Ratios de Gestión. (Actividad)

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1 Universidad Nacional de Ingeniería Facultad de Ingeniería Económica y Ciencias Sociales ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Profesor: PMP, Ing. Econ. Felipe Antonio Córdova Santiago Ratios de Gestión. (Actividad) 1

2 RATIO DE GESTIÓN Muestra la rapidez con que ciertos activos se convierten en efectivo. Es decir, mide el grado de liquidez y eficiencia de los activos que la empresa utiliza para apoyar sus ventas, tales como las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar, los inventarios. Se utilizan frecuentemente para evaluar el desempeño de áreas especificas y compararlas con parámetros representativo de dichas áreas. Ratios en una Entidad No Financiera Rotación de Inventario Período de Permanencia Promedio de Inventarios Rotación de Cuentas por Cobrar Período Promedio de Cobranza Rotación de Cuentas por Pagar Período Promedio de Pago Ciclo de Caja Rotación de Activo Total 2

3 RATIOS DE GESTIÓN TIPOS DE RATIOS a) Rotación de Cuentas por cobrar Ventas Netas a Crédito Promedio de cuentas por cobrar (Veces) El resultado muestra las veces que esta inversión ha sido recuperada durante el ejercicio y, por lo tanto, puede ser utilizada para medir su cobranza. Ejm: Ventas Netas a Crédito S/. 1,498,000 S/. 1,200,000 Cuentas por cobrar (Netas) Inicio del año 120, ,000 Final del año 115, ,000 TOTAL 235, ,000 Promedio 117, ,000 Rot. de Cuentas por Cobrar Identifica el número de veces que se recupero por la ventas a créditos en el año y la habilidad para administración RATIOS DE GESTIÓN TIPOS DE RATIOS Periodo Promedio de Cobranza (Días) Ventas Netas a Crédito S/. 1,498,000 S/. 1,200,000 Promedio diario de ventas a crédito ( ventas % 365 ) 4,104 3,288 Cuentas por Cobrar ( Netas ) Promedio 117, ,000 Periodo Promedio de Cobranza 29 días 40 días Identifica el número de días que se tarda en efectuar una cobranza. 3

4 RATIOS DE GESTIÓN TIPOS DE RATIOS b) Rotación de Inventarios Costo de Ventas Promedio de Inventarios (Veces) El resultado muestra el número de ocasiones en las que dicho inventario fue vendido y reemplazado. Ejm: Costo de Ventas S/. 1,043,000 S/. 820,000 Inventarios Inicio del año 283, ,000 Final del año 264, ,000 TOTAL 547, ,000 Promedio 273, ,000 Rot. de Inventarios Medir la eficiencia en la Administración del inventario mediante las veces que éste roto en el año. RATIOS DE GESTIÓN TIPOS DE RATIOS Periodo Promedio de Inmovilización (Días) Costo de Ventas S/. 1,043,000 S/. 1,200,000 Promedio de Inventario 273, ,000 Rot. de Inventario Periodo Promedio de Inmovilización 95.7 días días (365 / Rotación) Medir la eficiencia en la administración del inventario mediante el tiempo que permanecen éstos en los almacenes., 4

5 RATIOS DE GESTIÓN c) Rotación de Cuentas por Pagar TIPOS DE RATIOS Compras al Crédito Promedio de Cuentas por Pagar (Días) El tiempo promedio que se obtiene mediante el cálculo del ratio se debe comparar con los parámetros de tiempo que establece la política de la empresa para el pago de sus deudas, y así conocer si se están logrando los objetivos de la política. Ejm: Compras al Crédito S/. 750,000 S/. 850,000 Cuentas por Pagar (Netas) Inicio del año 130, ,000 Final del año 175, ,000 TOTAL 305, ,000 Promedio 152, ,500 Rot. de Cuentas por Pagar Mide el desempeño de la empresa en cancelar el crédito obtenido. RATIOS DE GESTIÓN TIPOS DE RATIOS Periodo Promedio de Cuentas por Pagar (Días) Compras al Crédito S/. 750,000 S/. 850,000 Promedio de Inventario 152, ,500 a crédito ( ventas % 365 ) Cuentas por Pagar ( Netas ) Promedio 152, ,500 Rot. de Cuentas por Pagar Periodo Promedio de Cuentas por Pagar 74.2 días 61.2 días (365 / Rotación) 5

6 Ratios en una Entidad Financiera Cartera Atrasada / Créditos Directos: Porcentaje de los créditos directos que se encuentra en situación de vencido o en cobranza judicial. Cartera Atrasada MN / Créditos Directos MN: Porcentaje de los créditos directos en moneda nacional que se encuentra en situación de vencido o en cobranza judicial. Cartera Atrasada ME / Créditos Directos ME: Porcentaje de los créditos directos en moneda extranjera que se encuentra en situación de vencido o en cobranza judicial. Créditos Refinanciados y Reestructurados / Créditos Directos: Porcentaje de los créditos directos que han sido refinanciados o reestructurados. Provisiones / Cartera Atrasada: Porcentaje de la cartera atrasada que se encuentra cubierta por provisiones. Ratios de Rentabilidad. 6

7 RATIO DE RENTABILIDAD Rentabilidad es la habilidad de la administración para generar utilidades. Esta habilidad de ganar utilidades depende de la efectividad y eficiencia de las operaciones y de los recursos disponibles. El análisis rentabilidad principalmente se enfoca en la relación que existe entre los resultados operativos reportados en el Estado de Resultados y los recursos reportados en el Balance General. RATIOS DE RENTABILIDAD Se puede evaluar desde tres puntos de vista distintos: Comercial: qué beneficio genera la compañía por cada unidad monetaria vendida. Económico: qué beneficio genera la compañía por la utilización de sus activos. Financiero: qué beneficio obtienen los accionistas con las inversiones que realizan en la compañía 7

8 Ratios en una Entidad No Financiera Rentabilidad Comercial (ROS) Rentabilidad Económica (ROA ó ROI) Rentabilidad Financiera (ROE) Rentabilidad Comercial (ROS) Utilidad Neta Ventas Nos indica cual es la utilidad generada por una unidad monetaria de venta. El porcentaje de las ventas que corresponde a las ganancias de los propietarios de la empresa 8

9 Rentabilidad Económica (ROA) Utilidad Operativa después de impuestos Activos Totales En rendimiento real de las inversiones de la empresa Rentabilidad Inversión (ROI) Utilidad Neta Activos Totales En rendimiento de las inversiones de la empresa, luego de asumir los costos adicionales de financiamiento 9

10 Rentabilidad Financiera (ROE) Utilidad Neta Patrimonio El rendimiento de las inversiones para los socios Ratios en una Entidad Financiera Utilidad Neta Anualizada/ Patrimonio Promedio. Rentabilidad anualizada con relación al patrimonio contable promedio de los últimos 12 meses. Utilidad Neta Anualizada / Activo Promedio. Rentabilidad anualizada con relación al activo total promedio de los últimos 12 meses. Ingresos Financieros / Ingresos Totales. Contribución de los ingresos financieros a los ingresos totales de cada mes. Ingresos Financieros Anualizados / Activo Rentable Promedio. Rendimiento implícito anualizado que recibe la empresa por el total de activo rentable promedio de los últimos 12 meses. 10

11 Tomadores de Decisión Otorgadores de Crédito ( Bancos, etc.) Decisión Aprobar o no el préstamo? En qué términos se debe de otorgar? Situación a Analizar? Inversionistas Especuladores Invertir o no?? Accionistas SUNAT Incrementar o disminuir las Inversiones? Incrementar o disminuir las inversiones??? Proveedores Damos el crédito? Extendemos el crédito?? Gerencia de la Empresa. Debemos expandir las operaciones? La gestión es adecuada?? Tomadores de Decisión Otorgadores de Crédito ( Bancos, etc.) Inversionistas Especuladores Accionistas Decisión Aprobar o no el préstamo? En qué términos se debe de otorgar? Invertir o no? Incrementar o disminuir las Inversiones? Situación a Analizar Liquidez Endeudamiento. Rentabilidad Rentabilidad Liquidez Solvencia SUNAT Incrementar o disminuir las inversiones? Rentabilidad Proveedores Damos el crédito? Extendemos el crédito? Liquidez Endeudamiento Gerencia de la Empresa. Debemos expandir las operaciones? La gestión es adecuada? Rentabilidad. Liquidez Endeudamiento 11

12 GRACIAS POR SU ATENCIÓN 12

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