CAUCHO NATURAL. Luisa Fernanda Córdoba Analista Renta Variable

Transcripción

1 CAUCHO NATURAL Luisa Fernanda Córdoba Analista Renta Variable Eliana Gálvez Amórtegui Analista Mercado Internacional Roberto Carlos Paniagua Cardona Analista Estructuración y Estrategia robertopaniagua@profesionalesdebolsa.com

2 El comportamiento de los precios del caucho natural presentaron comportamientos mixtos en el mes de mayo, en medio de una mayor volatilidad en la mayoría de mercados internacionales dada la incertidumbre sobre la continuidad de políticas monetarias expansivas por parte de los principales Bancos Centrales alrededor del mundo. Los precios del Standard Malaysia Rubber (SMR 20) presentaron un incremento mensual del 6%, mientras que el Bulk latex lo hizo en un 1,87%. Por su parte el precio de cotización del Standard Thailand Rubber (STR 20), en el mercado Tailandés, continuo la tendencia del mes anterior disminuyendo un 1%. En cuanto al Rubber Smoked Sheet (RSS 3), vio incrementado su precio de cotización mensual en Tailandia en un 7% aunque continuo perdiendo terreno en Tokio, cayendo 2% mensual. Las diversas variaciones mensuales del precio de cotización internacional de las diversas variedades de caucho, se han dado en medio de la decisión de Tailandia, mayor productor de caucho a nivel mundial, de culminar a finales de Mayo su plan de restricción a las exportaciones de caucho, debido al ligero efecto que dicha medida tuvo en el precio de cotización en los mercados internacionales del caucho. Vale recordar que, Tailandia junto a Indonesia y Malasia representan el 70% de las exportaciones de caucho natural a nivel mundial y habían decidido reducir las exportaciones totales en 300,000 toneladas entre los meses de Octubre de 2012 y Marzo de 2013 con el objetivo de lograr mayor estabilidad en el precio del caucho, lo cual no se logró dados los altos inventarios en China y Japón y los pronósticos de menores niveles de crecimiento en los principales productores de vehículos China, Estados Unidos y Alemania. Fuente. Precios Internacionales del Caucho en dólares x Kilogramo. Precios al cierre del 31 de Mayo del 2013

3 PROYECCIONES DEL PRECIO INTERNACIONAL DE DIFERENTES VARIEDADES DE CAUCHO (USD/Kg) Fecha SMR20 BULKLTX* SIR20 RSS3 STR20 LATEX jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr Revs. Pron* Revs. Pron* Proyecciones con cifras actualizadas al 17 de Junio de Comparativo entre proyecciones reporte Abril de 2013 y Reporte actual (Mayo 2013). (Dólares promedio). Las proyecciones están basadas en expectativas implícitas en el futuro del WTI. *Promedio de la diferencia frente a la proyección del mes previo. SMR20. Standard Technical Rubber 20 Malaysia. Bulkltx. Contenedores de Latex de Caucho. SIR 20. Standard Technical Rubber 20 Indonesia. RSS3. Rubber Smoked Sheet Type 3. STR 20. Standard Technical Rubber 20 Thailand LATEX. Caucho Líquido.

4 Mayo 10 : De acuerdo a los datos más recientes sobre importaciones de caucho natural en India, estas presentaron un descenso del 38% a/a llegando hasta 10, 871 toneladas. En cuanto a la producción de caucho, esta registró un incremento del 0.6% mensual llegando hasta las 53,000 toneladas. Mayo 15: Los inventarios de caucho en Qing Dao - China, el mayor «hub» de materias primas utilizadas en la fabricación de llantas, disminuyeron desde niveles record en medio de un descenso temporal en la oferta de caucho debido a factores cíclicos en los productores de caucho en el Sureste asiático. Los inventarios se ubicaron en 363,300 toneladas desde los 371,000 del 26 de Abril. Vale recordar que China cuenta con el 33% de la demanda mundial por caucho y cerca del 70% de esta demanda se destina a la producción de llantas. Mayo 16: De acuerdo al Ministerio de Comercio Exterior de Malasia, se proyecta que este país pueda llegar a ser uno de los mayores fabricantes y exportadores de llantas del mundo, cuyos principales destinos, por participación, continuarían enfocándose en China 30.1%-, Estados Unidos 19.8% -, Alemania 4.4% - entre otros. Mayo 21: De acuerdo al Grupo de Estudio Internacional de Caucho ( IRSG por sus siglas en inglés), el crecimiento en la demanda global por caucho natural y sintético para el 2013 puede ser más lento que lo previsto inicialmente, en medio de preocupaciones sobre los niveles de crecimiento global y niveles de inventarios por encima de los promedios por parte de los principales consumidores mundiales. Mayo 20: Acorde a la Asociación de Comercio de Caucho de Japón, los inventarios de caucho en los puertos japoneses cayeron cerca de 756 toneladas hasta las 14,881 toneladas respecto a los inventarios de la semana anterior. Con corte al 30 de Abril, los inventarios superaron las 16,000 toneladas, dato que no se presentaba desde mediados de Junio de 2007, cuando los inventarios se ubicaron en 16,717 toneladas. Mayo 22: Tailandia, el mayor productor y exportador mundial de caucho, podría abandonar las medidas tomadas hace unos meses en el acuerdo estipulado con Indonesia y Malasia respecto a una disminución cercana al 3% de la producción global de caucho en pro de estabilizar los precios de cotización; de esta manera, sería el último país en abandonar el acuerdo tripartito después que Indonesia y Malasia decidieran desistir en el mes de Abril en medio de los pocos efectos que ha logrado alcanzar la medida. Fuente: /

5 De acuerdo al índice IPP publicado por el DANE, durante el mes de Mayo los costos de la fabricación de artículos de caucho presentaron un incremento, mientras que los de caucho sintético continuaron la tendencia a la baja de periodos previos. En cuanto a los costos de producción de llantas a nivel nacional, se presentó un ligero repunte frente a la tendencia de meses previos. Por su parte, los costos de importación y exportaciones de Llantas y Neumáticos de Caucho, presentaron un aumento en Mayo. Los costos de importación y exportación de productos fabricados con caucho también aumentaron, principalmente los asociados a la exportación. Fuente. Índice de Precios al Productor-IPP-IT. DANE. Cifras al cierre de Mayo de Fuente. Índice de Precios al Productor-IPP-IT. DANE. Cifras al cierre de Mayo de 2013 Fuente. Índice de Precios al Productor-IPP-IT. DANE. Cifras al cierre de Mayo de 2013

6 Fuente. Índice de Precios al Productor. DANE. Mayo del Fuente. Importaciones. DANE. Abril de 2013 Fuente. Exportaciones. DANE. Cifras al cierre de Abril 2013

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