xxii xxiii PARTE 1 Introducción

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1 Í N D I C E PRÓLOGO xxiii Prólogo v PARTE 1 Introducción Capítulo 1 Pensando como un economista 3 La economía: El estudio de la elección en un mundo de escasez 4 Aplicación del principio coste-beneficio 5 El excedente económico 7 El coste de oportunidad 7 El papel de los modelos económicos 8 Cuatro errores importantes que se cometen cuando se toman decisiones 9 Primer error: Medir los costes y los beneficios como proporciones y no como cantidades monetarias absolutas 9 Segundo error: No tener en cuenta los costes de oportunidad 10 Tercer error: Tener en cuenta los costes irrecuperables 11 Cuarto error: No comprender la distinción entre medio y marginal 12 Economía normativa y economía positiva 16 Microeconomía y macroeconomía 16 El enfoque de este libro 17 El naturalismo económico 18 el OBSERVADOR ECONÓMICO 1.1: Por qué muchos fabricantes de ordenadores regalan programas por valor de más de 1.000$ con ordenadores que se venden por sólo un poco más? 18 el OBSERVADOR ECONÓMICO 1.2: Por qué no se fabrican automóviles sin calefacción? 19 el OBSERVADOR ECONÓMICO 1.3: Por qué la información de los botones de los teclados de los cajeros automáticos a los que sólo puede accederse en automóvil también está en alfabeto braille? 20 Resumen 20 Principios básicos 21 Términos clave 21 Preguntas de repaso 21 Problemas 21 Respuestas a los ejercicios 23 Apéndice: Cómo trabajar con ecuaciones, gráficos y tablas 25 Capítulo 2 Ventaja comparativa: Base del intercambio 37 El intercambio y el coste de oportunidad 38 El principio de la ventaja comparativa 39 el OBSERVADOR ECONÓMICO 2.1: Qué ha pasado con los bateadores de 0,400? 41 Causas de la ventaja comparativa 42 el OBSERVADOR ECONÓMICO 2.2: Los televisores y los radiocasetes fueron desarrollados y producidos por primera vez en Estados Unidos, sin embargo, actualmente, Estados Unidos sólo participa mínimamente en la producción mundial total de estos productos. Por qué no ha sido capaz de conservar Estados Unidos su liderazgo en estos mercados? 43 xxiii

2 xxiv ÍNDICe La ventaja comparativa y las posibilidades de producción 43 La frontera de posibilidades de producción 44 Cómo afecta la productividad de un individuo a la pendiente y a la posición de la Fpp 46 Las ventajas de la especialización y del intercambio 48 La frontera de posibilidades de producción de una economía en la que hay muchas personas 50 Factores que desplazan la frontera de posibilidades de producción del país 52 Por qué han tardado algunos países en especializarse? 54 Puede ser la especialización excesivamente alta? 55 Ventaja comparativa y comercio internacional 56 el OBSERVADOR ECONÓMICO 2.3: Si el comercio entre los países es tan beneficioso, por qué son tan controvertidos los acuerdos de libre comercio? 56 Resumen 57 Principios básicos 57 Términos clave 57 Preguntas de repaso 57 Problemas 58 Respuestas a los ejercicios 59 Capítulo 3 Oferta y demanda: Introducción 61 Qué, cómo y para quién? Planificación central o mercado? 63 Los compradores y los vendedores en los mercados 64 La curva de demanda 65 La curva de oferta 66 El equilibrio del mercado 68 Reconsideración de los controles de los alquileres 71 Qué ocurriría si se controlaran los precios de la pizza? 74 Predicción y explicación de las variaciones de los precios y de las cantidades 75 Desplazamientos de la demanda 76 el OBSERVADOR ECONÓMICO 3.1: Cuando el gobierno mexicano ordenó el retiro de toda espinaca procedente de Estados Unidos, por qué subió el precio de las espinacas producidas en México? 78 el OBSERVADOR ECONÓMICO 3.2: Cuando la administración pública aplica una elevada subida salarial a los funcionarios, por qué suben los alquileres de los pisos situados cerca de las estaciones de las líneas de metro que llevan directamente a los organismos oficiales en relación con los alquileres de los pisos situados lejos de ellas? 78 Desplazamientos de la curva de oferta 80 el OBSERVADOR ECONÓMICO 3.3: Por qué se revisan hoy los trabajos de curso muchas más veces que en la década de 1970? 82 Cuatro reglas sencillas 83 el OBSERVADOR ECONÓMICO 3.4: Por qué los precios de algunos bienes, como los billetes de avión a destinos turísticos, suben en los meses de mayor consumo, mientras que los de otros, como el maíz dulce, bajan? 85 Los mercados y el bienestar social 86 Hay dinero sobre el tapete 86 Bueno para uno, malo para todos 87 Resumen 89 Principios básicos 90 Términos clave 90 Preguntas de repaso 90 Problemas 91 Respuestas a los ejercicios 92 Apéndice: Análisis algebraico de la oferta y la demanda 95

3 ÍNDICE xxv PARTE 2 La competencia y la mano invisible Capítulo 4 La elasticidad 101 La elasticidad-precio de la demanda 102 Definición de la elasticidad-precio 102 Determinantes de la elasticidad-precio de la demanda 103 Algunas estimaciones de elasticidades representativas 105 Utilización de la elasticidad-precio de la demanda 106 el OBSERVADOR ECONÓMICO 4.1: Por qué una subida del impuesto sobre el tabaco frena el consumo de tabaco entre los adolescentes? 106 el OBSERVADOR ECONÓMICO 4.2: Por qué fue un desastre el impuesto de lujo sobre los yates en Estados Unidos? 107 el OBSERVADOR ECONÓMICO 4.3: Por qué el programa Hoy no circula que se llevó a cabo en México no redujo la contaminación? 107 Representación gráfica de la elasticidad-precio 108 La elasticidad-precio varía a lo largo de una curva de demanda en forma de línea recta 110 Dos casos especiales 111 Elasticidad y gasto total 112 Elasticidad-renta y elasticidad-precio cruzada de la demanda 116 La elasticidad-precio de la oferta 117 Determinantes de la elasticidad de la oferta 119 el OBSERVADOR ECONÓMICO 4.4: Por qué son los precios de la gasolina mucho más volátiles que los precios de los automóviles? 121 Factores únicos y esenciales: El estrangulamiento último de la oferta 123 Resumen 124 Términos clave 124 Preguntas de repaso 124 Problemas 125 Respuestas a los ejercicios 127 Apéndice: La fórmula del punto medio 129 Capítulo 5 La demanda: El lado de los beneficios del mercado 131 La ley de la demanda 132 Los orígenes de la demanda 132 Necesidades frente a deseos 133 el OBSERVADOR ECONÓMICO 5.1: Por qué hay en California una escasez crónica de agua? 134 Traducción de los deseos en demanda 134 Medición de los deseos: El concepto de utilidad 134 Cómo repartir una renta fija entre dos bienes 138 La regla del gasto racional 141 Reconsideración del efecto-renta y el efecto-sustitución 141 Aplicación de la regla del gasto racional 144 La sustitución en la práctica 144 el OBSERVADOR ECONÓMICO 5.2: Por qué los ricos que residen en Manhattan viven en casas más pequeñas que los ricos que residen en Seattle? 144 el OBSERVADOR ECONÓMICO 5.3: Por qué recurrió la gente a los automóviles de cuatro cilindros en Estados Unidos durante la década de 1970 sólo para volver a los de seis y ocho en la de 1990? 144 el OBSERVADOR ECONÓMICO 5.4: Por qué son los motores de los automóviles más pequeños en Inglaterra que en Estados Unidos? 146

4 xxvi ÍNDICe La importancia de las diferencias de renta 146 el OBSERVADOR ECONÓMICO 5.5: Por qué hay más cola en los barrios más pobres? 146 el OBSERVADOR ECONÓMICO 5.6: Por qué hay más cola en los barrios con menores niveles de ingresos que en los barrios con mayores niveles de ingresos cuando las estaciones de radio regalan discos de los cantantes de moda? 146 el OBSERVADOR ECONÓMICO 5.7: Por qué es cada vez más frecuente en todos los países de Latinoamérica tener cada vez más negocios que ofrecen el servicio a domicilio? 147 Curvas de demanda del individuo y del mercado 147 Suma horizontal 147 La demanda y el excedente del consumidor 148 Cálculo del excedente económico 149 Resumen 152 Términos clave 152 Preguntas de repaso 152 Problemas 152 Respuestas a los ejercicios 154 Apéndice: Las curvas de indiferencia 155 Capítulo 6: La oferta perfectamente competitiva: El lado del coste del mercado 171 Consideraciones sobre la oferta: La importancia del coste de oportunidad 172 Curvas de oferta del individuo y del mercado 174 Empresas maximizadoras de los beneficios y mercados perfectamente competitivos 175 La maximización de los beneficios 175 La curva de demanda a la que se enfrenta una empresa perfectamente competitiva 176 La producción a corto plazo 177 Algunos conceptos importantes de coste 178 Elección del nivel de producción que maximiza los beneficios 179 Una nota sobre la condición de cierre de la empresa 181 Coste variable medio y coste total medio 181 Un método gráfico para analizar la maximización del beneficio 181 Precio = coste marginal: La condición de máximo beneficio 183 La ley de la oferta 185 Reconsideración de los determinantes de la oferta 186 La tecnología 186 Los precios de los factores 187 El número de oferentes 187 Las expectativas 187 Variaciones de los precios de otros productos 187 Aplicación de la teoría de la oferta 188 el OBSERVADOR ECONÓMICO 6.1: Cuando el reciclado se deja a las fuerzas del mercado privado, por qué se reciclan muchos más envases de aluminio que envases de vidrio? 188 La oferta y el excedente del productor 191 Cálculo del excedente del productor 191 Resumen 192 Términos clave 193 Preguntas de repaso 193 Problemas 193 Respuestas a los ejercicios 197

5 ÍNDICE xxvii Capítulo 7 Eficiencia e intercambio 199 El equilibrio del mercado y la eficiencia 200 La eficiencia no es el único objetivo 203 Por qué debe ser la eficiencia el primer objetivo 203 El coste de impedir que se ajusten los precios 204 Precios máximos 204 Precios subvencionados 207 La política de la asignación por riguroso orden de llegada 209 el OBSERVADOR ECONÓMICO 7.1: Por qué ya no se queja nadie cuando se queda sin plaza en un vuelo pese a haber reservado plaza en el avión? 210 La fijación de los precios de los servicios públicos basada en el coste marginal 213 el OBSERVADOR ECONÓMICO 7.2: Cuál es el mecanismo que se utiliza en el mercado eléctrico para satisfacer la demanda de electricidad en cada momento? 214 Impuestos y eficiencia 215 Quién paga los impuestos que recaen sobre los productores de los bienes? 215 el OBSERVADOR ECONÓMICO 7.3: Cómo afecta un impuesto sobre los automóviles al precio de los coches a largo plazo? 216 Cómo afectan al excedente económico los impuestos sobre la oferta 217 Impuestos, elasticidad y eficiencia 219 Impuestos, costes externos y eficiencia 221 Resumen 222 Términos clave 222 Preguntas de repaso 222 Problemas 223 Respuestas a los ejercicios 225 Capítulo 8 La búsqueda de beneficios y la mano invisible 227 El papel fundamental de los beneficios económicos 228 Tres tipos de beneficios 228 La teoría de la mano invisible 231 Dos funciones del precio 231 Respuestas a los beneficios y las pérdidas 232 La importancia de la libertad de entrada y de salida 238 Renta económica y beneficio económico 239 La mano invisible en la práctica 241 La mano invisible en el supermercado y en la autopista 241 el OBSERVADOR ECONÓMICO 8.1: Por qué las colas que se forman en las cajas de los supermercados tienden a ser todas ellas más o menos de la misma longitud? 241 el OBSERVADOR ECONÓMICO 8.2: Por qué todos los locales que venden artículos electrónicos que se encuentran en un mercado ambulante tienen los mismos precios? 241 La mano invisible y las innovaciones que ahorran costes 241 La mano invisible en los mercados regulados 242 el OBSERVADOR ECONÓMICO 8.3: Por qué las licencias de los taxis de la ciudad de Nueva York se venden por más de $? 242 el OBSERVADOR ECONÓMICO 8.4: Por qué las principales líneas aéreas comerciales instalaron un bar en la cabina superior de los Boeing 747 en los años 70? 244 La mano invisible en los programas de lucha contra la pobreza 244 La mano invisible en el mercado de valores 245

6 xxviii ÍNDICe el OBSERVADOR ECONÓMICO 8.5: Por qué no es una inversión especialmente buena una cartera formada por acciones de las 50 compañías mejor gestionadas de Estados Unidos? 248 La distinción entre un equilibrio y un óptimo social 249 Bueno para uno, malo para todos 250 el OBSERVADOR ECONÓMICO 8.6: Hay demasiadas personas inteligentes que se dedican a predecir los beneficios de las empresas? 250 Resumen 251 Términos clave 252 Preguntas de repaso 252 Problemas 252 Respuestas a los ejercicios 254 Capítulo 9 El comercio internacional 255 La ventaja comparativa como base del comercio 256 Las posibilidades de producción y de consumo y las ventajas del comercio 257 Posibilidades de consumo con y sin comercio internacional 258 el OBSERVADOR ECONÓMICO 9.1: Se encuentran amenazadas las economías de salarios altos por la entrada de productos procedentes de países cuya mano de obra es más barata? 264 Análisis del comercio basado en la oferta y la demanda 265 Grupos a los que el comercio beneficia y perjudica 268 el OBSERVADOR ECONÓMICO 9.2: Los acuerdos comerciales entre países con niveles de desarrollo diferentes generan ganancias para ambos países: el caso del Tratado de Libre Comercio de América del Norte entre Canadá, Estados Unidos y México (NAFTA)? 270 Barreras comerciales: Los aranceles y los contingentes 271 el OBSERVADOR ECONÓMICO 9.3: Por qué el precio del azúcar en Estados Unidos es más del doble del precio mundial? 273 el OBSERVADOR ECONÓMICO 9.4: La reducción de aranceles incrementará el comercio internacional? 273 el OBSERVADOR ECONÓMICO 9.5: A quién beneficiaron y a quién perjudicaron las restricciones voluntarias a las exportación de automóviles japoneses en la década de 1980? 277 La ineficiencia del proteccionismo 278 La externalización 279 el OBSERVADOR ECONÓMICO 9.6: Es el puesto de Paul Solman, analista económico para la cadena PBS, un candidato a la externalización? 280 Resumen 281 Términos clave 282 Preguntas de repaso 282 Problemas 283 Respuestas a los ejercicios 285 Apéndice: Un enfoque algebraico del análisis del comercio 289 PARTE 3 Las imperfecciones del mercado Capítulo 10 El monopolio y otros tipos de competencia imperfecta 297 La competencia imperfecta 298 Diferentes clases de competencia imperfecta 298 el OBSERVADOR ECONÓMICO 10.1: Por qué hay tantas marcas de tequila en México y en el mundo? 300 La diferencia esencial entre las empresas perfectamente competitivas y las imperfectamente competitivas 300

7 ÍNDICE xxix Cinco causas del poder de mercado 301 El control exclusivo de factores importantes 301 Las patentes y los derechos de reproducción 302 Las licencias o las franquicias del estado 302 Economías de escala (monopolios naturales) 302 Economías de red 302 Las economías de escala y la importancia de los costes iniciales 303 el OBSERVADOR ECONÓMICO 10.2: Por qué vende Intel la inmensa mayoría de todos los microprocesadores que se utilizan en los ordenadores personales? 306 La maximización de los beneficios del monopolista 307 El ingreso marginal del monopolista 307 La regla de decisión que maximiza los beneficios del monopolista 310 Ser un monopolista no garantiza un beneficio económico 311 Por qué falla la mano invisible cuando hay un monopolio 312 Utilización de descuentos para expandir el mercado 314 Definición de la discriminación de precios 315 el OBSERVADOR ECONÓMICO 10.3: Por qué en Estados Unidos muchos cines hacen descuento a los estudiantes? 315 el OBSERVADOR ECONÓMICO 10.4: Por qué los estilistas de las peluquerías unisex tienen precios diferentes para los cortes de pelo de niños, mujeres y hombres? 315 Cómo afecta la discriminación de precios al nivel de producción 316 El método de la discriminación de precios basado en la colocación de obstáculos 318 Es la discriminación de precios algo malo? 321 Ejemplos de discriminación de precios 322 el OBSERVADOR ECONÓMICO 10.5: Por qué algunos centros comerciales ofrecen la promoción de la venta nocturna, en la que tienen precios muy bajos comparados con los precios normales? 323 el OBSERVADOR ECONÓMICO 10.6: Por qué podría un vendedor minorista de electrodomésticos dar instrucciones a sus empleados para que abollen con un martillo los laterales de sus estufas y frigoríficos? 323 La actitud de los poderes públicos hacia los monopolios naturales 323 Propiedad estatal y gestión pública 324 Regulación estatal de los monopolios privados 324 Contratación en exclusiva de un monopolio natural 325 Aplicación rigurosa de la legislación antimonopolio 326 Resumen 327 Términos clave 328 Preguntas de repaso 328 Problemas 328 Respuestas a los ejercicios 330 Apéndice: Análisis algebraico de la maximización de los beneficios del monopolio 333 Capítulo 11 La elección estratégica en el oligopolio, la competencia monopolística y la vida diaria 335 Utilización de la teoría de los juegos para analizar las decisiones estratégicas 336 Los tres elementos de un juego 336 El equilibrio de Nash 338 El dilema del prisionero 340

8 xxx ÍNDICe El dilema original del prisionero 340 Análisis económico de los cárteles 341 el OBSERVADOR ECONÓMICO 11.1: Por qué tienen fama los acuerdos de los cárteles de ser inestables? 342 La estrategia del ojo por ojo y los dilemas del prisionero repetidos 343 el OBSERVADOR ECONÓMICO 11.2: Cómo resolvió el Congreso de Estados Unidos, sin darse cuenta, el dilema de la publicidad televisiva en el que se encontraban los fabricantes de cigarrillos? 344 el OBSERVADOR ECONÓMICO 11.3: Por qué grita la gente en las fiestas? 345 Juegos en los que es importante el orden en el que se juega 346 Amenazas y promesas creíbles 348 el OBSERVADOR ECONÓMICO 11.4: Por qué es difícil creer que una familia no pagará el rescate, en caso de que un familiar sea secuestrado? 349 La competencia monopolística cuando la localización es importante 350 el OBSERVADOR ECONÓMICO 11.5: Por qué los comercios están concentrados en una misma zona? 351 el OBSERVADOR ECONÓMICO 11.6: Por qué las empresas de televisión en abierto ofrecen la misma programación a la misma hora? 352 Problemas de compromiso 352 El papel estratégico de las preferencias 354 Somos fundamentalmente egoístas? 355 Las preferencias como soluciones para resolver los problemas de compromiso 356 Resumen 357 Términos clave 357 Preguntas de repaso 357 Problemas 358 Respuestas a los ejercicios 361 Capítulo 12 Externalidades y derechos de propiedad 363 Externalidades positivas y negativas 363 Cómo afectan las externalidades a la asignación de los recursos 364 Representación gráfica de las externalidades 365 El teorema de Coase 367 Soluciones jurídicas para resolver el problema de las externalidades 371 el OBSERVADOR ECONÓMICO 12.1: Cuál es la finalidad de los límites de velocidad y de otras normas de circulación? 372 el OBSERVADOR ECONÓMICO 12.2: Por qué la mayoría de las ciudades tiene leyes de ordenación urbana? 372 el OBSERVADOR ECONÓMICO 12.3: Por qué en muchos países existen leyes que limitan el vertido de contaminantes? 372 el OBSERVADOR ECONÓMICO 12.4: Cuál es la finalidad de las leyes de libertad de expresión? 373 el OBSERVADOR ECONÓMICO 12.5: Por qué subvenciona el Estado la reforestación de las laderas de los montes? 373 La cantidad óptima de externalidades negativas no es cero 373 Impuestos y subvenciones compensatorios 374 Los derechos de propiedad y la tragedia de los bienes comunales 376 El problema de los recursos que no tienen precio 376 El efecto de la propiedad privada 378 Cuando la propiedad privada es inviable 379 el OBSERVADOR ECONÓMICO 12.6: Por qué se recogen demasiado pronto las moras en los parques públicos? 379

9 ÍNDICE xxxi el OBSERVADOR ECONÓMICO 12.7: Por qué se consumen demasiado deprisa los batidos compartidos? 380 el OBSERVADOR ECONÓMICO 12.8: Por qué se prohíbe fumar en lugares cerrados? 380 el OBSERVADOR ECONÓMICO 12.9: Por qué el gobierno de la ciudad de México obligaba a las empresas a reducir sus ritmos de producción? 381 Externalidades relacionadas con la posición que se ocupa 381 Rendimientos que dependen de los resultados relativos 382 el OBSERVADOR ECONÓMICO 12.10: Por qué toman los jugadores de fútbol americano anabolizantes? 382 Carreras para tomar posiciones y acuerdos sobre el control de las armas para tomar posiciones 383 Normas sociales como acuerdos sobre el control de las armas para tomar posiciones 385 Resumen 387 Términos clave 388 Preguntas de repaso 388 Problemas 388 Respuestas a los ejercicios 390 Capítulo 13 La economía de la información 393 Cómo añaden valor los intermediarios 394 Cantidad óptima de información 396 La prueba del coste-beneficio 396 el OBSERVADOR ECONÓMICO 13.1: Por qué existe la Procaduría Federal del Consumidor en México? 397 El problema del parásito 397 el OBSERVADOR ECONÓMICO 13.2: Por qué suele ser difícil encontrar un dependiente informado? 397 el OBSERVADOR ECONÓMICO 13.3: Por qué quebró recientemente Rivergate Books, la última librería que había en Lambertville (Nueva Jersey)? 398 Dos directrices para buscar racionalmente 399 El juego de azar inherente a la búsqueda 400 el OBSERVADOR ECONÓMICO 13.4: Por qué algunas empresas ofrecen la garantía de tener el precio más bajo? 400 El problema del compromiso cuando la búsqueda tiene costes 401 La información asimétrica 402 El modelo de los cacharros 403 El problema de la credibilidad en el intercambio 404 El principio según el cual falsear tiene costes 405 el OBSERVADOR ECONÓMICO 13.5: Por qué insertan las empresas la frase Anunciado en TV cuando anuncian sus productos en las revistas y en los periódicos? 406 el OBSERVADOR ECONÓMICO 13.6: Por qué a muchas empresas les interesan tanto las credenciales educativas elitistas? 406 Los signos externos de consumo como indicadores de la capacidad 407 el OBSERVADOR ECONÓMICO 13.7: Por qué prefieren muchos clientes a los abogados que llevan trajes caros? 407 La discriminación estadística 408 el OBSERVADOR ECONÓMICO 13.8: Por qué pagan los hombres de menos de 25 años más que otros automovilistas por el seguro del automóvil? 408 La selección adversa 409 El riesgo moral 410 Desaparición del discurso político 411

10 xxxii ÍNDICe el OBSERVADOR ECONÓMICO 13.9: Por qué los que se oponen a la pena de muerte a menudo no lo manifiestan? 411 el OBSERVADOR ECONÓMICO 13.10: Por qué los partidarios de legalizar las drogas no lo manifiestan? 412 Resumen 413 Términos clave 414 Preguntas de repaso 414 Problemas 414 Respuestas a los ejercicios 415 PARTE 4 Análisis económico de la intervención del Estado Capítulo 14 Los mercados de trabajo, la pobreza y la distribución de la renta 419 El valor económico del trabajo 420 Los niveles de salarios y de empleo de equilibrio 422 La curva de demanda de trabajo 422 La curva de oferta de trabajo 423 Ajuste del mercado de trabajo 424 Explicación de las diferencias de ingresos 425 La teoría del capital humano 425 Los sindicatos 425 el OBSERVADOR ECONÓMICO 14.1: Si las empresas sindicadas tienen que pagar más, cómo consiguen sobrevivir a la competencia de las no sindicadas? 427 Diferencias salariales compensatorias 427 el OBSERVADOR ECONÓMICO 14.2: Por qué ganan algunos redactores publicitarios más que otros? 428 La discriminación en el mercado de trabajo 428 Los mercados en los que el vencedor se lo lleva todo 430 el OBSERVADOR ECONÓMICO 14.3: Por qué gana Renée Fleming muchos más millones que sopranos que sólo tienen algo menos de talento? 430 Tendencias recientes de la desigualdad 431 Es la desigualdad de la renta un problema moral? 434 Métodos de redistribución de la renta 435 Asistencia social y transferencias en especie 435 Programas de prestaciones subordinadas a los ingresos 437 El impuesto negativo sobre la renta 437 Los salarios mínimos 439 La deducción fiscal por rentas derivadas del trabajo 440 Empleo público para los pobres 443 Una combinación de métodos 443 Resumen 444 Términos clave 445 Preguntas de repaso 445 Problemas 446 Respuestas a los ejercicios 448 Capítulo 15 El medio ambiente, la sanidad y la seguridad 449 Análisis económico de la asistencia sanitaria 450 Aplicación del criterio del coste-beneficio 450 La búsqueda de una solución 452 La revolución de las HMO 453

11 ÍNDICE xxxiii el OBSERVADOR ECONÓMICO 15.1: Por qué es más probable que un paciente que tiene la rodilla hinchada sea sometido a una resonancia magnética por imágenes (RM) si tiene un seguro médico convencional que si pertenece a una HMO? 454 La financiación del seguro sanitario 454 el OBSERVADOR ECONÓMICO 15.2: En el país más rico del mundo, por qué hay tantas personas que carecen de seguro? 455 Utilización de incentivos de precios en la regulación del medio ambiente 458 Gravar la contaminación 458 Subastar permisos de contaminación 460 Regulación de la seguridad en el trabajo 462 el OBSERVADOR ECONÓMICO 15.3: Por qué exigen las autoridades asientos de seguridad para los niños que viajan en automóvil pero no para los que viajan en avión? 466 Salud pública y seguridad 467 el OBSERVADOR ECONÓMICO 15.4: Por qué en muchos países es obligatorio vacunarse contra algunas enfermedades infantiles? 467 el OBSERVADOR ECONÓMICO 15.5: Por qué el presidente de Estados Unidos va rodeado de más agentes de los servicios secretos que el vicepresidente y por qué los profesores universitarios no son protegidos por agentes de los servicios secretos? 468 Resumen 469 Términos clave 470 Preguntas de repaso 470 Problemas 470 Respuestas a los ejercicios 472 Capítulo 16 Los bienes públicos y la política tributaria 473 Provisión pública de bienes públicos 474 Bienes públicos y bienes privados 474 Financiación de los bienes públicos 476 el OBSERVADOR ECONÓMICO 16.1: Por qué no contribuye la mayoría de las parejas casadas por igual a las compras conjuntas? 478 La cantidad óptima de un bien público 479 La curva de demanda de un bien público 479 Provisión privada de bienes públicos 481 el OBSERVADOR ECONÓMICO 16.2: Por qué prefieren las cadenas de televisión emitir La hora de Pepe a emitir Teatro clásico? 482 Otras funciones del estado 484 Externalidades y derechos de propiedad 484 Local, regional o central? 485 Causas de la ineficiencia en el proceso político 486 Legislación electoralista 486 el OBSERVADOR ECONÓMICO 16.3: Por qué es más alta la cuenta de un restaurante cuando se paga entre todos? 486 el OBSERVADOR ECONÓMICO 16.4: Por qué suelen apoyar los legisladores los programas de gasto electoralistas de otros? 487 La captación de rentas económicas 487 Se debe matar de hambre al estado? 489 Qué debemos gravar? 490 Resumen 492 Términos clave 493 Preguntas de repaso 493 Problemas 493 Respuestas a los ejercicios 496

12 xxxiv ÍNDICe PARTE 5 Macroeconomía: Cuestiones y datos Capítulo 17 Macroeconomía: Visión panorámica de la economía 499 Las principales cuestiones macroeconómicas 501 El crecimiento económico y el nivel de vida 501 La productividad 503 Recesiones y expansiones 505 El desempleo 506 La inflación 507 La interdependencia económica internacional 507 La política macroeconómica 509 Tipos de política macroeconómica 509 Análisis positivo y normativo de la política macroeconómica 510 La agregación 511 El estudio de la macroeconomía: Avance 514 Resumen 515 Términos clave 515 Preguntas de repaso 515 Problemas 516 Respuestas a los ejercicios 516 Capítulo 18 Medición de la actividad económica: El PIB y el desempleo 517 El Producto Interior Bruto: La medición de la producción de un país 518 El valor de mercado 518 el OBSERVADOR ECONÓMICO 18.1: Por qué ha aumentado tanto la participación de las mujeres en el mercado de trabajo? A qué se deben las tendencias mostradas en la Figura 18.1? 520 Bienes y servicios finales 521 Producidos en un país durante un determinado periodo de tiempo 524 El método del gasto para medir el PIB 525 El PIB y las rentas del capital y del trabajo 529 PIB nominal y PIB real 530 el OBSERVADOR ECONÓMICO 18.2: Pueden el PIB nominal y el PIB real variar en sentido contrario? 532 El PIB real no es lo mismo que el bienestar económico 534 El tiempo de ocio 534 el OBSERVADOR ECONÓMICO 18.3: Por qué trabajamos hoy menos que nuestros bisabuelos? 534 Actividades económicas que no se intercambian en los mercados 535 Calidad del medio ambiente y agotamiento de los recursos 535 La calidad de vida 536 Pobreza y desigualdad económica 536 Pero el PIB está relacionado con el bienestar económico 536 Acceso a más bienes y servicios 537 Salud y educación 537 el OBSERVADOR ECONÓMICO 18.4: Por qué es menor el número de niños que terminan los estudios secundarios en los países pobres que en los países ricos? 539 el OBSERVADOR ECONÓMICO 18.5: Cómo identifican los economistas los determinantes de la felicidad? 539 La tasa de desempleo 540 La medición del desempleo 540 Los costes del desempleo 542

13 ÍNDICE xxxv La duración del desempleo 543 Tasa de desempleo y verdadero desempleo 543 Resumen 544 Términos clave 545 Preguntas de repaso 545 Problemas 545 Respuestas a los ejercicios 547 Capítulo 19 Medición del nivel de precios y de la inflación 549 El índice de precios de consumo: La medición del nivel de precios 550 La inflación 552 Ajuste para tener en cuenta la inflación 553 Deflactar una cantidad nominal 554 La indización para mantener el poder adquisitivo 557 el OBSERVADOR ECONÓMICO 19.1: En Estados Unidos, todos los años estalla en el Congreso una batalla muy aireada en los medios de comunicación sobre la conveniencia o no de subir el salario mínimo. Por qué se repiten estos acalorados debates legislativos con tanta regularidad? 557 Mide el IPC la verdadera inflación? 558 el OBSERVADOR ECONÓMICO 19.2: Por qué es aparentemente alta la inflación en el sector sanitario? 560 Los costes de la inflación: No son lo que pensamos 561 Los verdaderos costes de la inflación 563 Ruido en el sistema de precios 563 Distorsiones del sistema tributario 564 Costes en suela de zapatos 565 Redistribución imprevista de la riqueza 567 Interferencia en la planificación a largo plazo 567 La hiperinflación 569 el OBSERVADOR ECONÓMICO 19.3: Cuáles son los costes de una inflación alta? 569 La inflación y los tipos de interés 570 La inflación y el tipo de interés real 570 El efecto de Fisher 573 Resumen 575 Términos clave 575 Preguntas de repaso 575 Problemas 576 Respuestas a los ejercicios 578 PARTE 6 La economía a largo plazo Capítulo 20 El crecimiento económico, la productividad y los niveles de vida 583 El notable aumento del nivel de vida: Los datos 585 Por qué son importantes las pequeñas diferencias entre las tasas de crecimiento? 587 el OBSERVADOR ECONÓMICO 20.1: Es China el número uno? 589 Por qué se enriquecen los países? El papel fundamental de la productividad media del trabajo 590 Los determinantes de la productividad media del trabajo 592 El capital humano 593

14 xxxvi ÍNDICe el OBSERVADOR ECONÓMICO 20.2: Por qué se recuperaron tan bien Alemania occidental y Japón tras la devastación de la Segunda Guerra Mundial? 593 El capital físico 595 La tierra y otros recursos naturales 598 La tecnología 598 el OBSERVADOR ECONÓMICO 20.3: Por qué ha crecido tan deprisa la productividad del trabajo en Estados Unidos desde 1995? 599 La iniciativa empresarial y la gestión 599 el OBSERVADOR ECONÓMICO 20.4: Por qué se estancó la economía de la China medieval? 600 El clima político y jurídico 601 el OBSERVADOR ECONÓMICO 20.5: Por qué fracasó el comunismo? 602 Los costes del crecimiento económico 604 Fomentar el crecimiento económico 605 Medidas para aumentar el capital humano 605 el OBSERVADOR ECONÓMICO 20.6: Por qué disponen casi todos los países de enseñanza pública gratuita? 605 Medidas que fomentan el ahorro y la inversión 606 Medidas que financian la investigación y el desarrollo 607 El marco jurídico y político 607 Los países más pobres: son un caso especial? 607 Tiene límites el crecimiento económico? 608 el OBSERVADOR ECONÓMICO 20.7: Por qué es tan mala la calidad del aire en la ciudad de México? 609 Resumen 611 Términos clave 612 Preguntas de repaso 612 Problemas 612 Respuestas a los ejercicios 614 Capítulo 21 Los trabajadores, los salarios y el desempleo en la economía moderna 617 Cinco tendencias importantes del mercado de trabajo 618 Tendencias de los salarios reales 618 Tendencias del empleo y del desempleo 619 La oferta y la demanda en el mercado de trabajo 620 Los salarios y la demanda de trabajo 621 Desplazamientos de la demanda de trabajo 623 La oferta de trabajo 626 Desplazamientos de la oferta de trabajo 627 Explicación de las tendencias de los salarios reales y del empleo 628 el OBSERVADOR ECONÓMICO 21.1: Por qué han subido tanto los salarios reales en los países industrializados? 628 el OBSERVADOR ECONÓMICO 21.2: En Estados Unidos, el crecimiento de los salarios reales se ha desacelerado desde los años 70, mientras que el empleo ha aumentado rápidamente. A qué se deben estas tendencias? 629 Aumento de la desigualdad de los salarios: Efectos de la globalización 630 el OBSERVADOR ECONÓMICO 21.3: Por qué ha aumentado en los últimos años la diferencia salarial entre los trabajadores cualificados y los no cualificados? (1) La globalización 631 El aumento de la desigualdad de los salarios: El cambio tecnológico 633 el OBSERVADOR ECONÓMICO 21.4: Por qué ha aumentado en los últimos años la diferencia salarial entre los trabajadores menos cualificados y los más cualificados? (2) El cambio tecnológico 633

15 ÍNDICE xxxvii El desempleo 636 Tipos de desempleo y sus costes 637 Elementos que impiden el pleno empleo 639 el OBSERVADOR ECONÓMICO 21.5: Por qué son tan altas las tasas de desempleo en Europa occidental? 641 Resumen 643 Términos clave 644 Preguntas de repaso 644 Problemas 644 Respuestas a los ejercicios 647 Capítulo 22 El ahorro y la formación de capital 649 El ahorro y la riqueza 650 Fondos y flujos 652 Las ganancias y las pérdidas de capital 653 el OBSERVADOR ECONÓMICO 22.1: La tendencia alcista de la bolsa de valores y la riqueza de los hogares 654 Por qué ahorra la gente? 655 el OBSERVADOR ECONÓMICO 22.2: El ahorro de los hogares en Japón 656 El ahorro y el tipo de interés real 657 El ahorro, el autocontrol y los efectos demostración 659 el OBSERVADOR ECONÓMICO 22.3: Por qué ahorran tan poco los hogares en Estados Unidos? 660 El ahorro nacional y sus componentes 661 La medición del ahorro nacional 661 Componente privado y público del ahorro nacional 664 El ahorro público y el presupuesto del Estado 665 Es un problema el bajo ahorro de los hogares? 667 La inversión y la formación de capital 668 el OBSERVADOR ECONÓMICO 22.4: Por qué ha aumentado tanto la inversión en ordenadores en las últimas décadas? 671 El ahorro, la inversión y los mercados financieros 672 el OBSERVADOR ECONÓMICO 22.5: Cómo puede Estados Unidos aumentar el ahorro nacional? 675 Resumen 675 Términos clave 676 Preguntas de repaso 676 Problemas 677 Respuestas a los ejercicios 679 Capítulo 23 El dinero, los precios y la Reserva Federal 681 El dinero y sus funciones 682 el OBSERVADOR ECONÓMICO 23.1: El dinero privado: Ithaca Hours y LETS 683 La medición del dinero 684 Los bancos comerciales y la creación de dinero 686 La oferta monetaria tanto con efectivo como con depósitos 690 El Sistema de la Reserva Federal 691 La historia y la estructura del Sistema de la Reserva Federal 692 El control de la oferta monetaria mediante operaciones de mercado abierto 693 El papel del banco central en la estabilización de los mercados financieros: Los pánicos bancarios 694

16 xxxviii ÍNDICe el OBSERVADOR ECONÓMICO 23.2: Los pánicos bancarios de y la oferta monetaria 695 El dinero y los precios 697 La velocidad 698 El dinero y la inflación a largo plazo 699 Resumen 701 Términos clave 701 Preguntas de repaso 702 Problemas 702 Respuestas a los ejercicios 703 Capítulo 24 PARTE 7 Los mercados financieros y los movimientos internacionales de capitales 705 El sistema financiero y la asignación del ahorro a fines productivos 706 El sistema bancario 707 el OBSERVADOR ECONÓMICO 24.1: Cómo afectó a la economía japonesa la crisis bancaria que sufrió Japón en los años 90? 708 Bonos y acciones 709 Los mercados de bonos, los mercados de acciones y la asignación del ahorro 714 el OBSERVADOR ECONÓMICO 24.2: Por qué subió vertiginosamente la bolsa de valores en Estados Unidos durante la década de 1990 y bajó en el nuevo milenio? 716 Los movimientos internacionales de capitales 717 Los movimientos de capitales y la balanza comercial 718 Los determinantes de los movimientos internacionales de capitales 720 El ahorro, la inversión y las entradas de capital 721 el OBSERVADOR ECONÓMICO 24.3: Por qué se hundió la economía argentina en ? 723 La tasa de ahorro y el déficit comercial 724 el OBSERVADOR ECONÓMICO 24.4: Por qué es tan grande el déficit comercial de Estados Unidos? 725 Resumen 727 Términos clave 727 Preguntas de repaso 728 Problemas 728 Respuestas a los ejercicios 730 La economía a corto plazo Capítulo 25 Las fluctuaciones económicas a corto plazo: Introducción 733 Las contracciones y las expansiones 735 el OBSERVADOR ECONÓMICO 25.1: Por qué se decidió que en 2001 se había iniciado una contracción en Estados Unidos? 738 Algunos hechos sobre las fluctuaciones económicas a corto plazo 739 Las brechas de producción y el desempleo cíclico 742 La producción potencial y la brecha de producción 742 La tasa natural de desempleo y el desempleo cíclico 744 el OBSERVADOR ECONÓMICO 25.2: Por qué ha disminuido aparentemente la tasa natural de desempleo en Estados Unidos? 745

17 ÍNDICE xxxix La ley de Okun 746 el OBSERVADOR ECONÓMICO 25.3: Por qué adoptó medidas la Reserva Federal para frenar la economía de Estados Unidos en 1999 y en 2000? 747 Por qué se producen fluctuaciones a corto plazo? Avance y parábola 748 el OBSERVADOR ECONÓMICO 25.4: Por qué probó Coca-Cola Company una máquina expendedora que sabe cuándo hace calor? 751 Resumen 752 Términos clave 752 Preguntas de repaso 752 Problemas 753 Respuestas a los ejercicios 754 Capítulo 26 El gasto y la producción a corto plazo 755 El supuesto crucial del modelo keynesiano: Las empresas satisfacen la demanda a precios fijados previamente 758 el OBSERVADOR ECONÓMICO 26.1: Eliminarán las nuevas tecnologías los costes de menú? 759 El gasto agregado planeado 759 El gasto planeado y el gasto efectivo 760 Eh, gastón! El gasto de consumo y la economía 761 el OBSERVADOR ECONÓMICO 26.2: Cómo afectó la caída de la bolsa estadounidense de al gasto de consumo? 762 El gasto agregado planeado y la producción 764 La producción de equilibrio a corto plazo 767 El gasto agregado y la brecha de producción 770 el OBSERVADOR ECONÓMICO 26.3: Por qué fue la profunda contracción japonesa de los años 90 una mala noticia para el resto del este asiático? 773 el OBSERVADOR ECONÓMICO 26.4: A qué se debió la contracción de 2001 en Estados Unidos? 774 El multiplicador 774 Estabilización del gasto planeado: El papel de la política fiscal 775 Las compras del estado y el gasto planeado 776 el OBSERVADOR ECONÓMICO 26.5: Por qué está construyendo Japón carreteras que nadie quiere utilizar? 777 el OBSERVADOR ECONÓMICO 26.6: Estimulan los gastos militares la economía? 778 Los impuestos, las transferencias y el gasto agregado 780 el OBSERVADOR ECONÓMICO 26.7: Por qué envió el gobierno federal de Estados Unidos millones de cheques de 300$ y 600$ a los hogares en 2001? 782 La política fiscal como instrumento de estabilización: Tres matizaciones 782 La política fiscal y el lado de la oferta 783 El problema de los déficits 783 La rigidez relativa de la política fiscal 783 Resumen 784 Términos clave 785 Preguntas de repaso 785 Problemas 786 Respuestas de los ejercicios 788 Apéndice A: Una solución algebraica del modelo keynesiano básico 791 Apéndice B: El multiplicador en el modelo keynesiano básico 795

18 xl ÍNDICe Capítulo 27 La estabilización de la economía: El papel del Banco Central 797 El Banco Central y los tipos de interés 798 La demanda de dinero 761 Factores macroeconómicos que afectan a la demanda de dinero 802 La curva de demanda de dinero 803 el OBSERVADOR ECONÓMICO 27.1: Por qué tiene el argentino medio más dólares americanos que el ciudadano estadounidense medio? 804 La oferta de dinero y el equilibrio del mercado de dinero 805 Cómo controla el Banco Central el tipo de interés nominal 807 el OBSERVADOR ECONÓMICO 27.2: Por qué es tan importante el tipo de interés interbancario en Estados Unidos? 808 El Banco Central puede controlar la oferta monetaria de una segunda forma: Prestando a través de operaciones de descuento 810 Tercera forma de controlar la oferta monetaria: La modificación de las reservas obligatorias 811 Puede controlar el banco central el tipo de interés real? 811 Efectos de las intervenciones del Banco Central en la economía 813 El gasto agregado planeado y el tipo de interés real 813 La lucha del Banco Central contra la contracción 815 el OBSERVADOR ECONÓMICO 27.3: Cómo respondió la Reserva Federal a la contracción y a los ataques terroristas de 2001? 817 La lucha del Banco Central contra la inflación 817 el OBSERVADOR ECONÓMICO 27.4: Por qué subió la Reserva Federal los tipos de interés en 2004 y 2005? 819 el OBSERVADOR ECONÓMICO 27.5: Por qué perjudican las noticias de inflación al mercado de valores? 820 el OBSERVADOR ECONÓMICO 27.6: Debe responder la Reserva Federal a las variaciones en los precios de las acciones? 820 La función de reacción de la política monetaria del Banco Central 822 el OBSERVADOR ECONÓMICO 27.7: Qué es la regla de Taylor? 825 Resumen 826 Términos clave 827 Preguntas de repaso 827 Problemas 828 Respuestas a los ejercicios 829 Apéndice: La política monetaria en el modelo keynesiano básico 833 Capítulo 28 La inflación, la oferta agregada y la demanda agregada 835 La inflación, el gasto y la producción: La curva de demanda agregada 836 La inflación, el Banco Central y la curva DA 837 Otras razones por las que la curva DA tiene pendiente negativa 838 Desplazamientos de la curva de demanda agregada 839 Desplazamientos de la curva DA y movimientos a lo largo de la curva DA 842 La inflación y la oferta agregada 844 La inercia de la inflación 844 La brecha de producción y la inflación 847 El diagrama de demanda y oferta agregada 848 La economía que se autocorrige 851 Causas de la inflación 852 Gasto agregado excesivo 853

19 ÍNDICE xli el OBSERVADOR ECONÓMICO 28.1: Cómo se inció la inflación en Estados Unidos durante los años sesenta? 854 Las perturbaciones inflacionistas 855 el OBSERVADOR ECONÓMICO 28.2: Por qué se disparó la inflación en Estados Unidos durante la década de 1970? 856 Perturbaciones de la producción potencial 858 el OBSERVADOR ECONÓMICO 28.3: Tenía razón Greenspan en 1996? 859 La política fiscal y el lado de la oferta 862 el OBSERVADOR ECONÓMICO 28.4: Estimación del tipo impositivo marginal de un contribuyente estadounidense 863 el OBSERVADOR ECONÓMICO 28.5: Por qué trabajan más horas los estadounidenses que los europeos? 865 Resumen 867 Términos clave 868 Preguntas de repaso 868 Problemas 869 Respuestas a los ejercicios 870 Capítulo 29 La práctica y las dificultades de la política macroeconómica 873 Reducir la inflación elevada 874 el OBSERVADOR ECONÓMICO 29.1: Cómo se venció a la inflación en Estados Unidos durante la década de 1980? 876 Mantener baja la inflación 879 el OBSERVADOR ECONÓMICO 29.2: Por qué bajó la Reserva Federal de nuevo en 2003 los tipos de interés? 882 el OBSERVADOR ECONÓMICO 29.3: Por qué ha disminuido tanto la volatilidad macroeconómica en Estados Unidos desde 1985? 884 el OBSERVADOR ECONÓMICO 29.4: Por qué no provocaron las subidas de los precios del petróleo de una contracción o una considerable subida de la inflación? 886 La tasa de inflación subyacente 887 Las expectativas inflacionistas y la credibilidad 888 La independencia del Banco Central 889 Anunciar un objetivo numérico para la inflación 890 el OBSERVADOR ECONÓMICO 29.5: Por qué no debe ser cero el objetivo fijado para la inflación? 891 el OBSERVADOR ECONÓMICO 29.6: Fue la inflación en Estados Unidos demasiado baja en ? 892 La reputación del Banco Central 893 La elaboración de la política macroeconómica: Un arte o una ciencia? 894 Resumen 897 Términos clave 898 Preguntas de repaso 898 Problemas 898 Respuestas a los ejercicios 900 Apéndice: Análisis algebraico de la demanda y la oferta agregadas 901 PARTE 8 La economía internacional Capítulo 30 Los tipos de cambio y la economía abierta 907 Los tipos de cambio 908 Los tipos de cambio nominales 909 Tipos de cambio flexibles y fijos 912

20 xlii índice La determinación del tipo de cambio a corto plazo 912 Un análisis de oferta y demanda 912 el OBSERVADOR ECONÓMICO 30.1: El déficit comercial de Estados Unidos y el valor del dólar 915 Variaciones de la oferta de moneda nacional 916 Variaciones de la demanda de moneda nacional 917 el OBSERVADOR ECONÓMICO 30.2: La fortaleza de una moneda implica la fortaleza de la economía? 917 La política monetaria y el tipo de cambio 918 el OBSERVADOR ECONÓMICO 30.3: Por qué se apreció el dólar casi un 50% en la primera mitad de la década de 1980? 919 el OBSERVADOR ECONÓMICO 30.4: Por qué se depreció el dólar más de un 25% en ? 919 El tipo de cambio como instrumento de la política monetaria 919 Los tipos de cambio fijos 921 Cómo se fija un tipo de cambio 921 el OBSERVADOR ECONÓMICO 30.5: Debe cambiar China la forma de gestionar su tipo de cambio? 924 Ataques especulativos 925 el OBSERVADOR ECONÓMICO 30.6: Puede haber un ataque especulativo en un sistema de tipos de cambio flexibles? 927 La política monetaria y el tipo de cambio fijo 928 el OBSERVADOR ECONÓMICO 30.7: Cuáles fueron las causas y las consecuencias de la crisis del Este Asiático de ? 930 el OBSERVADOR ECONÓMICO 30.8: Cómo contribuyeron los errores de la política económica a la Gran Depresión? 931 Los tipos de cambio deben ser fijos o flexibles? 933 el OBSERVADOR ECONÓMICO 30.9: Por qué han adoptado 11 países europeos una moneda única? 934 Determinación del tipo de cambio a largo plazo 935 El tipo de cambio real 935 Una sencilla teoría de los tipos de cambio: La paridad del poder adquisitivo (ppa) 938 Deficiencias de la teoría de la ppa 940 Resumen 942 Términos clave 943 Preguntas de repaso 943 Problemas 943 Respuestas a los ejercicios 945 Glosario G-1 Índice I-1