Recórcholis! 25 años entreteniendo a México. por la fortaleza de méxico

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Recórcholis! 25 años entreteniendo a México. por la fortaleza de méxico"

Transcripción

1 por la fortaleza de méxico Boletín informativo Número 38 Abril 215 Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles Recórcholis, Inversión en diversión: el gran juego Un encuentro para crecer! ICA; grandes expectativas para 215 Recórcholis! 25 años entreteniendo a México

2 contenido directorio valores número 38 abril de 215 PUNTO DE VISTA 1. Debemos buscar fórmulas que contribuyan al crecimiento económico de nuestro país Hemos logrado cambios significativos, para facilitar el acceso de la mediana empresa al financiamiento bursátil. EN CORTO 3. México superará la volatilidad internacional Jaime Ruiz Sacristán expone en entrevista su visión y proyectos futuros, a meses de asumir la presidencia de la BMV. CASOS DE ÉXITO 6. Recórcholis, Inversión en diversión: el gran juego Con 25 años de trabajo, Grupo Diniz construye y opera los Centros de Entretenimiento Familiar preferidos de los mexicanos. RELATOS DE VALOR 12. Asegura tu futuro financiero! Los buenos rendimientos no están reservados a los expertos o a los millonarios, contrario a lo que creen muchas personas. Presidente: José Méndez Fabre Vicepresidentes: Álvaro García Pimentel Caraza José Antonio Ponce Hernández Diego Ramos González de Castilla Director General: Efrén del Rosal Calzada Director Técnico de Comités: Ernesto Reyes Retana Valdés Director de Investigación y Comunicación: José Luis Acosta Chavira Director de Certificación y Sistemas: Everardo Rodríguez Caro Directora de Jurídico y Autorregulación: Francisca Rodríguez Padilla Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles CULTURA EN ACCIÓN 14. Un encuentro para crecer! En 215 continuará la exitosa gira que busca acercar a los empresarios mexicanos al Mercado de Valores. ECONOMÁTICA INFORMA 16. ICA; grandes expectativas para 215 La compañía tiene una importante cantidad de proyectos para los próximos años. AMIB EN MOVIMIENTO 18. Actualiza tu Certificación en la AMIB Si eres Promotor de Fondos de Inversión, tenemos buenas noticias para ti. ANÁLISIS INDEPENDIENTE 19. Las más importantes firmas de análisis dan su punto de vista sobre las emisoras que cotizan en el Mercado de Valores. PRECISIÓN DEL MERCADO 23. Estadísticas e indicadores del Mercado Bursátil DESDE LOS LIBROS DE HISTORIA (3a forros) Un Mercado en constante evolución La Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles no asume responsabilidad alguna por el contenido y actualización de la información estadística que se detalla en este boletín. Se permite la publicación de los contenidos, siempre y cuando se cite la fuente. por la fortaleza de méxico Valores es una publicación elaborada por la Dirección de Investigación y Comunicación. Coordinación editorial: Adriana Ortiz Estrada Berenice Castillejos Aguilar Investigación y estadística: Elizabeth Moreno Santoyo Diseño: Ideograma Consultores (ideograma.com) Boletín trimestral: Número 38 Editor responsable: Raúl Castro Lebrija Número de Certificado de Reserva otorgado por el Instituto Nacional del Derecho de Autor: Número de Certificado de Licitud de Título: Núm. de Certificado de Licitud de Contenido: 1849 Domicilio de la Publicación: Paseo de la Reforma 255 Piso 1 Col. Cuauhtémoc C.P. 65, México, D.F. Tel. (55) Fax. (55) Distribuidor: AMIB, Paseo de la Reforma No. 255 Piso 1 Col. Cuauhtémoc C.P. 65, México D.F. Si deseas recibir este boletín vía electrónica, contáctanos:

3 valores 38 punto de vista Debemos buscar fórmulas que contribuyan al crecimiento económico de nuestro país Hemos logrado cambios significativos, para facilitar el acceso de la mediana empresa al financiamiento bursátil. l inicio del 215 ha estado sujeto a un E alto grado de incertidumbre ante la volatilidad en el entorno global que ha sido detonada por diversos factores y cuyo desarrollo deberemos estar atentos. Dentro de esos factores, observamos las repercusiones originadas en los Estados Unidos por la normalización de su política monetaria, la revisión en las tasas de interés y el fortalecimiento del dólar frente a otras divisas ante la mejoría en su perspectiva de crecimiento; los problemas de Europa en el intento por reactivar su economía; el resultado de la propuesta económica del nuevo gobierno de Grecia; precios de petróleo aún más bajos y la desaceleración de la economía en China. Ante ese panorama internacional y un entorno interno marcado por una disminución en el consumo y una inversión pública baja, en nuestro país ha sido necesario modificar la perspectiva de crecimiento económico que se tenía y como medida precautoria se hizo una reducción en el gasto público, lo que nos obligará a ser más eficientes con menos recursos. No obstante lo anterior, una vez que sean absorbidos los impactos de las medidas fiscales de, podemos prever un mejor crecimiento para este año. Adicionalmente, la economía de Estados Unidos ha empezado a reactivarse impulsada por un mayor gasto en el consumo de hogares y empresas, y al ser nuestro principal socio comercial, podría traer beneficios a nuestra economía, como resultado de las exportaciones. Por otro lado, la inversión es otro factor que podría impulsar un mayor ingreso derivado de las reformas estructurales, en especial la energética y la de telecomunicaciones. Las medidas tomadas por nuestro gobierno, resultaban convenientes para contener los efectos del entorno y para mantener la estabilidad macroeconómica necesaria para propiciar un ambiente de confianza, lo cual es un elemento indispensable para detonar los grandes proyectos de infraestructura que tiene la agenda nacional. Los inversionistas extranjeros mantienen esa confianza en nuestro país y una prueba de ello, es la reciente colocación José Méndez Fabre Presidente del Consejo Directivo 1

4 valores 38 punto de vista de dos bonos emitidos en euros a 9 y 3 años, con buenas condiciones para México y a un bajo costo. Cabe destacar que México es el único país no miembro de la eurozona que ha colocado deuda en euros. Bajo este panorama, en nuestro sector debemos buscar ser innovadores con fórmulas que permitan que nuestra economía crezca y una de ellas es impulsar el crecimiento de la mediana empresa, promoviendo mejores condiciones para su desarrollo. Para ello, el financiamiento a través del mercado de valores se presenta como una opción real para apoyarlos y llevar a cabo sus planes de expansión y crecimiento. Existen muchas empresas que por su estrategia de negocio, resultados y gestión, tienen grandes posibilidades de incursionar como emisores ya sea en el mercado accionario o bien en el mercado de deuda. En la AMIB, gracias al apoyo y la participación de todas las instituciones relacionadas al Mercado de Valores, hemos trabajado para lograr los cambios necesarios en la regulación con el objeto de diseñar e implementar conjuntamente esquemas de apoyo para incentivar el listado de Sociedades Anónimas Promotoras de Inversión (SAPIs). Como resultado de ello, se lograron cambios significativos que facilitarán el acceso de las empresas medianas al financiamiento bursátil, lo cual nos permitirá contribuir en su transformación hacia empresas más competitivas. Para dar a conocer lo anterior, a partir del segundo trimestre de este año, participaremos en la Gira de Promoción 215 Un Encuentro para Crecer, realizada en conjunto con la BMV. En esta ocasión y aprovechando la experiencia que tuvimos con la gira que realizamos el año anterior, nos hemos puesto como objetivo establecer un contacto directo con los accionistas y dueños de empresas medianas, abarcando más ciudades sedes e incorporando la participación de más intermediarios y también estaremos convocando a despachos de auditores locales, con el propósito de que inviten e involucren a sus clientes. Adicionalmente y como seguimiento a la Gira de Promoción que se llevó a cabo durante el último trimestre del año pasado y cuyo resultado se detalla en la sección Cultura en Acción de esta misma edición, hemos iniciado reuniones tipo one on one con empresas contactadas e interesadas en el financiamiento bursátil, para asesorarlas y guiarlas en su proceso de colocación en Bolsa. Queremos posicionar al Mercado de Valores como una fuente eficiente que cuenta con una amplia gama de instrumentos flexibles para otorgar financiamiento a las empresas medianas mexicanas, familiares en su mayoría, mediante este tipo de acciones que nos permitan acercarnos a los empresarios y acompañarlos es su proceso de institucionalización, a fin de que conozcan las ventajas de cotizar en Bolsa, en términos de valor, competitividad, sustentabilidad, expansión y permanencia. Es importante mencionar que la AMIB, como integrante del Consejo Coordinador Empresarial (CCE), recomienda a las empresas la adopción de los principios y mejores prácticas corporativas, las cuales, les permitirán reforzar sus políticas internas para mantener un crecimiento transparente y equitativo, que a la vez, desarrolle un compromiso institucional para combatir la corrupción, tema latente que impacta directamente en el crecimiento económico, por la desconfianza que genera en los inversionistas. Preocupado por hacer frente a ese tema, el Consejo Coordinador Empresarial, los organismos que lo conforman -entre los que se encuentra la AMIB- y diversos representantes del sector privado, firmamos el Código de Integridad y Ética Empresarial que tiene como principal objetivo prevenir y eliminar actos de corrupción, evitando poner en riesgo el sano desenvolvimiento de la actividad productiva. La Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles como organismo empresarial, se adhiere a este Código de Integridad y Ética Empresarial, apoyando el compromiso de combatir la corrupción, uno de los factores que más afecta a nuestro mercado y al desarrollo del país. Debemos sumarnos todos a este tipo de iniciativas e incorporar principios éticos en nuestra actividad diaria, para que juntos promovamos una cultura en la que prevalezcan los valores para el bien común. 2

5 valores 38 en corto México superará la volatilidad internacional Jaime Ruiz Sacristán Presidente de la Bolsa Mexicana de Valores Jaime Ruiz Sacristán expone en entrevista su visión y proyectos futuros, a meses de asumir la presidencia de la BMV. on sólo tres meses como Presidente de la Bolsa CMexicana de Valores (BMV), Jaime Ruiz Sacristán se ha consolidado como una de las figuras más influyentes del mercado bursátil en la actualidad. Su visión estratégica le ha permitido asumir cargos clave dentro del ámbito financiero. Fungió como Director General de Grupo Financiero Bital, fue Presidente de la Asociación de Bancos de México y, ahora, también es Presidente del Consejo de Administración del Banco Bx+. Qué expectativas tiene ahora para la BMV? Cuál será su plan de trabajo? Él mismo lo explica. Luego de 35 años en el sector financiero y bancario, fue electo Presidente de la Bolsa Mexicana de Valores En algún momento se visualizó así? Realmente dentro de mis planes de carrera no tenía contemplado ser Presidente de la Bolsa pero, por diversas circunstancias, las cosas así sucedieron y me propusieron serlo, situación que para mí es todo un honor y una gran responsabilidad. Ahora, estamos aquí y hay que trabajar mucho para que la institución camine mejor. Al inicio de su gestión, las figuras de Presidente y Director General de la BMV se separaron. Qué ventajas existen con esta decisión? Hay instituciones o empresas que tienen el puesto junto, otras lo tienen separado, pero en cada uno hay ventajas y desventajas. Puedo decir que las mejores prácticas corporativas del mundo, tienden a que se separe el puesto para que haya una persona que sea el Director General, quien es el encargado de la operación del día a día y donde hay muchas cosas por hacer. El Consejo, en estos casos, arma una estrategia de negocio, donde el Presidente coordina, junto con ellos, la misma. Para mí esa es la ventaja más importante ya que, cuando los dos cargos recaen en una sola persona, el Presidente Ejecutivo puede perder algo en las operaciones habituales en vez de enfocarse en la estrategia de negocio. Al tomar posesión del cargo cuáles son las principales metas institucionales que se han trazado? Realmente llevamos poco tiempo al mando de la institución tanto José Oriol Bosch, quien es el 3

6 Vivimos en uno de los países que cuentan con mayores fortalezas, mismas que le permitirán pasar por este periodo de volatilidad. Director General de la Bolsa, como un servidor. Estamos conociendo a la empresa, aprendiendo de ella y de su gente. Considero de suma importancia que cuando alguien llega a una nueva empresa, lo primero que debe hacer es conocerla y aprender. Precisamente, es lo que estamos haciendo. Sin embargo, en términos generales, lo que nosotros buscamos en esta gestión, es lograr que la Bolsa crezca de forma considerable y que a la vez, sea muy eficiente para que dé un servicio de excelencia a todos sus clientes. En el entorno internacional, el inicio de año fue complicado y esto ha generado volatilidad en los mercados, incluyendo a México. Cómo visualiza los escenarios para el resto del 215? A través de la emisión de valores en el mercado bursátil, las empresas obtienen recursos para financiar su operación o proyectos de expansión. Hasta finales del año pasado e inicios de este año, el mundo se enfrentó o enfrenta mucha volatilidad por diversas circunstancias: la caída del precio del petróleo, el asunto de Grecia, entre otros temas importantes, que han puesto en riesgo los mercados y México no se excluye de esa problemática. No obstante, vivimos en uno de los países que cuentan con mayores fortalezas, mismas que le permitirán pasar por este periodo de volatilidad, Por qué? Porque tiene unas finanzas públicas muy sanas; inclusive, ahora se ha reforzado su solidez con el recorte presupuestal anunciado a finales del mes de enero. Cuenta con un sistema financiero fuerte y sano lo que es muy importante para todos los países, muchos no lo tienen, pero afortunadamente nosotros sí. Además, tenemos una Bolsa de Valores sana, sólida, creciendo y bien operada. Vamos a pasar esta turbulencia de forma positiva. Claro que esperamos que sea un periodo corto y que no falte mucho tiempo para que esto termine. Ante esta volatilidad, Qué factores pueden ser positivos para el comportamiento de la Bolsa y qué riesgos se podrían afrontar? Si bien, a lo largo de estos meses se ha reducido alrededor de 3%, el pronóstico de crecimiento económico de México para este año, seguimos siendo uno de los países con mayor crecimiento. Lo anterior, más las reformas estructurales que se 4

7 valores 38 en corto adoptaron y que anunció el Presidente Enrique Peña Nieto, van a reforzar el crecimiento y la necesidad de financiamiento. El financiamiento hacia empresas se puede hacer por cuatro formas: Deuda bancaria, emisión de deuda en el mercado, capital propio de los accionistas y emisión de capital en los mercados de capitales como la Bolsa Mexicana de Valores. Vamos a ver un periodo de necesidades de financiamiento y espero que tengamos muchas más empresas que acudan a la Bolsa para emitir capitales y deuda. Existe alguna estrategia para que las empresas se acerquen a la BMV como fuente de financiamiento? Realmente el que una empresa emita capital no sólo es asunto de la Bolsa, nosotros somos la parte del cómo se hace, mientras que los bancos y las Casas de Bolsa son los que llevan a las empresas a la Bolsa como bancos de inversión para que ahí se les apoye con todo el sistema que tenemos, para poder operar. En conjunto con la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB), el año pasado realizamos una gira de promoción a diferentes lugares del país llamada Un encuentro para crecer donde hubo un acercamiento importante con empresarios. Ésta la vamos a retomar este 215 para que muchas más personas conozcan las virtudes de poder emitir, no sólo deuda, sino capital, en la Bolsa. debe fomentar, a través de sus programas, la cultura financiera del país. También, es importante que dentro de los planes de estudio y de carrera en escuelas y universidades se incluyan materias con enfoques financieros, no solamente a la parte financiera como empresario, sino también cómo una persona puede manejar sus finanzas personales, independientemente del dinero que gane o del monto económico que maneje. Todos nosotros tomamos decisiones que afectan nuestro patrimonio, pequeño o grande. El cómo gastamos, cómo ahorramos, cómo utilizamos nuestra tarjeta de crédito, cómo utilizamos el financiamiento, cómo pedimos crédito para un automóvil o una casa etc. son decisiones a las que nos enfrentamos día con día; por eso, es muy importante que en el diseño curricular de las escuelas existan materias que enseñen a la gente, desde joven, a entender y manejar sus finanzas. Estamos viendo algunos mecanismos que nos permitan reducir los trámites y gastos para realizar las emisiones. Asimismo, estamos viendo algunos mecanismos que nos permitan reducir los trámites y gastos para realizar las emisiones. Se tiene contemplado acercar a empresas de menor tamaño al mercado? Lo estamos estudiando. Es un reto pero hay que buscar la forma de cómo hacerlo, ya que en el pasado no se logró que las pequeñas o medianas empresas acudieran al mercado de valores, pero estamos haciendo un estudio, junto con la AMIB, que nos permita identificar qué debemos hacer para que el participar o emitir acciones, sea atractivo para estas empresas. Cómo podemos fomentar la cultura bursátil en nuestro país? Es un trabajo de todos los días. Cada una de las empresas dedicadas al sector financiero en México, La BMV ha contribuido a canalizar el ahorro hacia la inversión productiva, fomentando con ello, el desarrollo del país. 5

8 6 La Compañía opera 38 Centros en diferentes ciudades del país.

9 valores 38 casos de éxito Inversión en diversión: el gran juego Con 25 años de trabajo, Grupo Diniz construye y opera los Centros de Entretenimiento Familiar preferidos de los mexicanos. l mundo de la recreación es muy amplio pues existe una gran Ediversidad de alternativas para los visitantes: salas de teatro, salas de cine, Centros de Entretenimiento Familiar bajo techo, parques de diversiones abiertos, boliches, salones de fiestas infantiles, billares, zoológicos, acuarios, parques acuáticos y muchas más. Grupo Diniz participa en el segmento que tiene que ver con Centros de Entretenimiento Familiar bajo techo, y nuestros invitados pueden ir desde los 3 ó 4 años, hasta los adultos mayores; siempre encontrarán algo divertido para todos. El primer parque fue abierto en el Centro Comercial Gran Plaza de Toluca, en Con la visión de transformar el clásico concepto de arcadas en verdaderos centros de entretenimiento familiar, abrió con una superficie de más de 46 metros cuadrados. De 1988 a la fecha, nuestra Compañía ha logrado expandir su negocio y, actualmente, opera 38 Centros en diferentes ciudades del país. Además, al día de hoy existen dos más en construcción. En 23, año que concluyó con 17 Centros de Entretenimiento Familiar, la Compañía decidió instalar un almacén para tener un mejor control en relación con el resguardo de sus principales activos. Estos almacenes, a través del tiempo, han venido creciendo, evolucionando y modernizándose para lograr tener instalaciones innovadoras con talleres de ingeniería y laboratorios de pruebas donde se da servicio y mantenimiento a todos nuestros equipos. Los parques son diseñados de acuerdo con la superficie disponible y cuentan con áreas enfocadas a juegos de redención, juegos de video, simuladores, juegos deportivos y de destreza, mesas de boliche profesionales y área de snacks y atracciones mayores, como trenes y carruseles. Las dimensiones promedio de nuestros parques se encuentran entre los 1,5 y 2, metros cuadrados; sin embargo, existen algunos que superan estas extensiones. La empresa cuenta con un área muy importante de negocios, también dentro de Centros Comerciales, donde se operan pequeñas atracciones como Zoo Riders, carriolas y Kidies; principalmente dentro de las áreas comunes y cercanas a los espacios de fast food. 7

10 valores 38 casos de éxito A partir del año, la empresa decidió efectuar un rediseño integral en todos sus parques, dándoles una apariencia mucho más fresca y moderna en donde los juegos y atracciones han sido acomodados y ubicados de forma más atractiva para los invitados. Fue en ese año que decidimos acercarnos a la BMV para hacer, en el mes de diciembre, nuestra primera colocación de Certificados Bursátiles de largo plazo. La idea principal de este acercamiento no sólo fue obtener mejores condiciones financieras, sino el seguir consolidando la estructura de información que se había tenido desde tiempo atrás: Ser una empresa pública te ayuda a tener mejor orden, control y estructura. A la fecha, ya realizamos nuestra segunda y tercera emisión, esta vez bajo la modalidad de corto plazo, a un año, renovable y estaremos en los próximos meses consolidando dos emisiones más. Nuestro objetivo siempre estará enfocado, principalmente, a tener una mejor alternativa de financiamiento para nuestros programas de expansión y, de la mano, obtener los mejores costos de la misma. Tenemos establecidos tres consejos a lo largo del año y contamos con un Gobierno Corporativo acorde al tamaño y gestión de la empresa, la cual integra Consejeros Externos e Internos de primer nivel y reconocimiento internacional. De igual forma, la Compañía ha enfocado sus esfuerzos en la búsqueda y promoción de nuevas atracciones que promuevan y fomenten la asistencia de visitantes a los Centros de Entretenimiento Familiar. En los últimos tres años, se han instalado en los nuevos Centros, atracciones como pistas de hielo, pistas de Go Karts, mini golfito y Playbox. Las dimensiones promedio de nuestros parques son entre los 1,5 y 2, m 2. Toda la familia puede divertirse en cada una de las seis áreas de entretenimiento con las que cuenta Recórcholis!: Kids, Snacks, Games & Fun, Ice Speed, Bowling y Big Attractions. 8

11 valores 38 casos de éxito El último parque que se abrió fue en diciembre de, con una extensión de más de 7 mil m 2, convirtiéndose en un importante polo de atracción para todos los habitantes de Veracruz. Recórcholis! es la cadena de Centros de Entretenimiento Familiar más grande y exitosa de nuestro país. recórcholis! en el tiempo: 1988 Inicia operaciones la primera sucursal en Toluca, Estado de México Se abre el primer local con superficie mayor a 1,5 m. Se sistematizan los puntos de venta (Cointech). 23 Se llega a 17 sucursales. Se integran un almacén y un laboratorio de ingeniería. De a, se llega a 27 sucursales. El grupo, ya consolidado, llega a 31 sucursales. Se inaugura la primera sucursal de más de 4, m en Mazatlán. Se logra abrir la primera sucursal de más de 7, m en Veracruz. 9

12 valores 38 casos de éxito Las zonas de diversión de cada Centro de Entretenimiento se definen con base en las características del mercado, local y ubicación del Centro Comercial donde se establecerá. Hoy con más de 25 años en el mercado se ha logrado consolidar a la marca Recórcholis! como el lugar preferido por el público para lograr el esparcimiento integral. 1

13 valores 38 casos de éxito Recórcholis! tiene presencia en 17 estados del país. cobertura recórcholis! El crecimiento tan importante que la Compañía ha tenido en los últimos años se debe, entre otras cosas, a la intención que se tiene de contar con una gran variedad de atracciones para diferentes públicos. En el mismo sentido, la Compañía ha enfocado sus esfuerzos para que los nuevos y futuros Centros de Entretenimiento Familiar se encuentren físicamente ubicados dentro de los Centros Comerciales, preferentemente al costado de las salas de cine. Lo anterior con el fin de crear un área integral de entretenimiento familiar bajo techo. Por su tamaño promedio, los Centros se consideran como tiendas sub-ancla dentro de los Centros Comerciales. Los existentes, y en operación, ocupan en conjunto, una superficie de más de 54 mil metros cuadrados. En 215 se inaugurarán cinco parques nuevos, uno de ellos en el Centro Comercial del Toreo, en la Ciudad de México, uno más en la Ciudad de Mérida, otro en Plaza Centella, uno en Coacalco y por último otro en Tlalnepantla (estos últimos tres en el Estado de México). El objetivo de la Compañía para los próximos años es continuar con la apertura progresiva de más Centros de Entretenimiento Familiar en México, en zonas en las cuales aún no se tiene presencia. Además, buscamos fortalecer nuestra marca en las zonas donde sí tenemos presencia, por ello, nos hemos propuesto culminar el año 218 con 1 mil metros cuadrados en operación. 11

14 valores 38 relatos de valor Asegura tu futuro financiero! Los buenos rendimientos no están reservados a los expertos o a los millonarios, contrario a lo que creen muchas personas. Verónica Fax Orellana Dirección de Análisis Consultores Convixion ichos como: Vive hoy como si no hubiera un mañana Do no dejes para mañana, lo que puedes hacer hoy nos animan a aprovechar el corto plazo ante la incertidumbre de lo que puede traer el futuro. No se puede negar que son buenos consejos pero, sin duda, no aplican para todo ya que, si pensamos sólo en el día a día, corremos el riesgo de no llegar al futuro. 12

15 Un portafolio de inversión diversificado producirá mayores rendimientos de largo plazo. Cómo es esto? Si hoy comiéramos o bebiéramos como si no hubiera un mañana, podríamos terminar en el hospital con una grave indigestión o un coma etílico. Estoy exagerando, como es mi costumbre, pero seguramente ya tengo su atención. Divertirse no está peleado con prever y trabajar para el futuro. Los que tienen hijos lo saben bien pues intentan darles la mejor vida posible sin descuidar su educación y formación, que son las armas que tendrán para defenderse cuando sean adultos. Podemos aplicar lo mismo a nuestras inversiones. Necesitamos dinero para vivir día con día, pero debemos ahorrar para el futuro; esto es algo que tendríamos que tener muy claro. Por supuesto cada rubro tendría que tratarse de forma distinta. Así como no se nos ocurriría pedir un crédito a 3 años para comprar ropa o pagar una casa con una tarjeta de crédito, lo correcto sería invertir el dinero que necesitamos líquido, a corto plazo, y el destinado a formar un patrimonio o cumplir un fin en un futuro lejano, a largo, no les parece? Si no lo hacemos así, podríamos darnos cuenta en unos años que lo ahorrado para el futuro no creció lo suficiente o, lo que es peor, no nos sirve para cumplir el objetivo al cual lo habíamos destinado. HAGAMOS NÚMEROS Las tasas de Cetes a 28 días se ubican entre 2.7% y 2.1%, sin impuestos. Para simplificar: supongamos que podemos conseguirla sin descuento, si al 2.7% le quitamos la inflación anual estimada que es de 4.%, la tasa de rendimiento real es negativa; es decir, nuestro patrimonio está decreciendo. Claro que esto no es conveniente bajo ningún supuesto, la liquidez nos cuesta y mucho. Pero, cómo hacer crecer nuestro dinero? Pues invirtiendo en distintos mercados e instrumentos, con visión de largo plazo. A pesar de la volatilidad, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) ha crecido 34% en cinco años, lo que sería equivalente a una tasa de 7% anual. Si vemos el rendimiento en diez años, nuestro dinero hubiera producido 21% ó 4% anual; no está nada mal verdad?. A pesar de que a las ganancias en Bolsa ya se les grava con el Impuesto sobre la Renta (ISR), sigue siendo un mercado muy atractivo. También existen opciones de Inversión en Deuda de largo plazo que nos dan rendimientos superiores a la inflación para que nuestro patrimonio realmente crezca. Los buenos rendimientos no están reservados a los expertos o a los millonarios, contrario a lo que suele creer la mayoría de las personas. Los Fondos de Inversión son un vehículo ideal ya que existen opciones en todos los mercados, son gestionados por expertos y no se requiere tener un monto grande de inversión para participar. Con ellos podemos armar una cartera diversificada y lograr que nuestro patrimonio se incremente. Divertirse no está peleado con prever y trabajar para el futuro. Destinar un 5% a Fondos de Deuda de distintos plazos, 5% a cobertura y el 45% restante a Renta Variable, podrá escucharse algo riesgoso; sin embargo, en un plazo de 3, 5 ó 1 años, será muy rentable. Suena a mucho tiempo, pero todos sabemos que la vida se va muy rápido. Tener una estrategia de largo plazo nos permitirá olvidarnos del hubiera y estaremos festejando el haber tomado una buena decisión, podremos tener un mejor futuro y viviremos más tranquilos. Les aseguro que los beneficios de hacerlo son muchos, por qué esperar? 13

16 valores 38 cultura en acción Un encuentro para crecer! En 215 continuará la exitosa gira que busca acercar a los empresarios mexicanos al Mercado de Valores. l Sistema de Información Empresarial Mexicano (SIEM) Ecuenta con aproximadamente 17 mil 146 empresas registradas con ventas anuales mayores a 3 millones de pesos. De ellas, cerca de 7 mil generan 4% del PIB; son consideradas entre medianas o grandes y son las que tienen posibilidades de cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Sin embargo, del universo de empresas solamente 4% llegan a la tercera generación. La razón es que la mayoría son familiares mientras que, aquellas que sí subsisten, se institucionalizan, profesionalizan sus procesos y adoptan medidas de gobierno corporativo, lo que garantiza su permanencia y expansión. Con el propósito de acercar a más empresas al Mercado de Valores, la BMV y la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB) arrancaron en septiembre de la gira denominada Un encuentro para crecer por diferentes ciudades del país. El objetivo fue difundir las ventajas, facilidades y productos de financiamiento que existen en el Mercado de Valores, así como los programas de apoyo disponibles para nuevas emisoras. Se visitaron nueve estados de la República, en los cuales se invitaron a empresarios y directores generales de compañías que tuvieran por lo menos $2 millones de pesos en ventas anuales, a participar en Bolsa. Además, se les explicó la importancia de contar con la asesoría de expertos en su proceso de profesionalización e institucionalización. En la gira también participaron despachos de asesoría empresarial, quienes hicieron sinergia, efectiva y proactiva, para 14

BOLSA MEXICANA DE VALORES

BOLSA MEXICANA DE VALORES 27/04/2012 BOLSA MEXICANA DE VALORES INFORMACIÓN FINANCIERA TRIMESTRAL SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MULTIPLE E. NO R. ESTADOS FINANCIEROS Y ANEXOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2010 Y 2011 DATOS DE LA EMPRESA

Más detalles

Si nunca has invertido en Bolsa, o te da miedo acercarte a este mercado, existe una alternativa para

Si nunca has invertido en Bolsa, o te da miedo acercarte a este mercado, existe una alternativa para SIMULADORES DE INVERSIÓN EN BOLSA [Por Joan Lanzagorta / Ilustración Jorge del Ángel] Si nunca has invertido en Bolsa, o te da miedo acercarte a este mercado, existe una alternativa para que puedas hacerlo

Más detalles

En México, los fondos de

En México, los fondos de 10 Especial Fondos de Capital Privado CAPITAL PRIVADO para empresarios y emprendedores De acuerdo con información de la Asociación Mexicana de Capital Privado (AMEXCAP), la industria del Capital Privado

Más detalles

La Fundación de Estudios Financieros presenta el Estudio Ahorro familiar en España

La Fundación de Estudios Financieros presenta el Estudio Ahorro familiar en España La Fundación de Estudios Financieros presenta el Estudio Ahorro familiar en España LA FEF CONSIDERA EL AHORRO DE LAS FAMILIAS ESPAÑOLAS ELEMENTO CLAVE PARA LA REGENERACION DE LA ECONOMÍA El ahorro interno

Más detalles

ACTINVER REPORTA CRECIMIENTO DE 55% EN UTILIDAD NETA Y DEL 22% EN INGRESOS TOTALES DURANTE 2013.

ACTINVER REPORTA CRECIMIENTO DE 55% EN UTILIDAD NETA Y DEL 22% EN INGRESOS TOTALES DURANTE 2013. BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V., INFORMA: CLAVE DE COTIZACIÓN RAZÓN SOCIAL ACTINVR CORPORACION ACTINVER, S.A.B. DE C.V. LUGAR México, Distrito Federal, - 26 de febrero del 2014 - ASUNTO CORPORACIÓN

Más detalles

Asocia do s a: FitchRatings. Metodología de clasificación de compañías aseguradoras de riesgos generales

Asocia do s a: FitchRatings. Metodología de clasificación de compañías aseguradoras de riesgos generales de clasificación de compañías aseguradoras de riesgos generales Clasificación global de la institución Corresponde a la clasificación de riesgo global de la institución en categorías establecidas por la

Más detalles

Leasing Operations de México, S. de R.L. de C.V.

Leasing Operations de México, S. de R.L. de C.V. HR Ratings revisó a la baja la calificación de LP de HR BBB+ a HR BBB para Leasing Operations de México México, D.F., (19 de abril del 2012) HR Ratings revisó a la baja la calificación crediticia de largo

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES

BOLSA MEXICANA DE VALORES 06/05/2010 BOLSA MEXICANA DE VALORES INFORMACIÓN FINANCIERA TRIMESTRAL SOCIEDAD FINANCIERA DE OBJETO MULTIPLE E. NO R. ESTADOS FINANCIEROS Y ANEXOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2008 Y 2009 DATOS DE LA EMPRESA

Más detalles

BANCO COMPARTAMOS, S.A., INSTITUCION DE BANCA MULTIPLE

BANCO COMPARTAMOS, S.A., INSTITUCION DE BANCA MULTIPLE BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V., INFORMA: CLAVE DE COTIZACIÓN RAZÓN SOCIAL LUGAR COMPART BANCO COMPARTAMOS, S.A., INSTITUCION DE BANCA MULTIPLE México, D.F. ASUNTO Resultados financieros de Banco

Más detalles

JUNIO 2015 MARZO 2015

JUNIO 2015 MARZO 2015 CARACTERÍSTICAS DEL FONDO TIPO DEL FONDO: ABIERTO MONEDA DE PARTICIPACIONES: DÓLARES INVERSIÓN MÍNIMA: US$1,000.00 VALOR CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN AL CIERRE DE JUNIO 2015: 1.000024624627 CUSTODIO DE

Más detalles

Las líneas de mercancía que tuvieron mejor desempeño en diciembre del 2014 fueron: Celulares y Calzado.

Las líneas de mercancía que tuvieron mejor desempeño en diciembre del 2014 fueron: Celulares y Calzado. Enero 20, 2015 I RESULTADOS DEL MES DE DICIEMBRE 2014 En Diciembre 2014, el crecimiento nominal de las ventas de las Cadenas Asociadas a la a tiendas totales, incluyendo las aperturas, fue de 5.4%, y a

Más detalles

ANÁLISIS SOBRE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA INTERNACIONAL Y NACIONAL Y PERSPECTIVAS PARA 2015

ANÁLISIS SOBRE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA INTERNACIONAL Y NACIONAL Y PERSPECTIVAS PARA 2015 ANÁLISIS SOBRE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA INTERNACIONAL Y NACIONAL Y PERSPECTIVAS PARA 2015 Guatemala, 4 de febrero de 2015 Julio Roberto Suárez Guerra Presidente 1 PANORAMA ECONÓMICO INTERNACIONAL 2

Más detalles

COMPETITIVIDAD EN EL DESARROLLO

COMPETITIVIDAD EN EL DESARROLLO Rafael Gamboa González Director General de FIRA rafael.gamboa@fira.gob.mx COMPETITIVIDAD EN EL DESARROLLO ECONÓMICO Septiembre, 2015 Contenido Financiamiento para incrementar productividad FIRA como promotor

Más detalles

Informe Trimestral Fondos de Inversión. Al 31 de Marzo del 2014

Informe Trimestral Fondos de Inversión. Al 31 de Marzo del 2014 Informe Trimestral Fondos de Inversión CONTENIDO Definiciones... 3 Notas importantes para el inversionista... 3 Situación Económica Actual de Costa Rica... 4 Sector Económico-Financiero... 4 Sector Construcción...

Más detalles

Inversión y financiamiento para todos. José Oriol Bosch Par 25 de Marzo de 2015

Inversión y financiamiento para todos. José Oriol Bosch Par 25 de Marzo de 2015 Inversión y financiamiento para todos José Oriol Bosch Par 25 de Marzo de 2015 Grupo BMV y sus funciones Grupo BMV, una empresa completamente integrada El Grupo BMV opera todos los servicios de los mercados

Más detalles

"Esta información no garantiza el comportamiento futuro de los valores mencionados, ni constituye sugerencia para la compra o venta de los mismos".

Esta información no garantiza el comportamiento futuro de los valores mencionados, ni constituye sugerencia para la compra o venta de los mismos. Cotizar en Bolsa 1 2 "Esta información no garantiza el comportamiento futuro de los valores mencionados, ni constituye sugerencia para la compra o venta de los mismos". Cotizar en Bolsa Cotizar en Bolsa

Más detalles

Mesa de análisis. Cómo invertir su dinero personal, de manera efectiva?

Mesa de análisis. Cómo invertir su dinero personal, de manera efectiva? Mesa de análisis Cómo invertir su dinero personal, de manera efectiva? Realizado en Quito, en el Paraninfo de la Universidad Andina Simón Bolívar, el miércoles 8 de diciembre de 2010. Participaron: Ec.

Más detalles

Informe de Resultados 2T13. Crédito Real S.A.B. de C.V., SOFOM, E.N.R.

Informe de Resultados 2T13. Crédito Real S.A.B. de C.V., SOFOM, E.N.R. Informe de Resultados 2T13 Crédito Real S.A.B. de C.V., SOFOM, E.N.R. Crédito Real reporta un crecimiento de 86.8% en su Resultado Neto 2T13 con respecto al 2T12 México, Distrito Federal, México 24 de

Más detalles

INTRODUCCIÓN BÁSICA AL MERCADO BURSÁTIL. Bolsa de Valores de Lima: Posibilidades para todos

INTRODUCCIÓN BÁSICA AL MERCADO BURSÁTIL. Bolsa de Valores de Lima: Posibilidades para todos INTRODUCCIÓN BÁSICA AL MERCADO BURSÁTIL Bolsa de Valores de Lima: Posibilidades para todos Qué es la Bolsa? La Bolsa es un mercado donde se reúnen vendedores (ofertantes) y compradores (demandantes) de

Más detalles

FIBRAs. Una nueva. clase de activo

FIBRAs. Una nueva. clase de activo FIBRAs Una nueva clase de activo Viewpoint Introducción 2 lo largo de la historia financiera, A el mercado de inversiones se ha hecho más complejo, permitiendo a los diferentes agentes diversificar sus

Más detalles

GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A.

GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A. GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A. Santiago de Cali, Mayo 25 de 2011 PERSPECTIVAS DEL MERCADO CAMBIARIO EN COLOMBIA Y MECANISMOS DE COBERTURA Por: JUAN CAMILO BOCANEGRA AGENDA CONTEXTO ACTUAL

Más detalles

Es momento de vender mi empresa? Cuánto vale? Quiénes pueden ser candidatos a comprarla?

Es momento de vender mi empresa? Cuánto vale? Quiénes pueden ser candidatos a comprarla? Es momento de vender mi empresa? Cuánto vale? Quiénes pueden ser candidatos a comprarla? Enero de 2014 Para la mayor parte de los empresarios, enfrentarse a la decisión o incluso la posibilidad de vender

Más detalles

Emprendedores...... la Bolsa es opción?

Emprendedores...... la Bolsa es opción? Emprendedores...... la Bolsa es opción? Mercado de Valores Es un mercado como cualquier otro en el que existen vendedores y compradores de valores listados en la Bolsa. Es el conjunto de mecanismos que

Más detalles

REPUBLICA DE PANAMÁ COMISIÓN NACIONAL DE VALORES. ACUERDO 18-00 (de 11 de octubre de 2000) FORMULARIO IN-T INFORME DE ACTUALIZACIÓN TRIMESTRAL

REPUBLICA DE PANAMÁ COMISIÓN NACIONAL DE VALORES. ACUERDO 18-00 (de 11 de octubre de 2000) FORMULARIO IN-T INFORME DE ACTUALIZACIÓN TRIMESTRAL REPUBLICA DE PANAMÁ COMISIÓN NACIONAL DE VALORES ACUERDO 18-00 (de 11 de octubre de 2000) FORMULARIO IN-T INFORME DE ACTUALIZACIÓN TRIMESTRAL Trimestre terminado el 30 de junio de 2006 Razón Social del

Más detalles

Renta Fija Guia detallada para los nuevos inversionistas que ven en el mercado de renta fija una oportunidad de preservación de capital,

Renta Fija Guia detallada para los nuevos inversionistas que ven en el mercado de renta fija una oportunidad de preservación de capital, Renta Fija Guia detallada para los nuevos inversionistas que ven en el mercado de renta fija una oportunidad de preservación de capital, diversificación y generación de riqueza con niveles moderados de

Más detalles

BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR, S. N. C. Institución de Banca de Desarrollo y Subsidiarias

BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR, S. N. C. Institución de Banca de Desarrollo y Subsidiarias BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR, S. N. C. Institución de Banca de Desarrollo y Subsidiarias NOTAS DE ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS AL 30 DE JUNIO DE 2007 (En millones de pesos) ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Más detalles

El Mercado Financiero en México

El Mercado Financiero en México El Mercado Financiero en México a. Quiénes lo conforman? 1. Autoridades Secretaría de Hacienda y Crédito Público La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) es una dependencia del Poder Ejecutivo

Más detalles

INFORME DEL ADMINISTRADOR SEPTIEMBRE 2015

INFORME DEL ADMINISTRADOR SEPTIEMBRE 2015 INFORME DEL ADMINISTRADOR SEPTIEMBRE 2015 Coyuntura Internacional Coyuntura Nacional Análisis Dafuturo Informe de Fondos Los datos e información de este informe no deberán interpretarse como una asesoría,

Más detalles

Catenon se reinventa y empieza a mostrarse atractiva

Catenon se reinventa y empieza a mostrarse atractiva Catenon se reinventa y empieza a mostrarse atractiva El pasado 4 de septiembre tuve mi segunda reunión con el consejero delegado y presidente de Catenon, Javier Ruíz de Azcárate. De nuevo me gustaría agradecerle

Más detalles

07 Compromiso con los accionistas

07 Compromiso con los accionistas 07 Compromiso con los accionistas 129 Informe Anual de Amadeus 2011 7.1 Capital social y accionariado La incertidumbre imperó en los mercados bursátiles durante 2011 y todos los principales índices registraron

Más detalles

www.itf.org.ar 28 El mercado de crédito hipotecario en Argentina Iniciativa para la Transparencia Financiera Leonardo Bleger

www.itf.org.ar 28 El mercado de crédito hipotecario en Argentina Iniciativa para la Transparencia Financiera Leonardo Bleger 28 El mercado de crédito hipotecario en Argentina Leonardo Bleger En los días 26 y 27 de noviembre de 2007 se desarrolló en el Banco Central de la República Argentina la Conferencia: Crédito para la vivienda

Más detalles

Octubre AMIS. Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros, A.C.

Octubre AMIS. Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros, A.C. Octubre AMIS Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros, A.C. CONTENIDO EDITORIAL Estacionalidad General Autos 2 3 4 Accidentes y Enfermedades 5 Daños 6 Intermediando 7 EDITORIAL Los fenómenos económicos

Más detalles

BANCO SANTANDER (MÉXICO), S.A. REPORTE DE RESULTADOS 4T.13

BANCO SANTANDER (MÉXICO), S.A. REPORTE DE RESULTADOS 4T.13 BANCO SANTANDER (MÉXICO), S.A. REPORTE DE RESULTADOS 4T.13 31 de enero de 2014 4T.13 REPORTE DE RESULTADOS 0 CONTENIDO I. Resumen de los Resultados Consolidados 4T13 II. III. IV. Análisis Detallado de

Más detalles

Tipos de. órdenes. El banco digital para los que entienden el mundo de manera digital

Tipos de. órdenes. El banco digital para los que entienden el mundo de manera digital Tipos de órdenes El banco digital para los que entienden el mundo de manera digital índice Tipos de órdenes...03 Qué tipos de órdenes puedo dar en cada mercado?...03 Órdenes de Mercado...03 Órdenes por

Más detalles

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MEXICO, S. A.

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MEXICO, S. A. CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MEXICO, S. A. Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Credit Suisse México Comentarios y Análisis de la Administración sobre los resultados de operación y situación financiera

Más detalles

Carta del consejero delegado

Carta del consejero delegado 10 En un entorno muy complejo, hemos obtenido un beneficio atribuido superior al del año anterior y además hemos mejorado nuevamente nuestro ratio de capital Carta del consejero delegado Alfredo Sáenz

Más detalles

Doctor Fernando Aportela Rodríguez, Subsecretario de Hacienda y Crédito Público;

Doctor Fernando Aportela Rodríguez, Subsecretario de Hacienda y Crédito Público; Doctor Agustín Carstens Carstens, Gobernador del Banco de México; Doctor Fernando Aportela Rodríguez, Subsecretario de Hacienda y Crédito Público; Licenciado Jaime Ruíz Sacristán, Actual Presidente de

Más detalles

Finanzas Empresariales

Finanzas Empresariales Diplomado Duración 145 horas Conocimiento en acción Presentación Los empresarios o integrantes del área de finanzas de cualquier organización o empresa se pueden formular algunas de las siguientes preguntas:

Más detalles

INVESTOR DAY: PLAN ESTRATÉGICO 2016-2018. Ana Botín anuncia que el beneficio y el dividendo por acción crecerán en los próximos tres años

INVESTOR DAY: PLAN ESTRATÉGICO 2016-2018. Ana Botín anuncia que el beneficio y el dividendo por acción crecerán en los próximos tres años NOTA DE PRENSA INVESTOR DAY: PLAN ESTRATÉGICO 2016-2018 Ana Botín anuncia que el beneficio y el dividendo por acción crecerán en los próximos tres años - La alta dirección de Banco Santander presenta su

Más detalles

SINTESIS DE LA ENTIDAD EMISORA

SINTESIS DE LA ENTIDAD EMISORA I N F O R M E DE R E P R E S E N TA C I Ó N L E GA L DE T E N E D O R E S DE B O N O S P R O G R A M A DE E M I S I O N B O NO S O R D I N A R I O S Y / O S U B O R D I N A D O S B A NC O COLPATRIA E M

Más detalles

Grupo Radio Centro Reporta Resultados del Cuarto Trimestre y Doce Meses de 2014

Grupo Radio Centro Reporta Resultados del Cuarto Trimestre y Doce Meses de 2014 Grupo Radio Centro Reporta Resultados del Cuarto Trimestre y Doce Meses de 2014 México, D.F., a 25 de Febrero de 2015 - Grupo Radio Centro, S.A.B. de C.V., (BMV: RCENTRO-A,), una de las Compañías líderes

Más detalles

Encuesta sobre financiación e inversión de las empresas

Encuesta sobre financiación e inversión de las empresas Agosto 2014 Argentina Encuesta sobre financiación e inversión de las empresas Undécima edición Índice Capítulo 1. Guía para el encuestado Capítulo 2. Financiación Capítulo 3. Inversión 1 Capítulo 1. Guía

Más detalles

Corporación GEO Reporta Resultados del 1T14

Corporación GEO Reporta Resultados del 1T14 1T 2014 Corporación GEO Reporta Resultados del 1T14 Ciudad de México 21 de mayo de 2015 Corporación GEO S.A.B de C.V. (BMV: GEOB; GEOB:MM, ADR Level I CUSIP: 21986V204; Latibex: XGEO) desarrolladora de

Más detalles

Herramientas Financieras Para La Toma De Desiciones

Herramientas Financieras Para La Toma De Desiciones Herramientas Financieras Para La Toma De Desiciones 1. Herramientas financieras de alto directivo Todo alto directivo tiene que tomar decisiones para ver que camino debe tomar una empresa. La toma de decisiones

Más detalles

INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES

INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES Diciembre de 2011 BONOS ORDINARIOS LEASING BANCOLOMBIA S.A. COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO 1. INTRODUCCION Este Prospecto presenta información sobre el Leasing

Más detalles

UNIÓN DE CERVECERÍAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

UNIÓN DE CERVECERÍAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. UNIÓN DE CERVECERÍAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN ACERCA DEL RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE JUNIO DE 2010 Y AL 30 DE JUNIO DE

Más detalles

FÉLIX ABÁNADES LÓPEZ PRESIDENTE DE AFIRMA GRUPO INMOBILIARIO

FÉLIX ABÁNADES LÓPEZ PRESIDENTE DE AFIRMA GRUPO INMOBILIARIO FÉLIX ABÁNADES LÓPEZ PRESIDENTE DE AFIRMA GRUPO INMOBILIARIO Señoras y Señores Accionistas. En primer lugar, quiero darles la bienvenida a esta Junta General Extraordinaria de Accionistas de AFIRMA, y

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES

BOLSA MEXICANA DE VALORES para facilitar la incorporación de las empresas al BOLSA MEXICANA DE VALORES 1 1. Introducción al mercado de valores 1.1 Desempeño de la economía La economía de un país se rige por determinados principios

Más detalles

Emisión de Deuda, a través de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Largo Plazo. Diciembre, 2013

Emisión de Deuda, a través de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Largo Plazo. Diciembre, 2013 Emisión de Deuda, a través de Certificados Bursátiles Fiduciarios de Largo Plazo Diciembre, 2013 Límite de Responsabilidad El material que a continuación se presenta, contiene cierta información general

Más detalles

Entorno Financiero. Mayo Junio 2011. www.bdomexico.com

Entorno Financiero. Mayo Junio 2011. www.bdomexico.com Entorno Financiero Mayo Junio www.bdomexico.com Si tiene algún comentario, duda o sugerencia con respecto al contenido e información publicada en este volumen, por favor no dude en referirse al Departamento

Más detalles

La historia del Grupo Financiero Santander Serfin (GFSS) tiene su origen más

La historia del Grupo Financiero Santander Serfin (GFSS) tiene su origen más CAPÍTULO IV. CASO PRÁCTICO 1. Historia La historia del Grupo Financiero Santander Serfin (GFSS) tiene su origen más remoto en la creación del Banco de Londres, México y Sudamérica en el año de 1864. El

Más detalles

El año pasado se hizo una con la garantía de la Banca de Desarrollo, una emisión exitosa.

El año pasado se hizo una con la garantía de la Banca de Desarrollo, una emisión exitosa. PALABRAS DEL SUBSECRETARIO DE HACIENDA, FERNANDO APORTELA, EN EL XXVIII ENCUENTRO NACIONAL DE VIVIENDA, ORGANIZADO POR LA CÁMARA NACIONAL DE VIVIENDA (CANADEVI). Muy buenos días. México D.F., 29 de abril

Más detalles

EL PUERTO DE LIVERPOOL, S.A.B. DE C.V.

EL PUERTO DE LIVERPOOL, S.A.B. DE C.V. Entorno Económico EL PUERTO DE LIVERPOOL, S.A.B. DE C.V. REPORTE DE RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE DE 2015 Durante el último trimestre de 2014 se percibió una mejoría en los niveles de consumo, dicha

Más detalles

A la Superintendencia General de Valores y a la Junta Directiva y Accionistas de Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.

A la Superintendencia General de Valores y a la Junta Directiva y Accionistas de Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. INFORME DE AUDITORES INDEPENDIENTES A la Superintendencia General de Valores y a la Junta Directiva y Accionistas de Mutual Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. Hemos auditado los estados de activos netos

Más detalles

La importancia del financiamiento vía deuda en el mercado de valores

La importancia del financiamiento vía deuda en el mercado de valores Reporte Especial A n a l i s t a s Carlos Ebensperger H. Margarita Andrade P. Tel. (56-2) 433 5200 La importancia del financiamiento vía deuda en el mercado de valores Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las

Más detalles

SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 RESUMEN EJECUTIVO

SUBDIRECCIÓN DE ESTUDIOS INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 RESUMEN EJECUTIVO INDICADORES DE EFICIENCIA EN EL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 1 Periodo: Diciembre 2010 Diciembre 2011 Elaborado por: Oscar Armendáriz Naranjo Revisado por: Edmundo Ocaña Mazón Aprobado por: Xavier Villavicencio

Más detalles

Cambio en el manejo de la deuda pública

Cambio en el manejo de la deuda pública Informe Mensual de Deuda Pública Cambio en el manejo de la deuda pública En lo que va corrido del año 2003, el gobierno colombiano ha adelantado exitosamente su plan de financiamiento a través de bonos,

Más detalles

HR Ratings ratificó la calificación de largo plazo de HR AA a GBM Casa de Bolsa, cambiando la perspectiva de Positiva a Estable

HR Ratings ratificó la calificación de largo plazo de HR AA a GBM Casa de Bolsa, cambiando la perspectiva de Positiva a Estable HR Ratings ratificó la calificación de largo plazo de a GBM Casa de Bolsa, cambiando la perspectiva de Positiva a Estable México, D.F., (20 de marzo de 2012) HR Ratings ratificó la calificación crediticia

Más detalles

AREA DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

AREA DE CONTABILIDAD Y FINANZAS 19 DE ABRIL DE 2007 BOLETIN 51 El Mercado de Valores en Colombia MERCADO: Conjunto de personas con capacidad de compra, que tienen necesidades y deseos y que están dispuestos a satisfacer. Organización

Más detalles

Seguro. Análisis de la Información:

Seguro. Análisis de la Información: OSTO Resumen 2005 de la Metodología de Calificación de Riesgo Información de Empresas Financiera de al: Seguro 31/08/05 Análisis de la Información: El proceso comienza por un paso que es imprescindible

Más detalles

GUÍAS. saber 3º, 5º y 9º. Módulo de Educación económica y financiera SABER 9

GUÍAS. saber 3º, 5º y 9º. Módulo de Educación económica y financiera SABER 9 GUÍAS Módulo de Educación económica y financiera SABER 9 Módulo Educación económica y financiera Desde principios del 2012 el Ministerio de Educación Nacional (MEN) emprendió la implementación de un programa

Más detalles

INFORME DE GESTIÓN INTERMEDIO

INFORME DE GESTIÓN INTERMEDIO INFORME DE GESTIÓN INTERMEDIO INGRESOS POR OPERACIONES Y FONDOS GESTIONADOS Las primas emitidas y aceptadas por el conjunto de las sociedades que integran el Grupo han ascendido en el primer semestre de

Más detalles

CUARTO TRIMESTRE DE 2012

CUARTO TRIMESTRE DE 2012 GRUPO SURA finaliza un año de consolidación, con ingresos cercanos a COP 770 mil millones y un crecimiento en utilidades del 64.1% GRUPO SURA cerró el año con utilidades por COP 546,100 millones (USD 308.8

Más detalles

Resultados del Tercer Trimestre 2014.

Resultados del Tercer Trimestre 2014. Resultados del Tercer Trimestre 2014. Cifras Relevantes Sólido crecimiento en ventas de 16.3% Sobresaliente incremento del 20.0% en utilidad de operación Chihuahua, Chihuahua, a 28 de Octubre de 2014 Grupo

Más detalles

Módulo de Autoinstrucción de la asignatura de Mercado

Módulo de Autoinstrucción de la asignatura de Mercado Módulo de Autoinstrucción de la asignatura de Mercado OBJETIVO GENERAL: Conocer el mercado de capitales, con todos sus componentes y comprender como funciona nuestro país. 1. Identifica el concepto de

Más detalles

NOTA DE PRENSA. Ana Botín: Es intención del Consejo aumentar un 5% el dividendo por acción con cargo a 2016

NOTA DE PRENSA. Ana Botín: Es intención del Consejo aumentar un 5% el dividendo por acción con cargo a 2016 JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS 2016 NOTA DE PRENSA Ana Botín: Es intención del Consejo aumentar un 5% el dividendo por acción con cargo a 2016 El dividendo total sería de 21 céntimos de euro por acción,

Más detalles

Conclusiones SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

Conclusiones SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA Conclusiones En los últimos años, el análisis y promoción de la inclusión financiera ha empezado a ser un tema central en las agendas de gobierno, así como de reguladores y supervisores financieros en

Más detalles

PROGRAMA EJECUTIVO INTERNACIONAL EN FINANZAS CORPORATIVAS (Administración Financiera)

PROGRAMA EJECUTIVO INTERNACIONAL EN FINANZAS CORPORATIVAS (Administración Financiera) PROGRAMA EJECUTIVO INTERNACIONAL EN FINANZAS CORPORATIVAS (Administración Financiera) Proporcionar las herramientas necesarias para el desarrollo económico financiero y profesional. Muestra herramientas

Más detalles

Bupa México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V.

Bupa México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V. NOTAS DE REVELACIÓN A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL EJERCICO DE 2013 14.3.9 La compañía no tiene operaciones con productos derivados. NOTAS DE REVELACIÓN 4: 14.3.10 La disponibilidad de la compañía en

Más detalles

La Bolsa Mexicana de Valores como opción de financiamiento

La Bolsa Mexicana de Valores como opción de financiamiento Comercio Exterior La Bolsa Mexicana de Valores como opción de financiamiento Juan Pablo Góngora Pérez* Fuente: http://www.sxc.hu/browse.phtml?f=download&id=1350809 Uno de los principios empresariales básicos

Más detalles

ESTUDIOS TECNICOS AREA DE INVESTIGACIÓN Y PROYECTOS INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO 1997-2004. NOVIEMBRE de 2005

ESTUDIOS TECNICOS AREA DE INVESTIGACIÓN Y PROYECTOS INFORME FINANCIERO CONSOLIDADO 1997-2004. NOVIEMBRE de 2005 NOVIEMBRE de 2005 1. OBJETIVO Y ALCANCE La Asociación Colombiana de Hospitales y Clínicas ACHC- en su labor gremial presenta al sector salud y en especial a sus afiliados, un estudio financiero de sus

Más detalles

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 31 de Marzo de 2015 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente) 1 PROPÓSITO DEL

Más detalles

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México

CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México CASA DE BOLSA CREDIT SUISSE MÉXICO, S.A. DE C.V. Grupo Financiero Credit Suisse México Información al 30 de Junio de 2015 (Cifras en Millones de Pesos excepto cuando se indica diferente) 1 PROPÓSITO DEL

Más detalles

CASO CORONA COLCERÁMICA

CASO CORONA COLCERÁMICA CASO CORONA COLCERÁMICA CÁMARA DE COMERCIO DE BOGOTÁ Los criterios de evaluación de las 53 postulaciones recibidas fueron: El Premio de Valor Compartido, creado por la Cámara de Comercio de Bogotá (CCB),

Más detalles

COPPEL, S.A. DE C.V.

COPPEL, S.A. DE C.V. COPPEL, S.A. DE C.V. REPORTE DE RESULTADOS AL TERCER TRIMESTRE 2013 Incremento de 18.3% en ingresos netos de 3T12 a 3T13 Crecimiento interanual de 8.7% en ventas mismas tiendas Expansión en EBITDA de 20.8%

Más detalles

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012

PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012 PAN AMERICAN MÉXICO COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. Informe de Notas de Revelación a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2012 Cifras expresadas en Pesos COMISIONES CONTINGENTES En cumplimiento a la Circular

Más detalles

Primer Trimestre 2014 BMV: GFAMSA

Primer Trimestre 2014 BMV: GFAMSA Primer Trimestre 2014 BMV: GFAMSA Monterrey, México a 24 de abril de 2014. Grupo Famsa, S.A.B. de C.V. (BMV: GFAMSA) Reporte del Director General de Grupo Famsa, S.A.B. de C.V. sobre los resultados de

Más detalles

Fondo Jalisco de Fomento Empresarial

Fondo Jalisco de Fomento Empresarial 10 al 16 de Agosto de 2009 www.iconogdl.com / comentarios@iconogdl.com Fondo Jalisco de Fomento Empresarial El Fondo Jalisco de fomento Empresarial es un fideicomiso creado para atender de manera integral

Más detalles

I. Nuestra Empresa 3. III. Junta Directiva 5. IV. Personal Ejecutivo 6. V. Informe de la Presidencia 7. VI. Informe de Gerencia 9

I. Nuestra Empresa 3. III. Junta Directiva 5. IV. Personal Ejecutivo 6. V. Informe de la Presidencia 7. VI. Informe de Gerencia 9 Contenido I. Nuestra Empresa 3 II. Misión Visión 4 III. Junta Directiva 5 IV. Personal Ejecutivo 6 V. Informe de la Presidencia 7 VI. Informe de Gerencia 9 VII. Resultados Operativos 10 VIII. Estados Financieros

Más detalles

Wal-Mart de México, S.A.B. de C.V. (WALMEX) Webcast Resultados del Tercer Trimestre 2012 México DF, 17 de Octubre de 2012

Wal-Mart de México, S.A.B. de C.V. (WALMEX) Webcast Resultados del Tercer Trimestre 2012 México DF, 17 de Octubre de 2012 Wal-Mart de México, S.A.B. de C.V. (WALMEX) Webcast Resultados del Tercer Trimestre 2012 México DF, 17 de Octubre de 2012 RAFAEL MATUTE: Buenas tardes y gracias por acompañarnos en esta llamada para revisar

Más detalles

Análisis del Crédito Bancario Hipotecario al 31 de enero de 2009 Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A.

Análisis del Crédito Bancario Hipotecario al 31 de enero de 2009 Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A. Análisis del Crédito Bancario Hipotecario al 31 de enero de 2009 Equilibrium Calificadora de Riesgo, S.A. Calle 50 y 54 Este, Edificio Frontenac, Of. 3-D Bella Vista, Panamá, República de Panamá Teléfono:

Más detalles

INFORME DE GERENCIA SOBRE LOS RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE 2014 DE COMPAÑÍA MINERA ATACOCHA S.A.A.

INFORME DE GERENCIA SOBRE LOS RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE 2014 DE COMPAÑÍA MINERA ATACOCHA S.A.A. INFORME DE GERENCIA SOBRE LOS RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE COMPAÑÍA MINERA ATACOCHA S.A.A. El presente informe analiza los resultados operativos y financieros más importantes relacionados con las

Más detalles

Cómo Dar a Conocer TÚ Negocio/Empresa para Generar Más Ventas. http://www.negocioredondo.biz/ Melitón Barrera

Cómo Dar a Conocer TÚ Negocio/Empresa para Generar Más Ventas. http://www.negocioredondo.biz/ Melitón Barrera Cómo Dar a Conocer TÚ Negocio/Empresa para Generar Más Ventas http://www.negocioredondo.biz/ Cómo Dar a Conocer TÚ Negocio/Empresa para Generar Más Ventas Índice Para Quien Está Dirigido... 4 Internet:

Más detalles

REPRESENTANTE LEGAL DE TENEDORES DE BONOS PROGRAMA DE EMISION Y COLOCACION DE BONOS ORDINARIOS SOCIEDADES BOLÍVAR S.A.

REPRESENTANTE LEGAL DE TENEDORES DE BONOS PROGRAMA DE EMISION Y COLOCACION DE BONOS ORDINARIOS SOCIEDADES BOLÍVAR S.A. INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE BONOS PROGRAMA DE EMISION Y COLOCACION DE BONOS ORDINARIOS SOCIEDADES BOLÍVAR S.A. JUNIO DE 2013 CLASE DE TÍTULO: EMISOR: Bonos Ordinarios. Sociedades Bolívar

Más detalles

Informe de la Administración correspondiente al 30 de junio de 2015

Informe de la Administración correspondiente al 30 de junio de 2015 Informe de la Administración correspondiente al 30 de junio de 2015 (cifras en millones de pesos) Grupo Financiero Barclays México, S.A. de C.V. Barclays Bank México, S.A., Institución de Banca Múltiple,

Más detalles

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS TELEFONICA DEL SUR AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS TELEFONICA DEL SUR AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS TELEFONICA DEL SUR AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 1.- MERCADO Y NEGOCIOS Desde el 1 de enero de 2014 Telefónica del Sur (Telsur o la Compañía) amplió

Más detalles

Ahorro Financiero y. Financiamiento en México. Cifras a Junio 2014

Ahorro Financiero y. Financiamiento en México. Cifras a Junio 2014 Ahorro Financiero y Financiamiento en México Cifras a Junio 2014 La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), a través de la Dirección General de Estudios Económicos (DGEE), da a conocer la actualización

Más detalles

2. Cómo se calculan los rendimientos o beneficios que genera un cliente en un Fondo de Inversión?

2. Cómo se calculan los rendimientos o beneficios que genera un cliente en un Fondo de Inversión? Conceptos básicos de los Fondos de Inversión 1. Qué es una participación? Cómo se calcula su valor? R/ La participación es la unidad que representa el derecho de propiedad que tiene un cliente dentro del

Más detalles

Boletín de Finanzas Corporativas y Recuperaciones*

Boletín de Finanzas Corporativas y Recuperaciones* Espiñeira, Sheldon y Asociados * No. 2-2008 *connectedthinking Contenido Haga click en los enlaces para navegar a través del documento Haga click en los enlaces para llegar directamente a cada sección

Más detalles

Índice Introducción... 3 Qué es el Mercado de Valores?... 4 Breve Historia del Mercado de Valores en Paraguay... 4

Índice Introducción... 3 Qué es el Mercado de Valores?... 4 Breve Historia del Mercado de Valores en Paraguay... 4 EL MERCADO DE VALORES PARAGUAYO Índice Introducción... 3 1. Qué es el Mercado de Valores?... 4 2. Breve Historia del Mercado de Valores en Paraguay... 4 3. Estructura del Mercado de Valores... 5 3.1. La

Más detalles

1. ACTIVIDADES PRINCIPALES

1. ACTIVIDADES PRINCIPALES CASA DE BOLSA BASE, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO BASE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2015 (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) 1. ACTIVIDADES PRINCIPALES Casa de

Más detalles

IV. DEUDA PÚBLICA Gobierno del Distrito Federal Cuenta Pública 2010

IV. DEUDA PÚBLICA Gobierno del Distrito Federal Cuenta Pública 2010 IV. DEUDA PÚBLICA IV. DEUDA PÚBLICA La política de deuda seguida por la presente administración en el ejercicio 2010, se encuentra en línea con lo establecido en el Programa General de Desarrollo 2007

Más detalles

Bolsa Mexicana Emisoras

Bolsa Mexicana Emisoras Bolsa Mexicana Emisoras Escuela de Negocios Escuela de Negocios EMISET CONTENIDO 1 2 3 4 Bienvenido a la Bolsa Mexicana Promoción y Servicio Integral de Emisoras Comité de Emisoras Instalaciones 5 6 7

Más detalles

DISERTACION JORGE FERRARI

DISERTACION JORGE FERRARI DISERTACION JORGE FERRARI Bueno, vamos a hablar un poco de que es lo que está viniendo en seguros y para eso tenemos que hacer una abstracción de lo que está pasando en Argentina para poder revisar cuales

Más detalles

LA CONTABILIDAD COMO HERRAMIENTA PARA UN BANCO CENTRAL

LA CONTABILIDAD COMO HERRAMIENTA PARA UN BANCO CENTRAL LA CONTABILIDAD COMO HERRAMIENTA PARA UN BANCO CENTRAL Me complace atender la invitación a participar en este importante foro organizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, el Consejo Mexicano

Más detalles

El Ahorro en las Microfinanzas: Innovación, Bondades y Oportunidades. Mayo 2013

El Ahorro en las Microfinanzas: Innovación, Bondades y Oportunidades. Mayo 2013 El Ahorro en las Microfinanzas: Innovación, Bondades y Oportunidades Mayo 2013 El Ahorro Bancario El Ahorro en las Microfinanzas: Innovación, Bondades y Oportunidades AGENDA 1. Ahorro Bancario 2. Tipos

Más detalles

El Plan de Empresa tiene una doble función: Herramienta de Gestión. Herramienta de Planificación

El Plan de Empresa tiene una doble función: Herramienta de Gestión. Herramienta de Planificación Plan de Empresa 1. Qué es un Plan de Empresa? 2. Para qué sirve un Plan de Empresa? 3. Por qué elaborar un Plan de Empresa? 4. Contenido de un Plan de Empresa 5. Plan Financiero 6. Beneficios de realizar

Más detalles

Empresa Ejemplo: Expresiones Infantiles DIBUJANDO NUESTRO MODELO DE NEGOCIOS Cómo visualizar la estrategia?

Empresa Ejemplo: Expresiones Infantiles DIBUJANDO NUESTRO MODELO DE NEGOCIOS Cómo visualizar la estrategia? Empresa Ejemplo: Expresiones Infantiles DIBUJANDO NUESTRO MODELO DE NEGOCIOS Cómo visualizar la estrategia? Respetado(a) empresario(a) con base en los conceptos definidos para cada uno de los nueve bloques

Más detalles

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS TELEFONICA DEL SUR AL 30 DE JUNIO DE 2014

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS TELEFONICA DEL SUR AL 30 DE JUNIO DE 2014 ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS TELEFONICA DEL SUR AL 30 DE JUNIO DE 2014 1.- MERCADO Y NEGOCIOS Desde el 1 de enero de 2014, Telefónica del Sur (Telsur o la Compañía) amplió

Más detalles

Lanzamiento del Programa "Impulso PYME" 26 de Agosto de 2014. Consejo Directivo. 22 de abril de 2014

Lanzamiento del Programa Impulso PYME 26 de Agosto de 2014. Consejo Directivo. 22 de abril de 2014 Lanzamiento del Programa "Impulso PYME" 26 de Agosto de 2014 Consejo Directivo 22 de abril de 2014 Antecedentes Las PYMES constituyen la columna vertebral de la economía nacional por su alto impacto en

Más detalles