BANCO DEL ESTADO DE CHILE INFORME DE CLASIFICACION Abril 2012

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1 INFORME DE CLASIFICACION Abril 2012 Mar Mar * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero En miles de millones de pesos de enero de 2012 Dic.10 Dic. 11 Ene. 12 Activos Totales Colocaciones totales netas Pasivos exigibles Patrimonio Ingreso Operac. Total (IOT) Gasto por provisiones netas Gastos de apoyo (GA) Resultado antes Imp. (RAI) ,4% 3,9% 5,2% Indicadores relevantes 0,6% 1,2% 1,9% 2,5% 2,5% 2,4% 0,8% 0,8% 0,8% IOT / Activos Prov. / Activos GA / Activos RAI / Activos 12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 Dic Dic Ene Adecuación de capital 12,1% 12,6% 12,5% 8,0% 8,1% 8,0% 4,6% 4,7% 4,8% Dic Dic Ene Endeudamiento Económico (vc. eje izq.) Capital básico / Activos Capital básico / APR Patrimonio Efectivo / APR 15,0% 13,0% 11,0% 9,0% 7,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% (1) Endeudamiento económico: Pasivos exigibles sobre Patrimonio Efectivo; (2) APR: Activos ponderados por riesgo de crédito. Analista: María Eugenia Díaz O. mediaz@feller-rate.cl (562) Fundamentos La clasificación asignada a Banco del Estado de Chile toma en consideración su propiedad estatal y el apoyo que le otorga el Estado de Chile. Asimismo, se fundamenta en sus variadas y estables fuentes de financiamiento y sus crecientes y diversificados ingresos. Además, se basa en su posición de liderazgo en la captación de recursos de ahorro (85% del mercado en términos de saldo) y en el financiamiento hipotecario (21,6% de participación de mercado y segundo lugar del ranking). Ello le permite acceder a una amplia base de clientes con un alto potencial de negocios. Como contrapartida, registra niveles de eficiencia y rentabilidad menores que sus pares. Dado su origen estatal, el banco cumple un rol social con la misión de atender a todos los segmentos de la población. Así, destaca su participación en banca personas a través de créditos hipotecarios de bajo monto, créditos de consumo y tarjetas de créditos, las que se han incrementado fuertemente durante el último año. La estrategia de la entidad busca seguir profundizando la bancarización e incrementar sus colocaciones en segmentos de menor riesgo que le permitan mejorar su rentabilidad y eficiencia, sin dejar de lado su rol social. Asimismo, contempla consolidarse como uno de los tres bancos más grandes del país. Consecuente con ello, ha desarrollado diversos proyectos que apuntan a profundizar su conocimiento del cliente, ampliando sus canales de atención y mejorar la calidad del servicio. Desde 2009, luego de una capitalización extraordinaria por US$ 500 millones, impulsada por el gobierno, el banco ha mantenido un índice de solvencia adecuado, superior a 12%. Fortalezas La entidad es propiedad de la República de Chile, que le otorga un amplio respaldo patrimonial. Sus pasivos exigibles se caracterizan por su alta dispersión y estabilidad. Los depósitos de ahorro y a plazo tienen un alto grado de diversificación. Su estructura de activos y elevada confianza del público le permiten mantener buenos niveles de liquidez. Su extensa red de distribución y su amplia base de clientes, de ahorro e hipotecarios, le otorga un alto potencial de negocios. FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION Durante 2011 logró mantener un nivel de capitalización sobre el 12,5%, gracias a una política de crédito que busca disminuir las exposiciones más riesgosas y los buenos resultados obtenidos durante el año. Banco del Estado posee un criterio conservador en la constitución de provisiones. Durante 2011 logró disminuir el riesgo de su cartera lo que repercutió en menor índice de riesgo y gasto en provisiones por riesgo de crédito sobre colocaciones. Sin embargo, la entidad creó un modelo de provisiones adicionales separando entre anti cíclicas y por concentración de cartera, por lo cual, su gasto y stock de provisiones adicionales sobre colocaciones se incrementó significativamente. La administración espera cerrar 2012 con más de $ millones de gasto en provisiones adicionales. En eficiencia, el banco mantiene una brecha significativa con respecto al sistema financiero, no obstante su evolución ha sido favorable presentando disminución con años anteriores. A enero de 2012 su eficiencia sobre ingreso operacional bruto era 47,47% versus el 44,2% del sistema. : Las perspectivas de la institución fueron calificadas en, puesto que el adecuado manejo de su administración crediticia, sus avances en eficiencia y la elevada confianza del público, junto con su estrategia de crecimiento en segmentos más rentables le están permitiendo sostener su posicionamiento de mercado y perfil financiero. Riesgos Sus niveles de eficiencia sobre ingresos se comparan desfavorables con respecto al promedio de la banca. Su margen operacional se ha mantenido en niveles inferiores a los de bancos pares y al promedio del sistema, sin embargo la brecha es cada vez menor. La sobretasa en el impuesto a la renta del 40% que afecta al banco restringe su capacidad de capitalización por esta vía. 1

2 PERFIL DE NEGOCIOS Banco estatal, cumple un rol anti cíclico llegando a todos los segmentos de la población. Propiedad El banco es una empresa autónoma del Estado de Chile, que se relaciona con el Gobierno a través del Ministerio de Hacienda. El riesgo soberano de la República de Chile es clasificado por Standard & Poor s en A+/Positivas/A- 1 en escala global. Colocaciones por segmento de negocios Diciembre de 2011 Banco del Estado de Chile es una empresa autónoma del Estado de Chile, con personalidad jurídica y patrimonio propio, de duración indefinida, sometida a la fiscalización de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. El banco rige sus negocios y operaciones por la Ley Orgánica del Banco del Estado de Chile (D.L ), la legislación bancaria aplicable a las instituciones financieras y otras disposiciones que rijan para el sector privado. La entidad tiene un rol promotor del ahorro personal, del financiamiento de viviendas y, a través de su extensa red de sucursales, provee de servicios financieros a ciudades y localidades que no tienen acceso al mercado de capitales. La entidad se caracteriza por atender a todos los segmentos de la población, destacando su participación en banca personas a través de créditos hipotecarios de bajo monto, créditos de consumo y tarjetas de crédito. Asimismo, gran parte de sus colocaciones se encuentran en el segmento de grandes empresas e institucionales. Vivienda 39% Microempr esas 5% Pequeñas empresas 5% Medianas empresas 3% Dado el rol social que debe cumplir, el banco ha profundizado la bancarización estableciéndose en cada rincón del país ya sea a través de sucursales, cajas vecinas, cajeros automáticos y buzoneras, entre otros. Estrategia Consumo 9% Corp y Grandes empresas 39% Profundización de bancarización y crecimiento de colocaciones en segmentos de menor riesgo que permitan mejorar la rentabilidad y eficiencia de la entidad, sin dejar de lado su rol social. Fuente: Banco del Estado de Chile Participación de mercado en colocaciones* BBVA 7% Corpbanca 8% Otros 18% Enero de 2012 BCI 13% Chile 20% Estado 14% Santander 20% (*) Créditos y cuentas por cobrar a clientes netos de provisiones. 10,5% 10,0% Evolución cuota de mercado 23,7% 21,7% 14,1% 13,1% 7,9% 8,8% Consumo Vivienda Comerciales Comercio exterior Dic Dic Los lineamientos estratégicos para el período revalidan su misión y posicionamiento. La entidad proyecta ser un banco de excelencia con una gestión de alto impacto social. Para 2011, la meta consistía en mantener la profundización de la bancarización con énfasis en eficiencia y rentabilidad. En colocaciones totales la entidad disminuyó su participación desde un 15,2% en diciembre de 2010 a un 14,3% en diciembre de 2011, siguiendo su estrategia de bajar concentración en créditos hipotecarios y enfrentando un escenario de mayor competencia y agresividad de los bancos grandes. Aun así, Banco Estado mantuvo su posición de tercero en el ranking de la industria con una participación mayor a la obtenida antes de la crisis de Para 2012, la administración realizó cambios en la política de riesgo con el fin de otorgar créditos a segmentos con una mayor capacidad de pago. En este contexto, la entidad debería mostrar una disminución en las colocaciones hipotecarias bajo las UF y sus esfuerzos comerciales estarán concentrados en aumentar su cartera comercial y de consumo. La entidad busca crecer con costos acotados con la finalidad de rentabilizar el negocio. El crecimiento de las colocaciones estará dado por el segmento de microempresas y banca personas a través de la bancarización. Destaca en este sentido el incremento presentado durante 2011 en cajas vecinas, tarjetas de crédito y cuentas RUT. Asimismo, la entidad potenciará su mesa de distribución de manera de aumentar los negocios con institucionales y grandes corporaciones. El mercado objetivo del banco está dividido en dos grandes segmentos, i) el minorista (personas y micro y pequeñas empresas) y ii) el mayorista (corporaciones, grandes y medianas empresas, inmobiliarias e institucionales). Dichos segmentos dependen de la gerencia general de créditos. Según la estrategia de segmentación y subsegmentación, que van acompañadas de ofertas de valor diferenciadas y modelos de atención específicos, el banco tiene definidas las siguientes bancas de negocios: empresas; micro y pequeñas empresas; personas y financiera. La banca empresas comprende a las corporaciones y grandes empresas; medianas empresas; área inmobiliaria y de concesiones y área institucional. En total, esta banca acumuló cerca del 42% de las colocaciones totales en La entidad es el líder del mercado en microempresas, con cerca de clientes, que atiende a través de una filial especializada. En el segmento de pequeñas empresas, destaca su participación en 2

3 las áreas de educación, transporte y alimentación. En cuanto a la banca personas, la institución se encuentra muy atomizada en el segmento C2-C3 y cuenta con el mayor número de clientes del sistema. La banca financiera tiene gran importancia en la entidad, dada su alta capacidad de captar recursos a través de libretas de ahorro (las inversiones en instrumentos financieros no derivados representan algo menos del 22% de los activos). Las proyecciones para este segmento son convertir al banco en un referente de mercado en el negocio de tesorería y ampliar los negocios con clientes de los otros segmentos del banco, así como incrementar los negocios internacionales. Para esto, la entidad esta potenciando la mesa de distribución, profundizando su relación con clientes institucionales. Su amplia red de distribución, la más extensa del país, está formada por 342 sucursales y por servicios automatizados, que comprenden cajeros automáticos propios y dispensadores de saldos y buzoneras de ahorro. Además cuenta con 86 centros de servicio ServiEstado, una plataforma en internet y un call center. Entre las iniciativas más recientes y con mayor tasa de crecimiento están las Cajas Vecinas. Éstas consisten en puntos de red (POS) conectados en línea con los sistemas del banco y se ubican en establecimientos comerciales de localidades alejadas para que los clientes puedan efectuar giros, depósitos, transferencias entre cuentas, consultas de saldo, pago de créditos y servicios básicos. Actualmente la entidad posee cajas vecinas (56% de crecimiento con respecto al año anterior). Posición competitiva Se mantiene como el tercer banco del país, a pesar de la fuerte presión sobre sus participaciones de mercado, dado la reactivación del ciclo económico, mayor competencia y retiro de posiciones en el segmento hipotecario. Banco del Estado es la tercera entidad del sistema en volumen de activos y de colocaciones con una participación de mercado de 14,2% a enero de Durante la crisis mundial de 2009, Banco del Estado desempeñó un papel anti cíclico traspasando la baja la tasa de interés de sus créditos a sus clientes, financiado con el aporte de capital de US$ 500 millones que recibió del Fisco. Así, la estrategia comercial estuvo focalizada en el incremento de sus colocaciones netas, las que aumentaron un 19,7% real. Este comportamiento fue muy diferente al del resto del sistema bancario, el que sin considerar a Banco del Estado, decreció su stock de créditos en un 2,7%. Lo anterior explica el alza de la participación de mercado de 2009, año en que alcanzó un peak de 16%. Durante 2010, aun cuando la competencia fue agresiva, la entidad logró mantener varios de los puntos ganados el año anterior, quedando con una participación de 15,2% a diciembre. En 2011, la competencia se intensificó y la entidad decidió disminuir su participación en ciertos segmentos más riesgosos como créditos hipotecarios con subsidios y viviendas bajo las UF Así, su participación de mercado cayó hasta un 14,3% manteniendo su posición en el ranking (3 ). Destacan entre sus principales productos de colocaciones, los préstamos hipotecarios para la vivienda, con una participación del 21,6% a enero de 2012, ubicándose en el segundo lugar de la industria, superado por Banco Santander. Como se mencionó, la baja registrada en 2010 y 2011 responde a una serie de medidas tomadas por la administración para disminuir la importancia relativa de dichos créditos dentro de su cartera y así mejorar la calidad crediticia de los mismos con restricciones a la política. En cuanto a los créditos de consumo, la entidad retomó su participación pre - crisis (10% a enero de 2012) ocupando el cuarto lugar de la industria. En los pasivos, tiene una posición predominante en el mercado de los depósitos de ahorro que se refleja en una posición de liderazgo y en una alta participación de mercado que alcanza un 85% en monto y un 87% en número de libretas de ahorro a agosto de Ello es consistente con su objetivo de promoción del ahorro nacional. A pesar de su alta cuota en este producto, la entidad está diversificando su oferta de pasivos para personas a través de fondos mutuos. Por su particular estructura de financiamiento, los depósitos a plazo fueron el producto en el que el banco mantuvo una baja cuota de mercado en el pasado. Sin embargo, por la búsqueda de diversificación de pasivos, aumentó sustancialmente esta fuente de fondos. Así, Banco del Estado 3

4 presentó una participación de 12,7% en enero de En buena medida, esto refleja la confianza del público, en particular, en períodos de incertidumbre. PERFIL FINANCIERO Evolución positiva en sus márgenes y eficiencia pero mantiene una baja rentabilidad afectada por sus elevados gastos de apoyo y provisiones. 7% 6% 5% 4% 3% 2% Margen operacional Ingreso operacional total / Activos totales promedio dic-09 dic-10 dic-11 ene-12 Estado Sistema Pares Gasto en provisiones Gasto provisiones de crédito netas / Ingreso operacional total 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 80% 70% 60% 50% 40% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% dic-09 dic-10 dic-11 ene-12 Estado Sistema Pares Eficiencia Gastos apoyo / Ingreso operacional neto dic-09 dic-10 dic-11 ene-12 Estado Sistema Pares Rentabilidad Excedente / Activos totales promedio dic-09 dic-10 dic-11 ene-12 Estado Sistema Pares (1) Pares: Banco de Chile, Banco Santander y Banco de Crédito e Inversiones. Rentabilidad y eficiencia MARGENES Por su rol social, los gastos de apoyo son significativamente mayores al promedio de la industria, lo que afecta directamente su rentabilidad. Banco del Estado mantiene un margen inferior al promedio de la industria y sus bancos pares relacionado al rol social que debe cumplir, sin embargo ha mostrado una evolución favorable en este indicador fue un buen año en términos de resultados. El ingreso operacional creció un 11% con respecto a 2010 incrementando su margen desde un 3,9% a un 4,0%. Mayores aumentos se evidenciaron en los ingresos por operaciones financieras que llevaron a un crecimiento de un 21% del ingreso operacional total. Así dicho ingreso sobre activos creció desde un 3,9% en 2010 a 4,4% en Los indicadores a enero de 2012 siguieron mostrando una tendencia favorable, con un ingreso operacional sobre activos de 4,3% e ingreso operacional total sobre activos de 5,2%, disminuyendo así su brecha con el sistema. Para este año la administración espera un crecimiento de los ingresos en torno al 4,0%. PROVISIONES La entidad se caracteriza por tener un nivel de riesgo mayor al de la industria principalmente por el segmento objetivo, su rol social y anti cíclico y su concentración de cartera en créditos hipotecarios. Durante 2011 el riesgo de la cartera se mantuvo estable mostrando incluso disminuciones en el stock de las colocaciones con mora sobre 90 días y cartera deteriorada. Sin embargo el gasto en provisiones pasó de $ millones nominales en diciembre de 2009 a $ millones nominales en diciembre de Banco del Estado, en virtud de la nueva normativa de provisiones adicionales y las características de sus activos, desarrolló dos modelos de provisiones adicionales. Uno para establecer provisiones anti cíclicas y otro para establecer provisiones por concentración de cartera. Así, a partir de 2011 el banco ha mostrado un alza importante en el gasto en provisiones adicionales las cuales alcanzaron los $ millones nominales en diciembre (mayores que las provisiones por riesgo de crédito). Para 2012 la entidad espera mantener la tendencia al alza de este gasto principalmente por la alta concentración de sus colocaciones en créditos hipotecarios bajo las UF EFICIENCIA Los indicadores de eficiencia de la institución se comparan desfavorablemente con los que registra el sistema y bancos pares, particularmente si se miden respecto del ingreso operacional neto. El alto gasto de provisiones influye negativamente en este indicador (74,7% a enero de 2012 versus un 56,6% del sistema financiero), sin embargo su evolución ha sido favorable. Al medir la eficiencia sobre ingreso operacional bruto, la entidad ha mostrado una evolución estable durante los últimos 4 años (47,4% a enero de 2012). Banco del Estado ha continuado con diversos proyectos para mejorar su eficiencia, entre los cuales están la adecuación de su plana de personal, el análisis de tareas y la implementación de indicadores de gestión por centro de costos. A ello se agregan dos proyectos, uno de mejoramiento de su proceso de abastecimiento y otro de perfeccionamiento de su modelo de atención, particularmente del segmento masivo y del transaccional. 4

5 Capitalización 12,1% 12,6% 12,5% 8,0% 8,1% 8,0% 4,6% 4,7% 4,8% Dic Dic Ene Patrimonio (MM$ eje izq.) Capital básico / Activos Capital básico / APR Patrimonio Efectivo / APR (1) APR: Activos ponderados por riesgo de crédito. Riesgo de la cartera de colocaciones 15,0% 13,0% 11,0% 9,0% 7,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% Ene.12 (1) Cartera vencida / Colocaciones (2) 2,8% 2,0% 2,0% Cartera con mora >90 días/ Colocaciones 5,3% 4,4% 5,6% Cartera deteriorada / Colocaciones 12,2% 10,8% 10,6% Provisiones constituidas / Colocaciones 3,0% 2,8% 2,8% Provisiones adicionales / Colocaciones 0,8% 1,7% 1,8% Gasto por provisiones de crédito netas / Colocaciones 1,0% 0,6% 1,0% Gasto por provisiones adicionales / Colocaciones 0,5% 1,2% 2,1% Castigos / Colocaciones 1,0% 1,2% 1,2% (1) Los indicadores a enero de 2012 se presentan anualizados cuando corresponde; (2) Colocaciones brutas promedio. 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Calidad de la cartera de colocaciones Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Provisiones / Colocaciones (eje izq.) Cartera con mora >= 90 días / Colocaciones Castigos / Colocaciones 1) Colocaciones brutas promedio. 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% RENTABILIDAD Banco del Estado presenta rentabilidades bajas y estables tanto sobre activos como sobre patrimonio. A diciembre de 2011 su excedente sobre activos alcanzó un 0,8% y sobre patrimonio un 16,7% por debajo del 1,8% y 22,2% del sistema de bancos. Si bien la entidad ha logrado mejorar sus ingresos y controlar gastos de apoyo, la constitución de provisiones adicionales no le ha permitido mejorar su rentabilidad. La administración espera para 2012 una rentabilidad sobre patrimonio levemente inferior que lo obtenido en 2011 producto de la constitución de provisiones adicionales. Sus esfuerzos estarán centrados en controlar sus gastos de apoyo. Capitalización Con el compromiso y apoyo del estado han logrado mantener un índice de Basilea en torno al 12,5%. En enero de 2009, el Gobierno y el Congreso Nacional entregaron un fuerte apoyo a Banco del Estado con la aprobación de la ley que autorizó una capitalización extraordinaria por US$ 500 millones, la mayor de su historia. Estos recursos otorgaron suficiente respaldo al banco para mantener su rol social, en el marco de una política anti cíclica, sustentaron su plan de crecimiento y, a la vez, permitieron superar su histórica debilidad en materia de adecuación de capital. Con este aumento, el banco alcanzó una base patrimonial cercana a US$ millones durante 2009, finalizando el año con un índice de Basilea (patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo) de 12,4% muy superior al mostrado en 2007 y Durante 2010, el índice bajó hasta un 12,1%, pero se mantuvo por sobre el promedio histórico. La estrategia de 2011 de bajar la exposición en aquellos segmentos más riesgosos y la alta capitalización sobre los resultados del año anterior, se tradujeron en una mejora del índice de solvencia cerrando el año con un 12,6% versus un 13,8% del sistema financiero. La flexibilidad financiera de la entidad está limitada por la sobretasa de impuesto a la renta del 40%, restringiendo la capacidad de capitalización del banco por esta vía. Para sustentar el crecimiento, a partir de 2005 el Ministerio de Hacienda autorizó destinar mayores porcentajes de utilidades a reservas para futuras capitalizaciones (durante 2011 se capitalizó el 80% de las utilidades de 2010). Durante el segundo trimestre de 2012 se definirá la política de capitalización con respecto de los resultados de 2011, Feller Rate espera que sea similar a la de 2011 para que el banco pueda ir formando una reserva en miras a Basilea III. ADMINISTRACION DE RIESGOS Adecuado manejo de los riesgos del negocio a pesar de la fuerte presión de su rol social y anti cíclico. Banco del Estado cuenta con una gerencia corporativa de riesgos de la cual dependen riesgo de crédito, riesgo de mercado y áreas de apoyo (las cuales incluyen la confección de modelos de riesgo y planificación y control de riesgos). Durante el último año (entre abril 2011 y abril 2012) la entidad realizó una serie de cambios y actualizaciones a sus manuales de políticas y procedimientos de crédito con la finalidad de bajar la exposición en los sectores de mayor riesgo y mejorar los índices de gestión de crédito. En este contexto y de manera de aplicar una conservadora política, el banco confeccionó un modelo de provisiones adicionales. Dicho modelo separa las provisiones entre anti cíclicas y por concentración. Durante 2011 la entidad logró disminuir los indicadores de cartera vencida, con mora sobre 90 días y cartera deteriorada. Adicionalmente y para disminuir la cantidad de castigos, realizó un plan de renegociaciones proactivas. 5

6 Composición activos 100% 80% 60% 40% 20% 0% Dic. 10 Dic. 11 Ene. 12 Sistema Efectivo Colocaciones netas Interbancarias netas Inst. financieros Inst. derivados Otros Composición pasivos exigibles 100% 80% 60% 40% 20% 0% Dic. 10 Dic. 11 Ene. 12 Sistema Depósitos vista Depósitos a plazo Ahorro Bonos Oblig. con bcos locales Oblig. con bcos ext. Inst. derivados Otros Con respecto al riesgo de mercado, la entidad posee límites internos que se han ido adaptando a la realidad del banco. Dicho límites son más restrictivos que los normativos y en algunos casos sea han puesto señales de alerta temprana para evitar excesos. En general, todos los límites están sobre cumplidos. En noviembre de 2011 producto de modificación de la política de la Tesorería General de la República, Banco Estado vio más ajustada su liquidez. La entidad ya tomó las medidas necesarias para remplazar dichos depósitos y mantener su estabilidad. En relación a la auditoría interna, Banco del Estado posee un plan anual que es cumplido a cabalidad y sus resultados son revisados en el comité de auditoría. La última evaluación del regulador reveló algunas debilidades con respecto a riesgo operacional, dichas falencias están siendo subsanadas dentro de un plan para Calidad de activos Si bien, su cartera es más riesgosa que el promedio de la industria, la entidad muestra una evolución favorable. En enero de 2009 se implementó la normativa de arrastre por RUT de la deuda grupal, lo que implicó un aumento de las provisiones por más de $ millones. A la vez, en noviembre y diciembre del mismo año el modelo de provisiones fue ajustado, incorporando nueva data, lo que tuvo como consecuencia un aumento adicional de las provisiones. Independientemente del impacto originado por la aplicación de estos modelos, los indicadores de riesgo del banco, al igual que los del sistema, mantuvieron una tendencia al alza, pero en niveles acotados e inferiores respecto de aquellos registrados durante la crisis asiática. Durante 2010 y 2011, los indicadores de riesgo de la cartera del banco tuvieron una evolución favorable, con una disminución de la cartera vencida, cartera con mora sobre 90 días y cartera deteriorada, así como del stock de provisiones sobre colocaciones. Como se mencionó, el gasto por provisiones aumentó considerablemente en 2011 y principios de Este incremento se explica por las provisiones adicionales, anti cíclicas y por concentración de cartera. En general la brecha del banco con el sistema financiero ha disminuido, los índices de riesgo de su cartera son menores y más cercanos al promedio con excepción de la cartera hipotecaria. Posiciones financieras Adecuada flexibilidad financiera gracias a la confianza del público. Su estructura de activos, junto con una gestión financiera flexible y una elevada confianza del público, le han permitido mantener buenos niveles de liquidez. Ésta solo se vio un poco más ajustada durante noviembre de 2011 cuando la Tesorería General de la República modificó su política (ahora la entidad licita los fondos). Dicha situación fue revertida buscando nuevas fuentes de depósitos. Los descalces de corto plazo muestran una tendencia histórica a mantener un exceso de activos hasta 90 días. Este fenómeno tiene directa relación con la alta proporción de inversiones financieras de fácil liquidación en sus activos y su estructura de pasivos, intensiva en depósitos de ahorro. El descalce normativo mayor entre pasivos y activos se produce en el mediano plazo. Ello se origina por la estructura de vencimiento de sus depósitos de ahorro a plazo, que si bien tienen una duración menor que sus activos, son pasivos de alta estabilidad y grado de atomización. Las inversiones en instrumentos financieros no derivados representan del orden del 22% de sus activos totales. Aproximadamente un 20% de dichos activos están constituidos por inversiones libres de riesgo y de alta liquidez, como papeles del Banco Central y de la Tesorería, y el resto principalmente por riesgo bancario local. El cumplimiento del calce de plazos es holgado, en tanto el de tasa de interés es más ajustado como consecuencia de su estructura de financiamiento. Para tener mayor holgura la entidad disminuyó el plazo de sus inversiones en instrumentos financieros no derivados y emitió bonos de largo plazo. El cumplimiento de la actual normativa de liquidez está sustentado en los supuestos elaborados por la entidad del comportamiento de sus depositantes minoristas, particularmente las libretas de ahorro. 6

7 En materia de control de riesgos financieros, el banco ha logrado importantes avances en el fortalecimiento del ambiente de control y seguimiento y evaluación de riesgos. Para el seguimiento y control de riesgos de mercado del libro de negociación, la entidad utiliza el método estándar siguiendo las directrices del Banco Central en materia de Basilea. Banco del Estado utiliza diferentes herramientas estadísticas y no estadísticas para medir los riesgos de mercado, como Value-at-Risk y modelos de sensibilidad a variaciones en la tasa de interés para los distintos intervalos relevantes. Con todo, el banco muestra una evolución positiva en la diversificación de sus fuentes de financiamiento. En este sentido, destaca la colocación en febrero de 2012 de un bono en el extranjero y dentro de sus planes para 2012 esta la colocación de bonos bancarios corrientes. Riesgo operacional Sigue parámetros estándar alineados a Basilea II y requerimientos SBIF. Banco del Estado tiene un modelo de gestión del riesgo operacional, que recoge las mejores prácticas internacionales, sigue los lineamientos de Basilea II y promueve al interior de la organización una cultura de riesgo en esta materia. Con forme a los lineamientos de Basilea II y con los requerimientos de la SBIF, el banco mantiene un Comité de Riesgo Operacional integrado por miembros de su alta administración, cuya función es conocer y aprobar los niveles de exposición y los riesgos asumidos y, a la vez, proponer la estrategia y criterios para la administración de este riesgo. Para avanzar en la futura estimación de capital por riesgo operacional, el banco desarrolló una base de datos donde registra los eventos de riesgo que gestiona a través de una herramienta tecnológica especialmente adquirida para el manejo de información vinculada a este riesgo. 7

8 ANEXOS BANCO DEL ESTADO DE CHILE Marzo 1998 Julio 1999 Marzo 2000 Junio 2006 Abril 2008 Marzo 2011 Marzo 2012 AA+ AA+ AA+ AA+ DP hasta 1 año Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ DP más de 1 año AA+ AA+ AA+ AA+ Letras de crédito AA+ AA+ AA+ AA+ Bonos AA+ - AA+ AA+ Líneas de Bonos AA+ Bonos Subordinados - AA AA AA AA+ AA+ AA+ Líneas de Bonos Sub AA+ AA+ AA+ TÍTULOS DE DEUDA Instrumentos La empresa emite títulos de deuda como depósitos a plazo en moneda nacional reajustable, no reajustable y moneda extranjera, letras de crédito, bonos y bonos subordinados. Estos títulos no cuentan con garantías adicionales a la solvencia del emisor y presentan una buena liquidez en los mercados. Por su condición de deuda con menor prioridad de pago, los bonos subordinados son clasificados en una subcategoría inferior respecto de su solvencia. Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital (1) Banco del Estado de Chile Sistema Rentabilidad Dic Dic Dic Ene (2) Ene (2) Ingresos netos intereses y reajustes / Activos totales (3) 3,1% 3,1% 3,1% 3,4% 3,9% Ingresos netos comisiones / Activos totales 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 1,1% Otros ingresos operacionales netos / Activos totales 0,3% 0,0% 0,4% 0,8% 0,6% Utilidad operaciones financieras netas / Activos totales -0,8% -0,2% 0,5% 1,3% -0,8% Utilidad de cambio neta / Activos totales 1,1% 0,6% -0,2% -0,5% 1,5% Ingresos operacional total / Activos totales 4,3% 3,9% 4,4% 5,2% 5,5% Gasto por provisiones netas / Activos Totales -1,0% -0,6% -1,2% -1,9% -1,2% Ingreso operacional neto / Activos totales 3,3% 3,3% 3,2% 3,3% 4,3% Gastos apoyo / Activos totales 2,6% 2,5% 2,4% 2,5% 2,5% Resultado operacional / Activos totales 0,7% 0,8% 0,8% 0,8% 1,9% Resultado antes Impuestos / Activos totales 0,7% 0,8% 0,8% 0,8% 1,9% Resultado antes Impuestos / Patrimonio 12,6% 14,8% 16,7% 16,7% 23,7% Eficiencia operacional Gastos de apoyo / Colocaciones (4) 3,9% 3,8% 3,8% 4,0% 3,5% Gastos de apoyo / Ingreso operacional bruto 62,0% 63,1% 54,2% 47,4% 44,2% Gastos de apoyo / Ingreso operacional neto 79,7% 75,5% 74,1% 74,7% 56,6% Gastos de personal / Activos totales 1,6% 1,5% 1,5% 1,6% 1,4% Gastos de administración / Activos totales 0,8% 0,8% 0,8% 0,7% 0,9% Adecuación de capital Capital básico / Activos totales 5,4% 4,6% 4,7% 4,8% 7,1% Capital básico / Activos Ponderados por riesgo 8,9% 8,0% 8,1% 8,0% 10,1% Patrimonio efectivo / Activos ponderados por riesgo de crédito 12,4% 12,1% 12,6% 12,5% 13,9% Patrimonio efectivo / Activos pond. riesgo de crédito y estimación riesgo de mercado N.D 11,3% 11,7% 11,6% 13,0% Endeudamiento económico (5) 11,5 11,9 11,7 11,0 7,8 (1) Conforme al cronograma establecido por la SBIF, en enero de 2009 comenzó la aplicación integral de los criterios contables de IFRS para la banca local. Por ello, las cifras publicadas a partir de esa fecha no son comparables con las de períodos anteriores; (2) Los indicadores a enero de 2012 se presentan anualizados cuando corresponde; (3) Activos totales promedio; (4) Colocaciones brutas promedio; (5) Pasivo exigible sobre patrimonio efectivo. 8

9 ANEXOS BANCO DEL ESTADO DE CHILE Riesgo de la cartera de colocaciones (1) Banco del Estado de Chile Sistema Dic Dic Dic Ene (2) Ene (2) Cartera vencida / Colocaciones (2) 2,5% 2,8% 2,0% 2,0% 1,1% Cartera con mora > 90 días / Colocaciones 5,7% 5,3% 4,4% 5,6% 2,7% Cartera deteriorada /Colocaciones N.D 12,2% 10,8% 10,6% 6,4% Provisiones constituidas / Colocaciones 2,9% 3,0% 2,8% 2,8% 2,5% Provisiones contingencias / Colocaciones 0,4% 0,9% 1,9% 2,0% 0,6% Provisiones adicionales / Colocaciones 0,4% 0,8% 1,7% 1,8% 0,5% Gasto provisiones de crédito netas / Colocaciones 1,4% 1,0% 0,6% 1,0% 1,4% Gasto provisiones contingencias / Colocaciones 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% 0,0% Gasto provisiones adicionales / Colocaciones 0,3% 0,5% 1,2% 2,1% 0,3% Castigos / Colocaciones 1,1% 1,0% 1,2% 1,2% 1,2% Bienes recibidos en pago / Colocaciones 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% Índices de riesgo de la cartera (SBIF) Créditos y cuentas por cobrar 2,8% 2,9% 2,7% 2,8% 2,4% Comerciales 2,0% 2,2% 2,2% 2,2% 2,2% Consumo 6,1% 7,4% 7,4% 7,4% 6,2% Vivienda 2,9% 2,8% 2,3% 2,3% 0,9% (1) Conforme al cronograma establecido por la SBIF, en enero de 2009 comenzó la aplicación integral de los criterios contables de IFRS para la banca local. Por ello, las cifras publicadas a partir de esa fecha no son comparables con las de períodos anteriores (2) Los indicadores a enero de 2012 se presentan anualizados cuando corresponde; (3) Colocaciones brutas promedio. Participaciones de mercado (1) Dic Dic Ene Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking Colocaciones totales (2) 15,2% 3 14,3% 3 14,2% 3 Préstamos comerciales 14,1% 3 13,1% 4 13,1% 4 Créditos de consumo 10,5% 4 10,0% 4 10,1% 4 Créditos hip. para la vivienda 23,7% 2 21,7% 2 21,6% 2 Depósitos vista (3) 22,6% 1 23,7% 1 20,4% 3 Depósitos a plazo 14,0% 3 12,9% 4 12,7% 3 Operaciones a futuro 4,7% 7 3,7% 8 2,7% 8 (1) Conforme al cronograma establecido por la SBIF, en enero de 2009 comenzó la aplicación integral de los criterios contables de IFRS para la banca local. Por ello, las cifras publicadas a partir de esa fecha no son comparables con las de períodos anteriores; (2) Colocaciones brutas; (3) Stock al término del período. Los informes de clasificación elaborados por Feller Rate son publicados anualmente. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Es importante tener en consideración que las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no son, en caso alguno, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado título, valor o póliza de seguro. Si son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que esta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit Markets Services, que incluye un acuerdo de cooperación en aspectos técnicos, metodológicos, operativos y comerciales. Este acuerdo tiene como uno de sus objetivos básicos la aplicación en Chile de métodos y estándares internacionales de clasificación de riesgo. Con todo, Feller Rate es una clasificadora de riesgo autónoma, por lo que las clasificaciones, opiniones e informes que emite son de su responsabilidad. 9

10 La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit Markets Services, que incluye un acuerdo de cooperación en aspectos técnicos, metodológicos, operativos y comerciales. Este acuerdo tiene como uno de sus objetivos básicos la aplicación en Chile de métodos y estándares internacionales de clasificación de riesgo. Con todo, Feller Rate es una clasificadora de riesgo autónoma, por lo que las clasificaciones, opiniones e informes que emite son de su responsabilidad.