Historia de crecimiento, rentabilidad y adquisiciones

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1 JUNIO

2 Historia de crecimiento, rentabilidad y adquisiciones La estrategia de Cruz Blanca Salud se basa en la diversificación y el crecimiento Asociación entre Grupo Said y Linzor Capital Partners Adquisición IPO Adquisición Perú Formación Ingreso del Grupo Said al Sector Salud Adquisición Isapre Normédica Adquisición Adquisición Isapre Adquisición 2007 Adquisición Grupo Said expande su base de activos en el Sector Salud Estrategia de desarrollo conjunto en el Sector Salud 2

3 Uno de los grupos líderes de salud de Chile #1 Prestador Ambulatorio privado 14 centros médicos boxes ~ atenciones Clínicas líderes en sus regiones 3 Clínicas 366 camas ~ hospitalizaciones #2 Isapre en términos de ingresos beneficiarios cotizantes 79 sucursales 3

4 Breve Descripción Sector Salud en Chile Mercado seguros (1) US$ millones Población de menores ingresos Q: 82% $: 65% Modalidad institucional Prestador público (consultorio u hospital) Afiliados y sus cargas (juntos beneficiarios) Población de mayores ingresos Q: 18% $: 35% Fonasa (seguro público) Modalidad de libre elección Prestador privado (médicos, centro médicos u hospitales) Decisión de aseguramiento (público o privado) es de los afiliados. Afiliados cotizan un 7% obligatorio de sus ingresos imponibles y pueden cotizar en forma adicional voluntaria. Empleadores sólo recaudan cotizaciones y pagan a seguros. Los beneficiarios deciden según su plan de salud dónde atenderse. Isapre (seguro privado obligatorio) Planes cerrados o preferentes Pueden ser los mismos 66% Prestador cerrado o preferente (hospital o centro médico) Aseguradores pagan a prestadores hasta lo cubierto por el plan y los afiliados pagan por la diferencia (copago). (1) Fuente: Cruz Blanca Salud, Superintendencia de Salud y Fonasa. No incluye Fuerzas Armadas, gastos por leyes de accidentes laborales y enfermedades profesionales, gastos por subsidios por incapacidad laboral y seguros de salud complementarios TC: Ch$500/US$ Áreas de negocios de Cruz Blanca Salud 4

5 Exitoso modelo de negocios Sinergias Comerciales Generar más volumen entre los 3 negocios Planes de salud con prestador preferente de nuestra red (30% de la venta a marzo 2011) Prestaciones con costo cero para nuestros afiliados Nuestras Clínicas capturan un 48% del gasto de la Isapre en las regiones donde éstas operan Crecimiento de 4 pp en los gastos de nuestra Isapre en Integramédica desde su adquisición Sinergias de Costos Prestadores pueden operar como una red Economías de escala en compra de insumos y equipamientos Ahorros en gastos de administración y sistemas Atractiva propuesta de valor para los clientes 5

6 Cruz Blanca Salud El 23 de junio del 2011 se efectúa apertura bursátil Se incorporaron accionistas 44,2% de la propiedad en la bolsa Se recaudaron US$ 164 millones Sólida posición financiera: DFN / EBITDA de 0,9x Estructura Accionaria al 2/03/2012 EV / EBITDA P / U DFN / EBITDA Otros accionistas 8,62% AFPs 2,19% Fondos Mutuos 1,53% Compañías de Seguro 0,46% Cruz Blanca Salud (1) 9,7x 17,6x 0,9x Comparables chilenos 10,9x 17,4x 1,1x Corredoras de Bolsa 15,97% Grupo Said 40,85% Banmédica 10,3x 16,3x 1,3x Clínica las Condes 11,9x 19,8x 0,2x Indisa 12,1x 18,5x 2,1x Comparables Brasileños 12,3x 35,1x 0,4x Fondos Mobiliarios 15,47% Fleury 16,4x 35,9x 1,4x Dasa 9,8x 32,3x 0,3x Linzor Capital 14,92% Amil 12,5x 36,8x 0,1x TC: Ch$500/US$ Número de Acciones : Fuente: Bloomberg y Cruz Blanca Salud (1) Precio de la acción Ch$538 (31/05/2012) 6

7 Antecedentes financieros consolidados 2011 Distribución ingresos US$ 831 millones Balance resumido US$ millones Hospitalario 10% Ambulatorio 20% 2011 Distribución EBITDA US$ 83 millones Hospitalario 20% Asegurador 70% Asegurador 40% Activos corrientes 102,2 129,5 266,4 Activos no corrientes 335,9 534,3 593,6 Total activos 438,1 663,8 860,0 Pasivos corrientes 159,9 171,5 238,4 Pasivos no corrientes 132,9 307,7 261,9 Patrimonio (Controladores) 115,2 157,4 331,0 Patrimonio (Int. Min.) 30,1 27,2 28,7 Total Pas. y Patrimonio 438,1 663,8 860,0 Deuda financiera neta 95,1 231,7 69,5 Ambulatorio 40% TC: Ch$500/US$ 7

8 Consolidación financiera Ingresos US$ miles CAGR (09-11) +21,8% Utilidad neta US$ miles CAGR (09-11) EBITDA Capex 2011 US$ miles US$ miles CAGR (09-11) +128,6% Asegurador 12% Hospitalario 34% TC: Ch$500/US$ Ambulatorio 54% 8

9 Integramédica, #1 prestador ambulatorio privado Presencia en 3 regiones del país donde INGRESOS vive el 56% de la población del país 14 centros médicos Principal laboratorio privado del país US$ miles CAGR (07-11) ,9% puntos de toma de muestra ~ de exámenes anuales boxes de atención utilizados >1.560 médicos EBITDA US$ miles ~ 4,4 millones de atenciones el año 2011 CAGR (07-11) +26,0% Primera institución ambulatoria con centros acreditados por la Superintendencia de Salud TC: Ch$500/US$ 9

10 Red de Clínicas, líderes en las regiones en que participan Presencia en 3 regiones del país mts camas, de las cuales 80 son camas INGRESOS US$ miles CAGR (07-11) +14,5% críticas 81 box de consulta boxes recientes (Marina Arauco Boulevard) Más de exámenes de laboratorio e imagenología EBITDA US$ miles CAGR (07-11) +10,8% TC: Ch$500/US$ 10

11 Isapre Cruz Blanca, # 2 en ingresos Presente en el mercado desde el inicio del sistema privado de salud (1981) 79 sucursales > cotizantes y > beneficiarios Fortaleza de marca a pesar de la ausencia del nombre Cruz Blanca durante 7 años #2 en ingresos mercado Isapres % Participación de mercado en ingresos 28,3 21,3 20,4 17,1 12,9 Marco jurídico en proceso de revisión Modificaciones debieran generar una mayor certeza jurídica para el sector Fuente: Asociación de Isapres, Diciembre 2011 Ingresos US$ miles CAGR (07-11) +11,4% EBITDA US$ miles TC: Ch$500/US$

12 Plan de Inversiones 12

13 Lineamientos estratégicos del plan de inversiones Crecer en el negocio prestador à Motor de crecimiento: Negocio ambulatorio Rentabilizar y expandir la infraestructura prestadora actual Rentabilizar y expandir la infraestructura prestadora actual Expandir oferta de planes de salud a segmentos de mercado beneficiarios del seguro público (Fonasa) Con crecimiento orgánico duplicaremos el EBITDA en 5 años ü à prestaciones ambulatorias ü à exámenes de laboratorio ü à días camas utilizados ü à cotizantes 13

14 Plan de Inversiones Capex: US$ 250 millones Clínica Santiago Perú Isapre Clínicas Integramédica US$ 100 millones US$ 35 millones US$ 15 millones US$ 45 millones US$ 55 millones Crecimiento Inorgánico y Nuevos Negocios Permanente análisis de oportunidades de crecimiento vía adquisiciones y asociaciones 14

15 Plan de Inversiones // Integramédica En Santiago Puente Alto Abierto Santiago S. Bernardo Ñuñoa Contrato firmado S. Bernardo 2 Adquisición Contrato firmado Contrato firmado En regiones Maipú Concepción Talca La Florida En Construcción Contrato firmado Valparaíso Contrato firmado Temuco Contrato firmado Nuevos Centros

16 Plan de Inversiones // Integramédica Centro médico Maipú 16

17 Plan de Inversiones // Clínica Reñaca Master plan ~ US$ 21 millones Remodelación y expansión de la clínica Remodelación de pabellones Crecimiento de los estacionamientos mts2 adicionales 28 camas a principios del año 2013 (con una capacidad adicional de 54 camas) 17 TC: Ch$500/US$

18 Plan de Inversiones // Nuevos Master Plans Clínica Antofagasta Inicio el año 2012 Aumentando mts 2 64 camas adicionales el año 2014 Clínica San José Inicio el año 2012 Aumentando mts 2 44 consultas médicas adicionales el año

19 Plan de Inversiones // Nuevos Proyectos Nueva clínica en Santiago Terreno seleccionado Inversión de US$ 102 millones en próximos 3-4 años Capacidad inicial de 200 camas (hasta 400) Perú Recientemente hemos iniciado actividades en Perú: Contratación de Gerente General para Perú Creación de la filial Cruz Blanca Salud Perú S.A.C. Adquisición de Resomasa (imagenología) Análisis de las oportunidades del negocio ambulatorio, hospitalario y asegurador en Perú 19 TC: Ch$500/US$

20 JUNIO