EL CÓMO. Y EL POR QUÉ.

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "EL CÓMO. Y EL POR QUÉ."

Transcripción

1 EL CÓMO. Y EL POR QUÉ. THE PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO 2013

2 Para ver una versión extendida del Informe del Año 2013, visita (en inglés) 2 CARTA DEL PRESIDENTE 5 CARTA DE LA JUNTA 6 ASPECTOS FINANCIEROS DESTACADOS DEL EL CÓMO. Y EL POR QUÉ. 16 THE PRINCIPAL EN RESUMEN 18 MEDIDAS FINANCIERAS QUE NO SIGUEN EL GAAP DEL JUNTA DIRECTIVA 20 ALTA GERENCIA 21 SEGMENTOS REPORTABLES Y FONDOS PRINCIPAL FUNDS Este Informe del Año 2013 provee una revisión general y aspectos financieros destacados. Para los estados financieros completos, incluyendo notas y discusiones de la gerencia, análisis de la condición financiera y resultados de operaciones; por favor, refiérase al formulario 10-K del 2013, registrado por nuestra compañía con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés), el cual se encuentra en (en inglés). Ciertas declaraciones efectuadas por la Compañía que no son hechos históricos, podrían considerarse declaraciones con miras al futuro, incluyendo, pero sin limitarse a: las declaraciones de las ganancias operativas, ingreso neto disponible para los accionistas ordinarios, flujo de caja neto, ganancias y pérdidas devengadas y no devengadas, posiciones de liquidez y capital, tendencias de las ventas y ganancias y las creencias, expectativas, objetivos y opiniones de la gerencia. La Compañía no se encarga de actualizar estas declaraciones, las cuales se basan en un número de suposiciones concernientes a las condiciones del futuro que pueden -al final- ser inexactas. Los eventos futuros y sus efectos en la Compañía pueden no ser los anticipados, y los resultados actuales pueden diferir materialmente de los resultados anticipados en estas declaraciones con miras al futuro. Los riesgos, incertidumbres y factores que pueden causar o contribuir a tales diferencias materiales son discutidos en el reporte anual de la Compañía, en el Formulario 10-K para el año que terminó el 31 de diciembre de 2013, registrado por la compañía con la Comisión de Bolsa y Valores, según su actualización o suplemento esporádico en los registros siguientes. Los riesgos e incertidumbres incluyen, sin limitarse a: condiciones adversas de los mercados y el capital que podrían afectar la habilidad de la compañía significativamente a cumplir con las necesidades de liquidez, acceso al capital y costo del capital; condiciones difíciles continuadas en los mercados de capital globales y en la economía en general; volatilidad continua o mayores declives en los mercados de capital; cambios en las tasas de interés o diferenciales de crédito; el portafolio de inversión de la compañía está sujeta a varios riesgos que podrían disminuir el valor de los activos invertidos y el rendimiento de la inversión que se acredita a los clientes; la valuación de los valores de la compañía podría incluir metodologías, estimaciones y suposiciones que están sujetas a interpretaciones diferentes; la determinación de la cantidad de asignaciones y pérdidas por deterioro tomadas de las inversiones de la compañía requiere de cálculos y suposiciones que están sujetas a interpretaciones diferentes; pérdidas brutas no devengadas podrían devengarse o resultar en pérdidas por deterioro; la competencia de compañías que podrían tener mayores recursos financieros, gamas más amplias de productos, evaluaciones más altas y rendimiento financiero más fuerte; un degrado en la fortaleza financiera de la compañía o de las calificaciones de crédito; incapacidad para atraer y retener representantes de ventas y desarrollar nuevas fuentes de distribución; riesgos de negocios internacionales; la experiencia real de la empresa podría diferir significativamente de las suposiciones de precio y reserva; la capacidad de la compañía de pagar dividendos a los accionistas y cumplir con sus obligaciones podría estar restringida por las limitaciones sobre dividendos o distribuciones impuestas a Principal Life por las leyes aseguradoras de Iowa; el patrón de amortización de costos DAC de la compañía y otros saldos actuariales en sus contratos de seguro tipo vida universal, pólizas de seguro de vida participatorias y determinados contratos de inversión podrían cambiar; la compañía podría tener que financiar deficiencias en sus activos tipo Closed Block que apoyan las pólizas de seguro de vida ordinarias participatorias que contaban con una escala de dividendo en vigor en el momento en el que Principal Life se convirtió en una compañía de seguro de vida con acciones en 1998; los reaseguradores de la compañía podrían no cumplir con sus obligaciones o incrementar sus tasas; riesgos resultantes de la adquisición de negocios; cambios en las leyes, regulaciones o estándares de contabilidad; fallo de un sistema computacional o violación de seguridad que podría interrumpir el funcionamiento de la empresa y dañar su reputación; resultados de un litigio o investigación regulatoria; esporádicamente, la empresa podría estar sujeta a auditorías de impuestos, litigios de impuestos o procedimientos similares, y como resultado podría deber impuestos adicionales, interés y penalizaciones en cantidades que podrían ser materiales; fluctuaciones en las tasas de cambio de moneda extranjera; y las leyes aplicables y el certificado de incorporación de la empresa y los estatutos podrían desalentar adquisiciones y combinaciones de negocios que algunos accionistas podrían considerar en su mejor interés. The Principal Financial Group y The Principal son marcas de servicio registradas de Principal Financial Services, Inc., un miembro de the Principal Financial Group.

3 POR QUÉ HACEMOS LO QUE HACEMOS TODOS LOS DÍAS. La clase media mundial está en auge. Cada día más personas son responsables de su propia seguridad financiera. La confusión y la incertidumbre hacen que muchas personas sean reacias al ahorro y las inversiones a largo plazo. The Principal se encuentra en una posición única para ayudarles a tomar acción. Y ASÍ ES CÓMO LO HACEMOS. Ejecutar la estrategia adecuada en el momento adecuado en los mercados adecuados.

4 A NUESTROS ACCIONISTAS He tenido la suerte de pasar toda mi carrera profesional trabajando para the Principal Financial Group (The Principal ). Y seguro que se preguntan cómo, después de 40 años, sigo motivado para venir a trabajar cada día. Existen muchas razones. El por qué: Propósito Nuestros productos y servicios son más necesarios que nunca. Esto nos da un propósito. En la actualidad, hay más de mil millones de personas mayores de 60 años de edad en todo el mundo. Y se espera que este número se duplique para el $2.4 billones. Esa es la cantidad que los hogares estadounidenses gastaron en tarjetas de crédito en el , más de 10 veces la cantidad que los empleados contribuyeron a sus planes de jubilación 401(k) y otros planes privados de contribución definida 3. Esto es algo que tenemos que cambiar. Según el Employee Benefits Research Institute, menos del 2% de los trabajadores estadounidenses identifican la planificación para la jubilación como uno de los asuntos financieros más urgentes y el 43% de los trabajadores reportó que ni ellos ni sus cónyuges estaban ahorrando para la jubilación en ese momento 4. Tenemos que mejorar la educación financiera. Para el 2025, la Generación del Milenio, también conocida como Generación Y o aquellos nacidos en los 80 y 90, formarán la mayor parte de la fuerza laboral 5. Tenemos que ayudarles a asegurar su futuro financiero. Orgullo The Principal sustenta una posición única para cumplir con estas necesidades masivas. Estamos ejecutando la estrategia adecuada en el momento adecuado en los mercados adecuados. Esto hace que todos los que trabajamos en The Principal estemos muy orgullosos de lo que hacemos. Personal Para cumplir dichas necesidades, tengo el placer de trabajar con algunos de los individuos con más talento y más comprometidos que existen en todas nuestras oficinas globales. Es nuestro personal el que hace que venga a trabajar con entusiasmo, todos los días. 1 - O.N.U. Departamento de Asuntos Económicos y Sociales; 2 - Estimación del U.S. Census Bureau; 3 - Según la estimación de Cerulli para el año 2012; 4 - Encuesta 2013 Retirement Confidence Survey, Employee Benefits Research Institute, marzo de 2013; 5 GenY Women in the Workplace, BPW Foundation, abril de LARRY ZIMPLEMAN Presidente de la Junta Directiva, Presidente y Director Ejecutivo Ese es el por qué. Pero en una industria tan competitiva y cambiante como la nuestra, cómo puede The Principal cumplir su compromiso con los clientes, asesores e inversionistas? El cómo: Ejecutando nuestra estrategia Una estrategia bien fundada, unos fundamentos empresariales fuertes y una ejecución efectiva proveen buenos resultados financieros. Y eso es exactamente lo que The Principal consiguió en 2013: Ganancias operativas totales récord de la compañía de casi 1.1 mil millones. Crecimiento del 14% del ingreso neto, en comparación con el Incremento de la rentabilidad del 12.1%. $483 mil millones de activos administrados a 31 de diciembre de Flujo de caja total de la compañía de $17.4 mil millones. Tres de nuestras líneas de negocio alcanzaron un punto muy importante en Principal International y Principal Funds sobrepasaron los $100 mil millones de activos administrados. Y Principal Global Investors sobrepasó la misma cantidad en activos de terceros. Los tres eran poco más que líneas de negocio pasivas hace una década y hoy representan la mayoría de los activos administrados. 2 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

5 Todos los días ejecutamos nuestra estrategia de administración de inversión global, la cual lleva activa desde hace más de una década. Contamos con un modelo de negocio único: La diversidad de nuestras líneas de negocio nos permite lidiar con ambientes económicos desafiantes, como demostramos durante la crisis financiera. Nuestro modelo nos permitió resurgir de la crisis más reciente en un puesto de liderazgo, lo que nos ha permitido completar siete estrategias de adquisición desde el Lo que hace que nuestro modelo de negocios sea particularmente fuerte es la sinergia y la colaboración entre nuestras líneas de negocio. Esta sinergia da como resultado una valuación que es mayor que la suma de las partes y que genera una rentabilidad más alta con el tiempo. A medida que continuamos incrementando nuestra presencia global, estamos seguros de que The Principal se encuentra en los mercados adecuados y con los socios adecuados. Nos hemos posicionado en lugares donde la clase media está en crecimiento, lugares en los que la necesidad y el hambre por el ahorro a largo plazo incrementan cada día. Nuestra mayor adquisición hasta la fecha, Cuprum, se cerró en 2013 y es el ejemplo más reciente del éxito de ejecución de nuestra estrategia de administración de inversión. Cuprum es el proveedor de pensiones líder en Chile, por lo que nuestras expectativas de adquisición eran altas. Y estas expectativas se han cumplido. Cuprum ya es un contribuyente importante a nuestras ganancias operativas. Y el mercado presenta un gran potencial a largo plazo a medida que los chilenos agregan productos voluntarios a sus ahorros obligatorios. En combinación con nuestros negocios en México y Brasil, ahora somos el segundo proveedor más grande en América Latina 6. Nuestras exitosas sociedades capitales y asociaciones de negocios en Asia también han dado resultados impresionantes y presentan un potencial similar con el tiempo, a medida que la industria de la jubilación se desarrolla en lugares como China, Malasia e India. Cumpliendo con la creciente necesidad de ayuda financiera Nuestra estrategia se creó en base a tres tendencias que hoy son más fuertes que nunca. 6 - The Principal es el segundo proveedor de pensión más grande en América Latina, según la cantidad de activos administrados, entre los proveedores de pensión con alcance multinacional. 1. Envejecimiento de la población: millones de personas en el mundo viven por más tiempo y necesitan más dinero durante la jubilación. 2. Empleadores con restricciones financieras: la competencia global limita la cantidad que los empleadores pueden gastar en los beneficios para sus empleados. Como resultado, la flexibilidad de los paquetes de beneficios y una buena educación de la fuerza laboral son clave para el éxito. Y esto es algo que juega en nuestro favor. 3. Gobiernos con restricciones financieras: la presión de los programas de jubilación gubernamentales continúa creciendo alrededor del globo, lo que hace que las personas busquen otras formas de ahorro. Todo esto da como resultado una era de responsabilidad personal. Y The Principal puede ayudar a las personas y los empresarios que necesitan ponerse en acción pero no cuentan con la confianza o el conocimiento necesarios. Por ejemplo: En el 2013 nuestros empleados se sentaron con más de 115,000 personas en sus lugares de trabajo para crear planes de acción. Para ayudar a las personas a comprender mejor sus necesidades de ahorro, implementamos Principal PlanWorks, que ayuda a patrocinadores de planes y profesionales financieros a mejorar los resultados de jubilación del participante. Este programa holístico dio como resultado casi 14,000 informes Retirement Readiness Reports a patrocinadores de planes y más de 400,000 informes Retirement Wellness Reports a participantes para ayudarles a ser más conscientes de las necesidades de reemplazo de ingreso, animarles a diseñar planes efectivos y a impactar positivamente el comportamiento de ahorro de los participantes. Para aquellos empleadores que necesitan planes de jubilación globales, The Principal Total Retirement Suite SM combina planes de contribución definida, de beneficio definido, de compra de acciones del empleado en la compañía y soluciones no cualificadas, todo bajo un solo proveedor. Cuando las compañías no pueden permitirse proveer cobertura completa, nosotros ofrecemos beneficios voluntarios, una forma relevante para que las personas completen sus portafolios de beneficios. Puede que vivamos en una era de responsabilidad personal, pero nuestros clientes no tienen que hacerlo solos. PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

6 Equipo de liderazgo de calidad Nada de lo mencionado con anterioridad sería posible sin una organización bien estructurada. Me enorgullece mencionar que nuestros empleados y equipo de liderazgo continúan tomando decisiones acertadas sobre dónde invertir los recursos y cómo ayudar a que el talento madure. Una parte importante de una compañía pública bien administrada es un despliegue de capital efectivo. Nuestra combinación de negocios ya ha alcanzado el 60% de base en tasas, lo que nos da una mayor flexibilidad financiera. Esto nos permite ser a la vez estratégicos y oportunistas a la hora de decidir cómo utilizar el capital. En el 2013, volvimos a poner al capital a trabajar de varias formas: Distribuimos $480 millones en una combinación de dividendos de acciones ordinarias, re compra de acciones y adquisiciones estratégicas. El 98% de dividendos de acciones ordinarias alcanzado en 2013 es un récord y representa el 33% de nuestro ingreso neto. Continuamos incrementando nuestra proporción de pago de dividendos de acciones ordinarias, el cual se espera que alcance el 40% en los próximos tres a cinco años. Finalizamos la adquisición de Cuprum y completamos nuestra séptima adquisición estratégica desde la crisis financiera, adquiriendo gran parte de las acciones de Liongate Limited, una empresa de inversiones estilo boutique con sede en Londres, lo que mejora nuestras capacidades de inversiones alternativas, un área en la que la demanda continúa creciendo. Estas adquisiciones, que ya han alcanzado los $2.2 mil millones, dejan claro que tomamos una posición de delantera cuando se trata de adquisiciones oportunistas. También continuamos invirtiendo en nuestros empleados y en la creación de un entorno ganador en el que puedan trabajar. A medida que la competitividad global por el talento incrementa, estos esfuerzos son críticos para ayudarnos a reclutar y mantener empleados de alto rendimiento en nuestras oficinas globales. En 2013 se nos reconoció como uno de los mejores lugares de trabajo en las siguientes categorías: Best Place to Work in Money Management (encabezamos la lista en nuestra categoría), 100 Best Companies for Working Mothers, 100 Best Places to Work in Information Technology y Top 50 Companies for Executive Women. Comenzamos una renovación de $238 millones de nuestro campus global en Des Moines, Iowa, que llevará varios años. Los cambios se adaptarán a la forma en la que los empleados trabajan hoy en términos de tecnología, colaboración, flexibilidad y mucho más. Esta importante inversión nos ayudará a atraer y retener empleados en el lugar donde la mayoría trabajan. Al frente: Dan Houston, Presidente, Retirement, Insurance and Financial Services; Larry Zimpleman, Presidente de la Junta Directiva, Presidente y Director Ejecutivo; Karen Shaff, Vicepresidenta Ejecutiva, Consejera General y Secretaria de la Junta Atrás: Jim McCaughan, Presidente, Global Asset Management; Tim Dunbar, Vicepresidente Ejecutivo y Director de Inversiones; Luis Valdés, Presidente, Principal International; Terry Lillis, Vicepresidente Ejecutivo y Director de Finanzas; Ralph Eucher, Vicepresidente Ejecutivo El cómo. Y el por qué. Ahora ya sabes un poquito más de por qué hacemos lo que hacemos en The Principal todos los días. Nos enorgullece el trabajo tan significativo que tenemos la suerte de hacer: ayudar a un número creciente de personas a alcanzar la seguridad financiera. Y disfrutamos de la gente con la que trabajamos. Ahora también sabes un poquito más de cómo hemos conseguido el éxito: ejecución fuerte de una estrategia inteligente, entendimiento y cumplimiento con las necesidades emergentes y una compañía de calidad. A medida que avanzamos en el 2014, es importante mencionar que The Principal ha alcanzado su punto más fuerte en su larga y rica historia. Nuestra estrategia está encaminada, nuestros negocios siguen cobrando impulso y tenemos al mejor personal en la industria, enfocado en cumplir con las necesidades de nuestros clientes y darle el máximo valor a nuestros accionistas. No me cabe duda alguna que nuestros mejores días están por venir. Antes de concluir, me gustaría invitarte a votar antes de la reunión anual el 20 de mayo. Tu opinión es importante para mí, para la Junta y para todas las personas que representan a The Principal en tu nombre. Larry Zimpleman Presidente de la Junta Directiva, Presidente y Director Ejecutivo 4 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

7 MENSAJE DE LA JUNTA DIRECTIVA Estimados accionistas: Creemos que es importante que, como accionistas, tengan la oportunidad de oír directamente de la Junta. Les representamos a ustedes y a sus intereses ya que tenemos la responsabilidad de asegurarnos de que The Principal tiene la estrategia adecuada a largo plazo, la ejecuta de forma eficaz y es un buen administrador del capital, adhiriéndose a los niveles más altos de integridad. Me gustaría tocar cuatro puntos brevemente: Rendimiento de la compañía La Junta Directiva se complace con los resultados del 2013 y con el récord de ejecución obtenido desde la crisis financiera. La compañía obtuvo un récord de ganancias operativas en 2013 y ha logrado con éxito su transición hacia el liderazgo en la administración de inversiones. Nos mantenemos enfocados en maximizar los intereses a largo plazo de los accionistas y continuaremos supervisando el desarrollo de la compañía como administrador de activos según nuestra estrategia. Junta comprometida y con experiencia Dada la velocidad a la que el panorama de los mercados y la economía cambian, es crítico que la Junta y la alta gerencia se comuniquen e interactúen frecuentemente. La Junta está compuesta por ejecutivos calificados con pasados muy diversos, muchos de los cuales ya cuentan con amplia experiencia en la Junta de The Principal. Creemos que esto es especialmente importante para una compañía como The Principal que hace promesas a largo plazo y necesita la estrategia y fuerza financiera para posicionarse y cumplir con dichas promesas. Mantenemos un contacto regular con la alta gerencia mediante reuniones trimestrales de la Junta, comunicaciones mensuales, actualizaciones en tiempo real sobre otros temas importantes y llamadas agendadas. También mantenemos sesiones ejecutivas sin la alta gerencia al comienzo de cada reunión de la Junta para asegurarnos de que todos los miembros de la Junta pueden expresar sus puntos de vista abiertamente. Por último, la Junta Directiva hace un retiro ejecutivo estratégico para revisar y hablar de la estrategia de la compañía en general y de otros temas relevantes en el momento del retiro ejecutivo. Administración de riesgo empresarial Como compañía de servicios financieros, The Principal debe lidiar de forma efectiva con numerosos riesgos económicos y operativos. La administración de riesgo ha sido por mucho tiempo un elemento esencial en las operaciones de la compañía. La compañía usa un marco integrado de administración de riesgo para administrar riesgos dentro de los límites negociados y establecidos por la Junta y la alta gerencia. La supervisión de esta importante tarea la realizan todos los miembros y comités de la Junta. Prácticas de pago y compensación ejecutiva Asegurar la práctica de medidas de compensación sensatas (según rendimiento) es uno de los papeles más críticos de la Junta. Utilizamos un proceso de compensación que incorpora supervisión adecuada, comparación con otras empresas de administración de inversiones y asesoría de un consultor independiente. El Comité de Recursos Humanos revisa todos los planes de compensación de incentivo para confirmar que no alientan la toma inapropiada de riesgo. El Comité de Recursos Humanos también supervisa un proceso de planificación de sucesión para la alta gerencia. La Junta siempre tiene el interés de los accionistas en mente y aprecia sus puntos de vista en las prioridades de gobernación corporativa importantes. La Junta Directiva se enorgullece de estar asociada con The Principal debido a su equipo de liderazgo experimentado, la exitosa ejecución de su estrategia a largo plazo y su compromiso sólido con los accionistas. Por último, me gustaría mencionar que la Junta cree que la diversidad es un factor importante en su efectividad. Como reflejo de nuestra diversidad, nos enorgullece anunciar el reconocimiento de dos de nuestros miembros: Jocelyn Carter-Miller fue homenajeada en 2013 NACD Directorship 100 Gala, que reconoce a las personas más influyentes en la comunidad de juntas directivas. En enero de 2014, The Women s Forum de New York reconoció a la Junta de The Principal por tercer año consecutivo por estar compuesta por mujeres en más de un 30%. Estamos orgullosos de haber recibido estos reconocimientos y creemos que representan la enorme dedicación de toda la Junta. Elizabeth E. Tallett Gerente General, Hunter Partners, LLC Directora Principal, the Principal Financial Goup PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

8 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP, INC. Aspectos financieros destacados del 2013 Clientes 1 (en millones) Administración de activos (en miles de millones) Ingreso neto disponible a accionistas ordinarios 2 (en millones) Ganancias operativas 2, 3 (en millones) Rendimiento operativo sobre el 2, 3, 4 capital promedio , % 10.1% 9.9% 9.7% 9.7% Incluye empleados y sus dependientes bajo los acuerdos de beneficios del empleado. 2. Se han hecho ciertas reclasificaciones a los años 2009, 2010, 2011 y 2012 para ajustarse a la presentación del Ver la página 18 para una reconciliación de las medidas que no son GAAP con las medidas GAAP de los EE.UU. 4. Valor de mercado para los accionistas disponibles para accionistas ordinarios, excluyendo el acumulado y otro ingreso comprensivo (pérdida). 6 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

9 Precio de las acciones ordinarias al final del año Dividendos pagados en acciones ordinarias Ingresos totales 2 (en millones) Ganancias operativas por acción ordinaria diluida 2, 3 Capital atribuible a Principal Financial Group, Inc. 2 (en millones) Capital total atribuible a Principal Financial Group, Inc. excluyendo AOCI 2 (en millones) , , , , , , , , , , , , , , PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

10 EL POR QUÉ LA GENTE SE BLOQUEA Es una realidad bien investigada: si no sabes qué hacer (y si averiguarlo parece difícil) entonces es muy probable que no hagas nada. Y lo más seguro es que esta actitud no te lleve a ninguna parte. Quizás es tu primer trabajo recién acabada la universidad. Sabes que es necesario comenzar a ahorrar para la jubilación, pero no sabes cómo comenzar. Si te dejan solo es muy probable que lo retrases, desaprovechando así tiempo y oportunidades de ahorro importantes. O quizás estás más avanzado en tu carrera profesional, a punto de jubilarte. Llevas más de 40 años ahorrando ( impresionante!), y ahora qué? Puede que desconozcas las opciones que tienes disponibles para que tus ahorros para la jubilación duren. O cómo convertir un plan 401(k) en ingreso. O qué hacer acto seguido. Cada aventura de ahorros a largo plazo presenta su propio conjunto de oportunidades y retos. Y aunque los puntos de vista sean completamente diferentes, todos tienen algo en común: no hacer nada es la respuesta equivocada. Y obtener ayuda puede marcar una diferencia enorme. 18% de los trabajadores se sienten muy seguros de que podrán permitirse una jubilación cómoda. 44% de las personas han calculado cuánto necesitarán para disfrutar de una jubilación cómoda. 65% de los trabajadores esperan tener que trabajar durante la jubilación. Encuesta 2014 Retirement Confidence Survey, Employee Benefit Research Institute (copatrocinada por The Principal), marzo de INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

11 EL CÓMO LES AYUDAMOS A TOMAR ACCIÓN The Principal le ayuda a las personas a tomar acción implementando estrategias innovadoras en el trabajo, anticipando las necesidades y retos a los que se enfrentan los clientes, independientemente de la etapa de inversión en la que se encuentren. Por ejemplo: Principal Funds, con su serie de fondos para la jubilación con fecha objetivo predeterminada LifeTime, es solo un ejemplo de cómo The Principal ayuda a eliminar conjeturas de la inversión inteligente. Durante la pasada década. Principal Funds ha desarrollado la capacidad no solo de comprender los diferentes mercados de jubilación e inversión y hacia dónde se dirigen, sino también de anticiparlos afirma la Sra. Nora Everett, presidente y CEO de Principal Funds (a la derecha). La gente jubilada necesita ingreso y protección contra la inflación; por eso desarrollamos estrategias como los fondos Global Diversified Income Fund y Diversified Real Asset Fund para afrontar esos problemas específicamente. Otra clave importante de nuestra exitosa innovación de inversión fue la adquisición de Edge Asset Management (EDGE) en EDGE supo, desde muy temprano, que los inversionistas buscaban ayuda explica la Sra. Jill Cuniff, presidente de Edge Asset Management (a la izquierda). Las estrategias como nuestro fondo Equity Income Fund y nuestros portafolios de riesgo controlado son complementos perfectos a la oferta que The Principal ofrece mediante su plataforma de jubilación. Juntos, proveemos elección y flexibilidad. Y todo en conjunción con un rendimiento de inversión competitivo y resultados que ayudan a nuestros clientes a alcanzar y disfrutar la jubilación. PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

12 EL POR QUÉ MERCADOS EMERGENTES = INVERSIONISTAS EMERGENTES En los mercados emergentes de hoy, la población de clase media está creciendo muy rápidamente. Gracias al trabajo duro y la dedicación, millones de personas han pasado del esfuerzo constante a la estabilidad. Han hecho de su profesión una fuente de prosperidad y convertido la incertidumbre en seguridad. A medida que cambian sus propias vidas también cambian las economías de sus países y están abriendo el camino a los miles de millones de personas que les seguirán. El crecimiento de la clase media mundial significa que todos los días cientos de miles de personas comienzan a contemplar las oportunidades financieras disponibles. Ganar dinero se puede convertir en ahorro. Ahorrar se puede convertir en invertir. Y todo esto puede llevar a la seguridad financiera de sus familias. Tanta oportunidad. Tanta responsabilidad. Y todo es novedad. Van a necesitar ayuda para convertir sus sueños en realidad. 10 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

13 EL CÓMO NUESTRA EXPERIENCIA PAVIMENTA EL CAMINO Con la adquisición de Cuprum, The Principal se convirtió en el segundo proveedor de pensiones más grande de América Latina según activos administrados entre los proveedores de pensión multinacional. Amedida que las economías emergentes crecen y la clase media prospera, la necesidad de ahorrar para la jubilación no ha estado siempre a la par. Los estándares de vida han mejorado en las últimas décadas y las personas en los países en vías de desarrollo viven más tiempo. En un país como Chile esto significa incrementar el número de trabajadores que necesitan ahorrar más de lo que sus cuentas de ahorro les permiten para la jubilación obligatoria. Lo que hace que los planes voluntarios sean más importantes que nunca como forma de ayudar a proveer seguridad de jubilación. Con la compra de Cuprum en el 2013, The Principal aprovechó la oportunidad de ampliar la experiencia de jubilación ofrecida al creciente grupo de ahorradores en Chile. Ahora somos el segundo proveedor de pensiones más grande en América Latina afirma el Sr. Luis Valdés, presidente de Principal International. Cuprum realmente complementa nuestra oferta actual en Chile y nos convierte en el primer proveedor de pensiones global en Chile. La Sra. Renee Schaaf, vice presidenta de estrategia de Principal International afirma que alinearnos con Cuprum nos permite proveer a nuestros clientes una gama completa de soluciones de jubilación y ahorro válida para todos los empleados, desde los que acaban de incorporarse a la fuerza laboral hasta aquellos a punto de jubilarse o jubilados. The Principal ofrece las soluciones que los ahorradores de mercados emergentes necesitan y, además, las emparejamos con nuestra plataforma de asesores. Esto nos ayuda a asegurar el éxito de nuestras operaciones en mercados emergentes. De hecho, según el Sr. Valdés, nuestras operaciones en Chile sirven como modelo para nuestra continua expansión en otros mercados emergentes como Brasil y México, e incluso en Asia. Nuestra experiencia proveerá resultados en cada uno de esos mercados emergentes como ya lo ha hecho en Chile. PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

14 EL POR QUÉ CADA CLIENTE ES ÚNICO Invertir para tener éxito a largo plazo es cuestión de equilibrio. Los clientes quieren soluciones personalizadas que encajen con sus metas financieras únicas. Quieren soluciones de inversión de primera categoría. Una compañía eficiente y efectiva. Un asesor de confianza. Encontrar todos estos atributos en una sola organización puede ser difícil. Un administrador de inversiones con experiencia en profundidad en un número amplio de capacidades. Una compañía con un historial probado. Un compañero de inversión que comprenda las complejidades de lo que un cliente quiere sin enredarse en distracciones innecesarias. Los clientes piden mucho. Y hacen bien. Tienen mucho en juego. 12 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

15 EL CÓMO Y LO MISMO ES NUESTRA ESTRATEGIA ESTILO BOUTIQUE uando se trata de invertir a largo plazo, la distracción es el enemigo, afirma el Sr. Jim McCaughan, presidente de CGlobal Asset Management. Nuestros clientes quieren equipos de inversión que pasan el día entero involucrados completamente en el mercado, comprendiendo qué está ocurriendo táctica y estratégicamente. Valores preferentes, bonos de alto rendimiento, capital de mercados emergentes, moneda, deuda inmobiliaria... todos son mercados muy difíciles y necesitas a gente que esté 100% sumergida en ellos para tener éxito. Nuestro enfoque multi-boutique combina administradores de activos estilo boutique con una estructura de apoyo operacional común. Cada boutique puede mantener su cultura y proceso de inversión individual e independiente a la vez que Principal Global Investors provee el apoyo operacional y el alcance de distribución que necesitan para prosperar. Por ejemplo: en 2011 adquirimos la mayoría de las acciones de Origin Asset Management, una compañía con sede en Londres especializada en capital global. La transacción mejoró nuestras capacidades de capital global. Pero también benefició a Origin. El Sr. Nigel Dutson, co-gerente de Origin, explica que la presencia global, la experiencia en el desarrollo de productos y el apoyo infraestructural de The Principal ha mejorado nuestro negocio, a la vez que nos ha permitido mantener la independencia operacional y el carácter diferenciador de nuestro proceso de inversión. El resultado final es una oferta más sólida para nuestros clientes. Toma este ejemplo. Multiplícalo por 17, el número de boutiques de Principal Global Investors. Y el resultado es una franquicia potente. Principal Global Equities Private Real Estate Principal Global Fixed Income Post Advisory Group Spectrum Asset Management Columbus Circle Investors Origin Asset Management Morley Financial Services Finisterre Capital CMBS PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS Principal Enterprise Capital REITs Liongate Capital Management CIMB Principal Islamic Asset Management Multi-Asset Advisors Edge Asset Management Macro Currency Group Más que una colección de boutiques, el modelo multi-boutique de Principal Global Investors ofrece control cuando es necesario, colaboración intensa donde genera crecimiento y rentabilidad y autonomía en el corazón de su proceso de inversión. PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

16 EL POR QUÉ EL TALENTO ESTÁ EN TODAS PARTES En en el ambiente corporativo competitivo de hoy, a menudo el talento es lo que nos diferencia como compañía. A medida que las compañías se esfuerzan en contratar y retener al talento de más alto calibre, sus alas de reclutamiento se amplían, buscando talento y creando oportunidades globales. El talento de hoy busca oportunidades de desarrollo personal a medida que progresan en sus carreras profesionales afirma la Sra. Beth Raymond, vicepresidenta senior y Directora de Recursos Humanos. Este es un deseo universal. Por lo tanto, para atraer el mejor talento en cualquier parte del mundo, tenemos que crear un entorno que maximiza y reta sus conocimientos. Y tenemos que definir el camino de crecimiento de sus carreras profesionales claramente para que los empleados puedan ver su progreso profesional y las oportunidades que les aguardan. Digamos que eres un empleado de primera. Deseas un reto y la oportunidad de marcar una diferencia. Quieres trabajar para una organización que comparte tu deseo y compasión, tu energía e ideales. Y quieres trabajar en EE.UU., Singapur, Chile, China, India, etc. Perfecto. Eso es The Principal. 14 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

17 EL CÓMO UNA COMPAÑÍA EXCELENTE ATRAE A PERSONAL EXCELENTE Muchas compañías pueden proveer un sueldo y beneficios competitivos, pero para los mejores empleados en el mundo, un trabajo es más que un sueldo. Es eso, más una oportunidad de trabajar para una compañía innovadora en la que creen. La oportunidad de desarrollar sus talentos innatos. Crear una carrera profesional recompensante. Hacer trabajo útil y significativo. Tener una vida personal plena. Una cultura corporativa sólida también es imperativo. El Sr. Ralph Eucher, vicepresidente ejecutivo, explica que una tendencia que estamos observando alrededor del globo es un deseo de trabajar para una compañía centrada en la integridad y que trabaja por las razones adecuadas. Esta es una área en la que The Principal sobresale. A medida que hemos crecido y nos hemos expandido, se ha hecho más aparente que, independientemente del lugar en el mundo, nuestros valores principales son parte clave de nuestro éxito y nuestra cultura atrae a personas que reflejan dichos valores. Por ejemplo: Pedro Borda (en la foto), director ejecutivo de la región ASEAN para CIMB Principal en Malasia. Durante los últimos 20 años ha trabajado para The Principal en tres países y dos continentes, incluso como jefe de división para Principal México. Él sabe, de primera mano, cómo trabajar para una compañía global con valores de integridad sólidos le ofrece una ventaja a los empleados, independientemente de donde se encuentren. PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

18 THE PRINCIPAL EN RESUMEN EVALUACIÓN GENERAL DEL SEGMENTO PRODUCTOS Y SERVICIOS RETIREMENT AND INVESTOR SERVICES Soluciones de ingreso para la jubilación, inversiones y ahorros a largo plazo para EE.UU.: n Negocios en crecimiento n Empleados y otros individuos n Organizaciones sin fines de lucro n Grandes instituciones financieras y empleadores n Productos y servicios de acumulación de servicio total (FSA, por sus siglas en inglés) Planes de pensiones de contribución definida (incluyendo planes 401(k) y 403(b)) Planes de pensiones de beneficio definido Planes de acciones del empleado en la compañía Planes de beneficios para ejecutivos no calificados n Fondos mutuos n Soluciones de anualidades y pago n Servicios de banca y fideicomiso n Inversiones solamente PRINCIPAL GLOBAL INVESTORS Provee capacidades de administración de inversiones a las empresas de Principal Financial Group y a inversionistas institucionales a través de una red de administradores activos especializados estilo boutique. Más de 500 profesionales de inversión en oficinas alrededor del mundo, con clientes en más de 60 países. n Capital Crecimiento, centro y valor del capital de los EE.UU. Pequeña, mediana y gran capitalización de los EE.UU. Capital global, desarrollado internacional y de mercados emergentes n Ingreso fijo Ingreso fijo de los EE.UU. Ingreso fijo de mercados emergentes/globales Crédito especial Estructurado Preferentes n Inversiones inmobiliarias Capital inmobiliario privado Valores de fideicomiso de inversión inmobiliaria Valores comerciales respaldados por hipotecas Hipotecas comerciales y préstamos puente y de entresuelo n Distribución de activos n Administración de divisas y alternativas PRINCIPAL INTERNATIONAL Ofrece soluciones de jubilación y ahorros a largo plazo en mercados emergentes selectos de América Latina y Asia: Brasil Chile China Hong Kong India Indonesia Malasia México Singapur Tailandia n Anualidades n Administración de activos n Administración de activos islámicos n Fondos mutuos islámicos n Fondos mutuos n Pensiones n Servicios de asesoría para la jubilación Sociedades capitales n Banco do Brasil (Brasil) n China Construction Bank (China) n CIMB Group (Malasia/Sudeste asiático) n Punjab National Bank (India) Boutiques de fondos mutuos/administración de activos n Claritas (Brasil) U.S. INSURANCE SOLUTIONS Protege el ingreso y la seguridad financiera de los empleadores, propietarios de empresas, empleados e individuos. n Individual Life: soluciones de protección, acumulación y compensación por diferimiento para propietarios de empresas, ejecutivos clave e individuos n Specialty Benefits: soluciones pagadas por el empleador y voluntarias Seguro de vida grupal Seguro grupal dental y para el cuidado de la vista Ingreso por discapacidad grupal y multi-vida Seguro de discapacidad individual Seguro por enfermedad grave 16 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

19 ASPECTOS FINANCIEROS DESTACADOS DEL 2013 RECONOCIMIENTOS Y LOGROS n Retirement and Investor Services experimentó ganancias operativas para el año 2013 de $694 millones. n Las ventas anuales totales de productos y servicios de acumulación de servicio ascendieron a $10.3 mil millones, la segunda más alta nunca registrada, y la cantidad neta de flujos de caja fue de $2.2 mil millones. Los depósitos recurrentes anuales crecieron un 12% en comparación con el n Principal Funds experimentó un récord de ventas de $19.8 mil millones para el año, un incremento del 26%, resultando en una cantidad de flujos de caja netos de $5.8 mil millones. n En la encuesta de satisfacción del 2013 de Chatham Partners Client de beneficios definidos, contribuciones de beneficio definido y clientes combo con más de $5 millones en activos, The Principal volvió a recibir la calificación Best in Class para la atención al cliente y una puntuación del 95% en cuanto a la satisfacción general (diciembre de 2013). n The Principal fue una de las tres compañías con mejor calificación en un estudio realizado por Boston Research Group por atributos como: manutención de registros, soluciones innovadoras, marca respetada entre proveedores de planes, efectividad ayudando a los participantes a alcanzar sus metas financieras para la jubilación y solidez financiera (noviembre de 2013). n The Principal Financial Group recibió altas calificaciones de la industria en la encuesta 2013 Retirement Plan Advisor Survey realizada por PLANADVISER. Obtuvimos el 1 er puesto por servicios de asesoría con valor añadido y apoyo a patrocinadores de planes y el 2º puesto por apoyo a ventas/marketing y mejor mayoristas (octubre de 2013). n Lipper nombró a Principal Funds como Best Mixed- Asset Large Fund Group 2013 según clase de activos y rendimiento de fondo individual (marzo de 2013). n Después de ascender dos puestos, Principal Funds se encuentra ahora en la posición nº 17 en la lista de compañías de fondos mutuos vendidos por asesores en EE.UU., basado en activos administrados según Strategic Insight (diciembre de 2013). n Principal Global Investors acumuló $103 millones en ganancias operativas en 2013 n Cantidad récord de administración de activos reportada de $292 mil millones a final de 2013 y cantidad de flujo de caja neta anual de $4.2 mil millones. n Cantidad récord de administración de activos no afiliados reportada de $109 mil millones y resultados sólidos en la cantidad neta de flujos de caja no afiliados de $2.6 mil millones. n The Principal Financial Group obtuvo el puesto más alto en su categoría por segundo año consecutivo en la encuesta anual de Pension and Investments sobre los Mejores lugares para trabajar en la categoría de administración de dinero* (diciembre de 2013). *Copyright de todo el contenido es propiedad de Crain Communications. Todos los derechos reservados. n Principal Real Estate Investors es una de las 10 administradoras principales de inversiones inmobiliarias. Administradores evaluados según activos de inversiones inmobiliarios totales en el mundo (apalancamiento neto). The Largest Real Estate Managers, Pensions & Investments, a 30 de junio de 2013 (octubre de 2013). n Principal Global Investors es el 29º administrador de dinero más grande de los 300 administradores evaluados. Administradores evaluados según la administración de activos total en todo el mundo a 31 de diciembre de II 300 America s Top 300 Money Managers, Institutional Investor (julio de 2013). n Principal Global Investors fue nombrado el ganador de la 4ª edición del premio IAIR Asset Management Awards por Excelencia en la Administración de Inversión, Estrategia Multi-Boutique, Independiente/ Regional. IAIR Asset Management Awards (octubre de 2013). n Principal Global Equities fue nombrada el mejor administrador de valores Non- U.S. Equity Value (sin incluir los mercados emergentes). 4º premio anual de Administración de Inversión de la revista Institutional Investor (marzo de 2013). n Principal International acumuló $215 millones en ganancias operativas en n Cantidad de administración de activos reportada de $104.5 mil millones (excluye $15 mil millones de activos administrados por nuestra sociedad capital en China, la cual no está incluida en la cantidad de activos administrados). n Resultados sólidos en la cantidad neta de flujos de caja de $8.5 mil millones en 2013 o 12% de la administración de activos a principio del año. n Refuerzo de nuestra franquicia de jubilación: Cuprum obtuvo el primer puesto en el índice Pension Superintendence Customer Service Index durante30 trimestres consecutivos (a fecha del trimestre que finaliza en diciembre de 2013). CIMB-Principal Asset Management s Private Retirement Scheme (PRS) obtuvo el segundo puesto del mercado. Lipper (febrero de 2014). Brasilprev obtuvo el 1 er puesto en depósitos netos de Quantum Axis (noviembre de 2013). n CCB-Principal Asset Management obtuvo el premio Annual Best Asset Management Company Award de china.com.cn, uno de los portales de noticias online más importantes de China (abril de 2013). n CIMB-Principal Asset Management fue nombrado Best Asset Manager in Southeast Asia por cuarto año consecutivo por Alpha Southeast Asia en sus 7º premios Annual Best Financial Institutions Awards (Marquee Awards) (septiembre de 2013). n Principal Hong Kong fue nombrada nombrada Best Online MPF Platform por los premios e-zone E-brand Awards (agosto de 2013). n Las ganancias operativas de U.S. Insurance Solutions en 2013 sumaron $197 millones. n Las primas y cargos de U.S. Insurance Solutions obtuvieron un récord de $2.4 mil millones. n Las ventas anuales totales de Individual Life continúan descendiendo año tras año principalmente debido a una ralentización no intencional de las ventas de seguros de vida universales con garantía secundaria (ULSG, por sus siglas en inglés). Las ventas excluyendo seguros ULSG han incrementado un 21% en comparación con el n Las ventas anuales de Specialty Benefits incrementaron un 5% en comparación con el año 2012, incluidas las ventas récord de seguro por discapacidad de $50 millones y ratio de pérdida resultante favorable del 65.9%, en la zona baja del rango objetivo. n Reconocida por la revista PLANSPONSOR como el proveedor de compensación por diferimiento no cualificado nº 2 con base en el número de planes (diciembre de 2013). n Reconocida como el 5º proveedor de seguro no médico (dental, de vida y discapacidad) según información de LIMRA 2012 sobre contratos de empleadores completamente asegurados en vigor (abril de 2013). n Reconocida como el 2º proveedor de seguro de discapacidad individual no cancelable según información de LIMRA 2013 de primas anualizadas de nuevas ventas (febrero de 2014). n Obtuvo el puesto nº 18 de proveedores de seguros de vida según información de 2012 LIMRA sobre primas de ventas totales de nuevos seguros de vida (abril de 2013). n Proveyó una serie de productos y soluciones innovadoras en 2013, entre las que se incluyen el seguro por enfermedad grave, seguro de vida universal indexado y productos de planificación para la jubilación complementarios para ejecutivos (SERP, por sus siglas en inglés). n Se alió con Accountable Health para transicionar el control de Principal Wellness Company a Accountable Health, Inc. Este alineamiento estratégico proveerá una mejor oportunidad de éxito a la rama de bienestar y permitirá a The Principal a participar en posibles ganancias en el futuro. PRINCIPAL FINANCIAL GROUP INFORME DEL AÑO

20 MEDIDAS FINANCIERAS QUE NO SIGUEN EL GAAP Principal Financial Group, Inc. La compañía utiliza una serie de medidas financieras que no siguen las prácticas contables generalmente aceptadas (GAAP) que, a criterio de la gerencia, son importantes para entender y evaluar las operaciones normales y recurrentes de nuestros negocios. Las medidas no GAAP incluidas en el Informe Anual son ganancias operacionales por acción diluida, ganancias operacionales y ganancias de rendimiento operacional sobre el capital propio promedio, excluyendo otros ingresos comprensivos. Si bien dichas medidas contables también son consistentes con las medidas utilizadas por la comunidad inversionista para evaluar el rendimiento, estas no reemplazan las medidas financieras U.S. GAAP. Por lo tanto, a continuación proporcionamos una conciliación de las medidas no GAAP con las medidas financieras GAAP comparables. Para el año que terminó el 31 de diciembre (en millones, excepto cuando se indica de otro modo) Ingreso neto disponible para accionistas ordinarios por acción diluida Ganancias operativas por acción diluida 1 $ 3.55 $ 2.69 $ 2.61 $ 2.45 $ 2.23 Ganancias (pérdidas) netas devengadas capitalizadas (0.60) 0.14 (0.44) (0.58) (0.76) Otros ajustes después de la deducción de impuestos - (0.25) (0.26) Ingreso neto disponible para accionistas ordinarios por acción diluida 1 $ 2.95 $ 2.58 $ 1.91 $ 1.92 $ 1.70 Ingreso neto disponible para accionistas ordinarios Ganancias operativas 1 $ 1,059.9 $ $ $ $ Ganancias (pérdidas) netas devengadas capitalizadas (179.1) 39.0 (141.7) (189.0) (227.9) Otros ajustes después de la deducción de impuestos (1.1) (74.2) (82.3) Ingreso neto disponible para accionistas ordinarios 1 $ $ $ $ $ Capital atribuible a Principal Financial Group, Inc. Capital atribuible a Principal Financial Group, Inc. x-oci 2 disponible para accionistas ordinarios 1 $ 8,959.0 $ 8,501.1 $ 8,139.0 $ 8,236.1 $ 7,770.6 Ganancias (pérdidas) netas no devengadas capitalizadas , (663.6) Conversión de moneda extranjera (361.5) (106.9) (95.9) 34.5 (2.0) Obligaciones netas de beneficios después de la jubilación no (155.9) (488.5) (361.1) (188.2) (396.2) Acciones preferentes, a su valor nominal Pago en capital - acciones preferentes Capital atribuible a Principal Financial Group, Inc. 1 $ 9,684.2 $ 9,683.4 $ 8,952.4 $ 9,089.6 $ 7,250.8 Rendimiento sobre el capital (ROE) de ingreso neto disponible para accionistas ordinarios (incluyendo OCI) Ganancias operativas ROE 1 (x-oci) 12.1% 9.7% 10.1% 9.9% 9.5% Ganancias (pérdidas) netas devengadas capitalizadas -2.0% 0.5% -1.7% -2.4% -3.3% Otros ajustes después de la deducción de impuestos 0.0% -0.9% -1.0% 0.2% 1.0% ROE en ingreso neto disponible para accionistas ordinarios (x-oci) 10.1% 9.3% 7.4% 7.7% 7.2% Ganancias (pérdidas) netas no devengadas capitalizadas -1.0% -1.0% -0.5% 0.1% 4.0% Conversión de moneda extranjera 0.2% 0.1% 0.0% 0.0% 0.2% Obligaciones netas de beneficios después de la jubilación no reconocidos 0.3% 0.4% 0.2% 0.3% 1.4% ROE de ingreso neto disponible para accionistas ordinarios 1 (incluyendo OCI) 9.6% 8.8% 7.1% 8.1% 12.8% 1 Se han hecho ciertas reclasificaciones a los años 2009, 2010, 2011 y 2012 para ajustarse a la presentación del OCI (por sus siglas en inglés), u Otros Ingresos Comprensivos, consiste en tres elementos: ganancias (pérdidas) netas no devengadas en valores disponibles para la venta e instrumentos derivados, ajustes a la conversión de moneda extranjera y obligaciones de beneficios después de la jubilación no reconocidos. 18 INFORME DEL AÑO 2013 PRINCIPAL FINANCIAL GROUP

Páguese Usted Primero. Programa de Educación Financiera de la FDIC

Páguese Usted Primero. Programa de Educación Financiera de la FDIC Páguese Usted Primero Programa de Educación Financiera de la FDIC Bienvenidos 1. Agenda 2. Normas básicas 3. Presentaciones Páguese Usted Primero 2 Objetivos Explicar por qué es importante ahorrar Establecer

Más detalles

FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA La función financiera, junto con las de mercadotecnia y producción es básica para el buen desempeño de las organizaciones, y por ello debe estar fundamentada sobre bases

Más detalles

Outsourcing: ventajas y desventajas

Outsourcing: ventajas y desventajas Una empresa debe de aplicar sus recursos en su negocio base (core business), por tal motivo deja el resto de labores a empresas especializadas en cada negocio (outsourcing). Zapatero a tus zapatos Los

Más detalles

Los estados financieros proporcionan a sus usuarios información útil para la toma de decisiones

Los estados financieros proporcionan a sus usuarios información útil para la toma de decisiones El ABC de los estados financieros Importancia de los estados financieros: Aunque no lo creas, existen muchas personas relacionadas con tu empresa que necesitan de esta información para tomar decisiones

Más detalles

EJEMPLO DE REPORTE DE LIBERTAD FINANCIERA

EJEMPLO DE REPORTE DE LIBERTAD FINANCIERA EJEMPLO DE REPORTE DE LIBERTAD FINANCIERA 1. Introduccio n El propósito de este reporte es describir de manera detallada un diagnóstico de su habilidad para generar ingresos pasivos, es decir, ingresos

Más detalles

Estrategia de Inversión

Estrategia de Inversión Estrategia de Inversión Luego de haber escogido el mejor paraíso fiscal con las más altas calificaciones por Standard & Poor s y una empresa entre las 20 más grandes del mundo de acuerdo a Fortune Global

Más detalles

Resumen: La Cara Cambiante de la Jubilación: Los jóvenes, pragmáticos y sin recursos económicos

Resumen: La Cara Cambiante de la Jubilación: Los jóvenes, pragmáticos y sin recursos económicos Resumen: La Cara Cambiante de la Jubilación: Los jóvenes, pragmáticos y sin recursos económicos El nuevo estudio de Aegon, elaborado en colaboración con el Centro de Estudios para la Jubilación de Transamérica,

Más detalles

de la empresa Al finalizar la unidad, el alumno:

de la empresa Al finalizar la unidad, el alumno: de la empresa Al finalizar la unidad, el alumno: Identificará el concepto de rentabilidad. Identificará cómo afecta a una empresa la rentabilidad. Evaluará la rentabilidad de una empresa, mediante la aplicación

Más detalles

!!!!!! Soluciones a medida para nuestros clientes.

!!!!!! Soluciones a medida para nuestros clientes. Soluciones a medida para nuestros clientes. Somos una firma Nacional con presencia internacional Quienes somos..2 Filosofía LaBE 4 LaBE Abogados..6 Nuestros valores.3 Grupo LaBE 5 LaBE Consultores 7 LaBE

Más detalles

Cómo ahorrar dinero en la compra de un Seguro de Vida

Cómo ahorrar dinero en la compra de un Seguro de Vida Cómo ahorrar dinero en la compra de un Seguro de Vida Existen diferentes maneras de ahorrar dinero a la hora de comprar un seguro de vida, pero no siempre se traduce en disminuir el pago de la prima inmediatamente.

Más detalles

Plan Creciente. Invertir con garantía es posible. Disfrutar de rentabilidad, también. Seguros Ahorro Pensiones

Plan Creciente. Invertir con garantía es posible. Disfrutar de rentabilidad, también. Seguros Ahorro Pensiones Plan Creciente Invertir con garantía es posible. Disfrutar de rentabilidad, también Seguros Ahorro Pensiones La solución inteligente para invertir con rentabilidad y garantía Plan Creciente está pensado

Más detalles

FINANZAS PARA MORTALES. Presenta

FINANZAS PARA MORTALES. Presenta FINANZAS PARA MORTALES Presenta Tú y tu ahorro FINANZAS PARA MORTALES Se entiende por ahorro la parte de los ingresos que no se gastan. INGRESOS AHORROS GASTOS Normalmente, las personas estamos interesadas

Más detalles

Cuestionario para la planificación estratégica

Cuestionario para la planificación estratégica Tomado del libro THE WAY TO WEALTH, Parte 3, de Brian Tracy. Cuestionario para la planificación estratégica Su capacidad para pensar, planificar y actuar estratégicamente tendrá un mayor efecto en las

Más detalles

EL CUADRO DE MANDO INTEGRAL

EL CUADRO DE MANDO INTEGRAL EL CUADRO DE MANDO INTEGRAL El Cuadro de Mando Integral proporciona a los ejecutivos un amplio marco que traduce la visión y estrategia de una empresa, en un conjunto coherente de indicadores de actuación.

Más detalles

ASESORAMIENTO FINANCIERO PARA EMPRESAS. www.amicorp.com

ASESORAMIENTO FINANCIERO PARA EMPRESAS. www.amicorp.com ASESORAMIENTO FINANCIERO PARA EMPRESAS www.amicorp.com AMICORP GROUP ASESORAMIENTO FINANCIERO PARA EMPRESAS INTRODUCCIÓN Fundada en 1992, Amicorp ha experimentado un importante crecimiento como proveedor

Más detalles

EMPLEABILIDAD Y MOVILIDAD LABORAL DE LOS EJECUTIVOS PANAMEÑOS

EMPLEABILIDAD Y MOVILIDAD LABORAL DE LOS EJECUTIVOS PANAMEÑOS EMPLEABILIDAD Y MOVILIDAD LABORAL DE LOS EJECUTIVOS PANAMEÑOS Lee Hecht Harrison Panamá Introducción Lee Hecht Harrison Panamá (antes DBM Panamá) realizó la Primera Encuesta de Empleabilidad en Panamá

Más detalles

BIENVENIDOS A NUESTRA FAMILIA Y TODOS LOS BENEFICIOS QUE NUESTRA EMPRESA LE BRINDA JUNTO CON UNO DE LOS BANCOS MAS GRANDES DEL MUNDO.

BIENVENIDOS A NUESTRA FAMILIA Y TODOS LOS BENEFICIOS QUE NUESTRA EMPRESA LE BRINDA JUNTO CON UNO DE LOS BANCOS MAS GRANDES DEL MUNDO. BIENVENIDOS A NUESTRA FAMILIA Y TODOS LOS BENEFICIOS QUE NUESTRA EMPRESA LE BRINDA JUNTO CON UNO DE LOS BANCOS MAS GRANDES DEL MUNDO. QUIEN ES STONEHEDGE FX? Somos una empresa con casi 11 años de estar

Más detalles

Licencia. Todos los derechos reservados. Este reporte puede ser distribuido libremente pero queda

Licencia. Todos los derechos reservados. Este reporte puede ser distribuido libremente pero queda Licencia copyright www.segurodevidaparapadres.com Todos los derechos reservados. Este reporte puede ser distribuido libremente pero queda estrictamente prohibida cualquier modificación del mismo. El contenido

Más detalles

Desarrolle su negocio en un momento difícil para el mercado

Desarrolle su negocio en un momento difícil para el mercado Desarrolle su negocio en un momento difícil para el mercado White Paper FDI 1 En la situación actual de mercado, ustedes están haciendo frente a desafíos sin precedentes. Sus objetivos de ventas son difíciles

Más detalles

El Plan de Empresa tiene una doble función: Herramienta de Gestión. Herramienta de Planificación

El Plan de Empresa tiene una doble función: Herramienta de Gestión. Herramienta de Planificación Plan de Empresa 1. Qué es un Plan de Empresa? 2. Para qué sirve un Plan de Empresa? 3. Por qué elaborar un Plan de Empresa? 4. Contenido de un Plan de Empresa 5. Plan Financiero 6. Beneficios de realizar

Más detalles

El director de tecnologías de la información del futuro Informe de investigación. Convertirse en un impulsor del cambio en los negocios

El director de tecnologías de la información del futuro Informe de investigación. Convertirse en un impulsor del cambio en los negocios El director de tecnologías de la información del futuro Informe de investigación Convertirse en un impulsor del cambio en los negocios Aunque la mayoría de directores de tecnologías de la información concuerdan

Más detalles

Generación F Único. Para una nueva generación de personas que piensan en su futuro. Seguros Ahorro Pensiones

Generación F Único. Para una nueva generación de personas que piensan en su futuro. Seguros Ahorro Pensiones Generación F Único Para una nueva generación de personas que piensan en su futuro Seguros Ahorro Pensiones Un producto a largo plazo para invertir de forma segura Ya puede invertir en los principales mercados

Más detalles

Cómo declarar ingresos cuando solicitas ayuda financiera en tu Mercado de Seguros Médicos para 2015

Cómo declarar ingresos cuando solicitas ayuda financiera en tu Mercado de Seguros Médicos para 2015 Declaración de ingresos SEPTIEMBRE 2014 Cómo declarar ingresos cuando solicitas ayuda financiera en tu Mercado de Seguros Médicos para 2015 Resumen Ahora puedes obtener ayuda financiera para bajar el costo

Más detalles

Por qué alquilar cuando puede comprar?

Por qué alquilar cuando puede comprar? Por qué alquilar cuando puede comprar? Solidez Verdadera. Ventajas Verdaderas. Está inseguro acerca de ser DUEÑO DE UN HOGAR? Está pensando que no tiene los recursos para COMPRAR un hogar? Está preocupado

Más detalles

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V. (i) Resultados de Operación Análisis Comparativo de los Ejercicios Terminados el 31 de diciembre de 2004 y 2003 Las cifras en pesos en esta sección se expresan en miles de pesos constantes al 31 de diciembre

Más detalles

IMPULSE SU EMPRESA. Servicios de pagos internacionales Soluciones de cambio de divisas Servicio personalizado para cuentas corporativas

IMPULSE SU EMPRESA. Servicios de pagos internacionales Soluciones de cambio de divisas Servicio personalizado para cuentas corporativas IMPULSE SU EMPRESA Servicios de pagos internacionales Soluciones de cambio de divisas Servicio personalizado para cuentas corporativas LONDRES / CHICAGO HONG KONG / SINGAPUR PRAGA / ROMA / VARSOVIA SIDNEY

Más detalles

Planee para su jubilación

Planee para su jubilación SM TRANSFORME SU FUTURO TRANSFORME SU FUTURO SM Planee para su jubilación Paychex y Transamerica Retirement Solutions Paychex, establecida en 1971, es un proveedor líder de nómina, recursos humanos y los

Más detalles

AHORRACOM SOLUCIONES AVANZADAS S.L. Avda. de la Industria 13, Oficina 25. 28108 Alcobendas, Madrid. www.ahorracom.com

AHORRACOM SOLUCIONES AVANZADAS S.L. Avda. de la Industria 13, Oficina 25. 28108 Alcobendas, Madrid. www.ahorracom.com PAGTE Plan de Ahorro y Gestión de Telecomunicaciones para Empresas En Ahorracom nos ponemos de su parte. Por eso nos interesa que usted, nuestro cliente, esté al tanto de todos los procesos que llevamos

Más detalles

Estudio de caso. BBVA Bancomer tiene éxito con TransPromo. Un estudio de caso de la industria de servicios financieros.

Estudio de caso. BBVA Bancomer tiene éxito con TransPromo. Un estudio de caso de la industria de servicios financieros. Estudio de caso BBVA Bancomer tiene éxito con TransPromo Un estudio de caso de la industria de servicios financieros Preparado por: Introducción Gráficas Corona es un proveedor líder de servicios de marketing

Más detalles

SEIS SIGMA: CALIDAD POTENCIADA

SEIS SIGMA: CALIDAD POTENCIADA SEIS SIGMA: CALIDAD POTENCIADA Conseguir, mantener y maximizar el éxito de los negocios es el objetivo de esta herramienta. Qué es? Qué es Seis Sigma? Un sistema de mejoramiento que tiene como meta ayudar

Más detalles

Qué expectativas tengo? Qué quiero conseguir?

Qué expectativas tengo? Qué quiero conseguir? 1. MOTIVACIÓN. Qué expectativas tengo? Qué quiero conseguir? Crear mi propio empleo Ser mi propio jefe Satisfacción personal Razones económicas Autoestima, reto personal Convertir una afición en trabajo

Más detalles

EL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS

EL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS El estado de origen y aplicación de fondos EL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS 1.- Introducción.- Como se indicó al tratar la cuenta de resultados, la misma es la expresión contable del movimiento

Más detalles

Is not jus power, is reliability and trust. Yei Systems S.A. de C.V.

Is not jus power, is reliability and trust. Yei Systems S.A. de C.V. Is not jus power, is reliability and trust Yei Systems S.A. de C.V. Nos es muy grato dirigirnos a Usted para ofrecerle nuestros servicios de Auditoría de sistemas, Desarrollo de software y Seguridad Informática

Más detalles

Presentamos XL Catlin Cinco vías con las que potenciaremos su negocio.

Presentamos XL Catlin Cinco vías con las que potenciaremos su negocio. Presentamos XL Catlin Cinco vías con las que potenciaremos su negocio. Por separado, XL y Catlin eran ya dos empresas potentes e innovadoras. Juntos, lo somos aún más. Contenido Conozca XL Catlin De persona

Más detalles

Curso Análisis de Estados Financieros.

Curso Análisis de Estados Financieros. Curso Análisis de Estados Financieros. Anexo: Decisiones de inversión y de financiamiento en la empresa. Instituto de Estudios Bancarios Guillermo Subercaseaux. 2 Decisiones de inversión y de financiamiento

Más detalles

Nuestro Propósito, nuestros Valores, y nuestros Principios

Nuestro Propósito, nuestros Valores, y nuestros Principios Nuestro Propósito, nuestros Valores, y nuestros Principios Nuestro Propósito: Ofrecemos productos de marca y servicios de calidad y valor superior que mejoran la vida de los consumidores del mundo entero.

Más detalles

Allianz Capital. Aires de libertad para su dinero. Allianz Seguros. Allianz Compañía de Seguros. Atención al Cliente Tel. 902 300 186. www. allianz.

Allianz Capital. Aires de libertad para su dinero. Allianz Seguros. Allianz Compañía de Seguros. Atención al Cliente Tel. 902 300 186. www. allianz. Allianz Seguros Allianz Capital Aires de libertad para su dinero. Allianz Compañía de Seguros y Reaseguros, S.A. Atención al Cliente Tel. 902 300 186 www. allianz.es Su Mediador en Allianz Seguros 272

Más detalles

Conceptos de franquicias

Conceptos de franquicias Conceptos de franquicias Tener negocio propio disminuyendo los riesgos de toda nueva aventura empresarial y de la mano de una empresa consolidada y con experiencia. Esto es lo que permite la franquicia,

Más detalles

Pioneros en la industria de fondos costarricense

Pioneros en la industria de fondos costarricense Pioneros en la industria de fondos costarricense Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión. La autorización para realizar oferta pública no implica calificación sobre la bondad de

Más detalles

Consultoría Empresarial

Consultoría Empresarial Consultoría Empresarial Nuestra Misión Crear valor a nuestros clientes mediante la transferencia de conocimientos, experiencias y mejores prácticas gerenciales entregadas por medio de nuestras asesorías,

Más detalles

La Banca del Futuro. Pretmex

La Banca del Futuro. Pretmex La Banca del Futuro Pretmex La Banca del Futuro En Pretmex nuestro objetivo es fortalecer a las empresas brindándoles soluciones financieras a la medida de sus necesidades. En un mundo globalizado en el

Más detalles

EB-5 Visa $1,000,000 USD

EB-5 Visa $1,000,000 USD EB-5 Visa $1,000,000 USD Resumen Ejecutivo El solicitante de la Visa EB-5 debe invertir un mínimo de $ 1,000,000 USD. El nombre de la empresa, que es una obra en proceso, ABC, LLC fue creada específicamente

Más detalles

MEXICO. Inmobiliaria Europea

MEXICO. Inmobiliaria Europea MEXICO Inmobiliaria Europea UNOCASA2 Es una realidad presente en el mercado inmobiliario con 30 años de experiencia, en el mercado Europeo, extendiéndose ahora en el mercado Mexicano de una manera extraordinaria.

Más detalles

Consultoría Desempeño, Compensación y Talento. Logrando el Compromiso de los Empleados: Prácticas Globales de los Mejores Patronos

Consultoría Desempeño, Compensación y Talento. Logrando el Compromiso de los Empleados: Prácticas Globales de los Mejores Patronos Consultoría Desempeño, Compensación y Talento Logrando el Compromiso de los Empleados: Prácticas Globales de los Mejores Patronos El Reto Compañías alrededor del mundo están tomando la iniciativa de suministrar

Más detalles

Capítulo I. 1.1 Planteamiento del Problema.

Capítulo I. 1.1 Planteamiento del Problema. 1.1 Planteamiento del Problema. En la actualidad las empresas se han preocupado por minimizar sus costos y maximizar la riqueza de sus accionistas. Ya que cada día nacen nuevas empresas con mayores opciones

Más detalles

BENEFICIOS Herramienta de bajo coste Adaptable Reducción del PMC (Periodo Medio de Cobro) Gestión de disputas comerciales

BENEFICIOS Herramienta de bajo coste Adaptable Reducción del PMC (Periodo Medio de Cobro) Gestión de disputas comerciales PRESENTACIÓN Le gustaría tener una visión más clara de los expedientes de sus deudores? Encuentra dificultades en el cobro de deudas antes de su vencimiento o en el flujo de efectivo de su empresa? Sus

Más detalles

NORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

NORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTRODUCCION NORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS La presente Norma de Contabilidad se refiere a la información mínima necesaria

Más detalles

A: ESTADO DE LA IMPLEMENTACIÓN DE LAS NORMAS CONTABLES INTERNACIONALES PARA EL SECTOR PÚBLICO

A: ESTADO DE LA IMPLEMENTACIÓN DE LAS NORMAS CONTABLES INTERNACIONALES PARA EL SECTOR PÚBLICO Anexo A - 2 - A: ESTADO DE LA IMPLEMENTACIÓN DE LAS NORMAS CONTABLES INTERNACIONALES PARA EL SECTOR PÚBLICO Introducción 1. La 27. a Conferencia Sanitaria Panamericana, celebrada en septiembre del 2007,

Más detalles

Introducción En los años 60 s y 70 s cuando se comenzaron a utilizar recursos de tecnología de información, no existía la computación personal, sino que en grandes centros de cómputo se realizaban todas

Más detalles

Soluciones para Lotería Móvil. www.structura.ec

Soluciones para Lotería Móvil. www.structura.ec Soluciones para Lotería Móvil 1 Lotería a través de celulares: Introducción STRUCTURA CAPITAL LATIN AMERICA S.A. es una compañía especializada en licencias de propiedad intelectual, que provee soluciones

Más detalles

Informe Final de Pasantías: Desarrollo de un Sistema de Gestión de Contenidos (CMS) en CodeIgniter

Informe Final de Pasantías: Desarrollo de un Sistema de Gestión de Contenidos (CMS) en CodeIgniter Universidad de Carabobo Facultad Experimental de Ciencias y Tecnología Departamento de Computación Informe Final de Pasantías: Desarrollo de un Sistema de Gestión de Contenidos (CMS) en CodeIgniter Autor:

Más detalles

Adecuación de la oferta de productos y servicios al perfil de los clientes.

Adecuación de la oferta de productos y servicios al perfil de los clientes. Adecuación de la oferta de productos y servicios al perfil de los clientes. Comisión Nacional de Valores Dirección de Supervisión Lcdo. Ignacio Fábrega O. Director DECLARACIÓN NECESARIA Los criterios y

Más detalles

El Financiamiento a las PyMEs en Japón: El Caso del National Life Finance Corporation

El Financiamiento a las PyMEs en Japón: El Caso del National Life Finance Corporation El Financiamiento a las PyMEs en Japón: El Caso del National Life Finance Corporation La pequeña y mediana empresa (Pyme) es una pieza clave de la economía japonesa. Ella juega un rol vital en la economía

Más detalles

Capítulo 2 Tratamiento Contable de los Impuestos. 2.1 Normas Internacionales de Contabilidad

Capítulo 2 Tratamiento Contable de los Impuestos. 2.1 Normas Internacionales de Contabilidad Capítulo 2 Tratamiento Contable de los Impuestos 2.1 Normas Internacionales de Contabilidad Las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) o International Financial Reporting Standard (IFRS) son los

Más detalles

1 http://www.sencilloyrapido.com/

1 http://www.sencilloyrapido.com/ 1 Contenido Introducción 3 Que son las encuestas pagadas por internet?. 5 Como ganar dinero con las encuestas pagadas por internet. 7 Pueden las encuestas pagadas generarte un ingreso decente?.. 9 Conclusión.

Más detalles

Master en Dirección Empresarial (MDE)

Master en Dirección Empresarial (MDE) Master en Dirección Empresarial (MDE) Instituto Europeo de Posgrado http://www.iep.edu.es Escuela de Negocios Madrid Nuestro objetivo es movilizar el conocimiento para solucionar problemas de las empresas

Más detalles

Comente: Los bancos siempre deberían dar crédito a los proyectos rentables. Falso, hay que evaluar la capacidad de pago.

Comente: Los bancos siempre deberían dar crédito a los proyectos rentables. Falso, hay que evaluar la capacidad de pago. Explique Brevemente en que consiste el leasing y nombre los diferentes tipos existentes. Es un mecanismo de financiamiento de Activos el cual permite el uso del activo por un periodo determinado a cambio

Más detalles

Consejos para Veterinarios en Tiempo de Crisis

Consejos para Veterinarios en Tiempo de Crisis Consejos para Veterinarios en Tiempo de Crisis En el clima financiero actual, la clínicas veterinarias se enfrentan al colapso de los bancos como cualquier otro negocio. Sin embargo, a diferencia de otros

Más detalles

Servicio de Email Marketing

Servicio de Email Marketing Servicio de Email Marketing Cuando hablamos de Email marketing, es un envío Masivo de correos con permisos realizado por herramientas tecnológicas de correo electrónico, mediante el cual su anuncio estará

Más detalles

Asesor de Inversión. Le ayudamos a seleccionar la mejor mezcla de inversiones según sus necesidades financieras.

Asesor de Inversión. Le ayudamos a seleccionar la mejor mezcla de inversiones según sus necesidades financieras. Asesor de Inversión Le ayudamos a seleccionar la mejor mezcla de inversiones según sus necesidades financieras. 1 ASESOR DE INVERSIONES El perfil de inversión está basado en su nivel de tolerancia al riesgo,

Más detalles

Introducción a la Valoración de Empresas: Los Distintos Flujos de Caja

Introducción a la Valoración de Empresas: Los Distintos Flujos de Caja Introducción a la Valoración de Empresas: Los Distintos Flujos de Caja 2013 Instituto Europeo de Posgrado Contenido 1. Introducción 1.1 Análisis Detallado de los Diferentes Flujos de Caja de una Empresa

Más detalles

CONTABILIDAD NIF A-1

CONTABILIDAD NIF A-1 CONTABILIDAD NIF A-1 La contabilidad es una técnica que se utiliza para el registro de las operaciones que afectan económicamente a una entidad y que produce sistemática y estructuradamente información

Más detalles

Ahorrar para la universidad

Ahorrar para la universidad Una manera inteligente y simple de ahorrar para el futuro de su hijo. Ahorrar para la universidad SM presentado por el Estado de New Hampshire administrado por Fidelity Investments La ventaja del Plan

Más detalles

NIF B-3 Estado de resultado integral 1

NIF B-3 Estado de resultado integral 1 NIF B-3 Estado de resultado integral 1 OBJETIVO El objetivo de esta Norma de Información Financiera (NIF) es establecer las normas generales para la presentación y estructura del estado de resultado integral,

Más detalles

PRINCIPIOS FINAN IEROS FUNDAMENTALE DEL FED

PRINCIPIOS FINAN IEROS FUNDAMENTALE DEL FED PRINCIPIOS FINAN IEROS FUNDAMENTALE DEL FED Ahorradores inteligentes 100 AÑOS Descripción de la lección Conceptos Objetivos Los estudiantes calculan el interés compuesto para identificar las ventajas de

Más detalles

Costos del Impuesto al Valor Agregado para la Pyme industrial de la Región del Maule Estudio Económico de Asicent

Costos del Impuesto al Valor Agregado para la Pyme industrial de la Región del Maule Estudio Económico de Asicent Costos del Impuesto al Valor Agregado para la Pyme industrial de la Región del Maule Estudio Económico de Asicent Diciembre de 2008 Asociación de Industriales del Centro Comité de Estudios Económicos 1

Más detalles

MÓDULO 2 CONTROL FINANCIERO

MÓDULO 2 CONTROL FINANCIERO MÓDULO 2 CONTROL FINANCIERO Introducción Los sistemas de control financieros implementados dentro de las compañías, tienen inmensos valores agregados a la administración de los diferentes procesos. El

Más detalles

entrevista realizada por José Manuel Huidobro fotografía Jesús Carretero

entrevista realizada por José Manuel Huidobro fotografía Jesús Carretero entrevista realizada por José Manuel Huidobro fotografía Jesús Carretero Patricia Cody-Otero tecnologías de la información y las comunicaciones encuentro con... Vicepresidenta y Socia Ejecutiva Gartner

Más detalles

E S P E C I A L I S TA S E N P R O P I E D A D E S d e l u j o E N M A R B E L L A. w w w. m a r b e l l a d i r e c t. c o m

E S P E C I A L I S TA S E N P R O P I E D A D E S d e l u j o E N M A R B E L L A. w w w. m a r b e l l a d i r e c t. c o m E S P E C I A L I S TA S E N P R O P I E D A D E S d e l u j o E N M A R B E L L A B A S E E S TA B L E C I D A E N B I E N E S D E L U J O E N M A R B E L L A Marbella Direct es un nombre bien reconocido

Más detalles

VER TOMAR HELADO. Aprendizaje de Educación para un Consumo Responsable

VER TOMAR HELADO. Aprendizaje de Educación para un Consumo Responsable VER TOMAR HELADO Capítulo de la serie Aprendizaje de Educación para un Consumo Responsable Ver tomar helados Valorar la importancia de mejorar nuestra economía personal y familiar. SUGERENCIAS DE ACTIVIDADES

Más detalles

A partir de 61 años 60+ OptiPlan. Generación sí. Sí, me gusta invertir. Sí, me gusta vivir tranquilo. Seguros Ahorro Pensiones

A partir de 61 años 60+ OptiPlan. Generación sí. Sí, me gusta invertir. Sí, me gusta vivir tranquilo. Seguros Ahorro Pensiones A partir de 61 años 60+ OptiPlan Generación sí. Sí, me gusta invertir. Sí, me gusta vivir tranquilo. Seguros Ahorro Pensiones Rentabilidad y garantía para vivir más tranquilo El objetivo de OptiPlan es

Más detalles

INSTRODUCCION. Toda organización puede mejorar su manera de trabajar, lo cual significa un

INSTRODUCCION. Toda organización puede mejorar su manera de trabajar, lo cual significa un INSTRODUCCION Toda organización puede mejorar su manera de trabajar, lo cual significa un incremento de sus clientes y gestionar el riesgo de la mejor manera posible, reduciendo costes y mejorando la calidad

Más detalles

La información siguiente no es auditada

La información siguiente no es auditada I.N.S. PENSIONES OPERADORA DE PENSIONES COMPLEMENTARIAS, S.A. FONDO DE CAPITALIZACIÓN LABORAL AL 30 DE JUNIO DEL 2007 ÍNDICE Estados Financieros Página Balances de Situación 2 Estados de Resultados 3 Estados

Más detalles

Bienvenido a la prelicencia!

Bienvenido a la prelicencia! Bienvenido a la prelicencia! Su experiencia de prelicencia de Primerica está a punto de empezar y lo alentamos a que conserve esta guía a la mano mientras pasa por este proceso. Miles de personas como

Más detalles

CAPITAL RIESGO: EL PLAN DE NEGOCIOS

CAPITAL RIESGO: EL PLAN DE NEGOCIOS CAPITAL RIESGO: EL PLAN DE NEGOCIOS Importancia del Plan de Negocios Por: Juan Luis Blanco Modelo Blanco, Ureña & Asociados El plan de negocios o business plan es el conjunto de ideas en las que se fundamenta

Más detalles

La Firma. Número. en Coaching de Negocios. Información de la franquicia

La Firma. Número. en Coaching de Negocios. Información de la franquicia La Firma Número en Coaching de Negocios en el Mundo. Información de la franquicia Si piensas en invertir en tu propio negocio, lo mejor será que te asegures de tener las mayores posibilidades de éxito

Más detalles

Cuál es el objetivo del Mercadeo Viral

Cuál es el objetivo del Mercadeo Viral - Cuál es el objetivo del Mercadeo Viral La primera intención de las compañías de Mercadeo en Red fue hacer llegar los mejores productos o servicios al consumidor sin la carga de la publicidad y los gastos

Más detalles

DIVULGACIÓN SOBRE LA VERACIDAD EN LOS AHORROS CUENTAS DE AHORROS Y SECUNDARIAS

DIVULGACIÓN SOBRE LA VERACIDAD EN LOS AHORROS CUENTAS DE AHORROS Y SECUNDARIAS Usted está de acuerdo que los términos en el idioma inglés proporcionan los términos legales de esta Divulgación. La traducción al idioma español se proporciona únicamente para ayudarle a comprender los

Más detalles

IV. Indicadores Económicos y Financieros

IV. Indicadores Económicos y Financieros IV. Indicadores Económicos y Financieros IV. Indicadores Económicos y Financieros Los indicadores económicos - financieros expresan la relación entre dos o más elementos de los estados financieros. Son

Más detalles

SecurePlus. Provider SEGURO DE VIDA UNIVERSAL INDEXADO CON EL MERCADO TC29872(0906)

SecurePlus. Provider SEGURO DE VIDA UNIVERSAL INDEXADO CON EL MERCADO TC29872(0906) SecurePlus Provider SEGURO DE VIDA UNIVERSAL INDEXADO CON EL MERCADO Opciones para la vida TC29872(0906) SecurePlus Provider de Life Insurance Company of the Southwest (LSW), es una póliza de vida universal

Más detalles

C. 12 Como Prepararse Para su Sesión de Consejería (Asesoraría) de Casa. En la siguiente página encontrará un folleto para el cliente.

C. 12 Como Prepararse Para su Sesión de Consejería (Asesoraría) de Casa. En la siguiente página encontrará un folleto para el cliente. C. 12 Como Prepararse Para su Sesión de Consejería (Asesoraría) de Casa. En la siguiente página encontrará un folleto para el cliente. Como prepararse para su sesión de consejería de casa La decisión de

Más detalles

Seguro de Vida Temporal Flexi-Term Life y Term-100

Seguro de Vida Temporal Flexi-Term Life y Term-100 Seguro de Vida Temporal Flexi-Term Life y Term-100 Seguro Internacional para Individuos Seguro Internacional de Vida Temporal Flexible Una Póliza Internacional de Seguro Temporal en U.S. Dólares Un Plan

Más detalles

INDEMNIZACIONES ESTRUCTURADAS AYUDÁNDOLE A AFRONTAR DESAFÍOS DESDE HACE 30 AÑOS

INDEMNIZACIONES ESTRUCTURADAS AYUDÁNDOLE A AFRONTAR DESAFÍOS DESDE HACE 30 AÑOS INDEMNIZACIONES ESTRUCTURADAS AYUDÁNDOLE A AFRONTAR DESAFÍOS DESDE HACE 30 AÑOS PRUDENTIAL OFRECE SOLUCIONES PARA LOS DESAFÍOS MÁS COMPLEJOS RELACIONADOS CON INDEMINIZACIONES ESTRUCTURADAS. COMPROMISO

Más detalles

OptiPlan. Generación sí. Sí, me gusta invertir. Sí, me gusta vivir tranquilo. Seguros Ahorro Pensiones

OptiPlan. Generación sí. Sí, me gusta invertir. Sí, me gusta vivir tranquilo. Seguros Ahorro Pensiones OptiPlan Generación sí. Sí, me gusta invertir. Sí, me gusta vivir tranquilo. Seguros Ahorro Pensiones Rentabilidad y garantía para vivir más tranquilo El objetivo de OptiPlan es ofrecerle lo mejor del

Más detalles

Módulo: Indicadores de Eficacia y Eficiencia en los Procesos

Módulo: Indicadores de Eficacia y Eficiencia en los Procesos Diplomatura en Lean Manufacturing (Manufactura Esbelta) Módulo: Indicadores de Eficacia y Eficiencia en los Procesos Docente: Javier Mejía Nieto MANUAL DE INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD Ministerio de trabajo

Más detalles

Para poder tener una buena imagen de las empresas y plena confianza en lo que nos presentan éstas deben:

Para poder tener una buena imagen de las empresas y plena confianza en lo que nos presentan éstas deben: 4.1 INTRODUCCIÓN Actualmente, la competencia es intensa y global y es muy claro que no podemos seguir administrando las empresas como lo hemos venido haciendo en las últimas décadas, limitándonos solo

Más detalles

Los Seguros de Vida y Retiro como complemento indispensable de la Seguridad Social. Agosto de 2009

Los Seguros de Vida y Retiro como complemento indispensable de la Seguridad Social. Agosto de 2009 Los Seguros de Vida y Retiro como complemento indispensable de la Seguridad Social Agosto de 2009 1 Objetivos de la Presentación Analizar la necesidad de contar con un marco normativo que facilite y fomente

Más detalles

Por qué interesa suscribir un plan de pensiones?

Por qué interesa suscribir un plan de pensiones? 1 Por qué interesa suscribir un plan de pensiones? 1.1. Cómo se impulsó su creación? 1.2. Será suficiente la pensión de la Seguridad Social? 1.3. Se obtienen ventajas fiscales y de ahorro a largo plazo?

Más detalles

People - Centered Payments. Es más que un pago. es la compra que convirtió su casa en hogar. tsys. com

People - Centered Payments. Es más que un pago. es la compra que convirtió su casa en hogar. tsys. com N U E S T R A S S O LU C I O N E S D E PA G O G LO B A L People - Centered Payments SM Es más que un pago. es la compra que convirtió su casa en hogar. tsys. com people-centered payments Quiénes Somos

Más detalles

GERARDO GUTIÉRREZ CANDIANI

GERARDO GUTIÉRREZ CANDIANI Estimados amigos: Gracias a una sucesión de éxitos consecutivos en tres años, El Buen Fin se ha convertido en uno de los eventos más importantes del sector comercio en México. Sobre todo, es un acontecimiento

Más detalles

Seguros Hipotecarios. Alfonso José Novelo Gómez. Serie Documentos de Trabajo. Documento de trabajo No. 97

Seguros Hipotecarios. Alfonso José Novelo Gómez. Serie Documentos de Trabajo. Documento de trabajo No. 97 Seguros Hipotecarios Alfonso José Novelo Gómez 2003 Serie Documentos de Trabajo Documento de trabajo No. 97 Índice Seguros Hipotecarios 1 Qué es un Seguro Hipotecario? 1 Compañías Especializadas 2 Alcance

Más detalles

Covered California Créditos fiscales para Primas de Salud y Reconciliación de impuestos

Covered California Créditos fiscales para Primas de Salud y Reconciliación de impuestos Hoja de información OCTUBRE 2015 Covered California Créditos fiscales para Primas de Salud y Reconciliación de impuestos Resumen Podrías ser uno entre más de 1.2 millones de personas que compran seguros

Más detalles

UTILIDAD BRUTA, GASTOS Y UTILIDAD NETA MARGEN BRUTO

UTILIDAD BRUTA, GASTOS Y UTILIDAD NETA MARGEN BRUTO UTILIDAD BRUTA, GASTOS Y UTILIDAD NETA MARGEN BRUTO Margen y alza se aplican a lo que un operador de tienda produce en una sola venta de un solo artículo. Margen Bruto y Utilidad Bruta se refieren a lo

Más detalles

EL CRECIMIENTO DE LOS NEGOCIOS ES HUMANAMENTE POSIBLE. Manpower Professional una empresa de talento diferente

EL CRECIMIENTO DE LOS NEGOCIOS ES HUMANAMENTE POSIBLE. Manpower Professional una empresa de talento diferente EL CRECIMIENTO DE LOS NEGOCIOS ES HUMANAMENTE POSIBLE Manpower Professional una empresa de talento diferente Ahora más que nunca, el crecimiento del negocio depende de poner a las personas en el lugar

Más detalles

EL PROCESO DE BENCHMARKING

EL PROCESO DE BENCHMARKING EL PROCESO DE BENCHMARKING Michael J. Spendolini El benchmarking es un proceso sistemático y continuo para evaluar los productos, servicios y procesos de trabajo de las organizaciones que son reconocidas

Más detalles

CAPÍTULO IV. El Balanced Scorecard

CAPÍTULO IV. El Balanced Scorecard CAPÍTULO IV El Balanced Scorecard Desde hace algún tiempo se ha venido desarrollando un nuevo sistema de gestión estratégico denominado: "Balanced Scorecard". 4.1 Orígenes El Balanced Scorecard fue desarrollado

Más detalles

Hoja Informativa ISO 9001 Comprendiendo los cambios

Hoja Informativa ISO 9001 Comprendiendo los cambios Revisiones ISO Hoja Informativa ISO 9001 Comprendiendo los cambios Cambios que se aproximan ISO 9001 de un vistazo Cómo funciona ISO 9001? ISO 9001 puede ser aplicado a todo tipo de organizaciones de cualquier

Más detalles

FINANZAS: Gestionando para el emprendimiento

FINANZAS: Gestionando para el emprendimiento FINANZAS: Gestionando para el emprendimiento El término Finanzas incorpora cualquiera de los siguientes significados: El estudio del dinero y otros recursos El management y el control de dichos recursos

Más detalles

Ebury Partners tiene la autorización de la CNMV y el regulador británico FSA para operar en España.

Ebury Partners tiene la autorización de la CNMV y el regulador británico FSA para operar en España. Ebury Partners es una firma especializada en el cambio de divisas que cuenta con un equipo con más de 20 años de experiencia, una tecnología punta y el propósito de ofrecer un servicio personalizado a

Más detalles