Seminario sobre Modelos de Gestión Financiera del Riesgo de Desastres para las Entidades Federativas en México

Transcripción

1 Seminario sobre Modelos de Gestión Financiera del Riesgo de Desastres para las Entidades Federativas en México Experiencia Internacional en la Colocación de Riesgos Catastróficos para Entidades Soberanas: Perspectiva de un Intermediario de Reaseguro

2 Agenda Transferencia de Riesgo al mercado de reaseguro Papel del Intermediario de Reaseguro Definición de Estrategias de Reaseguro Soluciones de Reaseguro Comentarios finales Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 1

3 de riesgos Hidrometeorológicos Sequía PELIGROS Geológicos Incendios Forestales Transferencia del riesgo Información de Riesgos Transferir Seguros / Retener Identificación Mercado de Reaseguro Mercado de Capitales Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 2

4 Placas tectónicas alrededor de México Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 3

5 Huracanes Océano Pacifico y Océano Atlántico Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 4

6 Percepción del Riesgo Catastrófico en México Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 5

7 Plan de Trabajo 5% 5% Colocación Concierto 30% 30% Estudios Actuariales y Estrategia Ensayos de Colocación 65% 65% Preparación Análisis de Información previa con y partitura Modelaje Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 6

8 Definición de Reaseguro The Chartered Insurance Institute (CII) 2010, Insurance Law Coursebook, The Law of Contract, London, UK El reaseguro además de ser evidentemente una transacción financiera entre aseguradora y reasegurador, crea un vínculo contractual entre ambos, pues es el reasegurador quien aporta y transfiere el capital necesario a la aseguradora en caso de que se materialice una pérdida, y la aseguradora se compromete por su parte a cambio a entregarle la prima que haya sido pactada con el reasegurador en su momento. Todo esto se determina de manera puntual bajo el contrato de reaseguro junto con otros términos y condiciones de cobertura, tales como la fecha, moneda y forma en la que habrá de liquidarse la prima correspondiente. Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 7

9 Transferencia de Riesgo Aseguradora Emisión de Pólizas 100% Responsable de Sumas Aseguradas de Cobertura Atención de Siniestros Intermediario De Reaseguro Diseño del programa de reaseguro y estrategia de colocación Acceso a Globales de reaseguro/capitales Reasegurador Fuente de capital Capacidad de suscripción Interpretación de modelos Recomendaciones sobre de Riesgos Retener Transferir Aceptar Declinar de riesgos de riesgos Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 8

10 Soluciones de Reaseguro Tradicionales Contratos Automáticos Reaseguro facultativo Deuda y acciones No tradicionales Hibridos Bonos catastróficos Sidecars Reaseguro con garantías ILWs Derivados OTC Derivados Exchange Traded Reaseguro estructurado Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 9

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12 Transferencia de riesgos al mercado de reaseguro Distribución de Prima Suscrita de P&C (Top 10) 1H 2011 P&C Net Premiums Written USD63 billion Munich Re 17.9% Swiss Re 12.9% ACE 10.4% Hannover Re 7.1% NICO 5.3% XL 4.8% Fairfax 4.6% SCOR 3.9% Axis 3.6% PartnerRe 3.4% Remainder 26.1% Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 11

13 Papel del Intermediario de Reaseguro Asesoría para optimizar sus carteras de forma óptima - no solamente la mejor solución de reaseguro Necesidad de realizar una serie de estudios para optimizar volatilidad, riesgo, suscripción y administración de capital a través de un conjunto de análisis, instrumentos de administración de riesgos Aseguradora Necesidad de optimizar su capital Retiene o transfiere el riesgo al mercado de reaseguro Intermediario De Reaseguro Actuarial Manejo del riesgo catastrófico Monitoreo de Colocación en mercados de reaseguro y Capitales Cobro / Pago de primas y siniestros Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 12 Mercado de Reaseguro Requiere elementos para toma de decisiones catastrófica Curvas de siniestralidad Asignación de capital, volatilidad, etc.

14 Actuarial Estrategia de de Riesgo Monitoreo Optimización de estrategia de reaseguro Acceso a capacidad en el mercado de reaseguro Acceso a equipos especializados en la administración de riesgos Composición de cartera Base de datos histórica de siniestros Base de datos histórica de Primas Base de datos de suma asegurada Resultados históricos del contrato proporcional Estructura y condiciones de reaseguro Información financiera Políticas de suscripción Análisis Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 13

15 Actuarial Estrategia de de Riesgo Monitoreo Análisis Análisis Actuariales Creación de múltiples escenarios Cat Modelling Estados de resultados por escenario Condiciones del mercado Estrategia de Ventas y selección de riesgos Toma de decisiones Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 14

16 Costo de volatilidad transferida Monto de Erogaciones Totales Millones Actuarial Estrategia de de Riesgo Monitoreo Análisis de estructura de reaseguros optima Análisis de resultados con objetivos específicos Distintos criterios de análisis Identificar / Revisar Estado de Resultados 3.50 Analisis de Estructuras de Reaseguro 35,000 Erogaciones Totales Modeladas , , , ,000 ReMetrica % 7.0% 9.0% 11.0% 13.0% 15.0% 17.0% 19.0% Volatilidad Transferida 4,800m xs 12,500m 10,000m xs 10,000m 10,000m xs 12,500m 6,000m xs 12,500m 10,000 5, Número de Simulaciones Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 15

17 Manejo del riesgo catastrófico Estrategia de de Riesgo Monitoreo Resultados de un estudio de Cat Modeling EARTHQUAKE Return Period ERN v2.1 RMS v11.0 AIR v12.5 EQE v3.15 1, , , AAL ,200.0 Net Loss 30.0 AAL - Net 1, ,000 1,500 ERN v2.1 RMS v11.0 AIR v12.5 EQE v ERN v2.1 RMS v11.0 AIR v12.5 EQE v3.15 Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 16

18 Manejo del riesgo catastrófico Huracán Alex 2010 Estrategia de de Riesgo Monitoreo ImpactOnDemand Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 17

19 Manejo del riesgo catastrófico Huracán Alex 2010 Estrategia de de Riesgo Monitoreo ImpactOnDemand Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 18

20 Manejo del riesgo catastrófico Estrategia de de Riesgo Monitoreo Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 19

21 Manejo del riesgo catastrófico Estrategia de de Riesgo Monitoreo Herramienta que permite evaluar esquemas de reaseguro, analizando las primas asignadas a un programa, las pérdidas estimadas obtenidas de los modelos catastróficos y la volatilidad de la siniestralidad para poder determinar el margen de utilidad / pérdida de una estructura de reaseguro Cat Ram Over the Program Losses Volatility Reinsurer's Margin to Std. Dev. Probablilities of: Premiums Expected Std. Dev. of of Expected Loss Exhausting Limits: ROL Deposit Reinstatement Total Loss Margin Expected Loss TY [Current] Attachment First Second (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8a) (10) (11a) (11b) m xs 60m 1.00% 300, , ,922 20, % 0.00% - - at 100% placed Reins: 1@100% 42m xs 18m 1.25% 525, ,517 41, , , % 0.70% 0.00% - at 100% placed Reins: 1@100% 12m xs 6m 2.80% 336,000 9, , ,076 13,135 1,610, % 6.85% 0.73% 0.00% at 100% placed Reins: 1@100% 3m xs 3m 7.25% 217,500 23, , ,831 (80,095) 911,859 (8.78%) 14.83% 6.98% 0.22% at 100% placed Reins: 2@100% 1.5m xs 1.5m 18.50% 277,500 60, , ,424 11, , % 25.57% 15.11% 1.22% at 100% placed Reins: 2@100% Retention 842, , % 29.00% 4.74% 1.5m 1,656,000 92,970 1,748,970 1,020, ,202 3,116, % Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 20

22 Estrategia de colocación de reaseguro Estrategia de de Riesgo Monitoreo 100 Capa de Capacidad o 1ª Capa Autoretención - Cashflow de pérdidas Cautiva Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 21

23 Estructura de Reaseguro Estrategia de de Riesgo Monitoreo Ejemplo de un esquema de reaseguro facultativo en exceso de pérdida Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 22

24 de reaseguro Estrategia de de Riesgo Monitoreo Nueva York Londres Múnich c Zúrich Miami Bermuda c Ciudad de México Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 23

25 Análisis de Estrategia de de Riesgo Análisis El piloto nos ha indicado que vamos a experimentar una ligera turbulencia, favor de abrochar sus cinturones Vamos a morir!! No te preocupes, es un analista financiero Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 24

26 Análisis de mercados Estrategia de de Riesgo Análisis Revisión de eventos catastróficos relevantes sucedidos durante el año, resaltando los aspectos relevantes para participantes del mercado y con enfoque al impacto en renovaciones de contratos Comentarios sobre tendencias en mercados financieros, instrumentos ligados a índices (insurance-linked securities) y adquisiciones de compañías (M&A) así como análisis de la actividad mundial de coberturas catastróficas Análisis de la capacidad del mercado de reaseguros, así como las preferencias y limitaciones Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 25

27 Análisis de mercados Estrategia de de Riesgo Análisis El diferencial de participación del mercado asegurador sigue siendo amplio Fuente: Swiss Re Sigma No.1 / 2011 Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 26

28 Hurricane Andrew Northridge Earthquake Winter Storm Lothar Attack on WTC Hurricane Ivan, Charley et al Hurricane Ike, Gustav Hurricane Katrina Análisis de mercados Estrategia de de Riesgo Análisis Fuente: Swiss Re Sigma No.1 / 2011 Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 27

29 Análisis de mercados Estrategia de de Riesgo Monitoreo Cambios en el capital de Reaseguradores (USD Billions) Es muy probable que el capital de los reaseguradores será mayor al final del año comparado con el inicio del 2011 La capacidad de reaseguro es adecuada para satisfacer la demanda de los aseguradores Fuente: Reportes individuales de las compañias, Aon Benfield Analytics Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 28

30 Análisis de mercados Estrategia de de Riesgo Monitoreo Impacto de las catástrofes en los fondos de los accionistas Fuente: Reportes individuales de las compañias, Aon Benfield Analytics Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 29

31 Análisis de mercados Estrategia de de Riesgo Monitoreo Es necesario que un corredor de reaseguro profesional, analice y evalúe el Security de todas las compañías con las que trabaja manteniendo actualizadas, en línea, las calificaciones de las principales firmas evaluadoras de riesgos como AM Best, Fitch y Standard & Poors Que también incluya una base de datos que contenga las políticas de seguridad de y procedimientos que se deben seguir en ese firma de corretaje. Finalmente hacer un estricto monitoreo sobre los estados de resultados y Balances de las Compañías de seguros y reaseguros para su evaluación trimestral. Lista de reaseguradores autorizados por la CNSF Global Market Security Department (MARS) Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 30

32 Estrategia de de Riesgo Análisis de mercados Análisis S&P Rating Upgrades Vs. Downgrades YTD* Upgrades Downgrades *Nota: 2011YTD a Mayo 2011 Fuente: Standard & Poor s Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 31

33 Ciclo de Mercado Sector Estrategia de de Riesgo Análisis 4.5% 4.0% 3.5% Net Written Premium % of GDP 3 años 7 años 3 años 13 años 3 años 0.5% 1.1% 1.1% 0.6% 0.6% 7+ años >0.6% 3.0% 2.5% Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 32

34 Expectativas de mercado Estrategia de de Riesgo Monitoreo EUA: Expectativas de precios para programas Catastróficos Enero 2012 Assumptions: No changes in insured catastrophe exposures. Rate of change measured from the expiring January 2011 terms. Annual reinsurer catastrophe loss activity defined: Light means reinsurer capital decreases between 0 and 5 percent from catastrophe losses. Medium means reinsurer capital decreases between 5 and 10 percent from catastrophe losses. Heavy means reinsurer capital decreases between 10 and 20 percent from catastrophe losses. *For ROL changes, those accounts without loss experience in 2011 are expected to renew at the lower end of the range and those accounts with loss experience are expected to renew up to the higher end of the range. Source: Aon Benfield Analytics Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 33

35 Expectativas de mercado Estrategia de de Riesgo Monitoreo Resto del Mundo: Expectativas de precios para programas Catastróficos Enero 2012 Assumptions: No changes in catastrophe exposures. Rate of change measured from the expiring January 2011 terms. All comments are reflective of a light event season in the U.S. and each respective region throughout the remainder of 2011 impacting capital by no more than 5 percent. Source: Aon Benfield Analytics Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 34

36 Expectativas de mercado Estrategia de de Riesgo Monitoreo GRACIAS Lic. Juan Carlos Sánchez Acevedo Director General Tel (55) Proprietary & Confidential (Optional) Date (Optional) 35