 7,9% 13,8 37,8% 3,9 29% Utilidad en valoración de inversiones negociables en títulos participativos 190,4 84,5% 0,0 0,0% 190,4 # DIV/0! Utilidad en venta de inversiones 17,0 7,5% 22,0 60,5% -5,0-23% Otros 0,2 0,1% 0,6 1,7% -0,4-69% Total ingresos operacionales 225,3 619,5% 36,4 100,0% 188,9 519,5% Gastos y costos operacionales Comisiones 68,6 30,5% 53,1 145,9% 15,6 29% Pérdida en venta de inversiones 11,8 5,2% 13,6 37,5% -1,8-14% Pérdida en valoración de inversiones negociables en títulos participativos 201,7 89,5% 240,6 661,6% -38,9-16% Honorarios 8,5 3,8% 3,8 10,3% 4,8 127% Impuestos Gravamen a Movimientos Financieros 0,3 0,1% 0,2 0,5% 0,1 57% Provisiones para gastos 7,0 3,1% 1,9 5,2% 5,1 272% Otros 2,0 0,9% 1,9 5,2% 0,1 7% Total egresos y costos operacionales 299,9 824,7% 315,0 866,3% -15,0-41,3% Rendimientos abonados -74,6-33,1% -278,6-766,3% 204,0-73,2% Fernando Hinestrosa Rey Representante Legal Oscar Germán Gordillo Arévalo Contador Público T.P T 5

6 5. Evolución de gastos Los gastos del Fondo Daviplus acumulados desde el 1 de enero al 31 de diciembre de los años 2014 y 2013, se muestran a continuación: (Valores en millones de pesos) Rubro Gastos Gastos operacionales Gastos Bancarios 0,7 0,8 Impuestos Gravamen a los Movimientos Financieros 0,3 0,2 Provision de Gastos 7,0 1,9 Contralor Normativo 8,5 3,8 Informe de Gestión 2,0 1,9 Otros gastos 0,0 0,0 Total Gastos Operacionales (sin incluir comision administración) 18,6 8,5 Comisión de Administración 67,9 52,3 Total Gastos Operacionales 86,5 60,8 Valor Promedio Cartera (Semestre ro-io) Porcentaje Gastos = Total Gastos Operacionales / Valor Promedio Cartera 0,81% 0,52% Fiduciaria Davivienda S.A. 6

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