SANTANDER SMALL CAP FONDO DE INVERSIÓN

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "SANTANDER SMALL CAP FONDO DE INVERSIÓN"

Transcripción

1 FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACIÓN Noviembre 2012 Dic Oct ª Clase Nivel 2 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 10 Dic. 11 Jun. 12 Activos totales Inversión en renta variable Patrimonio Utilidad (pérdida) neta Rentabilidad cuota+ dividendos 84,7% -17,5% 4,3% Valor libro cuotas , , ,4 Fundamentos El Fondo de Inversión Santander Small Cap está orientado a la inversión en acciones de sociedades anónimas nacionales de emisores de pequeña capitalización bursátil. La clasificación 1ª Clase Nivel 2 responde a la mantención de una cartera que cumple plenamente con su objetivo de inversión, con una adecuada liquidez, una rentabilidad promedio de la cuota superior al grupo benchmark y la gestión de su administradora, la cual forma parte de un importante grupo internacional y posee adecuadas estructuras y políticas para la administración de fondos. En contrapartida, hace referencia a una mayor volatilidad de la cuota que el grupo de fondos comparables y la menor diversificación de los instrumentos en cartera con respecto a fondos de similar orientación. El fondo es administrado por Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos, que durante septiembre de 2012 manejó fondos mutuos y fondos de inversión por cerca de US$ millones, lo que representó un 16% de la industria de fondos mutuos y un 4,2% del total de fondos de inversión. La administradora es filial del Banco Santander Chile, clasificada en AAA/ perspectivas estables por Feller Rate. Su controlador, Banco Santander S.A., es el mayor grupo financiero de España y Latinoamérica, que tiene una clasificación internacional BBB/ perspectivas negativas por Standard & Poor s. A junio de 2012 el fondo de inversión Santander Small Cap manejó activos por aproximadamente US$ 129 millones, representando cerca de un 1,7% para los fondos mobiliarios y un 1,2% para el total de fondos de inversión. Al 30 de Junio de 2012, el fondo cumplía plenamente con el objetivo de inversión, manteniendo un 95,8% de sus activos en acciones de sociedades anónimas nacionales, de las cuales el 100% correspondía a emisores de pequeña capitalización bursátil, según lo definido en su reglamento interno. A Junio de 2012, el fondo contaba con una cartera compuesta por 43 emisores, donde los 5 mayores representaban un 41,8% del fondo, lo cual entrega una diversificación menor que fondos comparables. El perfil de solvencia de la cartera ha sido bueno. A junio de 2012 un 60,9% de sus activos poseían clasificación de riesgo otorgada por Feller Rate en categorías grado de inversión. La rentabilidad promedio de la cuota del fondo ha sido superior a fondos similares. Entre junio de 2009 y junio de 2012, la rentabilidad acumulada de la cuota del fondo, incluyendo dividendos, fue de 71%, superior al 66,3% promedio de fondos similares y a los índices IPSA (42,4%) e IGPA (42,7%). A través del tiempo, los pasivos del fondo han sido bajos, exhibiendo un 0,9% del patrimonio a junio de 2012, lo que es menor que el 10% permitido según reglamento interno. Éstos correspondían a gastos por parte del fondo, remuneración por pagar a la sociedad administradora y compra de acciones. El término del fondo fue recientemente prorrogado por dos años, hasta Sin embargo, de manera de entregarle liquidez a los aportantes, el reglamento interno del fondo establece ventanas de salida semestrales por hasta un 10% de las cuotas vigentes. La liquidez del fondo es adecuada y está dada por el porcentaje mantenido en caja (4,2%) y por la capacidad disponible de endeudamiento. El fondo concentra sus aportantes en inversionistas institucionales, lo que disminuye la posibilidad de contar con transacciones en el mercado secundario. Analista: Cristián Ceroni Valenzuela (562) María Soledad Rivera (562) Fortalezas Mantención de una cartera que cumple plenamente con el objetivo del fondo. Rentabilidad promedio de la cuota mayor que fondos de similar orientación, en todos los plazos. Bajo nivel de pasivos, lo que permite una mayor capacidad de liquidez en caso necesario. Gestionado por una de las mayores gestoras de fondos del sistema nacional, con adecuadas estructuras y políticas, y que cuenta con el respaldo de su matriz, importante grupo internacional. FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION Riesgos Posee menor diversificación de instrumentos que fondos de similar orientación. Mayor volatilidad de la cuota que fondos comparables. 1

2 OBJETIVOS DE Fondo orientado a la inversión en acciones chilenas de INVERSION menor capitalización bursátil Características del Fondo Junio de 2012 Valor Cuota ($) ,38 Nº Cuotas Nº aportantes 231 Total Activos (millones $) Evolución del patrimonio neto del fondo Millones de pesos Dic-08 Dic-09 Dic-10 Dic-11 Jun-12 Resumen cartera inversiones fondo Dic. 10 Dic. 11 Jun. 12 Acciones 97,8% 94,8% 95,8% Fondos Mutuos 0,0% 0,0% 0,0% Renta Fija 0,0% 0,0% 0,0% Total Oferta Pública 97,8% 94,8% 95,8% Caja y otros 2,2% 5,2% 4,2% Total Activos 100,0% 100,0% 100,0% Objetivos de inversión y límites reglamentarios El fondo está orientado a la inversión en acciones de sociedades anónimas abiertas chilenas de pequeña capitalización bursátil. De acuerdo con el reglamento interno del fondo, vigente desde julio de 2012, el objetivo será invertir en acciones de sociedades anónimas abiertas las cuales no se encuentren dentro de las 40 sociedades con mayor capitalización bursátil del IGPA y no mantengan inversiones en acciones de sociedades que se encuentren dentro de las 40 sociedades con mayor capitalización bursátil del IGPA, que representen individualmente más del 10% del patrimonio bursátil. Adicionalmente, el Fondo podrá invertir en acciones de transacción bursátil emitidas por emisores extranjeros, que tengan al menos un 50% de sus activos en Chile y que tengan una capitalización bursátil inferior a la capitalización bursátil de la sociedad número 40 del IGPA. La determinación de las 40 sociedades con mayor capitalización bursátil del IGPA se efectuará los días 15 de Enero de cada año. Entre otros límites relevantes, el reglamento interno del fondo establece que: i) Los instrumentos objetivos del fondo deben representar al menos un 90% de sus activos totales. ii) La inversión en un solo emisor (distinto del Banco Central de Chile y la Tesorería General de la República), tiene como máximo un 10% del activo del fondo. iii) La inversión máxima en instrumentos emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile y la Tesorería General de la República no debe superar el 30% del activo del fondo. iv) La inversión en instrumentos emitidos o garantizados por instituciones pertenecientes a un mismo grupo empresarial, tiene como máximo un 25% del activo del fondo. v) La inversión del fondo no puede significar controlar directa o indirectamente al emisor. Los límites del reglamento interno no se aplican durante: los primeros 9 meses de vigencia del fondo; los 4 meses posteriores a nuevas colocaciones de cuotas que superen el 30% del fondo; y mientras se encuentre en su período de liquidación. EVALUACION DE LA CARTERA DEL FONDO Características del fondo Cartera cumple con el objetivo de inversión Santander Small Cap Fondo de Inversión es el tercer mayor fondo de inversión gestionado por Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos, manteniendo a junio de 2012, activos por cerca de US$ 129 millones, lo que representaba aproximadamente un 30% de los recursos manejados por su administradora en fondos de inversión. No obstante, éste es un fondo pequeño dentro del segmento de fondos accionarios, donde solo representaba un 1,7% del total. Durante el periodo analizado, el fondo concentró sus aportantes en inversionistas institucionales, lo que disminuye la posibilidad de transacciones en el mercado secundario. Alto porcentaje de inversión en instrumentos objetivo Al 30 de junio de 2012, el fondo cumplía plenamente con el objetivo de inversión, manteniendo un 95,8% de sus activos en acciones de sociedades anónimas nacionales, de las cuales el 100% correspondía a emisores de pequeña capitalización bursátil, según lo definido en su reglamento interno. Moderada diversificación de cartera A Junio de 2012, el fondo presentaba una moderada diversificación de cartera por emisor. Consideraba la presencia de 43 emisores, donde los 5 mayores representaban un 41,8% del fondo, correspondiendo a: Forus (11,4%), Besalco (9,8%), Cruzblanca (8,6%), Embonor-B (6,0%) y Enjoy (6,0%). 2

3 Solvencia de cartera Junio de 2012 Solvencia % Activos AAA, AA+ 0,0% AA, AA-, A+,A 30,6% A-, BBB+, BBB 29,8% BBB-, BB+,BB 0,5% BB-, B 0,0% C, D 0,0% Sin Rating Feller Rate 34,9% TOTAL 95,8% Bajo endeudamiento y adecuada liquidez A través del tiempo, los pasivos del fondo han sido bajos, exhibiendo un 0,9% del patrimonio a junio de 2012, lo que es menor que el 10% permitido según reglamento interno. Éstos correspondían a gastos por parte del fondo, remuneración por pagar a la sociedad administradora y compra de acciones. La liquidez del fondo, al 30 de Junio de 2012 era adecuada y estaba dada por el 4,2% del total de la cartera mantenido en caja, así como por la capacidad de endeudamiento del fondo, que a esta misma fecha alcanzaba el 9,1% del patrimonio. Cartera con buena solvencia del subyacente Durante el periodo revisado, la solvencia de los activos subyacentes de la cartera del fondo ha sido buena. Al 30 de Junio de 2012, un 60,9% de sus activos poseían clasificación de riesgo otorgadas por Feller Rate en categorías grado de inversión. Rentabilidad promedio superior a fondos comparables La rentabilidad promedio de la cuota del fondo ha sido superior a los índices bursátiles y a fondos similares, para el mediano y largo plazo. Entre junio de 2009 y junio de 2012, la rentabilidad acumulada de la cuota del fondo, incluyendo dividendos, alcanzó el 71%, superior al 66,3% promedio de fondos similares y a los índices IPSA (42,4%) e IGPA (42,7%). Por otro lado, la volatilidad del retorno del fondo es superior a la de los fondos comparables, en todos los periodos analizados. Sin embargo, dada la mayor rentabilidad de la cuota, el índice ajustado por riesgo fue superior al promedio de fondos comparables en el corto y mediano plazo. Duración del fondo La duración del fondo es hasta diciembre de 2012, prorrogable por periodos de dos años, según acuerdo de sus aportantes. Por otro lado, el reglamento interno del fondo establece ventanas de salida semestrales por hasta un 10% de las cuotas vigentes, para darle liquidez a los aportantes. 3

4 ASPECTOS RELEVANTES DE LA Una de las mayores administradoras tanto para fondos ADMINISTRADORA mutuos como para fondos de inversión PARA LA GESTIÓN DEL FONDO La administradora, filial del Banco Santander Chile, tiene una estructura funcional orientada a apoyar la gestión de fondos mutuos y fondos de inversión. En general, la estructura de la administradora tiene énfasis en la gestión de fondos mutuos, que representan el mayor porcentaje de los recursos administrados. La Gerencia de Inversiones funciona estrechamente ligada al área de gestión de activos del grupo. Sus funciones guardan relación directa con la administración de cartera de los fondos mutuos y fondos de inversión. Valorización cartera de inversiones La valorización de la cartera se realizará de forma diaria, con sistemas automatizados de actualización y de acuerdo a lo dispuesto en el artículo 26 del Decreto Supremo N 864 del Ministerio de Hacienda. La valorización se realizará de acuerdo al instrumento: Acciones de sociedades anónimas abiertas: se valorizarán al precio promedio ponderado de las transacciones registradas en los mercados durante el día de cierre del ejercicio. Cuotas de fondos mutuos: se presentarán al valor de rescate a la fecha de cierre. Instrumentos de renta fija: se registrarán al valor presente de los flujos futuros, utilizando como tasa de descuento relevante la TIR de compra del instrumento. Eventualmente, instrumentos con menor liquidez podrían presentar diferencias entre el valor registrado y el valor de realización en un escenario de venta. Políticas de evaluación de inversiones y construcción de portfolios La gestión de las inversiones del Fondo de Inversión Santander Small Cap depende de la Subgerencia de Renta Variable, que forma parte de la Gerencia de Inversiones. La información necesaria para realizar las revisiones y análisis proviene de estudios propios, visitas a las compañías y estudios disponibles de corredoras del mercado nacional. El proceso de inversión identifica la totalidad de instrumentos que cumplen el objetivo de inversión. Luego, el equipo de research y los analistas de renta variable efectúan un análisis cuantitativo y cualitativo de cada instrumento potencialmente elegible. Entre otros aspectos, el análisis incluye: ratios financieros, flujos de caja, múltiplos de valorización, análisis técnico, revisión de la administración de las compañías, posicionamiento de mercado y las características de las industrias o sectores en los que participa, además de la revisión de la cartera modelo del IPSA. El análisis realizado permite realizar un ranking de posiciones de cada instrumento y entregar una recomendación de éstos, lo que permite que el Comité de Inversiones tome las decisiones respectivas para la composición de las carteras de los fondos administrados. Adicionalmente se cuenta con un comité especializado en empresas small cap que tiene periodicidad mensual y en el que participa el gerente de inversiones, los portfolio managers, el head of research y los analistas. Basado en los análisis descritos, se identificarán los instrumentos que, a criterio exclusivo de la Sociedad Administradora, tengan un perfil superior de retorno ajustado por riesgo y que concuerden plenamente con el objetivo de inversión del Fondo. El proceso de inversión se repite mensualmente para incorporar posibles cambios en el portfolio de inversión. En resumen, se aprecian políticas de inversión que cumplen las restricciones reglamentarias y tienen adecuado sustento analítico, que aprovechan las estructuras y expertise del grupo Santander y que son consistentes con los estándares y exigencias de éste. 4

5 Riesgo Contraparte Operacional La administradora, posee políticas claras y detalladas para establecer las contrapartes con que puede operar. El reglamento tiene restricciones explícitas para incorporar instrumentos de renta fija con clasificaciones en categoría A, N-1 o superiores a éstas. La custodia de las inversiones de todos los instrumentos en la cartera del fondo debe encontrarse en el Depósito Central de Valores. Conflictos de interés Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos comprende la gestión de fondos mutuos y fondos de inversión. Para evitar y solucionar potenciales conflictos de interés que pudieran surgir por la gestión de numerosos fondos mutuos y fondos de inversión que pudieran poseer inversiones comunes, la administradora atenderá la mejor conveniencia de cada uno de los fondos involucrados, considerando lo establecido en el Manual de Tratamiento y Solución de Conflictos de Interés. En resumen, el manual establece que las órdenes de compra de instrumentos para más de un fondo deberán ser realizadas mediante la asignación previa de la inversión, la cual se definirá de acuerdo a las restricciones normativas, la posición o saldo de caja y la estrategia vigente para los fondos en cuestión. En el caso de los mercados en los que no es posible realizar preasignaciones, se requiere asignar operaciones a los fondos entre remates horarios; toda transacción entre fondos debe realizarse de acuerdo a la normativa vigente, la cual establece que estas operaciones deben realizarse bajo la modalidad de orden directa en mercados formales de acceso público. Además, el reglamento interno del fondo hace mención explícita del Manual de Tratamiento y Solución de los Conflictos de Interés ; establece la responsabilidad del Directorio para la resolución de potenciales conflictos, en función de lo establecido en el Manual; y designa un Contralor para supervisar su correcta aplicación. Por otro lado, el Manual posee normas explícitas para evitar los conflictos de interés con la administradora y sus personas relacionadas. En término generales se establece que todas las decisiones de inversión de los fondos deben ser realizadas acorde al Código de la Actividad de Análisis para Santander Asset Management; y todas las operaciones de los fondos deben realizarse buscando el mejor interés de cada uno de los fondos administrados. Por último, la administradora cumple con la normativa vigente en relación a las restricciones de operación con relacionados. No existen a la fecha, sanciones de los reguladores ni dictámenes de auditores que señalen procedimientos inadecuados de operación con relacionados o la violación de las políticas establecidas al respecto. 5

6 Administradora filial del Banco Santander Chile, PROPIEDAD clasificado en "AAA/ perspectivas estables por Feller Rate La administradora es filial del Banco Santander Chile (99,96%), el cual es controlado por el Banco Santander S.A., una de las instituciones financieras más importantes del mundo. Larga experiencia en el sector financiero Banco Santander Chile es uno de los mayores bancos del sistema financiero nacional y lidera en casi todos los segmentos del negocio bancario. A agosto de 2012, la entidad tenía activos totales consolidados por cerca de US$ millones y manejaba un 19% de las colocaciones total del sistema financiero. Clasificación AAA local y BBB internacional de su controlador La clasificación AAA de Banco Santander Chile se fundamenta en su sólido perfil financiero, con altos retornos y adecuados niveles de capital, permanentemente mayores a los del promedio de la industria. Considera también su elevada eficiencia y continuas mejoras en la administración del riesgo, así como su posición de liderazgo en todos los segmentos del negocio bancario y la alta diversificación de sus ingresos y fuentes de financiamiento. La entidad ha sido capaz de desarrollar exitosamente su estrategia y de anticiparse a los diferentes escenarios económicos y financieros. La clasificación de Banco Santander S.A. fue bajada recientemente a BBB/perspectivas negativas por Standard & Poor s, al igual que otros bancos españoles, como consecuencia de la baja en la clasificación de la deuda soberana de España a BBB-. Considerable importancia estratégica en la gestión de fondos Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos se encuentra posicionado como uno de los mayores administradores de recursos de terceros ya sea a través de fondos mutuos y/o fondos de inversión. Durante septiembre de 2012, la administradora manejaba patrimonios promedios en fondos mutuos del orden de US$ millones, equivalentes a un 16% del mercado de fondos mutuos. Los fondos de inversión gestionados por la administradora están mayoritariamente orientados a inversiones inmobiliarias y equivalen a un 4,2% de la industria. A junio de 2012, estos fondos manejaban activos por US$ 433 millones. 6

7 ANEXOS SANTANDER SMALL CAP Dic Dic Dic Dic Oct Oct Cuotas 1ª Clase Nivel 4 (N) 1ª Clase Nivel 4 (N) 1ª Clase Nivel 3 1ª Clase Nivel 3 1ª Clase Nivel 2 1ª Clase Nivel 2 Consideraciones Acuerdo N 31 Con el objetivo de abarcar específicamente los requerimientos definidos en el Acuerdo Nº 31 de la Comisión Clasificadora de Riesgo, se presenta el siguiente resumen del texto del informe de clasificación de riesgo. Claridad y precisión del objetivo del fondo El objetivo de inversión establecido en el reglamento interno, aprobado en julio de 2012, es claro y adecuado, orientados a la inversión en acciones de sociedades anónimas chilenas, exceptuando las 40 acciones con mayor capitalización bursátil del Índice General de Precios de Acciones (IGPA), y en acciones transadas en la bolsa off-shore que mantengan al menos un 50% de sus activos en Chile. A junio de 2012, un 95,8% del total de activos se mantenía invertido en acciones nacionales. Grado de orientación de las políticas y coherencia del reglamento interno Se aprecian políticas de inversión que cumplen con las restricciones reglamentarias y tienen adecuado sustento analítico, que aprovechan las estructuras y expertise del grupo Santander y que son consistentes con los estándares y exigencias de éste. El reglamento interno establece que al menos un 90% de su cartera debe invertirse en acciones objetivo de inversión. El 10% restante puede invertirse en instrumentos de renta fija y cuotas de fondos mutuos de renta fija. Los límites del reglamento interno no se aplican durante: los primeros 9 meses de vigencia del fondo; los 4 meses posteriores a nuevas colocaciones de cuotas que superen el 30% del fondo; y mientras se encuentre en su período de liquidación. Por otro lado, el reglamento permite un endeudamiento de hasta un 10% del patrimonio. Además, los gravámenes y prohibiciones sobre activos no podrán exceder el 50% del activo del fondo. A junio de 2011, el fondo presentaba pasivos por un 0,9% del patrimonio. Conflictos de Interés La administradora protege adecuadamente a sus aportantes de potenciales conflictos de interés. CONFLICTOS DE INTERÉS ENTRE LOS FONDOS ADMINISTRADOS El reglamento interno del fondo se refiere explícitamente al manejo de conflictos de interés. El reglamento interno del fondo hace mención explícita del Manual de Tratamiento y Solución de Conflictos de Interés; establece la responsabilidad del Directorio para la resolución de potenciales conflictos, en función de lo establecido en el Manual; y designa un Contralor para supervisar su correcta aplicación. En resumen, el Manual establece lo siguiente: Define la existencia de Comités de Inversión diferenciados e independientes según sus activos subyacentes, para fondos mutuos y fondos de inversión. Las órdenes de compra de instrumentos para más de un fondo deberán ser realizadas mediante la asignación previa de la inversión, la cual se definirá de acuerdo a las restricciones normativas, la posición o saldo de caja y la estrategia vigente para los fondos en cuestión. En el caso de los mercados en los que no es posible realizar preasignaciones, se requiere asignar operaciones a los fondos entre remates horarios. Establece que todas las transacciones realizadas a nombre de los fondos son revisadas por la unidad de back office (operaciones) de la administradora, verificando el cumplimiento de la asignación previa de las órdenes. Toda transacción entre fondos debe realizarse de acuerdo a la normativa vigente, la cual establece que estas operaciones deben realizarse bajo la modalidad de orden directa en mercados formales de acceso público. Se controla que la administradora y los fondos no transen activos idénticos dentro de un plazo menor a 5 días. La responsabilidad de monitorear, validar y controlar los mecanismos definidos para el tratamiento y solución de conflictos de interés entre fondos es responsabilidad de la Unidad de Riesgo operacional. Este proceso se realizará mediante un Comité de Riesgo Operacional, cuya periodicidad es mensual y en el que participan el área de riesgo, el Gerente General de la administradora, los gerentes y subgerentes de inversiones de la administradora y otros miembros invitados. El reglamento interno y el manual de la administradora para el tratamiento de conflictos de interés entre sus fondos, presenta un completo conjunto de mecanismos y normas que permiten el correcto control y manejo de eventuales conflictos e incorpora instancias de control independientes que aseguran su correcta aplicación. CONFLICTOS DE INTERÉS CON LA ADMINISTRADORA Y PERSONAS RELACIONADAS El Manual de Tratamiento y Solución de los Conflictos de Interés de la administradora posee normas explícitas para evitar los conflictos de interés con la administradora y sus personas relacionadas. En término generales se establece que: Todas las decisiones de inversión de los fondos deben ser realizadas acorde al Código de la Actividad de Análisis para Santander Asset Management. Todas las operaciones de los fondos deben realizarse buscando el mejor interés de cada uno de los fondos administrados. Se controla que la administradora y los fondos no transen activos idénticos dentro de un plazo menor a 5 días. En caso de producirse transacciones de un mismo activo en forma simultánea por los fondos y la administradora, esta última se adjudicará siempre los precios menos favorables. Recursos profesionales de la administración La administradora, filial del Banco Santander Chile, tiene una estructura funcional orientada a apoyar la gestión de fondos mutuos y fondos de inversión. Los directores y ejecutivos de la sociedad administradora son experimentados profesionales del sector financiero, con amplia trayectoria tanto en el Banco como en la administradora y sus fondos. Los recursos profesionales y estructura de la administradora son suficientes y apropiados para la correcta gestión y manejo de los fondos según sus objetivos de inversión. La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoria practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit Markets Services, que incluye un acuerdo de cooperación en aspectos técnicos, metodológicos, operativos y comerciales. Este acuerdo tiene como uno de sus objetivos básicos la aplicación en Chile de métodos y estándares internacionales de clasificación de riesgo. Con todo, Feller Rate es una clasificadora de riesgo autónoma, por lo que las clasificaciones, opiniones e informes que emite son de su responsabilidad. 7

FONDO MUTUO SANTANDER MONEY MARKET

FONDO MUTUO SANTANDER MONEY MARKET FONDO MUTUO SANTANDER MONEY MARKET Diciembre 2012 Riesgo Dic. 2011 Nov. 2012 Crédito Mercado * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores financieros En millones de pesos 2010 2011 Oct-12 Activos

Más detalles

FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015

FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015 FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015 Riesgo May. 2014 May. 2015 Crédito Mercado M1 M1 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores financieros En millones de pesos Dic-13 Dic-14

Más detalles

FONDO DE INVERSIÓN IMT SPREAD CORPORATIVO LOCAL INFORME DE CLASIFICACION Enero 2014

FONDO DE INVERSIÓN IMT SPREAD CORPORATIVO LOCAL INFORME DE CLASIFICACION Enero 2014 FONDO DE INVERSIÓN IMT SPREAD CORPORATIVO LOCAL Dic. 2013 Ene. 2014 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 12 Sep. 13 Activos totales 11.662 12.965 Inv.

Más detalles

FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL - BCP

FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL - BCP FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL - BCP INFORME DE CLASIFICACION - Marzo 2013 Dic. 2012 Mar. 2013 (N) 1ª Clase Nivel 4 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En miles de US$ Dic.

Más detalles

CELFIN RENTAS INMOBILIARIAS FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION - Septiembre 2012

CELFIN RENTAS INMOBILIARIAS FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION - Septiembre 2012 FONDO DE INVERSIÓN - Septiembre 2012 Dic. 2011 Sep. 2012-1ª Clase Nivel 3 (N) * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 10 Dic. 11 Jun. 12 Activos totales

Más detalles

MONEDA DEUDA LATINOAMERICANA FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Diciembre 2012

MONEDA DEUDA LATINOAMERICANA FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Diciembre 2012 FONDO DE INVERSION Dic. 2011 Nov. 2012 1ª Clase Nivel 2 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En miles de dólares americanos Dic. 10 Dic. 11 Sep.12 Activos totales 931.860 1.044.723

Más detalles

FONDO DE INVERSION NEVASA HMC PNTN

FONDO DE INVERSION NEVASA HMC PNTN FONDO DE INVERSION NEVASA HMC PNTN Dic. 2011 Feb. 2012 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Emisión de cuotas Emisión US$ 700.000.000 Duración 20 años Fundamentos El Fondo de Inversión Nevasa HMC PNTN

Más detalles

MONEDA LATINOAMERICA DEUDA LOCAL FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Diciembre 2012

MONEDA LATINOAMERICA DEUDA LOCAL FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Diciembre 2012 FONDO DE INVERSION Dic. 2011 Nov. 2012 Cuotas 1ª Clase Nivel 4 (N) 1ª Clase Nivel 3 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En miles de dólares americanos Dic. 10 Dic. 11 Sep.12

Más detalles

MONEDA RETORNO ABSOLUTO FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Octubre 2012

MONEDA RETORNO ABSOLUTO FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Octubre 2012 FONDO DE INVERSION - Octubre 2012 Dic. 2011 Sep. 2012 1ª Clase Nivel 2 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En miles de dólares americanos Dic. 10 Dic. 11 Jun.12 Activos totales

Más detalles

AURUS RENTA INMOBILIARIA FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION SEPTIEMBRE 2015

AURUS RENTA INMOBILIARIA FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION SEPTIEMBRE 2015 FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION SEPTIEMBRE 2015 Oct. 2014 Ago. 2015 1ª Clase Nivel 2 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 13 Dic. 14 Jun.

Más detalles

INFORME DE CLASIFICACIÓN. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO

INFORME DE CLASIFICACIÓN. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO INFORME DE CL ASIFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN FONDO DE INVERSIÓN Septiembre 2010 www.feller-rate.com Los informes de clasificación elaborados por

Más detalles

I N F O R M E D E C L A S I F I C A C I O N FONDO MUTUO ETF IT NOW IPSA INFORME DE CLASIFICACIÓN AGOSTO 2013

I N F O R M E D E C L A S I F I C A C I O N FONDO MUTUO ETF IT NOW IPSA INFORME DE CLASIFICACIÓN AGOSTO 2013 I N F O R M E D E C L A S I F I C A C I O N INFORME DE CLASIFICACIÓN FONDO MUTUO ETF IT NOW IPSA AGOSTO 2013 NUEVA CLASIFICACIÓN CLASIFICACION ASIGNADA EL 27.08.13 FONDO MUTUO ETF IT NOW IPSA INFORME DE

Más detalles

Feller-Rate COMPASS CHILE BALANCEADO FONDO DE INVERSIÓN. Junio 2008. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate COMPASS CHILE BALANCEADO FONDO DE INVERSIÓN. Junio 2008. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CL ASIFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN COMPASS CHILE BALANCEADO FONDO DE INVERSIÓN Junio 2008 www.feller-rate.com Los informes de clasificación

Más detalles

FIC RENTA FIJA CAPITALIZABLE POPULAR INFORME DE CALIFICACION Febrero 2015

FIC RENTA FIJA CAPITALIZABLE POPULAR INFORME DE CALIFICACION Febrero 2015 FIC RENTA FIJA CAPITALIZABLE POPULAR INFORME DE CALIFICACION Febrero 2015 Dic. 2013 Sep. 2014 Riesgo crédito - Riesgo mercado - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Emisión de cuotas Emisión Total RD$

Más detalles

INFORME DE CLASIFICACION. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO

INFORME DE CLASIFICACION. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO INFORME DE CLASIFICACION Feller-Rate FONDO MUTUO Contacto: Rolando Torres Fono: (562) 757 0452 Oscar Mejías Fono: (562) 757 0482 Clasificaciones Diciembre 2006 Diciembre 2007 Noviembre 20 Riesgo Crédito

Más detalles

Feller-Rate FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL-BCP VI. Marzo 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN

Feller-Rate FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL-BCP VI. Marzo 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN INFORME DE CL ASIFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN FONDO DE INVERSIÓN Marzo 2010 www.feller-rate.com Los informes de clasificación elaborados por Feller

Más detalles

Feller-Rate MONEDA RETORNO ABSOLUTO FONDO DE INVERSIÓN. Octubre 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate MONEDA RETORNO ABSOLUTO FONDO DE INVERSIÓN. Octubre 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CL ASIFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN MONEDA RETORNO ABSOLUTO FONDO DE INVERSIÓN Octubre 2010 www.feller-rate.com Los informes de clasificación

Más detalles

Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACION FONDO DE INVERSION COMPASS EMERGENTE (EX OPPORTUNITY) Enero 2004 Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit

Más detalles

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN Clasificación Instrumento Clasificación Tendencia Cuotas del Fondo Mutuo AA+ fm / M1i Estable Historia Clasificación Actual Anterior Cuotas de Fondo Mutuo AA+ fm / M1i No tiene RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

Más detalles

RSA SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE PRIMERA CLASIFICACION Mayo 2013

RSA SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE PRIMERA CLASIFICACION Mayo 2013 INFORME DE PRIMERA CLASIFICACION Mayo 2013 Dic. 2012 Mayo 2013 Solvencia - A- - Propiedad La compañía pertenece a Inversiones RSA Chile Ltda, vinculada al grupo asegurador de origen inglés RSA Group, cuyas

Más detalles

Auditores y Consultores Member of Grant Thornton International Ltd

Auditores y Consultores Member of Grant Thornton International Ltd Informe de determinación del valor económico de las cuotas de participación emitidas por FONDO DE INVERSION SANTANDER SMALL CAP al 31 de Agosto de 2012 Santiago, 14 de Septiembre de 2012 Surlatina Auditores

Más detalles

JMMB FONDO MUTUO DE MERCADO DE DINERO INFORME DE CALIFICACION JUNIO 2015

JMMB FONDO MUTUO DE MERCADO DE DINERO INFORME DE CALIFICACION JUNIO 2015 JMMB FONDO MUTUO DE MERCADO DE DINERO INFORME DE CALIFICACION JUNIO 2015 Mar. 2015 Jun. 2015 Riesgo crédito Riesgo mercado * Detalle de clasificaciones en Anexo. Fundamentos JMMB Fondo Mutuo de Mercado

Más detalles

Las modificaciones incorporadas en esta oportunidad al reglamento interno, dicen relación con lo siguiente:

Las modificaciones incorporadas en esta oportunidad al reglamento interno, dicen relación con lo siguiente: A LOS APORTANTES DEL FONDO DE INVERSIÓN BCI SMALL CAP CHILE FONDO DE INVERSIÓN, ADMINISTRADO POR BCI ASSET MANAGEMENT ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A. Bci Asset Management Administradora General de

Más detalles

SANTANDER SEGUROS DE VIDA S.A.

SANTANDER SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION Julio 2011 Junio. 2010 Junio. 2011 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de marzo de 2011 2009 2010 Mar.11 Prima directa 142.411 157.852 36.782

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN BANCO SANTANDER-CHILE. Mayo 2007. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN BANCO SANTANDER-CHILE. Mayo 2007. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CL A S IFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s CAMBIO DE CLASIFICACIÓN BANCO SANTANDER-CHILE Mayo 2007 www.feller-rate.com Los informes de clasificación

Más detalles

Fondo Mutuo ETF It Now IPSA. Razón reseña: Primera Clasificación del Emisor y sus valores. Agosto 2013

Fondo Mutuo ETF It Now IPSA. Razón reseña: Primera Clasificación del Emisor y sus valores. Agosto 2013 Razón reseña: Primera Clasificación del Emisor y sus valores A n a l i s t a Gonzalo Neculmán G. Tel. (56-2) 2433 5200 gonzalo.neculman@humphreys.cl Fondo Mutuo ETF It Now IPSA Isidora Goyenechea 3621

Más detalles

GARANTÍA ASSET MANAGEMENT, S.A., SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN

GARANTÍA ASSET MANAGEMENT, S.A., SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN GARANTÍA ASSET MANAGEMENT, S.A., SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN Dic. 2013 Jul. 2014 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Analista: María Soledad Rivera msoledad.rivera@feller-rate.cl

Más detalles

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN Informe de Primera Clasificación Junio 2015 Clasificación Instrumento Clasificación Tendencia Anterior Cuotas de Fondo de Inversión Primera Clase Nivel 4 (n) Estable No tiene RESUMEN DE CLASIFICACIÓN ICR

Más detalles

REGLAMENTO GENERAL DE FONDOS SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS

REGLAMENTO GENERAL DE FONDOS SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS REGLAMENTO GENERAL DE FONDOS SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS CAPITULO I. De la sociedad administradora. Artículo 1: SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. ADMINISTRADORA GENERAL

Más detalles

MANUAL DE TRATAMIENTO Y SOLUCIÓN DE CONFLICTOS DE INTERÉS Administradora General de Fondos Sura S.A.

MANUAL DE TRATAMIENTO Y SOLUCIÓN DE CONFLICTOS DE INTERÉS Administradora General de Fondos Sura S.A. MANUAL DE TRATAMIENTO Y SOLUCIÓN DE CONFLICTOS DE INTERÉS Administradora General de Fondos Sura S.A. 1) INTRODUCCIÓN Administradora General de Fondos Sura S.A., en adelante la Administradora, filial del

Más detalles

COMISIÓN CLASIFICADORA DE RIESGO SECRETARÍA ADMINISTRATIVA

COMISIÓN CLASIFICADORA DE RIESGO SECRETARÍA ADMINISTRATIVA COMISIÓN CLASIFICADORA DE RIESGO SECRETARÍA ADMINISTRATIVA DEROGA ACUERDO N 10 Y ESTABLECE EQUIVALENCIAS ENTRE LAS CLASIFICACIONES DE LOS TÍTULOS DE DEUDA EXTRANJEROS Y LAS CATEGORÍAS DE RIESGO DEFINIDAS

Más detalles

ALPHA SOCIEDAD DE VALORES S.A.

ALPHA SOCIEDAD DE VALORES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Febrero 2014 Dic. 2013 Feb. 2014 - - *Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero MM$ dominicanos constantes de septiembre de 2013 Dic.11 Dic. 12 Sep. 13 Activos Totales

Más detalles

Feller-Rate. Incofin S.A. Enero 2009. www.feller-rate.com. Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN CLASIFICADORA DE RIESGO

Feller-Rate. Incofin S.A. Enero 2009. www.feller-rate.com. Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN CLASIFICADORA DE RIESGO INFORME DE CL ASIFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Incofin S.A. Enero 2009 www.feller-rate.com Los informes de clasificación

Más detalles

G MAT, SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN, S.A.

G MAT, SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN, S.A. G MAT, SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN, S.A. INFORME DE CALIFICACIÓN - JULIO 2015 Mar. 2015 Jul. 2015 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Fundamentos La calificación asignada a G Mat,

Más detalles

ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN BHD, S.A.

ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN BHD, S.A. ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN BHD, S.A. Dic. 2013 Jul. 2014 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Fundamentos La calificación asignada a la Administradora de Fondos de Inversión BHD, S.A. (BHD

Más detalles

www.feller-rate.com.do INFORME DE CALIFICACIÓN - ENERO 2015 Dic. 2014 Ene. 2015 Solvencia AA- AA- Perspectivas Estables Estables Resumen financiero

www.feller-rate.com.do INFORME DE CALIFICACIÓN - ENERO 2015 Dic. 2014 Ene. 2015 Solvencia AA- AA- Perspectivas Estables Estables Resumen financiero INFORME DE CALIFICACIÓN - ENERO 2015 Dic. 2014 Ene. 2015 * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero En millones de pesos de cada período Dic.12 Dic.13 Dic. 14 Activos Totales 246.347 307.236

Más detalles

LARRAÍN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

LARRAÍN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA Junio 2012 Mar. 2011 Jun. 2012 * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero En millones de pesos de marzo de 2012 Dic.10 Dic. 11 Mar. 12 Activos Totales 376.974 436.751 284.325 Pasivos exigibles

Más detalles

Chile Fondo de Inversión Small Cap. Razón reseña: Anual y Cambio de Tendencia de Clasificación. Mayo 2014

Chile Fondo de Inversión Small Cap. Razón reseña: Anual y Cambio de Tendencia de Clasificación. Mayo 2014 Razón reseña: Anual y Cambio de Tendencia de Clasificación A n a l i s t a Ignacio Peñaloza F. Tel. (56-2) 2433 5216 ignacio.penaloza@humphreys.cl Chile Fondo de Inversión Small Cap Isidora Goyenechea

Más detalles

BANCO SANTANDER-CHILE

BANCO SANTANDER-CHILE INFORME NUEVO INSTRUMENTO Junio 2013 Feb. 2013 May. 2013 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Línea Bonos Hipotecarios Series A Nuevo Instrumento Resumen financiero En miles de millones de pesos de marzo

Más detalles

Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME SEGUIMIENTO SANTANDER S.A. SOCIEDAD SECURITIZADORA Agosto 2003 Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit Markets Services,

Más detalles

FIDUCIARIA POPULAR, S.A. INFORME DE CALIFICACION AGOSTO 2015

FIDUCIARIA POPULAR, S.A. INFORME DE CALIFICACION AGOSTO 2015 , S.A. INFORME DE CALIFICACION AGOSTO 2015 Feb. 2015 Ago. 2015 Calificación AA-sf AA-sf * Detalle de calificaciones en Anexo. Analista: Claudio Salin G. claudio.salin@feller-rate.cl (562) 2757-0463 Fundamentos

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN INMOBILIARIA MAPSA S.A. DICIEMBRE 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN INMOBILIARIA MAPSA S.A. DICIEMBRE 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE EVALUACIÓN INMOBILIARIA MAPSA S.A. DICIEMBRE 2010 www.feller-rate.com Los informes de calificación

Más detalles

Fondos de Inversión. Metodología de Calificación de Fondos de Inversión Cerrados no Crediticios

Fondos de Inversión. Metodología de Calificación de Fondos de Inversión Cerrados no Crediticios Metodología de Calificación de Cerrados no Crediticios Analistas Cecilia Perez 591 2 2774471 Cecília.perez@aesa-ratings.bo Josseline Jenssen 591 22774470 Josseline.jenssen@aesa-ratings.bo Informes Relacionados

Más detalles

SEGUROS CLC INFORME DE CLASIFICACION Junio 2012

SEGUROS CLC INFORME DE CLASIFICACION Junio 2012 SEGUROS CLC INFORME DE CLSIFICCION Junio 2012 Mayo 2011 Mayo 2012 * Detalle de clasificaciones en nexo. Cifras relevantes Millones de pesos de diciembre de 2011 2009 2010 2011 Prima directa 6.332 7.100

Más detalles

PIONEER INVESTMENT FUNDS ADMINISTRADORA DE FONDOS, S.A. INFORME DE CALIFICACION Julio 2014

PIONEER INVESTMENT FUNDS ADMINISTRADORA DE FONDOS, S.A. INFORME DE CALIFICACION Julio 2014 ADMINISTRADORA DE FONDOS, S.A. Dic. 2013 Jul. 2014 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Fundamentos La calificación asignada a Pioneer Investment Funds Administradora de Fondos, S.A. como administrador

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN. LQ Inversiones Financieras S.A. Mayo 2008. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN. LQ Inversiones Financieras S.A. Mayo 2008. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CL A S IFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN LQ Inversiones Financieras S.A. Mayo 2008 www.feller-rate.com Los informes de calificación elaborados

Más detalles

BCI SEGUROS GENERALES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Enero 2012

BCI SEGUROS GENERALES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Enero 2012 SEGUROS GENERALES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Enero 2012 Enero 2011 Enero 2012 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de septiembre de 2011 2009 2010 Sep.11 Prima

Más detalles

BANCO MULTIPLE VIMENCA S.A.

BANCO MULTIPLE VIMENCA S.A. INFORME DE CALIFICACIÓN Febrero 2014 Ene. 2013 Ene. 2014 Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero MM$ dominicanos constantes de diciembre de 2013 Activos Totales 2.765 3.030 2.998

Más detalles

ACE Seguros de Vida S.A.

ACE Seguros de Vida S.A. Reseña Anual Analista Gonzalo Neculmán G. Tel. 56 2 2433 52 00 gonzalo.neculman@humphreys.cl Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile Fono 2433 52 00 Fax 2433 52 01 ratings@humphreys.cl

Más detalles

ACE Seguros de Vida S.A.

ACE Seguros de Vida S.A. Reseña Anual Analista Gonzalo Neculmán G. Tel. 56 2 433 52 00 gonzalo.neculman@humphreys.cl Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile Fono 433 52 00 Fax 433 52 01 ratings@humphreys.cl

Más detalles

GRUPO SECURITY S.A. INFORME DE CLASIFICACION Septiembre 2011

GRUPO SECURITY S.A. INFORME DE CLASIFICACION Septiembre 2011 GRUPO SECURITY S.A. INFORME DE CLASIFICACION Septiembre 2011 Ago. 2010 Ago. 2011 Solvencia A+ A+ Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores relevantes En millones

Más detalles

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN Reseña Anual de Clasificación Junio 2015 Clasificación Instrumento Clasificación Tendencia Anterior Cuotas de Fondo de Inversión Primera Clase Nivel 1 Estable Primera Clase Nivel 1 RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

Más detalles

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CONSOLIDAR (ANTES CARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA CONSOLIDAR) ADMINISTRADA POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CONSOLIDAR (ANTES CARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA CONSOLIDAR) ADMINISTRADA POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S Contactos: Diana María Serna G. diana.serna@standardandpoors.com Leonardo Abril B. leonardo.abril@standardandpoors.com Comité Técnico: 22 de mayo de 2015 Acta No. 760 FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CONSOLIDAR

Más detalles

ACE SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION

ACE SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION INFORME DE CLASIFICACION Abril 2012 Abril 2011 Abril 2012 Solvencia A A+ Positivas * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de diciembre de 2011 2009 2010 2011 Prima directa

Más detalles

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN Reseña Anual de Clasificación Enero 2015 Clasificación Instrumento Clasificación Tendencia Cuotas de Fondo Mutuo Serie Única AA+ fm/m1 Estable Historia Clasificación Cuotas de Fondo Mutuo Serie Única Anterior

Más detalles

MANUAL DE TRATAMIENTO Y SOLUCIÓN DE CONFLICTOS DE INTERÉS

MANUAL DE TRATAMIENTO Y SOLUCIÓN DE CONFLICTOS DE INTERÉS MANUAL DE TRATAMIENTO Y SOLUCIÓN DE CONFLICTOS DE INTERÉS OCTUBRE 2008 Índice Página 1) INTRODUCCIÓN...3 2) ORGANISMOS RESPONSABLES...4 3) CONFLICTOS DE INTERES Y SU CLASIFICACIÓN...6 4) REVISIONES Y ACTUALIZACIONES

Más detalles

CAROZZI S.A. INFORME DE CLASIFICACION Abril 2015

CAROZZI S.A. INFORME DE CLASIFICACION Abril 2015 CAROZZI S.A. INFORME DE CLASIFICACION Abril 2015 Mar. 2014 Mar. 2015 Solvencia A A Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo Carozzi corporativo/indicadores Relevantes (Cifras

Más detalles

FONDO ABIERTO CON PACTO DE PERMANENCIA BTG PACTUAL RENTA FIJA COLOMBIA ADMINISTRADO POR BTG PACTUAL COLOMBIA S. A.

FONDO ABIERTO CON PACTO DE PERMANENCIA BTG PACTUAL RENTA FIJA COLOMBIA ADMINISTRADO POR BTG PACTUAL COLOMBIA S. A. Contactos: Albert Moreno Díaz amoreno@brc.com.co Andrés Marthá Martínez amartha@brc.com.co María Soledad Mosquera R. msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 14 de agosto de 2014 Acta No. 654 FONDO ABIERTO

Más detalles

CARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA CONSOLIDAR ADMINISTRADA POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S. A.

CARTERA COLECTIVA ABIERTA CON PACTO DE PERMANENCIA CONSOLIDAR ADMINISTRADA POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S. A. Contactos: Leonardo Abril B labril@brc.com.co Andrea Martin M amartin@brc.com.co María Soledad Mosquera R msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 25 de mayo de 2012 Acta No: 450 CARTERA COLECTIVA ABIERTA

Más detalles

METODOLOGÍA DE CLASIFICACIÓN CUOTAS DE FONDOS MUTUOS

METODOLOGÍA DE CLASIFICACIÓN CUOTAS DE FONDOS MUTUOS I. ASPECTOS BÁSICOS La clasificación de cuotas de un fondo mutuo es una opinión sobre la probabilidad de que se cumpla a cabalidad con lo prometido a los partícipes en relación con la administración de

Más detalles

CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO ABIERTO (ANTES CARTERA COLECTIVA CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO ABIERTO) ADMINISTRADA POR CASA DE BOLSA S. A.

CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO ABIERTO (ANTES CARTERA COLECTIVA CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO ABIERTO) ADMINISTRADA POR CASA DE BOLSA S. A. Contactos: Diana María Serna G. diana.serna@standardandpoors.com Leonardo Abril Blanco. leonardo.abril@standardandpoors.com Comité Técnico: 8 de septiembre de 2015 Acta No. 810 CASA DE BOLSA LIQUIDEZ FONDO

Más detalles

Simbología y Definiciones en la Clasificación de Riesgo

Simbología y Definiciones en la Clasificación de Riesgo Simbología y Definiciones en la Clasificación de Riesgo Introducción Las clasificaciones de Apoyo & Asociados Internacionales (AAI) son una opinión fundamentada e independiente sobre la capacidad de pago

Más detalles

I. Introducción. Metodología de Calificación de Compañías de Seguros. Solventa S.A. Calificadora de Riesgos. Agosto 2014

I. Introducción. Metodología de Calificación de Compañías de Seguros. Solventa S.A. Calificadora de Riesgos. Agosto 2014 Metodología de Calificación de Compañías de Seguros Solventa S.A. Calificadora de Riesgos Agosto 2014 I. Introducción La presente metodología considera los principales aspectos metodológicos que Solventa

Más detalles

www.feller-rate.com Abril 2013 Abril 2014 Solvencia A+ A+ Perspectivas Estables Estables Cifras relevantes Rentabilidad Patrimonial Endeudamiento

www.feller-rate.com Abril 2013 Abril 2014 Solvencia A+ A+ Perspectivas Estables Estables Cifras relevantes Rentabilidad Patrimonial Endeudamiento Abril 2013 Abril 2014 Solvencia A+ A+ * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de cada periodo 2011 2012 2013 Prima Directa 37.869 43.425 52.924 Resultado de Operación

Más detalles

FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIO MÁLAGA N. 01 FP INFORME DE CALIFICACION JUNIO 2015

FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIO MÁLAGA N. 01 FP INFORME DE CALIFICACION JUNIO 2015 FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIO MÁLAGA N. 01 FP INFORME DE CALIFICACION JUNIO 2015 Valores de Fideicomiso Feb. 2015 Jun. 2015 Afo (N) * Detalle de clasificaciones en Anexo. Emisión

Más detalles

A.F.P. Modelo S.A. Políticas de Inversión y Solución. de Conflictos de Interés

A.F.P. Modelo S.A. Políticas de Inversión y Solución. de Conflictos de Interés A.F.P. Modelo S.A. Políticas de Inversión y Solución de Conflictos de Interés www.afpmodelo.cl Contact Center 600 828 7200 Desde celulares (02) 2828 7200 Índice I. Política de Inversión:... 4 A. Objetivos

Más detalles

Compañía de Seguros Generales Penta-Security S.A.

Compañía de Seguros Generales Penta-Security S.A. S.A. Reseña Anual de Clasificación Agosto 2010 La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento.

Más detalles

PROSPECTO SIMPLIFICADO FONDO MUTUO BBVA SOLES FMIV INFORMACION BÁSICA PARA EL INVERSIONISTA

PROSPECTO SIMPLIFICADO FONDO MUTUO BBVA SOLES FMIV INFORMACION BÁSICA PARA EL INVERSIONISTA PROSPECTO SIMPLIFICADO FONDO MUTUO BBVA SOLES FMIV INFORMACION BÁSICA PARA EL INVERSIONISTA Este documento contiene la información básica que el Inversionista necesariamente debe conocer antes de realizar

Más detalles

REGLAMENTO INTERNO DE FONDO MUTUO PRINCIPAL USA EQUITY. : Fondo Mutuo de Inversión en Instrumentos de Capitalización Extranjeros - Derivados.

REGLAMENTO INTERNO DE FONDO MUTUO PRINCIPAL USA EQUITY. : Fondo Mutuo de Inversión en Instrumentos de Capitalización Extranjeros - Derivados. REGLAMENTO INTERNO DE FONDO MUTUO PRINCIPAL USA EQUITY A. CARACTERÍSTICAS DEL FONDO 1. Características generales. Nombre del Fondo Sociedad Administradora Tipo de Fondo : Fondo Mutuo Principal USA Equity

Más detalles

Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Reseña anual. Junio 2013

Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Reseña anual. Junio 2013 Reseña anual A n a l i s t a s Gonzalo Neculmán G. Eduardo Valdes S. Tel. 56 2 433 52 00 ratings@humphreys.cl Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes,

Más detalles

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA SUPERIOR (ANTES CARTERA COLECTIVA ABIERTA SUPERIOR) ADMINISTRADO POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S. A.

FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA SUPERIOR (ANTES CARTERA COLECTIVA ABIERTA SUPERIOR) ADMINISTRADO POR FIDUCIARIA DAVIVIENDA S. A. Contactos: María Clara Castellanos Capacho maria.castellanos@standardandpoors.com Leonardo Abril Blanco leonardo.abril@standardandpoors.com Comité Técnico: 25 de junio de 2015 Acta No: 775 FONDO DE INVERSIÓN

Más detalles

CCI PUESTO DE BOLSA S.A.

CCI PUESTO DE BOLSA S.A. INFORME DE CALIFICACION - Diciembre 213 * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero Dic. 213 MM$ dominicanos constantes de septiembre de 213 Dic.11 Dic. 12 Sep. 13 Activos Totales 147,1 753,4

Más detalles

El Mercado de Rentas Vitalicias en Chile

El Mercado de Rentas Vitalicias en Chile El Mercado de Rentas Vitalicias en Chile Informe Trimestral Estados Financieros a Junio 211 La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar,

Más detalles

Acción: es una unidad de derecho de propiedad de una sociedad anónima abierta o cerrada o de una sociedad encomandita por acciones.

Acción: es una unidad de derecho de propiedad de una sociedad anónima abierta o cerrada o de una sociedad encomandita por acciones. Glosario Bursátil A la orden: los títulos en los que se consigna una obligación contraída a la orden de una persona, por lo tanto, el beneficiario puede cederlos mediante el endoso. Acción: es una unidad

Más detalles

Feller-Rate NFORME DE CL A S IFICACIÓN. Santander Seguros Generales S.A. Junio 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate NFORME DE CL A S IFICACIÓN. Santander Seguros Generales S.A. Junio 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s NFORME DE CL A S IFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Santander Seguros Generales S.A. Junio 2010 www.feller-rate.com Los informes

Más detalles

PROSPECTO SIMPLIFICADO FONDO MUTUO BBVA PERÚ SOLES FMIV INFORMACION BÁSICA PARA EL INVERSIONISTA

PROSPECTO SIMPLIFICADO FONDO MUTUO BBVA PERÚ SOLES FMIV INFORMACION BÁSICA PARA EL INVERSIONISTA PROSPECTO SIMPLIFICADO FONDO MUTUO BBVA PERÚ SOLES FMIV INFORMACION BÁSICA PARA EL INVERSIONISTA Este documento contiene la información básica que el Inversionista necesariamente debe conocer antes de

Más detalles

CASA DE BOLSA S. A. Sociedad Comisionista de Bolsa

CASA DE BOLSA S. A. Sociedad Comisionista de Bolsa Sociedad Comisionista de Bolsa Contactos: María Clara Castellanos C. mcastellanos@brc.com.co Andrea Martin M. amartin@brc.com.co María Soledad Mosquera R. msmosquera@brc.com.co Comité Técnico: 6 de septiembre

Más detalles

www.feller-rate.com.py INFORME DE CALIFICACION - ABRIL 2015 Abr. 2015 Abr. 2015 Solvencia Apy Apy Tendencia Estable Estable Resumen financiero

www.feller-rate.com.py INFORME DE CALIFICACION - ABRIL 2015 Abr. 2015 Abr. 2015 Solvencia Apy Apy Tendencia Estable Estable Resumen financiero INFORME DE CALIFICACION - ABRIL 2015 Abr. 2015 Abr. 2015 * Detalle de calificaciones en Anexo. Resumen financiero En miles de millones de guaraníes de cada periodo Dic.12 Dic. 13 Dic. 14 Activos Totales

Más detalles

REGLAMENTO INTERNO FONDO MUTUO BBVA EURO RENTA. 1.1.2 Sociedad Administradora: BBVA Asset Management Administradora General de Fondos S.A.

REGLAMENTO INTERNO FONDO MUTUO BBVA EURO RENTA. 1.1.2 Sociedad Administradora: BBVA Asset Management Administradora General de Fondos S.A. REGLAMENTO INTERNO FONDO MUTUO BBVA EURO RENTA 1. CARACTERÍSTICAS DEL FONDO 1.1. Características generales. 1.1.1 Nombre del Fondo Mutuo: Fondo Mutuo BBVA Euro Renta 1.1.2 Sociedad Administradora: BBVA

Más detalles

INFORME DE SEGUIMIENTO. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO

INFORME DE SEGUIMIENTO. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO INFORME DE SEGUIMIENTO Feller-Rate SANTANDER SANTIAGO S.A. SOCIEDAD SECURITIZADORA Contactos: Matthias Casanello; Marcelo Arias Fono: 56 (2) 757 0400 Clasificaciones SERIE A SERIE B AAA AAA Diciembre 2003

Más detalles

Fondo de Inversión Moneda Desarrollo Inmobiliario

Fondo de Inversión Moneda Desarrollo Inmobiliario Moneda Informe de Primera Clasificación Abril 2010 La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento.

Más detalles

Asocia do s a: FitchRatings. Metodología de clasificación de compañías aseguradoras de riesgos generales

Asocia do s a: FitchRatings. Metodología de clasificación de compañías aseguradoras de riesgos generales de clasificación de compañías aseguradoras de riesgos generales Clasificación global de la institución Corresponde a la clasificación de riesgo global de la institución en categorías establecidas por la

Más detalles

ACE SEGUROS S.A. Fundamentos. Perspectivas: Estables. www.feller-rate.com

ACE SEGUROS S.A. Fundamentos. Perspectivas: Estables. www.feller-rate.com SEGUROS S.A. INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2011 Abril. 2010 Abril. 2011 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de diciembre de 2010 2008 2009 2010 Prima directa 60.262

Más detalles

Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Cambio de Clasificación y tendencia. Febrero 2013

Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Cambio de Clasificación y tendencia. Febrero 2013 Razón reseña: Cambio de Clasificación y tendencia A n a l i s t a Eduardo Valdés S. Tel. 56 2 433 52 00 eduardo.valdes@humphreys.cl Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea 3621

Más detalles

Las modificaciones incorporadas en esta oportunidad al Reglamento Interno, dicen relación, principalmente, con lo siguiente:

Las modificaciones incorporadas en esta oportunidad al Reglamento Interno, dicen relación, principalmente, con lo siguiente: A LOS APORTANTES DE BCI SMALL CAP CHILE FONDO DE INVERSIÓN, Y BCI SMALL CAP CHILE II FONDO DE INVERSIÓN, AMBOS ADMINISTRADOS POR BCI ASSET MANAGEMENT ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS S.A. Por medio de

Más detalles

REGLAMENTO INTERNO DE FONDO MUTUO PRINCIPAL CAPITALES ACCIONES CHILENAS. : Fondo Mutuo Principal Capitales Acciones Chilenas

REGLAMENTO INTERNO DE FONDO MUTUO PRINCIPAL CAPITALES ACCIONES CHILENAS. : Fondo Mutuo Principal Capitales Acciones Chilenas REGLAMENTO INTERNO DE FONDO MUTUO PRINCIPAL CAPITALES ACCIONES CHILENAS A. CARACTERÍSTICAS DEL FONDO 1. Características generales. Nombre del Fondo Sociedad Administradora Tipo de Fondo : Fondo Mutuo Principal

Más detalles

IM Trust Quant SVM Fondo de Inversión. Razón reseña: Anual desde Envío Anterior. Mayo 2014

IM Trust Quant SVM Fondo de Inversión. Razón reseña: Anual desde Envío Anterior. Mayo 2014 Razón reseña: Anual desde Envío Anterior A n a l i s t a Eduardo Valdés S. Tel. (56-2) 2433 5200 eduardo.valdes@humphreys.cl IM Trust Quant SVM Fondo de Inversión Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes,

Más detalles

REVISIÓN PERIÓDICA RIESGO DE CRÉDITO Y MERCADO F AAA / 4

REVISIÓN PERIÓDICA RIESGO DE CRÉDITO Y MERCADO F AAA / 4 Contactos: María Clara Castellanos Capacho maria.castellanos@standardandpoors.com Camilo Andrés Pérez Mojica camilo.perez@standardandpoors.com Comité Técnico: 24 de septiembre de 2015 Acta No: 819 CASA

Más detalles

PARALLAX VALORES PUESTO DE BOLSA, S. A.

PARALLAX VALORES PUESTO DE BOLSA, S. A. INFORME NUEVO INSTRUMENTO Septiembre 2015 Dic. 2015 Sep. 2015 - - *Detalle de clasificaciones en Anexo Nuevo Instrumento Bonos Corporativos Resumen financiero MM$ dominicanos del período Dic.13 Dic. 14

Más detalles

BCI SEGUROS VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION ENERO 2012

BCI SEGUROS VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION ENERO 2012 SEGUROS VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION ENERO 2012 Ene. 2011 Ene. 2012 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de septiembre de 2011 2009 2010 Sep.11 Prima directa

Más detalles

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN S.A. Contenido: Resumen de Clasificación 2 La Compañía 4 Ac'vidades 5 Estados Financieros 7 Resultados 10 Analista Responsable: Alejandro Croce Mujica acroce@icrchile.cl 2 896 82 00 Reseña Anual de Clasificación

Más detalles

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN Clasificación Instrumento Clasificación Tendencia Cuotas del Fondo Mutuo Series: A, E, USD e I. AA fm/m6 Estable RESUMEN DE CLASIFICACIÓN Estados Financieros al 31 de diciembre de 2014. ICR Clasificadora

Más detalles

GLOBAL SEGUROS DE VIDA S.A. Compañía de Seguros

GLOBAL SEGUROS DE VIDA S.A. Compañía de Seguros BRC INVESTOR SERVICES S.A. SCV FORTALEZA FINANCIERA GLOBAL SEGUROS DE VIDA S.A. Compañía de Seguros Millones de pesos a 31 de marzo de 2010 Activos totales: $745.871; Pasivo: $657.987; Patrimonio: $87.884;

Más detalles

A.F.P. Modelo S.A. Políticas de Inversión y Solución de Conflictos de Interés

A.F.P. Modelo S.A. Políticas de Inversión y Solución de Conflictos de Interés A.F.P. Modelo S.A. Políticas de Inversión y Solución de Conflictos de Interés www.afpmodelo.cl Contact Center 600 828 7200 Desde celulares (02) 2828 7200 Índice I. Política de Inversión:... 4 A. Objetivos

Más detalles

1.- Documentos o valores que constituyen "Inversiones

1.- Documentos o valores que constituyen Inversiones (Bancos y Financieras) MATERIA: INVERSIONES FINANCIERAS. 1.- Documentos o valores que constituyen "Inversiones Financieras". Deben incluirse en el rubro de "Inversiones Financieras", solamente los siguientes

Más detalles

I N F O R M E D E C L ASI F I C A C I O N C.C.A.F. LOS HÉROES. w w w. f e l l e r - r a t e. c o m INFORME DE CLASIFICACION MAYO 2014

I N F O R M E D E C L ASI F I C A C I O N C.C.A.F. LOS HÉROES. w w w. f e l l e r - r a t e. c o m INFORME DE CLASIFICACION MAYO 2014 I N F O R M E D E C L ASI F I C A C I O N C.C.A.F. LOS HÉROES MAYO 214 LÍNEA DE EFECTOS DE COMERCIO N 34 LÍNEA DE EFECTOS DE COMERCIO N 8 LÍNEA DE BONOS N 78 RESEÑA ANUAL DESDE ENVÍO ANTERIOR CLASIFICACION

Más detalles

FONDOS DE INVERSION ABIERTOS EN CHILE

FONDOS DE INVERSION ABIERTOS EN CHILE FONDOS DE INVERSION ABIERTOS EN CHILE Por Sra. Vivianne Rodríguez Bravo, Jefe de División Control Intermediarios de Valores Los fondos de inversión abiertos en Chile (fondos mutuos) se definen de acuerdo

Más detalles

Toesca Fondo de Inversión

Toesca Fondo de Inversión Razón reseña: Anual desde Envío Anterior A n a l i s t a Eduardo Valdés S. Tel. (56-2) 433 5200 eduardo.valdes@humphreys.cl Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile Fono 433 52 00 Fax

Más detalles

CITIBANK N.A., SUCURSAL PARAGUAY INFORME DE CALIFICACION Marzo 2013

CITIBANK N.A., SUCURSAL PARAGUAY INFORME DE CALIFICACION Marzo 2013 INFORME DE CALIFICACION Marzo 213 Oct. 212 Mar. 213 AApy * Detalle de calificaciones en Anexo. Resumen financiero En miles de millones de guaraníes constantes a diciembre de 212 Dic.1 Dic. 11 Dic. 12 Activos

Más detalles