Perú Microfinance Country Scan RESUMEN

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1 Perú Microfinance Country Scan Preparado para: Lima, 18 de Setiembre del 2008

2 INDICE INTRODUCCION INFORMACION GENERAL DEL PERU Situación Política Actual y Perspectivas Entorno Macroeconómico Población e indicadores sociales EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO Descripción General Estructura Actual Regulación y Supervisión Sistema Financiero Bancario Sistema Financiero No Bancario El Sistema Bancario y el Sistema Microfinanciero El Sistema Bancario El Sistema Microfinanciero EL SECTOR DE LAS MICROFINANZAS EN EL PERU Características Generales de la Oferta y la Demanda Oferta Demanda Las Entidades de Microfinanzas Los Bancos Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMACs) Las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRACs) Las Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (EDPYMES) Las Cooperativas de Ahorro y Crédito (COOPACs) Las Organizaciones No Gubernamentales con Programas de Crédito (ONGs) Necesidades de Fortalecimiento y Fondeo de las Entidades de Microfinanzas Inversionistas, Fondos de Crédito y Cooperación Internacional en el Sector Microfinanciero Los Inversionistas y Fuentes de Fondeo Los Organismos de Cooperación Internacional Análisis de Brechas en el Sector Microfinanciero OTROS ACTORES DEL SECTOR MICROFINANZAS EN PERU Caracterización y Dinámica Redes, Federaciones y Asociaciones Empresas de Consultoría Agencias de Rating, Clasificación de Riesgos y Benchmark Firmas de Auditoría Necesidades del Sector Según otros Actores IMPACTO Y PERFORMANCE SOCIAL DE LAS MICROFINANZAS EN PERU CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ANEXOS

3 INTRODUCCION Country Scan: Documento Resumen presentado por COPEME a NOVIB COPEME, por encargo de Novib (en representación de Microned), realizó un Estudio con la finalidad de identificar las principales necesidades del sector microfinanzas en el Perú, de tal manera que se pudiera formular una estrategia global de intervención en el Perú. Un aspecto central de la labor desarrollada por COPEME es el acercamiento profundo a las características, dinámica, perspectivas y necesidades de los diversos agentes relacionados con las microfinanzas en Perú. En tal sentido, el trabajo consideró la ejecución de 78 entrevistas con las más relevantes entidades en cada aspecto relacionado con las microfinanzas. El presente documento muestra, adicionalmente a la caracterización y dinámica del sistema financiero, la caracterización de los principales agentes participantes del sistema microfinanciero, la descripción de sus necesidades y estrategias, el análisis de brechas existentes entre las estrategias de intervención de la Cooperación Internacional, Fuentes de Fondeo y otros Proveedores de Servicios, en relación con las necesidades de las IMFs y sus clientes, así como algunos comentarios y recomendaciones finales sobre las tendencias y estrategias que la Cooperación Holandesa podría tomar en cuenta para futuras intervenciones. Cabe señalar que los comentarios y conclusiones vertidas en el presente documento, no expresan necesariamente la opinión de COPEME como institución, si no los puntos de vista del Equipo especializado en Microfinanzas, sobre las características tendencias y necesidades de la industria para los siguientes años. 1. INFORMACION GENERAL DEL PERU 1.1 Situación Política Actual y Perspectivas El Perú se sostiene sobre una estructura democrática prácticamente joven y en proceso de maduración. Tras afrontar desde inicios de su historia republicana varios periodos de intervencionismo militar, es recién a inicios de los años 80 que se da el primer paso para el retorno a la legalidad. Actualmente es Presidente de la República Alan García (elegido para ), quien ya gobernó el país en el lustro Entorno Macroeconómico La economía peruana viene siendo unas de las más dinámicas de la región, la segunda después de Chile, como resultado del aumento de la inversión privada, la apertura y el crecimiento de los mercados internacionales, así como por el desarrollo tecnológico que ha permitido la modernización del aparato productivo. Desde 1993, y tras la aplicación de un programa de reformas económicas, el Producto Bruto Interno (PBI) del país ha crecido de forma casi ininterrumpida a una tasa promedio anual de 5%, crecimiento que se ha acelerado en el último lustro ( ) al superar el 6.5% de crecimiento por año. En 2007 la economía creció 9%, la inversión privada alcanzó el 20% del PBI, la exportación de bienes ascendió a US$ 28 mil millones, el gobierno obtuvo un superávit fiscal por segundo año consecutivo, la inflación no superó el 4% y las reservas internacionales llegaron a US$ 27,500 millones. Son tres los principales factores que han permitido a la economía peruana ir por la senda del crecimiento. Primero, el Estado prácticamente abandonó el rol empresarial que ejerció en las décadas setenta y ochenta, dejando esta responsabilidad a la actividad privada y centrando sus esfuerzos en activar una política fiscal y monetaria orientada a preservar los equilibrios macroeconómicos. Segundo, el país ha abierto su economía al mundo y ha reducido significativamente los aranceles, firmando además un conjunto de tratados comerciales que favorecen el comercio exterior. Y tercero, los gobiernos, pese a los cambios presidenciales han preservado la estabilidad de la economía mediante la aplicación de políticas económicas responsables cuyos resultados se reflejan fundamentalmente en el control de la emisión, el resultado fiscal y la inflación, aunque ésta última está siendo presionada al alza desde 2007 acorde con la presión generalizada a nivel mundial por el alza de los precios de los combustibles y de los granos (trigo, maíz y soya). 2

4 1.3 Población e indicadores sociales Según el Censo Nacional 2007, publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas e Informática (INEI), la población total de Perú asciende a más de 28.2 millones de habitantes, de los cuales el 49.7% son hombres y 50.3% mujeres. En términos de distribución geográfica, un poco más de las tres cuartas partes de la población (75.9%) se concentra en el área urbana y el resto (24.1%) en áreas rurales. Lima concentra el 30.8% de la población, seguido, de muy lejos, Piura con 6.1% y La Libertad con 5.9%. Con respecto a la estructura por edades, el 30.5% son menores de 15 años, el 63.1% entre 15 y 64 años y 6.4% de la población tiene más de 65 años. La población total en edad de trabajar (14 y mas años de edad) es de 71.7%, en el área urbana es de 73.9% y en el área rural de 64.6%. La población económicamente activa (PEA) a nivel nacional representa el 54.1% de la población en edad de trabajar, en el área urbana asciende a 55.4% y en el área rural 49.8%. Según géneros, la PEA en la población masculina asciende a 71.2%, mientras que en mujeres se sitúa en 37.7%. La población en situación de Pobreza al 2007 asciende al 39.3%, sin embargo, en el área rural, el nivel de pobreza alcanza al 64.6% de la población, mientras que en el área urbana la cifra baja a 25.7%. 2. EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO 2.1 Descripción General La intermediación financiera en el Perú (transacciones entre agentes económicos superavitarios y deficitarios) se realiza en forma directa a través del Mercado de Valores, o indirecta a través del Sistema Financiero. La estructura actual y evolución reciente del Sistema Financiero se describen a continuación Estructura Actual Regulación y Supervisión Conformada por el Banco Central de Reserva (BCR), la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP, y la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), todas entidades públicas con autonomía funcional, administrativa y económica. BCR SBS CONASEV Entidad cuya función principal es preservar la estabilidad monetaria, regular la cantidad de dinero, administrar las reservas internacionales, emitir billetes y monedas e informar sobre las finanzas nacionales. Fija el nivel de encaje para las obligaciones de las entidades del Sistema Financiero, emite opinión respecto al establecimiento de empresas dentro de dicho Sistema, y establece los límites máximos de inversión de los Fondos de Pensiones por tipo de instrumento. Entidad encargada del control y supervisión de las Entidades Financieras Bancarias y No Bancarias, Empresas de Seguros y Administradoras de Fondos de Pensiones. Tiene como objetivo primordial la preservación de los intereses de los depositantes, asegurados y afiliados al SPP. Autoriza la organización y funcionamiento de Entidades Financieras, de Seguros y AFPs, así como el establecimiento de sucursales y agencias de dichas entidades, estando también facultada a imponer sanciones e inhabilitaciones por infracción a las normas del Sistema Financiero. Entidad encargada de velar por el cumplimiento de la Ley de Mercado de Valores, la transparencia de dicho mercado, la correcta formación de precios en él y la protección de los inversionistas. Autoriza la organización y funcionamiento de las Bolsas de Valores, Sociedades Agentes, Empresas Clasificadoras de Riesgo, Sociedades Titulizadoras, así como de las Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos y Fondos de Inversión, cuya operación también norma y controla. Las empresas del Sistema Financiero sometidas a la supervisión de la SBS lo están también a la de CONASEV, en los aspectos que signifiquen una participación en el Mercado de Valores Sistema Financiero Bancario Constituido por las entidades de la Banca Múltiple y el Banco de la Nación, a las cuales se suma el BCR. Bancos SBS Los Bancos son empresas cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del público en depósito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiación en conceder créditos en las diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado. Las principales operaciones autorizadas a los bancos son: captación de depósitos, descuentos, sobregiros, préstamos, fianzas, cartas de crédito, factoring y emisión de títulos de deuda. Están representados por la Asociación de Bancos del Perú (ASBANC). A julio de 2008 operan 16 Bancos, con un total de 39,650 empleados y 1,295 agencias distribuidas en todo el Perú. Entidad pública autónoma que tiene entre sus principales objetivos: administrar por delegación las subcuentas del Tesoro Público, actuar como agente financiero del Estado, atender la deuda externa y las operaciones del comercio exterior de sector público, recaudar tributos y efectuar pagos, brindar servicios de corresponsalía, actuar por cuenta de otros Bancos y Financieras en la canalización de recursos, y recibir depósitos de ahorros en lugares donde la banca privada no tiene oficinas. Según información disponible a diciembre 2007 cuenta con 3,600 trabajadores y 404 oficinas distribuidas en todo el Perú, 70% de las cuales son la única oferta bancaria en sus ámbitos. 3

5 Sistema Financiero No Bancario Constituido por las Entidades Microfinancieras No Bancarias: Cajas Municipales, Cajas Rurales y Edpymes, así como las Cooperativas de Ahorro y Crédito. Se consideran también como parte de esta estructura a entidades estatales como COFIDE, Agrobanco y el Fondo Mivivienda. Cabe señalar que el Sistema Financiero No Bancario lo conforman también las Empresas de Arrendamiento Financiero e inversionistas institucionales como las Empresas de Seguros, Administradoras de Fondos de Pensiones y Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos y Fondos de Inversión, cuya descripción no se ha profundizado debido a la naturaleza y objetivos del presente Estudio. Empresas Financieras Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC) Captan recursos del público y su especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero. A diferencia de los bancos, no están autorizadas a brindar sobregiros, ni cheques con acceso al sistema de canje del BCR. A julio 2008 operan 3 Financieras, con un total de 1,278 empleados y 74 agencias. Son entidades que captan recursos del público y cuya especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las pequeñas y micro empresas. Son empresas públicas de propiedad de las Municipalidades Provinciales, que operan con autonomía económica, financiera y administrativa. Están representadas por la Federación de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FEPCMAC). En el grupo de las CMAC se considera también a la Caja Metropolitana, cuya especialidad es otorgar crédito pignoraticio, encontrándose también facultada para efectuar otras operaciones activas y pasivas. A julio 2008 operan 13 CMACs con un total de 6,683 empleados y 308 agencias. Son entidades que captan recursos del público y cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a la mediana, pequeña y micro empresa del ámbito rural. Están representados por la Asociación de Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (ASOCRAC), hoy parte de la Asociación de Microfinanzas del Perú (ASOMIF). A julio 2008 operan 11 CRACs, con un total de 2,162 empleados y 127 oficinas distribuidas en el país. Entidades de Su especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro empresa. Son empresas Desarrollo de privadas, que a diferencia de los Bancos y otras microfinancieras, no están autorizadas a captar depósitos de ahorro. Están la Pequeña y representados por la Asociación de EDPYMES (ASEP), hoy parte de la ASOMIF (de la que también forman parte las CRACs). A julio Microempresa 2008 operan 13 EDPYMES, con un total de 2,824 empleados y 156 oficinas en todo el país. (EDPYMES) Cooperativas de Ahorro y Crédito Instituciones de naturaleza cooperativa, propiedad de sus asociados, quienes guían sus políticas y disfrutan de sus servicios. Ofrece a sus asociados servicios de depósitos y acceso a préstamos. Existen 165 COOPAC que sirven a cerca de 695 mil socios y sus familias, en 21 regiones a nivel nacional. Están agrupadas en torno a la Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito (FENACREP). Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) Empresa autónoma de economía mixta cuyo capital pertenece en un 98.56% al Estado peruano y en 1,41% a la Corporación Andina de Fomento - CAF. Desempeña exclusivamente las funciones de un banco de desarrollo de segundo piso, que complementa la labor del sector financiero privado, en actividades como el financiamiento del mediano y largo plazo, del sector exportador y de la micro y pequeña empresa, canalizando recursos principalmente a través de instituciones supervisadas por la SBS. Agrobanco Fondo Mivivienda. Entidad del Sistema Financiero dedicada a otorgar créditos a las actividades de producción, transformación y comercialización de los sectores agropecuario y acuícola. Opera con créditos directos dirigidos a pequeños productores organizados en cadenas productivas, apoyados con supervisión, programas de asistencia técnica y seguro agropecuario; brindan también créditos indirectos, a través de líneas y programas especiales de financiación con intermediarios financieros (Bancos Múltiples, CRAC, CMAC, así como Edpymes). Es una empresa estatal de derecho privado adscrita al Ministerio de Vivienda, cuyo objetivo principal es la promoción y financiamiento de la adquisición, mejoramiento y construcción de viviendas, especialmente las de interés social, canalizando sus recursos a través del Sistema Financiero en proyectos promovidos y ejecutados por el sector privado. 2.2 El Sistema Bancario y el Sistema Microfinanciero El Sistema Bancario en el Perú se compone fundamentalmente por 16 Bancos de operaciones múltiples, en tanto que el Sistema Microfinanciero, considera un espectro mucho más amplio de Entidades, entre las que se incluye a dos de los 16 Bancos múltiples, las 13 CMAC, 11 CRAC, 13 EDPYMES y un considerable número de COOPAC, a las que se suman los Programas de Crédito de Organizaciones No Gubernamentales (17) no supervisadas por la SBS. Todas colocan créditos, mientras que sólo las EDPYMES y ONG (por no ser entidades supervisadas por la SBS) no están autorizadas a captar depósitos de ahorro. En relación con los créditos, la SBS ha definido la siguiente clasificación: 4

6 Perú: Clasificación de los Créditos en el Sistema Financiero Tipo Otorgado a Fines Crédito Comercial Crédito de Consumo Crédito Hipotecario Crédito Microempresa (MES) Personas naturales o jurídicas Persona natural Persona natural Persona natural o jurídica cuyo endeudamiento en el sistema financiero no exceda de US $30,000 o su equivalente en moneda nacional. Fuente: Resolución S.B.S. No Producción y comercialización de bienes y servicios en sus diferentes fases Pago de bienes y servicios y gastos no relacionados con actividad empresarial Adquisición, construcción, refacción, remodelación, ampliación y división de vivienda propia con garantía hipotecaria previamente inscrita Producción, comercialización de bienes y servicios Salvo algunas excepciones, los préstamos que otorgan las Entidades Financieras (incluyendo las microfinancieras) no se limitan a un solo tipo de crédito. Sus clientes tampoco están limitados a endeudarse a través de un solo tipo de crédito (en el caso de los microempresarios, a través de créditos MES), y mucho menos con una sola Entidad. Por ello, debemos anotar que en Perú, hasta los Bancos de operaciones múltiples o Empresas Financieras -- ubicados aparentemente fuera del contexto microfinanciero--, podrían eventualmente convertirse en potenciales jugadores del Sistema de Microfinanzas. Esto va a depender mucho de los objetivos, estrategias, prácticas operativas, productos (crédito, ahorro) y magnitud de operaciones que tengan las Entidades en relación con la microempresa y población de menores ingresos. A continuación se describen con mayor detalle las características de los Sistemas Bancario y Microfinanciero. Por una mayor afinidad en la naturaleza de sus operaciones, el análisis de las Empresas Financieras se ha ubicado junto con el del Sistema Bancario El Sistema Bancario Las operaciones del sistema bancario están reguladas por el BCR y supervisadas por la SBS, al amparo de la normativa correspondiente. El crecimiento promedio anual en dólares de las colocaciones bancarias fue 13.1%, registrándose la más alta variación en créditos MES (28.9% promedio anual), seguido de Consumo (28.2%), Hipotecarios (17.7%) y Comerciales (9.2%). En términos institucionales el Banco de mayor crecimiento ha sido paradójicamente Mibanco, que pertenece al Sistema Microfinanciero (con un crecimiento promedio anual de 41.8%), seguido del Continental (23.1%) e Interamericano (19.8%). El total de Bancos en el Perú son de propiedad privada, contando 11 de ellos con capital extranjero como accionista mayoritario. En créditos, su mercado objetivo principal es el segmento corporativo y de consumo, lo que se refleja en la concentración de sus colocaciones por tipo: 63.9% Comerciales, 18.3% Consumo, 12.3% Hipotecarios y 5.5% MES. Desde la perspectiva de los microcréditos destacan Mibanco, Banco del Trabajo (por la participación de créditos MES en el total de su cartera) y el Banco de Crédito, Scotiabank y Financiero (por el volumen de colocación que tienen en este segmento). En cuanto a depósitos del público en bancos, éstos alcanzaron en 2007 los US$ 23 mil millones (92.3% de las captaciones del Sistema Bancario y Microfinanciero). El 50.5% son depósitos a plazo, 27.8% a la vista y 21.7% de ahorro. Su crecimiento promedio anual ( ) en dólares fue 10.8%, registrándose el mayor crecimiento en depósitos a la vista 20.8%, plazo 8.8% y ahorro 6.6% El Sistema Microfinanciero Las operaciones del Sistema Microfinanciero están reguladas por el BCR y supervisadas por la SBS, en lo correspondiente a Bancos, CMAC, CRAC y Edpymes, mientras que las COOPAC están supervisadas por la FENACREP, a quien la SBS ha delegado dicho rol. La Ley de Bancos es la principal normativa para el Sistema Microfinanciero, incluso para el importante número de ONG Crediticias (17 a julio de 2007) que operan bajo un esquema de autorregulación promovido por COPEME desde

7 El sistema está compuesto por dos Bancos Múltiples (Mibanco y Del Trabajo), 13 CMAC, 11 CRAC, 13 EDPYMES, una Financiera (Edyficar) y un considerable número de Cooperativas 1, a las que se suman los Programas de Crédito de Organizaciones No Gubernamentales no supervisadas por la SBS. La propiedad de éstas es variada, abarcando: grupos financieros y fundaciones del exterior, cámaras de comercio, inversionistas privados locales, socios cooperativistas, cooperativas agrarias, gobiernos municipales y ONGs sin fines de lucro. En el 2007, las colocaciones alcanzaron los US$ 3,527 millones (13.9% de las colocaciones del Sistema Bancario y Microfinanciero). El crecimiento promedio anual de las colocaciones ( ) fue 30.3%, registrándose la mayor variación en créditos MES (35.2%), seguido de los créditos Comerciales (33.6%), Hipotecarios (29.9%) y Consumo (28.7%). A nivel de Entidades, Mibanco lideró el crecimiento relativo con 41.8% promedio anual ( ), seguido de las Edpymes (41.4%) y las Cajas Municipales (34.1%). A julio 2008 las colocaciones siguieron creciendo hasta alcanzar los US$ 4,368 millones (14.3% de las colocaciones del Sistema Bancario y Microfinanciero), con una cartera en riesgo de 5%. En términos institucionales la mayor orientación a la microempresa la ostentan las ONGs (100% de sus colocaciones en créditos MES), Financiera Edyficar (88.6%), Mibanco (73.9%) y las Edpymes (69.7%). En cuanto a depósitos del público en el Sistema Microfinanciero, en 2007 ascendieron a US$ 2,505 millones (10% de las captaciones del Sistema Bancario y Microfinanciero). Su crecimiento promedio anual ( ) en dólares fue 28.3%, registrándose el mayor crecimiento en depósitos a la vista 68.6% (que sólo pueden ser captados por Mibanco y Banco del Trabajo), plazo 28.5% y ahorro 27.1%. A julio 2008 los depósitos crecieron hasta los US$ 3,120 millones. El 77.5% son depósitos a plazo, 22.1% de ahorro y 0.4% a la vista. En el Sistema Bancario el ratio Depósitos/Colocaciones es de 1.12 veces, indicando que las colocaciones están financiadas en más del 100% por las captaciones. En el Sistema de Microfinanzas dicho ratio es de 0.71 veces, brindando una señal de la importancia de las líneas de fondeo para las microfinancieras. Una parte de este déficit en captación de ahorros explica por el impedimento de Edpymes y ONGs de captar ahorros del público, pero esta restricción representa solo el 43% del déficit, lo cual indica claramente el importante flujo de fondeo (de entidades locales y del exterior) que ha venido fluyendo a las microfinanzas en los últimos años. En tal sentido, las fuentes de fondeo son el primer grupo de entes involucrados con el Sistema de Microfinanzas, y que se detallarán en el punto EL SECTOR DE LAS MICROFINANZAS EN EL PERU 3.1 Características Generales de la Oferta y la Demanda Oferta La oferta de préstamos al sector PYME en el Perú ascendió, al 31 de julio del 2008, a US$ 6,184 Millones, con un total de 2 403,896 préstamos vigentes. La oferta de créditos a este segmento es ofrecida por los Bancos Comerciales cuya cartera suma US$ millones, con 491,350 préstamos, siendo 4 de ellos (Banco de Crédito, Scotiabank, Del Trabajo y Mibanco), los que mantienen la mayor cartera con 1,530 Millones (95%) y 445,528 préstamos (90.6%). Mibanco concentra 256,025 préstamos; Financiera Edyficar registró una cartera de US$ 190 Millones, con 138,000 préstamos vigentes; las entidades financieras No Bancarias, compuestas por 12 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMACs), 12 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRACs) y 13 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (EDPYMEs), en su conjunto mantuvieron un saldo de cartera de US$ 1,481 millones, con 888,033 préstamos vigentes, siendo las CMACs las que alcanzaron el mayor saldo con US$ 897 millones y 455,895 préstamos. Las 17 ONGs crediticias más representativas tuvieron una cartera de US$ 49 Millones con 133,157 créditos vigentes, en tanto que las Cooperativas de Ahorro y Crédito, US$ 657 Millones con 694,592 socios. Como quiera que toda esta cartera de Cooperativas no son créditos MES, de acuerdo a información que administra COPEME tenemos US$ 85 Millones como créditos MES. 1 A la fecha, no se cuenta con información disponible sobre las operaciones de microfinanzas de las Cooperativas de Ahorro y Crédito afiliadas a FENACREP, aunque se tiene referencias sobre un importante número de ellas que han adoptado sus productos y procedimientos para ofrecer microcréditos a sus asociados. 6

8 El crédito promedio de los Bancos es de US$ 3,277. Mibanco es el que registra el menor promedio US$ 1,939 a diferencia de los altos promedios de Banco de Crédito y Scotiabank que superan los US$ 8,000, esto implicaría que el estrato al cual están atendiendo es el más alto del sector PYME. Las microfinancieras especializadas han incrementado también su crédito promedio, aunque están muy por debajo de los Bancos Comerciales. Las ONGs, mantienen el crédito promedio más bajo, US$ 368, estando la mayor parte trabajando con programas de bancos comunales. La red financiera está integrada por 230 entidades financieras entre reguladas y no reguladas con 3,492 oficinas. Los Bancos tienen 1,294 agencias a nivel nacional, estando en Lima la mayor parte de ellas. Las IMFs tienen más de 2,000 agencias a nivel nacional y son las que están más descentralizadas. Las dos últimas décadas han estado marcadas por una serie de cambios en el contexto en el cual operan los intermediarios financieros especializados en microfinanzas, regulados o no, así como Bancos y Cooperativas de ahorro y crédito, además de en el sistema regulatorio que los reglamenta. En primer lugar, luego que en los años 90, a través de una serie de normas y procesos por éstas reglamentadas, se fomentara la conversión de las más grandes ONGs crediticias a EDPYMEs, y a Mibanco en el caso de Acción Comunitaria, consideramos que en los años transcurridos de este nuevo siglo, la penetración de los Bancos al sector de las PYME a través de unidades especializadas de microcrédito, el establecimiento creciente en la ciudad de Lima de agencias de CMACs, CRACs, EDPYMEs y COOPACs nacidas en el interior del país, y la adquisición de tres importantes entidades microfinancieras por parte de la Fundación BBVA, han sido los hechos de mayor relevancia. No debemos tampoco dejar de mencionar las fusiones y adquisiciones de EDPYMEs de poca cobertura, la conversión a Financiera de las más grande EDPYME, Edyficar, seguidamente a la que también realizaron, esta vez a Bancos, las dos más grandes Tiendas por Almacenes SAGA y RIPLEY, las mismas que han extendido sus oficinas a las principales ciudades del país. Asimismo, de la mano con lo antes expresado y la mayor expansión de todos los actores en general, el fenómeno del sobreendeudamiento en las zonas urbanas, alentado por el crecimiento desmedido de los créditos de consumo, se han constituido en dos de las principales preocupaciones de las IMFs y también del órgano supervisor, este último que en el marco de los acuerdos de Basilea II ha dictado una serie de disposiciones dirigidas a mantener la salud del sistema, siendo la exigencia de su aplicación, supervisada permanentemente a efectos de que no se repita una crisis similar a la que generó el colapso del sistema financiero en la década del 90. El bajo indicador de mora, cuya reducción experimentó una velocidad mayor en los intermediarios no bancarios, y los más altos niveles de provisión, con relación a años anteriores, es un claro ejemplo de la mayor intervención de la SBS en aras de robustecer la solvencia de sus supervisados, incluso instalando oficinas regionales. El Estado, convencido por la comunidad financiera del rol que le cabe para el fomento de las PYME, con la actuación del Banco de la Nación, facilitó a un grupo de IMFs y vía licitaciones, la asignación de líneas de crédito para ser canalizadas al sector a tasas preferenciales, además de conceder la estructura de su amplia red de agencias para que las EDPYMEs, CRACs y CMACs implementen ventanillas de atención y servicios de corresponsalía, ampliando de esta manera estas entidades su alcance y cobertura geográfica. A lo anterior, se suma la posibilidad inmediata, a través de la reglamentación de la nueva Ley de Promoción de las PYME, de que también las ONGs con programas de crédito accedan a la red del Banco, norma que a diferencia de la anterior, otorga a estas instituciones, siempre que participen de un sistema de Autorregulación, adopten las disposiciones de la SBS aplicables a la actividad del microcrédito, y hagan uso de la contabilidad que el órgano supervisor exige a las empresas financieras, facilidades a efectos de que COFIDE les asigne líneas de crédito y participen de las licitaciones de recursos de préstamo que en la actualidad el Banco de la Nación otorga a las IMFs reguladas. La expansión geográfica ha sido una constante, no sólo con la penetración principalmente de las CMACs y EDPYMEs a la región Lima, en primer lugar, y posteriormente a Lima Metropolitana, sino también con el mayor número de agencias de MIBANCO y otras EDPYMEs con sedes centrales en la capital del país, hacia otras provincias de Lima y el interior del territorio nacional, en particular a ciudades de la costa en toda su extensión, y en menor medida a regiones serranas y de selva, áreas en las cuales no se han desarrollado con rigurosidad, estrategias de bancarización de un aún grueso sector de la población. La industria de microfinanzas en el Perú, ha tenido un favorable crecimiento, aunque una de sus 7

9 características a la poca disposición de directivos y gerentes de las IMFs, a apostar por la implantación y uso de tecnologías innovadoras y al desarrollo de nuevos productos, salvo muy contadas excepciones, posiblemente por la mayor atención concedida a la mejora de sus procesos internos y expansión geográfica, o a la prioridad que representa para sus intereses la consecución de tasas de retorno elevadas. Lo cierto es que dada la amplitud de la demanda aún no atendida en el país, la mayor competencia que enfrenta cada una de las IMFs, el sobreendeudamiento en los mercados urbanos, y la penetración de los bancos al sector, creemos son factores que deben obligar a las entidades a darse espacios para la creatividad e innovación. Destacamos la iniciativa de la Fundación BBVA, que recientemente ha fusionado las CRAC Nor Perú y Cajasur, junto a la EDPYME Crear Tacna, en una sola entidad denominada Caja de Ahorro y Crédito Nuestra Gente, autorizada a cotizar en la Bolsa de Valores de Lima. El objetivo de la fusión es combinar las capacidades de las tres instituciones, reforzando las estructuras y aprovechando las economías de escala para expandir la oferta microfinanciera en todas las zonas geográficas en las que esté presente esta nueva entidad. Pese a tener una denominación común, las tres marcas originarias se mantendrán vigentes, con el objetivo de conservar el vínculo e identificación con sus respectivas regiones, agregándoles sólo a la existente, la denominación Nuestra Gente (p.e. Caja Nor Perú Nuestra Gente). Entre los aspectos normativos, es importante citar la reciente modificatoria a la Ley de Bancos (aprobada el 22 de junio del 2008, por el Poder Ejecutivo en el marco de las facultades recibidas del Congreso de la República para implementar el Tratado de Libre Comercio con los Estados Unidos), la que trae consigo dos implicancias de gran relevancia para el futuro del sistema financiero y de microfinanzas en el Perú. Por un lado, la nueva Ley, busca modificar el requerimiento patrimonial de los bancos, del 9.1% actual al 10% para julio del año 2011, elevación que indudablemente impulsará un mayor fortalecimiento patrimonial de las entidades financieras, hecho que nos acercará hacia una mayor adecuación a los estándares de regulación internacional de Basilea II. Sin embargo, la importancia de esta variación radica en que, ante una fuerte expansión crediticia por parte de las entidades financieras (sin que venga acompañada de un mayor crecimiento patrimonial), se garantizará que el ratio no baje del 10%. Esto, sin duda, genera una mayor confianza de la comunidad internacional en el sistema regulatorio peruano. De otra parte, la nueva Ley de Bancos también alienta una mayor competencia entre la banca comercial y las IMFs, ya que flexibiliza y expande la gama de productos financieros que las CMACs y CRACs pueden ofrecer al público, tales como la emisión de tarjetas de débito, operaciones de comercio exterior, otorgar sobregiros y adelantos de cuenta, entre otros. Igualmente, flexibiliza también sus posibilidades de financiamiento y fondeo, tales como la autorización para negociar papeles del Estado. Consideramos, asimismo, que los cambios en la Ley, al exigir además mayores controles de riesgo ajustándolos a la normativa de Basilea II, ayudarán al desarrollo del mercado de capitales local y por ende al mayor interés e incursión de inversionistas, quienes contarán con entidades más sólidas, un mayor nivel de información y transparencia, aspectos que facilitarán la comparación entre los diversos sistemas financieros Demanda La población pobre en el Perú, es la principal demandante de servicios microfinancieros y ésta alcanzaría los ,760 habitantes (39.3% de la población total), de los cuales 3 866,244 son pobres extremos (13.7% de la población total). La incidencia de la pobreza en mayor en áreas rurales (64.6%) y en las regiones Sierra (60.1%) y Selva (48.4%). El análisis combinado de regiones y áreas determina la mayor incidencia de pobreza se concentre en la Sierra rural (73,3%), seguida por la Selva rural (55,3%). A nivel regional, los mayores niveles de pobreza se registran en la Sierra sur (Huancavelica, Apurímac, Ayacucho, Puno y Cusco), seguida de la Sierra y Selva norte (Cajamarca, Amazonas y Loreto), así como la Sierra centro (Huánuco y Pasco). En cuanto a localización, del total de población pobre en el Perú, 57,4% se concentra en el área rural, 54.1% en la sierra Sierra y 42.4% en la Sierra rural. De los pobres que conforman la PEA Ocupada, 79.1% labora en establecimientos de 1 a 5 trabajadores (considerados como microempresas según el número de trabajadores), elevándose dicho porcentaje hasta 81.5% en el caso de los pobres extremos. Cabe señalar que 58% de la PEA ocupada pobre y 80% de la PEA ocupada de pobres extremos, realizan principalmente actividades relacionadas con la agricultura, pesca y minería. El análisis de la población en situación de pobreza como potencial demandante de servicios microfinancieros, brindas las siguientes conclusiones: (i) La Sierra y la Selva son las regiones naturales con mayor incidencia de pobreza, y al interior de ellas, las más afectadas son las zonas rurales, (ii) A nivel 8

10 regional, la Sierra sur del Perú, Sierra y Selva norte, así como la Sierra centro, registran los mayores índices de pobreza, (iii) En términos absolutos, el ámbito rural de la región Sierra, concentra el mayor número de población pobre en el Perú, (iv) La actividad económica de la población pobre en el Perú, se realiza a través de microempresas (1 a 5 trabajadores), bajo la forma de trabajadores independientes o trabajadores familiares no remunerados, en actividades principalmente relacionadas con la agricultura, pesca y minería. Así, la población pobre rural, 4 393,578 habitantes, constituye la principal demandante de servicios microfinancieros en el Perú. Esta habita en ciudades pequeñas a las que se suman comunidades dispersas, de muy difícil acceso, en las que desarrollan actividades agropecuarias de subsistencia, con activos de escaso valor comercial y una baja cultura crediticia. Existen algunas actividades económicas que por su rotación, rentabilidad y crecimiento, demandan fundamentalmente microcréditos. La falta de cultura, vuelven casi inexistentes al ahorro o los microseguros, aunque estos productos representan una clara necesidad. De otro lado, la falta de infraestructura básica limita considerablemente la posibilidad de uso intensivo de tecnología en las operaciones financieras y por lo tanto de la reducción de su costo de transacción. Entre las principales razones que dificultan la provisión sostenible de servicios financieros, destacan: la falta de escala en su actividad económica, baja productividad, exposición a riesgos climáticos y de fluctuación de precios, ingresos no diversificados, nulo o negativo historial crediticio, carencia de títulos de propiedad de la tierra, ausencia de garantías y falta de respaldo patrimonial. Cabe señalar el desarrollo reciente de modelos de financiamiento con Asociaciones de Productores, formada por productores agrícolas o pecuarios, algunas de ellas muy jóvenes y otras con más de 40 años de operación. Su grado de desarrollo, representado en el volumen y mercado de sus productos, difieren sustancialmente entre las que se ubican en la Costa o Selva con las ubicadas en la Sierra. Algunas cuentas con Fondos Rotatorios en especies, mientras que otras otorgan Créditos en Efectivo para sostenimiento, cosecha o comercialización. Las necesidades más importantes que presentan estas organizaciones en relación con los servicios financieros son: créditos especializados de mediano volumen, largo plazo y tasas competitivas, orientados a las mejora/cambio de los cultivos y las tecnologías con la perspectiva de mejorar la productividad y los ingresos. La población pobre urbana se constituye en el segundo grupo demandante de servicios microfinancieros, con la ventaja de tener actualmente mayores posibilidades de acceso, debido a la relativa cercanía de oficinas de Instituciones Microfinancieras ubicadas en zonas urbanas emergentes; y la integración que sus actividades económicas tienen con aquellas que desarrolla la población no pobre urbana. La rotación de sus actividades económicas, así como el entorno de informalidad en las que éstas se desenvuelven, favorece la demanda de microcréditos. Productos como el ahorro y los microseguros, son también una necesidad en esta población, en tanto que la cercanía con zonas urbanas más desarrolladas, hace factible también el uso de tecnología en las operaciones financieras. A nivel de población pobre rural y urbana, la mujer se ha convierte también en un elemento importante de la demanda de servicios microfinancieros. En el Perú, 50.3% de los habitantes son mujeres y de ellas, 10.6% son analfabetas, 68.8% son madres, 7.1% son madres solteras y 57.5% no tiene acceso a seguros de salud. En estas condiciones, el número de mujeres jefas de hogar se ha incrementado en los últimos años. Así, en los hogares jóvenes del Perú, el 43.4% tiene como jefe a una mujer. Del mismo modo, un tercio de los hogares cuyo jefe pertenece al grupo de adultos mayores (60 y más años) están a cargo de mujeres y, en el área rural, la proporción de hogares jefaturados por mujeres es 22.2%. Así, las microfinanzas pueden convertirse en un agente promotor de las iniciativas de autoempleo femenino, especialmente en zonas rurales, propiciando con el crédito (de metodología individual o grupal), su desarrollo y transformación en realidades microempresariales; brindándole al mismo tiempo otros servicios complementarios como los microseguros o el ahorro, orientados a reducir la vulnerabilidad de sus hogares. Cabe señalar que una parte de la población no pobre urbana y rural, que aún desarrolla sus actividades en un ambiente de informalidad o que siendo formales, han superado su condición de pobreza a partir del apoyo de Instituciones Microfinancieras a las cuales guardan cierto grado de fidelidad; también se constituye en un componente relevante de la demanda de servicios microfinancieros, quizá, el que mayor nivel de atención viene recibiendo de las Instituciones Microfinancieras. Por sus características y evolución, los microempresarios emprendedores, demandan más y mejores servicios a las entidades microfinancieras, ya no se conforman solo con los microcréditos (menos aún si estos son de montos pequeños), requieren financiamientos de más largo plazo y menores costos para sus negocios, así como productos adecuados para la continua mejora de su calidad de vida y la de su familia, como los créditos de 9

11 consumo, para vivienda, ahorros, microseguros, tarjetas de débito y crédito, entre otros. Los empresarios por necesidad (que iniciaron sus negocios por forjarse una alternativa al desempleo) demandan por otro lado productos de ahorro, microseguros o pensiones, a los que difícilmente accederá en Instituciones Financieras, de Seguros o Pensiones tradicionales. A estos grupos de microempresarios, se sumaron con mayor intensidad en la presente década las personas naturales e independientes con ingresos fijos, que se convirtieron en clientes de los créditos de consumo y ahorro de las Instituciones de Microfinanzas. 3.2 Las Entidades de Microfinanzas Los Bancos A julio del 2008 existen 16 Bancos Privados (12 Extranjeros). En los últimos años el Banco de Crédito manifestó su interés en el segmento microfinanciero, al absorber a la Financiera Solución para incursionar en microempresa. Se sumaron los Bancos: (i) Scotiabank (Ex Banco Wiese), creó su Unidad de Microempresa y este año adquirió al Banco del Trabajo (consumo y microempresa); (ii) Financiero, creó su División de microempresa SOLIFE; (iii) Interbank, creó en el 2007 su División de Microempresa (proyecto de downscaling con el BID); (iv) Banco Ripley y Falabella, Financieras de Consumo, hoy bancos con estrategia de atender segmentos atendidos sólo por entidades de Microfinanzas; (v) Banco Interamericano de Finanzas, sus accionistas invirtieron en Caja Rural Credichavín; y (vi) El Banco Azteca de México, se creó a partir de las empresas de préstamos CrediFácil y la tienda de electrodomésticos Elektra. MiBanco, es el único completamente especializado en microfinanzas, con estrategia de expansión nacional y en el exterior (por ahora México y Paraguay). No tienen un tipo de cliente de microempresa especial, sus requisitos son aquellos planteados por sus productos de crédito o ahorro, están en el sector urbano, atienden a casi todos los sectores (excepto pesca y agropecuarios), trabajan con el segmento más formal, constituido, con garantías y antecedentes crediticios. A diferencia de Mibanco, que atiende a los segmentos D y E de la población 2. En realidad están apuntando a llevarse los mejores clientes de las entidades de microfinanzas. No registran experiencias significativas de trabajo con organizaciones urbanas y/o rurales de producción y/o comercialización, aunque financian centros comerciales de asociaciones de microempresarios. Mibanco, inició contacto con asociaciones de productores urbanos y rurales con productos de crédito rural individual y grupos solidarios, servicios de seguros de desgravamen y multiseguro para coberturar mercaderías de todo riesgo. Dado que no tienen limitaciones por parte de la legislación, los Bancos ofrecen todo tipo de productos de crédito y ahorro a sus clientes, incluyendo tarjetas de crédito y líneas de crédito, sus productos tienen las ventajas de tener bajos costos financieros (en relación con las microfinancieras), y mucha publicidad. Sin embargo aún son lentos para la aprobación y les falta mayor penetración en el segmento pyme y adecuar sus productos. Para sus ahorros usan promoción directa, pagan menores tasas que las Cajas Municipales y Rurales, pero compitiendo fuertemente por el lado de los servicios (tarjetas, cajeros, etc.), fijan límites mínimos para abrir cuentas y cobran comisiones por mantenimiento y transacciones. Tienen mayor dinamismo en remesas y microseguros, aunque es claro que su población objetivo, a excepción de Mibanco, todavía está lejos de ser aquella que tiene el menor nivel de ingresos. Su competencia son otros bancos, en provincias son las Cajas Municipales y algunas Edpymes. Mibanco tiene como mayores competidores a las entidades de microfinanzas. Los Bancos cuentan con recursos humanos bien calificados, desarrollan intensivos programas de capacitación, la organización y procesos son por lo general bastante sólidos, buenos sistemas de control, soporte informático y de comunicaciones. Se fondean con depósitos, instrumentos de deuda (bonos), y líneas de crédito de otros bancos y del exterior, consiguen tasas de interés muy atractivas por los fondos que captan. Pertenecen a la Asociación de Bancos del Perú (ASBANC), se vinculan con la SBS, COFIDE, Banco de La Nación. A nivel de la Cooperación Internacional, Mibanco es el que más relaciones ha mantenido. No trabajan con enfoque de género, no obstante, Mibanco tiene el 50% de sus clientes mujeres. Asimismo no miden el impacto de su intervención en términos sociales, aunque destinan fondos para obras sociales y comunitarias, en su inicio Mibanco sí lo realizó. Señalan como principales necesidades, conocer la dinámica de los mercados para ampliar su cobertura y penetración regional en microfinanzas; mayor capacitación del personal, desarrollar productos financieros relacionados con las remesas. El financiamiento rural está muy lejos de ser atendido, algunos Bancos 2 Apoyo Investigación y Mercados- Nivel Socio-Econ. Ingreso/Mes (NSE): E < 116 Euros; D: Euros, C: Euros. 10

12 tienen operaciones especialmente en proyectos agroindustriales de exportación, altamente tecnificados. Sus principales estrategias son mejorar los productos y servicios ofertados, ofrecer una gama de productos, competir a través de mejores tasas para los clientes. Sin embargo, su mejor estrategia está orientada a lograr los mejores clientes de las instituciones de microfinanzas especializadas. En su visión, las microfinanzas seguirán creciendo por las oportunidades del crecimiento de la economía y el mercado, aunque las entidades tienen que mejorar su eficiencia Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMACs) Son junto con Mibanco las entidades líderes del Sistema de Microfinanzas. Existen 12 CMACs, con 308 oficinas ubicadas en Lima y al interior del país. En los últimos años sus operaciones han sido marcadas por: (i) El mantenimiento de la solidez financiera, (ii) El ingreso a Lima de la mitad de las Cajas, en búsqueda del mercado más grande del Perú, expansión a otras provincias, (iii) La tardía incorporación de tecnología (cajeros, tarjetas de debido, banca por Internet), en las CMACs más grandes, (iv) la competencia, sus clientes han incrementado su endeudamiento, se les ofrece compra de deuda, créditos adicionales y en la rotación de su personal. A pesar de su participación en el mercado, expansión y alta rentabilidad no han logrado con esa misma velocidad implantar soluciones tecnológicas que les permitan obtener mejores eficiencias, reducir sus costos y tasas, masificar sus servicios, y consolidarse, especialmente en las CMACs medianas y pequeñas. Su único dueño es el Consejo Municipal de su Provincia, a inicios de la presente década la normativa ha abierto su capital a S.A. excluyéndolas de la pluralidad de socios. Bajo el contexto actual de competencia, esta estructura de propiedad y gobierno es una limitante para la eficiencia en la toma de decisiones, la operatividad, el fortalecimiento patrimonial y favorecer su expansión y crecimiento. Sus clientes son principalmente microempresarios y personas naturales asalariados o independientes de los niveles socioeconómicos B, C, D y E. Las zonas que atienden son principalmente urbanas, en los últimos años han iniciado procesos de expansión hacia zonas rurales donde se buscan agricultores con tamaño mínimo y que de preferencia tengan articulación con mercados. Ofrecen una amplia gama de productos de créditos: MES (a la microempresa), Consumo (personales y pignoraticios), Comerciales, Cartas Fianza y en los últimos años, Vivienda y microseguros. Las Cajas consideran que sus productos son muy flexibles (montos, plazos, etc.) y la especialización en el segmento Mype les ha dado una importante rapidez en la atención. Como desventajas sus productos tienen todavía tasas altas, a pesar que tanto las tasas de interés activas y pasivas en el sistema financiero han seguido la tendencia hacia la baja, hecho que no ha mermado el mayor flujo de captaciones hacia éstas, aspecto que ha incidido en sus elevados niveles de liquidez y escasa demanda por fondos de créditos comerciales de fuentes nacionales y del exterior, en particular en las CMACs grandes y medianas. Los ahorros son importantes en las CMACs, han crecido sobre la base de éstos, promoviendo cultura de ahorro entre la población de menores ingresos. Su ventaja son las tasas altas que pagan y no cobran mantenimiento. Los portafolios de préstamos en el sistema de CMACs han visto crecer la proporción de créditos de consumo, hipotecarios y comerciales, en desmedro de los MES (en parte por la consolidación de aquellos que están con las Cajas desde hace 25 años). La gestión del desempeño social, medición de impacto, enfoque de género, no han sido aún incorporadas en las agendas institucionales, aunque han empezado a tratar el tema de resposabilidad social. En general, el personal de las CMACs es bueno, cuentan con Jefaturas de Recursos Humanos y capacitan permanente a su personal. Por su naturaleza, deben cumplir con todas las normas de control del estado (SBS, Contraloría, Consucode, FEPCMAC, Auditoría Interna y Auditoría Externa), Las Cajas manejan sus operaciones interconectadas y trabajan on-line, contando también con oficinas compartidas y ventanillas corresponsales del Banco de la Nación. Están asociadas a la Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FEPCMAC), se vinculan con la SBS, BCR, COFIDE, Ministerio de Economía, organismos del Estado y en menor medida con la Cooperación. De acuerdo con las propias Cajas Municipales sus principales necesidades son: Innovación tecnológica, capacitación del personal, especialmente en la gestión de los nuevos tipos de negocios en los que están incursionando (créditos comerciales, cadenas productivas, créditos rurales y agrícolas, etc.), fondeo vía préstamos, acceso al mercado de capitales, fortalecimiento patrimonial. Sobre la inversión requerida para atender estas mejoras, las CMACs de mayor tamaño cuentan con los recursos, aunque no las más pequeñas. Sus principales estrategias son el crecimiento en nuevos mercados vía la expansión de agencias, desarrollo tecnológico, mejora de la eficiencia y productividad en los procesos; mejores productos (cadenas 11

13 productivas, agrícolas, microseguros, corresponsalía y remesas), búsqueda de mecanismos para el fortalecimiento patrimonial e impulsar el trabajo en zonas rurales. El crecimiento en nuevos mercados, está ocasionando una dura competencia entre las propias cajas, situación que a nuestra consideración, debiera darse sobre la base del conocimiento de los mercados y de un adecuado planeamiento de sus recursos Las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRACs) Existen 12 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito, en sus inicios se orientaron hacia el sector agrícola y pecuario. A finales de la década de los noventas este enfoque cambió, pasándose a atender principalmente zonas urbanas, diversificando su cartera brindando microcréditos y créditos de consumo. La propiedad de las Cajas Rurales está centrada en inversionistas privados vinculados con la agro-exportación, personas naturales bajo un esquema de accionariado difundido, inversionistas institucionales (CMAC Piura adquirió a la CRAC San Martín) y la Fundación BBVA que compró en el 2007 dos CRACs: NorPerú y CajaSur. La Fundación BBVA, brazo de responsabilidad social del Grupo BBVA y que tiene como objetivo social la bancarización, inclusión de personas que habitan en zonas rurales, a través de instituciones de microfinanzas a nivel de América Latina. Además han adquirido a la EDPYME Crear Tacna. Los directorios de las CRACs, conformados por representantes de los accionistas, en algunas cajas se han visto fortalecidos por la incorporación de accionistas empresarios y banqueros. Actualmente sus clientes son principalmente microempresarios y personas naturales asalariados o independientes de los niveles socioeconómicos B, C, D y E. Las zonas que atienden son principalmente urbanas, en zonas rurales están buscando agricultores con tamaños mínimos y que de preferencia tengan articulación con mercados locales o del exterior, mediante el producto PFE (Producto Financiero Estandarizado) promovido por COFIDE y las Cadenas Productivas que vía Fideicomiso financió USAID. Los productos de créditos y ahorros son similares al resto de las entidades de microfinanzas, sin embargo algunas Cajas recientemente están adecuando algunas variantes de los créditos grupales a los créditos MES para la atención de zonas rurales y asociaciones de pequeños productores. En ahorros, CRAC Los Andes implementó el Ahorro Mujer (sistemático con incentivos, auspiciado por FIDA). En cuanto a servicios, algunas CRACs ofrecen, cajeros y tarjetas de la red UNIBANCA, giros, transferencias, remesas (Western Union), venta de SOAT y microseguros de vida. No operan bajo enfoques de género, aunque por lo menos el 40-50% de su cartera son mujeres. Algunas CRACs han tenido enfoque de género en proyectos promovidos por la Cooperación como el Corredor Puno- Cusco del FIDA con la CRAC Los Andes y Credinka. Si bien el enfoque de género no está difundido entre las Cajas Rurales, esta tendencia puede cambiar debido al rol activo que jugará la Fundación BBVA en la gestión de dos CRACs grandes y dado su objetivo de bancarización, el cual tendrá que ser medido. Dependiendo de la zona geográfica, las CRACs perciben como competidores a algunos Bancos, las Cajas Municipales y algunas Edpymes. En las zonas rurales las Cajas manifiestan competir con Mibanco, Edyficar y ONGs como Promujer, Cáritas y algunas redes rurales. Su personal es profesional y capacitado, cuentan con Planes de Capacitación pero en algunos casos éstos no están completamente estructurados, especialmente en las pequeñas. Las CRACs medianas y pequeñas tienen necesidad de mejorar sus procesos y sistemas de control y riesgos, así como sus Sistemas Informáticos. En relación a la conectividad, todas las Cajas Rurales trabajan con agencias interconectadas, aunque algunas no lo hacen en línea debido al costo que esto representa o a dificultades de orden técnico. Al igual que algunas Cajas Municipales, es frecuente también encontrar Cajas Rurales en convenio con el Banco de la Nación, utilizando oficinas y ventanillas compartidas. Aunque tienen depósitos de ahorro, no es suficiente para financiar el total de sus operaciones activas. Son las mayores demandantes de financiamiento de COFIDE, Agrobanco (Línea Frasa), el Fondo Mivivienda, algunos bancos locales y organizaciones de la cooperación y Fondos de Inversión. Pertenecen a la Asociación de Instituciones de Microfinanzas (ASOMIF), formada con el apoyo del BID, quién les aprobó un proyecto de Fortalecimiento con asistencia técnica. Se vinculan con la SBS, no obstante ello, algunas de las Cajas entrevistadas manifiestan no sentir muy cercano y comprensivo con sus necesidades al ente supervisor. COFIDE y su rol de financiador, se convierte en la segunda entidad estatal con mayor vinculación a las CRACs, Agrobanco, el Fondo Mivivienda y el Banco de la Nación. En relación con la Cooperación Internacional, el BID-FOMIN, USAID, FIDA, COSUDE y CORDAID, son las más mencionadas. Ninguna Caja Rural mide el impacto social de sus operaciones en los clientes, sólo monitorean la calidad del servicio y la aceptación de los productos, aunque han manifestado su interés en este tipo de 12

14 mediciones, como medios de apoyar la responsabilidad social. Las CRACs NorPerú y DelSur, no descartan que el nuevo enfoque que le imprimirá a sus operaciones la Fundación BBVA, incluya este tipo de mediciones, lo necesitarán. Necesidades muy similares a las Cajas Municipales, incorporación de mejor tecnología e instrumentos para bajar sus costos operativos, fondeo de menor costo, mayor capacitación y promoción del liderazgo, reforzamiento patrimonial, en aquellas CRACs de menor tamaño. Sus principales estrategias van acorde a las necesidades que han identificado. Destacan algunas iniciativas interesantes promovidas por ejemplo por la Caja Rural Credinka de Cusco, orientadas a la mejora de los ingresos de los productores mediante la mejora de la productividad de sus campos y/o cambio de cultivos a productos más rentables (Quillabamba) y lograr la titulación de las tierras y financiamiento para ello. Lo más relevante sobre tendencias, la competencia obligará a la especialización de algunas IMFs hacia segmentos aún no explotados, cediendo paulatinamente posiciones en créditos de consumo y comerciales, donde los bancos compiten con mayor ventaja Las Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Microempresa (EDPYMES) La mayoría de estas IMFs, provienen de ONGs Crediticias y programas de crédito albergados en Cámaras de Comercio regionales, con gran representatividad en las décadas de los 80 y primeros años de los 90, durante el último trienio han registrado una dinámica diversa, según sus volúmenes de cartera, red de agencias, flujo de recursos, y propiedad. Efectivamente, la creciente competencia en el mercado de microfinanzas en el Perú, obligó a algunas EDPYMEs, cuyos accionistas principales no disponían de la capacidad para incrementar los niveles de capital necesarios para asegurar la permanencia y expansión de estas instituciones en sus mercados, a alentar su absorción o adquisición. Ejemplos de lo antes señalado, lo constituyen la compra de la EDPYME Camco Piura por la Cadena de Tiendas de artefactos electrodomésticos EFE, para ser hoy la EDPYME Efectiva; la absorción de Crear Cusco por la EDPYME Edyficar, la adquisición de la EDPYME Solidaridad por parte de la ONG Caritas del Perú, y la compra de Crear Tacna por la Fundación BBVA (que también adquirió la CRAC Nor Perú y Cajasur, para con las tres IMFs haber constituido la Caja de Ahorro y Crédito Nuestra Gente). Simultáneamente a lo señalado en el párrafo precedente, se dio en todas las EDPYMEs una incremental participación de acreedores nacionales e internacionales, no sólo en los niveles de adeudados sino también en la estructura accionariada, siendo cada vez menor la proporción que en la propiedad de estas instituciones representan la correspondiente a las ONGs y Cámaras que le dieron origen. Asimismo, y siguiendo la estrategia de algunas CMACs, las EDPYMEs con sede central en el interior del país, aperturaron agencias en Lima, muestra del interés por acrecentar sus operaciones a un ritmo mayor y de los techos que en ciertas regiones representa el mercado PYME urbano, segmento que se constituye en el principal grupo objetivo de estos intermediarios. Alternativa, Confianza, Crear Arequipa, Crear Tacna, y Nueva Visión, son ejemplos de este apetito de expansión, en oposición a MIBANCO, cuya estrategia de penetración es inversa a ellas. De la mano con la reciente conversión a Financiera por parte de Edyficar, figura jurídica a la cual aspiran a transformarse en el corto plazo otras dos EDPYMEs (Crear Arequipa y Confianza), la creación de dos nuevas EDPYMEs, Mi-Casita y Credijet, en esta ocasión con la participación de privados y productos de préstamo distintos a los primeros, construcción y mejoramiento de viviendas y apalancando remesas del exterior, respectivamente, reflejan la aún demanda importante de necesidades de la población, PYME o no, así como el interés de las instituciones por acceder a mayores fuentes de fondeo a través de la captación de depósitos, operaciones no permitidas a las EDPYMEs. Indudablemente, los retos que le caben a estas IMFs el día hoy, exigen de sus directores y gerentes el hilar fino con el propósito de preservar sus objetivos estratégicos, para cuyo efecto el fortalecimiento de las capacidades y mejor gestión de su talento humano, la consecución de nuevos acreedores e inversionistas, la obtención de fondos no reembolsables para hacer frente a gastos que el diseño de nuevos productos y la incursión a nuevos mercados obliga, la mejora de su gobierno y la gestión de riesgos según la nueva reglamentación de la SBS y acuerdos e Basilea II, el uso de innovaciones tecnológicas para mejorar sus ratios de eficiencia, entre otros, se convierten en prioridad. No debemos dejar de lado la importancia que reviste en algunas EDPYMEs también el promover el desarrollo de alianzas estratégicas con entidades interesadas en el quehacer de las microfinanzas y de aquellos sectores de bajos ingresos, impulsando la conformación de cadenas productivas en actividades 13

15 agropecuarias, el diseño de esquemas de crédito a través de grupos para la atención de pequeños empresarios ubicados en zonas geográficamente distantes y con menor densidad poblacional a las existentes en las principales ciudades del país, y por qué no, la puesta en marcha de experiencias algunos elementos de desarrollo empresarial o servicios no financiaros con relativo éxito en por ejemplo MIBANCO (capacitación y asesoría a empresarios de pequeña escala) y algunas EDPYMEs como Alternativa (convenios con centros de salud y educación productiva) Las Cooperativas de Ahorro y Crédito (COOPACs) El sistema cooperativo en la actualidad, cuenta con 165 Cooperativas de Ahorro y Crédito, todas ellas bajo la categoría de cerradas en razón a que sólo pueden realizar operaciones activas y pasivas con sus socios, definición que siendo aplicable a quienes estén dispuestos a asociarse, facilita enormemente el crecimiento de sus asociados, el de sus patrimonio vía aportaciones de estos, de sus depósitos, pero principalmente el de sus colocaciones, en un contexto económico nacional de estabilidad económica y mejor bienestar, así como de dinámicas regionales que impulsan la contratación de préstamos como mecanismo de acceso a oportunidades de inversión y mayor crecimiento. Algunas Cooperativas, incluso por la consolidación alcanzada en sus provincias, han sido designadas patrimonio financiero de éstas, fomentando aún más aquella imagen de servicio a su región o localidad. Las Cooperativas a las que hacemos alusión en este estudio, una veintena con especialización en microfinanzas, han revertido la proporción que sus créditos de consumo representaba hace algunos años en la estructura del portafolio de sus colocaciones, para ahora ser los préstamos PYME los que mayor crecimiento han registrado y en ciertos casos, los que mayor parte concentran. Estas instituciones, tienen elementos distintivos frente a la oferta financiera de las CMACs, CRACs, EDPYMEs, ONGs y Bancos, característica que hacen atractiva para la población el participar de sus servicios. Entre estos elementos destacan por ejemplo, la provisión de servicios de salud a sus socios, los eventos de capacitación que en temas principalmente de gestión desarrollan periódicamente, el acceso a centros de recreación con los cuales establecen convenios, la promoción de pasantías para conocer de experiencias microempresariales en otras regiones, regalos y premios en fiestas patrias y navidades, entre otros. En el último quinquenio, las COOPACs también han mostrado creciente interés en expandir sus servicios al sector rural, principalmente agrícola, así como implementar productos de crédito grupal. Igualmente, han suscrito algunos convenios de cooperación entre ellas, para facilitar el desarrollo de operaciones de abono y retiros de sus socios en plazas distintas a sus sedes centrales o de agencias. A pesar del crecimiento obtenido por estas instituciones, consideramos deben darse en simultáneo, procesos de fortalecimiento de su gestión, en particular de las capacidades de quienes conforman sus consejos de administración y vigilancia, en la mayor parte profesionales dependientes no relacionados a la economía, administración, y finanzas, y también trabajadores independientes que sí cuentan con alguna actividad empresarial de pequeña escala. Asimismo, el conocimiento de la correcta administración de riesgos es aún débil en estas entidades, no habiendo sido abordados ni comprendidos en su real magnitud los temas vinculados a la administración de riesgos de operación, tecnología de información, estratégicos, de imagen, de reputación y técnicos. De otra parte, si bien en las Cooperativas encontramos productos de ahorro y crédito dirigidos a la microempresa y población de menores recursos, estamos seguros éstos deben ser mejorados en su manejo y diseño a fin de imprimir en su concesión una mayor seguridad de retorno al depositante y prestatario, respectivamente. La ausencia de un Fondo de Seguro de Depósitos que avale la devolución de los ahorros en caso de quiebra, amerita el perfeccionamiento de la gestión de tesorería, presupuestos, e inversiones, en tanto que la creciente, pero menor experiencia en la aplicación de tecnologías de crédito PYME (frente a las CMACs, por ejemplo) obliga a realizar inversiones en capacitaciones y entrenamientos para el personal de las áreas de crédito para la cabal comprensión y aplicación de una adecuada metodología en el proceso integral del préstamo (promoción, evaluación, seguimiento y recuperación). Finalmente, consideramos importante se evalúen los sistemas informáticos actualmente empleados por las Cooperativas, en la perspectiva de en el mediano plazo contar con softwares que eviten la alta dependencia frente a proveedores, la ausencia de fuentes en propiedad o custodia, la atención oportuna y eficiente, y que faciliten el desarrollo de nuevas opciones y módulos para la gestión y el contar con sistemas de información gerencial acordes a la demanda y alta competencia. 14

16 3.2.6 Las Organizaciones No Gubernamentales con Programas de Crédito (ONGs) Durante la última década y luego de la conversión a EDPYMEs registrada por 11 importantes Organizaciones No Gubernamentales con programas de crédito, han sido una veintena las instituciones de este grupo las que con una cartera representativa han estado cerca de COPEME participando del Sistema de Supervisión Prudencial Privado a través de sus componentes de auditorías de gestión y estados financieros y cartera, asesorías intensivas in-situ, monitoreo de su performance y reportes de desempeño trimestrales, promoción de la transparencia, además de los servicios de central de riesgos y búsqueda de fondos de crédito. Los meses y semanas recientes muestran un nuevo panorama para el sector de ONGs y en ellas a quienes lideran el ranking de colocaciones. Efectivamente, luego de la conversión de Caritas del Perú a EDPYME mediante un proceso de compra de Solidaridad, la evaluación de sus misiones, objetivos, roles en el mercado actual, competencia, y futuro inmediato y mediato, se ha constituido en una constante en otras ONGs. Las formas jurídicas contempladas por los directores y gerentes de las ONGs o programas de crédito albergados en estas, son diversas. Así por ejemplo PRISMA y FONDESURCO apuestan por la creación de Cajas Rurales de Ahorro y Crédito, en tanto que FINCA y ADEA alientan la opción Cooperativa, para otras como ALTERNATIVA y ARARIWA, por ejemplo, pensar en la creación de una gran ONG especializada en microcréditos, de manera individual o en alianza con otras pares, sin por ello descartar la opción a la regulación. Diversas han sido las motivaciones para el ansiado cambio, que van desde una clara estrategia de crecimiento, para cuyo efecto la captación de depósitos es vital, hasta su reflexión en cuanto a la penetración que las instituciones reguladas, Bancos e IMFs, han desarrollado en el sector. Sea cual fuere la perspectiva y planes futuros de las ONGs, es indiscutible que aún existen aspectos sobre los cuales deberían enfatizar sus acciones de fortalecimiento, las cuales se han visto atendidas los últimos años con el apoyo de OXFAM NOVIB desde COPEME y parte de los remanentes obtenidos por las mayores colocaciones, empujadas también por la concreción de negociaciones con empresas proveedoras de fondos de préstamo del exterior y locales. La instrumentalización de manuales, políticas y reglamentos para la mejor organización, el control interno, la gestión de riesgos, y la administración de portafolios, al amparo de las normas recientes de la SBS para la actividad del microcrédito, así como a la mejores prácticas en microfinanzas, es una común necesidad, así como lo es la adecuada implantación (adecuación, migración, desarrollo y pruebas) de softwares integrados e integrales, amigables y parametrizables. Igualmente, el fortalecimiento de la gobernabilidad es trascendental en las ONGs, promoviendo la capacitación de los miembros de sus Consejos Directivos, la inclusión de profesionales independientes con conocimientos del sector de la microempresa y finanzas o microfinanzas, además de su activa participación en los comités de riesgos y auditoría, según las prácticas exitosas de gobierno corporativo sugeridas a nivel internacional. De otra parte, y en el camino a que las ONGs que se transformen, lo hagan sin ver afectada la calidad de sus carteras y sostenibilidad alcanzada, es necesario se esboce y aplique un esquema de acompañamiento a lo largo de todo el proceso, para cuyo caso la participación de un equipo técnico sólido y con experticia comprobada, es necesario que forme parte de cada proyecto. No olvidemos que las EDPYMEs constituidas en los años 90 se vieron seriamente afectadas en sus resultados (una de ellas fue intervenida y liquidada) debido a la ausencia de personal idóneo para este proceso. Afortunadamente, nuestro país en general y el mercado de microfinanzas en particular, ha visto los últimos años el ingreso de flujos importantes de inversión y fondeo. Las ONGs no han sido ajenas a este hecho, pero no cabe duda que los emprendimientos previstos por aquellas que se convertirán como aquellas que han apostado por su continuidad como asociación, harán necesarios esfuerzos adicionales de negociación para la obtención de mayores recursos. 3.3 Necesidades de Fortalecimiento y Fondeo de las Entidades de Microfinanzas En orden de importancia, las principales necesidades de fortalecimiento y fondeo de las IMFs en Perú son: 1) Fortalecimiento del Recurso Humano a través de la Capacitación, que promueva las competencias, capacidades y especialización de todo el personal (dirección, áreas de negocios, soporte administrativo). 15

17 2) Desarrollo e Innovación en Productos y Servicios, cada vez más adecuados a la necesidad de los clientes, especialmente en zonas rurales. 3) Mejora de la Gestión, principalmente por CRACs, EDPYMES, Cooperativas y ONGs. 4) Fondeo, ampliación de líneas de mayor plazo y menor costo, o través del acceso al mercado de capitales. 5) Incorporación o Mejora del uso de la Tecnología Informática y de Comunicaciones en sus Servicios. 6) Fortalecimiento Patrimonial, en especial en IMFs de mayor crecimiento y alcance. 7) Impulsar el Crecimiento de la cartera y el número de clientes. 8) Mejora de la Gobernabilidad, especialmente en ONGs Crediticias. 9) Apoyo en su Transformación a otras formas Jurídicas, expresada fundamentalmente por las EDPYMES. 10) Mejora de la Tecnología Crediticia, fundamentalmente en ONG Crediticias. 11) Incorporación de Instrumentos para el Desempeño Social, fundamentalmente en ONG Crediticias Cabe señalar que las necesidades identificadas por las IMFs, no necesariamente se corresponden con sus Estrategias para los próximos años, notándose claramente la presión del mercado y la competencia. Así las principales Estrategias de las IMFs son: 1) Crecimiento, en nuevos nichos de mercado y zonas geográficas. 2) Desarrollo e Innovación en Productos y Servicios, priorizando la atención de zonas rurales y provisión de servicios colaterales y no financieros. 3) Mejora de la Gestión, fundamentalmente para lograr mayores niveles de eficiencia. 4) Capacitación y RRHH, orientada fundamentalmente al personal de negocios y mandos medios. 5) Fortalecimiento Patrimonial, sobre todo en las IMFs de menor tamaño. 6) Incorporación de Mejor Tecnología, relacionada principalmente con los sistemas informáticos. 7) Fondeo, de mejores condiciones (mayor plazo, menor tasa). 8) Lograr la completa Sostenibillidad de sus servicios, reto aún pendiente en algunas Cooperativas y ONGs. 9) Transformación hacia otra forma Jurídica, fundamentalmente ONGs de mayor tamaño que seguirían la tendencia iniciada por las EDPYMES. 10) Mejora de la Gobernabilidad, en Directivos y Gerencia. 11) Desempeño Social, Implementar herramientas en ONGs. 3.4 Inversionistas, Fondos de Crédito y Cooperación Internacional en el Sector Microfinanciero Los Inversionistas y Fuentes de Fondeo A pesar de que en los últimos años, se ha producido una sustancial reducción de las donaciones de la cooperación internacional especialmente para ONGs, el crecimiento y niveles de rentabilidad favorables en las microfinanzas, ha hecho que la oferta de recursos fluya y se diversifique. Los fondos son ofrecidos por: (i) Organismos de Cooperación Internacional, Fundaciones o Congregaciones Religiosas Internacionales, ya no bajo la forma de donaciones sino como Fondos de Inversión Social o Cooperativas; (ii) Instituciones Financieras Multilaterales; (iii) Administradoras de Fondos de Inversión y préstamo; (iv) Entidades Financieras Bancarias y Cooperativas locales; (v) Fondos creados por las propias entidades financieras. Algunas de estas fuentes de recursos, como la Cooperación Internacional y las Financieras Multilaterales, tienen más de veinte años de operaciones, siendo las más recientes en el mercado las Administradoras de Fondos. El objetivo de este grupo de entidades es mixto: por un lado, unos buscan el apoyo social sin dejar de lado la rentabilidad; otros, únicamente rentabilidad. Su apoyo está orientado al desarrollo de la pequeña y microempresa y población de menores ingresos, utilizando como instrumento/vehículo a las instituciones de microfinanzas. Para ello cumplen con una serie de objetivos secundarios como lo son: (i) Brindar soluciones financieras efectivas a las Instituciones de Microfinanzas (préstamos, créditos subordinados y patrimonio); (ii) Propiciar su incorporación progresiva al mercado internacional de capitales (a través de la estructuración de bonos u otros papeles comerciales); (iii) Mejorar las condiciones comerciales y de negociación de los microempresarios; (iv) Promover financiamiento directo a proyectos y/ o intermediación comercial (comercio justo). Los volúmenes de inversión y financiamiento de cada fondo entrevistado oscilan entre los US$ 1.5 millones hasta los US$ 50 millones. No existe una cifra sobre el volumen total de pasivos e inversiones que estas fuentes han otorgado en el Perú, pero son sumas considerables. Las tasas de interés y comisiones que cobran han ido bajando en el tiempo. Desde que la mayor parte de fuentes de Inversión y Fondeo son entidades no domiciliadas en el Perú, éstas se encuentran reguladas por las Superintendencias o sus similares de sus países de origen. Otras que no tienen la forma jurídica de Entidades Financieras o 16

18 Fondos de Inversión, también son reguladas en sus países pero bajo la forma jurídica de Fundaciones. En otros casos, los fondos no son supervisados directamente, siendo sus propietarios los que sí están sujetos a regulación. Los Entidades Financieras Multilaterales y de Desarrollo operan bajo la supervisión de normas especiales de carácter internacional. El principal factor mencionado por los Fondos entrevistados para la selección de las entidades con las que trabajan es que: Sean activos promotores del desarrollo de los microempresarios, población pobre y/o población rural. Que tengan una buena performance económico-financiera, buen gobierno y gestión, entregar información. Algunos buscan sólo entidades reguladas, que operen en ámbitos rurales. Sus productos van desde líneas de préstamo en moneda local y extranjera, líneas de crédito en moneda nacional y dólares, préstamos subordinados mayores a 5 años, Inversiones en el capital accionario, garantías para obtención de préstamos, emisión de títulos de deuda o de cartera, standby letter. Cabe señalar que la variedad de instrumentos financieros ofertados, han sido desarrollados en los últimos tres años, motivados por la madurez de la industria, mayor competencia entre fondos y aumentar el portafolio de productos acorde a los tipos y riesgos de las IMFs. La mayor parte de Fuentes entrevistadas no aplica enfoque de género a sus operaciones, salvo las Fuentes con Misión Social las cuales lo incluyen en su contratos ya que es parte de su misión institucional. La mayor parte de Fondos entrevistados manifestaron no tener políticas sobre medición de impacto de su intervención, sólo monitorean sus indicadores. En la visión de los principales proveedores de Fondos e Inversión del país, las principales debilidades que enfrentan las Instituciones Microfinancieras peruanas, según orden de importancia, son: (i) Gobernabilidad; (ii) Costos operativos altos, generalmente ocasionados por la poca eficiencia de los procesos;(iii) Carencia de soporte tecnológico de punta a sus operaciones; (iv) Debilidad de los controles internos; (v) Necesidad de reforzamiento patrimonial; (vi) Falta de escala en algunas entidades. En su visión, la industria de las microfinanzas va a seguir creciendo, pero el ritmo bajará, la penetración de los bancos en el mercado de microfinanzas generará alta competencia, el riesgo de las crisis de crecimiento y salirse del mercado objetivo. Admiten la escasa atención al sector rural, en la necesidad de que las IMFs deben mejorar su eficiencia, incorporar tecnología y mejorar sus productos. Sus estrategias van en línea con la gama de productos que están ofreciendo, valor agregado en los Directorios para fortalecer la gobernabilidad y apoyar el crecimiento. Buscar alianzas estratégicas con agentes del mercado financiero que tengan los mismos principios, Apoyar a IMFs que tengan iniciativas innovadoras. En los últimos tiempos también hay interés de algunos Fondos en apoyar los procesos de transformación/cambio de figura jurídica de IMFs, intervenciones que tendrán que venir acompañadas de programas de fortalecimiento institucional Los Organismos de Cooperación Internacional Su interés estratégico en microfinanzas es la lucha contra la pobreza a través de la provisión de servicios financieros a la población pobre, mujeres y los excluidos del sistema financiero, trabajando con Instituciones de Microfinanzas Reguladas y No Reguladas, y complementando su labor con otras intervenciones de la Cooperación. Como quiera que su interés estratégico no ha cambiado en el tiempo, es relevante conocer la efectividad de su intervención mediante el cumplimiento de sus objetivos. En los últimos años, el mayor interés se ha ido focalizando en las Microfinanzas Rurales, programas de mejoramiento de vivienda y servicios básicos para los pobres, gestión del desempeño social e incidencia en políticas públicas. Para asignar las donaciones evalúan: el perfil de proyecto, buen gobierno, capacidad gerencial, visión empresarial, buen manejo financiero referido por auditorías externas, intensa labor social o de investigación, trabajo en zonas rurales y capacidad para aportar la contrapartida. Los temas que mayor interés generan en este tipo de intervención son: consultorías e investigación para la innovación, fortalecimiento y desarrollo de la organización y gestión, en algunos casos capital tipo semilla para promover el arranque de intervenciones innovadoras. El enfoque de género es una característica mayoritaria de la Cooperación Internacional que opera con IMFs de Perú. Las entidades que reciben el mayor apoyo por número y volumen son las ONGs, COFIDE, Redes de Microfinanzas como: COPEME, ASOMIF, FENACREP, PROMUC, Centros de Investigación y Organizaciones de Productores que brindan financiamiento, especialmente en zonas rurales. Desde su punto de vista, las principales debilidades y por ende necesidades a cubrir en las IMFs en el Perú, son la falta de una visión más empresarial/bancaria y de largo plazo en las gerencias, la falta de escala (volumen, clientes) y alcance (hacia zonas con menor atención), la carencia de mejores instrumentos para la gestión de riesgos y los altos costos operativos relacionados con la falta de eficiencia, así como la falta de innovaciones en productos y servicios, débil posicionamiento en algunas zonas y segmentos del mercado y 17

19 alto costo del fondeo. Se vinculan con diversas instituciones del Estado, Ministerios, SBS, COFIDE y mantienen buenas relaciones de trabajo, aunque a nivel de Estado consideran que puede mejorar mucho si existieran políticas adecuadas y conocimiento de las necesidades del sector. La mayor parte dice conocer el impacto de su intervención, especialmente sobre la base de los datos de la performance de las Instituciones de Microfinanzas que apoyan. En relación con la población objetivo (microempresarios, organizaciones, población de menores ingresos en general), señalan que los ejercicios de medición son principalmente efectuados a través de la construcción de líneas de base y evaluación ex post, en los cuales juegan un rol importante las propias entidades microfinancieras. Aquellas que manifestaron no tener instrumentos sistemáticos para la medición de su impacto, señalaron percibir un efecto favorable de sus intervenciones expresado más en términos cualitativos. Evalúan incorporar en un futuro esquemas de evaluación, pero más enfocados en el Desempeño Social de las entidades. Los aspectos en los que han tenido impacto en las microfinanzas, son el incremento del número de clientes y saldo de crédito, incremento del número de ahorristas, mejora de la productividad, ampliación de operaciones hacia zonas rurales. A nivel de los Clientes: incremento de las ventas y diversificación de los ingresos de los microempresarios a través de los créditos. En relación con el Desempleo y la Pobreza, poco impacto a nivel de la creación de empleo, y efectividad en el crédito para combatir la extrema pobreza. Medio Ambiente: Mejora del cuidado del medio ambiente por parte de los clientes de las IMFs. Cabe señalar que la Cooperación reconoce que los logros mencionados son en su mayor parte focalizados y se ven disminuidos cuando se analizan las cifras a nivel de País en su conjunto. Sostienen que el Perú es uno de los mercados más maduros de América Latina, el crecimiento económico sostenido que viene experimentando la economía peruana favorecerá su consolidación, el mercado también experimentará un importante proceso de consolidación vía compras, absorciones y fusiones. Es relevante la articulación de las microfinanzas con el sector productivo, sobre todo en zonas rurales. De allí que en perspectiva de la Cooperación está apoyar la conformación y desarrollo de cadenas de valor, así como otros mecanismos de financiamiento a la asociatividad (sistemas de acopio, comercialización), especialmente en zonas rurales, de preferencia orientadas a la exportación, promover la mejora e innovación de los productos y servicios de las IMFs, con un fuerte sesgo hacia los microseguros, vivienda, zonas rurales, etc; reducir gradualmente su intervención como Cooperantes en el sector de microfinanzas, debido a la autosuficiencia que ya deberían haber logrado las IMFs. Es el caso de algunos organismos entrevistados; menos frecuente pero no por ello menos importante fue la mención de los siguientes aspectos: mejorar el alcance de los servicios microfinancieros, apoyar la mejora de la gestión de riesgos, proveer asistencia técnica orientada a resultados sociales, fomentar el ahorro y vincularse con otros cooperantes. 3.5 Análisis de Brechas en el Sector Microfinanciero Las Fuentes de Fondeo y Cooperación han identificado las siguientes debilidades en las Instituciones de Microfinanzas. (1) Gestión. (2) Necesidad de mayor crecimiento, en algunas ONGs, EDPYMES y CRACs a las que apoyan. (3) Gobernabilidad. (4) Fondeo. (5) Magnitud del Patrimonio. (6) Falta de innovación en Productos y Servicios. (7) Lenta incorporación o Mejora del uso de la Tecnología Informática y de Comunicaciones en sus Servicios. Mientras que los principales instrumentos con los que las Fuentes de Fondeo y Organismos de Cooperación atienden a las IMFs son: 1) Préstamos y Líneas de Crédito, garantías, apoyo a emisiones de títulos de deuda entre otros 2) Inversiones para el Fortalecimiento Patrimonial, préstamos subordinados y operaciones de Underwriting 3) Donaciones para el financiamiento de proyectos de fortalecimiento de la Gestión, Desarrollo y Desempeño Social. Apoyando innovaciones orientadas a la atención de segmentos rurales, esquemas asociativos de financiamiento, ahorros, microseguros, así como la mejora de la organización y procesos, especialmente de gestión de riesgos y control; además de la difusión e implementación de herramientas para mejorar el desempeño social. 18

20 Así, los Organismos de Cooperación, Fundaciones y Fondos de Inversión Social, han cambiado su enfoque de intervención en las microfinanzas peruanas, priorizando instrumentos que apoyan el crecimiento de las operaciones de las IMFs y fortalecen su estructura financiera. De esta forma, un análisis de las Brechas existentes en sistema financiero, en relación con las necesidades de las IMFs (identificadas por ellas mismas, y algunas de ellas ratificadas por el equipo consultor) y los instrumentos con los que operan los Fondos y Organismos de Cooperación, brinda los siguientes resultados: Necesidades y Líneas Estratégicas que cuentan con apoyo/recursos externos: a) Fondeo de recursos para el Crecimiento b) Inversión para el fortalecimiento patrimonial c) Instrumentos de Desempeño Social d) Mejora de la Gestión, aunque con tendencia decreciente Necesidades y Líneas Estratégicas que cuentan con un menor apoyo/recursos externos: a) Capacitación y mejora de los RRHH, considerada como un gasto corriente por la mayor parte de Organismos de Cooperación b) Tecnología informática y de comunicaciones c) Apoyo a la transformación d) Mejora de la Gobernabilidad El cuadro siguiente muestra, en primeras columnas, las que a consideración de COPEME son las necesidades de las entidades microfinancieras, con mayor y menor nivel de atención por parte de la Cooperación Internacional, Fuentes de Fondeo y otos Agentes vinculados a Microfinanzas. Algunas de ellas, son coincidentes con los conceptos expresados por las propias entidades, y otras son presentadas a partir de un análisis externo, más imparcial, efectuado por el equipo consultor. Demandantes de Servicios Microfinancieros 1/ Instituciones de Microfinanzas Variables Necesidades (+) Atendidas Necesidades (-) Atendidas Necesidades (+) Atendidas Cooperación Internacional 2/ Mejora Gestión Fuentes de Fondeo Fondeo de Corto y Mediano Plazo Inversión Otros Agentes Vinculados a Microfinanzas 3/ Gestión Capacitación Desarrollo e Innovación de productos Desempeño Social Microseguros para riesgos controlados Instituciones de Microfinanzas 4/ Microcrédito urbano Transferencias de dinero Microcrédito Rural Crédito Agrícola Microseguros Capital de Riesgo MicroAhorros 19

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