Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias

Transcripción

1 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Información financiera intermedia consolidada no auditada al 31 de diciembre de 2015 y 2014

2 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de situación financiera consolidado Al 31 de diciembre de 2015 (no auditado) y al 31 de diciembre de 2014 (auditado) Activo Nota Al 31 de diciembre 2015 Al 31 de diciembre 2014 US$ (000) US$ (000) Activo corriente Efectivo y equivalente de efectivo 4 192, ,363 Cuentas por cobrar comerciales, neto 55,247 83,450 Otras cuentas por cobrar 352, ,079 Otros activos financieros 6 14,508 32,528 Inventario, neto 5 106, ,236 Total activo corriente 721, ,656 Activo no corriente Otras cuentas por cobrar 31,050 40,765 Otros activos financieros 6 48, Inversiones en acciones, neto 1,861 4,333 Propiedad, planta y equipo, neto 7 1,087,110 1,245,825 Costo de exploración y evaluación minera, neto 8 392, ,623 Activo por impuestos diferidos ,765 89,761 Total activo no corriente 1,831,209 2,148,399 Total activo 2,552,595 2,997,055 Pasivo y patrimonio Pasivo corriente Sobregiros bancarios 14,043 16,060 Cuentas por pagar comerciales 165, ,847 Otras cuentas por pagar 53,453 65,044 Otros pasivos financieros 6 104,480 96,209 Obligaciones financieras 9 198, ,765 Total pasivo corriente 535, ,925 Pasivo no corriente Obligaciones financieras 9 623, ,270 Otros pasivos financieros 6 143,949 12,041 Pasivo por impuesto a la renta diferido , ,992 Provisión por contingencias 5,514 11,171 Provisión para cierre de unidades mineras 72,381 63,610 Total pasivo no corriente 989, ,084 Total pasivo 1,525,096 1,506,009 Patrimonio Capital social 11 1,531,743 1,531,743 Acciones de tesorería (240,450) (240,342) Otras reservas de capital 119, ,731 Reserva de capital 20,296 20,329 Resultados no realizados, ganancia (pérdida) 6 (25,563) (21,931) Resultados acumulados (378,364) 82,516 Total patrimonio 1,027,499 1,491,046 Total pasivo y patrimonio 2,552,595 2,997,055 Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 2

3 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de resultados consolidado (no auditado) Por los períodos de tres y doce meses terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014 Por el período comprendido entre el 1 de octubre al Por el período acumulado del 1 de enero al 31 de diciembre 31 de diciembre US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) Ventas, nota , , ,514 1,042,351 Costo de ventas, nota 13 (140,873) (218,207) (661,738) (865,746) Utilidad bruta 40,832 29, , ,605 Ingresos (gastos) operacionales Gastos de administración (11,446) (15,015) (44,618) (54,558) Gastos de ventas (13,948) (13,887) (43,023) (49,050) Otros ingresos 25, ,400 56, ,000 Otros gastos (15,179) (103,177) (39,234) (163,609) Utilidad de operación antes de provisión de deterioro de activos, desvalorización de inventarios y otros Provisión de deterioro de activos, desvalorización de inventario y otros Utilidad de operación después de provisión de deterioro, de inventarios y otros (15,170) (20,679) (70,628) (81,217) 25,662 8,642 62,148 95,388 (470,100) - (470,100) - (444,438) 8,642 (407,952) 95,388 Ingresos (gastos) financieros Ingresos financieros 2,619 4,655 8,160 10,331 Gastos financieros (14,342) (10,606) (43,763) (33,321) Diferencia de cambio, neto (8,052) 2,481 (9,234) 2,145 Total otros ingresos (gastos), neto (19,775) (3,470) (44,837) (20,845) Utilidad antes de impuesto a la renta (464,213) 5,172 (452,789) 74,543 Impuesto a la renta, nota 10(b) (4,780) 5,173 (1,123) (17,720) Utilidad neta (468,993) 10,345 (453,912) 56,823 Utilidad neta por acción (0.122) Promedio ponderado del número de acciones en circulación (en miles) 3,858,733 3,865,936 3,858,733 3,865,936 3

4 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de resultados integrales consolidado (no auditado) Por el período comprendido entre el 1 de octubre al Por el período acumulado del 1 de enero al 31 de diciembre 31 de diciembre US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) Pérdida neta (468,993) 10,345 (453,912) 56,823 Otros resultados integrales: Variación neta en ganancia (pérdida) no realizada en instrumentos derivados (15,987) (20,573) (4,174) (26,938) Impuesto a la renta 4,476 6, ,081 Otros resultados integrales, neto del impuesto a la renta (11,511) (14,401) (3,632) (18,857) Total de resultados integrales (480,504) (4,056) (457,544) 37,966 Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 4

5 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de cambios en el patrimonio neto Por el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31de diciembre de 2015 y de 2014 (no auditado) Capital social Acciones de tesorería Otras reservas de capital Reserva de capital Resultados no realizados ganancia (pérdida) Resultados acumulados Total US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) Saldos al 1 de enero de ,427,768 (233,856) 110,736 14,209 (3,074) 159,344 1,475,127 Utilidad neta ,823 56,823 Variación neta en ganancia no realizada en instrumentos financieros derivados (18,857) - (18,857) Resultados integrales del período (18,857) 56,823 37,966 Capitalización de utilidades 103, (103,975) - Distribución de dividendos correspondientes al (17,847) (17,847) Adelanto de dividendos (7,116) (7,116) Incremento (disminución) por transacciones de acciones cartera (6,486) - 6, (366) Detracción de la reserva legal - - 7, (7,995) - Efecto de conversión ,282 3,282 Saldos al 31 de diciembre de ,531,743 (240,342) 118,731 20,329 (21,931) 82,516 1,491,046 Saldos al 1 de enero de ,531,743 (240,342) 118,731 20,329 (21,931) 82,516 1,491,046 Pérdida neta (453,912) (453,912) Variación neta en ganancia no realizada en instrumentos financieros derivados (3,632) - (3,632) Resultados integrales del período (3,632) (453,912) (457,544) Distribución de dividendos correspondientes al (5,862) (5,862) Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera - (108) - (33) - - (141) Detracción de la reserva legal - - 1, (1,106) - Saldos al 31 de diciembre de ,153,743 (240,450) 119,837 20,296 (25,563) (378,364) 1,027,499 Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 5

6 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de flujos de efectivo consolidado (no auditado) Por el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2015 y de 2014 (Nota 2C) Actividades de operación US$(000) US$(000) Cobranza de ventas 982,220 1,203,121 Devolución saldo favor materia beneficio e ITAN 25,327 59,070 Pagos a proveedores y terceros (694,436) (885,251) Pagos a trabajadores (90,614) (117,817) Pagos de impuesto a la renta (3,916) (26,741) Regalías (11,271) (13,840) Otros cobros (pagos) operativos 25,373 11,511 Efectivo proveniente de las actividades de operación Actividades de inversión 232, ,053 Venta (compra) de acciones 7,938 (872) Desembolsos por adquisición de derechos mineros o inmuebles, maquinaria y equipo (117,302) (307,831) Desembolsos por actividades de exploración y desarrollo (64,275) (106,439) Efectivo aplicado a las actividades de inversión Actividades de financiamiento (173,639) (415,142) Aumento de obligaciones financieras 253, ,409 Compra de acciones en tesorería (141) (366) Amortización o pago de préstamos (241,289) (159,336) Pago de intereses (36,179) (32,250) Pago de dividendos (16,684) (32,619) Efectivo (aplicado a) proveniente de las actividades de financiamiento (41,100) 89,838 Aumento (Disminución) del efectivo y equivalente de efectivo en el período 17,944 (95,251) Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del período 174, ,614 Efectivo y equivalente de efectivo al final del periodo Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 192, ,363 6

7 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Notas a los estados financieros intermedios consolidados (no auditados) Al 31 de diciembre de 2015 y de Identificación y actividad económica (a) Identificación - Volcan Compañía Minera S.A.A. (en adelante la Compañía, la Principal o Volcan ) se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 1 de febrero de 1998 mediante la fusión de Volcan Compañía Minera S.A., constituida en junio de 1943, y Empresa Minera Mahr Túnel S.A., empresa que fue adquirida por la Compañía mediante un proceso de privatización en el año Las acciones que conforman el capital social de la Compañía se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima. El domicilio legal así como las oficinas administrativas de la Compañía y sus subsidiarias se encuentran en Av. Manuel Olguín No. 375, Urbanización los Granados, Santiago de Surco, Lima. (b) Actividad económica - La Compañía se dedica por cuenta propia, a la exploración y explotación de denuncios mineros y a la extracción, concentración, tratamiento y comercialización de minerales polimetálicos. Hasta enero 2011 operó como parte de su propia estructura dos unidades mineras propias ubicadas en los departamentos de Pasco y Junín, en la sierra central del Perú. En febrero de 2011, la Unidad de Cerro de Pasco fue escindida por un proceso de reorganización simple manteniendo el control sobre esta subsidiaria. En estos centros produce concentrados de zinc, cobre, plomo y plata. La Gerencia de la Compañía administra y dirige todas las operaciones de sus subsidiarias y de las subsidiarias de éstas. (c) Aprobación de los estados financieros consolidados Los estados financieros intermedios consolidados al 31 de diciembre de 2015 han sido aprobados por la Gerencia de la Compañía el 12 de febrero de Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre 2014 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 26 de marzo de (d) Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de las siguientes subsidiarias: 7

8 Porcentaje de participación directa e indirecta en el capital 31 de Diciembre de 31 de diciembre de Nombre de la subsidiaria: Empresa Administradora Chungar S.A.C Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C Empresa Minera Paragsha S.A.C Compañía Minera El Pilar S.A.C Compañía Minera Alpamarca S.A.C. (*) Shalca Compañía Minera S.A.C. (*) Minera Aurífera Toruna S.A.C. (*) Compañía Minera Huascarán S.A.C. (*) Empresa Administradora de Cerro S.A.C Minera San Sebastián AMC S.R.L Hidroeléctrica Huanchor S.A.C (***) Compañía Hidroeléctrica Tingo S.A.(**) (***) Empresa de Generación Eléctrica Baños S.A.(**)(***) Óxidos de Pasco S.A.C (*) Son a su vez subsidiarias de Empresa Minera Paragsha S.A.C. (**) Es a su vez subsidiaria de Empresa Administradora Chungar S.A.C. (***) Empresa dedicada a la generación de energía eléctrica. El 6 de junio de 2014 se realizó la venta de Compañía Energética del Centro S.A.C. a Odebrecht Energía del Perú S.A. El resultado financiero de esta transacción fue una ganancia neta de USD 8.2 millones. En junio de 2014, Empresa Administradora Chungar S.A.C. adquiere el control de Compañía Hidroeléctrica Tingo S.A. La inversión realizada ascendió a USD 13.5 millones. El 01 de septiembre del 2015, entra en vigencia la fusión simple por absorción de Compañía Minera El Pilar S.A.C, Shalca Compañía Minera S.A.C., Compañía Minera Huascarán S.A.C. Cía Minera Santa Clara y Llacsacocha Sociedad Anónima y Recursos Troy S.A.C., por Empresa Administradora Chungar S.A.C (sociedad absorbente). La Junta General de Accionistas de Empresa Administradora Cerro S.A.C. (en adelante Cerro ), acordó la escisión de un bloque patrimonial conformado por la planta de óxidos así como activos y pasivos relacionados por S/. 368,670, a favor de Óxidos de Pasco S.A.C. (en adelante, Óxidos), la cual se constituyó como consecuencia de la escisión. Por la transferencia del bloque patrimonial a Óxidos, los accionistas de Cerro, entre ellos, la Compañía, recibieron acciones emitidas por Óxidos que representan el 99.99% de su capital. 8

9 La fecha de entrada en vigencia de la escisión, según acuerdo de la Junta de Accionistas, fue el 1 de octubre de 2015 (e) Emisión de bonos - Por acuerdo de la Junta General de Accionistas de la Compañía, celebrada el 4 de noviembre de 2011, se aprobó la emisión de obligaciones hasta por un monto de US$1,100,000,000 (un mil cien millones de dólares estadounidenses), o su equivalente en nuevos soles, a ser colocados en el mercado internacional y/o local, con un primer tramo hasta por un monto de US$600,000,000 (seiscientos millones de dólares estadounidenses), con la finalidad de financiar proyectos mineros y energéticos en los próximos cinco años. Asimismo, se delegó en el Directorio, de la forma más amplia que permitan las leyes aplicables y el estatuto de la Compañía, todas las facultades necesarias para que determine todos y cada uno de los términos, características y condiciones de la emisión de obligaciones. En la sesión del Directorio de la Compañía del 16 de enero de 2012, se acordó aprobar una emisión de bonos, bajo la Regla 144 A y la Regulación S de la U.S. Securities Act de los Estados Unidos de Norteamérica, hasta por un monto de US$600,000,000 (seiscientos millones de dólares estadounidenses), sujeta a los términos y condiciones que determinen los apoderados designados de la Principal para tal efecto y a las condiciones de mercado. El 2 de febrero de 2012 se emitieron los bonos y se colocaron en su totalidad los denominados Senior Notes due 2022 por US$600,000,000 en el mercado internacional, a una tasa anual de 5.375% y con un vencimiento de 10 años, mediante cuotas semestrales a partir del 2 de agosto de 2012 hasta el 2 de febrero de Es importante anotar que la demanda para suscribir los bonos de parte de inversionistas interesados en adquirir los mismos alcanzó la suma de US$4,809 millones de dólares estadounidenses. Estos fondos fueron destinados principalmente a proyectos de crecimiento, entre ellos la planta de óxidos de plata ubicada en la unidad de Cerro de Pasco, la nueva unidad de Alpamarca Rio Pallanga y la adquisición de Hidroeléctrica Huanchor S.A.C. 2. Bases de presentación, principios y prácticas contables Bases de presentación Los estados financieros intermedios consolidados no auditados por los períodos de nueve meses terminados el 31 de Diciembre de 2015 y de 2014 han sido preparados de conformidad con la NIC 34 Información Financiera Intermedia. Los estados financieros intermedios consolidados no incluyen toda la información y revelaciones requeridas en los estados financieros consolidados anuales y deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados anuales del año Para una adecuada lectura de los estados financieros se procedió a realizar ciertas reclasificaciones en el

10 Principios y prácticas contables (a) Los criterios y principios contables utilizados por la Compañía para la preparación de los estados financieros intermedios consolidados adjuntos son los mismos que los utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados anuales de la Compañía. La Compañía no ha adoptado anticipadamente ninguna norma, interpretación o modificación emitida pero no efectiva a la fecha de los estados financieros intermedios consolidados. (b) La moneda funcional y de presentación de la Compañía es el dólar americano. Las transacciones en moneda extranjera (cualquier moneda distinta a la moneda funcional) son inicialmente trasladadas a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente en la fecha del estado de situación financiera consolidado. Los activos y pasivos no monetarios en moneda extranjera, que son registrados en términos de costos históricos, son trasladados a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas originales de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de año, son reconocidas en el estado de resultados consolidados. (c) Efectivo y equivalente de efectivo El rubro presentado en el estado de situación financiera de la Compañía incluye todos los saldos en efectivo, depósitos a plazo, fondos mutuos y activos financieros a corto plazo de gran liquidez e inversiones en el exterior y que son fácilmente convertibles en efectivo y de libre disponibilidad. Por otro lado, para efecto de presentación en el estado de flujos de efectivo se incluye el efectivo, fondos mutuos y depósitos a plazo, cuyo vencimiento original es de seis meses o menos pero liquidables en cualquier momento. Asimismo, se incluye los activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados por ser altamente líquidos en opinión de la Gerencia de la Compañía. 3. Estacionalidad de las operaciones La Compañía opera en forma continua sin presentar fluctuaciones importantes debidas a factores estacionales. 10

11 4. Efectivo y equivalente de efectivo A continuación se presenta la composición del rubro: Al 31 de Al 31 de diciembre de diciembre de US$(000) US$(000) Fondos disponibles: Caja Fondo fijo Cuentas corrientes bancarias 89,221 82,238 Depósito a plazo (a) 28,612 29,000 Fondos mutuos 11,616 - Inversiones financieras en el exterior 62,406 62,406 Fondos sujetos a restricción , ,363 A continuación presentamos la composición de los depósitos a plazo al 31 de diciembre de 2015: Fecha de apertura Moneda nominal Plazos originales Tasa de interés Al 31 de diciembre anual de 2015 % US$(000) 5. Inventarios U.S. Dólares 1 a 3 meses 0.36% 28,612 A continuación se presenta la composición del rubro: 28,612 Al 31 de Al 31 de Diciembre de diciembre de US$(000) US$(000) Concentrados: 19,335 24,789 Materia prima (mineral extraído) 28,726 31,466 Suministros diversos 54,618 53,638 Existencias por recibir 1, Valorización Stock Piles (a) 7,752 91,449 Estimación por obsolescencia de repuestos y suministros (b) (4,488) (4,488) 106, ,236 La Gerencia de la Compañía estima que los saldos presentados en el rubro de existencias no exceden sus valores netos de realización al 31 de Diciembre de 2015 y 31 de diciembre de

12 (a) En aplicación de la Norma Internacional de Contabilidad 2 Inventarios y como resultado de la caída de precios, se evaluó el valor razonable de los Stock Piles valorizados en el ejercicio Producto de dicha evaluación, la Compañía ha procedido a reconocer una pérdida por el saldo del valor contable al cierre del ejercicio 2015 por US$ 69,290 mil. (b) En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por obsolescencia de repuestos y suministros cubre adecuadamente dicho riesgo al 31 de Diciembre de 2015 y 31 de diciembre de Otros activos (pasivos) financieros A continuación se presenta la composición del rubro por cobrar: Al 31 de Al 31 de diciembre de diciembre de US$(000) US$(000) Valor razonable de los instrumentos financieros derivados de coberturas 3, Valor razonable de los instrumentos financieros derivados de negociación 43,960 21,523 Instrumentos financieros derivados de coberturas liquidados 8,156 2,229 Derivado implícito por venta de concentrados 1,151 2,918 Primas 6,825 4,953 63,443 32,620 Menos - Porción No Corriente (48,935) (92) Porción Corriente 14,508 32,528 A continuación se presenta la composición del rubro por pagar: Al 31 de Al 31 de diciembre de diciembre de US$(000) US$(000) Valor razonable de los instrumentos financieros derivados de coberturas 38,855 32,327 Valor razonable de los instrumentos financieros derivados de negociación 30,425 5,750 Instrumentos financieros derivados de coberturas liquidados 10,065 5,126 Derivado implícito por venta de concentrados 3,972 1,901 Primas 151,463 63, , ,250 Valor razonable de swaps de divisas asociados a préstamos 4,671 - Valor razonable de forwards de divisas asociados a préstamos 8, , ,250 Menos - Porción No Corriente (143,949) (12,041) Porción Corriente 104,480 96,209 12

13 La Compañía utiliza instrumentos derivados para reducir riesgos de mercado a los cuales se encuentra expuesta. Los riesgos se refieren principalmente a los efectos de los cambios en los precios de los metales que comercializa la Compañía, los cuales fluctúan constantemente. La intención de la Gerencia es mantener instrumentos derivados para coberturar las fluctuaciones de los precios de sus metales. Operaciones de cobertura de cotizaciones de minerales - Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía mantiene suscritos contratos de operaciones de cobertura de precios (swaps), opciones de compra, opciones de venta y collares de opciones a costo cero para asegurar los flujos futuros provenientes de sus ventas. Los términos críticos de las operaciones de cobertura han sido negociados con los intermediarios de tal manera que coincidan con los términos negociados en los contratos comerciales relacionados. El valor razonable neto del impuesto a la renta diferido se muestra en la cuenta patrimonial Resultado no realizado pérdida por US$ 25,563 mil (pérdida por US$ 21,931 mil al 31 de diciembre de 2014). La variación neta en dicha cuenta por el periodo de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2015 asciende a US$ 3,632 mil. La variación en la cuenta patrimonial Resultados no realizados es como sigue: Instrumentos Resultado no Financieros Impuesto a la realizados derivados de renta (pérdidas) Cobertura US$(000) US$(000) US$(000) Saldos al 1 de enero de 2014 (4,392) 1,318 (3,074) Total variación en instrumentos financieros derivados de cobertura (26,938) 8,081 (18,857) Saldos al 31 de diciembre de 2014 (31,330) 9,399 (21,931) Total variación en instrumentos financieros derivados de cobertura Saldos al 31 de diciembre de 2015 (4,174) 542 (3,632) (35,504) 9,941 (25,563) 13

14 7. Propiedad planta y equipo, neto A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro: 2015 Saldos al 01 de Reclasificaciones Saldos al 31 de Deterioro Diciembre de Enero de 2015 Adiciones Bajas y/o Ajustes de Activos (*) 2015 US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000) Costo Terrenos 6, ,338 Edificios y otras construcciones 751,954 24,539 (352) 135,180 (182,945) 728,376 Infraestructura de programa de manejo ambiental 22, ,846 Maquinaria y equipo 308,685 13,494 (16,414) 2, ,664 Unidades de transporte 12,315 (7) (138) (1) - 12,169 Muebles y equipos de cómputo 12, ,105 Equipos diversos 428,379 17,121 (569) ,391 Unidades por recibir - 1,061 (210) (367) Obras en curso 277,131 60,952 (70) (138,005) (617) 199,391 1,820, ,302 (17,753) 193 (183,562) 1,736,764 Depreciación Acumulada Edificios y otras construcciones (78,262) (41,693) (119,923) Infraestructura de programa de - manejo ambiental (21,470) (337) - - (21,807) Maquinaria y equipo (241,280) (18,769) 13, (246,335) Unidades de transporte (10,410) (512) 117 (1) - (10,806) Muebles y equipos de cómputo (6,386) (931) (7,317) Equipos diversos (216,951) (26,820) (243,466) - (574,759) 2) 14,167 - (649,654) Costo Neto 1,245, ,087, Costo 1,546, ,833 (17,956) (534) 1,820,583 Amortización Acumulada (516,815) 81,930 (15,180) - - (574,759) Costo Neto 1,030,051 1,245,825 14

15 8. Costos de exploración y evaluación minera, neto A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro: 15

16 9. Obligaciones Financieras: Instituciones financieras leasing A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron: Saldos al 1 de enero de 2015 Prest. obtenidos Efecto dif. cambio Pagos Saldos al 31 de diciembre de 2015 US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000) Banco de Crédito del Perú 1, (358) 719 Banco Internacional del Perú-Interbank 16,281 3,200 - (10,155) 9,326 Scotiabank Peru S.A.A. 16, (4,997) 11,539 BBVA Banco Continental 1,985 4,514 - (2,023) 4,476 Instituciones financieras préstamos Scotiabank Peru S.A.A. 40, (40,000) - Scotiabank Peru S.A.A. 40, (40,000) - Scotiabank Peru S.A.A. - 79,509 (7,338) - 72,171 BBVA Banco Continental 106,156 - (13,188) (92,968) - BBVA Banco Continental - 49,952 (4,596) - 45,356 BBVA Banco Continental - 58,518 (4,372) - 54,146 ITAU UNIBANCO S.A - 27, ,500 ITAU UNIBANCO S.A - 20,000 - (20,000) - ITAU UNIBANCO S.A - 10, ,000 Bonos 600, (13,000) 587, , ,193 (29,494) (223,501) 822,233 Obligaciones Corto plazo (201,765) (198,662) 16 Obligaciones Largo plazo 620, ,571

17 10. Impuesto a la renta diferido (a) A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron: Al 31 de Diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014 US$ (000) US$ (000) Activo diferido con efecto en resultados Provisión por desvalorización de activos 180,261 23,202 Pérdida tributaria recuperable 52,520 33,486 Provisión para cierre de unidades mineras 19,558 16,379 Pérdida no realizada en instrumentos financieros derivados 10,735 8,483 Vacaciones pendientes de pago 1,968 1,764 Ajuste de ventas 1,589 1,336 Estimación por desvalorización de inventarios 1,084 1,195 Provisión regalía minera Derivado implícito Provisión por contingencias 396 2,995 Activo diferido 269,765 89,761 Pasivo diferido con efecto en resultados Amortización de derechos y concesiones mineras, costo de exploración, desarrollo y desbroce (102,098) (157,515) Valorización de Stock Piles (35,899) (24,700) Estimación por enajenación de valores (1,802) (2,486) Ganancia del valor razonable de coberturas y primas (1,766) (4,258) Activo por cierre de mina (1,473) - Activación de gastos por emisión de bonos (611) (795) Coberturas no pagadas - (921) Otros menores (100) (317) Pasivo diferido (143,749) (190,992) 17

18 (b) El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados están conformados por: Por el período comprendido entre el 1 de Octubre al Por el período acumulado del 1 de enero al 31 de Diciembre 31 de Diciembre US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) Impuesto a la renta Corriente 101 6,714 (18,776) (26,264) Diferido 176,808 (13,790) 208,521 23, ,909 (7,076) 189,745 (2,633) Impuesto a las regalías mineras (3,074) 1,837 (11,935) (14,653) Aporte al fondo de jubilación 1 66 (317) (434) 173,836 (5,173) 177,493 (17,720) Reclasificación a provisión de deterioro de activos y desvalorización de inventario, otros(neto de impuestos) (178,616) - (178,616) - Total gasto del impuesto a la renta (4,780) (5,173) (1,123) (17,720) 11. Capital social Está representado por 1,633,414,553 acciones clase A cuya tenencia da derecho a voto y por 2,443,157,622 acciones clase B que no tienen derecho a voto pero tienen derecho a distribución preferencial de dividendos, derecho que no es acumulable. Del total, 182,218,550 acciones de clase A y 12,234,901 acciones clase B se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Minera Paragsha S.A.C., 23,432,075 acciones de clase A se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Administradora Chungar S.A.C. y 10,270 acciones clase A se encuentran en poder de la subsidiaria Compañía Minera Alpamarca S.A.C. Tanto las acciones comunes de clase A y B, inscritas en la Bolsa de Valores de Lima, son negociadas frecuentemente en el mercado bursátil. Al 31 de Diciembre de 2015 su cotización fue de S/ y S/ por acción respectivamente (S/ y S/. 0.72, por acción respectivamente al 31 de Diciembre de 2014). Al 31 de Diciembre del 2015 la frecuencia de negociación de las acciones de clase A fue de 20 por ciento y las de clase B fueron de 100 por ciento (20 por ciento para la clase A y 100 por ciento para la de clase B al 31 de Diciembre de 2014). La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 26 de marzo de 2015, se acordó distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas correspondiente a utilidades del ejercicio 2014 por S/.31,490,475 (equivalentes a US$ 10,168,058). Dichos dividendos se cancelaron el 5 de mayo de El 22 de diciembre del 2014, en Sesión de Directorio se aprobó el pago de dividendos en efectivo a cuenta de las utilidades correspondientes al ejercicio 2014 por S/. 20,993,650 (equivalente a US$ 7,116,492). Dichos dividendos han sido cancelados al 20 de enero del

19 La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 20 de marzo de 2014, aprobó incrementar el capital social por la suma de S/.336,615,526 (equivalentes a aproximadamente US$ 103,975,232) correspondiente a la capitalización del saldo de utilidades del ejercicio 2013 y la detracción de la reserva de capital, elevándose el capital social de S/.3,739,956,649 a S/.4,076,572,175 lo que representa la entrega de 9% en acciones liberadas, tanto para las acciones Clase A y Clase B. Asimismo, acordó distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas correspondiente a utilidades del ejercicio 2013 por S/.57,780,413 (equivalentes a US$ 17,847,459). Dichos dividendos han sido cancelados el 22 de abril de La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 20 de marzo de 2013, aprobó incrementar el capital social por la suma de S/.339,996,059 (equivalentes a aproximadamente US$ 144,994,174) correspondiente a la capitalización del saldo de utilidades del ejercicio 2012 y la detracción de la reserva de capital, elevándose el capital social de S/.3,399,960,590 a S/.3,739,956,649 lo que representa la entrega de 10% en acciones liberadas, tanto para las acciones Clase A y Clase B. Asimismo, acordó distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas correspondiente a utilidades del ejercicio 2012 por S/.105,055,297 (equivalentes a US$ 40,205,771). El 4 de diciembre de 2013, en Sesión de Directorio se aprobó el pago de dividendos en efectivo a los accionistas a cuenta de las utilidades correspondientes al ejercicio 2013 por S/.38,520,276 (equivalentes a US$ 13,826,373). Dichos dividendos han sido cancelados el 7 de enero de Ventas netas (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Ventas netas de concentrado Por el período comprendido entre el 1 de octubre al 31 de diciembre Por el período acumulado del 1 de enero al 31 de diciembre US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) Concentrado de Zinc 103, , , ,031 Concentrado de Plomo 43,235 59, , ,062 Concentrado de Cobre 6,402 6,352 25,818 53,141 Concentrado de Plata 20,550 33,172 93, ,082 Bulk de Plata 2,314-2,314 - Barras de Plata 17,320 10,387 61,633 17,540 Fundentes Ajuste liquidaciones finales (13,165) (6,721) (37,544) (26,899) 180, , ,780 1,029,964 Ganancia (pérdida) de instrumentos financieros 2,874 9, ,095 Ajuste de Ventas del período actual (b) 10,111 (12,942) 4,132 (3,159) Derivado implícito del periodo actual (c) (11,290) 3,219 (8,696) , , ,514 1,042,351

20 (b) Ajuste de ventas Las ventas de concentrados de la Compañía y Subsidiarias están basadas en contratos comerciales, según los cuales se asignan un valor provisional a las ventas que deben ser ajustadas a una cotización final futura. El ajuste a las ventas es considerado como un derivado implícito que se debe separar del contrato. Los contratos comerciales están relacionados a los precios proyectados de mercado. El derivado implícito no califica como instrumento de cobertura, por lo tanto los cambios en el valor razonable son cargados a resultados. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Compañía mantiene derivados implícitos basados en precios de futuro (forward) de la fecha esperada de liquidación ya que los precios finales serán establecidos en los siguientes meses de acuerdo a lo estipulado en los contratos comerciales. El ajuste del valor de venta provisional se registra como un ajuste a las ventas netas corrientes. Las ventas de concentrados incluyen los ajustes al valor de venta provisional originados por los cambios en el valor razonable de los derivados implícitos. Estos ajustes resultaron en ganancia por US$ 4,132 mil y pérdida por US$ 3,159 mil en los periodos de doce meses terminados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014; respectivamente y se muestran formando parte de las ventas netas. (c) Derivado implícito Al 31 de diciembre de 2015, los valores razonables de los derivados implícitos generaron pérdidas de US$ 8,696 mil (ganancia de US$ 451 mil al 31 de diciembre de 2014) y se muestran en el rubro Ventas netas del estado consolidado de resultados. Las cotizaciones proyectadas de las fechas en las que se esperan liquidar posiciones abiertas al 31 de diciembre de 2015 y 2014, son tomadas de las entidades que trabajan con las publicaciones del London Metal Exchange. 20

21 13. Costo de Ventas A continuación se presenta la composición del rubro por el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2015 y de 2014: Por el período comprendido entre el 1 de octubre al Por el período acumulado del 1 de enero al 31 de diciembre 31 de diciembre US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) Inventario inicial de concentrados 23,435 22,986 24,789 30,299 Inventario inicial de materia prima (mineral extraído) 30,736 32,102 31,466 32,022 Costo de producción: Mano de obra 11,486 18,160 63,713 71,440 Servicios de terceros, energía y otros 66,724 68, , ,565 Suministros utilizados 26,115 30, , ,140 Compra de Mineral ,326 Depreciación y amortización 17,223 46, , ,443 Excepcionales ,482 2,125 Compra de Concentrados 19,041 53,417 80, ,939 Participación de los trabajadores (4,465) 1,014 3,673 6,791 Otros (853) 731 (853) 911 Menos inventario final de concentrados (19,335) (24,789) (19,335) (24,789) Menos inventario final de materia prima (mineral extraído) (28,725) (31,466) (28,725) (31,466) 140, , , ,746 21

22 14. Información por segmentos de negocio Para propósitos de gestión, la Compañía y sus Subsidiarias presentan información por segmentos en base a las unidades de negocio las cuales son: Minería y Energía. Información por el periodo comprendido del 01 de enero al 31 de diciembre de 2015: Minería Generación y transmisión de energía Ajustes y Eliminaciones Total RESULTADOS: US$(000 US$(000 US$(000 US$(000 Ventas 794,514 11,385 (11,385) 794,514 Costo de Ventas (661,738) (6,824) 6,824 (661,738) Utilidad bruta 132,776 4,561 (4,561) 132,776 (GASTOS) INGRESOS OPERACIONALES: Gasto de administración (43,621) (1,228) 231 (44,618) Gasto de ventas (43,023) - - (43,023) Otros ingresos 45, ,161 56,247 Otros gastos (32,797) (265) (6,172) (39,234) (73,491) (1,357) 4,220 (70,628) Utilidad de operación antes de provisión de deterioro, desvalorización de inventarios y otros (neto) 59,285 3,204 (341) 62,148 Provisión de deterioro de activos, desvalorización de inventarios y otros (neto) (470,100) - - (470,100) Utilidad de operación después de provisión de deterioro, desvalorización de inventarios, otros (neto) (410,815) 3,204 (341) (407,952) Ingresos (Gastos) Financieros: Ingresos 8, (1,200) 8,160 Gastos (43,784) (1,179) 1,200 (43,763) Diferencia de cambio (10,007) (9,234) Total otros ingresos (gastos), neto (45,296) (44,837) Utilidad antes de impuesto a la renta (456,111) 3,663 (341) (452,789) Impuesto a la renta 538 (1,661) - (1,123) Utilidad neta (455,573) 2,002 (341) (453,912) Información al 31 de diciembre de 2015: ACTIVOS: Activo Corriente Efectivo y equivalente de efectivo 183,436 8, ,307 Cuentas por cobrar comerciales, neto 51,862 3,385-55,247 Cuentas por cobrar a subsidiarias y afiliadas 22,597 41,723 (64,320) - Otras cuentas por cobrar 348,826 3, ,356 Derivado de cobertura 14, ,508 Existencias, neto 106, ,968 Total activo corriente 727,761 57,945 (64,320) 721,386 Activo no Corriente Otras cuentas por cobrar LP 31, ,050 Derivado de cobertura. 48, ,935 Inversiones en acciones, neto 63,509 - (61,648) 1,861 Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 1,037,733 49,377-1,087,110 Derechos y Concesiones Mineras, neto 382, , ,488 Activo por impuesto a la renta diferido 269, ,765 Total activo no corriente 1,832,975 49,868 (51,634) 1,831,209 Total activo 2,560, ,813 (115,954) 2,552,595 PASIVOS: Pasivo Corriente Sobregiros Bancarios 14, ,043 Cuentas por pagar comerciales 161,979 3, ,294 Cuentas por pagar a subsidiarias y afiliadas 42,121 21,559 (63,680) - Otras cuentas por pagar 52,292 1,802 (641) 53,453 Instrumentos financieros de cobertura 104, ,480 Obligaciones financieras 194,733 3, ,662 Total pasivo corriente 569,648 30,605 (64,321) 535,932 Pasivo no Corriente Pasivos por coberturas Largo Plazo 143, ,949 Obligaciones financieras a largo plazo 600,000 23, ,571 Pasivo por impuesto a la renta diferido 143, ,749 Provisión por contingencias 5, ,514 Provisión para cierre de unidades mineras 72, ,381 Total pasivo no corriente 965,375 23, ,164 Total pasivo 1,535,023 54,394 (64,321) 1,525,096 22

23 Información por el periodo comprendido del 01 de enero al 31 de diciembre de 2014: RESULTADOS: Minería Generación y transmisión de energía Ajustes y Eliminaciones Total US$(000 US$(000 US$(000 US$(000 Ventas 1,042,351 10,842 (10,842) 1,042,351 Costo de Ventas (865,635) (5,784) 5,673 (865,746) Utilidad bruta 176,716 5,058 (5,169) 176,605 (GASTOS) INGRESOS OPERACIONALES: Gasto de administración (53,974) (846) 262 (54,558) Gasto de ventas (49,050) - - (49,050) Otros ingresos 175, , ,000 Otros gastos (158,177) (57) (5,375) (163,609) (86,172) (211) 5,166 (81,217) Utilidad de operación 90,544 4,847 (3) 95,388 Ingresos (Gastos) Financieros: Ingresos 10, (371) 10,331 Gastos (33,312) (380) 371 (33,321) Diferencia de cambio 2, ,145 Participacion en Resultados de Subsidiarias Total otros ingresos (gastos), neto (20,668) (177) - (20,845) Utilidad antes de impuesto a la renta 69,876 4,670 (3) 74,543 Impuesto a la renta (16,025) (1,695) - (17,720) Utilidad neta 53,851 2,975 (3) 56,823 Información al 31 de diciembre de 2014: ACTIVOS: Activo Corriente Efectivo y equivalente de efectivo 170,533 3, ,363 Cuentas por cobrar comerciales, neto 80,226 3,224-83,450 Cuentas por cobrar a subsidiarias y afiliadas 17,849 10,524 (28,373) - Otras cuentas por cobrar 357,288 3, ,079 Derivado de cobertura 32, ,528 Existencias, neto 196, ,236 Total activo corriente 855,271 21,758 (28,373) 848,656 Activo no Corriente Otras cuentas por cobrar LP 40, ,765 Derivado de cobertura Inversiones en acciones, neto 65,988 - (61,655) 4,333 Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 1,196,549 49,276-1,245,825 Derechos y Concesiones Mineras, neto 757, , ,623 Activo por impuesto a la renta diferido 88,732 1,029-89,761 Total activo no corriente 2,149,623 50,397 (51,621) 2,148,399 Total activo 3,004,894 72,155 (79,994) 2,997,055 PASIVOS: Pasivo Corriente Sobregiros Bancarios 16, ,060 Cuentas por pagar comerciales 227,278 1, ,847 Cuentas por pagar a subsidiarias y afiliadas 10,518 17,779 (28,297) - Otras cuentas por pagar 63,534 1,586 (76) 65,044 Instrumentos financieros de cobertura 96, ,209 Obligaciones financieras 201, ,765 Total pasivo corriente 615,364 20,934 (28,373) 607,925 Pasivo no Corriente Obligaciones financieras a largo plazo 620, ,270 Pasivos por coberturas Largo Plazo 12, ,041 Pasivo por impuesto a la renta diferido 190, ,992 Provisión por contingencias 11, ,171 Provisión para cierre de unidades mineras 63, ,610 Total pasivo no corriente 897, ,084 Total pasivo 1,513,176 21,206 (28,373) 1,506,009 23