Internacionalización del sistema financiero colombiano

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1 Internacionalización del sistema financiero colombiano David Salamanca Rojas Director General de Regulación Financiera XII Congreso de Derecho Financiero Cartagena de Indias, 22 de agosto de 2013

2 Agenda 1. Contexto Entrada de instituciones internacionales al país Incursión de entidades locales en mercados externos 2. Retos en materia de regulación A la entrada: mecanismos de establecimiento A la salida: supervisión y vehículos de inversión Competitividad del régimen normativo local

3 1. Contexto del proceso de internacionalización Entorno local favorable Liberalización y apertura de SF (90s) Reformas post-crisis: Economías y SF más fuertes Crisis internacional ( ) Salida de jugadores extranjeros del mercado local (particularmente de EE.UU. y Europa) Cambio de estándares regulatorios a nivel internacional Integración como prioridad de la agenda del gobierno Tratados de libre comercio, apuestas regionales (MILA, Alianza Pacífico)

4 Efectos 1.1. Contexto: Colombia como receptor de inversión (host) Promueve competencia y permite atraer conocimiento técnico Aumenta disponibilidad de fuentes de financiación Puede incrementar vulnerabilidad a choques externos Modelo de internacionalización: Filiales de bancos americanos y europeos desde los años 90 Ingreso reciente de jugadores regionales asociados con retail y banca de inversión para financiación de nuevos proyectos de infraestructura

5 1.2. Contexto: Colombia como país Efectos: inversionista (home) Posibilidades de crecimiento y diversificación de negocio para los jugadores locales Riesgos adicionales: cambiario, exposición a otros ciclos Necesidad de ajustar marco normativo Modelos de internacionalización: Agencias y pequeñas filiales diseñadas para atender a clientes colombianos con operaciones en el exterior Compra de jugadores importantes en los mercados receptores, fundamentalmente Centroamérica y Suramérica.

6 1.2. Contexto: Colombia como país inversionista (home) sdad BAC Credomatic Banco de Bogotá + Leasing Bogotá Panamá + BAC Credomatic + BBVA Panama BAC Credomatic BAC Credomatic BAC Credomatic + Grupo Reformador Agencias Banco Bogotá Miami + NY Banco Agrícola Bancolombia + Valores Bancolombia Panamá + HSBC Bank Panama Bancolombia Puerto Rico Leasing + Renting + FiduPerú Grupo Agro Mercantil Agencia Miami Davivienda El Salvador Davivienda Panamá Davivienda Costa Rica (Grupo del Istmo) Davivienda Honduras Sucursal Davivienda

7 2. Retos de regulación y supervisión 2 dimensiones: Supervisión consolidada Asociados a la entrada de nuevos jugadores al mercado local = Como supervisor anfitrión (host) Asociados a la incursión de entidades locales en mercados internacionales = Como supervisor de origen (home) Competitividad del sistema financiero colombiano

8 2.1. Retos. Mecanismos de establecimiento 2 canales Filiales Art. 28, Ley 45/1990; Art. 91 EOSF Permite inversión extranjera en instituciones financieras en cualquier proporción Sucursales Compromiso derivados de Tratados de Libre Comercio Incorporado en la legislación: Art. 65, Ley 1328/2009 Dos decretos reglamentarios Adiciona un título al D. 2555/2010 Modifica Art.18 D.2080/2000

9 Tendencias internacionales 2 Modelos Típicos Modelo Anglosajón Modelo Local Países ejemplo EE.UU., U.K. Colombia, Chile, Perú Capital Captación a través de depósitos Sin capital asignado EE.UU.: depósito y prenda de activos para respaldar ciertas obligaciones ( capital equivalency deposit = 1%) Limitadas EE.UU.: prohibido por regla general U.K.: FSA tiene facultad para limitar las Con capital asignado Efectivamente incorporado al país Por regla general, se permite PERO: luego de la crisis financiera, U.K. y EE.UU. han desarrollado requisitos más fuertes para entidades financieras del exterior: Para entidades grandes ( large FBOs ) exigen cumplimiento de requisitos de capital y liquidez a nivel consolidado (Dodd-Frank) Están evaluando la imposición de requisitos de capital que sean equiparables a los de entidades locales a nivel de la entidad

10 Régimen de sucursales de entidades del exterior en Colombia Permite la constitución sucursales de bancos y compañías de seguros del exterior Equiparadas para prácticamente todos los efectos a establecimientos bancarios y compañías de seguros constituidas en Colombia Sometidas a inspección y vigilancia de SFC Con capital asignado No requiere JD en Colombia Revalidación de autorización por actos o hechos jurídicos que supongan alteración de las condiciones bajo los cuales se otorgó la autorización inicial en el país

11 2.2. Retos: Supervisión y vehículos de inversión Canales de internacionalización Holding Local Financiera No financiera Internacional Financiera No financiera Vehículos de propósito especial

12 2.2. Retos: Supervisión y vehículos de inversión Supervisión consolidada 2 facetas Como supervisor anfitrión (host) Experiencia desde década de 1990 Como supervisor de origen (home) Fenómeno relativamente reciente Retos puntuales» Cambiarios» Supervisión y administración de riesgos» Transparencia Requiere marco sólido de cooperación y para compartir información con anfitriones

13 2.2. Retos: Supervisión y vehículos de inversión Regulación de grupos financieros regionales Holdings financieras y no financieras Potestades limitadas respecto de holdings no financieras Restricciones regulatorias que limitan la adquisición de vehículos no financieros a través de holdings financieras Justificación:» Histórica» Limitación de conflictos de interés Obstáculos:» Regulación y supervisión limitada» Menor transparencia en la estructura de grupo Requiere visión integral Supervisión consolidada P.L. Conglomerados

14 2.3. Retos: Régimen de capital y competitividad relativa del sector Descripción general (D. 1771/2012) Patrimonio Técnico = PB+PBA+PA Patrimonio Básico Ordinario Sólo acciones (= Basilea III) Suscritas y pagadas, con subordinación calificada Incluye ciertas acciones con dividendo preferencial, no acumulable: Art. 63, L. 222 ( Basilea III) No incluye instrumentos de deuda ni híbridos Patrimonio Básico Adicional Sólo acciones Suscritas y pagadas Incluye acciones con dividendo preferencial u obligatorio ( Basilea III) No incluye ningún instrumento de deuda ni híbrido ( Basilea III) Patrimonio Adicional Instrumentos de deuda e híbridos Autorizado, colocado y pagado Subordinación general

15 2.3. Retos: Régimen de capital y competitividad relativa del sector Instrumentos híbridos Concepto No hay definición unánime al respecto En general: títulos de deuda convertibles en capital. Tratamiento en el régimen de capital BOCEAs hacen parte del PA Instrumentos de deuda convertibles: sólo se convierten en PBO una vez convertidos Debate: inclusión de instrumentos obligatoriamente convertibles en ciertos eventos predefinidos como parte del PBA?

16 David Salamanca Rojas Director General de Regulación Financiera XII Congreso de derecho Financiero Cartagena de Indias, 22 de agosto de 2013

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