Información de servicios de inversión. Órdenes y política de ejecución de órdenes

Transcripción

1 Información de servicios de inversión Órdenes y política de ejecución de órdenes

2 Introducción En la Información de Servicios de Inversión, DEGIRO ofrece información detallada de los acuerdos contractuales que DEGIRO ha suscrito con usted en el Contrato de Cliente, así como información adicional de sus servicios y contratos. En este documento de consulta también encontrará información sobre los riesgos generales y específicos asociados a las inversiones. Le recomendamos leer atentamente la Información de Servicios de Inversión y prepararse adecuadamente para poder adoptar fundadas decisiones de inversión. La Información de Servicios de Inversión forma parte del Contrato de Cliente. Los términos escritos con mayúscula en esta Información de Servicios de Inversión tendrán los significados que se definen en el Contrato de Cliente, o los que se especifican más adelante en esta Información de Servicios de Inversión. Si tiene preguntas, comentarios o sugerencias, puede ponerse en contacto con el Servicio de Atención al Cliente y Orderdesk de DEGIRO, enviando un a la dirección clientes@degiro.es o llamando al número Nuestro horario de atención es de lunes a viernes de 8:00 a 22:00 horas. Documentos La Información de Servicios de Inversión comprende los siguientes documentos: Webtrader Participaciones Servicios de inversión Órdenes y política de ejecución de órdenes (este documento) Acciones corporativas Tarifas Características y riesgos de los instrumentos financieros Valor de garantía, riesgos, posiciones cortas en efectivo y posiciones cortas en valores DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros. 2/10

3 Órdenes y política de ejecución de órdenes 1. Órdenes DEGIRO ofrece acceso a distintos tipos de Órdenes, con características diferentes en cuanto a su ejecución. Se aplican diferentes tarifas y condiciones a estos tipos de Órdenes en función del Instrumento Financiero objeto de las mismas, tal y como se indica en la relación de tarifas disponible en el Sitio Web de DEGIRO. La diferente tipología de las Órdenes implica un procedimiento de ejecución diferente y puede suponer un ahorro para el Cliente en cuanto a los costes relacionados con la ejecución, como se refleja en las tarifas de los Servicios de Inversión. Atención: no todos los tipos de órdenes están disponibles en todos los mercados. Orden a precio limitado Usted indica un precio mínimo por el que desea ejecutar una Orden. Su Orden nunca podrá ejecutarse a un precio inferior. Su Orden sólo se enviará a un mercado en cuanto se sepa que se puede obtener el precio deseado. De ese modo aumenta la posibilidad de obtener un precio mejor, pero se reduce la posibilidad de que pueda beneficiarse del diferencial entre el precio de compra y el precio de venta. Si lo que desea es precisamente aumentar la posibilidad de beneficiarse del diferencial entre el precio de compra y el precio de venta, puede utilizar una Orden conjunta o una Orden limitada. (Este tipo de orden no está disponible en estos momentos.) Orden de mercado Usted da una Orden de ejecutar su operación a cualquier precio posible. Este tipo de orden puede ser necesaria si lo que desea es la ejecución en sí de su Orden. Sin embargo, es posible que obtenga un precio inferior del que había previsto, sobre todo en productos de menor liquidez. Por ello, le aconsejamos actuar con prudencia con este tipo de orden. (Este tipo de orden no está disponible en estos momentos.) Orden conjunta Esta Orden no se envía al mercado. Usted indica que desea comprar o vender por el mismo precio que el precio vigente en el mercado regulado. La orden sólo se ejecutará si otro titular de cuenta realiza una operación en sentido opuesto. Desde el momento en que usted ha dado su Orden hasta el momento en que ha anulado la Orden, la Orden varía automáticamente según los precios en el mercado regulado en cuestión. Con este tipo de orden usted se beneficia, por tanto, en cuanto sea ejecutada, del diferencial entre el precio de compra y el precio de venta. Sin embargo, si ningún otro titular de cuenta desea realizar una operación opuesta, no se ejecutará la orden. Puesto que este tipo de orden amplía la posibilidad de que se celebren operaciones entre distintos titulares de cuenta, es posible que se aplique un descuento adicional para este tipo de orden. Véase al respecto la Relación de Tarifas. Si durante la sesión emite gran cantidad de Órdenes conjuntas, el descuento puede aumentar. En la Política de ejecución de órdenes se describe cómo se determina qué titular de cuenta obtiene ejecución si varios titulares de cuenta han dado una Orden conjunta y se da una Orden opuesta por otro titular de cuenta. (Este tipo de orden no está disponible en estos momentos.) Orden limitada DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros. 3/10

4 Usted indica un precio mínimo por el que desea ejecutar una Orden. Su Orden nunca podrá ejecutarse a un precio inferior. Si el precio que usted ha indicado no está disponible en ese momento, su Orden se enviará al mercado donde se prevea la ejecución más ventajosa. Para algunos productos, puede indicar usted mismo dónde sea enviar su Orden en ese caso. Para ello, deberá seleccionar el tipo de Orden routing propio. Orden estratégica En la Orden estratégica puede especificar una condición que debe cumplirse para poder dar la Orden resultante. Las condiciones disponibles figuran en el Manual de Órdenes Estratégicas, que se encuentra en el Sitio Web de DEGIRO. Las denominadas Órdenes stop loss son ejemplos de Órdenes estratégicas. La Orden resultante puede ser de cualquiera de los tipos aquí mencionados y se ejecutará también conforme a ese tipo, después de ser cursada de forma automática.(este tipo de orden no está disponible en estos momentos.) Orden stop loss Usted da una Orden de que se debe limitar su pérdida si sube o baja el precio de una acción. En cuanto el precio de una acción haya alcanzado su nivel stop loss, se enviará una orden de mercado definida previamente a la bolsa. (Este tipo de orden no está disponible en estos momentos.) Orden good-to-date En algunas bolsas, DEGIRO le ofrece la posibilidad de dar Órdenes que permanecen activas durante más tiempo que el día de negociación restante. Para estas Órdenes, puede indicar hasta cuándo permanecen activas. Sin embargo, es posible que las Órdenes antes de esa fecha queden inactivas, porque los mercados, los proveedores de servicios de DEGIRO o la propia DEGIRO inactiven la Orden por el motivo que sea. Por tanto, no puede tener la certeza de que la Orden en cuestión se mantendrá activa hasta la fecha indicada. Tendrá que vigilarlo usted mismo. A través del Sitio Web, siempre puede ver fácilmente las Órdenes que siguen activas para usted. Si usted ha indicado una Orden "good-to-date", y DEGIRO observa que la Orden está desactivada sin que usted haya dado una instrucción para ello, recolocará la Orden o le indicará que la Orden correspondiente está desactivada. DEGIRO no indemnizará en ningún caso las posibles pérdidas o los beneficios no realizados como consecuencia de la no ejecución de una Orden de este tipo. Son riesgos que están indisolublemente asociados a la utilización de una plataforma de inversión online como DEGIRO. (Este tipo de orden no está disponible en estos momentos.) Orden de fórmula Para algunos productos, es posible dar una Orden de fórmula. En ese caso, puede especificar una serie de condiciones que deben cumplirse antes de enviar una Orden conexa al mercado. Por ejemplo: Si A B > 30, envíar la orden: comprar 500 C. DEGIRO siempre procura enviar correctamente Órdenes de este tipo en cuanto se cumplen las condiciones. Por razones técnicas, no se puede garantizar lo anterior al 100%. Si usted utiliza Órdenes de este tipo, debe tener en cuenta que no puede estar completamente seguro de si realmente se ha enviado y ejecutado la Orden conexa. DEGIRO no indemnizará en ningún caso las posibles pérdidas o los beneficios no realizados como consecuencia de la no ejecución de una Orden de este tipo. (Este tipo de orden no está disponible en estos momentos.) DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros. 4/10

5 Orden combinada En este caso, usted da una Orden para una serie de productos distintos. No pagará un precio fijo por la Orden, sino un precio variable. Puede indicar los productos correspondientes en milésimas de una acción. De ese modo, es posible con 1 Orden invertir, por ejemplo, en un índice elegido o en una cartera compuesta por usted mismo. Gracias a esta forma de Orden revolucionaria es posible, por ejemplo, invertir de forma eficaz y extremadamente diversificada con un pequeño importe. En combinación con la "Orden de repetición" puede, por ejemplo, realizar mensualmente un pago y una transacción en un índice que usted haya seleccionado o incluso en una cartera que usted mismo haya compuesto, sin tener que preocuparse y sin los elevados costes asociados a todas las operaciones individuales. No todas las acciones están disponibles en esta forma de Orden, ya que depende asimismo de la presencia de contrapartes que hayan dado una "Orden conjunta". Una orden de venta se ejecuta siempre. (Este tipo de orden no está disponible en estos momentos.) Orden de repetición Es una Orden que se repite en intervalos de tiempo fijos, por ejemplo mensualmente. Usted la crea, por tanto, una sola vez, y si su cuenta tiene suficiente saldo para ejecutar la Orden correspondiente, ésta se ejecutará reiteradamente hasta que usted indique que no se ejecute más. En la Política de ejecución de órdenes, puede consultar en qué momento se ejecuta la Orden correspondiente. (Este tipo de orden no está disponible en estos momentos.) Orden global Es un tipo de orden dirigida a gestores de patrimonios. En este tipo de orden se pueden agrupar órdenes de varias cuentas en una sola Orden neta. Esto permite economizar costes. Además, los costes fijos se repercuten una sola vez. Tendrá que pagar costes de tramitación por el registro de las transacciones, pero estos costes son bastante más bajos que los de la ejecución de Órdenes individuales. (Este tipo de orden no está disponible en estos momentos.) Ordenes no electrónicas En algunos Instrumentos Financieros, no es posible o conveniente el procesamiento completamente automatizado, porque usted desea negociar en un mercado o con una contraparte a los que no se puede acceder de forma electrónica. En ese caso, puede comunicar a DEGIRO por correo electrónico o por teléfono, si estuviera disponible, que desea cursar una Orden para ese producto. DEGIRO se reserva el derecho de ofrecer la posibilidad de cursar Órdenes no electrónicas de forma selectiva. Orden telefónica También puede transmitir Órdenes por teléfono a través de nuestro Orderdesk. Para ello, deberá pagar un recargo. Encontrará este recargo en la relación de tarifas. Orden por Si, por cualquier motivo, no puede enviar Órdenes a través del Sitio Web, o por teléfono a través del Orderdesk, puede utilizar la Orden por . Si envía un con su Orden, ésta se ejecutará cuando lo permitan los precios del mercado. DEGIRO enviará la Orden al mercado correspondiente, si: hemos recibido su ; los precios del mercado permiten la ejecución; DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros. 5/10

6 usted ha indicado con claridad el producto (código ISIN, código Bloomberg, o cualquier otra descripción que DEGIRO considere suficientemente clara), el número de Instrumentos Financieros, y compra o venta ; y su saldo disponible es suficiente. La Orden por está sujeta a un volumen máximo y deberá pagar un recargo por este tipo de Orden. Este recargo figura en la relación de tarifas. 2. Fracciones de valores (no disponible por el momento) En DEGIRO, también puede invertir en fracciones de numerosos Valores. Esto quiere decir que su Orden puede referirse a una parte del Valor en cuestión. Por ejemplo, medio Valor. Para ello, en su Orden puede indicar, en lugar de una serie de Valores, el importe por el que desea comprar los Valores correspondientes. Otra ventaja de poder comprar fracciones de Valores es que puede adquirir una cartera diversificada con una posición relativamente pequeña utilizando Órdenes combinadas. Por ejemplo, una inversión por importe de 1.000,- EUR en la cesta de acciones que usted ha seleccionado. Si usted invierte en fracciones, poseerá una parte de un Valor. En realidad, usted comparte el Valor correspondiente con otro titular de cuenta de DEGIRO. No hay riesgos adicionales asociados a estas fracciones, No obstante, debe tener presente que las fracciones de Valores no se negocian en la bolsa. Por tanto, para vender su posición deberá encontrar en todo caso a la contraparte interna. Para vender su posición, lo mejor es utilizar el tipo de orden Orden combinada, de ese modo se podrá encontrar prácticamente siempre a una contraparte interna, y podrá vender su posición al precio de mercado vigente en ese momento. 3. Política de ejecución de órdenes Generalidades Como empresa de servicios de inversión, DEGIRO tiene la obligación legal de establecer una Política de ejecución de órdenes. Esta política describe la forma en que las Órdenes cursadas con DEGIRO a través de WebTrader son ejecutadas por DEGIRO, y los criterios en función de los cuales DEGIRO logra una ejecución óptima. La forma de ejecución depende del tipo de cliente, del tipo de Orden, y del tipo de Instrumento Financiero. Al firmar el Contrato de Servicios de Inversión, usted ha declarado conocer y aceptar esta Política de ejecución de órdenes. La Política de ejecución de órdenes se aplica únicamente a los clientes clasificados en la categoría de inversor profesional o inversor minorista. Los clientes clasificados por DEGIRO como contrapartes elegibles no están sujetos a esta Política de ejecución de órdenes. Criterios para una ejecución óptima (Best Execution) DEGIRO adopta todas las medidas razonables para obtener el mejor resultado posible para las Órdenes de sus clientes. Para ello, DEGIRO tiene en cuenta el precio, los costes, la velocidad, la probabilidad de ejecución y de liquidación, el volumen, la naturaleza, y todos los demás aspectos relevantes para la ejecución de la Orden. El precio y los costes son los aspectos más importantes al respecto. Todas las Órdenes recibidas por DEGIRO se ejecutan de conformidad con esta política. Como norma general de la Política de ejecución de órdenes de DEGIRO, las Órdenes se ejecutan siempre a un precio igual o superior a los precios actuales en la bolsa de referencia (o bolsas de referencia) utilizadas por DEGIRO. DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros. 6/10

7 Exclusión de la Política de ejecución de órdenes La Política de ejecución de órdenes de DEGIRO no se aplica a la parte de una Orden respecto a la cual el Cliente ha dado instrucciones específicas. Los clientes pueden (por ejemplo) dar instrucciones específicas sobre: el lugar de ejecución; la forma de ejecución; el momento de ejecución; el precio; las condiciones para una operación en un mercado no organizado (OTC). Es importante que el Cliente tenga en cuenta que el hecho de dar instrucciones específicas (incluida la negociación que conduce a una operación en un mercado no organizado) puede conllevar que DEGIRO no se haga responsable de obtener el mejor resultado posible para la ejecución de la Orden. Centros de ejecución por tipo de Instrumento Financiero Como uno de los principales agentes de valores, DEGIRO actúa siguiendo el principio de mejor ejecución. Como regla general, DEGIRO no envía Órdenes a un solo mercado, sino que utiliza distintos tipos de mercados de valores, de contrapartes y de plataformas (ver el Sitio Web para una relación) para ejecutar las Órdenes. De esta forma, DEGIRO puede encontrar el mejor precio y reducir los costes de transacción. La Política de ejecución de órdenes de DEGIRO tiene por objetivo enviar automáticamente las Órdenes al mercado donde se puede obtener el mejor precio teniendo en cuenta los costes, y, si no se puede ejecutar directamente una Orden, al centro donde DEGIRO considera que es posible la negociación con costes más bajos. En muchos casos, también se pueden enviar las Órdenes al mercado seleccionado por el Cliente. En ese caso, el Cliente decide el centro donde va dirigida la Orden, aunque es posible que se cobren costes adicionales. Se pueden distinguir los siguientes centros de ejecución de su Orden: 1 Mercados regulados de Valores: estos mercados se utilizan como referencia para determinar los precios de compra y de venta de un Valor concreto en un momento determinado. DEGIRO utilizará como mercado de referencia el mercado regulado en el que un Valor tiene su cotización principal. 2 Mercados regulados de Derivados: se aplica lo mismo que para los mercados regulados de valores. 3 Plataformas y mercados alternativos: son mercados como Chi-x, Tom, BATS y otros. Normalmente, en estos mercados la liquidación se puede realizar a unos costes inferiores. Si es posible, DEGIRO recurre a estos mercados. Esta es una de las razones por las que DEGIRO cobra tarifas muy bajas. 4 Plataformas para productos no cotizados en bolsa: algunos productos no cotizan en bolsa y se negocian directamente con una contraparte determinada. Un ejemplo conocido son los fondos de inversión. Generalmente cuentan con sistemas centrales de liquidación. Por ejemplo, para los fondos de inversión se utiliza la plataforma FundSettle. DEGIRO utiliza este tipo de plataformas. DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros. 7/10

8 5 OTC: algunos productos se negocian directamente con una contraparte. Esto se puede aplicar a los Derivados, por ejemplo. La operación se realiza fuera de un mercado organizado. DEGIRO puede ejecutar las Órdenes en mercados regulados (la bolsa, por ejemplo NYSE Euronext), sistemas de negociación multilateral (MTF, por ejemplo TOM), a través de Inhouse Matching (DEGIRO), o en mercados no organizados (OTC) con DEGIRO o con terceros. Publicación y evaluación de los centros de ejecución En el Sitio Web de DEGIRO se publica en qué mercados se pueden cursar Órdenes a través de WebTrader. DEGIRO evaluará como mínimo una vez al año sus centros de ejecución. DEGIRO puede incluir, según su propio criterio, nuevos centros de ejecución, siempre y cuando cumplan los requisitos legales, o bien suprimir centros de ejecución existentes si dejan de cumplir los requisitos establecidos en la ley. DEGIRO es responsable de la evaluación y selección de los centros de ejecución. Forma de ejecución El propio Cliente determina tanto el tipo de Orden como las ejecuciones y elige, según su propio criterio (ponderando los costes y la forma de liquidación), la ejecución más ventajosa para él. Después, el sistema procesará las Órdenes aceptadas de forma secuencial. Esto significa que siempre se sigue un orden sucesivo en la tramitación de las distintas Órdenes. Las Órdenes se tramitan por orden de recepción siguiendo los siguientes pasos: Ejecución interna (Inhouse matching) DEGIRO es un broker online innovador, en parte por la forma en que se pueden ejecutar las Órdenes. Si es posible, las operaciones de compra y de venta de distintos clientes se negocian equiparando las órdenes de clientes entre sí, esto se denomina inhouse matching. Las dos partes reciben una ejecución a un precio superior o igual al precio que podían haber obtenido en el mercado. Y puesto que no es necesario incurrir en costes bursátiles, con este tipo de operativa se consigue ahorrar costes. Esto lo puede ver reflejado en los precios aplicados por DEGIRO. Las formas de las órdenes están concebidas para maximizar la oportunidad de que una Orden pueda ser negociada contra una Orden de otro titular de cuenta. Usted mismo puede elegir el tipo de orden que desea utilizar. De manera estándar, se utiliza la Orden a precio limitado. Si elige otro tipo de Orden, se pueden cobrar costes adicionales en algunos casos. Puede consultar estos costes en la relación de tarifas. A petición previa, DEGIRO puede facilitar un extracto de las Órdenes que se han ejecutado a nivel interno. El extracto facilitado contendrá la identificación de la Orden, la hora exacta de ejecución y la identificación de la ejecución, así como el precio vigente en el mercado de referencia. Si es posible una equiparación de órdenes cursadas al mismo tiempo para varias contrapartes internas, se seguirá el siguiente orden: por tipo de orden se aplica la prioridad first in, first out (se envían al mercado por estricto orden de llegada), con excepción de la Orden conjunta. La prioridad por tipo de Orden es la siguiente: 1 Órdenes limitadas y Órdenes de mercado 2 Órdenes a precio limitado DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros. 8/10

9 3 Órdenes conjuntas Para las Órdenes conjuntas, la parte que justo antes de la apertura del mercado correspondiente haya cursado el mayor número de Órdenes conjuntas, tendrá prioridad para todas sus Órdenes en el mercado correspondiente sobre otras Órdenes conjuntas. Si se ejecuta una Orden conjunta, la parte que tenía prioridad en ese mercado tendrá durante 1 segundo la posibilidad de cursar otra Orden que tendrá nuevamente prioridad. Ejecución externa Si no es posible el Inhouse Matching, la Orden, salvo que se trate de una Orden a precio limitado o una Orden conjunta, se transmitirá directamente al mercado externo (que usted haya indicado). Cuando DEGIRO utiliza los servicios de agentes de valores externos, hace uso en lo posible de Direct Market Access1 (DMA), lo que significa que DEGIRO no aplica la Política de ejecución de órdenes del tercero contratado. Emisión de Órdenes a precio limitado Si se emiten varias Órdenes a precio limitado al mismo tiempo (se trata en ese caso de órdenes de compra o de venta con el mismo límite), se ejecutarán - si no se hubieran liquidado antes a nivel interno - por el orden en el que han sido cursadas por los clientes (First in, first out). Emisión de Órdenes estratégicas DEGIRO persigue una ejecución oportuna y correcta de las Órdenes estratégicas. Todos los esfuerzos de DEGIRO se centran en ese objetivo, lo cual no excluye la posibilidad de que la emisión no se realice oportuna o correctamente, por ejemplo, por errores de sistemas o de conexiones informáticas. DEGIRO no ofrece ninguna garantía al respecto. Órdenes globales Las Órdenes globales suelen dar lugar a ejecuciones parciales. Por cada ejecución parcial, la cantidad ejecutada se divide proporcionalmente entre todos los Clientes que participan en la Orden global. Todos los Clientes reciben el mismo precio promedio para esa ejecución. Órdenes no electrónicas Las Órdenes no electrónicas se ejecutan con la contraparte indicada por el Cliente. Si el Cliente no tiene ninguna preferencia, se selecciona a la contraparte teniendo en cuenta los siguientes criterios: (i) La contraparte es una parte con la que DEGIRO ha suscrito un contrato para transmitir operaciones, (ii) los costes totales de la Orden son conforme al mercado para el Cliente. Estos costes totales comprenden el diferencial entre el precio de compra y el precio de venta a pagar y los costes de ejecución (que dependen, entre otros factores, de los costes de liquidación y posibles cambios de depósito). Fondos de inversión 1 Direct Market Access: es una conexión con un tercero a través de la cual DEGIRO puede colocar directamente a través de WebTrader, sin intervención de esa parte, Órdenes en mercados conectados a esa parte. DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros. 9/10

10 La ejecución de Órdenes referentes a entidades de inversión (fondos de inversión y sociedades de inversión) se realiza generalmente con los gestores de las propias entidades de inversión, o con la empresa fiduciaria (administradora del fondo) contratada por la entidad de inversión correspondiente. Las inversiones se contratan a nombre de Beleggersgiro. Siempre y cuando la estructura del fondo y las condiciones del fondo o los estatutos lo permitan, DEGIRO liquidará en lo posible las Órdenes a nivel interno para evitar costes. Participaciones A diferencia de lo anterior, DEGIRO no ejecuta las Órdenes referentes a Participaciones (tal y como se definen en las Condiciones de los Servicios de Inversión) a nombre de Beleggersgiro. DEGIRO ejecuta las Órdenes referentes a las Participaciones a nombre del Cliente. De ese modo, el propio Cliente recibe una Participación directa en la entidad de inversión correspondiente. Derivados negociados en mercados no organizados A través de WebTrader de DEGIRO, es posible negociar Derivados en mercados no organizados. Estas operaciones se formalizan entre dos clientes de DEGIRO. En ese caso, se celebra un contrato entre esos dos clientes. Por tanto, DEGIRO es solamente el administrador del contrato correspondiente. En ese caso, debe ser consciente de que corre un riesgo si la contraparte en cuestión no puede cumplir sus obligaciones. Para que este riesgo sea lo más reducido posible, DEGIRO liquida diariamente las obligaciones mutuas. Si una de las partes no puede cumplir sus obligaciones, se rescindirá inmediatamente el contrato correspondiente. De ese modo, el riesgo de contraparte queda limitado a la ganancia en el mercado de un solo día. Para minimizar el riesgo descrito anteriormente, DEGIRO sólo administra Derivados negociados en mercados no organizados si ambas partes disponen, en opinión de DEGIRO, de recursos financieros suficientes para poder hacer frente a las obligaciones contraídas. Puede encontrar más información sobre ello en el capítulo Utilización, Riesgo y Valor de Garantía. DEGIRO B.V. está registrada como empresa de servicios de inversión en la Autoridad holandesa de los Mercados Financieros. 10/10