Barcelona, foco de inversión inmobiliaria internacional. Octubre años. Barcelona, foco de inversión inmobiliaria internacional 1

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1 Barcelona, foco de inversión inmobiliaria internacional años Octubre 2014 Barcelona, foco de inversión inmobiliaria internacional 1

2 2 Aguirre Newman

3 Barcelona, foco de inversión inmobiliaria internacional Principales activos de Barcelona: Infraestructuras que responden al crecimiento El turismo sigue creciendo gracias a los visitantes internacionales Las empresas se fortalecen con las exportaciones y la internacionalización El clima empresarial y la actividad emprendedora aseguran las perspectivas de futuro Las escuelas de negocio y los centros de investigación captan talento internacional La rentabilidad y la estabilidad atrae a los inversores inmobiliarios Barcelona, foco de inversión inmobiliaria internacional 3

4 01. Infraestructuras que responden al crecimiento El Puerto líder en cruceros proyecta nuevas ampliaciones Barcelona mantiene el liderazgo como primer puerto europeo de cruceros y cuarto a nivel mundial y sigue captando proyectos de inversión para ampliar tanto las terminales de pasajeros como las de carga. El atractivo turístico de Barcelona continúa impulsando el aumento constante de los pasajeros del Puerto. El año pasado, entre ferrys y cruceros se registró un crecimiento del 6%, hasta los 3,63 millones de usuarios. Los cruceristas se incrementaron en un 8% y alcanzaron los 2,6 millones de pasajeros. Los proyectos de inversión en curso y el anuncio de la llegada de más buques y de mayor tamaño garantizan que estas cifras continuarán al alza. El crucero más grande del mundo, el Allure of the Seas, fijará el próximo año su base en Barcelona. Royal Caribbean ha anunciado que el buque transportará a más de pasajeros entre mayo y octubre. La apuesta de la multinacional por Barcelona es a largo plazo, por lo que este año también ha entrado en el capital de Creuers del Port de Barcelona, la sociedad que explota tres de las cuatro mayores terminales del Puerto. Otro de los grandes gigantes mundiales de los cruceros, Carnival, también ha reforzado su apuesta por Barcelona, donde invertirá 20 millones de euros en la construcción de su segunda terminal de cruceros, que se convertirá en la séptima del Puerto. El grupo estadounidense ya ha superado la capacidad de su propia terminal y espera seguir creciendo en Barcelona en los próximos años, donde prevé que se popularice aún más este tipo de turismo. Y es que en los últimos años, los turistas de cruceros son los que más han crecido en Barcelona, pasando de los cruceristas y 495 barcos del año 2000 a los 2,6 millones de pasajeros actuales, repartidos en 835 buques. Centro de referencia en carga El Puerto de Barcelona ha realizado una gran apuesta por convertirse en el centro de referencia de todo el Mediterráneo en carga, con el objetivo de ser la puerta a Europa de todos aquellos cargamentos que proceden de Asia, para evitar que los barcos tengan que pasar por Gibraltar e ir por el Atlántico hasta Rotterdam. El auge de las exportaciones catalanas ha convertido al Puerto de Barcelona en un hinterland. Mientras que el Puerto de Algeciras, que es líder en tráfico, registra mayoritariamente carga de paso, Barcelona es generador de tráfico de contenedores propios. Además, quiere ser el gran receptor de contenedores asiáticos, no sólo para que los contenedores duerman en el Puerto, sino para que sean expedidos desde Barcelona a toda Europa por tren o carretera. Para lograrlo, ha sido primordial el impulso del Corredor del Mediterráneo, un eje de transporte de mercancías que une África con el Norte de Europa y donde Barcelona se posiciona como un elemento central. Se trata de un proyecto avalado y financiado por la Unión Europea prioritario para la competitividad de Catalunya. 4 Aguirre Newman

5 La actividad de carga del Puerto de Barcelona, que se ha visto resentida por la crisis, se ha estabilizado en los últimos meses, en paralelo a la recuperación de la actividad económica. Tras un estancamiento en 2013, ha iniciado el repunte en los primeros meses de El año pasado, el tráfico total del Puerto fue de 42,4 millones de toneladas, un 0,4% menos, con una caída todavía en el transporte de contenedores pero con un repunte ya en el tráfico de coches. En 2013, el Puerto de Barcelona ganó 74 millones de euros, un 73% más. Con unos ingresos de 159 millones de euros, sigue siendo el primer puerto de España, con un 16% del total del país. El año pasado, el Puerto acometió inversiones por un valor de 85,5 millones de euros, destinados principalmente al Muelle Prat y a la ampliación de una de las terminales de contenedores, y para 2014 se prevén proyectos de ampliación y mejora por un total de 119 millones, como la ampliación del Muelle Prat, los accesos viarios y ferroviarios y la terminal de Iberpotash, entre otros. El gigante chino Hutchison, que ha invertido 300 millones en la primera fase de la terminal de contenedores Best, ha iniciado las obras para ganar 500 metros más de muelle, lo que supondrá una inversión de 150 millones más. La crisis ha alterado las previsiones de negocio, pero la compañía ha afirmado que confía plenamente en el potencial de Barcelona, por lo que ha manifestado su voluntad de ampliar su concesión en esta terminal. El Puerto cuenta además con otros dos proyectos en marcha que mejorarán su atractivo: el nuevo muelle para yates que se construirá junto al Hotel W Barcelona y la reforma del Port Vell que lidera el grupo inversor Salamanca Capital. El Aeropuerto remonta en pasajeros y en carga y lanza nuevas rutas internacionales El Aeropuerto de Barcelona incrementa el número de pasajeros cada año y todavía tiene una amplia capacidad de crecimiento sin necesidad de nuevas inversiones. Tras el descenso de tráfico experimentado en 2008 y 2009 atribuido a la crisis económica, El Prat recupera viajeros año a año. En 2013, el Aeropuerto superó por primera vez los 35 millones de pasajeros y este año ha cerrado el primer semestre con más de 17 millones de viajeros, un 6,8% más que en el mismo periodo del año anterior. El principal motor del Aeropuerto de Barcelona sigue siendo Vueling, que forma parte del hólding IAG, y que se ha situado entre las prioridades de este grupo. Pero también existen otras aerolíneas que crecen a gran velocidad gracias a la apertura continua de nuevas rutas. Las compañías de bajo coste Ryanair y EasyJet también han ganado posiciones en los últimos años y se han situado en el segundo y tercer puesto en El Prat. Les siguen aerolíneas más tradicionales como Lufthansa, Air Europa, Iberia y British Airways, aunque uno de los mayores crecimientos lo está protagonizando Norwegian, que en el primer semestre de 2014 creció un 40% en Barcelona. El incremento sostenido de pasajeros y de mercancías favoreció que en 2012 el Aeropuerto de Barcelona entrara en beneficios y actualmente se encuentra entre los ocho aeropuertos españoles que generan resultados positivos de un total de 47 aeropuertos. Vueling, que ya opera 120 rutas desde Barcelona, sigue apostando por la ciudad y asegura que aún tiene una importante capacidad de crecimiento. Pero no es la única, grandes aerolíneas como Air China y Emirates han reforzado también este año los enlaces de la capital catalana con Asia y con Oriente Medio. Barcelona, foco de inversión inmobiliaria internacional 5

6 Pasajeros en el Aeropuerto de Barcelona Carga aérea en el Aeropuerto de Barcelona Tráfico de mercancías en toneladas Fuente: Aena En 2014, Air China ha creado una nueva ruta de Barcelona a Pekín. Tiene cuatro frecuencias semanales y los vuelos hacen una escala técnica en Viena, en la que los pasajeros no necesitan bajar del avión. Desde el inicio de la crisis, el volumen de pasajeros que viajan de forma indirecta entre Barcelona y Pekín ha crecido un 70% debido al incremento de expatriados en los dos sentidos y del aumento de las relaciones comerciales entre Catalunya y el gigante asiático. El turismo procedente de China se ha disparado un 95% desde Emirates también ha trazado una agresiva estrategia comercial con la intención de convertirse en el líder del tráfico aéreo entre la capital catalana y Oriente Medio, una posición que quiere disputarse con Qatar Airways. El año pasado, Emirates, que se había estrenado en Barcelona en 2012, registró aquí pasajeros, frente a los clientes de Qatar Airways. El principal patrocinador del Barça tiene ya diez frecuencias semanales entre Barcelona y Oriente Medio. Por su parte, Emirates ha anunciado que sus planes pasan por crecer un 44% en su ruta hacia Dubái, por lo que ha optado por introducir un avión de mayores dimensiones, el Airbus A380, con capacidad para 517 personas. Los pasajeros del Aeropuerto de El Prat no son los únicos que han superado la crisis. El transporte de mercancías, que también se vio afectado por la caída del consumo, remontó un 3,9% en 2013, hasta las toneladas, y ha continuado la tendencia al alza en los primeros meses de El envío de prendas de moda y los medicamentos han liderado la recuperación. Los dos principales operadores de carga del Aeropuerto de Barcelona son UPS y DHL, aunque se han topado recientemente con dos nuevos rivales, Qatar Airways y Emirates, que usan sus vuelos regulares de pasajeros para llenar sus bodegas de carga y rentabilizar aún más sus vuelos intercontinentales. Además de los productos textiles y farmacéuticos, el avión se usa también para transportar productos tecnológicos y componentes de automoción. La carga aérea suele ser una de las claves que ayuda a que una aerolínea opere un vuelo de largo radio. El Aeropuerto de Barcelona, que fue ampliado en 2009 con la construcción de la Terminal 1, tiene todavía una amplia capacidad de crecimiento Fuente: Aena 6 Aguirre Newman

7 02. El turismo sigue creciendo gracias a los visitantes internacionales Barcelona se ha convertido en uno de los principales destinos turísticos de Europa. La ciudad se dio a conocer al mundo gracias a los Juegos Olímpicos de 1992 y desde entonces ha triplicado su volumen anual de turistas, hasta los 7,5 millones de visitantes en Las cifras demuestran que el auge turístico de la capital catalana no es una moda pasajera y que Barcelona ha sido capaz de capear la crisis económica gracias a la variedad de su oferta, la diversificación de los países de origen de sus visitantes y el elevado porcentaje de extranjeros, que ya suponen ocho de cada diez turistas. La crisis económica sufrida en los principales países emisores provocó un descenso en la llegada de visitantes en 2008 y Sin embargo, la recuperación en varios de sus principales mercados, como Francia, y la captación de turistas de nuevos países, como Rusia, permitió que desde 2010, Barcelona haya incrementado año a año el volumen de visitantes hasta superar los niveles anteriores a la recesión. La capital catalana se sitúa actualmente entre las cinco ciudades más visitadas de Europa, por detrás de Londres, París, Berlín y Roma, y es la cuarta en volumen de turistas extranjeros, superada sólo por Londres, París y Roma. Esta es una de las claves de éxito de Barcelona, que en los últimos cinco años ha sabido elevar el peso del turismo extranjero de un 60% a un 80% sobre el total. Crecimiento del turismo en Barcelona cifras en millones de personas Fuente: Turisme de Barcelona Evolución del sector hotelero Ocupación (en porcentaje) Precio medio por habitación (en euros) Fuente: Gremi d Hotels Barcelona, foco de inversión inmobiliaria internacional Fuente: Gremi d Hotels

8 La crisis también afectó al visitante de negocios, congresos y convenciones, pero este segmento ya registra importantes signos de recuperación. Este año, Barcelona se ha colado en el podio europeo de las ciudades preferidas por las empresas para celebrar reuniones y eventos. En este campo, la capital catalana se encuentra en el tercer puesto europeo, por detrás de Londres y París y por delante de Ámsterdam y Bruselas, según datos de American Express Global Business Travel. Barcelona lleva años como líder en volumen de congresistas. No es la ciudad con mayor número de congresos celebrados pero sí acoge a los de mayor tamaño. El total de congresistas ha superado el medio millón de personas en los últimos años y ha situado a Barcelona por delante de Viena, Berlín y París, según el ranking de la International Congress and Convention Association (ICCA). A nivel ferial, la ciudad cuenta con otro de sus grandes activos, Fira de Barcelona, un gran ejemplo de éxito gracias a la colaboración público-privada, un modelo de gestión mixta que ha permitido a Fira salir airosa de la crisis a diferencia de otras instituciones rivales. País Turistas Porcentaje sobre el total Variación interanual España Francia Reino Unido Estados Unidos Alemania Italia Rusia Países Bajos Japón Suecia ,0% 8,4% 8,3% 8,3% 6,0% 5,9% 3,1% 2,8% 2,2% 2,0% -6,4% 11,3% 6,3% -1,3% 9,3% -8,8% 22,1% -6,9% 4,4% 11,1% Ciudades europeas con más turistas en millones de visitantes Ciudades europeas con más turistas internacionales en millones de visitantes extranjeros Barcelona 7,5 Viena 4,8 Roma 10,1 Berlín 11,3 Londres 28,5 Barcelona 6 Londres 16 Roma 6,2 París 15,7 París 9,1 Fuente: TourMIS Fuente: TourMIS 8 Aguirre Newman

9 Cuenta con uno de los recintos feriales más grandes y modernos de Europa, lo que la ha convertido en líder en algunos segmentos destacados, como la organización de congresos médicos y de salones profesionales. Este año prevé superar con creces la cifra de 120 millones de ingresos que había presupuestado para 2014 gracias a la buena marcha de las ferias que organiza y a la captación de nuevos congresos médicos y tecnológicos que no tenía presupuestados y que se celebrarán en el segundo semestre del año, como el de HP, Microsoft y Pfizer. También se han superado las previsiones de una de sus mayores ferias, el Mobile World Congress. Fira de Barcelona acoge otras ferias como Alimentaria, Passanger Terminal Expo, Denim by Première Vision, el Salón Náutico, Hostelco, Caravaning, Expoquimia, Smart City Expo y el Eibtm. Además, la ciudad cuenta con otros polos de atracción de visitantes, como el turismo sanitario, ya que Barcelona se ha convertido en un referente mundial en medicina privada; el deportivo, con campeonatos como el de la Fórmula 1, que llenan los hoteles de la ciudad, el cultural, con grandes reclamos como Gaudí; y el gastronómico, atraído por el auge de la cocina catalana, que se situó en el panorama internacional gracias a Ferran Adrià. Futuros proyectos como el de BCN World también ayudarán a captar nuevos turistas y a desestacionalizar la actividad. Una rentabilidad hotelera envidiable El auge turístico de Barcelona ha crecido en paralelo a la planta hotelera. Desde 1993 hasta ahora, la ciudad ha pasado de 155 a 365 hoteles y de a habitaciones, según datos del Gremio de Hoteles. La ciudad abre una media de diez hoteles al año, un ritmo que no se ha apaciguado con la crisis y que podría estar acelerando a causa del apetito inversor internacional. Barcelona, foco de inversión inmobiliaria internacional 9

10 Pese al fuerte ritmo de aperturas de hoteles, los niveles de ocupación y el precio medio de las habitaciones de Barcelona aguantan el tipo. Tras el bache sufrido al inicio de la crisis, en 2010 se inició la recuperación y el año pasado se logró una ocupación media del 75%, una de las más elevadas de Europa. El precio medio también ha retomado la senda alcista y en 2013 se situó en 109,57 euros, muy por encima de Madrid, que se situó en 78 euros debido a su fuerte dependencia del mercado nacional. Los hoteleros consideran que mientras la ciudad continúe invirtiendo en promoción turística, mejorando sus calles e incrementando su oferta cultural, la planta hotelera no tiene por qué haber tocado techo. El presidente del Gremio de Hoteles, Jordi Clos, considera que Barcelona es capaz de alcanzar los 10 millones de visitantes y situarse al mismo nivel turístico que Roma. Barcelona se ha colado también en el podio de las ciudades europeas donde los hoteles ofrecen una mayor rentabilidad hotelera. Los hoteles de la capital catalana finalizaron 2013 con un 6,1% de crecimiento en el rendimiento de ingresos por habitación (RevPar) y una mejora del 3,3% en la media de gasto diario por habitación ocupada, según el informe de European Destinations Observatory de European Cities Marketing (ECM). Las cifras turísticas y hoteleras de Barcelona, junto con las perspectivas de un cambio de ciclo inmobiliario han alentado a los inversores de todo el mundo a fijarse en Barcelona. En 2013 se inició el regreso de la inversión internacional y 2014 ha sido el gran año de la recuperación, que se ha centrado principalmente en los segmentos que más se benefician del turismo: el hotelero y el comercial. La inversión inmobiliaria se triplicó en Barcelona, al pasar de los 416 millones de euros de 2012 a más de millones en De éstos, mil millones procedieron de inversores extranjeros. Los hoteles y los centros comerciales captaron el año pasado el 75% de la inversión. Destacaron operaciones como la compra del Hotel W Barcelona, por parte del fondo catarí Diar, que pagó 200 millones por el edificio. En el primer semestre de 2014, la inversión internacional siguió apostando por Barcelona, que logró inversiones por valor de 746 millones de euros. Las numerosas operaciones que se han firmado en el segundo semestre, como la compra del edificio Deutsche Bank de Barcelona por parte de KKH por 90 millones para convertirlo en hotel, junto con las negociaciones que podrían cerrarse antes de finalizar el año, dejan entrever que 2014 será otro año memorable en cuanto a inversión inmobiliaria. Barcelona se sitúa por detrás de Ámsterdam y Amberes, pero supera a Berlín, Londres, París y Roma, que presentan una evolución negativa o, en el mejor de los casos, de estancamiento. 10 Aguirre Newman

11 03. Las empresas se fortalecen con las exportaciones y la internacionalización La apertura al exterior del tejido empresarial es otro de los grandes activos de Catalunya. Su esfuerzo por internacionalizarse y aumentar el volumen de exportaciones está ayudando a sacar de la crisis a la economía catalana, que ya registra los primeros síntomas de recuperación. Catalunya dejó atrás la recesión técnica en el segundo trimestre de 2013 y prevé crecer este año en torno a un 1,5%. También ha reducido el número de parados en casi personas respecto a hace un año. El cambio de tendencia provocó que las inversiones extranjeras en Catalunya aumentaran un 31% en 2013, hasta los millones de euros. En los cinco primeros meses de 2014, Invest in Catalonia, el organismo de atracción de inversión extranjera de la Generalitat, ha conseguido captar 27 proyectos nuevos, con una inversión total de 173 millones y tiene otros 232 proyectos en estudio. Las propias empresas catalanas también han reiniciado los planes de crecimiento y modernización. El año pasado destinaron 928 millones de euros para reforzar su actividad productiva en el exterior, un 82% más, según el Instituto de Estadística de Catalunya (Idescat). Exportaciones La exportación es uno de los motores de la recuperación de la empresa catalana. Catalunya mantiene el liderazgo en el conjunto de España y genera el 25% de todo el comercio exterior. Además, es la comunidad con una mayor diversificación de estas ventas, según un informe de BBVA. Las exportaciones catalanas registraron su peor caída en 2009 pero desde entonces han mantenido una tendencia al alza, que ha supuesto la salvación para la mayoría de las empresas. Desde 2010, las exportaciones han crecido un 40% y se situaron en millones de euros en En la última década, Catalunya ha logrado reducir la dependencia del mercado de la Unión Europea (UE) del 70,6% al 62,7%. Los vecinos comunitarios siguen siendo su principal mercado, pero las empresas catalanas han ampliado sus fronteras y han mejorado sus relaciones comerciales con África, donde prácticamente han duplicado sus exportaciones, y también en América Latina, Oriente Medio y Oceanía. Las empresas de alimentación fueron las primeras en internacionalizarse. Sin embargo, las semimanufactureras son las que más han crecido en los últimos años, gracias a industrias muy potentes en Catalunya como el sector petroquímico de Tarragona y las grandes compañías farmacéuticas. Las ventas de bienes de equipo y de consumo duradero han caído a causa de la deslocalización, mientras que las manufactureras de consumo y las del automóvil son las que mejor han sabido capear la crisis. Exportaciones de las empresas catalanas Destino de las exportaciones cifras en millones de euros Exportaciones por sectores cifras en millones de euros Fuente: Icex UE27 Resto de Europa Asia América Latina África América del Norte Oceanía 0 Productos Químicos Bienes de equipo Automoción Alimentación Manufacturas de consumo Fuente: Icex Barcelona, foco de inversión inmobiliaria internacional 11

12 04. El clima empresarial y la actividad emprendedora aseguran las perspectivas de futuro Barcelona se ha clasificado entre las ciudades europeas con mejores perspectivas de futuro. Según el ranking que elabora la revista fdi, de Financial Times, la capital catalana ha escalado en el último año desde el puesto número 22 hasta la séptima posición, adelantando a ciudades como Berlín, Ámsterdam y París en las perspectivas para 2014 y El ránking otorga a Barcelona la cuarta posición en promoción de inversión extranjera y la quinta plaza en infraestructuras. La tasa de actividad emprendedora también mejora y se encuentra entre las primeras posiciones europeas. Según datos del Global Entrepreneurship Monitor (GEM), en 2013, la tasa de actividad emprendedora de Barcelona aumentó en 0,2 puntos y se situó en un 6,7%. Pese a ser un crecimiento moderado, la tendencia contrasta con la de la mayoría de países europeos, que registran descensos en esta materia, con la excepción de los nórdicos. Larga tradición empresarial Catalunya ha destacado siempre por su potente tejido empresarial de carácter familiar. De las cien mayores compañías catalanas, que suman una facturación de millones de euros, un 40% son empresas familiares. Se trata de grandes grupos con ingresos superiores a los 400 millones de euros, la mayoría con un elevado grado de internacionalización, que mantienen su sede en Catalunya y cuyo capital se encuentra en la mayoría de casos en manos de la familia fundadora. Es el caso de Celsa, Planeta, Mango y Puig. De las cien mayores empresas, un 14% cotizan en Bolsa, aunque en algunos casos la gestión todavía se encuentra en manos de la familia fundadora, como Catalana Occidente y Grifols. Por volumen de facturación, Gas Natural se mantiene como la mayor empresa catalana y comparte el grupo de las cinco mayores corporaciones catalanas con dos grandes bancos, CaixaBank y Banco Sabadell, además de con Seat y Abertis. En el mapa bancario, Catalunya ha salido reforzada de la crisis tras una profunda reestructuración. En la actualidad, cuenta con dos de las cuatro grandes entidades financieras españolas, CaixaBank y Sabadell, que han sabido aprovechar la reestructuración para realizar adquisiciones y aumentar considerablemente su tamaño. El conjunto de las empresas catalanas que cotizan en Bolsa registraron una evolución positiva en 2013 y cerraron el año con un crecimiento del beneficio del 12%, impulsado principalmente por los buenos resultados de la banca y por la disminución de las pérdidas de las empresas de menor tamaño. En conjunto, ganaron millones de euros y registraron unos ingresos de millones, un 2,1% más. Mango construye una planta logística en Lliçà d Amunt (Barcelona) en la que invertirá 360 millones de euros y desde donde abastecerá a sus tiendas de todo el mundo. 12 Aguirre Newman

13 05. Las escuelas de negocio y los centros de investigación captan talento internacional Dos de las cinco mejores escuelas de negocios del mundo están en Barcelona. IESE y Esade se han afianzado entre la élite de la formación para ejecutivos, ocupando la segunda y la quinta posición en el ranking del Financial Times. Se han situado por delante de otras grandes escuelas como la Universidad de Chicago, Stanford y Harvard. El buen posicionamiento de IESE y Esade en todos los rankings internacionales fomenta la llegada de alumnos y profesores de todo el mundo y eleva el porcentaje de extranjeros en sus aulas. Mientras que tradicionalmente España había atraído a estudiantes latinoamericanos y europeos, en los últimos años han llegado alumnos y profesores procedentes del norte de América y de Asia, en este caso de China e India. La población extranjera que vive en Barcelona ha pasado de ser un 1,4% del total en 1991 a un 17,6% en 2012, lo que supone que actualmente viven en la ciudad extranjeros de un total de 1,6 millones de personas. Las mejores escuelas de negocios del mundo Fuente: Financial Times HEC París IESE Business School IMD Center for Creative Leadership Esade Business School University of Chicago Booth Stanford Graduate School of Business London Business School Harvard Business School Insead Quinta ciudad europea en publicaciones científicas Barcelona ha sabido crear un marco favorable para el desarrollo de la cultura, el conocimiento, la creatividad y la ciencia, con el objetivo de captar y retener un capital humano de primer nivel internacional. La capital catalana se encuentra entre las cinco ciudades europeas con mayor volumen de publicaciones científicas y cuenta con importantes instalaciones científicas a su alrededor para seguir siendo puntera como centro de investigación. En Catalunya existen 56 centros de investigación y más de 800 organizaciones científicas, que invierten, en conjunto, unos millones de euros al año en I+D. Algunos centros como el acelerador de partículas Sincrotrón Alba y el Parc de Recerca Biomédica de Barcelona han permitido captar capital humano de primer nivel y desarrollar proyectos científicos de renombre internacional. Ranking de publicaciones científicas Publicaciones en Fuente: UPC Londres París Madrid Moscú Barcelona Roma Berlín Milán Munich Cambridge Barcelona, foco de inversión inmobiliaria internacional 13

14 Centros de Investigación Parques científicos y tecnológicos Parc Científic UB Parc de Recerca Biomédica Parc de Recerca i Innovació UPC Parc Tecnològic Barcelona Nord Parc de Recerca UPF Barcelona Supercomputing Center Barcelona Digital Centre Tecnològic Barcelona Key Fuente: INE y Biocat Hospitales con departamentos de investigación Hospital Clínic de Barcelona Hospital Vall d Hebron Hospital de Bellvitge Hospital de Sant Pau Centros de I+D privados LaSalle Technova Esteve Institut Químic de Sarrià Nissan Telefónica Wayra Danone Fundación Mobile World Capital Alstom Catalunya se ha situado como la octava región europea en volumen de ocupados en servicios de conocimiento y tecnología punta, la quinta en trabajadores de ciencia y tecnología y la undécima en ocupación de manufacturas de intensidad tecnológica alta. Actualmente, más de la mitad de los ciudadanos de Barcelona trabajan en actividades intensivas en conocimiento. El Ayuntamiento mantiene la apuesta por mantener un ecosistema innovador a partir de tres proyectos que permiten conectar la tecnología con los ciudadanos: el de Smart Cities, el de Movilidad y el de Gobierno Abierto. Gracias a esto, Barcelona ha obtenido el primer Premio a la Capital Europea de la Innovación. Barcelona se encuentra, además, entre las cinco ciudades europeas destacadas en la creación de start-ups, según la revista Wired, que incluye a la capital catalana en este apartado de emprendeduría de tipo tecnológico, junto con Londres, Moscú, Berlín y Estocolmo. El Ayuntamiento, a través de su oficina de Crecimiento Económico, ha diseñado un plan para adaptarse al proyecto europeo RIS3 para potenciar las especialidades económicas y de conocimiento. De esta forma el plan RIS3BCN para el periodo define los sectores líderes, los clusters emergentes, la oferta tecnológica y el sistema de innovación, así como las áreas de actuación y los objetivos a cumplir en cada uno de los clusters. La ciudad cuenta con importantes clusters empresariales, como el de diseño, de arquitectura, de medicina y de nuevas tecnologías. La elección de Barcelona para acoger la Mobile World Capital conlleva, no sólo la celebración de la feria de telefonía móvil, sino el impulso del cluster de nuevas tecnologías. La ciudad ya está atrayendo a empresas internacionales con voluntad de instalar en ella sus centros de I+D, como el de Cisco y el de Schneider Electric, lo que está dinamizando el sector y provocando la creación de numerosas start up y empresas proveedoras a su alrededor. Entre 2007 y 2013, las universidades, empresas y centros de I+D catalanes han conseguido ayudas de la Unión Europea por 800 millones de euros. En este periodo, la Unión Europea financió 102 proyectos de investigación catalanes. De éstos, 43 desarrollan innovaciones en ciencias físicas y en ingeniería, otros 32 se dedican a sanidad y 27 a proyectos de humanidades. Además, Catalunya destina el 1,55% del producto interior bruto (PIB) a actividades de investigación y desarrollo, por encima de la media española (1,33%). 14 Aguirre Newman

15 06. La rentabilidad y la estabilidad atrae a los inversores inmobiliario Después del importante ajuste que desde los años 2007 y 2008 ha sufrido el mercado inmobiliario, el segundo semestre de 2013 mostró un cambio de comportamiento que se ha visto reflejado en un renovado interés por la inversión en este sector económico. El cierre durante la segunda parte de 2013 de determinadas operaciones de inversión por parte de fondos de referencia a nivel mundial puso nuestro mercado inmobiliario en el foco de atención y generó un importante efecto llamada para otros inversores. Este interés se ha prolongado durante el año 2014 habiéndose alcanzado hasta la fecha, en el mercado inmobiliario de Barcelona, un volumen de inversión superior a los millones de euros, de los que más de un 58% ha sido consecuencia de adquisiciones realizadas por inversores internacionales. Las previsiones hasta final de año apuntan a que 2014 se va a cerrar con un nivel total de inversión superior a los millones de euros. Entre los inversores interesados no solo están aquellos que tradicionalmente han estado presentes en nuestro mercado inmobiliario sino también otros que nunca se lo habían planteado como mercado de inversión y que ahora sí lo hacen. De esta forma inversores estadounidenses, canadienses, sudamericanos, árabes, israelitas, rusos o chinos que no eran habituales de nuestro mercado inmobiliario, están activos actualmente con estrategias de inversión claramente diferenciadas. Son varios los factores propulsores de esta nueva situación destacando entre ellos los siguientes: 1. Cambio en el entorno económico. La evidencia de que la economía muestra una tendencia positiva ha generado un retorno de la confianza a los inversores sobre España, lo que ha llevado a incorporarla en los procesos de ubicación sus sedes en Barcelona. 2. Precios en niveles históricos mínimos. Después de 6 años de ajustes, los precios ( /m²) alcanzados en los diferentes segmentos del mercado inmobiliario están en mínimos históricos, después de perder aproximadamente un 50% de su valor. Este factor es determinante al encontrase los precios /m² en mínimos desde hace al menos 15 años y muy lejos de los niveles máximos marcados en el año 2007 (ver gráficos). Durante los últimos meses se ha observado que las rentas de alquiler han tocado suelo e incluso se encuentran creciendo en los inmuebles prime. Un elemento a tener en cuenta es el rápido crecimiento en el precio /m² que tradicionalmente se observa en el momento en el que el mercado retorna a crecimientos positivos. Por otro lado, el hecho de que los contratos de alquiler más habituales sean a 3-5 años va a permitir que las rentas de alquiler, hoy en mínimos, puedan ser actualizadas al alza en el medio plazo. Evolución precio ( /m²) mercado CBD y Descentralizado Barcelona Fuente: Aguirre Newman S S S S S S S S S S S S S S S S S S S S S S S S S S S S S 2014 Barcelona, foco de inversión inmobiliaria internacional 15

16 3. Comparativa positiva frente a otros mercados inmobiliarios: Un factor clave de nuestro mercado inmobiliario español y que supone una diferenciación con los principales mercados inmobiliarios a nivel europeo es el atractivo precio /m² que presenta, después de la fuerte corrección de los últimos 6 años. Las principales capitales europeas pierden interés frente a Barcelona debido al elevado precio del metro cuadrado que presentan. En estos mercados inmobiliarios, la escasa rentabilidad que generan (yields en algunos casos por debajo del 4,0%) y las bajas posibilidades de revalorización del activo están provocando la búsqueda de mercados con mayores posibilidades de recorrido al alza. Valores capitales ( /m²) principales mercados de oficinas de Europa Londres West End París CBD Roma CBD Frankfurt CBD Madrid CBD Barcelona CBD Lisboa CBD Fuente: Aguirre Newman 4. Mejora de las condiciones de financiación. Se observa una ligera mejora en las condiciones de financiación para activos de calidad (buena localización y alquilados), aunque con un tope máximo de préstamo sobre el LTV del 60%. Son las entidades financieras extranjeras las que se muestran más activas, observándose en los últimos meses la entrada en el mercado de las entidades nacionales. Por otro lado, hay un interés creciente por parte de nuevos proveedores de financiación, anteriormente poco activos en el mercado español, como pueden ser empresas aseguradoras o fondos de inversión. Barcelona ha sido históricamente uno de los destinos preferidos al sur de Europa para los inversores internacionales. Sus activos más buscados han sido siempre los edificios de oficinas core y core-plus, aquellos que reúnen los tres requisitos básicos: ubicación prime, calidad de los inmuebles y contratos de arrendamiento de contrastada solvencia. Aunque el crecimiento en número de operaciones y volumen de inversión está siendo representativo, no se corresponde aún con el elevado interés que hay por nuestro mercado inmobiliario. La escasez de producto, dentro de la tipología que demandan los inversores, está limitando la actividad inversora. No obstante, se viene observando un cambio en la tipología de activos demandados hacia aquellos con mayor necesidad de gestión y riesgo. Hay un desplazamiento del interés hacia zonas descentralizadas ante la falta de oportunidades en los mercados prime. La zona prime para el segmento de oficinas se ha situado tradicionalmente en el eje de la Avenida Diagonal y el Paseo de Gracia, donde se encuentran las empresas nacionales e internacionales más importantes. Sin embargo, según las últimas operaciones cerradas en Barcelona, existe una demanda de activos en rentabilidad que no necesariamente tienen que estar ubicados en el eje prime, dando lugar a inversiones interesantes en las nuevas zonas de negocios, como el distrito 22@ de Barcelona, la Plaza Europa de L Hospitalet y Cornellà de Llobregat. Cabe destacar que frente a un volumen total de inversión en el sector de oficinas de 272 millones de euros en el total del año 2013, durante los 9 primeros meses del año el volumen de inversión en oficinas en rentabilidad (no se tiene en cuenta compras de edificios de oficinas para cambio de uso) ha superado los 580 millones de euros. 16 Aguirre Newman

17 OPERACIÓN VENDEDOR COMPRADOR Activo Perfil Origen Perfil Origen Passeig Taulat, Vía Laietana, 69 Diagonal, 523 Diagonal 00 Gran Vía, Av. Diagonal Edificios Generalitat WTC Cinc Edificios HP y Media Pro Edificios Cedro y Sede Citi Bank AAPP AAPP AAPP AAPP AAPP Privado Family Office Family Office Aseguradora Socimi Socimi Aseguradora Socimi Socimi Fondo de inversión Fondo de inversión El mercado de oficinas ha alcanzado los 6 millones de metros cuadrados al cierre del primer semestre de 2014, lo que supone un mínimo incremento de stock (0,2%) respecto a finales de La distribución de oficinas disponibles se concentra principalmente en las nuevas zonas de negocios o en la periferia, mientras en el centro de la ciudad ya se ha iniciado la disminución de la tasa de disponibilidad gracias a dos motivos: la práctica inexistencia de nueva oferta o de edificios de oficinas en construcción y el repunte de la contratación de oficinas en los últimos meses. El continuo cambio de uso de edificios de oficinas obsoletos al segmento hotelero también contribuye a rebajar la tasa de desocupación. Barcelona se ha convertido en una ciudad modelo en este sentido, generándose un trasvase de superficie edificada obsoleta hacia actividades más productivas. Precisamente, la creación de nuevo producto inmobiliario en un buen emplazamiento de la ciudad mediante la reconversión de viejos edificios en hoteles o en apartamentos turísticos se ha convertido en el objetivo de muchos de los inversores, promotores y cadenas extranjeros Ejemplo de ello son las operaciones realizadas sobre el Edificio Estel (antigua sede Telefónica), Paseo de Gracia 111 o la Torre Agbar, en los que se busca una reconversión a otro uso más productivo. Mientras que los inversores internacionales se habían fijado históricamente en el segmento de oficinas, tras el cambio de ciclo inmobiliario, los compradores extranjeros han regresado con mucho interés por los dos segmentos que se benefician directamente del turismo: los hoteles y los locales comerciales. El 90% de los hoteles de Barcelona se concentra en las categorías de tres (26%), cuatro (52%) y cinco estrellas (12%). La capital catalana cuenta con una de las plantas hoteleras más modernas de Europa, gracias a la elevada construcción de nuevos establecimientos de los últimos años y a la renovación de los más antiguos para hacer frente a la competencia de los recién inaugurados. La propiedad y la gestión de los hoteles de Barcelona ha estado históricamente en manos de grupos locales y de operadores independientes, debido al marcado acento patrimonialista de las cadenas locales. Pero la crisis ha obligado a muchos a desinvertir y a cerrar operaciones de sale and lease back, lo que ha abierto una puerta a los nuevos agentes, que entre 2009 y 2013 han aumentado su presencia en la ciudad en un 60%. Los expertos anticipan un mayor crecimiento en los próximos años de los hoteles situados en una categoría de tres estrellas y en los afiliados a cadenas de referencia internacionales de la categoría de cinco estrellas. Barcelona, foco de inversión inmobiliaria internacional 17

18 A continuación se presentan las principales operaciones, sobre activos hoteleros o sobre activos que van a transformar su uso a hotelero, llevadas a cabo en el mercado de Barcelona en los últimos meses. Las mismas suman un valor total superior a los 260 millones de euros. OPERACIÓN VENDEDOR COMPRADOR Activo Perfil Origen Perfil Origen Renaissance Barcelona Motel One Vía Laietana 69 Vincci Gala Porta Marina Sede Henkel Edificio Deutsche Bank ABBA Ramblas Operador AAPP AAPP Real Estate Family Office Multinacional Family Office Operador Operador Family Office Family Office En el segmento comercial, durante la crisis, los inversores se han refugiado en los activos más seguros, como los locales comerciales situados en el Paseo de Gracia, por lo que la mayoría de estas operaciones, con importes menos relevantes que los grandes centros comerciales, han sido protagonizadas por inversores locales de menor tamaño. Con la recuperación del mercado inmobiliario, se espera que siga aumentando la presión por invertir en los primeros ejes comerciales. Además de Paseo de Gracia, los inversores se fijan en otras calles comerciales de gran rentabilidad, como el Portal del Ángel, donde los precios de alquiler han subido un 4,3% en el último año, hasta los 245 euros por metro cuadrado al mes, y han posicionado al paseo como una de las calles más caras de España. OPERACIÓN CARACTERÍSTICAS VENDEDOR Activo Zona Perfil Origen Perfil COMPRADOR Origen Plaza de Cataluña, 9 - Vacío Paseo de Gracia, 44 - Ferrari Prime Prime Fundación Real Estate Family Office Family Office Catalunya es una de las comunidades autónomas españolas con una menor densidad de centros comerciales por habitante, con 200 metros cuadrados SBA por cada mil habitantes, frente a los más de 400 SBA por mil habitantes de Madrid, Asturias, Murcia y Aragón. Si a estas cifras se le suma que los ciudadanos están introduciendo las visitas a los centros comerciales en su estilo de vida, los expertos aseguran que este segmento tiene un largo recorrido alcista en Catalunya, como lo confirman las apuestas de grandes grupos internacionales como las constantes inversiones de Unibail Rodamco en sus centros de Barcelona o la reciente compra de L Ànec Blau por parte de la socimi de Grupo Lar, por 80 millones. Catalunya podría ser un mercado idóneo para la implantación de nuevos centros comerciales o la ampliación de los ya existentes, que, sumados a otras medidas en debate como la liberalización de horarios comerciales podrían convertir a esta plaza en un auténtico hub comercial. De hecho, varios de los grandes operadores comerciales han manifestado que lo único que le faltaría a Barcelona para que sus tiendas fueran las más rentables de España sería la apertura en domingos y festivos, una reclamación histórica que ha empezado a ver cumplidas sus expectativas en OPERACIÓN CARACTERÍSTICAS ACTIVO VENDEDOR Activo Ciudad Superficie / GLA m2 Perfil Origen C.C. Montigalá C.C. L Anec Blau Badalona Barcelona , ,00 Perfil SOCIMI COMPRADOR Origen / 18 Aguirre Newman

19 Respecto al sector logístico e industrial, la demarcación comprendida por Barcelona y su primer cinturón (Baix Llobregat, Vallès Occidental y Vallès Oriental) presenta la mayor concentración de las empresas y de sus naves, dedicadas en su mayoría al abastecimiento de productos y de servicios a Barcelona o al resto del mundo a través del Puerto o el Aeropuerto de la capital catalana. Debido a la orografía de Barcelona, cuyo crecimiento está limitado por el mar, al este, y por la montaña de Collserola, al oeste, los centros industriales que se hallaban emplazados en los extremos norte y sur de la ciudad se han visto paulatinamente desplazados hacia el exterior y su uso se ha transformado hacia el industrial de escaparate, a oficinas e incluso a residencial. El stock logístico de Catalunya es cercano a los 3,1 millones de metros cuadrados, con una tasa de disponibilidad para Barcelona del entorno del 12% y una previsión decreciente. El primer cinturón es el que está demostrando un mejor comportamiento y el que se espera que se recupere antes de la crisis, a consecuencia de su escasa distancia con las grandes infraestructuras, la mayor actividad económica y un comportamiento más activo de la demanda. VENDEDOR Zona Uso Perfil Origen Subirats Logístico Real Estate Perfil COMPRADOR Origen Factores a tener en cuenta en el mercado de inversión (Barcelona): Al igual que en otros sectores económicos que buscan atraer capitales que invierten a nivel global, sobre nuestro mercado inmobiliario se expresan, por parte de los grupos inversores, determinadas inquietudes que deberían ser tenidas en cuenta para aumentar el atractivo de Catalunya como destino inversor. Entre las inquietudes más significativas cabe destacar las siguientes: Incertidumbre política. Para el inversor global es imprescindible que se aclare de manera definitiva las dudas existentes sobre el encaje de Catalunya en España y las consecuencias que esto pudiese tener sobre sus inversiones inmobiliarias. Elevada presión fiscal. El IRPF de Catalunya es uno de los más elevados del mundo, sólo por detrás de Aruba y Suecia, lo que dificulta la atracción de talento extranjero. Las cotizaciones sociales representan una tercera parte del coste laboral. Sólo hay seis países entre los treinta y seis de la OCDE donde los empresarios pagan más por la Seguridad Social de sus empleados. Las tasas y la electricidad más caras. España se ha convertido en el tercer país europeo donde la electricidad industrial es más cara, un 42% por encima de la media europea. Desde 2007, los costes han subido un 70%, un aumento que se atribuye a la acumulación de intereses por el déficit de tarifa, a las primas a las renovables y al exceso de capacidad. Las tasas de puertos y aeropuertos tampoco facilitan la llegada de inversores. España ocupa la posición número 101 del mundo en facilidades para exportar, según el ranking Doing Business, que elabora el Banco Mundial. Los costes burocráticos asociados a las ventas al exterior son de los más gravosos de la Unión Europea, sólo por detrás de Luxemburgo y Rumanía. Barcelona, foco de inversión inmobiliaria internacional 19

20 Marco jurídico estable. Un mercado ágil y atractivo exige dotar de seguridad y eficacia a los pactos que se alcancen, de modo que si una parte contraviene lo acordado la otra tenga los instrumentos legales para cumplir y hacer cumplir lo pactado. Los acuerdos legales en materia inmobiliaria siguen siendo más laxos en España que en el mundo anglosajón. Un contrato de obligado cumplimiento en España siempre es revisable, una cuestión incomprensible para muchos inversores. Trámites urbanísticos lentos y difíciles de entender. La mayor queja de los inversores, tanto nacionales como internacionales, ha sido siempre la lentitud de los trámites urbanísticos y su complejidad. Es cierto que Barcelona ha agilizado y simplificado mucho su burocracia y ha superado a Madrid en este aspecto, pero todavía queda mucho por hacer. Falta de producto inmobiliario. El mercado inmobiliario de Barcelona está recibiendo un gran interés por parte de los inversores internacionales. Sin embargo, el aumento de la demanda y los elevados volúmenes de liquidez no encuentran el producto acorde con sus expectativas de rentabilidad. La presión compradora se está frenando por la escasez de activos disponibles. Retraso en la inversión en proyectos clave. Algunas infraestructuras importantes para la competitividad de Catalunya están sufriendo largos retrasos, como el Corredor Mediterráneo, La Línea 9 de Metro y el tren lanzadera de conexión con el Aeropuerto. 20 Aguirre Newman