Informe Semestral (No Auditado)

Transcripción

1 Legg Mason Global Funds Plc Un Fondo General con Responsabilidad Segregada entre Subfondos Informe Semestral (No Auditado) del semestre que finalizó el 31 de agosto de 2009

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3 Índice Información General 2 Carta a los Accionistas 8 Cartera de Inversiones Western Asset U.S. Money Market Fund 9 Cartera de Inversiones Western Asset U.S. Core Bond Fund 11 Cartera de Inversiones Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund 17 Cartera de Inversiones Western Asset Euro Core Plus Bond Fund 24 Cartera de Inversiones Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund 28 Cartera de Inversiones Western Asset Global Multi Strategy Fund 37 Cartera de Inversiones Western Asset U.S. High Yield Bond Fund 51 Cartera de Inversiones Western Asset Emerging Markets Bond Fund 59 Cartera de Inversiones Western Asset Global High Yield Bond Fund 63 Cartera de Inversiones Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund 72 Cartera de Inversiones Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund 74 Cartera de Inversiones Western Asset Inflation Management Fund 77 Cartera de Inversiones Western Asset Asian Opportunities Fund 79 Cartera de Inversiones Western Asset Global Blue Chip Bond Fund ## 83 Cartera de Inversiones Brandywine Global Opportunities Bond Fund 86 Cartera de Inversiones Legg Mason Value Fund 89 Cartera de Inversiones Legg Mason Growth Fund 90 Cartera de Inversiones LMCM Opportunity Fund ## 91 Cartera de Inversiones ClearBridge U.S. Appreciation Fund 92 Cartera de Inversiones ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund 94 Cartera de Inversiones ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund 96 Cartera de Inversiones ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund 97 Cartera de Inversiones Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund 99 Cartera de Inversiones Royce Smaller Companies Fund 104 Cartera de Inversiones PCM U.S. Equity Fund 106 Cartera de Inversiones GC Global Equity Fund 108 Cartera de Inversiones Batterymarch European Equity Fund 110 Cartera de Inversiones Batterymarch Pacific Equity Fund 112 Cartera de Inversiones Batterymarch 130/30 Global Equity Fund 115 Cartera de Inversiones Batterymarch International Large Cap Fund 121 Cartera de Inversiones Batterymarch Emerging Markets Equity Fund 124 Cartera de Inversiones LMIE Japan Equity Fund 128 Balance General Legg Mason Global Funds Plc 130 Cuenta de Pérdidas y Ganancias Legg Mason Global Funds Plc 178 Estado de los Cambios en los Activos s Atribuibles a los Tenedores de Acciones del Fondo con Rescate Legg Mason Global Funds Plc 190 Notas a los Estados Financieros Legg Mason Global Funds Plc 283 Información Financiera Coeficiente de Gastos Totales (TER) Legg Mason Global Funds Plc 352 Información Financiera Índice de Rotación de Cartera (PTR) Legg Mason Global Funds Plc 358 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Western Asset U.S. Money Market Fund 359 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Western Asset U.S. Core Bond Fund 359 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund 359 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Western Asset Euro Core Plus Bond Fund 360 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund 361 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Western Asset Global Multi Strategy Fund 361 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Western Asset U.S. High Yield Bond Fund 361 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Western Asset Emerging Markets Bond Fund 362 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Western Asset Global High Yield Bond Fund 363 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund 363 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund 363 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Western Asset Inflation Management Fund 364 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Western Asset Asian Opportunities Fund 364 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Western Asset Global Blue Chip Bond Fund ## 365 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Brandywine Global Opportunities Bond Fund 365 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Legg Mason Value Fund 366 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Legg Mason Growth Fund 366 Estado de Cambios Importantes en la Cartera LMCM Opportunity Fund ## 367 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge U.S. Appreciation Fund 368 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund 368 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund 369 Estado de Cambios Importantes en la Cartera ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund 369 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund 370 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Royce Smaller Companies Fund 370 Estado de Cambios Importantes en la Cartera PCM U.S. Equity Fund 371 Estado de Cambios Importantes en la Cartera GC Global Equity Fund 371 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch European Equity Fund 372 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch Pacific Equity Fund 373 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch 130/30 Global Equity Fund 373 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch International Large Cap Fund 373 Estado de Cambios Importantes en la Cartera Batterymarch Emerging Markets Equity Fund 374 Estado de Cambios Importantes en la Cartera LMIE Japan Equity Fund 374 ## No está autorizado en Hong Kong ni está disponible para los residentes en Hong Kong. 1

4 Información General Consejo de Administración* John Alldis (Luxemburgo) Brian Collins (nombrado el 2 de septiembre de 2009) Joseph Keane Joseph LaRocque (EE. UU.) * Frank Ennis dimitió como Consejero el 25 de agosto de 2009 y fue sustituido por Brian Collins el 2 de septiembre de Domicilio social Riverside Two Sir John Rogerson s Quay Grand Canal Dock Dublín 2, Irlanda Secretaría Bradwell Limited Arthur Cox Building Earlsfort Terrace Dublín 2, Irlanda Distribuidores y Agentes de Servicios a los Accionistas Legg Mason Investor Services, LLC 100 Light Street Baltimore, Maryland Estados Unidos de América Legg Mason Investments (Europe) Limited 75 King William Street Londres EC4N 7BE Reino Unido Legg Mason Asset Management Hong Kong Limited 12/F, York House The Landmark 15 Queen s Road Central Hong Kong Legg Mason International Equities (Singapore) Pte. Limited 1 George Street, #23-02 Singapur Legg Mason Investments (Taiwan) Limited 55 Floor 1, Taipei 101 Tower Xin Yi Road Section 5, Taipei, 110 Taiwán Estado de Distribuidor (relevante sólo para los Accionistas del Reino Unido) Se prevé que Legg Mason Global Funds Plc (la Sociedad ) siga una política de distribución tal que su certificación como fondo de distribución se obtenga para cada clase de acciones lanzada de cada uno de los fondos de la Sociedad (los Fondos ) respecto del periodo de 12 meses que finalizará el 28 de febrero de 2009 y periodos subsiguientes. Aun así, no existe garantía alguna que se obtenga la certificación, o que una vez obtenida, la certificación seguirá estando disponible o se obtenga para ejercicios futuros. Los Accionistas residentes en el Reino Unido deben tener en cuenta que la autoridad fiscal británica (HM Revenue & Customs) está actualmente en proceso de consulta sobre el futuro de las normas relativas a los Fondos Offshore (extraterritoriales) del Reino Unido, siendo probable que en 2009 se promulgue una nueva legislación que cambiará fundamentalmente el régimen existente. Una vez que se anuncie cualquier nuevo régimen, la Sociedad procurará cumplir sus requisitos a fin de asegurar una situación impositiva comparable para los Accionistas de los Fondos y las Clases de Acciones residentes en el Reino Unido que actualmente se benefician de la certificación como fondo de distribución. Para el ejercicio transcurrido entre el 1 de marzo de 2008 y el 29 de febrero de 2009 se obtuvo la certificación para las Clases de Acciones siguientes: Fondo Clase de Acciones Western Asset U.S. Money Market Fund Western Asset U.S. Core Bond Fund Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset Global Multi Strategy Fund Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Western Asset Emerging Markets Bond Fund Western Asset Global High Yield Bond Fund Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Clase A US Distributivas (D), Clase B US Distributivas (D), Clase C US Distributivas (D) Clase A US Distributivas (D), Clase B US Distributivas (D), Clase C US Distributivas (D) Clase A US Distributivas (D), Clase B US Distributivas (D), Clase C US Distributivas (D) Clase A US Distributivas (D), Clase A Euro Distributivas (D), Clase B US Distributivas (D), Clase C US Distributivas (D) Clase A US Distributivas (D), Clase A US Distributivas (M), Clase B US Distributivas (D), Clase C US Distributivas (D) Clase A US Distributivas (D), Clase A US Distributivas (M), Clase A GBP Distributivas (M) (con cobertura), Clase A EUR Distributivas (M) (con cobertura), Clase B US Distributivas (D), Clase C US Distributivas (D), Clase Premier US Distributivas (D), Clase Premier US Distributivas (M) y Clase Premier GBP Distributivas (M) (con cobertura) Clase A US Distributivas (D), Clase B US Distributivas (D), Class C US Distributivas (D), Clase LM US Distributivas (M) Clase A US Distributivas (D), Clase A US Distributivas (M), Clase B US Distributivas (D), Clase C US Distributivas (D) Clase A US Distributivas (D), Clase A US Distributivas (M), Clase B US Distributivas (D), Clase C US Distributivas (D) Clase A US Distributivas (D), Clase B US Distributivas (D), Clase C US Distributivas (D) 2

5 Información General (continuación) Fondo Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Western Asset Inflation Management Fund Western Asset Asian Opportunities Fund Brandywine Global Opportunities Bond Fund Legg Mason Value Fund Legg Mason Growth Fund LMCM Opportunity Fund ## Batterymarch Emerging Markets Equity Fund ClearBridge U.S. Appreciation Fund ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund PCM U.S. Equity Fund GC Global Equity Fund Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Pacific Equity Fund Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Batterymarch International Large Cap Fund Clase de Acciones Clase A US Distributivas (D), Clase B US Distributivas (D), Clase C US Distributivas (D) Clase A US Distributivas (D), Clase B US Distributivas (D), Clase C US Distributivas (D) Clase A US Distributivas (D), Clase Premier US Distributivas (D) Clase A US Distributivas (S), Clase A GBP Distributivas (S), Clase B US Distributivas (S), Clase C US Distributivas (S) Clase A US Distributivas (A), Clase B US Distributivas (A), Clase C US Distributivas (A), Clase Galleon Clase A US Distributivas (A), Clase B US Distributivas (A), Clase C US Distributivas (A) Clase A US Distributivas (A) Clase A GBP Distributivas (A) Clase A US Distributivas (A), Clase B US Distributivas (A), Clase C US Distributivas (A) Clase A US Distributivas (A), Clase B US Distributivas (A), Clase C US Distributivas (A) Clase A US Distributivas (A), Clase B US Distributivas (A), Clase C US Distributivas (A) Clase A US Distributivas (A), Clase B US Distributivas (A), Clase C US Distributivas (A) Clase A US Distributivas (A), Clase B US Distributivas (A), Clase C US Distributivas (A) Clase A US Distributivas (A), Clase B US Distributivas (A), Clase C US Distributivas (A) Clase A US Distributivas (A), Clase A Euro Distributivas (A), Clase B US Distributivas (A), Clase C US Distributivas (A) Clase A US Distributivas (A), Clase B US Distributivas (A), Clase C US Distributivas (A) Clase A US Distributivas (A), Clase A Euro Distributivas (A), Clase B US Distributivas (A), Clase C US Distributivas (A) Clase A US Distributivas (A), Clase B US Distributivas (A), Clase C US Distributivas (A) Clase A US Distributivas (A), Clase Premier US Distributivas (A) Clase A US Distributivas (A), Clase B US Distributivas (A), Clase C US Distributivas (A) ## No está autorizado en Hong Kong ni está disponible para los residentes en Hong Kong. 3

6 Información General (continuación) Representante y Agente de Pagos Suizo BGG, Banque Genevoise de Gestion Rue Rodolphe-Toepffer Ginebra Suiza BGG, Banque Genevoise de Gestion, actúa como representante y agente de pagos suizo de la Compañía para las acciones distribuidas en Suiza o desde Suiza. El Folleto Informativo, el Folleto Informativo Simplificado, el Acta Constitutiva y el Estatuto de la Compañía, así como los informes anuales y semestrales y el desglose de las transacciones de compra y venta de los Fondos, se pueden obtener gratuitamente en la oficina del representante Suizo. Asesor Legal Irlandés Arthur Cox Earlsfort Centre Earlsfort Terrace Dublín 2, Irlanda Depositario PNC International Bank Limited Riverside Two Sir John Rogerson s Quay Grand Canal Dock Dublín 2, Irlanda Auditores Independientes PricewaterhouseCoopers One Spencer Dock North Wall Quay Dublín 1, Irlanda Administrador PNC Global Investment Servicing (Europe) Limited Riverside Two Sir John Rogerson s Quay Grand Canal Dock Dublín 2, Irlanda Corredor de Bolsa Patrocinador Davy Stockbrokers Limited Davy House 49 Dawson Street Dublín 2, Irlanda Gestor de Legg Mason Value Fund Inversiones Legg Mason Capital Management, Inc. 100 Light Street Baltimore, Maryland EE.UU. Gestor de Inversiones Western Asset U.S. Money Market Fund Western Asset U.S. Core Bond Fund Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Western Asset Euro Absolute Return Bond Fund Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset Global Multi Strategy Fund Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Western Asset Emerging Markets Bond Fund Western Asset Global High Yield Bond Fund Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Western Asset Inflation Management Fund Western Asset Asian Bond Fund Western Asset Asian Opportunities Fund Western Asset Global Blue Chip Bond Fund ## Brandywine Global Opportunities Bond Fund Legg Mason Growth Fund LMCM Opportunity Fund ## ClearBridge U.S. Appreciation Fund ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund LM Strategic European Equity Fund ## PCM U.S. Equity Fund GC Global Equity Fund GC Global SRI Equity Fund Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Pacific Equity Fund Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Batterymarch International Large Cap Fund Batterymarch Emerging Markets Equity Fund Batterymarch U.S. Large Cap Fund LMIE China Fund LMIE Japan Equity Fund Legg Mason Congruix Pacific Rim Fund? ## Legg Mason Congruix Asia Pacific Fund? ## Legg Mason Permal Global Absolute Fund ## Legg Mason Royce European Smaller Companies Fund ## Legg Mason Royce Global Smaller Companies Fund ## Legg Mason Investments (Europe) Limited 75 King William Street Londres EC4N 7BE Reino Unido ## No está autorizado en Hong Kong ni está disponible para los residentes en Hong Kong. 4

7 Información General (continuación) Subgestor de Inversiones Western Asset U.S. Money Market Fund Western Asset U.S. Core Bond Fund Western Asset U.S. Core Plus Bond Fund Western Asset Euro Core Plus Bond Fund Western Asset Euro Absolute Return Bond Fund Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund Western Asset Global Multi Strategy Fund Western Asset U.S. High Yield Bond Fund Western Asset Emerging Markets Bond Fund Western Asset Global High Yield Bond Fund Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund Western Asset Inflation Management Fund Western Asset Asian Bond Fund Western Asset Asian Opportunities Fund Western Asset Global Blue Chip Bond Fund ## Western Asset Management Company Limited 10 Exchange Square Primrose Street Londres EC2A 2EN Reino Unido Western Asset Management Company 385 East Colorado Boulevard Pasadena, California EE.UU. Subgestor de Inversiones Western Asset Global Blue Chip Bond Fund ## Western Asset Management Company Limited Shin-Marunouchi Building, 5-1 Marunouchi, 1-Chome, Chiyoda-ku Tokio Japón Subgestor de Inversiones Western Asset Asian Bond Fund Western Asset Asian Opportunities Fund Western Asset Global Blue Chip Bond Fund ## Western Asset Management Company Pte. Limited 1 George Street, Singapur Subgestor de Inversiones Brandywine Global Opportunities Bond Fund Brandywine Global Investment Management, LLC 2929 Arch Street Suite 800 Philadelphia, Pennsylvania EE.UU. Subgestor de Inversiones GC Global Equity Fund GC Global SRI Equity Fund Global Currents Investment Management, LLC G Delaware Corporate Centre II 2 Righter Parkway Wilmington, Delaware EE.UU. Subgestor de Inversiones Legg Mason Growth Fund LMCM Opportunity Fund ## Legg Mason Capital Management, Inc. 100 Light Street Baltimore, Maryland EE.UU. Subgestor de Inversiones ClearBridge U.S. Appreciation Fund ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund ClearBridge Advisors, LLC 620 8th Ave., 48th Floor Nueva York, New York EE.UU. Subgestor de Inversiones Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund Royce Smaller Companies Fund Legg Mason Royce European Smaller Companies Fund ## Legg Mason Royce Global Smaller Companies Fund ## Royce & Associates LLC 1414 Avenue of the Americas Nueva York, New York EE.UU. Subgestor de Inversiones PCM U.S. Equity Fund Private Capital Management, L.P Pelican Bay Boulevard Suite 500 Naples, Florida EE.UU. ## No está autorizado en Hong Kong ni está disponible para los residentes en Hong Kong. 5

8 Información General (continuación) Subgestor de Inversiones Batterymarch European Equity Fund Batterymarch Pacific Equity Fund Batterymarch 130/30 Global Equity Fund Batterymarch International Large Cap Fund Batterymarch Emerging Markets Equity Fund Batterymarch U.S. Large Cap Fund Batterymarch Financial Management, Inc. 200 Clarendon Street Boston, Massachusetts EE.UU. Subgestor de Inversiones LMIE China Fund Legg Mason International Equities Limited 9th Floor, 10 Exchange Square Primrose Street Londres EC2A 2EN Reino Unido Legg Mason Asset Management Hong Kong Limited 12/F, York House The Landmark 15 Queen s Road Central Hong Kong Subgestor de Inversiones Western Asset Global Blue Chip Bond Fund ## LMIE Japan Equity Fund Legg Mason Congruix Pacific Rim Fund? ## Legg Mason Congruix Asia Pacific Fund? ## Legg Mason International Equities (Singapore) Pte. Limited (que opera con el nombre de "Congruix Investment Management") 1 George Street Singapur Subasesor de Inversiones Legg Mason Permal Global Absolute Fund ## Legg Mason Global Asset Allocation, LLC 620 Eight Avenue Nueva York, New York EE.UU. Permal Investment Management Services Company 12 St. James s Square Londres SW1Y 4LB Reino Unido ## No está autorizado en Hong Kong ni está disponible para los residentes en Hong Kong. 6

9 Información General (continuación) Fechas de lanzamiento de los Fondos Western Asset U.S. Money Market Fund: 27 de febrero de 2004 Western Asset U.S. Core Bond Fund: 31 de agosto de 2002 Western U.S. Core Plus Bond Fund: 20 de abril de 2007 Western Asset Euro Core Plus Bond Fund: 1 de octubre de 2003 Western Asset Diversified Strategic Income Bond Fund: 24 de febrero de 2004 Western Asset Global Multi Strategy Fund: 29 de agosto de 2002 Western Asset U.S. High Yield Bond Fund: 27 de febrero de 2004 Western Asset Emerging Market Bond Fund: 24 de febrero de 2004 Western Asset Global High Yield Bond Fund: 20 de abril de 2007 Western Asset U.S. Short-Term Government Income Fund: 20 de abril de 2007 Western Asset U.S. Adjustable Rate Income Fund: 20 de abril de 2007 Western Asset Inflation Management Fund: 20 de abril de 2007 Western Asset Asian Opportunities Fund: 12 de junio de 2008 Western Asset Global Blue Chip Bond Fund: 3 de junio de 2009 ## Brandywine Global Opportunities Bond Fund: 1 de octubre de 2003 Legg Mason Value Fund: 20 de marzo de 1998 Legg Mason Growth Fund: 25 de febrero de 2004 LMCM Opportunity Fund: 25 de febrero de 2009 ## ClearBridge U.S. Appreciation Fund: 20 de abril de 2007 ClearBridge U.S. Fundamental Value Fund: 20 de abril de 2007 ClearBridge U.S. Large Cap Growth Fund: 20 de abril de 2007 ClearBridge U.S. Aggressive Growth Fund: 20 de abril de 2007 Royce U.S. Small Cap Opportunity Fund: 8 de noviembre de 2002 Royce Smaller Companies Fund: 1 de marzo de 2004 PCM U.S. Equity Fund: 2 de enero de 2008 GC Global Equity Fund: 1 de septiembre de 2006 Batterymarch European Equity Fund: 31 de agosto de 2002 Batterymarch Pacific Equity Fund: 25 de febrero de 2004 Batterymarch 130/30 Global Equity Fund: 27 de junio de 2008 Batterymarch International Large Cap Fund: 20 de abril de 2007 Batterymarch Emerging Markets Equity Fund: 28 de abril de 2008 LMIE Japan Equity Fund: 2 de octubre de 2008 A 31 de agosto de 2009, estos Fondos no habían empezado a negociar. Empezó a operar durante el periodo.? Congruix Asia Quant Fund y Congruix Global Emerging Market Quant Fund cambiaron sus nombres para Legg Mason Congruix Pacific Rim Fund y Legg Mason Congruix Asia Pacific Fund, respectivamente, el 16 de Julio de Si desea más información Para obtener más información sobre la gama de subfondos (los Fondos ) de Legg Mason Global Funds Plc, póngase en contacto con: Para inversionistas profesionales en Reino Unido y Europa Legg Mason Investments (Europe) Limited 75 King William Street Londres EC4N 7BE Reino Unido Tel: + 44 (0) Para intermediarios autorizados en América Legg Mason Investments 1395 Brickell Avenue Suite 1550 Miami, Florida 33131, EE.UU. Tel: Visite el sitio Web pertinente para obtener información sobre:. Cotizaciones diarias. Documentación, incluidas hojas de datos con la información más reciente sobre cada Fondo. Más información acerca de las sociedades afiliadas a Legg Mason a cargo de la administración de los Fondos ## No está autorizado en Hong Kong ni está disponible para los residentes en Hong Kong. 7

10 Carta a los Accionistas Estimado Accionista: Nos complace presentarle el informe semestral de Legg Mason Global Funds plc (la Sociedad ) para el semestre finalizado el 31 de agosto de En este informe, ponemos de relieve los impulsores clave del rendimiento de los mercados de renta variable y bonos durante el periodo. Mercados de renta fija Los indicadores económicos a futuro comenzaron a mostrar leves indicios de mejora durante el periodo analizado. Asimismo, han disminuido las preocupaciones por las necesidades de recapitalización de las instituciones financieras entre los inversores, particularmente después de las pruebas de estrés llevadas a cabo por las autoridades reguladoras estadounidenses, que revelaron que las necesidades de aumento de capital de los grandes bancos estadounidenses eran menores que las esperadas. Generalmente, el estímulo de los inversores provenía de la dimensión y la escala de las políticas de los gobiernos y los bancos centrales del mundo, por lo que volvieron a evaluar sus perspectivas pesimistas acerca de la falta de solvencia de las instituciones y la economía en general. A finales de agosto de 2009, los bancos centrales y los gobiernos más importantes continuaban con su política de respaldo a los mercados financieros y la economía general. Con los tipos en niveles cercanos a cero en Estados Unidos, la Reserva Federa optó por centrarse en otras medidas más innovadoras. En particular, estas medidas incluyeron la compra continua de activos hipotecarios de agencias y títulos del Tesoro a fin de inyectar efectivo en el sistema financiero (flexibilidad cuantitativa). El Banco de Inglaterra redujo su tipo básico a un mínimo histórico de 0,5% a principios del periodo e inició un programa propio de flexibilización cuantitativa. Durante el periodo, el Banco Central Europeo recortó los tipos de interés en 100 pb, situándolos en un 1,0%, y anunció también un programa de flexibilización cuantitativa. El aumento de la preferencia del riesgo por parte de los inversores y su reevaluación de las perspectivas económicas cambió la suerte de varios sectores de renta fija en comparación con la situación vivida en 2008 y principios de El año 2008 se caracterizó por una debilidad sin precedentes en todos los sectores no gubernamentales de renta fija y el fortalecimiento de los mercados de bonos gubernamentales. No obstante, los mercados de bonos gubernamentales se debilitaron en general durante el periodo analizado debido a que los inversores asignaron fondos en clases de activos más riesgosos y surgieron preocupaciones acerca de la creciente emisión de deuda pública para financiar las medidas de estímulo fiscal. Entretanto, los sectores de bonos no gubernamentales registraron ganancias significativas gracias al rendimiento excepcional de los bonos empresariales de grado de inversión y alto rendimiento, particularmente en los meses de abril y mayo. Renta variable Después de mostrar leves signos de recuperación a fines de diciembre, los mercados mundiales de renta variable volvieron a recaer en febrero debido a la continuación del deterioro en las perspectivas económicas y empresariales. Los títulos de renta variable de alta y baja capitalización corrieron con la misma suerte debido a la fragilidad de los mercados, que se mantuvo como resultado de la crisis económica mundial más crítica desde la Segunda Guerra Mundial. Si bien el año no comenzó de la mejor manera debido al pesimismo por la recesión mundial, a mediados de marzo se alcanzó un punto bajo, y los mercados experimentaron un repunte significativo durante el resto del mes. Uno de los impulsores fundamentales fue la percepción de que los estímulos fiscales coordinados organizados por los bancos centrales comenzaban a surtir efecto. Asimismo, los informes comenzaron a sugerir una estabilización en el descenso dramático de las actividades comerciales. La renta variable mundial continuó repuntando en abril debido a la disminución de la reticencia al riesgo a pesar de las noticias económicas poco prometedoras. La acciones adicionales tomadas por los bancos centrales y los gobiernos, así como las señales positivas en la economía China, también contribuyeron a la mejora de los mercados, haciendo que los inversores volvieran a centrarse en clases de activos más riesgosos. Esta mejora de los mercados de renta variable fue general en todo el mundo, aunque algunos mercados emergentes, en particular Asia, superaron el rendimiento de otras regiones. En mayo, la situación continuó mejorando gracias a las tímidas señales de estabilización en los indicadores económicos de varios países desarrollados. En Estados Unidos, los resultados de las pruebas de estrés realizadas por las autoridades reguladoras en el sector financiero mostraron que las necesidades de aumento de capital de los bancos más importantes del país eran menores que las esperadas. Esto ayudó a mantener el optimismo de los inversores, impulsando ganancias adicionales en los mercados de renta variable. Con la región asiática ocupando nuevamente una posición de liderazgo, los mercados emergentes superaron el rendimiento de las demás regiones gracias a la solidez que mostraron sus fundamentos durante toda la crisis económica mundial. En junio, los inversores dejaron atrás las acciones de baja calidad más riesgosas y pasaron a invertir en activos más defensivos de calidad superior. Los rendimientos en junio fueron mediocres en general, si bien algunos mercados registraron los mejores rendimientos trimestrales de los últimos diez años. La renta variable mundial volvió a situarse al laza en los últimos dos meses del periodo analizado. Aunque los factores perjudiciales, como el aumento del desempleo, continuaron siendo una preocupación clave, las buenas noticias indicaban que las economías alemana, francesa y japonesa habían comenzado a salir de la recesión. Los mercados se debilitaron un poco a fines de agosto, en parte debido a las preocupaciones de que las expectativas de crecimiento en China pudieran llegar a ser demasiado optimistas. Le agradecemos su continuo apoyo y esperamos ayudarle a que continúe alcanzando sus objetivos financieros. Atentamente, Legg Mason Investments Europe Limited Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. La información no pretende ser un pronóstico de futuros acontecimientos, una garantía de futuros resultados ni un consejo de inversión. 8

11 Western Asset U.S. Money Market Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2009 Nominal Interés Nominal % Fecha de Vencimiento Nominal Interés Nominal % Fecha de Vencimiento Bonos y Obligaciones Denominados en USD 1,79% Kreditanstalt fuer Wiederaufbau, Government Guaranteed* 0,554 1/21/ , Westpac Banking Corp., 144A, Senior Unsecured* 0,454 8/13/ ,43 Total de Bonos y Obligaciones Denominados en USD (Coste ) ,79 Letras Descontadas de Agencias Gubernamentales de EE.UU. 8,36% Federal Farm Credit, Discount Notes 0,401 5/3/ , FHLMC, Discount Notes 0,170 9/9/ , FHLMC, Discount Notes 0,703 9/21/ , FHLMC, Discount Notes 0,703 9/21/ , FHLMC, Discount Notes 0,240 10/5/ , FHLMC, Discount Notes 0,250 11/16/ , FHLMC, Discount Notes 0,250 11/16/ , FHLMC, Discount Notes 0,250 11/23/ , FHLMC, Discount Notes 1,010 2/5/ , FHLMC, Discount Notes* 0,580 9/24/ , FNMA, Discount Notes 0,351 12/28/ , FNMA, Discount Notes 0,200 12/31/ , Inter-American Development Bank, Discount Notes 0,451 9/17/ ,48 Total de Letras Descontadas de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Coste ) ,36 Obligaciones del Tesoro de EE.UU. 10,16% U.S. Treasury Bill 0,185 9/24/ , U.S. Treasury Bill 0,180 10/1/ , U.S. Treasury Bill 0,185 10/15/ , U.S. Treasury Bill 0,648 11/19/ , U.S. Treasury Bill 0,709 12/17/ , U.S. Treasury Bill 3,625 1/15/ , U.S. Treasury Bill 0,563 2/11/ ,60 Total Obligaciones del Tesoro de EE.UU. (Coste ) ,16 Certificados de Depósito 34,75% Banco Bilbao Vizcaya Argentina S.A. 0,700 12/2/ , Bank of America 0,450 9/10/ , Bank of America 0,480 10/15/ , Bank of America 0,980 11/10/ , Bank of Montreal 0,350 9/16/ , Bank of Montreal 0,220 9/30/ , Bank of Nova Scotia 0,690 11/12/ , Bank of Nova Scotia 0,490 12/16/ , Bank of Nova Scotia 0,900 6/4/ , Bank of Tokyo Mitsubishi 0,500 2/18/ , Barclays Bank PLC 0,720 2/5/ , Barclays Bank PLC 0,710 2/5/ , BNP Paribas 1,100 10/19/ , BNP Paribas 0,420 2/16/ , Canadian Imperial Bank 0,250 9/3/ , Canadian Imperial Bank 0,300 11/6/ , Canadian Imperial Bank 0,370 2/25/ , Credit Agricole S.A. 0,500 10/5/ , Credit Agricole S.A. 0,550 1/11/ , Credit Agricole S.A. 0,500 1/22/ , Credit Agricole S.A. 0,850 3/12/ , Credit Suisse Group 1,925 4/23/ , Credit Suisse Group* 0,491 7/29/ , Deutsche Bank AG 0,310 11/2/ , Deutsche Bank AG 0,500 1/4/ , HSBC Bank PLC 0,985 11/5/ , ING Bank 0,730 11/12/ , Intesa Sanpaolo S.p.A.* 0,599 8/20/ , Nordea Bank Finland PLC 1,430 4/28/ , Nordea Bank Finland PLC 1,070 5/21/ , Rabobank Nederland 0,600 11/16/ , Rabobank Nederland 0,550 12/1/ , Rabobank Nederland* 0,646 6/4/ , Royal Bank of Canada 1,000 9/9/ , Royal Bank of Canada 0,410 1/11/ , Societe Generale 0,420 12/8/ , Societe Generale 0,500 2/1/ , Svenska Handelsbanken AB 0,350 9/4/ , Svenska Handelsbanken AB 0,855 11/4/ , Toronto Dominion Bank 1,750 10/15/ , Toronto Dominion Bank 1,350 11/25/ , Toronto Dominion Bank 0,500 12/3/ , UBS AG Stamford 0,755 11/24/ , UBS AG Stamford 1,350 12/4/ , Unicredito Italiano Bank 0,700 10/26/ , Westpac Banking Corp. 1,030 9/10/ , Westpac Banking Corp.* 0,628 7/6/ ,24 Total de Certificados de Depósito (Coste ) ,75 Instrumentos Negociables 33,10% ANZ International Ltd. 0,421 2/22/ , Automatic Data Processing 0,180 9/1/ , Bank of America Corp. 0,200 9/1/ , Bank of America Corp. 0,220 9/28/ , BNZ International Funding 0,853 9/17/ , BNZ International Funding 0,401 2/8/ , BNZ International Funding 0,421 3/1/ , Caisse d Amortissement 0,501 12/10/ , CBA Finance 0,340 9/4/ , CBA Finance 0,300 10/14/ , Commerzbank U.S. Finance, Inc. 0,601 9/10/ , Commerzbank U.S. Finance, Inc. 0,430 11/20/ , ConocoPhillips 0,160 9/1/ , ConocoPhillips 0,150 9/8/ , Danske Corp. 0,250 9/11/ , Danske Corp. 0,240 9/14/ , Danske Corp. 0,240 9/28/ , Deutsche Bank AG 0,130 9/1/ , General Electric Capital Corp. 0,270 9/8/ , ING (U.S.) Funding LLC 0,481 12/7/ , JPMorgan Chase & Co. 0,501 10/19/ , JPMorgan Chase & Co. 0,260 11/23/ , Pfizer, Inc. 0,330 12/7/ ,61 9

12 Western Asset U.S. Money Market Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2009 (continuación) Nominal Interés Nominal % Fecha de Vencimiento Instrumentos Negociables (continuación) Santander Central Hispano 0,501 11/18/ , Societe Generale 0,803 11/12/ , State Street Corp. 0,200 9/17/ , State Street Corp. 0,200 9/25/ , Swedish Export Credit 0,541 12/17/ , UBS Finance Delaware Corp. 0,190 9/1/ , Unicredit Delaware, Inc. 0,621 12/21/ , United Technologies Corp. 0,150 9/1/ , Wells Fargo & Co. 0,150 9/1/ ,27 Total de Instrumentos Negociables (Coste ) ,10 Depósitos a Plazo Fijo 11,82% Barclays Bank PLC 0,180 9/1/ , BNP Paribas 0,170 9/1/ , Calyon Grand Cayman 0,190 9/1/ , CitiBank N.A. 0,210 9/1/ , Commerzbank AG Grand Cayman 0,190 9/1/ , Royal Bank of Canada 0,170 9/1/ ,82 Total de Depósitos a Plazo Fijo (Coste ) ,82 Total de Inversiones (Coste ) ,98 Otros Activos menos Pasivos 757 0,02 Total de Activos s ,00 144A Títulos exentos de suscripción bajo la Norma 144A de la Ley de Títulos (Securities Act) de 1933, según modificaciones. Estos títulos sólo se podrán revender, en transacciones exentas de suscripción, a compradores institucionales cualificados. Al 31 de agosto de 2009, estos títulos sumaban o 0,42% de los activos netos. * Título de tipo variable. El tipo de interés muestra el tipo vigente al 31 de agosto de TODOS LOS TÍTULOS SON TÍTULOS TRANSFERIBLES ADMITIDOS A COTIZACIÓN EN UNA BOLSA DE VALORES OFICIAL O NEGOCIADOS EN UN MERCADO REGULADO, A EXCEPCIÓN DE LOS DEPÓSITOS A PLAZO FIJO, QUE SON DEPÓSITOS EN INSTITUCIONES DE CRÉDITO. Análisis del Total de Activos Total de Activos Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos en una bolsa de valores oficial o negociados en un mercado regulado 88,10 Depósitos en instituciones de crédito 11,81 Otros Activos 0,09 Total de Activos 100,00 10

13 Western Asset U.S. Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2009 Nominal Interés Nominal % Fecha de Vencimiento Nominal Interés Nominal % Fecha de Vencimiento Títulos Respaldados por Activos 0,97% 36 Countrywide Home Equity Loan Trust, Series 2002-F, Class A* 0,638 11/15/ , Countrywide Home Equity Loan Trust, Series 2006-RES, Class 4F1B, 144A* 0,548 5/15/ , RAAC Series, Series 2006-RP1, Class A3, 144A* 0,566 10/25/ ,50 16 Residential Asset Securities Corp., Series 2001-KS2I, Class AII* 0,726 6/25/ , Terwin Mortgage Trust, Series SL, Class A3* 4,270 10/25/ ,08 Total de Títulos Respaldados por Activos (Coste 434) 158 0,97 Obligaciones con Garantía Hipotecaria Garantizadas 11,36% 211 American Home Mortgage Assets, Series , Class 3A12* 0,456 10/25/ ,65 35 American Home Mortgage Investment Trust, Series , Class 1A* 0,616 4/25/ , Bear Stearns Alt-A Trust, Series , Class 2A2* 4,821 11/25/ , Bear Stearns Alt-A Trust, Series , Class 2A6A* 5,135 11/25/ , Countrywide Alternative Loan Trust, Series , Class 1A1* 0,545 7/25/ , Countrywide Alternative Loan Trust, Series , Class A3* 0,635 9/25/ , Countrywide Alternative Loan Trust, Series OA2* 0,499 5/20/ , Countrywide Home Loan Mortgages Pass Through Trust, Series , Class 1A2* 0,556 4/25/ ,52 98 Countrywide Home Loan Mortgage Pass Through Trust, Series , Class 6A1* 0,585 3/25/ , Credit Suisse Mortgage Capital Certificates, Series 2006-C2, Class A3* 5,658 3/15/ , Credit Suisse Mortgage Capital Certificates, Series 2007-C4, Class A3* 6,004 9/15/ , Credit Suisse Mortgage Capital Certificates, Series 2007-C4, Class A4* 6,004 9/15/ ,58 60 Credit Suisse Mortgage Capital Certificates, Series 2007-C5, Class A3 5,694 9/15/ , Greenpoint Mortgage Funding Trust, Series 2005-AR1, Class A2A* 0,486 6/25/ , Harborview Mortgage Loan Trust, Series , Class 2A1A* 0,499 5/19/ , Harborview Mortgage Loan Trust, Series , Class 2A1B* 0,479 1/25/ ,92 40 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp., Series 2005-CB13, Class A4* 5,457 1/12/ , LB-UBS Commercial Mortgage Trust, Series 2001-C3, Class X, 144A zero coupon 6/15/ , Morgan Stanley Capital I, Series 2005-HQ6, Class A4A 4,989 8/13/ , Morgan Stanley Mortgage Loan Trust, Series AR, Class 2A3* 6,393 6/25/ ,76 13 Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust, Series , Class 1A1* 3,498 8/25/ , Voyager CNTYW Delaware Trust, Series * 0,523 3/15/ ,31 Total de Obligaciones con Garantía Hipotecaria Garantizadas (Coste 3.258) ,36 Bonos y Obligaciones Empresariales 25,34% Industria Aeroespacial/Defensa 0,12% 20 The Boeing Co., Senior Unsecured 4,875 2/15/ ,12 Líneas Aéreas 0,66% 88 Delta Air Lines, Inc., Pass Through Certificates 6,821 8/10/ ,47 36 Northwest Airlines, Inc., Pass Through Certificates 7,575 3/1/ , ,66 Consumo, no cíclicos 0,31% 40 PepsiCo, Inc., Senior Unsecured 7,900 11/1/ ,31 Sector Eléctrico 0,33% 20 The Cleveland Electric Illuminating Co., Senior Unsecured 5,650 12/15/ ,13 10 FirstEnergy Corp., Senior Unsecured 7,375 11/15/ ,07 20 Oncor Electric Delivery Co., Senior Secured 6,375 1/15/ , ,33 11

14 Western Asset U.S. Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2009 (continuación) Nominal Interés Nominal % Fecha de Vencimiento Nominal Interés Nominal % Fecha de Vencimiento Bonos y Obligaciones Empresariales (continuación) Energía 2,21% 60 Anadarko Petroleum Corp., Senior Unsecured 8,700 3/15/ ,44 40 Anadarko Petroleum Corp., Senior Unsecured 6,450 9/15/ ,24 20 Apache Corp., Senior Unsecured 6,250 4/15/ ,13 90 ConocoPhillips Holding Co., Senior Unsecured 6,950 4/15/ ,64 60 Occidental Petroleum Corp., Senior Unsecured 7,000 11/1/ ,42 60 Pemex Project Funding Master Trust, Company Guaranteed 6,625 6/15/ , ,21 Sector Financiero Bancos 1,99% 40 The Goldman Sachs Group, Inc., Subordinated 5,625 1/15/ , SunTrust Capital VIII, Bank Guaranteed* 6,100 12/15/ ,53 50 Wachovia Capital Trust III, Company Guaranteed* 5,800 3/15/ ,20 80 Wachovia Corp., Subordinated 5,625 10/15/ ,49 5 Wells Fargo & Co., Subordinated 5,000 11/15/ , Wells Fargo Capital X, Company Guaranteed 5,950 12/15/ , ,99 Sector Financiero Mercados de Capital 0,04% 140 Lehman Brothers Holdings Capital Trust VII, Company Guaranteed*e 5,857 Perpetual 280 Lehman Brothers Holdings, Inc., Junior Subordinated*e 6,500 7/19/ Lehman Brothers Holdings, Inc., Senior Unsecured*e 6,200 9/26/ , Lehman Brothers Holdings, Inc., Subordinated*e 6,750 12/28/ ,04 Sector Financiero Diversificado 9,79% 50 American Express Co., Senior Unsecured 8,125 5/20/ ,34 75 American Express Co., Subordinated* 6,800 9/1/ ,36 10 Citigroup, Inc., Senior Unsecured 6,375 8/12/ ,06 20 Citigroup, Inc., Senior Unsecured 5,875 5/29/ ,10 90 Citigroup, Inc., Senior Unsecured 6,875 3/5/ ,50 10 Citigroup, Inc., Subordinated 6,125 8/25/ ,05 50 Citigroup, Inc., Unsecured 8,500 5/22/ , Countrywide Financial Corp., Senior Subordinated 6,250 5/15/ , Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 7,875 6/15/ ,53 80 Ford Motor Credit Co. LLC, Senior Unsecured 7,375 2/1/ ,47 30 General Electric Capital Corp., Senior Unsecured 5,900 5/13/ , General Electric Capital Corp., Subordinated* 6,375 11/15/ ,10 25 GMAC LLC, Company Guaranteed, 144A 7,250 3/2/ ,14 87 GMAC LLC, Company Guaranteed, 144A 7,500 12/31/ ,44 52 GMAC LLC, Subordinated, 144A 8,000 12/31/ ,23 80 Goldman Sachs Capital II, Company Guaranteed* 5,793 Perpetual 58 0, JP Morgan & Co., Inc., Subordinated* 1,714 2/15/ ,72 60 JP Morgan Chase & Co., Subordinated 6,125 6/27/ ,39 60 Morgan Stanley, Senior Unsecured 5,625 1/9/ ,39 30 Morgan Stanley, Senior Unsecured* 0,960 10/18/ ,17 30 Morgan Stanley, Subordinated 4,750 4/1/ , Motors Liquidation Co., Senior Unsecured e 8,375 7/15/ ,10 60 SLM Corp., Senior Unsecured 5,000 10/1/ ,27 80 SLM Corp., Senior Unsecured 5,625 8/1/ , ,79 Alimentos 0,14% 10 The Kroger Co., Company Guaranteed 6,400 8/15/ ,07 10 The Kroger Co., Company Guaranteed 6,150 1/15/ , ,14 Asistencia Sanitaria Servicios 0,29% 20 Roche Holdings, Inc., Company Guaranteed, 144A 6,000 3/1/ ,14 16 Tenet Healthcare Corp., Senior Unsecured 7,375 2/1/ ,09 10 WellPoint, Inc., Senior Unsecured 5,875 6/15/ , ,29 Sector industrial 0,15% 30 Eastman Kodak Co., Senior Unsecured 7,250 11/15/ ,15 Seguros 1,34% 130 American International Group, Inc., Junior Subordinated 6,250 3/15/ ,33 12

15 Western Asset U.S. Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2009 (continuación) Nominal Interés Nominal % Fecha de Vencimiento Nominal Interés Nominal % Fecha de Vencimiento Bonos y Obligaciones Empresariales (continuación) Seguros (continuación) 145 MetLife, Inc., Junior Subordinated 6,400 12/15/ ,70 60 The Travelers Cos., Inc., Junior Subordinated* 6,250 3/15/ , ,34 Medios de Comunicación 1,87% 180 Comcast Corp., Company Guaranteed 6,500 1/15/ ,23 20 Liberty Media LLC, Senior Unsecured 3,750 2/15/ ,06 10 News America, Inc., Company Guaranteed 6,650 11/15/ ,06 10 Time Warner Cable, Inc., Company Guaranteed 8,750 2/14/ ,08 60 Time Warner Cable, Inc., Company Guaranteed 8,250 4/1/ , ,87 Compañías Farmacéuticas 0,59% 60 Cardinal Health, Inc., Senior Unsecured 5,850 12/15/ ,39 30 Wyeth, Senior Unsecured 5,950 4/1/ , ,59 Comercio Minorista 0,91% 9 CVS Pass-Through Trust 5,880 1/10/ , CVS Pass-Through Trust, Pass Through Certificates, 144A 5,789 1/10/ ,79 10 Wal-Mart Stores, Inc., Senior Unsecured 6,200 4/15/ , ,91 Telecomunicaciones 1,88% 20 American International Group, Inc., Senior Unsecured 5,850 1/16/ , AT&T, Inc., Senior Unsecured 5,800 2/15/ ,66 10 Cellco Partnership / Verizon Wireless Capital LLC, Senior Unsecured, 144A 8,500 11/15/ , Sprint Capital Corp., Company Guaranteed 6,900 5/1/ ,51 40 Verizon Communications, Inc., Senior Unsecured 6,100 4/15/ ,27 40 Verizon Global Funding Corp., Senior Unsecured 7,375 9/1/ , ,88 Servicios Públicos 2,72% 60 Kinder Morgan Energy Partners LP, Senior Unsecured 6,000 2/1/ ,38 20 Kinder Morgan Energy Partners LP, Senior Unsecured 6,950 1/15/ ,13 50 Pacific Gas & Electric Co., Senior Unsecured 6,050 3/1/ , Sonat, Inc., Senior Unsecured 7,625 7/15/ , ,72 Total de Bonos y Obligaciones Empresariales (Coste 5.082) ,34 Bonos y Obligaciones Denominados en USD 4,70% Islas Caimán 1,30% 85 Resona Preferred Global Securities Cayman Ltd., Junior Subordinated, 144A* 7,191 Perpetual 67 0, Shinsei Finance Cayman Ltd., Junior Subordinated, 144A* 6,418 Perpetual 59 0, SMFG Preferred Capital USD 1 Ltd., Subordinated, 144A* 6,078 Perpetual 87 0, ,30 Alemania 0,06% 10 Hypothekenbank in Essen AG, Pfandbriefe, 144A 5,000 1/20/ ,06 Islandia 0,43% 100 Glitnir Banki HF, Notes, 144A*e 6,375 9/25/ , Glitnir Banki HF, Subordinated Notes, 144A*e 6,693 6/15/ Kaupthing Bank HF, Senior Notes, 144A*e 7,625 2/28/ , Kaupthing Bank HF, Subordinated, 144A*e 7,125 5/19/ ,43 Japón 0,63% 200 Aiful Corp., Senior Unsecured, 144A 5,000 8/10/ ,63 Islas del Canal de Jersey 0,27% 30 HBOS Capital Funding LP, Bank Guaranteed, 144A* 6,071 Perpetual 13 0,08 40 HSBC Capital Funding LP, Bank Guaranteed, 144A* 4,610 Perpetual 30 0, ,27 Kirguistán 0,18% 30 Vale Overseas Ltd., Company Guaranteed 6,875 11/21/ ,18 México 0,06% 10 America Movil SAB de CV, Company Guaranteed 5,625 11/15/ ,06 13

16 Western Asset U.S. Core Bond Fund Cartera de Inversiones a 31 de agosto de 2009 (continuación) Nominal Interés Nominal % Fecha de Vencimiento Nominal Interés Nominal % Fecha de Vencimiento Bonos y Obligaciones Denominados en USD (continuación) Países Bajos 1,05% 5 Deutsche Telekom International Finance BV, Company Guaranteed 5,250 7/22/ ,03 75 Deutsche Telekom International Finance BV, Company Guaranteed 5,750 3/23/ ,49 80 Koninklijke KPN NV, Senior Unsecured 8,000 10/1/ , ,05 Corea del Sur 0,22% 35 Export-Import Bank of Korea, Notes, 144A 5,250 2/10/ ,22 Reino Unido 0,50% 70 Diageo Capital PLC, Company Guaranteed 7,375 1/15/ ,50 Total de Bonos y Obligaciones Denominados en USD (Coste 1.450) 764 4,70 Obligaciones de Deuda Denominadas en USD 0,57% (Coste 95) Rusia 0,57% 91 Russian Government International Bond, Unsubordinated* 7,500 3/31/ ,57 Títulos con Garantía Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. 36,55% Federal Agricultural Mortgage Corp. 0,39% 60 Federal Agricultural Mortgage Corp. 3,875 8/19/ ,39 Federal Home Loan Bank (FHLB) 0,06% 10 FHLB 5,000 9/18/ ,06 Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) 10,16% 100 FHLMC Corp.K 5,300 5/12/ ,62 90 FHLMC Corp.K 5,625 11/23/ , FHLMC Gold, 15 Year September TBA± 5,000 9/15/ , ,16 Federal National Mortgage Association (FNMA) 16,93% FNMA, Pool #8242 9,500 12/1/ FNMA 5,250 8/1/ ,72 70 FNMA zero coupon 10/9/ , FNMA, 15 Year September TBA± 5,500 9/15/ , FNMA, Pool # ,000 6/1/ ,52 75 FNMA, Pool # ,500 11/1/ ,48 75 FNMA, Pool #950385* 5,842 8/1/ , FNMA, 30 Year September TBA± 5,000 9/15/ ,42 Government National Mortgage Association (GNMA) 9,01% 4 GNMA, Pool # ,000 7/15/ , GNMA, Pool # ,000 7/15/ ,96 53 GNMA, Pool # ,000 8/15/ , GNMA, Pool # ,000 4/15/ ,76 62 GNMA, Pool # ,000 8/15/ ,39 21 GNMA, Pool # ,000 9/15/ ,14 55 GNMA, 30 Year January TBA, Pool #510403± 5,000 1/15/ , GNMA, 30 Year January TBA, Pool #637412± 5,000 1/15/ , GNMA, 30 Year April TBA, Pool #781908± 5,000 4/15/ , ,01 Total de Títulos con Garantía Hipotecaria de Agencias Gubernamentales de EE.UU. (Coste 5.803) ,55 Obligaciones del Tesoro de EE.UU. 16,09% U.S. Treasury Bill zero coupon 1/14/ ,76 10 U.S. Treasury Bond 3,500 2/15/ , U.S. Treasury Bond 4,250 5/15/ , U.S. Treasury Bond 4,500 8/15/ , U.S. Treasury Inflationary Index Bond I 2,500 1/15/ ,49 30 U.S. Treasury Note 1,500 7/15/ ,18 20 U.S. Treasury Note 3,250 7/31/ , U.S. Treasury Note 3,000 8/31/ ,41 86 U.S. Treasury Note 3,125 5/15/ ,52 Total Obligaciones del Tesoro de EE.UU. (Coste 2.571) ,09 Acciones/ Participaciones Acciones Preferentes 0,60% 7 FHLMC Corp. 15 0,09 5 FNMA 10 0,06 FNMA, New Money 1 0,01 Home Ownership Funding Corp., New Money, 144A? 10 0,06 Home Ownership Funding Corp. II, New Money, 144A? 29 0,18 6 Motors Liquidation Co., New Money 19 0,12 Preferred Blocker, Inc., 144A 13 0,08 Total de Acciones Preferentes (Coste 708) 97 0,60 Total de Inversiones Excluyendo Opciones (Coste ) , ,93 14