La organización de los Mercados de Derivados en Brasil
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- Ana Belén Araya Martin
- hace 7 años
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2 Comissão de Valores Mobiliários Protegendo quem investe no futuro do Brasil. La organización de los Mercados de Derivados en Brasil Jornadas sobre Derivados e Infraestructuras de Mercado Instituto Iberoamericano de Mercados de Valores Buenos Aires, Mayo de 2014
3 Comissão de Valores Mobiliários Protegendo quem investe no futuro do Brasil. Agenda Mercado de derivados en Brasil Derivados de Bolsa x Derivados OTC Derivados en BM&FBOVESPA S.A. (Bolsa y OTC) Derivados en CETIP S.A. (OTC)
4 Comissão de Valores Mobiliários Protegendo quem investe no futuro do Brasil. Objetivos Aspectos cuantitativos y cualitativos Instrumentos negociados Estandarización de los contratos Participantes de los mercados Registro y liquidación de operaciones
5 Mercado de Derivados La evolución reciente en el Mundo 5
6 Mercado de Derivados La evolución reciente en Brasil 6
7 Mercado de Derivados Bolsa y OTC por valor nocional 7
8 Mercado de Derivados Los últimos 12 meses en Brasil 8
9 BM&FBOVESPA Breve historia Características Segmento BOVESPA (Bolsa) Tipos de instrumentos y participantes Segmento BM&F (Bolsa y OTC) Tipos de instrumentos y participantes
10 BM&FBOVESPA Breve historia Desmutualización / IPO / cotizada en 2007 Fusión en
11 BM&FBOVESPA Características Plataforma electrónica Contratos estandarizados y OTC Depositaria central Registro, compensación, liquidación física y financiera Identificación del beneficiario en todas las transacciones Entidad de Contrapartida Central de todas las transacciones 11
12 BM&FBOVESPA Características Derivados (R$ 127,4 Mil millones*) Derivados financieros y commodities (futuros, Derivativos opciones y forwards) Derivados OTC Acciones y renta fija privada (R$ 80, 3 Mil millones*) Mercado al contado de acciones, ETFs y renta fija privada Derivados sobre acciones e índices (opciones y forwards) Préstamo de activos Cambio (R$ 5,9 Mil millones*) Mercado al contado de cambio (US$ x R$) Activos (R$ 0,8 Mil millones*) Mercado al contado y a término de títulos de la deuda pública CLEARING INTEGRADA IPN Integración Post-contratación Nuevo sistema de cálculo de riesgo CORE Derivativos (CloseOut Risk Evaluation) => mayor eficiencia en la destinación de capitales. Testes para derivados em jul/13 y finalización prevista para jun/14 (dependiente de permiso de los reguladores). * Garantías depositadas en 31/12/2013 => total = R$ 214,4 Mil millones. 12
13 BM&FBOVESPA - Segmento BOVESPA Los últimos 12 meses en Brasil 13
14 BM&FBOVESPA - Segmento BOVESPA Inversores 14
15 BM&FBOVESPA - Segmento BM&F Los últimos 12 meses en Brasil 15
16 BM&FBOVESPA - Segmento BM&F Inversores 16
17 BM&FBOVESPA - Segmento BM&F / Bolsa por valor nocional 17
18 BM&FBOVESPA - Segmento BM&F / OTC por valor nocional 18
19 BM&FBOVESPA - Segmento BM&F / OTC por valor nocional 19
20 BM&FBOVESPA - Segmento BM&F / OTC por valor nocional 20
21 BM&FBOVESPA - Segmento BM&F / OTC por valor nocional 21
22 CETIP Breve historia Características Contratos derivados OTC Tipos de instrumentos y participantes
23 CETIP Breve historia Desmutualización en 2008 IPO / Cotizada en
24 CETIP Características Plataforma electrónica Contratos OTC Depositaria central Registro, liquidación física y financiera Gestión de garantías Identificación del beneficiario en las transacciones con valores mobiliarios (inclusive derivados) Delivery versus payment DVP (CETIP no es una entidad de contrapartida central) 24
25 CETIP Características 25
26 CETIP Participantes de mercado 26
27 CETIP / OTC por valor nocional 27
28 CETIP / OTC por valor nocional 28
29 CETIP / OTC por valor nocional 29
30 CETIP / OTC por valor nocional 30
31 CETIP / OTC Swaps tipos de curva Clasificación de Curvas Curva CETIP - Curva calculada y actualizada automaticamente por la CETIP. Curva VCP - Curva calculada y actualizada por los participantes del contrato. (Valores Calculados por los Participantes) Curva VCP-73 - Estrategia cuya curva VCP contempla condiciones específicas. (parámetros distintos y/o combinación de parámetros) 31
32 CETIP / OTC por valor nocional 32
33 CETIP Posiciones abiertas de Swaps por activo subyacente 33
34 CETIP Posiciones abiertas de BOX / Renta Fija por tasas de interés 34
35 Comissão de Valores Mobiliários Protegendo quem investe no futuro do Brasil. Muchas Gracias! Fábio Bergamasco (+5511)
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