INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL TRABAJO FINAL

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1 INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACIÓN SANTO TOMÁS SEMINARIO: EL CRÉDITO COMERCIAL Y SU IMPORTANCIA EN LOS NEGOCIOS INTERNACIONALES ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE BROKERS & PARTNERS PARA UN FINANCIAMIENTO TRABAJO FINAL QUE PARA OBTENER EL TÍTULO DE: CONTADOR PÚBLICO PRESENTAN: MIGUEL ÁNGEL APARICIO HERNÁNDEZ ANA KARINA ARCE GONZÁLEZ LUZ MAIELLA MORA MALDONADO JAZMIN ALEJANDRA RODRÍGUEZ ROJAS CONDUCTOR: L.C.I. ANTONIO LEMUS PALACIOS MÉXICO, D.F. ENERO 2010

2 INTRODUCCION INDICE CAPITULO 1 FINANCIAMIENTO Y CRÉDITO 1.1 FINANCIAMIENTO CONCEPTO FINANCIAMIENTO INTERNO FINANCIAMIENTO EXTERNO TIPOS Y CARACTERISTICAS DE FINANCIAMIENTO FUENTES Y FORMAS DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO FUENTES Y FORMAS DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LOS INVENTARIOS OBJETIVOS DEL FINANCIAMIENTO CRÉDITO CONCEPTO ORIGEN Y EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO VENTAJAS DEL CRÉDITO DESVENTAJAS DEL CRÉDITO TIPOS Y CARACTERISTICAS DE CRÉDITO CRÉDITO EMPRESARIAL PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS (PYMES) EMPRESAS DE FACTORAJE FINANCIERO SOCIEDADES DE INFORMACION CREDITICIA BURO DE CRÉDITO CIRCULO DE CRÉDITO OBJETIVOS DEL CRÉDITO DIFERENCIAS BASICAS ENTRE PRESTAMO, CRÉDITO Y FINANCIAMIENTO 18 Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 1

3 CAPITULO 2 AUXILIARES FINANCIEROS 2.1 AUXILIARES FINANCIEROS SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO (SOFOLES) SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO MULTIPLE REGULADORAS 22 (SOFOM) CLASIFICACIÓN DE LAS SOFOM INTERMEDIARIOS FINANCIEROS ESPECIALIZADOS BANCA DE DESARROLLO NACIONAL FINANCIERA, (NAFIN) BANCO NACIONAL DE COMERCIO EXTERIOR (BANCOMEXT) FONDOS DE GARANTIA FONDO PYME BANCO MUNDIAL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL 28 CAPITULO 3 PROCEDIMIENTOS DE LA EMPRESA PARA ACCEDER A UN FINANCIAMIENTO 3.1 INVERSIÓN CONCEPTO INVERSIONES TEMPORALES INVERSIONES A LARGO PLAZO DIFERENCIAS ENTRE INVERSIONES TEMPORALES E INVERSIONES 30 A LARGO PLAZO 3.2 TIPOS DE INVERSIÓN INVERSIÓN EMPRESARIAL INVERSIÓN EN MACROECONOMIA CALIFICACIÓN PARA INVERTIR EMPRESAS CALIFICADORAS 34 Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 2

4 3.4 RIESGO PAÍS FACTORES QUE INFLUYEN SOBRE EL RIESGO PAÍS CONDICIONES ECONOMICAS CONDICIONES POLÍTICAS CONDICIONES SOCIALES CONDICIONES GEOGRÁFICAS RAZONES FINANCIERAS 39 CAPITULO 4 EMPRESA BROKERS & PARTNERS 4.1 GIRO DE LA EMPRESA HISTORIA MISIÓN VISIÓN VALORES ESTRUCTURA DE LA EMPRESA ORGANIGRAMA PROCESO ADMINISTRATIVO PLANEACION ORGANIZACIÓN INTEGRACION DIRECCION CONTROL PRINCIPALES CLIENTES Y PROVEEDORES COMERCIALIZADORAS INTERNACIONALES EN COMPETENCIA 54 DIRECTA 4.5 CONTROL INTERNO POLITICAS DE CRÉDITO Y COBRANZA CRÉDITO BANCARIO LINEA DE CRÉDITO CUADRO COMPARATIVO TARJETA DE CRÉDITO ENTRE BANAMEX Y BANCOMER CARACTERISTICAS GENERALES SOLICITUD DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO 59 Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 3

5 CAPITULO 5 ANÁLISIS Y EVALUACIÓN DE BROKERS & PARTNERS 5.1 ANÁLISIS DE LA EMPRESA TIPO DE FINANCIAMIENTO BANAMEX BANCOMER INTERMEDIARIO FINANCIERO PROPUESTO: BANCOMER 104 CONCLUSION ANEXOS GLOSARIO BIBLIOGRAFIA Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 4

6 INTRODUCCION Toda entidad forma parte de un ente económico, donde predomina la incertidumbre, por lo que es necesario ejercer un adecuado control sobre las operaciones que realiza, para obtener Estados Financieros que nos permitan conocer la posición económica y financiera de la compañía. Las empresas desde siempre han buscado la manera de crecer y destacar en el mundo de los negocios, el conocer sus resultados financieros les ayuda a tomar decisiones, fijar e identificar las metas y objetivos, los cuales se pueden lograr tomando en cuenta que toda operación necesita de una inversión. Es importante conocer las utilidades y beneficios que nos proporcionara para la realización de los proyectos, considerando su estructura, la cual nos respaldara en la obtención de una fuente de financiamiento, para el logro de nuestros objetivos. La integración de este proyecto consta cinco capítulos, la información se presenta de tal forma que se muestren claramente conceptos sobre los Estados Financieros, los presupuestos, la actualización y su análisis que servirán de base para la toma de decisiones que requiera la empresa. El primer capítulo comienza describiendo los detalles del financiamiento y crédito, como son: concepto, financiamiento interno y externo, tipos y características, crédito bancario, también hacemos referencia de la conceptualización y sus características, es decir se describe cada uno de los conceptos básicos y sus formas de presentación. El segundo capítulo Auxiliares Financieros, es donde se muestran las sociedades financieras especializadas en el otorgamiento de crédito a una determinada actividad o sector, su importancia, el objetivo, clasificación, lo cual nos servirá para detectar las oportunidades que existan para la compañía. El tercer capítulo se refiere a los procedimientos de la empresa para acceder a un financiamiento, tales como: la inversión concepto, tipos, clasificación para invertir, también hacemos mención de los factores que influyen sobre el riesgo país. El cuarto capítulo empresa Brokers & Partners hacemos mención del giro de la empresa, historia, misión, visión, valores, es decir por lo que esta compuesta la empresa que se va a analizar y políticas de crédito y cobranza, principales clientes. El ultimo capitulo se pone en practica la actualización de la información financiera, su análisis, la elaboración de presupuestos, que son algunos de los requisitos para la obtención de un crédito, de tal manera que sea entendible y el lector comprenda en forma concreta lo que se desarrollara en la parte teórica. Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 5

7 CAPÍTULO 1 FINANCIAMIENTO Y CRÉDITO 1.1 FINANCIAMIENTO CONCEPTO El financiamiento es el mecanismo por medio del cual una persona o una empresa obtienen recursos para un proyecto específico que puede ser adquirir bienes y servicios, pagar proveedores, etc. Y que por medio del financiamiento las empresas pueden mantener una economía estable, planear a futuro y expandirse Financiamiento interno: Es la utilización de sus propios recursos y pueden obtener resultados satisfactorios, es necesario delimitar los medios internos con que cuenta para efectuar la selección mas adecuada y provechosa según las circunstancias como son las reservas, amortizaciones, etc. Son aquellos fondos que la empresa produce a través de su actividad (beneficios reinvertidos en la propia empresa) Financiamiento externo: En ocasiones las empresas requieren fondos que no pueden obtener por autofinanciamiento y que además, por las circunstancias, resulta favorable y beneficioso obtener de terceros, ya sean proveedores o acreedores en general. Aparte de la oportunidad que representa, resulta provechoso crearse un prestigio crediticio para que con el transcurso del tiempo se logren oportunamente créditos más ventajosos como son financiamientos bancarios, emisión de obligaciones, ampliaciones de capital, etc. Se caracterizan porque proceden de inversores (socios o acreedores). Como saber si la empresa necesita un financiamiento Externo: Cuando se presentan problemas continuos en la administración del efectivo en la empresa y esto ocurre cuando la empresa: 1.-No vende sus productos 2.-Ofrece créditos mas allá de su capacidad 3.-se tarda en cobrar sus ventas a crédito 4.-cobra a sus clientes después de pagar a sus proveedores Estas causas que aparentan las necesidades de financiamiento deben detectarse y corregirse ya que el financiamiento solo permitirá equilibrar un tiempo a la empresa. Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 1

8 1.1.2 TIPOS Y CARACTERÍSTICAS DE FINANCIAMIENTO Plazo de vencimiento Financiamiento a corto plazo: Es aquel cuyo vencimiento (el plazo de devolución) es inferior a un año y están constituidos por los Créditos Comerciales, Créditos Bancarios, Pagarés, Líneas de Crédito, Papeles Comerciales. Financiamiento a largo plazo: Es aquel cuyo vencimiento (el plazo de devolución) es superior a un año y están constituidos por las Hipotecas, Acciones, Bonos y Arrendamientos Financieros. Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar y por los inventarios: Es aquel en el cual se usa el inventario como garantía de un préstamo en que se confiere al acreedor el derecho de tomar posesión garantía en caso de que la empresa deje de cumplir FUENTES Y FORMAS DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO CRÉDITO BANCARIO Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales. El Crédito bancario es una de las maneras mas utilizadas por parte de las empresas hoy en día de obtener un financiamiento necesario. La empresa debe estar segura de que el banco podrá auxiliarla para satisfacer las necesidades de efectivo a corto plazo que ésta tenga y en el momento en que se presente. Ventajas. Si el banco es flexible en sus condiciones, habrá más probabilidades de negociar un préstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa. Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al capital. Desventajas. Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar indebidamente la facilidad de operación y actuar en decremento de las utilidades de la empresa. Un Crédito Bancario acarrea tasas pasivas que la empresa debe cancelar esporádicamente al banco por concepto de intereses. Formas de Utilización. a) La finalidad del préstamo. b) La cantidad que se requiere. c) Un plan de pagos definido. Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 2

9 d) Pruebas de la solvencia de la empresa. e) Un plan bien trazado de cómo espera la empresa desenvolverse en el futuro y lograr una situación que le permita pagar el préstamo. f) Una lista con avales y garantías colaterales que la empresa está dispuesta a ofrecer, si las hay y son necesarias. El costo de intereses varía según el método que se siga para calcularlos. Es preciso que la empresa sepa siempre cómo el banco calcula el interés real por el préstamo. PAGARÉ. Es un instrumento negociable el cual es una "promesa" incondicional por escrito, comprometiéndose a pagar a su presentación, o en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero en unión de sus intereses a una tasa especificada a la orden y al portador. Ventajas. Es pagadero en efectivo. Hay alta seguridad de pago al momento de realizar alguna operación comercial. Desventajas. Puede surgir algún incumplimiento en el pago que requiera acción legal. LÍNEA DE CRÉDITO. La Línea de Crédito significa dinero siempre disponible en el banco, durante un período convenido. Es importante ya que el banco esta de acuerdo en prestar a la empresa hasta una cantidad máxima, y dentro de cierto período, en el momento que lo solicite. Aunque por lo general no constituye una obligación legal entre las dos partes, la línea de crédito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociación de un nuevo préstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos. Ventajas. Es un efectivo "disponible" con el que la empresa cuenta. Desventajas. Se debe pagar un porcentaje de interés cada vez que la línea de crédito es utilizada. Este tipo de financiamiento, esta reservado para los clientes mas solventes del banco. Se le exige a la empresa que mantenga la línea de crédito "Limpia", pagando todas las disposiciones que se hayan hecho. Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 3

10 PAPELES COMERCIALES. Es una Fuente de Financiamiento a Corto Plazo que consiste en los pagarés no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compañías de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir acorto plazo sus recursos temporales excedentes. Ventajas. El Papel comercial es una fuente de financiamiento menos costosa que el Crédito Bancario. Sirve para financiar necesidades a corto plazo, por ejemplo el capital de trabajo. Desventajas. Las emisiones de Papel Comercial no están garantizadas. Deben ir acompañados de una línea de crédito o una carta de crédito en dificultades de pago. La negociación acarrea un costo por concepto de una tasa prima FUENTES Y FORMAS DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO. HIPOTECA. Es un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el prestatario (deudor) al prestamista (acreedor) a fin de garantiza el pago del préstamo. Es importante señalar que una hipoteca no es una obligación a pagar ya que el deudor es el que otorga la hipoteca y el acreedor es el que la recibe, en caso de que el prestamista no cancele dicha hipoteca, la misma le será arrebatada y pasará a manos del prestatario. Ventajas. Para el prestatario le es rentable debido a la posibilidad de obtener ganancia por medio de los intereses generados de dicha operación. Da seguridad al prestatario de no obtener perdida al otorgar el préstamo. El prestamista tiene la posibilidad de adquirir un bien Desventajas. Al prestamista le genera una obligación ante terceros. Existe riesgo de surgir cierta intervención legal debido a falta de pago. ACCIONES. Las acciones representan la participación patrimonial o de capital de un accionista dentro de la organización a la que pertenece. Son de mucha importancia ya que miden el nivel de participación y lo que le corresponde a un accionista por parte de la organización a la que representa. Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 4

11 Ventajas. Las acciones preferentes dan el énfasis deseado al ingreso. Las acciones preferentes son particularmente útiles para las negociaciones de fusión y adquisición de empresas. Desventajas El empleo de las acciones diluye el control de los actuales accionistas. El costo de emisión de acciones es alto. Es un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional, certificada, en la cual el prestatario promete pagar una suma especificada en una futura fecha determinada, en unión a los intereses a una tasa determinada y en fechas determinadas. BONOS. Es un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional, certificada, en la cual el prestatario promete pagar una suma especificada en una futura fecha determinada, en unión a los intereses a una tasa determinada y en fechas determinadas. Importancia. Cuando una sociedad anónima tiene necesidad de fondos adicionales a largo plazo se ve en el caso de tener que decidir entre la emisión de acciones adicionales del capital o de obtener préstamo expidiendo evidencia del adeudo en la forma de bonos. La emisión de bonos puede ser ventajosa si los actuales accionistas prefieren no compartir su propiedad y las utilidades de la empresa con nuevos accionistas. El derecho de emitir bonos se deriva de la facultad para tomar dinero prestado que la ley otorga a las sociedades anónimas. El tenedor de un bono es un acreedor; un accionista es un propietario. Debido a que la mayor parte de los bonos tienen que estar respaldados por activos fijos tangibles de la empresa emisora, el propietario de un bono posiblemente goce de mayor protección a su inversión, el tipo de interés que se paga sobre los bonos es, por lo general, inferior a la tasa de dividendos que reciben las acciones de una empresa. Ventajas. Los bonos son fáciles de vender ya que sus costos son menores. El empleo de los bonos no diluye el control de los actuales accionistas. Mejoran la liquidez y la situación de capital de trabajo de la empresa. Desventajas. La empresa debe ser cuidadosa al momento de invertir dentro de este mercado Formas de Utilización. Cada emisión de bonos está asegurada por una hipoteca conocida como "Escritura de Fideicomiso". Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 5

12 El tenedor del bono recibe una reclamación o gravamen en contra de la propiedad que ha sido ofrecida como seguridad para el préstamo. Si el préstamo no es cubierto por el prestatario, la organización que el fideicomiso puede iniciar acción legal a fin de que se saque a remate la propiedad hipotecada y el valor obtenido de la venta sea aplicada al pago del a deudo. Al momento de hacerse los arreglos para la expedición e bonos, la empresa prestataria no conoce los nombres de los futuros propietarios de los bonos debido a que éstos serán emitidos por medio de un banco y pueden ser transferidos, más adelante, de mano en mano. En consecuencia la escritura de fideicomiso de estos bonos no puede mencionar a los acreedores, como se hace cuando se trata de una hipoteca directa entre dos personas. La empresa prestataria escoge como representantes de los futuros propietarios de bonos a un banco o una organización financiera para hacerse cargo del fideicomiso. La escritura de fideicomiso transfiere condicionalmente el titulo sobre la propiedad hipotecada al fideicomisario. Por otra parte, los egresos por intereses sobre un bono son cargos fijos el prestatario que deben ser cubiertos a su vencimiento si es que se desea evitar una posible cancelación anticipada del préstamo. Los intereses sobre los bonos tienen que pagarse a las fechas especificadas en los contratos; los dividendos sobre acciones se declaran a discreción del consejo directivo de la empresa. Por lo tanto, cuando una empresa expide bonos debe estar bien segura de que el uso del dinero tomado en préstamo resultará en una en una utilidad neta que sea superior al costo de los intereses del propio préstamo. ARRENDAMIENTO FINANCIERO. Es un contrato que se negocia entre el propietario de los bienes (acreedor) y la empresa (arrendatario) a la cual se le permite el uso de esos bienes durante un período determinado y mediante el pago de una renta específica, sus estipulaciones pueden variar según la situación y las necesidades de cada una de las partes. Consiste en dar un préstamo a plazo con pagos periódicos obligatorios que se efectúan en el transcurso de un plazo determinado, generalmente igual o menor que la vida estimada del activo arrendado Ventajas. Es en financiamiento bastante flexible para las empresas debido a las oportunidades que ofrece. Evita riesgo de una rápida obsolescencia para la empresa ya que el activo no pertenece a ella. Los arrendamientos dan oportunidades a las empresas pequeñas en caso de quiebra. Desventajas. Algunas empresas usan el arrendamiento para como medio para eludir las restricciones presupuestarias cuando el capital se encuentra racionado. Un contrato de arrendamiento obliga una tasa costo por concepto de intereses. La principal desventaja del arrendamiento es que resulta más costoso que la compra de activo. Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 6

13 Elementos a) Personales El arrendador, da la cosa en arrendamiento y tiene legitimación sobre el bien. El dador debe ser una entidad financiera o una sociedad que tenga por objeto operaciones financieras. El arrendatario, recibe la cosa en arrendamiento b) Esenciales La cosa. Se refiere al bien que se dará en arrendamiento. El precio. Que sea determinable al hacerse exigible. El tiempo. En el arrendamiento, como lo indica su carácter temporal en la definición, el tiempo es un elemento esencial. c) De Validez Capacidad de goce y de ejercicio Ausencia de vicios del consentimiento Obligaciones y derechos del arrendador a) Entregar la cosa en buen estado para el uso convenido o natural de la misma cosa. b) Conservar la cosa en ese buen estado y responder por los vicios o defectos ocultos de la cosa arrendada. c) Garantizar el uso o goce pacífico de la cosa por todo el tiempo del contrato. d) Recibir o en su caso exigir una renta acordada en el contrato. Obligaciones y derechos del arrendatario a) Pagar la renta b) Usar debidamente la cosa c) Conservar la cosa d) Avisar de las reparaciones necesarias y de las novedades dañosas FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LA CUENTAS POR COBRAR. (FACTORAJE) Es aquel en la cual la empresa consigue financiar dichas cuentas por cobrar consiguiendo recursos para invertirlos en ella. Consiste en vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio negociado previamente. Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 7

14 Ventajas. Es menos costoso para la empresa. Disminuye el riesgo de incumplimiento. No hay costo de cobranza. Desventajas. Existe un costo por concepto de comisión otorgado al agente. Existe la posibilidad de una intervención legal por incumplimiento del contrato FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LOS INVENTARIOS. Es aquel en el cual se usa el inventario como garantía de un préstamo en que se confiere al acreedor el derecho de tomar posesión garantía en caso de que la empresa deje de cumplir. Ventajas. Permite aprovechar una importante pieza de la empresa como es el Inventario de Mercancía Brinda oportunidad a la organización de hacer más dinámica sus actividades. Desventajas. Le genera un Costo de Financiamiento al deudor. El deudor corre riesgo de perder el Inventario dado en garantía en caso de no poder cancelar el contrato OBJETIVO DEL FINANCIAMIENTO El objetivo que tienen tanto los financiamientos a Corto o Largo Plazo que diariamente utilizan las distintas organizaciones, brindan la posibilidad a dichas instituciones de mantener una economía y una continuidad de sus actividades comerciales estable y eficiente y por consecuencia otorgar un mayor aporte al sector económico al cual participan. PREGUNTAS USUALES PARA UN FINANCIAMIENTO 1. Cuáles son las necesidades de financiamiento de cualquier empresa? Una empresa puede tener dos clases de necesidades financieras básicas. Por un lado, está el financiamiento para las inversiones a mediano o largo plazo, como ocurre con la adquisición de activos fijos por ejemplo, y por otro lado está el capital de trabajo que requiere para financiar su actividad diaria y así generar ingresos. Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 8

15 2. Cómo ayuda el capital inicial a satisfacer esta necesidad de financiamiento? Este capital permite el inicio de actividades de la empresa dotándola de cierta infraestructura básica. Cuando se trata de negocios de gran escala que requieren un capital social significativo, el mercado de valores ofrece la posibilidad de que los inversionistas atiendan dicho requerimiento patrimonial a través de las ofertas públicas. El capital social que proviene de los socios de la empresa es importante cuando se establece especialmente en función de las necesidades de financiamiento de largo plazo. 3. Cómo ayuda el endeudamiento a las necesidades de financiamiento? Es claro que el patrimonio no puede satisfacer todas las necesidades de financiamiento de la empresa. Es por ello que las empresas requieren financiamiento externo, es decir, endeudamiento. Esta clase de financiamiento puede ser obtenido de varias fuentes, dependiendo de quién lo solicita y para qué finalidad. La fuente tradicional de financiamiento en México es el sistema bancario. Existen fuentes de financiamiento distintas pero que en la realidad no constituyen una verdadera alternativa al financiamiento bancario, como es el caso del financiamiento directo de los proveedores y el endeudamiento a través del mercado de valores (bonos corporativos y papeles de corto plazo). 4. Cuál es la importancia del financiamiento bancario? En los países desarrollados el financiamiento bancario contribuye de manera decisiva a la generación de riqueza. Así tenemos, por ejemplo, que el total de colocaciones del sistema bancario en los Estados Unidos equivale al 150% de su Producto Bruto Interno (PBI). Igualmente, el total de colocaciones del sistema bancario chileno equivale casi al 70% del PBI de ese país. 5. Por qué no todos pueden acceder al financiamiento bancario? La regulación obliga a los bancos a reducir sus riesgos en aras de la proteger los ahorros del público. Esto determina que no todas las personas, empresas o proyectos califiquen como cliente para financiamiento bancario. Tal es el caso, por ejemplo, de aquellas empresas cuyos activos más importantes no califican por la regulación bancaria como garantía preferida, como sería el caso de los negocios vinculados a los derechos de autor, las patentes, las cosechas agrícolas, las carteras de créditos, entre otros rubros. Otra consecuencia es que el financiamiento bancario sea excesivamente oneroso en determinadas circunstancias en la medida en que el banco deba incurrir en costos de supervisión demasiado altos. Así, podríamos afirmar que el financiamiento bancario no es necesariamente apropiado para todas las actividades empresariales sino sólo para aquellas que permiten al banco cumplir con los requerimientos de control y supervisión de la regulación bancaria. 6. Cuáles son las características del Financiamiento directo a través de proveedores? En Estados Unidos y Canadá, el crédito directo de los proveedores constituye la mayor fuente de financiamiento, llegando a representar hasta el 60% del total proveniente de todas las fuentes de financiamiento. Si bien un proveedor de productos no está en el negocio de prestar dinero, como es el caso de los bancos, sí es común que esté dispuesto a financiar a sus clientes con el objetivo de incrementar sus ventas. Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 9

16 7. Cuál es la ventaja del crédito de proveedores frente al financiamiento bancario? Los proveedores otorgan financiamiento no como finalidad de su negocio sino como un medio para vender sus productos. Ese interés por vender así como un mejor conocimiento del mercado y de sus compradores, son incentivo para que los proveedores asuman el riesgo de financiar a sus compradores. Los bancos no tienen generalmente estos incentivos para prestar y, además, no pueden asumir el mismo nivel de riesgo que los proveedores especializados por cuanto se deben cuidar los ahorros del público. A ello debemos agregar que si la garantía que respalda el financiamiento recae sobre los bienes que el mismo proveedor vende, entonces éste estará en mejor posición que un banco para valorizarlos y eventualmente venderlos nuevamente. En tal sentido, el financiamiento directo a través de proveedores permite que el crédito llegue a donde no pueden llegar los bancos. 8. Cuál es la importancia del Financiamiento a través del Mercado de Valores? En países como los Estados Unidos, Inglaterra y en México, el mercado de valores constituye una fuente de financiamiento empresarial importante que actúa de manera complementaria a las demás fuentes de financiamiento empresarial. Sin embargo, el financiamiento a través del mercado de valores no es apropiado para todas las empresas ni para todas las actividades y necesidades. Sus altos costos de transacción determinan que este tipo de financiamiento sea apropiado sólo para necesidades significativas que permitan diluir dichos costos 9. Cuál es la importancia del riesgo de incumplimiento en el acceso a financiamiento? Si bien hay distintas fuentes de financiamiento empresarial, en cada caso concreto el acceso al crédito está íntimamente ligado al riesgo de incumplimiento que asume el acreedor. En efecto, nadie presta dinero para que no le paguen (peor aún si, como en el caso de los bancos, el dinero que se presta corresponde a terceras personas - los ahorristas). Por otro lado, el acceso al crédito no sólo está relacionado con el número de personas y empresas que califican como sujetos de crédito, sino también con las condiciones del préstamo, es decir, a qué tasa de interés se presta el dinero. En ese sentido, el nivel de riesgo que ofrecen los deudores será determinante al momento en que el deudor fije la tasa de interés. A mayor riesgo, mayor costo para el deudor y, por ende, mayor tasa de interés. 1.2 CRÉDITO CONCEPTO Crédito es la capacidad para lograr un préstamo en efectivo o en mercancía para liquidarlo en una fecha futura, determinada, mediante la promesa moral de hacer el pago oportuno. Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 10

17 ORIGEN Y EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO Los primeros signos del desarrollo crediticio se encuentran en la antigua roma. Sus réditos fluctuaban entre el 3% y 75%. Hay constancia de leyes y decretos que establecían penas corporales para el deudor que no cumplía lo pactado con el acreedor; también existen documentos históricos que indican penas variables, como la confiscación de los bienes del deudor. Evolución del crédito Además de los prestamistas se generalizaron los banqueros, su actividad era distinta, pues trabajaban como cambistas y mercaderes de metales precisos, cobraban los réditos a sus clientes, cuando los deudores radicaban en el extranjero, y se encargaban, a su vez, de pagar las deudas de los clientes locales a los acreedores radicados en otros lugares. Fue hasta el siglo XII cuando aparecieron los bancos, casi como los conocemos en la actualidad. Los babilonios dejaron escritos hechos en tablillas de barro órdenes de pago, con cierta similitud a la letra de cambio actual. Los griegos y los romanos utilizaron la letra de cambio para evitar el traslado material de dinero, por frecuentes asaltos a las caravanas de mercaderes. Por ello, cuando un mercader tenía que viajar depositaba los fondos con el banquero de su ciudad, y ese le extendía un documento que amparaba el importe depositado, el cual cobraba en el sitio de destino. El comercio marítimo incremento tremendamente el proceso evolutivo del uso del crédito. El movimiento de exportación e importación requirió dinero ajeno para desarrollar las transacciones comerciales que se asociaban con comisionistas, los cuales proporcionaban fondos para realizar la travesía, y tenían la obligación de acompañar las mercancías durante el viaje y venderlas personalmente. Este tipo de comercio se desarrollaba como sociedad mercantil donde prestamistas y comerciantes eran dueños de la mercancía. La combinación de préstamos en dinero y seguro permitía que, si la embarcación naufragaba, el deudor quedaba exento de la obligación de pagar el crédito recibido. Finalmente durante la Edad Media, con el desarrollo del comercio marítimo y la prosperidad de las grandes ciudades surgen importantes empresas bancarias VENTAJAS DEL CRÉDITO Dado que el crédito es un agente de producción y un medio de cambio, hace más productivo el capital al aumentar los bienes producidos y consumidos. De no ser por el crédito, las personas no podrían adquirir bienes de alto precio. Al usar el crédito, solo tienen que dar una pequeña cantidad de dinero por los bienes que necesite adquirir y el resto pagarlo a plazos. Otra ventaja es la de poder transferir grandes cantidades de dinero a distancias significativas. Los cheques en general, y en especial los cheques de viajero, son instrumentos de crédito que facilitan y aceleran las operaciones de compraventa. Los exportadores de bienes realizan todas sus ventas a crédito y muchos mayoristas también acostumbran concederlo ampliamente para facilitar e incrementar sus ventas. Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 11

18 En el medio económico mexicano, es necesario manejar el crédito comercial y bancario para incrementar el desarrollo económico e industrial del país dado que bien se sabe que aumenta las ventas y estas, a su vez, generan mayores utilidades. La concesión de crédito a empresas industriales permite a estas desarrollarse con más rapidez y seguridad. Aunque el dinero es el mejor aceptado, el crédito se emplea mas en las operaciones comerciales e industriales, por las razones mencionadas DESVENTAJAS DEL CRÉDITO Incremento en los costos financieros. Existe siempre el riesgo de que el acreedor no cancele la deuda TIPOS Y CARACTERÍSTICAS DE CRÉDITO En relación con el objetivo 1. De comodidad. Es aplicable cuando no se otorga con fines de financiamiento y solo se da un plazo al cliente para que revise sus facturas y elabore el cheque de pago. Los plazos pueden variar entre una semana y 30 días. 2. De financiamiento de los inventarios. En este caso, hay un desplazamiento de los inventarios desde los almacenes del vendedor hasta los del deudor. El plazo varía entre los 30 días y un año. Debe examinarse la rotación de las mercancías del deudor, para evitar que se de un plazo mayor del necesario. 3.- De financiamiento de las cuentas por cobrar. Este tipo de crédito permite al deudor hacer compras en mayores cantidades al efectuar los pagos a plazos o en un tiempo relativamente largo. El plazo varía entre seis y tres años. En relación con la garantía 1.- Crédito personal o quirografario. Es aplicable cuando se garantiza el cumplimiento del crédito con la firma del deudor, dada su imagen o cualidades personales que tenga. 2.- Crédito prendario. Es aplicable cuando se señala como garantía un bien mueble o se endosa en garantía un titulo de crédito, como letra de cambio, pagare, bonos, cedulas, etcétera. 3.- Crédito documentado. Es aplicable cuando se expiden a favor del acreedor títulos de crédito en los que se señala la fecha de vencimiento. Pueden ser letras de cambio o pagares. 4.- Crédito hipotecario. Es aplicable cuando se señala como garantía bienes muebles, como maquinaria instalada, edificios, terrenos, bodegas, etcétera. Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 12

19 En relación con las operaciones bancarias En materia de crédito, el sistema bancario proporciona financiamiento al comercio y a la industria mediante la celebración de un contrato de apertura de crédito, reglamentado por las leyes mercantiles y que pueden tener las modalidades siguientes: 1. Crédito Simple. Es el contrato por medio del cual el banco pone a disposición del acreditado una suma determinada de dinero que el deudor retira en una partida y es cubierta en un solo pago en la fecha de vencimiento específica. Los intereses generalmente se pagan vencidos y se garantiza el crédito con prenda representada por un titulo de crédito. 2. Crédito en cuenta corriente. Es el contrato por medio del cual el banco pone a disposición del acreditado una suma determinada de dinero que el deudor puede retirar en una o varias partidas para ser cubiertas en una o varias partidas, dentro de un plazo especifico. Los intereses se pagan vencidos y se garantizan con la prenda representada por un titulo de crédito. 3. Descuentos de títulos. Es el contrato por medio del cual el banco adelanta el vencimiento de títulos de crédito extendidos a favor del acreditamiento, mediante el pago de intereses por adelantado. 4. Arrendamiento de equipo. Es el contrato por medio del cual el banco adquiere en propiedad los bienes muebles o inmuebles que requiere el acreditamiento y los da en arrendamiento a esta persona. Este contrato representa una forma novedosa para las empresas, que presenta como ventaja la de no tener que invertir grandes cantidades de dinero en activos fijos. 5. Carta de crédito. Es el contrato por medio del cual el banco extiende una carta por una suma determinada de dinero, que el deudor puede cobrar en una o varias partidas de dinero dentro de cierto plazo en las filiales del banco instaladas en lugares diversos al domicilio del deudor. 6. Tarjeta de crédito. Es el contrato por medio del cual el banco abre una línea de crédito por un tiempo determinado a una persona, para que pueda hacer compras en las empresas particulares que estén afiliadas o autorizadas por el banco. El deudor no pagara intereses si cubre su adeudo al banco en un plazo de 30 días CRÉDITO EMPRESARIAL Concepto Es un producto dirigido a personas morales y personas físicas con actividad empresarial (PFAE) para destinarlo a diversas necesidades de crédito de capital de trabajo, de tesorería y adquisición de activo fijo. Impacto en las empresas En la actualidad es muy frecuente escuchar acerca del crédito comercial, sobre todo porque en los últimos 2 años se ha reflejado que las fuentes de financiamiento fueron otorgadas en mayor proporción a los proveedores, en tanto que los bancos comerciales y extranjeros ocupan el segundo sitio y no podríamos dejar de destacar que las empresas se han visto beneficiadas también. Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 13

20 Para que sirve el crédito El crédito comercial sirve principalmente para incrementar la productividad de la empresa; acelerar el proceso de realización de las inversiones de las Empresas en activos fijos; nos ayudan a obtener mejores márgenes de negocios, además de que ello no conlleva a depender del flujo propio de las ventas que bien nos sirven para aprovechar las oportunidades comerciales y de servicios; también nos ayudan a atender las necesidades de capital de trabajo, fortalece la imagen de cumplimiento ante proveedores, clientes, trabajadores y gobierno y no podríamos dejar de destacar que nos ayuda en el cumplimiento de nuestras obligaciones laborales, fiscales, etc. De lo anterior, en forma más específica el crédito nos ayuda para evitar los costos de recargos e intereses moratorios, nos permite mejorar la calidad de nuestros productos así como nos ayuda a incrementar la capacidad instalada en la industria, en el comercio o servicios. Cuando no debe usarse el crédito Este es un punto muy importante mencionar ya que en la actualidad es muy frecuente que ofrezcan algún tipo de crédito; sin embargo, éste no debe usarse para subsidiar las pérdidas financieras, ya que estas se absorben de forma temporal por el capital de la empresa y de los accionistas; no se debe utilizar para desviar los recursos a otras empresas o inclusive a fines distintos porque esa es una mala toma de decisión que traerá como consecuencia que nunca se generará productividad y se ira perdiendo el fin para el cual fue solicitado; finalmente no de usa el crédito para pagar dividendos a accionistas no ganados, lo anterior es porque este ataca de forma directa al capital de trabajo y tarde o temprano se vera el efecto pernicioso de esta practica. Adicional a lo antepuesto, el crédito no debe utilizarse para comprar activos fijos con capital de trabajo, evidentemente con ello se perderá la liquidez de la empresa ya que estos tardan mucho en recuperarse. Asé que es bueno estar consciente de algunas limitaciones con los créditos PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS (PYMES) Debido a que la economía no escapa del proceso de globalización con sus retos y oportunidades, el crédito a las PYMES han ayudado a incrementar su participación económica, además de que ello los ha llevado a tomar acciones encaminadas a integrarse a las cadenas productivas, permitiéndoles convertirse en proveedores de calidad. Así que se puede apreciar que en los últimos 2 años el 34% de las empresas obtuvo algún tipo de financiamiento; de las cuales se han utilizado para uso de capital de trabajo, para inversiones y para reestructurar pasivos, con estos resultados se puede concluir que un 64% de empresas han manifestado su interés por solicitar algún tipo de financiamiento en los próximos tres meses. Requisitos para la solicitación del crédito Antigüedad y experiencia de mas de 2 años en el negocio Edad de accionista y aval promedio de 25 y 65 años Referencias comerciales No estar en el Buró de Crédito. Análisis de los estados financieros de Brokers & Partners para un financiamiento 14

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