BONUS CAP, UN EXTRA PARA SU INVERSIÓN. Asegure el precio de venta de un activo, incluso en un mercado moderadamente bajista

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1 PRODUCTOS COTIZADOS BONUS CAP, UN EXTRA PARA SU INVERSIÓN Asegure el precio de venta de un activo, incluso en un mercado moderadamente bajista

2 Una alternativa a la inversión directa en un activo Los Bonus Cap le ofrecen la posibilidad de invertir en un activo (índice o acción) asegurando un precio de venta (Nivel de Bonus) en la fecha de vencimiento, con independencia de que el activo suba o baje, pero siempre que no toque un determinado nivel (Barrera), porque de hacerlo, el inversor recibiría el valor del activo en el vencimiento con el límite máximo en el Nivel de Bonus. Los Bonus Cap son productos cotizados en la Bolsa, en tiempo real y de forma continua, con liquidez garantizada por Société Générale, que es el creador de mercado (market maker), y que se contratan a través de un intermediario financiero o Broker a través de una cuenta de valores de forma similar a las acciones. Los Bonus Cap son una alternativa a la inversión directa en un activo, ofreciendo la misma exposición (excluidos los dividendos) con un rendimiento máximo y asegurado (Nivel de Bonus) siempre que no se toque la Barrera. Por tanto, se trata de un producto cotizado adecuado para invertir en escenarios moderadamente alcistas, bajistas o estables. Société Générale le ofrece Bonus Cap sobre índices y acciones, que tienen un plazo a vencimiento de uno a varios años y ofrecen distintas rentabilidades dependiendo del activo elegido, la duración de la inversión y el nivel de Barrera. A diferencia de la mayoría de las inversiones en Renta Variable, donde el mercado tiene que subir para generar beneficios, los Bonus Cap pueden pagar una rentabilidad fija (dependiendo del Nivel de Bonus) siempre y cuando el activo de referencia no toque el nivel de Barrera predefinido. 2

3 Cómo funcionan Suponga un inversor moderadamente alcista en Telefónica para un plazo superior a un año. Telefónica cotiza en la actualidad en euros. El inversor podría posicionarse al alza en el activo de varias formas: 1. Comprando la acción de Telefónica que cotiza en euros 2. Comprando un Bonus Cap de Telefónica, es decir, con nivel de Bonus en euros y nivel de Barrera euros Producto Activo Subyacente Nivel de Bonus Nivel de Barrera Paridad Vencimiento Bid Ask Bonus Cap Telefónica /1 13 meses En el Vencimiento del Bonus Cap, 13 meses después, pueden darse varias posibilidades: CASO A) Telefónica nunca ha tocado los euros (nivel de Barrera) El inversor que compró la acción a euros, ganará con la operación si el activo está por encima de esa cotización (sin considerar los costes de intermediación) y perderá si cotiza por debajo. El inversor que compró el Bonus Cap a a euros (precio de compra del producto o precio Ask) recibirá en efectivo el nivel de Bonus de euros y por tanto, obtendrá un rendimiento positivo del %. Con el Bonus Cap el inversor asegura el precio de venta de un activo (nivel de Bonus) siempre que no caiga hasta un determinado nivel (Barrera). 3

4 CASO B) Telefónica toca los euros (nivel de Barrera) en algún momento El inversor que compró la acción a euros, ganará con la operación si el activo está por encima de esa cotización (sin considerar los costes de intermediación) y perderá si cotiza por debajo. Con el Bonus Cap el inversor consigue un resultado superior o similar a la inversión directa en el activo (excluidos los dividendos), siempre que el activo cotice por debajo del Nivel de Bonus. El inversor que compró el Bonus Cap a euros recibirá en efectivo el valor de Telefónica, y por tanto tendrá el mismo resultado que la compra directa de la acción, con el límite máximo del nivel de Bonus de euros. De esta forma, si Telefónica está por encima de euros, el inversor en Bonus Cap ganará con la operación, y viceversa, perderá con la operación si Telefónica cotiza por debajo de euros. 4

5 Inversión en Bonus Cap a vencimiento Al comienzo de la emisión, en la valoración inicial, el precio de los Bonus Cap y del activo subyacente será parecido (teniendo en cuenta la Paridad del producto). El precio del activo subyacente se utiliza para fijar el nivel de Barrera que normalmente se sitúa entre un 10% y un 30% por debajo de este valor inicial. A vencimiento, el precio de cierre del activo subyacente se toma como referencia para la liquidación final (en Euros), siendo el resultado como se muestra a continuación: En la fecha de Vencimiento El activo subyacente ha tocado el nivel de Barrera? SI NO El Bonus Cap paga el valor del activo con el máximo en el nivel de Bonus El máximo riesgo está limitado a la inversión inicial El Bonus Cap paga el nivel de Bonus El máximo rendimiento está limitado al nivel de venta del activo que asegura el Bonus Escenario Negativo Si el activo subyacente ha tocado el nivel de Barrera en algún momento durante la vida del Bonus Cap, no se recibirá el nivel de Bonus y su capital estará en riesgo. La cantidad que se recibirá a vencimiento dependerá de a qué nivel cotice el activo subyacente. Si por ejemplo, el activo subyacente cotiza un 40% por debajo del nivel inicial, el inversor en Bonus Cap tendrá el mismo resultado (excluidos los dividendos). Escenario Positivo Si el activo subyacente no ha tocado el nivel de Barrera en algún momento durante la vida del Bonus Cap, se recibirá el nivel de Bonus. Estudie la siguiente tabla considerando un Bonus Cap con precio 100 euros, nivel de Bonus en 130 euros, nivel de Barrera en 70 euros, en la fecha de Vencimiento. Bonus Cap a Vencimiento (en Euros) Variación % en el Activo Subyacente Resultado en el Bonus Cap Se toca la Barrera No se toca la Barrera +50% Nivel Bonus +30% Nivel Bonus +30% +25% Igual Subyacente +25% Nivel Bonus +30% 0% Igual Subyacente 0% Nivel Bonus +30% -25% Igual Subyacente -25% Nivel Bonus +30% -50% Igual Subyacente -50% 5

6 Compra y venta en mercado Los Bonus Cap cotizan en la Bolsa española desde las 9.03h hasta las 17.30h, y se negocian a través de una cuenta de valores en un intermediario financiero o Broker de forma similar a una acción. Para comprar o vender Bonus Cap, primero tiene que identificar el producto en su intermediario financiero a través del código de Bolsa, código ISIN o utilizando un buscador, y luego introducir la orden de compra o venta indicando el número de productos a negociar y el precio. Al cotizar en la Bolsa, que es un mercado secundario organizado y regulado, el inversor encontrará un precio de compra y un precio de venta (Bid y Ask) con un diferencial conocido como horquilla de precios o spread. Además, el intermediario financiero o Broker le cobrará una comisión de intermediación por la compra y la venta. Los Bonus Cap tienen un precio o cotización que, de la misma forma que ocurre cuando se compra un bono, puede ser superior o inferior al precio de emisión original, porque el precio o cotización del Bonus Cap está constantemente moviéndose durante el periodo de negociación. El precio de los Bonus Cap aumentará o disminuirá durante la sesión abierta de mercado en base a la evolución de varios factores como acercarse o alejarse del nivel de Barrera, acercarse al Vencimiento, etc. En el ejemplo anterior sobre el Bonus Cap de Telefónica el precio de compra inicial era de euros cuando Telefónica cotizaba a euros y por tanto se encontraba a una distancia de 1.36 euros del nivel de Barrera y de 4.02 euros del nivel de Bonus. Sin embargo, si Telefónica subiera hasta 13.8 euros, el Bonus Cap se podría adquirir a un precio superior, por ejemplo a euros, pagando un importe ligeramente mayor que el precio inicial, y con Telefónica cotizando en 13.8 euros se estaría a una mayor distancia del nivel de Barrera, de 1.52 euros, con una menor rentabilidad potencial hasta el nivel de Bonus, de 3.86 euros. 6

7 Conclusiones Los Bonus Cap son una alternativa a la inversión directa en un activo (índices o acciones), con un precio de venta garantizado para una exposición similar (excluidos dividendos), y una única condición, que no se toque el nivel de Barrera. El inversor de Bonus Cap no tiene derecho a recibir los dividendos que puede repartir el activo durante la vida del producto. A cambio de ello, se garantiza el nivel de Bonus siempre que se cumpla el escenario de inversión. Los Bonus Cap permiten rentabilizar una inversión en un mercado moderadamente alcista, bajista o lateral, con un producto cotizado que iguala o mejora la exposición a un activo (excluidos dividendos) mientras el activo no supere el nivel de Bonus. Al tratarse de un producto cotizado, los Bonus Cap cuentan con liquidez garantizada por Société Générale que actúa como creador de mercado y está sujeto a la supervisión constante por parte de Sociedad de Bolsas, lo que otorga a los Bonus Cap una alta liquidez y transparencia. 7

8 INFORMACIÓN LEGAL Este documento no constituye una oferta, una solicitud, un consejo o una recomendación de compra o venta, por parte de Société Générale, de los productos aquí descritos. La información contenida en este documento es únicamente de carácter indicativo y no tiene ningún valor contractual. Esta información está sujeta a modificación, en particular, en función de las fluctuaciones del mercado. Aconsejamos que lea el conjunto del presente documento y no únicamente los títulos de los diferentes párrafos. Antes de invertir en el producto, usted debe hacer su propia valoración del riesgo desde un punto de vista legal, fiscal y contable, sin depender exclusivamente de la información que le proporcionamos y consultando, si lo estima necesario, sus propios asesores en la materia o cualquier otro asesor independiente. Antes de invertir, los inversores deben consultar el Folleto Base y la Condiciones Finales publicados en la CNMV y en la página web en particular la sección "Factores de riesgo" dentro del Folleto Base. En la medida que cumpla con la legislación aplicable, Société Générale no acepta responsabilidad alguna por las consecuencias financieras o de cualquier otra naturaleza que resulten de la inversión en este producto. Le corresponde a usted asegurarse de que efectivamente está autorizado a invertir en el producto; invirtiendo en este producto, usted garantiza a Société Générale que está efectivamente autorizado a invertir. La operativa en este producto requiere una vigilancia constante. Estos productos conllevan un alto riesgo si no se gestionan adecuadamente. El valor de reembolso puede ser inferior al montante de la inversión inicial. En el peor de los casos, los inversores podrían perder la totalidad de su inversión. La actividad de Société Générale en España está supervisada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Se llama la atención sobre el hecho de que hasta la fecha de vencimiento del producto, su valor de mercado puede fluctuar de manera significativa debido a la volatilidad de los parámetros de mercado y del valor del subyacente. En ciertos casos, el valor de mercado, puede llegar a ser nulo y conducir en este caso, a la pérdida total del montante inicialmente invertido. La documentación relacionada con estos productos preverá métodos de ajuste y sustitución ante cualquier suceso extraordinario que afecte al subyacente de los mismos o, en su caso, la cancelación anticipada de los productos. En el caso de que el índice subyacente cotice muy próximo al precio de ejercicio, el producto podría tener exposición a factores como la volatilidad implícita y el paso del tiempo

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