BORRADOR DE LA INTERVENCIÓN DE Dª PILAR GONZÁLEZ DE FRUTOS, PRESIDENTA DE UNESPA, PRONUNCIADA DURANTE LAS JORNADAS PERSPECTIVAS DEL SEGURO Y LA

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1 BORRADOR DE LA INTERVENCIÓN DE Dª PILAR GONZÁLEZ DE FRUTOS, PRESIDENTA DE UNESPA, PRONUNCIADA DURANTE LAS JORNADAS PERSPECTIVAS DEL SEGURO Y LA ECONOMÍA PARA EL AÑO 2015 ORGANIZADAS POR ICEA Y CELEBRADAS EN MADRID EL MIÉRCOLES 21 DE ENERO DE COTEJAR CON EL DISCURSO FINALMENTE PRONUNCIADO. BUENOS DÍAS A TODOS, MUCHAS GRACIAS POR HABER ACUDIDO, UN AÑO MÁS, A ESTA GALA DE AÑO NUEVO QUE ORGANIZA ICEA, VERDADERO PISTOLETAZO DE SALIDA DEL EJERCICIO ECONÓMICO. LO HE LLAMADO GALA EN UN TONO JOCOSO Y DESDE LUEGO EXAGERADO, PERO SIN DUDA ESTAMOS ANTE LA CITA QUE TODOS NECESITAMOS PARA CONOCER LOS PRIMEROS DATOS SOBRE EL COMPORTAMIENTO DEL SEGURO EN EL AÑO 2014, ASÍ COMO OPINIONES DE PESO SOBRE QUÉ PUEDE PASAR A LO LARGO DEL AÑO Y NO LO DIGO POR MI, SINO POR OTROS PONENTES QUE ME SEGUIRÁN. 1

2 COMO TODOS LOS AÑOS, INTERPRETO MI PAPEL DE PRIMERA PONENTE, ESTO ES DE PERSONA QUE HA DE DESVELAR POR PRIMERA VEZ ESTAS CIFRAS DEL AÑO, COMO EL DE ALGUIEN QUE LO MEJOR ES QUE NO SE PIERDA EN INTRODUCCIONES LARGAS Y ENTRE EN HARINA LO ANTES POSIBLE. YO LO VOY A HACER AHORA MISMO. NUESTRA CIFRA MÁGICA DEL AÑO 2014 ES ÉSTOS SON LOS MILLONES DE EUROS QUE HEMOS FACTURADO EL SECTOR ASEGURADOR ESPAÑOL EL AÑO PASADO, SEGÚN LAS PRIMERAS ESTIMACIONES. ESTE VOLUMEN DE RECAUDACIÓN VIENE A ESTAR UN 0,84% POR DEBAJO DEL AÑO ANTERIOR, PERO NO HAY QUE OLVIDAR QUE EN EL ENTORNO DE PRECIOS EN QUE SE HA MOVIDO EL AÑO 2014, EN REALIDAD EL IMPACTO REAL ES ALGO MENOR. EN TODO CASO, CONFORMAN ESTOS DATOS UN EJERCICIO MUY MERITORIO. EL AÑO QUE ACABA DE FINALIZAR SE DISTINGUE DE LOS EJERCICIOS 2012 Y 2013 EN QUE SU EVOLUCIÓN, SI BIEN SE HA SITUADO EN EL TERRENO DE LO NEGATIVO, LO HA HECHO 2

3 EN MUCHA MENOR MEDIDA QUE EN LOS DOS EJERCICIOS CITADOS. EN EL MARCO DE LA SEGUNDA FASE DE ESTA LARGA CRISIS ECONÓMICA, PUES, EL AÑO 2014 MARCA UNA DIFERENCIA QUE PARECE ESTAR DENUNCIANDO UN PROGRESIVO CAMBIO DE CICLO. SI PASAMOS AL SEGURO DE VIDA, OBSERVAREMOS QUE SU VOLUMEN DE AHORRO GESTIONADO, REPRESENTADO POR LAS PROVISIONES TÉCNICAS, HA MOSTRADO EN EL 2014 UNA EXPANSIÓN DEL 1,58%. ESTO VIENE A SIGNIFICAR UN VOLUMEN DE AHORRO GESTIONADO DE MILLONES DE EUROS. AUNQUE TIEMPO HABRÁ DE COMENTAR LOS RESULTADOS DEL SEGURO DE VIDA MÁS A FONDO EN ESTA JORNADA Y, MÁS ALLÁ, CUANDO ICEA PUBLIQUE LOS RESULTADOS DEL MISMO CON UN MAYOR NIVEL DE DETALLE, PARECE CLARO QUE EN LA SEGUNDA MITAD DEL AÑO EL SEGURO DE VIDA ESPAÑOL HA REACCIONADO A LOS CAMBIOS EN EL ENTORNO DE TIPOS DE INTERÉS RALENTIZANDO LIGERAMENTE LA EXPANSIÓN DE SU AHORRO GESTIONADO. EL SEGURO DE VIDA, INSISTO, HA MANTENIDO EL TONO QUE VENIMOS OBSERVANDO EN LOS 3

4 ÚLTIMOS AÑOS, CON EXPANSIONES MODESTAS. INCLUSO A PESAR DE LA CRISIS. EL MOTIVO DE ESTA MODERACIÓN NO HAY QUE BUSCARLO EN OTRO LUGAR QUE EN LA EVOLUCIÓN DE LOS TIPOS DE INTERÉS, QUE LÓGICAMENTE AFECTA A LA DINÁMICA DEL AHORRO GESTIONADO. EL CONJUNTO DE SEGUROS NO VIDA HA SITUADO SU FACTURACIÓN DEL 2014 EN MILLONES DE EUROS. ESTO VIENE A SIGNIFICAR QUE DICHA CIFRA SE HA EXPANDIDO UN 0,80%. EN ESTE PUNTO CREO QUE ES INNEGABLE DESTACAR EL NOTABLE CAMBIO DE TENDENCIA QUE SE PRODUCE SOBRE LOS AÑOS DE «RECAÍDA» PROVOCADOS POR LA PROLONGACIÓN DE LA CRISIS, QUE SON LOS DOS ANTERIORES. EL NEGOCIO MUESTRA UN TONO DIFERENTE REGRESANDO A LAS TASAS POSITIVAS, LO QUE PARECE ABONAR ESA TESIS DEL CAMBIO DE CICLO A LA QUE ME HE REFERIDO. 4

5 EL SEGURO DEL AUTOMÓVIL VIENE MOSTRANDO EN LOS ÚLTIMOS AÑOS UNA TENDENCIA NEGATIVA EN LA CIFRA DE PRIMAS. TANTO MEDIDA EN TÉRMINOS NOMINALES COMO REALES. EN EL AÑO 2014, POR SU PARTE, HA REGISTRADO, SEGÚN LAS PRIMERAS ESTIMACIONES DE ICEA, UNA CIFRA DE NEGOCIO DE MILLONES DE EUROS. ESTO SUPONE UN NUEVO DESCENSO, EN ESTE CASO DEL 1,39%. NO OBSTANTE LO DICHO, DE NUEVO LES QUIERO LLAMAR LA ATENCIÓN SOBRE LA NOTABLE DIFERENCIA QUE PRESENTAN ESTAS TASAS RESPECTO DE LAS DE LOS DOS EJERCICIOS ANTERIORES. EL HECHO DE QUE EL SEGURO DEL AUTOMÓVIL SIGA MOSTRANDO TASAS NEGATIVAS NO DEBE SER VISTO COMO UNA MALA NOTICIA, SINO TODO LO CONTRARIO. Y DIGO ESTO PORQUE ESTA LÍNEA DE NEGOCIO SE ENCUENTRA CADA VEZ MÁS CERCA DE LA SENDA DEL CRECIMIENTO. 5

6 LA EVOLUCIÓN RECIENTE DEL SEGURO DE SALUD VIENE CARACTERIZÁNDOSE POR UNA SERIE DE AUMENTOS SUAVES DE LA CIFRA DE PRIMAS AÑO A AÑO, EN TÉRMINOS NOMINALES. ESTE HECHO ES MUY MERITORIO TENIENDO EN CUENTA LA SITUACIÓN DE LA ECONOMÍA Y DEMUESTRA QUE EL SECTOR HA SABIDO MANTENER SU BASE DE CLIENTES EN UN ENTORNO RECESIVO, CUANDO LO NATURAL EN ESTE TIPO DE CONTEXTO ES QUE ESA BASE DE CLIENTES TENDRÍA QUE HABERSE VISTO SERIAMENTE COMPROMETIDA. EN EL AÑO 2014 ICEA ESTIMA PARA ESTE SECTOR MILLONES DE EUROS EN PRIMAS, CON UNA TASA DE EXPANSIÓN NOMINAL DEL 3,44%. CONVIENE TENER ESTE DATO MUY EN CUENTA PORQUE MARCA UN CAMBIO DE TENDENCIA RESPECTO DE LO OBSERVADO EN LOS SEIS EJERCICIOS ANTERIORES. 6

7 UN COMENTARIO MUY PARECIDO AL DE LOS SEGUROS DE SALUD SE DEBE HACER DE LOS SEGUROS MULTIRRIESGO. EN REALIDAD, EN ESTE CASO SU COMPORTAMIENTOES MÁS MERITORIO TODAVÍA DADO EL PAPEL CENTRAL DE LA CONSTRUCCIÓN RESIDENCIAL OCUPA EN NUESTRA CRISIS. LOS SEGUROS MULTIRRIESGO HAN PODIDO CRECER EN TÉRMINOS NOMINALES DURANTE LOS AÑOS MÁS DUROS DE LA CONSTRUCCIÓN RESIDENCIAL EN ESPAÑA. Y EN EL AÑO 2014 LO VUELVEN A CONSEGUIR, CON UNA RECAUDACIÓN MILLONES DE EUROS, UN 0,13% POR ENCIMA DE LA DEL EJERCICIO ANTERIOR. EL SECTOR, POR LO TANTO, QUIEBRA LA TENDENCIA QUE SE HABÍA VISTO EL AÑO PASADO. ESTOS DATOS, DEBO REPETIRLO, SE DAN EN UN ENTORNO DE NUEVO NEGOCIO CASI INEXISTENTE Y DE SITUACIÓN COMPROMETIDA DE LAS RENTAS EN MUCHOS HOGARES ESPAÑOLES. POR ESO, ESTAS CIFRAS TIENEN EL MÉRITO QUE TENDRÍAN CRECIMIENTOS ELEVADOS EN OTROS SECTORES. 7

8 CON TODO, PROBABLEMENTE LA MEJOR NOTICIA EN EL ÁMBITO DE LOS SEGUROS NO VIDA ESTÉ EN EL CAPÍTULO DEL RESTO. AQUÍ SE ENCUENTRAN SEGUROS PARTICULARES DE GRAN IMPORTANCIA COMO EL DE DECESOS Y, SOBRE TODO, EL CONJUNTO DE FIGURAS ASEGURADORAS QUE SIRVEN A LA ESTRUCTURA PRODUCTIVA. CON MILLONES DE EUROS Y UN CRECIMIENTO DE CASI EL 2%, LOS SEGUROS DIVERSOS SON LOS QUE MUESTRAN UN GIRO DE TENDENCIA MÁS CLARO. ESTE HECHO PUEDE ESTAR ANUNCIANDO UN TONO DISTINTO, ALGO MÁS OPTIMISTA, POR PARTE DE LAS UNIDADES PRODUCTIVAS Y DE SERVICIO DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA, A LAS QUE ESTOS SEGUROS DAN SERVICIO. ESTE TIPO DE SEGUROS HAN EXPERIMENTADO UN PERIODO DE CINCO O SEIS AÑOS DE GRAN DUREZA, PERO CUANDO MENOS EN EL 2014 MUESTRAN UNA VOLUNTAD CLARA POR CAMBIARLE EL SIGNO. EN RESUMEN, YO SÉ QUE ME REPITO Y REITERO LO DICHO EN AÑOS ANTERIORES, PERO ES QUE CREO FIRMEMENTE EN QUE, UN AÑO MÁS, LA EMPRESA ASEGURADORA 8

9 ESPAÑOLA MERECE LA ENHORABUENA Y LAS FELICITACIONES POR ESTOS RESULTADOS DE MERCADO. UNOS RESULTADOS QUE REFLEJAN QUE EL SEGURO SE HA HECHO CON UN HUECO EN LA SOCIEDAD Y EN LA ECONOMÍA ESPAÑOLAS. UN HUECO IRRENUNCIABLE. SÓLO ASÍ, SIENDO UN PRODUCTO IMPRESCINDIBLE, SE PUEDE ENTENDER QUE COMPONENTES DE GASTO COMO LOS SEGUROS, QUE CORRELACIONAN DE UNA FORMA TAN FUERTE CON LA RENTA DE LOS PARTICULARES EN NO POCOS CASOS, HAYAN PODIDO MANTENER EL TIPO E INCLUSO PENSAR EN DESARROLLARSE. ESTO ES MÉRITO DE UN MODELO DE NEGOCIO SÓLIDO Y COHERENTE; Y NO ME CANSARÉ DE DECIR NUNCA QUE HAY OTRA FORMA DE HACER LAS COSAS. LOS ASEGURADORES ESPAÑOLES TAMBIÉN SABEN HACERLO MAL. PERO ES UN HECHO QUE NO LO HACEN. HECHAS ESTAS APRECIACIONES SOBRE LO PRIMERO QUE SABEMOS DEL AÑO 2014 Y, POR LO TANTO, TRAS HABER APORTADO LAS PRIMERAS INFORMACIONES SOBRE EL MISMO, ME GUSTARÍA TOMARLES ALGO DE TIEMPO PARA COMPARTIR CON USTEDES ALGUNAS REFLEXIONES SOBRE EL PRESENTE DEL SECTOR Y LA SITUACIÓN A QUE SE ENFRENTA EN EL

10 EN PRIMER LUGAR, QUIERO DESTACAR EL HECHO DE QUE EL SEGURO ESPAÑOL, POR LAS INFORMACIONES A SEPTIEMBRE QUE YA TENEMOS GRACIAS A ICEA, NO PARECE HABERSE VISTO NOTABLEMENTE AFECTADO EN SUS RENTABILIDADES TÉCNICAS. O SI PREFIEREN QUE SE LO DIGA DE UNA FORMA MÁS COLOQUIAL, LA MÁQUINA DEL SEGURO PARECE SEGUIR MARCHANDO AL MISMO RITMO Y SIN AVERÍAS. LA RENTABILIDAD TÉCNICA A SEPTIEMBRE DEL SEGURO DE VIDA EN EL 2014 ES SIMILAR A LA DEL AÑO ANTERIOR Y, ESTO ES VERDAD, INFERIOR A LA DEL PERO TAMBIÉN ES CIERTO QUE ESTÁ POR ENCIMA DE LOS NIVELES PRECRISIS DEL LA RENTABILIDAD TÉCNICA DEL SEGURO DEL AUTOMÓVIL HA SUFRIDO ALGO MÁS. PARADÓJICAMENTE, PARA ESTE SEGURO EL 2012 HA SIDO EL PEOR AÑO, PERO LOS DATOS DE LOS DOS AÑOS POSTERIORES NOS PARECEN INDICAR QUE HA HABIDO UNA LEVE RECUPERACIÓN.SI BIEN NO HA SIDO POSIBLE RECUPERAR LOS NIVELES DE AÑOS ANTERIORES, LOS DATOS SÍ PERMITEN LA OPINIÓN ESPERANZADA DE QUE NO VEMOS UN BENEFICIO EN CAÍDA LIBRE. 10

11 COMO NO LO VEMOS EN SALUD NI EN MULTIRRIESGOS. DE HECHO, EN ESTE SEGUNDO CONJUNTO DE SEGUROS INCLUSO SE APRECIA UNA NOTABLE RECUPERACIÓN DE LA RENTABILIDAD EN ESTOS ÚLTIMOS EJERCICIOS. Y, POR ÚLTIMO, LOS SEGUROS DIVERSOS NO VIDA DISTINTOS DE LOS YA EXPUESTOS. ESTOS SEGUROS DIVERSOS, QUE CORRESPONDEN EN SU MAYOR PARTE A COBERTURAS DESTINADAS AL TEJIDO PRODUCTIVO, PARECEN MOSTRAR UNA CLARA RECUPERACIÓN. SI NOS ADENTRAMOS EN LAS PREGUNTAS SOBRE EL FUTURO MÁS CERCANO DEL SECTOR ASEGURADOR, Y EMPEZANDO POR EL DE VIDA, QUISIERA COMPARTIR CON USTEDES ESTE GRÁFICO. EN ÉL PUEDEN VER LA SERIE DE LECTURAS TRIMESTRALES, DESDE EL PRIMER TRIMESTRE DE 1995, DE LA ADQUISICIÓN NETA DE ACTIVOS FINANCIEROS DE LAS FAMILIAS ESPAÑOLAS, EXPRESADA EN TÉRMINOS SOBRE SU RENTA DISPONIBLE. CREO QUE EXPRESAR ESTAS CIFRAS EN TÉRMINOS DE RENTA DISPONIBLE ES DE IMPORTANCIA FUNDAMENTAL EN UN MOMENTO EN EL QUE TENEMOS QUE INCLUIR 11

12 EN LA SERIE LOS AÑOS DE LA CRISIS, EN LOS QUE DICHA RENTA DISPONIBLE HA TENIDO UNA VOLATILIDAD A LA BAJA MUY SUPERIOR A LO QUE ES NORMAL. NO EXPRESAR LOS MOVIMIENTOS FINANCIEROS EN ESTOS TÉRMINOS NOS PUEDE, POR ELLO, LLEVAR A CONCLUSIONES BASTANTE ERRADAS. EN LA SENDA DE CADA UNO DE LOS ACTIVOS SELECCIONADOS HEMOS COLOCADO EN AZUL EL PORCENTAJE MEDIO EVOLUTIVO PRECRISIS, Y EN ROJO EL CORRESPONDIENTE A LA CRISIS. EN TÉRMINOS GENERALES, Y CON LA SOLA EXCEPCIÓN DE LA COMPRA DIRECTA DE VALORES BURSÁTILES, TODA ADQUISICIÓN FINANCIERA HA PERDIDO INTENSIDAD CON LA CRISIS. ESTA ES LA CONSECUENCIA LÓGICA DE QUE, LITERALMENTE, EL DINERO A DISPOSICIÓN DE LAS FAMILIAS HA TENIDO QUE UTILIZARSE PARA OTRAS COSAS. QUIEN MÁS HA SUFRIDO SON LOS DEPÓSITOS, REFUGIO FINANCIERO HISTÓRICO DE LOS RECURSOS DE LAS FAMILIAS, EN UNA POSICIÓN DE «ULTRALIQUIDEZ» QUE YA HEMOS DENUNCIADO EN EL PASADO POR LO QUE SUPONE DE MATRIMONIO ENTRE LAS RENTABILIDADES RECIBIDAS POR LOS PARTICULARES Y LOS MERCADOS A CORTO. A CONTINUACIÓN VEMOS QUE LA CRISIS, COMO UN HECHO LÓGICO POR LA CAÍDA DE LAS RENTABILIDADES, HA CASTIGADO TAMBIÉN, AUNQUE EN MENOR MEDIDA, A LOS FONDOS. EL CASTIGO, EN TODO CASO, NO HA SIDO MENOR PARA LOS SEGUROS Y FONDOS DE PENSIONES. POR DECIRLO EN POCAS PALABRAS, ESTOS HAN PERDIDO UN TERCIO DE SU CUOTA DE MERCADO EN TÉRMINOS DE RENTA DISPONIBLE. ESTA CAÍDA, EN REALIDAD, ES MÁS INTENSA QUE LA DE LOS DEPÓSITOS. LOS SEGUROS Y LOS FONDOS 12

13 DE PENSIONES HAN PAGADO MUY CARA LA CRISIS.LO QUE PASA ES QUE, COMO OS HABÉIS ARREGLADO PARA MANTENER VUESTRAS RENTABILIDADES A PESAR DE ELLO, NO PARECE QUE LA CONCIENCIA SOBRE ESTE HECHO EXISTA FUERA DEL PERÍMETRO DEL PROPIO SECTOR. A PARTIR DE AQUÍ Y SI SOMOS OPTIMISTAS, PODEMOS PENSAR QUE LA SALIDA DE LA CRISIS, SI FINALMENTE SE CONFIRMA, NOS TIENE QUE TRAER DOS EFECTOS COMBINADOS: POR UN LADO, LA MEJORA DE LA RENTA DISPONIBLE DE LOS HOGARES, CASTIGADA, COMO HE DICHO, EN ESTOS AÑOS DUROS; POR EL OTRO, LA RECUPERACIÓN DE LA CUOTA DE MERCADO DEL SEGURO. LO QUE HEMOS HECHO ES TRATAR DE REFLEXIONAR SOBRE CUÁL PODRÍA SER EL EFECTO SOBRE EL SEGURO DE VIDA. REALIZANDO MODELOS SENCILLOS DE INTERACCIÓN ENTRE AMBAS VARIABLES, LO QUE OBTENEMOS SON DIFERENTES INTENSIDADES DE POSIBLE EXPANSIÓN DE LAS 13

14 PROVISIONES DEL SEGURO DE VIDA; Y, TRATÁNDOSE DE NEGOCIO NUEVO, PROBABLEMENTE ESTEMOS MUY CERCA DE HABLAR DE UN IMPACTO EN PRIMAS. LA RECUPERACIÓN DE LA CRISIS, POR LO TANTO, ES SUSCEPTIBLE DE APORTAR TASAS DE EXPANSIÓN INCLUSO RELATIVAMENTE ALTAS. UNAS TASAS QUE, EN EL ENTORNO MÁS OPTIMISTA, PODRÍAN LLEGAR AL 5%. UNA VALORACIÓN MÁS PRUDENTE, Y APEGADA A LAS POSIBILIDADES DE EXPANSIÓN REALES QUE OFRECE EL ENTORNO, NOS REBAJARÍAN ESTA PREVISIÓN AL MENOS EN DOS PUNTOS. ES EVIDENTE QUE HAY MÁS VARIABLES QUE ACTÚAN SOBRE LA EXPANSIÓN O RETRACCIÓN DEL AHORRO GESTIONADO DEL SEGURO DE VIDA, PERO LO QUE YO QUIERO DEJARLES AQUÍ ES MI IDEA DE QUE LA SALIDA DE LA CRISIS, SI SE PRODUCTE, ES UN FENÓMENO SUSCEPTIBLE DE APORTAR ALGO DE ACELERACIÓN AL SECTOR. Y ESTO SERÁ UNA NOTICIA MUY BIENVENIDA EN UN ENTORNO EN EL QUE DICHA ACELERACIÓN DEL NEGOCIO RESULTA BIEN NECESARIA PARA EL SECTOR ASEGURADOR TENIENDO EN CUENTA LOS RETOS DE ADAPTACIÓN A SOLVENCIA II, POR NO HABLAR DEL ENTORNO DE TIPOS DE INTERÉS. 14

15 SALIMOS DEL ÁMBITO DEL SEGURO DE VIDA, PERO NO DEL DE LA RENTA DISPONIBLE DE LOS HOGARES PORQUE, COMO CREO HABER DEJADO CLARO YA, ES UNA MAGNITUD FUNDAMENTAL PARA ENTENDER LA EVOLUCIÓN DEL SEGURO COMO TAL. EN ESTAS GRÁFICAS PUEDEN VER LA EVOLUCIÓN RECIENTE DE LAS PRIMAS DE DIFERENTES SEGUROS EXPRESADAS EN PORCENTAJE SOBRE DICHA RENTA DISPONIBLE. COMO VEN, HAY DOS EVOLUCIONES BIEN DIFERENCIADAS. MIENTRAS EL SEGURO DEL AUTOMÓVIL HA PERDIDO PESO, LO CUAL QUIERE DECIR QUE SUS PRIMAS HAN CAÍDO EN UNA PROPORCIÓN SUPERIOR A LA CAÍDA DE LA CAPACIDAD DE PAGARLAS DE LOS HOGARES; EN EL CASO DE LOS SEGUROS DE SALUD Y MULTIRRIESGO, LA EVOLUCIÓN HA SIDO LA CONTRARIA. ME INTERESA SACAR A COLACIÓN ESTOS DATOS PORQUE SUSTENTAN MEJOR QUE NADA LO QUE YA HE DICHO SOBRE EL MÉRITO QUE LES ASISTE A LOS ASEGURADORES DE SALUD Y DE SEGUROS PATRIMONIALES. EL SUYO, LO REPITO, ES UN GRAN MÉRITO PUES 15

16 EN MEDIO DE UNA CRISIS DE PERFILES SISTÉMICOS Y HONDURA INESPERADA, HAN SIDO CAPACES DE NO HACER LO QUE EN BUENA TEORÍA HABRÍAN DEBIDO HACER. CAER TANTO O MÁS QUE RECURSOS DE LAS FAMILIAS. SU EVOLUCIÓN HA SIDO SIN EMBARGO LA CONTRARIA; Y ESO SÓLO SE CONSIGUE CON PRODUCTOS ADAPTADOS AL CLIENTE, SERVICIO IMPOLUTO, CAPACIDAD DE RESPUESTA Y DINAMISMO EN LA GESTIÓN. SECTORES QUE NO HAN CONSEGUIDO ESTO EN ESTOS AÑOS LOS HAY, Y MUCHOS. SIN EMBARGO, ESTA VALORACIÓN POSITIVA TIENE SU PERO: LA CAPACIDAD DE GANANCIA DE PESO SOBRE LAS RENTAS DE ESTE TIPO DE SEGUROS, TRATÁNDOSE COMO SE TRATA DE BIENES QUE NO SON DE PRIMERA NECESIDAD, TIENE UN LÍMITE. ESTO ES UNA FORMA DE DECIR QUE LOS SEGUROS PATRIMONIALES Y DE SALUD, EN BUENA PARTE, NECESITAN QUE ESTE AÑO 2015 SE CUMPLAN LOS ANUNCIOS DE CAMBIO DE TENDENCIA EN EL TONO MACROECONÓMICO DEL PAÍS SI QUIEREN CONTEMPLAR DICHO EJERCICIO CON UNOS RAZONABLES NIVELES DE AMBICIÓN POSITIVA. EN CUANTO AL SEGURO DEL AUTOMÓVIL, EN EL 2014 APRECIAN UNA LEVE RECUPERACIÓN QUE DEBE TOMARSE, APENAS, COMO INDICIARIA. EL SEGURO DE AUTOS ES, PROBABLEMENTE, EL MÁS LIGADO A LA SUERTE DE LOS RECURSOS EN MANOS DE LOS HOGARES, Y COMO TAL CABE ESPERAR QUE ESE PEQUEÑO CAMBIO DE TENDENCIA PUEDA LLEGAR A CONFIRMARSE CON SOLIDEZ EN EL AÑO

17 HAY QUE DECIR, EN TODO CASO, QUE EL SEGURO DEL AUTOMÓVIL PARECE HABER COMENZADO A ANTICIPAR ALGUNAS COSAS A LO LARGO DEL AÑO MUY ESPECIALMENTE SU SEGUNDA MITAD. EN PRIMER LUGAR, COMO HEMOS IDO DICIENDO EN NUESTRAS LECTURAS MENSUALES DEL PARQUE ASEGURADO QUE COMPARTIMOS CON NUESTROS ASOCIADOS, TODO PARECE INDICAR QUE, SI BIEN EN TÉRMINOS DE PARQUE ASEGURADO NO SE PUEDE DAR LA CRISIS POR CERRADA, SÍ PARECE HABER INDICIOS CLAROS DE QUE LA SANGRÍA SE ESTÁ ACABANDO. LA CIFRA DE SALIDAS NETAS DEL PARQUE, DE VEHÍCULOS QUE LO ABANDONAN, ESTÁ REDUCIÉNDOSE NOTABLEMENTE. MIENTRAS TANTO, LAS MATRICULACIONES CRECEN DE FORMA SIGNIFICATIVA Y LOS CAMBIOS DE ENTIDAD SE MANTIENEN BASTANTE ESTABLES. ESTO PERMITE UNA INFLEXIÓN EN EL SALDO ENTRE ENTRADAS Y SALIDAS DEL PARQUE. OTRO ELEMENTO IMPORTANTE ES QUE SE VEN INDICIOS DE QUE LA COMPETENCIA EN EL SECTOR ESTÉ CEDIENDO UN POCO DE PRESIÓN, LO QUE SERÍA UN INDICATIVO DE QUE LOS 17

18 ASEGURADORES COMIENZAN A VER POSIBILIDADES EN EL NUEVO MERCADO. CREEMOS QUE ESTO ES ASÍ PORQUE A LO LARGO DEL AÑO 2014 LA ROTACIÓN DEL PARQUE, CALCULADA COMBINANDO LAS LECTURAS FIVA Y LOS DATOS DE MATRICULACIONES, PARECE HABER INICIADO UNA TENDENCIA DESCENDENTE. HAY, NO OBSTANTE, PELIGROS. ME GUSTARÍA RECORDAR AQUÍ EL HECHO, QUE SUPONGO QUE EMILIO ONTIVEROS CONFIRMARÁ DENTRO DE ALGUNOS MINUTOS, DE QUE 2015 ES UN AÑO QUE SE ESPERA DE GASOLINA BARATA. ESTO ES SIN DUDA UNA BUENA NOTICIA, PERO CONVIENE TENER CLARO QUE UN ABARATAMIENTO DE LOS CARBURANTES PUEDE TENER UNA REPERCUSIÓN NEGATIVA EN LA SINIESTRALIDAD DEL SEGURO DE AUTOMÓVIL PORQUE FAVORECE UN MAYOR USO DE LOS VEHÍCULOS. COMO RESUMEN DE TODO LO DICHO DIRÉ QUE EL SECTOR ASEGURADOR SE ENFRENTA A UN AÑO 2015 QUE, EN ESTOS MOMENTOS, NO PUEDE DESCRIBIRSE EN TÉRMINOS DE TRAYECTORIA UNÍVOCA. PUEDEN PASAR MUCHAS COSAS. Y MUY 18

19 ESPECIALMENTE, LA INTENSIDAD EN QUE SE PRODUZCA LA RECUPERACIÓN Y LA INTENSIDAD CON QUE DICHA RECUPERACIÓN SE COMUNIQUE A LA RENTA DE LOS HOGARES, SON ELEMENTOS FUNDAMENTALES PARA JUZGAR QUÉ VÍA SERÁ LA QUE FINALMENTE TOME EL SECTOR. EN UNA JORNADA DE PERSPECTIVAS, ASÍ LO ENTIENDO YO, DE LO QUE TOCA ES DE HABLAR DE SITUACIÓN Y PERSPECTIVAS CUANTITATIVAS. PERO NO ME RESISTO A APUNTAR, ANTES DE TERMINAR, LO MUCHO QUE ESTE SECTOR NECESITA UN AÑO 2015 ESTABLE, RAZONABLE EN SU CRECIMIENTO, Y SOSTENIDO. ES ÉSTE UN AÑO MUY IMPORTANTE PARA LAS EMPRESAS ASEGURADORAS, EN EL QUE VAN A TENER QUE ACOMETER INVERSIONES FORTÍSIMAS PARA ADAPTARSE AL NUEVO ENTORNO DE SOLVENCIA II. ASÍ PUES, UNA RECUPERACIÓN SÓLIDA Y GENEROSA, LA VERDAD, NOS CAERÍA COMO UN MANÁ. OJALÁ SE CUMPLA. MUCHAS GRACIAS. 19

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