INFORME MENSUAL DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS SETIEMBRE 2014

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1 SETIEMBRE 0

2 INFORME MENSUAL DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS SETIEMBRE 2014 En cumplimiento a la Resolución Nº /13 de fecha 12/09/2013, Art Nº 2 que establece lo siguiente: Disponer que el Departamento de Inversiones Financieras, elabore en forma mensual un informe referente a las Inversiones Financieras, con los datos proveídos por las aéreas técnicas correspondientes para la publicación mensual en la página Web del IPS, se eleva el presente informe. 1. CERTIFICADO DE DEPOSITO DE AHORRO EN MONEDA LOCAL a. La modalidad de Inversión en CDA en Guaraníes, se encuentra diversificada en plazos de 180, 365, 730, 1090 y 1825 días. b. La TPP para operaciones de CDA mayores a 365 días, al mes de Agosto es de 9,09%, en contraste con la Rentabilidad de CDA G. del mes de Setiembre es de 11,82%. Se encuentra a 2,73 puntos básicos por encima de la tasa promedio ponderado. c. Tres entidades bancarias Banco Continental S.A.E.C.A. (calificación de riesgo (AApy; Estable), Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay S.A. (calificación de riesgo (AApy; Estable) y el Banco Regional S.A.E.C.A. (calificación de riesgo (AApy; Estable), poseen el 50,24%, del total de las inversiones en CDA, debido a que cuentan con mayor disponibilidad en su Patrimonio Neto y han presentado Tasas más altas en los diferentes llamados que han sido adjudicados. COLOACIONES EN CDA - GUARANIES En millones de Guaranies ENTIDADES BANCARIAS BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A BANCO REGIONAL S.A.E.C.A BANCO NACIONAL DE FOMENTO BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A GNB PARAGUAY S.A BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A BANCO AMAMBAY S.A VISIÓN BANCO S.A.E.C.A BANCO ATLAS S.A BANCO ITAPÚA S.A.E.C.A BANCOP S.A ENTIDADES FINANCIERAS SOLAR S.A. DE AHORRO Y PRÉSTAMO PARA LA VIVIENDA FINANCIERA EL COMERCIO S.A.E.C.A CRISOL Y ENCARNACIÓN FINANCIERA S.A. (CEFISA) FINANCIERA PARAGUAYO-JAPONESA S.A.E.C.A TU FINANCIERA S.A FINANCIERA EXPORTADORA PARAGUAYA S.A. (FINEXPAR) CDA - FONDO CONTINGENCIA BANCO REGIONAL S.A.E.C.A BANCO ITAÚ PARAGUAY S.A TOTAL

3 2. CERTIFICADO DE AHORRO EN DÓLARES AMERICANOS a. La modalidad de Inversión en CDA en Dólares Americanos, se encuentra diversificada en plazos de 365, 730, 1090 y 1825 días. b. La Tasa Promedio Ponderado para operaciones de CDA mayores a 365 días al mes de Agosto es de 5,22%; el rendimiento de las inversiones del Instituto en CDA en dólares es de 7,75%, situándose 2,53 puntos básicos por encima de la tasa de referencia. c. Tres entidades bancarias Banco Continental S.A.E.C.A., calificación de riesgo (AApy; Estable), Banco Regional S.A.E.C.A. calificación de riesgo (AApy; Estable), y el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Paraguay S.A., calificación de riesgo (AApy; Estable), poseen el 67,85%, del total de las inversiones en CDA, debido a que cuentan con mayor disponibilidad en su Patrimonio Neto y han presentado Tasas más altas en los diferentes llamados que han sido adjudicados. COLOCACIONES EN CDA - DÓLARES AMERICANOS ENTIDADES BANCARIAS ,00 1 BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A ,00 2 BANCO REGIONAL S.A.E.C.A ,00 3 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A ,00 4 BANCO AMAMBAY S.A ,00 5 BANCO ITAPÚA S.A.E.C.A ,00 6 SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A ,00 7 BANCOP S.A ,00 8 BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A ,00 9 BANCO ATLAS S.A ,00 ENTIDADES FINANCIERAS ,00 1 FINANCIERA RIO S.A ,00 2 FINANCIERA EXPORTADORA PARAGUAYA S.A. (FINEXPAR) ,00 3 ARA S.A ,00 5 CRISOL Y ENCARNACIÓN FINANCIERA S.A. (CEFISA) ,00 6 FINANCIERA EL COMERCIO S.A.E.C.A ,00 7 FINANCIERA PARAGUAYO-JAPONESA S.A.E.C.A ,00 TOTAL ,00 3. INVERSIONES EN BONOS Inversiones en Bonos (En millones de Guaranies) Plazos de las inversiones en Bonos (En millones de guaraníes) BNF 14% G. 50 mil AFD 86% G. 300 mil 7 años 8 años 9 años 10 años Considerando la política de diversificación de riesgos en la inversiones, el Instituto de Previsión Social, ha desarrollado la modalidad de inversión en un instrumento financiero denominado Bonos con garantía del Estado, operación realizada con dos entidades del sistema financiero Banco Nacional de Fomento y la Agencia Financiera de Desarrollo, única banca de segundo piso aprobado por Ley Nº 2640/2005, teniendo como objetivo fundamental la canalización de los recursos al Sector Productivo como lo establece la Carta Orgánica del Instituto. 2

4 Bonos Banco Nacional de Fomento Fecha de Emisión: 26/12/2012 G PLAZO 10 AÑOS Tasa vigente: IPC año 2013 (3,70%) + 3% = 6,7% vigente. a) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo Fecha de Emisión: 17/12/2012 G AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO IPC + AÑO ,0% Tasa vigente: Inflación año 2012 (4%)+ 2% = 6% vigente. b) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo Fecha de Emisión: 19/12/2013 G AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO IPC + AÑO ,0% Tasa vigente: Inflación año 2013 (3,70%) + 3% = 6,7% vigente. c) Bonos Agencia Financiera de Desarrollo Fecha de Emisión: 26/09/2014 G AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO IPC + AÑO ,0% Tasa vigente: Inflación año 2013 (3,70%) + 3% = 6,7% vigente. INFLACIÓN: Año 2013 = 3,70%.- Calificación de Riesgo de la AFD: AApy; Tendencia Estable. (Feller Rate, 2013) Calificación de Riesgo del BNF: AA-py; Tendencia Estable. (Marzo 2014) (Solventa, 2014) Las modificaciones de la Tasas de Interés bajo esta modalidad de inversión se realizan de acuerdo a la variable económica: Índice de Precios a Consumidor interanual publicado por el BCP. De la cartera total de Inversiones del Instituto de Previsión Social, esta modalidad de inversión arroja una rentabilidad del 6,60%, posicionándose por 0,90 puntos básicos por encima de la tasa actuarial. (Resolución CA N /11, IPC + 2% Tasa actuarial dos por ciento real. Las inversiones en Bonos poseen mayor garantía, debido a que los bonos gozan de garantía estatal, de ahí que se convierten en el instrumento de inversión más seguro. La mayor participación en las colocaciones en Bonos se encuentra a 10 años, representando el 36%, 7 años representado el 27%, del total de los Bonos y en menor participación comprendidos entre los años 8 y 9 representado el 18,5% por cada año. 3

5 En concepto de Intereses en Bonos de enero hasta el mes de Setiembre se ha cobrado en el Banco Nacional de Fomento, la suma de Gs y en la AFD G Total Intereses: PARTICIPACIÓN DE LAS INVERSIONES EN MONEDA LOCAL Y EXTRANJERA POSICIÓN DE LAS INVERSIONES DÓLARES 8% GUARANÍES 92% Las inversiones se efectúan considerando los vencimientos de las colocaciones en guaraníes, que son reinvertidos nuevamente en moneda local. Los vencimientos de los capitales en dólares se colocan en la misma moneda, a diferencia de los vencimientos de los intereses en dólares que son convertidos e invertidos en guaraníes. 5. RENDIMIENTOS RENDIMIENTO DE LAS INVERSIONES Los CDA en Guaraníes y Dólares Americanos, poseen una rentabilidad por encima de la TPP en G. y USD, y la tasa de rentabilidad de los Bonos, superior a la tasa actuarial vigente. 15,54% 11,82% 7,75% 6,60% 4,52% Caja de Ptmos. CDA -G. CDA -USD Bonos -G. Caja de Ahorro 6. POSICIÓN DE LA CARTERA DE INVERSIONES POR MODALIDAD 90% CDA POSICIÓN DE LAS INVERSIONES 78% 30% 14% CAJA DE PRESTAMOS REGLAMENTO 10% 6% BONOS 2% CAJA DE AHORRO Considerando los límites máximos de Inversión establecidos en el Reglamento de Inversiones, las diferentes modalidades se encuentran dentro de los parámetros aprobados por el Consejo de Administración. El 2% se encuentra en Caja de Ahorro. 4

6 7. COLOCACIONES FINANCIERAS DEL PRESENTE MES a. Llamado a Concurso de Ofertas N 8: El llamado a concurso de Ofertas Nº 8, fue adjudicado según Resolución Nº /14, de fecha 11/09/ b. Llamado a Concurso de Ofertas N 9: i. Fecha de Aprobación: Resolución /14 de fecha 16/09/2014. ii. Modalidad: CDA Guaraníes. iii. Monto: G iv. Plazos del Llamado: Guaraníes 180,365, 730, 1090 y COLOCACIONES FINANCIERAS EFECTUADAS EN EL AÑO COLOCACIONES AÑO CDA GUARANIES Y DÓLARES POR RESOLUCIÓN FECHA R.C.A. ENTIDAD FINANCIERA GUARANIES ADJUDICADO PLAZO (días) TASA ANUAL NOMINAL (%) DÓLARES ADJUDICADO PLAZO (días) TASA ANUAL NOMINAL (%) PAGO DE INTERESES 01/2014 BANCO AMAMBAY S.A ,75% TRIMESTRAL CA /14 SUDAMERIS BANK S.A.E.C.A ,55% TRIMESTRAL 06/02/2014 BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A ,05% TRIMESTRAL CA /14 27/02/2014 BBVA PARAGUAY S.A ,00% TRIMESTRAL BANCO AMAMBAY S.A ,75% TRIMESTRAL Rectificacion del Llamado Nro. 01 CA 13/03/ /14 BANCOP S.A ,00% TRIMESTRAL BANCOP TOTAL FINEXPAR ,05% TRIMESTRAL BANCOP S.A ,25% TRIMESTRAL BANCO CONTINENTAL SAECA ,00% TRIMESTRAL 02/2014 BANCO ITAPUA SAECA ,00% TRIMESTRAL BANCO REGIONAL ,00% TRIMESTRAL FINEXPAR ,05% TRIMESTRAL BANCOP S.A ,25% , ,25% TRIMESTRAL BANCOP S.A ,50% , ,25% TRIMESTRAL BANCO FAMILIAR SAECA , ,50% TRIMESTRAL FINANCIERA PARAGUAYO JAPONESA SA , ,00% TRIMESTRAL BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA , ,75% TRIMESTRAL FINANCIERA EL COMERCIO SAECA , ,25% TRIMESTRAL TOTAL ,00 BANCO REGIONAL SAECA ,34% , ,25% TRIMESTRAL SUDAMERIS BANK ,00% , ,75% TRIMESTRAL GNB BANK SA ,75% TRIMESTRAL BANCO CONTINENTAL SAECA ,65% TRIMESTRAL 03/2014 SUB-TOTAL FONDO DE CONTINGENCIA CA /14 CA /14 Resolución Nro /14/ /03/ /04/2014 BANCO REGIONAL SAECA ,89% TRIMESTRAL SUDAMERIS BANK ,80% TRIMESTRAL SUDAMERIS BANK ,60% TRIMESTRAL GNB BANK SA ,35% TRIMESTRAL BANCO REGIONAL SAECA ,50% TRIMESTRAL SUDAMERIS BANK ,50% TRIMESTRAL BANCO CONTINENTAL SAECA ,50% TRIMESTRAL BANCO ITAU ,42% TRIMESTRAL BANCO CONTINENTAL SAECA ,50% TRIMESTRAL BANCO ITAPUA SAECA , ,75% TRIMESTRAL FINEXPAR SA , ,05% TRIMESTRAL /04/2014 BANCO ITAU PARAGUAY S.A ,42% 0 TOTAL /2014 BANCO NACIONAL DE FOMENTO ,25% 0,00 TRIMESTRAL BANCO NACIONAL DE FOMENTO ,75% TRIMESTRAL BANCO NACIONAL DE FOMENTO ,25% TRIMESTRAL TOTAL CA /14 BANCO CONTINENTAL SAECA ,60% TRIMESTRAL BANCO CONTINENTAL SAECA ,85% TRIMESTRAL 06/05/ /2014 ITAU PARAGUAY S.A ,10% TRIMESTRAL 17/06/2014 CA /14 FINANCIERA RIO S.A , ,25% TRIMESTRAL BANCO CONTINETAL SAECA , ,50% TRIMESTRAL TOTAL ,00 06/2014 TOTAL ,00 07/2014 CA /14 CA /14 29/07/ /08/2014 BBVA ,15% TRIMESTRAL BANCO CONTINETAL SAECA ,06% TRIMESTRAL BANCO AMAMBAY S.A ,05% TRIMESTRAL BBVA ,85% TRIMESTRAL VISION BANCO SAECA ,51% TRIMESTRAL ITAU PARAGUAY S.A ,11% TRIMESTRAL TOTAL ,00 08/2014 CA /14 CA /14 CA /14 CA /14 CA /14 CA /14 CA /14 CA /14 04/03/ /04/ /04/ /05/2014 BANCO CONTINENTAL SAECA ,40% TRIMESTRAL FINANCIERA EL COMERCIO ,00% TRIMESTRAL 17/06/2014 BBVA ,01% TRIMESTRAL 03/07/2014 BANCO CONTINENTAL SAECA ,95% TRIMESTRAL FINANCIERA EL COMERCIO ,00% TRIMESTRAL CRISOL Y ENCARNACION FINANCIERA S.A. CEFISA , ,75% TRIMESTRAL BANCO FAMILIAR S.A.E.C.A , ,50% TRIMESTRAL FINANCIERA RIO S.A , ,50% TRIMESTRAL 26/08/ /09/2014 SOLAR DE AHORRO Y PRESTAMOS PARA LA VIVIENDA ,65% TRIMESTRAL BBVA PARAGUAY SA ,35% TRIMESTRAL VISION BANCO S.A.E.C.A ,33% TRIMESTRAL SOLAR DE AHORRO Y PRESTAMOS PARA LA VIVIENDA ,18% TRIMESTRAL FINANCIERA PARAGUAYO-JAPONESA S.A.E.C.A ,00% TRIMESTRAL FINEXPAR S.A ,95% TRIMESTRAL BANCOP S.A ,00% TRIMESTRAL BANCO REGIONAL S.A.E.C.A ,50% , ,20% TRIMESTRAL BANCO ITAPUA S.A.E.C.A ,50% , ,25% TRIMESTRAL BANCO GNB PARAGUAY S.A ,50% TRIMESTRAL BBVA PARAGUAY SA ,35% TRIMESTRAL FINEXPAR S.A ,85% - TRIMESTRAL ITAU PARAGUAY S.A ,84% TRIMESTRAL BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A , ,76% TRIMESTRAL TOTAL ,00 TOTAL GENERAL ,00 5

7 Hasta el mes de Setiembre del presente año, el IPS ha efectuado 8 llamados adjudicados, y el Nº 9 a ser adjudicado en el mes de octubre, colocando en el sistema financiero G y USD ,00.- Índice de morosidad de las instituciones beneficiadas en el momento de la adjudicación se encontraban por debajo del 10% y las calificaciones de riesgo se adecuan a las condiciones del Llamado. Distribución de las colocaciones en guaraníes por plazo % % % 2% Distribución de las colocaciones en dólares por plazo % % % 4% Las colocaciones en guaraníes y dólares americanos, correspondientes a los primeros ocho meses del año fueron en mayor proporción a largo plazo, posibilitando que las entidades financieras canalicen las necesidades de recursos al sector productivo nacional. DEFINICIONES Y NOMENCLATURAS IPS o Instituto de Previsión Social BCP: Banco Central del Paraguay IPC: Índice de Precios al Consumidor BNF: Banco Nacional de Fomento AFD: Agencia Financiera de Desarrollo TTP: Tasa Promedio Ponderado, fuente BCP. CDA: Certificado de Depósito de Ahorros SAIF: Sistema de Administración de Inversiones Financieras, administrado por el Dpto. de Transacciones Bancarias. Calificadora de Riesgos: Sociedades de Riesgo registradas en la Comisión Nacional de Valores del Paraguay. ******************************************************************************** 6