Balance Económico 2012 y Perspectivas Alfredo Arana Velasco Grupo Coomeva Presidente

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1 Balance Económico 2012 y Perspectivas 2013 Alfredo Arana Velasco Grupo Coomeva Presidente

2 Contexto Externo Persiste la Incertidumbre 2012: Revisión a la baja de las perspectivas de crecimiento mundial Crisis de deuda de la zona del euro Incierta recuperación de la economía de los Estados Unidos Desaceleración del dinamismo de las economías de China y la India Reducciones en los precios de la mayoría de las materias primas En algunos países de la zona Euro en particular en España, Grecia e Italia, el riesgo soberano mostró una tendencia al alza.

3 Contexto Externo Persiste la Incertidumbre Europa: Primas Por Canje de Riesgo de Incumplimiento de Crédito (CDS) a Cinco Años

4 Desempeño de la Economía de la Región Crecimiento esperado para Latinoamérica y el Caribe del 3,2% La menor tasa de crecimiento en 2012 obedece principalmente al menor crecimiento de Argentina y Brasil Aportes al Crecimiento del PIB Regional, Según Países o Grupos de Países

5 Desempeño de la Economía de la Región Tasa de Variación del PIB

6 Inflación de la Región La inflación ha mantenido la tendencia a la baja. Menor crecimiento de los precios de los alimentos. No obstante, el aumento de los precios de los alimentos se ha mantenido por encima del registrado por el índice agregado Inflación de la Región

7 Inflación de la Región Los países de Centroamérica registraron las mayores disminuciones de la inflación a causa del menor incremento de los precios de los alimentos y, en algunos casos, de los combustibles. Inflación de la Región

8 Salario y Empleo El aumento del empleo así como los salarios más altos, continuaron contribuyendo a la expansión moderada de la demanda interna de la región, y en particular del consumo. Variación Interanual de las Tasas de Ocupación y Desempleo,

9 Salario y Empleo Tasas de Desempleo de los Países de la Región Nota: Algunas tasas incluyen desempleo oculto.

10 Salario y Empleo La caída de la tasa de desempleo en un contexto de demanda laboral fuerte y la inflación controlada contribuyó a que, en términos reales, el crecimiento de los salarios se acelerara Crecimiento salario Nominal, Real e IPC

11 Términos de Intercambio Ante el deterioro de las perspectivas de actividad económica a nivel mundial, se espera que se mantenga la tendencia a la baja de los precios de los productos básicos de exportación. Índices de Precios de Productos Básicos de Exportación

12 Términos de Intercambio Los términos de intercambio de la región se deteriorarían un 1,9% en Los países que pueden experimentar una mejora serían los exportadores de hidrocarburos (Bolivia, Ecuador, Trinidad y Tobago, Venezuela y México) Tasa de Variación de los Términos de Intercambio

13 Balance Fiscal La deuda pública externa representa cerca de 15% del PIB de la región, en comparación con el 85% que registraba en 1990 Situación muy lejana a los desequilibrios fiscales registrados en los países desarrollados de la (OCDE) Tasa de Variación de los Términos de Intercambio

14 Tipo de Cambio Proceso de fortalecimiento nominal de las monedas, en especial de los que presentan un mayor grado de integración a los mercados financieros, como Chile (7,0%), Colombia (6,6%) y México (4,5%). Variación Tipo de Cambio Nominal

15 Tipo de Cambio La volatilidad de los mercados cambiarios ha obligado a varios bancos centrales a intervenir activamente con predominio de la compra de divisas, lo que se podría interpretar como una mayor propensión a evitar la apreciación que la depreciación de las monedas. Variación Reservas Internacionales

16 Crecimiento Esperado para 2013 Recuperación gradual?? Las medidas de política adoptadas han reducido los graves riesgos de crisis en la zona del euro y en Estados Unidos. Japón ha entrado en recesión pero se espera que las medidas de estímulo promuevan el crecimiento a corto plazo. Las políticas han impulsado una moderada reactivación del crecimiento en algunas economías de mercados emergentes, aunque otras seguirán enfrentándose a una demanda externa débil. Los riesgos a la baja siguen siendo significativos, incluidos nuevos reveses en la zona del euro y riesgos de una excesiva consolidación fiscal a corto plazo en Estados Unidos.

17 Crecimiento Esperado para 2013 Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI)

18 Comentarios Finales 2012 fue un año con una persistente incertidumbre y reducción en las expectativas de crecimiento. Crecimiento esperado del 3.2% para América latina y Caribe en 2012 y del 3.6% para Menor aporte por parte de Brasil y Argentina al crecimiento de la región. Inflación controlada pero amenazada por el precio de los alimentos Tasa de desempleo mantiene la tendencia decreciente y los salarios reales se han incrementado

19 Comentarios Finales Deterioro en términos de intercambio en gran medida por la reducción en los precios de los principales bienes de exportación. Situación fiscal mucho mas favorable que en los países desarrollados Política fiscal mucho mas contractiva en países desarrollados. Recuperación esperada muy gradual en 2013 en parte por la incertidumbre que se mantiene en la Zona Euro y la lenta recuperación de los EEUU.

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