TEMA 4: LA OFERTA AGREGADA

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1 TEMA 4: LA OFERTA AGREGADA

2 Análisis d los ciclos conómicos INTRODUCCIÓN Abandono supusto rigidz n prcios Con prcios flxibls l modlo IS-LM sirv para drivar la curva d Dmanda Agrgada Ncsidad d analizar la Ofrta Agrgada para compltar la dscripción d la conomía Qué rlación xist ntr la volución d los prcios y la dl dsmplo? Bibliografía Básica Mankiw, N.G. (2008) Macroconomía (6ª dición), Antoni Bosch ditor. (cap 13)

3 OBJETIVOS ESPECÍFICOS: OBJETIVOS Y ESQUEMA Difrnciar l análisis dl corto y l largo plazo. Comprndr los motivos para la xistncia d rigidcs o friccions n la conomía Dominar l concpto d Ofrta Agrgada, distinguindo ntr l corto y l largo plazo. Rlacionar la curva d Phillips con la función d ofrta agrgada. Analizar la disyuntiva ntr inflación y dsmplo. ESQUEMA DEL TEMA 4.1 Las funcions d ofrta agrgada a corto y largo plazo. 4.2 Obtnción d la curva d Phillips a partir d la curva d ofrta agrgada.

4 4.1 Las funcions d Ofrta Agrgada a corto y largo plazo Ofrta Agrgada: volumn d producción d las mprsas d un país. Y=F(K,L) Los prcios d los productos y d los factors dtrminan a corto plazo la ofrta Corto plazo: priodo d timpo n l qu no todos los agnts pudn ajustar su comportaminto, j: los costs (prcios d los factors) no s adaptan inmdiatamnt a las variacions n los prcios d los bins. Existncia d rigidcs o friccions n l mrcado. Incrmnto n los prcios d los bins con costs constants implican incrmnto d la producción. Ofrta agrgada a corto plazo con pndint positiva. Largo plazo: priodo d timpo n l qu todos los agnts pudn ajustar su comportaminto, j: con comptncia prfcta los costs (prcios d los factors) varían n la misma proporción qu los prcios d los bins. Incrmntos d los prcios d los bins vinn acompañados d incrmntos n los prcios d los factors n la misma proporción, por lo qu las mprsas no modifican sus dcisions d producción y la producción agrgada prmanc inaltrada (producción potncial o d plno mplo). Ofrta agrgada a largo plazo vrtical.

5 4.1 Las funcions d Ofrta Agrgada a corto y largo plazo Por qué xistn rigidcs/friccions/imprfccions n los mrcados? (justificación d la ofrta agrgada a corto plazo). 3 xplicacions o modlos (no altrnativos o xcluynts) Modlo d prcios rígidos Modlo d salarios rígidos Modlo d información imprfcta Los 3 modlos justifican una función d ofrta agrgada tal como: Y = Y + α( P P ) Y: producción agrgada YY : producción d plno mplo α: parámtro positivo (1/α s la pndint d la OA) P: nivl gnral d prcios P : nivl d prcios sprados La dsviación d la producción rspcto a su tasa natural va unida a la dsviación d los prcios rspcto d los prcios sprados.

6 4.1 Las funcions d Ofrta Agrgada a corto y largo plazo Modlo d prcios rígidos Hay mprsas qu no ajustan sus prcios ant variacions n la dmanda Costs d mnú Contratos a largo plazo Considra 2 tipos d mprsas (no comptncia prfcta): Las qu pudn variar sus prcios inmdiatamnt: p= P+ ay ( Y) Las qu no ajustan sus prcios: p= P + ay ( Y) Agrgando los 2 tipos d mprsas s obtin: (1 s) a P= P + ( Y Y ) s Y = Y + α(p P ) Cuantas más mprsas tngan prcios rígidos, mnos rspondrá l nivl d prcios al nivl d actividad conómica.

7 4.1 Las funcions d Ofrta Agrgada a corto y largo plazo Modlo d salarios rígidos Rigidz d los salarios nominals a corto plazo (convnios colctivos d larga duración, ) Los salarios nominals s ngocian ants d conocr los prcios fctivos w P En bas a salario ral dsado y a los prcios sprados w= ω P = ω P P Las mprsas fijan l mplo (y la producción) n función dl salario ral fctivo, una vz conocidos los prcios L= L d ( w ) P Así la rlación positiva ntr prcios y producción s pud xprsar como: W d SiW = W; P L ( W ) Y P P Y = Y + α( P P )

8 4.1 Las funcions d Ofrta Agrgada a corto y largo plazo Modlo d información imprfcta Cada mprsa conoc l prcio dl bin qu produc pro no tin información complta sobr l prcio dl rsto d los bins y no conoc con prcisión l nivl gnral d prcios Confusión ntr prcios absolutos y prcios rlativos (dificultad para incorporar a sus dcisions la información conómica disponibl) Cuando los prcios d los bins subn por ncima d lo sprado, la mprsa solo obsrva qu l prcio d su bin, y alguno más, ha subido, posiblmnt más qu l rsto d los bins y dcid incrmntar su producción Intrprta una subida d prcios absolutos como un incrmnto dl prcio rlativo dl bin qu produc Cuando los prcios son supriors a los sprados, los ofrnts incrmntan su producción

9 4.1 Las funcions d Ofrta Agrgada a corto y largo plazo OAcp : Y = Y + α( P P ) OAlp : Y = Y Si los prcios subn hasta P 1 a corto plazo las friccions n los mrcados origina qu las mprsas no ajustn compltamnt los costs, prmancindo P constant. P OAlp La conomía s dsplaza a lo largo d OAcp, incrmntado Y por ncima d la producción potncial A largo plazo, los costs s adaptan, s rvisan los P incrmntándos hasta coincidir con los P fctivos. Esto dsplaza la OAcp hacia la izquirda hasta qu la producción rtorna a la potncial para l nuvo nivl d prcios. P 1 P 0 OAcp Variacions n los prcios dan lugar a fluctuacions n torno a la producción d plno mplo Ŷ Y

10 4.1 Las funcions d Ofrta Agrgada a corto y largo plazo Incrmntos (rduccions) n los prcios d los factors (salarios, matrias primas, ) dsplazan la OAcp hacia la izquirda (drcha). Aumntos (rduccions) d los rcurso productivos disponibls o mjora (mporaminto) d la tcnología dsplazan la OAlp hacia la drcha (izquirda). Cómo pud aumntar la producción por ncima d la d plno mplo? Plno mplo s corrspond con la Tasa natural d dsmplo. Exist dsmplo dbido a: Dsmplo friccional Dsmplo structural

11 4.2 La curva d Phillips y la Ofrta Agrgada A lo largo d la curva d ofrta agrgada a corto plazo s obsrva qu un incrmnto n la producción, y por tanto una rducción dl dsmplo, va acompañada d incrmntos n los prcios. La curva d Phillips rlaciona la tasa d dsmplo y la tasa d inflación: π π = π β ( u u n ) + µ π u n u π: tasa d inflación π : tasa d inflación sprada β>0: snsibilidad d la inflación rspcto dl paro cíclico (u-u n ) u: tasa d dsmplo u n : tasa natural d dsmplo μ: prturbación d ofrta

12 4.2 La curva d Phillips y la Ofrta Agrgada Obtnción d la curva d Phillips a partir d la ofrta agrgada: OAcp Ly d Okun Y = Y + α ( P P ) P = P + 1 ( Y Y ) α P = P + 1 ( Y Y )+ µ α P P 1= P P 1+ 1 ( Y Y )+ µ α π = π + 1 ( Y Y )+ µ α = π π β ( u u n ) + µ 1 ( Y Y ) = β ( u u n ) α

13 4.2 La curva d Phillips y la Ofrta Agrgada OAcp: rlaciona la producción con variacions imprvistas n los prcios. Curva d Phillips: rlaciona l dsmplo con variacions imprvistas n la inflación. Expctativas adaptabls: los agnts spran qu la inflación sté rlacionada con la inflación d priodos antriors. Si π = π 1 π = π 1 β ( u u n ) + µ u n : NAIRU: tasa d dsmplo no aclradora d la inflación.

14 4.2 La curva d Phillips y la Ofrta Agrgada π = π 1 β ( u u n ) + µ La inflación dpnd d: La inflación pasada (Inrcia): si u=u n, ntoncs π=π -1. Quizás tnmos inflación simplmnt porqu la spramos y la spramos porqu la hmos tnido (R.Solow) Dsplazamintos d la OAcp van acompañados d dsplazamintos d la DA (incrmnto d la Ofrta montaria) Dsmplo cíclico (Inflación d dmanda): si u<u n, ntoncs π>π -1. Prturbacions d ofrta (Inflación d costs): prturbacions advrsas (crisis dl ptrólo) incrmntan los costs d producción y afctan al alza a los prcios.

15 4.2 La curva d Phillips y la Ofrta Agrgada En un momnto dado, las xpctativas y las prturbacions d ofrta no son controladas por las π = π β ( u u n ) + µ autoridads conómicas Modificando la dmanda agrgada pudn afctar la producción, l dsmplo y los prcios (inflación) π Disyuntiva inflación-dsmplo Las autoridads conómicas pudn lgir la combinación inflación-dsmplo dsada sobr la curva π + μ π d Phillips a corto plazo. Incrmntos (rduccions) n π dsplazan la curva d Phillips hacia arriba (abajo) A largo plazo los agnts ajustan sus xpctativas d inflación a la tasa lgida y l dsmplo rtorna a su tasa natural. ( incapacidad d la política conómica?) u n Curva d Phillips a corto plazo u

16 4.2 La curva d Phillips y la Ofrta Agrgada S pud rducir la inflación con políticas d dmanda contractivas, pro a costa d una mnor rnta y un mayor dsmplo (dsplazaminto hacia abajo a lo largo d la curva d Phillips) Tasa d sacrificio: Porcntaj dl PIB ral al qu hay qu rnunciar n un año para rducir la inflación n 1 punto porcntual. S ha stimado n un 5% S pud utilizar la Ly d Okun para xprsar st cost n términos d incrmnto n puntos porcntuals d la tasa d dsmplo. S ha stimado n 2,5 puntos porcntuals d paro cíclico. La dsinflación s podría producir d forma gradual durant varios años, rducindo l impacto dl cost pro alargando l priodo d rducción d la rnta.

17 4.2 La curva d Phillips y la Ofrta Agrgada Expctativas racionals: Los agnts laboran sus xpctativas utilizando d forma óptima toda la información disponibl, incluida aqulla rfrnt a las políticas conómicas prsnts y anticipadas. Cambios n las políticas afcta a las xpctativas. Mnor inrcia n la inflación. La curva d Phillips no rprsnta las opcions d inflación-dsmplo al alcanc d las políticas conómicas. Mnor tasa d sacrificio Posibilidad d dsinflación indolora: al anunciar una política d rducción d la inflación, los agnts rvisan sus xpctativas a la baja, la curva d Phillips s dsplaza hacia abajo, lo qu da lugar a una rducción d la inflación fctiva sin afctar al dsmplo. Transparncia y crdibilidad Importancia d las xpctativas n la fctividad d las políticas

18 4.2 La curva d Phillips y la Ofrta Agrgada La tasa natural y la hipótsis d la histérsis: Las prturbacions ngativas n la conomía pudn afctar d forma prmannt al dsmplo, s dcir tasa natural d dsmplo, incrmntando no solo u sino también u n. Histérsis: fcto duradro d la historia n la tasa natural. Dbido a: Dtrioro d las habilidads y comptncias d los dsmplados. Dsinctivación d los parados d larga duración para buscar con intnsidad. El dsmplo cíclico s transforma n dsmplo structural y friccional: incrmnto d la tasa natural d dsmplo (la OAlp s dsplaza hacia la izquirda) La rcupración no alcanza los nivls prvios a la rcsión.