Informe Venezuela RESUMEN EJECUTIVO

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1 Informe Venezuela RESUMEN EJECUTIVO! Al momento de la redacción de este informe, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 205 pb, sin presentar variación respecto al cierre anterior (Ver Pág. 4)! Los Bonos Soberanos Venezolanos al momento de la redacción del presente informe y en comparación con el cierre del día anterior se cotizaron mixtos, presentando la mayor variación el Venezuela Global 18 (13,625%) con movimiento de 50 pb.! En el mercado local, los Vebonos al momento de la redacción del presente informe en comparación con el cierre del día anterior se cotizaron mixtos, presentando la mayor variación el VEBONO con movimiento de 50 pb. (ver Pág.3)! Las Reservas Internacionales al 09 de febrero de 2007 se ubicaron en millones de USD, de los cuales 773 millones de USD corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM). (ver Pág. 7)! La cotización del Euro al momento de la redacción de este informe se ubicó en 1,296 dólares por euros.

2 República Bolivariana de Venezuela / Ministerio de Finanzas Informe Venezuela INDICADORES EMBI ,500% Bono Global 27 50,15$ Petróleo Venezolano 15,44% TAM 2.144,6/2.150 Bs/US Dólar 1,296 $/EURO El Superintendente del Seniat, José Gregorio Vielma Mora, explicó que la eliminación del IVA sobre la carne y otros rubros, anunciada al país este domingo por el Vicepresidente de la República, aumentará el poder adquisitivo de los venezolanos, y aclaró que "no es una medida antiinflacionaria porque el impuesto busca regularizar una ganancia bruta". (RNV) El Ejecutivo Nacional anunció dos medidas para controlar la liquidez monetaria en el mercado nacional y evitar de esta manera que se produzca inflación. El ministro del Poder Popular para las Finanzas, Rodrigo Cabezas, informó en cadena nacional de radio y televisión que una de las medidas es el aumento del cupo en dólares, para tarjetas de crédito, compras por Internet y en efectivo; y la otra medida es el pago en divisas por parte de Petróleos de Venezuela (Pdvsa), de sus impuestos y regalías al fisco nacional. (ABN) La asociación civil Empresarios por Venezuela (Empreven) respalda las últimas decisiones tomadas por el Gobierno nacional para combatir la especulación. El presidente de Empreven, Alejandro Uzcátegui, aplaudió las medidas relacionadas con la eliminación del Impuesto al Valor Agregado (IVA) para algunos rubros, así como el subsidio a algunos alimentos para que se controle los precios a nivel del consumidor. «En ese sentido, pensamos que se van a respetar los precios que están regulados para que el pueblo pueda tener mayor poder adquisitivo», dijo. (ABN) El Banco de Desarrollo Económico y Social (Bandes) Internacional abrirá en los próximos meses oficinas comerciales en Nicaragua, Uruguay y Ecuador, según información ofrecida por el viceministro del Poder Popular para las Finanzas y presidente de esa institución, Rafael Isea. La información fue suministrada durante su participación en los actos conmemorativos a los 193 años de la Batalla de La Victoria y Día de la Juventud en La Victoria, estado Aragua. (ABN)

3 Mercados Emergentes Variación AL Variación AL Variación 12-Feb Feb-07 Día 05-Feb-07 Semana 15-Ene-07 Mes Tipo de Cambio Bs/US$ 2150, ,00 0, ,00 0, ,00 0,00 PRECIOS PETROLEO (US$/BARRIL) Cesta Venezolana 50,15 47,96 2,19 47,96 2,19 46,87 3,28 Cesta OPEP 54,99 53,52 1,47 53,55 1,44 49,13 5,86 West Texas Intermediate 58,05 60,12-2,07 58,90-0,85 52,99 5,06 Brent 58,54 57,67 0,87 57,39 1,15 52,39 6,15 TASAS DE INTERES (%) (Actualizado los días jueves) Tasa Activa Promedio (Semana Anterior) 15,44 15,44 0,00 16,65-1,21 15,85-0,41 Tasa Pasiva 90 días (Semana Anterior) 10,06 10,06 0,00 10,04 0,02 10,05 0,01 Spread de Tasas (Semana Anterior) 5,55 5,55 0,00 5,55 0,00 5,55 0,00 PRECIO BONOS SOBERANOS (%) puntos base puntos base puntos base Argentina Boden ,924% 71,200 72, ,00 72, ,00 72, ,00 Brasil Globales 27-10,125% 142, ,000 0,00 142,000 0,00 139, ,00 Brasil Brady C , ,500-9,00 132,460-6,00 132,270 12,00 Colombia Globales 27-8,375% 106, ,813 0,00 106,813 0,00 106,813 0,00 México Globales 26-11,50% 159, ,688 6,00 159,438 31,00 159,813-6,00 Venezuela Globales 10-5,375% 96,750 96,688 6,00 96,563 18,00 97,188-43,00 Venezuela Globales 13-10,75% 121, ,000 0,00 120, ,00 121,813-81,00 Venezuela Globales 14-8,5% 109, ,875 0,00 109,000 87,00 110,750-87,00 Venezuela Globales 18-13,625% 147, ,563 50,00 146,500 56,00 150, ,00 Venezuela Globales 18-7,00% 99, ,000-12,00 99,250 62,00 100,250-37,00 Venezuela Globales 27-9,25% 123, ,563-6,00 124,000-50,00 123,375 12,00 Venezuela Globales 34-9,325% 130, ,563-31,00 130,000 25,00 129,688 56,00 Venezuela Euro % 105, ,100-11,00 105,894 9,00 106,370-38,00 Venezuela Euro ,125% 119, ,090-25,00 120,103-27,00 121, ,00 Venezuela Euro % 103,50 103,67-17,00 103,73-23,00 103,50 0,00 Venezuela USD ,75% 93,250 92,875 37,00 91, ,00 92,438 81,00 Venezuela USD % 90,250 90,688-43,00 90,375-12,00 90,688-43,00 Venezuela Float 98,750 98,450 29,00 98,500 25,00 99,050-29,00 Venezuela USD ,65% 105, ,710 29,00 104,480 51,00 105,180-18,00 PRECIO BONOS MERCADO LOCAL (%) VEBONO ,000 98,500 50,00 99,400-40,00 97, ,00 VEBONO , ,250 25,00 103,750-25,00 104, ,00 VEBONO , ,250 0,00 109, ,00 109,150-90,00 VEBONO062009N 90,250 90,688-43,00 90,375-12,00 90,688-43,00 VEBONO , ,250 0,00 109,750-50,00 109,000 25,00 RESERVAS INTERNACIONALES (MMUS$) F.E.M. (MMUS$) B.C.V. (MMUS$) Total: F.E.M. y B.C.V. (MMUS$) INFLACION (%) Mes Anterior 1,80 1,80 1,80 1,80 Acumulada en el Año 17,00 17,00 17,00 17,00 Anualizada 18,40 18,40 18,40 14,40 Bolsa de Valores de Caracas. IBC , , , , ,55 Los Bonos Soberanos Venezolanos al momento de la redacción del presente informe y en comparación con el cierre del día anterior se cotizaron mixtos, presentando la mayor variación el Venezuela Global 18 (13,625%) con movimiento de 50 pb. En el mercado local, los Vebonos al momento de la redacción del presente informe en comparación con el cierre del día anterior se cotizaron mixtos, presentando la mayor variación el VEBONO con movimiento de 50 pb.

4 Riesgo País Indicador de Riesgo País EMBI+ 270 pb /12/ /04/ /1/ /1/ /12/2007 EMBI VENEZUELA EMBI COLOMBIA EMBI BRASIL EMBI + EMBI MEXICO EMBI PERU EMBI ARGENTINA El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ que mide los puntos porcentuales de riesgo sobre los Bonos del Tesoro Americano, basado en una ponderación de los bonos más transados en los mercados, al momento de la redacción de este informe y en comparación con el cierre del día anterior se ubicó en 205 puntos (0,00%); Colombia 160 puntos (0,00%); Brasil 182 puntos (-0,55%), México 101 puntos (0,00%); Perú 126 puntos (0,00%), Argentina 215 puntos (-1,38%) y el EMBI+ 168 puntos (-0,59%). 230 EMBI Global Diversificado pb /12/ /12/ /10/ /1/ /1/ /09/2007 JPMorgan EMBIG Venezuela Sovereign Spread El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado, a la fecha 09 de febrero de 2007 cerró en 210 puntos básicos, presentando una disminución de 7 pb. respecto al cierre anterior. Si usted desea conocer más al respecto visite la siguiente dirección electrónica

5 Mercado Petrolero Precios de los crudos referenciales vs. Cesta Petrolera venezolana US$/Barril ,54 58,05 54,99 50, /9/ /10/ /04/ /11/ /12/ /03/ /1/ /02/2007 BRENT WEST TEXAS OPEP VENEZUELA El precio del crudo liviano West Texas Intermediate (WTI), se ubicó al momento de la redacción de este informe en 58,05 dólares por barril, mientras el crudo Brent del Mar del Norte se ubicó en 58,54 dólares por barril, la canasta petrolera de la OPEP se ubicó en 54,99 dólares por barril y la canasta petrolera venezolana se ubicó en 50,15 dólares.

6 Mercado Monetario Tasas de Interés Pasiva y Activa (seis principales bancos) ,44 % 10 10,06 5 5,38 0 Abr-2006 Jun-2006 Jul-2006 Sep-2006 Oct-2006 Dic-2006 Feb-2007 ACTIVA (semana anterior) Diferencial de Tasas PASIVA (semana anterior) Resultados de las Subastas de Letras del Tesoro Semana del 25 al 29 de diciembre de 2006 Fecha Pacto Fecha valor Instrumento Plazo (días) Precio de Corte Precio Prom. Ponderado Rdto. Al Vencim. Monto Adjudicado MM Bs LT ,0055% 99,0149% 3,9359% , LT ,9991% 98,0149% 4,0061% ,00 Total acumulado en la semana ,00

7 Mercado Cambiario Reservas Internacionales y Tipo de cambio Reservas con FEM: MM US$ , MM de US$ Bs/US$ FEM: 773 MM US$ Reservas BCV: MM US$ FEM Reservas BCV Tipo de Cambio Sep-06 Nov-06 Dic-06 Feb-07

8 Mercado de Deuda Externa Curva de Rendimiento en Dólares y Euros de acuerdo a metodología del Ministerio de Finanzas Evolución de la Curva de Rendimiento en USD 7,5 7,044 7, ,726 6,699 6,933 6,933 6,899 6,865 Rend (%) 6,5 6 6,407 6,329 5,5 5 5,692 5, Años 12/02/ /02/2007 Logarítmica (12/02/2007) Logarítmica (09/02/2007) 7,1 Evolución de la Curva de Rendimiento en EUR 6,418 6,399 6,1 5,813 Rend (%) 5,1 4,897 4,880 5,803 4,1 3,1 12/02/ /02/2007 Logarítmica (09/02/2007) Logarítmica (12/02/2007) Años