EL APORTE Y LOS DESAFIOS DE LA INDUSTRIA DE SOCIEDADES DE GARANTÍAS RECIPROCAS EN CHILE

Transcripción

1 EL APORTE Y LOS DESAFIOS DE LA INDUSTRIA DE SOCIEDADES DE GARANTÍAS RECIPROCAS EN CHILE OCTUBRE

2 Resumen de la Presentación HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE CONTRIBUCIÓN A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFÍOS 2

3 Resumen de la Presentación HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE CONTRIBUCION A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFÍOS 3

4 Historia de las SGRs en Chile: Desafío Implementar Nuevo Modelo de Largo Plazo Jun 2007 Dic 2008 Abr 2009 Jun 2010 Ago 2011 Jun 2013 Hoy Aprobación de la Ley crea las SGRs CORFO implementa el programa IGR III Existen 16 SGR inscritas en la SBIF Objetivo: Dar movilidad y divisibilidad a las garantías reales de las PYMEs para facilitar y mejorar condiciones crediticias mediante certificados de fianza. Se crean Fondos de Garantía público-privados administrados por la SGR CORFO implementa IGR I, el 1er programa para fomentar el desarrollo de la industria Este programa aumenta los requisitos de contragarantías para las PYMEs. 13 SGR tienen Fondos de Garantía de CORFO bajo los programas IGR I, II y III, con recursos de CORFO comprometidos por US$ 250 MM Los Fondos tienen un potencial de US$ 827 MM que está utilizado casi en su totalidad Estamos en la partida de un NUEVO PROGRAMA DE COBERTURA Superintendencia de Bancos aprueba el registro de las primeras 4 SGR CORFO implementa el programa IGR II para empresas afectadas por el terremoto CORFO cierra el programa IGR III e implementa IGR IV Programa con dificultades para ser aceptado por acreedores, lo que ha afectado los resultados y crecimiento de la industria entre los años 2014 y

5 Esquema de Fondos Actual Socio Capital Capital Cuasi Capital FONDOS DE GARANTIA Estructura de Capital del Fondo de Garantía Garantía Re afianzamiento Pago diez días SGR BANCO Paga comisión Reafianzamiento Ejecuta Certificado Fianza Certificado de Fianza Instrumentos Financieros (Renta Fija) Apalancamiento 3x1 100 % 91 % 9 % Cuasicapital (CORFO) Capital Créditos Certificado de Fianza PYME * Las SGR son acreditadas y registradas por la SBIF, y tienen una Clasificación de Riesgo (Humphreys, ICR) 5

6 Resumen de la Presentación HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE CONTRIBUCION A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFIOS 6

7 Evolución anual de la industria DESAFÍO: RETOMAR EL CRECIMIENTO Stock de Fianzas vigentes (vivas) MM US$ +10% Ene a Jun Stock de 622 MMUS$ a Junio de 2016, primera vez que la industria decrece +38% +13% +56% Más de PyMEs beneficiadas desde el % +1714% Total histórico afianzado por más de MMUS$. 7

8 Retornos del Modelo: Mejores Condiciones de Financiamiento Comparación de la situación de una PYME con y sin SGR MM$, tasa anual y plazo Esquema Tradicional Esquema con SGR ,9% Total 12% 8 años 120 Total 12% 5 años 60 Hipotecario 12% 8 años 120 Hipotecario 14% 180 días 10 Capital de trabajo 0 Capital de trabajo 30% 90 días 10 Sobregiro 0 Sobregiro Banco El 12% está compuesto por 9% banco y 3% SGR 24% 90 días 20 Factoring 0 Factoring Otros Monto MM$ 100 Plazo Años +60% 8 5 Tasa +20% 120 % anual -29% 16,9% 12,0% Banco solo Banco + SGR Fuente: ASIGAR. Esquema elaborado en base a información de socios y estudio de Jorge Quiróz y Consultores Asociados,

9 Beneficios del Modelo para las PYMEs Mejoramos competencia Acceso a mayor cantidad de acreedores. Acceso a acreedores no bancarios. Asesoría financiera y legal a la Pyme. Disminución asimetrías de información. Mejora en condiciones y acceso en el sistema actual. Mayor productividad para Chile Uso más eficiente de las garantías reales de las PyMEs, acceso a mayores montos de crédito con la misma garantías vs situación directa con un acreedor tradicional Beneficios del modelo de fondos Modelo con garantía soberana de respaldo, confianza para el acreedor. Somos un subsidio a la demanda por lo que existe alineamiento de incentivos para que se otorguen las mejores condiciones a las PYMEs. Somos un modelo complementario a las garantías públicas directas como Fogain y Fogape 9

10 No solo movilizamos garantías. Mejoramos la competencia en el sistema financiero 1. Presenta información IGR 2. Emisión de certificado 3. Presentación de la operación a los acreedores. ACCESO A MAS ACREEDORES Banco Fondo de Inversión Personas Compañía de seguros Family Office Cooperativas Otros (boletas de garantía) Con este modelo mejoramos la competencia en el sistema financiero y disminuimos asimetrías de información, para otorgar a las PYMEs las mejores condiciones de crédito. Las grandes empresas tienen en promedio 3,2 (tres) acreedores, en tanto las microempresas 1,6 (uno). (Fuente. Sbif Febrero 2016) 10

11 Resumen de la Presentación HISTORIA DE LAS SGR EN CHILE Y MODELO VIGENTE CONTRIBUCION A LAS PYMES EN 7 AÑOS DE HISTORIA, APRENDIZAJES NUEVO MODELO IGR COBERTURA Y DESAFIOS 11

12 Esquema de funcionamiento Nuevo Programa Cobertura Capital Instrumentos Financieros (Renta Fija) Re afianzamiento FONDO DE GARANTIA Paga comisión Reafianzamiento Apalancamiento 8x1 FONDO DE GARANTIA Hasta 20 X Máximo 15% del Fondo por IGR IGR Garantía Pago diez días BANCO Ejecuta Certificado Fianza Certificado de Fianza IGR Patrimonio X Liquidez >=6% Créditos Certificado de Fianza PYME * Las SGR siguen siendo fiscalizadas por la SBIF, y tienen una Clasificación de Riesgo (Humphreys, ICR) 12

13 PARTICIPACION RELATIVA DEL PROGRAMA IGR IV PROGRAMA STOCK VIGENTE A JUNIO 2016 MMUS$ PARTICIPACION DEL PROGRAMA IGR I 251,81 39,1% IGR II 19,27 3,0% IGR III 354,96 55,1% IGR IV 17,91 2,8% SE REQUIERE DE UN PROYECTO DE LARGO PLAZO PARA LOGRAR LA CONFIANZA DE LOS ACREEDORES DEL SISTEMA FINANCIERO EN EL PROGRAMA IGR COBERTURA Y DAR CONTUNDENCIA A LA CONTINUIDAD DE LAS S.G.R. 13

14 PRINCIPALES ACREEDORES QUE OPERAN CON LOS SISTEMAS DE GARANTIA CORFO - FOGAIN IGR I ; IGR III IGR IV 6,9% 6,3% 11,8% 5,3% 20,1% 34,7% BANCO ESTADO BANCO SANTANDER BANCO DE CHILE BANCO SECURITY BANCO ITAU SCOTIABANK 3,7% 3,9% 5,2% 5,7% 1,9% 1,9% 2,1% 2,6% 3,7% 5,7% Fuente: Informe Público CORFO Diciembre Acreedores que representan el 85% de los montos valorados de créditos otorgados o, de certificados vigentes para el caso de IGR I y III. 5,9% 42,2% SECURITY CORPBANCA FACTORING SECURITY FONDO INVERSION MBI BANCO ESTADO BANCO SANTANDER ITAU BBVA CAPITAL EXPRESS BANCO INTERNACIONAL FONDO ACTIVA DEUDA PYME LEASING 5,3% 10,5% 3,0% 3,4% 5,3% 21,9% 35,6% PENTAVIDA EMPRENDE MICROFINANZAS CUMPLO CHILE BANCO SECURITY EAP FONDO DE INVERSION FONDO DE INVERSION MBI BP FONDO DE INVERSION 14

15 DESAFÍOS DEL PRESENTE Retomar el crecimiento de la industria Aumentar la capacidad de la industria, mejorar eficiencia de recursos públicos, aumentar probabilidad de pago a CORFO y alinear incentivos de la política publica, mejorando la salud financiera de los fondos vigentes mediante una mayor capitalización de los mismos, contra una mayor capacidad de apalancamiento. Proceso en conversación con CORFO Implementación Nuevo Programa de Cobertura Lograr la confianza en el nuevo programa IGR COBERTURA de los acreedores que actualmente operan con programas de SGR FONDOS e incentivar a otros acreedores bancarios que trabajan con otros esquemas de garantías publicas que se incorporen a trabajar bajo el esquema SGR Robustecer la industria de SGRs Necesidad de mayor regulación con foco en la sostenibilidad de la industria considerando la particularidad del negocio de las SGRs. Generación de estándares para la industria: (1) Políticas y criterios contables; (2) Requisitos mínimos de garantías similares a IGR III 15

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