LA ECONOMIA ESPAÑOLA CARMEN ALCAIDE (31 DE AGOSTO DE 2009)

Transcripción

1 LA ECONOMIA ESPAÑOLA INMERSA EN LA CRISIS CARMEN ALCAIDE (31 DE AGOSTO DE 2009) 1

2 INDICE INTRODUCCION EL ENTORNO INTERNACIONAL LAS PREVISIONES ( ) BASES PARA UNA POSIBLE RECUPERACIÓN LOS INDICADORES EN ESPAÑA CONCLUSIONES 2

3 ENTORNO INTERNACIONAL SISTEMA FINANCIERO: INDICADORES POSITI VOS INTERNACIONALES VERSUS BROTES VERDES AJUSTES BANCARIOS (USA, UK y ALEMANIA) RECUPERACIÓN BURSATIL. GENERALIZADA. SE MANTIENEN LAS POLITICAS MONETARIAS EXPANSIVAS DE LOS BANCOS CENTRALES. (FED 0,25%, BCE 1%) 3

4 ENTORNO INTERNACIONAL SE TOCA FONDO EN: Alemania (0,3%), Francia ( 0,3%) y Japón( 0,9%). China crece LAS POLITICAS FISCALES EXPANSIVAS ANTI-CRISIS UNIDAS A LAS CAIDAS DE L A RECAUDACIÓN, ELEVAN LOS DÉFICITS PÚBLICOS A NIVELES INSOSTENIBLES EN EL MEDIO PAZO. 4

5 LAS PREVISIONES ECONOMICAS PARA ESPAÑA EL GOBIERNO RECONOCE LA PROFUNDIDAD DE LA CRISIS EN PREVISIONES MACROECONÓMICAS (% interanual) PIB PERO SE MUESTRA MÁS OPTIMISTA RESPECTO A UNA PRONTA RECUPERACIÓN. LOS ANALISTAS ESPERAN TOCAR FONDO DURANTE GOBIERNO(jun 09) -3,6-0,3 BCO de ESPAÑA( abril 09) -3,0-1,0 CE (mayo 09) -3,2-1,0 FMI (julio 09) -4,0-0,8 OCDE (junio 09) -4,2-0,9 CONSENSO FUNCAS (junio 09) -3,6-0,6 CONSENSUS FORCAST (jun 09) -3,5-0,6 5

6 EL GOBIERNO OPTIMISTA RESPECTO A LA RECUPERACIÓN 6

7 UN PRIMER SEMESTRE MUY NEGATIVO Los datos del PIB del segundo trimestre solo señalan desaceleración en la caída. (-1.9, -1.1) pero en tasa interanual(-3.2,-4.2%). Tradicionalmente, en agosto se aportan los datos provisionales del año anterior y se revisa la serie de CNT. 7

8 LA DEMANDA NACIONAL CONTINUA MUY DEBILITADA 8

9 EL AJUSTE DE LA CRISIS PERMITE REDUCIR LA NECESIDAD DE FINANCIACIÓN EXTERIOR 9

10 LOS INDICADORES DE OPINION SEÑALAN UN FONDO AUNQUE EN NIVELES TODAVÍA MUY NEGATIVOS. LA CONFIANZA DE LOS CONSUMIDORES DEJA DE EMPEORAR 10

11 LOS INDICADORES DE CONSUMO MUESTRAN DESACELERACIÓN EN LAS TASAS INTERANUALES AUNQUE CONTINÚAN SIENDO MUY NEGATIVAS. 11

12 INDICADORES DE LA CONSTRUCCIÓN EL AJUSTE DEL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN SE PRODUCE POR EL LADO DE LA DEMANDA PERO LOS PRECIOS TENDRÁN QUE CONTINUAR BAJANDO PARA PODER ABSORVER EL EXCESO DE VIVIENDAS ACTUALES ( ENTRE 500 Y 800 MIL) 12

13 LA DEMANDA EXTERNA: PUNTO CLAVE PARA LA RECUPERACIÓN EL CRECIMIENTO DE LAS EXPORTACIONES DEPENDE DE LA RECUPERACIÓN DE NUESTROS CLIENTES EUROPEOS: ALEMANIA, UK Y FRANCIA. EL MENOR DÉFICIT CORRIENTE REFLEJA EL ESFUERZO DE AJUSTE DEL ENDEUDAMIENTO DE LAS EMPRESAS Y FAMILIAS. 13

14 EL EMPLEO Y EL PARO EL AUMENTO DEL PARO EL PEOR EFECTO DE LA CRISIS. LOS CONTRATADOS TEMPORALES Y LOS AUTÓNOMOS Y PEQUEÑOS EMPRESARIOS SON LOS QUE ALIMENTAN EL PARO. LOS INDICADORES DE OCUPACIÓN (-7,2%)Y DE AFILIACIONES (-6,7% y -6,4%) SON LOS QUE MARCARÁN LA VERDADERA RECUPERACIÓN. 14

15 PRECIOS Y COSTES SALARIALES LOS PRECIOS DE CONSUMO EN SU TASA MÁS NEGATIVA (-1.4%,-0,8%). LOS COMBUSTIBLES Y ALIMENTOS LOS PRINCIPALES ACTORES. LA CRISIS MODERA EL CRECIMIENTO DE LOS SALARIOS PACTADOS EN CONVENIOS(2,7% en JULIO) 15

16 POLITICAS MONETARIA Y FISCAL, MUY EXPANSIVAS LA POLITICA MONETARTA DEL BCE SE SITÚA EN LOS NIVELES MAS BAJOS AL TIEMPO QUE APORTA LIQUIDEZ AL SISTEMA. PUEDE CAMBIAR EN EL CORTO PLAZO LA POLITICA FISCAL EXPANSIVA DE ESPAÑA ES DE LAS MAS AGRESIVAS EN EUROPA Y NO SERA SOSTENIBLE EN EL MEDIO PLAZO. ( FUERTE CAÍDA DE LA RECAUDACIÓN) 16

17 BASES NECESARIAS PARA UNA RECUPERACIÓN SOLIDA Sistema financiero. Saneamiento y ajuste de las instituciones españolas. Ajuste de la construcción de viviendas y edificios. Inversión en infraestructuras, I+D. Reformas estructurales: Laboral, Liberalización de servicios, Admón pública. Educación. Recuperación de la confianza de empresarios y consumidores 17

18 LAS POSIBLES FASES DE LA RECUPERACIÓN I. Estabilización y reestructuración del sistema financiero. (FROB) + Recuperación de la confianza de los empresarios y consumidores. CRECIMIENTO MODERADO II. Reformas estructurales: Laboral, Fiscal, Administraciones públicas, Educación y formación. CRECIMIENTO POTENCIAL III. Nuevo modelo. Menor peso de la construcción. Mejorar sectores más competitivos. INNOVACIÓN SIN REFORMAS NO MEJORARÁ EL CRECIMIENTO POTENCIAL 18