Internacionalización del sistema financiero colombiano

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1 Internacionalización del sistema financiero colombiano David Salamanca Rojas Director General de Regulación Financiera XII Congreso de Derecho Financiero Cartagena de Indias, 22 de agosto de 2013

2 Agenda 1. Contexto Entrada de instituciones internacionales al país Incursión de entidades locales en mercados externos 2. Retos en materia de regulación A la entrada: mecanismos de establecimiento A la salida: supervisión y vehículos de inversión Competitividad del régimen normativo local

3 1. Contexto del proceso de internacionalización Entorno local favorable Liberalización y apertura de SF (90s) Reformas post-crisis: Economías y SF más fuertes Crisis internacional ( ) Salida de jugadores extranjeros del mercado local (particularmente de EE.UU. y Europa) Cambio de estándares regulatorios a nivel internacional Integración como prioridad de la agenda del gobierno Tratados de libre comercio, apuestas regionales (MILA, Alianza Pacífico)

4 Efectos 1.1. Contexto: Colombia como receptor de inversión (host) Promueve competencia y permite atraer conocimiento técnico Aumenta disponibilidad de fuentes de financiación Puede incrementar vulnerabilidad a choques externos Modelo de internacionalización: Filiales de bancos americanos y europeos desde los años 90 Ingreso reciente de jugadores regionales asociados con retail y banca de inversión para financiación de nuevos proyectos de infraestructura

5 1.2. Contexto: Colombia como país Efectos: inversionista (home) Posibilidades de crecimiento y diversificación de negocio para los jugadores locales Riesgos adicionales: cambiario, exposición a otros ciclos Necesidad de ajustar marco normativo Modelos de internacionalización: Agencias y pequeñas filiales diseñadas para atender a clientes colombianos con operaciones en el exterior Compra de jugadores importantes en los mercados receptores, fundamentalmente Centroamérica y Suramérica.

6 1.2. Contexto: Colombia como país inversionista (home) sdad BAC Credomatic Banco de Bogotá + Leasing Bogotá Panamá + BAC Credomatic + BBVA Panama BAC Credomatic BAC Credomatic BAC Credomatic + Grupo Reformador Agencias Banco Bogotá Miami + NY Banco Agrícola Bancolombia + Valores Bancolombia Panamá + HSBC Bank Panama Bancolombia Puerto Rico Leasing + Renting + FiduPerú Grupo Agro Mercantil Agencia Miami Davivienda El Salvador Davivienda Panamá Davivienda Costa Rica (Grupo del Istmo) Davivienda Honduras Sucursal Davivienda

7 2. Retos de regulación y supervisión 2 dimensiones: Supervisión consolidada Asociados a la entrada de nuevos jugadores al mercado local = Como supervisor anfitrión (host) Asociados a la incursión de entidades locales en mercados internacionales = Como supervisor de origen (home) Competitividad del sistema financiero colombiano

8 2.1. Retos. Mecanismos de establecimiento 2 canales Filiales Art. 28, Ley 45/1990; Art. 91 EOSF Permite inversión extranjera en instituciones financieras en cualquier proporción Sucursales Compromiso derivados de Tratados de Libre Comercio Incorporado en la legislación: Art. 65, Ley 1328/2009 Dos decretos reglamentarios Adiciona un título al D. 2555/2010 Modifica Art.18 D.2080/2000

9 Tendencias internacionales 2 Modelos Típicos Modelo Anglosajón Modelo Local Países ejemplo EE.UU., U.K. Colombia, Chile, Perú Capital Captación a través de depósitos Sin capital asignado EE.UU.: depósito y prenda de activos para respaldar ciertas obligaciones ( capital equivalency deposit = 1%) Limitadas EE.UU.: prohibido por regla general U.K.: FSA tiene facultad para limitar las Con capital asignado Efectivamente incorporado al país Por regla general, se permite PERO: luego de la crisis financiera, U.K. y EE.UU. han desarrollado requisitos más fuertes para entidades financieras del exterior: Para entidades grandes ( large FBOs ) exigen cumplimiento de requisitos de capital y liquidez a nivel consolidado (Dodd-Frank) Están evaluando la imposición de requisitos de capital que sean equiparables a los de entidades locales a nivel de la entidad

10 Régimen de sucursales de entidades del exterior en Colombia Permite la constitución sucursales de bancos y compañías de seguros del exterior Equiparadas para prácticamente todos los efectos a establecimientos bancarios y compañías de seguros constituidas en Colombia Sometidas a inspección y vigilancia de SFC Con capital asignado No requiere JD en Colombia Revalidación de autorización por actos o hechos jurídicos que supongan alteración de las condiciones bajo los cuales se otorgó la autorización inicial en el país

11 2.2. Retos: Supervisión y vehículos de inversión Canales de internacionalización Holding Local Financiera No financiera Internacional Financiera No financiera Vehículos de propósito especial

12 2.2. Retos: Supervisión y vehículos de inversión Supervisión consolidada 2 facetas Como supervisor anfitrión (host) Experiencia desde década de 1990 Como supervisor de origen (home) Fenómeno relativamente reciente Retos puntuales» Cambiarios» Supervisión y administración de riesgos» Transparencia Requiere marco sólido de cooperación y para compartir información con anfitriones

13 2.2. Retos: Supervisión y vehículos de inversión Regulación de grupos financieros regionales Holdings financieras y no financieras Potestades limitadas respecto de holdings no financieras Restricciones regulatorias que limitan la adquisición de vehículos no financieros a través de holdings financieras Justificación:» Histórica» Limitación de conflictos de interés Obstáculos:» Regulación y supervisión limitada» Menor transparencia en la estructura de grupo Requiere visión integral Supervisión consolidada P.L. Conglomerados

14 2.3. Retos: Régimen de capital y competitividad relativa del sector Descripción general (D. 1771/2012) Patrimonio Técnico = PB+PBA+PA Patrimonio Básico Ordinario Sólo acciones (= Basilea III) Suscritas y pagadas, con subordinación calificada Incluye ciertas acciones con dividendo preferencial, no acumulable: Art. 63, L. 222 ( Basilea III) No incluye instrumentos de deuda ni híbridos Patrimonio Básico Adicional Sólo acciones Suscritas y pagadas Incluye acciones con dividendo preferencial u obligatorio ( Basilea III) No incluye ningún instrumento de deuda ni híbrido ( Basilea III) Patrimonio Adicional Instrumentos de deuda e híbridos Autorizado, colocado y pagado Subordinación general

15 2.3. Retos: Régimen de capital y competitividad relativa del sector Instrumentos híbridos Concepto No hay definición unánime al respecto En general: títulos de deuda convertibles en capital. Tratamiento en el régimen de capital BOCEAs hacen parte del PA Instrumentos de deuda convertibles: sólo se convierten en PBO una vez convertidos Debate: inclusión de instrumentos obligatoriamente convertibles en ciertos eventos predefinidos como parte del PBA?

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