Octubre 2013 Edición 01 Boletín de Riesgos

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Octubre 2013 Edición 01 Boletín de Riesgos"

Transcripción

1 Octubre 2013 Edición 01 Boletín de Riesgos I. MAPA DE RIESGO POLÍTICO II. PROPERTY: La nueva ley de Bomberos III. INGENIERÍA: Buena limpieza, un factor clave para la seguridad IV. LEGAL: Comercio Transfronterizo

2 I. MAPA DE RIESGO POLÍTICO Panoramas Regionales Históricos

3 El mapa de riesgo político de Aon es único considerando que se hace con un enfoque de 3 capas al analizar el riesgo político emergente (excluyendo los países de la UE y de la OCDE) Cómo se prepara el Mapa de Riesgo Político? Metodología Roubini Aon se asoció con Roubini Global Economics (RGE), una firma independiente de investigación fundada en 2004 por el renombrado economista Nouriel Roubini, para preparar el Mapa de Riesgo Político 2013 con el fin de sacar provecho de la metodología exclusiva de RGE, Analítica Cuantitativa de País (Quantitative Country Analytics-(QCA), para analizar sistemáticamente el riesgo político en todo el mundo. La calificación de los países refleja una combinación de: *análisis por parte de Aon Risk Solutions *análisis por parte de Roubini Global Economics *opiniones de 20 o más sindicatos de Lloyd s y aseguradores corporativos que suscriben seguros de riesgo político. QCA aplicado al mapa le permite a los clientes: * hacer un seguimiento a los cambios en los países de manera sistemática, * obtener comparaciones con más significado entre países, y, lo más importante * tener la capacidad de descomponer cada riesgo para encontrar los diversos elementos que inducen ese riesgo Para mayor información, visite la página de Roubini:

4 Mapa de Riesgo Político 2013 Para obtener información adicional visite nuestra página:

5 Los 10 movimientos más significativos por Albania Cape Verde Dominica Guyana - French Macedonio Mozambique Palau Samoa USA - American Samoa Zambia Argentina Bolivia Egypt Mauritania Palestine Seychelles Syria Venezuela Yemen Zimbabwe Algeria Belize Haiti Libya Madagascar Mauritania Syria Tunisia Western Sahara Yemen País 1998 a 2013 Clasificación por países Los 10 movimientos más significativos Región 1998 a 2013 REGIÓN ASCENSOS DESCENSOS MÁS INESTABLE TOTAL Europa Oriental y Asia Central América Latina y el Caribe Oriente Medio y Norte de África Oceanía África Subsahariana

6 Clasificación por País 1998 a 2013 Europa Oriental y Asia Central Después de una problemática travesía hacia la democracia que se inició con la caída del comunismo, el riesgo político en Europa Oriental y Asia Central (excluyendo los países de la UE y los miembros del OCDE) ha tenido una trayectoria hacia el mejoramiento. La integración y los mayores vínculos con la UE han ayudado a estabilizar los Balcanes Occidentales y particularmente el Cáucaso. En general, los riesgos políticos son moderados altos, con economías aún rígidas y en la lucha por mejorar la competitividad. Los países no miembros de la UE en Europa Oriental y la CIE están emprendiendo reformas que están provocando mejoras en el entorno. Los riesgos de transferencia de divisas e impago se están reduciendo de deuda soberana lo que ayudará a las perspectivas de inversión. La violencia política y los crímenes violentos también han estado disminuyendo en los últimos años; sin embargo, la corrupción y los asuntos sobre el estado de derecho siguen siendo puntos débiles. Albania Macedonia A la luz del amplio progreso regional, Albania y Macedonia se destacan como los dos países con mayor avance en los últimos quince años que refleja su emergencia de la incertidumbre política. En términos generales los Balcanes, movidos por la esperanza de acceso a la UE, se han estabilizado y reformado sus instituciones. Países como Croacia, que están más cerca de acceder a la UE, tienden a tener un riesgo político más bajo pero adolecen de las restricciones económicas que afligen a Europa Oriental. En contraste, los países de Asia Central se han estancado, las reformas siguen esperando debido en gran parte a la disponibilidad de ingresos provenientes de recursos que aplazó un empuje inmediato para mejorar la calidad de las instituciones. La rigidez de muchas de estas economías ha reducido la capacidad de los gobiernos para responder a las crisis. En la CIS y en Asia Central el entorno empresarial sigue siendo precario en países en donde los gobiernos aún no representan a la población. Además, el sentimiento inversionista se ve socavado por un estado de derecho débil y unos altos niveles de criminalidad. La infraestructura es relativamente fuerte en la CIS y está mejorando en los Balcanes Occidentales, lo que apoya el comercio, promueve la integración y reduce el riesgo de crisis de suministro. La región tiene algunas de

7 las demografías más débiles en el mundo y está envejeciendo rápidamente, rivaliza con bajas tasas de fertilidad y altos índices de dependencia de Europa Occidental pero carece de su riqueza. Esto genera rigidez en el mercado laboral y cargas fiscales que ponen a prueba el progreso de estas economías. Al igual que con los colindantes estados miembro de la UE, la recesión económica y la austeridad fiscal han ejercido presión en estas economías regionales que tienen fuertes relaciones comerciales con la Eurozona (EZ). Además, el desapalancamiento por parte de la casa matriz de los bancos de la UE, que juegan un papel importante en los Balcanes Occidentales y Ucrania, contribuye a la contracción del crédito local y la pérdida de empleos, factores que pesan sobre los riesgos económicos y políticos. A pesar de los bajos niveles de apalancamiento, estos países tienden a tener un carga considerable de deuda en moneda extranjera que incrementa los riesgos asociados con la estabilidad financiera. En Serbia y Albania estas presiones económicas han despertado las latentes tensiones étnicas y políticas y hacen que los políticos y líderes recurran a la retórica nacionalista para su beneficio político. Los países de Asia Central han abierto sus economías lentamente, se resisten a las reformas y siguen siendo muy dependientes de sus socios regionales, incluyendo Rusia y también Turquía y China. Países ricos en recursos como Rusia, Kazajstán, Turkmenistán, Azerbaiyán y otros han mantenido restricciones significativas sobre la inversión en el crítico sector de los recursos naturales y los regímenes de regalías se han vuelto cada vez menos atractivos desde El riesgo político sigue siendo elevado en Tayikistán, Moldavia y Uzbekistán que carecen de los recursos necesarios para distribución entre su población. Las presiones económicas han aumentado la tensión social y en algunos casos han fomentado las tensiones en contra de la inmigración.

8 Clasificación por País 1998 a 2013 crecimiento de los ingresos y la clase media. Al contrario, Colombia, Perú y países más pequeños como Dominica y Guyana han demostrado mejoramiento en la calidad de sus instituciones, reformas estructurales y reducción de violencia. América Latina y El Caribe En general, los niveles de riesgo político y violencia política han mejorado en América Latina y El Caribe (ALC) en la medida en que las instituciones democráticas se han vuelto más seguras y las reformas estructurales realizadas en la década de los 90 y principios del siglo XXI han dado frutos. Ha habido algunos retrocesos significativos en las reformas económicas sobre todo en Argentina y en menor grado en Bolivia, en donde las políticas se han vuelto menos favorables al mercado, surgió la interferencia política, se redujo el estado de derecho y se deterioraron las instituciones gubernamen-tales; todo esto derivó en una serie de expropiaciones de importantes empresas privadas. El riesgo político es muy alto en estos países y se considera que así continuará la situación. Dominica Argentina Venezuela Haití Guyana - Francesa Bolivia Belice Recientemente Brasil ha suspendido sus reformas estructurales lo que ha socavado su crecimiento económico y llevado a un resurgimiento de las presiones inflacionarias que hace mella en el Con excepción de Haití, ALC tiene niveles relativamente moderados de riesgos relacionados con violencia política, sistemas legales y regulatorios e interferencia política, todos de interés para los inversionistas. El reciente cambio en control de capitales para amortiguar los flujos de cartera a las economías más desarrolladas de la región, incluyendo Brasil, presenta obstáculos para la inversión financiera pero no afecta el riesgo de la transferencia de divisas o el impago de la deuda soberana. Los países de LAC están menos expuestos a la presión del desapalancamiento europeo que otras regiones de Europa-Mediterráneo (EM) en la medida en que los bancos locales tienden a financiar sus depósitos localmente y tienen altas garantías de capital. La tasa de cambio y la trayectoria de la política fiscal en Argentina y Cuba son insostenibles y tienen además un riesgo alto de expropiación. Los altos precios de las materias primas han mantenido a

9 flote la región, especialmente Chile (no calificado por Aon), Perú, y Colombia que aprovecharon el auge para mejorar sus instituciones y respaldar la demanda interna. Por el contrario, Argentina dejó de incrementar la producción o la inversión de capital y en cambio utilizó los ingresos de los tiempos de bonanza para financiar el consumo en vez de la inversión productiva en el sector de recursos naturales u otros sectores. Además de los efectos de los fenómenos climáticos que se suman a los diversos riesgos políticos, las pequeñas economías abiertas del Caribe están ahora expuestas a las tendencias económicas y normativas que afectan los centros financieros internacionales en el mundo. Sus niveles de riesgo han sido relativamente modestos y estables en los últimos años, a pesar de que la alta dependencia de las importaciones los deja expuestos a las fluctuaciones de los precios internacionales. La exposición a las crisis relacionadas con el clima perpetúa los riesgos de la cadena de suministro y los riesgos económicos en el Caribe, especialmente en Haití y Jamaica, y otros países en donde la eficacia del gobierno se ve limitada. Los centros financieros extraterritoriales, como las Bahamas, están en una mejor posición para responder a estas crisis. Los riesgos de transferencia de divisas son altos en Cuba y en la mayoría de los países del Caribe debido a los mecanismos actuales de la tasa de cambio y falta de apertura a las cuentas de capital. Los inversionistas deben esperar controles adicionales al capital en caso de eventos de crisis internacional.

10 Clasificación por País 1998 a 2013 Asia y El Pacífico Palaos Samoa Estados Unidos de América Samoa Americana Los niveles de riesgo político se han moderado en Asia en la medida en que las reformas institucionales y el crecimiento económico se han mantenido (Asia sigue siendo la región de más rápido crecimiento). Con unas pocas excepciones, en el Sur de Asia (Afganistán, Pakistán, India) la violencia política se ha moderado en la medida en que algunos conflictos de larga data llegaron a su fin (Sri Lanka) y regímenes cerrados como Myanmar han empezado a abrirse. El entorno político y empresarial en Asia Oriental continúa mejorando en la medida en que se acumulan reservas y esto tiene como resultado una reducción del riesgo de transferencia de divisas y de interferencia política en los contratos. No obstante, la injerencia política en la economía sigue siendo una preocupación para los nuevos participantes en estos mercados aunque al mismo tiempo ofrecen una fuente de respaldo en tiempos de crisis; los gobiernos tienden a ser relativamente eficaces en intervención y tienen amplios recursos. Asia fue duramente golpeada por la crisis financiera mundial, pero se recuperó rápidamente gracias a la mayor capacidad de los gobiernos para estimular sus economías. La reciente desaceleración del crecimiento podría agravar para los gobiernos algunos de los riesgos políticos persistentes como la desigualdad social y su impacto en la cohesión. Mantener el crecimiento y la convergencia de los ingresos a la vez seguirá siendo un reto. Indonesia, Filipinas y otras naciones del sudeste asiático implementaron reformas estructurales que han mejorado la eficacia de los gobiernos y su capacidad para absorber capital. Estos países también se han beneficiado de la integración comercial en la región y de las cada vez más eficientes cadenas de suministro. Sin embargo, la infraestructura y las instituciones son más débiles en Asia del Sur lo que limita su capacidad de aprovechar su perfil demográfico. En la India, las restricciones en materia de suministro mantienen la preocupación en torno a la inflación mientras que el gobierno está apenas iniciando

11 reformas estructurales. El riesgo político en Pakistán y Afganistán se acerca a los máximos globales y el estado de derecho es my débil. Las pequeñas islas del Pacífico obtienen un importante apoyo de su asociación con otras potencias mundiales y regionales. Tienden, por tanto, a tener niveles moderados de riesgo político, una solvencia crediticia relativamente alta y entornos comerciales estables para sus niveles de ingreso. Su lejanía y baja competitividad en comparación con los demás significa que siguen siendo vulnerables tanto al clima como a los eventos de la cadena de suministro. Los riesgos relacionados con la transferencia de divisas son relativamente bajos considerando la gran variedad de enlaces internacionales y los frecuentes anclajes a las principales divisas que reducen la flexibilidad de la política monetaria, pero más importante aún, reducen la inestabilidad. En toda la región el nivel de riesgo político ha sido relativamente consistente, con alguna mejora en la medida en que la región se beneficia de los mayores vínculos con las grandes economías en la región Asia- Pacífico cuyo resultado es el crecimiento económico. Existen algunos ejemplos, como el de Timor Oriental, en que los países se han recuperado de las pugnas étnicas de la década de los 90. Sin embargo, la eficacia de los gobiernos sigue siendo un reto. Samoa Americana, Palaos y Samoa han tenido un importante progreso y se encuentran entre los 10 primeros países con mayor mejora en los últimos 15 años. Este progreso se refleja en la calidad de las instituciones y en el mejoramiento general de la situación financiera de los gobiernos. En cualquier caso, los países en Oceanía luchan por hacer crecer sus economías considerando los altos costos del transporte, su gran dependencia de las importaciones y la poca importancia estratégica de sus bases militares. La región en conjunto está altamente expuesta al cambio climático y al aumento en los niveles del mar lo cual incrementa el riesgo de crisis de suministro y tensiones políticas.

12 ASOCIACIONES PUBLICO PRIVADAS Caso Estados Unidos Un mercado creciente Soluciones pertinentes en el mercado de Infraestructura de hoy La economía de EE.UU. ha estado en un proceso de recuperación desde el año 2009, no obstante su ritmo de crecimiento sigue siendo lento. La frágil recuperación se debe además por la crisis de la deuda europea, así como por la incertidumbre en torno a futuras las políticas fiscales y monetarias en EE.UU. Como resultado, el gasto en infraestructura se ha deprimido y los organismos del sector público se enfrentan a déficits presupuestarios e ingresos fiscales bajos. Sin embargo, el deterioro de la infraestructura existente y la necesidad de construcción de nuevos activos, o la modernización de los ya existentes, continúa siendo una necesidad latente. Por otra parte, los responsables políticos están deseosos de encontrar oportunidades para invertir en infraestructura debido a la combinación de los efectos de crecimiento económico a corto y largo plazo. Esta confluencia de circunstancias económicas ha generado presión sobre los Organismos del sector público para buscar soluciones alternativas para la prestación de servicios de infraestructura En consecuencia, la ejecución de proyectos alternativos (APD por sus siglas en inglés), también conocido como asociación público-privada (P3), está ganando terreno en los EE.UU., una solución innovadora para la entrega proyectos de infraestructura. Las asociaciones público privadas ofrecen un medio para obtener financiación de capital inicial por parte del sector privado y lograr eficiencias de costos en todo el ciclo de vida completo de un activo de infraestructura, incluyendo el diseño, la construcción, el mantenimiento y las operaciones. Esta colaboración puede ser beneficiosa para todos las partes interesadas, como lo demuestra a través de una larga historia de éxito en Australia, Europa y Canadá. El modelo APD sirve como un vehículo eficiente para financiar proyectos de infraestructura del sector público y soportar el suministro a largo plazo de los servicios públicos. Existen diferencias clave entre el diseñoconstrucción y entrega de los proyectos tradicionales y la entrega de proyectos alternativo los cuales ilustramos en las siguientes figuras

13 Deuda... Solicitud de diseño... Pago de contrato y suma global de construcción Arquitectura Gobierno Contratista... Diseño de la construcción Construcción y 2 años de garantía Características principales Deuda emitida como bonos de obligación general por parte del Gobierno RFP (Request for proporsal) enfocado a los contratistas y direccionado para requerimientos específicos de diseño Generalmente Gana la Licitación más barata (más bajo coste de construcción) Capital... Contrato de APD y pagos de rutina Contratista podrá contribuir con el capital y actuar como concesionario DB Contratistas Gobierno Concesionario... Financiación, construcción y explotación de activos por 30 años O&M Contratista Deuda Características principales Deuda emitida como préstamos o bonos para proyectos específicos por parte de un Concesionario RFP dirigido para los equipos de concesión y está impulsado por métricas de rendimiento Generalmente gana La mejor relación calidad-precio (beneficios del ciclo de vida)

14 Beneficios para el sector público Beneficios para los contratistas y concesionarios El modelo APP puede tomar muchas variaciones, incluyendo: Diseño-Construcción-Operación (DBO por sus siglas en inglés -Design Build Operate), Diseño- Construcción Financiación (DBF -Design-Build-Finance) y Diseño-Construcción- Financiamiento-Mantenimiento-Operación (DBFMO - Design-Build-Finance-Maintain-Operate). Cada disposición varía según el grado de riesgo compartido y la inversión dentro del proyecto. Los proyectos alternativos tienen el potencial de impulsar beneficios significativos durante todo el ciclo de vida del proyecto - desde el diseño y la construcción, hasta las operaciones y el mantenimiento. Si se aprovecha apropiadamente, este modelo se convierte en beneficio mutuo para ambos: el sector público y privado Proyectos críticos pueden ser llevados al mercado de manera más rápida que por el modelo tradicional: diseño-licitaciónconstrucción Los riesgos son compartidos con el sector privado La entrega de proyectos del sector privado ofrecen mayores beneficio en innovación, entrega oportuna y mejores costos en el ciclo de vida Mayor valor del dinero (VFM - value for money) Las competencias del modelo APP y su experiencia mejora el perfil y posicionamiento como mercado de los proyectos alternativos en USA Obtener ingresos recurrentes en los proyectos que incluyan un largo plazo Rendimientos del mercado justos valor agregado en ambos papeles de renta variable y DB Ampliación de oportunidades en el mercado a través del tiempo El modelo de proyectos alternativos crea incentivos para el sector privado para mantener los costos al mínimo mientras que se cumplan los criterios de rendimiento. De hecho, cuando se compara con los modelos tradicionales de entrega, se ha demostrado que el 75% de los proyectos de entrega a través de proyectos alternativos (APP) se entregan a tiempo, mientras que con el modelo tradicional sólo el 30%. Sin embargo, el sector público debe garantizar que los proyectos alternativos (APP) tienen la capacidad de entregar beneficios reales tanto en términos de ahorro de costes, como en sostenibilidad a largo plazo, y que pueda soportar adecuadamente el pago con futuros ingresos de impuestos o con pagos de usuarios. Aunque no se espera que los proyectos alternativos (APP) desplacen por completo el modo tradicional de adquisición, si se espera que se convierta en una alternativa viable y extensiva plataforma de entrega generalizada de la infraestructura pública proyectos. El mercado de EE.UU. ha experimentado éxitos y desafíos, y aun así, sigue creciendo el uso de las APP. Es un momento en el que la curva de aprendizaje es empinada para muchas partes interesadas, pero se espera que la capacidad de APP mejore con el aumento de proyectos en los EE.UU. Expectativa de crecimiento de las APP en USA

15 Mientras que los EE.UU. es considerado un adoptante tardío de modelo, el progreso hasta la fecha es prometedor, con una actual que representa el 2-3% del gasto en infraestructura de EE.UU. Mirando hacia el futuro, se prevén valores de $ 5 - $ 8 mil millones en proyectos en el mercado de EEUU para el resto del Sin embargo, como con cualquier sector emergente, existen retos y cuestiones claves para tener en cuenta: Comprensión y entendimiento de los Stakeholder Debido a la complejidad de los proyectos de APP, algunas partes interesadas pueden no tener una comprensión completa sobre el modelo de entrega y de financiación. Además, los proyectos pueden ser obstaculizados por grupos de presión política, debates intergubernamentales y otros grupos organizados que se conforman para oponerse a un proyecto en particular. Marco Regulatorio Los proyectos pueden ser impugnados mediante un marco legislativo débil que podría conllevar a riesgos en el proyecto o retrasos costosos. Aunque más de la mitad de todos los países han avanzado con la legislación permitiendo el desarrollo de proyectos alternativos (APP), no dejan ser vulnerables a medidas legislativas que podrían afectar negativamente los resultados de los proyectos en términos del contrato. II. PROPERTY Observaciones: La Nueva Ley de Bomberos Información mínima para el ramo de terremoto, Circular Externa 011 de 2013.

16 La Nueva Ley de Bomberos En la legislatura pasada fue aprobada por el Congreso de la República la modificación a la Ley 322 de 1996 que creó el Sistema Nacional de Bomberos y el Fondo Nacional de Bomberos. La nueva norma incrementó la contribución del sector asegurador al citado Fondo del 1% de las primas emitidas en la cobertura básica del ramo de Incendio, al 2% de las primas emitidas de los ramos de Incendio, Terremoto, Hogar y Minas y Petróleos. La Ley 1575 está vigente desde el 21 de agosto de Si bien es cierto la citada norma no indica que el costo deba ser trasladado a los usuarios o tomadores, para aquellas pólizas que por su naturaleza están respaldadas al 100% por mercado de reaseguro facultativo, como ocurre en los riesgos de Minas y Petróleos o colocaciones a través de Cautivas, por las características de respaldo y expedición de las pólizas, la contribución es probable que sea trasladada al usuario o tomador, teniendo en cuenta que el mercado de reaseguro generalmente no asume este sobre costo en la prima y la aseguradora que realiza el fronting probablemente tampoco, toda vez que no participa o retiene ningún porcentaje en el riesgo. Información mínima para el ramo de terremoto, Circular Externa 011 de La Superintendencia Financiera de Colombia hizo pública la Circular Externa 011, por medio de la cual se exige a las compañías de seguros, recopilar información para cada uno de los riesgos suscritos en el ramo de terremoto. El decreto 4865 de 2011 representó la culminación de un esfuerzo colectivo de varios años entre el Ministerio de Hacienda, la Superintendencia Financiera y el sector asegurador representado por Fasecolda, para migrar a un esquema más técnico en el cálculo de las reservas del ramo de terremoto. Para su efectiva implementación, el Decreto requiere de Circulares Externas, entre las que se encuentra la relacionada con el modelo estándar que utilizará el Supervisor para la moderación de los portafolios de terremoto de las aseguradoras, la que se refiere a la información que las compañías de seguros deberán recopilar de los riesgos a cargo y los cambios en materia contable a los conceptos de retención y el tratamiento que se hace a los reaseguros en el cálculo de la pérdida máxima probable (PML). Entre la información requerida en la citada circular se encuentra: Ubicación con coordenadas geográficas Número de pisos Rango de construcción Material y tipo estructural Valor asegurable / asegurado por inmueble, contenido y lucro cesante La recopilación de la información se hará por cada riesgo y por cada póliza expedida, las aseguradoras empezaran a solicitar durante el segundo semestre del 2013 y el primer trimestre 2014, lo cual seguramente ocasionará trabas en la comercialización de los productos que incluyan el amparo de terremoto, toda vez que muchos asegurados no cuentan con la totalidad de la información que se solicita en la Circular. Por lo anotado, el gremio asegurador (Intermediarios / Aseguradoras), deben trabajar en equipo en concientizar y dar claridad a los asegurados del alcance y beneficios que con lleva tener y reportar la información como se indica en la Circular.

17 III. INGENIERÍA BUENA LIMPIEZA: un factor clave parte de la seguridad

18 POR QUÉ SUCEDIÓ? * Limpieza deficiente contribuyó a este incidente, por dos razones: término de lujo para describir el renunciar a cambiar una situación inaceptable y aceptarla como normal. Buena limpieza Un factor clave parte de la seguridad DAÑOS DEL INCENDIO EN EL ÁREA DE PROCESO RESTOS DEL TAMBOR Llamas surgieron en un tambor de basura de fibra en un edificio de procesos. El tambor contenía pasta, fundente y residuos de soldadura, basura corriente, y trapos empapados en aceite. No había sido vaciado por largo tiempo. La fuente de ignición puede haber sido restos de soldadura caliente o combustión espontánea de la basura empapada de aceite. Las llamas se pusieron peor. Equipos de proceso, tuberías, acero estructural, y los pisos estaban cubiertos con polímero seco e derrames anteriores. El fuego se extendió desde el tambor de basura al polímero derramado. Un incendio mucho mayor resultó, produciendo grandes daños a la construcción, equipos de proceso, instrumentos y equipo de control. Aunque nadie resultó herido, la planta se cerró por un largo período, y los daños fueron de varios cientos de miles de dólares. utilizaba incorrectamente para la basura Corriente y para residuos de construcción y mantenimiento. El tambor no se vaciaba con regularidad. El fuego creció mucho más a causa de polímero acumulado en tuberías, equipos, y en la estructura del edificio. Este material acumulado fue el combustible que hizo que el fuego se hiciera mucho peor * El polímero acumulado provenía de fugas de una emulsión acuosa, debido a problemas de los equipos de proceso. * El personal de operación de la planta se dio por vencido tratando de mantener la planta limpia porque las fugas repetidas hicieron de ello una tarea sin esperanza. * La fuga de polímero era un problema de diseño de equipo más allá del control del personal de operación. Era un problema de diseño de ingeniería que necesitaba la atención de la administración y de ingeniería. * Tal vez la cultura en la que una planta sucia se había convertido en normal fue un factor en aceptar el poner la basura y los desechos de mantenimiento en un tambor de fibra, y de no vaciar el tambor Regularmente * Esta situación se llama normalización de desviación al discutir cultura de seguridad de proceso. Esto es sólo un QUÉ PUEDE HACER USTED? * Saque todos los residuos de mantenimiento del área de trabajo inmediatamente, y deséchelos en forma adecuada. El trabajo no está terminado hasta que Ud. limpia! * Deseche como se debe los trapos y papeles empapados de aceite o productos químicos (en Contenedores metálicos, separados de fuentes potenciales de ignición, no en las áreas de proceso). * Ponga la basura general en contenedores adecuados, y vacíe los contenedores regularmente. * Mantenga limpias las áreas de proceso. Cualquier material combustible, incluyendo polvo combustible, que se acumule en los equipos, plantas, bandejas de cables, o acero estructural, es el combustible que podría hacer un fuego mucho más grande. * No acepte una situación en la que problemas de equipo resultan en fugas que hacen difícil o imposible mantener limpias las áreas de proceso. Haga ver a su gerencia una situación potencialmente peligrosa, y trabaje con ellos para resolver el problema. Fuente:

19 Los residentes en Colombia tienen prohibido, por regla general, celebrar operaciones de seguros con personas no autorizadas por la Superintendencia Financiera de Colombia para ejercer la actividad aseguradora. En consecuencia, deben asegurarse con compañías colombianas: IV. Los residentes colombianos respecto de su vida y sus responsabilidades. LEGAL COMERCIO TRANSFRONTERIZO Regla general sobre la adquisición de seguros Los bienes ubicados en Colombia

20 Excepciones Adquisición de seguros en el exterior Los residentes colombianos podrán ir al exterior a adquirir por iniciativa propia cualquier tipo de seguro, excepto los siguientes: Ofrecimiento de seguros por parte de compañías extranjeras Las compañías de seguros extranjeras podrán ofrecer en Colombia los siguientes productos: Sistema de Seguridad Social. Seguros obligatorios. Seguros en los cuales se deba demostrar la adquisición previa de un seguro obligatorio o de Seguridad Social. Seguros en los que el tomador, asegurado o beneficiario sea una entidad del estado. Transporte marítimo internacional. Aviación comercial internacional. Lanzamiento y transporte espacial (incluyendo satélites). Mercancías en tránsito internacional.

21 Para mayor información: Desventajas de la contratación de seguros con compañías Inexistencia de ventajas tributarias Falta de vigilancia Falta de presencia Dificultad en procesos judiciales Eventos cambiarios Carrera 11 # Bogotá Teléfono: Aon Cartagena Calle del Arsenal # 8B Oficina 202 Edificio Rollan & Sunalliance S.A Tel: (57 5) Aon Cali Av. 5 Norte # 23 N-69/71 Barrio Versalles Tel: (57 2) Aon Bucaramanga Calle 36 # Oficina Metrocentro Tel: (57 7) Aon Medellín Calle 7 Sur # Piso 24 - Edificio Forum Tel (57 4) extranjeras 6 Ley Aplicable Dirección General Boletín de Riesgos: Coordinación General: Consultoría en Riesgos: Property: Secretaría General:

informe Latinoamérica: mercados más blandos en toda la región INFORME SIGMA & SWISS RE EL SEGURO MUNDIAL EN 2014

informe Latinoamérica: mercados más blandos en toda la región INFORME SIGMA & SWISS RE EL SEGURO MUNDIAL EN 2014 60 informe INFORME SIGMA & SWISS RE EL SEGURO MUNDIAL EN 2014 Latinoamérica: mercados más blandos en toda la región EN PARALELO A LA RALENTIZACIÓN ECONÓMICA, EL SEGURO TAMBIÉN FRENÓ SU RITMO DE CRECIMIENTO

Más detalles

El efecto del poder económico de las mujeres en América Latina y el Caribe

El efecto del poder económico de las mujeres en América Latina y el Caribe El efecto del poder económico de las mujeres en América Latina y el Caribe Resumen Ejecutivo En la última década, el crecimiento económico de América Latina y el Caribe (ALC) se aceleró de manera considerable,

Más detalles

Situación y perspectivas de la economía mundial 2015. asdf

Situación y perspectivas de la economía mundial 2015. asdf Situación y perspectivas de la economía mundial 2015 asdf Naciones Unidas Nueva York, 2015 Resumen ejecutivo Perspectivas macroeconómicas globales El crecimiento mundial mejorará levemente, pero continúa

Más detalles

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> MERCADOS EMERGENTES. Una oferta del servicio Bloomberg Professional

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> MERCADOS EMERGENTES. Una oferta del servicio Bloomberg Professional >>>>>>>>>>>>>>>>>>>> MERCADOS EMERGENTES Una oferta del servicio Bloomberg Professional Lista de control para invertir en mercados emergentes Bloomberg para mercados emergentes: Lista de control Los mercados

Más detalles

Unión de los Mercados de Capitales - Más inversiones, mayor crecimiento

Unión de los Mercados de Capitales - Más inversiones, mayor crecimiento 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 Proyecto de resolución nº 2 presentada por la Presidencia del PPE para el Congreso del PPE, Madrid

Más detalles

COLOMBIA El punto de vista del asegurador de crédito

COLOMBIA El punto de vista del asegurador de crédito COLOMBIA El punto de vista del asegurador de crédito Barcelona, 4 de septiembre de 2013 Colombia: El punto de vista del asegurador de crédito. 1. Situación política y económica 2. Colombia y España: comercio

Más detalles

Lic. Edgar barquín presidente Banco de Guatemala. Guatemala, 6 de agosto de 2014.

Lic. Edgar barquín presidente Banco de Guatemala. Guatemala, 6 de agosto de 2014. Lic. Edgar barquín presidente Banco de Guatemala Guatemala, 6 de agosto de 2014. Contenido I. ENTORNO MUNDIAL II. ENTORNO NACIONAL III. RESUMEN I. ENTORNO MUNDIAL SOPLAN VIENTOS FAVORABLES PARA EL PAÍS

Más detalles

Conferencia del ministro Montas en Marsella, Francia. Es conveniente una regulación financiera homogénea a nivel global?

Conferencia del ministro Montas en Marsella, Francia. Es conveniente una regulación financiera homogénea a nivel global? Conferencia del ministro Montas en Marsella, Francia Es conveniente una regulación financiera homogénea a nivel global? Resulta simpática la pregunta si partimos del hecho de que hace apenas unos años

Más detalles

RESUMEN P L S M. No publicar antes de las EMBARGO. 23:01 GMT del lunes 19 de enero de 2015. (00:01 CET del 20 de enero)

RESUMEN P L S M. No publicar antes de las EMBARGO. 23:01 GMT del lunes 19 de enero de 2015. (00:01 CET del 20 de enero) RESUMEN P ERSPECTIVAS L ABORALES S OCIALES M UNDO Y EN EL EMBARGO No publicar antes de las 23:01 GMT del lunes 19 de enero de 2015 (00:01 CET del 20 de enero) Tendencias en 2015 perspectivas laborales

Más detalles

Las líneas de mercancía que tuvieron mejor desempeño en diciembre del 2014 fueron: Celulares y Calzado.

Las líneas de mercancía que tuvieron mejor desempeño en diciembre del 2014 fueron: Celulares y Calzado. Enero 20, 2015 I RESULTADOS DEL MES DE DICIEMBRE 2014 En Diciembre 2014, el crecimiento nominal de las ventas de las Cadenas Asociadas a la a tiendas totales, incluyendo las aperturas, fue de 5.4%, y a

Más detalles

Reforma de pensiones, mercados de capitales y gobernabilidad corporativa

Reforma de pensiones, mercados de capitales y gobernabilidad corporativa Capítulo 2. Financiamiento para el desarrollo Reforma de pensiones, mercados de capitales y gobernabilidad corporativa América Latina lidera el mundo en desarrollo en lo relacionado con la reforma de pensiones.

Más detalles

1. DESARROLLO DE LAS REMESAS A NIVEL MUNDIAL

1. DESARROLLO DE LAS REMESAS A NIVEL MUNDIAL 1. DESARROLLO DE LAS REMESAS A NIVEL MUNDIAL Según informe del Banco Mundial se esperaba que los países desarrollados recibieran US$414,000 millones en concepto de remesas de migrantes en 2013, un aumento

Más detalles

El mercado asegurador latinoamericano 2008-2009 EL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO 2008-2009

El mercado asegurador latinoamericano 2008-2009 EL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO 2008-2009 EL MERCADO ASEGURADOR LATINOAMERICANO 2008-2009 1 Sumario 1 2 3 4 5 6 7 Introducción. Contexto económico. Mercado asegurador latinoamericano. Análisis por regiones y países. Evolución mayores mercados:

Más detalles

Evaluación de la Eficacia de la Ayuda al Desarrollo

Evaluación de la Eficacia de la Ayuda al Desarrollo CEMPRO, PLANES Y PROYECTOS PARA EL DESARROLLO Tema especial Evaluación de la Eficacia de la Ayuda al Desarrollo M e t o d o l o g í a s d e E v a l u a c i ó n b o l e t í n m e t o d o l ó g i c o d e

Más detalles

A continuación me referiré al mercado de seguros chileno y a los desafíos regulatorios que actualmente nuestro mercado enfrenta.

A continuación me referiré al mercado de seguros chileno y a los desafíos regulatorios que actualmente nuestro mercado enfrenta. Discurso Superintendente de Valores y Seguros (SVS), Carlos Pavez, en el marco del Chile Insurance Day Buenas tardes. Antes de comenzar me gustaría dar las gracias a LLOYD'S y a la Asociación de Aseguradores

Más detalles

DESEMPEÑO DEL TURISMO INTERNACIONAL Enero Junio 2014

DESEMPEÑO DEL TURISMO INTERNACIONAL Enero Junio 2014 DESEMPEÑO DEL TURISMO INTERNACIONAL Enero Junio 2014 Derrama económica y llegada de turistas 1. En el primer semestre del año el turismo internacional se ha caracterizado por su buen desempeño, que se

Más detalles

INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE TITULOS EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS $500,000,000,000 COMCEL S.A.

INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE TITULOS EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS $500,000,000,000 COMCEL S.A. INFORME DE REPRESENTACIÓN LEGAL DE TENEDORES DE TITULOS EMISIÓN DE BONOS ORDINARIOS $500,000,000,000 COMCEL S.A. JUNIO DE 2013 CLASE DE TÍTULO: EMISOR: Bonos Ordinarios. Comunicación Celular S.A. Comcel

Más detalles

La importancia del financiamiento vía deuda en el mercado de valores

La importancia del financiamiento vía deuda en el mercado de valores Reporte Especial A n a l i s t a s Carlos Ebensperger H. Margarita Andrade P. Tel. (56-2) 433 5200 La importancia del financiamiento vía deuda en el mercado de valores Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las

Más detalles

Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN

Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN 02 Funcionamiento de los Fondos 04 Tipos de Fondos 05 Comisiones en los Fondos 06 Riesgo de los Fondos 07 Fiscalidad de los Fondos Qué es un Fondo?

Más detalles

Análisis del Turismo Mundial Enero a Diciembre 2014

Análisis del Turismo Mundial Enero a Diciembre 2014 Barómetro Chileno del Turismo Análisis del Turismo Mundial / Enero a Diciembre 2014 Nº17 Análisis del Turismo Mundial Enero a Diciembre 2014 Las cifras entregadas por la OM T en su primer Barómetro de

Más detalles

Title: OED Précis no. 92 - Financiamiento para pequeñas empresas e industrias medianas y grandes en el Ecuador Job number: 96S0058 Language: English

Title: OED Précis no. 92 - Financiamiento para pequeñas empresas e industrias medianas y grandes en el Ecuador Job number: 96S0058 Language: English Title: OED Précis no. 92 - Financiamiento para pequeñas empresas e industrias medianas y grandes en el Ecuador Job number: 96S0058 Language: English Translations: Spanish Country: Ecuador Input date: 8/9/99

Más detalles

IX Reunión de responsables de política monetaria 23 y 24 de mayo de 2013, Buenos Aires, Argentina

IX Reunión de responsables de política monetaria 23 y 24 de mayo de 2013, Buenos Aires, Argentina IX Reunión de responsables de política monetaria 23 y 24 de mayo de 2013, Buenos Aires, Argentina Señor Jorge Carrera, Sub Gerente General de Investigaciones Económicas del Banco Central de la República

Más detalles

La agenda de Barcelona para el desarrollo

La agenda de Barcelona para el desarrollo La agenda de Barcelona para el desarrollo Nosotros, un grupo de economistas de países desarrollados y en desarrollo, nos hemos encontrado en Barcelona los días 24 y 25 de septiembre de 2004 para debatir

Más detalles

Programas de Nivel Secundario

Programas de Nivel Secundario JA Economía JA Economía examina los conceptos fundamentales de la micro, macro y economía internacional. Son siete las actividades requeridas lideradas por voluntarios. Los objetivos clave de aprendizaje

Más detalles

SANEAMIENTO PARA EL DESARROLLO Cómo estamos en América Latina y el Caribe?

SANEAMIENTO PARA EL DESARROLLO Cómo estamos en América Latina y el Caribe? SANEAMIENTO PARA EL DESARROLLO Cómo estamos en América Latina y el Caribe? El saneamiento en la agenda regional Un esfuerzo innovador que debe continuar Iniciativa para motivar a los países para el 2008,

Más detalles

VII. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

VII. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 217 VII. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES Esta tesis sobre La Apertura Comercial del Ecuador, sus Efectos en la Economía ecuatoriana y el Mercado para el Financiamiento de las Exportaciones, Periodo 1990

Más detalles

SUPERINTENDENCIA DE BANCOS DE LA REPÚBLICA DOMINICANA INFORME DESEMPEÑO DEL SISTEMA FINANCIERO Enero Septiembre de 2013

SUPERINTENDENCIA DE BANCOS DE LA REPÚBLICA DOMINICANA INFORME DESEMPEÑO DEL SISTEMA FINANCIERO Enero Septiembre de 2013 I. Resumen Ejecutivo Durante el periodo enero-septiembre del año 2013, el Sistema Financiero Dominicano mostró un desempeño favorable, presentando tasas de crecimiento superiores a las observadas durante

Más detalles

Perspectivas de las Exportaciones Peruanas en un Nuevo Entorno. Ing. Miguel Ognio Director ADEX

Perspectivas de las Exportaciones Peruanas en un Nuevo Entorno. Ing. Miguel Ognio Director ADEX Perspectivas de las Exportaciones Peruanas en un Nuevo Entorno Ing. Miguel Ognio Director ADEX Entorno económico global. Más que una fase contractiva de un ciclo económico, lo que enfrentamos es un cambio

Más detalles

EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA Y EL MERCADO LABORAL EN EL CARIBE EN UN CONTEXTO DE CRISIS GLOBAL

EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA Y EL MERCADO LABORAL EN EL CARIBE EN UN CONTEXTO DE CRISIS GLOBAL EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA Y EL MERCADO LABORAL EN EL CARIBE EN UN CONTEXTO DE CRISIS GLOBAL La estimación preliminar del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del Caribe de habla inglesa y holandesa

Más detalles

Efecto del reciente clima de negocios sobre los flujos internacionales de capital e inversión en El Salvador Carlos Orellana Merlos

Efecto del reciente clima de negocios sobre los flujos internacionales de capital e inversión en El Salvador Carlos Orellana Merlos Diciembre 2013 No. 15 DEC Efecto del reciente clima de negocios sobre los flujos internacionales de capital e inversión en El Salvador Carlos Orellana Merlos I. Introducción Una razón clave para promover

Más detalles

MAPFRE en 2013. Bienvenidos Bem-vindo Welcome. Presentación de resultados anuales 11 de febrero de 2014. Antonio Huertas Presidente

MAPFRE en 2013. Bienvenidos Bem-vindo Welcome. Presentación de resultados anuales 11 de febrero de 2014. Antonio Huertas Presidente MAPFRE en 2013 Presentación de resultados anuales 11 de febrero de 2014 Antonio Huertas Presidente Bienvenidos Bem-vindo Welcome Resultados 2013 Los resultados de MAPFRE son excelentes : 790 millones de

Más detalles

Naciones Unidas Pacto Mundial COMUNICACIÓN de PROGRESO (COP) Barrancabermeja, 27 de Mayo de 2015

Naciones Unidas Pacto Mundial COMUNICACIÓN de PROGRESO (COP) Barrancabermeja, 27 de Mayo de 2015 Naciones Unidas Pacto Mundial COMUNICACIÓN de PROGRESO (COP) Barrancabermeja, 27 de Mayo de 2015 DESCRIPCION DE LA NATURALEZA DE LA EMPRESA MISION: Somos una organización comprometida con el desarrollo

Más detalles

LA UNIÓN EUROPEA Y SUS SOCIOS COMERCIALES

LA UNIÓN EUROPEA Y SUS SOCIOS COMERCIALES LA UNIÓN EUROPEA Y SUS SOCIOS COMERCIALES Como primer exportador mundial de bienes y servicios y principal fuente de inversión extranjera directa de todo el mundo, la Unión Europea ocupa una posición dominante

Más detalles

Presupuesto Estatal. Cuenta de Estabilización del Presupuesto. Enmienda Constitucional Legislativa.

Presupuesto Estatal. Cuenta de Estabilización del Presupuesto. Enmienda Constitucional Legislativa. uesta Presupuesto Estatal. Cuenta de Estabilización del Presupuesto. Enmienda Constitucional Legislativa. Título y Resumen Oficial Preparado por el Procurador General Exige una transferencia anual de 1.5%

Más detalles

EFECTOS DE LA CRISIS GLOBAL EN AMERICA LATINA: BRASIL Y MEXICO Arturo Guillén UAM Iztapalapa artguillenrom@hotmail.com UNILA. 24 de abril de 2012

EFECTOS DE LA CRISIS GLOBAL EN AMERICA LATINA: BRASIL Y MEXICO Arturo Guillén UAM Iztapalapa artguillenrom@hotmail.com UNILA. 24 de abril de 2012 EFECTOS DE LA CRISIS GLOBAL EN AMERICA LATINA: BRASIL Y MEXICO Arturo Guillén UAM Iztapalapa artguillenrom@hotmail.com UNILA 24 de abril de 2012 CONTENIDO I. EFECTOS DE LA CRISIS GLOBAL EN AMERICA LATINA

Más detalles

FINANZAS INTERNACIONALES: ASPECTOS INTRODUCTORIOS

FINANZAS INTERNACIONALES: ASPECTOS INTRODUCTORIOS UNIVERSIDAD DEL ZULIA Núcleo Costa Oriental del Lago Maestría en Gerencia de Empresas Mención: Finanzas FINANZAS INTERNACIONALES: ASPECTOS INTRODUCTORIOS Profesor de Macroeconomía y Finanzas Internacionales

Más detalles

DOCUMENTO TÉCNICO Comercialización de seguros a través de corresponsales

DOCUMENTO TÉCNICO Comercialización de seguros a través de corresponsales DIRECCION ADMIISTRATIVA DOCUMENTO TÉCNICO Comercialización de seguros a través de corresponsales CONTENIDO I. INTRODUCCIÓN II. MARCO NORMATIVO III. CARACTERÍSTICAS ACTUALES DEL MERCADO DE SEGUROS a. Información

Más detalles

GUÍA PARA INVERTIR EN BOGOTÁ

GUÍA PARA INVERTIR EN BOGOTÁ GUÍA PARA INVERTIR EN BOGOTÁ V. INVERSIÓN EXTRANJERA EN COLOMBIA 1 GUÍA PARA INVERTIR EN BOGOTÁ Textos originales Araújo Ibarra & Asociados Edición y actualización de textos Invest in Bogota Edición, diseño

Más detalles

BBVA gana 2.882 millones en el primer semestre

BBVA gana 2.882 millones en el primer semestre Resultados enero junio 2013 BBVA gana 2.882 millones en el primer semestre Resistencia: Los ingresos mantienen su fortaleza, a pesar de un entorno complejo, ayudados por el modelo diversificado de BBVA

Más detalles

FORO GAFIC - FELABAN NECESIDAD DE REGULAR ACTIVIDADES RELACIONADAS CON LAS REMESAS

FORO GAFIC - FELABAN NECESIDAD DE REGULAR ACTIVIDADES RELACIONADAS CON LAS REMESAS FORO GAFIC - FELABAN NECESIDAD DE REGULAR ACTIVIDADES RELACIONADAS CON LAS REMESAS San José, Costa Rica, noviembre 23 de 2007 2 NECESIDAD DE REGULAR ACTIVIDADES RELACIONADAS CON LAS REMESAS ANTECEDENTES

Más detalles

Panorama del sistema financiero en América Latina

Panorama del sistema financiero en América Latina RED 2011: Servicios financieros para el Desarrollo: Promoviendo el Acceso en América Latina Lima, 14 de septiembre de 2011 Panorama del sistema financiero en América Latina Leonardo Villar Vicepresidente

Más detalles

Situación España 1 er trimestre 2015. situación. España. 1er TRIMESTRE

Situación España 1 er trimestre 2015. situación. España. 1er TRIMESTRE situación España Situación España 1 er trimestre 2015 1er TRIMESTRE 2015 La recuperación toma fuerza y España puede crear 1 millón de empleos entre 2015 y 2016, pero es necesario continuar con las reformas

Más detalles

SERVICIOS ENERGÉTICOS

SERVICIOS ENERGÉTICOS 01 SERVICIOS ENERGÉTICOS 02 En el entorno actual de falta de liquidez y dificultad para el crédito, las infraestructura obsoletas se han convertido en una preocupación creciente tanto para empresas privadas

Más detalles

Parte A: Leyes y documentos básicos sobre gestión fiscal

Parte A: Leyes y documentos básicos sobre gestión fiscal CUESTIONARIO PARA LAS AUTORIDADES NACIONALES TRANSPARENCIA FISCAL EN LA GESTIÓN DEL INGRESO PROVENIENTE DE LOS RECURSOS NATURALES Este cuestionario tiene por objeto suministrar información sobre la gestión

Más detalles

Perspectivas y retos de la economía colombiana:

Perspectivas y retos de la economía colombiana: Perspectivas y retos de la economía colombiana: De dónde venimos y hacia dónde vamos? Juana Téllez Economista Jefe BBVA Colombia Septiembre de 9 1 1 En qué contexto enfrentó Colombia el difícil entorno

Más detalles

FONDOS DE INVERSION ABIERTOS EN CHILE

FONDOS DE INVERSION ABIERTOS EN CHILE FONDOS DE INVERSION ABIERTOS EN CHILE Por Sra. Vivianne Rodríguez Bravo, Jefe de División Control Intermediarios de Valores Los fondos de inversión abiertos en Chile (fondos mutuos) se definen de acuerdo

Más detalles

La Contabilidad Pública como parte del Proceso de Rendición de Cuentas entre el Gobierno y los Ciudadanos

La Contabilidad Pública como parte del Proceso de Rendición de Cuentas entre el Gobierno y los Ciudadanos La Contabilidad Pública como parte del Proceso de Rendición de Cuentas entre el Gobierno y los Ciudadanos Práctica Global de Buen Gobierno, Grupo Banco Mundial Buenos Aires, Julio 3, 2015 Buen Gobierno

Más detalles

MANUAL DE POLITICAS DE RIESGO ESTRATEGICO

MANUAL DE POLITICAS DE RIESGO ESTRATEGICO MANUAL DE POLITICAS DE RIESGO ESTRATEGICO REGISTRO DE CAMBIOS Y REVISIONES Fecha Descripción del cambio o revisión Versión Responsable 26.05.2014 Manual de Políticas de Riesgo Estratégico 1.0 Carlos Zapata

Más detalles

VALORIZADOR PARA LA DETERMINACION DE LOS COSTOS DE EMITIR VALORES EN EL MERCADO BURSÁTIL. www.camara-emisores.com

VALORIZADOR PARA LA DETERMINACION DE LOS COSTOS DE EMITIR VALORES EN EL MERCADO BURSÁTIL. www.camara-emisores.com VALORIZADOR PARA LA DETERMINACION DE LOS COSTOS DE EMITIR VALORES EN EL MERCADO BURSÁTIL www.bolsacr.com www.fcca.co.cr www.camara-emisores.com 2 VALORIZADOR PARA LA DETERMINACIÓN DE LOS COSTOS DE EMITIR

Más detalles

Comité Latino Americano de Asuntos Financieros Latin American Shadow Financial Regulatory Committee Comitê Latino Americano de Assuntos Financeiros

Comité Latino Americano de Asuntos Financieros Latin American Shadow Financial Regulatory Committee Comitê Latino Americano de Assuntos Financeiros Comité Latino Americano de Asuntos Financieros Latin American Shadow Financial Regulatory Committee Comitê Latino Americano de Assuntos Financeiros Declaración No. 27 11 de Diciembre de 2012 Provisión

Más detalles

II Reunión de la Red Iberoamericana de Responsables de Política Fiscal Madrid, España. 30 de septiembre y 1 de octubre de 2014

II Reunión de la Red Iberoamericana de Responsables de Política Fiscal Madrid, España. 30 de septiembre y 1 de octubre de 2014 II Reunión de la Red Iberoamericana de Responsables de Política Fiscal Madrid, España 30 de septiembre y 1 de octubre de 2014 En primer lugar, deseo agradecer al Ministerio de Hacienda y Administraciones

Más detalles

LAS GRANDES EMPRESAS DEL IEF ABREN SUS REDES INTERNACIONALES AL RESTO DE COMPAÑÍAS FAMILIARES, PARA QUE SE LANCEN A EXPORTAR EN MEJORES CONDICIONES

LAS GRANDES EMPRESAS DEL IEF ABREN SUS REDES INTERNACIONALES AL RESTO DE COMPAÑÍAS FAMILIARES, PARA QUE SE LANCEN A EXPORTAR EN MEJORES CONDICIONES Podrán beneficiarse hasta 1.100 compañías de las organizaciones territoriales vinculadas al Instituto de la Empresa Familiar LAS GRANDES EMPRESAS DEL IEF ABREN SUS REDES INTERNACIONALES AL RESTO DE COMPAÑÍAS

Más detalles

La Balanza de Pagos en 2014 1

La Balanza de Pagos en 2014 1 25 de febrero de 2015 La Balanza de Pagos en 1 En, el saldo de la reserva internacional bruta del Banco de México registró un incremento de 15,482 millones de dólares. Así, al cierre de ese año dicho saldo

Más detalles

ALGUNAS LECCIONES RELEVANTES APRENDIDAS DE LA CRISIS FINANCIERA COLOMBIANA DE 1998-1999 JOSE DARIO URIBE. Gerente General - Banco de la República

ALGUNAS LECCIONES RELEVANTES APRENDIDAS DE LA CRISIS FINANCIERA COLOMBIANA DE 1998-1999 JOSE DARIO URIBE. Gerente General - Banco de la República ALGUNAS LECCIONES RELEVANTES APRENDIDAS DE LA CRISIS FINANCIERA COLOMBIANA DE 1998-1999 JOSE DARIO URIBE Gerente General - Banco de la República I. INTRODUCCION CONTENIDO II. ANTECEDENTES A. Contexto Macroeconómico

Más detalles

Unión Aduanera Sudamericana: Efectos del AEC sobre el Paraguay y el Régimen de Maquila

Unión Aduanera Sudamericana: Efectos del AEC sobre el Paraguay y el Régimen de Maquila Paraguay frente a los Estados Unidos y el dilema de jugar sólo o en equipo Unión Aduanera Sudamericana: Efectos del AEC sobre el Paraguay y el Régimen de Maquila Un ejercicio de equilibrio general dinámico

Más detalles

JUNIO 2015 MARZO 2015

JUNIO 2015 MARZO 2015 CARACTERÍSTICAS DEL FONDO TIPO DEL FONDO: ABIERTO MONEDA DE PARTICIPACIONES: DÓLARES INVERSIÓN MÍNIMA: US$1,000.00 VALOR CONTABLE DE LA PARTICIPACIÓN AL CIERRE DE JUNIO 2015: 1.000024624627 CUSTODIO DE

Más detalles

La política de financiación del Tesoro público ante la crisis económica

La política de financiación del Tesoro público ante la crisis económica Presupuesto y Gasto Público 63/2011: 35-39 Secretaría General de Presupuestos y Gastos 2011, Instituto de Estudios Fiscales La política de financiación del Tesoro público ante la crisis económica JOSÉ

Más detalles

LA FINANCIACIÓN EXTERNA DE AMÉRICA LATINA. Causa de zozobra? INFORME SEMESTRAL Oficina del Economista Jefe Regional

LA FINANCIACIÓN EXTERNA DE AMÉRICA LATINA. Causa de zozobra? INFORME SEMESTRAL Oficina del Economista Jefe Regional INFORME SEMESTRAL Oficina del Economista Jefe Regional 1818 H Street, NW Washington, DC 20433 USA www.worldbank.org/laceconomist LA FINANCIACIÓN EXTERNA DE AMÉRICA LATINA Causa de zozobra? Abr i l 2014

Más detalles

INFORME DEL ADMINISTRADOR DICIEMBRE 2015

INFORME DEL ADMINISTRADOR DICIEMBRE 2015 INFORME DEL ADMINISTRADOR DICIEMBRE 2015 Coyuntura Internacional Coyuntura Nacional Análisis Dafuturo Informe de Fondos Los datos e información de este informe no deberán interpretarse como una asesoría,

Más detalles

EXPERIENCIA PERUANA EN EL DESARROLLO INTERNO DEL MERCADO DE DEUDA DEL GOBIERNO

EXPERIENCIA PERUANA EN EL DESARROLLO INTERNO DEL MERCADO DE DEUDA DEL GOBIERNO CUARTAS JORNADAS DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE MERCADOS CENTROAMERICANOS DE VALORES EXPERIENCIA PERUANA EN EL DESARROLLO INTERNO DEL MERCADO DE DEUDA DEL GOBIERNO Carlos Castro Silvestre Gerente de Intermediarios

Más detalles

JUSTIFICACIÓN DEL PROYECTO DE DECRETO QUE MODIFICA EL SISTEMA DE SEGURO DE CRÉDITO A LA EXPORTACIÓN CON GARANTÍA DE LA NACIÓN.

JUSTIFICACIÓN DEL PROYECTO DE DECRETO QUE MODIFICA EL SISTEMA DE SEGURO DE CRÉDITO A LA EXPORTACIÓN CON GARANTÍA DE LA NACIÓN. JUSTIFICACIÓN DEL PROYECTO DE DECRETO QUE MODIFICA EL SISTEMA DE SEGURO DE CRÉDITO A LA EXPORTACIÓN CON GARANTÍA DE LA NACIÓN. I. ANTECEDENTES DEL SEGURO DE CRÉDITO A LA EXPORTACIÓN CON GARANTÍA DE LA

Más detalles

Situación Actual y Perspectivas de la Economía Venezolana. Pedro Palma Socio Fundador MetroEconómica

Situación Actual y Perspectivas de la Economía Venezolana. Pedro Palma Socio Fundador MetroEconómica Situación Actual y Perspectivas de la Economía Venezolana Pedro Palma Socio Fundador MetroEconómica En su presentación, Pedro Palma hace énfasis a la situación económica y política que se está viviendo

Más detalles

ADMINISTRACIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES. Bogotá, Marzo de 2009. Agenda

ADMINISTRACIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES. Bogotá, Marzo de 2009. Agenda ADMINISTRACIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES Bogotá, Marzo de 2009 1 Agenda I. Reservas internacionales y criterios de administración. II. III. IV. Marco Institucional. Riesgos asociados a la administración

Más detalles

HACIA UNA VERDADERA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA. Informe publicado el 25 de junio de 2012 I. CONSOLIDACIÓN DE LA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA

HACIA UNA VERDADERA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA. Informe publicado el 25 de junio de 2012 I. CONSOLIDACIÓN DE LA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA Traductores: María y Carlos G. CONSEJO EUROPEO EL PRESIDENTE Bruselas, 25 de junio de 2012 SN 25/12 LÍMITE HACIA UNA VERDADERA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA Informe publicado el 25 de junio de 2012 I. CONSOLIDACIÓN

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V. (i) Resultados de Operación Análisis Comparativo de los Ejercicios Terminados el 31 de diciembre de 2004 y 2003 Las cifras en pesos en esta sección se expresan en miles de pesos constantes al 31 de diciembre

Más detalles

Preparación de libros de texto básicos sobre las economías de América Latina y el Caribe. CIPPEC - ARGENTINA Miguel Braun & Lucas Llach INDICE

Preparación de libros de texto básicos sobre las economías de América Latina y el Caribe. CIPPEC - ARGENTINA Miguel Braun & Lucas Llach INDICE Preparación de libros de texto básicos sobre las economías de América Latina y el Caribe CIPPEC - ARGENTINA Miguel Braun & Lucas Llach INTRODUCCIÓN INDICE (30 PÁGINAS; AUTORES: MIGUEL BRAUN, LUCAS LLACH;

Más detalles

Un mayor deterioro en el comercio internacional por caída de actividad de las economías importadoras de productos colo mbianos.

Un mayor deterioro en el comercio internacional por caída de actividad de las economías importadoras de productos colo mbianos. Resumen y Conclusiones Una de las principales funciones del Banco de la República es promover y garantizar el seguro y eficiente funcionamiento del sistema de pagos de la economía. Para el cumplimiento

Más detalles

Gráfico 1: Variación porcentual de llegadas internacionales por región 2013 vs 2012 6,8% 6,0% 4,5% 3,6%

Gráfico 1: Variación porcentual de llegadas internacionales por región 2013 vs 2012 6,8% 6,0% 4,5% 3,6% Análisis del Turismo Mundial Enero a Diciembre 2013 Las cifras entregadas por la OMT en su primer Barómetro de 2014 muestran que las llegadas de turistas internacionales en el mundo crecieron un 5% en

Más detalles

VISIÓN GLOBAL DEL SECTOR. Roberto Junguito Bonnet Presidente Ejecutivo

VISIÓN GLOBAL DEL SECTOR. Roberto Junguito Bonnet Presidente Ejecutivo VISIÓN GLOBAL DEL SECTOR ASEGURADOR Roberto Junguito Bonnet Presidente Ejecutivo Agenda 1. La industria aseguradora mundial 2. El sector asegurador colombiano 3. Regulación y supervisión financiera en

Más detalles

INFORME DE EJECUCION Y EVALUACION PRESUPUESTARIA I TRIMESTRE AÑO FISCAL 2010 PRESENTACION

INFORME DE EJECUCION Y EVALUACION PRESUPUESTARIA I TRIMESTRE AÑO FISCAL 2010 PRESENTACION EVALUACION PRESUPUESTARIA, I TRIMESTRE 2010 INFORME DE EJECUCION Y EVALUACION PRESUPUESTARIA I TRIMESTRE AÑO FISCAL 2010 PRESENTACION A continuación se presenta un análisis de la ejecución y evaluación

Más detalles

SECTOR ELÉCTRICO. Sector 8 JUNIO DE 2013 1. INTRODUCCIÓN

SECTOR ELÉCTRICO. Sector 8 JUNIO DE 2013 1. INTRODUCCIÓN JUNIO DE 2013 Sector 8 SECTOR ELÉCTRICO 1. INTRODUCCIÓN La Energía Eléctrica se considera un elemento fundamental en el desarrollo de un país, influenciando una región en aspectos tan cotidianos como el

Más detalles

GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A.

GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A. GIROS Y FINANZAS COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO S.A. Santiago de Cali, Mayo 25 de 2011 PERSPECTIVAS DEL MERCADO CAMBIARIO EN COLOMBIA Y MECANISMOS DE COBERTURA Por: JUAN CAMILO BOCANEGRA AGENDA CONTEXTO ACTUAL

Más detalles

LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LA APLICACIÓN DE LA LEY GENERAL DE INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LA APLICACIÓN DE LA LEY GENERAL DE INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO LIBRO I.- NORMAS GENERALES PARA LA APLICACIÓN DE LA LEY GENERAL DE INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO TITULO X.- DE LA GESTION Y ADMINISTRACION DE RIESGOS CAPITULO II.- DE LA ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO

Más detalles

CEPAL, Naciones Unidas Honorable Cámara de Diputados de los Estados Unidos Mexicanos. 12 de Junio

CEPAL, Naciones Unidas Honorable Cámara de Diputados de los Estados Unidos Mexicanos. 12 de Junio LA MATRIZ DE CONTABILIDAD SOCIAL COMO INSTRUMENTO DE ANÁLISIS ESTRUCTURAL DE LA ECONOMIA MEXICANA Y SUS APLICACIONES EN POLÍTICA FISCAL Hugo Eduardo Beteta Director Regional CEPAL, Naciones Unidas Honorable

Más detalles

Ministerio de Hacienda y Crédito Público DECRETO ( )

Ministerio de Hacienda y Crédito Público DECRETO ( ) República de Colombia Ministerio de Hacienda y Crédito Público DECRETO ( ) Por el cual se modifica el Régimen General de Inversiones de Capital del Exterior en Colombia y de Capital Colombiano en el Exterior

Más detalles

Banca Doméstica y Banca Extranjera en América Latina: Roles Diferentes en la Estabilidad Financiera y el Crecimiento Económico?

Banca Doméstica y Banca Extranjera en América Latina: Roles Diferentes en la Estabilidad Financiera y el Crecimiento Económico? Banca Doméstica y Banca Extranjera en América Latina: Roles Diferentes en la Estabilidad Financiera y el Crecimiento Económico? LILIANA ROJAS-SUÁREZ Madrid, Julio 2009 La Integración de América Latina

Más detalles

1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia ECONOMÍA MUNDIAL

1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia ECONOMÍA MUNDIAL 1 El Contexto Internacional 2 El Contexto Latinoamericano 3 Precios de los Productos Básicos de Exportación de Bolivia 1 EL CONTEXTO INTERNACIONAL Por segundo año consecutivo, el entorno internacional

Más detalles

Tendencias en el Crédito Hipotecario Residencial en Puerto Rico 1995-2011: Banca Comercial, Banca Hipotecaria y Cooperativas de Ahorro y Crédito

Tendencias en el Crédito Hipotecario Residencial en Puerto Rico 1995-2011: Banca Comercial, Banca Hipotecaria y Cooperativas de Ahorro y Crédito Tendencias en el Crédito Hipotecario Residencial en Puerto Rico 1995-2011: Banca Comercial, Banca Hipotecaria y Cooperativas de Ahorro y Crédito Por Marinés Aponte, Ph.D 1. Introducción El mercado de préstamos

Más detalles

Tipo de cambio. Por: Luis Garinian

Tipo de cambio. Por: Luis Garinian Tipo de cambio Por: Luis Garinian El tipo de cambio es la relación que guarda una moneda respecto a otra. Se puede considerar que un nivel competitivo de tipo de cambio se relaciona con la situación económica

Más detalles

III. Comercio de servicios comerciales

III. Comercio de servicios comerciales III. Comercio de servicios comerciales Las exportaciones de servicios comerciales crecieron un 11 por ciento. Instantánea de los hechos más destacados en 211 Datos comerciales Lista de cuadros 144 1. Visión

Más detalles

FUNDACIÓN MAPFRE 2015 QUÉ ES EL SEGURO? 11.5 El mercado de seguros

FUNDACIÓN MAPFRE 2015 QUÉ ES EL SEGURO? 11.5 El mercado de seguros FUNDACIÓN MAPFRE 2015 QUÉ ES EL SEGURO? 11.5 El mercado de seguros FUNDACIÓN MAPFRE 2015 Seguros y Pensiones para Todos es una iniciativa de FUNDACIÓN MAPFRE para acercar la cultura aseguradora a la sociedad,

Más detalles

Seguro. Análisis de la Información:

Seguro. Análisis de la Información: OSTO Resumen 2005 de la Metodología de Calificación de Riesgo Información de Empresas Financiera de al: Seguro 31/08/05 Análisis de la Información: El proceso comienza por un paso que es imprescindible

Más detalles

INFORME SECTORIAL BOLIVIA: SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN

INFORME SECTORIAL BOLIVIA: SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN INFORME SECTORIAL BOLIVIA: SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN Informe con estados financieros al 30 de septiembre de 2014 José Daniel Jiménez Valverde (591) 2-2124127 djimenez@ratingspcr.com

Más detalles

Herramientas para la Financiación de la Educación Superior Una historia enriquecida un mejor futuro

Herramientas para la Financiación de la Educación Superior Una historia enriquecida un mejor futuro Herramientas para la Financiación de la Educación Superior Una historia enriquecida un mejor futuro Thomas D. Parker Consultor Senior, Instituto de Políticas para la Educación Superior Washington, D.C.

Más detalles

LA GLOBALIZACIÓN ECONÓMICA Unidad 4

LA GLOBALIZACIÓN ECONÓMICA Unidad 4 LA GLOBALIZACIÓN ECONÓMICA Unidad 4 Profesor: Francisco Maeso Aula Senior de la Universidad de Murcia Murcia 2013 1 La globalización económica Introducción. Las tendencias del comercio mundial. La Organización

Más detalles

ÍNDICE. Activos, pasivos, ingresos, gastos y utilidades netas Págs. 3,4,5, 6 y 7. Algunos indicadores Págs. 8,9,10,11 y 12

ÍNDICE. Activos, pasivos, ingresos, gastos y utilidades netas Págs. 3,4,5, 6 y 7. Algunos indicadores Págs. 8,9,10,11 y 12 Enero 2014 ÍNDICE Activos, pasivos, ingresos, gastos y utilidades netas Págs. 3,4,5, 6 y 7 Activos Activos y contingentes Inversiones Fondos disponibles en el exterior Patrimonio Algunos indicadores Págs.

Más detalles

DIRECTORA: PATRICIA CARDENAS SANTA MARIA EDITORES: CARLOS ALBERTO SANDOVAL, ALVARO CONCHA, RODRIGO FERNANDO TEJADA No. 544 3 DE MARZO DE 2005

DIRECTORA: PATRICIA CARDENAS SANTA MARIA EDITORES: CARLOS ALBERTO SANDOVAL, ALVARO CONCHA, RODRIGO FERNANDO TEJADA No. 544 3 DE MARZO DE 2005 DIRECTORA: PATRICIA CARDENAS SANTA MARIA EDITORES: CARLOS ALBERTO SANDOVAL, ALVARO CONCHA, RODRIGO FERNANDO TEJADA No. 544 3 DE MARZO DE 2005 CHINA: EL GIGANTE DESPIERTO CONTINUARÁ HACIENDO TEMBLAR AL

Más detalles

I era Reunión de Especialistas de Administración de Deuda de América Latina y el Caribe

I era Reunión de Especialistas de Administración de Deuda de América Latina y el Caribe I era Reunión de Especialistas de Administración de Deuda de América Latina y el Caribe Aracelly Méndez Directora de Crédito Público República de Panamá www.mef.gob.pa Marzo 2005 Agenda Marco Legal relacionado

Más detalles

Los riesgos a corto plazo

Los riesgos a corto plazo Los riesgos a corto plazo Antonio Pulido Para 2012 cualquier predicción de la economía española ha de contar con los riesgos que suponen tanto la escasa información disponible (sin cierre definitivo de

Más detalles

Primer Trimestre 2014 BMV: GFAMSA

Primer Trimestre 2014 BMV: GFAMSA Primer Trimestre 2014 BMV: GFAMSA Monterrey, México a 24 de abril de 2014. Grupo Famsa, S.A.B. de C.V. (BMV: GFAMSA) Reporte del Director General de Grupo Famsa, S.A.B. de C.V. sobre los resultados de

Más detalles

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO ASIGNATURA: FINANZAS INTERNACIONALES Prof. Mg. Luis Moncada Salcedo

UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO ASIGNATURA: FINANZAS INTERNACIONALES Prof. Mg. Luis Moncada Salcedo UNIVERSIDAD CESAR VALLEJO ASIGNATURA: FINANZAS INTERNACIONALES Prof. Mg. Luis Moncada Salcedo INTRODUCCIÓN Las finanzas internacionales, es la rama de la economía financiera dedicada a las interrelaciones

Más detalles

Comercial de Seguros Agencia de Seguros, S.A. Estados Financieros

Comercial de Seguros Agencia de Seguros, S.A. Estados Financieros Comercial de Seguros Agencia de Seguros, S.A. Estados Financieros AL 30 de Junio de 2011 BALANCE GENERAL Por los seis meses terminados al 30 de Junio de 2011 (Cifras expresadas en colones exactos) ACTIVO

Más detalles

La Fundación de Estudios Financieros presenta el Estudio Ahorro familiar en España

La Fundación de Estudios Financieros presenta el Estudio Ahorro familiar en España La Fundación de Estudios Financieros presenta el Estudio Ahorro familiar en España LA FEF CONSIDERA EL AHORRO DE LAS FAMILIAS ESPAÑOLAS ELEMENTO CLAVE PARA LA REGENERACION DE LA ECONOMÍA El ahorro interno

Más detalles

Dirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición

Dirección de Compliance RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN. Definición RENTA VARIABLE FONDOS DE INVERSIÓN Definición Los fondos de inversión son Instituciones de Inversión Colectiva; esto implica que los resultados individuales están en función de los rendimientos obtenidos

Más detalles

1. ACTIVIDADES PRINCIPALES

1. ACTIVIDADES PRINCIPALES CASA DE BOLSA BASE, S.A. DE C.V., GRUPO FINANCIERO BASE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO DE 2015 (Cifras en millones de pesos, excepto cuando se indica) 1. ACTIVIDADES PRINCIPALES Casa de

Más detalles

Los puertos de América Latina y el Caribe en las nuevas rutas de transporte marítimo

Los puertos de América Latina y el Caribe en las nuevas rutas de transporte marítimo 0 FORO IBEROAMERICANO DE LOGISTICA Y PUERTOS Los puertos de América Latina y el Caribe en las nuevas rutas de transporte marítimo Antonio Juan Sosa PANAMA, PANAMA 19 de Septiembre 2013 1 CONTENIDO DE LA

Más detalles

LA SITUACIÓN DE LA FINANCIACIÓN DE ESPAÑA FRENTE A LOS PRINCIPALES PAÍSES DE LA ZONA EURO

LA SITUACIÓN DE LA FINANCIACIÓN DE ESPAÑA FRENTE A LOS PRINCIPALES PAÍSES DE LA ZONA EURO LA SITUACIÓN DE LA FINANCIACIÓN DE ESPAÑA FRENTE A LOS PRINCIPALES PAÍSES DE LA ZONA EURO 2 de agosto de 211 - Los préstamos al sector privado en la Zona Euro vuelven a crecer después de la contracción

Más detalles

La riqueza financiera de las familias en España

La riqueza financiera de las familias en España La riqueza financiera de las familias en España SUBDIRECCIÓN GENERAL DE ESTUDIOS DEL SECTOR EXTERIOR El concepto de riqueza financiera de un agente económico hace referencia al conjunto de sus activos

Más detalles

FICHA DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA

FICHA DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA FICHA DE INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA Noviembre 2007 Página 1 de 11 Índice 1. DEFINICIÓN 2. PARTICULARIDADES 3. RIESGOS 4. COSTES 5. CATEGORIAS DE FONDOS 6. IIC DE INVERSION LIBRE - HEDGE FUNDS

Más detalles

Presentación del estudio de la Secretaría Permanente del Sistema Económico Latinoamericano (SELA):

Presentación del estudio de la Secretaría Permanente del Sistema Económico Latinoamericano (SELA): Presentación del estudio de la del Sistema Económico Latinoamericano (SELA): Las compras públicas como herramienta de desarrollo en América Latina y el Caribe (SP/Di No. 11-14. Septiembre de 2014). Dr.

Más detalles