Contenido INTRODUCCIÓN I. SECTOR REAL

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2 Presentación o o o La Constitución de la República establece que el Banco Central del Ecuador (BCE) instrumentará la política monetaria, crediticia, cambiara y financiera formulada por la Función Ejecutiva, la cual tiene como uno de sus objetivos: promover niveles y relaciones entre las tasas de interés pasivas y activas que estimulen el ahorro nacional y el financiamiento de las actividades productivas, con el propósito de mantener la estabilidad de precios y los equilibrios monetarios en la balanza de pagos, de acuerdo al objetivo de estabilidad económica definido en la Constitución (Art. 302 y 303). En este sentido, la Ley Reformatoria a la Ley de Régimen Monetario y Banco del Estado, publicada en el Registro Oficial No. 40 de 5 de octubre de 2009, estipula que el BCE debe compilar y publicar, de manera transparente, oportuna y periódica, las estadísticas macro-económicas nacionales. Dentro de este ámbito de competencia, el BCE publica la presentación estructural Estadísticas macroeconómicas, con un resumen de la principal información disponible, para la toma de decisiones económicas de la ciudadanía, las instituciones nacionales e internacionales, y las autoridades gubernamentales. 2

3 Contenido INTRODUCCIÓN I. SECTOR REAL Cuentas Nacionales anuales, Precios, Mercado laboral, Pobreza y desigualdad. II. SECTOR EXTERNO Balanza de Pagos. III. SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD), Tasas de interés, Cartera. IV. SECTOR FISCAL Operaciones y financiamiento del Sector Público No Financiero (SPNF) y Gobierno Central (GC). 3

4 HECHOS RELEVANTES La economía ecuatoriana es relativamente pequeña, exportadora de materias primas, altamente sensible del entorno internacional y fuertemente inequitativa. o PIB PPP * : USD mil millones 0.15% de la economía mundial. o Tasa de apertura internacional *1 : 57.6% Argentina 25.1% y Brasil 28.5%. o Total de exportaciones primarias * : 76.2% del total de exportaciones. o PIB nominal * per cápita: USD 3,767. o Coeficiente de Gini por el ingreso de septiembre 2011: o Pobreza: de acuerdo al indicador de Necesidades Básicas Insatisfechas NBI de 2010, 41.8% de la población es pobre. Nota: *Promedio ; 1 (Exportaciones + Importaciones) / PIB; 2 Urbano. Fuentes: BCE, FMI, SIISE, INEC y PNUD. Alta desigualdad 4

5 La economía del Ecuador es altamente dependiente del comercio internacional y del entorno mundial, especialmente de la economía de los Estados Unidos (principal socio comercial, destino de 39.1% de las exportaciones nacionales * ). 10 PRODUCTO INTERNO BRUTO (Tasas de crecimiento anual, ) Fuentes: Fondo Monetario Internacional (FMI) y Banco Central del Ecuador (BCE). Mundo América Latina Estados Unidos Ecuador Nota: * promedio período

6 Desde la dolarización (2000) se observa que si bien todos los componentes del PIB crecieron, lo hicieron a ritmos distintos. En conjunto, las importaciones y exportaciones progresaron más aceleradamente que el resto de variables, lo que se tradujo en un constante incremento de nuestra tasa de apertura comercial. 20,000 18,000 EVOLUCIÓN DE LOS PRINCIPALES COMPONENTES DEL PIB (Miles de USD de 2000, ) Etapa de pre - dolarización Etapa de dolarización 16,000 14,000 12,000 Importaciones con mayor ritmo de crecimiento 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 Importaciones de bienes y servicios Consumo de Gobierno General Consumo final de Hogares Formación bruta de capital fijo Exportaciones de bienes y servicios Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 6

7 La evolución del Índice de Términos de Intercambio ITI, ilustra el peso del petróleo en las relaciones económicas del país con el resto del mundo. Gracias al petróleo, entre 1998 y 2008, los términos de intercambio mejoraron en 108.6%. Sin embargo, en el mismo período el incremento es menor sin petróleo (5.8%). 170 ÍNDICE DE TÉRMINOS DE INTERCAMBIO (Año base 2000=100, ) Etapa de dolarización Etapa de pre - dolarización Con Petróleo Sin Petróleo Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 7

8 En la división internacional del trabajo, la economía ecuatoriana ha cumplido históricamente el rol de proveedora de materias primas y su dinamismo se ha caracterizado por booms cíclicos de exportación de bienes primarios: cacao ( ), banano ( ) y petróleo ( ). Petróleo crudo y gas natural Banano, café, cacao Carnes y pescado elaborado Compras directas Otros productos agricolas Productos alimenticios diversos Productos de la refinación del petróleo Transporte Maquinaria, equipo y material de transporte Productos químicos, plásticos y de caucho Textiles, prendas de vestir y productos de cuero Otros servicios Prod. minerales básicos, metálicos y no metálicos Madera Otros productos manufacturados Productos de la caza y de la pesca Papel e imprentas Cereales y panadería Azúcar Bebidas Productos silvícolas EXPORTACIONES POR PRODUCTO (Participación promedio %, años y ) 2.5% 3.7% 4.8% 3.8% 6.0% 7.2% 5.0% 4.6% 4.2% 3.4% 3.2% 1.5% 1.7% 1.3% 1.2% 1.2% 1.0% 0.6% 0.4% 0.3% 0.3% 0.3% 0.1% 0.1% 14.6% 14.5% 13.4% 13.3% 41.0% 37.2% Porcentajes Fuente : Banco Central del Ecuador (BCE). 8

9 Las exportaciones de productos industrializados (alto valor agregado), en promedio desde 1990 hasta 2010, han representado el 21.5% de las exportaciones totales. De su parte, en el 2010 el 71.9% de las exportaciones de productos primarios (poco valor agregado) estuvieron concentradas únicamente en cuatro productos básicos: petróleo crudo, banano, camarón y flores naturales, de los cuales el petróleo tiene la mayor participación (alrededor de 45.7% entre , 67.2% en y 66.2% en 2010). EXPORTACIONES, PRODUCTOS PRIMARIOS E INDUSTRIALIZADOS (Millones de USD FOB, ) 16,000 14,000 Etapa de dolarización 12,000 10,000 8,000 Etapa de pre - dolarización 6,000 4,000 2, Primarios 2,345 2,499 2,727 2,522 3,159 3,556 3,809 4,253 3,199 3,389 3,510 3,432 3,726 4,535 6,025 7,853 9,829 10,638 14,335 10,525 13,521 Industrializados ,063 1,011 1,004 1,062 1,211 1,247 1,310 1,688 1,728 2,247 2,899 3,684 4,484 3,338 3,969 Participación porcentual Primarios 86.1% 87.7% 87.9% 82.3% 82.2% 81.2% 78.2% 80.8% 76.1% 76.1% 74.3% 73.4% 74.0% 72.9% 77.7% 77.7% 77.2% 74.3% 76.2% 75.9% 77.3% Industrializados 13.9% 12.3% 12.1% 17.7% 17.8% 18.8% 21.8% 19.2% 23.9% 23.9% 25.7% 26.6% 26.0% 27.1% 22.3% 22.3% 22.8% 25.7% 23.8% 24.1% 22.7% Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 9

10 Si bien todos los tipos de importaciones han aumentado, el mayor crecimiento lo han experimentado las materias primas y los bienes de capital. La serie de importaciones de combustibles y lubricantes, es la de mayor volatilidad. El valor de las importaciones de bienes de consumo no duradero es levemente superior a los bienes de consumo duradero. IMPORTACIONES POR USO O DESTINO ECONÓMICO (Miles de USD CIF, ) 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 Materias Primas Consumo No Duradero Consumo Duradero Comb. y Lubricantes Bienes de Capital Diversos Promedio / Participación Porcentual Consumo No Duradero 42.4% 33.1% 32.2% Consumo Duradero 10.6% 14.2% 13.1% Comb. y Lubricantes 8.2% 10.5% 8.8% Materias Primas 4.9% 14.5% 19.2% Bienes de Capital 33.8% 27.6% 26.5% Diversos 0.1% 0.1% 0.2% 100.0% 100.0% 100.0% Etapa de dolarización 2,000 1,000 0 Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 10

11 Los saldos deficitarios de la Balanza de Servicios y Renta son financiados mayoritariamente por los excedentes de la Balanza de transferencias corrientes, especialmente por las Remesas de emigrantes. Como resultado, los saldos de la Cuenta Corriente terminan reflejando el comportamiento del saldo de la Balanza Comercial. 10% 5% 0% 1% 2% 1% 2% 2% CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES 3% 3% (Porcentajes del PIB, ) 6% 8% 7% 6% 6% 6% 7% 7% 7% 5% 5% 4% -3% -5% -10% -6% -9% -7% -7% -7% -7% -7% -10% -10% -8% -8% -8% -9% -8% -8% -7% -6% -5% -5% Etapa de dolarización -15% Remesas recibidas Servicios y Renta Bienes (Com. Registrado) Cuenta Corriente Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 11

12 El saldo de la Cuenta Corriente es financiado en gran parte por las transferencias corrientes recibidas, cuyo monto está determinado por las remesas de emigrantes. Este rubro compensa los egresos por concepto del comercio exterior de servicios y por el pago de la renta factorial (trabajo y capital). Para el año 2010, el monto recibido por remesas representó cerca del 11% del total de ingresos de la Cuenta Corriente. 10% CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES (Porcentajes del PIB, ) 7% Etapa de dolarización 5% 0% -5% -10% -6% -7% Etapa de pre - dolarización 0% -2% -2% -5% -5% -5% -6% -7% -9% 5% -1% -1% -2% -5% -9% -1% -7% -1% -7% 1% -5% 4% -3% -3% 4% -3% 3% 0% -5% -3% -7% -12% -11% -15% Cuenta Corriente Cuenta Corriente excluidas remesas de migrantes Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 12

13 Millones de USD FOB Precio barril de petróleo USD La balanza comercial no petrolera ha sido deficitaria a lo largo del período , mientras que la balanza comercial petrolera superavitaria, comportamiento que se explica en gran medida por las variaciones del precio del barril de petróleo exportado. BALANZA COMERCIAL TOTAL, PETROLERA, NO PETROLERA Y PRECIO PROMEDIO DEL CRUDO (Millones de USD FOB, USD, ) 10,000 8,000 6,000 4,000 2, ,000-4,000-6,000-8,000-10, Etapa de pre - dolarización 1, Etapa de dolarización 8, , ,979-7, Bal. Comercial - Petrolera Bal. Comercial - No petrolera Balanza Comercial - Total Precio de barril de petróleo / USD (eje der.) Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 13

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15 El PIB per cápita es un indicador que permite comparar el nivel de ingreso promedio por habitante entre países. Se calcula dividiendo el PIB total para el número de habitantes en un período determinado. En el caso del Ecuador, el PIB per cápita de la última década es cuatro veces mayor al de la década de los setentas. 7,500 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, , ,359 PIB PER CÁPITA (Promedio de USD por períodos, ) 3,703 4,210 2,369 2,082 1,909 1,665 1,454 1,553 1, ,098 1,259 7,424 3,669 3,200 2, Bolivia Chile Colombia Ecuador Perú Venezuela Fuente: Naciones Unidas, Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Banco Central del Ecuador (BCE). 7,010 15

16 La tasa de variación del PIB per cápita del Ecuador en el último decenio fue de 11.9%, mayor a la de las dos décadas anteriores. Además, la tasa de variación del PIB per cápita ecuatoriano durante la última década fue la más alta de entre los países analizados PIB PER CÁPITA Tasas de variación, Bolivia Chile Colombia Ecuador Perú Venezuela Fuente: Naciones Unidas, Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Banco Central del Ecuador (BCE). 16

17 El Producto Interno Bruto (PIB) es el valor de los bienes y servicios finales producidos por una economía en un determinado período de tiempo. En la última década se observan las más altas tasas de crecimiento, superadas únicamente por aquellas del boom petrolero de la década de los setentas PRODUCTO INTERNO BRUTO Tasas de variación, % Etapa de Pre - Dolarización 1.8% Etapa de Dolarización 4.4% Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 17

18 Los componentes del PIB, por el lado del gasto, muestran como la generación de ingreso de una economía se distribuye en Consumo, Inversión y Comercio exterior. En la década de los noventa el peso de las importaciones con relación al PIB se situaba en 32.3%, mientras que en la última década se ubicó en 42.4%. Otro componente que incrementó su participación relativa en el PIB es el Consumo Privado que pasó de representar 63.1% del PIB antes de la dolarización a 66.6% en la siguiente década. COMPONENTES DEL GASTO RESPECTO AL PIB (Participación porcentual, ) Consumo Privado 63.1% Consumo Privado 66.6% Importaciones 32.3% Importaciones 42.4% Variación de existencias FBKF Consumo Gobierno Consumo Final Hogares Importaciones Exportaciones Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 18

19 La inflación de la mayoría de países de América del Sur muestra una disminución paulatina. El Ecuador es uno de los países que mayor desaceleración de precios evidencia en la última década. * EVOLUCIÓN DE LA INFLACIÓN ANUAL EN AMÉRICA DEL SUR (Porcentajes, ) Etapa de Pre - Dolarización Etapa de Dolarización Ecuador Chile Colombia Venezuela Paraguay Bolivia Uruguay Fuente: Bancos Centrales e Institutos de estadística de los países analizados. Nota: * No se incluyen datos de Argentina y Perú por presentar hiperinflaciones, lo que dificulta su visualización. 19

20 Los niveles inflacionarios anteriores a la adopción del esquema de la dolarización ( ) se mantenían en porcentajes bastante altos; a partir del 2000 la reducción inflacionaria es significativa y se ha mantenido en casi todos los años de la década en porcentajes de hasta un dígito Etapa de Pre - Dolarización Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC). INFLACIÓN URBANA (Porcentajes, ) Etapa de Dolarización

21 Hasta 1997, el índice de salario real se muestra creciente para posteriormente tender a la baja en razón de la alta inflación, la depreciación del sucre y la crisis financiera del año A partir del año 2000, los bajos porcentajes de inflación y el esquema de dolarización permitieron recuperar el poder de compra de la población. A partir del 2007 el incremento del salario real aumenta en velocidad. ÍNDICE DE SALARIO REAL (Base =100, ) Incrementos salariales en enero de cada año Etapa de Pre - Dolarización Inflación y Devaluación Etapa de Dolarización Inflación Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 21

22 La brecha de restricción en el consumo que resulta de la comparación entre ingreso y costo de la canasta básica, muestra un déficit que paulatinamente se reduce hasta ubicarse en el año 2010 en el menor nivel de los observados. 600 RESTRICCIÓN PRESUPUESTARIA, CANASTAS BÁSICA Y VITAL (USD por mes, ) restricción porcentual en el consumo = Ingreso - Costo Canasta Básica Desde julio de 2000, ingreso de un hogar de 4 miembros con 1.6 preceptores de la remuneración Ingreso Canasta Básica Canasta Vital Fuente: Instituto Nacional de Estadística Censos. 22

23 Desde septiembre de 2007, los ocupados plenos y los subocupados han constituido el mayor porcentaje de la PEA, observándose un decrecimiento de los subocupados (45.7%) y un aumento de los ocupados plenos (46.9%) para el año DISTRIBUCIÓN DE LA PEA (Tasas, ) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 39.1% 41.1% 37.1% 41.9% 52.8% 51.4% 51.7% 49.6% 46.9% 45.7% 7.1% 9.1% 7.1% 7.4% 5.5% 1.0% 0.4% 2.1% 1.0% 0.9% Sep-07 Sep-08 Sep-09 Sep-10 Sep-11 Ocupados no clasificados Desocupados Subocupados Ocupados plenos Fuente: Encuesta Nacional de Empleo, Subempleo y Desempleo Urbano (ENEMDU). 23

24 La pobreza por Necesidades Básicas Insatisfechas (NBI) a nivel nacional en los años 2005 y 2010 fue de 51.6% y 41.8% respectivamente, existiendo una reducción de 9.8 puntos porcentuales. En el mismo período la pobreza extrema por NBI también tiene una reducción significativa de 9.2 puntos porcentuales pasando de 25.8% en 2005 a 16.6% en POBREZA Y POBREZA EXTREMA POR NECESIDADES BÁSICAS INSATISFECHAS (Porcentajes, ) Pobre Pobreza extrema Componentes del Índice de pobreza por NBI: 1. Dependencia económica 2. Niños de 6 a 12 años que no asisten a clases 3. Materiales de la vivienda deficitarios 4. Servicios básicos de la vivienda inadecuados (condiciones sanitarias) 5. Hacinamiento. Fuente: Encuesta Nacional de Empleo, Subempleo y Desempleo Urbano (ENEMDU). 24

25 En el período se marca una tendencia decreciente en los niveles de incidencia de pobreza. En el 2010 las tasas de pobreza fueron las más bajas durante el período mencionado, llegando al 32.8% en la población total. 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 64.4% 55.2% 20.8% 16.4% 49.9% 14.3% POBREZA A NIVEL NACIONAL (Porcentajes, ) 44.6% 42.2% 11.8% 11.1% 37.6% 36.7% 35.1% 36.0% 8.6% 8.7% 8.1% 8.0% 32.8% 6.8% 65% 55% 45% 35% 25% 0% Dic. 00 Dic. 01 Dic. 03 Dic. 04 Dic. 05 Dic. 06 Dic. 07 Dic. 08 Dic. 09 Dic. 10 Brecha (eje izq.) Severidad (eje izq.) Incidencia (eje der.) Incidencia: Número de personas pobres expresado como porcentaje del total de la población en un determinado año. Brecha: Diferencia agregada entre el ingreso de las personas (u hogares) pobres y el valor de una canasta básica de bienes y servicios (o línea de pobreza), expresada como porcentaje de este último valor y dividida para la población total. Severidad: Suma ponderada de las diferencias, expresadas como porcentaje de la línea de pobreza, entre el ingreso de las personas (u hogares) pobres y el valor de una canasta básica de bienes y servicios (o línea de pobreza), dividida para la población total. Fuente: Encuesta Nacional de Empleo, Subempleo y Desempleo Urbano (ENEMDU). 15% 25

26 En la primera década del 2000, la incidencia de pobreza urbana se muestra decreciente con unos ligeros aumentos en el 2003 (38.8%) y en el 2009 (25.0%), culminando este período en el 2010 con la menor tasa de pobreza urbana (22.5%). 30% 54.6% POBREZA A NIVEL URBANO (Porcentajes, ) 60% 25% 45.4% 50% 20% 15% 10% 14.6% 11.3% 32.6% 7.0% 38.8% 9.4% 32.5% 31.0% 6.6% 6.4% 25.9% 24.3% 22.6% 25.0% 22.5% 40% 30% 20% 5% 4.5% 4.2% 3.9% 4.4% 3.7% 10% 0% Dic. 00 Dic. 01 Dic. 02 Dic. 03 Dic. 04 Dic. 05 Dic. 06 Dic. 07 Dic. 08 Dic. 09 Dic. 10 0% Brecha (eje izq.) Severidad (eje izq.) Incidencia (eje der.) Fuente: Encuesta Nacional de Empleo, Subempleo y Desempleo Urbano (ENEMDU). 26

27 Aunque las tasas de pobreza rural son mayores a las urbanas, en estas también se manifestó una tendencia decreciente desde el 2000 hasta el 2010, con una tasa de incidencia de pobreza del 53.0% para el POBREZA A NIVEL RURAL (Porcentajes, ) 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 82.2% 32.0% 72.8% 25.6% 71.3% 23.8% 68.8% 22.0% 64.3% 20.6% 60.6% 61.3% 16.8% 17.8% 59.7% 16.4% 57.5% 15.0% 53.0% 12.8% 80% 70% 60% 50% 40% 10% Dic. 00 Dic. 01 Dic. 03 Dic. 04 Dic. 05 Dic. 06 Dic. 07 Dic. 08 Dic. 09 Dic. 10 Brecha (eje izq.) Severidad (eje izq.) Incidencia (eje der.) Fuente: Encuesta Nacional de Empleo, Subempleo y Desempleo Urbano (ENEMDU). 30% 27

28 La tendencia decreciente del coeficiente de Gini, el cual mide la desigualdad en la distribución del ingreso, es calculado con el ingreso per cápita que se obtiene de la Encuesta Nacional de Empleo, Desempleo y Subempleo (ENEMDU); se ubicó en 0.50 para todo el país en el año Una reducción del coeficiente de Gini significa una disminución del nivel de desigualdad en la distribución COEFICIENTE DE GINI ( ) Dic. 00 Dic. 01 Dic. 03 Dic. 04 Dic. 05 Dic. 06 Dic. 07 Dic. 08 Dic. 09 Dic. 10 Límite Inferior Límite Superior GINI Fuente: Encuesta Nacional de Empleo, Subempleo y Desempleo Urbano (ENEMDU). 28

29 Los años promedio de escolaridad en la población de 24 años y más a nivel nacional en el año 2010 fue de 8.4 años; mientras que en el área urbana y rural en el mismo período fue de 9.8 y 5.2 años respectivamente. AÑOS DE ESCOLARIDAD POR ÁREA ( ) Urbana Rural Nacional Fuente: Encuesta Nacional de Empleo, Subempleo y Desempleo Urbano (ENEMDU). 29

30 En el período la tasa neta de asistencia primaria de niños y niñas de 6 11 años a nivel nacional fue de 93.4% y 95.6% respectivamente, es decir que existe un incremento de 2.2 puntos porcentuales, mientras que en el área urbana el incremento es de 2.4 puntos porcentuales y en el área rural de 1.9 puntos porcentuales TASA NETA DE ASISTENCIA PRIMARIA (Porcentajes, ) Urbana Rural Nacional Fuente: Encuesta Nacional de Empleo, Subempleo y Desempleo Urbano (ENEMDU). 30

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32 El resultado de la Cuenta corriente termina reflejando el comportamiento del saldo de la Balanza comercial debido a que los saldos estructuralmente deficitarios de la Balanza de servicios y renta son financiados mayoritariamente por los excedentes de la Balanza de transferencias corrientes, que se deben esencialmente al flujo excedentario de Remesas de emigrantes. CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES (Millones de USD, ) 4,000 3,000 Etapa de pre - dolarización Etapa de dolarización 2,454 2,928 3,088 2,822 2,495 2,324 2,000 1, ,084 1,317 1,415 1,432 1,627 1,832-1,000-2,000-3,000-4,000-1,314-1,372-1,369-1,450-1,570-1,734-1,758-1,644-1,804-1,968-2,236-2,793-2,945-3,133-3,137-3,316-1,927-1,917-2,755-2, Remesas recibidas Servicios y Renta Bienes (Com. Registrado) Cuenta Corriente Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 32

33 % del PIB Uno de los componentes principales de la Cuenta corriente es la cuenta de Remesas de emigrantes, que a lo largo de los años se ha constituido en uno de los ingresos más importantes de la Balanza de Pagos. En el año 2007 las remesas alcanzaron la cifra más alta USD 3,087.7 millones equivalentes al 6.8% del PIB. 3,500 EVOLUCIÓN DE LAS REMESAS RECIBIDAS (Millones de USD, ) 9.0% 3,000 2,500 Etapa de pre - dolarización 6.4% 8.1% Etapa de dolarización 6.6% 5.7% 6.6% 2,454 2, % 3, % 2,822 2,495 2, % 7.0% 6.0% 2,000 1,500 1, % 1, % 2.3% % % 1.5% , % 1,415 1,432 1, % 1, % 4.8% 4.1% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% Remesas Porcentaje PIB eje derecho Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 0.0% 33

34 Entre los años 2000 y 2010 la Inversión Extranjera Directa neta refleja un comportamiento inestable. En el período los saldos de IED neta fueron importantes por las inversiones en el sector de explotación de minas y canteras, relacionadas con la explotación petrolera y la construcción del Oleoducto de Crudos Pesados (OCP). En el año 2008 el saldo neto de IED vuelve nuevamente a ser importante por las concesiones en el área de telefonía celular. INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA NETA 3,500 3,000 2,500 2,000 1,960 Promedio Ingresos IED USD 1,493 millones o 5% del PIB 2,107 (Millones de USD, ) 1,904 1,980 3,316 3,274 Promedio Ingresos IED USD 2,487 millones o 5% del PIB 2,299 1,500 1, ,398 1, Ingreso Egreso Saldo neto Promedio Ingresos IED Promedio Ingresos IED Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 34

35 Entre los años 2000 a 2010, en la IED neta por ramas de actividad, la que más destaca es la dirigida al sector de Explotación de Minas y Canteras con USD 3,197.6 millones, seguida por la de Industria Manufacturera con USD 1,051.0 millones, Agricultura, Silvicultura, Caza y Pesca con USD millones, y finalmente Electricidad, Gas y Agua con USD 20.4 millones. INVERSIÓN EXTRANJERA NETA POR RAMAS DE ACTIVIDAD ECONÓMICA (Millones de USD, ) Agricultura, silvicultura, caza y pesca Explotación de minas y canteras Industria manufacturera Electricidad, gas y agua Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 35

36 1% 1% 1% 2% 3% 4% 13% 7% 8% 22% 20% 19% 11% 10% 35% 16% 30% 17% 26% 15% 19% 16% 12% 17% 15% 13% 13% 11% 40% 46% 53% 51% 53% 57% 54% 52% 65% 83% 79% 77% 82% 89% En el año 1990 el saldo de la deuda pública y privada representaban el 89% y el 1% del PIB, respectivamente. Para el año 2010, el porcentaje de la deuda con respecto al PIB es menor a pesar de que la deuda externa total ha crecido en términos nominales. Al final del 2010, el saldo de la deuda externa pública y privada representaron el 13% y 11% del PIB respectivamente, porcentaje menor si lo comparamos con el año de % EVOLUCIÓN DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA Y PRIVADA (Porcentajes del PIB, ) 100% 90% 96% 98% 84% 80% 80% 67% 65% 61% 64% 60% 56% 56% 62% 58% 57% 51% 47% 40% 41% 38% 32% 32% 24% 20% 0% Deuda Pública Deuda Privada Deuda Total Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 36

37 El mayor acreedor de la deuda externa pública en el año 1990 fueron los bancos internacionales representando el 52%. Luego de la recompra de la deuda en junio de 2009, los organismos internacionales se convirtieron en los mayores acreedores con 61% del total de la deuda externa pública. COMPOSICIÓN DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA (Porcentajes ) Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 37

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39 La Reserva Monetaria Internacional * en el año 1990 registró un saldo de USD millones; mientras que en 1999 fue de USD 1,276.0 millones. En el 2000 la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad fue de USD 1,179.7 millones. Para el año 2010, La RILD se incrementó en USD 1,442.4 millones; es decir, su saldo fue de USD 2,622.1 millones. En el mes de septiembre 2008 se registra el nivel más alto de reservas (USD 6,511.5 millones). RESERVA MONETARIA INTERNACIONAL Y RESERVA DE LIBRE DISPONIBILIDAD (Saldo en millones de USD, ) * La Reserva Monetaria Internacional incluye los valores de los aportes de los organismos financieros internacionales. A partir de 2000 éstos no son considerados en la RILD. Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). 39

40 Los depósitos en el Sistema Financiero representaron en 1990 el 13.1% del PIB frente al 21.5% registrados en el año 2000 y 30.3% en el año CAPTACIONES TOTALES SOBRE EL PIB (Porcentajes, ) Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). Captaciones Totales / PIB 40

41 La cartera por vencer del Sistema Financiero representó en el año 1990 el 9.1% del PIB, frente a 22.5% del PIB en el año 2000 y 26.9% del PIB en el año CARTERA TOTAL SOBRE EL PIB (Porcentajes, ) Fuente: Banco Central del Ecuador. Cartera Total / PIB 41

42 Las reservas internacionales promedio anual equivalieron en el año 1990 al 2.3% del PIB, frente a 5.9% del PIB en el año 2000 y 6.6% del PIB en el año PROMEDIO ANUAL DE RESERVAS SOBRE EL PIB (Porcentajes, ) Fuente: Banco Central del Ecuador. Reservas Promedio / PIB 42

43 ene-93 mar-93 may-93 jul-93 sep-93 nov-93 ene-94 mar-94 may-94 jul-94 sep-94 nov-94 ene-95 mar-95 may-95 jul-95 sep-95 nov-95 ene-96 mar-96 may-96 jul-96 sep-96 nov-96 ene-97 mar-97 may-97 jul-97 sep-97 nov-97 ene-98 mar-98 may-98 jul-98 sep-98 nov-98 ene-99 mar-99 may-99 jul-99 sep-99 nov-99 ene-00 El nivel más alto registrado en la tasa activa nominal referencial en sucres durante el período fue de 72.63% en el mes de diciembre 1999, mientras que en el mes de febrero 2000 se registra el nivel mas bajo siendo de 22.72%, por efectos de la Ley de Desagio. Con respecto a la tasa pasiva nominal referencial en sucres, en el mes de marzo de 1995 se registra un valor de 65.60% y en el mes de marzo de 2000 se registra un valor de 11.57%. TASAS ACTIVAS Y PASIVAS NOMINALES REFERENCIALES EN SUCRES (Porcentajes, ) Tasa Activa Nominal Referenciales (sucres) Fuente: Banco Central del Ecuador. Tasa Pasivas Nominal Referenciales (sucres) 43

44 jul-95 oct-95 ene-96 abr-96 jul-96 oct-96 ene-97 abr-97 jul-97 oct-97 ene-98 abr-98 jul-98 oct-98 ene-99 abr-99 jul-99 oct-99 ene-00 abr-00 jul-00 oct-00 ene-01 abr-01 jul-01 oct-01 ene-02 abr-02 jul-02 oct-02 ene-03 abr-03 jul-03 oct-03 ene-04 abr-04 jul-04 oct-04 ene-05 abr-05 jul-05 oct-05 ene-06 abr-06 jul-06 oct-06 ene-07 abr-07 jul-07 A partir del mes de julio de 1995 se dispone de información sobre la tasa activa nominal referencial en dólares. El nivel más alto registrado en el período , tuvo lugar en el mes de agosto de 1995 con un valor de 20.01%, mientras que en el mes de septiembre de 2005 se registra el nivel más bajo siendo 7.77%. Con respecto a la tasa pasiva nominal referencial en dólares, en el mes de noviembre de 1995 se registra un valor de 14.15% y en el mes de enero 2005 se registra un valor de 3.48%. TASAS ACTIVAS Y PASIVAS NOMINALES REFERENCIALES EN DÓLARES (Porcentajes, ) Etapa de pre - dolarización Etapa de dolarización Tasa Activa Nominal Referenciales (dólares) Fuente: Banco Central del Ecuador. Tasa Pasivas Nominal Referenciales (dólares) 44

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46 Desde el año 2000 los ingresos no petroleros son en promedio mayores a los del período En el período 2007 a 2009 los ingresos no petroleros incrementan su importancia. 25,0 SPNF: INGRESOS PETROLEROS Y NO PETROLEROS (Porcentaje del PIB, ) 20,0 17,0 17,9 15,0 11,8 10,0 5,0 0, Petroleros No Petroleros Promedio Ingresos no Petroleros Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas, ESIGEF (liquidaciones presupuestarias). 46

47 De 1971 a 1999, en promedio, los ingresos tributarios por concepto de impuesto a la renta representaron el 1.2% del PIB, mientras que en el período 2001 a 2009 se incrementaron a 2.6% del PIB. 7,0 SPNF: INGRESOS TRIBUTARIOS (Porcentaje del PIB, ) 6,0 5,0 4,0 3,0 2,6 2,0 1,2 1,0 0, A la renta A la producción y ventas Promedio ingresos impuesto a la renta Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas, ESIGEF (liquidaciones presupuestarias). 47

48 Luego de las dos décadas pérdidas, de 1981 a 1999, en las cuales el Gasto de capital constituyó el 7.2% del PIB, existe una recuperación de este rubro en el período 2000 a 2009, llegando a representar el 10.2% del PIB. 35,0 SPNF: GASTO CORRIENTE Y DE CAPITAL (Porcentaje del PIB, ) 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 7,7 7,2 10,2 5,0 0, Gasto Corriente Gasto de Capital Promedio Gastos de Capital Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas, información del Esigef (liquidaciones presupuestarias). 48

49 Ecuador a partir del año 2002 dispone de una regla macrofiscal relativa al límite de endeudamiento público hasta el 40% del PIB. En el año de 2009, la deuda pública alcanzó el 16% del PIB (USD 10,234.9 millones). El saldo de la deuda pública externa en el 2009 fue de USD 7,393 millones y el de la interna de USD 2,842 millones (11.8% del PIB y 4.5% del PIB, en el mismo orden). EVOLUCIÓN DEL ENDEUDAMIENTO PÚBLICO (Millones de USD, porcentajes del PIB, ) millones de USD porcentaje del PIB Fuente: Ministerio de Finanzas y Banco Central del Ecuador. Deuda Externa Deuda Interna % del PIB 49

50 BANCO CENTRAL DEL ECUADOR DIRECCIÓN DE ESTADÍSTICA ECONÓMICA Banco Central del Ecuador Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.