Proyecciones Financieras

Transcripción

1 Proyecciones Financieras Presentado por: Marcus A. Sullivan, MBA, CVA Sullivan Consulting, Inc 11 de septiembre de 2012.

2 Qué son Proyecciones Financieras? Estimaciones que nos ayudan a cuantificar el futuro de la empresa en cifras de negocio Consiste en pronosticar las ventas, margen bruto, gastos operacionales y ganancias futuras de la empresa Se realizan a base de presunciones assumptions Se realizan a 3 años; el primer año se desglosa por mes, los otros 2 años se anualizan

3 Por qué son Importantes las Proyecciones? Demostrar la viabilidad económica y solvencia de la empresa Determinar las necesidades de capital Establecer la rentabilidad y el nivel de liquidez de una empresa Buscar financiamiento externo de la banca Atraer inversión de capital privado por parte de inversionistas (ʺangel investorsʺ)

4 Para que nos sirven? Ayudar en la planificación financiera Determinar el punto de equilibrio del negocio (ʺbreak-even pointʺ) Fijar los ingresos necesarios para que el negocio sea viable Establecer el financiamiento necesario para comenzar Determinar si el negocio es viable y tiene capacidad de repago

5 Aspectos Críticos Constituyen un factor clave en la toma de decisiones de la empresa Nos sirven para medir y comparar los resultados económicos Se determina la salud y el potencial del negocio Son fundamentales para demostrar la solvencia de la empresa Representan una de las secciones más importantes del plan de negocio

6 Qué Debemos Evitar? Ser demasiado agresivos, poner cifras irreales e inalcanzables Que exista mucho riesgo e incertidumbre No se sostienen los ingresos a largo plazo Existe mucha dependencia de algún cliente o proyecto en particular Basarnos en fuentes de datos poco creíbles y usar información incorrecta u obsoleta Generar desconfianza y falta de credibilidad

7 Factores a Tener en Cuenta Determinar la fuente principal de ingresos, y su procedencia Identificar el volumen de ventas necesarios para cubrir costos Demostrar la recurrencia y sostenibilidad de los ingresos Comenzar con poco endeudamiento e inversión inicial mínima Justificar el capital de trabajo necesario para comenzar el negocio

8 Necesidad de Capital y Uso de Fondos Cuantificar la inversión inicial requerida Cuales son los gastos fijos del negocio? De dónde provienen los fondos (financiamiento, inversión, grants ) Qué programas existen y como se adaptan a mis necesidades? Cuánto capital podemos aportar? Cuánto será el repago mensual? Cuál es el costo del capital?

9 Financiamiento Identificar el uso de fondos Establecer tipo de financiamiento (préstamo, leasing, línea de crédito) Determinar si existen colaterales u otras garantías Fijar el periodo máximo de financiamiento Interés fijo o variable Moratorias

10 Inversión de Capital Cuanto es el costo del capital? Definir el role y la participación del inversionista en mi empresa Definir el nivel de control después de la inversión Calcular el ROI para el inversionista Negociar el retorno de inversión, dividendos anuales y el tiempo para pagar al inversionista (ʺexit strategyʺ)

11 Gastos iniciales Alquiler (3 meses) $5,000 Nómina (3 meses) $7,000 Utilidades (3 meses) $1,000 Equipo $9,000 Inventario $24,000 Promoción $4,000 Total gastos iniciales $50,000 Aportación de capital Ahorros $1,000 Deuda personal $4,000 Total aportación $5,000 Financiamiento Préstamo comercial $45,000 Total financiamiento $45, Sullivan Consulting, Inc.

12 Tipos de Proyecciones Estado de situación Estados de ingresos y gastos Estado de flujo de efectivo

13 Estado de Situación Proyectado 2012 Sullivan Consulting, Inc.

14 De qué se Compone el Estado de Situación? Activos Generan ingresos Recursos propios de la empresa Cash, equipo, inventario y C/C Pasivos Obligaciones financieras Préstamos, créditos e impuestos Deuda y pagos Capital Diferencia entre activo y pasivo Pertenece a los accionistas Aporta valor a la empresa

15 Año 1 Año 2 Año 3 Activo Cash $1,000 $2,000 $3,000 Inventario $12,000 $18,000 $23,000 Depósitos $3,000 $5,000 $7,000 Cuentas por cobrar $20,000 $22,000 $25,000 Total de Activos Corrientes $36,000 $47,000 $58,000 Equipo y mobiliario $10,000 $15,000 $20,000 Menos: depreciación acumulada $1,000 $1,500 $2,000 Neto $9,000 $13,500 $18,000 Total Activo $45,000 $60,500 $76,000 Pasivo Deuda suplidores $7,000 $12,000 $15,000 Préstamos por pagar $20,000 $17,000 $14,000 Otras deudas $10,000 $15,000 $20,000 Total Pasivo $37,000 $44,000 $49,000 Capital Inversión $8,000 $16,500 $27,000 Total Capital $8,000 $16,500 $27,000 Total Pasivo y Capital $45,000 $60,500 $76,000

16 ESTADO DE SITUACION (AÑO 1) Activo Pasivo Cash $1,000 Suplidores $7,000 Inventario $12,000 Préstamos $20,000 Depósitos $3,000 Otras deudas $10,000 Cuentas por cobrar $20,000 Total Pasivo Corto $37,000 Total Activos a C/P $36,000 Equipo $9,000 Total Largo Plazo $9,000 TOTAL ACTIVOS $45,000 TOTAL PASIVO $37,000

17 Puntos Criticos Niveles de endeudamiento altos Falta de liquidez Cuentas por cobrar > 90 días Exceso de inventario Mucha deuda a corto plazo Patrimonio de los dueños es limitado No hay activos fijos (propiedades) que sirvan de colateral

18 Estado de Ingresos y Gastos Proyectados 2012 Sullivan Consulting, Inc.

19 Estado de Ingresos y Gastos Proyectados Representan los ingresos, gastos operacionales y ganancias que pronostica la empresa Es la proyección más usada y solicitada por los bancos Se desarrollan a partir de ʺassumptionsʺ presentes y futuros Nos ayudan a la viabilidad y rentabilidad del negocio a largo plazo

20 De que se compone? Ingresos Costo de venta (COGS) Margen bruto Ganancia neta Ganancias antes de impuestos (EBITDA) Gastos operacionales

21 Ingresos Ventas Servicios Total Ingresos COGS Margen bruto Gastos operacionales Salarios Alquiler Utilidades Promoción Equipo Seguros Teléfono Transportación Materiales Mantenimiento Total Gastos EBITDA Intereses Depreciación Ganancia Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Total 2012 Sullivan Consulting, Inc.

22 Assumptions Son supuestos que nos ayudan a pronosticar las ventas y están basados en análisis y escenarios Justifican los resultados y la probabilidad del éxito Dan credibilidad a las proyecciones Están influenciadas por el mercado, competencia, precios, necesidad del producto, costos, localización, etc

23 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Año 1 Año 2 Año 3 Ingresos Ventas $18 $19 $22 $20 $18 $24 $18 $20 $22 $24 $22 $20 $247 Servicios $9 $7 $11 $10 $9 $12 $9 $10 $11 $12 $11 $10 $121 Total Ingresos $27 $26 $33 $30 $27 $36 $27 $30 $33 $36 $33 $30 $368 $405 $466 COGS $6 $7 $8 $7 $6 $9 $6 $7 $8 $9 $8 $7 $88 $97 $111 Margen bruto $21 $19 $25 $23 $21 $27 $21 $23 $25 $27 $25 $23 $280 $308 $354 Gastos operacionales Salarios $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 Alquiler $4 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 Utilidades $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 Promoción $2 $2 $2 $2 $1 $2 $2 $2 $1 $2 $2 $2 Equipo $4 $3 $2 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $0 Seguros $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 Teléfono $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 Transportación $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 Materiales $1 $1 $1 $1 $0 $1 $0 $0 $1 $0 $1 $1 Mantenimiento $0 $0 $1 $0 $1 $1 $0 $0 $1 $1 $0 $1 Total Gastos $22 $19 $19 $16 $15 $17 $15 $15 $16 $16 $16 $17 $203 $221 $248 EBITDA ($1) $0 $6 $7 $6 $10 $6 $8 $9 $11 $9 $6 $77 $87 $106 Intereses $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 Depreciación $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 Ganancia ($3) ($2) $4 $5 $4 $8 $4 $6 $7 $9 $7 $4 $53 $58 $ Sullivan Consulting, Inc.

24 Assumptions Iniciales El 66% de los ingresos proviene de la venta de productos y el 33% de la prestación de servicios a clientes La venta fluctúa entre $18K y $24K y los servicios entre $9K y $12K El costo de la venta es un 30% aproximadamente de la venta total El costo del servicio viene incluido en la partida de salarios y servicios profesionales

25 Assumptions Ventas Venta productos = $18K $24K /mes Los precios de los productos oscilan entre $5 $20 ($10 promedio) El negocio opera 24 días/mes entre 8am a 6pm Se venden entre productos diariamente Entran de personas/día y la compra promedio es 2.5 productos

26 Assumptions Futuros Los ingresos totales aumentan un 10% el 2º año y un 15% el 3er año Los salarios se mantienen estables La renta sube un 5% anualmente La promoción aumenta un 10% anualmente Las utilidades aumentan un 10% anualmente El resto de gastos operacionales se mantiene estable

27 Estado de Flujo de Efectivo Proyectado 2012 Sullivan Consulting, Inc.

28 Estado del Flujo de Efectivo Proyectado Representa el nivel del liquidez que tiene la empresa Mide las entradas (ʺcash-inʺ) y desembolsos (ʺcash-outʺ) de efectivo Refleja la capacidad de generar efectivo y afrontar obligaciones e imprevistos Establece la forma en la que se gestionan las cuentas por cobrar

29 Estado del Flujo de Efectivo Proyectado Establece la capacidad económica real de hacer frente a sus obligaciones Mide la habilidad de la Gerencia para administrar el negocio Refleja la gestión de cobros de la empresa Demuestra si puede pagar dividendos a sus accionistas Determina la necesidad de financiamiento externo de los bancos

30 Secuencia del Efectivo Balance inicial (cash-onhand) Entradas (cash-in ) Desembolsos (cash-out) Efectivo neto

31 Efectivo disponible (Cash on-hand) Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Entradas (cash-in) Venta de productos Venta de servicios Total recibido Desembolsos (cashout) Salarios Renta Utilidades Promoción Equipo Materiales Transportación Otros gastos Total desembolsado Cash flow neto

32 Efectivo disponible (Cash on-hand) Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic $0 ($15) ($14) ($13) ($11) ($9) $1 $7 $23 $39 $54 $72 Entradas (cash-in) Venta de productos $14 $16 $17 $18 $19 $20 $22 $24 $25 $26 $28 $29 Venta de servicios $1 $5 $5 $6 $7 $6 $5 $8 $10 $8 $9 $8 Total recibido $15 $21 $22 $24 $26 $26 $27 $32 $35 $34 $37 $37 Desembolsos (cashout) Salarios $10 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 $6 Renta $4 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 $2 Utilidades $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 $1 Promoción $2 $2 $2 $2 $3 $1 $2 $2 $3 $2 $3 $2 Equipo $5 $3 $3 $3 $4 $0 $2 $0 $0 $0 $0 $0 Materiales $3 $2 $2 $2 $2 $1 $2 $1 $2 $2 $2 $2 Transportación $3 $3 $3 $4 $3 $3 $3 $3 $3 $3 $3 $3 Otros gastos $2 $1 $2 $2 $3 $2 $3 $1 $2 $3 $2 $1 Total desembolsado $30 $20 $21 $22 $24 $16 $21 $16 $19 $19 $19 $17 Cash flow neto ($15) ($14) ($13) ($11) ($9) $1 $7 $23 $39 $54 $72 $ Sullivan Consulting, Inc.

33 $100K Proyección de Cash-flow (1 año) $80K $60K $40K $20K $0K $20K

34 Recomendaciones Ser conservadores Usar referencias fiables Tener información del mercado real y actualizada (sondeos, encuestas ) Invertir en prioridades y gastos necesarios Asumir diferentes escenarios de inversión

35 Preguntas? 2012 Sullivan Consulting, Inc.

36 Marcus A. Sullivan, MBA, AVA Sullivan Consulting, Inc Centro Internacional de Mercadeo Torre II, Suite 402 Guaynabo, Puerto Rico Sullivan Consulting, Inc.