BOLSA DE SANTIAGO, VENTURE

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1 BOLSA DE SANTIAGO, VENTURE Nuevo mercado de capital de riesgo para empresas en vías de crecimiento MAYO, 2015

2 AGENDA 1. Chile, un lugar para invertir 2. Bolsa de Santiago 3. MILA 4. Bolsa de Santiago, Venture 5. Ser un emisor Venture en la Bolsa de Santiago 6. Anexos

3 CHILE, UN LUGAR PARA INVERTIR

4 FICHA PAÍS Población: 17,77 millones* PIB: USD millones* PIB per cápita (PPP): USD Crecimiento PIB: 1,9% Desempleo: 6,2% Inflación: 4,6% Rating: AA-; A+ Balanza Comercial: USD millones Exportaciones: USD millones Importaciones: USD millones * Data as of December 2013

5 CHILE, UN LUGAR PARA INVERTIR MERCADOS: CHILE EN LA REGIÓN País Argentina Brasil Chile Colombia México Perú Market Cap (US$) Compañías listadas Cantidad transada Renta Variable 2014 (US$) Cantidad transada Renta Fija 2014 (US$) Nuevas Emisiones Acciones 2014 (US$) Market Cap./PIB ($60 billones) (101 listadas) ($5 billones) ($60 billones) ($0,02 billones) 9,8% ($844 billones) (363 listadas) ($728 billones) ($0,12 billones) ($15 billones) 37,6% ($233 billones) (307 listadas) ($29 billones) ($217 billones) ($1,84 billones) 84,1% ($147 billones) (74 listadas) ($24 billones) ($675 billones) ($1,82 billones) 38,8% ($480 billones) (147 listadas) ($157 billones) ($0,26 billones) ($0,9 billones) 38,1% ($79 billones) (263 listadas) ($4 billones) ($0,84 billones) ($0,8 billones) 39,0% Fuente: WFE Datos a diciembre 2014

6 CHILE: PIB POR SECTORES Electricidad, Gas y Agua 3% Agricultura-Silvícola 3% Comunicaciones 2% Restoranes y Hoteles 2% Pesca 1% Servicios Corporativos 16% Transporte 4% Administración Pública 5% Servicios financieros 5% Minería 12% Servicios de Vivienda 6% Construcción 8% Servicios personales 12% Comercio 9% Manufactura 12% Fuente: Banco Central

7 MERCADO DE CAPITALES LOCAL: STOCK DE INVERSIÓN Fuente: Bolsa de Santiago, SVS, Superintendencia de Pensiones Fondos de Pensiones: datos octubre de 2014 Fondos mutuos y Compañías de Seguros: datos a diciembre 2013 Fondos de Inversión: datos a septiembre 2013

8 IMPUESTOS DEL MERCADO ACCIONARIO IMPUESTOS INVERSIÓN RENTA VARIABLE Ganancia de Capital: Acciones con presencia bursátil o con Market Maker: 0% de impuesto para inversionistas locales y extranjeros. Acciones sin presencia bursátil: Inversionistas Locales: Impuesto de primera categoría (25% o 27%)* y/o impuesto a la renta (0-35%)** Inversionistas Extranjeros: 35% Acciones N de Valores Monto transado a diciembre 2014 Dividendos Inversionistas Locales: Impuesto a la renta (0-35%)** Inversionistas Extranjeros: 35% Con presencia 64 98,02% Sin presencia 204 1,98% Fuente: Bolsa de Santiago *Impuesto dependerá del sistema al que se acoja la empresa (tasas corresponden al valor máximo, vigente a partir de 2018). **Valor corresponde al vigente a partir del año 2017.

9 IMPUESTOS EN EL MERCADO DE RENTA FIJA IMPUESTOS INVERSIÓN EN DEUDA Modificaciones al art. 104 de Ley Impuesto a la Renta introducidos por Ley Única de Fondos (LUF) Amplía formas elegibles de adquisición y enajenación de los instrumentos Elimina carga operativa para el emisor Elimina castigo impositivo para el emisor al emitir bajo la par Amplía set de instrumentos de largo plazo elegibles de Tesorería y Banco Central Incorpora Huaso Bonds como elegibles Ganancia de Capital Instrumentos de deuda de largo plazo emitidos en Chile, acogidos al art. 104 de Ley de Renta: 0% de impuesto para inversionistas locales y extranjeros Instrumentos de deuda de largo plazo no acogidos al art. 104 de Ley de Renta: Inversionistas Locales: Impuesto de primera categoría (25% o 27%)* y/o impuesto a la renta (0-35%).** Inversionistas Extranjeros: Impuesto Adicional (35%). Intereses (cupones) Instrumentos de deuda de largo plazo acogidos o no al art. 104 de Ley de Renta: Inversionistas Locales: Impuesto de primera categoría (25% o 27%)* y/o impuesto a la renta (0-35%).** Inversionistas Extranjeros: Impuesto Adicional (4%) para instrumentos acogidos a art.104 (Impuesto adicional 35% para no acogidos al artículo mencionado). *Impuesto dependerá del sistema al que se acoja la empresa (tasas corresponden al valor máximo, vigente a partir de 2018). **Valor corresponde al vigente a partir del año 2017

10 BOLSA DE SANTIAGO

11 BOLSA DE SANTIAGO ACERCA DE LA BOLSA DE SANTIAGO Fundada el 27 de noviembre de corredores Capitalización Bursátil: MMUS$ Productos disponibles: Acciones ETF Instrumentos de Renta Fija Instrumentos de Intermediación Financiera Cuotas de Fondos de Inversión y Fondos Mutuos Futuros Valores Extranjeros Subsidiaria: CCLV, Contraparte Central S.A.

12 BOLSA DE SANTIAGO: LA PRINCIPAL PLAZA BURSÁTIL DEL PAÍS PARTICIPACIÓN DE MERCADO AÑO 2014 PARTICIPACIÓN DE MERCADO AÑO 2014 BS 92% BEC 8% RV BVV 0% BS 98% IRF BEC 2% BVV 0% BVV 0% IIF BEC 0% Fuente: Bolsa de Santiago BS 100% BS: Bolsa de Santiago BEC: Bolsa Electrónica de Chile BVV: Bolsa de Valores de Valparaíso

13 PARTICIPACIÓN DE MERCADO MONTOS TRANSADOS DIARIOS POR MERCADO 2014 Acciones 7% CFI 0% Monetarios 0% IRF 31% Acciones: US$ CFI: US$ 7.32 Monetarios: US$ 0.02 Intermediación Financiera: US$ Renta Fija: US$ Nota: Cifras expresadas en MM US$ IIF 62% Montos Transados en Bolsa Fuente: Bolsa de Santiago

14 MERCADO INTEGRADO LATINOAMERICANO (MILA)

15 MILA: CENTRO DE INVERSIÓN EN LATINOAMÉRICA Ser emisor Venture en la Bolsa de Santiago permite el acceso a MILA. MILA es la integración de bolsas y depósitos, diseñado para fomentar el desarrollo del mercado de capitales local y generar negocios financieros en los países participantes.

16 CREACIÓN DE VALOR EN TODOS LOS MERCADOS MAYORES FLUJOS DE CAPITAL MÁS LIQUIDEZ MÁS EMISORES MÁS INVERSIONISTAS CÍRCULO VIRTUOSO DE MILA: Economías de escala. Acceso más eficiente a los países parte de MILA. Desarrollo de nuevos productos. Cambios regulatorios (Chile, Colombia, México y Perú). Marketing conjunto, posicionamiento y visibilidad de los mercados que integran MILA.

17 BENEFICIOS PARA LOS PARTICIPANTES INTERMEDIARIOS Simple y eficiente acceso a 4 mercados. Participantes MILA adquieren un status más atractivo y competitivo. Fortalecimiento de la tecnología a estándares internacionales.. REGULADORES Acuerdos para supervisión y control entre los reguladores de los 4 países. La supervisión de los emisores estará a cargo de la autoridad donde se encuentre inscrito el valor y el emisor. INVERSIONISTAS Un punto de acceso permite la participación en 4 mercados. Posibilidad de tener un portafolio diversificado. Elegible para todo tipo de inversionistas. Tributación de acuerdo al país de origen de cada valor EMISORES Un proceso de listing, permite estar listado en 4 mercados. Acceso a una base de inversionistas más amplia. Mejora y promueve la visibilidad de las compañías con presencia en la región.

18 BOLSA DE SANTIAGO, VENTURE Nuevo mercado de capital de riesgo en Chile

19 NUESTRO OBJETIVO Promover el financiamiento y listamiento en bolsa de empresas en vías de crecimiento, con la finalidad ofrecer oportunidades de financiamiento a proyectos que buscan capital en bolsa

20 NUESTRA VISIÓN Mercado Venture de la Bolsa de Santiago: fuerte alternativa para financiar empresas en vías de crecimiento, con especial énfasis en proyectos de exploración minera. A través del listado en TSXV, plataforma líder para financiamiento y negociación de empresas de exploración minera, las empresas se encuentran automáticamente calificadas para realizar un doble listado en la Bolsa de Santiago. Participación en MILA: a través del listado en la Bolsa de Santiago, las empresas podrán tener presencia en Latinoamérica. Nuevas oportunidades de inversión y diversificación. Departamentos de estudios de corredores de bolsa con analistas especializados en minería. El mercado de capitales como nueva opción de financiamiento para la minería en Chile. Operaciones de arbitraje transfronterizas entre Chile y Canadá.

21 ACUERDO TSXV BOLSA DE SANTIAGO El acuerdo firmado en Marzo del 2014 permite a las empresas listarse en TSXV y en la Bolsa de Santiago, Venture; permitiendo el acceso a capital en ambos mercados. Una empresa listada en TSXV califica automáticamente para el doble listado con la Bolsa de Santiago. El mercado secundario se regirá por las normas aplicables a la bolsa donde se realice la negociación.

22 CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO VENTURE DE LA BOLSA DE SANTIAGO La posibilidad de negociar valores en moneda local. Negociación con distintas condiciones de liquidación, desde T+0 hasta T+5. Compensación y liquidación multilateral de los títulos a través de CCLV Contraparte Central (negociación en CLP y T+2). Convenios internacionales para el depósito y custodia de valores extranjeros en el DCV. Acuerdo con Canadá para el dual listing automático a través de la Resolución Exenta SVS N 246. (*) U otras monedas internacionales, lo que imposibilitaría la compensación y liquidación en una contraparte central.

23 SER EMISOR VENTURE EN LA BOLSA DE SANTIAGO

24 PROCESO DE DOBLE LISTADO Un simple proceso de inscripción, permitirá a una compañía acceder a los mercados bursátiles Venture de Canadá y Chile.

25 PROCESO DE REGISTRO EN LA BOLSA DE SANTIAGO Proceso de listing Carta solicitud inscripción Doble listado Valores en Telepregón HT + 2 días Mercado Venture

26 PRÓXIMOS PASOS Difusión de información el mercado y sus participantes. Contacto con emisores de TSXV y empresas de exploración. Capacitación a Áreas de Estudios de Corredores de Bolsa. Generación de diversas instancias de acercamiento entre emisores, inversionistas y bancos de inversión.

27 BOLSA DE SANTIAGO, VENTURE Nuevo mercado de capital de riesgo para empresas en vías de crecimiento MAYO, 2015

28 DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Como requisito para cotizar en la Bolsa de Santiago, Venture («SSEV»), los emisores deben cotizar en TSX Venture Exchange (Bolsa de capital de riesgo de Toronto, en adelante la «Bolsa»). Las decisiones de TSX Venture Exchange Inc. («TSXV») incluidas las decisiones de excluir de la cotización o detener, suspender, demorar o interrumpir de algún otro modo la comercialización de valores en la Bolsa (las «decisiones de TSXV») conllevarán como resultado la correspondiente acción en SSEV. SSEV es responsabilidad exclusiva de su propietaria y operadora, la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores («SSE»). Bajo ninguna circunstancia TSXV, sus subsidiarias, afiliadas, prestadores de servicios de regulación y sus respectivos directores, funcionarios, empleados, personas autorizadas, miembros de comisiones o miembros del consejo asesor serán responsables de cualquier pérdida, daño, costo, gasto u otra obligación o reclamo incluyendo, entre otros, pérdida de explotación, lucro cesante, pérdida de reputación, pérdida de oportunidades de negocios, pérdida de financiación o cualquier otro daño o pérdida directo, indirecto, especial, punitivo, emergente o accesorio, aún si hubieran sido advertidos de la posibilidad de dichos daños, resultantes de las siguientes condiciones o relacionados con ellas: (i) uso de los sistemas comerciales de SSEV; (ii) falla de cualquier tipo de los sistemas comerciales de SSEV, cualquiera fuera su causa; (iii) la cotización o la comercialización de valores en la SSEV; (iv) cualquier decisión de la SSE o de autoridad reglamentaria o pública con jurisdicción sobre la SSEV, incluyendo las decisiones de detener, suspender o interrumpir de algún otro modo la comercialización o de excluir de la cotización cualquiera de los valores; (v) las decisiones de TSXV; (vi) cualquier acción u omisión de TSXV relacionada con la SSEV o (vii) cualquier acción u omisión de los emisores.

29 ANEXOS

30 REQUISITOS GENERALES TSXV

31 REQUISITOS TSXV Derecho sobre la propiedad para efectuar programa de exploración. MINERÍA PETRÓLEO Y GAS CIENCIA Y TECNOLOGÍA TECNOLOGÍA Y CIENCIA Programas de trabajo (entre USD y USD ). Capital de trabajo suficiente (para 12 a 18 meses posterior a la inscripción). Trayectoria y experiencia del equipo de gestión, y declaración de Información Personal. Propuesta de diversificación de los accionistas. El 20% de las acciones emitidas y en circulación en manos de accionistas no controladores.

32 REQUISITOS TSXV MINERÍA PETRÓLEO Y GAS TECNOLOGÍA Y CIENCIA Estados Financieros (IFRS). Prospecto de la compañía. Reporte Técnico NI preparado por Persona Competente (permite utilizar el código chileno, Código para la Certificación de prospectos de Exploración, Recursos y Reservas mineras y ser generado por Persona Competente inscrita en el registro público de Personas Competentes en Recursos y Reservas Mineras, según la Ley ) Acuerdo con Sponsor/Colocador para patrocinio y efectuar roadshow. Contrato de Depósito de Valores.

33 PROCESO IPO EN TSXV Presentación preliminar del Prospecto Comentarios Presentación final del Prospecto y documentación final Bolsa. Oferta de Precio Due Diligence Estados contables auditados Elaboración de Prospecto Revisión de información Respuesta comentario +/- 10 semanas +/- 4 semanas Marketing Distribución del Prospecto +/- 2 semanas +/- 2 semanas Compañía Pública 12 a 24 semanas

34 FLUJO OPERATIVO MERCADO VENTURE

35 FLUJO OPERATIVO MERCADO VENTURE EN MONEDA LOCAL Negociación e Información Compensación y Liquidación Depósito y Custodia de Valores RUTEO DE ÓRDENES CORREDOR SISTEMAS DE NEGOCIACIÓN E INFORMACIÓN COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN Límites Bolsa Pre Trading Telepregón HT Gestión de Riesgos DCV - DTCC Límites Corredor Pre Trading Límites Bolsa Pre Trading Market Data Gestión de Garantías Compensación Liquidación SIGA CRM Terminal SEBRA Sitio Web BOLSA Vendors Información Servicios y Productos FIX SEBRA CB (*) Flujos específicos para la negociación e información, compensación y liquidación, y depósito y custodia de valores en Anexos.

36 PROCESO OPERATIVO

37 Negociación e Información Negociación de valores extranjeros en (*): CLP (pesos chilenos) T+2 Ruteo de órdenes: Telefónico Web Servicio corredora Difusión de información: Terminales de Información Bursátil Pagina Web BCS: Medios Financieros: Vendors internacionales: Bloomberg, Reuters, etc. Prensa Electrónica Prensa Física, Boletines Bursátiles, etc. (*) En caso que la negociación se realice en otra condición de liquidación y/o en una moneda extranjera, la liquidación de los títulos se deberá realizar de manera bilateral entre los participantes de la operación.

38 Compensación y Liquidación VENDEDORES COMPRADORES LIQUIDACIÓN TÍTULOS LIQUIDACIÓN FINANCIERA Función: Administrar sistemas de compensación y liquidación, actuando como Contraparte Central del mercado de Renta Variable.

39 Custodia y Depósito de Valores Investor 2.- Purchase order T Purchase instruction T+0 Santiago Stock Exchange 8.- Stock trading registry T+1 Foreign Stock Exchange 3.- Sales order T+0 7.-Send the order form (FROI) T+0 Local Broker Send USD to pay for the order T Purchase order T Confirming purchase T+0 DCV Deposit account in Citibank Foreign Broker 10.- Send shares (against payment) T Buy shares T+0 Foreign Exchange 12.- Mirrors the order T+3 Broker Receives the shares against payment T+3 Foreign Depositary 13.- Transfer of shares (purchasesale) T+3 Broker 1 Local market T+0: Closing day of operation T+3: Settlement day FROI: Registration form for international operations DCV: Local depositary Foreign market

40 SER EMISOR LOCAL DE LA BOLSA DE SANTIAGO

41 CÓMO FUNCIONA UNA IPO EN LA BOLSA DE SANTIAGO Agente colocador Asesor Legal Clasificadora de Riesgo* Representante legal tenedor de bonos* (*) Solamente aplica para el mercado de renta fija. Emisor local DCV (Depósito Central de Valores) SVS (Superintendencia de Valores ) Bolsa de Santiago (Mercado local) Agente colocador y asesor legal Inversionistas Bolsa de Santiago Mercado secundario (trading) Proceso de emisión

42 SER EMISOR: PROCESO DE IPO EMISORES LOCALES Preparación interna Valoración y prospecto Proceso de registro Road show IPO Tiempo estimado 6 mes Tiempo estimado: 2 mes Tiempo estimado: 3 mes Tiempo estimado: 1 mes Tiempo estimado: 1 mes Responsable: Compañía Responsable: Compañía y agente colocador Responsable: Compañía y asesor legal Responsable: Compañía y agente colocador Responsable: Agente colocador

43 REQUISITOS GENERALES EMISORES LOCALES SVS (Superintendencia de Valores y Seguros) La solicitud de registro de un emisor a la SVS, debe incluír la siguiente información; Aspectos generales, económicos e información financiera. Hechos esenciales y eventos de capital. Otra información relevante. Declaración de responsabilidad. En el caso de sociedades mineras, hay un requerimiento específico respecto a la oferta pública de valores: Las sociedades mineras deben proveer un reporte financiero y técnico, que no debe exceder 12 meses a partir de la fecha de la oferta, de acuerdo a lo determinado en el Artículo 18 de la Ley N En este reporte técnico, las compañías deben mostrar en detalle información relacionada con el área de extracción, propiedad, volumen y estado de los recursos. Adicionalmente, información sobre los resultados de sus actividades, estimación de recursos, identificación de la persona competente quien firma el reporte. Para mayores detalles de los requisitos, revisar la Norma de Carácter General N 30 y la Ley N

44 REQUISITOS GENERALES EMISORES LOCALES Bolsa de Santiago El mercado de capitales es una excelente alternativa para buscar financiamiento. A través de una IPO los emisores obtienen capital para financiar sus inversiones, para un desarrollo sostenible. Ser emisor de instrumentos de renta fija o de acciones, considera el cumplimiento de ciertos requisitos para garantizar el cumplimiento de las normas y reglamentos del mercado chileno. La lista completa de requerimientos se encuentra disponible en el Manual de Derechos y Obligaciones de Emisores en el sitio web de la Bolsa de Santiago Principales requisitos de la Bolsa de Santiago Carta de solicitud de inscripción Certificado de registro de la SVS Prospecto de emisión de instrumentos Otros documentos requeridos

45 BOLSA DE SANTIAGO, VENTURE Nuevo mercado de capital de riesgo para empresas en vías de crecimiento MAYO, 2015

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