Información Financiera Trimestral

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1 Información Financiera Trimestral [105000] Comentarios y Análisis de la Administración...2 [110000] Información general sobre estados financieros...16 [210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante...18 [310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto...20 [410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...21 [520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto...23 [610000] Estado de cambios en el capital contable - Año Actual...25 [610000] Estado de cambios en el capital contable - Año Anterior...28 [700000] Datos informativos del Estado de situación financiera...31 [700002] Datos informativos del estado de resultados...32 [700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses...33 [800001] Anexo - Desglose de créditos...34 [800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera...36 [800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto...37 [800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados...38 [800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable...53 [800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos...57 [800500] Notas - Lista de notas...58 [800600] Notas - Lista de políticas contables...61 [813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC de 80

2 [105000] Comentarios y Análisis de la Administración Comentarios de la gerencia [bloque de texto] México, Ciudad de México, 25 de abril de Grupo Aeroméxico S.A.B de C.V. ( Aeromexico ) (BMV: AEROMEX) reportó sus resultados no auditados del primer trimestre del PRINCIPALES RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE 2016 Durante el primer trimestre del 2016, los ingresos de Grupo Aeroméxico totalizaron $12,061 millones de pesos, cifra 12.9% superior a la registrada en el mismo periodo de Grupo Aeroméxico reportó una utilidad de operación de $641 millones de pesos, lo que representó un incremento de 24.6% respecto al primer trimestre del año anterior. El margen operativo fue de 5.3%, cifra 0.5 puntos porcentuales superior a la registrada en el mismo periodo de Con este resultado, se han alcanzado 24 trimestres consecutivos con utilidad de operación positiva. Durante el primer trimestre del 2016, la UAFIDAR totalizó $3,077 millones de pesos, un aumento de 27.8% en comparación con el mismo periodo del año anterior. El margen UAFIDAR se ubicó en 25.5%, 3.0 puntos porcentuales superior al margen registrado en el primer trimestre de En el primer trimestre de 2016 la utilidad neta ascendió a $161 millones de pesos, con un margen de 1.3%. Los resultados financieros reflejaron el impacto positivo de la disminución en los precios internacionales del combustible y los efectos negativos de la depreciación del peso mexicano frente al dólar estadounidense. En el primer trimestre de 2016 el flujo neto de efectivo de actividades de operación ascendió a $1,028 millones de pesos. Al cierre del trimestre, el saldo en caja se ubicó en $6,604 millones de pesos. Grupo Aeroméxico incorporó dos aviones a su flota bajo el esquema de arrendamiento operativo: un Embraer-190 y un Embraer-170. La flota operativa de Grupo Aeroméxico al cierre del primer trimestre del 2016 fue de 126 aviones, un avión más en comparación con el cuarto trimestre COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN Todas las cifras presentadas en el reporte están expresadas en millones de pesos históricos a menos que se indique otra unidad. Los reportes financieros están elaborados bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo Internacional de Normas de Información Financiera (IASB por sus siglas en inglés). La Norma Internacional de Contabilidad 1 (NIC 1) Presentación de estados financieros indica que en el estado de resultados y otros resultados integrales se pueden presentar partidas adicionales, encabezados y subtotales, cuando tal presentación sea relevante para comprender el desempeño financiero de la entidad. 2 de 80

3 Información a revelar sobre la naturaleza del negocio [bloque de texto] La Compañía está listada en la Bolsa Mexicana de Valores ( BMV ). La actividad principal del Grupo es la prestación de servicios de transportación aérea de personas, bienes, correspondencia y carga aérea en general dentro y fuera de la República Mexicana, prestación de servicios de capacitación y administración, comercialización de sistemas de franquicias, administración de inversiones en acciones y a través de inversiones en negocios conjuntos, servicios de mantenimiento y operación de programas de lealtad. Información a revelar sobre los objetivos de la gerencia y sus estrategias para alcanzar esos objetivos [bloque de texto] Nuestra Estrategia: Nuestra meta es continuar aumentando la rentabilidad y reafirmar nuestra posición como la aerolínea lider en México y ser la primera opción para los pasajeros de negocios. Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativos de la entidad [bloque de texto] Entorno de Mercado Grupo Aeroméxico operó durante el primer trimestre del 2016 en un entorno que se caracterizó por los siguientes factores: Depreciación de la paridad cambiaria. Durante el primer trimestre del 2016 la paridad del peso frente al dólar estadounidense se depreció 20.9%, al pasar de un tipo de cambio promedio de $14.94 pesos por dólar en el primer trimestre de 2015 a un promedio de $18.06 pesos por dólar en el primer trimestre del El tipo de cambio de cierre del trimestre registró una depreciación frente al dólar de 14.2% con relación al cierre del primer trimestre de 2015, al pasar de $15.26 pesos por dólar al cierre del primer trimestre del 2015 a $17.43 pesos por dólar al cierre del primer trimestre del Disminución en los precios de combustible. Como resultado de menores precios del combustible en dólares americanos, los cuales fueron parcialmente compensados por la depreciación del peso mexicano, durante el primer trimestre del 2016 el precio promedio del combustible en pesos pagado por Grupo Aeroméxico disminuyó 19.2% en comparación con el primer trimestre del año anterior. Desempeño estable de la actividad económica. La economía mexicana se ha mantenido estable. En enero de 2016 el Indicador General de Actividad Económica (IGAE) registró una tasa de crecimiento de 2.9% (1). Crecimiento del tráfico de pasajeros en la industria mexicana. De acuerdo con cifras publicadas 3 de 80

4 Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativos de la entidad [bloque de texto] por la Dirección General de Aeronáutica Civil (2), durante el periodo enero-febrero 2016 el tráfico de pasajeros dentro de la industria mexicana aumentó 11.5%. El tráfico de pasajeros domésticos creció 13.2%, mientras que los pasajeros en vuelos internacionales aumentaron 10.1%, ambas cifras respecto a enero-febrero de (1). IGAE Enero Fuente INEGI. (2) Fuente: DGAC Reporte de estadística por aerolínea Febrero Skyteam Aeroméxico es miembro fundador de la alianza Sky Team. Nuestra alianza brinda a las aerolíneas miembro posibilidad de celebrar contratos de código compartido, reciprocidad en los programas de viajero frecuente, acceso a los salones VIP y realizar actividades de mercadeo compartido. Los miembros actuales incluyen a Aeroflot, Aerolíneas Argentinas, Aeroméxico, Air Europa, Air France, Alitalia, China Airlines, China Eastern, China Southern, CSA Czech Airlines, Delta, Garuda Indonesa, Kenya Airways, KLM Royal Dutch Airlines, Korean Air, MEA Air Liban, Saudia, TAROM, Vietnam Airlines y Xiamen Air. Ingresos Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto] En el primer trimestre del 2016 los ingresos totales de la Compañía se ubicaron en $12,061 millones de pesos, cifra que representó un incremento de 12.9% respecto a los ingresos registrados en el mismo periodo de Esto principalmente como resultado del incremento en ingresos pasaje, ingresos por carga e ingresos por vuelos chárter, los cuales fueron parcialmente afectados por una disminución en otros ingresos complementarios. La capacidad de la Compañía, medida en ASKs, se expandió 9.3% debido mayormente a nuestra estrategia de administración de flota, la cual nos permite incorporar aviones que tienen una mayor eficiencia en costos unitarios y que ofrecen una mejor experiencia a nuestros clientes. En el segmento internacional se observó un crecimiento en ASKs de 12.9% respecto al primer trimestre de 2015, principalmente por la sustitución de nuestros equipos 767s por 787-8s, así como por el reemplazo de cuatro equipos s por cinco s. En el segmento nacional la expansión de ASKs respecto a los primeros tres meses de 2015 fue de 2.5% principalmente como resultado de la incorporación de cinco equipos Embraer-170s y un Embraer-190 a la flota, mismos que reemplazaron seis equipos Embraer-145 que fueron retirados de la flota. Los ASKs internacionales representaron el 66.9% del total de la oferta de Grupo Aeroméxico en el período e implicó 4 de 80

5 Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto] un incremento de 2.2 puntos porcentuales respecto del primer trimestre de El ingreso pasaje totalizó $10,709 millones de pesos, un incremento del 13.5% respecto al registrado en el primer trimestre de Grupo Aeroméxico transportó 4 millones 493 mil pasajeros, 2.3% más que en el primer trimestre de Los pasajeros en rutas internacionales crecieron 9.6%, mientras que los pasajeros en rutas domésticas disminuyeron 1.1%. En el primer trimestre del 2016, el ingreso por pasajeros en vuelos internacionales representó 57.1% del ingreso pasaje, mientras que el ingreso por pasajeros en vuelos domésticos representó el 42.9% restante. Los ingresos de carga totalizaron $753 millones de pesos, un incremento del 16.0% en un mercado que creció 3% en comparación con los primeros dos meses de Durante el primer trimestre del 2016, los ingresos por vuelos chárter totalizaron $229 millones de pesos, un incremento del 1.5% respecto a lo registrado en el mismo periodo de Durante el primer trimestre del 2016, el rubro de otros ingresos se ubicó en $370 millones de pesos, cifra que representó un descenso de 0.9% respecto al primer trimestre de El trimestre fue impactado negativamente por cargos excepcionales de operaciones interlineales. En febrero se lanzó una nueva tarjeta de marca compartida con Santander. Este producto generará beneficios materialmente superiores para la empresa y nuestros clientes en los próximos meses. El ingreso por ASK (IASK) aumentó en 3.3% respecto del primer trimestre de 2015, esto debido al incremento en la demanda de viajes en nuestros equipos 787-8s de última generación, el atractivo de nuestra red de destinos y la continua mejora de nuestra propuesta comercial como el operador de servicio completo de México. Gastos de Operación Los gastos de operación en el primer trimestre del 2016, incluyendo renta de equipo y depreciación y amortización, totalizaron $11,420 millones de pesos, lo que representó un incremento de 12.3% con relación a lo registrado en el mismo periodo de Durante el primer trimestre del 2016 existieron presiones en diversos rubros de gasto de operación debido a la depreciación cambiaria del peso mexicano. Así, el costo unitario por ASK (CASK) en pesos se incrementó en 3.2% en comparación con el primer trimestre de 2015, mientras que el CASK en dólares disminuyó 14.7% en comparación con el mismo periodo del año anterior. En el primer trimestre del 2016 el CASK en dólares, excluyendo combustible, disminuyó 7.7% respecto al mismo periodo del año anterior, mientras que el CASK expresado en pesos, excluyendo combustible, registró un aumento de 11.6% en comparación con el primer trimestre de 2015, ello a pesar de la depreciación del peso frente al dólar de 20.9%. Lo anterior refleja el compromiso de la Compañía por mantener una constante disciplina en costos. El gasto total de combustible totalizó $2,107 millones de pesos, un descenso del 15.6% respecto al primer trimestre de 2015, como consecuencia de la disminución de 19.2% en el precio del combustible en pesos. Esta reducción en los precios de combustible fue parcialmente compensada por el incremento de 9.3% en la producción de ASKs. 5 de 80

6 Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto] Para hacer frente al riesgo de incrementos en el precio del combustible, Grupo Aeroméxico sigue una política de gestión de riesgos que utiliza opciones tipo Call y Call Spread para cubrir entre el 40% y el 60% del consumo estimado de combustible para los siguientes 12 meses. En particular, se han contratado instrumentos de cobertura que mantienen como subyacente al Jet Fuel (JF54) con niveles de cobertura que inician en $2.06 dólares por galón hasta $2.75 dólares por galón. Las ventajas de esta política de gestión de riesgo se han visto reflejadas en los resultados financieros de Grupo Aeroméxico, debido a que la compañía se ha visto beneficiada de la reducción en el precio de mercado del combustible al tiempo que ha mantenido sus coberturas de riesgos y ha limitado la pérdida máxima de las mismas al valor de las primas pagadas por dichas opciones. El gasto de fuerza de trabajo aumentó 9.7% respecto al primer trimestre del 2015, debido principalmente al crecimiento en las operaciones de la Compañía y al efecto negativo de la depreciación cambiaria en los gastos de viáticos y hospedaje de las tripulaciones. Los gastos de mantenimiento del primer trimestre aumentaron un 46.2% respecto al mismo periodo de 2015 debido principalmente a la depreciación cambiaria, el incremento en operaciones, así como por los efectos del calendario de devolución de aviones, dado que en 2015 las devoluciones se concentraron en la segunda mitad del año. Al respecto, es pertinente señalar que durante el 2016 el programa de devoluciones será menos cargado que el programa de 2015 El rubro de servicios de tráfico y escala aumentó 25.3% respecto al primer trimestre de 2015, debido al impacto de la depreciación del tipo de cambio y al incremento de 9.3% en la capacidad. Durante el primer trimestre del 2016 los gastos de administración y ventas aumentaron un 14.2% con respecto de 2015 debido principalmente a los efectos de la depreciación cambiaria y al incremento de 12.9% observado en ingresos. Los ingresos por participaciones en compañías asociadas ascendieron a $101 millones de pesos durante el primer trimestre del El gasto de renta de equipo de vuelo durante el primer trimestre de 2016 totalizó $1,698 millones de pesos, cifra 24.5% superior a la registrada en el mismo periodo del Lo anterior principalmente como resultado de la incorporación de equipos más modernos a la flota y la depreciación del peso frente al dólar. El rubro de depreciaciones y amortizaciones totalizó $738 millones de pesos durante el primer trimestre de 2016, un incremento del 39.5% respecto del mismo periodo del primer trimestre de Lo anterior como resultado de la incorporación de aeronaves adicionales bajo esquema de propiedad. En particular, en 2015 la Compañía aprovechó diversas oportunidades de mercado para adquirir nueve Embraer-145s y tres B s que anteriormente se encontraban bajo el esquema de arrendamiento operativo. UAFIDAR La UAFIDAR (3) del trimestre totalizó $3,077 millones de pesos, cifra que representó un incremento de 27.8% en comparación con el primer trimestre de El margen UAFIDAR se ubicó en 25.5%, 3.0 puntos porcentuales superior al margen observado en el mismo periodo del año anterior. 6 de 80

7 Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto] Utilidad de Operación En el primer trimestre de 2016 la utilidad de operación se ubicó en $641 millones de pesos, cifra que se compara favorablemente con los $515 millones de pesos registrados durante el primer trimestre de El margen de operación se ubicó en 5.3%, 0.5 puntos porcentuales superior al registrado en el mismo periodo del Dentro de la normatividad NIIF la métrica Utilidad de Operación no se encuentra definida. Sin embargo, este indicador se presenta en atención a su relevancia desde el punto de vista de análisis del desempeño operativo de la Compañía, así como para facilitar al lector la comparabilidad entre períodos del reporte. Utilidad Neta Grupo Aeroméxico reportó una utilidad neta de $161 millones de pesos en el primer trimestre del 2016, con 7 de 80

8 un margen de 1.3%. Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto] Durante el trimestre la compañía registró $59 millones de pesos en ganancias cambiarias debido a que el impacto de los movimientos cambiarios en los ajustes operacionales fue inferior al beneficio obtenido por los ajustes por moneda funcional. Durante el trimestre Aeroméxico registró $3 millones de pesos de pérdidas en valuación sobre coberturas de combustible. (1). IGAE Enero Fuente INEGI. (2). Fuente: DGAC Reporte de estadística por aerolínea Febrero (3). UAFIDAR: Utilidad antes de financiamiento, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y rentas. Situación financiera, liquidez y recursos de capital [bloque de texto] Comentarios al Estado de Situación Financiera y Flujo de Efectivo Durante 2016, la generación operativa de efectivo de Grupo Aeroméxico se mantuvo sólida. En particular, el flujo neto de efectivo de actividades de operación totalizó $1,028 millones de pesos. Por su parte, el flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión se ubicó en $371 millones de pesos. Resumen de flujo de efectivo (cifras en millones de pesos) Descripción Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo Flujo neto de efectivo de actividades de operación Flujo neto de efectivo de actividades de inversión Flujo neto de efectivo de actividades de financiamiento Incremento de efectivo y equivalentes de efectivo 1T16 6,203 1,028 (371) (194) de 80

9 Situación financiera, liquidez y recursos de capital [bloque de texto] Efectos por cambio en el valor de efectivo y equivalentes de efectivo Incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo (62) 401 6,604 El saldo de caja al 31 de marzo de 2016, incluyendo inversiones a corto plazo, se ubicó en $6,604 millones de pesos, cifra que representó 13.7% de los ingresos de los últimos 12 meses. Por su parte, el capital contable mayoritario se ubicó en $11,088 millones de pesos. Al 31 de marzo de 2016 Grupo Aeroméxico contaba con 730,850,093 acciones en circulación, incluyendo 19,762,019 acciones recompradas como parte del programa de recompras de la compañía. Adicionalmente, se cuenta con 239,598,549 acciones no suscritas en tesorería. Flota Durante el primer trimestre del 2016, Grupo Aeroméxico añadió dos aviones a su flota: un E-170 y un E- 190, ambos bajo el esquema de arrendamiento operativo. La flota operativa de Grupo Aeroméxico fue de 126 aviones al cierre del primer trimestre del Al 31 de marzo de 2016 la edad promedio de la flota operativa de Grupo Aeroméxico fue de 8.2 años. Flota Operativa 9 de 80

10 Situación financiera, liquidez y recursos de capital [bloque de texto] DATOS CONFERENCIA TELEFÓNICA DE RESULTADOS Cobertura de Analistas de Instituciones Financieras 10 de 80

11 Situación financiera, liquidez y recursos de capital [bloque de texto] Estado de Utilidad Integral 11 de 80

12 Situación financiera, liquidez y recursos de capital [bloque de texto] Estado de Posición Financiera 12 de 80

13 Situación financiera, liquidez y recursos de capital [bloque de texto] Control interno [bloque de texto] Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la gerencia utiliza para evaluar el rendimiento de la entidad con respecto a los objetivos establecidos [bloque de texto] A continuación se muestra un resumen de información financiera y operativa consolidada seleccionada, la cual se deriva de la comparación de los estados financieros consolidados no auditados de la Compañía para el primer trimestre del año 2016 con los correspondientes al primer trimestre de de 80

14 Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la gerencia utiliza para evaluar el rendimiento de la entidad con respecto a los objetivos establecidos [bloque de texto] 14 de 80

15 Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la gerencia utiliza para evaluar el rendimiento de la entidad con respecto a los objetivos establecidos [bloque de texto] Las cifras podrían no coincidir debido al redondeo. * Métrica no definida bajo la normatividad NIIF pero incluida para referencia del lector dada su relevancia. La UAFIDAR se define como utilidad antes de costos de financiamiento, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y rentas. ** Utilidad de Operación *** Calculado como ingresos pasajes dividido entre RPKs de operaciones en vuelos regulares. 15 de 80

16 [110000] Información general sobre estados financieros Clave de cotización: AEROMEX Periodo cubierto por los estados financieros: al Fecha de cierre del periodo sobre el que se informa : Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación: Descripción de la moneda de presentación : Grado de redondeo utilizado en los estados financieros: : GRUPO AEROMEXICO, S.A.B. DE C.V. MXN MILES DE PESOS Si Número De Trimestre: 1 Tipo de emisora: Descripción de la naturaleza de los estados financieros: ICS Los estados financieros consolidados comprenden a la Compañía y sus subsidiarias (en conjunto el "Grupo" o "Grupo Aeroméxico" y de forma individual como "entidades del Grupo". Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto] Explicación del cambio en el nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación desde el final del periodo sobre el que se informa precedente Seguimiento de análisis [bloque de texto] 16 de 80

17 Seguimiento de análisis [bloque de texto] 17 de 80

18 [210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante Concepto Estado de situación financiera [sinopsis] Activos [sinopsis] Activos circulantes[sinopsis] Cierre Trimestre Actual Cierre Ejercicio Anterior Efectivo y equivalentes de efectivo 6,603,796,000 6,202,467,000 Clientes y otras cuentas por cobrar 4,449,218,000 3,946,043,000 Impuestos por recuperar 973,791, ,274,000 Otros activos financieros 9,214,000 11,213,000 Inventarios 1,248,210,000 1,237,218,000 Activos biológicos 0 0 Otros activos no financieros 0 0 Total activos circulantes distintos de los activos no circulantes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 13,284,229,000 12,343,215,000 Activos mantenidos para la venta 0 0 Total de activos circulantes 13,284,229,000 12,343,215,000 Activos no circulantes [sinopsis] Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0 Impuestos por recuperar no circulantes 0 0 Inventarios no circulantes 0 0 Activos biológicos no circulantes 0 0 Otros activos financieros no circulantes 3,616,000 3,890,000 Inversiones registradas por método de participación 0 0 Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 672,372, ,957,000 Propiedades, planta y equipo 23,494,119,000 23,545,223,000 Propiedades de inversión 0 0 Crédito mercantil 0 0 Activos intangibles distintos al crédito mercantil 989,642, ,997,000 Activos por impuestos diferidos 357,099, ,321,000 Otros activos no financieros no circulantes 12,888,984,000 12,063,316,000 Total de activos no circulantes 38,405,832,000 37,540,704,000 Total de activos 51,690,061,000 49,883,919,000 Capital Contable y Pasivos [sinopsis] Pasivos [sinopsis] Pasivos Circulantes [sinopsis] Proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 13,887,568,000 13,246,396,000 Impuestos por pagar a corto plazo 1,220,177,000 1,164,295,000 Otros pasivos financieros a corto plazo 5,863,939,000 4,400,475,000 Otros pasivos no financieros a corto plazo 0 0 Provisiones circulantes [sinopsis] Provisiones por beneficios a los empleados a corto plazo 173,631, ,835,000 Otras provisiones a corto plazo 490,497, ,799,000 Total provisiones circulantes 664,128, ,634,000 Total de pasivos circulantes distintos de los pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 21,635,812,000 19,419,800,000 Pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 0 0 Total de pasivos circulantes 21,635,812,000 19,419,800,000 Pasivos a largo plazo [sinopsis] Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0 Impuestos por pagar a largo plazo 0 0 Otros pasivos financieros a largo plazo 15,221,087,000 16,037,405, de 80

19 Concepto Cierre Trimestre Actual Cierre Ejercicio Anterior Otros pasivos no financieros a largo plazo 305,000 0 Provisiones a largo plazo [sinopsis] Provisiones por beneficios a los empleados a Largo plazo 3,372,135,000 3,330,460,000 Otras provisiones a largo plazo 369,228, ,370,000 Total provisiones a largo plazo 3,741,363,000 3,652,830,000 Pasivo por impuestos diferidos 0 0 Total de pasivos a Largo plazo 18,962,755,000 19,690,235,000 Total pasivos 40,598,567,000 39,110,035,000 Capital Contable [sinopsis] Capital social 3,478,917,000 3,478,917,000 Prima en emisión de acciones 801,019, ,019,000 Acciones en tesorería 423,628, ,628,000 Utilidades acumuladas 5,184,619,000 5,023,210,000 Otros resultados integrales acumulados 2,047,260,000 1,891,087,000 Total de la participación controladora 11,088,187,000 10,770,605,000 Participación no controladora 3,307,000 3,279,000 Total de capital contable 11,091,494,000 10,773,884,000 Total de capital contable y pasivos 51,690,061,000 49,883,919, de 80

20 [310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto Concepto Resultado de periodo [sinopsis] Utilidad (pérdida) [sinopsis] Acumulado Año Actual Acumulado Año Anterior Ingresos 12,060,968,000 10,681,540,000 Costo de ventas 10,618,121,000 9,455,038,000 Utilidad bruta 1,442,847,000 1,226,502,000 Gastos de venta 450,513, ,641,000 Gastos de administración 458,589, ,188,000 Otros ingresos 133,051,000 81,644,000 Otros gastos 25,287,000 23,466,000 Utilidad (pérdida) de operación 641,509, ,851,000 Ingresos financieros 97,083, ,293,000 Gastos financieros 523,327, ,377,000 Participación en la utilidad (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos 0 0 Utilidad (pérdida) antes de impuestos 215,265, ,767,000 Impuestos a la utilidad 53,828,000 79,102,000 Utilidad (pérdida) de operaciones continuas 161,437, ,665,000 Utilidad (pérdida) de operaciones discontinuadas 0 0 Utilidad (pérdida) neta 161,437, ,665,000 Utilidad (pérdida), atribuible a [sinopsis] Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 161,409, ,636,000 Utilidad (pérdida) atribuible a la participación no controladora 28,000 29,000 Utilidad por acción [bloque de texto] Utilidad por acción [sinopsis] Utilidad por acción [partidas] Utilidad por acción básica [sinopsis] Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones continuas Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones discontinuadas 0 0 Total utilidad (pérdida) básica por acción Utilidad por acción diluida [sinopsis] Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones continuas Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones discontinuadas 0 0 Total utilidad (pérdida) básica por acción diluida de 80

21 [410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos Concepto Estado del resultado integral [sinopsis] Acumulado Año Actual Acumulado Año Anterior Utilidad (pérdida) neta 161,437, ,665,000 Otro resultado integral [sinopsis] Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis] Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) de inversiones en instrumentos de capital 0 0 Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por revaluación 0 0 Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por nuevas mediciones de planes de beneficios definidos 0 0 Otro resultado integral, neto de impuestos, cambio en el valor razonable de pasivos financieros atribuible a cambios en el riesgo de crédito del pasivo Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos 0 0 Total otro resultado integral que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos 0 0 Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis] Efecto por conversión [sinopsis] Utilidad (pérdida) de efecto por conversión, neta de impuestos 136,212, ,018,000 Reclasificación de efecto por conversión, neto de impuestos 0 0 Efecto por conversión, neto de impuestos 136,212, ,018,000 Activos financieros disponibles para la venta [sinopsis] Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos 0 0 Reclasificación de la utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos 0 0 Cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos 0 0 Coberturas de flujos de efectivo [sinopsis] Utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0 Reclasificación de la utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0 Importes eliminados del capital incluidos en el valor contable de activos (pasivos) no financieros que se hayan adquirido o incurrido mediante una transacción prevista de cobertura altamente probable, neto de impuestos 0 0 Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos 0 0 Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero [sinopsis] Utilidad (pérdida) por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos 0 0 Reclasificación por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos 0 0 Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos 0 0 Cambios en el valor temporal de las opciones [sinopsis] Utilidad (pérdida) por cambios en el valor temporal de las opciones, neta de impuestos 0 0 Reclasificación de cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos 0 0 Cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos 0 0 Cambios en el valor de contratos a futuro [sinopsis] Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de contratos a futuro, neta de impuestos 0 0 Reclasificación de cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos 0 0 Cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos 0 0 Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera [sinopsis] Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neta de impuestos 0 0 Reclasificación de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos 0 0 Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos 0 0 Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que se reclasificará a resultados, neto de impuestos 0-73,000 Total otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos 136,212, ,091, de 80

22 Concepto Acumulado Año Actual Acumulado Año Anterior Total otro resultado integral 136,212, ,091,000 Resultado integral total 297,649,000-64,426,000 Resultado integral atribuible a [sinopsis] Resultado integral atribuible a la participación controladora 297,621,000-64,382,000 Resultado integral atribuible a la participación no controladora 28,000-44, de 80

23 [520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto Concepto Estado de flujos de efectivo [sinopsis] Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación [sinopsis] Acumulado Año Actual Acumulado Año Anterior Utilidad (pérdida) neta 161,437, ,665,000 Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) [sinopsis] Operaciones discontinuas 0 0 Impuestos a la utilidad 53,828,000 79,102,000 Ingresos y gastos financieros, neto 0 0 Gastos de depreciación y amortización 737,471, ,743,000 Deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo 0 0 Provisiones 202,361,000 83,454,000 Pérdida (utilidad) de moneda extranjera no realizadas -18,363, ,367,000 Pagos basados en acciones 0 0 Pérdida (utilidad) del valor razonable 0 0 Utilidades no distribuidas de asociadas 0 0 Pérdida (utilidad) por la disposición de activos no circulantes 4,333,000-1,600,000 Participación en asociadas y negocios conjuntos -100,542,000-68,864,000 Disminuciones (incrementos) en los inventarios -40,647,000-31,910,000 Disminución (incremento) de clientes -429,654, ,942,000 Disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación -144,860, ,919,000 Incremento (disminución) de proveedores 263,460, ,777,000 Incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación 339,352,000 1,102,794,000 Otras partidas distintas al efectivo 0 0 Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversión o financiamiento 0 0 Ajuste lineal de ingresos por arrendamientos 0 0 Amortización de comisiones por arrendamiento 0 0 Ajuste por valor de las propiedades 0 0 Otros ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 0 0 Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 866,739,000 1,004,268,000 Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones 1,028,176,000 1,188,933,000 Dividendos pagados 0 0 Dividendos recibidos 0 0 Intereses pagados 0 0 Intereses recibidos 0 0 Impuestos a las utilidades reembolsados (pagados) 0 0 Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0 Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 1,028,176,000 1,188,933,000 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión [sinopsis] Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios 0 0 Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0 0 Otros cobros por la venta de capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0 Otros pagos para adquirir capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0 Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos 0 0 Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos 0 0 Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 0 0 Compras de propiedades, planta y equipo 347,281, ,410,000 Importes procedentes de ventas de activos intangibles 0 0 Compras de activos intangibles 87,137,000 11,770,000 Recursos por ventas de otros activos a largo plazo de 80

24 Concepto Acumulado Año Actual Acumulado Año Anterior Compras de otros activos a largo plazo 0 0 Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0 Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros 120,361, ,666,000 Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros 0 0 Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0 Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0 Dividendos recibidos 62,121,000 0 Intereses pagados 0 0 Intereses cobrados 0 0 Impuestos a la utilidad reembolsados (pagados) 0 0 Otras entradas (salidas) de efectivo 121,239,000 44,936,000 Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión -371,419, ,910,000 Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento[sinopsis] Importes procedentes por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control 0 0 Pagos por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control 0 0 Importes procedentes de la emisión de acciones 19,961,000 0 Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de capital 0 0 Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad 0 12,551,000 Pagos por otras aportaciones en el capital 0 0 Importes procedentes de préstamos 424,451, ,394,000 Reembolsos de préstamos 0 0 Pagos de pasivos por arrendamientos financieros 638,214, ,775,000 Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0 Dividendos pagados 0 0 Intereses pagados 0 0 Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 0 0 Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0 Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento -193,802, ,932,000 Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo [sinopsis] 462,955, ,091,000 Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo -61,626,000 6,864,000 Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 401,329, ,955,000 Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 6,202,467,000 3,141,067,000 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 6,603,796,000 3,258,022, de 80

25 [610000] Estado de cambios en el capital contable - Año Actual Componentes del capital contable [eje] Hoja 1 de 3 Capital social Prima en emisión de acciones Acciones en tesorería Utilidades acumuladas Superávit de revaluación Efecto por conversión Coberturas de flujos de efectivo Utilidad (pérdida) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital Variación en el valor temporal de las opciones Aplicación retroactiva y reexpresión retroactiva [eje] Estado de cambios en el capital contable [partidas] Capital contable al comienzo del periodo 3,478,917, ,019, ,628,000 5,023,210, ,108, Cambios en el capital contable [sinopsis] Resultado integral [sinopsis] Utilidad (pérdida) neta ,409, Otro resultado integral ,212, Resultado integral total ,409, ,212, Aumento de capital social Dividendos decretados Incrementos por otras aportaciones de los propietarios Disminución por otras distribuciones a los propietarios Incrementos (disminuciones) por otros cambios Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Total incremento (disminución) en el capital contable ,409, ,212, Capital contable al final del periodo 3,478,917, ,019, ,628,000 5,184,619, ,320, de 80

26 Componentes del capital contable [eje] Hoja 2 de 3 Variación en el valor de contratos a futuro Variación en el valor de márgenes con base en moneda extranjera Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta Pagos basados en acciones Nuevas mediciones de planes de beneficios definidos Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital contable relativos a activos no corrientes o grupos de activos para su disposición mantenidos para la venta Utilidad (pérdida) por inversiones en instrumentos de capital Reserva para cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo Reserva para catástrofes Aplicación retroactiva y reexpresión retroactiva [eje] Estado de cambios en el capital contable [partidas] Capital contable al comienzo del periodo ,712,000-54,329, Cambios en el capital contable [sinopsis] Resultado integral [sinopsis] Utilidad (pérdida) neta Otro resultado integral Resultado integral total Aumento de capital social ,961, Dividendos decretados Incrementos por otras aportaciones de los propietarios Disminución por otras distribuciones a los propietarios Incrementos (disminuciones) por otros cambios Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Total incremento (disminución) en el capital contable ,961, Capital contable al final del periodo ,007,673,000-54,329, de 80

27 Componentes del capital contable [eje] Hoja 3 de 3 Reserva para estabilización Reserva de componentes de participación discrecional Otros resultados integrales Otros resultados integrales acumulados Capital contable de la participación controladora Participación no controladora Capital contable Aplicación retroactiva y reexpresión retroactiva [eje] Estado de cambios en el capital contable [partidas] Capital contable al comienzo del periodo 263,367, ,771,000 1,891,087,000 10,770,605,000 3,279,000 10,773,884,000 Cambios en el capital contable [sinopsis] Resultado integral [sinopsis] Utilidad (pérdida) neta ,409,000 28, ,437,000 Otro resultado integral ,212, ,212, ,212,000 Resultado integral total ,212, ,621,000 28, ,649,000 Aumento de capital social ,961,000 19,961, ,961,000 Dividendos decretados Incrementos por otras aportaciones de los propietarios Disminución por otras distribuciones a los propietarios Incrementos (disminuciones) por otros cambios Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Total incremento (disminución) en el capital contable ,173, ,582,000 28, ,610,000 Capital contable al final del periodo 263,367, ,771,000 2,047,260,000 11,088,187,000 3,307,000 11,091,494, de 80

28 [610000] Estado de cambios en el capital contable - Año Anterior Componentes del capital contable [eje] Hoja 1 de 3 Capital social Prima en emisión de acciones Acciones en tesorería Utilidades acumuladas Superávit de revaluación Efecto por conversión Coberturas de flujos de efectivo Utilidad (pérdida) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital Variación en el valor temporal de las opciones Aplicación retroactiva y reexpresión retroactiva [eje] Estado de cambios en el capital contable [partidas] Capital contable al comienzo del periodo 3,478,917, ,019, ,309,000 4,194,543, ,955, Cambios en el capital contable [sinopsis] Resultado integral [sinopsis] Utilidad (pérdida) neta ,636, Otro resultado integral ,018, Resultado integral total ,636, ,018, Aumento de capital social Dividendos decretados Incrementos por otras aportaciones de los propietarios Disminución por otras distribuciones a los propietarios Incrementos (disminuciones) por otros cambios Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias ,551, Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Total incremento (disminución) en el capital contable ,551, ,636, ,018, Capital contable al final del periodo 3,478,917, ,019, ,860,000 4,379,179, ,937, de 80

29 Componentes del capital contable [eje] Hoja 2 de 3 Variación en el valor de contratos a futuro Variación en el valor de márgenes con base en moneda extranjera Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta Pagos basados en acciones Nuevas mediciones de planes de beneficios definidos Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital contable relativos a activos no corrientes o grupos de activos para su disposición mantenidos para la venta Utilidad (pérdida) por inversiones en instrumentos de capital Reserva para cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo Reserva para catástrofes Aplicación retroactiva y reexpresión retroactiva [eje] Estado de cambios en el capital contable [partidas] Capital contable al comienzo del periodo ,366, ,389, Cambios en el capital contable [sinopsis] Resultado integral [sinopsis] Utilidad (pérdida) neta Otro resultado integral Resultado integral total Aumento de capital social Dividendos decretados Incrementos por otras aportaciones de los propietarios Disminución por otras distribuciones a los propietarios Incrementos (disminuciones) por otros cambios Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Total incremento (disminución) en el capital contable Capital contable al final del periodo ,366, ,389, de 80

30 Componentes del capital contable [eje] Hoja 3 de 3 Reserva para estabilización Reserva de componentes de participación discrecional Otros resultados integrales Otros resultados integrales acumulados Capital contable de la participación controladora Participación no controladora Capital contable Aplicación retroactiva y reexpresión retroactiva [eje] Estado de cambios en el capital contable [partidas] Capital contable al comienzo del periodo 224,201, ,771,000 1,106,362,000 9,224,532,000 2,986,000 9,227,518,000 Cambios en el capital contable [sinopsis] Resultado integral [sinopsis] Utilidad (pérdida) neta ,636,000 29, ,665,000 Otro resultado integral ,018, ,018,000-73, ,091,000 Resultado integral total ,018,000-64,382,000-44,000-64,426,000 Aumento de capital social Dividendos decretados Incrementos por otras aportaciones de los propietarios Disminución por otras distribuciones a los propietarios Incrementos (disminuciones) por otros cambios Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias ,551, ,551,000 Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable Total incremento (disminución) en el capital contable ,018,000-76,933,000-44,000-76,977,000 Capital contable al final del periodo 224,201, ,771, ,344,000 9,147,599,000 2,942,000 9,150,541, de 80

31 [700000] Datos informativos del Estado de situación financiera Concepto Cierre Trimestre Actual Cierre Ejercicio Anterior Datos informativos del estado de situación financiera [sinopsis] Capital social nominal 3,478,917,000 3,478,917,000 Capital social por actualización 0 0 Fondos para pensiones y prima de antigüedad 0 0 Numero de funcionarios Numero de empleados Numero de obreros Numero de acciones en circulación Numero de acciones recompradas Efectivo restringido 281,920, ,937,000 Deuda de asociadas garantizada de 80

32 [700002] Datos informativos del estado de resultados Concepto Acumulado Año Actual Acumulado Año Anterior Datos informativos del estado de resultados [sinopsis] Depreciación y amortización operativa 737,471, ,743, de 80

33 [700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses Concepto Año Actual Año Anterior Datos informativos - Estado de resultados 12 meses [sinopsis] Ingresos 48,325,695,000 43,824,963,000 Utilidad (pérdida) de operación 3,157,508,000 2,209,290,000 Utilidad (pérdida) neta 1,136,065,000 1,058,648,000 Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 1,135,977,000 1,058,133,000 Depreciación y amortización operativa 2,721,789,000 1,834,662, de 80

34 [800001] Anexo - Desglose de créditos Bancarios [sinopsis] Comercio exterior (bancarios) Institución [eje] Arrendamientos financieros de equipo de vuelo y otros equipos con garantía de Ex- Im Bank de EUA Arrendamientos financieros de equipo de vuelo y otros equipos con garantía de Ex- Im Bank de EUA Arrendamientos financieros de equipo de vuelo y otros equipos con garantía de BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimiento Económico y Social) Arrendamientos financieros de equipo de vuelo y otros equipos con garantía de Ex- Im Bank de E.U.A. Arrendamientos financieros de equipo de vuelo y otros equipos con garantía de Ex- Im Bank de EUA. Institución Extranjera (Si/No) Fecha de firma/contrato Fecha de vencimiento Tasa de interés y/o sobretasa NO Tasas anuales fijas entre 8.04% a 8.45% Año actual Hasta 1 año Moneda nacional Intervalo de tiempo [eje] Hasta 2 años Hasta 3 años Hasta 4 años 88,808,000 29,603, ,411,000 81,285,000 0 Hasta 5 años o más NO TIIE 28d % 85,511,000 29,356, ,831, ,072, ,701, ,910,000 SI Tasas anuales fijas de 3.21% a 4.12% y/o tasa variable Libor 3m + 2% Denominación [eje] Año actual Hasta 1 año Moneda extranjera Intervalo de tiempo [eje] Hasta 2 años Hasta 3 años Hasta 4 años Hasta 5 años o más 321,752, ,250, ,000, ,000, ,000,000 1,666,333,000 SI Tasa anual fija 2.537% 117,466,000 39,666, ,257, ,491, ,836,000 1,017,013,000 SI Tasa anual fija 2.329% 213,325,000 71,109, ,434, ,434, ,434,000 1,991,040,000 Arrendamientos financieros de equipo de vuelo y otros equipos. SI Tasas anuales fijas de 3.93% a 4.16% 111,115,000 37,040, ,154, ,154, ,401,000 4,902,000 Crédito simple con la garantía de Ex-Im Bank de EUA SI Libor 6m + 1.6% 3,677,000 11,030,000 14,707,000 14,706,000 14,706,000 Arrendamientos financieros de equipo de vuelo y otros equipos.. SI Libor 3m % 2,272,489, ,957, ,250,000 Arrendamientos financieros de equipo de vuelo y otros equipos SI Tasa anual fija 5.0% 49,333,000 16,841,000 29,968,000 TOTAL NO 174,319,000 58,959, ,242, ,357, ,701, ,910,000 3,089,157,000 1,198,893,000 1,758,770,000 1,041,785,000 1,000,377,000 4,679,288,000 Con garantía (bancarios) TOTAL NO Banca comercial Préstamo Proveedores IT NO Tasas anuales fijas de % a % 95,192,000 26,729,000 55,903,000 4,716,000 Préstamo Proveedores IT NO Tasa anual fija 5.29% 12,648,000 4,328,000 17,896,000 10,884,000 Crédito quirografario NO Libor 1m + 2.4% 122,010,000 0 TOTAL NO ,850,000 31,057,000 73,799,000 15,600, Otros bancarios Crédito simple de corto plazo renovable cada 28 días NO TIIE 28d + 3.5% 120,000,000 0 Crédito simple a corto plazo renovable cada 28 días NO TIIE 28d % 125,000,000 0 Crédito simple con la garantía de Ex-Im Bank de EUA NO TIIE 28d % 207,929,000 69,310, ,619,000 Crédito de corto plazo quirografario a Tasa fija NO Tasa anual fija 6.3% 200,000,000 0 Crédito a corto plazo quirografario a Tasa fija NO TIIE 28d + 2.2% 225,000,000 0 Crédito simple con garantía de Ex-Im Bank de EUA NO TIIE 28d % 100,849,000 33,616, ,465,000 TOTAL NO 978,778, ,926, ,084, Total bancarios TOTAL NO 1,153,097, ,885, ,326, ,357, ,701, ,910,000 3,319,007,000 1,229,950,000 1,832,569,000 1,057,385,000 1,000,377,000 4,679,288,000 Bursátiles y colocaciones privadas [sinopsis] Bursátiles listadas en bolsa (quirografarios) TOTAL NO Bursátiles listadas en bolsa (con garantía) CEBURES 1ra Emisión "AERMXCB13" NO TIIE 28d + 2% 0 351,791, ,784, ,124,000 CEBURES Reapertura 1ra Emisión "AERMXCB13" NO TIIE 28d + 2% 290,109, ,784, ,124,000 CEBURES 2da Emisión"AERMXCB15" NO TIIE 28d + 1.7% 600,000, ,000, ,000,000 TOTAL NO ,900,000 1,795,568,000 2,006,248, ,000, de 80

35 Colocaciones privadas (quirografarios) Institución [eje] Institución Extranjera (Si/No) Fecha de firma/contrato Fecha de vencimiento Tasa de interés y/o sobretasa Año actual Hasta 1 año Moneda nacional Intervalo de tiempo [eje] Hasta 2 años Hasta 3 años Hasta 4 años Hasta 5 años o más Denominación [eje] Año actual Hasta 1 año Moneda extranjera Intervalo de tiempo [eje] TOTAL NO Colocaciones privadas (con garantía) TOTAL NO Total bursátiles listados en bolsa y colocaciones privadas TOTAL NO ,900,000 1,795,568,000 2,006,248, ,000, Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo [sinopsis] Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo TOTAL NO Total otros pasivos circulantes y no circulantes con costo TOTAL NO Proveedores [sinopsis] Proveedores SERVICIOS AEROPORTUARIOS NO ,004,643, ,711,000 0 COMBUSTIBLE NO ,062, ,785,000 0 SERVICIOS DE AERONAVEGACION NO ,595, ,000 0 COMISARIATO NO ,525, ,190,000 0 TUAS NO ,107,783,000 0 COMISIONES AGENCIAS NO ,489,000 0 REPARACION DE MOTORES NO ,055,000 0 VARIOS NO ,048,734, ,490,000 0 TOTAL NO 5,900,831, ,279,579, Total proveedores TOTAL NO 5,900,831, ,279,579, Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo [sinopsis] Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo TOTAL NO Total otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo TOTAL NO Total de créditos TOTAL NO 7,053,928, ,885,000 1,155,226,000 2,005,925,000 2,142,949,000 1,337,910,000 4,598,586,000 1,229,950,000 1,832,569,000 1,057,385,000 1,000,377,000 4,679,288,000 Hasta 2 años Hasta 3 años Hasta 4 años Hasta 5 años o más 35 de 80

36 [800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera Posición en moneda extranjera [sinopsis] Activo monetario [sinopsis] Dólares Dólares contravalor pesos Monedas [eje] Otras monedas contravalor dólares Otras monedas contravalor pesos Total de pesos Activo monetario circulante 299,297,000 5,216,747, ,216,747,000 Activo monetario no circulante 660,822,000 11,518,127, ,518,127,000 Total activo monetario 960,119,000 16,734,874, ,734,874,000 Pasivo monetario [sinopsis] Pasivo monetario circulante 749,216,000 13,058,835, ,058,835,000 Pasivo monetario no circulante 512,859,000 8,939,132, ,939,132,000 Total pasivo monetario 1,262,075,000 21,997,967, ,997,967,000 Monetario activo (pasivo) neto -301,956,000-5,263,093, ,263,093, de 80

37 [800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto INGRESOS Ingresos nacionales Ingresos por exportación Tipo de ingresos [eje] Ingresos de subsidiarias en el extranjero Ingresos totales INGRESO NACIONAL 5,250,024, ,250,024,000 INGRESO INTERNACIONAL 0 6,810,944, ,810,944,000 TOTAL 5,250,024,000 6,810,944, ,060,968, de 80

38 [800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados Discusión de la administración sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados, explicando si dichas políticas permiten que sean utilizados únicamente con fines de cobertura o con otro fines tales como negociación [bloque de texto] Reporte Trimestral de Evaluación de Derivados por parte de las Emisoras Nacionales Listadas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V. (la Compañía o Aeroméxico) 1er. Trimestre del Ejercicio 2016 Para el Trimestre reportado, Aeroméxico mantuvo contratos de Instrumentos Financieros Derivados (IFD), cuyas características tanto cualitativas como cuantitativas se informan a continuación: I. INFORMACIÓN CUALITATIVA A. Discusión sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados 1. Explica si las políticas de la emisora permiten el uso de derivados para fines de cobertura y/o de negociación, bajo qué circunstancias, y si existen procedimientos o manuales al respecto. El costo de combustible aéreo (turbosina) es un componente importante de los costos de operación de la Compañía, y se encuentra sujeto a muchos factores que están fuera de su control, incluyendo fluctuaciones en el precio en los mercados internacionales. Por tal motivo, la Compañía busca mitigar este riesgo a través de la adquisición de instrumentos financieros derivados de mostrador (Over-The-Counter u OTC por sus siglas en inglés) cuyo subyacente actualmente es el precio del Jet Fuel 54 respecto a su precio de referencia en PLATTS (valor en la costa Norteamericana del Golfo de México), los cuales reciben el tratamiento contable de instrumentos financieros adquiridos con fines de negociación, así como también a través de la aplicación de sobre-cuotas en sus tarifas de transportación aérea. Cabe destacar que no existe un mercado internacional desarrollado de turbosina, por lo que Aeroméxico en base a estudios estadísticos ha determinado que los precios internacionales del Jet Fuel 54 es el commodity más correlacionado con el precio de la turbosina. El objetivo de estas operaciones es el de mitigar el impacto adverso en los resultados de la Compañía derivado de las fluctuaciones en el precio del combustible. Los instrumentos que Aeroméxico ha contratado para cumplir con este objetivo son opciones del tipo asiático con prima neta pagada al inicio de la operación. Las opciones del tipo asiático son instrumentos cuya liquidación se determina con base a precios promedio del subyacente sobre un periodo determinado de tiempo. Por política, se busca cubrir un porcentaje del consumo esperado anual de turbosina, para mitigar los riesgos de la fluctuación en los precios del mencionado combustible. Estas políticas, así como las estrategias relacionadas a los IFD han sido aprobadas por el Comité de Finanzas de la Compañía. 38 de 80

39 Discusión de la administración sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados, explicando si dichas políticas permiten que sean utilizados únicamente con fines de cobertura o con otro fines tales como negociación [bloque de texto] Adicionalmente, en relación a su exposición de tasas de interés a largo plazo proveniente de deuda financiera contratada a tasas variables, la Compañía tiene también establecidas algunas estrategias aprobadas por su Comité de Finanzas que buscan mitigar los riesgos adversos sobre sus flujos de efectivo que podrían presentarse ante fluctuaciones importantes en los niveles de las tasas de interés de referencia, en específico para la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE). Los IFD que la Compañía ha contratado al respecto son opciones tipo Cap y estrategias con opciones del tipo Cap Spread, con prima neta pagada. Estas opciones inmunizan total (Cap) o parcialmente (Cap Spread) a la Compañía ante un alza de la TIIE por arriba del nivel de tasas determinado por el Comité de Finanzas. Como complemento a la revisión actual de tasas de interés a largo plazo proveniente de deuda financiera contratada a tasas variables, la Compañía tiene también establecidas algunas estrategias aprobadas por su Comité de Finanzas que buscan revisar bajo las condiciones actuales de mercado, la oportunidad de continuar con las mismas o bien hacer un intercambio de éstas a fin de mitigar los riesgos adversos sobre sus flujos de efectivo futuros. La Compañía ha contratado IFD que le han permitido hacer Swaps de tasas variables contratadas sobre ciertos financiamientos a largo plazo con TIIE, por tasas fijas. Los IFD operados por la Compañía son del tipo OTC y se operan con contrapartes bancarias internacionales de alta calificación crediticia y con quienes se tienen celebrados contratos del tipo ISDA (International Swaps and Derivatives Association por sus siglas en inglés). Las primas, en su caso, se pagan al inicio de la operación y no se tienen establecidos colaterales, ya que la pérdida de Aeroméxico está acotada a la prima neta pagada al inicio de la operación. 2. Descripción general de los objetivos para utilizar derivados e identificación de los riesgos de los instrumentos utilizados. El tipo de IFD aprobados por el Comité de Finanzas para las coberturas sobre el precio del combustible, son opciones y estrategias basadas en combinaciones de opciones. La posición natural de Aeroméxico respecto al uso de combustible es corta, precisamente por ser consumidor y no productor del mismo, por lo que toda alza en el precio del combustible le impacta negativamente en sus costos de operación. Sin embargo, no existe un mercado internacional desarrollado de turbosina, por lo que la Compañía utiliza IFD sobre el subyacente siguiente, que es el commodity que muestra la mayor correlación posible con los precios del combustible: Jet Fuel 54: Según las cotizaciones en PLATTS (valor en la costa Norteamericana del Golfo de México). Ante tal situación, Aeroméxico adquiere las siguientes combinaciones de IFD, estrategias basadas en opciones: 1. Posición larga en opciones del tipo Call asiáticas. 2. Combinaciones de opciones del tipo Call Spread asiáticas con prima neta pagada. Es de notar que se utilizan opciones del tipo asiáticas cuya liquidación se basa en los precios promedio del 39 de 80

40 Discusión de la administración sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados, explicando si dichas políticas permiten que sean utilizados únicamente con fines de cobertura o con otro fines tales como negociación [bloque de texto] subyacente, ya que la Compañía consume combustible de forma diaria y por ende una opción asiática es un mejor instrumento para mitigar el riesgo en el precio del combustible que una opción basada en una sola observación del precio del subyacente. El uso de opciones largas (calls y call spreads) limitan la pérdida de la Compañía a la prima neta pagada. La estrategia 1, confiere a Aeroméxico el derecho de cobrar (por política de la Compañía, estos derivados se liquidan en efectivo) la diferencia positiva entre el precio promedio del subyacente y el precio pactado o strike. En caso de que esta diferencia sea negativa, la Compañía no enfrenta obligaciones adicionales a la prima que ya se pagó. La estrategia 2, es una combinación de opciones asiáticas donde la Compañía está larga en calls con un strike X y a su vez está corta en calls con un strike Y. Dado el hecho de que X < Y, en términos netos la Compañía paga prima y tiene el derecho de recibir flujos de efectivo si el precio del subyacente se encuentra entre X y Y. En este tipo de estrategias, la ganancia se encuentra limitada y por otro lado, Aeroméxico no enfrenta obligaciones adicionales a la prima que ya pagó. De la misma manera, los IFD utilizados por la Compañía en relación a la cobertura de fluctuaciones de tasas de interés, son también una combinación de opciones tipo europeas, asociadas a los certificados bursátiles emitidos por la Compañía, al amparo del programa vigente de colocación de estos certificados. Aeroméxico tampoco enfrenta obligaciones adicionales a la prima pagada por los instrumentos derivados contratados. En las coberturas de tasas, Aeroméxico adquiere las siguientes combinaciones de IFD, estrategias basadas en opciones: 1. Posición larga en opciones del tipo Cap. 2. Combinaciones de opciones del tipo Cap Spread. La estrategia 1 confiere a Aeroméxico el derecho de cobrar la diferencia positiva entre el nivel observado de la TIIE y el nivel pactado o strike, por el monto y plazo de referencia. La estrategia 2 establece un piso (Strike_1) y un techo (Strike_2) en cuyo caso, si el nivel de la TIIE observada es mayor al Strike_1, Aeroméxico recibe la diferencia positiva entre el nivel de la TIIE y el Strike_1, sin rebasar el monto máximo que es igual a la diferencia (Strike_2 Strike_1), por el monto y plazo de referencia. En este tipo de estrategias, si la TIIE sube más allá del Strike_2, Aeroméxico estará sólo parcialmente cubierto. Adicional a las coberturas de tasa de interés mediante opciones, el Comité de Finanzas ha aprobado el uso de Swaps de tasa de interés (Interest Rate Swaps o IRS por sus siglas en inglés), asociados a ciertos financiamientos a largo plazo. Mediante estos instrumentos, Aeroméxico sintéticamente fija la tasa de interés que va a pagar por estos financiamientos, aún y cuando éstos pagan intereses a tasa variable. 3. Instrumentos utilizados y estrategias de cobertura o negociación implementadas 40 de 80

41 Discusión de la administración sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados, explicando si dichas políticas permiten que sean utilizados únicamente con fines de cobertura o con otro fines tales como negociación [bloque de texto] Como fue indicado en el apartados 1 y 2 anteriores, Aeroméxico utiliza opciones y combinaciones de opciones con prima neta pagada al inicio de cada operación, a fin de mitigar el riesgo derivado de la fluctuación en los niveles del precio del combustible que consume o bien en los niveles de las tasas de interés asociadas con la deuda financiera. Las opciones utilizadas para cubrir el combustible son del tipo Asiáticas, mientras que las opciones utilizadas para cubrir las tasas de interés son del tipo Europeas. Adicionalmente Aeroméxico utiliza para cambiar su perfil de tasas de interés, instrumentos del tipo IRS, mediante los cuales fija la tasa de interés que pagará sobre ciertos financiamientos a largo plazo. 4. Mercados de negociación permitidos y contrapartes elegibles. De igual manera a lo comentado en los puntos 1 y 2 anteriores, el Jet Fuel 54 se observa a través de valuaciones publicadas en PLATTS (proveedor de información internacional de precios de petróleo y otras fuentes de energía), mientras que la TIIE es publicada diariamente en el portal del Banco de México. En todos los casos, los IFD operados son con contrapartes bancarias nacionales o internacionales de alta calificación crediticia. 5. Políticas para la designación de agentes de cálculo o valuación. Aeroméxico considera como un agente externo de valuación a sus contrapartes bancarias, ya que ellos mensualmente emiten y envían a la Compañía un estado de cuenta en el que se muestra el Valor de Mercado o Fair Value de la posición correspondiente. 6. Políticas de márgenes, colaterales, líneas de crédito, VAR. Ratificando lo ya explicado en los numerales 1 y 2 anteriores, debido a que las primas de las opciones utilizadas por Aeroméxico se pagan al inicio de cada operación, no se tiene ningún tipo de colateral, ya que en cualquier caso la pérdida de la Compañía está acotada a la prima neta pagada. De esta forma, Aeroméxico no enfrenta ninguna obligación adicional a la prima que paga con cada operación. 7. Procedimientos de control interno para administrar la exposición a los riesgos de mercado y de liquidez. Dentro de la Compañía, existen áreas distintas que se encargan de la implementación de los programas de los IFD. Como se ha comentado, las estrategias y políticas a observar, son autorizadas por el Comité de Finanzas. El programa previamente autorizado, es entonces implementado por la Dirección Ejecutiva de Finanzas, a través de áreas distintas como lo es para la contratación la Dirección de Tesorería, y su registro a través de la Dirección de Contraloría. 8. Existencia de un tercero independiente que revise los procedimientos anteriores. 41 de 80

42 Discusión de la administración sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados, explicando si dichas políticas permiten que sean utilizados únicamente con fines de cobertura o con otro fines tales como negociación [bloque de texto] La Compañía no designa específicamente a ningún tercero independiente para la revisión de los procedimientos anteriormente descritos. Sin embargo, como parte de su proceso anual de análisis y evaluación de sus estados financieros, los auditores externos revisan los procedimientos de cálculo y valuación seguidos por la Compañía para el caso de sus IFD. 9. Información sobre la autorización del uso de derivados y si existe un comité que lleve a cabo dichas autorizaciones y el manejo de los riesgos por derivados. El Comité de Finanzas de la Compañía, es quien aprueba las políticas así como las estrategias con IFD adoptadas por la Administración. Como ha sido explicado, la política de Aeroméxico es buscar cubrir un porcentaje del consumo esperado anual de turbosina, para mitigar los riesgos de la fluctuación en los precios del mencionado combustible, así como también para disminuir los riesgos en variaciones en tasas de interés. Descripción genérica sobre las técnicas de valuación, distinguiendo los instrumentos que sean valuados a costo o a valor razonable, así como los métodos y técnicas de valuación [bloque de texto] Descripción de las políticas y técnicas de valuación 10. Descripción de los métodos y técnicas de valuación con las variables de referencia relevantes y los supuestos aplicados, así como la frecuencia de valuación. Los IFD con que cuenta la Compañía se valúan de acuerdo a lo que marca la normatividad a su valor razonable. En el caso de Aeroméxico, la contraparte de las opciones se considera como el agente valuador y mensualmente se recibe de cada contraparte el estado de cuenta correspondiente, en el cual se presenta el Valor de Mercado o Mark-to-Market (MTM) de la posición correspondiente. Adicionalmente, de forma trimestral la Compañía replica de manera interna las valuaciones que le envían las contrapartes, con el objetivo principal de medir las griegas, las cuales son medidas de sensibilidad del portafolio ante cambios en los factores de riesgo que influyen en la valuación de las opciones. La metodología para estimar el valor razonable de las opciones asiáticas es la aproximación de Haug, Haug and Margarbe[1]: donde: C A Valor del call asiático 42 de 80

43 Descripción genérica sobre las técnicas de valuación, distinguiendo los instrumentos que sean valuados a costo o a valor razonable, así como los métodos y técnicas de valuación [bloque de texto] F A se define como r es la tasa libre de riesgo T es al plazo a vencimiento X es el precio de ejercicio o strike Para el caso de la valuación de los Caps, se utiliza el siguiente modelo: con: donde: 43 de 80

44 Descripción genérica sobre las técnicas de valuación, distinguiendo los instrumentos que sean valuados a costo o a valor razonable, así como los métodos y técnicas de valuación [bloque de texto] Los insumos para la valuación se obtienen de manera independiente del sistema de información Bloomberg y/o de la página web de Banco de México. En el caso de los IRS, la fórmula de valuación es la siguiente: Recibe tasa flotante y paga tasa fija: V = A 1 A 2 Recibe tasa fija y paga tasa flotante: V = A 2 A 1 Recibe tasa flotante y paga tasa flotante: V = A 1 A 1 * donde, 44 de 80

45 Descripción genérica sobre las técnicas de valuación, distinguiendo los instrumentos que sean valuados a costo o a valor razonable, así como los métodos y técnicas de valuación [bloque de texto] N i : Monto nocional en el periodo i rd i,j : Tasa de descuento al plazo i*pzo i. cflot i : pzo i : i : j : m : t : K i : Tasa flotante para el pago i Plazo en años del pago i Número de pago Tipo de tasa de interés de acuerdo a j, por ejemplo Libor, TIIE, etc. Número total de pagos a tasa flotante Número del pago actual Pago de Capital en moneda local en el periodo i N i : Monto nocional en el periodo i rd i,j : Tasa de descuento al plazo i*pzo i. cflot i : pzo i : i : j : n : t : K i : Tasa flotante para el pago i Plazo en años del pago i Número de pago Tipo de tasa de interés de acuerdo a j, por ejemplo Libor, TIIE, etc. Número total de pagos a tasa flotante Número del pago actual Pago de Capital en moneda local en el periodo i Nota: A 1 * se calcula de la misma forma que A 1, sólo que la tasa flotante y el número de pagos no 45 de 80

46 Descripción genérica sobre las técnicas de valuación, distinguiendo los instrumentos que sean valuados a costo o a valor razonable, así como los métodos y técnicas de valuación [bloque de texto] necesariamente son los mismos que para A Aclaración sobre si la valuación es hecha por un tercero independiente o es valuación interna y en qué casos se emplea una u otra valuación. Si es por un tercero, si menciona que es estructurador, vendedor o contraparte del IFD. Como se indicó en el punto 10 anterior, el agente valuador es considerado a cada una de las contrapartes con que se pactan las opciones y la Compañía de forma interna trimestralmente replica dichas valuaciones. 12. Para instrumentos de cobertura, explicación del método utilizado para determinar la efectividad de la misma, mencionando el nivel de cobertura actual de la posición global con que se cuenta. A la fecha del presente informe, Aeroméxico no ha designado formalmente a sus IFD como instrumentos de cobertura asociados a una relación de cobertura contable, a pesar de que la finalidad de operar con derivados es la mitigación de riesgos financieros. Toda la posición con la que se cuenta recibe el tratamiento contable de Instrumentos Financieros adquiridos con fines de negociación, llevando los cambios en el valor razonable del instrumento directamente al estado de resultados. Al cierre del primer trimestre del 2016, Aeroméxico estima que su posición en instrumentos financieros derivados, representará aproximadamente el 50% de su consumo total de combustible para los siguientes nueve meses. Al cierre del presente informe, el 100% del total de la posición en IFD está asociado al Jet Fuel 54 como subyacente, para el caso de combustibles. En el caso de las tasas de interés, el único subyacente es la TIIE. [1] The Complete Guide to Option Pricing Formulas. EspenGaarderHaug, Second edition, McGraw Hill. Discusión de la administración sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con instrumentos financieros derivados [bloque de texto] Información de riesgos por el uso de derivados 13. Discusión sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender los requerimientos relacionados con IFD. Como ha sido explicado en diversos puntos de la Sección 1.A., no existen riesgos de liquidez para la Compañía asociados a sus IFD, ya que las primas de las opciones utilizadas por Aeroméxico se pagan al inicio de cada operación, y en cualquier caso la pérdida de la Compañía está acotada a la prima neta 46 de 80

47 Discusión de la administración sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con instrumentos financieros derivados [bloque de texto] pagada. Aeroméxico por lo tanto no enfrenta ninguna obligación adicional a la prima que paga con cada operación. Respecto al uso de los IRS asociados a ciertos financiamientos a largo plazo, la Compañía podría llegar a pagar el diferencial pactado entre la tasa TIIE variable y la tasa fija pactada en el instrumento; sin embargo el monto neto pagado (intereses del crédito más diferencial del IRS) nunca rebasará la tasa de interés establecida por el IRS, ya que mediante este tipo de Swap IRS, Aeroméxico sintéticamente fija la tasa de interés que va a pagar sobre los financiamientos, aún y cuando éstos pagan intereses a tasa variable. Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la administración de los mismos, así como contingencias y eventos conocidos o esperados por la administración que puedan afectar en los futuros reportes [bloque de texto] 14. Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados, su administración, y contingencias que puedan afectarla en futuros reportes. No existen cambios o contingencias relacionadas que puedan afectar reportes futuros. Al tratarse de opciones, tal y como se ha multicitado en la sección I.A. anterior, la posición de la Compañía no se ve afectada al estar acotada únicamente al costo de las primas que paga por cada operación. Por otro lado, tal y como también se ha descrito en la sección I.A. anterior, respecto a los Swaps IRS, la Compañía sintéticamente fija la tasa de interés a pagar sobre ciertos financiamientos, con lo que mensualmente se calcula y contabiliza el costo financiero máximo a pagar asociado a dichos préstamos, lo que no implica cambios significativos en la información financiera futura de Aeroméxico. 15. Revelación de eventualidades, tales como cambios en el valor del activo subyacente, que ocasionen que difiera con el que se contrató originalmente, que lo modifique, o que haya cambiado el nivel de cobertura, para lo cual requiere que la emisora asuma nuevas obligaciones o vea afectada su liquidez. No existen este tipo de eventualidades, por tratarse de opciones acotadas al pago de su prima neta, mientras que para los Swaps IRS la tasa de interés está acotada a la tasa fija determinada. 16. Presentar impacto en resultados o flujo de efectivo de las mencionadas operaciones de derivados. No aplica, en virtud de que el costo máximo o flujo de efectivo que enfrenta la Compañía es el relacionado a la prima neta que se paga por cada una de las opciones. Con respecto a los Swaps IRS la Compañía mensualmente calcula y contabiliza el costo financiero máximo 47 de 80

48 Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la administración de los mismos, así como contingencias y eventos conocidos o esperados por la administración que puedan afectar en los futuros reportes [bloque de texto] a pagar asociado a ciertos financiamientos a largo plazo, lo que no implica cambios significativos en la información financiera por el primer trimestre 2016, ni futura de Aeroméxico. 17. Descripción y número de IFD que hayan vencido durante el trimestre y de aquéllos cuya posición haya sido cerrada. Durante el primer trimestre 2016, vencieron 5 posiciones respecto al cierre del trimestre anterior, todas ellas asociadas al Jet Fuel 54 como subyacente. 18. Descripción y número de llamadas de margen que se hayan presentado durante el trimestre. No aplica, tal y como se indica en el numeral 6 anterior, Aeroméxico no enfrenta ninguna obligación adicional a la prima que paga con cada operación. 19. Revelación de cualquier incumplimiento que se haya presentado a los contratos respectivos. No existe ningún incumplimiento a revelar, ya que únicamente se tiene obligación al pago de la prima neta de cada opción, lo cual ocurre al inicio de cada operación. Información cuantitativa Información cuantitativa a revelar [bloque de texto] A. Características de los instrumentos derivados a la fecha del reporte 20. Identifica cada uno de los derivados por su nombre o tipo (swap, forward, call, etc.), o los agrega según un mismo tipo. Debido a que el valor razonable de los IFD tanto de forma individual como agregada no representa más del 5% de los activos, pasivos o capital de Aeroméxico ni del 3% de las ventas acumuladas al primer trimestre 2016, no se tiene obligación de revelar información detallada que identifique a cada uno de los derivados con que cuenta la Compañía, sin embargo en las Tablas 1, 2, y 3 siguientes se presenta información resumida al respecto: Contraparte Ultimo Vencimiento Cobertura Monto Nocional (Galones) Tipo de Operación Citibank N.A. Dic-16 55,758,000Call Spread JF54 JP Morgan Dic ,000,000Call Spread JF54 Macquarie Jun-16 21,000,000Call Spread JF54 48 de 80

49 Tabla 1 Información cuantitativa a revelar [bloque de texto] Ultimo Monto Nocional Contraparte Vencimiento Tipo de Operación Cobertura (Miles Pesos) Banamex Dic-18 Cap Spread TIIE $3,000, Días Tabla 2 Ultimo Monto Nocional Contraparte Vencimiento Tipo de Operación Cobertura (Miles Pesos) Banamex Sep-20 Swap IRS TIIE 28 $2,000,000 Días HSBC Oct-24 Swap IRS TIIE 28 $1,268,000 Días Tabla Utiliza la clasificación de los boletines contables para indicar el objetivo del derivado (cobertura o negociación). Como se ha explicado a lo largo del documento, los instrumentos financieros derivados de Aeroméxico, contablemente reciben el tratamiento de instrumentos con fines de negociación. 22. El monto del nocional se expresa en millones de pesos, y el valor del activo subyacente y el valor razonable se desglosan en las unidades que están expresadas para cada tipo de derivado, ya sea individual o agregado. En adición a la información referida en la Tabla 1 del numeral 20 anterior, se indica lo siguiente para las operaciones vigentes al 31 de marzo de 2016: Q. 14 call spreads sobre el subyacente Jet Fuel 54: Q. Plazo máximo de cobertura hasta diciembre 2016 Q. 3 distintas contrapartes Q. El valor razonable de estas operaciones representa un activo por $7,811 miles de pesos (equivalentes a 448 miles USD) Q. Durante el trimestre, no se generaron utilidades por estas posiciones. Por lo que respecta a la información referida en la Tabla 2 del numeral 20 anterior, se indica de forma 49 de 80

50 Información cuantitativa a revelar [bloque de texto] adicional lo siguiente para las operaciones vigentes al 31 de marzo de 2016: Q. 2 cap spreads sobre el subyacente TIIE 28 días: Q. Plazo máximo de cobertura hasta diciembre Q. 1 contraparte Q. El valor razonable de estas operaciones representa un activo por $5,019 miles de pesos (equivalentes a 288 miles USD) Q. Durante el trimestre, no se generaron utilidades por estas posiciones. Por último, la información referida en la Tabla 3 del numeral 20 anterior, se indica de forma adicional lo siguiente para las operaciones vigentes al 31 de marzo de 2016: Q. Swaps IRS sobre el subyacente TIIE 28 días: Q. Plazo máximo de cobertura hasta octubre Q. 2 contrapartes Q. El valor razonable de estas operaciones representa un pasivo por $9,458 miles de pesos (equivalentes a 543 miles USD) Q. Durante el trimestre, no se generaron utilidades por estas posiciones. 23. Se presenta claramente si la posición es corta o larga. Como fue explicado a detalle en el punto 2 anterior, la Compañía utiliza opciones de tipo asiáticas y/o europeas en donde el uso de opciones largas (calls y call spreads), limitan la pérdida de la Compañía a la prima neta pagada. En otras palabras, la combinación de estas opciones donde la Compañía está larga en calls con un strike X y a su vez está corta en calls con un strike Y. Dado el hecho de que X < Y, en términos netos la Compañía paga prima y tiene el derecho de recibir flujos de efectivo si el precio del subyacente se encuentra entre X y Y, lo que a su vez limita tanto la ganancia como la pérdida de la Compañía. Aeroméxico por lo tanto no enfrenta obligaciones adicionales a la prima que ya pagó. De manera adicional a las coberturas que utilizan opciones, al emplear los IRS asociados a ciertos financiamientos a largo plazo, la Compañía podría llegar a pagar el diferencial pactado entre la tasa TIIE variable y la tasa fija pactada en el instrumento, ya que mediante este tipo de Swap IRS, Aeroméxico paga una tasa de interés fija sobre el monto nocional pactado y a su vez recibe una tasa de interés variable sobre el mismo monto de referencia. 24. Se desglosan por año los montos de vencimiento para el ejercicio actual y los siguientes. Las posiciones mostradas en las Tablas 1, 2, y 3 descritas en el punto 20 anterior, tienen diversas fechas de vencimiento a lo largo del año 2016 y en algunos casos hasta el año Se especifica si se tienen líneas de crédito o valores dados en garantía para llamadas al margen. Una vez que Aeroméxico adquiere y paga la prima de las opciones, no existen requerimientos adicionales de recursos, debido a que las opciones no son instrumentos simétricos. En su caso, la pérdida de la 50 de 80

51 Información cuantitativa a revelar [bloque de texto] Compañía está acotada a la prima pagada por adelantado. Con respecto a un Swap IRS la Compañía tiene una línea de crédito threshold amount hasta por 4,000 miles de USD ($68,840 miles de pesos), y en caso de que resultara insuficiente, se podría dar el caso de que Aeroméxico recibiera llamadas de margen, para las cuales actualmente no se tienen activos dados en garantía. Según nuestras estimaciones, la curva TIIE debería bajar aproximadamente 100 bp para que se diera este escenario adverso, lo cual consideramos poco probable en la situación económica actual. B. Análisis de sensibilidad y cambios en el valor razonable 26. Para los IFD de negociación o aquellos de los cuales deba reconocerse la inefectividad de la cobertura, descripción del método aplicado para la determinación de las pérdidas esperadas o la sensibilidad del precio de los derivados, incluyendo la volatilidad. Los factores de riesgo que influyen en el precio de mercado de las opciones son: El precio del subyacente Jet Fuel 54. Los movimientos por cambios en esta variable se estiman a través de la delta de la opción, la cual representa cuanto cambia el valor de la opción por cada dólar de variación en el precio del subyacente. La volatilidad en los cambios del precio del subyacente, la cual se estima a través de la vega de la opción, la cual representa cuanto cambia el valor de la opción por un incremento de 1% en la volatilidad. No obstante que la Compañía estima los posibles movimientos adversos en el precio de las opciones, es importante destacar que estos movimientos se compensan en cierta medida con los cambios en el precio del físico, ya que todas las opciones en el portafolio de Aeroméxico han sido contratadas con commodities que presentan un alto nivel de correlación con el precio del combustible que utilizan. Para el caso de las tasas de interés, los factores de riesgo que influyen en el precio de mercado de los derivados, se destacan los siguientes: El precio del subyacente TIIE 28 días - tasa de interés. Cuanto cambia el valor de la opción si la tasa de interés se mueve 100 bp ó 1%, se estima a través de la rho. La volatilidad en los cambios del precio del subyacente, la cual se estima a través de la vega de la opción, la cual representa cuanto cambia el valor de la opción por un incremento de 1% en la volatilidad. Así mismo, en cuanto a la sensibilidad de tasas de interés de los IRS, se estima cuanto cambia el valor razonable del instrumento ante cambios de 100 bp en la tasa de referencia. 27. Presentación de un análisis de sensibilidad para las operaciones mencionadas, que contenga al menos lo siguiente: a) Identificación de los riesgos que pueden generar pérdidas en la emisora por operaciones con derivados. b) Identificación de los instrumentos que originarían dichas pérdidas. No Aplica. Como se ha citado, no existen riesgos adicionales para Aeroméxico por el tipo de opciones 51 de 80

52 utilizadas. Información cuantitativa a revelar [bloque de texto] En el caso de los IRS, aun y cuando pudieran presentar una minusvalía en valuación, estos instrumentos se utilizan para fijar sintéticamente el nivel de las tasas de interés que pagan ciertos financiamientos a largo plazo. 28. Presentación de 3 escenarios (probable, posible y remoto o de estrés) que pueden generar situaciones adversas para la emisora, describiendo los supuestos y parámetros que fueron empleados para llevarlos a cabo. a) El escenario posible implica una variación de por lo menos el 25% en el precio de los activos subyacentes, y el escenario remoto implica una variación de por lo menos 50%. Como se ha citado, no existen riesgos adicionales para Aeroméxico por el tipo de opciones utilizadas. No así en el caso del IRS, el cual si podría presentar un impacto en resultados por la minusvalía que se podría generar ante bajas en los niveles de la tasa TIIE. A continuación se presentan diferentes escenarios, expresados en miles de pesos: Disminución TIIE Sensibilidad Escenarios Escenarios Valor Probable Remoto Probable Remoto Libros (-75bp) (-150bp) (-75bp) (-150bp) Swaps IRS Tabla 4 (9,458) (75,674) (151,348) (73,492) (146,895) 29. Estimación de la pérdida potencial reflejada en el estado de resultados y en el flujo de efectivo, para cada escenario. No Aplica. Como se ha citado, no existen riesgos adicionales para Aeroméxico por el tipo de opciones utilizadas. Para el caso de los Swap IRS, se generaron pérdidas por valuación de $895 miles de pesos en el trimestre reportado por estas posiciones. 30. Para los IFD de cobertura, indicación del nivel de estrés o variación de los activos subyacentes bajo el cual las medidas de efectividad resultan suficiente. No Aplica. Como se ha citado anteriormente, los instrumentos financieros derivados reciben el tratamiento contable de instrumentos financieros adquiridos con fines de negociación. 52 de 80

53 [800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable Concepto Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable [sinopsis] Efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis] Efectivo [sinopsis] Cierre Trimestre Actual Cierre Ejercicio Anterior Efectivo en caja 29,338,000 28,157,000 Saldos en bancos 5,326,738,000 4,792,672,000 Total efectivo 5,356,076,000 4,820,829,000 Equivalentes de efectivo [sinopsis] Depósitos a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0 Inversiones a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 965,800,000 1,148,701,000 Otros acuerdos bancarios, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0 Total equivalentes de efectivo 965,800,000 1,148,701,000 Otro efectivo y equivalentes de efectivo 281,920, ,937,000 Total de efectivo y equivalentes de efectivo 6,603,796,000 6,202,467,000 Clientes y otras cuentas por cobrar [sinopsis] Clientes 2,912,040,000 2,503,782,000 Cuentas por cobrar circulantes a partes relacionadas 227,176, ,443,000 Anticipos circulantes [sinopsis] Anticipos circulantes a proveedores 0 0 Gastos anticipados circulantes 1,254,427,000 1,158,797,000 Total anticipos circulantes 1,254,427,000 1,158,797,000 Cuentas por cobrar circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias 0 0 Impuesto al valor agregado por cobrar circulante 627,744, ,230,000 Cuentas por cobrar circulantes por venta de propiedades 0 0 Cuentas por cobrar circulantes por alquiler de propiedades 0 0 Otras cuentas por cobrar circulantes 55,575,000 79,021,000 Total de clientes y otras cuentas por cobrar 4,449,218,000 3,946,043,000 Clases de inventarios circulantes [sinopsis] Materias primas circulantes y suministros de producción circulantes [sinopsis] Materias primas 0 0 Suministros de producción circulantes 0 0 Total de las materias primas y suministros de producción 0 0 Mercancía circulante 0 0 Trabajo en curso circulante 0 0 Productos terminados circulantes 0 0 Piezas de repuesto circulantes 1,248,210,000 1,237,218,000 Propiedad para venta en curso ordinario de negocio 0 0 Otros inventarios circulantes 0 0 Total inventarios circulantes 1,248,210,000 1,237,218,000 Activos mantenidos para la venta [sinopsis] Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 0 0 Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para distribuir a los propietarios 0 0 Total de activos mantenidos para la venta 0 0 Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes [sinopsis] Clientes no circulantes 0 0 Cuentas por cobrar no circulantes debidas por partes relacionadas 0 0 Anticipos de pagos no circulantes 0 0 Anticipos de arrendamientos no circulantes 0 0 Cuentas por cobrar no circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias de 80

54 Concepto Cierre Trimestre Actual Cierre Ejercicio Anterior Impuesto al valor agregado por cobrar no circulante 0 0 Cuentas por cobrar no circulantes por venta de propiedades 0 0 Cuentas por cobrar no circulantes por alquiler de propiedades 0 0 Rentas por facturar 0 0 Otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0 Total clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0 Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas [sinopsis] Inversiones en subsidiarias 0 0 Inversiones en negocios conjuntos 520,727, ,312,000 Inversiones en asociadas 151,645, ,645,000 Total de inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 672,372, ,957,000 Propiedades, planta y equipo [sinopsis] Terrenos y construcciones [sinopsis] Terrenos 248,992, ,722,000 Edificios 1,091,537,000 1,115,200,000 Total terrenos y edificios 1,340,529,000 1,343,922,000 Maquinaria 234,760, ,494,000 Vehículos [sinopsis] Buques 0 0 Aeronave 21,019,635,000 21,001,173,000 Equipos de Transporte 27,412,000 27,963,000 Total vehículos 21,047,047,000 21,029,136,000 Enseres y accesorios 121,849, ,101,000 Equipo de oficina 105,814, ,132,000 Activos tangibles para exploración y evaluación 0 0 Activos de minería 0 0 Activos de petróleo y gas 0 0 Construcciones en proceso 644,120, ,438,000 Anticipos para construcciones 0 0 Otras propiedades, planta y equipo 0 0 Total de propiedades, planta y equipo 23,494,119,000 23,545,223,000 Propiedades de inversión [sinopsis] Propiedades de inversión 0 0 Propiedades de inversión en construcción o desarrollo 0 0 Anticipos para la adquisición de propiedades de inversión 0 0 Total de Propiedades de inversión 0 0 Activos intangibles y crédito mercantil [sinopsis] Activos intangibles distintos de crédito mercantil [sinopsis] Marcas comerciales 0 0 Activos intangibles para exploración y evaluación 0 0 Cabeceras de periódicos o revistas y títulos de publicaciones 0 0 Programas de computador 797,668, ,023,000 Licencias y franquicias 0 0 Derechos de propiedad intelectual, patentes y otros derechos de propiedad industrial, servicio y derechos de explotación 191,974, ,974,000 Recetas, fórmulas, modelos, diseños y prototipos 0 0 Activos intangibles en desarrollo 0 0 Otros activos intangibles 0 0 Total de activos intangibles distintos al crédito mercantil 989,642, ,997,000 Crédito mercantil 0 0 Total activos intangibles y crédito mercantil 989,642, ,997,000 Proveedores y otras cuentas por pagar [sinopsis] Proveedores circulantes 7,180,410,000 6,896,467, de 80

55 Concepto Cierre Trimestre Actual Cierre Ejercicio Anterior Cuentas por pagar circulantes a partes relacionadas 943,505, ,281,000 Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes [sinopsis] Ingresos diferidos clasificados como circulantes 5,670,680,000 5,350,300,000 Ingreso diferido por alquileres clasificado como circulante 0 0 Pasivos acumulados (devengados) clasificados como circulantes 0 0 Beneficios a los empleados a corto plazo acumulados (o devengados) 173,631, ,835,000 Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes 5,670,680,000 5,350,300,000 Cuentas por pagar circulantes de la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias 49,342,000 38,332,000 Impuesto al valor agregado por pagar circulante 0 0 Retenciones por pagar circulantes 0 0 Otras cuentas por pagar circulantes 43,631,000 45,016,000 Total proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 13,887,568,000 13,246,396,000 Otros pasivos financieros a corto plazo [sinopsis] Créditos Bancarios a corto plazo 5,863,939,000 4,400,475,000 Créditos Bursátiles a corto plazo 0 0 Otros créditos con costo a corto plazo 0 0 Otros créditos sin costo a corto plazo 0 0 Otros pasivos financieros a corto plazo 0 0 Total de otros pasivos financieros a corto plazo 5,863,939,000 4,400,475,000 Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo [sinopsis] Proveedores no circulantes 0 0 Cuentas por pagar no circulantes con partes relacionadas 0 0 Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes [sinopsis] Ingresos diferidos clasificados como no circulantes 0 0 Ingreso diferido por alquileres clasificado como no circulante 0 0 Pasivos acumulados (devengados) clasificados como no corrientes 0 0 Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes 0 0 Cuentas por pagar no circulantes a la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias 0 0 Impuesto al valor agregado por pagar no circulante 0 0 Retenciones por pagar no circulantes 0 0 Otras cuentas por pagar no circulantes 0 0 Total de proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0 Otros pasivos financieros a largo plazo [sinopsis] Créditos Bancarios a largo plazo 10,167,913,000 11,038,246,000 Créditos Bursátiles a largo plazo 5,043,716,000 4,990,596,000 Otros créditos con costo a largo plazo 0 0 Otros créditos sin costo a largo plazo 0 0 Otros pasivos financieros a largo plazo 9,458,000 8,563,000 Total de otros pasivos financieros a largo plazo 15,221,087,000 16,037,405,000 Otras provisiones [sinopsis] Otras provisiones a largo plazo 369,228, ,370,000 Otras provisiones a corto plazo 490,497, ,799,000 Total de otras provisiones 859,725, ,169,000 Otros resultados integrales acumulados [sinopsis] Superávit de revaluación 0 0 Reserva de diferencias de cambio por conversión 913,320, ,108,000 Reserva de coberturas del flujo de efectivo 0 0 Reserva de ganancias y pérdidas por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta 0 0 Reserva de la variación del valor temporal de las opciones 0 0 Reserva de la variación en el valor de contratos a futuro 0 0 Reserva de la variación en el valor de márgenes con base en moneda extranjera 0 0 Reserva por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta de 80

56 Concepto Cierre Trimestre Actual Cierre Ejercicio Anterior Reserva de pagos basados en acciones 1,007,673, ,712,000 Reserva de nuevas mediciones de planes de beneficios definidos -54,329,000-54,329,000 Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital relativos a activos no circulantes o grupos de activos para su disposición mantenidos para la venta 0 0 Reserva de ganancias y pérdidas por inversiones en instrumentos de capital 0 0 Reserva de cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo 0 0 Reserva para catástrofes 0 0 Reserva para estabilización 0 0 Reserva de componentes de participación discrecional 0 0 Reserva de componentes de capital de instrumentos convertibles 0 0 Reservas para reembolsos de capital 0 0 Reserva de fusiones 0 0 Reserva legal 263,367, ,367,000 Otros resultados integrales -82,771,000-82,771,000 Total otros resultados integrales acumulados 2,047,260,000 1,891,087,000 Activos (pasivos) netos [sinopsis] Activos 51,690,061,000 49,883,919,000 Pasivos 40,598,567,000 39,110,035,000 Activos (pasivos) netos 11,091,494,000 10,773,884,000 Activos (pasivos) circulantes netos [sinopsis] Activos circulantes 13,284,229,000 12,343,215,000 Pasivos circulantes 21,635,812,000 19,419,800,000 Activos (pasivos) circulantes netos -8,351,583,000-7,076,585, de 80

57 [800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos Concepto Acumulado Año Actual Acumulado Año Anterior Análisis de ingresos y gastos [sinopsis] Ingresos [sinopsis] Servicios 12,060,968,000 10,681,540,000 Venta de bienes 0 0 Intereses 0 0 Regalías 0 0 Dividendos 0 0 Arrendamiento 0 0 Construcción 0 0 Otros ingresos 0 0 Total de ingresos 12,060,968,000 10,681,540,000 Ingresos financieros [sinopsis] Intereses ganados 36,199,000 21,531,000 Utilidad por fluctuación cambiaria 59,030, ,122,000 Utilidad por cambios en el valor razonable de derivados 0 0 Utilidad por cambios en valor razonable de instrumentos financieros 0 0 Otros ingresos financieros 1,854, ,000 Total de ingresos financieros 97,083, ,293,000 Gastos financieros [sinopsis] Intereses devengados a cargo 205,227, ,626,000 Pérdida por fluctuación cambiaria 0 0 Pérdidas por cambio en el valor razonable de derivados 0 0 Pérdida por cambios en valor razonable de instrumentos financieros 3,293,000 44,311,000 Otros gastos financieros 314,807, ,440,000 Total de gastos financieros 523,327, ,377,000 Impuestos a la utilidad [sinopsis] Impuesto causado 15,791,000 6,102,000 Impuesto diferido 38,037,000 73,000,000 Total de Impuestos a la utilidad 53,828,000 79,102, de 80

58 [800500] Notas - Lista de notas Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra información explicativa de la entidad [bloque de texto] Principales Politicas contables- Las Políticas contables se presentan dentro de las Notas a la información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 (813000). Declaración sobre cumplimiento Los estados financieros consolidados adjuntos y sus notas se prepararon de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF ), emitidas por el Consejo Internacional de Normas de Información Financiera ( IASB por sus siglas en inglés). La designación NIIF incluye todas las normas emitidas por el IASB y sus interpretaciones relacionadas emitidas por el Comité de Interpretaciones de Normas de Información Financiera ( IFRIC por sus siglas en inglés). De conformidad con la Ley General de Sociedades Mercantiles ( LGSM ) y los estatutos del Grupo, los accionistas tienen facultades para modificar los estados financieros después de su emisión. Información a revelar sobre asociadas [bloque de texto] INVERSIONES EN ASOCIADAS (PESOS) NOMBRE DE LA EMPRESA AEROMEXPRESS, S.A. DE C.V. ACTIVIDAD PRINCIPAL SERVICIO DE TRANSPORTE DE CARGA NO. DE % DE ACCIONES TENENCIA COSTO DE ADQUISICION MONTO TOTAL VALOR ACTUAL 54,000, ,645,000 TOTAL DE INVERSIONES EN ASOCIADAS 151,645,000 Información a revelar sobre instrumentos de deuda [bloque de texto] Las inversiones se encuentran diversificadas tanto en términos de emisores como de contrapartes, teniéndose Instrumentos de Deuda emitidos por Gobierno Federal, Instituciones Financieras y Corporativos con alta calificación crediticia. Pasivos financieros no derivados- Los pasivos financieros del Grupo, se reconocen inicialmente en la fecha de contratación 58 de 80

59 Información a revelar sobre instrumentos de deuda [bloque de texto] en la que el Grupo se convierte en parte de las disposiciones contractuales del instrumento. El Grupo elimina un pasivo financiero cuando se satisfacen, cancelan, o expiran sus obligaciones contractuales. Una subsidiaria del Grupo ("Fideicomiso F/1748 o Fideicomiso") ha colocado Certificados Bursátiles Fiduciarios ("CEBURES") emitidos en la Bolsa Mexicana de Valores, de acuerdo a su programa autorizado hasta por un monto de $5,000 millones de pesos con un vencimiento original de cinco años. Los CEBURES devengan un interés variable a una Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) + un rango entre 170 a 200 puntos base. Los CEBURES están garantizados por los flujos de efectivo obtenidos de la venta de boletos con tarjetas de crédito a través de oficinas y agencias de viaje en México, transferidos al Fideicomiso. El Grupo determinó que tiene control sobre el Fideicomiso, ya que está expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de su involucramiento con el Fideicomiso y tiene la capacidad de afectar a los rendimientos a través de su poder de decisión sobre el Fideicomiso, por lo que la deuda y efectivo restringido del Fideicomiso, se incluyen en los estados financieros consolidados del Grupo. El Grupo cuenta con los siguientes pasivos financieros no derivados: préstamos, proveedores y otras cuentas por pagar. Dichos pasivos financieros se reconocen inicialmente a valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción. Con posterioridad al reconocimiento inicial, estos pasivos financieros se valúan a su costo amortizado utilizando el método de interés efectivo. Información a revelar sobre capital social [bloque de texto] INTEGRACION DEL CAPITAL SOCIAL PAGADO CARACTERISTICAS DE LAS ACCIONES Series Valor NUMERO DE ACCIONES Cupon Nominal Vigente Porción Porción Libre Mexicanos ($) Fija Variable Suscripción CAPITAL SOCIAL Fijo Variable * 0 0 5, ,845, ,478, de 80

60 Información a revelar sobre capital social [bloque de texto] TOTAL 5, ,845, ,478,893 TOTAL DE ACCIONES QUE REPRESENTAN EL CAPITAL SOCIAL PAGADO A LA FECHA DE ENVIO DE LA INFORMACION: 730,850,093 Información a revelar sobre negocios conjuntos [bloque de texto] INVERSIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS (PESOS) NOMBRE DE LA EMPRESA AM DL MRO JV S.A.P.I. DE C.V. PREMIER LOYALTY & MARKETING, S.A.P.I. DE C.V. AM BD GP JV, S.A.P.I. DE C.V. ACTIVIDAD PRINCIPAL SERVICIO DE MANTENIMIENTO A EQ. DE VUELO DISEÑO Y DESARROLLO DE PROGRAMAS DE LEALTAD COMERCIALIZACION Y SERVICIOS DE PAQUETES DE VIAJE NO. DE % DE ACCIONES TENENCIA COSTO DE ADQUISICION MONTO TOTAL VALOR ACTUAL 141,047, ,824, ,502, ,803, , ,100,000 TOTAL DE INVERSIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS 520,727,000 Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto] Principales políticas contables- Las políticas contables se presentan dentro de las Notas a la información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 (813000) 60 de 80

61 [800600] Notas - Lista de políticas contables Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto] Principales políticas contables- Las políticas contables se presentan dentro de las Notas a la información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 (813000) Descripción de la política contable para pasivos financieros [bloque de texto] 61 de 80

62 [813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACION FINANCIERA (1) Entidad que reporta- Grupo Aeroméxico, S. A. B. de C. V. (la Compañía ) tiene su domicilio en Paseo de la Reforma 445, Colonia Cuauhtémoc, Ciudad de México, México. Los estados financieros consolidados de la Compañía, por los años terminados al 31 de marzo de 2016 y 2014, comprenden a la Compañía y sus subsidiarias (en conjunto el Grupo o Grupo Aeroméxico y de forma individual como entidades del Grupo ). La Compañía está listada en la Bolsa Mexicana de Valores ( BMV ). La actividad principal del Grupo es la prestación de servicios de transportación aérea de personas, bienes, correspondencia y carga aérea en general dentro y fuera de la República Mexicana, prestación de servicios de capacitación y administración, comercialización de sistemas de franquicias, administración de inversiones en acciones y a través de inversiones en negocios conjuntos, servicios de mantenimiento y operación de programas de lealtad. (2) Bases de preparación- a) Declaración sobre cumplimiento Los estados financieros consolidados adjuntos y sus notas se prepararon de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF ), emitidas por el Consejo Internacional de Normas de Información Financiera ( IASB por sus siglas en inglés). La designación NIIF incluye todas las normas emitidas por el IASB y sus interpretaciones relacionadas emitidas por el Comité de Interpretaciones de Normas de Información Financiera ( IFRIC por sus siglas en inglés). De conformidad con la Ley General de Sociedades Mercantiles ( LGSM ) y los estatutos del Grupo, los accionistas tienen facultades para modificar los estados financieros después de su emisión. b) Bases de medición Los estados financieros consolidados se prepararon sobre la base de costo histórico con excepción de los instrumentos financieros que se miden a su valor razonable y algunas partidas de propiedades y equipo los cuales se registraron a su valor razonable o el modelo utilizado de las normas anteriormente empleadas a la fecha de transición a NIIF (1o. de enero de 2010). La Compañía usa el peso mexicano (peso o $ ) como la moneda de reporte para sus estados financieros consolidados, sin embargo, la moneda funcional es el dólar de los Estados Unidos de América (dólar o US$ ). Los estados financieros consolidados adjuntos han sido redondeados a miles, excepto donde se indica diferente. 62 de 80

63 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] El tipo de cambio del peso con respecto al dólar al 31 de marzo de 2016 y 2015, fue de $17.43 y $15.26, respectivamente. A menos que se indique lo contrario, los totales y porcentajes podrían no reflejar con precisión las cifras absolutas en este documento, debido al redondeo. c) Empleo de estimaciones y juicios La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con las NIIF requiere que la Administración efectúe juicios, estimaciones y suposiciones que afectan la aplicación de políticas contables y los importes reportados de activos, pasivos, ingresos y gastos. Nosotros basamos nuestros juicios, estimaciones y suposiciones en información histórica e información proyectada, así como las condiciones económicas regionales y de la industria en la que nosotros o nuestros clientes operan, dichos cambios podrían afectar negativamente nuestras estimaciones. Aunque, nosotros creemos que hacemos estimaciones razonables, sobre la resolución final de las incertidumbres presentadas, no se puede asegurar que el resultado final de estos asuntos sea coherente con lo que se refleja en nuestros activos, pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y las suposiciones correspondientes se revisan de manera continua. Los cambios derivados de las revisiones a las estimaciones contables se reconocen en el período en el cual se revisan y en períodos futuros que sean afectados. d) Alcance de consolidación Los estados financieros consolidados incluyen Grupo Aeroméxico, S. A. B. de C. V. y todas las entidades que están controladas directa o indirectamente por Grupo Aeroméxico. Todos los estados financieros han sido preparados aplicando los mismos principios de contabilidad y valuación de NIIF. Los saldos y operaciones entre partes relacionadas consolidadas han sido eliminados. (3) Principales políticas contables- Las políticas contables que figuran a continuación se han aplicado a todos los períodos presentados en estos estados financieros consolidados: Las políticas contables han sido aplicadas consistentemente por las entidades del Grupo. (a) Bases de consolidación- i. Combinación de negocios- Las combinaciones de negocios se contabilizan utilizando el método de adquisición a la fecha de operación, es decir, cuando se transfiere el control al Grupo. El Grupo valúa el crédito mercantil como el valor razonable de la contraprestación transferida incluyendo el importe reconocido de cualquier participación no controladora en la adquirida, menos el importe neto reconocido 63 de 80

64 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] (generalmente valor de mercado) de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos; cuando el exceso es negativo, una ganancia es reconocida inmediatamente en resultados. El Grupo elige con la base de transacción por transacción, ya sea para medir la participación no controladora a su valor razonable, o a su parte proporcional del importe reconocido de los activos netos identificables en la fecha de adquisición. Los costos de transacción, distintos de los relacionados con emisión de deuda o instrumentos de capital, en que incurra el Grupo en relación con una combinación de negocios se registran como gastos cuando se incurren. ii. Subsidiarias- Las compañías subsidiarias son entidades controladas por el Grupo. El Grupo controla otra entidad, cuando se expone a, o tiene derecho a, rendimientos variables procedentes de su involucramiento con la entidad y tiene la capacidad de afectar a los rendimientos a través de su poder sobre la entidad. Los estados financieros de las compañías subsidiarias se incluyen en los estados financieros consolidados del Grupo desde la fecha en que comienza el control y hasta la fecha en que termina dicho control. Las políticas contables de las compañías subsidiarias han sido adecuadas cuando ha sido necesario para alinearlas con las políticas adoptadas por el Grupo. iii. Pérdida de control- En caso de pérdida de control, el Grupo deja de reconocer los activos y pasivos de la subsidiaria, cualquier participación no controlada y cualquier componente del capital contable de la subsidiaria. Cualquier superávit o déficit resultante de la pérdida de control se reconoce en resultados. Si el Grupo retiene una participación en la subsidiaria anterior, dichos intereses se miden por su valor razonable en la fecha en que se pierde el control. iv. Inversiones en compañías reconocidas por el método de participación- La participación en compañías reconocidas por el método de participación, se componen de la inversión en tres negocios conjuntos (PLM Premier, S. A. P. I. de C. V. o PLM, AM DL MRO JV, S. A. P. I. de C. V. o MRO y AM BD GP JV, S. A. P. I. de C. V. o AM BD ) y en una asociada (Aeromexpress, S. A. de C. V.). La participación en los resultados de negocios conjuntos y asociadas, se presenta dentro del rubro de otros ingresos. Las compañías asociadas son aquellas entidades en las cuales el Grupo ejerce influencia significativa, pero no control o control conjunto, sobre las políticas financieras y de operación. Se presume que existe influencia significativa cuando el Grupo posee entre el 20% y 50% de las acciones con derecho de voto de otra entidad. Los negocios conjuntos son aquellas entidades sobre cuyas actividades el Grupo ejerce control conjunto, mediante el cual el Grupo tiene derecho a los activos netos del acuerdo, en lugar de derechos a sus activos y obligaciones por sus pasivos. Las inversiones en asociadas y negocios conjuntos se registran por el método de participación y se reconocen inicialmente a su costo de adquisición. La inversión del Grupo incluye el crédito mercantil identificado con la adquisición, neto de pérdidas por deterioro acumuladas. Los estados financieros 64 de 80

65 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] consolidados incluyen la participación del Grupo en los ingresos, gastos y movimientos en el capital contable de las inversiones, después de los ajustes para conformar las políticas contables de esas compañías con las del Grupo, desde la fecha en que el Grupo tiene influencia significativa o control conjunto hasta la fecha en que termina dicha influencia significativa o control conjunto. Dicha participación se clasifica como parte de los ingresos operativos al considerarse que son parte del negocio principal del Grupo. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas excede a su inversión en aquellas entidades reconocidas por el método de participación, el valor en libros de dicha participación (incluyendo cualesquier inversiones a largo plazo) se reduce a cero y se dejan de reconocer más pérdidas, a menos que el Grupo tenga alguna obligación asumida o haya efectuado pagos por cuenta de la asociada o negocio conjunto. PLM opera el programa de viajero frecuente llamado "Club Premier", que permite a los pasajeros frecuentes acumular "Kilómetros Premier" los cuales les dan derecho a una selección de varios premios. Además, los "Kilómetros Premier" son vendidos por PLM a los socios comerciales para utilizarlos en actividades promocionales. El valor razonable atribuido a todos los "Kilómetros Premier" y acumulados por los miembros, se registra en PLM como un pasivo y se reconoce como ingreso cuando los "Kilómetros Premier" son redimidos por los participantes a los que se hayan expedido. El valor razonable del premio se determina con base en precios a los que los premios se venden a los socios comerciales. El importe de los ingresos reconocidos por PLM se basa en el número de kilómetros redimidos en un período en relación con el número total esperado para ser redimidos, que toma en cuenta la estimación de PLM en relación con el porcentaje de expiración ( breakage ). El porcentaje de expiración representa los kilómetros estimados que no se espera sean redimidos por los miembros del programa. El porcentaje de expiración es estimado por la Administración de PLM con base en los términos y condiciones de la membresía y los patrones de acumulación y redención histórica, ajustada por los cambios en los términos y condiciones que pueden afectar las prácticas de reembolso de los miembros. MRO realiza mantenimiento pesado de punta a punta al fuselaje de las aeronaves especialmente para sus partes relacionadas Aerovías de México, S. A. de C. V., Aerolitoral, S. A. de C. V. y Delta Air Lines, Inc. AM BD realizará la promoción de los paquetes turísticos Gran Plan, lo cual permitirá un desarrollo exponencial de dicho negocio con la experiencia y convenios de Best Day. v. Transacciones eliminadas en la consolidación- Los saldos y operaciones importantes entre las compañías del Grupo, así como los ingresos y gastos no realizados, se han eliminado en la preparación de los estados financieros consolidados. Las utilidades no realizadas derivadas de transacciones entre entidades del Grupo en las que se tienen inversiones contabilizadas bajo el método de participación se eliminan contra la inversión en la medida de la participación del Grupo en la asociada o negocio conjunto. Las pérdidas no realizadas se eliminan de igual manera que las utilidades no realizadas, pero solamente en la 65 de 80

66 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] medida en que no exista evidencia de deterioro. (b) Moneda extranjera- i. Operaciones en moneda extranjera- Las operaciones en moneda extranjera se convierten a las respectivas monedas funcionales de las entidades del Grupo al tipo de cambio vigente en las fechas de las operaciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a la fecha de reporte se vuelven a convertir a la moneda funcional al tipo de cambio a esa fecha. La ganancia o pérdida cambiaria de partidas monetarias es la diferencia entre el costo amortizado en la moneda funcional al principio del período, ajustado por pagos e intereses efectivos durante el período, y el costo amortizado en moneda extranjera convertida al tipo de cambio al final del período que se reporta. Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera que se miden a valor razonable se vuelven a convertir a la moneda funcional al tipo de cambio en la fecha en que se determinó el valor razonable. Las diferencias cambiarias derivadas de la reconversión se reconocen en resultados. Las partidas no monetarias que se miden en términos de costo histórico en una moneda extranjera se convierten utilizando el tipo de cambio en la fecha de la transacción. ii. Conversión a la moneda de presentación- El Grupo presenta sus estados financieros consolidados en miles de pesos mexicanos. Los activos y pasivos son convertidos de moneda funcional (dólar americano) a moneda de presentación al tipo de cambio de la fecha de reporte; ingresos y gastos son convertidos al tipo de cambio vigente en las fechas de las transacciones. Las diferencias cambiarias originadas por el proceso de conversión se reconocen directamente en la cuenta de utilidad integral (efecto acumulado por conversión). (c) Instrumentos financieros- Instrumentos financieros no derivados- Los instrumentos financieros no derivados incluyen inversiones en títulos de deuda, cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar, efectivo y equivalentes de efectivo, préstamos, proveedores y otras cuentas por pagar. El efectivo y equivalentes de efectivo comprenden saldos de efectivo y depósitos a la vista con un vencimiento original de tres meses o menos. El efectivo restringido comprende los saldos de efectivo del fideicomiso emisor consolidado utilizado por el Grupo para bursatilizar los flujos de efectivo procedentes de la venta de boletos por tarjeta de crédito a través de oficinas y agencias de viaje en México, que se pagará a los tenedores de los certificados bursátiles fiduciarios emitidos por el Fideicomiso. El Grupo reconoce inicialmente los préstamos, cuentas por cobrar y depósitos en la fecha en que se originan. Otros activos financieros (incluyendo los activos designados a valor razonable a través de 66 de 80

67 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] resultados) se reconocen inicialmente en la fecha de contratación en la cual el Grupo se convierte en integrante de las disposiciones contractuales del instrumento. El Grupo elimina un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales a los flujos de efectivo provenientes del activo, o transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una transacción en la que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la titularidad sobre el activo financiero. Cualquier participación en los activos financieros transferidos que sea creado o conservado por parte del Grupo se reconoce como un activo o pasivo por separado. Los activos y pasivos financieros se deben compensar y presentarse netos en los estados financieros, sólo si el Grupo tiene el derecho legal de compensar los montos y pretende ya sea liquidar sobre una base neta de activos y pasivos financieros o bien, realizar el activo y liquidar el pasivo en forma simultánea. El Grupo clasifica sus activos financieros no derivados en las siguientes categorías: activos financieros a valor razonable a través de resultados, préstamos, cuentas por cobrar y pasivos financieros. i. Activos financieros valuados a su valor razonable a través de resultados- Un activo financiero se presenta a su valor razonable a través de resultados si está clasificado como conservado con fines de negociación o si se designa como tal en su reconocimiento inicial. Los activos financieros se designan a su valor razonable a través de resultados si el Grupo administra dichas inversiones y toma decisiones de compra y venta con base en su valor razonable y de acuerdo con la política de inversión o de administración de riesgos del Grupo. En su reconocimiento inicial, los costos atribuibles a la transacción se reconocen en resultados conforme se incurran. Los activos financieros a valor razonable a través de resultados se valúan a su valor razonable, y los cambios en el valor razonable, incluyendo cualquier interés o ingreso por dividendo, se reconocen en resultados. El valor razonable es obtenido de contrapartes financieras que actúan como agentes valuadores. ii. Préstamos y cuentas por cobrar- Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Dichos activos se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción. Con posterioridad al reconocimiento inicial, los préstamos y cuentas por cobrar se miden a su costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, menos pérdidas por deterioro. Los préstamos y cuentas por cobrar incluyen cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar. iii. Pasivos financieros no derivados- Los pasivos financieros del Grupo, se reconocen inicialmente en la fecha de contratación en la que el Grupo se convierte en parte de las disposiciones contractuales del instrumento. El Grupo elimina un pasivo financiero cuando se satisfacen, cancelan, o expiran sus obligaciones contractuales. Una subsidiaria del Grupo ("Fideicomiso F/1748 o Fideicomiso") ha colocado Certificados Bursátiles Fiduciarios ("CEBURES") emitidos en la Bolsa Mexicana de Valores, de acuerdo a su 67 de 80

68 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] programa autorizado hasta por un monto de $5,000 millones de pesos con un vencimiento original de cinco años. Los CEBURES devengan un interés variable a una Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) + un rango entre 170 a 200 puntos base. Los CEBURES están garantizados por los flujos de efectivo obtenidos de la venta de boletos con tarjetas de crédito a través de oficinas y agencias de viaje en México, transferidos al Fideicomiso. El Grupo determinó que tiene control sobre el Fideicomiso, ya que está expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de su involucramiento con el Fideicomiso y tiene la capacidad de afectar a los rendimientos a través de su poder de decisión sobre el Fideicomiso, por lo que la deuda y efectivo restringido del Fideicomiso, se incluyen en los estados financieros consolidados del Grupo. El Grupo cuenta con los siguientes pasivos financieros no derivados: préstamos, proveedores y otras cuentas por pagar. Dichos pasivos financieros se reconocen inicialmente a valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción. Con posterioridad al reconocimiento inicial, estos pasivos financieros se valúan a su costo amortizado utilizando el método de interés efectivo. iv. Capital social- Acciones ordinarias- Las acciones ordinarias se clasifican como capital. Los costos incrementales que sean directamente atribuibles a la emisión de acciones ordinarias y opciones sobre acciones se reconocen como una deducción del capital contable, neto de efectos de impuestos. Recompra de acciones (acciones de tesorería)- Cuando el capital social reconocido como capital contable se recompra, el monto de la contraprestación pagada, que incluye los costos directamente atribuibles, neto de efecto de impuestos, se reconoce como una reducción del capital contable. Las acciones que se recompran se clasifican como acciones de tesorería y se presentan como una deducción del capital contable. Cuando las acciones de tesorería se venden o re-emiten con posterioridad, el monto recibido se reconoce como un incremento en el capital contable, y el excedente o déficit resultante de la transacción se transfiere a utilidades retenidas. Instrumentos financieros derivados (IFD)- Para gestionar los riesgos derivados de las fluctuaciones en los precios del combustible o Turbosina, el Grupo utiliza selectivamente instrumentos financieros derivados tales como opciones asiáticas sobre el precio del Jet Fuel 54 ( JF54 ). El valor razonable de las opciones se obtiene mediante modelos de valuación que dependen del precio promedio del subyacente de referencia durante un período observado de tiempo. Al inicio de las opciones o combinaciones de las mismas, éstas se reconocen en el estado de situación 68 de 80

69 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] financiera consolidado como activo y/o pasivo, de conformidad con su valor razonable. Debido a que el Grupo sólo tiene opciones largas ( Calls y Call spreads ), se limita la pérdida del Grupo a la prima pagada por los instrumentos, ya que éstos no generan ninguna obligación adicional. Durante la vigencia de las opciones, éstas se valúan a su valor razonable y los efectos se contabilizan en los resultados del ejercicio al encontrarse clasificadas como instrumentos con fines de negociación. Adicionalmente, en relación a su exposición de tasas de interés a largo plazo proveniente de deuda financiera contratada a tasas variables, el Grupo tiene adicionalmente establecidas algunas estrategias que buscan mitigar los riesgos adversos sobre sus flujos de efectivo que podrían presentarse ante fluctuaciones importantes en los niveles de las tasas de interés de referencia, en específico para la TIIE. Los IFD que la Compañía ha contratado al respecto son opciones tipo Cap y estrategia con opciones del tipo Cap Spread, con prima neta pagada. Estas opciones inmunizan total (Cap) o parcialmente (Cap Spread) a la Compañía ante un alza de la TIIE por arriba del nivel de tasas determinado por la Administración. Como complemento a la revisión actual de tasas de interés a largo plazo proveniente de deuda financiera contratada a tasas variables, la Compañía tiene también adicionalmente establecidas algunas estrategias que buscan revisar bajo las condiciones actuales de mercado, la oportunidad de continuar con las mismas o bien hacer un intercambio de éstas a fin de mitigar los riesgos adversos sobre sus flujos de efectivo futuros. El Grupo ha contratado IFD del tipo swap de tasa de interés que le han permitido cambiar su perfil de tasa variable en los financiamientos a largo plazo con TIIE por una tasa fija. Antes de entrar en estos contratos de opciones, la Administración deberá de obtener la aprobación del Consejo de Administración, quien es el responsable de determinar los volúmenes requeridos para mitigar, así como de los precios de las mismas. El propósito de estas operaciones es el de mitigar el riesgo relacionado con el precio del combustible y/o tasas de interés. Los derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable. Los cambios en el valor razonable se contabilizan inmediatamente en resultados del ejercicio como efecto de la valuación, el cual se determina con base en precios de mercado reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el marcado. (4) Entidades del Grupo- Subsidiarias significativas- No hubo cambios en las subsidiarias significativas del Grupo de aquellas reveladas al 31 de diciembre de (5) Operaciones con partes relacionadas- Compañía controladora- 69 de 80

70 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] Grupo Aeromexico es la última instancia y la empresa controladora final. Operaciones y saldos con partes relacionadas- Las operaciones realizadas con partes relacionadas, por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015, fueron efectuadas con base en precios equiparables a los que se utilizarían con o entre partes independientes en operaciones comparables y son como se muestra a continuación: i. Operaciones (1) Aeromexpress, S. A. de C. V. ( Aeromexpress ) (2) PLM Premier, S. A. P. I. de C. V. ( PLM ) (3) Fideicomiso SEAT F/036 ( Fideicomiso SEAT ) (4) AM DL MRO JV, S. A. P. I. de C. V. ( MRO ) ii. Saldos pendientes Los saldos por cobrar y por pagar a partes relacionadas, al 31 de marzo de 2016 y 31 de diciembre de 2015, se integran como se indica a continuación: 70 de 80

71 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] Las cuentas por cobrar y por pagar que se tienen con empresas relacionadas, se refieren a operaciones de cuenta corriente que no generan intereses, sin vencimiento específico y por su naturaleza se presentan a corto plazo. (6) Segmentos operativos- El Grupo tiene un segmento operativo transportación aérea. El segmento se basa en la estructura de informes internos para el Director General de la Compañía, quien es el tomador de decisiones. El criterio principal de los resultados por segmento es la UAFIDAR (definida como la Utilidad antes de Costos/Ingresos Financieros, Impuestos, Depreciación, Amortización y Rentas). La información geográfica de ingresos por segmento por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015 se presenta a continuación: (7) Pagos anticipados y depósitos- Los pagos anticipados circulantes, consisten principalmente en pagos anticipados de arrendamientos, publicidad y pago de combustible. Los pagos anticipados y depósitos no circulantes al 31 de marzo de 2016 y 31 de diciembre de 2015, se analizan a continuación: 71 de 80

72 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] (1) El Grupo ha efectuado contratos para continuar con la renovación de su flota; para estos propósitos se han hecho anticipos a los fabricantes que se aplicarán conforme se realicen las operaciones de incorporación a la flota de nuevas aeronaves, los cuales están parcialmente financiados. (8) Cuentas por cobrar, neto- Las cuentas por cobrar al 31 de marzo de 2016 y 31 de diciembre de 2015, se analizan a continuación: Para el análisis de antigüedad de cartera y otras cuentas por cobrar. 72 de 80

73 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] 1. La cobranza por ventas hechas con ciertas tarjetas de crédito en México está garantizando los bonos ( CEBURES ) emitidos por la Compañía. 2. Incluye una cuenta por cobrar en dólares que genera intereses a la tasa del 6% anual y con vencimiento en Los intereses son pagados de forma mensual en el momento en que se devengan. (9) Propiedades y equipoa Adiciones y bajas de activo- Por el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2016, el Grupo adquirió activos al costo, excluyendo deuda asociada, por $347,281 (por el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2015, excluyendo deuda asociada por $860,410. Por el periodo de tres meses concluido el 31 de marzo de 2016, las adquisiciones fueron principalmente equipo de vuelo por un monto de $137,077, mantenimiento mayor por $248,040 y otros activos por $33,682 menos construcciones en proceso $71,518 (en 2015 relacionados a equipo de vuelo por $407,202, mantenimiento mayor por $282,313 y otros activos por $170,895.Activos con un valor neto en libros de $4,333 fueron dados de baja durante el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2016, importe que está incluido en otros ingresos (gastos) dentro del estado consolidado de utilidad integral condensado. b. Depreciación y amortización- La depreciación acumulada de propiedades y equipo al 31 de marzo de 2016 y 31 de marzo de 2015 fue de $8,172,325 y $6,081,615, respectivamente. c. Arrendamientos financieros- Al 31 de marzo de 2016, los arrendamientos financieros principalmente incluyen 8 aviones Boeing B , con vencimiento entre el 2018 y 2025, 5 aviones Boeing B con vencimiento entre 2018 y 2019, 10 aviones Embraer EMB-190 con vencimiento entre 2023 y 2024, 2 aviones B con vencimiento a 2026 y 2027 y 7 aviones EMB-145 con vencimiento en d. Propiedades y equipo en construcción- Al 31 de marzo de 2016 y 31 de marzo de 2015 el Grupo estimó costos para concluir proyectos y construcciones en proceso por $447,637 y $614,665, respectivamente. e. Pérdida por deterioro y revisiones posteriores- Al 31 de marzo de 2016 y 2015, la Compañía no presenta pérdidas por deterioro en el valor de sus activos, dicha evaluación la realizó conforme a lo estipulado en la NIC 36 Deterioro del valor de los activos. 73 de 80

74 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] (10) Arrendamientos operativos- El gasto total de rentas durante los tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015, son como sigue: A continuación se mencionan los arrendamientos operativos más significativos: (a) La Compañía tiene contratados bajo esquema de arrendamiento puro 99 aviones y 25 motores (100 aviones y 24 motores al 31 de diciembre de 2015) con diferentes períodos de renta; venciendo el último en En algunos casos, al término del contrato, está prevista la opción de compra a valor de mercado y en otros, la opción de extender los plazos de arrendamiento. Las características y en su caso las garantías otorgadas por la Compañía relativas a los adeudos (incluyendo arrendamientos financieros) que integran este rubro al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2015, se describen en la hoja siguiente: Miles de $ Certificados bursátiles ( CEBURES ) emitidos en México, garantizados por la cobranza de ventas con tarjetas de crédito en México (2) (3) (5) Créditos simples con la garantía del Ex-Im Bank de los Estados Unidos de América Crédito simple renovable cada 28 días (11) Créditos y préstamos- Moneda $ $ $ Tasa de interés nominal Tasa TIIE 28d más rango entre 170 a 200 puntos base Tasa TIIE 28d más 50 puntos Tasa anual fija de 6.30% Año de vencimiento $5,043,716 $ 4,990, , , , , de 80

75 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] Tasa TIIE Crédito simple renovable 28d más $ cada 28 días 350 puntos , ,000 base Tasa TIIE Crédito simple renovable 28d más $ cada 28 días 225 puntos base , ,000 Tasa TIIE Crédito simple $ 28d más 220 puntos base , ,000 Tasa anual Préstamo US$ fija de , , % Préstamo Tasa anual US$ fija de ,756 49, % Préstamo Tasa Libor a 3m más US$ 240 puntos base , ,470 Tasa Libor Financiamiento anticipos 30 más sobre derechos de US$ 225 puntos compra de aviones base ,879,696 3,155,867 Crédito simple con garantía del ExIm Bank de los Estados Unidos de América US$ Tasa Libor a 6m más 160 puntos base ,826 58,084 Total Préstamos 10,687,332 9,829,602 Arrendamientos financieros de equipo de vuelo y otros equipos, con garantía del Ex-Im Bank de los Estados Unidos de América (1) (2) Arrendamiento financiero de equipos de vuelo Arrendamientos financieros de equipo de $ Tasas fijas entre 8.04% a 8.45% Tasas fijas entre US$ 3.93% a 4.16% US$ Tasas anuales , , , , ,382,335 3,445, de 80

76 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] vuelo y otros equipos, con garantía de BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimiento Económico e Social) (1) Arrendamientos financieros de equipos de vuelo y otros equipos con garantía del Ex-Im Bank de los Estados Unidos de América (1) Arrendamientos financieros de equipo de vuelo y otros equipos, con garantía del Ex- Im Bank de los Estados Unidos de América (1) Arrendamientos financieros de equipo de vuelo y otros equipos con garantía del Ex-Im Bank de los Estados Unidos de América (1) Arrendamiento financiero de equipo de vuelo Total Arrendamientos Financieros $ US$ US$ US$ fijas en un rango de 3.21% a 4.12% y/o tasa variable de Libor 3M más 200 puntos base TasasTIIE 28d más 65 puntos base Tasa anual fija de 2.54% Tasa anual fija de 2.33% Tasa anual fija de 5% ,240,381 1,268, ,670,729 1,687, ,128,776 3,159, , ,776 10,388,236 10,599,715 Total Deuda 21,075,568 20,429,317 Menos vencimientos circulantes de la deuda (5,863,939) (4,400,475) financiera Deuda a largo plazo $15,211,629 $16,028, En algunos de estos contratos se establecen entre otros, compromisos para la Compañía de hacer y no hacer ciertas actividades; de entregar cierta información financiera; presentar reportes de variaciones en flota; de cumplir con las condiciones y términos acordados con terceros, principalmente en cuanto a pagos de compromisos documentados, entre otros; y se estipulan restricciones para que la Compañía pueda vender o transferir la totalidad o parte substancial de sus activos. 76 de 80

77 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] 2. Este préstamo establece compromisos financieros relacionados con razones de cobranza, que representan la garantía de repago del mismo. 3. Los costos de emisión por $19.3 millones fueron incluidos en la valuación inicial de los CEBURES. 4. Al 31 de diciembre 2014, estos préstamos fueron contratados con GFB y otras partes relacionadas. 5. Al 31 de diciembre 2015 y 2014, la Compañía contrató Swaps sobre tasa de interés, lo que le permite pagar una tasa fija. Asimismo, existe la obligación, en algunos contratos, de notificar los cambios de accionistas y situaciones adversas en la situación financiera. Por otra parte, en algunos contratos están previstos los casos en que se presentaría un vencimiento anticipado y las circunstancias para obtener dispensas temporales. (12) Beneficios a los empleados- El Grupo tiene establecidos planes de retiro y jubilación para parte de sus empleados. Los beneficios de los planes establecidos son determinados con base en los niveles de sueldos, años de servicio prestados, índices de mortalidad y las expectativas de incrementos salariales. El Grupo realiza periódicamente aportaciones a fondos en fideicomiso irrevocable, establecidos para este propósito con base en cálculos actuariales para financiar el costo de los planes. Los fondos en fideicomiso se invierten principalmente en valores de renta fija. Todos los cálculos actuariales de estos planes tienen como resultado obligaciones por beneficios acumulados en exceso de los activos del plan. La prima de antigüedad es otorgada a todos los empleados de acuerdo con la Ley Federal del Trabajo. La Ley establece que la prima de antigüedad debe pagarse con base en los sueldos y años de servicio de los empleados que se retiran después de 15 años de servicio o cuando son liquidados. Las obligaciones de beneficios definidos del Grupo incrementaron $104,703 durante el período de tres meses terminado el 31 de marzo de (13) Provisiones para devolución de aviones Un aumento en la provisión para devolución de aviones de $ 215,854 fue reconocido durante el periodo de tres meses terminado el 31 de marzo de 2016 ($ 161,441 por el periodo de tres meses terminado el 31 de marzo de 2015). (14) Cuentas por pagar- Las cuentas por pagar del Grupo al 31 de marzo de 2016 y 31 de diciembre de 2015 se presentan a continuación: 77 de 80

78 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] (15) Capital contable- (a) Estructura del capital social- Al 31 de marzo de 2016, el capital social estaba integrado por 730,850,093 acciones ordinarias nominativas, sin expresión de valor nominal, correspondiendo a la parte fija 5,000 acciones y a la parte variable 730,845,093 acciones. En la misma fecha dentro de las acciones en circulación, existen 1,874,472 acciones que fueron emitidas, estando aún pendiente de dicha operación se formalizada a través de la Asamblea de accionistas. Al mismo tiempo, estas acciones constituyen la cuenta de contribuciones para futuros aumentos de capital por $40,323 al 31 de marzo de (16) Utilidad por acción- El cálculo de la utilidad básica por acción al 31 de marzo de 2016 se basó en la utilidad atribuible a los accionistas ordinarios por $161,437 (31 de marzo de 2015: $184,665), y con un promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación de 710,733,354 (31 de marzo de 2015: 713,660,711). La Compañía no tiene acciones ordinarias diluidas. (17) Ingresos y costos financieros- Los ingresos y costos financieros del Grupo por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2016 y 2015 se presentan a continuación: 78 de 80

79 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] (18) Contingencias y compromisos- Los pasivos por contingencias se reconocen cuando es probable que un pasivo se ha incurrido y su importe puede estimarse razonablemente. Cuando una estimación razonable no se puede hacer, se hace una revelación en forma cualitativa en las Notas a los estados financieros consolidados. Los ingresos, utilidades o activos no se contabilizan hasta que existe certeza de su realización. Al 31 de marzo de 2016, el Grupo tiene asuntos contingentes de importancia Contingencias: a) Están en proceso juicios laborales por aproximadamente $277 millones. Este importe representa las pretensiones de los demandantes y no consideran salarios caídos eventualmente acumulables en caso de que los resultados de los laudos correspondientes sean adversos al Grupo. El Grupo y sus asesores han establecido que un monto de $47.7 millones se considera suficiente para cubrir posibles resultados adversos. (19) Eventos subsecuentes- Al 25 de abril de 2016, fecha de publicación de los estados financieros consolidados, los eventos subsecuentes más significativos se muestran a continuación: a) Inestabilidad en los precios del combustible consumido por la Compañía. Al 25 de abril de 2016, el precio es de 1.16 dólares por galón. y al 31 de marzo de 2016, era de 1.05 dólares por galón. b) Al 25 de abril de 2016, el tipo de cambio del peso con referencia al dólar es de $17.62 pesos y al 31 de marzo de 2016 era de $ de 80