BANCO DE COMERCIO Lima, Perú 31 de marzo de 2015

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1 Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Claudia Vivanco Hernán Regis (511) BANCO DE COMERCIO Lima, Perú 31 de marzo de 2015 Clasificación Categoría Definición de Categoría Entidad B La Entidad posee buena estructura financiera y económica y cuenta con una buena capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en la entidad, en la industria a la que pertenece, o en la economía. Depósitos de Corto Plazo Depósitos de Largo Plazo Bonos Subordinados Segunda Emisión (hasta por S/.30 millones) EQL 2-.pe BBB+.pe BBB-.pe Buena calidad. Refleja buena capacidad de pago de capital e intereses dentro de los términos y condiciones pactados. Refleja adecuada capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. La capacidad de pago es más susceptible a posibles cambios adversos en las condiciones económicas que las categorías superiores. Refleja adecuada capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. La capacidad de pago es más susceptible a posibles cambios adversos en las condiciones económicas que las categorías superiores. La clasificación que se otorga a los presentes valores no implica recomendación para comprar, vender o mantener valores en cartera En Millones de Nuevos Soles Dic.13 Dic.14 Dic.13 Dic.14 Activos 1, ,635.6 U. Neta Patrimonio ROAA 0.7% 1.1% Ingresos ROAE 6.6% 10.8% Historia: Entidad B- ( ), B ( ), B+ ( ), B ( ). Depósitos de Corto Plazo EQL 2-.pe ( ), EQL 2.pe ( ), EQL 2-.pe ( ). Depósitos de Largo Plazo BBB+.pe ( ), A-.pe ( ), A.pe ( ), BBB+.pe ( ). Bonos Subordinados (2 da emisión) BBB+.pe ( ), BBB-.pe ( ). El presente informe fue elaborado sobre la base de la información de los Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre de 2011, 2012, 2013 y 2014, así como información adicional proporcionada por la Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS Nº /Art.17. Fundamento: Luego de la evaluación realizada, el Comité de Clasificación de Equilibrium decidió mantener en B la categoría otorgada como Entidad al Banco de Comercio (en adelante el Banco), así como las clasificaciones otorgadas a sus depósitos a plazo e instrumentos financieros. No obstante lo anterior, a la fecha de análisis la clasificación se encuentra bajo presión como consecuencia del importante deterioro de la calidad de la cartera del Banco (la mora real 1 pasa de 5.11% a 8.93% interanual), conllevando a su vez a que la cobertura de la cartera problema 2 se deteriore significativamente al cierre del ejercicio 2014, situándose incluso por debajo de 100% (78.96%) y exponiendo de esta manera el patrimonio del Banco en 9.33%. Con relación a la mora, cabe señalar que la misma se sitúa en el nivel más alto de los últimos ejercicios evaluados, estando igualmente por encima tanto del promedio de la banca mediana 3 como de la banca múltiple. A lo señalado anteriormente se suma la concentración observada dentro de los créditos refinanciados, representando los 10 principa- 1 (Cartera atrasada + refinanciada y reestructurada + castigos) / (colocaciones brutas + castigos). 2 Cartera atrasada + refinanciada + reestructurada 3 Conformado por Banco de Comercio, Banco Financiero, Banco Interamericano de Finanzas, Citibank, Banco GNB, Banco Santander, Deutsche Bank e ICBC. les el 60.13% del total. Fue considerado igualmente como limitante en la evaluación el hecho de que si bien el Banco de Comercio registra una mejora en su solvencia reflejada en un mayor ratio de capital global, éste continúa siendo uno de los más bajos del sistema, situación que podría limitar los planes de crecimiento del Banco. Más aún, resalta que el Banco depende de su propia generación para fortalecer su patrimonio, toda vez que cuenta con un limitado soporte patrimonial producto de la situación de su principal accionista. La decisión de Equilibrium de no mover la clasificación al Banco de Comercio recoge el plan presentado por este último para revertir la disminución de la cobertura de la cartera problema con provisiones, con lo cual al cierre del primer semestre del año en curso se alcanzaría una cobertura de %, toda vez que, de acuerdo a lo señalado por la Gerencia del Banco, el deterioro observado en la calidad crediticia se explica principalmente por problemas que presentaron cinco clientes puntuales durante el último trimestre de 2014 (que representaban el 48.03% del total de colocaciones vencidas y en cobranza judicial), los cuales cuentan en su mayoría con garantías o hipotecas preferidas que respaldan sus créditos. De esta manera, el Banco viene realizando las gestiones necesarias para sanear esta cartera en su totalidad en el mes de junio de Como fortaleza La nomenclatura pe refleja riesgos sólo comparables en el Perú.

2 para el Banco se suma que este continúa presentando adecuados indicadores de liquidez, así como un correcto calce entre activos y pasivos. Resulta positivo igualmente el porcentaje importante que representan los créditos por convenio a las fuerzas armadas dentro de las colocaciones totales del Banco, toda vez que éstos presentan un menor riesgo en relación a desembolsos de consumo revolvente por tener asociado un descuento por planilla, siendo este el motor para el crecimiento futuro del Banco. El Banco de Comercio se dedica a la intermediación financiera y participa en el segmento de banca múltiple nacional desde el Asimismo, es subsidiaria de la Caja de Pensiones Militar Policial, quien es su accionista mayoritario con el 99.99% de participación. Al cierre del ejercicio 2014, el Banco ocupa la décimo tercera posición en el sector de banca múltiple con una participación en colocaciones de 0.57%, en depósitos a plazo ocupa la décimo segunda posición con 0.67% del total, mientras que respecto al patrimonio ocupa la décimo cuarta posición con 0.62%. Al 31 de diciembre de 2014, el Banco de Comercio alcanza una utilidad neta de S/ millones, incrementándose en 76.64% en relación al 2013, esto a pesar de que el rendimiento de su activo generador (las colocaciones brutas) retrocede en 5.64%, toda vez que se logró un correcto manejo del gasto de fondeo del Banco, así como de la carga operativa del mismo. De acuerdo a lo señalado en el párrafo anterior, el margen financiero bruto del Banco logra una mejora en términos relativos al pasar de 62.0% en el 2013 a 65.57% al corte de análisis, aunque en absolutos retrocede en 0.21% producto del menor rendimiento de su activo generador, así como por los menores intereses por el manejo de los fondos disponibles, conllevando a que los ingresos financieros se ajusten en 5.64%, alcanzando S/ millones. Esto último fue parcialmente compensado con el manejo del costo del fondeo del Banco (el gasto financiero retrocede en 14.50%, ascendiendo a S/ millones), habiendo reducido la tasa de interés pasiva promedio en el 2014 de 5.07% a 4.44%. Con respecto a las provisiones de cartera, la misma, neta de recupero, asciende a S/ millones, retrocediendo en 3.17% respecto al No obstante, cabe señalar que las provisiones del ejercicio aumentaron en S/.34.63%, las mismas que retroceden producto de las mayores reversiones y recupero de cartera castigada. Aportó igualmente al mayor resultado del Banco el incremento en los ingresos netos por servicios financieros (+24.18%) dadas las mayores comisiones, a lo cual se suma el retroceso de la carga operativa en 11.12%, esto en línea con las mayores eficiencias alcanzadas. Cabe señalar que en el 2014 el Banco cerró una oficina y recortó personal (29 personas), impulsando un uso más eficiente de sus recursos. Otra partida que contribuyó al resultado del Banco corresponde a ingresos no operacionales, sustentados en la reversión de provisiones por S/.2.0 millones. Por el lado de los créditos, las colocaciones del Banco se contraen en 4.34% al cierre de 2014, debido al menor dinamismo observado en los créditos de consumo - principalmente préstamos por convenio y descuento por planilla, los cuales representan el 67.28% del total. En relación a los créditos a medianas empresas (18.82% del total), éstos se incrementan en 22.90% al período analizado, mientras que los créditos a grandes empresas (8.45% del total) crecen en 61.60%. Esto último se explica por la estrategia adoptada por el Banco durante el primer semestre del 2014 a fin de potenciar la participación en banca empresa debido a los mayores requerimientos de capital por parte de la SBS para los desembolsos de descuento por planilla. No obstante, a la fecha Banco de Comercio ha cambiado de estrategia debido a los cambios establecidos en la Ley del Servicio Civil, relacionados a los menores requerimientos de patrimonio efectivo por riesgo de crédito para convenios con plazos menores a 48 meses, y a la experiencia que posee en este tipo de créditos, al tener importantes ventajas frente a la competencia para continuar creciendo en un producto que presenta indicadores de morosidad controlados en el caso del Banco. En relación a la cartera atrasada, esta se incrementó significativamente al cierre del 2014 ( %), mientras que considerando la cartera refinanciada y reestructurada el incremento fue de %. El deterioro en la calidad de la cartera se explica principalmente por problemas crediticios que presentaron cinco clientes importantes del Banco durante los últimos meses del 2014, cuyo saldo vencido total fue de S/ millones, representando el 48.03% de la cartera vencida y en cobranza judicial. El principal de estos clientes tenía un crédito de S/ millones con el Banco y entró en insolvencia el 08 de diciembre del 2014, deteriorando su calificación crediticia de Normal a Deficiente entre noviembre y diciembre de No obstante, es de mencionar que dicho crédito cuenta con una garantía de US$1.5 millones que se encuentra en proceso de ejecución desde enero del 2015, habiendo constituido el Banco provisiones a la fecha de aproximadamente US$2.5 millones. Asimismo, para abril del 2015 el Banco estima tener dicho crédito provisionado al 100%. Respecto al resto de clientes deteriorados, se ha realizado la refinanciación o reestructuración de los créditos y se vienen llevando a cabo las gestiones necesarias para hacer efectivas las hipotecas o garantías preferidas existentes, esperando que a marzo del 2015 este mayor saldo vencido generado retroceda en 18.08% y a junio del mismo año en 100%. De esta manera, el indicador de morosidad del Banco considerando la cartera atrasada fue de 5.70%, mientras que considerando la cartera problema dicho indicador se eleva a 7.28%, ambos por encima del promedio del sistema bancario y de la banca mediana. Incorporando los castigos, la mora del Banco fue de 8.93%. Cabe señalar que el monto castigado durante el ejercicio 2014 fue de S/ millones, lo cual representa el 1.77% de las colocaciones brutas. En línea con lo anterior, los indicadores de cobertura de cartera se ajustaron durante el 2014, retrocediendo la cobertura de cartera problema a 78.96%, cifra inferior al promedio del sistema bancario, y que conlleva a una exposición patrimonial de 9.33%. Cabe señalar que con las medidas adoptadas por el Banco, se estima alcanzar una cobertura de cartera problema de 87.3% a marzo del 2015 y de 107.3% a junio del mismo año. En relación a los indicadores de solvencia, es importante mencionar que Banco de Comercio registra un ratio de capital global de 12.55%, que si bien es superior al observado en el ejercicio anterior, es uno de los más ajustados de todo el sistema bancario local. Es de mencionar que el Plan de Fortalecimiento Patrimonial del Banco incluye la 2

3 capitalización constante de las utilidades de los siguientes ejercicios, así como la eventual liberación de activos fijos y financieros considerados como prescindibles. En ese sentido, es preciso indicar que el patrimonio efectivo del Banco se incrementó en 6.16% en relación al 2013 producto del mayor capital social, las reservas legales constituidas y el acuerdo de capitalización del 100% del resultado generado durante el ejercicio en curso. Como hecho de importancia, debe mencionarse que el 09 de julio de 2014 el señor Juan Manuel Echevarría Arellano renunció a la Gerencia General del Banco, posición que ocupaba desde el 18 de setiembre de En su reemplazo se nombró al señor Aron Kizner Zamudio. Finalmente, Equilibrium considera que el principal reto de Banco de Comercio es mejorar la calidad crediticia de su cartera y controlar su exposición a créditos de medianas y grandes empresas que no cuentan con garantías preferibles, toda vez que un mayor deterioro en créditos importantes que no esté acompañado por un incremento en las provisiones, influiría negativamente en la clasificación asignada. Asimismo, es importante que el Banco cumpla en alcanzar un indicador de cobertura de la cartera problema superior al 100% a junio del 2015, de modo que disminuya su exposición patrimonial ante un potencial deterioro de su cartera. Se considera también que Banco de Comercio debe realizar los esfuerzos necesarios a fin de dinamizar el crecimiento de su cartera de colocaciones, para en consecuencia mantener la evolución positiva de los indicadores de rentabilidad alcanzados, lo que resulta importante para el Banco a fin de fortalecer el ratio de capital global. Equilibrum continuará monitoreando de cerca la evolución de los indicadores y capacidad de pago de Banco de Comercio, comunicando al mercado de manera oportuna cualquier variación en el riesgo de la misma. Fortalezas 1. Adecuados indicadores de liquidez, así como calce entre activos y pasivos. 2. Préstamos bajo convenios institucionales de bajo riesgo. 3. Adecuados niveles de eficiencia operativa alcanzados. Debilidades 1. Limitado soporte patrimonial del accionista. 2. Ajustado ratio de capital global que limita el crecimiento de colocaciones. 3. Rotación de la plana gerencial. 4. Insuficiente cobertura de la cartera problema con provisiones, exponiendo el patrimonio del Banco. Oportunidades 1. Bajo nivel de intermediación financiera en el país. 2. Mayor profundización de colocaciones en el segmento hipotecario y MES. 3. Incorporación de socio estratégico y otras alternativas de reforzamiento patrimonial. Amenazas 1. Deterioro de la cartera que administra. 2. Mayor competencia en créditos convenio. 3. Riesgo de sobreendeudamiento en los clientes de banca consumo y MES. 3

4 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO El Banco de Comercio inició sus operaciones el 27 de septiembre de 2004 producto de una reorganización simple a través de la cual el ex Banco de Comercio (actualmente Administradora de Comercio) transfirió al nuevo Banco de Comercio un bloque patrimonial conformado por bienes, derechos, obligaciones y garantías que cuentan con la calidad necesaria para el normal desenvolvimiento de las operaciones de un banco. Dicho bloque patrimonial fue valorizado por un equipo profesional independiente y el proceso de reorganización contó con el apoyo constante de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). El Banco de Comercio viene concentrando esfuerzos en fortalecer e impulsar la imagen de su marca, en potenciar unidades de negocio que contribuyan a elevar los ingresos (Mercado de Capitales, Leasing, Tesorería, entre otras), así como en expandir sus negocios principalmente en convenios, buscando tomar ventaja de la experiencia que cuentan en este producto. Más aún, el Banco busca mejorar su eficiencia operativa y lograr presencia en el merado de capitales a fin de reducir sus costos de fondeo. A diciembre del 2014 el Banco desarrolla sus actividades a través de una red de 19 agencias (15 en Lima, una en Arequipa, una en Ica, una en Piura y una en Loreto), agrupando 745 trabajadores (774 a diciembre de 2013). Asimismo, su participación de mercado en colocaciones directas es de 0.6% y en depósitos totales de 0.7%, ocupando el décimo tercer lugar y décimo segundo lugar respectivamente. Composición Accionaria El Banco de Comercio es una subsidiaria de la Caja de Pensiones Militar Policial (CPMP), su accionista mayoritario a la fecha. Accionistas % Caja de Pensiones Militar Policial 99.99% Alpeco 0.01% Total 100% El grupo económico de la Caja de Pensiones Militar Policial (CPMP) está compuesto por las siguientes empresas: Banco de Comercio, Inversiones Banco de Comercio S.A. (Inverpeco), Administradora del Comercio S.A., Almacenera Peruana de Comercio S.A.C. (Alpeco) y La Caja de Negocios Inmobiliarios. Directorio A la fecha del presente informe, el Directorio de la Entidad se encuentra conformado por los siguientes miembros: Presidente Director Director Director Director Director Director Directorio Carlos Tito Almora Enrique Castellanos Robles Roberto Reynoso Peñaherrera Kitty Trinidad Guerrero Jakke Valakivi Alvarez Ivan Vega Loncharich Franklin Huaita Alfaro Plana Gerencial A la fecha del presente informe, la Plana Gerencial del Banco se encuentra conformada por los siguientes funcionarios: Gerente General Gerente Adjunto de Administración y Finanzas Gerente Adjunto de Recursos Humanos Gerente División de Riesgos Gerente Adjunto de Banca Empresa Gerente Adjunto de Banca Emprendedores Gerente de Negocios Convenios Institucionales Gerente de la División de Auditoría Interna Gerente de Banca Personas, Emprendedores y Agencias Plana Gerencial Aron Kizner Zamudio Luis Guevara Flores Mario Ballón García Jorge Alvarado Valdivia Javier Manrique Vidal Miguel Román Carrasco Marisa Freire De Stewart Néstor Alberto Plasencia Angulo Carlos Alberto Fernández Rojas Es de señalar que en el mes de junio de 2014, el señor Luis Guevara Flores asumió la gerencia de administración y finanzas en reemplazo del señor David Ambrosini. Asimismo, en julio de 2014, el señor Aron Kizner Zamudio asumió la Gerencia General tras la renuncia del señor Juan Manuel Echevarría. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS La División de Riesgos tiene a su cargo la gestión de riesgo crediticio, de mercado y operacional, de acuerdo a las políticas vigentes aprobadas por el Directorio del Banco. Dicho órgano proporciona por escrito los principios generales y específicos para la administración general de riesgos en las operaciones de la Entidad. Gestión de Riesgo Crediticio El Banco de Comercio cuenta con procedimientos establecidos con el objeto de mitigar el riesgo crediticio al que se encuentra expuesta la Entidad. En el Manual de Políticas y Procedimientos de Riesgo Crediticio se establecen los criterios que regulan el marco conceptual bajo el cual deben desarrollarse las operaciones de créditos en el Banco para contribuir al logro de los objetivos de la institución. En tal sentido el Banco establece las responsabilidades para el seguimiento y control de los distintos tipos de operaciones crediticias, determinando los diferentes tipos de riesgos que asume la Entidad en función a los distintos 4

5 tipos de garantías que recibe en contraparte por los préstamos que realiza. Adicionalmente, el Banco cuenta con Criterios de Aceptación de Riesgos (CARs) que funcionan como un filtro que todo funcionario de negocios debe conocer y aplicar como primer paso antes de presentar una operación crediticia en los niveles correspondientes, a fin de mantener la calidad en la cartera. Riesgo de Mercado y Liquidez En el Manual de Políticas y Procedimientos de Riesgos de Mercado el Banco establece los criterios generales que deben ser considerados en la administración de los riesgos de mercado, de tal forma que pueda tener un manejo adecuado, prudente y a la vez rentable de los recursos que intermedia el Banco, de acuerdo a las normas establecidas por las entidades supervisoras del sistema financiero. En dicho documento se define el riesgo de mercado como la posibilidad de pérdidas en posiciones dentro y fuera de balance, derivadas de fluctuaciones de los precios de mercado. El riesgo de mercado comprende: i) riesgo de tasa de interés, ii) riesgo de precio, iii) riesgo de tipo de cambio y iv) riesgo de commodities. Asimismo, el Banco establece criterios generales con el fin de minimizar el riesgo de liquidez. En tal sentido, establece que el departamento de administración de riesgos debe vigilar el cumplimiento del plan de contingencia ante una eventual falta de liquidez, estableciendo una serie de señales de alerta de liquidez cuando se excedan los límites internos y legales establecidos. Riesgo Operativo El Banco de Comercio ha implementado una estructura organizativa para la gestión del Riesgo Operacional que parte desde el Directorio en la definición de la Política General para la gestión de este riesgo, mediante la asignación de los recursos necesarios para una adecuada gestión del mismo. El Comité de Riesgos asume funciones por delegación del Directorio, definiendo el apetito y la tolerancia al riesgo que el Banco está dispuesto a aceptar, conociendo los principales riesgos operacionales y estableciendo las directivas para un adecuado tratamiento de los mismos. La División de Riesgos a través del Departamento de Administración de Riesgos centraliza la coordinación general, el apoyo y la asesoría a todas las unidades del Banco para una adecuada gestión del riesgo operacional al interior de cada una de ellas. Para ello, se han nombrado gestores y coordinadores de riesgo operacional quienes apoyan a sus respectivas unidades en su gestión y existe un equipo de soporte de riesgo operacional que revisa y aprueba los informes de la evaluación del riesgo operacional y define los planes de acción para la mitigación de los riesgos identificados. El Directorio ha establecido un sistema de incentivos para la adecuada gestión del riesgo operacional, el mismo que fue aprobado durante el año 2010 para su total implementación. Dicho sistema ejecuta la medición de los principales criterios de evaluación a las gerencias respectivas sobre su gestión del riesgo operacional, y el resultado pasa a formar parte de la evaluación de desempeño de las mismas. Para la gestión del Riesgo Operacional el Banco ha establecido diversas metodologías, las cuales tienen el soporte informático en el Software Accelerate que el Banco adquirió en el año 2009 y al que durante el 2010 se hicieron ajustes y adecuaciones necesarias para que sirva como un adecuado soporte de esa gestión. Las metodologías de gestión del riesgo operacional que el Banco de Comercio ha implementado se refieren a: 1. Autoevaluación de riesgos y controles (RCSA-Risk and control self assesment) 2. Base de Datos de Eventos de Pérdida 3. Evaluación del Riesgo Operacional en Subcontrataciones Significativas 4. Seguimiento de Indicadores Claves de Riesgo (KRI) De la mano con la gestión del riesgo operacional, el Banco ha establecido los sistemas de gestión de la continuidad del negocio y de la seguridad de la información, los mismos que fueron implementados en el año 2010 en cumplimiento de las resoluciones emitidas por la SBS para esos efectos. Cabe señalar que actualmente el Banco para la medición del requerimiento de Patrimonio Efectivo por riesgo operacional emplea el método Estándar Alternativo. Unidad de Prevención del Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo Los sistemas de Prevención de Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo están bajo responsabilidad directa del Oficial de Cumplimiento, quien tiene dedicación exclusiva a estas funciones desde abril de 2001, con rango gerencial desde julio de El sistema de prevención aplicado por la Oficina de Cumplimiento del Banco de Comercio incluye controles para enfrentar riesgos internos y externos, entre los que se incluye: Actualización constante del Manual de prevención vigente Alertas para la identificación y registro de operaciones inusuales y criterios para no considerarlas sospechosas Comunicación oportuna de transacciones sospechosas a la Unidad de Inteligencia Financiera de la SBS Criterios para la identificación y conocimiento de los clientes, del mercado y de la banca corresponsal Evaluación de los antecedentes personales, laborales y patrimoniales de los trabajadores del Banco Suscripción del Códigos de Conducta aprobado por el Directorio por parte de todos los trabajadores Capacitación constante al personal en temas relevantes a prevención de lavado de activos y financiamiento de terrorismo, con prioridad al personal que tiene trato directo con los clientes. En febrero de 2011, la SBS dictó la resolución SBS (Norma complementaria para la prevención del 5

6 lavado de activos y del financiamiento del terrorismo). Al respecto al Banco viene trabajando bajo el liderazgo de la división de Investigación y Desarrollo y el asesoramiento del oficial de cumplimiento con el fin de cumplir con las disposiciones de la norma. Durante el segundo semestre del año en curso se cumplió con todas las actividades programadas en el plan anual de trabajo, las mismas que incluyen entre otras actividades capacitaciones presenciales y virtuales. ANÁLISIS FINANCIERO Activos y Calidad de Cartera Al cierre del 2014 los activos del Banco retrocedieron en 0.80% ascendiendo a S/.1,635.6 millones, debido principalmente a las menores colocaciones brutas observadas (- 4.34%), las mismas que en términos relativos pasaron de representar el 70.0% del activo en el 2013 a 68% al corte de análisis. Los fondos disponibles, por otro lado se incrementaron en 13.22%, alcanzando los S/ millones al corte de análisis. Respecto a los fondos disponibles, el incremento observado al cierre del 2014 se explica por la toma de fondos interbancarios por S/ millones, mayores Certificados de Depósito del BCRP (+S/ millones), así como en la constitución de depósitos restringidos por S/ millones, asociados a garantías de cartas fianzas que respaldan operaciones con Unibanca S.A. Esto fue suficiente para compensar el retroceso de los fondos mantenidos como encaje legal en el BCRP en línea con la reducción de los depósitos y las continuas bajas realizadas por el regulador a la tasa de encaje legal exigible. Por su parte, al cierre del 2014 las colocaciones brutas se contraen en 4.34% en línea con un menor dinamismo observado en los principales productos del Banco. En este sentido, los créditos de consumo (67.28% de las colocaciones totales), que consideran los créditos por convenios otorgados, retrocedieron en 7.70% interanual. Se debe precisar que si bien en un inicio el Banco decidió reducir su participación en créditos por convenio en línea con los mayores requerimientos de capital establecidos por la SBS de acuerdo a la Ley N Ley del Servicio Civil, para el presente ejercicio se ha decidido continuar impulsando este producto debido a los cambios observados en la regulación y a la experiencia que posee el Banco en este tipo de créditos. De esta manera, a la fecha los créditos por convenio menores a 48 meses, que representan la mayoría de convenios pactados por el Banco, tienen un factor de ponderación del 100% para el cálculo del requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de crédito, mientras que inicialmente la ponderación establecida era de 150%. Respecto a las medianas empresas y a las grandes empresas, el incremento observado al cierre de 2014 (+22.90% y % respectivamente), se explica por el impulso que brindó el Banco a la banca empresa en general, en línea con la estrategia comercial inicial de diversificar sus colocaciones. No obstante, si bien para los próximos períodos Banco de Comercio va a continuar colocando en estos segmentos, se limitará a clientes que cuenten con adecuados niveles de solvencia y garantías de rápida realización, estableciendo montos máximos de exposición de acuerdo a un apetito y tolerancia al riesgo más conservador. Cabe mencionar que los principales productos brindados a las medianas y grandes empresas son descuentos, financiamientos de comercio exterior, avales, fianza y cartas de crédito. Asimismo, la participación en colocaciones a pequeñas empresas y MES disminuye en 49.40% y 62.25% respectivamente, debido a que el Banco busca reestructurar su cartera y enfocarse únicamente en productos que presenten una adecuada calidad crediticia. Consumo 67.28% Colocaciones por tipo de crédito (%) Hipotecario 1.90% Corporativo 1.23% Grandes Empresas 8.45% Pequeñas Empresas MES 1.77% 0.54% Medianas Empresas 18.82% Resalta el incremento tanto de la cartera refinanciada (+44.65%) como de la cartera atrasada del Banco ( %) durante el 2014, explicado principalmente por problemas presentados en créditos otorgados a medianas y grandes empresas. En línea con la contracción de la cartera y el incremento de los créditos a medianas y grandes empresas, el crédito promedio por deudor del Banco se incrementó al cierre del 2014, totalizando en S/.16,458. Si bien este monto es aún bajo en relación al segmento de bancos medianos (S/.40,053), es importante que Banco de Comercio controle las colocaciones a medianas y grandes empresas por montos importantes y sin garantías líquidas, toda vez que un deterioro en éstas puede continuar exponiendo su patrimonio. 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 - Evolución del Crédito Promedio por Deudor (S/.) 22,645 27,830 12,950 13,582 13,826 29,663 32,854 15,732 16,458 40,053 Dic 10 Dic 11 Dic.12 Dic.13 Dic.14 Banco de Comercio Bancos Medianos 6

7 Al cierre del ejercicio 2014 los indicadores de morosidad del Banco se incrementan significativamente producto de la mayor cartera problema ( %), sumado a la contracción de las colocaciones. En este sentido, el mayor deterioro en la cartera se observa en las colocaciones a medianas y grandes empresas, alcanzando ambos segmentos ratios de morosidad muy por encima del promedio del Banco y de lo observado para el sistema. Esto se sustenta principalmente por problemas que presentaron cinco clientes importantes durante el último semestre del 2014, los mismos que tenían créditos con el Banco por un total de S/ millones, monto que explica alrededor del 48.03% del total de colocaciones vencidas y en cobranza judicial al período analizado. El principal de estos clientes tenía un crédito de S/ millones con el Banco y que entró en default el 08 de diciembre de El Banco mantiene una garantía por US$1.5 millones que se encuentra en proceso de ejecución desde enero del 2015 y adicionalmente se tiene en proceso judicial al deudor, estimándose tener el 100% del crédito provisionado en abril del presente ejercicio. En relación a los otros clientes del Banco, se ha realizado la refinanciación o reestructuración de los créditos y se vienen llevando a cabo las gestiones necesarias para hacer efectivas las hipotecas o garantías preferidas existentes, esperándose que a marzo del 2015 este mayor saldo vencido generado retroceda en 18.08% y a junio del mismo año en 100%. Respecto a la pequeña empresa, si bien ésta continúa mostrando indicadores de morosidad elevados, su participación en la cartera del Banco no es significativa al cierre del 2014 (1.77%). Por otro lado, resalta la mora controlada de las colocaciones en consumo, las cuales incluyen los créditos por convenio. Es por este motivo que Banco de Comercio busca continuar impulsando este tipo de créditos, toda vez que mantienen bajos niveles de morosidad. Considerando la cartera atrasada, el ratio de morosidad de Banco de Comercio es de 5.70% al cierre del 2014, superior a lo observado para el período anterior (1.72%) y a lo registrado por el promedio de la banca mediana (2.18%). De adicionar los créditos refinanciados y reestructurados, el ratio de morosidad se eleva a 7.28%, por encima también de lo observado para el período anterior (2.77%) y al promedio obtenido por la banca mediana (3.29%). No se debe dejar de considerar que el Banco presenta una fuerte concentración en sus créditos refinanciados - los 10 principales representan el 60.13% del total - si bien los más significativos cuentan con garantías. 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% Evolución del ratio de morosidad incluyendo refinanciados Dic 10 Dic 11 Dic.12 Dic.13 Dic. 14 Banco de Comercio Bancos Medianos Sistema 7.28% 3.49% 3.29% Es de mencionar que durante el 2014 el Banco castigó créditos por S/ millones (S/ millones al cierre del 2013), lo cual representa el 1.77% de su cartera (2.41% a diciembre del 2013). En este sentido, de considerar los castigos la mora real del Banco se incrementa a 8.93%, superior al promedio registrado en el sistema bancario (5.08%) y la banca mediana (4.39%). Por el lado de la distribución de la cartera del Banco según categoría de riesgo del deudor, se observa un fuerte deterioro en relación al cierre del ejercicio 2013, reflejado en el incremento de la cartera crítica (deficiente + dudoso + pérdida) de 4.97% a 8.87%, indicador muy superior al promedio observado en el sistema bancario (3.69%). Esto se explica principalmente por el deterioro de la clasificación crediticia de los cinco clientes anteriormente mencionados, durante el último trimestre del En el caso del crédito más significativo, su clasificación pasó de Normal a Deficiente entre noviembre y diciembre del período analizado, y a Dudoso en enero del % 24.00% 20.00% 16.00% 12.00% 8.00% 4.00% 0.00% 0.01% Corporativo 0.01% 24.72% 0.66% Grandes Empresas Morosidad por Tipo de Crédito 12.14% Medianas Empresas 4.72% Banco de Comercio 19.16% 8.84% Pequeñas Empresas 10.17% MES 3.93% 1.30% Sistema Consumo 3.27% 2.61% Hipotecario 1.40% Cartera Sistema Dic.14 Normal 91.6% 92.0% 91.8% 92.9% 88.7% 94.3% CPP 3.2% 3.2% 2.5% 2.1% 2.4% 2.0% Deficiente 2.1% 1.7% 2.0% 1.3% 4.2% 1.1% Dudoso 1.9% 2.1% 2.4% 2.2% 2.8% 1.3% Pérdida 1.2% 1.0% 1.2% 1.5% 1.8% 1.3% C. crítica 5.2% 4.8% 5.7% 5.0% 8.9% 3.7% En este sentido, la cobertura de cartera se ajusta de manera importante al período analizado en línea con el mayor crecimiento de la cartera problema ( %). Si bien fue necesario realizar mayores provisiones, dicho incremento no acompañó el dinamismo observado en la cartera problema. En línea con este comportamiento, a diciembre del 2014 la cobertura de cartera atrasada retrocede a %, mientras que la cobertura de cartera problema se ajusta a 78.96%, siendo este último indicador el más bajo observado para el sistema financiero. 7

8 280.0% 260.0% 240.0% 220.0% 200.0% 180.0% 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% Evolución de la Cobertura de la Cartera Atrasada Dic 10 Dic 11 Dic.12 Dic.13 Dic. 14 Banco de Comercio Bancos Medianos Sistema 180.0% 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% Evolución de la Cobertura de la Cartera Problema Dic 10 Dic 11 Dic.12 Dic.13 Dic. 14 Banco de Comercio Bancos Medianos Sistema % % % % % 78.96% Es importante mencionar que durante los primeros meses del 2015, el Banco liberó las provisiones procíclicas que mantenía por S/. 5.9 millones, a fin de reasignarlas a provisiones específicas para cubrir el mayor deterioro de la clasificación crediticia de un cliente. Al respecto, si bien en enero del presente ejercicio la cobertura de la cartera problema continuaba siendo baja (78.0%), a marzo el Banco espera alcanzar una cobertura de 87.30% y a junio de %, con lo cual estaría cubriendo adecuadamente su cartera de alto riesgo y disminuyendo su exposición patrimonial ante un potencial mayor deterioro de su cartera. Esta mejora en los indicadores de cobertura contempla la recuperación de las garantías que respaldan dichos créditos o la efectiva refinanciación de los mismos. Pasivos y Estructura de Fondeo A diciembre del 2014 si bien los depósitos del Banco se mantienen como su principal fuente de fondeo (74.21% del total), retroceden en 9.13% respecto al cierre del período anterior, producto de los menores depósitos a plazo (-8.78%) y cuentas CTS (-11.31%) alcanzados en línea con la reducción de las tasas de interés pasivas, las cuales pasaron de 5.07% a 4.44% durante los últimos doce meses. De esta manera, Banco de Comercio viene buscando reducir su costo de fondeo para fortalecer su margen financiero bruto, estrategia que al período analizado le ha ayudado a generar una mayor rentabilidad. No obstante, dado que una estrategia de bajas continuas a las tasas de interés pasivas no es sostenible en el tiempo, se espera que los próximos períodos el Banco dinamice sus ingresos financieros mediante el incremento de sus colocaciones, las cuales representan el core de su negocio. En relación a las obligaciones subordinadas que el Banco mantiene en circulación, éstas no presentan variaciones significativas respecto al ejercicio anterior, manteniéndose en S/ millones. Cabe mencionar que los bonos subordinados del Banco presentan vencimientos entre noviembre de 2018 y marzo de 2023, computando para el cálculo del patrimonio efectivo un monto de S/ millones a diciembre del Por su parte, los adeudados del Banco crecen de manera importante al cierre del 2014 ( %), compensando en parte la menor captación de depósitos. Este incremento se explica principalmente por las mayores líneas del exterior destinadas a financiar operaciones de comercio exterior (+S/ millones), y a mayores créditos pactados con COFIDE para proyectos Mi Vivienda y Techo Propio (+S/.4.63 millones), los cuales se encuentran garantizados con cartera hasta por S/ millones. Por otro lado, al período analizado el patrimonio neto financia el 11.11% de los activos del Banco, incrementándose en 11.64% respecto a diciembre del 2013 debido a la no repartición de dividendos, y a la constitución de capital social por S/.5.04 millones y reservas legales por S/.0.56 millones. Adeudados y fondos interbancarios 9.09% Distribución de las Fuentes de Fondeo Bonos 2.48% Patrimonio 11.11% Otros Pasivos 3.11% Captaciones 74.21% Rentabilidad y Eficiencia Al 31 de diciembre de 2014, la utilidad neta del Banco se incrementó en 76.64% totalizando en S/ millones, resultado récord en relación a lo observado para los últimos cuatro años, y explicado por el retroceso de la carga operativa en 11.12% y los mayores ingresos netos por servicios financieros (+24.18%). Respecto al margen financiero bruto, se observa un retroceso de 0.21% en relación al 2013, si bien considerando los ingresos mejora en aproximadamente 4 puntos porcentuales al período analizado. En este sentido, no obstante xla carga financiera retrocedió en 14.50% en línea con la estrategia del Banco de reducir sus costos de fondeo, esto no fue suficiente para compensar la disminución observada en los ingresos financieros (-5.64%). Es de mencionar que si bien la disminución interanual de los depósitos fue de 9.16% al cierre del 2014, el ajuste en los gastos financieros es mayor dada la menor tasa de interés pasiva promedio pactada en relación a diciembre del 2013 (5.07% vs 4.44%). Por otro lado, se observa un ligero incremento de 8

9 la tasa de interés activa promedio en relación a diciembre del 2013 (17.1% vs 17.5%), no obstante lo cual los intereses y comisiones por créditos retroceden en 1.62%. En relación a las provisiones, éstas retroceden en 3.17% respecto a diciembre del 2013 debido al mayor recupero de cartera castigada ( %) y a la reversión de provisiones por S/.8.1 millones, lo cual fue suficiente para mitigar el incremento de las provisiones por incobrabilidad de créditos (+34.63%). De esta manera, el margen financiero neto del Banco en relación a los ingresos ascendió a 51.97% a diciembre del 2014, cifra que si bien es superior a lo alcanzado para el período anterior, se encuentra por debajo del promedio obtenido por la banca mediana. Es de mencionar que de acuerdo a los Estados Financieros Auditados, los ingresos por recupero de cartera castigada se consideraban como parte los intereses y comisiones por créditos. A fin de realizar una comparación más adecuada se ha reclasificado esta cuenta como parte de las provisiones para créditos directos. Por otro lado, los ingresos netos por servicios financieros crecieron en 24.18% en relación a diciembre del 2013, debido a un mejor comportamiento de las comisiones. Respecto a la carga operativa, su participación en relación a los ingresos (40.12%) retrocede aproximadamente en dos puntos porcentuales a diciembre del 2014, debido a mayores eficiencias alcanzadas. En este sentido, el Banco viene impulsando un uso más eficiente de sus recursos, habiendo disminuido personal (-29 personas) y cerrado una oficina. Cabe mencionar que durante el presente ejercicio, y en línea con la estrategia comercial establecida, el Banco centrará sus esfuerzos en consolidar su presencia en créditos por convenio, los cuales le requieren menores gastos de publicidad y ventas en relación a otros productos, esperándose por ende una carga operativa controlada para los próximos períodos. Asimismo, los ingresos no operacionales crecen al período analizado debido principalmente a una reversión de provisiones por S/.2 millones. De esta manera, la utilidad neta se incrementa al cierre del 2014, mejorando asimismo los indicadores de rentabilidad del Banco medidos mediante el retorno promedio sobre el patrimonio (ROAE) y el retorno promedio sobre el activo (ROAA), los cuales exhibieron una evolución favorable, ubicándose incluso por encima del promedio alcanzado por la banca mediana % 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% Evolución del indicador ROAE Dic 10 Dic 11 Dic.12 Dic.13 Dic. 14 Banco de Comercio Bancos Medianos Sistema 19.47% 10.77% 10.12% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% Evolución del indicador ROAA Dic 10 Dic 11 Dic.12 Dic.13 Dic. 14 Banco de Comercio Bancos Medianos Sistema 1.93% 1.13% 0.96% Solvencia Al cierre del 2014 el patrimonio neto de Banco de Comercio totalizó en S/ millones, lo cual representa un incremento de 11.64% respecto a diciembre del Dicho avance se sustentó en la no repartición de dividendos durante el período analizado, habiéndose capitalizado resultados acumulados por S/.5.03 millones y constituido reservas legales por S/.0.56 millones. Cabe mencionar que el remanente de las utilidades del ejercicio 2013 absorbió las pérdidas que el Banco registraba en su patrimonio por los resultados negativos en su subsidiaria Inversiones Banco de Comercio S.A. Respecto del patrimonio efectivo del Banco, éste ascendió a S/ millones, nivel superior en 6.16% al registrado al cierre de 2013 en línea con el incremento del capital social, las reservas legales, y el acuerdo de capitalización del 100% de utilidades generadas durante el ejercicio en curso. Lo anterior permitió al Banco alcanzar un ratio de capital global del Banco de 12.55% a diciembre del Deutsche Bank B. Cencosud B. Continental B. Santander Perú Scotiabank B. de Comercio BIF B. Financiero Ratio Capital Global a diciembre 2014 (%) B. Ripley B. Azteca Mibanco B. Falabella IBK Citibank BCP B. GNB Es de mencionar que el Plan de Fortalecimiento Patrimonial del Banco incluye la capitalización constante de los resultados generados en los siguientes ejercicios. Por lo tanto, será fundamental que el Banco continúe trabajando en incrementar su generación, a fin de alcanzar un ratio de capital global más holgado que le brinde la base suficiente para el crecimiento de su activo productivo. Lo anterior cobra mayor relevancia dada la situación del principal accionista del Banco la Caja de Pensiones Militar Policial, que lo imposibilita de realizar aportes de capital al Banco. 9

10 Adicionalmente a esto, el Banco tiene en su poder activos fijos y activos financieros de los cuales podría prescindir de ser necesario, lo cual le otorga oportunidades adicionales de fortalecer su patrimonio. Liquidez y Calce de Operaciones En lo que respecta al ratio de liquidez en moneda nacional, al 31 de diciembre de 2014 éste se incrementa a 48.24%, por encima de lo observado para el cierre del 2013 (38.71%) y para el promedio del sistema bancario (24.38%). Asimismo, se cumple adecuadamente con el límite establecido por la SBS (8%), y con los nuevos ratios de liquidez: Ratio de Inversiones Líquidas (RIL) y Ratio de Cobertura de Liquidez (RCL). Cabe mencionar que al período analizado el Banco incrementó sus fondos disponibles (+13.21%) debido principalmente a la mayor adquisición de Certificados de Depósitos del BCRP ( millones), y la toma de fondos interbancarios por S/ millones. Favoreció también a los ratios de liquidez del Banco la continua baja observada en la tasa de encaje legal en moneda nacional, toda vez que permitió la liberación de recursos durante el período analizado. 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Evolución del Ratiode Liquidez en Moneda Nacional Dic 10 Dic 11 Dic 12 Dic 13 Dic % 24.38% En cuanto al calce por monedas, en términos globales el Banco se encuentra adecuadamente calzado, presentando una brecha positiva de S/ millones. No obstante, por tramos y en moneda nacional, presenta descalces en las brechas de 30 a 90 días, y de 180 a 360 días, las cuales en total comprometen el 31.40% del patrimonio efectivo del Banco. En moneda extranjera, se observan descalces en todos los tramos a excepción de las brechas de 30 a 60 días y 90 a 180 días, comprometiendo en total 33.11% del patrimonio efectivo del Banco. 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 - (20,000) (40,000) (60,000) Brecha / Patrimonio Efectivo 30 días días días M.N. M.E. días días Mas de 1 año Como mitigante de los descalces mencionados, se consideran las inversiones en Certificados de Depósitos Negociables del BCRP por S/ millones, los fondos interbancarios por S/ millones, y las líneas de crédito disponibles que mantiene el Banco por US$70.0 millones aproximadamente. Con referencia a la concentración de los principales depositantes, se observa un ligero incremento en este indicador al cierre del 2014, en línea con las mayores colocaciones realizadas a medianas y grandes empresas. Banco de Comercio Sistema Evolución de la Concentración de los Principales Depositantes Por su parte, el ratio de liquidez en moneda extranjera se ubicó en 48.84% por debajo del promedio del sistema bancario (54.70%), pero suficiente para cubrir adecuadamente el límite inferior establecido por la SBS (20%). Asimismo, el RCL en moneda extranjera ascendió a %, nivel superior al exigido por la Superintendencia. Respecto al RIL en moneda extranjera, a diciembre del 2014 el Banco no estaba obligado a cumplirlo. Evolución del Ratiode Liquidez en Moneda Extranjera 25.00% 23.57% 23.32% 20.00% 17.93% 17.32% 15.00% 10.00% 5.70% 6.35% 5.00% 0.00% 10 principales 20 principales Sector público Dic 14 Dic 13 Fuente: Banco de Comercio / Elaboración: Equilibrium 80% 70% 60% 54.70% 50% 48.84% 40% 30% 20% Dic 10 Dic 11 Dic 12 Dic 13 Dic 14 Banco de Comercio Sistema PROGRAMAS VIGENTES EN EL RPMV Bonos Subordinados Oferta Pública Segunda Emisión: Hasta por S/.30.0 millones. Primera Serie: por S/.10.0 millones. Plazo: 10 años. Fecha de Colocación: 28 de junio de Tasa de Interés Nominal: 10.05% anual, pagaderos de manera trimestral. 10

11 Amortización del Principal: en un solo pago, a ser realizado en la fecha de vencimiento de la serie respectiva. Segunda Serie: por S/.2.81 millones. Plazo: 10 años. Fecha de Colocación: 18 de diciembre de Tasa de Interés Nominal: 10.50% anual, pagaderos de manera trimestral. Amortización del Principal: en un solo pago, a ser realizado en la fecha de vencimiento de la serie respectiva. Tercera Serie: por S/.4.00 millones. Plazo: 10 años. Fecha de Colocación: 19 de febrero de Tasa de Interés Nominal: 10.25% anual, pagaderos de manera trimestral. Amortización del Principal: en un solo pago, a ser realizado en la fecha de vencimiento de la serie respectiva. Cuarta Serie: por S/.3.50 millones. Plazo: 10 años. Fecha de Colocación: 06 de marzo de Tasa de Interés Nominal: 10.25% anual, pagaderos de manera trimestral. Amortización del Principal: en un solo pago, a ser realizado en la fecha de vencimiento de la serie respectiva. 11

12 BANCO DE COMERCIO BALANCE GENERAL Dic.14 / Dic.13 / (Miles de Nuevos Soles) Dic 10 % Dic 11 % Dic 12 % Dic.13 % Dic.14 % Dic.13 / Dic.12 / ACTIVOS Caja 31,781 2% 37,171 2% 44,225 3% 37,546 2% 40,545 2% 8% -15% Bancos y Corresponsales 228,306 16% 351,501 22% 316,228 20% 318,199 19% 328,490 20% 3% 1% Canje 5,781 0% 4,905 0% 6,376 0% 3,855 0% 2,392 0% -38% -40% Otros 2,068 0% 1,597 0% 4,763 0% 5,651 0% 12,014 1% 113% 19% Total Caja y Bancos 267,936 19% 395,173 24% 371,591 23% 365,251 22% 383,442 23% 5% -2% Invers. financieras temporales netas 8,512 1% 6,381 0% 5,138 0% 39,624 2% 60,937 4% 54% 671% Fondos Interbancarios 21,236 1% 0 0% 0 0% 0 0% 14,002 1% - - Fondos Disponibles 297,685 21% 401,554 25% 376,729 23% 404,875 25% 458,381 28% 13% 7% Colocaciones Vigentes Cuentas Corrientes 10,609 1% 7,369 0% 7,102 0% 5,727 0% 1,443 0% -75% -19% Tarjetas de Crédito 5,720 0% 4,680 0% 3,860 0% 2,964 0% 2,433 0% -18% -23% Descuentos 58,082 4% 28,726 2% 20,761 1% 28,250 2% 15,693 1% -44% 36% Préstamos 888,824 62% 970,156 60% 1,008,044 63% 1,042,526 63% 895,679 55% -14% 3% Arrendamiento Financiero 37,041 3% 25,149 2% 22,933 1% 12,697 1% 7,381 0% -42% -45% Hipotecarios para Vivienda 11,059 1% 15,004 1% 14,868 1% 15,189 1% 20,494 1% 35% 2% Comercio Exterior 25,145 2% 44,421 3% 13,362 1% 13,524 1% 77,027 5% 470% 1% Créditos por liquidar 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 1,633 0% - - Otros 3,624 0% 3,716 0% 4,181 0% 3,245 0% 3,666 0% 13% -22% Total Colocaciones Vigentes 1,040,102 73% 1,099,221 68% 1,095,110 68% 1,124,122 68% 1,025,450 63% -9% 3% Refinanciados y reestructurados 17,065 1% 35,005 2% 22,506 1% 12,143 1% 17,565 1% 45% -46% Cartera Atrasada (Vencidos y Judiciales) 18,221 1% 18,198 1% 24,859 2% 19,938 1% 62,995 4% 216% -20% Coloc.Brutas 1,075,387 76% 1,152,424 71% 1,142,475 71% 1,156,203 70% 1,106,009 68% -4% 1% Menos: 0% Provisiones de Cartera -42,210-3% -44,577-3% -50,461-3% -51,764-3% -63,607-4% 23% 3% Intereses y Comisiones No Devengados -8,579-1% -5,277 0% -3,764 0% % -1,020 0% 35% -80% Colocaciones Netas 1,024,599 72% 1,102,570 68% 1,088,250 68% 1,103,685 67% 1,041,383 64% -6% 1% Otros rend deveng y cuentas x cobrar 10,353 1% 13,487 1% 15,279 1% 17,081 1% 16,764 1% -2% 12% Bienes adjudic, daciones y leasing en proceso 2,081 0% 1,472 0% 3,460 0% 3,326 0% 3,697 0% 11% -4% Inversiones financieras permanentes 19,899 1% 26,943 2% 35,425 2% 36,039 2% 38,930 2% 8% 2% Activos fijos netos 33,702 2% 34,362 2% 36,018 2% 32,891 2% 29,439 2% -10% -9% Otros activos 33,984 2% 38,561 2% 48,481 3% 50,856 3% 47,050 3% -7% 5% TOTAL ACTIVOS 1,422, % 1,618, % 1,603, % 1,648, % 1,635, % -1% 3% 12

13 BALANCE GENERAL Dic.14 / Dic.13 / (Miles de S/.) Dic 10 % Dic 11 % Dic 12 % Dic.13 % Dic.14 % Dic.13 / Dic.12 / PASIVOS Obligaciones con el Público Depósitos a la vista 228,858 16% 252,353 16% 138,535 9% 156,020 9% 135,011 8% -13% 13% - Obligaciones con el Público 227,416 16% 251,948 16% 138,452 9% 155,968 9% 134,964 8% -13% 13% - Sistema Financiero y Org. Internac. 1,442 0% 406 0% 83 0% 52 0% 47 0% -9% -38% Depósitos de ahorro 160,818 11% 156,026 10% 168,087 10% 166,950 10% 171,717 10% 3% -1% - Obligaciones con el Público 160,565 11% 156,026 10% 168,087 10% 166,950 10% 171,717 10% 3% -1% - Sistema Financiero y Org. Internac % 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% - - Depósitos a la vista y de ahorro 389,677 27% 408,379 25% 306,622 19% 322,970 20% 306,728 19% -5% 5% Cuentas a plazo del público 603,113 42% 694,507 43% 740,252 46% 605,055 37% 551,921 34% -9% -18% Certificados Bancarios y de Depósitos 305 0% 297 0% 272 0% 261 0% 257 0% -1% -4% Depósitos a plazo del Sist. Fin. Y Org. Int. 30,128 2% 28,332 2% 31,359 2% 36,102 2% 2,987 0% -92% 15% Depósitos a plazo 633,545 45% 723,135 45% 771,883 48% 641,418 39% 555,165 34% -13% -17% CTS 92,946 7% 124,422 8% 188,961 12% 238,578 14% 211,590 13% -11% 26% Depósitos restringidos 80,331 6% 80,227 5% 28,062 2% 96,388 6% 116,800 7% 21% 243% Otras obligaciones 9,950 1% 26,345 2% 14,440 1% 36,384 2% 23,540 1% -35% 152% Total de depósitos y obligaciones 1,206,448 85% 1,362,508 84% 1,309,969 82% 1,335,739 81% 1,213,824 74% -9% 2% Fondos Interbancarios 0 0% 0 0% 671 0% 0 0% 11,944 1% % Obligaciones subordinadas en circul. 20,287 1% 20,287 1% 33,112 2% 40,637 2% 40,629 2% 0% 23% Total emisiones 20,287 1% 20,287 1% 33,112 2% 40,637 2% 40,629 2% 0% 23% Adeudos y obligaciones financieras 27,780 2% 41,924 3% 47,101 3% 53,278 3% 136,733 8% 157% 13% Provisiones para créditos contingentes 2,539 0% 2,229 0% 2,547 0% 5,930 0% 4,163 0% -30% 133% Cuentas por pagar 7,824 1% 9,736 1% 12,024 1% 9,415 1% 10,838 1% 15% -22% Intereses y otros gastos por pagar 19,326 1% 26,202 2% 31,069 2% 33,487 2% 25,692 2% -23% 8% Otros pasivos 11,201 1% 13,894 1% 10,437 1% 7,567 0% 10,180 1% 35% -27% TOTAL PASIVO 1,295,406 91% 1,476,780 91% 1,446,930 90% 1,486,053 90% 1,454,002 89% -2% 3% PATRIMONIO NETO 0% 0% Capital Social 105,731 7% 119,198 7% 133,217 8% 146,235 9% 151,274 9% 3% 10% Capital Adicional 9 0% 9 0% 9 0% 9 0% 9 0% 0% 0% Reservas 6,112 0% 7,609 0% 9,167 1% 10,613 1% 11,173 1% 5% 16% Ajustes al Patrimonio -4,221 0% 646 0% -115% - Resultados acumulados 80 0% -1,228 0% % % 0 0% -100% 199% Resultado neto del ejercicio 14,964 1% 16,582 1% 14,464 1% 10,496 1% 18,540 1% 77% -27% TOTAL PATRIMONIO NETO 126,896 9% 142,169 9% 156,712 10% 162,700 10% 181,642 11% 12% 4% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,422, % 1,618, % 1,603, % 1,648, % 1,635, % -1% 3% 13

14 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS Dic. 14 / Dic.13 / (Miles de Nuevos Soles) Dic 10 % Dic 11 % Dic 12 % Dic.13 % Dic.14 % Dic. 13 Dic.12 INGRESOS FINANCIEROS 163, % 190, % 200, % 198, % 187, % -6% -1% Intereses por Disponible 315 0% 1,276 1% 2,930 1% 3,155 2% 913 0% -71% 8% Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios 152 0% 298 0% 495 0% 0 0% 1,991 1% % Ingresos por Inversiones 920 1% 405 0% 705 0% 1,423 1% 1,813 1% 27% 102% Ingresos por Valorización de Inversiones 482 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% - - Ganancias por Inversiones en Subsidiarias y Asociadas 3,818 2% 7,044 4% 9,773 5% 12,830 6% 5,559 3% -57% 31% Intereses y Comisiones por Créditos 154,023 94% 175,707 92% 180,590 90% 177,501 89% 174,622 93% -2% -2% Diferencia de Cambio 3,583 4,814 3% 4,915 2% 3,659 2% 2,474 1% -32% -26% Otros 2 0% 691 0% 1,181 1% 0 0% 0 0% % GASTOS FINANCIEROS -56,199-34% -70,212-37% -75,838-38% -75,458-38% -64,517-34% -14% -1% Intereses y Comisiones por Obligaciones con el Público -48,730-30% -60,690-32% -66,878-33% -64,805-33% -53,409-29% -18% -3% Intereses por Depósitos del Sistema Financiero y Organismos Internac. 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% -84 0% - - Intereses y Comisiones por Fondos Interbancarios -45 0% 0% 0 0% 0 0% 0 0% - - Intereses y Comisiones por Adeudos y Obligaciones Financ. -2,065-1% -3,029-2% -2,332-1% -2,723-1% -3,700-2% 36% 17% Intereses por Obligaciones en Circulación Subordinadas -1,905-1% -1,846-1% -2,395-1% -3,728-2% -3,734-2% 0% 56% Pérdida por Valorización de Inversiones 0 0% % % % -55 0% -85% 13% Pérdidas por Inversiones en Subsidiarias y Asociadas 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% - - Primas al Fondo de Seguro de Depósitos -3,060-2% -3,434-2% -3,692-2% -3,632-2% -3,441-2% -5% -2% Otros % % % % -93 0% -56% -5% MARGEN FINANCIERO BRUTO 107,097 66% 120,023 63% 124,751 62% 123,110 62% 122,856 66% 0% -1% Provisión para Créditos Directos -18,939-12% -20,729-11% -33,007-16% -26,312-13% -25,479-14% -3% -20% Provisión por Incobrabilidad de Créditos -18,939-12% -20,729-11% -33,007-16% -28,623-14% -38,534-21% 35% -13% Recuperaciones de Cartera Castigada 2,311 1% 4,914 3% 113% - Reversiones de prov. 0 0% 8,142 4% - - MARGEN FINANCIERO NETO 88,158 54% 99,294 52% 91,744 46% 96,798 49% 97,377 52% 1% 6% Ingresos Netos por Servicios Financieros 12,558 8% 8,623 5% 8,533 4% 12,448 6% 15,458 8% 24% 46% GASTOS OPERATIVOS -70,300-43% -79,701-42% -81,872-41% -84,580-43% -75,176-40% -11% 3% Personal -47,568-29% -55,356-29% -55,882-28% -57,950-29% -51,949-28% -10% 4% Generales -22,732-14% -24,345-13% -25,990-13% -26,630-13% -23,227-12% -13% 2% MARGEN OPERACIONAL 30,416 19% 28,216 15% 18,405 9% 24,666 12% 37,659 20% 53% 34% Ingresos / Gastos No Operacionales -2,703-2% % 6,157 3% % 1,555 1% % Otras Provisiones y Depreciaciones -6,870-4% -6,712-4% -7,397-4% -12,509-6% -12,564-7% 0% 69% UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 20,843 13% 20,924 11% 17,165 9% 11,673 6% 26,650 14% 128% -32% Impuesto a la Renta -5,879-4% -4,342-2% -2,701-1% -1,177-1% -8,110-4% 589% -56% UTILIDAD NETA DEL AÑO 14,964 9% 16,582 9% 14,464 7% 10,496 5% 18,540 10% 77% -27% 14

15 RATIOS Dic 10 Dic 11 Dic 12 Dic.13 Dic.14 Sistema Bancos Medianos** Liquidez Disponible / dep. a la vista y ahorro 68.76% 96.77% % % % 64.01% 99.87% Disponible / dep. totales 22.21% 29.00% 28.37% 27.34% 31.59% 35.02% 37.94% Coloc.brutas / dep.totales 89.14% 84.58% 87.21% 86.56% 91.12% % 93.00% Disponible / Activo total 18.84% 24.41% 23.17% 22.15% 23.44% 22.33% 26.30% Ratio de liquidez M.N % 24.06% 33.25% 38.71% 48.24% 24.38% - Ratio de liquidez M.E % 69.57% 75.06% 69.01% 48.84% 54.70% - Ratio Inversiones Líquidas (RIV) MN % - - Ratio Inversiones Líquidas (RIV) ME Ratio Cobertura Liquidez (RCL) MN % - - Ratio Cobertura Liquidez (RCL) ME % - - Endeudamiento Ratio de capital global (%) 11.65% 11.69% 12.31% 11.83% 12.55% 14.13% - Pasivo / Patrimonio (veces) Pasivo/Activo (veces) Coloc. Brutas / Patrimonio (veces) Cartera atrasada / Patrimonio 14.36% 12.80% 15.86% 12.25% 34.68% 16.25% 14.09% Cartera vencida / Patrimonio 8.09% 4.87% 5.00% 4.08% 22.71% 9.19% 8.68% Compromiso patrimonial -5.46% 6.07% -1.98% % 9.33% -3.80% -0.37% Calidad de Activos Cartera atrasada /coloc. brutas 1.69% 1.58% 2.18% 1.72% 5.70% 2.47% 2.18% Cart. atrás+refinanc/ coloc. brutas 3.28% 4.62% 4.15% 2.77% 7.28% 3.49% 3.29% Cart. deteriorada + castigos / Colocaciones brutas + castigos 4.82% 5.09% 5.87% 5.11% 8.93% 5.08% 4.39% provis/cartera atrasada % % % % % % % provis/cartera atrasada+refin % 83.79% % % 78.96% % % Rentabilidad utilidad neta / ingresos financieros 9.16% 8.72% 7.21% 5.29% 9.89% 23.07% 11.80% margen financiero bruto 65.58% 63.09% 62.19% 62.00% 65.57% 75.06% 68.16% margen financiero neto 53.99% 52.20% 45.74% 48.75% 51.97% 58.29% 54.24% ROAE 12.50% 12.33% 9.68% 6.57% 10.77% 19.47% 10.12% ROAA 1.14% 1.09% 0.90% 0.65% 1.13% 1.93% 0.96% Gastos Operativos / Activos 4.94% 4.92% 5.11% 5.13% 4.60% 3.05% 3.38% Componente Extraordinario de Utilidades - 2, , , ,415 4,327 Rendimiento de Préstamos 14.32% 15.25% 15.81% 15.35% 15.79% 10.06% 10.18% Costo de Depósitos 4.04% 4.45% 5.11% 4.85% 4.40% 1.25% 2.04% Margen de Operaciones 18.63% 14.83% 9.18% 12.42% 20.10% 74.24% 65.04% Eficiencia Gastos de personal / Colocaciones Brutas 4.4% 4.8% 4.9% 5.0% 4.7% 2.38% 25.67% Gastos operativos / Ingresos Financieros 43.1% 41.90% 40.82% 42.59% 40.12% 38.25% 44.33% Gastos operativos / Margen bruto 65.64% 66.40% 65.63% 68.70% 61.19% 50.96% 65.03% Gastos de personal / Ingresos financieros 29.13% 29.10% 27.86% 29.18% 27.72% 19.85% 25.67% Otros Indicadores e Información Adicional Ingresos de intermediación 159, , , , ,899 20,835,494 2,337,401 Costos de Intermediación -52,745-66,535-71,925-71,616-60,898 5,090, ,759 Utilidad Proveniente de la Actividad de Intermediación 106, , , , ,000 15,744,601 1,602,641 Número de deudores (promedio) 83,040 84,850 82,632 73,496 67, ,709 68,401 Crédito promedio 12,950 13,582 13,826 15,732 16,458 52,182 40,053 Número de Personal (promedio) , Número de Oficinas (promedio) Castigos (promedio) 17,368 5,710 20,937 28,510 6,468 47,528 11,904 Castigos Anualizados (promedio) 17,368 5,710 20,937 28,510 19, ,705 30,084 Castigos / Colocaciones + Castigos 1.59% 0.49% 1.80% 2.41% 1.77% 1.59% 1.42% ** Incluye: Comercio, Financiero, BanBif, Citibank, GNB, Santander, Deutsche & ICBC 15

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