Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN

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1 Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN

2 02 Funcionamiento de los Fondos 04 Tipos de Fondos 05 Comisiones en los Fondos 06 Riesgo de los Fondos 07 Fiscalidad de los Fondos Qué es un Fondo? Un Fondo es una Institución Colectiva (IIC) que trata de reunir recursos de inversores individuales o institucionales, integrando de este modo a un volumen importante de ellos, que se invierten en determinados activos a cuenta y riesgo de dichos inversores. De esta forma, el inversor individual disfruta de todas las ventajas que tienen las grandes inversiones (economía de escala) y de la administración profesional a través de una entidad gestora. El objetivo de los Fondos es brindar la posibilidad de obtener una rentabilidad a sus partícipes, así como minimizar riesgos mediante la diversificación en varios títulos, para beneficio de sus propietarios, que son también sus inversores. Desventajas de la inversión individual frente a la colectiva: Difícil Acceso a algunos mercados y sectores. (Emergentes, Biotecnológico) Altos Costes y Comisiones. Mercados restringidos. (Volumen alto, sofisticación ) Inversiones muy atractativas pero con riesgo. (Riesgo desconocido, iliquidez, etc.) Gestión Individual de Carteras sólo para volúmenes muy elevados. Oferta de productos cada vez mayor. Mercados cada vez más complejos. (Medición del Riesgo) Ventajas de invertir en un Fondo : Gestión Profesional. Seguridad. Diversificación de Inversiones. Liquidez. Beneficios Fiscales. Cómo funciona un Fondo? Comprar participaciones de un Fondo Inversores Gestora de Fondos Invertir en Valores Acciones Bonos Recibir el incremento del Valor del Fondo Recibir rendimiento de los Valores e incremento de precio Bonos y Acciones

3 Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN 03 Conceptos Básicos de un Fondo Partícipes Aportan el patrimonio, pudiendo ser personas físicas o jurídicas. Los partícipes son los inversores en los Fondos. Reciben participaciones del Fondo. CNMV La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el organismo encargado de la supervisión e inspección de los mercados de valores españoles y de la actividad de cuantos intervienen en los mismos. El objetivo de la CNMV es velar por la transparencia de los mercados de valores españoles y la correcta formación de precios, así como la protección de los inversores. Sociedad Gestora Las Sociedades Gestoras de Instituciones Colectiva (SGIIC) son las entidades que adoptan las decisiones de inversión y ejercen las funciones de administración y representación del Fondo. Se hallan inscritas en el correspondiente registro de la CNMV. Por este servicio, podrán cobrar del Fondo una comisión de gestión. Entidad Depositaria Es la responsable de la custodia de los valores y efectivo que integran la cartera de las IICs. Asume frente a los partícipes la función de vigilancia y supervisión de la gestión realizada por la Gestora. Una Entidad no puede ser, a la vez, Sociedad Gestora y Entidad Depositaria. Por este servicio, podrá cobrar una comisión de depósito o custodia. Entidad Comercializadora: bancopopular-e bancopopular-e pone al alcance de los inversores productos de distintas gestoras. Diferentes intervinientes en la inversión colectiva Partícipes Aportan el patrimonio Gestora Gestiona el patrimonio Comercializadora: bancopopular-e Depositario Custodia la Cartera Organismos Oficiales y Auditores (CNMV) Vigilan y supervisan

4 Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN 04 Tipos de Fondos Tipos de Fondos Aunque hay diferentes criterios para clasificar la amplia gama de Fondos (por ejemplo, la zona geográfica de inversiones), la clasificación más habitual se hace según la vocación inversora del Fondo, es decir, según el tipo de activos financieros en los que el gestor invierte las aportaciones de los partícipes. De acuerdo con este criterio se puede hablar de los siguientes tipos de Fondos: Fondos Monetarios: también conocidos como Fondos de Dinero. Es una categoría de Fondos que debe invertir en instrumentos de deuda a corto plazo. La duración media de la cartera debe de ser igual o inferior a 6 meses y sólo pueden invertir en activos con una calificación crediticia a corto plazo no inferior a A2 (o equivalente*). Fondos de Renta Fija: son aquellos que invierten exclusivamente su patrimonio en activos de Renta Fija (obligaciones y bonos, letras, pagarés, etc.). La evolución de los tipos de interés provoca variaciones del valor de las participaciones de los Fondos de Renta Fija. Una subida de los tipos de interés provoca una caída del valor liquidativo y una bajada de tipos de interés provoca una subida del valor liquidativo del Fondo. Cuanto menor sea el plazo de los vencimientos en los activos que invierta en el Fondo, menor riesgo (Fondos de Renta Fija a corto plazo) y, a cambio, menor rentabilidad prevista. Por el contrario, a mayor plazo de los activos, mayor rentabilidad potencial, aunque asumiendo un mayor riesgo (Fondos de Renta Fija a medio o largo plazo). Fondos de Renta Variable: invierten la mayor parte de su patrimonio (más del 75%) en activos de Renta Variable (acciones). Suelen establecerse subcategorías según: Los mercados en los que invierta (España, Zona Euro, USA ) Los sectores de actividad (tecnológico, financiero ) Otras características de los valores (tamaño de la empresa emisora ) Fondos Mixtos: en este grupo podrá encontrar Fondos de Renta Fija mixta con una exposición de la Renta Variable inferior al 30%, o Fondos de Renta Variable mixta, con una exposición a Renta Variable entre el 30% y el 75%. En general, cuanto mayor sea el porcentaje invertido en Renta Variable, mayores serán el riesgo y la rentabilidad potenciales. Fondos Total o Parcialmente Garantizados: en función de si aseguran o no la totalidad de la inversión inicial. A su vez, dentro de los Fondos totalmente garantizados podrá encontrar: Fondos que aseguran la inversión más un rendimiento fijo. Fondos que ofrecen la recuperación de la inversión inicial más la posibilidad de obtener un rendimiento vinculado a la evolución de un instrumento de renta variable, una divisa o cualquier otro activo. Fondos de Gestión Pasiva: persiguen un objetivo concreto de rentabilidad no garantizado o se limitan a replicar y reproducir un índice. Fondos de Retorno Absoluto: persiguen un objetivo no garantizado de rentabilidad y riesgo de forma periódica. Los Fondos libre (también conocidos como hedge funds ) suelen pertenecer a esta categoría. *Calificación que realizan entidades especializadas: Agencias de Rating.

5 Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN 05 Comisiones de los Fondos. Los Fondos pueden cobrar diferentes tipos de comisiones, o una combinación de éstas. Tipos de Comisiones. Comisión de Entrada o de Suscripción: se aplica sobre el capital invertido cada vez que se compran participaciones. Comisión de Salida o de Reembolso: se aplica sobre el capital reembolsado cada vez que se venden las participaciones. En cierto modo, es una sanción al deshacer la inversión, que suele ser más alta cuanto más corto haya sido el periodo de inversión. La mayoría de los Fondos elimina esta comisión cuando pasa un número de años desde la inversión inicial. Comisión de Gestión y Depósito: se cobra de forma periódica sobre el valor de las participaciones con el fin de compensar a la entidad gestora y depositario por los servicios prestados. Estas comisiones son cargadas al Fondo de forma directa. Las comisiones de gestión pueden consistir en un porcentaje fijo anual, independientemente de sus resultados, que se calcula en función del patrimonio del Fondo, o bien en un porcentaje variable que dependa de los resultados obtenidos por la gestión, es decir, que el coste soportado por el partícipe será mayor cuando los resultados sean buenos, y menor o incluso nulo en caso de que la evolución del Fondo sea estable o negativa. También se contempla la posibilidad de que la comisión de gestión sea mixta, es decir, un componente fijo (independiente de los resultados del Fondo) y un componente variable (en función de la evolución del Fondo). Es importante que el cliente tenga muy en cuenta las comisiones aplicadas por las distintas gestoras, pues en algunos casos, éstas pueden representar una parte importante de los resultados del Fondo. bancopopular-e distribuye 2 clases de acciones: Fondos Acciones Clase A > Fondos Acciones Clase C Clase Fondo Comisión suscripción Comisión reembolso* Comisión gestión A Sí No Baja C No No Alta Dependiendo de la Gestora y del Fondo se distribuirá una o varias clases de acciones. Cada Gestora tiene su propia denominación para las clases de acciones. La denominación A y C es de bancopopular-e.

6 Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN 06 Riesgos de Fondos. Los Fondos, como cualquier otra inversión, se rigen por el binomio de riesgo/rentabilidad. Mayores perspectivas de rentabilidad significan mayor riesgo. El nivel de riesgo de un Fondo dependerá de los activos financieros en los que se invierte el patrimonio. El riesgo del Fondo será el de los valores que lo componen. Todas estas características están recogidas en el folleto informativo de cada Fondo. La diversificación de las inversiones que componen el patrimonio de un Fondo permite controlar mejor el riesgo, pero nunca lo elimina del todo. DEUDA GUBERNAMENTAL DEUDA CORPORATIVA INSTRUMENTOS HÍBRIDOS RENTA VARIABLE Liquidez Gobierno Corto Plazo RF Corporativa Alta Calidad RF Alto Rendimiento Convertibles RV Protegida o Estructurada RV Dividendo Renta Variable APETITO POR EL RIESGO / RENTABILIDAD Riesgo Rentabilidad Riesgo Rentabilidad Factores que influyen en el nivel de riesgo de un Fondo. Con carácter general, cuando el inversor suscribe participaciones en un Fondo, debe tener en cuenta los siguientes factores de riesgo que pueden afectar a la rentabilidad del mismo, según cual sea el tipo de Fondo adquirido y la política de inversión que éste mantenga: Tipos de Activos: la inversión en Renta Variable tiene, en general, más riesgo que la inversión en Renta Fija, ya que las cotizaciones de las acciones son más volátiles. Sin embargo, el inversor tiene que ser consciente de que la Renta Fija también puede generar pérdidas, ya que su valor también fluctúa. Calidad de Crédito: algunos Fondos, por su política de inversión, pueden mantener en cartera valores que incorporen un mayor riesgo de crédito o contraparte, es la posibilidad de que el emisor (empresa, entidad financiera o Estado, entre otros) no pueda hacer frente a sus pagos o de que se produzca un retraso en los mismos. En estos casos podría ser interesante conocer la calidad de crédito de los emisores, a través de la calificación que realizan entidades especializadas (agencias de rating). País o Zona: la inversión en valores de países emergentes conlleva otro riesgo adicional, el llamado riesgo país, que recoge la posibilidad de que los acontecimientos políticos, económicos y sociales de ese país afecten a las inversiones que en él se mantienen. Divisa: la inversión en activos expresados en monedas distintas del euro implica un riesgo, denominado riesgo de divisa, derivado de las posibles fluctuaciones de los tipos de cambio. Derivados: los Fondos que invierten en instrumentos financieros derivados (futuros, opciones, etc.) pueden incorporar un riesgo superior debido a las características intrínsecas de estos productos (por ejemplo, el apalancamiento financiero). Por tanto, es posible que se multipliquen las pérdidas de la cartera, aunque también podrían multiplicarse las ganancias. Sin embargo, hay que tener en cuenta que algunos Fondos utilizan los derivados exclusiva o primordialmente con la finalidad de disminuir los riesgos de la cartera de contado (cobertura). Mercados No Regulados: cuando el Fondo invierte en valores que no se negocian en mercados regulados se está asumiendo un riesgo adicional, al existir un menor control sobre sus emisores. Además, la valoración de estos activos resulta bastante más compleja, ya que no se dispone de un precio objetivo de mercado.

7 Principios generales para invertir FONDOS DE INVERSIÓN 07 Conozca los Fondos. Fiscalidad Fondos (Régimen tributario aplicable sin perjuicio de los distintos regímenes forales del País Vasco y Navarra) Traspasos Cualquier persona física residente en España podrá traspasar, total o parcialmente el importe de su Fondo a otro fondo, de acuerdo con el procedimiento establecido, sin que tenga consecuencias de tipo fiscal en ese momento, produciéndose el diferimiento de la tributación al momento del reembolso. Trasmisión o rembolsos Los rendimientos positivos derivados del reembolso o transmisión de un fondo de inversión tienen la consideración de ganancia patrimonial. Cuando existan valores homogéneos se considerará que los transmitidos o reembolsados son aquellos que adquirió en primer lugar (criterio FIFO). Existen coeficientes reductores por las plusvalías generadas por la transmisión de participaciones adquiridas antes de 1994, se respeta la aplicación de los coeficientes reductores sobre la parte de la plusvalía total generada antes del 20 de enero de 2006 y se suprime la aplicación sobre la parte de plusvalía generada a partir de la citada fecha. La nueva Ley del IRPF aprobada el 27 de Noviembre mantiene los coeficientes reductores, si bien se establece una cuantía máxima del valor de transmisión de euros por contribuyente para su aplicación teniendo en cuenta todos los elementos patrimoniales. Personas físicas residentes: Las plusvalías generadas por el reembolso de fondos de inversión son objeto de retención al 20%. Las ganancias y pérdidas patrimoniales derivadas de la trasmisión de elementos patrimoniales generadas en cualquier plazo se integran en la Base Imponible del Ahorro. La Base Imponible del Ahorro tributa al 20% los primeros 6.000, al 22% si los rendimientos oscilan entre y y 24% para rendimientos a partir de ,01 (consultar excepciones relativas a especialidades autonómicas/forales). Se permite la compensación del saldo neto negativo de rendimientos de capital mobiliario con el saldo neto positivo de las ganancias patrimoniales derivadas de la transmisión de elementos patrimoniales y viceversa. No obstante, esta posibilidad de compensación tiene los siguientes límites: 10% (2015), 15% (2016), 20% (2017) y 25% a partir del Además, esta posibilidad de compensación entre distintos tipos de rentas del ahorro se mantiene durante los 4 años siguientes. Por último, se establece un régimen transitorio, que toma en consideración las modificaciones recientes en el régimen de cómputo, integración y compensación de las ganancias y pérdidas patrimoniales ya que en los 4 ejercicios fiscales (2012 a 2015) ha habido 3 redacciones distintas. Personas jurídicas residentes: Retención del 20% e integración en la Base Imponible tributando al tipo de gravamen establecido en la Ley del Impuesto en función del contribuyente. El tipo general es de un 30%. No residentes (personas físicas y jurídicas): Se practicará una retención del 20%, salvo que quede plenamente acreditado que el cliente reside en la UE o en países que tengan suscrito Convenio con España para evitar la Doble Imposición con cláusula de intercambio de información. Impuesto de Patrimonio (De aplicación según las especificaciones de cada Comunidad Autónoma). Para los sujetos pasivos por obligación personal en el Impuesto de Patrimonio, el pago del Impuesto de Patrimonio e IRPF no puede ser superior al 60% de las Bases Imponibles del IRPF.

8 Los productos de inversión no son depósitos bancarios. No conllevan garantía ni obligación alguna por parte de bancopopular-e, S.A., ni de ninguna de sus filiales, excepto en los casos en los que alguna filial sea el emisor o garante del producto. La inversión en estos productos conlleva riesgo de pérdida del capital invertido. Los productos de inversión están sujetos a la volatilidad de los mercados, a variaciones en los tipos de interés y a la fluctuación de las divisas. Rentabilidades pasadas no son promesa o garantía de rentabilidades futuras. bancopopular-e, S.A. se halla adherida al Fondo de Garantía de Depósitos de entidades de crédito como entidad depositaria de valores, en los términos establecidos por su regulación específica. Esto significa que el Fondo de Garantía de Depósitos garantiza única y exclusivamente, en los términos y con los límites establecidos en la legislación vigente, la devolución de los valores que corresponde a bancopopular-e, S.A. en su función de custodio. Ref. 1572POS0914_bpe0914

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