Ministerio de Economía y Producción

Transcripción

1 Ministerio de Economía y Producción INFORME MENSUAL DEL MERCADO DE CAPITALES Enero 2012

2 Enero 2012 El Nuevo Financiamiento para enero 2012 alcanzó un valor de $ MM vs. $ MM obtenido en igual mes 2011; dicho concepto expresado en moneda estadounidense arroja un monto de U$S 349 MM vs. U$S 374 MM alcanzado en enero En enero 2012, 5 (cinco) compañías obtuvieron financiamiento mediante la emisión de ONs en moneda nacional por un total de $ 649 MM (U$S 150 MM). El Stock de ONs a enero 2012 arroja un valor aprox. de U$S MM y se encuentra conformado en un 85% por emisiones efectuadas en dólares, 14% en moneda nacional y el 1% restante en euros. En enero 2012 se registró como nuevo emisor de VCP a la sociedad Santiago Sáenz S.A. con la creación de un Programa Global de VCP por un monto de hasta VN $ 35 MM y la emisión de la Clase 1 por VN $ 10 MM y se otorgó un nuevo registro para la emisión de ONs PYMES a la sociedad Regional Trade S.A. por un monto de hasta VN $ 10 MM (Serie VI). En enero 2012 se llevaron a cabo 15 emisiones de FFs. por un total de VN U$S 199 MM ($ 860 MM) vs 15 emisiones de FFs colocadas en enero 2011 por un total de VN U$S 164 MM ($ 652 MM) lo cual implica un incremento del 21,5% (+U$S 35 MM) en el monto emitido para el inicio del año en curso. En enero 2012, el 93% del monto total colocado de FFs. tienen como activos subyacentes créditos de consumo y personales (82%) y cupones de tarjetas de crédito (11%) y el 7% restante corresponde a FFs. vinculados con el financiamiento de la actividad agropecuaria. De la información obtenida del Sistema de FFs. del Organismo, surge que al 31/01/2012, el Stock de FFs arroja un valor aprox. de VN U$S MM (VN $ MM), compuesto por 440 FFs. vigentes y conformado en un 64% por emisiones efectuadas en dólares y el 36% restante en moneda nacional. El 52% del stock de FFs. vigentes al 31/01/2012 (VN en circulación) corresponde a FFs. que han tenido por objeto el 2

3 financiamiento de obras de infraestructura, siguiendo con el 28% del monto en circulación los FFs. destinados al financiamiento del consumo (créditos de consumo y personales -26%- y cupones de tarjetas de crédito -2%-) y con el 8% y 5% los FFs. conformados por títulos de deuda y préstamos hipotecario. 3

4 AUTORIDADES Presidente: Lic. Alejandro VANOLI Vicepresidente: Lic. Hernán FARDI Director: Dr. Héctor HELMAN Elaboración Técnica: Lic. Santiago CÁMPORA Lic. Darío FEDERMAN Cdora. María Laura VIGGIANO 4

5 NUEVO FINANCIAMIENTO Enero 2012 vs ONs. FFs. Accs. ONs. FFs. Acciones $ MM $ MM 0 +1,33% U$S 374 MM U$S 349 MM 0-7% Fuente CNV El Nuevo Financiamiento 1 para el primer mes del 2012 arrojó un monto de $ MM vs. $ MM obtenido en igual período 2011 (+1,66%; +$ 20 MM). El Nuevo Financiamiento expresado en moneda estadounidense arroja un valor de U$S 349 MM vs. U$S 374 MM alcanzado en enero 2011 (-7%; -U$S 25 MM). Accs. 0% FFs. 44% ONs. 56% Se destaca que el nuevo financiamiento registrado en enero 2012 se encuentra conformado en un 56% por ONs y el 44% restante por emisiones de FFs al igual que la composición registrada en enero Nuevo Financiamiento: de montos colocados de acciones por suscripción, montos colocados de FFs. y montos colocados de ONs genuinas no emitidas como consecuencia de reestructuraciones de deuda o en canje- en el período bajo análisis. 5

6 OBLIGACIONES NEGOCIABLES ONS MONTOS COLOCADOS ENERO 2012 VS 2011 En enero 2012, 5 (cinco) compañías obtuvieron financiamiento mediante la emisión de ONs por un monto total de U$S 150 MM; se destaca que la totalidad de las emisiones se efectuaron en moneda nacional por un monto total de $ 649 MM: Sociedad Serie ON Moneda Emisión Monto Colocado (MM) GPAT Compañía Financiera S.A. Serie V $ meses HSBC Bank Argentina S.A, Clase 4 $ meses BBVA Banco Francés S.A. Clase II $ meses Tarjetas Cuyanas S.A. Clase VII Serie I $ meses Tarjetas Cuyanas S.A. clase VII Serie II $ meses PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A. Serie 5 $ meses PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A. Serie 6 $ meses ONs Enero 2012 $ Plazo En lo que respecta a enero 2011 se colocó la Serie I de ONs de Banco Sáenz por hasta VN $ 41.1 MM y la Clase XIII de ONs de Tarjeta Naranja S.A. por U$S 200 MM; el total de ONs colocadas en enero 2011 asciende a U$S 210 MM ($ 837 MM). STOCK DE ONS ENERO 2012 CLASIFICACIÓN POR MONEDA DE EMISIÓN Moneda Stock ONs (U$S MM) % U$S % Pesos % Euros 111 1% % 6

7 Pesos 14% Stock ONs al 31/01/2012 (U$S MM) Euros 1% U$S Pesos Euros U$S 85% De la información obtenida del Sistema de Obligaciones Negociables, surge que a enero 2012 el Stock de ONs arroja un valor aprox. de U$S MM y se encuentra conformado en un 85% por emisiones efectuadas en dólares, 14% en moneda nacional y el 1% restante en euros. OBLIGACIONES NEGOCIABLES REGISTRO ONS PYMES Y VCP En enero 2012 se registró como nuevo emisor de VCP a la sociedad SANTIAGO SAENZ S.A con la creación de un Programa Global de VCP por un monto de hasta VN $ 35 MM y la emisión de la Clase 1 por VN $ 10 MM. Asimismo, en enero 2012 se otorgo un nuevo registro para la emisión de ONs PYMES a la sociedad REGIONAL TRADE S.A. correspondiente a la Serie VI por $ 10 MM. En lo que respecta a enero 2011 se otorgaron dos nuevos registros para la emisión de ONs PYMES a la sociedad Cosas Nuestras S.A. correspondiente a la Serie I bajo dicho régimen especial por un monto de hasta VN $ 15 MM y a la emisora Regional Trade S.A. por un monto de hasta VN $ 7 MM correspondiente a la Serie 5. En enero 2011 no se registraron emisiones de VCP. 7

8 FIDEICOMISOS FINANCIEROS MONTOS COLOCADOS ENERO 2012 VS Fideicomisos Financieros - Período Enero Moneda Cant. FF 2012 Monto Colocado (U$S MM) Cant. FF 2011 Monto Colocado (U$S MM) $ U$S Total Colocado FFs. Enero Fuente CNV En enero 2012 se llevaron a cabo 15 emisiones de FFs. por un total de VN U$S 199 MM ($ 860 MM) vs 15 emisiones de FFs colocadas en enero 2011 por un total de VN U$S 164 MM ($ 652 MM) lo cual implica un incremento del 21,5% (+U$S 35 MM) en el monto emitido para el inicio del año en curso. Se muestra a continuación los montos de FFs. colocados por moneda de emisión: Moneda Emisión Enero 2012 Enero 2011 Variación por moneda de emisión $ U$S MONTOS COLOCADOS ENERO 2012 VS (U$S MM) CLASIFICACIÓN POR ACTIVO SUBYACENTE En enero 2012, el 93% del monto total colocado de FFs. tienen como activos subyacentes créditos de consumo y personales (82%) y cupones de tarjetas de crédito (11%) y el 7% restante corresponde a FFs. vinculados con el financiamiento de la actividad agropecuaria. FFs. Montos Colocados - Enero 2012 Activos Fideicomitidos Cant. Monto Colocado (U$S MM) Créd. pers.y cons % Tarjetas de Crédito % Vincul.a la actividad agropec % Monto FF. Colocado Enero % % 8

9 En lo que respecta a enero 2011, el 80% del monto total colocado de FFs. tienen como activos subyacentes créditos de consumo y personales, seguidos con el 11% los FFs. compuestos por flujos de fondos s/inmuebles (alquileres, boletos de compra venta, etc.) y con el 5% y 4% restante los FFs. vinculados a la actividad agropecuaria y a operaciones de leasing, respectivamente. FFs. Montos Colocados - Enero 2011 Activos Fideicomitidos Cant. Monto Colocado (U$S MM) Créd. pers.y cons % Flujo Fondos s/inmuebles % Vincul.a la actividad agropec % Leasing 1 7 4% Monto Colocado FF. Enero % % Monto Colocado FFs. Enero 2012 (U$S MM) Monto Colocado FFs. Enero 2011 (U$S MM) Tarjetas de Crédito 10% Vincul.a la actividad agropec. 7% Créd. pers.y cons. 83% Vincul.a la actividad agropec. 5% Flujo Fondos s/inmuebles 11% Leasing 4% Créd. pers.y cons. 80% STOCK DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS ENERO 2012 De la información obtenida del Sistema de Fideicomisos Financieros en el cual los Fiduciarios ingresan la información relativa a las emisiones de FFs que tienen vigentes (cfr. RG Nº 586/11) surge que al 31/01/2012: Se encuentran vigentes la cantidad de 440 FFs. El Stock de FFs arroja un valor aprox. de VN U$S MM (VN $ MM), conformado en un 64% por emisiones efectuadas en dólares y el 36% restante en moneda nacional. 9

10 FFs $ MM U$S MM Monto Autorizado Monto Colocado VN en Circulación Monto Autorizado Monto Colocado VN en Circulación $ MM U$S MM VN en Circulación Monto Colocado Monto Autorizado Moneda Stock FFs (Monto VN U$S MM) U$S % $ % Total % % Stock FFs al 31/01/12 (VN U$S MM) $; 2.387; 36% U$S; 4.198; 64% 10

11 CLASIFICACION STOCK DE FFS. POR ACTIVO FIDEICOMITIDO ENERO 2012 Activos Subyacentes VN en circulación ($ MM) Infraestructura % Créditos personales y consumo % Títulos de deuda % Hipotecarios % Tarjetas de Crédito 562 2% Derechos sobre Regalías Hidrocarburíferas 554 2% Otros (*) % Stock FFs. al 31/01/ % % (*) Otros: Inmobiliario, leasing, vincul. activ. agropec, prendarios, facturas, dchos de cobros, cheques, dchos. de cobro. La clasificación de FFs. vigentes por activos fideicomitidos refleja que el 52% del VN en circulación corresponde a FFs. que han tenido por objeto el financiamiento de obras de infraestructura, siguiendo con el 28% del monto en circulación los FFs. destinados al financiamiento del consumo (créditos de consumo y personales -26%- y cupones de tarjetas de crédito -2%-) y con el 8% y 5% los FFs. conformados por títulos de deuda y préstamos hipotecarios. VN en circulación ($ MM) Tarjetas de Crédito 2% Hipotecarios 5% Derechos sobre Regalías Hidrocarburíferas 2% Otros (*) 5% Títulos de deuda 8% Créditos personales y consumo 26% Infraestructura 52% 11

12 ACCIONES OFERTA PÚBLICA ACCIONES Enero 2012 vs Al igual que en enero 2011, no se produjo en enero 2012 ninguna emisión de acciones por suscripción. 12

13 FONDOS COMUNES DE INVERSION PATRIMONIO ADMINISTRADO (EVOL. ANUAL Y MENSUAL) $ MM Patrimonio FCI - últimos 12 meses. (U$S MM) Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Fuente: CNV-CAFCI En enero de 2012, el patrimonio administrado en U$S por los FCI (Fondos Comunes de Inversión) aumentó un 7% con respecto al mes anterior (+35% año a año, una diferencia de aproximadamente U$S MM). En montos totales, a fin de mes, el patrimonio administrado por FCI ascendió a U$S MM. FCI: CLASIFICACION DEL PATRIMONIO NETO SEGUN SOCIEDADES GERENTES PATRIMONIO NETO SOCIEDADES GERENTES ENERO 2012 ( en $ MM.) El Patrimonio de las Sociedades Gerentes de Fondos Comunes de Inversión estuvo administrado en un 65% por Bancos, mientras que el 35% restante fue conformado por sociedades independientes (entidades no bancarias) % % NO ENTIDADES FINANCIERAS ENTIDADES FINANCIERAS 13

14 EVOLUCION PATRIMONIAL FCI: MONEY MARKETS VS. FCI DE RENTA (ÚLTIMOS 12 MESES, $ MM) Fondos Mercado Monetario $, U$S FCI Renta Fija $, U$S, Renta Mixta $, U$S,Renta Variable $, U$S ene mar abr may may jun jul ago sep oct nov dic ene-12 En los últimos 12 meses el patrimonio correspondiente a los FCI de Money Markets aumentó un 21% ($ MM a fin de mes), mientras que el de Renta creció un 63% ($ MM a fines de mes). 63% 21% FCI: EVOLUCION PATRIMONIAL MENSUAL FCI de Renta Money Markets PN Administrado al último día del mes $ Millones % dic-11 ene-12 Efectuando la comparación del patrimonio en pesos de los Fondos a enero y fin del mes anterior, se observa un incremento del orden del 8%. Fuente: CNV-CAFCI 14

15 EVOLUCION PATRIMONIO FCI SEGÚN PRODUCTO (Últimos 12 meses, en $ MM) % % Mercado Monetario Renta Mixta Renta Fija Renta Variable % % El análisis patrimonial interanual de los FCI muestra en primer lugar a los Fondos de Renta Mixta con una suba anual del 123% (cerrando el mes con $3.920 MM), mientras que los Fondos de Renta Fija crecieron 74% año a año, cerrando abril con $ MM. Por su parte, los FCI de Money Markets crecieron un 21% año a año, finalizando el mes con $ MM, mientras que los de Renta Variable (acciones) cayeron un 25% para el mismo período, acumulando a fin de mes un patrimonio de $1.743 MM. EVOLUCION PATRIMONIAL INTERANUAL Si se contrasta el patrimonio FCI al cierre de enero con el de un año atrás, se observa un incremento del 35% (U$D MM), siendo los instrumentos de mayor incremento absoluto los de Renta Fija, según se observa en el gráfico. U$S MM % Renta Mixta Renta Variable Renta Fija Mercado Monetario Fuente: 0 CNV-CAFCI ene-11 ene-12 FCI: COMPOSICION DE CARTERA 15

16 SEGUN ORIGEN DE ACTIVOS (Últimos 12 meses, en U$S MM) / / / / / / / / / / / / /2012 Argentina Brasil Estados Unidos Luxemburgo Chile Mexico Otros Paises Los montos de activos argentinos administrados por los FCI se expandieron un 6% contra diciembre y un 46% en la comparación interanual. Con respecto a los de origen brasileño, aumentaron su dimensión 5% contra un año atrás y 13% contra el mes previo. La distribución de activos se reparte mayoritariamente entre nacionales (93%) y brasileños (4%). Distribución de activos según país mes vigente 1% 0% 1% 0% 1% 4% 93% Del restante, 1% pertenece a activos estadounidenses, y 1% a activos chilenos. Argentina Brasil Estados Unidos Luxemburgo Chile Mexico Otros Paises Fuente: CNV-CAFCI 16

17 MERCADOS MONTOS NEGOCIADOS EN LA BCBA (Últimos 12 meses, en $ MM) Valores Públicos Cauciones Acciones Otros Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 Fuente: CNV-Bolsar En enero se registró en la BCBA un monto transaccionado de $ MM, el cual representa una retracción interanual del 20% y del 11% contra el mes anterior. Los Valores Públicos, con $11.016MM, concentrando aproximadamente el 64% de las sumas operadas, experimentaron una expansión del 35% con respecto al año anterior y del 15% contra el mes previo. En segundo lugar se ubicaron las Cauciones (25% del total negociado), con un volumen de $4.398, sin modificaciones una expansión del 8% contra el año previo y del 2% respecto al mes anterior. Por su parte, las Acciones (6% del total negociado) mostraron una expansión del 55% contra el mes previo y una contracción del 28% contra el mismo mes del año anterior, con un volumen negociado de $1.021 MM. Finalmente, la variable Otros 2, que representó el 5% de los volúmenes negociados, experimentó una expansión del 19% año a año, y una retracción del 7% contra el mes previo. 2 Compuesta por Obligaciones Negociables (ON), Fideicomisos Financieros (FF), Fondos Comunes de Inversión (FCI), CEVAS, Cedear, Futuros y Opciones, y Cheques de Pago Diferido (CHPD). 17

18 NEGOCIACION DE CHEQUES DE PAGO DIFERIDO BUENOS AIRES (ÚLTIMOS 12 MESES, en $ MM) % Volumen Efectivo Tasa Promedio % 18% 17% 16% 15% % 13% 12% 11% 10% 60 9% 8% 40 7% 20 6% 5% 0 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene-12 4% Fuente: BCBA - IAMC En enero, el volumen efectivo negociado de CHPD fue de $145,8 millones. Este valor representa una expansión interanual del 67% y una caída del 4% contra el mes previo. El monto de cheque promedio se ubicó en $26.538, cifra 17% superior al año previo y 11% inferior al mes anterior. La tasa promedio ponderada para el mes fue del 17,4%, lo que representa una disminución de 0,2 puntos porcentuales con respecto al mes precedente. El plazo promedio ponderado por cheque para octubre fue de 119 días, mientras que la cantidad operada de cheques ascendió a (43% a/a). 18

19 NEGOCIACION DE CHEQUES DE PAGO DIFERIDO ROSARIO (ULTIMOS 12 MESES, en $ MM) Volumen Efectivo Tasa Promedio Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 Ene % 19% 18% 17% 16% 15% 14% 13% 12% 11% 10% Fuente: Mervaros. Tasa promedio ponderada del índice MVR para el segmento Avalado y Directo Garantizado. En enero, el volumen efectivo negociado de CHPD fue de $25 millones. Este valor representa una expansión del 30% contra el mes previo y del 16% con respecto a un año atrás. Mientras el monto de cheque promedio se ubicó en $20.567, cifra 60% superior al mes de diciembre y 17% respecto al mismo mes del año anterior. La tasa promedio ponderada para el mes fue del 16,4%, 2,5 p.p menos con respecto a un mes atrás. El plazo promedio ponderado por cheque para enero fue de 107 días, mientras que la cantidad operada de cheques ascendió a ANEXO 19

20 DESTACADOS AUTORIZACIONES OFERTA PÚBLICA ENERO 2012 OBLIGACIONES NEGOCIABLES GPAT COMPAÑÍA FINANCIERA S.A. Con fecha 04/01/12, se autorizó la Serie V de ONs por un hasta VN $ 50 MM, ampliable hasta VN $ 100 MM. Las ONs devengarán intereses a tasa variable (BADLAR Privada + un diferencial de tasa a licitarse durante el período de colocación) pagaderos trimestralmente y serán amortizadas en un sólo pago al vencimiento, el cual operará el 16/01/13. Los fondos obtenidos por la colocación, netos de gastos y comisiones, serán destinados a otorgar préstamos de acuerdo con las normas del BCRA. HSBC BANK ARGENTINA S.A. Con fecha 05/01/12, se autorizó la Clase 4 de ONs a tasa variable con vencimiento en 2014 por hasta VN $ 100 MM, ampliable hasta VN $ 150 MM. La misma devengará intereses a una tasa variable (Tasa BADLAR Privada + un margen de corte), pagaderos trimestralmente por período vencido a partir de la fecha de emisión y será amortizada en un pago único a los dos años desde la fecha de emisión. Los fondos provenientes de la colocación serán destinados al otorgamiento de adelantos en cuenta corriente, préstamos prendarios, préstamos personales y otros préstamos a empresas y/o personas para cualquiera de los fines establecidos en el artículo 36 inciso 2 de la Ley de Obligaciones Negociables. BBVA BANCO FRANCES S.A. Con fecha 05/01/12, se autorizó la Clase 2 de ONs a tasa variable con vencimiento a los 18 meses desde la fecha de emisión por hasta VN $ 125 MM, ampliable hasta VN $ 150 MM. 20

21 La misma devengará intereses a tasa variable (Tasa BADLAR Privada + un margen nominal anual que surgirá del proceso de colocación), pagaderos trimestralmente por período vencido a partir de la fecha de emisión y será amortizada íntegramente y en un solo pago en la fecha de vencimiento. Los fondos provenientes de la colocación serán destinados principalmente al otorgamiento de préstamos para cualquiera de los fines establecidos en el artículo 36 inciso 2 de la Ley de Obligaciones Negociables y en segundo lugar a la refinanciación de pasivos. TARJETAS CUYANAS S.A. Con fecha 16/01/12, se autorizó la Clase VII de ONs a ser emitidas en una o dos series por monto máximo global de hasta VN $ 150 MM. El VN de referencia de la Serie I será de $ 30 MM o el monto mayor o menor que determine el emisor y el VN de referencia de la Serie II será de $ 30 MM o el monto mayor o menor que determine el emisor. La sumatoria del monto de emisión de las ONs Serie I y de las ONs Serie II, no puede superar el monto nominal global total de $ 150 MM, sin perjuicio de que cada una de las series podrá ser emitida por un monto nominal mayor al VN de referencia de la Serie I y al VN de referencia de la Serie II. La Serie I devengará intereses a tasa variable (BADLAR Privada + un margen de corte), pagaderos a los 90, 180 días de la fecha de emisión y al vencimiento, el cual operará a los 270 días de la fecha de emisión. La misma será amortizada en un sólo pago al vencimiento. La Serie II devengará intereses a tasa variable (BADLAR Privada + un margen de corte), pagaderos trimestralmente y será amortizada en una sola cuota en la fecha de vencimiento, el cual operará a los 18 meses contados desde la fecha emisión. Los fondos provenientes de ambas emisiones serán destinados a la integración de capital de trabajo en la Argentina conforme a lo previsto en el artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociables. PSA FINANCE ARGENTINA COMPAÑÍA FINANCIERA S.A. Con fecha 19/01/12, se autorizó la Serie 5 de ONs a tasa variable con vencimiento a los 18 meses desde la fecha de emisión por hasta VN $ 50 MM (ampliable a $ 70 MM) y la Serie 6 de ONs a tasa fija con vencimiento a 21

22 los 9 meses desde la fecha de emisión por hasta VN $ 20 MM (ampliable a $ 30 MM). Los intereses de ambas Series serán pagados trimestralmente en forma vencida a partir de la fecha de emisión. La Serie 5 devengará intereses a una tasa variable equivalente a la Tasa BADLAR Privada + un margen de corte y será amortizada en tres pagos iguales, a realizarse cada uno de ellos a los 12, 15 y 18 meses respectivamente desde la fecha de emisión. La Serie 6 devengará intereses a una tasa fija equivalente a la tasa de corte determinada en el proceso de colocación y será amortizada en un solo pago al vencimiento. Los fondos provenientes de ambas emisiones serán aplicados íntegramente a capital de trabajo para el otorgamiento de nuevos préstamos prendarios y leasings destinados a la adquisición de automotores, conforme a lo previsto en el artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociables y en las normas del BCRA.. PROGRAMA BANCOR FIDEICOMISOS FINANCIEROS Mediante Resolución Nº de fecha 24/01/12 se autorizó la creación del Programa Global de Valores Fiduciarios BANCOR para la emisión de valores representativos de deuda y/o certificados de participación de hasta VN $ 500 MM. En el marco del programa participan Deutsche Bank S.A. en carácter de Fiduciario y Banco de la Provincia de Córdoba en carácter de Fiduciante. Se detallan a continuación los FFs. autorizados en el mes: 22

23 Denominación F.F. Moneda Monto Autorizado Activos Fideicomitidos Secubono 73 (Prog. Secuval) $ Créditos de consumo Credinámico II $ Créditos personales Megabono 80 (Prog. Secuval) $ Créditos personales Consumax XI (Prog. Secuval) $ Créditos personales Tarjeta Shopping LXVIII (Prog. Tarshop) $ Tarjetas de Crédito Latinoamericana I $ Préstamos personales Tarjeta Actual VII (Prog. BMN Multiactivos) $ Tarjetas de Crédito Lucaioli Serie VI (Prog. Lucaioli) $ Préstamos personales PVCRED Serie X (Prog. Comafi Multiactivos) $ Préstamos personales Best Consumer Finance XXI (Prog. Best Consumer Finance) $ Préstamos personales Secubono Credinea 74 (Prog. Secuval) $ Créditos de consumo y personales Garbarino 81 (Prog. Secuval) $ Créditos de consumo y personales Advanta III (Prog. ROSFID) $ Créditos por venta de semillas -agro Tarjeta Sáenz IV (Prog. BACS) $ Tarjetas de Crédito Credimas Serie XV (Prog. Supervielle Confiance 3) $ Tarjetas de Crédito y préstamos personales Supervielle Créditos 56 8Prog. Supervielle Confiance 2) $ Préstamos personales