EL CÓMO. Y EL POR QUÉ.

Transcripción

1 EL CÓMO. Y EL POR QUÉ. THE PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO 2013

2 Para ver una versión extendida del Informe del Año 2013, visita (en inglés) 2 CARTA DEL PRESIDENTE 5 CARTA DE LA JUNTA 6 ASPECTOS FINANCIEROS DESTACADOS DEL EL CÓMO. Y EL POR QUÉ. 16 THE PRINCIPAL EN RESUMEN 18 MEDIDAS FINANCIERAS QUE NO SIGUEN EL GAAP DEL JUNTA DIRECTIVA 20 ALTA GERENCIA 21 SEGMENTOS REPORTABLES Y FONDOS PRINCIPAL FUNDS Este Informe del Año 2013 provee una revisión general y aspectos financieros destacados. Para los estados financieros completos, incluyendo notas y discusiones de la gerencia, análisis de la condición financiera y resultados de operaciones; por favor, refiérase al formulario 10-K del 2013, registrado por nuestra compañía con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés), el cual se encuentra en (en inglés). Ciertas declaraciones efectuadas por la Compañía que no son hechos históricos, podrían considerarse declaraciones con miras al futuro, incluyendo, pero sin limitarse a: las declaraciones de las ganancias operativas, ingreso neto disponible para los accionistas ordinarios, flujo de caja neto, ganancias y pérdidas devengadas y no devengadas, posiciones de liquidez y capital, tendencias de las ventas y ganancias y las creencias, expectativas, objetivos y opiniones de la gerencia. La Compañía no se encarga de actualizar estas declaraciones, las cuales se basan en un número de suposiciones concernientes a las condiciones del futuro que pueden -al final- ser inexactas. Los eventos futuros y sus efectos en la Compañía pueden no ser los anticipados, y los resultados actuales pueden diferir materialmente de los resultados anticipados en estas declaraciones con miras al futuro. Los riesgos, incertidumbres y factores que pueden causar o contribuir a tales diferencias materiales son discutidos en el reporte anual de la Compañía, en el Formulario 10-K para el año que terminó el 31 de diciembre de 2013, registrado por la compañía con la Comisión de Bolsa y Valores, según su actualización o suplemento esporádico en los registros siguientes. Los riesgos e incertidumbres incluyen, sin limitarse a: condiciones adversas de los mercados y el capital que podrían afectar la habilidad de la compañía significativamente a cumplir con las necesidades de liquidez, acceso al capital y costo del capital; condiciones difíciles continuadas en los mercados de capital globales y en la economía en general; volatilidad continua o mayores declives en los mercados de capital; cambios en las tasas de interés o diferenciales de crédito; el portafolio de inversión de la compañía está sujeta a varios riesgos que podrían disminuir el valor de los activos invertidos y el rendimiento de la inversión que se acredita a los clientes; la valuación de los valores de la compañía podría incluir metodologías, estimaciones y suposiciones que están sujetas a interpretaciones diferentes; la determinación de la cantidad de asignaciones y pérdidas por deterioro tomadas de las inversiones de la compañía requiere de cálculos y suposiciones que están sujetas a interpretaciones diferentes; pérdidas brutas no devengadas podrían devengarse o resultar en pérdidas por deterioro; la competencia de compañías que podrían tener mayores recursos financieros, gamas más amplias de productos, evaluaciones más altas y rendimiento financiero más fuerte; un degrado en la fortaleza financiera de la compañía o de las calificaciones de crédito; incapacidad para atraer y retener representantes de ventas y desarrollar nuevas fuentes de distribución; riesgos de negocios internacionales; la experiencia real de la empresa podría diferir significativamente de las suposiciones de precio y reserva; la capacidad de la compañía de pagar dividendos a los accionistas y cumplir con sus obligaciones podría estar restringida por las limitaciones sobre dividendos o distribuciones impuestas a Principal Life por las leyes aseguradoras de Iowa; el patrón de amortización de costos DAC de la compañía y otros saldos actuariales en sus contratos de seguro tipo vida universal, pólizas de seguro de vida participatorias y determinados contratos de inversión podrían cambiar; la compañía podría tener que financiar deficiencias en sus activos tipo Closed Block que apoyan las pólizas de seguro de vida ordinarias participatorias que contaban con una escala de dividendo en vigor en el momento en el que Principal Life se convirtió en una compañía de seguro de vida con acciones en 1998; los reaseguradores de la compañía podrían no cumplir con sus obligaciones o incrementar sus tasas; riesgos resultantes de la adquisición de negocios; cambios en las leyes, regulaciones o estándares de contabilidad; fallo de un sistema computacional o violación de seguridad que podría interrumpir el funcionamiento de la empresa y dañar su reputación; resultados de un litigio o investigación regulatoria; esporádicamente, la empresa podría estar sujeta a auditorías de impuestos, litigios de impuestos o procedimientos similares, y como resultado podría deber impuestos adicionales, interés y penalizaciones en cantidades que podrían ser materiales; fluctuaciones en las tasas de cambio de moneda extranjera; y las leyes aplicables y el certificado de incorporación de la empresa y los estatutos podrían desalentar adquisiciones y combinaciones de negocios que algunos accionistas podrían considerar en su mejor interés. The Principal Financial Group y The Principal son marcas de servicio registradas de Principal Financial Services, Inc., un miembro de the Principal Financial Group.

3 POR QUÉ HACEMOS LO QUE HACEMOS TODOS LOS DÍAS. La clase media mundial está en auge. Cada día más personas son responsables de su propia seguridad financiera. La confusión y la incertidumbre hacen que muchas personas sean reacias al ahorro y las inversiones a largo plazo. The Principal se encuentra en una posición única para ayudarles a tomar acción. Y ASÍ ES CÓMO LO HACEMOS. Ejecutar la estrategia adecuada en el momento adecuado en los mercados adecuados.

4 A NUESTROS ACCIONISTAS He tenido la suerte de pasar toda mi carrera profesional trabajando para the Principal Financial Group (The Principal ). Y seguro que se preguntan cómo, después de 40 años, sigo motivado para venir a trabajar cada día. Existen muchas razones. El por qué: Propósito Nuestros productos y servicios son más necesarios que nunca. Esto nos da un propósito. En la actualidad, hay más de mil millones de personas mayores de 60 años de edad en todo el mundo. Y se espera que este número se duplique para el $2.4 billones. Esa es la cantidad que los hogares estadounidenses gastaron en tarjetas de crédito en el , más de 10 veces la cantidad que los empleados contribuyeron a sus planes de jubilación 401(k) y otros planes privados de contribución definida 3. Esto es algo que tenemos que cambiar. Según el Employee Benefits Research Institute, menos del 2% de los trabajadores estadounidenses identifican la planificación para la jubilación como uno de los asuntos financieros más urgentes y el 43% de los trabajadores reportó que ni ellos ni sus cónyuges estaban ahorrando para la jubilación en ese momento 4. Tenemos que mejorar la educación financiera. Para el 2025, la Generación del Milenio, también conocida como Generación Y o aquellos nacidos en los 80 y 90, formarán la mayor parte de la fuerza laboral 5. Tenemos que ayudarles a asegurar su futuro financiero. Orgullo The Principal sustenta una posición única para cumplir con estas necesidades masivas. Estamos ejecutando la estrategia adecuada en el momento adecuado en los mercados adecuados. Esto hace que todos los que trabajamos en The Principal estemos muy orgullosos de lo que hacemos. Personal Para cumplir dichas necesidades, tengo el placer de trabajar con algunos de los individuos con más talento y más comprometidos que existen en todas nuestras oficinas globales. Es nuestro personal el que hace que venga a trabajar con entusiasmo, todos los días. 1 - O.N.U. Departamento de Asuntos Económicos y Sociales; 2 - Estimación del U.S. Census Bureau; 3 - Según la estimación de Cerulli para el año 2012; 4 - Encuesta 2013 Retirement Confidence Survey, Employee Benefits Research Institute, marzo de 2013; 5 GenY Women in the Workplace, BPW Foundation, abril de LARRY ZIMPLEMAN Presidente de la Junta Directiva, Presidente y Director Ejecutivo Ese es el por qué. Pero en una industria tan competitiva y cambiante como la nuestra, cómo puede The Principal cumplir su compromiso con los clientes, asesores e inversionistas? El cómo: Ejecutando nuestra estrategia Una estrategia bien fundada, unos fundamentos empresariales fuertes y una ejecución efectiva proveen buenos resultados financieros. Y eso es exactamente lo que The Principal consiguió en 2013: Ganancias operativas totales récord de la compañía de casi 1.1 mil millones. Crecimiento del 14% del ingreso neto, en comparación con el Incremento de la rentabilidad del 12.1%. $483 mil millones de activos administrados a 31 de diciembre de Flujo de caja total de la compañía de $17.4 mil millones. Tres de nuestras líneas de negocio alcanzaron un punto muy importante en Principal International y Principal Funds sobrepasaron los $100 mil millones de activos administrados. Y Principal Global Investors sobrepasó la misma cantidad en activos de terceros. Los tres eran poco más que líneas de negocio pasivas hace una década y hoy representan la mayoría de los activos administrados. 2 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

5 Todos los días ejecutamos nuestra estrategia de administración de inversión global, la cual lleva activa desde hace más de una década. Contamos con un modelo de negocio único: La diversidad de nuestras líneas de negocio nos permite lidiar con ambientes económicos desafiantes, como demostramos durante la crisis financiera. Nuestro modelo nos permitió resurgir de la crisis más reciente en un puesto de liderazgo, lo que nos ha permitido completar siete estrategias de adquisición desde el Lo que hace que nuestro modelo de negocios sea particularmente fuerte es la sinergia y la colaboración entre nuestras líneas de negocio. Esta sinergia da como resultado una valuación que es mayor que la suma de las partes y que genera una rentabilidad más alta con el tiempo. A medida que continuamos incrementando nuestra presencia global, estamos seguros de que The Principal se encuentra en los mercados adecuados y con los socios adecuados. Nos hemos posicionado en lugares donde la clase media está en crecimiento, lugares en los que la necesidad y el hambre por el ahorro a largo plazo incrementan cada día. Nuestra mayor adquisición hasta la fecha, Cuprum, se cerró en 2013 y es el ejemplo más reciente del éxito de ejecución de nuestra estrategia de administración de inversión. Cuprum es el proveedor de pensiones líder en Chile, por lo que nuestras expectativas de adquisición eran altas. Y estas expectativas se han cumplido. Cuprum ya es un contribuyente importante a nuestras ganancias operativas. Y el mercado presenta un gran potencial a largo plazo a medida que los chilenos agregan productos voluntarios a sus ahorros obligatorios. En combinación con nuestros negocios en México y Brasil, ahora somos el segundo proveedor más grande en América Latina 6. Nuestras exitosas sociedades capitales y asociaciones de negocios en Asia también han dado resultados impresionantes y presentan un potencial similar con el tiempo, a medida que la industria de la jubilación se desarrolla en lugares como China, Malasia e India. Cumpliendo con la creciente necesidad de ayuda financiera Nuestra estrategia se creó en base a tres tendencias que hoy son más fuertes que nunca. 6 - The Principal es el segundo proveedor de pensión más grande en América Latina, según la cantidad de activos administrados, entre los proveedores de pensión con alcance multinacional. 1. Envejecimiento de la población: millones de personas en el mundo viven por más tiempo y necesitan más dinero durante la jubilación. 2. Empleadores con restricciones financieras: la competencia global limita la cantidad que los empleadores pueden gastar en los beneficios para sus empleados. Como resultado, la flexibilidad de los paquetes de beneficios y una buena educación de la fuerza laboral son clave para el éxito. Y esto es algo que juega en nuestro favor. 3. Gobiernos con restricciones financieras: la presión de los programas de jubilación gubernamentales continúa creciendo alrededor del globo, lo que hace que las personas busquen otras formas de ahorro. Todo esto da como resultado una era de responsabilidad personal. Y The Principal puede ayudar a las personas y los empresarios que necesitan ponerse en acción pero no cuentan con la confianza o el conocimiento necesarios. Por ejemplo: En el 2013 nuestros empleados se sentaron con más de 115,000 personas en sus lugares de trabajo para crear planes de acción. Para ayudar a las personas a comprender mejor sus necesidades de ahorro, implementamos Principal PlanWorks, que ayuda a patrocinadores de planes y profesionales financieros a mejorar los resultados de jubilación del participante. Este programa holístico dio como resultado casi 14,000 informes Retirement Readiness Reports a patrocinadores de planes y más de 400,000 informes Retirement Wellness Reports a participantes para ayudarles a ser más conscientes de las necesidades de reemplazo de ingreso, animarles a diseñar planes efectivos y a impactar positivamente el comportamiento de ahorro de los participantes. Para aquellos empleadores que necesitan planes de jubilación globales, The Principal Total Retirement Suite SM combina planes de contribución definida, de beneficio definido, de compra de acciones del empleado en la compañía y soluciones no cualificadas, todo bajo un solo proveedor. Cuando las compañías no pueden permitirse proveer cobertura completa, nosotros ofrecemos beneficios voluntarios, una forma relevante para que las personas completen sus portafolios de beneficios. Puede que vivamos en una era de responsabilidad personal, pero nuestros clientes no tienen que hacerlo solos. PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

6 Equipo de liderazgo de calidad Nada de lo mencionado con anterioridad sería posible sin una organización bien estructurada. Me enorgullece mencionar que nuestros empleados y equipo de liderazgo continúan tomando decisiones acertadas sobre dónde invertir los recursos y cómo ayudar a que el talento madure. Una parte importante de una compañía pública bien administrada es un despliegue de capital efectivo. Nuestra combinación de negocios ya ha alcanzado el 60% de base en tasas, lo que nos da una mayor flexibilidad financiera. Esto nos permite ser a la vez estratégicos y oportunistas a la hora de decidir cómo utilizar el capital. En el 2013, volvimos a poner al capital a trabajar de varias formas: Distribuimos $480 millones en una combinación de dividendos de acciones ordinarias, re compra de acciones y adquisiciones estratégicas. El 98% de dividendos de acciones ordinarias alcanzado en 2013 es un récord y representa el 33% de nuestro ingreso neto. Continuamos incrementando nuestra proporción de pago de dividendos de acciones ordinarias, el cual se espera que alcance el 40% en los próximos tres a cinco años. Finalizamos la adquisición de Cuprum y completamos nuestra séptima adquisición estratégica desde la crisis financiera, adquiriendo gran parte de las acciones de Liongate Limited, una empresa de inversiones estilo boutique con sede en Londres, lo que mejora nuestras capacidades de inversiones alternativas, un área en la que la demanda continúa creciendo. Estas adquisiciones, que ya han alcanzado los $2.2 mil millones, dejan claro que tomamos una posición de delantera cuando se trata de adquisiciones oportunistas. También continuamos invirtiendo en nuestros empleados y en la creación de un entorno ganador en el que puedan trabajar. A medida que la competitividad global por el talento incrementa, estos esfuerzos son críticos para ayudarnos a reclutar y mantener empleados de alto rendimiento en nuestras oficinas globales. En 2013 se nos reconoció como uno de los mejores lugares de trabajo en las siguientes categorías: Best Place to Work in Money Management (encabezamos la lista en nuestra categoría), 100 Best Companies for Working Mothers, 100 Best Places to Work in Information Technology y Top 50 Companies for Executive Women. Comenzamos una renovación de $238 millones de nuestro campus global en Des Moines, Iowa, que llevará varios años. Los cambios se adaptarán a la forma en la que los empleados trabajan hoy en términos de tecnología, colaboración, flexibilidad y mucho más. Esta importante inversión nos ayudará a atraer y retener empleados en el lugar donde la mayoría trabajan. Al frente: Dan Houston, Presidente, Retirement, Insurance and Financial Services; Larry Zimpleman, Presidente de la Junta Directiva, Presidente y Director Ejecutivo; Karen Shaff, Vicepresidenta Ejecutiva, Consejera General y Secretaria de la Junta Atrás: Jim McCaughan, Presidente, Global Asset Management; Tim Dunbar, Vicepresidente Ejecutivo y Director de Inversiones; Luis Valdés, Presidente, Principal International; Terry Lillis, Vicepresidente Ejecutivo y Director de Finanzas; Ralph Eucher, Vicepresidente Ejecutivo El cómo. Y el por qué. Ahora ya sabes un poquito más de por qué hacemos lo que hacemos en The Principal todos los días. Nos enorgullece el trabajo tan significativo que tenemos la suerte de hacer: ayudar a un número creciente de personas a alcanzar la seguridad financiera. Y disfrutamos de la gente con la que trabajamos. Ahora también sabes un poquito más de cómo hemos conseguido el éxito: ejecución fuerte de una estrategia inteligente, entendimiento y cumplimiento con las necesidades emergentes y una compañía de calidad. A medida que avanzamos en el 2014, es importante mencionar que The Principal ha alcanzado su punto más fuerte en su larga y rica historia. Nuestra estrategia está encaminada, nuestros negocios siguen cobrando impulso y tenemos al mejor personal en la industria, enfocado en cumplir con las necesidades de nuestros clientes y darle el máximo valor a nuestros accionistas. No me cabe duda alguna que nuestros mejores días están por venir. Antes de concluir, me gustaría invitarte a votar antes de la reunión anual el 20 de mayo. Tu opinión es importante para mí, para la Junta y para todas las personas que representan a The Principal en tu nombre. Larry Zimpleman Presidente de la Junta Directiva, Presidente y Director Ejecutivo 4 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

7 MENSAJE DE LA JUNTA DIRECTIVA Estimados accionistas: Creemos que es importante que, como accionistas, tengan la oportunidad de oír directamente de la Junta. Les representamos a ustedes y a sus intereses ya que tenemos la responsabilidad de asegurarnos de que The Principal tiene la estrategia adecuada a largo plazo, la ejecuta de forma eficaz y es un buen administrador del capital, adhiriéndose a los niveles más altos de integridad. Me gustaría tocar cuatro puntos brevemente: Rendimiento de la compañía La Junta Directiva se complace con los resultados del 2013 y con el récord de ejecución obtenido desde la crisis financiera. La compañía obtuvo un récord de ganancias operativas en 2013 y ha logrado con éxito su transición hacia el liderazgo en la administración de inversiones. Nos mantenemos enfocados en maximizar los intereses a largo plazo de los accionistas y continuaremos supervisando el desarrollo de la compañía como administrador de activos según nuestra estrategia. Junta comprometida y con experiencia Dada la velocidad a la que el panorama de los mercados y la economía cambian, es crítico que la Junta y la alta gerencia se comuniquen e interactúen frecuentemente. La Junta está compuesta por ejecutivos calificados con pasados muy diversos, muchos de los cuales ya cuentan con amplia experiencia en la Junta de The Principal. Creemos que esto es especialmente importante para una compañía como The Principal que hace promesas a largo plazo y necesita la estrategia y fuerza financiera para posicionarse y cumplir con dichas promesas. Mantenemos un contacto regular con la alta gerencia mediante reuniones trimestrales de la Junta, comunicaciones mensuales, actualizaciones en tiempo real sobre otros temas importantes y llamadas agendadas. También mantenemos sesiones ejecutivas sin la alta gerencia al comienzo de cada reunión de la Junta para asegurarnos de que todos los miembros de la Junta pueden expresar sus puntos de vista abiertamente. Por último, la Junta Directiva hace un retiro ejecutivo estratégico para revisar y hablar de la estrategia de la compañía en general y de otros temas relevantes en el momento del retiro ejecutivo. Administración de riesgo empresarial Como compañía de servicios financieros, The Principal debe lidiar de forma efectiva con numerosos riesgos económicos y operativos. La administración de riesgo ha sido por mucho tiempo un elemento esencial en las operaciones de la compañía. La compañía usa un marco integrado de administración de riesgo para administrar riesgos dentro de los límites negociados y establecidos por la Junta y la alta gerencia. La supervisión de esta importante tarea la realizan todos los miembros y comités de la Junta. Prácticas de pago y compensación ejecutiva Asegurar la práctica de medidas de compensación sensatas (según rendimiento) es uno de los papeles más críticos de la Junta. Utilizamos un proceso de compensación que incorpora supervisión adecuada, comparación con otras empresas de administración de inversiones y asesoría de un consultor independiente. El Comité de Recursos Humanos revisa todos los planes de compensación de incentivo para confirmar que no alientan la toma inapropiada de riesgo. El Comité de Recursos Humanos también supervisa un proceso de planificación de sucesión para la alta gerencia. La Junta siempre tiene el interés de los accionistas en mente y aprecia sus puntos de vista en las prioridades de gobernación corporativa importantes. La Junta Directiva se enorgullece de estar asociada con The Principal debido a su equipo de liderazgo experimentado, la exitosa ejecución de su estrategia a largo plazo y su compromiso sólido con los accionistas. Por último, me gustaría mencionar que la Junta cree que la diversidad es un factor importante en su efectividad. Como reflejo de nuestra diversidad, nos enorgullece anunciar el reconocimiento de dos de nuestros miembros: Jocelyn Carter-Miller fue homenajeada en 2013 NACD Directorship 100 Gala, que reconoce a las personas más influyentes en la comunidad de juntas directivas. En enero de 2014, The Women s Forum de New York reconoció a la Junta de The Principal por tercer año consecutivo por estar compuesta por mujeres en más de un 30%. Estamos orgullosos de haber recibido estos reconocimientos y creemos que representan la enorme dedicación de toda la Junta. Elizabeth E. Tallett Gerente General, Hunter Partners, LLC Directora Principal, the Principal Financial Goup PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

8 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP, INC. Aspectos financieros destacados del 2013 Clientes 1 (en millones) Administración de activos (en miles de millones) Ingreso neto disponible a accionistas ordinarios 2 (en millones) Ganancias operativas 2, 3 (en millones) Rendimiento operativo sobre el 2, 3, 4 capital promedio , % 10.1% 9.9% 9.7% 9.7% Incluye empleados y sus dependientes bajo los acuerdos de beneficios del empleado. 2. Se han hecho ciertas reclasificaciones a los años 2009, 2010, 2011 y 2012 para ajustarse a la presentación del Ver la página 18 para una reconciliación de las medidas que no son GAAP con las medidas GAAP de los EE.UU. 4. Valor de mercado para los accionistas disponibles para accionistas ordinarios, excluyendo el acumulado y otro ingreso comprensivo (pérdida). 6 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

9 Precio de las acciones ordinarias al final del año Dividendos pagados en acciones ordinarias Ingresos totales 2 (en millones) Ganancias operativas por acción ordinaria diluida 2, 3 Capital atribuible a Principal Financial Group, Inc. 2 (en millones) Capital total atribuible a Principal Financial Group, Inc. excluyendo AOCI 2 (en millones) , , , , , , , , , , , , , , PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

10 EL POR QUÉ LA GENTE SE BLOQUEA Es una realidad bien investigada: si no sabes qué hacer (y si averiguarlo parece difícil) entonces es muy probable que no hagas nada. Y lo más seguro es que esta actitud no te lleve a ninguna parte. Quizás es tu primer trabajo recién acabada la universidad. Sabes que es necesario comenzar a ahorrar para la jubilación, pero no sabes cómo comenzar. Si te dejan solo es muy probable que lo retrases, desaprovechando así tiempo y oportunidades de ahorro importantes. O quizás estás más avanzado en tu carrera profesional, a punto de jubilarte. Llevas más de 40 años ahorrando ( impresionante!), y ahora qué? Puede que desconozcas las opciones que tienes disponibles para que tus ahorros para la jubilación duren. O cómo convertir un plan 401(k) en ingreso. O qué hacer acto seguido. Cada aventura de ahorros a largo plazo presenta su propio conjunto de oportunidades y retos. Y aunque los puntos de vista sean completamente diferentes, todos tienen algo en común: no hacer nada es la respuesta equivocada. Y obtener ayuda puede marcar una diferencia enorme. 18% de los trabajadores se sienten muy seguros de que podrán permitirse una jubilación cómoda. 44% de las personas han calculado cuánto necesitarán para disfrutar de una jubilación cómoda. 65% de los trabajadores esperan tener que trabajar durante la jubilación. Encuesta 2014 Retirement Confidence Survey, Employee Benefit Research Institute (copatrocinada por The Principal), marzo de INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

11 EL CÓMO LES AYUDAMOS A TOMAR ACCIÓN The Principal le ayuda a las personas a tomar acción implementando estrategias innovadoras en el trabajo, anticipando las necesidades y retos a los que se enfrentan los clientes, independientemente de la etapa de inversión en la que se encuentren. Por ejemplo: Principal Funds, con su serie de fondos para la jubilación con fecha objetivo predeterminada LifeTime, es solo un ejemplo de cómo The Principal ayuda a eliminar conjeturas de la inversión inteligente. Durante la pasada década. Principal Funds ha desarrollado la capacidad no solo de comprender los diferentes mercados de jubilación e inversión y hacia dónde se dirigen, sino también de anticiparlos afirma la Sra. Nora Everett, presidente y CEO de Principal Funds (a la derecha). La gente jubilada necesita ingreso y protección contra la inflación; por eso desarrollamos estrategias como los fondos Global Diversified Income Fund y Diversified Real Asset Fund para afrontar esos problemas específicamente. Otra clave importante de nuestra exitosa innovación de inversión fue la adquisición de Edge Asset Management (EDGE) en EDGE supo, desde muy temprano, que los inversionistas buscaban ayuda explica la Sra. Jill Cuniff, presidente de Edge Asset Management (a la izquierda). Las estrategias como nuestro fondo Equity Income Fund y nuestros portafolios de riesgo controlado son complementos perfectos a la oferta que The Principal ofrece mediante su plataforma de jubilación. Juntos, proveemos elección y flexibilidad. Y todo en conjunción con un rendimiento de inversión competitivo y resultados que ayudan a nuestros clientes a alcanzar y disfrutar la jubilación. PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

12 EL POR QUÉ MERCADOS EMERGENTES = INVERSIONISTAS EMERGENTES En los mercados emergentes de hoy, la población de clase media está creciendo muy rápidamente. Gracias al trabajo duro y la dedicación, millones de personas han pasado del esfuerzo constante a la estabilidad. Han hecho de su profesión una fuente de prosperidad y convertido la incertidumbre en seguridad. A medida que cambian sus propias vidas también cambian las economías de sus países y están abriendo el camino a los miles de millones de personas que les seguirán. El crecimiento de la clase media mundial significa que todos los días cientos de miles de personas comienzan a contemplar las oportunidades financieras disponibles. Ganar dinero se puede convertir en ahorro. Ahorrar se puede convertir en invertir. Y todo esto puede llevar a la seguridad financiera de sus familias. Tanta oportunidad. Tanta responsabilidad. Y todo es novedad. Van a necesitar ayuda para convertir sus sueños en realidad. 10 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

13 EL CÓMO NUESTRA EXPERIENCIA PAVIMENTA EL CAMINO Con la adquisición de Cuprum, The Principal se convirtió en el segundo proveedor de pensiones más grande de América Latina según activos administrados entre los proveedores de pensión multinacional. Amedida que las economías emergentes crecen y la clase media prospera, la necesidad de ahorrar para la jubilación no ha estado siempre a la par. Los estándares de vida han mejorado en las últimas décadas y las personas en los países en vías de desarrollo viven más tiempo. En un país como Chile esto significa incrementar el número de trabajadores que necesitan ahorrar más de lo que sus cuentas de ahorro les permiten para la jubilación obligatoria. Lo que hace que los planes voluntarios sean más importantes que nunca como forma de ayudar a proveer seguridad de jubilación. Con la compra de Cuprum en el 2013, The Principal aprovechó la oportunidad de ampliar la experiencia de jubilación ofrecida al creciente grupo de ahorradores en Chile. Ahora somos el segundo proveedor de pensiones más grande en América Latina afirma el Sr. Luis Valdés, presidente de Principal International. Cuprum realmente complementa nuestra oferta actual en Chile y nos convierte en el primer proveedor de pensiones global en Chile. La Sra. Renee Schaaf, vice presidenta de estrategia de Principal International afirma que alinearnos con Cuprum nos permite proveer a nuestros clientes una gama completa de soluciones de jubilación y ahorro válida para todos los empleados, desde los que acaban de incorporarse a la fuerza laboral hasta aquellos a punto de jubilarse o jubilados. The Principal ofrece las soluciones que los ahorradores de mercados emergentes necesitan y, además, las emparejamos con nuestra plataforma de asesores. Esto nos ayuda a asegurar el éxito de nuestras operaciones en mercados emergentes. De hecho, según el Sr. Valdés, nuestras operaciones en Chile sirven como modelo para nuestra continua expansión en otros mercados emergentes como Brasil y México, e incluso en Asia. Nuestra experiencia proveerá resultados en cada uno de esos mercados emergentes como ya lo ha hecho en Chile. PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

14 EL POR QUÉ CADA CLIENTE ES ÚNICO Invertir para tener éxito a largo plazo es cuestión de equilibrio. Los clientes quieren soluciones personalizadas que encajen con sus metas financieras únicas. Quieren soluciones de inversión de primera categoría. Una compañía eficiente y efectiva. Un asesor de confianza. Encontrar todos estos atributos en una sola organización puede ser difícil. Un administrador de inversiones con experiencia en profundidad en un número amplio de capacidades. Una compañía con un historial probado. Un compañero de inversión que comprenda las complejidades de lo que un cliente quiere sin enredarse en distracciones innecesarias. Los clientes piden mucho. Y hacen bien. Tienen mucho en juego. 12 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

15 EL CÓMO Y LO MISMO ES NUESTRA ESTRATEGIA ESTILO BOUTIQUE uando se trata de invertir a largo plazo, la distracción es el enemigo, afirma el Sr. Jim McCaughan, presidente de CGlobal Asset Management. Nuestros clientes quieren equipos de inversión que pasan el día entero involucrados completamente en el mercado, comprendiendo qué está ocurriendo táctica y estratégicamente. Valores preferentes, bonos de alto rendimiento, capital de mercados emergentes, moneda, deuda inmobiliaria... todos son mercados muy difíciles y necesitas a gente que esté 100% sumergida en ellos para tener éxito. Nuestro enfoque multi-boutique combina administradores de activos estilo boutique con una estructura de apoyo operacional común. Cada boutique puede mantener su cultura y proceso de inversión individual e independiente a la vez que Principal Global Investors provee el apoyo operacional y el alcance de distribución que necesitan para prosperar. Por ejemplo: en 2011 adquirimos la mayoría de las acciones de Origin Asset Management, una compañía con sede en Londres especializada en capital global. La transacción mejoró nuestras capacidades de capital global. Pero también benefició a Origin. El Sr. Nigel Dutson, co-gerente de Origin, explica que la presencia global, la experiencia en el desarrollo de productos y el apoyo infraestructural de The Principal ha mejorado nuestro negocio, a la vez que nos ha permitido mantener la independencia operacional y el carácter diferenciador de nuestro proceso de inversión. El resultado final es una oferta más sólida para nuestros clientes. Toma este ejemplo. Multiplícalo por 17, el número de boutiques de Principal Global Investors. Y el resultado es una franquicia potente. Principal Global Equities Private Real Estate Principal Global Fixed Income Post Advisory Group Spectrum Asset Management Columbus Circle Investors Origin Asset Management Morley Financial Services Finisterre Capital CMBS PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS Principal Enterprise Capital REITs Liongate Capital Management CIMB Principal Islamic Asset Management Multi-Asset Advisors Edge Asset Management Macro Currency Group Más que una colección de boutiques, el modelo multi-boutique de Principal Global Investors ofrece control cuando es necesario, colaboración intensa donde genera crecimiento y rentabilidad y autonomía en el corazón de su proceso de inversión. PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

16 EL POR QUÉ EL TALENTO ESTÁ EN TODAS PARTES En en el ambiente corporativo competitivo de hoy, a menudo el talento es lo que nos diferencia como compañía. A medida que las compañías se esfuerzan en contratar y retener al talento de más alto calibre, sus alas de reclutamiento se amplían, buscando talento y creando oportunidades globales. El talento de hoy busca oportunidades de desarrollo personal a medida que progresan en sus carreras profesionales afirma la Sra. Beth Raymond, vicepresidenta senior y Directora de Recursos Humanos. Este es un deseo universal. Por lo tanto, para atraer el mejor talento en cualquier parte del mundo, tenemos que crear un entorno que maximiza y reta sus conocimientos. Y tenemos que definir el camino de crecimiento de sus carreras profesionales claramente para que los empleados puedan ver su progreso profesional y las oportunidades que les aguardan. Digamos que eres un empleado de primera. Deseas un reto y la oportunidad de marcar una diferencia. Quieres trabajar para una organización que comparte tu deseo y compasión, tu energía e ideales. Y quieres trabajar en EE.UU., Singapur, Chile, China, India, etc. Perfecto. Eso es The Principal. 14 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

17 EL CÓMO UNA COMPAÑÍA EXCELENTE ATRAE A PERSONAL EXCELENTE Muchas compañías pueden proveer un sueldo y beneficios competitivos, pero para los mejores empleados en el mundo, un trabajo es más que un sueldo. Es eso, más una oportunidad de trabajar para una compañía innovadora en la que creen. La oportunidad de desarrollar sus talentos innatos. Crear una carrera profesional recompensante. Hacer trabajo útil y significativo. Tener una vida personal plena. Una cultura corporativa sólida también es imperativo. El Sr. Ralph Eucher, vicepresidente ejecutivo, explica que una tendencia que estamos observando alrededor del globo es un deseo de trabajar para una compañía centrada en la integridad y que trabaja por las razones adecuadas. Esta es una área en la que The Principal sobresale. A medida que hemos crecido y nos hemos expandido, se ha hecho más aparente que, independientemente del lugar en el mundo, nuestros valores principales son parte clave de nuestro éxito y nuestra cultura atrae a personas que reflejan dichos valores. Por ejemplo: Pedro Borda (en la foto), director ejecutivo de la región ASEAN para CIMB Principal en Malasia. Durante los últimos 20 años ha trabajado para The Principal en tres países y dos continentes, incluso como jefe de división para Principal México. Él sabe, de primera mano, cómo trabajar para una compañía global con valores de integridad sólidos le ofrece una ventaja a los empleados, independientemente de donde se encuentren. PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

18 THE PRINCIPAL EN RESUMEN EVALUACIÓN GENERAL DEL SEGMENTO PRODUCTOS Y SERVICIOS RETIREMENT AND INVESTOR SERVICES Soluciones de ingreso para la jubilación, inversiones y ahorros a largo plazo para EE.UU.: n Negocios en crecimiento n Empleados y otros individuos n Organizaciones sin fines de lucro n Grandes instituciones financieras y empleadores n Productos y servicios de acumulación de servicio total (FSA, por sus siglas en inglés) Planes de pensiones de contribución definida (incluyendo planes 401(k) y 403(b)) Planes de pensiones de beneficio definido Planes de acciones del empleado en la compañía Planes de beneficios para ejecutivos no calificados n Fondos mutuos n Soluciones de anualidades y pago n Servicios de banca y fideicomiso n Inversiones solamente PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS Provee capacidades de administración de inversiones a las empresas de Principal Financial Group y a inversionistas institucionales a través de una red de administradores activos especializados estilo boutique. Más de 500 profesionales de inversión en oficinas alrededor del mundo, con clientes en más de 60 países. n Capital Crecimiento, centro y valor del capital de los EE.UU. Pequeña, mediana y gran capitalización de los EE.UU. Capital global, desarrollado internacional y de mercados emergentes n Ingreso fijo Ingreso fijo de los EE.UU. Ingreso fijo de mercados emergentes/globales Crédito especial Estructurado Preferentes n Inversiones inmobiliarias Capital inmobiliario privado Valores de fideicomiso de inversión inmobiliaria Valores comerciales respaldados por hipotecas Hipotecas comerciales y préstamos puente y de entresuelo n Distribución de activos n Administración de divisas y alternativas PRINCIPAL INTERNATIONAL Ofrece soluciones de jubilación y ahorros a largo plazo en mercados emergentes selectos de América Latina y Asia: Brasil Chile China Hong Kong India Indonesia Malasia México Singapur Tailandia n Anualidades n Administración de activos n Administración de activos islámicos n Fondos mutuos islámicos n Fondos mutuos n Pensiones n Servicios de asesoría para la jubilación Sociedades capitales n Banco do Brasil (Brasil) n China Construction Bank (China) n CIMB Group (Malasia/Sudeste asiático) n Punjab National Bank (India) Boutiques de fondos mutuos/administración de activos n Claritas (Brasil) U.S. INSURANCE SOLUTIONS Protege el ingreso y la seguridad financiera de los empleadores, propietarios de empresas, empleados e individuos. n Individual Life: soluciones de protección, acumulación y compensación por diferimiento para propietarios de empresas, ejecutivos clave e individuos n Specialty Benefits: soluciones pagadas por el empleador y voluntarias Seguro de vida grupal Seguro grupal dental y para el cuidado de la vista Ingreso por discapacidad grupal y multi-vida Seguro de discapacidad individual Seguro por enfermedad grave 16 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

19 ASPECTOS FINANCIEROS DESTACADOS DEL 2013 RECONOCIMIENTOS Y LOGROS n Retirement and Investor Services experimentó ganancias operativas para el año 2013 de $694 millones. n Las ventas anuales totales de productos y servicios de acumulación de servicio ascendieron a $10.3 mil millones, la segunda más alta nunca registrada, y la cantidad neta de flujos de caja fue de $2.2 mil millones. Los depósitos recurrentes anuales crecieron un 12% en comparación con el n Principal Funds experimentó un récord de ventas de $19.8 mil millones para el año, un incremento del 26%, resultando en una cantidad de flujos de caja netos de $5.8 mil millones. n En la encuesta de satisfacción del 2013 de Chatham Partners Client de beneficios definidos, contribuciones de beneficio definido y clientes combo con más de $5 millones en activos, The Principal volvió a recibir la calificación Best in Class para la atención al cliente y una puntuación del 95% en cuanto a la satisfacción general (diciembre de 2013). n The Principal fue una de las tres compañías con mejor calificación en un estudio realizado por Boston Research Group por atributos como: manutención de registros, soluciones innovadoras, marca respetada entre proveedores de planes, efectividad ayudando a los participantes a alcanzar sus metas financieras para la jubilación y solidez financiera (noviembre de 2013). n The Principal Financial Group recibió altas calificaciones de la industria en la encuesta 2013 Retirement Plan Advisor Survey realizada por PLANADVISER. Obtuvimos el 1 er puesto por servicios de asesoría con valor añadido y apoyo a patrocinadores de planes y el 2º puesto por apoyo a ventas/marketing y mejor mayoristas (octubre de 2013). n Lipper nombró a Principal Funds como Best Mixed- Asset Large Fund Group 2013 según clase de activos y rendimiento de fondo individual (marzo de 2013). n Después de ascender dos puestos, Principal Funds se encuentra ahora en la posición nº 17 en la lista de compañías de fondos mutuos vendidos por asesores en EE.UU., basado en activos administrados según Strategic Insight (diciembre de 2013). n Principal Global Investors acumuló $103 millones en ganancias operativas en 2013 n Cantidad récord de administración de activos reportada de $292 mil millones a final de 2013 y cantidad de flujo de caja neta anual de $4.2 mil millones. n Cantidad récord de administración de activos no afiliados reportada de $109 mil millones y resultados sólidos en la cantidad neta de flujos de caja no afiliados de $2.6 mil millones. n The Principal Financial Group obtuvo el puesto más alto en su categoría por segundo año consecutivo en la encuesta anual de Pension and Investments sobre los Mejores lugares para trabajar en la categoría de administración de dinero* (diciembre de 2013). *Copyright de todo el contenido es propiedad de Crain Communications. Todos los derechos reservados. n Principal Real Estate Investors es una de las 10 administradoras principales de inversiones inmobiliarias. Administradores evaluados según activos de inversiones inmobiliarios totales en el mundo (apalancamiento neto). The Largest Real Estate Managers, Pensions & Investments, a 30 de junio de 2013 (octubre de 2013). n Principal Global Investors es el 29º administrador de dinero más grande de los 300 administradores evaluados. Administradores evaluados según la administración de activos total en todo el mundo a 31 de diciembre de II 300 America s Top 300 Money Managers, Institutional Investor (julio de 2013). n Principal Global Investors fue nombrado el ganador de la 4ª edición del premio IAIR Asset Management Awards por Excelencia en la Administración de Inversión, Estrategia Multi-Boutique, Independiente/ Regional. IAIR Asset Management Awards (octubre de 2013). n Principal Global Equities fue nombrada el mejor administrador de valores Non- U.S. Equity Value (sin incluir los mercados emergentes). 4º premio anual de Administración de Inversión de la revista Institutional Investor (marzo de 2013). n Principal International acumuló $215 millones en ganancias operativas en n Cantidad de administración de activos reportada de $104.5 mil millones (excluye $15 mil millones de activos administrados por nuestra sociedad capital en China, la cual no está incluida en la cantidad de activos administrados). n Resultados sólidos en la cantidad neta de flujos de caja de $8.5 mil millones en 2013 o 12% de la administración de activos a principio del año. n Refuerzo de nuestra franquicia de jubilación: Cuprum obtuvo el primer puesto en el índice Pension Superintendence Customer Service Index durante30 trimestres consecutivos (a fecha del trimestre que finaliza en diciembre de 2013). CIMB-Principal Asset Management s Private Retirement Scheme (PRS) obtuvo el segundo puesto del mercado. Lipper (febrero de 2014). Brasilprev obtuvo el 1 er puesto en depósitos netos de Quantum Axis (noviembre de 2013). n CCB-Principal Asset Management obtuvo el premio Annual Best Asset Management Company Award de china.com.cn, uno de los portales de noticias online más importantes de China (abril de 2013). n CIMB-Principal Asset Management fue nombrado Best Asset Manager in Southeast Asia por cuarto año consecutivo por Alpha Southeast Asia en sus 7º premios Annual Best Financial Institutions Awards (Marquee Awards) (septiembre de 2013). n Principal Hong Kong fue nombrada nombrada Best Online MPF Platform por los premios e-zone E-brand Awards (agosto de 2013). n Las ganancias operativas de U.S. Insurance Solutions en 2013 sumaron $197 millones. n Las primas y cargos de U.S. Insurance Solutions obtuvieron un récord de $2.4 mil millones. n Las ventas anuales totales de Individual Life continúan descendiendo año tras año principalmente debido a una ralentización no intencional de las ventas de seguros de vida universales con garantía secundaria (ULSG, por sus siglas en inglés). Las ventas excluyendo seguros ULSG han incrementado un 21% en comparación con el n Las ventas anuales de Specialty Benefits incrementaron un 5% en comparación con el año 2012, incluidas las ventas récord de seguro por discapacidad de $50 millones y ratio de pérdida resultante favorable del 65.9%, en la zona baja del rango objetivo. n Reconocida por la revista PLANSPONSOR como el proveedor de compensación por diferimiento no cualificado nº 2 con base en el número de planes (diciembre de 2013). n Reconocida como el 5º proveedor de seguro no médico (dental, de vida y discapacidad) según información de LIMRA 2012 sobre contratos de empleadores completamente asegurados en vigor (abril de 2013). n Reconocida como el 2º proveedor de seguro de discapacidad individual no cancelable según información de LIMRA 2013 de primas anualizadas de nuevas ventas (febrero de 2014). n Obtuvo el puesto nº 18 de proveedores de seguros de vida según información de 2012 LIMRA sobre primas de ventas totales de nuevos seguros de vida (abril de 2013). n Proveyó una serie de productos y soluciones innovadoras en 2013, entre las que se incluyen el seguro por enfermedad grave, seguro de vida universal indexado y productos de planificación para la jubilación complementarios para ejecutivos (SERP, por sus siglas en inglés). n Se alió con Accountable Health para transicionar el control de Principal Wellness Company a Accountable Health, Inc. Este alineamiento estratégico proveerá una mejor oportunidad de éxito a la rama de bienestar y permitirá a The Principal a participar en posibles ganancias en el futuro. PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

20 MEDIDAS FINANCIERAS QUE NO SIGUEN EL GAAP Principal Financial Group, Inc. La compañía utiliza una serie de medidas financieras que no siguen las prácticas contables generalmente aceptadas (GAAP) que, a criterio de la gerencia, son importantes para entender y evaluar las operaciones normales y recurrentes de nuestros negocios. Las medidas no GAAP incluidas en el Informe Anual son ganancias operacionales por acción diluida, ganancias operacionales y ganancias de rendimiento operacional sobre el capital propio promedio, excluyendo otros ingresos comprensivos. Si bien dichas medidas contables también son consistentes con las medidas utilizadas por la comunidad inversionista para evaluar el rendimiento, estas no reemplazan las medidas financieras U.S. GAAP. Por lo tanto, a continuación proporcionamos una conciliación de las medidas no GAAP con las medidas financieras GAAP comparables. Para el año que terminó el 31 de diciembre (en millones, excepto cuando se indica de otro modo) Ingreso neto disponible para accionistas ordinarios por acción diluida Ganancias operativas por acción diluida 1 $ 3.55 $ 2.69 $ 2.61 $ 2.45 $ 2.23 Ganancias (pérdidas) netas devengadas capitalizadas (0.60) 0.14 (0.44) (0.58) (0.76) Otros ajustes después de la deducción de impuestos - (0.25) (0.26) Ingreso neto disponible para accionistas ordinarios por acción diluida 1 $ 2.95 $ 2.58 $ 1.91 $ 1.92 $ 1.70 Ingreso neto disponible para accionistas ordinarios Ganancias operativas 1 $ 1,059.9 $ $ $ $ Ganancias (pérdidas) netas devengadas capitalizadas (179.1) 39.0 (141.7) (189.0) (227.9) Otros ajustes después de la deducción de impuestos (1.1) (74.2) (82.3) Ingreso neto disponible para accionistas ordinarios 1 $ $ $ $ $ Capital atribuible a Principal Financial Group, Inc. Capital atribuible a Principal Financial Group, Inc. x-oci 2 disponible para accionistas ordinarios 1 $ 8,959.0 $ 8,501.1 $ 8,139.0 $ 8,236.1 $ 7,770.6 Ganancias (pérdidas) netas no devengadas capitalizadas , (663.6) Conversión de moneda extranjera (361.5) (106.9) (95.9) 34.5 (2.0) Obligaciones netas de beneficios después de la jubilación no (155.9) (488.5) (361.1) (188.2) (396.2) Acciones preferentes, a su valor nominal Pago en capital - acciones preferentes Capital atribuible a Principal Financial Group, Inc. 1 $ 9,684.2 $ 9,683.4 $ 8,952.4 $ 9,089.6 $ 7,250.8 Rendimiento sobre el capital (ROE) de ingreso neto disponible para accionistas ordinarios (incluyendo OCI) Ganancias operativas ROE 1 (x-oci) 12.1% 9.7% 10.1% 9.9% 9.5% Ganancias (pérdidas) netas devengadas capitalizadas -2.0% 0.5% -1.7% -2.4% -3.3% Otros ajustes después de la deducción de impuestos 0.0% -0.9% -1.0% 0.2% 1.0% ROE en ingreso neto disponible para accionistas ordinarios (x-oci) 10.1% 9.3% 7.4% 7.7% 7.2% Ganancias (pérdidas) netas no devengadas capitalizadas -1.0% -1.0% -0.5% 0.1% 4.0% Conversión de moneda extranjera 0.2% 0.1% 0.0% 0.0% 0.2% Obligaciones netas de beneficios después de la jubilación no reconocidos 0.3% 0.4% 0.2% 0.3% 1.4% ROE de ingreso neto disponible para accionistas ordinarios 1 (incluyendo OCI) 9.6% 8.8% 7.1% 8.1% 12.8% 1 Se han hecho ciertas reclasificaciones a los años 2009, 2010, 2011 y 2012 para ajustarse a la presentación del OCI (por sus siglas en inglés), u Otros Ingresos Comprensivos, consiste en tres elementos: ganancias (pérdidas) netas no devengadas en valores disponibles para la venta e instrumentos derivados, ajustes a la conversión de moneda extranjera y obligaciones de beneficios después de la jubilación no reconocidos. 18 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP