CORPORACION UNIVERSITARIA REMINGTON ANALIS DE RAZONES FINANCIERAS COMPAÑÍA DE CALZADO 2000 NANCY MARCELA QUINTERO MUÑOZ SEPT 11-15

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1 CORPORACION UNIVERSITARIA REMINGTON ANALIS DE RAZONES FINANCIERAS COMPAÑÍA DE CALZADO 2000 NANCY MARCELA QUINTERO MUÑOZ SEPT 11-15

2 COMPAÑÍA DE CALZADO 200 BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE (Información en millones de pesos) Activo Total 77,480 92,530 96,610 Activo Corriente 22,800 23,100 29,400 Efectivo Cuentas por Cobrar 15,000 12,400 18,500 Inventarios 3,500 4,800 4,500 Gastos Pagados por Anticipado Inversiones Temporales 3,900 5,200 5,750 Activo no Corriente 52,760 65,710 63,310 Edificios 22,500 25,000 25,000 Depreciación Acumulada -6,000-7,500-10,000 Terrenos 3,500 4,000 4,800 Maquinaria y Equipo 46,800 62,500 68,600 Depreciación Acumulada -14,040-18,290-25,090 Otros Activos 1,920 3,720 3,900 Inversiones a largo plazo 1,500 3,200 3,050 Otros Activos Pasivo y Patrimonio 77,480 92,530 96,610 Pasivo Total 34,980 42,330 43,810 Pasivo Corriente 16,730 19,930 23,710 Cuenta por Paga 12,630 14,680 18,690 Obligaciones Bancarias 2,500 3,000 3,650 Anticipo Clientes Pasivos Laborales 1,200 1, Impuestos por Pagar Pasivo a Largo Plazo 18,250 22,400 20,100 Obligaciones Bancarias Largo Plazo ,300 7,400 Pasivos Laborales 4,200 5,100 7,200 Bonos por Pagar 6,500 6,000 5,500 Patrimonio Neto 42,500 50,200 52,800 Capital Social 8,500 9,600 9,600 Prima en Colocación Acciones 25,200 28,500 28,500 Utilidades por distribuir 4,520 6,710 7,764 Reserva legal 4,280 5,390 6,936

3 Estado de Ganancias y Pérdidas Anual AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 Ventas 76,702 86, ,360 Costo de Ventas -44,487-51,445-60,392 Utilidad Bruta 32,215 35,017 41,968 Gastos operacionales -12,620-14,550-15,680 Utilidad de Operación 19,595 20,467 26,288 Ingresos Financieros 1,770 1,560 1,725 Gastos Financieros -5,415-6,805-5,518 Utilidad Financiera 15,950 15,222 22,495 Otros Ingresos 2,100 2,420 2,010 Otros Egresos Utilidad antes de impuesto 17,880 17,082 23,780 Impuesto neto de renta -6,258-5,979-8,323 Resultado del Ejercicio 11,622 11,103 15,457 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 Ventas % % % Costo de Ventas % % % Utilidad Bruta 42.00% 40.50% 41.00% Gastos operacionales % % % Utilidad de Operación 25.55% 23.67% 25.68% Ingresos Financieros 2.31% 1.80% 1.69% Gastos Financieros -7.06% -7.87% -5.39% Otros Ingresos 2.74% 2.80% 1.96% Otros Egresos -0.22% -0.65% -0.71% Resultado del Ejercicio 23.31% 19.76% 23.23%

4 Liquidez Capital de trabajo 22,800 23,100 29,400 Capital de trabajo neto 6,070 3,170 5,690 Ratio corriente Prueba acida Relevancia Activo Corriente 29.43% 24.96% 30.43% Actividad Rotación c x c Periodo promedio de cobro Rotación de inventario Periodo de rotación de inventarios Rotación de cuentas por pagar Periodo promedio de pago Ciclo operativo Ciclo de conversión de efectivo Rotación de activos totales 99.00% 93.44% % Caja y Bancos / Ventas Endeudamiento Grado de endeudamiento 45.15% 45.75% 45.35% Endeudamiento sobre patrimonio Cobertura de Intereses Rentabilidad Margen bruto 42.00% 40.50% 41.00% Margen neto 15.15% 12.84% 15.10% Rendimiento de la inversión 15.00% 12.00% 16.00% Rendimiento capital social

5 CAPITAL DE TRABAJO: Es el excedente de los activos corrientes, (una vez cancelados los pasivos corrientes) que le quedan a la empresa en calidad de fondos permanentes, para atender las necesidades de la operación normal de la Empresa en marcha. Como veremos más adelante, la idoneidad del capital de trabajo, depende del ciclo operacional, una vez calificada la capacidad de pago a corto plazo. Con respecto a los años 1, 2 y 3 estado dentro de los límites normales porque no es conveniente tener mucho capital de trabajo improductivo. INDICE CORRIENTE: La interpretación de estos resultados nos dice que por cada $1 de pasivo corriente, la empresa cuenta con $1.36, $1.16 Y $1.24 de respaldo en el activo corriente, para los años 1, 2 Y 3 respectivamente. Es un índice generalmente aceptado de liquidez a corto plazo, que indica en qué proporción las exigibilidades a corto plazo, están cubiertas por activos corrientes que se esperan convertir a efectivo, en un período de tiempo igual o inferior, al de la madurez de las obligaciones corrientes. Es una de las razones más usadas en el análisis de los Estados Financieros en cuanto a liquidez se refiere. PRUEBA ACIDA: El resultado anterior nos dice que la empresa registra una prueba ácida de 1.15, 0.91 Y 1.05 para el año 1, 2 Y 3 respectivamente, lo que a su vez nos permite deducir que por cada peso que se debe en el pasivo corriente, se cuenta con $1.15, $0.92 Y $ 1.05 respectivamente para su cancelación, sin necesidad de tener que acudir a la realización de los inventarios. Este indicador al igual que los anteriores, no nos permite por si solo concluir que la liquidez de la empresa sea buena o mala, pues es muy importante relacionarlos con el ciclo de conversión de los activos operacionales, que es la única forma de obtener la generación de efectivo y así poder sacar conclusiones más precisas. ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR: El resultado anterior dice que en la empresa se crean y se cobran las cuentas por cobrar con respecto al año 1, 2 y 3 respectivamente de sus cuentas por cobrar promedio de clientes, 5, 7 y 6 veces en el periodo en que se reflejan las ventas a crédito. PERIODO PROMEDIO DE COBRO: Lo anterior nos permite concluir que la empresa demora 70 días para el año 1, 52 días para el año 2 y 65 días para el año 3, en recuperar la cartera. Estos resultados es sano compararlos con los plazos otorgados a los clientes para evaluar la eficiencia en la recuperación de la cartera.

6 ROTACION DE INVENTARIO: Su interpretación nos dice que la empresa en el año 1 logro vender el nivel de su inventario 12 vece, para el año 2 lo logro en 11 vece Y para el año 3 logra venderlo en 13 veces, lo cual nos indica que esta empresa tiene una rotación constante en sus inventarios en estos tres periodos. PERIODO DE ROTACION DE INVENTARIO: Lo anterior nos permite concluir que la empresa demora 28 días para el año 1, 34 días para el año 2 Y 27 días Y para el año 3, en rotar sus inventarios. ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR: El resultado anterior dice que en la empresa se crean y se pagan las cuentas por pagar con respecto al año 1, 2 y 3 respectivamente de sus compras, 4, 4 y 3 veces en el periodo en que se reflejan las compras a crédito. PERIODO PROMEDIO DE PAGO: Lo anterior nos permite concluir que la empresa demora 59 días para el año 1, 61 días para el año 2 y 66 días para el año 3, en pagar las cuentas por pagar. Estos resultados es sano compararlos con los plazos otorgados por los proveedores para evaluar la eficiencia en la consecución de los pagos. CICLO OPERATIVO: Lo anterior se interpreta en el sentido que la empresa tiene un ciclo operacional de 99 días para el año 1, 85 días para el año 2 y 92 días para el año 3. CICLO DE CONVERSION EN EFECTIVO: Se interpreta en el sentido que la empresa tiene un ciclo de conversión de efectivo de 39 días para el año 1, 24 días para el año 2 y 26 días para el año 3. ROTACION ACTIVOS TOTALES: La rotación de los activos totales nos sirve para evaluar con que eficiencia se utilizan los recursos totales de la empresa para generar ventas. Cuanto mayor sea la rotación, mayor será la eficiencia con que se habrá empleado los activos en la empresa. Esta razón es quizás de mayor interés para la administración de la empresa, pues le indica si sus operaciones han sido financieramente eficaces, en este caso si lo expresamos en porcentaje nos indica buena rotación y por ende buena productividad ya que superan el 90% en los dos primeros años y en el tercero llega hasta un 105 % GRADO DE ENDUDAMIENTO: Al cierre de los 3 años el 45% de las deudas eran a corto plazo, o sea, por cada peso de deuda, 0.45 centavos vencían

7 antes de un año. Evidenciando que el monto que representan los financiamientos a corto plazo del total de deudas es representativo. ENDEUDAMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO: De los resultados anteriores se concluye que la empresa tiene comprometido su patrimonio 0.82 veces para el primera año y 0.84 veces en el segundo año y 0.83 veces en el tercer año. COBERTURA DE INTERESES: Entre más alto sea el coeficiente resultante, más capacidad tendrá la empresa de satisfacer sus obligaciones de intereses. Según esto en el primer año por cada tienes 3:0,30 en el segundo tiene 2:0,51 y en el tercer año tiene 4:0.31. MARGEN BRUTO DE UTILIDAD: El resultado anterior, significa que por cada peso vendido, la empresa genera una utilidad bruta del 42% para el primer año, del 40.50% para el segundo año y del 41% para el tercer año. Como se aprecia el margen bruto disminuyó en el segundo y tercer año con respecto al primero, lo cual nos lleva a concluir que los costos de ventas, fueron mayores para el año para el segundo año con relación al primero e igualmente para el tercer año con relación al primero, con relación al anterior aunque con relación al segundo haya incrementado un poco. MARGEN NETO DE UTILIDAD: Lo anterior, nos permite concluir que la empresa generó una utilidad operacional, equivalente al 15.15% en el primer año, del % en el segundo año y del 15.10% en el tercer, con respecto al total de ventas de cada período. RENDIMIENTO DE LA INVERSION: Por lo general, cuanto mayor sea este rendimiento, mejor situación alcanzaran los activos de los dueños siendo así para el primer año seria 15%, para el segundo un 12% y para el tercero un 16%, respectivamente. RENDIMIENTO DEL CAPITAL: Esto significa el porcentaje de utilidad neta con relación al aporte de los socios.

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