BOLETÍN MACROECONÓMICO mensual Asociación de Bancos Privados del Ecuador. Diciembre 2015

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1 mensual Asociación de Bancos Privados del Ecuador Presidente del Directorio / Director Ejecutivo - ABPE Econ. Julio José Prado Analista Económico - ABPE Econ. José De Souza

2 Notas: T.V. M. (%): Tasa de variación mensual porcentual. T.V.M. (p.p.): Tasa de variación mensual puntos porcentuales V.M.A.: Variación mensual absoluta. T.V.A.: Tasa de variación anual. V. Trim: variación trimestral Publicado el 26 de enero de 2015

3 Análisis de Coyuntura: Riesgo País Durante el mes de diciembre, el Ecuador intentó por medio de varias acciones, disminuir el riesgo país con el fin de reducir las tasas de interés al momento de buscar financiamiento del exterior y ser más atractivo como país para captar inversiones del exterior. De esta manera, el país firmó un acuerdo con Schlumberger por servicios específicos que inyectó al estado US$1.000 millones y aprobó la ley orgánica de incentivos para asociaciones público privadas y la inversión extranjera el 18 de diciembre de De manera consecuente, días antes, el Ecuador cumplió de manera puntual el pago de los bonos global 2015, desembolsando US$650 millones. Además, el 21 de diciembre, el Ecuador hizo un pago de US$100 millones a Oxy por concepto de devolución del IVA y días después el estado desembolsa cumplidamente el pago del decimotercer sueldo y al fin de mes hace el pago de sueldos. Pese a estos esfuerzos, el riesgo país creció en 304 puntos entre el 31 de diciembre y el 22 de enero, creciendo a un ritmo de 20 puntos diarios en promedio hasta alcanzar los puntos. Inclusive, este indicador alcanzó los puntos el 20 de enero, pero gracias a nuevos desembolsos de China, el riesgo país se redujo. Una de las principales razones del aumento en el riesgo país ha sido la fuerte dependencia del crudo y el fuerte desplome en los precios internacionales del mismo. El crudo ecuatoriano, después de haber gozado de un precio promedio mensual por barril de US$120,43 en julio de 2008, en diciembre de 2015 descendió a US$27,20, una reducción del 77,4%. En este sentido, los ingresos petroleros dentro de los ingresos del Sector Público no Financiero para el 2014 que represen- Composición Ingresos S.P.N.F 6% 74% 69% 29% 24% -3% % 57% 39% 2008 (p) Ingresos Petroleros 4% 6% 67% 60% 28% 34% 2009 (p) 2010 (p) Ingresos no petroleros 6% 53% 41% 2011 (p) 7% 9% 11% 4% 57% 61% 61% 76% 35% 31% 28% 2012 (p) 2013 (p) 2014 (p) 20% 2015 (enenov) Resultado Operacional de las Empresas Públicas Fuentes: BCE 3

4 taban el 27,9% del total de los ingresos, para el lapso de enero-noviembre de 2015 representaron tan solo el 19,6% de los ingresos totales. De igual manera, las exportaciones petroleras reflejaron una contracción importante, de representar el 50,6% del total de exportaciones en el 2014, en el lapso de enero a noviembre de 2015 representaron el 35,4% del total. En este sentido, al guardar el precio del barril de petróleo una correlación importante con el crecimiento de la economía ecuatoriana, de un 80,5%, cualquier cambio en el precio del petróleo impactará de forma significativa en el crecimiento económico. El promedio anual para el WTI presentado por la Administración de Información Energética de los Estados Unidos para los años 2016 y 2017 fue proyectado en US$38,54 y US$47,00 respectivamente, mientras que el crecimiento del Ecuador, según lo reportado por el Banco Mundial será de -1,5% y 0,5% respectivamente. Relación WTI - Crecimiento Economía Ecuatoriana ,00% 100 8,00% 6,00% US$ 80 4,00% 60 2,00% 40 0,00% WTI promedio anual (eje izq) ,00% ,00% Crecimiento Anual PIB Ecuador (eje der) Fuentes: EIA, BM Áreas sombreadas son proyecciones, proyecciones WTI elaboradas por EIA, proyecciones crecimiento Ecuador por Banco Mundial. 4

5 Balanza Comercial del Ecuador La balanza comercial contabilizó un déficit mensual de US$142,27 millones. Por lo tanto, el déficit mensual se redujo en comparación a noviembre de 2014 en US$177,21 millones. Por otra parte, las exportaciones totales se contrajeron de forma mensual en 6,6% frente a octubre de Para el mes de noviembre, el precio promedio mensual de petróleo por barril, WTI se ubicó en US$31,10, lo que significa una reducción anual en el precio promedio mensual de 50,6%. De esta manera, los ingresos por exportaciones petroleras, con respecto a octubre, se redujeron en 13,9%. De forma similar, las exportaciones no petroleras también registraron un descenso de 3,3% con respecto al mes de octubre. Por el lado de las importaciones, las operaciones de combustibles y lubricantes presentaron una contracción mensual de 1,0%. De igual manera, las importaciones de materias primas y bienes de capital disminuyeron de mes a mes en 8,7% y 25.3% respectivamente. Por otra parte, las importaciones de bienes de consumo crecieron con respecto a octubre de 2015 en 2,3%. De esta manera, el saldo acumulado en balanza comercial, al cierre del penúltimo mes del año contabilizó un déficit de US$2.028 millones. Este saldo supera al valor reportado para el mismo lapso del 2014, donde el déficit registró un saldo de US$110 millones. Las exportaciones petroleras acumuladas al cierre de noviembre, se redujeron en 49,8% frente al mismo periodo del año anterior. Durante el periodo enero-noviembre de 2014, el precio promedio por barril de crudo ecuatoriano fue de US$88,68; mientras que entre enero-noviembre de 2015, el precio promedio fue de US$43,43. Por lo tanto, existe una diferencia de US$45,25, que implica una reducción anual en el precio de 51,0%. La producción alcanzada en noviembre, por su parte, se redujo 4,6%, frente al mismo mes del año pasado. De igual manera, la producción acumulada también sufrió una disminución de 2,2%, en relación a los primeros once meses de Por otro lado, las exportaciones no petroleras acumuladas a noviembre, registraron una reducción de 6,3%. En esta tendencia descendente, se encuentran las exportaciones de camarón que cayeron 12.6%, de forma anual. Aunque, en términos de volumen, éstas exportaciones aumentaron en 14,6%. De esta manera, el camarón representó el 19,6% del total de exportaciones no petroleras. Las exportaciones de cacao, acumuladas a noviembre, registraron, dentro del grupo de exportaciones no petroleras, las tasas más importantes, tanto en términos de volumen como en dólares FOB, con 19,2% y 16,4%, respectivamente. Sin embargo, existe una ralentización en las tasas, frente a los primeros meses del año. Por su parte, las exportaciones acumuladas de banano contabilizaron un crecimiento de 7,7%, al cierre de noviembre. Así, las exportaciones de banano se mantienen como el rubro más importante dentro de las exportaciones no petroleras, representando el 24,1% del total. El saldo acumulado, por concepto de exportaciones, cerró el mes de noviembre en US millones FOB, que significó un decrecimiento interanual de 29,2%. Mientras que, en términos de volumen, las exportaciones se incrementaron en 1,8%.. Exportaciones Mensuales Petroleras nov-14 jul-14 mar-14 nov-13 jul-13 mar-13 nov-12 0 No petroleras 5

6 Balanza Comercial del Ecuador Las importaciones acumuladas, al cierre del penúltimo mes del año, disminuyeron en 20,1%, frente al mismo periodo de La importación acumulada de combustibles y lubricantes tuvo una reducción anual de 37,0%. Por lo que el peso de este rubro dentro del total de importaciones pasó de 24,6% a 19,6%, durante el mismo periodo. De igual manera, la importación de bienes de capital, bienes de consumo y materias primas, disminuyó anualmente en 17,1%, 18,4% y 13,6%, respectivamente. Las importaciones no petroleras totales, acumuladas a noviembre, se redujeron en 16,0%, frente al mismo periodo del año La aplicación de las salvaguardias a partidas a inicios de marzo, que busca reducir durante 2015 un monto de US$2.200 millones en importaciones, tendría, de acuerdo al balance oficial, un efecto significativo en las disminuciones anotadas hasta el mes de noviembre. Por otro lado, en términos de volumen, la importación de bienes de consumo, materias primas y bienes de capital cayó en 20,1%, 16,0% y 14,6%, respectivamente, frente al saldo acumulado registrado entre enero y noviembre del año La participación de estos tres rubros dentro del total de importaciones presenta variaciones significativas en relación al año 2014, al pasar de 19,7% a 20,4%, en el caso de los bienes de consumo; de 30,6% a 33,5%, en el caso de las materias primas; y de 24,9% a 26,2% en bienes de capital. De esta manera, el saldo acumulado por concepto de importaciones cerró noviembre en US$ millones FOB. Esto significó una disminución de 9,4%, en términos de volumen. Las importaciones no petroleras, acumuladas de enero a noviembre de 2015 sumaron US$15,317 millones, mientras que para el mismo lapso de 2014 fueron US$18,237 millones, una caída de US$2.921 millones. Asimismo, todas las importaciones FOB, para los primeros once meses de 2015 fueron US$ millones, para el mismo período del año 2014 fueron US$ millones. Así, las reducciones de todas las importaciones FOB fueron US$5.117 millones. Al cierre de noviembre, la balanza comercial petrolera acumulada disminuyó en 61,1%, equivalente a una reducción anual de US$4.120 millones, frente al mismo periodo de Finalmente, la balanza comercial no petrolera cerró con un déficit de US$4.650 millones, equivalente a una contracción de 32.1%, en relación al déficit registrado en el mismo periodo del año Balanza Comercial Noviembre 2015 Ene - Nov 2013 TM US$ millones Ene - Nov 2014 TM US$ millones Ene - Nov 2015 TM US$ millones Variación Anual TM US$ millones Variación Mensual TM US$ millones Exportaciones totales Petroleras No petroleras , , , , , , , , , , , , , , , , , ,1 1,8% 1,7% 2,1% -29,2% -49,8% -6,3% 1,2% 3,3% -3,0% -6,6% -13,9% -3,3% Importaciones totales Bienes de consumo Tráfico Postal Internacional Materias primas Bienes de capital Combustibles y Lubricantes Diversos Ajustes ,1 915,1 4, ,1 527, ,1 6, , ,9 201, , , ,8 57,5 62, , ,3 3, ,9 526, ,7 4,9 0, , , ,1 816,2 183,6 2, , , ,8 449, , ,0 44,5 5,8 26,0 0, , ,6 108, , , ,6 52,2 13,3-9,4% -20,1% -34,6% -16,0% -14,6% 1,1% 18,1% -21,2% -17,5% -40,7% -13,6% -17,1% -37,0% 17,3% - -8,3% -5,1% 4,1% -18,0% -25,5% 1,8% -33,7% -9,6% 2,4% 0,6% -8,7% -25,3% -1,0% -42,5% 0,0% Balanza Comercial ,6% 30,6% 6

7 Reporte de Inflación El Índice de Precios al Consumidor (IPC), bajo su nueva metodología, registró una inflación mensual de 0,09%, al cierre de diciembre. La inflación acumulada y anual, se ubicaron en 3,38%, en contraste con la inflación anual y acumulada registrada en diciembre de 2014, cuando se ubicó en 3,67%. El grupo de alimentos constituye un 32,03% de la canasta del IPC y representa un 22,45% de la ponderación del índice. La inflación de este grupo, durante noviembre, se ubicó en 0,07%. Esta fue la categoría que tuvo la mayor incidencia en el aumento del IPC durante diciembre. de US$673,21, al cierre de diciembre de 2015, lo que representa un aumento de 0,5%, frente al mes de noviembre. De esta manera, se observa un déficit de US$12,41 con respecto al ingreso familiar promedio. El ingreso mensual, por lo tanto, tiene un porcentaje de cobertura del 98,16% con respecto al valor de la canasta básica. Esta cifra es semejante con la registrada en diciembre de 2014, cuando el 98,20% del costo de la canasta fue cubierto por el ingreso familiar. Finalmente, la canasta familiar vital se ubicó en US$485,24; es decir, un excedente frente al ingreso mensual familiar de US$175,56, brecha menor a la evidenciada al cierre de noviembre. La canasta básica familiar tuvo un valor Inflación anual por divisiones de productos (%) A Diciembre 3,53 Bienes y Servicios Diversos 4,78 Restaurantes y Hoteles 3,33 Educación 1,71 Recreación y Cultura -1,02 Comunicaciones 5,94 Transporte 2,89 Salud 3,10 Muebles y Artículos para el Hogar 4,59 Alojamiento, Agua, Gas, Electricidad y oros -1,69 Prendas de Vestir y Calzado 11,54 3,64 3,38 Bebidas Alcohólicas, Tabacos y Estupefacientes Alimentos y Bebidas No Alcohólicas Inflación Total 7

8 Indicadores Internacionales Cotización de monedas1 Euros por Dólar Yenes por Dólar Pesos Colombianos por Dólar Nuevos Soles Peruanos Real Brasileño por Dólar Peso Argentino por Dólar Peso Chileno por Dólar Peso Mexicano por Dólar Tasas de interés internacionales Tasa FED FUNDS 0,75 82, ,43 2,57 2,02 4,88 463,27 12,48 0,72 105, ,30 2,79 2,36 6,52 525,43 13,05 0,82 119, ,92 2,99 2,66 8,55 604,49 14,73 0,94 122, ,70 3,38 3,78 9,67 711,19 16,58 0,92 120, ,57 3,41 3,99 12,97 708,52 17,34 T.V.M. (%) -2,9% -1,8% 2,2% 1,0% 5,8% 34,2% -0,4% 4,5% T.V.M. (p.p.) 0,25% 0,25% 0,25% 0,25% 0,50% 0,25 0,75% 0,54% 0,30% 0,08% 0,06% (0,02) Tasa PRIME New York 3,25% 3,25% 3,25% 3,25% 3,50% 0,25 Tasa LIBOR - 90 días 0,31% 0,24% 0,25% 0,42% 0,61% (0,19) Tasa Banco Central Europeo 2 Índices Bolsas de Valores Dow Jones , , , , ,48-1,77% 3.126, , , , ,65-4,5% Nasdaq4 T.V.M. (%) Riesgo País5 V.M.A. Inflación Internacional 6 T.V.M. (p.p.) 4,2% 2,6% 2,4% 1,7% 2,7% 2,8% 1,9% 1,5% 3,7% 3,2% 3,7% 0,8% 3,3% 3,9% 6,1% 1,1% 3,4% 4,3% 6,8% 0,7% Ecuador Chile Argentina Brasil Colombia México Perú América Latina Ecuador Perú Colombia EE.UU ,1 0,4 0,7-0,4 Fuentes: BCE, Banco Central de Chile, Banco Central de Perú, Banco Central Europeo, Datos Macro, INEC, Yahoo finance. Elaboración: Asociación de Bancos Privados del Ecuador - Departamento Económico. Notas: (1) Cotizaciones referenciales en el mercado de New York. (2) La tasa de interés del Banco Central Europeo corresponde a un año. (3) Corresponde al cierre industrial Dow Jones del precio de la acción de las empresas más importantes y representativas de Estados Unidos. (4) Representa el cierre mensual de la cotización de la acción de las empresas tecnológicas de Estados Unidos. (5) Riesgo país expresado en puntos (6) Corresponde a la inflación acumulada desde enero al final de cada mes. Valores expresados en porcentajes T.V.M. (%): Tasa de variación mensual porcentual. T.V.M. (p.p.): Tasa de variación mensual en puntos porcentuales. V.M.A.: Variación mensual absoluta. 8

9 Variables Macroeconómicas Sector Real Producto Interno Bruto1 Tasa de crecimiento anual 2 Precio del Petróleo3 Petróleo Ecuatoriano WTI Diferencial I 2015-II ,22% 4,64% 3,80% 3,32% 0,73% 95,32 87,48 7,83 Indicadores monetarios5 Reserva Internacional Producción Petróleo4 Compañias Privadas Compañías Estatales Producción total ,63 97,72-6, ,56 54,86-7, oct-15 37,85 45,48-7,63 sep oct-15 31,14 42,81-11,67 oct III $ -0,78% 29,56 37,41-7,85 V.Trim. (t/t-1) (75,25) -1,50% T.V.M. (%) -5,1% -12,6% -32,7% T.V.M. (%) ,8% -3,8% -3,4% T.V.M. (%) 2.482,5 84, , , ,5 87, , , ,84 86, , , ,56 87, , , ,32 86, , , ,96 86, , ,70-20,2% 0,0% 5,9% -24,6% Depósitos Totales , , , , , ,86-1,1% Crédito Interno , , , , , ,12 1,6% I Monedas 6 Especies Monetarias en Circulación Depósitos del SPNF en el BCE7 Indicadores monetarios externos Inversión Extranjera Directa Remesas Profundización financiera9 Depósitos / PIB Crédito / PIB (Depósitos + Crédito) / PIB Comercio exterior10 Exportaciones Petroleras No petroleras Tradicionales No tradicionales Importaciones Bienes de Consumo Combustibles y lubricantes Materias Primas Bienes de Capital Diversos Ajustes 11 Balanza Comercial , ,89 29,71% 26,13% 55,84% , ,51 31,10% 27,18% 58,28% , ,74 32,19% 28,90% 61,10% ,03 530,44 oct-15 30,49% 28,56% 59,05% sep II 86,89 595,36 29,81% 28,46% 58,27% oct III 246,15 616,26 V.Trim. Abs. 159,25 20,90 T.V.M. (p.p.) 29,49% 28,90% 58,39% ,003 0,004 0,001 T.V.A. -33,8% -52,2% -14,2% -10,0% -18,5% -28,0% -25,8% -41,7% -21,0% -25,0% -6,2% 187,5% Fuentes: Bloomberg, BCE, Petroecuador y U.S. Energy Information Administration. Elaboración: Asociación de Bancos Privados del Ecuador - Departamento Económico. Notas: (1) Los datos del PIB se expresan en términos constantes con base al año 2007, en millones de dólares. Las variaciones corresponden a periodos anuales (t/t-4). (2) Corresponde a la variación del trimestre vigente en relación a la del mismo período del año anterior. (3) Valores en US$ por barril correspondientes al promedio mensual del mercado. En el caso del último mes disponible, el promedio del mes es en base a las cifras provistas por el Sistema Nacional de Información. (4) Miles de barriles. Valores acumulados al final de cada período. (5) En millones de US$. (6) Nueva emisión monetaria (7) El saldo no incluye la cuenta de Otros Depósitos y Cuentas por Pagar. (8) Incluye crédito neto al gobierno central, gobiernos seccionales y provinciales, depósitos fondo de seguridad social, crédito SPNF y al sector privado. Excluye cifras de la Banca cerrada. (9) Corresponde a créditos y depósitos del Sistema Financiero Nacional regulado. Para los años 2013 y 2014, se consideran las cifras del PIB a valores corrientes con año base 2007 publicadas por el BCE, por un valor de US$ millones y US$ millones, respectivamente. Para 2015 se toma la previsión macroeconómica publicada por el BCE en octubre de 2015 con un valor de US$ millones. (10) Valores acumulados en millones de US$ FOB al final del periodo. (11) Corresponde a otras importaciones no regularizadas por el SENAE. 9

10 Cifras Nacionales Inflación IPC Tasa de Inflación Mensual Tasa de Inflación Anual Tasa de Inflación Acumulada IPN Nacional 1 Tasa de variación mensual Tasa de variación Anual T.V.M. (p.p.) -0,19% 0,04% 4,16% 0,20% 2,70% 2,70% 0,11% 3,67% 0,04% 0,11% 3,40% 3,28% 0,09% 3,38% 3,38% -0,02-0,02 0,10 0,84% 2,12% 1,83% 2,76% -0,08% 3,17% -0,88% -0,31% -0,45% -0,68% 0,43-0,37 Mercado Laboral Nacional Urbano II 2015-III Desempleo Empleo Inadecuado Empleo Adecuado 5,00% 35,38% 56,54% 4,86% 37,93% 56,92% 4,54% 38,78% 56,39% 5,48% 39,42% 54,39% 5,65% 39,47% 54,04% Deuda Ecuatoriana (millones de US$) oct-15 24,18% 9.926, , ,97 29,81% , , ,73 32,74% , , ,00 33,16% , , ,43 Deuda pública 3 Deuda Pública Interna Deuda Pública Externa Deuda Privada Externa Bonos Global 15 4 Recaudación tributaria5 Impuesto la a Renta IVA Salida de divisas (ISD) ICE Imp. Activos externos Racaudación Total Efectiva 6 Tasa Activa Referencial 21,32% 7.780, , ,98 101,97 105,92 97,91 98,90 V. Trim (p.p.) 0,16 0,05-0,35 T.V.M. (%) 0,42% 2,34% 0,65% -1,15% T.V.M. (%) 99,17 0,27% T.V.A , , ,30 657,04 34, , , ,79 572,99 49, , , ,89 621,68 45, , , ,06 665,20 459, , , ,33 716,33 491,19 16,10% 3,95% -8,66% 15,20% 8,52% , , , , ,87 6,97% T.V.M. (p.p.) Tasa Activa Referencial 8,17% 8,17% 8,19% 9,22% 9,12% -0,10 Tasa Pasiva Referencial Margen Financiero 4,53% 3,64% 4,53% 3,64% 5,18% 3,01% 5,11% 4,11% 5,14% 3,98% 0,03-0,13 Tasa Interbancaria Tasa Interbancaria - Promedio Mensual oct-15 0,50% 0,75% 0,75% 2,10% Tasas de interés activas efectivas7 oct-15 ene-16 Productivo Corporativo Productivo Empresarial Productivo PYMES Comercial Ordinario Comercial Prioritario Corporativo Comercial Prioritario Empresarial Comercial Prioritario PYMES Consumo Ordinario Consumo Prioritario Educativo Inmobiliario Vivienda de Interés Público Microcrédito Minorista Microcrédito de Acumulación Simple Microcrédito de Acumulación Ampliada Inversión Pública 8,70% 9,70% 10,61% 8,43% 9,11% 10,08% 10,87% 16,22% 16,04% 7,20% 10,75% 4,94% 29,02% 26,95% 23,27% 8,01% 8,04% 9,63% 10,64% 8,43% 9,22% 9,92% 10,89% 16,24% 16,03% 7,23% 10,76% 4,98% 29,16% 26,97% 24,12% 7,99% 9,20% 9,76% 10,28% 9,03% 9,12% 9,92% 11,12% 16,21% 16,00% 7,11% 10,89% 4,97% 29,04% 26,90% 24,25% 8,23% 9,32% 9,53% 11,80% 9,58% 9,15% 10,00% 11,26% 16,25% 16,10% 7,14% 10,88% 4,98% 27,96% 25,25% 22,13% 8,14% Monto negociado Bolsa de Valores8 Quito Guayaquil 7,61 9,24 3,86 8,06 5,63 18,96 6,43 5,12 T.V.M. (%) 2,10% - T.V.M. (p.p.) 0,12-0,23 1,52 0,55 0,03 0,08 0,14 0,04 0,10 0,03-0,01 0,01-1,08-1,65-2,12-0,09 7,12 18,47 V.M.A. 0,69 13,35 Fuentes: BCE, Bolsa de Valores de Quito, INEC, SRI (1) IPN: Corresponde al precio al productor, excluyendo las exportaciones. (2) Las cifras corresponden al mercado laboral nacional urbano, que toma en cuenta a la población de 10 años y más. No se incluye cifras del mercado laboral rural. Existe un cambio de metodología en marzo 2014 para medir desempleo y subempleo, las cifras han sido corregidas para ser comparables. (3) Deuda pública como porcentaje con respectoal PIB. Las cifras fueron actualizadas hacia atrás en base a las Cuentas Nacionales con base Para el año 2013, se tomó la estimación del PIB con cambio de base de US$ millones del Banco Central del Ecuador. Las cifras de deuda pública total no consideran el endeudamiento a corto plazo ni aquellos créditos concedidos por China como venta anticipada de petróleo. El monto de deuda en relación al PIB en 2015 es en base al PIB señalado en las predicciones del BCE publicadas en mayo y septiembre de 2015 para el primer y segundo trimestre del mismo año respectivamente.para Septiembre 2015, el BCE ajustó el PIB a US$99.068,2 millones. (4)Valor al que cotiza cada bono en el mercado. Por cada bono con valor nominal de US$1, el mercado paga la cotización de mercado al mes corriente. Los bonos fueron pagados al 15 de diciembre de (5) Valores acumulados en millones de dólares al final de cada periodo. (6) Corresponde a la recaudación total efectiva del SRI (no descuenta devoluciones de impuestos ni compensaciones) (7) Las tasas de interés activas efectivas son referenciales y corresponden al último mes disponible publicado por el BCE. Mediante Resoluciones F de 5 de marzo de 2015 y F de 16 de abril de 2015, la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera expidió las normas que regulan la segmentación de la cartera de crédito de las entidades del Sistema Financiero Nacional; bajo esta consideración las series no son comparables con la nueva normativa." (8) Datos en millones de dólares. Corresponde al promedio diario negociado al final del mes. 10

11 Indicadores Financieros Indicadores generales1 Número de Instituciones Financieras Número de Bancos 2 Sistema Financiero: Activos + Contingentes 2 Bancos: Activos + Contingentes Sistema Financiero: Inversiones 2 Bancos: Inversiones Sistema Financiero: Provisiones para créditos 2 Bancos: Provisiones para créditos Sistema Financiero: Patrimonio2 Bancos: Patrimonio , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,8 V.A. Desde Dic-14 (14) (1) (1.583) (2.532) (194) (267) , , , , ,5 Sistema Financiero: Utilidades totales 4 412,1 363,3 437,5 366,9 379,7 (58) Bancos: Utilidades totales 4 314,3 268,0 334,7 262,7 271,0 (64) CARTERA DE CRÉDITO1 Sistema Financiero: Cartera Neta 2,5 Bancos: Cartera Neta 5 - Cartera por vencer - Cartera improductiva Bancos: Cartera Total + Contigentes 6 DEPÓSITOS1,7 Sistema Financiero: Total de depósitos 2 Bancos: Total de depósitos - Depósitos monetarios - Depósitos de ahorro - Depósitos a plazo de 1 a 30 días de 31 a 90 días de 91 a 180 días de 180 a 360 días de más de 361 días INDICADORES CAMEL Capital : Pasivo / Patrimonio8 Calidad de activos 9 Efi ci enci a 10 ROE11 ROA12 Liquidez: Fondos disponibles / Dep. a corto plazo. Liquidez: 100 mayores depositantes V.A. Desde Dic , , , , ,1-656, , ,5 442, , , ,7 448, , , ,9 564, , , ,9 856, , , ,0 687, ,5-912, ,9 122,6-980, , , , , ,4 27,5% 34,1% 22,4% 11,3% 4,7% , , , , ,8 29,5% 30,0% 22,5% 12,9% 5,1% , , , , ,8 29,0% 28,7% 23,2% 14,8% 4,3% , , , , ,5 28,3% 32,1% 22,6% 13,7% 3,2% V.A. Desde Dic , , , , ,5 30,3% 31,1% 21,8% 13,5% 3,2% , , ,4-928,3-458,3 1,35 2,38-1,35-1,23-1,15 V.M (Dic15 - Nov15) 9,06 9,57 9,72 8,49 8,36-0,13 1,18% 1,11% 1,25% 1,63% 1,37% -0,26% 147,05% 12,79% 1,13% 35,34% 113,90% 140,30% 10,15% 0,87% 37,44% 128,65% 140,13% 11,95% 1,00% 34,32% 111,14% 139,08% 9,33% 0,89% 24,27% 209,6% 134,54% 8,96% 0,88% 29,60% n.d. -4,54% -0,37% -0,01% 5,33% 97,12% Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador. SEPS Elaboración: Asociación de Bancos Privados del Ecuador - Departamento Económico. Notas: (1) En millones de US$ (2) Incluye cifras acumuladas de Bancos, Sociedades Financieras, Cooperativas (Segmento 1) y Mutualistas, al final de cada período. (3) Incluye Utilidad del Ejercicio. (4) Corresponde a la utilidad neta, descontando el 15% de participación a trabajadores y el impuesto a la renta (en los casos que aplique el % del IR se rige a lo establecido en el Código de la Producción). (5) Corresponde a la cartera neta, la cual no considera provisiones de cartera. (6) Los contingentes se refieren a los créditos aprobados pero no desembolsados. (7) El total de depósitos incluye: depósitos monetarios, de ahorro y a plazo, acumulados al final del período. (8) en número de veces, total Sistema Bancario Privado (9) Se refiere a la relación entre Cartera Vencida y Total Cartera + Contingentes del Total Sistema Bancario Privado. Se refiere sólo a cartera vencida. No se refiere a Cartera Improductiva que incluye la cartera que no devenga intereses y cartera vencida. (10) Activos Productivos / Pasivos con Costo Total Total Sistema Bancario Privado (11) Resultados del Ejercicio / Patrimonio Promedio Total Sistema Bancario Privado Los indicadores de rentabilidad diferentes al mes de diciembre, se encuentran anualizados, a fin de que sean comparables, siguen el método de cálculo según la Nota Técnica # 6 de la SBS (12)Resultados del Ejercicio / Activo Promedio Total Sistema Bancario Privado Los indicadores de rentabilidad diferentes al mes de diciembre, se encuentran anualizados, a fin de que sean comparables, siguen el método de cálculo según la Nota Técnica # 6 de la SBS (13) Cifra no disponible para diciembre Por efecto de la resolución No. SB , publicada el 30 de diciembre de 2015, se reclasificaron el 70% de los aportes de la cuenta hacia la cuenta modificando la base de cálculo para la cobertura de los 100 mayores depositantes. "El pasado mes de diciembre de 2010, la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador mediante resolución No.SBS autorizó a la fundación De Miro S. A. y a la ex cooperativa Coopnacional su constitución como entidad bancaria de conformidad con el Art. 6 de la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero. En marzo del año 2016, la Cooperativa Codesarrollo dejó de presentar sus balances a la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS) " 11

12 Gráficos Macroeconómicos Profundización Financiera 100% 34% % 32% % 30% -60% 20% 27,2% T.V.A Depósitos/PIB Crédito Interno -3% ago-15 abr-15 ago-14 abr-14 Crédito Interno -5% 5% ,9-5% T.V.A Depósitos Totales Tasas de Interés 9,12% 8,17% 5,00% 4,00% 6,00% 3,00% 5,14% 4,53% 3,38% 4,16% 3,38% 2,00% 3,98% 4,00% 4,16% 1,00% 3,64% 0,09% 0,00% Activa Anual Exportaciones % % -34% 500 T.V.A jul-15 mar-15 nov-14 jul-14 mar ago-15 abr-15 ago-14 abr % % 0 0% -10% -2% -20% -36% Total Importaciones jul-15-10% % mar-15 0% 20% nov % mar-14 10% nov-13 Mensual nov-13 15% 30% Total Exportaciones Acumulada Importaciones ago-13 ago-15 abr-15 ago-14 Pasiva -0,19% jul-14 Margen abr-14 abr-13 ago-13-1,00% 0,00% abr-13 7,00% 1,00% T.V.A Inflación 8,00% 2,00% -15% 6,00% 9,00% 3,00% -10% -11% ,00% 5,00% 0% % % ago ago-14 5% % 13% abr-14 10% % % % , % Créditos/PIB Depósitos Totales 25% ago-15 22% abr-15 Reserva Internacional abr-15 ago-14 abr-14 ago-13 abr % -40% ago-15-20% -37% -16% abr ,9% 26% 0% 29,5% 28% % ago abr-14 40% ,0% Reserva Internacional % -40% T.V.A Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Asociación de Bancos Privados del Ecuador - Departamento Económico. 12

13 Gráficos Financieros Total Activos más Contingentes 20% % 14% % % abr-13 ago-13 abr-14 ago-14 Activos + Contingentes 600-5% -6% abr-15 ago Variaciones Anuales 12,00% 6,00% 200 4,00% abr-13 ago-13 abr-14 ago-14 abr-15 ago ,00% ,00% abr-13 ago-13 abr-14 ago-14 abr-15 ago-15 Total Depósitos 100% Cobertura al 100% may-14 nov-14 may-15 Cobertura 100 mayores depositantes Millones de US& 111% 90% nov-13 Microcrédito Educativo Total Depósitos por Tipo Depósitos a Plazo Patrimonio Técnico 129% may-13 Vivienda Depósitos Monetarios 127% 70% nov-12 Consumo Depósitos de Ahorro 159% 110% Comercial abr-13 ago-13 abr-14 ago-14 abr-15 ago-15 Cobertura 100 Mayores Depositantes* 130% ago ,00% Variación anual 150% abr ,00% -13% Microempresa abr-13 ago-13 abr-14 ago-14 abr-15 ago-15 15,00% 5,00% ago-14 1,14% 20,00% 10,00% abr-14 Consumo 6,93% 5,66% 5,10% 3,66% Comercial Vivienda 0,00% Comercial Total de Depósitos 17% ago-13 2,00% Microempresa abr-13 Evolución de la Morosidad 10,00% 300 Consumo ,00% Vivienda % Educativo Cartera por Vencer por Tipo de Crédito Educativo Cartera Improductiva por Tipo de Crédito % nov-13 mar jul-14 nov-14 Patrimonio Técnico Constituido mar-15 jul-15 Patrimonio Técnico Requerido Excedente Patrimonio Técnico (A) Según el Art. 47 de la Ley General de Instituciones Financieras, las entidades reguladas por la SBS deben mantener una relación no menor al 9% entre el Patrimonio Técnico y la sumatoria ponderada de sus Activos + Contingentes. Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador. *Por efecto de la resolución No. SB publicada el 30 de diciembre de 2015, se reclasificaron el 70% de los aportes de la cuenta hacia la cuenta modificando la base de cálculo para la cobertura de los 100 mayores depositantes. Elaboración: Asociación de Bancos Privados del Ecuador - Departamento Económico. 13

14 Reserva Internacional - Cuadro de Sistemas - BCE Al 31 de Diciembre de 2015 (En ) RILD DUEÑOS DE LA RILD Activos líquidos 1. Posición neta de divisas 1.1 Caja en divisas 1.2 Depósitos netos exterior 1.3 Inversiones, depósitos plazo Pasivos Exigibles 1.884,6 434,6 560,7 889,3 2. Oro 3. DEGs 4. Posición FMI 5. Posicón ALADI 6. Posición SUCRE TOTAL RILD DIFERENCIA TOTAL 410,5 24,6 39,6-19,6 156, , , ,2 TOTAL RILD TOTAL SALDO RILD DISPONIBLE FALTANTE ATENDER SPNF 2.496, ,0-644, ,2 1. Sistema de Canje Emisión Monetaria Dinero Electrónico 2. Reservas bancarias* 3. SPNF Tesoro Nacional Entidades Gob. Central IESS Gobiernos Seccionales Empresas públicas TOTAL DUEÑOS RILD 87,0 86,3 0, , ,7 117,9 531,7 543,0 839,4 601, ,2 SISTEMA DE CANJE Y RESERVAS EMISIÓN MONETARIA RESERVAS BANCARIAS TOTAL SALDO RILD DISPONIBLE 87, , ,5-644,5 SISTEMA DE OPERACIONES RILD 2.496,0 ACTIVOS LÍQUIDOS 2.496,0 SPNF Tesoro Nacional Entidades Gob. Central IESS Gob. Seccionales Empresas públicas 2.633,7 117,9 531,7 543,0 839,4 601,8 EMISIÓN MONETARIA RESERVAS BANCARIAS DEP. SPNF PASIVOS EXIGIBLES DIFERENCIA 87, , , , ,2 Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: ABPE - Departamento Económico. * El total de reservas bancarias incluye un monto de US$1.126 millones correspondiente a la CFN y BIESS. 14

15 Reserva Internacional - Cuadro de Sistemas - BCE Al 22 de Enero de 2015 (En ) RILD DUEÑOS DE LA RILD Activos líquidos 1. Posición neta de divisas 1.1 Caja en divisas 1.2 Depósitos netos exterior 1.3 Inversiones, depósitos plazo Pasivos Exigibles 2.715,5 743, ,9 835,2 2. Oro 3. DEGs 4. Posición FMI 5. Posicón ALADI 6. Posición SUCRE TOTAL RILD DIFERENCIA TOTAL 424,2 24,5 39,3-2,6 2, , , ,9 TOTAL RILD TOTAL SALDO RILD DISPONIBLE FALTANTE ATENDER SPNF 3.203, ,8 86, ,0 1. Sistema de Canje Emisión Monetaria Dinero Electrónico 2. Reservas bancarias* 3. SPNF Tesoro Nacional Entidades Gob. Central IESS Gobiernos Seccionales Empresas públicas TOTAL DUEÑOS RILD 86,1 85,3 0, , ,3 353,5 543,3 648,8 870,2 564, ,9 SISTEMA DE CANJE Y RESERVAS EMISIÓN MONETARIA RESERVAS BANCARIAS TOTAL SALDO RILD DISPONIBLE 86, , ,4 86,4 SISTEMA DE OPERACIONES RILD 3.203,8 ACTIVOS LÍQUIDOS 3.203,8 SPNF Tesoro Nacional Entidades Gob. Central IESS Gob. Seccionales Empresas públicas 2.980,3 589,7 496,0 732,7 881,2 751,6 EMISIÓN MONETARIA RESERVAS BANCARIAS DEP. SPNF PASIVOS EXIGIBLES DIFERENCIA 86, , , , ,0 Fuente: Banco Central del Ecuador. Elaboración: ABPE - Departamento Económico. * El total de reservas bancarias incluye un monto de US$736 millones correspondiente a la CFN y BIESS. 15

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